Понятие и виды ценных бумаг (свойства ценных бумаг)

Содержание:

Введение

Накопление денежного капитала играет основную роль в рыночной экономике. Конкретно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. Впоследствии этого как денежный капитал создан или произведен, его необходимо поделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. А значит, последнее, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, узко связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Ценной бумагой считается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление либо передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги - это важный атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью. Гражданский Кодекс РФ включает главу о ценных бумагах как объектах гражданских прав. В соответствии с принципами построения ГК глава 7 содержит общие для всех видов ценных бумаг вопросы. Специфики выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг регулируются специальными актами, положения которых конкретизируют и дополняют нормы Гражданского кодекса.

Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на базе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг считается, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ данных предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Реквизитами ценной бумаги считаются те сведения и признаки, которые обязаны находиться в ценной бумаге этого вида в силу закона или же в установленном им порядке. К примеру, реквизиты простого и переводного векселей устанавливаются в Положении о переводном и простом векселе реквизиты закладной - в Законе об ипотеке. Несоблюдение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценной бумаги.

Целью данной курсовой работы являются следующие задачи:

- изучение понятия и свойств ценных бумаг;

- определение видов ценных бумаг;

- характеристика отдельных видов ценных бумаг;

- порядок обращения ценных бумаг.

Глава 1. Понятие и свойства ценных бумаг

Ценная бумага - это документ установленной формы и с обязательными реквизитами. Под требованиями к форме понимаются правила о способе фиксации удостоверяемых прав. Под документом понимают материальный объект с зафиксированной на нем информацией в виде текста, звукозаписи либо изображения, созданный для передачи во времени и пространстве в целях хранения и общественного использования. Предоставленная теория также свидетельствует о том, что документ служит для закрепления какой-либо информации, которая и представляет собой значение для общества. То же происходит и с ценной бумагой в силу принадлежности ее к документу.

Ценной бумагой документ считается только в случае, если такой статус придается ему законом. К примеру, не считается ценной бумагой долговая расписка, удостоверяющая наличие и размер долга по договору займа. Ценная бумага, являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней определенного права.

Ценные бумаги относятся к движимым, неделимым вещам и могут являться или родовыми, или индивидуально-определенными вещами. Легальное определение ценной бумаги, содержащееся в ст. 142 ГК, дает возможность выделить признаки такого объекта гражданских прав.

Во-первых, ценная бумага обязана отвечать предусмотренным законом или в установленном им порядке требованиям к ее форме и реквизитам. Требования к форме и реквизитам устанавливаются применительно к любому виду ценной бумаги.

Под требованиями к форме ценной бумаги понимают правила о способе фиксации удостоверяемых ею прав. В традиционном понимании ценная бумага может представлять собой документ, в котором указаны удостоверяемые бумагой права, т.е. она существует в мире вещей.

Согласно ГК к бездокументарным ценным бумагам применяются общие правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Бездокументарные бумаги как бестелесные вещи неспособны к фактическому завладению, их невозможно вручить, физически изъять.

Некоторые виды ценных бумаг могут выпускаться лишь в бездокументарной форме. К ним относятся, к примеру, именные эмиссионные ценные бумаги, кроме случаев, предусмотренных законом, ипотечные сертификаты участия. Иные виды ценных бумаг могут выпускаться только в документарной форме - в форме письменного документа, составленного на бланке определенного образца, содержащего конкретную степень защиты от подделки (например, вексель, эмиссионные ценные бумаги на предъявителя).

Реквизитами ценной бумаги считаются те сведения и признаки, которые обязаны содержаться в ценной бумаге данного вида в силу закона либо в установленном им порядке.

Во-вторых, в ценной бумаге обязаны быть указаны удостоверяемые ею имущественные права, реализовать которые сможет ее законный владелец. Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются соответствующим законом, придающим документу статус ценной бумаги, либо в установленном им порядке. В ряде всевозможных случаев вместе с имущественными правами ценная бумага может закреплять и связанные с ними неимущественные права.

В-третьих, закрепленные в ценной бумаге права могут осуществляться либо передаваться другому лицу лишь при предъявлении самой ценной бумаги. Таким образом, права, удостоверенные ценной бумагой, и сама бумага неразрывно связаны между собой. Невозможно передать права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи самой бумаги, как нельзя и передать эти права частично.

В случаях, предусмотренных законом или же в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре. Это правило действует в отношении бездокументарных ценных бумаг (они не существуют в виде самостоятельного документа и вследствие этого не могут быть предъявлены) и некоторых документарных бумаг, например эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, подлежащих хранению в конкретном эмитентом депозитарии, - эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением.

Существенным признаком ценной бумаги считается ее публичная достоверность: должник должен произвести исполнение, держателю ценной бумаги, только убедившись, что она соответствует установленным для нее обязательным формальным признакам.

В случае же обнаружения в ценной бумаге ложных сведений (подлог бумаги) или обнаружения фальшивости (поддельности) ценной бумаги ее владелец вправе предъявить лицу, передавшему ему эту бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, содержащегося в ценной бумаге, и о возмещении причиненных убытков.

Ценные бумаги разнообразны по собственным правовым свойствам, и их классификация ведется по разным основаниям. Прежде всего, ценные бумаги различаются в зависимости от того, какого рода обязательство (имущественное право) удостоверено ею. Денежное обязательство может быть удостоверено векселем, чеком, облигацией, депозитным либо сберегательным сертификатом (денежной бумагой). Корпоративные обязательства удостоверяются акцией, являющейся корпоративной бумагой. Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги. Таковыми считаются, к примеру, жилищные сертификаты и целевые товарные облигации. К ним относятся и товарораспорядительные ценные бумаги (коносамент, складское свидетельство, закладная), удостоверяющие право на распоряжение и получение соответствующего имущества.

Необходимость выпуска государственных или же муниципальных ценных бумаг может возникнуть в условиях дефицита соответствующего бюджета. Государственные либо муниципальные обязательства возникают в результате государственного, муниципального займа, долг по которому оформляется ценными бумагами, как правило, облигациями.

По способу определения управомоченного лица различаются предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги. От вида ценной бумаги находится в зависимости, в частности, способ передачи прав по такой бумаге. Возможность выпуска той либо иной ценной бумаги в качестве предъявительской, именной либо ордерной может быть исключена законом.

Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, принадлежат лицу, которое ее предъявит, а субъект, обязанный по ценной бумаге, обязан исполнить предусмотренное ею обязательство лицу, предъявившему бумагу, - держателю. Права законного владельца бумаги не зависят от прав ее предшествующего держателя. Права по такой бумаге сохраняются до тех пор, пока обязанное лицо не получит ее от кредитора в обмен на исполнение. Данные свойства объясняют высокую степень оборотоспособности предъявительских ценных бумаг.

Гражданский кодекс не имеет исчерпывающего перечня ценных бумаг. Кроме ценных бумаг, упомянутых в ст. 143 ГК РФ, где названы государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции и приватизационные ценные бумаги. К данной категории могут относиться и прочие документы, которые законами о ценных бумагах либо в установленном ими порядке отнесены к ценным бумагам. Например, в соответствии со ст. 912 ГК РФ к категории ценных бумаг относятся простые и двойные складские свидетельства.

Сами ценные бумаги не имеют какой-то материальной ценности, но воплощают в себе гарантированные права на ценности действительные, фактические: деньги, товары, услуги. Они способны служить средствами платежа, кредита, образования сокровищ, распределения прибыли и т.п. Заменяя собой реальные товары и деньги, ценные бумаги создают условия для более эффективного финансирования рынка: хранения и обращения товарно-денежных ценностей, быстрого и экономного перехода их от одного собственника к другому.

Основную особенность ценных бумаг составляет тесная, неразрывная взаимосвязь выраженных в них прав с документарной (бумажной) формой их фиксации. В силу такой связи имущественное право существует только в форме бумаги, следовательно, передача (отчуждение) бумаги считается передачей самого права, а ее утрата - прекращением права.

Глава 2. Основные виды ценных бумаг

2.1 Облигация

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (держателя) на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости (либо другого имущественного эквивалента), а также фиксированного в ней процента от номинальной стоимости (либо другого имущественного права).

Облигации могут быть именными и предъявительскими, процентными и беспроцентными (целевыми, по которым вместо дохода владельцам предоставляется право на приобретение товаров и услуг, под которые выпущены целевые займы), свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения.

По выпустившим их субъектам различаются облигации государственных и муниципальных (внутренних и местных) займов и облигации предъявителей предприятий и других юридических лиц (кооперативов, хозяйственных обществ).

По сущности, облигация считается контрактом, удостоверяющим:

- факт предоставления ее владельцем денежных средств эмитенту;

- обязательство эмитента вернуть долг в оговоренный срок;

- право инвестора на получение регулярного или же разового вознаграждения за предоставленные средства в виде процента от номинальной стоимости облигации либо разницы между ценой покупки и ценой погашения.

Облигация - это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:

-обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;

-обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости либо другого имущественного эквивалента.

Именная облигация - облигации, владелец которых регистрируется в особой книге.

Облигация на предъявителя - разновидность облигаций, при которой имя владельца облигации не регистрируется в бухгалтерской отчетности эмитента, а проценты или же деньги при погашении выплачиваются предъявителю. В настоящее время облигации на предъявителя фактически не выпускаются.

В зависимости от эмитента различают облигации:

- государственные;

- муниципальные;

- корпораций;

- иностранные.

Государственные облигации выпускаются государством в лице общегосударственных органов власти.

Государственные облигации разделяются на облигации рыночных и нерыночных займов. Бумаги рыночных займов свободно обращаются на вторичном рынке. Облигации нерыночных займов не имеют вторичного рынка. Государственные бумаги размещаются отдельными выпусками.

С помощью государственных облигаций происходит регулирование денежной массы, что потом сказывается на снижении уровня инфляции. Такие инвестиции по уровню доходности и по риску могут полностью конкурировать с банковскими вкладами.

Муниципальные облигации выпускаются местными органами власти.

Местные бюджеты также испытывают дефицит, покрыть который можно при помощи муниципальных облигаций. При этом доход по облигациям может быть выплачен вместе с будущими поступлениями налогов, а может и быть зачтен при определении размера налоговых платежей. Преимуществом покупки государственных и муниципальных облигаций, в сравнении с корпоративными, является отсутствие обязанности платить налог на доходы физических лиц.

Корпоративные облигации выпускаются акционерными обществами с целью привлечения дополнительного капитала.

Заемные средства нужны не только государству, но и частным предприятиям. Заинтересовать их можно с помощью коммерческих кредитов, а также посредством эмиссии облигаций. Как правило, такие облигации выпускаются со сроком погашения не месяц и не два, а направлены на долгосрочную перспективу - год и более.

Зачастую привлекательность облигаций как источника дополнительного финансирования содержится в том, что купонный процент считается ниже, чем процент по банковскому кредиту.

Иностранные облигации - эмитентом будет выступать иностранная компания. Приобрести такие облигации вполне возможно лишь в валюте номинала (иностранной), а это значит, что для инвестора появляется дополнительный риск - скачок валютного курса.

2.2 Акция

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации (ликвидационная квота).

Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия либо организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) 2-х либо нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала. Вследствие этого акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал АО.

Акции обладают следующими свойствами:

- акция - титул собственности, т.е. держатель акции, считается совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

- акция не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

- для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что инвестировал в акцию;

- для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, все они совместно выступают как одно лицо;

- акция может быть выпущена как в документарной (бумажной, материальной) форме, так и в бездокументарной форме - в виде соответствующих записей на счетах. При документарной форме выпуска акций возможна замена акции сертификатом, который предоставляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного количества акций.

Документ, свидетельствующий о владении акциями, называется акционерным сертификатом. Сертификаты на акции - документы, которые удовлетворяют размер собственности акционера. Покупая акции, акционер должен получить на них сертификат. В нем указываются данные об эмитенте, данные о зарегистрированном держателе либо держателях, номинал (если таковой имеется), тип и число акций, находящихся в собственности держателя сертификата, и соответствующие права на голосование.

Различают обыкновенные и привилегированные акции. Как и обыкновенные акции, привилегированные акции представляют собой ценную бумагу, указывающую на долю участия ее держателя в корпорации. От обыкновенных акций их различает следующее:

- дивиденды на привилегированные акции, как правило, устанавливаются по фиксированной ставке;

- они выпускаются с указанием номинала и размера дивиденда в процентах или же в долларах на акцию;

-дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются до выплат по обыкновенным акциям и не зависят от прибыли корпорации;

-держатели привилегированных акций имеют преимущественное право на определенную долю активов корпорации при ее ликвидации;

-как правило, держатели привилегированных акций не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса.

Акции дают право на дивиденд в зависимости от чистой прибыли компании. Выплата дивидендов по обычным акциям не является юридическим обязательством компании. Общее собрание акционеров и совет директоров вправе принимать решения о нецелесообразности выплаты дивидендов по обычным акциям по результатам определенного периода. Вместе с тем выплата объявленных общим собранием дивидендов считается обязательной для компании.

Выпуск и отчёт об итогах выпуска акций подлежат государственной регистрации независимо от типа акционерного общества (закрытое или же открытое).

Учет ценных бумаг, принадлежащих каждому конкретному лицу, осуществляется на его лицевом счете (у держателя реестра акций), который открывается перед зачислением на него ценных бумаг.

Для того чтобы акции перешли от одного лица к другому, нужно представить регистратору передаточное распоряжение, в котором собственник выражает собственную волю по поводу принадлежащих ему ценных бумаг. При этом закон не требует представлять регистратору договор купли-продажи акций.

Рынок акций считается на нынешний день наиболее развитым сегментом российского финансового рынка.

В то же время, для консервативных инвесторов более привлекательными считаются процентные ценные бумаги, которые гарантируют определенную прибыль к конкретному моменту времени, представленные государственными ценными бумагами (ГКО-ОФЗ), субфедеральными и муниципальными облигациями, а также корпоративными долговыми обязательствами (векселя и корпоративные облигации).

2.3 Вексель

Вексель - это ценная бумага (долговой документ), которая свидетельствует о безусловном денежном обязательстве одного лица уплатить после наступления срока, обозначенного в векселе, определенную сумму денег собственнику векселя (векселедержателю) и которая составлена по точно установленной законом форме.

Основные свойства и особенности функционирования векселя как ценной бумаги содержатся в следующем:

- обязательства, выраженные векселем, имеют абстрактный характер: в тексте векселя не допускаются ссылки на сделку. Например, нельзя указывать вид сделки, необходимость оплаты выданного товара или же услуги, не ссылаются на причины выдачи векселя и т.д. Абстрактный характер векселя обеспечивает универсальность его применения.

Наиболее полно признак абстрактности описан применительно к векселю как «ничем не обусловленному обязательству векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить при наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы…».

Причем, независимо от того, что соответствующая норма включена в главу 42 ГК РФ «Заем и кредит»:

- с момента выдачи векселя правила о договоре займа могут применяться к этим отношениям постольку, поскольку они не противоречат закону о переводном и простом векселе;

- обязательства по векселю всегда имеют бесспорный характер, если он считается подлинным. Нельзя оговаривать платеж по векселю наступлением каких-либо условий либо обязательств по сделке. Плательщик не имеет права односторонне уклониться от совершения платежа либо продлить срок выплаты;

- вексель - это всегда денежное обязательство, его предметом могут быть исключительно деньги, а еще квартирный вопрос;

- вексель всегда выполняется на специальном бланке и обязан иметь строго установленные непременные реквизиты; отсутствие в векселе заполнения хотя бы одного из непременных реквизитов лишает вексель юридической силы;

- стороны, обязанные по векселю, несут солидарную ответственность (кроме лиц, совершивших безоборотную надпись на векселе). Солидарная ответственность по векселю выражается в том, что каждый, кто поставил собственную подпись на векселе, тем самым гарантировал предстоящие платежи в указанный срок;

- векселю свойственна обращаемость, которая выражается в возможности постоянной передачи векселя от одного лица к другому посредством выполнения передаточной надписи, что позволяет его широко использовать вместо наличных денег. Векселю свойственна срочность, т. е. продолжительность существования вексельного обязательства заранее оговаривается или устанавливается на основании вексельного законодательства;

- выпуск векселя не связан с обязательной процедурой государственной регистрации эмиссии (кроме оговоренных законом случаев), не требуется заверения подписей на векселе нотариусом.

Векселедержатель должен вести реестр выданных векселей в порядке, утвержденном Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.

Подпись на векселе равнозначна принятию вексельного обязательства. Владелец векселя имеет право продать его любому лицу и в том числе векселедателю по договорной цене либо с дисконтом.

Векселя относятся к ценным бумагам, так как одним из признаков векселя считается то, что для получения денег по нему необходимо предъявление векселя к платежу.

Вексель как ценная бумага обязан либо может свободно продаваться и покупаться на фондовом рынке, дисконтироваться, передаваться, кому угодно, накапливаться в финансовых компаниях, у предприятий.

Различают две группы векселей:

- простой - сам векселедатель обязуется рассчитаться по эмитируемому им векселю;

- переводной - векселедатель предлагает расплатиться по векселю третьему лицу. В таком случае появляется ещё одна сторона сделки.

Больше всего переводной вексель находит применение, когда у векселедателя есть должник. В этом случае, при погашении векселя аннулируются сразу два долга: векселедателя перед держателем и должника перед векселедателем.

Отличие простого векселя от переводного содержится только в оформлении.

Закон о векселе требует, чтобы третье лицо (должник векселедателя) было поставлено в известность, только в таком случае можно требовать выплату с должника эмитента ценной бумаги. Собственную осведомлённость плательщик подтверждает акцептом (согласием платить по данному обязательству) на оформленном переводном векселе. После появления на векселе акцепта главным должником становится должник векселедержателя. В противном случае, если вексель не акцептован, должником остаётся векселедатель, т.е. документ ни в коем случае не теряет своей законной силы.

Преимуществом векселя считается упрощённая форма (без судебного разбирательства) взыскания платежа в случае неплатежеспособности векселедателя. Векселедержатель, имея заключение нотариуса и сам вексель, обращается в суд. Судья незамедлительно выписывает исполнительный документ.

2.4 Чек

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (п.1 ст. 877 ГК РФ).

Так как чек не содержит признаков эмиссионных ценных бумаг, которые содержатся в Законе о рынке ценных бумаг, то его следует отнести к не эмиссионным бумагам и, соответственно, чековое обращение не регулируется указанным законом.

Чек представляет собой документ, который должен содержать в себе следующие обязательные реквизиты (ст. 878 ГК РФ):

- наименование «чек», включенное в текст документа;

- поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму;

- наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;

- указание валюты платежа;

- указание даты и места составления чека;

- подпись лица, выписавшего чек, - чекодателя.

Отсутствие в документе какого-нибудь из указанных реквизитов лишает его силы чека.

Чекодержателем может быть любое физическое или же юридическое лицо. Плательщиком по чеку выступает исключительно банк, в котором чекодатель имеет счет и который выдал ему чековую книжку. Владелец чека предполагается добросовестным чекодержателем. Он не должен доказывать свою добросовестность другими документами, на основании которых выписан чек.

Статья 880 ГК РФ дает возможность сделать вывод, что чек может быть предъявительским, именным и ордерным, поскольку содержит ссылку на ст.146 ГК при регулировании перехода прав по данному виду ценной бумаги. Законодатель, однако, запрещает передачу именного чека (п. 2 ст. 880 ГК РФ).

Чек может иметь следующие виды:

- именной чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой "не приказу", что означает невозможность дальнейшей передачи чека другому лицу;

- ордерный чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой "приказу", означающей, что возможна дальнейшая передача чека методом передаточной подписи - индоссамента;

- предъявительский чек выписывается на предъявителя и может передаваться от одного лица к другому путем простого вручения;

- расчетный чек - по нему не разрешена оплата наличными деньгами;

- денежный чек предназначен для получения наличных денег в банке.

- акцептованный чек - чек, имеющий акцепт банка, гарантирующий зачисление средств на счет получателя указанной в нем суммы. Используется при однородных расчетах бюджетных организаций за товары и услуги, возврате финансовым органам доходов бюджета через предприятия связи.

Чек может быть отнесен к ценным бумагам с обеспечением, потому что согласно с положением ст.881 ГКРФ платеж по чеку может быть гарантирован полностью либо частично посредством аваля. В качестве авалиста по чеку может выступать любое лицо, за исключением плательщика. Аваль проставляется на лицевой стороне чека либо на дополнительном листе путем надписи «считать за аваль» и указания, кем и за кого он дан. Если не указано, за кого он дан, то считается, что аваль дан за чекодателя.

2.5 Коносамент

Коносаментом признается документ, который содержит условия договора морской перевозки груза, удостоверяющий факт наличия договора и служащий доказательством приема перевозчиком груза к перевозке.(ст.785 ГК РФ). Коносамент считается товарораспорядительным документом (ценной бумагой), предоставляющим его держателю право распоряжения грузом.

Существуют следующие формы коносамента:

- на предъявителя, т.е. предъявитель коносамента, считается владельцем груза;

- именной, т.е. владельцем груза считается лицо, поименованное в коносаменте, именной коносамент не подлежит передаче другому лицу;

- ордерный, т.е. передача индоссамента от одного лица к другому осуществляется с помощью передаточной надписи на нем - индоссамента; это часто встречающаяся форма коносамента.

Коносамент выдается грузоперевозчиком. Он активно применяется при перевозке грузов в международном сообщении и представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение, т. е. в конечном счете, право владения перевозимым грузом.

К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на перевозимый груз. Помимо того, выдача коносамента может сопровождаться выпиской каких-то дополнительных документов. Они связанны с перевозкой груза, его хранением и сохранностью, которые в том числе необходимы для прохождения таможенных процедур и т. д.

Различаются коносаменты линейные, чартерные, береговые, бортовые.

Коносамент может сопровождаться всевозможными дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур и т.п. Коносамент является документом, в котором никакие изменения не возможны.

Реквизитами коносамента являются:

- наименование судна;

- наименование фирмы-перевозчика;

- место приема груза;

- наименование отправителя груза;

- наименование получателя груза;

- наименование груза и его главные характеристики;

- время и место выдачи коносамента;

- подпись капитана судна.

Таким образом, в соответствии со ст.143 ГКРФ используемый в международной торговле коносамент признан разновидностью ценных бумаг. По своей форме и содержанию коносамент также обязан отвечать требованиям публичной достоверности.

Глава 3. Порядок обращения ценных бумаг

Фондовый рынок в России начал свое формирование по существу с начала 90-х годов. Ранее оборот ценных бумаг был чрезвычайно скуден и ограничивался в основном государственными ценными бумагами. Динамичное развитие последних лет изменило ситуацию.

Сегодня можно говорить о таких сегментах российского фондового рынка как рынок акций и облигаций приватизированных предприятий, рынок ценных бумаг, эмитированных коммерческими банками, рынок муниципальных и региональных облигаций и займов, рынок ценных бумаг частных эмитентов, созданных вне процесса приватизации. На новую ступень начинает выходить рынок государственных ценных бумаг, постепенно приобретая необходимые черты и приближаясь к выполнению функций, характерных для аналогичных секторов развитых фондовых рынков.

Содержащиеся в ГК правила об обороте ценных бумаг касаются особенностей исполнения обязательств, удостоверенных ценными бумагами, а также возможностей их оспаривания и восстановления в случае утраты. При этом на первый план выступает абстрактный характер обязательств, удостоверенных ценной бумагой, их оторванность от своего основания. Такие обязательства как бы получают самостоятельную жизнь, связанную уже не с судьбой основного обязательства, во исполнение или в удостоверение которого была выдана ценная бумага, а с судьбой данной бумаги. В силу особой обороноспособности большинства ценных бумаг важным становится вопрос о последствиях их возможной утраты их законными владельцами. Для именных ценных бумаг он не имеет столь принципиального значения, ибо фактический владелец не сможет потребовать и получить исполнение по такой ценной бумаге.

Существует возможность выпуска ценных бумаг в бездокументарной форме. Это означает лишь то, что фиксация прав производится не при помощи составления документа (запись информации на бумажном носителе посредством наложения грифа), а с помощью средств электронно-вычислительной техники. Утрата информации, находящейся не на бумажном носителе, равно как и самого носителя, возможна, и ее восстановление представляет собой отдельную проблему. Эта проблема как техническая, так и юридическая, она тесно связана с уровнем современных технологий и их новизной. Для передачи прав при указанном способе их фиксации требуется обязательное обращение к лицу, которое произвело их фиксацию.

Действительно, трудно себе представить бездокументарный вексель или чек, коносамент, банковскую книжку на предъявителя и т.д. С развитием фондового рынка, неизбежным началом широкого выпуска облигаций на предъявителя и разрешением выпуска акций на предъявителя ценных бумаг в виде бумажных документов станет больше, поскольку это более простой и дешевый способ, чем развитие сети депозитариев по все России.

При утрате ценной бумаги ее держателем возникает довольно сложная ситуация. Во-первых, кредитор не может доказать наличие своих прав, и соответственно, распорядится ими. Во-вторых, должник не может определить лицо, которому он должен исполнить свое обязательство. Должник считается исполнившим обязательство, если исполнил его надлежащему лицу - субъекту права. Субъектом прав, удостоверенных ценной бумагой, признается лицо, доказавшее свое право на бумагу в соответствии с ее формой.

Лицо, утратившее ценную бумагу и не знающее ее фактического владельца для предъявления к нему индикационного иска, всегда может предъявить иск к должнику по бумаге, и суд, рассмотрев дело по существу, установит то лицо, исполнение которому будет признано исполнением должному лицу. Истец в таком иске может требовать либо выдачи должником дубликата утраченной ценной бумаги, или совершения ему исполнения.

Правила восстановления прав из утраченной ценной бумаги при отсутствии спора по ней могут быть установлены двумя способами. Первый состоит в описании соответствующей процедуры в законе о конкретном виде ценных бумаг. Такая процедура будет действовать только в отношении тех ценных бумаг, которые регулируются данным законом, и соответственно будет иметь только ей присущие особенности. Второй способ состоит в описании процедуры в ГПК.

В настоящее время представляется необходимым разработать общий подход к восстановлению прав по утраченным ценным бумагам при отсутствии спора о существовании, содержании и форме овеществления выраженных в них прав, причем порядок вызывного производства должен применяться лишь тогда, когда невозможно применить после давностное удовлетворение или существуют достаточные основания для восстановления ценной бумаги.

Эмиссия выпуск в обращение денег и ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг осуществляется эмитентом. Эмитент ценных бумаг - это юридическое лицо (хозяйствующий субъект), орган государственной исполнительной власти либо орган местного самоуправления, выпускающие ценные бумаги и частные лица, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами.

Целью эмиссии ценных бумаг для компаний является привлечение внешних источников финансирования, поэтому каждый раз, прежде чем организовывать эмиссию, перед эмитентом стоит задача выбора наиболее целесообразных для этих целей финансовых инструментов. При решении этой задачи обычно рассматривается широкий круг факторов, среди которых:

- наличие на рынке необходимых финансовых продуктов;

- стоимость, сроки и условия финансирования;

- обеспечение, необходимое для привлечения средств;

- сроки осуществления эмиссии;

- возможное изменение контроля над предприятием в зависимости от того, какой источник финансирования будет выбран.

На внебиржевом рынке характерно размещение всех без исключения ценных бумаг, именно на первичном рынке ценные бумаги и начинают свое движении и впоследствии переходят на фондовый рынок при их последующей покупке или перекупе. Отношения на первичном рынке начинаются с выпуска ценных бумаг:

- на первом этапе принимается решение о размещении ценных бумаг, если выпускаются акции, решение принимается учредителями акционерного общества или общим собранием, если идет речь о дополнительном выпуске или советом директоров, если выпускаются облигации.

- на втором этапе происходит утверждение решения о выпуске ценных бумаг и решение это утверждается органом управления эмитента, который имеет полномочия, согласно законодательству РФ и устава организации.

- на третьем этапе осуществляется государственная регистрация выпуска ценных бумаг в федеральном органе исполнительной власти. Регистрация происходит на основании следующих документов:

заявление, анкета эмитента, копия документа, подтверждающего государственную регистрацию организации, решении о выпуске ценных бумаг, копия решения уполномоченного лица, которым принято решение о размещении ценных бумаг, копия решения уполномоченного лица о выпуске ценных бумаг, копии учредительных документов, платежное поручение (подтверждение уплаты государственной пошлины) и других документов.

- на четвертом этапе происходит размещение ценных бумаг, которое включает в себя: отчуждение ценных бумаг их первым владельцам, выдача сертификатов документарных облигаций их первым владельцам, внесение записей на лицевых счетах первых владельцах или на счетах депо в депозитарии.

Затем, после размещения, организация представляет в регистрационный орган отчет об итогах выпуска ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг играет особую роль в развитии общества. На рынке совершаются и фиксируются сделки, и он информирует участников о состоянии дел конкретных компаний и всего хозяйства, а также оптимизирует все финансовые потоки путем перераспределения ресурсов. Как и на любом рынке, на рынке капиталов формируется цена, которая зависит от спроса и предложения.

Только в единстве двух цен (цены денежного капитала и цены ценных бумаг) устанавливаются биржевые цены – котировки ценных бумаг. Цена, по которой заключаются сделки купли-продажи ценных бумаг, называется курсом и такой курс используется при заключении биржевых и внебиржевых сделок.

Решение проблемы прав держателей при утрате ими ценных бумаг в настоящее время состоит в следующем:

- необходим особый порядок восстановления судом прав, зафиксированных в ценной бумаге, независимо от вида ценной бумаги. Для именных ценных бумаг может быть допущена выдача дубликата утраченной ценной бумаги держателем книги учета кредиторов (реестра), но с соблюдением особого порядка.

- необходимо там, где это, возможно, предусмотреть восстановлением прав без подрыва устойчивости оборота ценных бумаг.

Заключение

Так, мы можем сделать вывод, что в нашей работе в качестве одной из целей было раскрытие понятия ценных бумаг. Для этого были выделены основные признаки, содержащиеся в легальном определении. Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление либо передача которых возможны только при его предъявлении.

Основными свойствами ценной бумаги являются: ликвидность, обращаемость, риск. Виды ценных бумаг разнообразны.

Принципы усиления оборотоспособности и обеспечения условий защиты против возможных незаконных действий предшествующих держателей закон проводит деление ценных бумаг: именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги.

По эмитенту выделяют государственные и негосударственные ценные бумаги.

Форма ценной бумаги имеет целый ряд реквизитов, или разнообразных характеристик, многие из которых обязательны для соответствующего вида ценных бумаг и задаются законом. Эти характеристики обычно имеют противоположный характер (например, документарная или бездокументарная формы существования ценной бумаги), а потому ценные бумаги могут классифицироваться в зависимости от того, какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность всех этих признаков, собственно, и есть то, что отличает один вид ценной бумаги от других ее видов.

Содержанием ценной бумаги являются имущественные права.

В зависимости от характера имущественных прав различаются три вида ценных бумаг: денежные, товарораспорядительные и корпоративные ценные бумаги. В зависимости от формы выпуска, различают ценные бумаги документарные и бездокументарные.

Главным и, в свою же очередь, единственным признаком, по которому можно говорить о том, что данный финансовый документ есть ценная бумага, является указание на это в законе или отнесение документа к ценным бумагам в установленном этим законом порядке (ст. 143 ГК РФ).

В связи с этим ценную бумагу следует рассматривать как особый объект гражданских прав, представляющий собой документ, который удостоверяет, с соблюдением установленной формы и реквизитов, имущественные и иные права, осуществление возможно только при его предъявлении.

Вместе с тем появление и развитие новых институтов вовсе не приводит к вытеснению из гражданского оборота традиционных ценных бумаг - такие ценные бумаги сохраняются, как, впрочем, и способы передачи прав на них.

Гражданским кодексом РФ к ценным бумагам относятся:

- акция - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

- облигация - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

- вексель - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом;

- чек - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

- коносамент - документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

Определение, относится ли тот либо иной документ к ценным бумагам, может быть на практике затруднительным. Поэтому ст. 143 ГК РФ, перечислив основные виды ценных бумаг, особо оговаривает, что ценными бумагами считаются и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу таковых.

Подводя итог, нужно подчеркнуть что, рынок ценных бумаг не является чем-то постоянным, он всё время развивается, перенимая и порождая новые формы и виды ценных бумаг.

Библиография

Нормативно-правовые акты

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994г. N 51-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.10.1994г. ред. от 27.12.2009г.

2. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996г. N 39-ФЗ принят ГД ФС РФ 20.03.1996г. ред. от 27.12.2009г.

3. Федеральный закон от 28 декабря 2002 г. N 185-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и о внесении дополнения в Федеральный закон "О некоммерческих организациях" // Российская газета от 4 января 2003 г. N 1

4. Федеральный закон от "О переводном и простом векселе" принят ГД ФС РФ 21.02.1997г.

Специальная литература

1. Алексеев С. С. «Гражданское право» Учебник. М. Проспект 2009г.

2. Белов В. А. «Гражданское право « Учебник М. Центр ЮрИнформ 2008г.

3. Владимиров В. А, Гражданское право. Ю-С.: 2004

4. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник – М.: Финансы, 2001

5. Косарева И. Особенности векселя как ценной бумаги // Российская юстиция. – 2002. – №10.

6.Любарская Н. Эмиссия первичного выпуска акций. // Право и экономика. - 2002. - №1. - с. 19-22.

7. Макаров О.В. Современные проблемы теории ценных бумаг // Современное право. – 2005. – №4.

8. Овчаренко М. Дополнительная эмиссия ценных бумаг // Бизнес-адвокат. – 1998. – №22.

9. Янукян М. Практикум по рынку ценных бумаг. – М.: Питер Пресс, 2007.