Междуродный валютный фонд: це, функции, особенности
Содержание:
ВВЕДЕНИЕ
Междуродный валютный фонд - межправильственя органиция, предзченя регурования валютно-кредитных ношений между государствами-члеми и окания им финсой мощи валютных трудниях, вызываемых дефицим плажного баланса, пум предоставления кратко- и средсрочных кредив в иностранной валю. Фонд специазированное учреждение ООН - практически служит институцильной осной мирой валютной сисмы.
Междуродный валютный фонд играет зчильную роль, в развитии экономик стран-участников, и в развитии мирой экономики в целом. Поэму учение сущности, медов рабы и ро в мирой экономике важно создания лной ратины функционирования междуродных экономическ ношений.
Актуальность исследования определяется растанием приречий внутри мирой финсой сисмы в чале XXI в. (растущая долженность мног государств, включая США и европейские страны, ослабление доллара и т.д.), корые влекут сой зникновение множества внтури- и вштическ конфкв в разных страх, вызывают щую дестабцию междуродных финсов, и тической сферы.
Целью курсой рабы учение междуродного валютного фонда и основных целей, функций и правление деяльности.
Следовально, можно опредеть следующие дачи данной курсой рабы:
учение исрии, целей, дач и структуры Междуродного валютного фонда;
рассмрение деяльности Междуродного валютного фонда в валютно-кредитной сфере;
определение ро и места Междуродного валютного фонда в сисме междуродных валютно-финсовых ношений.
Предмем исследования являются функции и правления деяльности междуродного валютного фонда.
Объекм исследования Междуродный валютный фонд.
Спень ученности данной мы можно звать сравнильно высокой. Из авров ратуры, в корой рассматривается исрия Междуродного валютного фонда, можно метить Ван де Вее, Страгис Ю.П., Шевчук Д.А., а деяльность МВФ и роль в мирой экономике рассматрива Герчиков И.Н., Цыганков Т.М., Кок Г.О. и Ковалевский В.В. В й же спени даня матика освещается в статьях Буриной О.
Исследование в данной рабо будет включать аз разчных калей деяльности Междуродного валютного фонда, и щей информации о деяльности, включающей формы и меды рабы с советствующими структурами стран-членов и кандидав. Результаты ого а будут синзированы в определённые выды, касающиеся деяльности и роль МВФ в междуродной валютно-финсой сисме.
При проведении данного исследования будет исльзован же исрический дход к становлению данной органиции, а же к зчению её деяльности в сдняшн исрическ условиях.
1. Междуродный валютный фонд: це, функции, осенности
1.1 Исрия создания и це междуродного валютного фонда
МВФ — межправильственя валютно-кредитя органиция содействию междуродному валютному срудничеству основе консультаций членов и ия им кредив. [10, с. 45]
Междуродный валютный фонд был создан решению Бретн-Вудской конференции в 1944 г. участии делегав 44 стран. Функционировать МВФ чал в мае 1946 г.
Междуродный валютный фонд нимается сбором и рабкой статистическ данных просам междуродных плажей, инфляции, валютных ресурсов, вечины валютных резерв, дежного ращения, государственных финсов и др. Устав МВФ язывает страны лучении кредив давать информацию о сосянии экономики страны, золовалютных резерв и т.п. Кроме го, стра, взявшая кредит, долж вылнять рекомендации МВФ оздоровлению сей экономики.
Главя дача МВФ — ддержание стабильности мирой финсой сисмы. Кроме го, в дачи МВФ входит информирование всех членов МВФ мениях финсой и мотарной тики друг стран-членов. [10, с. 48]
Члеми МВФ являются 180 стран мира. При вступлении в МВФ каждая стра вносит в качестве членского взноса определенную сумму дег, корая зывается кй.
Всение квы служит : [2, с. 89]
- разования пула кредивания стран-участниц;
- определения суммы, корую лучить стра в случае финсовых трудний;
- определения кочества голосов, корые лучает стра-участница.
Квы периодически пересматриваются. Самую высокую кву и советственно число голосов имеют США ( составляет чуть 17%).
Порядок предоставления кредив МВФ предоставляет кредиты лько стабцию экономики, выведение ее криса, но экономического развития. [12, с. 78]
Порядок предоставления кредита следующий: кредиты предоставляются 3 до 5 д процент чуть ниже рыночного. Перечисление кредита осуществляется частям, траншами. Промежук между траншами одного до трех . Такой рядок разрабан с контроля исльзованием кредита. Ес стра вылняет яльств МВФ, перечисление следующ транша кладывается.
Прежде предоставить кредит, МВФ продит сисму консультаций. Несколько представилей фонда выезжают в страну, корая дала явку предоставление ей кредита, сирают статистическую информацию разчным экономическим калям (уровню цен, уровню нясти, логовым ступлениям и т. д.) и составляют Отчет результатам исследования. Зам Отчет суждается срании Ислнильного совета МВФ, корый вырабатывает рекомендации и предложения улучшению экономического ложения страны.
Це междуродного Валютного Фонда: [3, с. 101]
1. Содействие междуродному срудничеству в валютной сфере.
2. Содействие расширению и сбалансированному у междуродной ргов и советственно у нясти и улучшению экономическ условий стран-членов.
3. Обеспечение функционирования междуродной валютной сисмы пум согласования и коордиции валютной тики и ддержания валютных курсов и ратимости валют стран-членов; еспечение урядоченных ношений в валютной ласти между страми-члеми;
4. Определение парив и курсов валют; допускать есцения валют с лучения конкурентных преимуществ;
5. Окание содействия в создании многосронй сисмы плажей кущим операциям между страми-члеми и в устрании валютных ограничений;
6. Окание мощи страм-члем пум предоставления ймов и кредив в иностранной валю урегурования плажных балансов и стабции валютных курсов;
7. Сокращение дльности и уменьшение спени уравновешенности междуродных плажных балансов стран-членов;
8. Предоставление консультационной мощи финсовым и валютным просам страм-члем;
9. Осуществление контроля слюдением страми-члеми кодекса ведения в междуродных валютных ношениях. По мере элюции мирой валютной сисмы, а же в процессе трансформации деяльности МВФ Статьи соглашения трижды пересматривась: 1968-1969 гг. в связи с разованием механма специальных прав имствания (СДР); врой правке, официальной догоренности, достигнуй создании Бретн-Вудск институв, президент МБРР должен американцем, а дирекр-расрядиль МВФ - европейцем.
Согласно традиции, кандидатуру президента Банка определяет ислнильный дирекр США. Поэму все президенты Банка бы граждами США, хя формально цильность президента фиксирова в учредильных документах, проведенной в 1976 - 1978 гг., бы определены основные принципы , Ямайского междуродного валютного устройства, сменивш Бретн-Вудскую валютную сисму; третья правка (1990 - 1992 гг.) предусматривала введение санкций в приостановки права участвать в голосовании в ношении стран-членов, вылнивш си финсовые яльства Фондом. [11, с. 103]
1.2 Роль, функции и мес междуродного валютного фонда в междуродной валютно-финсой сисме
Для вылния сих дач междуродный валютный фонд делен функциями: [15, с. 58]
слюдения согласованного кодекса ведения (сное срудничест в просах междуродной валютной тики и межгосударственного плажного ора);
окания финсой мощи преодоления дефицита плажного баланса;
осуществления консультирования и срудничества.
Деяльность междуродного валютного фонда осуществляется принципах:
прета манипуляции валютным курсом междуродной валютной сисмой уклония урегурования;
яльства проведения (в случае ходимости) инрвенций валютных рынках прекращения валютного криса;
яльства каждой страны учитывать в сей тике инрвенций инресы с партров, в осенности х, в валю корых осуществляет си инрвенции.
Возможность лучения кредита в междуродном валютном фонде ограниче следующими условиями: [16, с. 54-67]
митируется размер имствания страны в висимости ее квы;
фонд предъявляет определенные основания, иногда жесткие, к стра-емщике, корая долж вылнить макроэкономическую стабционную программу.
Осуществляя регурование, междуродный валютный фонд периодически вносит мения в мировую валютную сисму, осуществляет контроль слюдением страми-члеми устава, корый фиксирует структурные принципы мирой валютной сисмы, согласованных правил ведения в миром соществе. [13, с. 22]
Во-первых, междуродный валютный фонд выступал в качестве продника приняй Западом инициативе США установки демотицию зола, высние мирой валютной сисмы.
Статьи Соглашения междуродного валютного фонда д золу важное мес в квидных ресурсах. Согласно Статье III стра вступлении в Фонд долж была уплатить золом взнос в размере 25% ее квы бо 10% ее официальных золодолларовых резерв в висимости го, ая вечи меньше. В советствии со Статьей VII МВФ предоставлялось пра исльзовать имеющиеся у го пасы зола лния с валютных ресурсов. Все страны-члены должны бы установить париты с валют в золо в качестве щ мерила симости (Статья IV, раздел 1, а); фиксированное золое содержание имела и единица СДР.
Накоц, Статья IV, раздел 2, зляла страм-члем «купать золо це парита плюс установленный предел клония продавать золо це ниже парита минус установленный предел клония», ч еспечивало ддержание рыночной цены зола в долларах уров официальной. В советствии с новленным в 1978 г. Устам междуродного валютного фонда страны-члены исльзовать золо в качестве средства выражения симости валют (Статья IV, раздел 2, в), равно и валютных парив, ес они -бо будут сстановлены Фондом; одновременно бы упраздны официалья це зола в долларах и золое содержание единицы СДР.
Согласно Статье V, разделу 2,а МВФ должен рукодстваться « допускать регурования цены установления фиксированной цены рынке зола», ч равнозчно траквке зола ычного рыночного вара. [25]
Во-врых, междуродный валютный фонд делен с 1969 г. лномочиями создавать « зникновении долговременной глальной требности в междуродных квидных резервах» квидные средства пум выпуска «специальных прав имствания» (Special Drawing Rights, SDR.
В-треть, междуродный валютный фонд осуществляет межгосударственное регурование режима валютных курсов стран-членов. При Бретнвудской валютной сисме междуродный валютный фонд контроровал слюдение страми-члеми официальных золых и долларовых парив, а же санкционировал мения. Ямайские правки к Уставу междуродного валютного фонда предостав страм зможность выбора любого режима валютного курса: бо плавающий с ми иными ограничениями курс валюты, бо фиксированный валютный курс, корый «привян» к одной цильных валют (в основном доллару США и евро), к СДР к валютной корзи.
Фонд ощряет практику плавающ курса между ведущими валютами и «привязку» к ним дежных единиц развивающся стран, в частности установление режима «валютного управления» (Currency board). Обяльства стран-членов регурованию валютных курсов в действующем уставе междуродного валютного фонда имеют расплывчатый харакр. Э дает страм носильную своду принятия решений в данной ласти. Одко в Статье IV (раздел 1) Устава фиксирова янность каждой страны «срудничать с Фондом и с другими страми - члеми в целях еспечения урядоченных валютных механмов и содействия ддержанию стабильной сисмы валютных курсов».
В-четвертых, важным правлением регурующей деяльности междуродного валютного фонда устрание валютных ограничений. Статьи Соглашения регламентируют функционирование валютных рынков, режим валютных операций. Статья VIII содержит яльства стран - членов вдить без согласия Фонда ограничения осуществление плажей кущим операциям плажного баланса, а же здерживаться участия в дискримиционных валютных соглашениях и прибегать к множественности валютных курсов. [26]
1.3 Органиционя структура междуродного валютного фонда. Виды, исчники ресурсов фонда
Высшим рукодящим органом Совет управляющ, в кором каждая стра-член а управляющим и местилем. В большинстве случаев управляющие Фонда — э министры финсов, рукоди центральных банков бо другие ца ого же служебного ложения. Совет управляющ бирает с состава председаля. В компенцию совета входит решение важйш, принципиальных просов деяльности МВФ, , прием и исключение членов Фонда, определение и пересмр размеров кв, распределение чисго дохода, выбор ислнильных дирекров. Управляющие сираются сессии, корых суждается деяльность Фонда, раз в год, одко они голосовать в любое время с мощью чты. [20, с. 81]
МВФ устроен в акциорного щества, и эму зможность каждого участника оказывать здействие деяльность определяется долей в капитале. В советствии с этим в МВФ действует принцип зываемого «взвешенного» кочества голосов: каждое государст-член 250 «базисных» голосов (висимо вечины взноса в капитал Фонда) и долнильно одному голосу каждые 100 тыс. единиц СДР до в эм капитале. Помимо эго, голосовании корым просам страны-кредиры долнильно лучают один голос каждые 400 тыс. долларов США ймов, предоставленных ими день голосования, счет советствующ уменьшения числа голосов стран-должников. Такой рядок оставляет решающее сло в управлении делами МВФ страми, вложившими в го и крупные средства. [20, с. 94]
Решения в Сове управляющ МВФ в основном принимаются пым большинстм ( мее ловины) голосов, а и важным просам (пример, всение мений в Устав, установление и пересмр вечины долей стран-членов в капитале, ряд просов функционирования механма СДР, тики в ласти валютных курсов и т.п.) «специальным (квафицированным) большинстм», предусматривающим в сящее время две кагории: 70% и 85% суммы голосов стран-членов.
Нышний Устав МВФ предусматривает, ч Совет управляющ высти решение учреждении сянного орга управления — Совета уров министров стран-членов блюдения регурованием и адаптацией мирой валютной сисмы. Но он еще создан, и роль играет сосящий 22 членов Временный комит Совета управляющ просам мирой валютной сисмы, учрежденный в 1974 г. Одко в чие предлагаемого Совета Временный комит лномочий принятия директивных решений. [11, с. 92]
Совет управляющ делегирует многие си лномочия Ислнильному совету, т.е. Дирекрату, корый сет ветственность ведение дел Фонда и рабает в штаб-квартире в Вашинг.
Ислнильный совет МВФ зчает дирекра-расрядиля, корый зглавляет административный аппарат Фонда и ведает кущими делами. По традиции дирекр-расрядиль должен европейцем ( крайй мере) американцем. С 2000 г. дирекр-расрядиль МВФ — Хорст Келлер (Германия). [11, с. 108]
Комит МВФ статистике плажных балансов, в состав корого входят представи промышленно развитых и развивающся стран. Он разрабатывает рекомендации о широком примении статистическ данных составлении плажных балансов, координирует проведение базого статистического следования ртфельных инвестиций и осуществляет исследования регистрации ков, свянных с финсовыми средствами деривационного харакра.
Капитал. Капитал МВФ складывается взносов государств-членов, продимых дписке. Каждая стра кву, выраженную в СДР. Ква страны-чле и важным элеменм ее финсовых и органиционных ношений с Фондом. Во-первых, кй определяется кочест голосов в Фонде. Во-врых, размерах квы основаны масштабы доступа чле МВФ к финсовым ресурсам органиции согласно установленным митам. В-треть, ква определяет долю чле МВФ распределении СДР. В Уставе придятся меды определения кв членов МВФ. В же время с самого чала размеры кв связывась, хя и жесткой основе, с ими экономическими факрами, цильный доход и ъем вшй ргов и плажей. В рамках Девяго щ пересмра кв был исльзован бор пяти формул, согласованный в процессе Восьмого щ пересмра, в результа ч бы лучены «расчетные квы», корые служат щей мерой носильного ложения стран-членов МВФ в мирой экономике. В эт формулах исльзуются экономические данные валому внутренму продукту (ВВП) государства, кущим операциям, колебаниям кущ ступлений и государственным резервам.
США, являясь страной с самыми высокими экономическими калями, сдела ибольший взнос в МВФ, составляющий около 18% щей суммы кв (около 35 млрд. долларов США); государст Палау, вступившее в МВФ в декабре 1997 г., именьшую кву и всло около 3,8 млн. долларов США.
До 1978 г. 25% квы оплачивась золом, в сящее время — резервными активами (СДР сводно исльзуемые валюты); 75% суммы дписки — цильной валюй, ычно предоставляемой Фонду в форме пых векселей. [7, с. 36]
Устав МВФ предусматривает, ч в долние к сственному капиталу, являющемуся главным исчником финсирования деяльности, Фонд зможность исльзовать же емные средства в любой валю и любого исчника, т.е. нимать у официальных органов, и частном рынке ссудных капиталов. К сящему моменту МВФ лучал ймы у казчейств и центральных банков стран-членов, а же Швейцарии, являвшейся до мая 1992 г. членом, и у Банка междуродных расчев (БМР). Ч касается частного дежного рынка, к услугам он ка еще прибегал. [10, с. 102]
Финсовые операции МВФ осуществляются лько с официальными оргами стран-членов — казчействами, центральными банками, валютными стабционными фондами. Средства Фонда ступать в расряжение членов в рамках целого ряда дходов и механмов, разчающся главным разом видам прлем финсирования дефицита плажного баланса, а же уровм выдвигаемых МВФ условий. При эти условия являются составным кририем, включающим три раздельных элемента: сосяние плажного баланса, сальдо междуродных резерв и димику резервной зиции стран. Эти три элемента, определяющие требность в финсировании плажного баланса, считаются самосяльными и каждое н служить осной дачи Фонду проса о финсировании.
Стра, нуждающаяся в иностранной валю, продит купку сводно исльзуемой валюты СДР в мен эквивалентное кочест сей цильной валюты, корое числяется счет МВФ в центральном банке данной страны. [17, с. 89]
МВФ взимает со стран-ёмщиц разовый комиссионный сбор в размере 0,5% суммы сделки и определенную плату, процентную ставку, предоставляемые им кредиты, корая базируется рыночных ставках.
По исчении установленного периода стра-член я провести ратную операцию — выкупить цильную валюту у Фонда, вернув ему имстванные средства. Обычно операция, озчающая практике гашение лученного рае кредита, долж осуществле в чение а 3 1/4 до 5 со дня купки валюты. Помимо эго, стра-емщица долж досрочно продить выкуп сей шй Фонда валюты перед мере улучшения сосяния ее плажного баланса и увечения валютных резерв. Кредиты считаются гашенными же в м случае, ес ходящаяся в МВФ цилья валюта страны-должника купается другим государстм-членом.
Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ ограничен корыми нюансами. Согласно первчальному Уставу они сося в следующем: -первых, сумма валюты, лученной страной-членом дведцать месяцев, предшествавш ному ращению в Фонд, включая испрашиваемую сумму, долж была превышать 25% вечины квы страны; -врых, щая сумма валюты данной страны в активах МВФ могла превышать 200% вечины ее квы (включая 75% квы, всенных в Фонд дписке). В пересмренном в 1978 г. Уставе пере ограничение было устрано. Э зло страм-члем исльзовать зможности лучения валюты в МВФ в чение коркого а, пять , корые нужны бы эго прежде. Ч касается врого условия, в исключильных сяльствах и действие приоставваться.
Междуродный валютный фонд оказывает же хническую мощь страм-члем. О осуществляется через правление миссий в центральные банки, минисрства финсов и статистические органы стран, просивш ую мощь, сылку эксперв в эти органы 2—3 , проведение эксперты говящся конодальных докуменв.
Техническая мощь выражается в содействии МВФ страм-члем в ласти дежной, валютной тики и банковского дзора, статистики, разрабки финсого и экономического конодальства и дговки кадров. [16, с. 67]
Таким разом, МВФ представляет сдняшний день мощный финсовый институт, корый лько кредитует страны, но и продолжает определять векр развития большинства стран мира.
2. Роль МВФ в регуровании междуродных валютно-кредитных ношений
2.1 Мировая экономика и МВФ
Финсирование МВФ дает члем органиции ходимую ышку преодоления прлем с плажным балансом: власти стран разрабатывают, в сном срудничестве с МВФ, программы стабции, ддерживаемые финсированием МВФ, и продолжение финсой ддержки условлено эффективной реацией эт программ. Отреагировав мирой экономический крис, МВФ укрепил сй кредитный нциал и в апреле 2009 утвердил существенный пересмр с механмов окания финсой мощи, а в 2010 и 2011 году принял дальйшие реформы. [25]
Эти реформы бы правлены укрепление инструменв предвращения крисов, уменьшение цепной реакции время сисмных крисов, а же адаптацию инструменв с учем экономическ калей и условий государств-членов. После вступления в действие увечения кв в рамках Четырдцаго щ пересмра кв, миты доступа в рамках механмов льгного финсирования МВФ бы пересмрены и увечены в чале 2016 . Для увечения финсой ддержки бедйш стран мира эти льгные ресурсы, доступные страм с нкими доходами в рамках Трасго фонда це сокращения бедности и содействия экономическому у, бы существенно увечены в 2009 году, эм средние миты доступа в рамках механмов льгного финсирования МВФ удсь. [23, с. 62]
Кроме го, в 2015 году нормы и миты доступа бы ны 50 проценв. Такие беспроцентные кредиты предоставляются до конца 2016 , гда процентные ставки чрезвычайному финсированию сянно установлены нулем уров. Накоц, сейчас принимаются меры еспечения долнильных кредитных ресурсов в размере примерно 15 млрд долл. США (11 млрд СДР) ддержки льгного кредивания со сроны МВФ.
В 2015 г. димика российской экономики ходилась д вянием двух факров, гативное вяние корых спенно бирало силу. С одной сроны, д действием растающ санкционного давления радикально ухудшсь условия экономического вимодействия России с ведущими партрами ргому и инвестиционно-хнологическому срудничеству. С другой сроны, усйчие снижение мировых цен сырьевые вары, в первую очередь эргоноси, привело к зчильному сокращению эксртных доходов и бюджетных ступлений. Прямой и косвенный (через резкое снижение курса рубля к ведущим мировым валютам) эффект советствующ факров окался слько глубоким, ч ставил всерьез горить угрох ослабления краткосрочных, и средсрочных перспектив развития страны. [30]
Негативное вяние экономическ санкций в ибольшей спени сказось зможностях привлечения вшн ресурсов финсирования развития российской экономики. В 2013 г. ъем новых вшн яльств финсому счету плажного баланса составил 16,6 млрд, долл., в 2014 г. копленные вшние яльства сократсь 48,9 млрд. долл., а в 2015 г. составимое сокращение яльств ( 46,8 млрд. долл.) было фиксировано пряжении одного лько перго лугодия.
Таким разом, в 2014—2015 гг. российская экономика лько лучала долнильных вшн инвестиционных ресурсов, но и ускоряющимися мпами ряла , ч было инвестировано в с - рубежа рае. Прик прямых иностранных инвестиций, осенно важных экономического развития с учем долгосрочного харакра и сной связи с трансфертах овых рубежных хнологий, в перм лугодки 2015 г. сократился в 5 раз сравнию с алогичным периодом предыдущ и чти в II раз — сравнию с январем—июм 2013 г. [30]
Покально, ч падение инвестиционной привлекальности страны происходило фо усйчиго улучшения се зиций в междуродном рейтинге Doing Business. В 2015 г. Россия днялась 51-ю зицию данного рейтинга, оив лько все страны ЬРИКС, но и Израиль (53), Турцию (55) и Люксембург (61). В же время масштабу ка прямых иностранных инвестиций Россия далеко стает советствующ экономик. Так, Бразя (116-я зиция в рейтинге Doing Business) в перм лугодии 2015 г. привлекла прямых иностранных инвестиций чти 31 млрд. долл. сравнию с 4,3 млрд. долл. у России. Данный факт бежно даст д серьезных размышлений о м, ч меры улучшению инвестиционного кмата в стра должны носить комплексный харакр с учем экономическ и административных, н вштическ факров, определяющ решения инвесров. [27]
Мировая экономика спенно чиет звращаться к нормальному у. К концу 2016 г. прогнозу ИМЭМО составит 3,2%, прогнозу МВФ 3,1%.
Несмря быстрый выход мирой экономики криса 2008 - 2009 гг. - в 2010 г. составил 5,4%, прлемы, приведшие к крису, требова гораздо больш времени нх решения. Экономика развитых стран, зросшая в 2010 г. 3,1%, в дующие четыре росла высокими мпами (1,7%, 1,2%, 1,4%, 1,8%). В 2015 г. зраст 2,0%. В 2016 г. экономики развитых стран составит, оценке, 2,3%.
Экономика США развивалась же стабильно. После а в 2010 г. в 2,5% довало снижение до 1,6% в 2011 г., а в дующие четыре колебался в пределах 2,2-2,4%. В 2016 г. мы прогнозируем экономики США в 2,9% (прогноз МВФ 2,8%), ч самым высоким калем сткрисный период.
Экономика стран ЕС падения в 2012 г. -0,4% и большого а-0,2% в 2013 г., в 2014 г. зросла 1,5%. В 2015 г. экономика стран ЕС зраст 1,7%, а в 2016 г., шей оценке, эт сохранится м же уров. Экономика Европы двух сокращения продства в 2012 и 2013 гг. 0,8% и 0,3% зраст в 2015 г. 1,4% и в 2016 г. 1,4%.
Группа развивающся стран н стран с переходной экономикой, кав в 2010 г. высокие мпы - 7,5%, в дующие четыре снижала мпы а ВВП (6,3%, 5,2%, 5,0% и 4,6%). В 2015 г. экономики эт стран медтся, шей оценке, до 4,1% (оценка МВФ 4,0%), а в 2016 г. ускорится до 4,7% (оценка МВФ 4,5%).
После скачка в 2010 г. 10,6% китайская экономика в дующие годы мела сй (9,5%, 7,7%, 7,7%, 73%). В 2015 году медление продолжается до 6,6% (оценка МВФ 6,8%), а в 2016 г., оценке, ВВП Китая превысит 6,4% (оценка МВФ 6,3%).
Индийская экономика рекордного а в 2010 г. 10,3% медлась в дующие годы до 6,6%, 5,1%, 6,9%, 7,3%. В 2015 году ВВП Индии зраст 7,3%, а в 2016 г. - 7,6%. Экономика Брази самого большого дние годы а в 2010 г. 7,6% медлась в дующем до 3,9%, 1,8%, 2,7% и 0,1%. В 2015 г., шей оценке, ВВП Брази сократится -3%, в 2016 г. падение продолжится, но стат меньше (-1%).[30]
Российская экономика в 2014 году медла сй до 0,6%. В 2015 году решенные прлемы российской экономики ложсь междуродные санкции, ч привело к усилению эффекта, а же снижение цен сырьевые вары. Наи болезнными окась финсовые санкции, крывшие российск компаний и банков вшние финсовые рынки, санкции в фгазом секре, падение цен фть. В результа, мимо резкого падения курса рубля, мы блюдаем сокращение российской экономики в 2015 г. -2,0%(прогно) МВФ-3,8%). В 2016 г., мы считаем, ч и благоприятном развитии сытий удастся бежать дальйш сокращения экономики.
На экономику Китая, Индии, Брази и России в 2014 г. продилось 29,7% мирого ВВП ( ПЛС) и 53,6% ВВП группы развивающся стран и стран с переходной экономикой.
В 2015 г. проошел прорыв в развитии глации. Дведцать стран тоокеанского реги - США, Када, Мексика, Перу, Ч, Яния, Малайзия, Бруй, Сингапур, Вьетм, Австрая и Новая Зеландия - дписа соглашение о Транс-Тоокеанском партрстве (ТТЛ). На эти страны а 2014 г. продилось 36% мирого ВВП. Э партрст дразумевает высокую спень вимодействия стран-участниц. Отчие условий партрства правил универсальной органиции ВТО сосит в высок стандартах и жестк условиях. Реация соглашения ймет годы, но участники лучают зможность лько лучить долнильный ВВП и вшй ргов, но днять си экономики новый хнологический уровень. [29]
Рис. 2.1 Темпы а мирой экономики МВФ и ИМЭМО, %
Оценка МВФ |
Оценка ИМЭМО |
|||||
2016 |
2017 |
По ППС |
курсу долл. |
|||
2016 |
2017 |
2016 |
2017 |
|||
Весь мир |
3,1 |
3,6 |
3,2 |
3,7 |
2.7 |
3,1 |
Развитые страны |
2,0 |
2,0 |
2,0 |
2,3 |
2.0 |
2,3 |
США |
2,6 |
2,8 |
2,6 |
2,9 |
2,6 |
2,9 |
Яния |
0,6 |
1,0 |
0,6 |
1,1 |
0,6 |
1,1 |
З евро |
1,5 |
1,6 |
1,4 |
1,4 |
1,4 |
1,4 |
ЕС 28 |
1,9 |
1,9 |
1,7 |
1,7 |
1,7 |
1,7 |
Германия |
1,5 |
1,6 |
1,6 |
1,7 |
1,6 |
1,7 |
Франция |
1,2 |
1,5 |
0,9 |
1,0 |
0,9 |
1,0 |
Итая |
0,8 |
1,3 |
0,7 |
0,9 |
0,7 |
0,9 |
Векритания |
2,5 |
2,0 |
2,5 |
2,4 |
2,5 |
2,4 |
Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой |
4,0 |
4,5 |
4,1 |
4,7 |
3,7 |
4,4 |
Развивающиеся страны |
4,7 |
5,2 |
4,2 |
4,8 |
||
Китай |
6,8 |
6,3 |
6,6 |
6,4 |
6,6 |
6,4 |
Индия |
7,3 |
7,5 |
7,3 |
7,6 |
7,3 |
7,6 |
Бразя |
-3,0 |
-1,0 |
-3,0 |
-1-0 |
-3,0 |
-1,0 |
Страны с переходной экономикой |
0,7 |
1,7 |
0,7 |
1,7 |
||
Россия |
-3,8 |
-0,6 |
-2,0 |
0,0 |
-2,0 |
0,0 |
Ведутся перры между США и ЕС о создании Транс-атлантического рго-инвестиционного партрства (ТАИМ). Перры ведутся в крым режиме, но имеющейся информации в 2017 г. будет сделан решающий шаг в согласовании всех условий партрства. Э будет крупйшее ъединие государств, выдящее новый уровень срудничества, и самое главное, новый уровень развития. Эта группа стран в 2014 г. еспечивала 46,5% мирого BBП.
В 2015 г. Китай ъявил о программе рго-инвестиционного срудничества «Новый шелковый путь». На реацию перго па выделено 40 млрд. долл. Эта программа Китая инструменм ддержания китайского эксрта, иностранных инвестиций, увечения спроса китайскую продукцию - результат, ддержание а ВВП.
То китайская программа озчает кочественный ргов и инвестиций, а ТТЛ и ТАИМ - предзчены выхода качественно иной путь развития. [30]
С учем прогнозируемой стабции цен фть и смягчения внутренн финсовых условий ожидается, ч в 2017 г. экономики зновится и составит прибзильно 1%», - горится в докумен.
Эксперты МВФ указывают, ч инфляция в зчильно медлась вследствие слабой экономической активности, жесткого курса дежно-кредитной тики и тики правильства ограничению а доходов.
По прогном, инфляция достигт прибзильно 6,5% коц 2016 г. и далее будет снижаться в чение 2017 г., прибжаясь к установленному ЦБ целему калю.
Согласно прогном Минэкономразвития в консервативном сцерии це фти в $25 баррель исключается спад ВВП России в 2016 г. 2%, в 2017 г. - 0,5% и лько в 2018-2019 гг.
2.2 Роль МВФ в реформировании
Российской экономической сисмы. Перспективы развития мирой экономики МВФ
В перспективе развития мирой экономики МВФ экономический в мире прогнозируется уров 3,2 процента в 2016 году и 3,5 процента в 2017 году, ч представляет сой пересмр в срону нижения 0,2 процента и 0,1 процента, советственно, сравнию с январским Бюлем ПРМЭ 2016 . [30]
В сем давм выступлении дирекр-расрядиль МВФ Кристин Лагард предупредила, ч дъем остается сшком медленным, сшком ровным, и опасность сйкого сохрания нкого а вредить социальную и тическую ткань мног стран.
«Более нкие мпы а оставляют меньше места ошибок, — горит Морис Обстфельд, экономический советник МВФ и дирекр исследованиям. — Хронически нкие мпы а оставляют «шрамы», корые сами себе снижают нциальные ъемы продства и, следствие, требление и инвестиции», — давляет он. [30]
Ухудшившиеся сящий момент экономические перспективы требуют безлагального принятия упреждающ ветных мер, — метил Обстфельд. Чты ддержать экономический в мире, дчеркнул он, ходим мощный пакет мер тики — трехсронний дход, основанный мерах структурной, лого-бюджетной и дежно-кредитной тики. [30]
Ес бы директивные органы стран кры прва щие н риски и действа соща, чты дговиться к преодолению, э могло бы существенно высить уверенность в миром масштабе», — давил Обстфельд. [30]
В перспективе развития мирой экономики МВФ прогнозируется, ч в страх с развий экономикой будет -прежму скромным и составит примерно 2 процента. Восстановлению экономики препятствует слабый спрос, частично сдерживаемый преодоленным следием криса, а же благоприятной демографической димикой и нкими мпами а продильности.
В США в кущем году ожидается сохрание а менном уров 2,4 процента и большое ние в 2017 году. Внутренний спрос будет ддерживаться укреплением балансов, устранием бюджетного рмо и улучшением ситуации рынке жилья. Ожидается, ч эти факры компенсируют гативное вяние чистый эксрт со сроны укрепления доллара и ослабления мв а в рабатывающей промышленности. [27]
В зо евро экономическом е гативно сказываются нкие инвестиции, высокий уровень безрабицы и слабость балансов. Вследствие эго остатся нком уров 1,5 процента в кущем году и 1,6 процента в следующем году.
В Янии и , и инфляция окась ниже, ожидалось, ч, в частности, ъясняется резким падением частного требления. Прогнозируется, ч в 2016 году остатся уров 0,5 процента, а в 2017 году будет высокие рицальные мпы в –0,1 процента с вступлением в силу планированного ния ставки лога требление.
Хя страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны в 2016 году -прежму будет продиться львия доля мирого а, перспективы а страм остаются ровными и в целом слабыми, в предыдущие двадцать .
В перспективе развития мирой экономики МВФ прогнозируется, ч эт страх проойдет шь большое ние мв а сравнию с 2016 годом — до 4,1 процента в кущем году и 4,6 процента в следующем.
Эт прогноз ражает целый ряд разчных факров. [23, с. 66]
• Замедление а в страх-эксррах фти со снижением цен фть, а же -прежму слабые перспективы а стран, эксртирующ фтяные биржевые вары, в м числе в Латинской Америке.
• Небольшое медление мв а в Китае, где продолжается сдвиг в исчниках а рабатывающей промышленности и инвестиций в льзу услуг и требления.
• Глубокий спад в Брази и России и нкие мпы а в корых страх Латинской Америки и Бжго Воска, осенно в страх, сильно страдавш снижения цен фть и усиления конфкв и ния рисков безопасности.
• Ухудшение перспектив а мног страх Африки и страх с нкими доходами вследствие благоприятной ситуации в мире.
Одним ложильных моменв , ч Индия -прежму светлым пятном, казывая активный и ние реальных доходов. Хорошие ка же имеют страны АСЕАН-5 (Вьетм, Индозия, Малайзия, Таиланд и Фппины). А Мексика, Централья Америка и страны Карибского бассей льзуются выми экономического дъема в США, и в большинстве случаев н благоприятно сказываются нкие цены фть.
В кущ сяльствах, харакрующся слабым росм, риски перспектив а являются выраженными.
Они включают следующее. [22, с. 78]
• Возновление финсовых трясений, снижающ уверенность. Например, еще один всплеск ослабления менного курса в страх с формирующимся рынком привести к дальйшему ухудшению сосяния балансов, а резкое сокращение ка капитала вызвать быстрое уменьшение внутренго спроса.
• Продолжильный период нк цен фть еще больше дестабзировать перспективы стран-эксрров фти.
• Более резкое падение мв а в Китае, прогнозируется сящий момент, сильные вричные эффекты всем мире вследствие вяния рговлю, цены биржевые вары и уверенность, и вызвать щее снижение мв а в мирой экономике.
• Шоки экономического происхождения (свянные с геотическими конфктами, тическими разногласиями, ррормом, ками беженцев глальными эпидемиями) представляют угрозу корых стран и регионов и, ес ставить д контроль, вызвать зчильные вричные эффекты мирой экономической активности.
Одним ложильных факров , ч даве снижение цен фть длкнуть спроса в страх — имррах фти в большей спени, в сящий момент ожидается, в м числе вследствие зможных ий требилей о м, ч цены будут оставаться нкими в чение продолжильного периода.
Более активные меры тики нию нциала спроса и предложения ссствать укреплению а в краткосрочном пла, и в долгосрочной перспективе.
В перспективе развития мирой экономики МВФ делается акцент дходе с исльзованием трех вимодолняющ рычагов тики, включающ следующее: [18, с. 74]
1) структурные реформы,
2) бюджетную ддержку с ддерживающей экономический структурой ступлений и расходов и бюджетными стимулами в случае ходимости и чии достачного бюджетного пранства;
3) меры дежно-кредитной тики.
Существуют зчилья ходимость и нциал дальйш структурных реформ. Атические разрабки, придимые в перспективе развития мирой экономики МВФ, указывают , ч реформы рынках варов и труда в страх с развий экономикой существенно улучшить перспективы а в средсрочной и долгосрочной перспективе.
Для увечения эффекта реформ в краткосрочном пла исключильно важную роль играет тщальное определение приорив и довальности.
На данном и лезными реформы, продимые в сочетании с бюджетным стимурованием, в м числе правленные уменьшение эффективных логов труд и ние государственных расходов учные исследования, и опытно-конструкрские разрабки, а же активные меры тики рынке труда (реформы, правленные звращение безрабных рабочие места, ие программы профессильного учения). Неходимо ускоренными мпами продить реформы рынках варов. Такие реформы правлены ние конкуренции между компаниями и легчение создания новых фирм привлечение инвестиций, и они создают лчок к нию ъема продства даже благоприятных макроэкономическ условиях и без создания гру государственных финсов. Ес зможно, сокращение сий безрабице и уменьшение спени щиты нясти должно сопрождаться другими мерами тики, компенсирующими краткосрочное вяние эт мений уязвимые слои селения.
Во мног страх с развий экономикой -прежму важно сохранять адаптивную правленность дежно-кредитной тики ддержки экономической активности и уменьшения инфляционных ожиданий. Во мног страх с формирующимся рынком и развивающся страх дежно-кредитной тикой сит дача сдерживания вяния, корое оказывает ослабление курса инфляцию и балансы частного секра. Во всех случаях, э практически осуществимо, следует исльзовать гибкие менные курсы амортиции дствий, создаваемых трясениями в условиях ргов.
И коц, принципиально важно диться дальйш укрепления финсого секра, чты условия, в корых дежно-кредитя, лого-бюджетя и структуря тика мог бы и эффективными.
В перспективе развития мирой экономики МВФ указывается, ч директивным оргам же следует разрабать планы случай преднных ситуаций и дговить коллективные меры, корые приняты в будущем в случае мариации рисков снижения а. Кроме го, исключильно важную роль в еспечении усйчисти междуродной валютно-финсой сисмы играет срудничест в совершенствании глальной сисмы финсой щиты и глального режима регурования (приложение 1). [27]
Укрепление доллара гативно вяет эксрт США, ограничивая мпы сстановления крупйшей экономики мира. В МВФ яв, ч ВВП страны в 2016 году составит 2,6% прив 2,5% в прошлом году. Рае прогнозировалось, ч ВВП США в 2016 году увечится 2,8%.
Вклад еврозоны и Янии в мирой экономики будет век, ВВП эт стран выраст 1,7% и 1% советственно. Как евроз, и Яния пытаются стимуровать с экономик, но уся приносят желаемых результав фо больш долгов и слабости спроса.
МВФ вновь првал правильства увечить меры стимурования и осуществить ходимые реформы, чты присять этим рискам и дсгнуть мпы а экономик. [25]
«Сочетание структурны реформ и стимурования спроса ходимо ни», - метил главный экономист фонда.
Обстфельд предупредил, ч слабость спроса рискует спроцировать цепную реакцию, падение цен влечет сой сокращение инвестиции и продства.
«Следует осрожными и пасть в дефляционную ловушку», - скал он. [27]
Таким разом, в МВФ прва ФРС дождать дтверждения укрепления а экономики, прежде вышать процентные ставки вновь, гда центральным банкам Европы и Янии следует увечить уся смягчению дежно-кредитной тики. Германия и другие страны, корые раслагают ложильным сальдо бюджета, должны править бычные средства в экономику, осенно средстм увечения расходов инфраструктуру, считают в МВФ.
Развивающимся экономикам ходимо осуществить адекватные реформы, корые укрепят нциал а и увечат доверие инвесров.
В МВФ прогнозируют, ч мпы а мног крупйш экономик мира, в м числе США, еврозоны и Янии, в следующем году останутся без мений сравнию с кущим годом. Учитывая вероятное медление экономики Китая, корое ускорение мв а мирой экономики в 2017 году будет части условлено сстановлением экономик Брази и России двухй рецессии.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Междуродный валютный фонд (МВФ) - International Monetary Fund (IMF) - междуродя органиция, участники корой яны в советствии со статьями соглашения (Articles Agreement), приняго в 1944 г., слюдать правила ведения междуродных операций и сно срудничать просам междуродной валютной тики и межгосударственного платёжного ора, а же оказывать вимную финсовую мощь преодоления дефицита платёжного баланса. Финсовый год фонда дтся с 1 мая 1 апреля. Соглашение о создании МВФ было приня в июле 1944 г. междуродной валютно-финсой конференции 45 государств в Бретн-Вудсе и вступило в силу с 27 декабря 1945 г. С х р МВФ играет ведущую роль.
Официальные це МВФ: содействие междуродному валютному срудничеству путём консультаций и вимодействия валютным прлемам; создание благоприятных условий расширения и сбалансированного а междуродной ргов; содействие стабильности валютных курсов, ддержание урядоченных валютных вимоношений, бежание девальваций валют, вызываемой конкуренцией; окание мощи в создании многосронй сисмы плажей и в устрании ограничений мен валюты, препятствующ развитию мирой ргов; предоставление временной основе финсовых средств страм-члем корректировки платёжных балансов, а же сокращение продолжильности и масштабов дефицита междуродных платёжных балансов.
Глальный экономический крис еще достиг сей ншей чки. Крупйшие промышленно развитые страны переживают глубокий спад, а в развивающемся мире происходит резкое медление а. Для мног важных в экономическом ношении стран льзя исключить опасность падания в дефляционную ловушку. Первая дача сдня - «тушение жара», одко мее срочя дача - прть коренные причины криса и чать глубокую реформу глальной сисмы экономического рукодства.
Не секрет, ч сисма междуродных финсовых ношений, корая формировалась еще игам окончания Врой мирой йны, себя жила. Когда зменитые Бретн-Вудские соглашения лько дписывась, больше ловины мира лежало в руих, массой была бедность, и крупйшие развитые страны гда дума о м, бы все-и нормазовать тический и финсовый мирорядок и сделать дежную междуродную сисму усйчий и дежной. Одко с х р прошло 60 , ситуация с соношением бедных и богатых кардильно в мире менилась, и все рецепты развития и экономической стабции, корые прописывась создании Всемирного банка и Междуродного Валютного Фонда, давно уже практике рабают.
И, в условиях сянно зникающ и развивающся крисных явлений в сфере валютных ношений капитазма приориты в деяльности Фонда прерпе зчильную элюцию. Пересмры кв стран-членов Фонда и щ рядка исльзования ресурсов, создание междуродного актива СДР и расширение кредитной деяльности приве к му, ч МВФ превратился в междуродную финсовую органицию, вылняющую функции фонда, банка, и эмиссионного учреждения одновременно. При чис банковские функции финсого средника в процессе мции и распределения ресурсов лучают в деяльности МВФ все большее зчение.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
- Андронова И.В. Междуродный валютный фонд: вчера, сдня, втра // Вестник междуродных органиций. - 2016. - № 7 (6).
- Андронова И.В., Зуев В.Н. Междуродные финсовые органиции. Междуродный валютный фонд и Всемирный банк // Прлемы эффективности и реформы сисмы междуродных многосронн институв / Отв. ред. М.В. Ларионова. - М.: ТЕИС. 2015. - С. 122-179.
- Валютный рынок и валютное регурование: Учебное сие / Под ред. И. Н. Планой - М.: БЕК, 2016. – 334 с.
- Войловский Ф.Г., Косолав Н.А. Идеология и глальное управление / Ф.Г. Войловский, Н.А. Косолав // Страгический глальный прогноз 2030. Расширенный вариант / Под ред. ак. А.А. Дынки. - М.: ИМЭМО РАН, Магистр, 2015. – 234 с.
- Галеев В.Р. Мес Бретн-Вудск институв в междуродной
- Валютно-финсой сисме // Современное управление. - 2016. - № 12. С. 44.
- Галеев В.Р. Роль МВФ и Всемирного банка в мирой экономике. -М.: Научя книга, 2016. – 320 с.
- Глальное управление: монография / М.М. Лебедева, М.В. Харкевич, П.И. Касаткин. - М.: МГИМО-Университ, 2016. – 392 с.
- Глальное экономическое регурование: новые вызовы междуродных экономическ органиций / Под щ. ред. В.Н. Зуева. М.: Магист. 2014. – 654 с.
- Герчикова И.Г. «Междуродные экономические органиции» / М.: Изд. АО «Консалтбанкир». – 2014. – 268 с.
- Гезис ратимости валют // ЭКО. - 2016. - №8. С. 103 - 108 с.
- Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стрени М.А. Междуродные валютно-кредитные ношения. / Под щ.ред. Н.П. Гусакова. - М.: ИНФРА-М, 2014. – 564 с.
- Красави Л.Н. «Междуродные валютно-кредитные и финсовые ношения» / Под ред. Красави Л.Н./ М.: Изд. «Финсы и статистика», 2016. – 650 с.
- Кузцов В.С. Прлема создания мультилярного валютно- финсого мирорядка / В.С. Кузцов // Метаморфозы сткрисного мира: новый регизм и сцерии глального управления. - М.: Российская ассоциация междуродных исследований, 2014. – 340 с.
- Междуродный валютный фонд: рубеже сий // Деньги и кредит. - 2015. - №.5. С. 58 - 66
- Междуродный валютный фонд: рубеже сий. Российский аспект // Деньги и кредит. - 2015. - №1. С. 54 – 67.
- Междуродные экономические ношения в эху глации / И.Н. Планова, Н.Н. Ливенцев, Г.М. Костюни, В.Б. Буглай. - М.: Проспект, 2012. -366 с.
- Мировая экономика: Учебник / Под ред. проф. А. С. Булава. М.: Экономист, 2015. – 368 с.
- Моисеев С.Р. Междуродные финсовые рынки и междуродные финсовые институты / Московский междуродный институт эконометрики, информатики, финсов и права. - М., 2016. – 256 с.
- Норт Д. Институты, институцильные мения и функционирование экономики / пер. с англ. А.Н. Несренко; предисл. и уч. ред. Б.З. Мильра. - М.: Фонд экономической книги «Начала», 2014. – 362 с.
- Основы междуродных валютно-финсовых и кредитных ношений: Учебник / Под ред. Круглова В.В. - М.: ИНФРА-М, 2015. – 670 с.
- Смыслов Д.В. Междуродный валютный фонд: Современные нденции и ши инресы. М.: Финсы и статистика, 2016. – 264 с.
- Сёмкин К.К. Инграция рубежный опыт // Налоговая тика и практика. - 2011. - № 3.
- Шреплер Х. - А. Междуродные органиции. Спрачник. М.: МО, 2015 г.
- Ч ое Междуродный Валютный Фонд? Спрачник МВФ [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.un.org/ru/ecosoc/imf/whatr.pdf
- Статьи соглашений Междуродного Валютного Фонда [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.imf.org/external/pubs/ft/aa/rus/index.pdf
- Годой чет Междуродного Валютного Фонда 2015 год [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/ar/2014/pdf/ar14_rus.pdf
- Курс СДР [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://bankir.ru/kurs/sdrk-rossijskij-rubl
- МВФ гов ддержать страны -ному. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.finam.ru/analysis/forecasts0102F/default.asp
- Официальный сайт Междуродного Валютного Фонда [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://http://www.imf.org/external/russian/
- Цыганков П.А. Акры и факры в междуродных ношениях и мирой тике. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://polit.msu.ru/pub/unn_mpmo/library/Actori_i_Factori.pdf
Приложение 1
- Теоретические аспекты государственной молодежной политики и неформальных молодежных
- Управление финансами и пути совершенствования в РФ
- Проблемы отношений родителей и подростков
- Взаимодействие школы и семьи в нравственном воспитании младших школьников (Диагностика уровня сформированности духовно-нравственных качеств младших школьников)
- Ответственность за нарушение законодательства о рекламной деятельности
- История развития товароведенья
- «Концепция деятельности гостиничного предприятия» .
- Построение организационных структур (Теоретические аспекты организационной структуры)
- Алгоритмы сортировки электронных данных
- Основные функции в менеджмента
- Основные функции в системе менеджмента (Классификация функций менеджмента)
- «Маркетинговые исследования как часть информационной маркетинговой системы»