Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Определение кредитного рейтинга заёмщика (Теоретические основы оценки кредитоспособности заёмщика)

Содержание:

Введение

В настоящее время финансовый сектор, в том числе такая его составляющая, как кредитные институты, является важнейшим инфраструктурным элементом, способствующим укреплению и всестороннему развитию рыночной экономики. Макроэкономическая стабилизация в стране, укрепление банковской системы, постепенное снижение процентных ставок, усиление инвестиционной активности предприятий способствуют расширению масштабов деятельности банковской сферы и увеличению объемов кредитования реального сектора экономики. Вместе с тем кредитование, приносящее банкам в большинстве случаев основную долю доходов, генерирует и повышенный риск такой деятельности. Именно поэтому проблема оценки потенциальных и фактических ссудозаёмщиков, их финансового состояния с точки зрения способности своевременно вернуть сумму основного долга и процентов была и остаётся одной из самых актуальных проблем в деятельности банков.

Анализ кредитоспособности заёмщика важен на всех стадиях кредитных взаимоотношений между кредитором и заёмщиком и сопровождается детальным исследованием количественных и качественных характеристик заёмщика с точки зрения их влияния на класс кредитоспособности.

В настоящее время разработано большое число методик, обеспечивающих учёт количественных и качественных характеристик заёмщика и его бизнеса, которые влияют на кредитный риск. Используемые подходы отличаются друг от друга широтой охвата факторов и глубиной проводимого анализа. При этом особую сложность составляет учёт качественных характеристик заёмщика. Трудности возникают в связи с большим числом не имеющих количественного выражения показателей (качество менеджмента, состояние отрасли, рыночная позиция продуктов и услуг заемщика, и др.).

В современных условиях отсутствуют унифицированные подходы к оценке финансового положения заёмщика, поэтому банки вынуждены создавать собственные методики оценки кредитоспособности клиентов самостоятельно или с помощью аудиторов.

I. Теоретические основы оценки кредитоспособности заёмщика

1.1. Понятия «кредит» и «кредитоспособность»

Существуют различные точки зрения по поводу происхождения слова «кредит». Одни экономисты считают, что оно идёт от латинского creditum, что означает «ссуда» или «долг». Другие же связывают его с иным термином – credo, что переводится как «верю». Можно считать эти 2 термина близкими по значению, т.к. доверие – обязательный спутник кредита, хотя и, по справедливому замечанию немецкого экономиста XIX в. Шеффле, не составляет его экономического существа. Для возникновения кредитных отношений необходимы веские экономические основания.

«В процессе кругооборота и оборота капитала в промышленности и торговле возникает устойчивая потребность в дополнительном основном и оборотном капиталах, с которой связаны интенсивные поиски источников заемных средств на приемлемых для заемщика условиях^[1]». Все формы кредита представляют собой многообразные проявления единого содержания кредита как важного экономического явления. Его обобщённую характеристику в литературе разного времени трактуют по-разному.

Однако мы сразу обратимся к пониманию кредита в условиях развития рыночных отношений. Из достаточно большого количества различных трактовок наиболее приемлемыми на мой взгляд являются:

- «Кредит представляет собой возмездную (за плату) или безвозмездную передачу материальных благ (товаров или денег) на условиях получения (возврата) по истечении определённого срока их эквивалентов в форме, установленной соглашением сторон»^[2]. Здесь подчёркивается договорной характер кредитных отношений, позволяющий согласовать конкретные формы эквивалентов, передача которых будет означать погашение кредитного обязательства (предоставление товара, уплата его цены и т.д.). Кроме этого, установлена соглашением сторон форма эквивалента и срок их передачи – обязательные атрибуты всех форм кредита, а характер его предоставления (возмездный или безвозмездный) присущ разный для разных случаев кредитования. Так, например, при кредитовании предприятиями своих работников распространено безвозмездное, т.е. без уплаты процентов, кредитование.

- «Под кредитом следует понимать отношения, связанные с предоставлением кредитором на основании соответствующего договора ресурсов (высвобождаемых в процессе кругооборота капитала) заёмщику для их использования на платной основе и на условиях возвратности в целях получения дополнительного экономического эффекта»^[3]. Здесь подчёркивается тот аспект, что возвратное предоставление средств – это определённые экономические взаимоотношения.

Из этих же двух определений первое представляется более корректным, так как рассматривает кредит как более широкое понятие, отмечая, что он может быть как на платной, так и безвозмездной основе.

Под кредитованием будем понимать единство следующих этапов: кредит предоставляется, используется (затрачивается) и возвращается. Это сложный экономический процесс, организация которого осуществляется на основе учёта базовых принципов, отражающих специфику движения кредита. Принципы кредитования представляют собой требования к организации кредитного процесса. К ним относятся:

Возвратность: необходимость своевременной обратной передачи эквивалента заёмщиком;
Срочность: необходимость возврата в точно определённый срок, зафиксированный в соглашении сторон;
Платность: абсолютное большинство кредитных сделок предполагает уплату определённого вознаграждения кредитору в той или иной форме;
Обеспеченность: необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заёмщиком принятых на себя обязательств;
Целевой характер: необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора (распространяется на большинство видов кредитных сделок).

Кредиторам необходимо иметь точное представление о кредитоспособности их партнёра. Для достижения этой цели банки разрабатывают различные методики определения кредитоспособности. Однако для этого необходимо чётко определить, что включает в себя это понятие.

В литературе можно встретить следующие трактовки кредитоспособности:

- «Кредитоспособность – это способность заёмщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам)»^[4];

- «Кредитоспособность – это способность своевременно производить все срочные платежи при обеспечении нормального хода производства за счёт наличия адекватных собственных средств и в форме, позволяющей без серьёзных финансовых потрясений мобилизовать в кратчайшие сроки достаточный объём денежных средств для удовлетворения всех срочных обязательств перед различными кредиторами»^[5];

Приведённые определения не совсем корректны, т.к. в них не разграничиваются термины «кредитоспособность» и «платёжеспособность». Последняя подразумевает способность организации расплачиваться по всем видам обязательств, а кредитоспособность подразумевает способность расплатиться лишь по кредитным обязательствам. Платёжеспособность – возможность удовлетворить требования кредиторов в настоящий момент, а кредитоспособность – прогноз такой способности на будущее. Кроме того, организация погашает свои обязательства, кроме задолженности по кредитам, как правило, за счёт выручки от реализации продукции (работ, услуг). Возврат же кредита может проводиться как из собственных средств заёмщика, так и за счёт средств, поступивших от реализации банком обеспечения, переданного в залог, средств гаранта или поручителя, страховых возмещений. Помимо этого кредитоспособность определяется не только тем, насколько ликвидны активы организации, направляемые на погашение обязательств, но и множеством других факторов, не зависящих напрямую от хозяйствующего субъекта и не всегда поддающиеся количественному измерению.

Таким образом, представляются наиболее удачными следующие определения понятий «кредитоспособность» и «платёжеспособность»:

«Кредитоспособность заёмщика (хозяйствующего субъекта) – его комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заёмщика»^[6].

«Платёжеспособность – наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по задолженности, требующей немедленного погашения»^[7]. В данном случае говорится о предприятии, но это же определение можно считать справедливым для заёмщиков в целом.

Кредитоспособность заёмщика зависит от многих факторов, каждый из которых должен быть оценен и изучен. Поэтому основной проблемой для аналитика является определение изменения всех факторов, причин и обстоятельств, влияющих на неё. Таким образом, целью анализа кредитоспособности заёмщика является комплексное изучение его деятельности для обоснованной оценки возможности вернуть предоставленные ему ресурсы, для чего необходимо решить следующие задачи:

- обоснование оптимальной величины предоставляемых кредитором финансовых ресурсов и способов их погашения;

- определение эффективности использования заёмщиком кредитных ресурсов;

-осуществление текущей оценки финансового состояния заёмщика и прогнозирование её изменения после предоставления кредитных ресурсов;

-проведение текущего контроля со стороны кредитора за соблюдением заёмщиком требований в отношении показателей его финансового состояния;

-анализ целесообразности и результативности принимаемых менеджментом решений по достижению и поддержанию на приемлемом уровне кредитоспособности организации-заёмщика;

-выявление факторов кредитного риска и оценка их влияния на принятие решений о выдаче кредита заёмщику;

-анализ достаточности и надёжности предоставленного заёмщиком обеспечения.

1.2. Современные методы оценки кредитоспособности заёмщика

Поскольку кредитные рейтинги впервые появились в США, то крупнейшими и наиболее известными рейтинговыми службами, и агентствами, специализирующимися на присвоении кредитных рейтингов, являются Moody's Investors, Standard & Poor's, Fitch-IBCA. Эти агентства имеют представительства в десятках стран мира и действуют не только по единым стандартам для всех стран, но имеют примерно одинаковые методики оценки кредитоспособности и шкалы кредитных рейтингов.

Вследствие использования единых для всех стран стандартов, рейтинги, присвоенные международными службами, имеют ряд существенных недостатков. Прежде всего, они ориентированы на международные финансовые рынки, не всегда учитывают национальную, региональную и, тем более, муниципальную специфику. В своей деятельности международные агентства защищают интересы, прежде всего американского бизнеса, вследствие чего склонны к занижению суверенного (странового) рейтинга, к которому "привязаны" субнациональные (региональные) и муниципальные рейтинги. Несмотря на чрезвычайно высокую стоимость услуг по присвоению рейтинга, международные агентства и их национальные партнерские организации не занимаются "продвижением" рейтингов регионов и муниципалитетов внутри страны.

При присвоении рейтингов международные агентства вынуждены поддерживать баланс интересов многочисленных инвесторов и эмитентов из многих стран, что по сути и на практике представляет собой неиссякаемый источник конфликтов интересов, особенно учитывая сложность оценки странового риска. К сожалению, иногда это даже становится поводом к манипуляциям: например, открыв свое представительство на Кипре, агентство Moody's начало присваивать не заказанные рейтинги некоторым банкам в этой стране. При этом рейтинги эти были несколько ниже, чем у конкурентов; вследствие чего банки вынуждены были заказать у Moody's полноценное исследование, чтобы отстоять свою репутацию.

Доверие к международным агентствам было резко подорвано скандалом с корпорацией ENRON и разорением вследствие этого одного из крупнейших международных агентств - ArthurAndersen.

В отличие от международных агентств, национальные полностью зависят от доверия национальных эмитентов, инвесторов и других пользователей рейтинга, вероятность конфликта интересов которых значительно меньше. Таким образом, для национальных агентств репутация и максимальное удовлетворение потребностей клиентов на внутреннем рынке становится основной и единственной целью. Этим и объясняются зачастую существенные отличия деятельности национальных агентств от международных. Например, цена рейтинга национального агентства составляет обычно от 5 тыс. до 30 тыс. долларов США, в то время как у международных агентств - от 70 тыс. до 100 тыс. долларов и выше. В значительной степени высокая цена услуг международных агентств связана с тем, что присваиваемые ими рейтинги предназначены для получения регионами или МО крупных зарубежных валютных кредитов или размещения муниципальных ценных бумаг на внешнем рынке. Но, по мнению председателя Комитета муниципальных займов и развития фондового рынка Правительства Москвы Сергея Пахомова, "достойный еврозаем", обеспечивающий ликвидность, составляет 500 млн., а лучше 1 млрд. евро.

В то же время, статья 111 Бюджетного кодекса РФ устанавливает, что "предельный объем расходов на обслуживание государственного долга субъекта Российской Федерации или муниципального долга, утвержденный законом (решением) о бюджете соответствующего уровня, не должен превышать 15 процентов объема расходов бюджета соответствующего уровня". По этому критерию заемщиками внешних кредитов на сумму свыше 500 млн. долларов на срок в три года могли бы стать (по итогам бюджета 2001 года) лишь 7 субъектов федерации: Москва, Ханты-Мансийский авт. округ, Республика Татарстан, Московская область, Санкт-Петербург, Республика Башкортостан и Ямало-Ненецкий авт. округ. Естественно, что российским муниципальным образованиям такие займы просто "не по карману". Не случайно, что в настоящее время международные рейтинги смогла получить лишь эта семерка регионов, а также Свердловская, Самарская и Иркутская области, надеющиеся на улучшение бюджетной ситуации.

Национальные рейтинговые агентства уделяют особое внимание сопровождению рейтинга после присвоения, что менее распространено в практике международных агентств. Национальные агентства помимо рейтингов предлагают также широкий спектр информационно-аналитических услуг, то есть следуют цели создания эффективной инфраструктуры рынка долговых обязательств, а не цели продажи отдельного продукта; международные агентства не могут позволить себе этого в такой степени, уделяя больше внимания международным рынкам.

Национальные агентства глубже понимают специфику рынка, что позволяет им делать более объективные оценки; но важнее то, что национальные агентства принципиально заинтересованы в развитии национального рынка долговых обязательств для расширения собственного бизнеса, и это является важнейшей гарантией качества и объективности их оценок.

Вследствие указанных причин правительства ряда стран с конца 70-х годов стало сознательно поддерживать создание и деятельность национальных рейтинговых агентств, считая что влияние американских агентств слишком велико и необъективно. Если в 80-е годы в различных странах действовало не более 30 национальных рейтинговых агентств, то в 2002 году такие агентства существовали более чем в 100 странах мира. Особенно интенсивно развитие собственных рейтинговых служб шло в ФРГ, где в настоящее время их насчитывается более 90, вследствие чего влияние международных рейтинговых агентств резко снизилось.

В России более 20 структур позиционирует свои услуги как рейтинговые, из которых лишь 8 именуют себя рейтинговыми агентствами. Наиболее известные из них специализированные рейтинговые агентства: независимое Рейтинговое агентство "Эксперт РА", информационые агентства AK&M и "Интерфакс". Специализированное рейтинговое агентство "EA-Ratings" в 2002 году потеряло свою самостоятельность, сменив статус российского партнера компании Standard & Poor's на статус регионального подразделения этой международной компании.

Основным источником информации о кредитоспособности заемщика является его бухгалтерская отчетность: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Характеризуя значение бухгалтерской отчетности как источника информации о кредито-способности заемщика, можно привести в пример статистику использования различных источников информации английскими банками (табл. 2.4)^[8].

Итак, самым важным и наиболее часто используемым источником информации о кредитоспособности английские банки считают заверенную аудитором бухгалтерскую отчетность заемщика. Можно с уверенностью сказать, что данный источник является основным и в России. Это объясняется тем, что бухгалтерская отчетность свидетельствует о финансово-экономическом положении предприятия и позволяет рассчитывать показатели и коэффициенты, необходимые для присвоения кредитного рейтинга. Вместе с тем отечественным банкам, а как свидетельствуют бухгалтерские скандалы с манипулированием данными отчетности на Западе, и иностранным банкам следует более широко использовать альтернативную информацию, получаемую, например, из внешних источников. В противном случае достоверность присвоенного рейтинга ставится под сомнение.

1.3. Система финансовых коэффициентов кредитоспособности заёмщика

В последнее время большое распространение в практике кредитования получили различные методики кредитного анализа, в основе которых лежит анализ системы финансовых коэффициентов. Примером могут служить методические разработки Центрального банка РФ^[9] и методика Сберегательного банка РФ^[10].

«Оценка финансового положения производится на основе анализа абсолютных и относительных показателей, осуществляемого по следующим направлениям: 1) анализ финансовой устойчивости – коэффициента финансовой независимости; коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами; 2) анализ платёжеспособности (ликвидности) – коэффициент покрытия; степень платёжеспособности; 3) анализ деловой активности и эффективности деятельности – коэффициент оборачиваемости оборотных средств; коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; рентабельность продаж; рентабельность собственного капитала»^[11].

Расчёт всех вышеперечисленных показателей, а также их описание, будет приведено во второй части данной работы на примере.

Анализ финансовых коэффициентов обычно дополняется анализом денежного потока, то есть сопоставлением притока и оттока средств у заёмщика за период времени, соответствующий сроку кредита. Поскольку погашение задолженности осуществляется денежными средствами, то размер аккумулируемых денежных средств на расчётных, валютных и других счетах, в кассе предприятия, а также иных ликвидных активов имеет большое значение для кредитной организации. Именно анализ денежного потока позволяет судить о достаточности денежных средств на предприятии. При оценке величины денежного потока сопоставляют притоки и оттоки денежных средств заёмщика за период, соответствующий периоду кредитования. На основе полученных данных может быть смоделирован денежный поток на планируемый период. В качестве источников информации здесь выступают формы бухгалтерской отчётности, банковские выписки по счетам клиента, информация оперативного учёта клиента. В РФ существует обязательная форма бухгалтерской отчётности – отчёт о движении денежных средств (форма № 4), которая также может быть использована.

Основные принципы анализа денежного потока:

- ключевое понятие отчёта – денежная наличность и эквиваленты денежной наличности;

- в отчёте не находят отражения неденежные формы расчётов: бартер, взаимозачёт, вексель и т.д.;

В отчёте используются развёрнутые показатели денежных потоков, например привлечение и погашение кредитных ресурсов в течение отчётного периода отражается по отдельным статьям;

- итоговая величина денежного потока в иностранных валютах пересчитываются в валюту отчёта по курсу, действовавшему на дату операции;

- денежные потоки должны быть разделены на операционный, инвестиционный и финансовый. К денежному потоку от инвестиционной деятельности относится: покупка и продажа долговых обязательств других предприятий, привлечение и выдача ссуд, покупка/продажа основных средств и нематериальных активов. К денежному потоку от финансовой деятельности относятся выпуск и погашение собственных облигаций, выпуск собственных акций, выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям, расходы по эмиссии акций и облигаций. К денежному потоку от операционной деятельности относятся все операции, не нашедшие отражения в предыдущих двух разделах.

Существует 2 метода расчёта денежного потока – прямой и косвенный.

Денежный поток по косвенному методу рассчитывается на основе бухгалтерского баланса, либо отчёта о прибылях и убытках. Их периодичность составляет обычно 1 квартал, поэтому величину денежного потока за месяц получиться сложно. При использовании бухгалтерского баланса в отчётную форму вводится дополнительная колонка «изменения по данной статье за отчётный период», а сами статьи группируются в зависимости от принадлежности денежного потока к операционной, инвестиционной или финансовой деятельности.

Прямой метод расчёта денежного потока является более дорогим и трудоёмким по сравнению с косвенным, но вместе с тем и более точным. В РФ форма бухгалтерской отчётности № 4 «Отчёт о движении денежных средств» основана именно на прямом методе. Тем не менее кредитной организации необходимо изменить форму данного отчёта в целях получения более удобного источника информации. Во-первых, данная форма является годовой, а для кредитной организации более показательна была бы помесячная отчётность. Во-вторых, в форме № 4 есть справочные цифры по расчётам в наличной форме, что не играет большой роли для оценки кредитоспособности предприятия. В-третьих, необходимо исключить проблему двойного счёта, т.е. не учитывать дважды внутренние расчёты при переводе средств с одного расчётного счёта предприятия на другой. Кроме того, форма № 4 не учитывает движение денежных средств, выраженных в иностранной валюте. При проведении указанных преобразований получается отчёт о движении денежных средств по прямому методу.

Если за ряд последних лет происходит устойчивый рост положительного значения этой разницы, то это говорит в пользу финансовой устойчивости и кредитоспособности заёмщика.

В целом данные анализа коэффициентов и денежного потока позволяют дать обобщённую оценку кредитоспособности заёмщика, которая оформляется в виде установления класса или рейтинга (в баллах) кредитоспособности. Существует большое количество методик для расчёта подобных рейтингов. Основная их суть в следующем:

- для каждого финансового коэффициента устанавливаются определённые интервалы числовых значений, каждому из них присваивается определённый ранг, который варьирует интервалы значений коэффициентов и соответствующие им численные обозначения рангов;

- вычисляются финансовые коэффициенты, им присваиваются ранги в зависимости от полученных числовых значений;

- рассчитывается общий ранг заёмщика путём сложения ряда значений, полученных от умножения значений ранга (например, 1, 2, 3, 4) каждого коэффициента на веса этих показателей (степень их значимости), которые в совокупности составляют 100;

- сравнивается ранг с имеющимся эталоном и присваивается конкретному заёмщику определённый кредитный рейтинг (в баллах), или класс кредитоспособности.

Классификацию заёмщиков, отражающую их дифференциацию по уровню кредитоспособности, можно представить следующим образом:

первый класс (100-150 баллов) – заёмщики с устойчивым финансовым положением, они получают кредиты на самых льготных условиях;

второй класс (151-250 баллов) – заёмщики с достаточно стабильным положением, могут получить кредиты на общих условиях или по повышенной ставке процента;

третий класс (251-300 баллов) – заёмщики с неустойчивым финансовым положением, кредиты предоставляются с учётом премии за риск;

четвёртый класс (>300 баллов) – заёмщики не могут быть признаны кредитоспособными.

Выделение различных категорий заёмщиков позволяет дифференцировать условия кредитования и оптимизировать процентную политику кредитора, а также решить вопрос о выборе наиболее приемлемого для каждой категории обеспечения кредита.

2. Зарубежный опыт и проблемные вопросы проведения кредитного рейтинга.

В зарубежной банковской практике оценка кредитоспособности осуществляется на основе целого ряда критериев, широко освещенных в специальной экономической литературе.

На Западе анализу состояния фирм уделяется главное внимание, и с этой целью при рассмотрении значений коэффициентов конкретной фирмы рекомендуется сравнивать их с ее же более ранними показателями и со средними показателями для отрасли, к которой фирма относится. Так, фирма Dun and Brand-street ежегодно готовит сборник «Industry and Key Business Rations», содержащий балансовые показатели и рассчитанные на их основе коэффициенты по 800 отраслям экономики США (определены Стандартным промышленным классификатором). Аналогичные сборники издаются фирмой и по другим странам.

В методиках зарубежных специалистов при анализе кредитоспособности учитываются четыре группы факторов.

1) Цели и сроки финансирования. Естественно, что анализ краткосрочного кредита на пополнение оборотных средств будет отличаться от анализа кредита, предназначенного для других целей.

2) Источники погашения кредита.

3) Качественный анализ рисков, присущих данной компании, которые могут затруднить погашение кредита. Здесь предполагается проведение комплексного анализа деятельности компании, включая анализ отрасли, конкурентоспособности компании в рамках отрасли и сегмента рынка, операционной эффективности, системы руководства, а также опыта успешного управления высших менеджеров компании. Руководство при оценке риска компании предписывает проведение анализа риска в хозяйственном цикле компании, это предполагает анализ процесса закупки сырья, производства и сбыта продукции с целью определения потенциальных угроз и барьеров, которые могут увеличить риск компании.

4) Финансовый анализ. Он проводится на основе финансовой отчетности и анализа денежных потоков компании, а также другой доступной информации с целью определения «долговой способности» фирмы, то есть способности получить и обслуживать кредит.

Следовательно, в подходах специалистов Евросоюза, США и Китая основной акцент делается на оценку рисков, присущих компании, которые могут затруднить погашение кредита. Видимо, это связано с наличием сложившихся устойчивых связей банка и компаний. Также набирают обороты развитие методов нейронных сетей.

Процедура одобрения кредитов в западных коммерческих банках обычно осуществляется одним из двух методов: комитетным либо методом последовательного одобрения.

В первом случае кредиты одобряются кредитным комитетом, членами которого являются руководители банка и его кредитного отдела (управления). Сторонники этого метода считают, что он обеспечивает наиболее компетентный уровень принятия решений, так как при этом используется опыт и информация, имеющаяся у всех членов кредитного комитета. В качестве слабых сторон данного метода можно отметить отсутствие достаточного времени на обсуждение каждой заявки, если на заседании рассматривается сразу несколько заявок, а также коллективную ответственность за принятое решение.

Западные специалисты отмечают, что при последовательном одобрении кредита степень ответственности выше, чем при комитетной системе

В российских банках, особенно с большой филиальной сетью, используется смешанный метод одобрения кредита: в филиалах работает комитетная система, в головном офисе банка, через который проходит утверждение крупных кредитов, может быть принята методика последовательного одобрения кредита.

В заключение изложенного можно определить основное отличие в подходах к определению кредитоспособности заемщика российских и западных банков. В западных методиках оценки кредитоспособности основной акцент делается на оценку рисков, присущих компании. В российских банках оценивается риск выдачи конкретного кредита. Обусловлено это тем, что в современных условиях отечественные предприятия могут обслуживаться в разных банках. При этом нередко встречается ситуация, когда расчетный счет предприятие имеет в одном банке, а за кредитом обращается в другой. В отличие от Запада в России не сложились устойчивые связи кредитных организаций и предприятий реального сектора экономики. Исключение составляют крупные предприятия, имеющие свои банки.

Наиболее интересной является система оценки кандидата в заемщики CAMPARI, используемая в английских банках.

Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными принципами кредитования, содержащимися в этой методике, заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом.

Название CAMPARI, образуется из начальных букв слов, определяющих основу методики (рис.1.)

рис.1.

Эти понятия, объединенные в систему CAMPARI, представляют собой совокупность оценочных параметров, которые помогают сопоставить множество факторов, связанных с выявлением потенциального риска выдачи конкретной ссуды.

Характеристика клиента. Большинство клиентов, запрашивающих ссуду в банке, вызывают доверие как партнеры и производят впечатление добросовестных людей. Однако в деловом мире имеются и такие, которые готовы ради собственной выгоды нарушить все нормы честного партнерства. Поэтому еще до выдачи денег банк должен быть уверен в том, что потенциальный ссудозаемщик обладает необходимыми деловыми качествами, имеет хорошую репутацию и возможность выполнить обязательства по ссуде.

В данном разделе методики изучается история финансового состояния клиента, то есть его прежние взаимоотношения с собственным банком или с другими кредитными организациями. При этом существенное значение имеют два момента поведения клиента: разумно ли он распоряжался заемными средствами, предоставленными ему ранее, и всегда ли он выполнял свои финансовые обязательства. Эти сведения можно почерпнуть из банковской документации.

Очень большое значение имеет личная встреча с клиентом. В ходе беседы с ним обращается внимание на возможность осуществления задуманных мероприятий, на наличие опыта в бизнесе. Определяется его способность успешно довести до конца реализацию своих планов. В случае если финансовые дела клиента ведет другой банк, то выясняется, почему он не хочет брать там ссуду. Аргументы клиента должны быть достаточно серьезными.

Способность к возврату ссуды. Оценка бизнеса заемщика. Прочная деловая репутация, удовлетворительное ведение дел фирмы-заемщика, положительные личностные характеристики высшего слоя менеджеров означают наличие предпосылок для возврата ссуды. Биографические данные руководителей, уровень квалификации, послужной список и т.д. позволяют выяснить, обладают ли руководители фирмы-заемщика необходимым опытом и знаниями по таким основополагающим для компании направлениям деятельности, как финансовый менеджмент, маркетинг, управление предприятием. Если фирма запрашивает кредит для выпуска новых товаров или услуг, проверяется, имеет ли руководящий состав соответствующую квалификацию, чтобы надлежащим образом вести дела на новом рынке производства и сбыта.

Маржа (доходность). При оценке способности заемщика своевременно погасить ссуду также учитываются размеры ставок по кредитам и пени, начисляемых в случае задержки выплат по нему.

Так как банк, проводя кредитную операцию, должен получить определенную прибыль, размер процентной ставки по кредиту тщательно выверяется. Мотивирован должен быть и размер пени, которую ссудозаемщик должен будет уплатить, если периодические выплаты по кредиту не будут осуществляться в срок.

Многие банки, исходя из общих установок своей кредитной политики, заранее устанавливают определенный (фиксированный) размер процентной ставки по кредиту для той или иной категории заемщиков по тому или иному виду кредитов. Обычно размер желаемой процентной ставки банк определяет отдельно в каждом конкретном случае. Если кредитная заявка исходит от предприятия, осваивающего выпуск новых товаров, то ссуда выдается под более высокий процент, чтобы компенсировать риск ее не возврата. Если же клиент - предприятие с устойчивым типом бизнеса и к тому же предоставляет существенное обеспечение, то ссуда дается под меньший процент, причем его размер согласовывается с клиентом, чтобы из-за разногласий последний не обратился за кредитом в другой банк.

При определении банком размера ссуды крайне важным является определение доли вносимых клиентом средств. Доля клиента в совокупности со ссудой в суммарных расходах на осуществление планируемых мероприятий, с одной стороны, должна быть значительной, с другой - она зависит от конкретных обстоятельств и цели кредита. В целом при определении доли клиента банки стараются не рисковать деньгами. Обычно доля клиента зависит от надежности предоставляемого по кредиту обеспечения.

Условия погашения ссуды. Естественно, что даже при наличии обеспечения, банк оценивает источники возврат ссуды. При определении возможности клиента погасить в срок ссуду сначала подсчитывается сумма выплат, включая проценты. Затем оцениваются источники погашения: прибыль предприятия. Необходимая информация по предприятию берется из отчета о прибылях и убытках и других финансовых документов. Обычно банки стараются предусмотреть такой вариант погашения ссуды, при котором деньги поступают непосредственно в кредитующий банк.

Помимо источников погашения ссуды большое значение имеют также срок возврата кредита и периодичность выплат по нему.

Страхование риска непогашения ссуды или обеспечение кредита. Решение о выдаче кредита не может быть принято без обсуждения вопроса о его возврате в случае неблагополучного для банка развития событий у клиента (когда последний не сможет возвратить банку долг). Обычно в кредитной заявке клиента указываются только вид обеспечения и его стоимость. Банк обязательно проверяет принадлежность обеспечения данному клиенту, выясняет его реальную цену, а также анализирует возможность быстрой реализации этого имущества, уточняет, постоянна ли его цена или она может измениться в короткий промежуток времени. Для снижения риска снижения стоимости банки принимают в качестве материального обеспечения ссуды только такой объект, стоимость которого значительно превышает запрашиваемый кредит.

В отличие от всех других методик, CAMPARI является наиболее полной, поскольку охватывает широкий круг вопросов, относящихся к оценке кредитоспособности заемщика. Однако, не уделяется должного внимания оценке финансовой отчетности заемщика, расчету и интерпретации финансовых показателей.

Методика Всемирного банка. Существует две школы, которые соперничают на поприще формальных оценок направлений кредитования: одна считает, что нужно оценивать просителя, другая - что дело, на которое он просит ссуду. В отличие от вышеописанных, методика Всемирного банка относится ко второй школе, то есть упор делается на оценку проекта, на который запрашивается кредит

Например, предприятие вместе с банком планирует произвести реконструкцию, либо конверсию, либо расширение своего действующего производства, и для этого требуются инвестиции по графику y притом, что проект принесет дополнительную прибыль по графику x, где t - время в годах, месяцах или днях в зависимости от временной шкалы проекта.

Заключение

В ходе проделанной работы было выявлено, что существует не только множество подходов к оценке кредитоспособности заёмщиков, но также и понятийный аппарат разными кредиторами используется разный. Сравнив несколько понятий кредита, кредитоспособности и платёжеспособности и выявив их различия, были найдены наиболее, на наш взгляд, оптимальные. После чего были исследованы общие принципы кредитования, к которым относятся возвратность, срочность, платность, обеспеченность и целевой характер.

Были рассмотрены различные модели оценки кредитоспособности заёмщиков. Среди них были, как классификационные, так и комплексного анализа. Было выяснено, что каждая из этих групп моделей имеет свои недостатки и достоинства. Так, при использовании классификационных моделей следует учитывать сложность тщательного отбора финансовых показателей, которые описывали бы различные стороны деятельности заёмщика; необходимо обосновывать значения пороговых коэффициентов, а также их значимость при составлении общего рейтинга или прогноза; кроме того, большую роль здесь играет установление границ для каждого класса заёмщиков по уровню их кредитоспособности. Существует множество классификационных моделей, однако ввиду ограниченности объёма данной курсовой работы, наиболее подробно были рассмотрены только рейтинговые, как представляющие наибольший интерес. Также было выяснено, что недостатками всех классификационных моделей представляются их замкнутость на количественных показателях, т.е. не учитывается влияние качественных факторов; высокая чувствительность к недостоверности исходных данных; громоздкость при использовании статистических отраслевых и межотраслевых данных, произвольность выбора системы количественных показателей. Эти модели лишь отчасти позволяют кредитным экспертам банка сделать вывод о возможности предоставления кредита. В рамках же комплексных моделей анализа возможно сочетание количественных и качественных характеристик заёмщика. Однако и здесь возникают определённые сложности: они недостаточно теоретически проработаны, в них слабо задействован математический аппарат. Самым же главным недостатком комплексных моделей представляется сложность учёта качественных показателей, таких как репутация заёмщика, состояние отрасли и т.д.

Таким образом, было установлено, что на сегодняшний день банковское сообщество не имеет единого действенного математического аппарата расчёта кредитного рейтинга заёмщика с одновременным учётом качественных факторов его деятельности и обоснованием системы используемых весов для определения вклада каждого показателя в значение кредитного рейтинга.

Список использованных источников

Нормативная литература

Положение ЦБ РФ №254-П от 26 марта 2004 г. «О порядке формирования резервов по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности».
Положение ЦБ РФ № 218-П от 19 марта 2003 г. «О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц- - учредителей (участников) кредитных организаций».
Инструкция «О кредитовании юридических диц учреждениями Сберегательного банка Российской Федерации» от 26 октября 1993 г. №26 –р.
Анализ и оценка кредитоспособности заёмщика : учебно – практическое пособие / Д. А. Ендовицкий, И. В. Бочарова. – М.: КНОРУС, 2005. – 272 с.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб. / Ковалёв В. В., Волкова О. Н. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 424 с.
Банковское дело / под ред. О. И. Лаврушина. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2005. – 672 с.
Банковское дело: современные системы кредитования, 2-е изд. / Лаврушин О. И., Афанасьева О. Н., Корниенко С. Л. – М.: Кнорус, 2006. – 264 с.
Введение в финансовый мир: учеб. пособие: в 2 ч. Ч 1. / под ред. В. В. Иванова. – 2-е изд., перераб. и доп. – СПб.: ОЦЭиМ, 2007. – 180 с.
Деньги. Кредит. Банки: учеб. – 2-е изд., перерраб. и доп. / под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 848 с.
Кредитование инвестиционных проектов: Рекомендации для предприятий и коммерческих банков / Москвин В. А. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 240 с.
Финансовая отчётность. Анализ финансовой отчётности (основы балансоведения) : учеб. пособие / Ковалёв В. В., Ковалёв Вит. В. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 432 с.
Финансы и кредит: учебник / Боровкова Викт. А., Мурашова С. В., Мокин В. Н., Боровкова Валер. А. – СПб: Издательский дом «Бизнес – пресса», 2006. – 608 с.
А. Н. Предтеченский. Коэффициентный анализ в системе кредитных рейтингов заёмщиков банка // Банковское дело, 2005. - № 5. – С. 38-45.
В. В. Софронова, Н. Ю. Дмитриева. Управление кредитными рисками // Финансы и кредит, 2004. - № 1 (139). – С. 23-27.
В. В. Тен. Проблемы анализа кредитоспособности заёмщиков // Банковское дело, 2006. - №3. – С.49-51.
В. В. Хрестинин. Финансовое состояние как фактор кредитоспособности предприятия // Вестник Московского Университета. Серия 5. Экономика. – 2006. - № 6. – С. 3-24.
В. Н. Черкашенко. Этот «загадочный» скоринг // Банковское дело, 2006. - № 3. – С. 42-48.
Д. А. Ендовицкий, И. В. Бочарова. Анализ соблюдения заёмщиком требований по обеспечению кредита // Экономический анализ: теория и практика, 2004. - № 14 (29). – С. 3-11.
Е. Б. Герасимова. Комплексный анализ кредитоспособности заёмщика // Экономический анализ: теория и практика, 2005. - № 9 (42). – С. 43-51.
Е. Н. Выборова. Особенности диангностики кредитоспособности субъектов хозяйствования // Финансы и кредит, 2004. - № 1 (139). – С. 17-21.
И. И. Казакова. О методах оценки кредитоспособности заёмщика // Деньги и кредит, 2007. - №6. – С. 40-44.
К. А. Олоян. Оценка кредитного качества контрагента: зарубежная и российская практика // Финансы и кредит, 2005. - № 34 (202). – С. 49-56.
Н. Б. Ермасова. Управление кредитными рисками в банковской сфере // Финансы и кредит, 2004. - № 4 (142). – С. 16-20.