Особенности корпоративного управления в России (Теоретические основы корпоративного управления)

Содержание:

Введение

Истории корпоративного управления более 200 лет, но для России корпоративная форма ведения бизнеса является относительно новым явлением. По этой причине больше всего актуализируются вопросы, связанные с формированием рациональной системы управления корпорацией, факторы и принципы её построения, экономическая целесообразность внедрения стандартов корпоративного управления.

В Российской Федерации процесс формирования собственной национальной модели корпоративного управления только начался, по этой причине вопросы ориентации отечественной экономики по отношению к какой-либо существующей модели, проблемные моменты введения корпоративного управления, а также перспективы его развития будут рассмотрены в данной работе.

Корпоративное управление в подавляющем большинстве отечественных предприятий находится на низком уровне своего развития в сравнении с мировыми развитыми государствами. Однако, за последние 7-10 лет в данной области наблюдается существенный прогресс. В настоящее время некоторые из российских предприятий дошли до международного уровня корпоративного управления. Ежегодно увеличивается роль корпоративного управления с целью роста эффективных составляющих крупных и средних бизнесов, повышения инвестиционных и деловых условий в Российской Федерации.

За последнее время существенно повысились требования, предъявляемые к отечественным предприятиям со стороны институциональных инвесторов и регулирующих органов, обострились конкурентные отношения с транснациональными корпорациями. Из-за этих причин эффективная система корпоративного управления на сегодняшний день является для отечественных организаций наиболее конкурентоспособным элементом, способным обладать финансовыми и материальными ресурсами в необходимом количестве для поддержки на должном уровне своей конкурентоспособности. Согласно информации по проведённому исследованию Центра экономических и финансовых исследований и разработок (ЦЭФИР), который был выполнен по заказу при участии Ассоциации независимых директоров в Международной финансовой корпорации, на текущий период времени следует внедрять передовые практики корпоративного управления, к данному выводу пришло 85% респондентов из общего количества всех опрошенных отечественных организаций – 440.

Но для осмысления специфики корпоративного управления в Российской Федерации необходимо в первую очередь понять, чем является корпоративное управление, что такое корпорация и как она функционирует в Российской Федерации.

Целью курсовой работы является изучение особенностей корпоративного управления в Российской Федерации.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть сущность и функции корпоративного управления.
2. Дать характеристику принципам корпоративного управления.
3. Изучить процесс становления и преобразование корпоративного управления в Российской Федерации.
4. Проанализировать структуру системы корпоративного управления в России.

Объектом исследования курсовой работы является организация корпоративного управления в РФ.

Предметом исследования – особенности корпоративного управления в РФ.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

1. Теоретические основы корпоративного управления

1.1. Сущность и функции корпоративного управления

Корпоративным управлением считается управление организационно-правовым оформлением бизнеса, оптимизацией организационных структур, построение внутрифирменных и межфирменных отношений организации согласно принятым целям^[1].

Проводя выделение корпоративного управления в особый вид, специфика деятельности которого обуславливается особенностями корпорации как объекта управления, его определяют в качестве «управления, которое строится на приоритетах интересов акционеров, их роли в развитии управления, корпорации, с учётом осуществления прав собственности, которые предусматривают взаимодействие акционеров, построенное на стратегии развития корпорации в целом, наконец, это управление, которое рождает корпоративную культуру, т. е. комплекс общих поведенческих принципов, традиций и установок»^[2].

Главной функцией корпоративного управления является обеспечить функционирование корпорации в интересах собственников, т. е. акционеров, которыми предоставляются корпорации финансовые ресурсы.

Сущность корпоративного управления состоит в реализации цикла корпоративного управления для достижения максимальной эффективности функционирования корпорации, которая является основным критерием корпоративного управления.

Для управления корпорацией применяется цикл управления, который включает в себя следующие этапы:

- анализ возможностей;

- планирование;

- организация;

- мотивация;

- диспетчирование;

- контроль;

- регулирование^[3].

С целью выполнения цикла управления, управляющая организация должна согласовать и определить со своими сотрудниками список, объём и структуру информации о функционировании.

Управляющей компанией определяется политика корпорации в целом, а руководителями предприятий определяются направления деятельности предприятий, которыми они управляют согласно общей политике и интересам^[4].

Понятия «корпоративное управление» еще в недостаточной степени хорошо изучено, и точного определения не имеется в наличии.

К корпоративному управлению относится такая система отчётности перед акционерами лиц, которым доверяется текущее управление данной организацией.

Корпоративное управление является способом управленческой деятельности, благодаря которому обеспечивается равноправное и справедливое распределение результатов функционирования всех акционеров, а также других заинтересованных лиц.

Корпоративное управление является комплексом правил и мер, помогающих акционерам осуществлять контроль руководства данной компании и оказывать влияние на менеджмент для извлечения максимальной прибыли и повышении стоимости компании.

Корпоративное управление представляет собой систему взаимоотношений между менеджерами и собственниками компании по вопросам обеспечения эффективного функционирования и защиты интересов собственников, а также иных заинтересованных лиц.

Суть корпоративного управления состоит в том, чтобы у акционеров имелась возможность осуществлять эффектный контроль и мониторинг деятельности менеджмента и таким образом влиять на повышение капитализации предприятия^[5]. Данный контроль подразумевает как внутренние управленческие процедуры, так и внешние правовые и регулирующие механизмы. У акционеров имеется желание обладать конкретными знаниями о том, какую именно ответственность перед ними несут высшие должностные лица предприятия за полученные результаты. У инвесторов есть желание понять, насколько реальной будет их возможность по принятию важнейших решений^[6].

Положение корпоративного управления и его работоспособность непосредственным образом связано с правильным применением преимуществ отношений акционеров. Результативность и эффективность системы данных отношений должна обеспечивать надлежащие условия рабочей деятельности компаний, а также предусмотреть баланс интересов разнообразных групп акционеров и гарантировать их права. Становление и разработка специализированных внешних рычагов развития акционерной формы собственности способствует эффективной деятельности субъектов хозяйствования.

Существование у акционеров правильных механизмов контроля за деятельностью менеджеров, а при необходимости и осуществлению замены руководящего звена, существующие механизмы раздела прав собственника в пользу наиболее эффективных обусловливает рост показателей результативности функционирования, как отдельных компаний, так и в целом корпоративного сектора.

Признавая значимый вклад исследователей и учёных в изучение проблематики формирования акционерных отношений достигнут существенный уровень научной обоснованности места, сущности и роли акционерной собственности в переходной экономике, тем не менее следует признать, что на данный момент времени в недостаточной степени разработаны организационно-экономические механизмы управления корпоративными правами и поддержка адекватных требований собственников в рыночной экономике, являющейся социально-ориентированной^[7]. По этой причине экономическая теория и практическая деятельность требуют конкретной концепции образования управленческого механизма корпоративными правами, учитывая динамику изменений, происходящих в России.

На развитие системы корпоративного управления в России огромное воздействие оказывает состояние взаимоотношений государства и крупного бизнеса. По состоянию на текущее время в экономической литературе можно встретить множество публикаций о проблемах взаимодействия корпораций и государства. Выдвигаются самые различные концепции данного взаимодействия – начиная от трактовки государства как одного из ведущих субъектов хозяйствования и доминирующего фактора роста экономики и заканчивая низведением государственной роли до «ночного сторожа»^[8]. При любых обстоятельствах имеется треугольник, вершины у которого: средний и малый, большой бизнес и государство. Конечно, эти элементы экономического каркаса не будут существовать в локальном виде. На практике – это сложная форма переплетения акционерных взаимоотношений, участия государства и частной собственности.

Согласно имеющейся российской практике за последние года, функционирование и бездействие структур государства в большой степени несёт дестабилизирующий характер по отношению к формированию цельной и эффективной модели корпоративного управления^[9].

Специфические отношения между корпорациями и государством сложились в период времени после войн в отдельных государствах Азии, таких как: Южная Корея и Япония. В данных государствах корпорации появлялись и развивались при прямом государственном участии. У данного процесса имелись следующие особенности:

- становление крупных корпораций реализовывалось согласно государственной инициативы и при его прямом контроле за данным процессом;

- процесс осуществлялся в рамках рекомендательного (индикативного) планирования и согласно стратегии развития социально-экономической сферы государства;

- государственной политикой предусматривалась значительная помощь отдельных отраслей национальной экономики, ориентация деятельности корпораций на инновационные технологии, развитие их конкурентных преимуществ в условиях происходящей глобализации;

- государство делалась ставка на мультипликаторе как на неком эффекте развития крупного бизнеса (экспортные отрасли отдавали заказы для остальных отраслей государственной экономики)^[10].

В настоящее время, проводя анализ ситуации в данных государствах, можно судить об образовании консенсуса между государством и крупным бизнесом, который опирается на устойчивую систему взаимоотношений. Естественно, что данная система является далеко не идеальной, но она представляет собой достаточно эффективную систему с точки зрения устойчивого развития экономики.

Для Российской Федерации данная проблема чрезвычайно актуальна, потому что до перехода к рынку в государстве действовало сильное отраслевое управление. В рамках которого решали задачи планирования заказов и сбыта товарной продукции, покупке материалов, сырья, вопросы связанные с финансированием развития и реконструкцией, приобретение инвестиций, организации требуемой специализации и кооперации и т. д.

Сегодня роль отраслевого управления либо значительно уменьшилась, либо была почти сведена к нулю. Между тем необходимость координации не только сохранилось, но и усилилось. Образовавшийся вакуум координации возможно преодолеть при помощи организации эффективного взаимодействия крупных корпораций и структур, принадлежащих государству.

Применение крупных корпораций как связующее звено между государством и многими отдельными организациями образует объективную основу для эффективного сочетания экономической государственной активности с самостоятельным развитием рыночных механизмов хозяйствования.

Вариант, при котором промежуточной структурой управления в экономике являются крупные многоотраслевые корпорации, применяется, к примеру, в Соединённых Штатах. «Секрет» рыночной экономики представляет собой конкуренцию, а не частную собственность. Таким образом, политика государства должна быть направлена на стимулирование формирования условий конкуренции и образование новых конкурентоспособных компаний. Данные компании могли бы быть ведущей силой рыночной экономики, а также повлечь за собой новые инициативы в инвестиционной сфере, производственной и сфере^[11].

Государством должны создаваться условия для образования новых предприятий, с целью превратить предприятия современного «второго эшелона» в предприятия «первого эшелона» бизнеса. Данного результата не получить обычным уменьшением налогов и дебюрократизацией, хоть и то, и другое является необходимым. Усиленный рост и создание нового слоя крупного и среднего бизнеса не смогут быть успешными без новой промышленной политики, которой бы учитывался положительный опыт введения институтов развития в государствах с аналогично Российской Федерации институциональной структурой^[12].

Государством должны быть поддержаны некоторые из видов корпораций, в первую очередь это относится к наукоёмким корпорациям, формирование интеллектуального капитала. Одна из важных особенностей нынешних крупных корпоративных структур состоит в сочетании материальных активов и интеллектуального капитала.

При этом значение интеллектуального капитала постоянно повышается. Государством должны быть созданы благоприятные условия для обеспечения возрождения наукоёмких и высокотехнологичных производств, и оно также должно определить приоритеты их адресной поддержки. Но, конечно, реальная поддержка может быть осуществлена лишь основываясь на скоординированном взаимодействии под государственным руководством наукоёмкого и сырьевого экономических комплексов^[13]. С этой целью государством основываясь на индикативном планировании следует изыскивать дополнительные ресурсы, другими словами создавать у корпораций сырьевого сектора интерес к переходу капитала в наукоёмкий экономический сектор, заниматься организацией управляемого процесса диверсификации. С этой целью необходимо провести действия по разработке ощутимых стимулов и гарантий для сырьевых предприятий. Все это должно быть отражено в определённых индикативных долгосрочных планах и целевых программах федерального масштаба. Не имея продуманную систему государственного регулирования российский крупный корпоративный сектор не сможет стать более эффективным.

Государственная роль представляется особенно значимой в образовании и последующем развитии рыночных институтов.

Рыночные институты включают в свой состав право собственности, контрактное законодательство, деловой кодекс, адвокатуру и судебные органы, также в неё входят кредитная система, банковские институты и т. д. Некоторые из данных институтов в Российской Федерации в настоящее время отсутствуют. С целью их формирования требуются фундаментальное структурное реформирование. При этом существование данных институтов является необходимым, но не в полной мере достаточным условием. Конкретные государственные мероприятия должны направляться на обеспечение действенности данных институтов, по той причине, что их формальное существование ещё не значит, что ими выполняется их миссия^[14].

Государством должно быть предприняты наиболее решительные мероприятия по предупреждению возможной криминализации экономической сферы и восстановление доверия к этическим стандартам.

Так М. Вебер акцентировал внимание на том обстоятельстве, что фундаментом стабильного развития рынка является моральный климат^[15].

Государство представляет собой субъект, который устанавливает общие правила ведения игры, а также оно образует основные инфраструктуры, без существования которых бизнес не сможет функционировать (к примеру, транспортная инфраструктура). Одной из таких структур является нравственное и духовное состояние общества. Это напрямую влияет на такие понятия, как доверие и соблюдение договоров, на которых и держится бизнес. Эксперты группы компаний «Имиджленд» заявляют: «В России сегодня главным стимулом к выполнению договора является страх репрессий со стороны государства или «крыши». В странах с развитой культурой предпринимательства в основе соблюдения договора лежит страх совершенно иного рода - перед Богом, общественным мнением»^[16].

Именно такой нравственный фундамент необходимо построить в России, и здесь ведущую роль должно играть государство. Государство (Россию) следует рассматривать как корпорацию особого типа, которая развивает не только производство, но и необходимый ему человеческий капитал вместе с его социальной средой. Человеческий капитал надо воспринимать как потенциальный источник экономического развития. Все основные социальные группы необходимо рассматривать как равноценные, идея же общего развития за счет системного подавления некоторых из них должна отвергаться как разрушительная^[17]. Действительно, социальные последствия шоковой терапии были катастрофическими: резко увеличилась доля бедного населения, снизился общий уровень жизни, что негативно сказалось на здоровье населения и продолжительности жизни. Для улучшения ситуации государству необходимо сформировать новую систему субсидированных социальных услуг, аналогичную существующей на Западе.

1.2. Принципы корпоративного управления

По своей природе практика надлежащего корпоративного управления способна к эволюции. Национальные и международные стандарты и кодексы корпоративного управления разрабатываются и используются, учитывая существующие политические, правовые и экономические особенности, в сформировавшихся моделей корпоративного управления, которые при этом построены на следующих постулатах:

1) справедливость. Система корпоративного управления должна обеспечивать должную защиту прав акционеров и обеспечить одинаковое отношение ко всем им, включая миноритарные и иностранные акционерные общества. Каждый акционер должен обладать доступом к эффективным защитным средствам при нарушении их правовых полномочий;

2) ответственность. Системой корпоративного управления должно быть признано предусмотренные законодательством права заинтересованных лиц и помогать активному взаимодействию между акционерными обществами и заинтересованными лицами для формирования благосостояния, трудовых мест и финансовой устойчивости компаний;

3) прозрачность. Системой корпоративного управления должно быть обеспечено своевременное раскрытие достоверных информационных сведений по всем значимым вопросам функционирования акционеров, включая их финансовое положение, результаты их деятельности, структуру управления и собственности;

4) подотчетность. Системой корпоративного управления должно быть обеспечено стратегическое руководство обществом, как и эффективный мониторинг менеджеров со стороны совета директоров и подотчетность совета директоров обществу и его акционерам^[18].

Принципы корпоративного управления являются исходными началами, которые заложены в фундаменте создания, деятельности и развития системы корпоративного управления обществом.

В документе «Принципы корпоративного управления» разработанном Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) излагаются ключевые принципы корпоративного управления. Принципы корпоративного управления ОЭСР носят рекомендательный характер и могут быть использованы правительствами как отправное начало для проведения оценки и совершенствования существующего законодательства, а также лично корпорациями с целью выработать системы корпоративного управления и повышение качественной составляющей в практической деятельности. Согласно принципам структурой корпоративного управления предприятия должно быть обеспечено следующее:

- защита прав акционеров;

- одинаковое отношение ко всем акционерам;

- признать регламентированные законодательством права всех заинтересованных лиц;

- точное и своевременное раскрытие информационных сведений в отношении всех значимых вопросов, которые относятся к корпорации;

- эффективный контроль администрации со стороны правления (который представлен наблюдательным советом), а также подотчетность правления перед акционерами^[19].

Принципы корпоративного управления являются основой при формировании отечественного Кодекса корпоративного поведения, которым закрепляются принципы корпоративного поведения.

В первую очередь, у акционеров должна быть реальная возможность реализовывать собственные права, которые связаны с участием в обществе, и обладать возможностью получения эффективной защиты при нарушении данных прав. Другими словами, системой корпоративного управления должно быть организовано защита прав акционеров.

Второе, система управления АО должна быть такой, чтобы совет директоров АО, с одной стороны, мог выполнять стратегическое управление деятельностью АО, а также эффективным образом обеспечивать контроль деятельности исполнительных органов, а с другой стороны он смог бы быть подотчётен акционерам общества.

Третье, исполнительные органы должны добросовестно, разумным образом, только в общественных интересах реализовывать эффективное руководство существующей общественной деятельностью, являясь подотчётными акционерам общества и совету директоров.

И четвёртое, в процессе реализации управления обществом необходимым является обеспечение своевременного раскрытия достоверных и полных информационных сведений об обществе, которая должна быть доступна для инвесторов, общества и акционеров.

1.3. Базовые модели системы корпоративного управления

Множество теорий систем корпоративного управления в мире можно свести к двум базовым моделям: аутсайдерской и инсайдерской. Инсайдерская модель распространена в государствах континентальной Европы и Японии, а аутсайдерская модель получила наибольшее распространение в Канаде, США и Великобритании. Все остальные модели корпоративного управления следует считать, как переходные или же в качестве смешанных моделей, но не вносящих принципиально новые элементы в механизмы и процедуры контроля^[20].

Основная особенность аутсайдерской модели заключается в её опоре на рыночные механизмы разрешения конфликтов агентов. Ликвидность этой системы полностью определена институциональными условиями, а если конкретно, то: тем насколько высокими требованиями по раскрытию информационных сведений, как хорошо обеспечена защита правовых интересов акционеров и т. д. С данной точки зрения применение аутсайдерской модели в государствах с общим правом, которыми обеспечивается самая благоприятная правовая среда для инвесторов, представляется достаточно закономерным^[21].

Инсайдерскую модель можно охарактеризовать, обычно, одноуровневой организацией управляющих органов управления предприятия. Данное обстоятельство значит, что советом директоров, который избирают акционеры, принимается вся ответственность за существующее в компании положение дел. Появляющийся в этой ситуации конфликт интересов у членов совета (которые оказываются вынуждены осуществлять контроль самих себя) разрешается благодаря введению в его состав лиц, которые не имеют отношение к высшему руководящему звену независимых директоров. Статус независимого директора означает, что он не член правления, а также то, что отсутствие аффилированных отношений между ним, крупными акционерами предприятия и руководящим звеном крупных контрагентов^[22].

Согласно новым требованиям к предприятию корпоративного управления независимые директора должны составлять большую часть совета директоров. Однако институту независимых директоров присущи и некоторые негативные моменты. Расхождение в обеспеченности информационными сведениями, которые существуют между независимыми и исполнительными директорами, ликвидировать несколько проблематично, по этой причине у менеджмента будет сохранена возможность проведения манипуляций мнением независимой части совета директоров.

Японо-германская модель корпоративного управления (рассматриваемая иногда в качестве японской или германской, т. к. между данными моделями существуют отличия) подразумевает под собой концентрацию контрольных функций у банков и крупных собственников, занимающихся обслуживанием этой организации, а также осуществление блокирования распыленных акций. Следовательно, происходит преодоление основного препятствия с целью оказания эффективного воздействия на организацию – отсутствие координации в действиях акционеров. Особый статус банков в этой модели продиктован их преимуществами в приобретении финансовых информационных сведений о компании и возможностях воздействия на неё^[23]. Также следует отметить, что при японской модели банки, обычно, выступают ещё и в качестве основных акционеров данной организации.

Германской моделью предлагается собственный вариант по организации структуры управления. В рамках которой имеется чёткое отделение полномочий между наблюдательным советом выполняющим, больше всего, контролирующую функцию, и правлением, которые несёт полноценную нагрузку оперативного руководства. В состав наблюдательного совета включены представители собственников и остальных крупных стейкхолдеров (государства, банков, деловых партнеров, трудового коллектива). Существование в нём лиц, которые относятся к менеджменту организации, исключено^[24]. Формально наблюдательным советом осуществляется своё воздействие на предприятие при помощи избрания членов правления и применения права вето в случае решения самых значимых вопросов компании. В принципе, со стороны совета является возможным и более активное вмешательство в дела предприятия, такое вмешательство может быть актуально при развитии кризисной ситуации. Тем не менее проблемный момент, возникающий здесь периодически состоит в том, что совет зачастую занимает пассивную позицию, оказывая доверие мнению менеджмента, чем личным оценкам, с целью приобретения которых нужно приложить некоторые усилия.

2. Особенности корпоративного управления в Российской Федерации

2.1. Становление и преобразование корпоративного управления в России

Ещё рано судить о сложившейся отечественной модели корпоративного управления в полной мере. В настоящее время для российского государства характерны промежуточные и формирующиеся модели корпоративного управления.

Несмотря на множество изменений, постприватизационные преобразования не привели к созданию хорошей корпоративной среды, не сопровождались формированием требуемых обеспечивающих подсистем и выработке соответствующих схем корпоративного управления. В 90-х гг. получила распространение система корпоративного управления, которая являлась механической смесью советского опыта управления и отдельных фрагментов иностранного корпоративного менеджмента и ориентировалась на единственную цель – выжить^[25].

Стандартно корпоративное управление в различных мировых государствах регулировалось при помощи корпоративного законодательства. Но при развитии корпоративных отношений, стало понятно, что для образования эффективной системы корпоративного управления законодательных актов явно мало, требуется, чтобы участники данных отношений принимали на себя добровольные обязательства в данной области. Как известно, в Российской Федерации правовые нормы в области корпоративного управления закрепляются в таких законодательных проектах, как:

- Гражданский кодекс,

- Уголовный кодекс,

- «О рынке ценных бумаг» и «Об акционерных обществах», «О производственных кооперативах», «О несостоятельности (банкротстве)», «О государственной регистрации юридических лиц», об обществах с ограниченной ответственностью» и других. Большая часть российского корпоративного права создана при технической помощи зарубежных стран.

Появление ФЗ «Об акционерных обществах» и некоторых других нормативно-правовых документов послужило основой создания некоторых механизмов защиты прав инвесторов, акционеров, ответственности менеджеров. После финансового кризиса 1998 года проблема внедрения современных принципов корпоративного управления на отечественных предприятиях встала особо остро. Именно тогда возросла роль качественного управления корпоративными образованиями и значимость квалифицированных менеджеров, способных адаптироваться к рыночным реалиям, вырабатывать и проводить эффективную корпоративную стратегию^[26]. Особое внимание привлекали вопросы организации деятельности органов государственной власти в сфере корпоративного управления, оказания консультационных услуг для корпоративных образований и инвесторов, организации работы институтов обмена информацией и согласования решений (конференции, «круглые столы», информация в печатных изданиях и Интернете).

Нарастающий интерес к корпоративному управлению в России стимулировал появление саморегулируемых институтов: Ассоциации по защите прав инвесторов, Национальной фондовой ассоциации, Российского института директоров, Национальной ассоциации независимых директоров, Организации специалистов по связям с инвесторами. Помимо указанных объединений, вопросами консультирования по связям с инвесторами, оказанием услуг по повышению прозрачности деятельности и отчетности компании, распределению функций между советом директоров и исполнительными органами корпоративных образований занимаются международные аудиторские и юридические фирмы.

В целях повышения качества корпоративного управления, а также защиты инвесторов на уровне, соответствующем западным рынкам, в 1999-2001 гг. была организована работа российского «Круглого стола» по корпоративному управлению, проводившегося при поддержке Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и группы Всемирного банка. «Круглый стол» разработал Белую книгу по вопросам корпоративного управления в России, в которой приводился анализ законодательства и практики корпоративного управления в стране, были сформулированы основные приоритеты дальнейшего развития в этой сфере. В 2002 г. Российский союз промышленников и предпринимателей разработал Хартию корпоративной и деловой этики. В 2001-2002 гг. под эгидой Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) был разработан и предложен Кодекс корпоративного поведения, базирующийся на нормах ОЭСР, а в 2003 г. распоряжением ФКЦБ были утверждены методические рекомендации соблюдения Кодекса корпоративного поведения. Разработчики кодекса уделяли особое внимание проблеме формирования и фиксации стандартов взаимоотношений акционеров и менеджмента, взаимоотношений вокруг собственности в схемах «государство - личность», «правительство - собственники - наемные управленцы»^[27]. Кодекс имел декларативный, рекомендательный характер, принятие компаниями всего документа или отдельных его положений было добровольным. Основная ставка делалась на саморегулирование и репутационные механизмы (стимулы), которые смогут полностью или частично компенсировать низкий уровень исполнения законодательства. Однако, несмотря на кажущуюся необходимость, спрос на современные стандарты корпоративного управления в России оказался крайне низким. В нежелании поступиться частью своего контроля, экономические агенты российского корпоративного сектора проявили не просто неготовность, но нежелание принятия механизмов добровольного самоограничения.

В сложившихся условиях отсутствия формальных институтов корпоративного управления, усилия по выработке и внедрению признанных в мире стандартов корпоративного управления представляются более чем своевременными, а задача формирования корпоративной культуры становится важнейшим направлением стратегического развития российского корпоративного сектора.

2.2. Структура системы корпоративного управления в России. Используемые модели корпоративного управления

Национальная система корпоративного управления в России характеризуется тремя уровнями:

1-й - федеральный;

2-й - субъектов Федерации, муниципальный;

3-й - уровень предприятия.

Помимо указанных уровней, институциональная система корпоративного управления в России характеризуется двумя группами подсистем:

- обеспечивающие;

- функциональные.

Функциональные подсистемы представляют процесс корпоративного менеджмента: анализ, планирование, организация процесса, учет и контроль, мотивация, регулирование. Обеспечивающие подсистемы служат для предоставления функциональным подсистемам методик, норм и требуемых ресурсов, а также регламентируют процессы корпоратизации.

Несмотря на то что в настоящий момент российская система корпоративного управления полностью и окончательно не сформировалась, уже сейчас отчетливо выделяется наличие четырех основных моделей корпоративного управления в России:

1)модель индивидуального управления с единоличным владением (частное предприятие, где основной владелец - директор);

2)модель коллективного управления с концентрированным владением (контрольный пакет акций у группы высших менеджеров, обычно 4-6 человек);

3)модель централизованного управления с концентрированным владением (контрольный пакет акций у внешнего собственника, менеджеры и наемный персонал - владельцы небольших пакетов);

4)модель коллективного управления с распыленным владением (предприятием управляет менеджмент, обладающий незначительной долей акций)^[28].

Многие российские компании достигли той стадии развития, на которой недостаточное внимание к вопросам корпоративного управления может обернуться ослаблением их конкурентных позиций. Растущие потребности российского бизнеса в капитале и в качественном менеджменте вряд ли можно будет удовлетворить, не проведя решительных реформ в сфере корпоративного управления. Практика показывает, что наличие в компании эффективной системы корпоративного управления в большинстве случаев становится основой для улучшения финансовых показателей, повышения качества управленческих решений, получения целого ряда других преимуществ.

Корпоративное управление представляет собой деятельность, направленную на наиболее полное и сбалансированное удовлетворение интересов всех заинтересованных лиц бизнеса, включая общество и государство, посредством максимизации их совокупной полезности. Составляющими полезности являются не только материальные, но и нематериальные ценности, такие как имидж компании или индивида, состояние окружающей среды и т. д.

Необходимость формирования принципов корпоративного управления связано, прежде всего, с развитием постиндустриальной экономики, глобализацией и усилением конкуренции. В частности, современный рынок налагает жесткие требования в сфере корпоративного управления. В индустриальную эпоху полномочия собственников и совета директоров ограничивались назначением высшего менеджмента и контролем его деятельности. В настоящее время такое положение неудовлетворительно для корпорации. В условиях растущей неопределенности рыночной конъюнктуры, сокращения жизненных циклов продукции необходимо оперативно отслеживать процесс принятия управленческих высшего менеджмента, корректировать стратегию корпорации. Роль коллегиальности принятия решения значительно возрастает^[29].

Принципы корпоративного управления в России должны не только соответствовать международным стандартам, но и национальным историко-культурным традициям. Основополагающий принцип российской культуры - принцип соборности (всеобщей гармонии). Из него во многом вытекает основополагающая цель бизнеса в российской теории корпоративного менеджмента - создание комплексной ценности (не только материальной, но и эмоциональной и духовной) для всех заинтересованных лиц бизнеса, включая государство и общество. Комплексная ценность отражается как финансовую ценность, соответствующая понятию «стоимость» в классической теории корпоративного управления.

В ходе исследования установлено, что модель корпоративного управления, учитывающая российскую национальную специфику, должна основываться на следующих принципах:

1) ключевая роль и высокая ответственность собственников и менеджеров компании в ориентировании курса «корпоративного корабля», в принятии важнейших управленческих решений, в формировании рыночных потребностей,

2) соборность (достижение гармонии в обществе, учет ключевых социальных факторов), социальная корпоративная ответственность,

3) патриотизм,

4) создание комплексной ценности для всех заинтересованных лиц (расширение модели современного стоимостного подхода),

5) учет нематериальных факторов во всех сферах корпоративного управления,

6) гибкость, оперативность преобразований (часто революционных, скачкообразных)^[30].

Именно такой, представленный выше, институт корпоративного управления наиболее эффективен в условиях постиндустриальной экономики. Он практически «по всем статьям» выигрывает у классического института корпоративного управления, который переживает сейчас жесткий кризис.

Следует также отметить, что российские культурные традиции позволяют органично «культивировать» и «вырастить» современный высококонкурентный российский институт корпоративного управления, который даст мощные преимущества России в условиях постиндустриальной экономики^[31].

Институциональные преобразования оказывают значительное влияние на процессы корпоративного управления. Если в середине двадцатого века эффективность управления корпорации определялась исключительно финансовыми результатами компании и потенциалом создания будущих доходов, то сейчас, в эпоху стремительного бурного развития рынков и глобализации, нематериальные факторы в значительной степени определяют инвестиционную привлекательность компании и рост ее рыночных котировок. К таким факторам следует отнести человеческий потенциал, потенциал менеджмента компании, обеспечивающие рост стоимости компании.

Применение институционального подхода позволяет более глубоко рассмотреть и изучить процесс корпоративного управления на основе учета не только экономических, но также и неэкономических факторов (социальных, правовых, психологических), построить эффективные и сбалансированные системы корпоративного управления^[32].

Институциональный подход дает мощную методологическую базу и инструментарий корпоративного управления. Он вооружает субъектов управления корпорацией теорией агентских отношений, предоставляет возможность выявить, оценить трансакционные издержки и управлять ими.

В современном менеджменте стоимостной, стратегический и институциональный подходы занимают центральное место не случайно. В соответствии со стоимостным подходом основная цель компании максимизировать свою стоимость, повышая инвестиционную привлекательность для инвесторов и акционеров. Создание новой стоимости на предприятии возможно лишь при слаженной работе всей корпоративной стоимостной цепочки. Соблюдение интересов собственников бизнеса только тогда будет иметь смысл, когда предприятие будет рентабельным, финансово-устойчивым и, следовательно, инвестиционно привлекательным.

Использование стратегического подхода в корпоративном управлении обосновывается двумя фактами. Во-первых, стратегический менеджмент становится важнейшим элементом управления современной компании в условиях глобализации и консолидации рынков, усиления конкуренции, сокращения жизненных циклов большинства товаров. Во-вторых, распространение стоимостного подхода требует формирование корпоративной стратегии, без которой цель приращения стоимости для акционеров, как показывает практика, недостижима. Таким образом, корпоративное управление основывается на стратегическом подходе. В свою очередь, корпоративная стратегия должна объединять все функциональные стратегии предприятия.

Рассмотрение корпоративного управления на основе системного подхода заслуживает особого внимания. Формирование и изучение системы корпоративного управления позволяет глубоко изучить структуру корпоративных отношений, выделить их основные элементы, определить этапы функционирования системы и, более того, охарактеризовать эволюционные аспекты ее преобразования^[33].

Системный подход также необходим для реализации комплексной корпоративной политики в целях удовлетворения интересов всех заинтересованных лиц корпорации, которую следует рассматривать как политику формирования важнейших нематериальных активов корпорации. Выполняя свои обязательства перед стейкхолдерами, корпорация повышает их лояльность и уровень доверия при взаимодействии и, следовательно, значительно снижает трансакционные издержки. Лояльность стейкхолдеров является, кроме того, важным условием успешного преодоления кризиса.

Отличительные характеристики современной российской модели корпоративного управления:

1) российская модель корпоративного управления близка к инсайдерской модели, несмотря на формирование внешней институциональной среды совместимой с аутсайдерской моделью; данная несовместимость создает напряжение в корпоративном секторе; в частности, корпоративное законодательство в большей мере настроено на удовлетворение интересов миноритариев, в результате обладание даже небольшим пакетом акций открывает возможности недобросовестного поведения и даже рейдерства, эти возможности расширяются из-за слабости российского корпоративного законодательства и правоприменительной практики;

2) современная российская модель практические не учитывает национальных культурно-исторических традиций, в результате возникает противостояние внедряемых формальных и уже существующих неформальных институтов корпоративного управления, которое в большинстве случаев решается в пользу последних (как следствие, многие формальные институты не работают); примерами могут служить институт совета директоров корпорации, институт независимых директоров др.

3) возрастающий спрос на институты корпоративного управления со стороны стейк-холдеров (заинтересованных лиц) корпорации стремительно растет, однако медленное развитие корпоративного управления в России не позволяет удовлетворить этот спрос;

4) медленность развития корпоративного управления в России вызвано низким уровнем институционального окружения корпоративного сектора;

5) особое значение в современном корпоративном управлении имеет комплексное удовлетворение интересов всех заинтересованных лиц бизнеса (кризис 2014 года в России еще раз подтвердил данный факт), потенциал российских корпораций реализован слабо, однако развитие в данном направлении невозможно без справедливой и обоснованной государственной политики^[34].

Эмпирические данные подтверждают тот факт, что интересы некоторых стейкхолдеров российские корпорации удовлетворяют. Однако доля таких компаний среди всех опрашиваемых компаний остается небольшой. В этой сфере потенциал развития корпоративного управления далеко не исчерпан.

Заключение

Успешное развитие корпоративного сектора в РФ во многом зависит от развития цивилизованного корпоративного управления, которое можно определить как систему организационно-правовых, экономических и финансовых взаимоотношений всех участников акционерных обществ.

Просчеты и недостатки в процессе становления корпоративных отношений непосредственно связаны с недооценкой научного осмысления их теоретических основ. Этот сложный поэтапный процесс требует учета многих макроэкономических параметров для формирования целостной современной эффективно функционирующей системы корпоративных отношений.

Процесс становления корпоративных отношений в переходной экономике сопровождается рядом негативных экономических последствий, требующих глубокого изучения учеными и устранения хозяйственниками-практиками на основе целостной комплексной государственной корпоративной политики.

Анализируя особенности развития корпоративных отношений, следует прежде всего заметить, что модель корпоративного управления непосредственно связана со спецификой отношений собственности, что предопределяет направления формирования стратегии эффективного развития предприятия, создает необходимые условия для дальнейшей конкуренции капитала.

Доминирование корпоративного сектора в структуре национальной экономики обусловлено стремительным развитием приватизационных процессов, которые происходили в Российской Федерации на протяжении последних лет. Однако формирование акционерного капитала в Российской Федерации происходило не по классической схеме - на основе объединения капиталов, - а путем распределения уставных фондов АО в ходе сертификатной приватизации, условиями которой было преимущественное право работников предприятия на приобретение доли в нем. Другим способом формирования акционерного капитала были выкупе обществом собственных акций и их подписка среди работников или покупка ими акций нового выпуска.

Появление национальных Принципов корпоративного управления является результатом полуторагодичной плодотворного сотрудничества участников рынка, государственных учреждений, международных организаций. Это весомый шаг на пути развития в Российской Федерации цивилизованных корпоративных отношений и попытка рыночного решения проблем, которые существуют в области корпоративного управления.

Несмотря на то, что после принятия национальных Принципов корпоративного управления прошло немного времени, мы уже сейчас можем говорить об определенном прогрессе и последовательность движения в направлении их введения.

Список использованной литературы

1. Анисимова, Д.С. Реализация корпоративной социальной ответственности: региональный опыт // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2016. № 6 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2016/06/11832 (дата обращения: 23.09.2018).
2. Бархатов, В. И. Корпоративное управление на предприятиях отрасли [Текст]: учеб. пособие / В. И. Бархатов, Д. А. Плетнев, Е. С. Силова. – Челябинск, 2011. – 161 с.
3. Бочарова, И.Ю. Корпоративное управление: значение, актуализация и развитие принципов // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2017. № 3 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2017/03/14138 (дата обращения: 23.09.2018).
4. Бочарова, И.Ю. Корпоративное управление: Учебник / И.Ю. Бочарова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 368 c.
5. Бухвалов, А. В. Корпоративное управление как объект научных исследований. Российский журнал менеджмента. - М.: ИнфраМ, 2009. -115 с.
6. Веснин, В.Р. Корпоративное управление / В.Р. Веснин. - М.: МГИУ, 2008. - 150 c.
7. Иванова, Е.В. Корпоративное управление: Учебное пособие / Е.В. Иванова. - М.: Флинта, 2016. - 336 c.
8. Хессель, М. Корпоративное управление: владельцы, директора и наемные работники акционерного общества - М.: Джон Уайли энд Санз, 1996. - 240 с.
9. Меликян, К.А. Особенности российской модели корпоративного управления // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2015. № 11 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2015/11/10091 (дата обращения: 23.09.2018).
10. Мильнер, Б.З. Теория организации. - М.: Инфра-М, 2018 – 443 с.
11. Мишурова, И.В. Корпоративное управление: Учебное пособие / И.В. Мишурова, Е.А. Панфилова. - М.: Дашков и К, 2012. - 528 c.
12. Пенс, И.Ш., Фурс, С.А. Корпоративное управление в современной промышленности России: состояние и факторы совершенствования. ― М.: ООО «Недра коммюникейшнс ЛТД», 2008. ― 120 с.
13. Петрова, Е.А. Формирование принципов корпоративного управления в России. - М.: ИнфраМ, 2009. -115 с.
14. Розанова, Н.М. Корпоративное управление: Учебник для бакалавриата и магистратуры / Н.М. Розанова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 339 c.
15. Сирош, Н.В., Аблядимов, Р.Э. Влияние участников рынка ценных бумаг на корпоративное управление. Государственный информационные бюллетень о приватизации, 2008.
16. Тепман, Л.Н. Корпоративное управление: Учебное пособие / Л.Н. Тепман. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 239 c.
17. Шиткина, И.С. Корпоративное право. Учебник для вузов. - М.: ВолтерсКлувер, 2008.

1. Бухвалов А. В. Корпоративное управление как объект научных исследований. Российский журнал менеджмента, 2005. ↑

2. Бархатов, В. И. Корпоративное управление на предприятиях отрасли [Текст] : учеб. пособие / В. И. Бархатов, Д. А. Плетнев, Е. С. Силова. – Челябинск, 2011. – 161 с. ↑

3. Розанова, Н.М. Корпоративное управление: Учебник для бакалавриата и магистратуры / Н.М. Розанова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 339 c. ↑

4. Мильнер, Б.З. Теория организации. - М.: Инфра-М, 2018г - 443 с. ↑

5. Веснин, В.Р. Корпоративное управление / В.Р. Веснин. - М.: МГИУ, 2008. - 150 c. ↑

6. Бочарова, И.Ю. Корпоративное управление: значение, актуализация и развитие принципов // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2017. № 3 [Электронный ресурс] ↑

7. Бочарова, И.Ю. Корпоративное управление: Учебник / И.Ю. Бочарова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 368 c.  ↑

8. Анисимова, Д.С. Реализация корпоративной социальной ответственности: региональный опыт // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2016. № 6 [Электронный ресурс]. ↑

9. Иванова, Е.В. Корпоративное управление: Учебное пособие / Е.В. Иванова. - М.: Флинта, 2016. - 336 c. ↑

10. Меликян, К.А. Особенности российской модели корпоративного управления // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2015. № 11 [Электронный ресурс]. ↑

11. Хессель, М. Корпоративное управление: владельцы, директора и наемные работники акционерного общества - М.: Джон Уайли энд Санз, 1996. - 240 с. ↑

12. Тепман, Л.Н. Корпоративное управление: Учебное пособие / Л.Н. Тепман. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 239 c.  ↑

13. Мишурова, И.В. Корпоративное управление: Учебное пособие / И.В. Мишурова, Е.А. Панфилова. - М.: Дашков и К, 2012. - 528 c.  ↑

14.  Розанова, Н.М. Корпоративное управление: Учебник для бакалавриата и магистратуры / Н.М. Розанова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 339 c.  ↑

15. Шиткина, И.С. Корпоративное право. Учебник для вузов. - М.: ВолтерсКлувер. 2008г. ↑

16. Мишурова, И.В. Корпоративное управление: Учебное пособие / И.В. Мишурова, Е.А. Панфилова. - М.: Дашков и К, 2012. - 528 c.  ↑

17. Петрова, Е.А. Формирование принципов корпоративного управления в России. М.: ИнфраМ, 2009. -115 с. ↑

18. Меликян, К.А. Особенности российской модели корпоративного управления // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2015. № 11 [Электронный ресурс]. ↑

19. Мильнер, Б.З. Теория организации. - М.: Инфра-М. 2018г.  ↑

20. Пенс, И.Ш., Фурс, С.А. Корпоративное управление в современной промышленности России: состояние и факторы совершенствования. ― М.: ООО «Недра коммюникейшнс ЛТД», 2008. ― 120 с.  ↑

21. Иванова, Е.В. Корпоративное управление: Учебное пособие / Е.В. Иванова. - М.: Флинта, 2016. - 336 c.  ↑

22. Розанова, Н.М. Корпоративное управление: Учебник для бакалавриата и магистратуры / Н.М. Розанова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 339 c.  ↑

23. Веснин, В.Р. Корпоративное управление / В.Р. Веснин. - М.: МГИУ, 2008. - 150 c.  ↑

24. Мишурова, И.В. Корпоративное управление: Учебное пособие / И.В. Мишурова, Е.А. Панфилова. - М.: Дашков и К, 2012. - 528 c.  ↑

25. Бочарова, И.Ю. Корпоративное управление: Учебник / И.Ю. Бочарова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 368 c.  ↑

26. Мишурова, И.В. Корпоративное управление: Учебное пособие / И.В. Мишурова, Е.А. Панфилова. - М.: Дашков и К, 2012. - 528 c.  ↑

27. Меликян, К.А. Особенности российской модели корпоративного управления // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2015. № 11 [Электронный ресурс].  ↑

28.  Анисимова, Д.С. Реализация корпоративной социальной ответственности: региональный опыт // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2016. № 6 [Электронный ресурс] ↑

29. Пенс, И.Ш., Фурс, С.А. Корпоративное управление в современной промышленности России: состояние и факторы совершенствования. ― М.: ООО «Недра коммюникейшнс ЛТД», 2008. ― 120 с.  ↑

30. Бочарова, И.Ю. Корпоративное управление: значение, актуализация и развитие принципов // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2017. № 3 [Электронный ресурс]. ↑

31. Иванова, Е.В. Корпоративное управление: Учебное пособие / Е.В. Иванова. - М.: Флинта, 2016. - 336 c.  ↑

32.  Бархатов, В. И. Корпоративное управление на предприятиях отрасли [Текст]: учеб. пособие / В. И. Бархатов, Д. А. Плетнев, Е. С. Силова. – Челябинск, 2011. – 161 с.  ↑

33. Бочарова, И.Ю. Корпоративное управление: значение, актуализация и развитие принципов // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2017. № 3 [Электронный ресурс] ↑

34. Розанова, Н.М. Корпоративное управление: Учебник для бакалавриата и магистратуры / Н.М. Розанова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 339 c. ↑