Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Понятие и виды ценных бумаг(Понятие «Ценная бумага»)

Содержание:

ведение

Субъекты гражданского права обладают правами и обязанностями, кроме того они могут их приобретать либо отчуждать, вступая друг с другом в отношения правого характера. Данные отношения осуществляются по поводу объектов, которыми являются нематериальные и материальные блага, а также деятельность, направленная на их создание.

В соответствие с нормами гражданского права, объектами данного права выступают вещи, в том числе денежные средства, ценные бумаги, имущественные права и непосредственно само имущество, интеллектуальная собственность, информация, работы и услуги, а кроме того нематериальные блага. Данный перечень представлен в статье 128 ГК РФ.

Безусловно, все перечисленные группы объектов отличаются друг от друга. Как формой существования – фактической и осязаемой, в форме действий либо на нематериальном уровне, так и правовым особенностями.

Для того, чтобы сформировать единое, нормативно определённое поведение субъектов относительно объектов гражданских прав, данные объекты объединяются в группы и категории внутри которых разработаны способы правового регулирования.

Одной из категорий, включённых в список объектов, являются ценные бумаги. Они представляют собой один из способов реализовать право субъекта. Данная категория содержит в себе множество различных видов ценных бумаг. Каждый из которых отличается формой, назначением, способом реализации прав и требует изучения. Именно данным фактом обусловлена актуальность данной работы.

Цель работы дать определение понятию «ценные бумаги» и рассмотреть их виды.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить ряд задач:

1) рассмотреть особенности ценных бумаг как объекта гражданских прав;

2) рассмотреть классификацию ценных бумаг по различным основаниям;

3) рассмотреть отдельные виды ценных бумаг, дать их краткую характеристику.

В работе использовались следующие методы: анализ и синтез, сравнение, описание и обобщение.

1 Понятие «Ценная бумага»

1.1 Отличительные признаки ценной бумаги

Гражданский кодекс РФ приводит следующее определение: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности». [1]

Из приведённого определения следует, что отличительной особенностью ценной бумаги является ее формальных характер. Ценная бумага признается ничтожной, если какие-либо необходимые для данного вида ценных бумаг реквизиты отсутствуют либо в случае, если ценная бумага не соответствует предусмотренной для неё форме. [13, C. 102]

Для реализации права, подтверждённого ценной бумагой, требуется предъявление данной бумаги. В этом заключается отличие от прав субъектов гражданско-правовой сделки, при осуществлении которой по общему правилу не требуется предъявлять документ, который подтверждает заключение этой сделки.

Выделяется два вида ценных бумаг: «каузальные» и «абстрактные». Каузальные ценные бумаги содержат отсылку к основной сделке. Абстрактные ценные бумаги являются источником нового обязательства, независимого от сделки, которая лежит в его основе. [18, С. 254-256]

Статья 145 ГК РФ определяет кому могут принадлежать права, подтверждаемые ценной бумагой [1]:

- предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

- названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

- указанному в ценной бумаге лицу, осуществление своих прав может производится непосредственно им, либо может быть назначено управомоченное лицо (ордерная бумага).

Гражданский кодекс определяет ценную бумагу как движимое имущество. Право, подтверждаемое ценной бумагой может относиться как к движимому, так и к недвижимому имуществу. Примерами могут служить закладные на дом либо на машину. Ряд ценных бумаг, среди которых акции и облигации определяются родовым признаком, но при этом существует и возможность их индивидуализации, например, с помощью номера, также возможно и индивидуальное определение, например, вексель или лотерейный билет. [25]

Рассмотрим признаки, которые отличают ценную бумагу:

1) обращаемость на рынке заключается в том, что ценная бумага может продаваться и покупаться на рынке. Кроме того, ценная бумага может быть непосредственно платёжным инструментом, что упрощает обращение прочих товаров. Указанный признак свидетельствует о том, что ценная бумага представляет собой особый товар, который должен иметь свой рынок, отличающийся соответствующей организацией и правилами работы на нем;

2) доступность для гражданского оборота, означает, что ценная бумага кроме того, что может покупаться, выступает объектом прочих гражданских отношений, например, все видов сделок (займа, дарения, хранения и тому подобное); [22, C. 45-46]

3) стандартность - данный признак заключается в том, что для ценной бумаги предусмотрено строго стандартное содержание (стандартность прав, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, стандартность формы самой бумаги и тому подобное);

4) серийность, заключается в том, что ценная бумага может выпускаться однородными сериями; [21, C. 33]

5) документальность - ценная бумага является документом. Статья 1 ФЗ «Об обязательном экземпляре документов» содержит следующее определение документа - это материальный объект с зафиксированной на нем информацией в виде текста, звукозаписи или изображения, предназначенный для передачи во времени и пространстве в целях хранения и общественного использования. Помимо документарной формы, в случаях, установленных законом, или в установленном им порядке, ценные бумаги могут существовать и в бездокументарной форме - в виде записи в специальном реестре (обычном или компьютеризированном). Соответственно в ценной бумаге должны быть все предусмотренные законодательством реквизиты. В случае отсутствия по крайней мере одного реквизита ценная бумага признается недействительной либо переводиться в разряд обязательств.

6) регулируемость и признание государством - данный признак означает, что ценная бумага является таковой только после признания её в данном качестве государством, данный фактор обеспечивает хорошую регулируемость ценных бумаг и доверие к ним; [21, C. 33]

7) ликвидность представляет собой способность ценной бумаги быть быстро проданной, то есть быть конвертированной в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без значительных потерь для ее держателя;

8) риск, связанный с убытками, возможными при инвестиции в ценные бумаги;

9) обязательность исполнения заключается в невозможности отказа от обязательства, которое зафиксировано ценной бумагой (исключение составляет ситуация при которой доказано, что держатель получил ценную бумагу незаконно). [20, C. 120-121]

Согласно п.1 ст. 142 ГК РФ ценные бумаги являются подтверждением имущественных прав. Тем не менее, фактически разнообразие удостоверяемых прав шире. Например, акция предоставляет держателю получать дивиденды и принимать участие в правлении компанией. [1]

В случае, если ценная бумага предается, то происходит передача совокупности прав. Например, если вексель на 50000 руб. нельзя передать право на получение части от этой суммы.

Права, которые были удостоверены ценной бумагой могут быть осуществлены или переданы иному лицу исключительно при предъявлении данной ценной бумаги, эта норма установлена в п. 1 ст. 142 ГК. Из данной нормы следует, что ни копии, никакие друге документальны подтверждения не могут заменить оригинал ценной бумаги и никакие действий по реализации и передаче прав производится не будут до его предъявления. [25]

Как уже указывалось выше, документарный характер ценной бумаги ведет за собой необходимость соблюдения установленной формы и реквизитов, несоответствие данным требования приводит к тому, что документ не признается ценной бумагой, но сохраняет значение письменного доказательства. Согласно п.1 ст. 143.1 ГК РФ обязательные реквизиты и требования к форме документарной ценной бумаги, а также иные требования к документарной ценной бумаге определяются законом или в установленном им порядке. Реквизиты ценных бумаг законодательно определяются для каждого отдельного вида ценных бумаг, допущенных к выпуску.

1.2 Абстрактность и каузальность как особенность ценных бумаг

Ценная бумага характеризуется также абстрактностью. Абстрактность ценной бумаги заключается в том, что исполнение следующего из бумаги обязательства не зависит от основания возникновения данного обязательства. Г.Ф. Шершеневич объяснил абстрактную природу векселя тем что обязанность должника платить по векселю предусмотрена уже потому что он этот вексель выдал. Абстрактность является категорией, которая намеренно установлена гражданским правом. Несмотря на то, что фактически безосновательных обязательств не бывает, и что любой здравомыслящий субъект права чётко осознает, для чего и с какой целью он совершает сделку, отрицать саму категорию абстрактности нельзя. Гражданское право создает фикцию — абстрактность, с целью сделать какие-либо отношения проще и предотвратить появление возражений со стороны должника, с помощью которых тот пытался бы доказать своё право не исполнять обязательства. Абстрактность обязательства (сделки) сохраняет свое значение в современном праве и даже расширяет сферу своего действия. [6, C. 325-328]

Абстрактность ценной бумаги как обязательства не следует отождествлять с абстрактностью ее как объекта гражданского права и документа. Если для должника наличность и действительность обязательства не имеют значения для его исполнения и если оно удостоверено ценной бумагой, то для кредитора во всех ценных бумагах, за исключением векселей и чеков, должны быть указаны основания выдачи. В то же время абстрактность обязательства по ценной бумаге не исключает наличия абстрактных и каузальных ценных бумаг. Однако в каузальной ценной бумаге указание об основаниях ее выдачи не дает права должнику отказаться от исполнения по ней в связи с отсутствием либо недействительностью удостоверенного ею обязательства. [7, C. 122-123]

Из этого признака Д.В. Мурзин, например, делает вывод о том, что влияние основания, или каузы, на ценные бумаги имеет специфический характер, отличный от того, который восходит еще к традициям римского частного права. Он предлагает рассматривать практическую ценность классификации ценных бумаг на абстрактные и каузальные сегодня «только в том, что указание на основание выдачи ценной бумаги в таких бумагах, в которых законом прямо предусмотрено, что они содержат ничем не обусловленное требование к обязанному лицу (вексель и чек), влечет их ничтожность. В то же время так называемые каузальные ценные бумаги вполне могут существовать без указания на это в самом тексте бумаги». [11, C. 230-231]

По В.А. Белову, который считает каузу существенным реквизитом ценной бумаги, такая классификация имеет значение для распределения бремени доказывания основания обязательства по ценной бумаге. Если кредитор предъявляет требования по каузальной ценной бумаге, то он должен доказать, что обязанностям должника соответствует конкретное основание выдачи им ценной бумаги. И напротив, для требований из абстрактных ценных бумаг кредитор не должен доказывать наличие и основание своих прав: они предполагаются существующими. Должник в этом случае должен сам доказать, что права кредитора безосновательны. [7, C. 124-125]

Таким образом, ценная бумага является документом, имеющим ряд характерных признаков среди которых стандартность, ликвидность, серийность так далее, который удостоверяет право. Вопрос абстрактных и каузальных ценных бумаг на данном этапе не нашел полного разрешения. Однако вне зависимости от вида ценной бумаги, по общей практике установлено, что должник не может отказаться от исполнения обязательства по ценной бумаге связи с отсутствием либо недействительностью удостоверенного ею обязательства.

2 Классификация ценных бумаг

2.1 Классификация ценных бумаг в зависимости от правообладателя

Классификация ценных бумаг проходит по различным основаниям, поэтому крайне обширна. Мы рассмотрим наиболее распространенное виды классификаций.

В статье 143 ГК РФ ценные бумаги классифицируются в зависимости от обозначения управомоченного лица, то есть по субъекту легитимации. [1]

Выделяются следующие виды документарных ценных бумаг:

1. ценная бумага на предъявителя – лицом, уполномоченным требовать исполнение права по данной ценной бумаге является ее владелец. Таким образам, любой держатель данной ценной бумаги предполагается управомоченным лицом. Для того, чтобы передать право, которое удостоверяется данной ценной бумагой достаточно просто передать её новому держателю.

2. ордерная ценная бумага – лицом, уполномоченным требовать исполнения права по данной ценной бумаге, является её владелец, а именно лицо указанное в ценной бумаге. Данное уполномоченное лицо может назначить иное лицо в качестве уполномоченного, выдав специальное распоряжение (ордер). В такой ценной бумаге возможность последующего отчуждения указана заранее. Для того, чтобы ценная бумага была признана легитимной её держатель должен быть тем же лицом, что указано в тексе ценной бумаги либо в последней передаточной надписи. Примером ордерной ценной бумаги может служить переводной вексель – тратта. [9, C. 102-103]

Для того, чтобы передать права по ордерной ценной бумаге необходимо совершить на ней передаточную надпись – индоссамент. Держатель ценной бумаги, уступающий права посредством индоссамента называется – индоссант, лицо, приобретающее право – индоссат. [11, C. 245]

В Положениях о переводном векселе содержаться требования, предъявляемые к индоссаменту:

- индоссамент обязан быть простым и ничем не обусловленным; в случае, если такое условие имеется, оно считается ненаписанным;

- индоссамент не может быть частичным, в противном случае он признаётся недействительным;

- место написания индоссамента – переводной вексель или добавочный лист;

- индоссант должен подписать индоссамент;

- зачёркнутые индоссаменты считаются ненаписанными;

- если индоссамент был совершен после срока платежа, то он имеет равные последствия с предшествующим индоссаментом. [5]

При этом стоит учитывать, что индоссамент, который был совершен после протеста в неплатеже либо по истечение срока, предусмотренного для совершения протеста, имеет статус обыкновенной цессии. Если индоссамент не датирован, он считается совершенным до окончания срока, предусмотренного для опротестования, поскольку обратное не будет доказано. [8, C. 57]

К бланковому индоссаменту по юридической силе приравнивается индоссамент на предъявителя. В случае с индоссаментом на предъявителя, он не указывает на лицо, в пользу которого выполнен, бланковый индоссамент и состоит из подписи индоссанта. [14, С. 49-52.]

Векселедержателя, то есть правообладателя по векселю возможно установить проследив цепочку индоссаментов.

Лицо, у которого фактически находится вексель считается законным векселедержателем, в том случае, если данное право обусловлено непрерывным рядом индоссаментов, это верно и в том случае, если последний индоссамент бланковый. [5]

Выделяются следующие особенности индоссамента и требования к нему:

1) вексельные индоссаменты обязательно должны быть последовательными, таким образом, чтобы предыдущий индоссат выступал следующим индоссантом. При этом место, где была выполнена передаточная надпись в рамках векселя либо добавочного листа, а также, при наличии, дата совершения индоссамента не влияют на определение непрерывности.

2) Если на векселе имеется зачёркнутый индоссамент, то законным векселедержателем признается лицо, которое стоит в списке перед зачёркнутым индоссаментом. Данное лицо обладает законным правом индоссировать вексель в установленном порядке, а зачёркнутой индоссамент никакой роли не играет.

3) В случае, если последний индоссамент является бланковым, то лицо которое является фактическим держателем веселя признается его законным владельцем. Указанное лицо в полной мере управомочено совершать действия по векселю, например, истребовать платёж.

4) Индоссант ответственен и за существование права, и за его осуществление. [14, С. 61-62]

В том случае, если векселедатель поместил на переводном векселе слова «не приказу» или какое-либо равнозначное выражение, то документ может быть передан лишь с соблюдением формы и с последствиями обыкновенной цессии (абз. 2 ст. 11 Положения о переводном и простом векселе). Индоссамент в этом случае не может быть основанием для уступки прав по векселю. [5]

Оговорками, включаемыми в вексель в целях запрета передачи его по индоссаменту, являются, в частности, оговорки: «платите только такому-то лицу», «платите такому-то, но не его приказу», «без права индоссирования», «передача в общегражданском порядке». При наличии подобных оговорок вексель должен рассматриваться как именная ценная бумага, права по которой передаются в порядке и с последствиями, установленными для уступки требования (цессии). [1]

3. Именная ценная бумага закрепляет имущественные права держателя, имеет особый механизм передачи и ограничивает ответственность покупателя в момент продажи.

Имя собственника бумаги фиксируется в реестре и на бланке. При передаче акции другому собственнику, права на ее владение переходят после внесения изменений в реестр.

Особенности именной ценной бумаги заключаются в следующем:

- всегда известно, кто владелец;

- в большинстве случаев, операции с такой бумагой регистрируются и фиксируются, соответственно есть информация для налогообложения;

- бездокументарные бумаги всегда являются именными по той причине, что в электронном виде она регистрируется на конкретное юридическое либо физическое лицо.

Передача именной ценной бумаги проходит посредством уступки права требования. [16, С. 98]

Например, именная акция. Её движение фиксируется в книге по регистрации ценных бумаг, которую ведет акционерное общество. Подобная книга содержит все данные по каждой выпущенной акции. Возможности владельца при передаче именной акции могут быть ограничены, в случае, если уставом предусмотрены особые требования для этой процедуры. Например, при согласии правления общества или общего собрания. Тем не менее, владелец именной акции наделен правом заменить её на предъявительскую акцию, для которой не предусмотрено подобных ограничений. [16, С. 98]

2.2 Классификация ценных бумаг по другим основаниям

Прочие классификации ценных бумаг, помимо рассмотренной выше проводятся с учётом их характеристик. Значение имеют основополагающие различия по ряду пунктов:

Срок существования (срочные, бессрочные);
Форма выпуска (документарные, бездокументарные);
Эмитент (государственные, корпоративные);
Уровень риска (низкий, средний, высокий);
Обращаемость (рыночные, нерыночные);
Юрисдикция (внутренние, внешние)
Цель покупки и владения (инвестиционные, неинвестиционные). [17, C. 89-88]

Рассмотрим ряд классификаций ценных бумаг по различным основаниям.

Виды ценных бумаг по сроку существования:

срочные (срок существования ограничен во времени);
бессрочные (срок существования не ограничен во времени);

Если ценная бумага выпускается на весь срок существования лица, обязанного по ним, то она непосредственно не связана с тем или иным временным периодом, поэтому она является бессрочной ценной бумагой. Как правило, к бессрочным ценным бумагам относят акции. [19, C. 344]

Ценные бумаги, выпускаемые на какой-то ограниченный период времени образуют группу срочных ценных бумаг. При этом неважно был ли срок определён изначально при выпуске бумаги или был установлен в период её обращения.

Срочные ценные бумаги имеют установленный при их выпуске срок существования или порядок установления этого срока. Как правило, срочные бумаги подразделяются на три подвида:

краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;
среднесрочные, имеющие срок обращения от 1 года до 5лет;
долгосрочные, имеющие срок обращения от 5 до 30 лет (ипотечные ценные бумаги по законодательству можно выпускать со сроком обращения до 40 лет).

Ценная бумага называется отзывной, если срок обращения ценной бумаги не регламентирован, то есть она существует до момента погашения, а его дата в свою очередь не указана при выпуске ценной бумаги, а установлен только порядок их гашения (выкупа). [ 19, C. 344-345]

Виды ценных бумаг по форме существования:

бумажные, или документарные;
безбумажные, или бездокументарные;

Классическая форма существования ценной бумаги — это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. Тем не менее, развитие рынка ценных бумаг обуславливает переход многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования. [18, C. 254-256]

Виды ценных бумаг по национальной принадлежности:

национальные (российские);
\\иностранные; [12, C. 140]

Виды ценных бумаг по форме выпуска:

эмиссионные, бумаги данного вида выпускаются в обращение большими партиями, в рамках одной партии все бумаги абсолютно идентичны;
неэмиссионные, обычно выпускаются поштучно, или небольшими партиями без государственной регистрации. [12, C. 140]

Государственная регистрация в органах государственного управления при выпуске ценных бумаг может как проводиться, так и не проводиться. В связи с тем, что эмиссионные бумаги выпускаются в большом количестве и оказывают влияние на значительное количество участников рынка они, как правило, подлежат государственной регистрации. Согласно российскому законодательству обязательной регистрации подлежат выпускаемые акции, облигации, банковские сертификаты (регистрируются Центральным банком) и закладные. Прочие виды российских ценных бумаг, вне зависимости от размеров их выпуска, государственной регистрации не подлежат.

Неэсмиссионные ценные бумаги государственной регистрации не подлежат. [26]

Виды ценных бумаг по виду эмитента:

государственные ценные бумаг — это как правило разнообразные виды облигаций, выпускаемые государством;
негосударственные, или корпоративные — это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

Государственные ценные бумаги выпускаются государством и занимают особое положение в ряду ценных бумаг.

Государство не выступает в качестве капиталиста, оно не использует получаемые посредством ценных бумаг денежные средства для получения дохода. Оно выступает посредником перераспределяя данные денежные средства через государственный бюджет или через свою финансовую систему. [9, C. 104]

Виды ценных бумаг по уровню риска:

низкорисковые;
среднерисковые;
высокорисковые;

Прежде всего стоит уточнить, что изначально ценные бумаги могут быть поделены на две большие категории: безрисковые и рисковые.

Безрисковыми являются бумаги с практически нулевым риском. Как показывает мировая практика, безрисковыми являются краткосрочные государственные долговые обязательства (казначейские векселя, сроком на 1-3 месяца).

Прочие же ценные бумаги, по степени риска принято подразделять на низкорисковые (как правило, государственные бумаги), среднерисковые (как правило, корпоративные облигации) и высокорисковые (как правило, акции). [18, C. 254-256]

Виды ценных бумаг по степени обращаемости:

рыночные, или свободнообращающиеся;
нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему, не могут перепродаваться.

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, то есть могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги называются нерыночными. [20, C. 125-126]

Виды ценных бумаг по форме привлечения капитала:

долевые, или владельческие, которые отражают долю в уставном капитале общества;
долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств). [9, C. 104]

Виды ценных бумаг по виду номинала:

с постоянным номиналом;
с переменным номиналом.

Российское законодательство предусматривает, что каждая ценная бумага должна иметь свой номинал или номинальную стоимость. Тем не менее, в мировой практике допускается выпуск, например, акций без денежного номинала, или с нулевым номиналом. В подобном случае указывается, какую долю в уставном капитале составляет одна акция, а потому ее номинал, рассчитывается посредством деления уставного капитала на число акций и всегда изменяется при изменении размеров данного капитала, а не остается неизменным как в случае, когда номинал ценной бумаги задан при ее выпуске. Если ценная бумага выпускается с указанием денежного номинала, то это бумага с постоянным номиналом. Если ценная бумага выпускается без денежного номинала (с нулевым номиналом), то это бумага с переменным номиналом. [20, C. 125-126]

Виды ценных бумаг по форме обслуживания капитала:

инвестиционные (капитальные) ценные бумаги являются объектом для вложения денег как капитала, то есть с целью получения дохода;
неинвестиционные ценные бумаги обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках. Обычно в этой роли выступают коносаменты, складские свидетельства, векселя.

Виды ценных бумаг по наличию начисляемого дохода:

бездоходные;
с начисляемым доходом; [24, C. 200]

С точки зрения начисляемого дохода ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда для их владельца они есть простое свидетельство на товар или на деньги, а не на капитал. Доход по ценной бумаге может начисляться в форме дивиденда (акции), процента (долговые бумаги) или дисконта, то есть разницы между номиналом ценной бумаги и более низкой ценой ее приобретения. [26]

Таким образом, ценные бумаги классифицируются по достаточно обширному ряду оснований.

Основная классификация производится в зависимости от правообладателя. Бумаги делаться на предъявительские, права по ним принадлежат лицу, которое предъявляет ценную бумагу, передача осуществляется простым вручением бумаги третьему лицу. Ордерные бумаги - права по данной группе бумаг принадлежат лицу, указанному в ценной бумаге, данное лицо может либо само осуществлять права, либо назначить распоряжением (приказом) иное управомоченное лицо. Права по ордерной бумаге передаются посредством передаточной надписи. Именные ценные бумаги - права принадлежат названному в ценной бумаге лицу, и только оно может их осуществлять. Передача прав по таким ценным бумагам осуществляется в порядке, предусмотренном для уступки требований (цессии).

Кроме указанной классификации выделяют также следующие:

Виды ценных бумаг по сроку существования (срочные, бессрочные), Виды ценных бумаг по форме существования: (бумажные, безбумажные, или бездокументарные); Виды ценных бумаг по национальной принадлежности: (национальные, иностранные); Виды ценных бумаг по форме выпуска: (эмиссионные, неэмиссионные); Виды ценных бумаг по виду эмитента: (государственные ценные бумаги, негосударственные, или корпоративные); Виды ценных бумаг по уровню риска (низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые); Виды ценных бумаг по степени обращаемости (рыночные, нерыночные); Виды ценных бумаг по форме привлечения капитала (долевые, долговые); Виды ценных бумаг по виду номинала (с постоянным номиналом, с переменным номиналом); Виды ценных бумаг по форме обслуживания капитала (инвестиционные, неинвестиционные); Виды ценных бумаг по наличию начисляемого дохода (бездоходные, с начисляемым доходом)

Таким образом, ценные бумаги классифицируются по достаточно обширному ряду оснований.

3. Виды ценных бумаг и их характеристика

В п. 2 ст. 142 ГК Ф приводится следующий список ценных бумаг: акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке. [1]

Рассмотрим каждый из приведенных в списке видов более подробно.

3.1 Акция

В пункте 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» акции даётся следующее определение: «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации». [4]

Если говорить о разновидностях акций, то прежде всего различают обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенная акция наделяет владельца правом принимать участие в управлении обществом (на собрании акционеров одна акция равна одному голосу, исключение составляет кумулятивное голосование) и участвовать в распределении прибыли акционерного общества. Чистая прибыль общества выступает, как правило, источником выплаты. Совет директоров предприятия определяет размер дивидендов и даёт рекомендацию общему собранию акционеров, в свою очередь они могут только уменьшить рекомендуемый размер дивидендов. Дивиденды между владельцами обыкновенных акций распределяются пропорционально количеству купленных акций. [6, C. 250-251]

Привилегированные акции имеют ряд преимуществ перед обыкновенными: возможность получить гарантированный доход, приоритет при выплате дивидендов, приоритетное погашение стоимости акции в случае ликвидации общества. Наряду с этим данные акции могут вносить ограничения на участие в управлении либо напротив предоставлять дополнительные права в управлении. Крайне часто дивиденды фиксированы в форме установленной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества. [6, C. 250-251]

Схожей с привилегированной является акция учредителя – она распространяется среди учредителей акционерных компаний и предусматривает для них ряд преимущественных прав.

Держатели таких акций могу: иметь дополнительное количество голосов на собрании акционеров, пользоваться первоочередным правом на получение акций в случае их последующих эмиссий, играть главную роль в решении всех вопросов, связанных с деятельностью акционерных компаний. [10, C. 15]

Кроме того существует такая разновидность как «Золотая акция» — это специальное право, которое даёт возможность органам государственного управления принимать участие в работе акционерного общества, а в случае необходимости блокировать принятие значимых решений, в области: внесения изменений и дополнений в устав акционерного общества; его реорганизации или ликвидации; его участия в других предприятиях или объединениях предприятий; передачи в залог или аренду, продажи и отчуждения иными способами имущества, состав которого определяется планом приватизации предприятия. [11, C. 230-231]

По отражению в уставе акции можно разделить на:

размещенные, выкупленные акционерами;
объявленные - акции, которые общество способно разместить дополнительно. При эмиссии акций в уставе акционерного общества должно быть обязательно наличие таких акций. [6, C. 325-328]

Законодательно за владельцем акции закреплен ряд прав:

на получение части прибыли от деятельности акционерного общества, которая называется дивидендом;
на участие в управлении акционерным обществом путем участия в работе его общего собрания и возможности выбора в состав тех или иных органов управления им;
на долю имущества, остающегося в результате прекращения деятельности акционерного общества по каким-либо причинам, пропорционально имеющемуся у акционера числу акций;
на свободное распоряжение акцией, то есть покупать и продавать, дарить, завещать, отдавать в залог, обменивать и так далее;
на преимущественное приобретение новых эмиссий данного акционерного общества пропорционально имеющемуся у него числу акций;
прочие права в соответствие с уставом акционерного общества. [10, C. 103-104]

К основным реквизитам, которые должна иметь акция относятся [22, C. 170-171]:

наименование — «акция»;
наименование акционерного общества и его юридический адрес;
порядковый номер;
вид акции;
номинальная стоимость;
размер уставного капитала акционерного общества;
количество выпускаемых акций (в данной эмиссии);
имя владельца (в случае именной акции);
сведения о дивидендах (сроки выплаты, способы выплаты и др.);
сведения о порядке регистрации (для именных акций);
подписи и печать эмитента.

Таким образом, акция — это эмиссионная ценная бумага, которая подлежит государственной регистрации, требует наличия ряда обязательных реквизитов и подразделяется на подвиды по различным основаниям. Основная классификация – это привилегированные и обыкновеннее акции. Кром того, существуют особые виды: акция учредителя и «Золотая акция». Акция дает держателю право на получение дивидендов, на участие в управлении компанией и на получение пропорциональной доли имущества в случае ликвидации общества.

3.2 Облигация

Облигацией является ценная бумага, которая подтверждает, что её собственник внёс определённые средства в пользу эмитента и что эмитент обязуется вернуть в установленные срок номинальную стоимость и выплатить проценты. [24, C. 258]

Основным отличием облигации от акции является то, что собственники облигаций не приобретают права голоса при управлении организацией.

По факту, облигация представляет собой долговую расписку, выпускаемую эмитентом, в лице которого могут выступать как компании, так и государство, с целью получения заёмных средств. Лица, приобретающие облигации и тем самым ссужающие средства компании или государству, осуществляют данное действие с целью в дальнейшем получить прибыль. [7, C. 223] Чаще всего уже при покупке облигаций известна информация о полной сумме, сроках и размерах выплат, в случае осуществления нескольких платежей. Облигация позволяет рассчитать выгоду заранее.

При наступлении установленного срока, эмитент выплачивает владельцам установленные суммы, то есть облигация погашается.

При покупке облигаций существует ряд рисков, возникновение которых практически невозможно предвидеть заранее:

риск, что компания-эмитент обанкротится;
риск изменения условий по облигациям: срок погашения, размер купонного дохода, сроки и периодичность выплат;
риск ликвидности, возникает при попытке продать облигации до наступления установленного срока и заключается в невозможности реализовать их по выгодной цене;
процентный риск может наступить в случае фиксированного процента по облигациям, в том случае если он ниже рыночного, фактически риск заключается в упущенной выгоде;
инфляционный риск заключается в том, что инфляция будет выше, чем доходность по облигации. [21, C. 48-50]

Облигации можно классифицировать по ряду оснований:

1. По форме выплаты дохода:

процентные (купонные) облигации – по данным облигациям выплачивается процент от номинальной стоимости, может быть, как одна выплата, так и несколько. Выплата процентов именуется гашением купона. Как правило, процент по купонным облигациям фиксирован, но возможны и исключения. [12, C. 164-165]

дисконтные облигации — на момент покупки фактическая цена облигации ниже номинальной, то есть облигация покупается с дисконтом (скидкой), а при продаже за неё выплачивают номинальную стоимость. [12, C. 164-165]

2. По сроку погашения: краткосрочные (срок погашения — менее года); среднесрочные (от 1 года до 5 лет); долгосрочные (более 5 лет).

3. По валюте выпуска: рублевые; в валюте.

4. По эмитенту:

государственные (Российской Федерации и ее субъектов) — выпускаются, с целью компенсировать дефицит бюджета;

муниципальные — выпускаются органами местного самоуправления, чаще всего с целью профинансировать какой-либо проект;

корпоративные — выпускается юридическими лицами для финансирования своей деятельности.

5. По конвертируемости:

конвертируемые облигации – могут быть обменяны на прочие бумаги того же эмитента, к примеру, на акции;

неконвертируемые облигации – не подлежат обмену на другие ценные бумаги. [11, C. 232-233]

6. По обеспеченности:

обеспеченные — являются самым надежными по причине того, что сохранность вложений гарантируется, например, залогом недвижимости и оборудования компании, которое в случае банкротства может быть реализовано с целью возврата денежных средств по облигациям; ещё один вариант обеспечения – поручительство другой компании; также существует государственная или муниципальная гарантия;

необеспеченные — менее надежные, в случае банкротства компании владельцы облигаций получают выплаты в общем порядке после завершения процедуры банкротства;

субординированные необеспеченные — самые рискованные, в случае банкротства владелец такой облигации получает выплаты в последнюю очередь, в случае санации субординированные облигации полностью списываются. [26]

7. По способу обращения:

облигации со свободным обращением — нет никаких ограничений на покупку и продажу таких облигаций. Они могут свободно менять собственников: переходить от одних инвесторов к другим;

облигации с ограниченным обращением — на покупку и продажу таких облигаций налагаются ограничения. Например, владелец не может продавать облигации в течение какого-то времени. Или же эмитент устанавливает ограничения на цену облигаций — при продаже она не может быть больше или меньше какого-то лимита. [13, C. 272]

Различия акций и облигаций состоят в следующем:

1) владелец облигаций – кредитор, акционер – один из собственников организации;

2) владельцу облигации выплачивается фиксированный процент в установленные сроки и в определённом порядке, акционер получает дивиденды в зависимости от наличия прибыли;

3) как и другие кредиторы, владельцы облигаций не имеют права голоса; акционер же имеет право голоса при решении всех вопросов, касающихся его имущественных интересов;

4) процентные платежи, выплачиваемые по облигациям, относятся к расходам корпорации. Они вычитаются из облагаемой прибыли. Источником же дивидендов является чистый доход, который остается после выплаты налогов. [6, C. 325-328]

3.3 Вексель

Вексель - это составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю). [2]

Векселя могут быть простыми и переводными.

Простым векселем является письменный документ, в котором содержится простое, ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) выплатить установленную денежную сумму в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или его приказу. Изначально в таком векселе принимает участие два лица: векселедатель и первый приобретатель (векселедержатель). [25]

Отличие простого векселя от прочих долговых денежных обязательств состоит в том, что:

а) вексель возможно передать другому лицу по передаточной надписи;

б) участвующие в векселе лица отвечаю солидарно, за исключением тех, кто совершил безоборотную надпись;

в) засвидетельствование подписи нотариусом не обязательно;

г) при неоплате векселя в установленный срок требуется совершение нотариального протеста;

е) в силу своей абстрактной природы, вексель не обеспечивается какой-либо гарантией, залогом или неустойкой. [23, C. 143-144]

Переводный вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю или его приказу.

Основное отличие переводного векселя от простого, по факту представляющего долговую расписку, состоит в том, что он применяется для перевода, перемещения ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого. [15, C. 49-52]

Выдать (трассировать) переводный вексель - значит принять на себя обязательство гарантии акцепта и платежа по нему.

Следовательно, трассировать на другого возможно лишь в том случае, если трассант (векселедатель) имеет у трассата (плательщика) в своем распоряжении ценность не менее суммы трассируемого векселя. В отличие от простого в переводном векселе участвуют не два, а три лица: векселедатель (трассант), выдающий вексель, первый приобретатель (или векселедержатель), получающий вместе с векселем право требовать и платеж по нему, и плательщик (трассат), которому векселедержатель предлагает произвести платеж (в векселе это обозначается словами "заплатите", "платите").

Вексель составляется в соответствие с обязательными вексельными реквизитами. Отсутствие одного из них в векселе лишает этот документ вексельной силы. [25]

Реквизиты векселя:

1) Место составления векселя. Наименование места составления должно находиться на лицевой стороне векселя. Векселедатель вправе указать в векселе специальное место платежа.

2) Время составления векселя. Любой вексель обязательно должен содержать указание дня, месяца и года его составления.

3) Вексельные метки. Проставление вексельной метки необходимо для разграничения векселя и похожих документов. Весельной меткой является слов «вексель», написанное на языке составленного документа. [14, C. 78-79]

4) Вексельная сумма. Являясь денежным документом, вексель должен содержать в себе денежную сумму:

а) вексельная сумма должна быть точно обозначена в векселе;

б) в вексельную сумму могут включаться также и проценты за время обращения векселя, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления;

в) вексельная сумма должна быть обозначена в векселе прописью и цифрами. В случае разногласий между суммой цифрами и прописью верной считается последняя. [8, C. 76-77]

5) Срок платежа. В качестве срока платежа указывается определённая дата, без указания часа и минуты дня. Различаются следующие назначения срока платежа по векселю:

срок на определенный день,
во столько-то времени от составления векселя,
по предъявлении. В последнем случае день предъявления является и днем платежа. Если в векселе не оговорены максимальные и минимальные сроки предъявления, считается, что вексель должен быть предъявлен к платежу в течение года со дня его составления.
во столько-то времени от предъявления векселя. Днем предъявления считается отметка плательщика на векселе о согласии на оплату или дата протеста. Исчисление срока платежа производится тем же порядком, что и по векселям во столько-то времени от составления. Вексель сроком во столько-то времени по предъявлении должен быть предъявлен к платежу в течение года со дня его составления, если иное не оговорено в самом векселе.
срок платежа - нерабочий день. По действующему законодательству платеж по векселю с таким сроком может быть потребован лишь в первый следующий рабочий день. [16, C. 130-131]

6) Место платежа. Вексель может подлежать оплате по месту жительства трассата (по переводному векселю), в том же месте, где находится место жительства векселедателя (по простому векселю), или в каком-либо другом месте, обозначенном в векселе. Кроме того, в векселе может быть указано наименование лица, где должен быть произведен платеж (как правило, банк).

7) Первый приобретатель – это юридическое или физическое лицо, которому или приказу которого должен быть произведен платеж. [25]

8) Подпись векселедателя. Отсутствие подписи векселедателя в простом и трассанта в переводном векселе делает последний лишенным всякого смысла. Без подписи нет письменного обязательства, нет векселя. В отличие от текста векселя подпись векселедателя должна быть проставлена на векселе собственноручно и притом рукописным путем. При этом перед подписанием в случае выписки векселя юридическими лицами необходимо проставить обозначение (можно посредством штампа) наименования фирмы.

9) Реквизит, свойственный только переводному векселю. В отличие от простого векселя, где плательщиком является векселедатель, в переводном векселе плательщиком является особое лицо, называемое трассатом, следовательно, его наименование в тексте векселя относится к числу обязательных реквизитов переводного векселя, так как он после принятия (акцепта) векселя становится в положение векселедателя в простом векселе. Обычно обозначение плательщика (трассата) производится проставлением названия лица в левом нижнем углу на лицевой стороне векселя. [8, C. 85-86]

10) Передача векселя (индоссамент).

Отличительные черты векселя:

- абстрактен, вексель выступает в качестве самостоятельной ценной бумаги, не привязанной к каким-либо обязательствам по договору.

-бесспорен, обязанность по векселю не подлежит оспариванию со стороны обязанного;

- возможно передать в качестве платежного средства;

- всегда имеет денежное обязательство;

- стороны, указанные на векселе, несут солидарную ответственность. [8, C. 77-78]

Существует возможность использовать вексель с целью погашения собственного долга, он может храниться до определённого к оплате срока, его можно продать до наступления срока платежа.

Таким образом, вексель — это долговое обязательство, составленное с соблюдением реквизитов, в случае отсутствия которых, вексель более не является ценной бумагой. Вексель может быть простым и переводным. Главное отличие переводного векселя от простого, который по сути является долговой распиской, состоит в том, что он применяется для перевода, перемещения ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого. Основными отличительными чертами векселя является то, что он абстрактен и бесспорен.

3.4 Прочие виды ценных бумаг

Чек

В соответствие со ст. 877 ГК РФ под чеком понимается ценная бумага, в которой содержится поручение чекодателя банку осуществить выплату в размере суммы, указанной в чеке. Данное поручение является ничем не обусловленным. [2]

Субъектами, участвующими в чекообращении являются:

— чекодатель — юридическое лицо, которое располагает средствами в банке и может ими беспрепятственно распоряжаться, в том числе посредством выставления чеков;

— чекодержатель — юридическое лицо, в пользу которого был выдан чек;

— плательщик — банк, в котором чекодатель хранит свои денежные средства. [25]

Рассмотрим отличительные признаки чеков:

- форма чека и реквизиты должны соответствовать установленным требованиям;

- чек подтверждает конкретные имущественные права, например, право на получение суммы, которая указана в данном чеке;

- предъявление плательщику, то есть банку в кортом чекодатель хранит свои денежные средства, является обязательным условием реализации прав; [12, C. 170-171]

Чек представляет собой документарную ценную бумагу, в которой банку даётся указание оплатить данный чек в соответствие с банковскими правилами.

Банк не может потребовать подтверждения договорных отношений между чекодателем и чекодержателем, либо иным образом проверять основания платежа, данное положение напрямую связано с безусловностью чека. Банк обязан выдать указанную в чеке сумму, при этом основания выплаты могут быть любые, например, оплата товаров, услуг, компенсация за причинённый вред и так далее.

Необходимо учитывать, что сам по себе чек платёжным средством не является. [25]

Коносамент

Коносамент выдается владельцу груза грузоперевозчиком с целью подтвердить право собственности первого на отгруженный товар. [13, C.301]

К функциям коносамента относятся [21, C.176-177]:

выступает в качестве расписки перевозчика в получении груза для перевозки, с одновременным описанием видимого состояния груза;
является товарно-транспортной накладной;
является подтверждением договора перевозки груза;
выступает в качестве товарораспорядительного документа.

Кроме того, коносамент может выступать в качестве обеспечения кредита под отгруженные товары.

Являясь ценной бумагой, коносамент должен в обязательном порядке содержать установленные обязательные реквизиты и информацию о грузе. В случае их отсутствия коносамент не может считаться товарораспределительным документов, а соответственно он не является и ценной бумагой.

Коносамент всегда выписывают в нескольких экземплярах. Один экземпляр необходимо вручить грузоотправителю. Как только груз будет выдан по одному из имеющихся экземпляров коносамента, остальные признаются утратившими силу. [24, C. 292]

Складское свидетельство

Складское свидетельство – это бумага, которая подтверждает, что товар на основании договора складского хранения был принят на хранение. Владелец за хранение товара выплачивает денежную сумму. [25]

Являясь ценной бумагой, складское свидетельство имеет ряд особенностей: это – долговая, неэмиссионная, бездоходная, документарная, срочная, номинированная, предъявительская или именная бумага.

Срок существования данной ценной бумаги зависит от срока хранения товара на складе. [20, C. 270-271]

В качестве номинала складского свидетельства выступает именно количество товара, а не его стоимость.

Виды складского свидетельства

1) простое – это складское свидетельство, которое выдается на предъявителя;

2) двойное – это складское свидетельство, состоящее из двух обособленных частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта).

В двойном складском свидетельстве каждая его часть представляет собой самостоятельную ценную бумагу.

Складское свидетельство как часть двойного свидетельства – это ценная бумага, которая предоставляет право своему владельцу распоряжаться товаром, но он не может забрать товар со склада без одновременного предъявления залогового свидетельства. [24, C. 312]

Залоговое свидетельство (варрант) – это ценная бумага, которая предоставляет другому ее владельцу, а не держателю складского свидетельства, право залога на товар в размере выданному по этому залоговому свидетельству кредита и процентов по нему. При залоге товара делается соответствующая отметка и на складском свидетельстве.

Выбор формы складского свидетельства остаётся за товаровладельцем.

В случае, если планируется продажа товара, который хранится на складе товаровладельцу наиболее удобно воспользоваться простым складским свидетельством. Тем не мене, его можно применять и в качестве залога для осуществления прочих рыночных операций.

Двойное складское свидетельство требуется, том случае, если товар планируется к многократному использованию в качестве залога и в это же время в период его хранения на складе с ним будут производиться какие-либо действия. [20, C. 270-271]

Обращение простого складского свидетельства происходит при вручении его новому владельцу хранящегося на складе товара.

Обращение обеих частей двойного складского свидетельства может происходить: посредством передаточной надписи (индоссамента); вместе или порознь. [25]

Обязательные реквизиты: наименование и место нахождения склада; номер по реестру склада; наименование и место нахождения товаровладельца (только для двойного складского свидетельства); наименование и количество хранимого товара; срок хранения или указание на хранение товара до востребования; размер и порядок оплаты за хранение; дата выдачи; подписи, печати склада.

В случае отсутствия на складском свидетельстве какого-либо из реквизитов оно не является ценной бумагой, а представляет собой простую складскую расписку. [17, C. 242]

Закладная

Закладная — это ценная именная бумага, которая удостоверяет право её законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, которое обеспечено ипотекой и право залога на имущество, которое обременено ипотекой. [3]

Закладная обладает юридической силой, кроме того в ней указаны сведения о заложенном имуществе (недвижимости, земле) кредитору (лицу, которое выдало средства в долг). [6]

В случае невыплаты кредита займодатель на основании закладной может стать собственником заложенного имущества либо продать его.

Для выдачи закладной необходимо соблюдение трех условий:

денежная форма основного обязательства;
при заключении договора ипотеки указывается сумма долга по ипотечному договору либо критерии, по которым можно будет однозначно установить размер задолженности;
в ипотечном договоре должен присутствовать пункт о выпуске закладной. [7, C. 267]

Закладная – это ценная бумага, залогом по которой могут быть следующие объекты: квартиры, жилые дома и их части; недостроенные объекты; земельные участки; гаражи, садовые дома, дачи и прочие строения потребительского назначения; суда внутреннего плавания, морские и воздушные суда.

На данный момент закладная активно применяется кредитными организациями, которые осуществляют ипотечные операции.

Причиной тому служит простота формы закладной и передачи права по ней, в случае необходимости. [11, C. 267-268]

Инвестиционный пай

В соответствии со ст. 14 ФЗ от 29 ноября 2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей:

1) долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд;

2) право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом;

3) право на получение денежной компенсации в случае прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда);

4) право владельца данного пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд (с разницей в сроках такого погашения в зависимости от типа инвестиционного фонда). [12, C. 279-300]

Кроме того, инвестиционный пай закрытого инвестиционного фонда предусматривает:

1) право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев;

2) право получать дохода от доверительного управления имуществом, в случае наличия подобной выплаты в правилах фонда. [12, C. 279-300]

В свою очередь, при наличии запроса, в рамках открытого (интервального) паевого инвестиционного фонда может быть предусмотрена возможность обменять инвестиционные паи на паи другого подобного фонда, если он находится в доверительном управлении той же управляющей компании.

Необходимо учитывать, что право на выпуск (выдачу) данного вида ценных бумаг имеет исключительно управляющая компания паевого инвестиционного фонда. На протяжении срока формирования паевых инвестиционных фондов заявки на погашение и обмен инвестиционных паев не принимаются. [13, C. 320-321]

Доход по инвестиционному паю может быть выражен в двух формах.

Первая форма является разницей между стоимостью пая на момент приобретения и его стоимостью на момент погашения. Вторая представляет собой доход, схожий с выплатой дивидендов.

Таким образом, инвестиционный пай является ценной бумагой, которую выпускает управляющая компания паевого инвестиционного фонда. Данную ценную бумагу можно охарактеризовать как: именную, бездокументарную, доходную, срочную, неэмиссионную, денежную (в некоторых случаях также корпоративную), свободно обращающуюся. [16, C. 177-178]

Банковский сертификат

Банковский сертификат представляет собой ценную бумагу, подтверждающую размещение денежных средств в банке, и удостоверяет право ее владельца (бенефициара) на получение суммы ее номинала и начисленных по ней процентов. [19, C. 360]

Данный сертификат подтверждает, что в банк была внесена определённая денежная сумма. Кроме того, он подтверждает, что владелец (держатель) у правомочен получить по окончании определённого срока сумму вклада вместе с процентами по данному вкладу. Денежные средства по сертификату могут быть получены в любом филиале банка, выдавшего сертификат. [26]

Различают сберегательный и депозитный сертификаты.

Депозитный сертификат является ценной бумагой, предназначенной для юридических лиц. Она может выпускаться на период времени до одного года.

Сберегательный сертификат является ценной бумагой, предназначенной для физических лиц. Она может выпускаться на период времени до трех лет. [24, C. 262]

Заключение

В соответствие с российским законодательством к ценным бумагам относятся акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

В данной работе мы рассмотрели и дали характеристику следующим видам ценных бумаг: акции, облигации, веселю, чеку, коносаменту, инвестиционному паю, закладной и банковскому сертификату.

Акция — это эмиссионная ценная бумага, которая подлежит государственной регистрации, требует наличия ряда обязательных реквизитов и подразделяется на подвиды по различным основаниям. Основная классификация – это привилегированные и обыкновеннее акции. Кром того, существуют особые виды: акция учредителя и «Золотая акция». Акция дает держателю право на получение дивидендов, на участие в управлении компанией и на получение пропорциональной доли имущества в случае ликвидации общества.

Облигация — это эмиссионная ценная бумага, основанием возникновения которой служит договор облигационного займа. Заёмщик получает в долг от займодавца деньги, в доказательство получения данного займа он вручает займодавцу облигацию. Стоимость облигации и проценты по ней выплачиваются в установленный срок.

Чаще всего уже при покупке облигаций известна информация о полной сумме, сроках и размерах выплат, в случае осуществления нескольких платежей. Облигация позволяет рассчитать выгоду заранее.

Облигации классифицируют: По форме выпуска (процентные и дисконтные); По сроку погашения (краткосрочные, среднесрочные, долго-срочные); По валюте выпуска (рублевые, в валюте); По эмитенту (государственные, муниципальные, корпоративные); По конвертируемости (конвертируемые облигации, неконвертируемые облигации); По обеспеченности (обеспеченные, необеспеченные, субординированные необеспеченные); По способу обращения (облигации со свободным обращением облигации с ограниченным обращением).

Вексель представляет собой долговое обязательство, составленное с соблюдением реквизитов, в случае отсутствия которых, вексель более не является ценной бумагой. Вексель может быть простым и переводным. Главное отличие переводного векселя от простого, который по сути является долговой распиской, состоит в том, что он применяется для перевода, перемещения ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого. Основными отличительными чертами векселя является то, что он абстрактен и бесспорен.

Чек представляет собой документарную, безусловную ценную бумагу, в которой банку даётся указание оплатить данный чек в соответствие с банковскими правилами.

Коносамент выдается владельцу груза грузоперевозчиком с целью подтвердить право собственности первого на отгруженный товар, он должен в обязательно порядке содержать установленные обязательные реквизиты и информацию о грузе. В случае их отсутствия коносамент не может считаться товарораспределительным документов, а соответственно он не является и ой бумагой.

Инвестиционный пай является ценной бумагой, которую выпускает управляющая компания паевого инвестиционного фонда. Данную ценную бумагу можно охарактеризовать как: именную, бездокументарную, доходную, срочную, неэмиссионную, денежную (в некоторых случаях также корпоративную), свободно обращающуюся.

Ценные бумаги классифицируются по достаточно обширному ряду оснований. Основная классификация производится в зависимости от правообладателя. Бумаги делаться на предъявительские, права по ним принадлежат лицу, которое предъявляет ценную бумагу, передача осуществляется простым вручением бумаги третьему лицу; ордерные бумаги - права по данной группе бумаг принадлежат лицу, указанному в ценной бумаге, данное лицо может либо само осуществлять права, либо назначить распоряжением (приказом) иное управомоченное лицо, права по ордерной бумаге передаются посредством передаточной надписи; именные ценные бумаги - права принадлежат названному в ценной бумаге лицу, и только оно может их осуществлять. Передача прав по таким ценным бумагам осуществляется в порядке, предусмотренном для уступки требований (цессии).

Таким образом, рассмотрев ряд групп ценных бумаг, их общую классификацию, и особенности, можно сделать вывод о том, что ценная бумага представляет собой документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна исключительно при предъявлении. Каждый вид ценных бумаг предусматривает наличие обязательных реквизитов, несоблюдение которых ведет к недействительности ценной бумаги. Передача имущества либо прав приходит в совокупности. В ряде случаев для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном). Ценные бумаги удобны в организации и функционировании они могут быть кредитными либо платежными. Ценные бумаги способствуют упрощению и ускорению процесса передачи прав материальные и иные блага.

Список литературы

"Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019) // СПС «Консультант Плюс»
"Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 29.07.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 30.12.2018) // СПС «Консультант Плюс»
Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ (ред. от 31.12.2017) "Об ипотеке (залоге недвижимости)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019) // СПС «Консультант Плюс»
Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ (последняя редакция) // СПС «Консультант Плюс»
Федеральный закон "О переводном и простом векселе" от 11.03.1997 N 48-ФЗ (последняя редакция) // СПС «Консультант Плюс»
Баскаков С. А. Особенности акции как ценной бумаги // Молодой ученый. — 2017. — №16. — С. 325-328.
Белов В. А. Ценные бумаги в коммерческом обороте / В. А. Белов. — М.: Юрайт, 2018. — 306 с
Вексель и вексельное обращение в России. / Под ред. А.В. Волохова и др. - М.: АО "Банкцентр", 2014. - 101 с.
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг / В. А. Галанов - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 379 с.
Горбушкова Н. Б. Деньги. Кредит.Банки / Н. Б. Горбушкова –Тверь: ТвГУ, 2017. – 83 с.
Гузнов А. Г. Публично-правовое регулирование финансового рынка в Российской Федерации : монография / А. Г. Гузнов, Т. Э. Рождественская. — М.: Издательство Юрайт, 2019. — 500 с.
Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: учебник / под ред. Е. Ф. Жуков. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 431 с.
Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг / А. А. Килячков, Л. А. Чалдаева – М.: Юрайт, 2015. – 857 с.
Курбангалеева О.А. Операции с векселями / О. А. Курбангалеева. - М.: Бератор-Пресс, 2015. - 176 с.
Лужкова Л. А.Вексель в современном экономическом пространстве. // Вестник НАУФОР. - 2014. - №1. - С. 49-52.
Лукасевич И.А. Анализ операций с ценными бумагами / И. А. Лукасевич. - М.: Маркетинг, 2014. - 210 с.
Михайленко М. Н. Рынок ценных бумаг / М. Н. Михайленко. — М.: Издательство Юрайт, 2017. — 324 с.
Полтева Т. В. Классификация ценных бумаг в российской практике // Молодой ученый. — 2016. — №30. — С. 254-256.
Рынок ценных бумаг: учебник / под общ. ред. Н. И. Берзона. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2016. — 443 с.
Рынок ценных бумаг: учебник / под ред. Е. Ф. Жукова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 567 с.
Рынок ценных бумаг: учебное пособие для студентов направления «Экономика» / сост.: Ю. В. Нуретдинова, Е. В. Воловая, Т. В. Денисова. – Ульяновск : УлГТУ, 2016. – 197 с
Федотова М. Ю. Рынок ценных бумаг / М. Ю.Федотова, А. В.Носов, О. А. Тагирова и др. - Пенза: РИО ПГАУ, 2017 – 238 с.
Фельдман А.А. Вексельное обращение. Российская и международная практика / А. А. Фельдман. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 240 с.
Чалдаева, Л. А. Рынок ценных бумаг / Л. А. Чалдаева, А. А. Килячков. — М.: Юрайт, 2018. — 381 с
Граждансий Кодекс РФ. Актуальная редакция с комментариями. URL: http://ogkrf.ru/
Трегуб А. Я., Грабучев И. Ю., Тимиофеев А. В. Российский фондовый рынок 2015 события и факты URL: naufor.org›download/pdf/factbook/ru/RFR2015.pdf (дата обращения 17.02.2019)