Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Тенденции развития международной валютной системы в Рф

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Одной из наиболее динамичных форм международных экономических отношений являются международные валютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений. В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме.

Мировая валютная система имеет ключевое значение в мирохозяйственных связях. Мировая валютная система - это совокупность кредитно-денежных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни, международного разделения труда и мирового рынка. Международные валютные отношения возникают тогда, когда деньги начинают функционировать в международном обороте. Формы мировых денег с течением времени менялись, изменялись и условия международных расчетов. Одновременно возрастала значимость системы мирового денежного обращения и повышалась степень ее относительной самостоятельности. Вслед за этим наступает период, когда валютная система в определенных пределах соответствует условиям и потребностям экономики. Это ведет к относительно эффективному использованию этой системы. Однако эта относительная стабильность не исключает возникновения локальных кризисов всей системы.

Валюта - это общее название денежной единицы разных стран, обязательной для приема в уплату за товары и услуги, покупаемые на территории данной страны. В каждой стране существует своя денежная единица - рубль, доллар и другие, которая устанавливается законом. Деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

В настоящее время большинство государств мира используют собственную национальную валюту. Однако необходимость осуществления внешнеэкономических связей создает определенные сложности, если данная страна производит свои расчеты на своей территории только в национальной валюте.

Актуальность рассматриваемой темы обусловлена тем, что валютная система постоянно претерпевает эволюционные изменения. Современное состояние мировой валютной системы, обусловленное экономическими, политическими и социальными процессами, постоянно изменяется. Валютная система страны отражает уровень развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной международной экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Цель курсовой работы - оценить состояние и выявить перспективы развития мировой валютной системы.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

изучить сущность мировой валютной системы;
изучить теоретические основы валютной системы современного мирового хозяйства;
проанализировать противоречия и перспективы развития мировой валютной системы в современных условиях.

Объектом курсовой работы является валютная система современного мирового хозяйства.

Предметом курсовой работы является влияние глобального финансового кризиса на мировую валютную систему.

Структура курсовой работы обусловлена поставленными в исследовании задачами. В курсовой работе представлены введение, 2 главы и заключение. Первая глава посвящена изучению сущности мировой валютной системы и её теоретическому анализу. Во второй главе работы автор анализирует тенденции развития мировой валютной системы в современных условиях.

1. Теоретические аспекты функционирования и развития МВС

1.1 Основные элементы валютной системы

Валютная система является формой организации и регулирования валютных отношений. Валютные отношения представляют собой общественные отношения, связанные с функционированием валюты при осуществлении внешней торговли, оказании экономического и технического содействия, предоставлении и получении за границей кредитов и займов, совершении сделок по покупке или продаже валюты и т. д. [9, с. 255]. Основными формами валютной системы являются мировая, региональная и национальная (табл. 1).

Таблица 1. Сравнительная характеристикаформвалютной системы

Особенности национальной, региональной и мировой валютных систем
Критерий сравнения	Валютные системы
Критерий сравнения	Национальная	Региональная	Мировая
Субъект	Национальные субъекты валютного рынка	Субъекты стран, входящих в региональный союз	Субъекты мирового валютного рынка
Объект	Национальная валюта	Единая региональная валюта (Евро)	Резервные валюты, международные расчётные валютные единицы (SDR)
Валютные отношения	Национальные	Межнациональные	Международные
Институты, обслуживающие операции с валютой	Национальные банковские и небанковские	Региональные (ЕЦБ, ЕСЦБ, ЕВИ)	МВФ, ВБ, Евробанки
Регулирующие органы	Центральный банк, Министерство финансов	Национальные ЦБ включены в систему Европейского ЦБ, правительства стран	МФВ, международные валютные соглашения
Режим курса валюты	Национальный	Режим курса региональной валюты	Смешанный
Валютные ограничения и контроль	Национальные	Отсутствие валютных ограничений	Межгосударственное регулирование валютных ограничений
Регламентация международных расчётов страны	Регламентация основных форм расчётов	Региональная унификация основных форм расчётов	Международная унификация основных форм расчётов
Регулирование международной ликвидности	Национальное регулирование валютной ликвидности страны	Региональное регулирование валютной ликвидности	Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закреплённой межгосударственными договорённостями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства [8, с. 5].

Выделяют следующие основные элементы МВС:

мировой денежный товар и международная ликвидность;
валютный курс;
валютные рынки;
международные валютно-финансовые организации;
межгосударственные договорённости;
формы международных расчётов;
платёжный баланс страны.

Международной ликвидностью называется способность одной страны или группы стран обеспечить свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платёжными средствами, т. е. эквивалентом вывезенного из неё богатства [2, с. 271].

Структура международной ликвидности включает в себя следующие компоненты:

официальные валютные резервы стран;
официальные золотые резервы;
резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от её квоты в МВФ);
счета в Евро, СДР и ЭКЮ.

Международная ликвидность выполняет три функции:средство образования ликвидных резервов;средство международных платежей;средство валютной интервенции.

Основную часть мировой валютной ликвидности составляют официальные золотовалютные резервы, т. е. запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.

Валютный курс формируется на валютных рынках. Они локализованы в различных регионах мира, как правило, в центрах международной торговли.Режим валютного курса является одним из самых важных элементов мировой валютной системы.

Основным понятием, созданным для объяснения валютных курсов, является паритет покупательной способности, т.е. ППС, для формулировки которого обычно привлекают так называемый закон одной цены. Он гласит: «Ценатовара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, то соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую».

Паритет покупательной способности - это соотношение между двумя или несколькими валютами, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определённому набору товаров и услуг [9, с. 266].

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам. Наиболее важными понятиями, используемыми на валютном рынке, являются: реальный валютный курс, который можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте; номинальный курс, показывающий обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.Также выделяют плавающий, фиксированный и смешанный валютные курсы.

Плавающий валютный курс - это колеблющийся курс валюты, который устанавливается с учётом динамики курсов отдельных валют или набора валют (валютной корзины).

Фиксированный валютный курс - официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетах при строгом ограничении колебаний.

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы - покупательной способности валют - под влиянием спроса и предложения. Соотношение такого спроса и предложения зависит от многих факторов, которые отражают связь валютного курса с другими экономическими категориями - стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и др. [12, с. 269].

Различают конъюнктурные (краткосрочные) и структурные (долгосрочные) факторы.

К структурным факторам относятся:

конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и её изменение;
состояние платёжного баланса страны;
покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции;
разница процентных ставок в различных валютных курсах;
степень открытости экономики.

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся:

деятельность валютных рынков;
спекулятивные валютные операции;
кризисы, войны, стихийные бедствия;
прогнозы;
цикличность деловой активности в стране.

Мировой валютный (форексный) рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий.

С одной стороны, валютный рынок - это особый институциональный механизм, опосредующий отношения по купле- продаже иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми институтами. С другой стороны, валютный рынок обслуживает отношения между банками и клиентами (как корпоративными, так правительственными и индивидуальными). Таким образом, участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, правительственные единицы, брокерские организации, финансовые институты, промышленно-торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой [8, с. 8].

Основным наднациональным валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильностьмеждународной валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). В его задачу входит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям ит. д.

Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов, инвестиционно-кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать: Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Банк международных расчетов в Базеле (БМР), Европейский инвестиционный банк, Международную ассоциацию развития, Международный фонд сельскохозяйственного развития и др. В связи с образованием Европейской валютной системы (ЕВС) в последние годы усилилась роль Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ).

Межгосударственные договорённости в сфере валютных отношений позволяют эффективнее осуществлять международную торговлю товарами и услугами и иностранные инвестиции, упорядочивать расчёты, достигать единообразия в толковании правил по проведению платежей и снижать трансакционные издержки [2, с. 55]. К числу важнейших договорённостей относятся Унифицированные правила по документарному аккредитиву и Унифицированные правила по документарному инкассо, Единообразный вексельный закон и Единообразный закон о чеках, соглашение «О банковских гарантиях», «Устав ЧИПC» и др.

Международные расчёты представляют собой организацию и регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим на основе экономических, политических, культурных, научно- технических отношений между резидентами и нерезидентами [12, с. 401].

Международные расчёты выступают как повседневная деятельность банков, производящих расчёты с зарубежными странами на основе выработанных международным сообществом и принятых в большинстве стран мира условий, норм и порядка осуществления расчётов.

В зависимости от условий внешнеторговых контрактов, степени конвертируемости и позиций национальной и иностранной валюты применяются различные формы международных расчётов.

Мировая практика выработала такие формы и методы, как инкассо, аккредитив, банковский перевод, авансовые расчёты, расчёты по открытому счёту, а также расчёты в виде векселей и чеков.

Следует ожидать, что по мере внедрения научно-технических достижений в практику международных расчётов возрастёт роль электронных средств.

Платёжный баланс страны как элемент МВС представляет собой сопоставление платежей, поступивших в страну и уплаченных ею за определённый период времени - чаще за год или за один два и три квартала.

В настоящее время платёжные балансы в большинстве стран мира составляются в соответствии с рекомендациями, разработанными специалистами МВФ, которые выпускаются в виде издания «BalanceofPaymentsManual» или «Рекомендации по составлению платёжного баланса» [14, с. 27].

1.2 Эволюция мировой валютной системы

В своём развитии мировая валютная система прошла пять последовательных этапа, которые характеризуются существованием пяти международных валютных систем.

Парижская валютная система: «золотой стандарт». Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах:

её основой являлся золотомонетный стандарт;
в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты;
режим свободно плавающих курсов валют складывался с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек» (золотые точки - предельно допустимые отклонения валютных курсов от золотого паритета, означающие содержание золота в валюте).

Считалось, что в стране принят золотой стандарт, если она выполняет следующие условия:

устанавливает определенное золотое содержание своей денежной единицы;
поддерживает жёсткое соотношение между своими запасами золота и внутренним предложением денег;
не препятствует свободному экспорту и импорту золота.

Система золотого стандарта имела следующие преимущества:

стабильные валютные курсы способствовали снижению неопределенности и риска и тем самым стимулировали рост международной торговли;
золотой стандарт автоматически выравнивал дефициты и активы платежных балансов.

Золотой стандарт обладал также и недостатками. Главный недостаток состоял в том, что страны, в которых действовал золотой стандарт, должны были примириться с внутриэкономическими процессами приспособления, принимающими такие неприятные формы, как безработица и сокращение доходов с одной стороны и инфляция - с другой. Соглашаясь на золотой стандарт, страны должны быть готовы подвергнуть свою экономику процессам макроэкономической перестройки. Также золотой стандарт мог функционировать только до тех пор, пока один из участников не исчерпает свои золотые запасы.

Генуэзская валютная система. После валютного хаоса, возникшего в результате первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Платёжные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называться девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутом на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. [9, с. 253]. Ее основой явились золото и девизы - иностранные валюты. После первой мировой войны валютно-финансовый центр сместился из Западной Европы в США. Это было обусловлено тем фактом, что значительно возрос валютно-экономический потенциал США и увеличился экспорт капитала. США стал ведущим торговым партнером большинства стран, а Нью-Йорк превратился в мировой финансовый центр. В 1924 г. произошло перераспределение официальных золотых резервов: 46% золотых запасов капиталистических стран сосредоточились в США. США развернули борьбу за гегемонию доллара, однако статус резервной валюты он получил лишь после второй мировой войны. Достигнутая валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом 30-х годов: страны начали последовательно отказываться от «золотого стандарта». Первыми вышли из системы «золотого стандарта» аграрные и колониальные страны (1929 - 1930 гг.), в 1931 г. - Германия, Австрия и Великобритания, в апреле 1933 г. - США (взяв при этом на себя обязательство обменивать доллары на золото по цене 35 дол. за тройскую унцию для иностранных центральных банков с целью укрепления международных позиций доллара), в 1936 г. - Франция. Многие страны ввели валютные ограничения и валютный контроль [8, с. 10].

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность. Мировая валютная система была расчленена на валютные блоки - группировки стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношениях от возглавляющей блок державы.

Основные валютными блоками являлись стерлинговый (с 1931 г.) и долларовый (с 1933 г.). В состав стерлингового вошли страны Британского содружества наций, а также Гонконг и некоторые государства, экономически тесно связанные с Великобританией - Египет, Ирак и т. д. В долларовый блок вошли США, Канада, многие страны Центральной и Южной Америки, где господствовал американский капитал. В период второй мировой войны валютные ограничения ввели как воюющие, так и нейтральные страны.

Бреттон-Вудская система. Разработка проекта новой валютной системы началась еще в апреле 1942 г., так как страны опасались потрясений, подобных валютному кризису после первой мировой войны в 30-х годах.

На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принятыми на конференции соглашениями (устав МВФ) вводился золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.

Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:

сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;
золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;
опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравнял доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;
с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты.

Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения фонда.

Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации - Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, обеспечивает валютное сотрудничество стран. Под влиянием США в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт. Доллар - единственная валюта, конвертируемая в золото, - стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Такое положение доллара обусловило экономическое превосходство США и ослабило их конкурентов. Опорой долларовой гегемонии служил также «долларовый голод» - острая нехватка долларов, вызываемая дефицитом платежного баланса, особенно по расчетам с США, и недостатком золотовалютных резервов.

Экономический, энергетический, сырьевой кризисы 60-х дестабилизировали Бреттон-Вудскую систему, изменение соотношения сил на мировой арене подорвало ее структурные принципы.

С конца 60-ых годов постепенно ослабло валютно-финансовое, экономическое и технологическое и превосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свой валютно-экономический потенциал, стали теснить американского партнера.

Поскольку США использовали доллар для покрытия дефицита платежного баланса, это привело к огромному увеличению краткосрочной внешней задолженности в виде долларовых накоплений иностранных банков.

Кризис Бреттон-Вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971 г., когда в его эпицентре оказалась главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с длительной депрессией в США после экономического кризиса 1969 - 1970 гг. Кризис американской валюты выразился в массовой продаже ее за золото и устойчивые валюты и в падении курса.

Поиски выхода из кризиса завершились компромиссным Вашингтонским соглашением «группы десяти» 18 декабря 1971 г. Была достигнута договоренность по следующим пунктам:

девальвация доллара на 7,89% и повышение официальной цены доллара на 8,57% до 38 дол. за унцию;
ревальвация ряда валют;
расширение пределов колебания валютных курсов с ±1% до ±2,25% от их партеров и установление центральных курсов вместо валютных паритетов;
отмена 10%-й таможенной пошлины в США.

Вашингтонское соглашение временно сгладило противоречия, но не уничтожило их. В феврале - марте 1973 г. валютный кризис вновь обрушился на доллар, и цена за унцию упала до 42,22%. Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы.

Ямайская валютная система. Соглашение стран - членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) оформило следующие принципы четвертой валютной системы:

введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта;
юридически завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото;
странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса, призванного усилить межгосударственное валютное регулирование.

Итоги функционирования СДР свидетельствуют о том, что они оказались далеки от мировых денег. Более того, возникли проблемы эмиссии и распределения, обеспечения, метода определения курса и сферы использования СДР. Вопреки замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством.

Введение плавающих вместо фиксированных валютных курсов в большинстве стран в марте 1973 г. не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на валютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным обеспечить выравнивание платежных балансов, покончить с внезапными перемещениями «горячих денег», с валютной спекуляцией.

Ямайская валютная реформа не обеспечила валютной стабилизации. Кредитные возможности МВФ, несмотря на увеличение кредитов, остались скромными по сравнению с огромными международными финансовыми потоками и дефицитом платежных балансов.

В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали собственную международную валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. 13 марта 1979 года была создана Европейская валютная система (ЕВС). ЕВС базируется на ЭКЮ - европейской валютной единицы. Условная стоимость ЭКЮ определяется по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Европейская комиссия каждый день рассчитывает стоимость ЭКЮ в различных валютах стран-членов ЕС на основе обменных курсов. Пересмотр состава валютной корзины проводится один раз в 5 лет, а также по требованию страны, курс валюты к ЭКЮ, которой изменился больше, чем на 25%. В сентябре 1993 года в соответствии с Маастрихтским договором «абсолютный вес» валют в ЭКЮ заморожен, однако относительный вес колеблется в зависимости от рыночного курса.

Основными целями ЕВС были: создание зоны стабильных валютных курсов в Европе, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях; сближение экономических и финансовых политик стран-участниц. Основные принципы построения ЕВС:

страны-участницы ЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ;
на основе центрального курса к ЭКЮ были рассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц;
страны-участницы ЕВС обязались поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций (в начале создания системы курс валют не мог отклоняться более чем на +/- 2,25% от паритетного).

В рамках ЕВС европейская валютная единица выполняла ряд функций: счетной единицы, так как с помощью ЭКЮ определялись взаимные паритеты валют Сообщества; платежного инструмента, так как ЭКЮ позволяла центральным банкам определять и оплачивать взаимные долги, выраженные в ЭКЮ; инструмента резервирования, так как каждый центральный банк вносил 20% своих авуаров золотом и долларами в Европейский фонд валютной кооперации, который, в свою очередь, снабжал банк суммой в ЭКЮ, соответствующей внесенным авуарам.

Благодаря введению фиксированных курсов валют на территории Западной Европы появился так называемый «феномен валютной змеи». «Валютная змея», или «змея в тоннеле», - кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.

Роль МВФ по отношению к ЕВС выполнял Европейский фонд валютного сотрудничества. Долларовые накопления образовывали кредитный фонд ЕВС. Его объем для краткосрочного кредитования составлял 14 млрд. ЭКЮ, а для среднесрочного кредитования - 11 млрд. ЭКЮ.

Несмотря на имеющиеся в функционировании ЕВС противоречия, она выполнила поставленную перед ней задачу. До 1992 г. в ЕВС наблюдалась стабильность обменных курсов. За 5 лет (1987- 1992 гг.) центральные курсы основных валют не изменились, тогда, как в это же время доллар успел потерять и снова набрать 30% своей стоимости по отношению к французскому франку и немецкой марке. К началу 90-х годов предполагалось перейти от зоны стабильности в Европе к более высокому уровню интеграции. Эти настроения получили свое выражение в тексте Маастрихтского договора, который предусматривал переход к Валютно-экономическому союзу к 1999 г.

В качестве реальных резервных активов ЕВС использовали золото. Во- первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечивалась золотом. Во-вторых, с этой целью был создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС и Европейского фонда валютного сотрудничества.

Изучив пять валютных систем, которые формировались по мере развития международно-финансовых и экономических отношений, можно сделать вывод, что развитие мировых валютных систем и смена одна другой - это не стихийный процесс, а вполне естественный и закономерный. Новая система меняет старую, потому что она более совершенна, и с помощью нее легче осуществлять валютно-финансовые операции, товарно-денежные обороты и т.д.

2. Тенденции и противоречия развития МВС

2.1 Влияние глобализации на финансовую систему

С развитием экономической глобализации финансовый мир оказывает все большее влияние на повседневную жизнь людей, а также вовлекает все больше людей на финансовые площадки и электронные торговые системы. Быстрое развитие финансовой глобализации принесло некоторую неопределенность на китайский финансовый рынок, создав при этом огромную прибыль. Основываясь на глубоком понимании финансовой глобализации и финансовой стабильности, в статье будет изучено влияние финансовой глобализации на стабильность финансовой индустрии и представлены конструктивные предложения для стабильного развития финансового рынка Китая.

С развитием финансовой глобализации риск замещения валюты резко возрос. Так называемое замещение валюты – это процесс, когда на рынке, где обращаются несколько валют, люди и бизнес склонны держать определенные валюты, чтобы отказаться от других видов валют, создавая таким образом явление, при котором одна валюта замещается другой. В дополнение к постулатам о плохих деньгах, обоснованных законом Грешема, для изгнания хороших денег, в действительности время от времени также возникал феномен хороших денег, изгоняющих плохие деньги. Кроме того, с появлением замещения валюты риск утечки капитала также очень вырос.

Эффекты замещения валюты и оттока капитала, вызванные финансовой глобализацией, окажут плохое влияние на финансовую стабильность Китая. Наиболее очевидным является то, что замещение валюты может оказать влияние на доминирующее положение юаня, что повлияет на основу финансового рынка Китая и его будущее развитие. Отток капитала может оказать негативное влияние на состояние китайских резервов и даже может привести к увеличению международного долга Китая, что отразится на его экономическом развитии и на финансовых рынках.

Со временем это может стать элементом национальной экономической безопасности Китая. Замещение юаня на внутреннем рынке способно вызвать не только отток капитала, но и серьезно влиять на доверие к юаню, подвергая юань риску обесценивания и даже вызвать финансовый кризис. В таком случае говорить о юане как международной валюте будет невозможно.

Ключ к финансовой стабильности в отдельной стране заключается в создании условий для ограничения проникновения негативного влияния глобальных рынков на внутренний. Как известно, как только одна крупная экономика столкнется с финансовым кризисом, глобальная экономика получит эффект бабочки. Путей здесь несколько. Во-первых, финансовый кризис может распространяться через международную торговлю. Снижение покупательной способности страны будет серьезно влиять на экономическое развитие ее торговых партнеров. Во-вторых, финансовый кризис может передаваться через финансовые рынки. Международный финансовый рынок является сложным, и между финансовыми институтами существуют взаимные отношения кредитор-должник. Одним из проблем является трудность погашения долгов в условиях распространения кризиса, когда другие учреждения тоже будут затронуты неплатежами и вся цепочка будет разорвана. Наконец, самая страшная волна финансового кризиса - это психологическая волна. Психологические ожидания часто более ужасны, чем реальный финансовый кризис. Именно психологические факторы подталкивают к большой распродаже, что еще больше ухудшит ситуацию.

Для Китая открытость финансового рынка является уже состоявшимся фактом, несмотря на относительно позднее слабое развитие, и он уязвим к финансовому кризису в других странах. Поэтому, в контексте мировой нестабильности финансовых рынков, влияние этой нестабильности на финансовую систему Китая будет дальше расширяться.

С развитием финансовой глобализации развитые страны настоятельно требуют, чтобы развивающиеся страны открывали финансовые рынки, таким образом создают платформу для своего избыточного капитала. В то же время, развивающиеся страны должны получать больше капитала в соответствии с потребностями экономического развития. При большой потребности в капитале привлечение иностранных инвестиций стало для развивающихся стран основным способом восполнения недостатка накопленного капитала в процессе развития. Таким образом, глобальный поток международного капитала эффективно продвигается. Для Китая международные потоки капитала действительно принесли огромные средства для развития, что способствовало развитию китайской экономики. Но, с другой стороны, приток международного капитала также оказывает огромное влияние на финансовый рынок Китая. Природа финансового капитала такова: он стремится к получению прибыли. Чтобы преследовать более выгодные интересы, международный капитал часто проводит спекулятивные операции через производные финансовые инструменты в больших масштабах, чтобы поднять цены и сформировать пузырь. Когда цена достигнет определенного уровня, они быстро выводят средства и получают огромные прибыли. Это несёт катастрофический удар по финансовому рынку развивающихся стран. В настоящее время рынок капитала в Китае еще не полностью либерализован. После того, как состоится полная либерализация, будет видно, какое влияние оно окажет.

Финансовая глобализация способствовала транснациональному развитию финансовых институтов, в частности, в последние годы финансовые институты начали приходить на развивающиеся страны, что оказало определенное влияние на финансовую стабильность Китая. В 2001 году Китай вступил во Всемирную торговую организацию и пообещал предоставить иностранным банкам открытые условия, которые не хуже национального режима, которым пользуются местные банки, и либерализацию доступа к рынкам. Это означает, что Китай должен постепенно отменить дискриминационный режим по отношению к иностранным банкам, разрешить им вести полноценный финансовый бизнес в Китае и пользоваться тем же режимом, что и местные банки, с точки зрения процедур создания и масштабов бизнеса, полностью открывая тем самым внутренние финансовые рынки. Тем не менее, состояние финансового рынка в Китае все еще не является достаточно надежным. Многие внутренние финансовые институты находятся на стадии становления, под защитой государственной монополии. Как только финансовый рынок откроется, он станет уязвимым для разрушительного воздействия иностранных банков.

После Второй мировой войны Соединенные Штаты стали самой развитой страной в мире, и с помощью Бреттон-Вудской системы была создана международная валютная система, ориентированная на доллары США, поскольку доллар США связан с золотом, он связан с резервными активами, такими как нефть. Однако с развитием еврозоны евро начал оспаривать доминирующее положение доллара.

Тем не менее, независимо от того, кто из этой партии обладает финансовым влиянием на ценообразование биржевых товаров, это не благословение для китайских финансов. С тех пор, как развитие экономики Китая, на основе глубокой переработки и производства стали основной движущей силой экономического развития, из-за отсутствия возможностей влияния на международные финансовые рынки, прибыль от производства в Китае снижается год от года, что напрямую влияет на развитие экономики и финансовой индустрии Китая. Что наиболее важно, из-за недостатка финансовых ценовых возможностей Китай вынужден использовать доллар США в качестве резервной валюты, что принесло большие скрытые риски для финансовой стабильности Китая. Возьмем в качестве примера китайско-американскую торговую войну, которая длится с 2018 года по настоящее время. Чтобы защитить развитие отечественной промышленности, Соединенные Штаты стимулируют развитие собственной экономики и жестко применяют тарифы на товары, произведенные в Китае, ограничивая ввоз китайских товаров в Соединенные Штаты, что приводит к серьезному сокращению валютных резервов Китая. Сокращение предложения иностранной валюты серьезно повлияло на финансовую стабильность Китая.

Из вышеприведенного анализа мы видим, что в контексте финансовой глобализации финансовая стабильность Китая подвергается серьезным испытаниям, поэтому в этой главе будут предложены стратегические подходы и рекомендации для стабильного развития финансового рынка Китая.

Качественная финансовая структура - это основа здорового развития финансового рынка Китая, поэтому оптимизация финансовой структуры неизбежна. Во-первых, мы должны сбалансировать соотношение между источниками финансирования. В настоящее время финансовый рынок Китая в основном основан на косвенном финансировании, то есть кредитах банкам, что делает предприятия очень зависимыми от банков и не способствует устойчивому развитию финансов Китая. Поэтому мы должны активно содействовать развитию прямого финансирования и побуждать предприятия проводить финансовую деятельность в форме выпуска облигаций и акций.

Во-вторых, мы должны принять соответствующие меры для содействия скоординированному развитию городской и сельской финансовой структуры. В настоящее время развитие финансовых рынков в сельских районах Китая является весьма отсталым, и в этой связи правительству Китая следует ввести соответствующие преференциальные стратегии в отношении развития сельских финансов, содействовать реформированию сельских финансовых рынков и сбалансировать развитие городских и сельских финансов. Кроме того, необходимо обратить внимание на баланс между денежным рынком и рынком капитала. В настоящее время рынок капитала Китая развивается быстрыми темпами, в то время как денежный рынок развит в низкой степени, и его развитие идет медленно. Поэтому, улучшая рынок капитала, мы должны активно развивать денежный рынок и быть умеренно открытыми для удовлетворения потребностей развития рынка капитала.

Ускорение финансовой реформы является фундаментальной стратегией обеспечения финансовой стабильности Китая, поэтому мы должны активно разрабатывать соответствующую политику для содействия финансовой реформе. Прежде всего, мы должны активно содействовать интернационализации юаня и реформе обменного курса юаня. Обогащая валютные резервы Китая, мы должны активно укреплять статус юаня в международном сообществе и стремиться к влиянию на финансовые цены. Во-вторых, мы должны активно содействовать формированию рыночных процентных ставок и проделать работу по реформированию рынка процентных ставок. Процентная ставка - это цена денег, поэтому необходимо сосредоточить внимание на повышении цен отечественных банков в юанях и поддержании стабильности внутреннего юаня. Кроме того, в центре внимания финансовых реформ находится постепенное открытие рынков капитала. В этом процессе упор делается на постепенном открытии финансовых рынков, предотвращении большого притока горячих денег в краткосрочной перспективе, создании кратковременного процветания и возникновении пузырей. В то же время, должны быть приняты соответствующие меры защиты для предотвращения утечки капитала.

Финансовый надзор является гарантией стабильного развития финансового рынка Китая, поэтому регулятор должен усилить меры финансового надзора в Китае.

Прежде всего, с точки зрения макроэкономических подходов, существующая нормативная модель должна быть улучшена как можно скорее. С точки зрения текущего опыта регулирования в странах по всему миру, единый централизованный надзор является лучшим способом регулирования. В свете фактической ситуации в Китае банковская, и страховая отрасли постепенно начали функционировать смешанным образом, поэтому ранее принятый отдельный надзор не смог удовлетворить потребности финансового надзора, и необходимо постепенно двигаться в направлении единой централизованной реформы регулирования. Во-вторых, необходимо сосредоточиться на регулировании спекулятивных сделок и производных финансовых инструментов. Совершенствуя законодательство, мы можем определять и наказывать за некорректное проведение арбитражных сделок, регулировать торговлю производными финансовыми инструментами, и в то же время, мы должны также регулировать агентства кредитного рейтинга, чтобы они могли выполнять работу по оценке кредита серьезно и справедливо. Кроме того, должна быть создана единая открытая база данных, чтобы предоставить инвесторам более точную и прозрачную информацию об инвестициях. Наконец, мы должны также обратить внимание на укрепление сотрудничества в области регулирования с другими странами. Сегодня, с развитием финансовой глобализации, финансовый надзор страны больше не может удовлетворить потребности надзора, и необходимо создать глобальную регуляторную сеть для предотвращения возникновения спекуляций и нестабильности.

2.2 Основные аспекты валютных операций, влияющие на банковскую сферу

Одним из приоритетных направлений развития банков остается обеспечение внешнеэкономической деятельности клиентов.

Мировая экономика в наши дни представляет собой совокупность взаимосвязанных национальных хозяйств, которые участвуют в международном разделении труда. Внешнеэкономическая деятельность является неотъемлемым звеном функционирования мировой экономики.

Главной функцией валютного рынка является удовлетворение потребностей его участников в иностранной валюте для осуществления международных расчетов, управления ликвидностью, страхования валютных рисков, а также в целях извлечения прибыли из валютных операций.

Коммерческие банки, являясь одними из главных и непосредственных участников валютного рынка, осуществляют основной объем валютных операций. Внешнеэкономическая деятельность коммерческих банков связана с проведением банковских операций в национальной и иностранной валютах при экспорте-импорте товаров и услуг, их реализации на территории Российской Федерации за иностранную валюту в сделках неторгового характера и при проведении хозяйственных операций внутри страны.

Валютные операции являются одной из важнейших активных операций коммерческих банков и, нередко, являются главным источником их доходов.

Повышению значимости коммерческих банков в регулировании и контроле за внешнеэкономической деятельностью способствует и постоянный рост объемов межбанковской валютной торговли; причем это относится как к собственным валютным операциям банка, так и, во все большей степени, к выполнению поручений банковских клиентов по приобретению и поставке необходимой иностранной валюты или конвертации экспортной выручки.

Актуальность данного вопроса в том, что в последние десятилетия отмечается осложнение взаимоотношений между ключевыми игроками на мировом валютном рынке, что создает предпосылки для существенного изменения валютного и банковского законодательства. Данные изменения направлены на ужесточение контроля со стороны Центрального Банка России за деятельностью уполномоченных банков и значительно влияют на характер и объемы проводимых валютных операций.

Только на основании лицензии на право проведения операций с иностранной валютой полученную от Центрального банка РФ, можно иметь статус уполномоченного банка, который имеет права на осуществление валютных операций в Российской Федерации,

К банковским операциям с иностранной валютой относятся:

ведение валютных счетов клиентуры;
установление корреспондентских отношений с российскими уполномоченными и зарубежными банками;
международные расчеты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг;
покупка и продажа иностранной валюты на внутреннем валютном рынке;
привлечение и размещение валютных средств внутри Российской Федерации;
кредитные операции на международных денежных рынках;
депозитные и конверсионные операции на международных денежных рынках.

Таким образом, в целом к валютным операциям следует относить:

приобретение резидентом Российской Федерации и отчуждение валютных ценностей, а также использование их как средство платежа;
ввоз и вывоз на таможенную территорию России валютных ценностей;
перевод иностранной валюты в РФ и из нее.

Следует отметить, что банкам запрещается осуществлять операции по производству и торговле материальными ценностями, а также по страхованию, за исключением страхования валютных и кредитных рисков.

Валютные операции коммерческий банк может выполнять от своего имени, по собственной инициативе и за свой счет или от имени и по поручению клиентов банка. Таким образом, в зависимости от субъекта, от которого исходит инициатива на осуществление операций, валютные операции можно разделить на собственные и клиентские. В случае проведения собственных валютных операций финансовый результат формируется как маржинальный доход (убыток) банка, в случае клиентских операций – как доход в качестве комиссионного вознаграждения за выполнение функции финансового посредника. Риски, связанные с выполнением операции, также ложатся на лицо, по чьей инициативе проводится валютная операция

Большую популярность среди валютных банковских операций составляют операции по купле-продаже наличной и безналичной иностранной валюты при использовании наличной и безналичной национальной валюты (конверсионные операции).

В условиях рыночной конкуренции, с каждым днем увеличивается потребность, в услугах, а также банки все больше предлагают различные виды операций, опираясь на зарубежный опыт. Главной целью расширения услуг банка, является получения большего дохода, привлечения новых клиентов, зачастую большое количество внедрения новых услуг, сказывается на качество их использования, так как времени на тестирования, поиска недостатков, не достаточно, а также сказывается недостаточно квалифицированный персонал, поскольку новые технологии предполагают собою обучение и достижение необходимого уровня квалификации, чтобы услуга была предложена в корректной форме.

Таким образом, в условиях увеличения объемов валютных операций, роста доли валютных активов и пассивов в общей валюте баланса, остро стоит вопрос о совершенствовании управления валютными операциями в банках.

Управление валютными операциями в любом коммерческом банке, должно быть согласовано с политикой управления валютными рисками и с соблюдением лимитов открытых валютных позиций, установленных Банком России.

Минимизация валютного риска, как направление совершенствования механизма управления валютными операциями, может включать следующие мероприятия:

постоянный мониторинг и анализ отечественного и мирового валютного рынка;
внедрение системы долгосрочного прогнозирования валютной деятельности;
хеджирование валютных рисков;
диверсификация валютных вкладов, сфер деятельности и банковских операций.

Повышение прибыльности валютных операций можно достичь с помощью:

расширение форм международных расчетов;
повышение качества обслуживания валютных операций;
участие банка в размещении ценных бумаг предприятий на мировых финансовых рынках (андеррайтинг);
расширение спектра услуг по внешнеэкономическому и валютному консультированию.

Повышение квалификации персонала посредством проведения на постоянной основе аттестаций и организации обучения сотрудников. В частности, повышение уровня профессионализма и знаний персонала в сфере работы с валютными ценностями, оказания грамотного консультационного обслуживания клиентов по вопросам организации внешнеэкономической деятельности, форм международных расчетов, сопутствующих валютных рисков.

Таким образом, коммерческий банк должен контролировать соотношение требований и обязательств в различных видах валют с целью оперативного исполнения своих обязательств и минимизации потерь от сопутствующих рисков.

Основу законодательства по валютному регулированию и контролю в России составляет Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-ФЗ от 10.12.2003. Целью данного закона является обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты РФ и стабильности внутреннего валютного рынка.

В рамках изучения правовой основы проведения валютных операций, было отмечено, что в 2019 году произошли значительные законодательные изменения, влияющие на систему валютного регулирования и контроля в Российской Федерации. Кроме того, было разработано немало законопроектов в этой области, призванных ужесточить контроль за проведением валютных операций. Главными целями нововведений традиционно остаются стремления упростить процедуры осуществления легальных валютных операций и создать условия для максимального усложнения (прекращения) незаконных операций.

2.3 Перспективы развития МВС в современных условиях

В последнее время ведётся множество дискуссий по различным вариантам реформирования мировой валютной системы. В том числе:

возврат к золотому стандарту;
ввод нового валютного эквивалента (корзины эквивалентов);
создание поливалютной системы;
замена доллара США новой резервной единицей;
переход к двухуровневой системе.

Следует признать, что в современных условиях золото не может выполнять функцию мирового валютного эквивалента. Конечно, демонетаризация золота и теперь не полностью завершена. Во все времена золото считалось надёжным способом сохранения сбережений. Это особенно актуально во время кризисов. Ныне оно сохраняет функцию «чрезвычайных» мировых денег. Кризис повышения рыночной цены золота, этим обусловлен рост золотых запасов в предкризисный период практически во всех развитых странах. Золото является своеобразным индикатором, по которому можно судить о приближении кризиса. Увеличение стоимости на мировом рынке и рост его доли в золотовалютных резервах развитых стран происходит в преддверии мирового кризиса валютно-финансовой системы.

Формирование новых валют приведёт к дальнейшему ослаблению роли доллара США и созданию поливалютной мировой системы. Проблемы экономики США можно решить только заменойдоллара новой национальной или коллективной валютой.

Возможные объединения нескольких валют, в особенности с привязкой их к доллару США, вряд ли смогут играть какую-либо роль в расстановке сил в мировом масштабе. Кроме того, следует признать, что внедрение международных валют регионального значения не является гарантией обеспечения стабильности стран, их создавших. Противоречия в интересах отдельных государств могут привести к обострению кризисных явлений и в условиях многополярности мировой валютной системы. Но в любом случае требуется некий единый мировой эквивалент - эталон, средство измерения народных и национальных валют.

Текущий финансовый кризис обусловлен отсутствием универсальной мировой денежной единицы,способной нивелировать долларовые и евро проблемы и обеспечить мировое хозяйство надёжной денежной массой. Такая валюта могла бы сыграть решающую роль в неизбежной борьбе между экономическими союзами за увеличение их долей в составе мировых резервов. В то же время, формирование единой резервной валюты - достаточно длительный и болезненный процесс, затрагивающий интересы практически всех стран современного мира.

Разработка и переход к новой мировой валютной системе - достаточно длительный процесс. Создание новых мировых валютно-финансовых структур требует существенного времени. Кроме того, нынешние эмитенты мировых ключевых валют, и в первую очередь США, будут активно противостоять такому развитию событий. Внедрение в мировую финансовую систему новых валют может быть сопряжено даже с военной опасностью. Но в целях скорейшего устранения финансовых помех, экономического кризиса необходимо приложить все силы для создания современной финансовой архитектуры.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С середины XX столетия международные валютные отношения получают новый импульс развития. Интернационализация и глобализация мировой экономики способствует развитию торгово-экономического обмена, расширению валютных отношений между странами. Проблемы устойчивости валют, допустимых границ их колебаний по отношению друг к другу и резервным валютам становятся важнейшими проблемами мирового хозяйственного развития. Создание элективного валютного механизма для бесперебойного осуществления мировых хозяйственных связей становится центральной задачей международной финансовой системы.

Современная МВС прошла пять этапов, и наступил новый этап: переход мира к поливалютной системе.

В настоящее время наиболее вероятным вариантом формирования мировой резервной валюты является система, основанная на специальных правах заимствования МВФ. Серьезное преимущество этого варианта - его поддержка Китаем.Официальные лица не скрывают своей надежды на то, что новая валюта потеснит американский доллар, возьмет часть его роли на себя.

Но нельзя не обращать внимания на доллар, он до сих пор остается сильной валютой, и устойчивое положение в МВС ему обеспечены на многие годы, так как многие страны не спешат расставаться с долларом как резервной валютой.

Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа:

становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы; при этом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой;
формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы;
образование полноценно функционирующей новой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов.

Вслед за этим наступает период, когда валютно-экономическое положение отдельных стран улучшается, а мировая валютная система соответствует в определенных пределах условиям и потребностям экономики и функционирует относительно эффективно в интересах ведущих держав.

В настоящее время, создание усовершенствованного международного финансового порядка является объективным требованием в ходе борьбы с мировым финансовым кризисом, а также отвечает нуждам США, которые рассчитывают как можно скорее преодолеть финансовый кризис. В связи с тем, что страны мира по-разному определяют истоки финансового кризиса, реформированию финансовой системыпредстоит сложный и длительный период. Среди комплекса предложений по преодолению сложившегося кризиса можно выделить создание наднациональной резервной валюты, диверсификация валютной структуры резервов и операций национальных банков и международных финансовых организаций, пересмотр роли и мандата МВФ, которые должны быть приведены в соответствие с новой структурой мировой валютно-финансовой системы.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Международные валютно-кредитные отношения: учеб. Пособие/ В. В. Заболоцкая – 3-е изд., перераб. и доп. – КубГУ, 2016. – 192 с.
Деньги. Кредит. Банки: Учебник для бакалавров в вопросах и ответах / Б.И. Соколов, В.В. Иванов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 288 с.
Макроэкономика: Продвинутый уровень: Курс лекций/Бродский Б. Е. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 336 с.
Макроэкономика: Учебник / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 202 с
Макроэкономика: учебное пособие / И.В. Грузков, Н.А. Довготько, О.Н. Кусакина; под общ. ред. О.Н. Кусакиной. – Ставрополь: ИД ТЭСЭРА., 2014. – 124 с.
Общая экономическая теория: Учебник / А.Ю. Воронин; Под общ. ред. А.Ю. Воронина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 518 с.:
Словарь-справочник по экономической теории (учебное пособие для студентов сельскохозяйственных вузов) / И.В. Грузков, З.С. Дотдуева, Н.А. Довготько и др.; Под общ. ред. О.Н. Кусакиной. – Ставрополь: ТЭСЭРА., 2014. – 380 с.
Теория равновесий и регуляторов экономики: учебное пособие/ В.С.Гродский М.: ИЦ РИОР, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 195 с.
Мировая экономическая статистика http://ru.tradingeconomics.com
Состояние внутреннего финансового рынка в январе 2016 г. http://www.cbr.ru/dkp/standart_system/ cond_dfm/cdfm_1601.pdf
Bank for International Settlements (BIS) http://www.bis.org
The International Monetary Fund (IMF) http://www.imf.org
The World Federation of Exchanges, WFE http://www.world-exchanges.org