Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Оценка влияния макроэкономических показателей на развитие инвестиционного рынка в России

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Российская экономика в современных экономических условиях находится на этапе сложных международно-политических преобразований. Современный этап общеэкономических изменений представляет собой структурную, институциональную перестройку не только национального хозяйства, но также и возобновление экономического потенциала, роста и всестороннего развития. Необходимым условием достижения указанной цели должно стать стимуляция и оживление инвестиционной деятельности, обеспечение технического, технологического и организационно-экономического реконструкции и реновации производства.

Актуальность темы заключается в том, что будущие возможности развития экономики будут складываться, в целом, исходя из пути экономического развития, инвестиционного плана страны, в том числе от качества и величины поступающих внутренних и иностранных инвестиций. Также в настоящее время политическая конъюнктура, санкционное противостояние и негативные макроэкономические факторы оказали отрицательное влияние на инвестиционный потенциал Российской Федерации.

Цель работы – проанализировать инвестиции и их роль в формировании экономики страны.

Поставленная в работе цель определила следующие задачи исследования:

- изучить сущность и предпосылки формирования экономики;

- рассмотреть инвестиции как инструмент формирования инновационной экономики;

- ознакомиться с государственным регулированием инвестиционных процессов;

- исследовать современное состояние экономики России;

- провести анализ структуры и динамики инвестиций в России;

- выявить проблемы и ограничения инвестирования в российской экономике, сдерживающие ее инновационное развитие;

- предложить пути улучшения привлечения инвестиций в формирование экономики в России.

Предмет исследования – инвестиции, направленные на формирование инновационной экономики.

Объектом выступает инвестиционный сектор экономики России.

Теоретической основой исследования послужили работы таких авторов как А.А. Алексеев, А.В. Анисимова, Е.В. Богатова, Е.М. Ильинская, А.Н. Гаврилова, Л.Дж. Гитман, В.М. Кожухар, Л.К. Корецкая, А.В. Сурин и других, а также материалы периодической печати.

Практическая значимость исследования заключается в разработке перспектив привлечения инвестиций в формирование инновационной экономики в России с учетом тенденция современного состояния экономики России.

Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение и список использованной литературы.

В первой главе рассматриваются теоретические основы формирования и функционирования инвестиционного сектора.

Во второй главе работы проводится анализ инвестиций, направленных на формирование инновационной экономики в России.

В третьей главе определяются направления совершенствования привлечения инвестиций в экономику.

1. Теоретические основы формирования и функционирования инвестиционного рынка

1.1. Инвестиции как инструмент формирования инновационной экономики

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest» - вкладывать. Инвестиции представляют собой вложения капитала в целях последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от текущего потребления, вознаградить его за риск, возместить возможные потери от инфляции [10, с.18].

В более широкой трактовке под инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, помещаемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода или достижения социального эффекта.

В Федеральном законе от 25 февраля 1999 года «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее понятие инвестициям: «… денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) достижения иного полезного эффекта» [1].

Активизация инвестиционной деятельности является основой обеспечения экономической стабилизации, устойчивого экономического роста посредством обновления изношенных основных фондов реального сектора экономики, привлечения капиталов в хозяйственную систему, снижения финансовых рисков. Создание новых предприятий, внедрение и использование передового оборудования, организация современных технологических процессов обеспечивают переход на качественно новый уровень воспроизводства предметов и средств труда и производственного взаимодействия.

Участники инвестиционной деятельности осуществляют вложение капитала в создание и функционирование предприятий для увеличения масштабов производства, объемов выпускаемой продукции и ее реализации на соответствующих товарных рынках, пополнения производственных и непроизводственных ресурсов. Более того, инвестиции предполагают эффективность вложений, которая понимается как результативность инвестиционной системы, выражающейся в отношении конечных полезных результатов ее функционирования к затраченным ресурсам.

Долгосрочные вложения в любую отрасль стимулируют их развитие, поэтому роль инвестиций сложно переоценить. Капитал, который вкладывается в новые инвестиционные проекты, существующие или вновь организованные предприятия и компании, инновационные направления бизнеса или социально значимые программы очень важен.

Место инвестиций в процессе общественного воспроизводства представлено на рисунке 1.

Внешняя нагрузка на экономику

Инвестиции

Процесс распределения

Потребление

Произведенный продукт

Трансформация инвестиций в основной капитал

Процесс воспроизводства человека

Процесс производства

Прирост капитальных ресурсов

Прирост трудовых ресурсов

Производственные ресурсы

Рис. 1. Место инвестиций в процессе общественного воспроизводства [8, с.115]

Существует прямая зависимость уровня инвестирования в экономики и динамики ее развития. От количества привлеченных средств изменяется общий уровень производства, количество рабочих мест и их качество, перспективы для всех без исключения отраслей. С приходом инвестиций каждая компания может эффективно аккумулировать собственные ресурсы, увеличивать потенциал. Естественно, в дополнительных средствах должна быть острая необходимость, должна быть обоснована целесообразность инвестирования (внедрение новых технологий, реконструкция, модернизация, реорганизация с выходом на большую доходность и т.п.).

Роль инвестиций высока только в инновационных направлениях, вкладывать средства в разваливающийся бизнес и поддерживать отсталое производство смысла не имеет. Нерациональное привлечение и использование средств инвесторов ведет к противоположному результату: падению производства, развалу основных средств (оборудования, зданий), падению конкурентоспособности и банкротству.

Современное развитие производства, поддержание соответствующего развитым странам уровня конкурентоспособности требует внедрения в производственный процесс инноваций. Разработка либо внедрение инноваций может осуществляться лишь при наличии необходимого объема ресурсов, формированию которых способствует инвестиционный процесс. Комплексное развитие данных двух направлений составляет инвестиционный процесс, который объединяет формирование ресурсов и их использование для развития экономики.

Экономический механизм инвестиционного процесса является модифицированной частью экономического механизма народного хозяйства в целом. Он представляет собой экономический механизм национальной экономики, действующий в сфере инноваций и инвестиций и, как следует, обладающий определенными особенностями, модификациями, уточнениями, дополнениями и т.п.

Рис.2. Типы экономических механизмов народного хозяйства страны [34, с.227]

Следует отметить, что потребность в инвестиционных ресурсах может возникнуть на любой стадии инвестиционного процесса – как сразу же после возникновения инновационной идеи, так и на этапе ее внедрения в производство. В это время возникает вопрос об источнике инвестиционных ресурсов. Источники финансирования инновационно-инвестиционного процесса можно разделить на внутренние и внешние относительно реципиента (рисунок 3).

источники инвестиций

внешние

внутренние

- привлеченные;

- заемные;

- государственные

- собственные средства;

- результат осуществления операционной и инвестиционной деятельности;

- эпизодические источники

Рис.3. Источники финансирования инвестиционного процесса [39, с.55]

Привлеченные источники ресурсов включают в себя эмиссию акций, взносы инвесторов и благотворительные взносы. Заемные источники ресурсов представлены банковскими инвестиционными кредитами, финансовым и операционным лизингом, эмиссией облигаций, целевым государственным кредитом, а также налоговый инвестиционный кредит. Государственные ресурсы включают в себя средства государственного и местного бюджета, средства государственных организаций, субсидии, дотации, гранты, льготы.

Собственные средства внутренних источников ресурсов включают в себя дивиденды, проценты и прибыль по финансовым операциям, взносы основателей в уставный капитал. Результат осуществления операционной и инвестиционной деятельности представлен прибылью, амортизационными отчислениями и резервными фондами. Эпизодические источники включают в себя просроченную кредиторскую задолженность, страховые отчисления от аварий и стихийных бедствий, а также спонсорские и донорские средства.

Таким образом, инвестиционный процесс важен для любой экономики. Для его осуществления необходимо наличие ресурсов, которые делятся на внешние (привлеченные, заемные и государственные) и внутренние (собственные средства, результат от осуществления деятельности и эпизодические источники).

1.2. Государственное регулирование инвестиционных процессов

Регулирование инвестиционных процессов предопределено их возросшей весомостью в экономике и развития общества. Любая инновационная деятельность основана на поиске новых идей и их оценке, необходимых ресурсов, создании и управлении хозяйствующим субъектом, получением дохода и удовлетворении результатом инновационной деятельности. Правовая незащищенность инновационных процессов ведет к ослаблению заинтересованности в инновационной деятельности, увеличении рисков, связанных с данными процессами, что определяет область инноваций, как недостаточно привлекательную и развивающуюся [43, с.153].

Государственное и правовое регулирование инвестиционной деятельности осуществляется федеральными и региональными органами управления. В Российской Федерации государственное регулирование инвестиционной деятельности основывается на следующей законодательной базе:

- Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999г. № 39-ФЗ;

- Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ.

Формы государственного регулирования инвестиционных процессов представлены на рисунке 4.

Рис. 4. Формы государственного регулирования инвестиционных процессов [32, с.151]

Каждый из представленных на рисунке 4 блоков включает в себя определенные меры государственного регулирования инвестиционных процессов. Рассмотрим поподробнее каждый блок.

1. Создание благоприятных экономических условий для развития инвестиционных процессов.

Инвестирование возможно только в том случае, когда инвестор видит, что его финансовые средства принесут прибыль. Государственные органы власти, заинтересованные в увеличении инвестиций, должны обеспечить благоприятные условия для предпринимателей и инвесторов и использовать следующие методы инвестиционного государственного регулирования:

- предоставление налоговых льгот инвесторам;

- гибкая амортизационная политика;

- создание условий для использования свободных средств населения и организаций;

- возможность использования залоговых схем при кредитовании;

- стимулирование развития лизинговых схем;

- создание условия для формирования инвесторами собственных фондов развития;

- возможность переоценки основных средств на темп инфляции;

- возможность льготного использования природных ресурсов и земли при определенных условиях;

- эффективная система антимонопольного регулирования;

- создание институтов объективной рейтинговой оценки в помощь инвесторам.

2. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности:

В этом блоке государственное регулирование в инвестиционной сфере осуществляется в виде [22, с.112]:

- разработки и финансирования за счет федерального бюджета инвестиционных проектов, для реализации российскими предпринимателями, а также и при участии иностранных инвесторов;

- государственных гарантий по проектам, финансируемым из госбюджета;

- предоставление на конкурсной основе средств из региональных и федерального бюджетов;

- выпуск ценных бумаг для финансирования отдельных проектов;

- заключения на состязательной основе концессионных соглашений с российскими и иностранными инвесторами;

- возобновления финансирования законсервированных по каким-то причинам объектов, находящихся в государственной собственности;

3. Иные методы регулирования.

Необходимость государственного регулирования инвестиционной деятельности проявляется в следующих действиях государства:

- организация экспертизы инвестиционных проектов;

- защита интересов субъектов инвестиционной деятельности, как отечественных, так и иностранных.

Государственное регулирование инвестиционных процессов осуществляется при помощи двух видов методов (рисунок 5).

Рис. 5. Методы государственного регулирования инвестиционных процессов [21, с.139]

Методы прямого воздействия реализуются посредством использования следующих инструментов регулирования:

- правового;

- административного;

- экономического.

Например, государственное регулирование инвестиционного проекта заключается в разработке и утверждении проекта, определении источников его финансирования, проведения экспертизы качества, определение источников финансирования. Все эти действия проводятся в рамках метода прямого воздействия.

Методы косвенного регулирования делятся на:

- активно-структурные;

- инструменты бюджетно-налоговой политики;

- инструменты денежно-кредитной политики.

Итак, важную роль в инновационном развитии экономики играет правовое обеспечение инвестиционной деятельности. Государству необходимо создать актуальную правовую защиту инвестиций, обеспечивающую стабильность и возможную своевременную корректировку проектов в соответствии с реальными общественными и технологическими изменениями в виде формирования законодательной базы и создание функционирующего правового механизма, системы соблюдения правовых норм. Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности велика, а успех регулирования во многом зависит от его нацеленности на решение социальных целей и задач. Именно государство создает оптимальные условия для осуществления инвестиционного процесса. Создаваемая нормативно–правовая база, налоговая система, система поддержки предпринимателей, судебная система, отношение к незыблемости частной собственности, — все это влияет на объем инвестиций, поступающий в экономику.

2. Анализ показателей развития инвестиционных процессов в России

2.1. Анализ структуры и динамики инвестиций в России

К сожалению, нынешние состояния инвестиционного климата в России далеки от идеала. На сегодняшний день уменьшившиеся объемы государственного финансирования, нехватка собственных средств у предприятий и отсутствие стратегического мышления у их руководителей не восполняются притоком частного капитала.

Основными источниками финансирования любой экономической деятельности в России являются бюджетные и внебюджетные средства. Финансирование за счет бюджетных средств осуществляется в соответствии с политикой государства, её целями и потребностями. Внебюджетные средства самостоятельно привлекаются субъектами. Во многих странах мира финансирование производится параллельно как государством, так и частными инвесторами. В России в большинстве случаев роль инвестора берет на себя государство.

В первом квартале 2015 года объем сделок на российском рынке венчурных инвестиций составил $68,7 млн. Таким образом, отечественный рынок венчурных инвестиций сократился почти в два раза, откатившись до уровня 2012 года.

За первые три месяца 2015 года в России было совершено 89 сделок, из которых 52 сделки прошли с участием государственных фондов и корпораций. Частные фонды сейчас не слишком часто вкладываются в отечественные инновационные стартапы, предпочитая вкладываться в зарубежные компании.

Рис.6. Объемы венчурного финансирования российских компаний, млн. долл. [51]

Также в I квартале 2015 года не было зафиксировано ни одной сделки по привлечению инвестиций в зрелые компании. При этом за это время в 2 раза увеличилось количество инвестиций в проекты на стадии расширения бизнеса или на стадии стартапа.

При этом за прошедший год интерес частных компаний к проектам сократился, так как на первый план вышли текущие экономические проблемы. В целом финансирование со стороны крупных компаний осталось на уровне предыдущего года, что с учетом инфляции фактически означало его сокращение.

В 2014 г. объем инвестиций в венчурной индустрии сократился, причем размер частных средств снизился более чем вдвое – с начала года корпоративные фонды сократили поддержку проектов на 61%. К концу года стало понятно, что начался отток не только зарубежных, но и российских инвесторов на международные рынки. Основная причина - отсутствие спроса на инновации в России, стимулировать которые не удалось программами инновационного развития компаний с государственным участием и другими мерами «принуждения к инновациям». Вторая причина - нарастание проблемы «выхода» из инновационного бизнеса (то есть продажи его крупным высокотехнологичным компаниям) в связи с уходом или сокращением присутствия западных фирм на российском рынке.

Наибольший объем инвестиций уже по традиции принадлежит сектору информационно-телекоммуникационных технологий (23.6 %). С некоторым отрывом идут энергетика и энергосбережение (14.1 %), транспорт и двигателестроение (12.8 %) и биотехнология с медициной (11.3 %).

Рис.7. Структура инвестиций в отрасли РФ, 2016 г. [52]

За период 2006-2015 гг. со стороны государства и бизнеса были выделены существенные средства на развитие инвестиционных проектов и достигнуты некоторые положительные результаты в данной сфере:

капитализация российских венчурных фондов увеличилась почти в 3 раза – с $1,6 млрд. в 2007 г. до $4,6 млрд. в 2012 г.
за последние 8 лет на IPO вышло 11 российских технологических компаний (Комстар-ОТС, TelesetNetworks, Группа IBS, Русские навигационные технологии и др.)
наблюдался активный рост IT-индустрии в России – объем экспорта программного обеспечения составляет $4,6 млрд. (для сравнения: объем экспорта продукции ВПК – $13,3 млрд.);
действует Рынок инноваций и инвестиций (РИИ) Московской биржи, общая капитализация эмитентов которого достигла 120 млрд. рублей, а также IPOboard – созданная в рамках РИИ информационно-торговая площадка для привлечения инвестиций в непубличные компании, на которую вышло 209 компаний;
начиная с 2011 г. реализованы крупные инновационные проекты в рамках Постановлений Правительства РФ №218 и 220 с привлечением высшей школы и РАН с общим объемом бюджетного финансирования более 30 млрд. руб. и с привлечением не менее 19 млрд. руб. внебюджетных средств;
объем рынка наноиндустрии вырос на 79% с 2010 по 2012 гг. и достиг 210 млрд. руб.;
были достигнуты определенные успехи за счет деятельности государственных научных фондов. В частности, за 2013 года предприятиями, получавшими финансирование со стороны Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, создано 4,5 тыс. новых рабочих мест, привлечено 3,4 млрд. рублей из средств частных инвесторов, реализовано инновационной продукции на 23,3 млрд. рублей (из которой 7,2% —экспортная инновационная продукция), выплачено 1,8 млрд рублей налогов и сборов. Более 9 тыс. публикаций российских ученых, проиндексированных в WebofScience, были сделаны при финансовой поддержке РФФИ.

Интерес представляют данные о структуре затрат, распределенных по отраслям экономики региона в 2015 г.

Таблица 1

Инвестиции по источникам финансирования, тыс. руб. [51]

Источники финансирования	Общий объем инвестиций	Доля, %
За счет всех источников финансирования:	20351060	100
-собственные средства предприятий	15446455	75,9
-федеральный бюджет	203510	1,0
-прочие	4701095	23,1

Для того чтобы изучить зависимость инновационного развития экономики России от размера инвестиций, необходимо построить корреляционно-регрессионную модель зависимости данных факторов.

Представим исходные данные для анализа в Таблице 2.

Таблица 2

Исходные данные об изучаемом объекте и выбранных для модели факторах, млн. руб.

Год	Объем инновационных товаров	Объем инвестиций в отрасль	Динамика численности научных организаций	Объемы венчурного финансирования компаний
2011	254	28	109	144
2012	272	36	117	158
2013	322	10	127	151
2014	328	103	114	262
2015	373	68	121	69

Расчет коэффициентов корреляции, отражающих связь между результатом и факторами, представлен в Таблице 3.

Таблица 3

Коэффициенты корреляции

Результат и фактор	Значение коэффициента
Объем инновационных товаров и Объем инвестиций в отрасль	0,48
Объем инновационных товаров и Динамика численности научных организаций	0,59
Объем инновационных товаров и Объемы венчурного финансирования компаний	-0,23

Таким образом, наибольшее влияние на объем инновационных товаров в отрасли оказывает фактор динамики численности научных организаций в стране (к = 0,58).

2.2. Проблемы и ограничения инвестирования в российской экономике, сдерживающие ее инновационное развитие

В Российской Федерации необходимо создать эффективный инвестиционный рынок, который был бы способен обеспечить не сырьевое развитие страны. Для этого цель государственной политики в области науки и технологий должна стремиться к инновационному пути развития страны на основе выбранного приоритета создания инновационно-сильного государства. Приоритет должен определяться на основе общемировых тенденций развития научно-технологической сферы и базироваться на имеющиеся уже в России достижения в научно-технической и образовательной сфере.

В настоящее время во многих странах мира, в том числе и в России, разрабатываются активные действия создания наилучших условий для постепенного перехода к модели устойчивого развития, которая ориентирует экономику страны на развитие, совершенствование и образование новых инноваций.

Процессы создания, внедрения и широкого распространения новых продуктов, услуг, технологических процессов становятся ключевыми факторами для роста объемов производства, обеспечения занятости, инвестиций, внешнеторгового оборота.

Однако есть много факторов, которые препятствуют росту конкурентоспособности российской промышленности:

Фактор низкого технологического уровня производства;
Фактор высокой степени физического и морального износа оборудования;
Фактор нехватки инвестиций для реконструкции устаревших мощностей;
Фактор недостаточных объемов и низкого инновационного качества продуктов.

Рост инвестиций без инновационного наполнения лишь способствует воспроизводству устаревших технологий и консерваций экономической отсталости. По мере повышения уровня развития страны постепенно исчерпываются отдельные объективные конкурентные преимущества: сокращается квалификация труда, увеличиваются энергетические и транспортные затраты, инфляция и снижается уровень таможенной защиты. Отечественная экономика не стимулирует предприятия внедрять инновации и новые технологии. Этот фактор является ключевым в препятствии росту конкурентоспособности российской продукции. Анализ показывает, что отечественная промышленность до недавнего времени финансировалась на две трети за счет собственных источников предприятий (прибыли, амортизационных отчислений). Источниками финансирования инновационной деятельности, как правило, являются собственные средства предприятия, а также кредитные ресурсы. Кредиты банка используются преимущественно для реализации небольших краткосрочных проектов с высокой нормой доходности. Недостаток денежных средств, сдерживает инновационное развитие предприятий в России.

При ограниченности инвестиционных ресурсов и в силу институциональной незрелости отечественного инновационного сектора стране предстоит сделать важный выбор в отношении того, в какой степени модернизация российской экономики должна проводиться в условиях заимствования технологического опыты других стран, а в какой – на базе собственных научных исследований и разработок.

Государство должно оказывать поддержку прямым иностранным инвестициям, которые будут способствовать диверсификации промышленной деятельности и будут ориентированы на производство конкурентоспособной готовой продукции, предназначенной как для внутреннего, так и для внешнего рынков. Необходимо расширять объемы инвестиций, направляемых в обрабатывающую промышленность, переработку, в производство конструкционных материалов.

Одновременно целесообразно осуществление структурных преобразований путем свертывания или перепрофилирования нежизнеспособных обрабатывающих производств, при усилении государственной поддержки компаний, объективно обладающих большим потенциалом конкурентоспособности. Этот подход является одним из важнейших условий предупреждения возможного промышленного кризиса, а также создания условий, способствующих оживлению и развитию перспективных видов инновационной деятельности.

Государственное финансирование, несмотря на то, что является приоритетным в России, мало результативно. Ученые и разработчики, ввиду ограниченного объема финансирования, не могут довести свою инновационную продукцию до стадии конечной реализации. Привлечение частных инвесторов в России ограничивается такими инструментариями, как кредитное инвестирование, инвестиции в ценные бумаги, прямые вложения в денежной форме, а также несколькими видами лизинга. Другие финансовые инструментарии такие, как аккредитив, форфейтинг, факторинг и пр. хоть и существуют, но на российском рынке широкого распространения пока не получили.

Венчурное инвестирование так же до сих пор остается экзотикой, и значимых успехов на этом направлении пока нет. Зарубежные схемы венчурного финансирования плохо приживаются на российском рынке, это делает целесообразным разработку модификаций венчурного инвестирования в условиях неразвитого фондового рынка.

Для успешного построения национальной инновационной системы в России главные финансовые инвестиции должны осуществляться не в малый и средний бизнес, а как в США, Германии и Франции, в крупные промышленные предприятия.

Принимая во внимание модель сырьевой экономики России и нестабильный рынок цен на энергоресурсы, основным направлением финансирования инноваций в промышленность является развитие и создание инновационных энергосберегающих технических решений, позволяющих автономно обеспечить энергоресурсами различные объекты нефтегазового и нефтехимического комплекса и других отраслей промышленности.

Таким образом, для построения национальной инновационной системы необходимо принятие радикальных мер со стороны государства по разработке эффективных механизмов финансирования, на основе мотивирующих, поддерживающих, развивающих и стимулирующих (вместо ограничивающих и запрещающих) инновационную активность подходов. Создание таких механизмов позволит развить интерес у потенциальных инвесторов, а также самих инноваторов, что приведет к реальным положительным результатам.

3. Направления развития инновационной экономики России для улучшения функционирования инвестиционного рынка

В современном мире значение инноваций значительно выросло. Что бы продукция была конкурентоспособной она должна быть инновационной, так как инновации ведут к снижению себестоимости продукции, к притоку инвестиций и конечно же к повышению имиджа. Инвестиции, источниками которых могут быть предприятия, финансово-промышленные группы, малый инновационный бизнес, инвестиционные и инновационные фонды, органы местного управления, частные лица и т.д. являются главным условием для нормального функционирования и развития инновационных процессов.

Возможность для компании привлечь финансирование является критической составляющей процесса коммерциализации результатов исследований и опытно-конструкторской деятельности. При этом каждая научно-исследовательскую деятельность имеет свой минимально требуемый объем инвестиций. Если объем инвестиций будет ниже требуемого минимума, это может привести к потере возможностей развития новых знаний и технологий. Результатом недофинансирования научной деятельности является невозможность использования новых технологий. Низкий уровень финансирования инноваций, а также недостаточная заинтересованность предприятий в их использовании негативно влияют так же на количество регистрированных патентов.

Участие государства в привлечении инвестиций как эффективный вид поддержки часто имеет смешанные цели, ориентированные на увеличение занятости населения, поддержку и развитие стратегически значимых технологий, развитие производства. Государство также может стимулировать приток венчурного капитала, изменяя законодательную и фискальную базу.

Так Государственная корпорация «Российская корпорация нанотехнологии» (РОСНАНО) создает в стране сеть специализированных и мультидисциплинарных нанотехнологических центров [51]. Задачей данных центров будет являться обеспечение инфраструктурной поддержкой процесса коммерциализации технологий, проектов, уже поддержанных корпорацией и генерация новых проектов, а также доработка и внедрение новых технологий в области наноиндустрии. Связывая воедино центры коллективного пользования, бизнес - инкубаторы и посевные фонды, нано-центры, как планируется, соберут «критическую массу» интеллектуальных, управленческих и финансовых ресурсов, которая нужна для быстрого роста инновационных компаний. Выбор наиболее перспективных и эффективных инфраструктурных проектов для создания наноцентров проходит в рамках открытого конкурсного отбора. Проекты представляли ведущие регионы и вузы, в том числе два федеральных исследовательских университета – МИФИ и МИСИС, региональные заявки были поданы от Иркутска, Санкт- Петербурга, Ростова, Ульяновска.

Создание особых экономических зон (ОЭЗ) является одним из основных инструментов государственной инвестиционной политики. Эти свободные экономические зоны формируются в соответствии с Федеральным законом «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» от 22 июля 2005 года № 116. Создание ОЭЗ основной своей целью имеет привлечение инвестиций. Это можно увидеть из системы управления ОЭЗ, которая представляет собой двухуровневую систему с перераспределением полномочий между Министерством экономического развития Российской Федерации, ОАО «ОЭЗ» и регионами. В компетенции Минэкономразвития России входит привлечение инвесторов резидентов, отбор и регистрация резидентов ОЭЗ, ведение реестра резидентов ОЭЗ, заключение соглашений и т.д. ОАО «ОЭЗ» ведет работу с инвесторами и отвечает за сроки создания инфраструктурных объектов, их мощности и параметры.

Корпорация “РОСНАНО” инвестирует $150 млн. в американскую компанию Plastic Logic — разработчика пластиковых дисплеев для электронных ридеров. В обмен российская корпорация получит 25% акций компании. При этом всего Plastic Logic планирует в ближайшее время привлечь инвестиций на $700 млн. Около 100 млн. выплатят по долговым обязательствам компании. При этом РОСНАНО гарантирует выплаты этих средств. Plastic Logic планирует строительство завода в Зеленограде, в котором будут производиться полимерные дисплеи для различных устройств. На данный момент у Plastic Logic есть один завод, расположенный в немецком Дрездене.

Так, например, говоря о проекте «Сколково» как факторе повышения и развития инновационного потенциала России, сегодня подразумевается создание среды для формирования инновационного знания, способного обеспечить прорывное развитие России через реализацию абсолютно передовых с научной и состоятельных с коммерческой точки зрения проектов в условиях жесточайшей глобальной конкуренции. В 2015 году были определены ключевые показатели эффективности работы центра. В результате реализации подпрограммы должно возрасти количество заявок на государственную регистрацию объектов интеллектуальной собственности, поданных компаниями-участниками. Если в 2012 г. таких заявок было 159, то к 2020 г. этот показатель должен возрасти до 350. Другим основным показателем является выручка компаний-участников «Сколково», полученная от результатов исследовательской деятельности. В 2012 г. она составила 1,2 млрд. руб., а к 2020 г. правительство намерено нарастить ее до 100 млрд. руб., т.е. суммы, сопоставимой с затратами федерального бюджета на развитие цента. Количество выпускников Сколковского института науки и технологий к 2020 г. должно составить не менее 1000 человек, а удельное число публикаций, приходящихся на 100 исследователей – находиться в диапазоне от 75 до 85.

Наконец, еще одним эффективным фактором повышения инвестирования в инновации России является развитие венчурного инвестирования. EVCA (Европейская Ассоциация Прямого и Венчурного Инвестирования) под венчурным инвестированием понимают акционерный капитал, представленный профессиональными фирмами, инвестирующими вместе с менеджментом для создания, развития или трансформации частных компаний, обладающих потенциалом значительного роста.

Преимуществом венчурного инвестирования является то, что оно не требуют залога (обеспечения). В попытке снизить рискованность вложений, венчурные капиталисты диверсифицируют портфель проектов. В венчурном инвестировании принимают участие разные физические и юридические лица, каждый из которых преследуют свои цели.

Венчурное инвестирование, безусловно, популярно в мире, поскольку позволяет развиваться многим начинающим компаниям и часто приносит большие доходы. Но стоит помнить о том, что немало инвесторов потеряли средства, вложенные в, казалось бы, перспективные проекты.

На Рисунке 8 представлена динамика мирового рынка венчурных инвестиций.

Рис.8. Объем венчурных инвестиций, млрд. долл. [51]

В 2015 году в мире было объявлено о 4011 венчурных сделках с совокупным объемом 33,2 млрд. долларов. Эти инвестиции осуществлялись в самых различных странах, секторах и на разных этапах: от вложения капитала в создание компаний и их первоначальное развитие (ангельские и посевные инвестиции) до более крупных инвестиций на более поздних стадиях роста.

Рис.9. Объекты венчурного инвестирования в мире по объемам инвестиций, %, 2015 г. [51]

Если рассматривать российские венчурные инвестиции, то стоит отметить, что такое направление финансирования нельзя назвать особо популярным в СНГ. Изначально даже в самые перспективные проекты в рамках РФ вкладывали свои средства преимущественно иностранные инвесторы. Но на данный момент уже успели сформироваться российские венчурные фонды, которые развивают данный вид инвестирования. Например, ОАО «Российская венчурная компания» вместе с ассоциацией РЕВИ на постоянной основе отслеживают различные фонды и оказывает квалифицированную помощь в их развитии. Для этих целей организовываются различные специализированные презентации, форумы и выставки.

Нестабильность макроэкономической ситуации в России оказала негативное влияние на объем российского венчурного рынка, однако рынок в целом в 2015 году продемонстрировал недостаточно хорошие результаты развития. Суммарный объем сделок на венчурном рынке увеличился в долларовом выражении и составил 2,19 млрд. долларов США, что на 31% больше в сравнении с аналогичным показателем 2014 года.

Рис.10. Объем венчурных сделок в России, по количеству сделок [52]

Таким образом, объем венчурных сделок в России в 2015 году составил $2,19 млрд. Более половины этого объема принесла лишь одна сделка — продажа за $1,2 млрд. пакета акций крупнейшего сайта объявлений Avito.

Более 40% сделок в 2015 году были заключены на ранней стадии (77), а средний размер сделки сократился более чем в два раза — с $3,3 млн. до $1,5 млн. Наиболее привлекательной для венчурных инвестиций остается сфера информационных технологий — в этом секторе состоялись 97 сделок. Для сравнения: 39 сделок заключены в сфере биотехнологий, 15 — в промышленных технологиях.

Рис.11.Венчурные сделки по отраслям в России, млн. долл.,2015 г. [52]

Прямые иностранные инвестиции в РФ сократились по итогам минувшего года на 13,2% - до 13,81 млрд. долл. В частности, взносы в капитал сократились до 7,7 млрд. долл. (-3,7%), кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций - до 4,61 млрд. долл. (-28,4%), прочие прямые инвестиции выросли до 1,39 млрд. долл. (+1,9%).

Таким образом, улучшением положения в инвестиционной сфере и создание благоприятных условий для повышения инвестиционной активности хозяйствующих субъектов должно заниматься государство с помощью проведения взвешенной структурной, финансовой и денежной политики и т.д.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основной деятельностью предприятий является внедрение новых технологий в производство. С появлением новых технологий в производстве, компании, внедрившие инновационные методы выводят экономику страны из равновесия, тем самым способствуют повышению экономического роста. Экономический рост любой отрасли производства зависит от полноценного и точно спланированного плана, связанного с внедрением новых технологий.

Ситуация с инвестированием свидетельствует о недостаточном внимании к этой сфере со стороны государства и требует разработки специализированных программ развития инноваций, которые будут способствовать повышению инвестиционной привлекательности этой деятельности и увеличению объемов инвестирования в развитие инновационной экономики. Эти действия, в свою очередь улучшит инвестиционный климат, и привлекут дополнительные средства для развития инвестиционного процесса.

Таким образом, роль государства в регулировании инвестиционной деятельности велика, а успех регулирования во многом зависит от его нацеленности на решение социальных целей и задач. Именно государство создает оптимальные условия для осуществления инвестиционного процесса. Создаваемая нормативно–правовая база, налоговая система, система поддержки предпринимателей, судебная система, отношение к незыблемости частной собственности, — все это влияет на объем инвестиций, поступающий в экономику.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Федеральный закон от 25.02.1999г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с последними изменениями и дополнениями) // Информ.-правов. система «Гарант». – Дата обращения: 17.12.2016г.
Федеральный закон от 09.07.1999г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с последними изменениями и дополнениями) // Информ.-правов. система «Гарант». – Дата обращения: 17.12.2016г.
Распоряжение Правительства Российской Федерации от 29 марта 2013 г. № 467-р «Об утверждении Государственной программы Российской Федерации «Экономическое развитие и инновационная экономика» // Информ.-правов. система «Гарант». – Дата обращения: 17.12.2016г.
Распоряжение Правительства Российской Федерации от 08.12.2011г. № 2227-р «Об утверждении Стратегии инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года» (с последними изменениями и дополнениями) // Информ.-правов. система «Гарант». – Дата обращения: 17.12.2016г.
Указ Президента Российской Федерации от 18.06.2012г. «О Совете при Президенте Российской Федерации по модернизации экономики и инновационному развитию России» (с последними изменениями и дополнениями) // Информ.-правов. система «Гарант». – Дата обращения: 17.12.2016г.
Абакумова К.Н. Инновации и инвестиции: проблемы сфер влияния // Научный альманах. 2015. № 12-1 (14). С. 22-28.
Абдикеев Н.М. Экономика, основанная на знаниях, и инновационное развитие // Вестник Финансового университета. 2014. № 5 (83). С. 16-26.
Алексеев А.А. Инновационный менеджмент: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры. – М.: Юрайт, 2015. – 247 с.
Алферова Л.В., Пыхов С.И., Позднякова Ж.С. Триада успешного бизнеса: исследования, инновации, инвестиции // Управление в современных системах. 2015. № 1 (5). С. 33-35.
Анисимова А.В. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / А.В. Анисимова – М.: КноРус, 2014. – 448 с.
Богатова Е.В. Инновационная экономика: монография. – М.: Русайн, 2014. – 88 с.
Валынкин Р.А., Ткаченко Ю.Г. Внедрение инновационных направлений развития в экономику России // Современные наукоемкие технологии. 2014. № 7-3. С. 79-80.
Версан В.Г. Инновационная экономика в условиях ограниченных ресурсов // Стандарты и качество. 2016. № 5. С. 14-19.
Гаврилова А.Н. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие / А. Н. Гаврилова, О.В. Долгова, Л.А. Рыжова. – 4-ое изд., испр. и доп. – М.: КноРус, 2013. – 432 с.
Гаврилова О.В. Инвестиции в инновации России и их влияние на развитие экономики // Модели, системы, сети в экономике, технике, природе и обществе. 2015. № 2 (14). С. 17-23.
Гитман Л.Дж., Джон М.Д. Основы инвестирования: пер. с анг./ М.: Дело. 2014. - 108 с.
Давила Л., Шелтон Р. Работающая инновация – М.: Баланс Бизнес Букс, 2012. – 320 с.
Елкина О.С. Проблемы инвестиций в инновации // Сибирский торгово-экономический журнал. 2016. № 4 (25). С. 35-40.
Ильинская Е.М. Инвестиционная деятельность. – СПб.: Финансы и статистика 2014. – 320 с.
Инвестиционная политика: Учебное пособие / Ю.Н. Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В. Бобкова и др.; - М.: КноРус, 2013. - 320 с.
Исаев Р.А. Инновационная экономика: проблемы управления // Экономика и управление: проблемы, решения. 2016. № 9. С. 137-141.
Кабачевская Е.А. Нормативно-правовое регулирование инновационной деятельности // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2016. – Т. 41. – С. 110–115.
Карась А.А., Иванченко Л.А. Инновационная экономика как перспектива социального и экономического развития России // Актуальные проблемы авиации и космонавтики. 2014. Т. 2. № 10. С. 309-310.
Карпович Н.К. Развитие инновационной составляющей экономики на региональном уровне [Текст] // Экономика, управление, финансы: Материалы международной заочной науч. конференции – Пермь: Меркурий, 2011. – С.52-54.
Кирсанов М.Ю. Экономическое развитие и инновационная экономика: совершенствование государственного и муниципального управления // Научное мнение. 2015. № 2-3. С. 150-153.
Кожухар В.М. Инновационный менеджмент – М.: Дашков и Ко, 2013. – 292 с.
Корецкая Л.К. Исследование процесса управления инновационным развитием в экономике / Л.К. Корецкая, А.М. Губернаторов. – М.: Русайнс, 2015. – 276 с.
Кравец А.В. Инновационная экономика России: проблемы и перспективы экономического роста // Креативная экономика. 2016. Т. 10. № 1. С. 21-34.
Кузнецов А.С., Дьяченко Ю.К. Инновационная экономика как приоритетное направление развития России // APRIORI. Cерия: Гуманитарныенауки. 2015. № 3. С. 35.
Липина С.А., Липина А.В. Инновационная экономика 21 века: мировой опыт и практика // Успехи современной науки и образования. 2016. № 1. С. 11-13.
Лозинский И.Е. Инновационно-инвестиционный процесс» и «инновационно-инвестиционная деятельность»: содержание и различие / И.Е. Лозинский, И.А. Шмальченко– [Электронный ресурс] – Режим доступа:http://www.confcontact.com/2013-nauka-v-informatsionnom-prostranstve/ek4_lozinsk_shm.htm.
Любимова Ю.Н., Любимова А.А. Инновационная экономика как система: понятие, структура, принципы функционирования, тенденции развития // Экономика устойчивого развития. 2014. № 4 (20). С. 149-153.
Максимов И.Ю., Ярославова А.В. Экономическое развитие и инновационная экономика Российской Федерации // В сборнике: Наука ЮУрГУ 67-я научная конференция. 2015. С. 748-752.
Маршалова А.С. Система государственного и муниципального управления. - М.: Омега-Л, 2014. – 382 с.
Медакова М.М. Теория инвестиций, инноваций, оптимального управления // Экономика. Бизнес. Банки. 2016. Т. 4. С. 33-40.
Нагибина Н.П., Мыльникова Е.М. Проблемы формирования инновационной экономики в России // Креативная экономика. — 2013. — № 3 (75). — С.81-85.
Орлова Л.Н. Инновационная экономика: факторы и противоречия развития, уровни формирования // Интернет-журнал Науковедение. 2015. Т. 7. № 3 (28). С. 57.
Паздерина В.А., Катаева Т.А. Систематизация подходов к пониманию сущности оценки эффективности инвестиций в инновации // Экономика и предпринимательство. 2015. № 12-2 (65-2). С. 968-972.
Седаш Т.Н., Тютюкина Е.Б. Три «И» в развитии экономики России: инвестиции, индустриализация, инновации // Инновации. 2014. № 12 (194). С. 51-58.
Столяр Т.В. Инновационная экономика и подходы к ее формированию в Российской Федерации // Азимут научных исследований: экономика и управление. 2016. Т. 5. № 2 (15). С. 229-233.
Сурин А.В., Молчанова О.П. Инновационный менеджмент. Учебник. - М.: Инфра-М, 2012. – 368 с.
Суслов В.И. Инновационная экономика: общие положения// Вестник Алтайской академии экономики и права. 2015. № 1 (39). С. 15-24.
Терешкина Н.Е. Инновационная стратегия в системе управления национальной экономикой // Маркетинг и менеджмент инноваций. 2014. № 2. С. 151-161.
Хасанова А.А. Взаимосвязь инвестиций и инноваций: микро-, макроимегауровни // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. 2013. № 2. С. 79-88.
Чукреева К.Н. Инновационная экономика: содержание и основные направления развития // Молодежь и наука. 2014. № 1. С. 19.
Шастун С.В. Инновационно-инвестиционная стратегия как инструмент формирования конкурентных преимуществ предприятия – [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.confcontact.com/2013-nauka-v-informatsionnom-prostranstve/ek4_lozinsk_shm.htm.
Шилова Т.Я., Большакова Д.С.Экономика знаний и инновационное развитие России // В сборнике: Наука XXI века сборник научных статей по итогам Международной научно-практической конференции. 2016. С. 184-187.
Шмидт А.Н., Гибелев И.В., Томилина Н.С. Стратегическое планирование и инновационная экономика России: причины неудач // Инновационная наука. 2016. № 2-2 (14). С. 154-160.
Шохов А. Инновации и инновационная экономика [Электронный ресурс] // http://www.shokhov.com/2010/03/05/innovation-innovative-economics/.
Юрченко Т.В. Инвестиции в инновации - антикризисная стратегия // Научное обозрение: теория и практика. 2016. № 9. С. 29-37.
Инновации в России [Электронный ресурс]. Доступ через http://innovation.gov.ru/ru
Агентство инноваций и развития экономических и социальных проектов [Электронный ресурс]. Доступ через http://www.innoros.ru/news/regions
Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. Доступ через http://www.gks.ru/