Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Современные проблемы финансов предприятий (Сущность и принципы организации финансов предприятия)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В современной рыночной экономике предприятие требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений в научно-техническом прогрессе, эффективных форм управления и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важную роль в реализации этой задачи отводится анализу проблем финансового управления предприятиями. С его помощью разрабатываются стратегии и тактика компании, обосновываются планы и управленческие решения, контролируется их реализация, оцениваются запасы для повышения эффективности производства, оценивается эффективность предприятия, его подразделений и сотрудников.

Тема актуальна на сегодняшний день. Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого не может быть обнаружение и непонимание проблем управления финансами организации. Поэтому необходимо провести тщательный анализ финансового состояния предприятия, что позволяет определить недостатки в политике управления коммерческой организацией.

Объектом являются проблемы управления финансами коммерческих организаций, в частности ПАО «Магнит» ЗАО «Тандер», предметом - финансовый анализ предприятия.

Цель данной работы заключается в проведении финансового анализа предприятия, выявлении основных проблем финансовой деятельности.

Для достижения данной цели необходимо поставить и выполнить следующие задачи:

Определить сущность финансов коммерческой организации
Выявить общие проблемы управления финансами в коммерческих организациях
Проанализировать финансовое состояние конкретного предприятия, дать оценку его деятельности.

1. ФИНАНСЫ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1 Сущность и принципы организации финансов предприятия

Финансы предприятий являются основным звеном финансовой системы, они функционируют в сфере материального производства, где главным образом создаются национальный продукт и национальный доход.

Финансирование предприятий - это финансовые отношения, возникающие в процессе предпринимательской деятельности в процессе формирования собственного капитала, целевых фондов средств, их распределения и использования [10, стр. 90].

Экономическое содержание всего комплекса финансовых отношений может быть сгруппировано в следующие области [8, с.114]:

1) между учредителями на момент создания предприятия, связанными с формированием собственного капитала;

2) между предприятиями и организациями, возникающими в процессе производства и реализации продукции. Это финансовые отношения между поставщиками и покупателями средств производства, готовой продукции, отношения со строительными организациями при осуществлении инвестиционной деятельности, транспортные организации при перевозке товаров, предприятиям связи и т.д.;

3) между предприятиями и их подразделениями (филиалами, магазинами, бригадами) - по финансированию затрат, распределению и использованию оборотного капитала и прибыли;

4) между предприятием и его сотрудниками - в распределении и использовании дохода, выплате процентов, дивидендов;

5) между предприятием и высшей организацией, в пределах финансовых и промышленных групп, в пределах холдинга, с профсоюзами и ассоциациями, членами которых является предприятие. Эта группа отношений связана, как правило, с межотраслевым перераспределением средств и направлена на поддержку и развитие предприятия. Финансовые отношения в этом случае возникают при формировании, распределении и использовании централизованных целевых фондов и резервов, финансировании целевых программ, проведении маркетинговых исследований, исследований и т. Д .;

6) между коммерческими организациями и предприятиями, возникающими в процессе выпуска и размещения ценных бумаг, взаимного кредитования, долевого участия в создании совместных предприятий;

7) между предприятием и финансовой системой государства - при уплате налогов и внесении других платежей в бюджет, формировании внебюджетных средств, предоставлении налоговых льгот, применении санкций, финансировании из бюджета;

8) между предприятиями и банковской системой - при хранении денег в коммерческих банках, получении погашения банковских кредитов, уплачивающих проценты за банковский кредит, покупке и продаже валюты, предоставлении других банковских услуг;

9) между предприятиями и страховыми компаниями - с имущественным страхованием, определенными категориями работников, коммерческими и финансовыми рисками;

10) между предприятиями и инвестиционными учреждениями - при размещении инвестиций, приватизации и т.д.

Каждая из этих групп отношений имеет свои особенности и масштабы. Однако все они являются двусторонними, и их основой является движение финансовых ресурсов.

Финансовые отношения коммерческих предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами экономической деятельности. Среди них выделяются следующие основные принципы: экономическая независимость, самофинансирование, материальные интересы, материальная ответственность, предоставление финансовых резервов.

Принцип экономической независимости. Развитие рыночных отношений значительно увеличило независимость предприятий. Коммерческие предприятия, независимо от формы собственности, самостоятельно определяют свои издержки, источники финансирования и направление вложения денег на прибыль. Хотя государство регулирует определенные аспекты своей деятельности. Таким образом, коммерческие предприятия всех форм собственности, в соответствии с законодательством, уплачивают необходимые налоги, участвуют в формировании внебюджетных фондов. Амортизация начисляется в соответствии с нормами, которые также установлены законом.

Принцип самофинансирования. Реализация этого принципа является одним из основных условий предпринимательской деятельности, обеспечивающим конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестиции и развитие производства.

Принцип материального интереса. Объективная необходимость такого принципа диктуется главной целью предпринимательской деятельности - максимизацией прибыли. Интерес к результатам экономической деятельности одинаково присущ коллективам предприятий в целом и отдельных работников. Реализация этого принципа обеспечивается достойной оплатой труда, соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли для потребления и накопления.

Принцип ответственности. Этот принцип предполагает наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Для руководителей коммерческих предприятий принцип материальной ответственности реализуется посредством системы штрафов в случае нарушения договорных обязательств, несвоевременного возврата кредитов, погашения векселей, нарушения налогового законодательства. В случае неэффективной деятельности к этому предприятию может применяться процедура банкротства.

Принцип обеспечения финансовых резервов. Необходимость формирования финансовых резервов связана с риском, который всегда сопровождает предпринимательскую деятельность.

Законодательно этот принцип реализуется в открытых и закрытых акционерных обществах.

Финансовые резервы могут образовывать и хозяйствующие субъекты других форм собственности по своему усмотрению.

1.2 Факторы, влияющие на организацию финансовой деятельности предприятия

На организацию финансовой деятельности на предприятии влияют два фактора [6, с.102]:

1) организационно-правовая форма управления;

2) отраслевые технико-экономические характеристики.

Организационно-правовая форма управления определяется Гражданским кодексом Российской Федерации. Коммерческие предприятия могут создаваться в форме экономических организаций и обществ, производственных кооперативов, унитарных (государственных и муниципальных) предприятий.

Особенности организации финансовой деятельности коммерческих предприятий проявляются в следующих [15, с.137]:

1. При формировании уставного капитала. Формирование капитала коммерческих предприятий основано на принципах корпоративизма. Участники полного товарищества и общества с ограниченной ответственностью создают уставный капитал за счет взносов участников, т. Е. На самом деле это акционерный капитал. Имущество производственного кооператива состоит из долей его членов в соответствии с уставом кооператива. Открытое и закрытое акционерное общество формирует уставный (складочный) капитал на основе номинальной стоимости акций компании. Открытое акционерное общество имеет право проводить открытую подписку на выпущенные ими акции и осуществлять их бесплатную продажу на фондовых рынках. Акции закрытого акционерного общества распространяются только среди его учредителей. Имущество унитарных предприятий формируется на основе государственной и муниципальной собственности.

2. При распределении прибыли. Прибыль коммерческих предприятий, которая остается после уплаты налогов, распределяется среди ее участников на принципах корпоративизма. В акционерных обществах часть чистой прибыли выплачивается в форме дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям, а другая часть используется для развития производства. Прибыль унитарных предприятий после уплаты налогов и других обязательных платежей остается в распоряжении предприятия и используется для промышленного и социального развития.

3. При определении затрат. В акционерные общества наряду с традиционными затратами, связанными с развитием производства, включают затраты на эмиссию и размещение ценных бумаг.

4. В источниках привлечения средств. Для акционерных обществ существует форма привлечения средств, таких как выпуск собственных ценных бумаг.

5. В порядке формирования резервных фондов. Акционерные общества создают резервные фонды в обязательном порядке из валовой прибыли. Размер резервного фонда регулируется и не может составлять менее 15% от уплаченного акционерного капитала и более 50% налогооблагаемой прибыли. Предприятия с другими формами управления могут создавать резервные фонды из чистой прибыли, то есть после уплаты налогов.

6. При предоставлении финансовой отчетности. Для публичных компаний требуется публичная форма отчетности. Они обязаны публиковать свои годовые бухгалтерские балансы и отчеты о прибылях и убытках.

Отраслевые технические и экономические характеристики влияют на состав и структуру производственных активов, продолжительность рабочего цикла. Специфичность отрасли также связана с преобладанием определенной формы собственности, спецификой учетной политики.

Существует определенная специфика организации финансовой деятельности в промышленности, сельском хозяйстве, транспорте, торговле и т.д.

1.3. Основы управления финансами предприятия

Финансовый менеджмент предприятия, оптимизация прибыли, максимизация цены акций, максимизация стоимости бизнеса, чистая прибыль на акцию, уровень дивидендов, чистые активы на акцию, а также поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости бизнес-единицы.

Система управления состоит из двух подсистем [21, с.63]:

1) управляемая подсистема (объект управления)

2) управляющая подсистема (субъект контроля).

Объектом управления является совокупность условий для осуществления денежного обращения и денежных потоков, обращения стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления [6, с.1144] включены следующие элементы:

1) денежный оборот;

2) финансовые ресурсы;

3) Цепь капитала;

4) Финансовые отношения.

Предметом управления является набор финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенной финансовой структуре, которые осуществляют целенаправленную работу объекта управления. Элементами субъекта управления являются [9, с.151]:

1) персонал (обученный персонал);

2) Финансовые инструменты и методы;

3) технический контроль;

4) Информационная поддержка.

Целью формирования стратегии является разработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и поиск оптимального баланса между краткосрочными и долгосрочными задачами развития предприятия и решениями, принятыми в текущем и перспективном финансовом управлении.

Компетентное управление финансовыми ресурсами предприятия обеспечивает рост благосостояния собственников предприятия в текущем и предполагаемом периоде. Эта цель дает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Успешная деятельность предприятия невозможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, требующие рационального управления финансовыми ресурсами [14, с.97]:

1) выживание фирмы в конкурентной среде;

2) избежание банкротства и крупных финансовых сбоев;

3) лидерство в борьбе с конкурентами;

4) максимизация рыночной стоимости фирмы;

5) приемлемые темпы роста экономического потенциала компании;

6) рост производства и продаж;

7) максимизация прибыли;

8) минимизация издержек;

9) обеспечение прибыльной деятельности и т.д.

Приоритет той или иной цели может быть выбран предприятием в зависимости от отрасли, позиции на этом сегменте рынка и многих других, но успешное продвижение по выбранной цели во многом зависит от совершенствования управления финансовыми ресурсами предприятия.

Логика функционирования управления финансовыми ресурсами представлена на рисунке 1:

Рисунок 1.1. Структура и процесс функционирования системы управления финансами на предприятии [16, с.88]

Техническая поддержка финансовой системы управления является самостоятельным и очень важным элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, неттинг, расчеты с использованием кредитных карт и т.д.), Невозможны без использования компьютерных сетей, приложений.

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках существующих правовых и нормативных положений. К ним относятся: законы, президентские указы, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, нормативные документы, нормы, инструкции, руководящие принципы и т.д.

1.4. Проблемы предприятий в области управления финансами

Все обсуждаемые положения сводятся к группе ключевых проблем в области финансового управления. Прежде всего, эти проблемы [19, с.118]:

1) нехватка средств, планирование и управление финансовыми потоками;

2) разработка финансово-экономической стратегии предприятия;

3) отсутствие антикризисной системы управления

4) составление всеобъемлющего финансового плана, контроль за его осуществлением;

5) управление затратами

6) решение проблем финансового менеджмента в комплексе, т. Е. Формирование финансовой системы управления, в рамках которой решаются задачи анализа ассортимента и управления, разработки ценовой политики, анализа и планирования эффективных бартерных цепочек и т.д.

Сравнивая задачи финансового управления, проблемы, решаемые на предприятиях и возникающие в то же время проблемы, можно сделать вывод, что на современном этапе развития административной культуры в нашей стране происходит переход от решения простых задач (планирование и анализ (составление бюджета, планирование и управление капиталом, разработка и реализация финансово-экономической стратегии, внедрение управленческого учета, разработка бизнес-планов).

Особенно актуальным является решение этих проблем в условиях, требующих реорганизации (реформации) предприятия, когда за короткое время (2-3 месяца) необходимо добиться безубыточного уровня функционирования и обеспечить дальнейшее устойчивое развитие предприятие. Не теряйте актуальности этих проблем для устойчивых предприятий.

Экспертные оценки показывают, что наибольшие потери в долгосрочной перспективе объясняются отсутствием четкой финансово-экономической стратегии (цели, критерии и пути достижения целей) и механизм ее реализации, включающий системы бизнес-планирования, финансового планирования и контроля, управленческий учет. Реализация выбранной финансово-экономической стратегии предприятия требует эффективного решения основных задач финансового управления. Рассмотрим типичные проблемы, возникающие на этом пути.

Основные проблемы предприятий в области управления финансами представлены на рисунке 1.2:

Рисунок 1.2. Ключевые проблемы предприятий в области управления финансами [22, с.221]

Во-первых, это проблема нехватки денег на расчетных и валютных счетах, в кассе. До недавнего времени средняя доля живых денег в валовой выручке предприятий составляла менее 20%, остальная часть была оплачена бартером и кредитами. Дефицит ликвидных средств возмещался за счет использования бартерных расчетов, то есть менее ликвидных средств, в то время как сроки поселений неуклонно росли. Задолженность перед контрагентами, основными и вспомогательными производственными рабочими в бюджет и внебюджетные фонды всех уровней (включая штрафы и штрафы) увеличилась.

Однако, помимо прямой нехватки наличных средств, предприятия сталкиваются с проблемой эффективного управления существующими финансовыми потоками. Потери от неэффективного управления в этом случае могут составлять 5-20% или более от оборота предприятий. Отсутствие элементарного планирования и контроля за получением наличных средств у контрагентов приводит, например, к увеличению среднего периода для восстановления дебиторской задолженности, внеплановой оплаты бартера, налагаемого на предприятие его партнерами.

Причины возникновения проблем в области управления финансовыми потоками предприятий целесообразно разделить на внешние и внутренние, что представлено в таблице 1.1:

Таблица 1.1. Причины возникновения проблем в области управления финансовыми потоками предприятий[20, с.199]

Проблема	Причины возникновения проблем
Низкая доля денежных средств в выручке	Внешняя	Внутренняя
	Неплатежеспособность предприятий-контрагентов	Отсутствие финансовой экономической стратегии предприятия - не производится выбор стратегических альтернатив, не определены пути выхода из создавшегося положения
	Фискальная система (например, безакцентное списание в счет задолженности по налогам)
		Просчеты в маркетинговой и сбытовой политике, ассортиментной политике и ценообразовании
	Конкуренция со стороны владельцев
Неэффективное управление финансовыми потоками	Нестабильная ситуация на рынке, трудность прогнозирования спроса и поступлений денежных средств	Неэффективная работа служб маркетинга и сбыта, проблемы на стыках «маркетинг-финансы»
		Отсутствие четких процедур планирования, анализа и контроля движения денежных средств, отсутствие или недоработки в финансовом плане предприятия
	Использование сложных схем и расчетов через дочерние и прочие фирмы
		Нет инструмента автоматизации планирования и управления финансовыми потоками, обеспечивающего оперативные вариантные расчеты финансовых планов

Для выявления конкретных проблем и их причин, связанных с управлением финансовыми потоками, предприятию необходимо провести специальное диагностическое исследование. Вот некоторые типичные ситуации, которые отражают степень эффективности решения проблемы управления финансовыми потоками предприятия [23, с.63]:

1. На предприятии нет планирования, как квитанций, так и платежей. Работа ведется по методу «остановки дыр», руководство принимает решение о выделении доступных денежных ресурсов на основе субъективного взгляда на приоритет платежей. Это часто приводит к неэффективному распределению средств;

2. Предприятие поддерживает платежные календари, планы платежей, ежедневное распределение входящих финансовых ресурсов в соответствии с заранее определенными приоритетами. Планирование поступлений возможно лишь частично из-за неэффективной работы служб маркетинга и продаж, отсутствия информации, отсутствия четких правил планирования. Предприятие постоянно страдает от нехватки наличных денег;

3. Планируется получение средств и приоритетных платежей, а также бюджеты подразделений. Это позволяет более разумно распределять средства для проведения анализа исполнения бюджетов подразделений;

4. На предприятии освоено комплексное финансовое планирование: рассчитываются планы денежных потоков для подразделений, проектов, консолидированные планы для предприятия в целом, планы прибыли и убытка, запланированный баланс. Анализ «план / факт», принимаются корректирующие решения. Это самый эффективный способ управления финансовыми ресурсами, обеспечивающий финансирование наиболее эффективной и жизненно важной деятельности предприятия.

2. 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «МАГНИТ» ЗАО «ТЕНДЕР»

2.1. Общая характеристика предприятия ПАО «Магнит» ЗАО «Тандер»

Сеть магазинов «Магнит» - ведущая розничная сеть по торговле продуктами питания в России.

Розничная сеть «Магнит» работает для повышения благосостояния своих клиентов, предлагая им качественные товары повседневного спроса по доступным ценам. Компания ориентирована на покупателей с различным уровнем доходов и поэтому ведет свою деятельность в четырех форматах: магазин «у дома», гипермаркет, магазин «Магнит Семейный» и магазин косметики.

«Магнит» является лидером по количеству продовольственных магазинов и территории их размещения. На 30 сентября 2015 года сеть компании включала 11 388 магазинов, из них: 9 246 магазинов в формате «магазин у дома», 208 гипермаркетов, 127 магазинов «Магнит Семейный» и 1 807 магазинов «Магнит Косметик».

Магазины розничной сети «Магнит» расположены в 2 297 населенных пунктах Российской Федерации. Зона покрытия магазинов занимает огромную территорию, которая растянулась с запада на восток от Пскова до Нижневартовска, а с севера на юг от Архангельска до Владикавказа. Большинство магазинов расположено в Южном, Северо-Кавказском, Центральном и Приволжском Федеральных округах. Также магазины «Магнит» находятся в Северо-Западном, Уральском и Сибирском округах. Магазины розничной сети «Магнит» открываются как в крупных городах, так и в небольших населенных пунктах. Около двух третей магазинов компании работает в городах с населением менее 500 000 человек.

Эффективный процесс доставки товаров в магазины возможен благодаря мощной логистической системе. Для более качественного хранения продуктов и оптимизации поставки их в магазины, в компании создана дистрибьюторская сеть, включающая 29 распределительных центров. Своевременную доставку продуктов во все магазины розничной сети позволяет осуществить собственный автопарк, который насчитывает 5 908 автомобилей.

И мне кажется, что это и позволяет факультету выпускать продукцию, извините за такое обозначение выпускников, которая востребована на рынке. Ребята расходятся и работают в СМИ. Собчак: Давайте немножко про внешнюю политику. Совсем недавно мир потрясла новость, что наконец-таки налажены отношения Кубы и Америки, совершенно какой-то наступает новый этап, снятие эмбарго и т.д. С точки зрения этих событий, вы видели, как это все начиналось с Кубой, как разворачивалось, и в исторической перспективе видели и, наверное, как-то следили за этими отношениями. Учитывая этот опыт, как вы думаете, как историк, как эксперт, сколько понадобится десятилетий, чтобы наладились отношения России и Украины? Торкунов: Во-первых, сегодня время очень спрессовано, сжато. Если раньше на что-то требовались десятилетия, то теперь эти процессы идут намного быстрее. Я думаю, что, конечно, немало проблем, которые существуют в наших отношениях сегодня, будут существовать и в обозримой перспективе, сразу их не снимешь. Но у меня есть уверенность, что генетический код, который у нас в значительной степени один, позволит какие-то проблемы преодолевать быстрее, чем нам сегодня кажется. Собчак: Просто есть две позиции. Интересно услышать, какая вам ближе. Первая заключается в том, что на самом деле всегда были отношения сложные, всегда мы, еще и в СССР, относились к Украине снисходительно, считали младшими братьями, и они всегда это помнили, помнят, и эту накопившуюся негативную энергию, наконец-таки, накопили настолько, что сейчас эти отношения испорчены на очень длительный исторический период времени. Другая точка зрения, что сейчас такой период, но пройдет совсем немного лет, по-другому начнут вести себя средства массовой информации и в той, и в другой стране: и на нашем Первом канале, и там. И очень быстро опять все поменяется, и мы начнем дружить. Вы придерживаетесь какой точки зрения? Торкунов: Не знаю, если говорить об исторической ретроспективе, мое восприятие Украины всегда, личностное восприятие, в том числе, через друзей семьи, личных друзей, через родственные связи, то я никогда даже не думал об украинцах как о младших братьях. Собчак: Вы — лично, наверное, да. Но согласитесь, что в масштабах страны всегда украинцы — это… Торкунов: Ну, это всегда была важнейшая промышленная база и сельскохозяйственная база большого Советского Союза. Собчак: Давайте так. Народный язык никогда не подведешь. Основные все анекдоты в нашей стране про кого? В первую очередь — про чукчей, но это совсем уже под плинтусом, условно. А во вторую очередь, конечно, про, простите за это слово, хохлов. Ну так повелось, народная в этом смысле анекдотная вся история показывает. Торкунов: Если вы даже вспомните, я сейчас быстро попытался вспомнить те анекдоты, которые я знаю, где употребляется это слово, они же все абсолютно добродушные. Собчак: Добродушные, но всегда они с таким… Не знаю. Я так тоже не отношусь, я очень уважаю украинцев, люблю Украину, но я всегда жила вокруг ощущения, что это всегда какой-то такой братский… Торкунов: У меня было всегда ощущение такое, что вообще нет практически никакой разницы, кроме разницы в некотором произношении, тем более, что большинство Украины всегда говорило по-русски. Собчак: То есть вы считаете, что у русских не было такого отношения? Торкунов: Я искренне вам говорю, я никогда такого чувства не имел. А то, что анекдоты такие рассказывались — ну в Киеве тоже рассказывали такие анекдоты про москалей. Собчак: Украинский преподают, кстати, в МГИМО как иностранный? Торкунов: Да, преподают. Учебник создан украинского языка. У нас вообще прекрасные отношения с Киевским госуниверситетом, и была совместная магистерская программа по европейской… Сейчас она, к сожалению, прервалась, но я думаю, что мы ее восстановим. А украинский мы продолжаем преподавать, конечно. Собчак: Ну, ваш прогноз, на сколько лет все-таки: 10, 20, 30 — вот этот конфликт, который сейчас происходит? Торкунов: Ну, мне трудно сказать. Я бы не решился делать какие-то прогнозы, все будет зависеть от политической воли элит и общественных настроений. Но, главным образом, конечно, от политической воли элит. Мне кажется, что все эти трудности и проблемы преодолимы, но для этого надо осознать, что географически мы связаны навсегда, и никуда мы не перенесемся: ни мы, ни они, и жить всегда вместе. Вот я посмотрел по опросам последнего времени. Вы знаете, что уже почти половина украинцев высказывается за то, чтобы русский язык использовался как региональный язык и даже как второй государственный язык. Собчак: Я, честно говоря, статистике наших федеральных СМИ не очень доверяю. Торкунов: Это украинский вопрос. Собчак: Я посмотрю, но мне кажется, что сейчас мы находимся в такой очень острой фазе. Ну, у нас в любом случае помимо Украины есть еще другие проблемы. Например, «ИГИЛ», вы считаете, что это какая-то актуальная проблема для России? Торкунов: Это страшный вопрос. Собчак: Это может дойти до границ? Торкунов: Это может дойти. Собчак: Есть мнение, очень много споров даже в нашей среде, на Дожде. Есть мнение, что единственный, может быть, человек, как бы мы к нему не относились, который может остановить «ИГИЛ» на границах и подступах к Северному Кавказу — это Рамзан Кадыров. Вы разделяете эту точку зрения, что при всем неоднозначном отношении многих людей к этой фигуре, если говорить про такую угрозу как «ИГИЛ», он на сегодняшний момент — единственный в нашей стране, кто обладает подобной мощью, силой, армией, чтобы остановить? Торкунов: Я совершенно не разделяю эту точку зрения. Во-первых, насколько я понимаю, читаю и вижу, у нас серьезные меры предпринимаются на федеральном уровне, которые связаны с тем, чтобы все необходимые меры предпринять против проникновения влияния «ИГИЛ» на территорию Российской Федерации. И не только через Северный Кавказ и вообще через Кавказ, но и через Центральную Азию, потому что, как мне кажется, угроза больше сейчас именно в этом регионе — в Центральной Азии идет от «ИГИЛа», через Афганистан, от талибов. Второе — конечно, Северный Кавказ в силу того, что это мусульманский регион и в силу того, что в той же Чечне было немало сторонников радикального ислама, будет играть большую роль, и, прежде всего, с точки зрения безопасности самой Чечни. Если это нынешний руководитель Чечни сумеет обеспечить — это будет вклад в общую безопасность Российской Федерации, хвала и слава ему только за это. А что касается того, что он является главным защитником — это совершенно, конечно, не так. И по всем линиям сегодня, я вижу и чувствую, и знаю, предпринимаются серьезные меры. И «ИГИЛ» — это действительно глобальная угроза. Собчак: Но предпринимаются — предпринимаются, вы говорите, а, с другой стороны, уже известен случай: студентка МГУ Варвара Караулова была поймана на границе после того, как обнаружилось, что она… Торкунов: Ксения, но вы понимаете, да, был один случай… Собчак: Но у вас в МГИМО не было, может быть, какой-то информации, анонимной такой, о том, что тоже как-то рекрутируют студентов. Торкунов: Я никогда не слышал.

Сеть «Магнит» является ведущей розничной компанией по объему продаж в России. Выручка компании за 2017 год составила 763 527,25 миллионов рублей.

2.2. Анализ финансового состояния ПАО «Магнит» ЗАО «Тандер»

Горизонтальный анализ — это динамический анализ показателей. Он позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников.

Таблица 2.1 – Горизонтальный анализ имущества предприятия

Актив	Остатки по балансу, тыс.руб.			Абсолютное изменение, тыс.руб.		Темп роста, %
Актив	2015	2016	2017	2016	2017	2016	2017
1. Внеоборотные активы, в том числе:	93069281	112298677	130009163	19229396	17710486	120.66	115.77
Основные средства	789603	750428	713366	-39175	-37062	95.04	95.06
Финансовые вложения	92277442	111545343	129293082	19267901	17747739	120.88	115.91
Прочие внеоборотные активы	2236	2906	2715	670	-191	129.96	93.43
2. Оборотные (текущие) активы, в том числе:	37880276	1392856	19819901	-36487420	18427045	3.68	1422.97
Запасы	39	58	48	19	-10	148.72	82.76
Дебиторская задолженность	15288413	12905213	10910716	-2383200	-1994497	84.41	84.55
Краткосрочные финансовые вложения	22591639	1022472	2908949	-21569167	1886477	4.53	284.5
Денежные средства	145	289	172	144	-117	199.31	59.52
Прочие оборотные активы	40	24	16	-16	-8	60	66.67
Баланс	130949557	126226733	149829064	-4722824	23602331	96.39	118.7

Общая стоимость имущества увеличилась на 23 602 331 тыс.рублей. Это связано с увеличением как долгосрочных (на 15,77%), так и оборотных (на 1322,97%) активов предприятия.

Снизилась доля основных средств на 4,94%.

По мере роста собственности предприятия мы можем говорить о повышении платежеспособности.

Снижение отложенных налоговых активов можно оценить как положительную тенденцию.

За отчетный период оборотные активы увеличились на 18427045 тыс.руб. или на 1322,97%. Это связано с опережающим ростом мобильных активов по сравнению с темпами роста всех общих активов. Это произошло за счет увеличения стоимости финансовых вложений на 1886477 тыс.руб.

В течение анализируемого периода объем дебиторской задолженности уменьшился (на 1994497 тыс.руб.), Что является положительным изменением и может указывать на улучшение ситуации с оплатой продуктов предприятия и выбор соответствующей политики продаж.

В текущих активах организации в конце года происходит увеличение суммы краткосрочных финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидные активы, с сокращением запасов. Эту тенденцию можно считать положительной, поскольку это может свидетельствовать об увеличении ликвидности баланса предприятия.

При анализе активов наблюдается рост стоимости внеоборотных активов на 17710486 тыс.руб., Или 15,77% от их предыдущего значения. Это произошло за счет увеличения стоимости инвестиций в материальные ценности за 17747739 тысяч рублей.

Темпы роста оборотных средств опережают темпы роста внеоборотных активов на 1307,2%. Это соотношение характеризует тенденцию к ускорению оборота оборотных активов

Таблица 2.2 – Вертикальный анализ имущества предприятия

Актив	Остатки по балансу, тыс.руб.			Удельный вес, %			Изменение доли, %
Актив	2015	2016	2017	2015	2016	2017	2016	2017
1. Внеоборотные активы, в том числе:	93069281	112298677	130009163	71.07	88.97	86.77	17.9	-2.2
Основные средства	789603	750428	713366	0.6	0.59	0.48	-0.01	-0.11
Финансовые вложения	92277442	111545343	129293082	70.47	88.37	86.29	17.9	-2.08
Прочие внеоборотные активы	2236	2906	2715	0	0	0	0	0
2. Оборотные (текущие) активы, в том числе:	37880276	1392856	19819901	28.93	1.1	13.23	-27.83	12.13
Запасы	39	58	48	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность	15288413	12905213	10910716	11.68	10.22	7.28	-1.46	-2.94
Краткосрочные финансовые вложения	22591639	1022472	2908949	17.25	0.81	1.94	-16.44	1.13
Денежные средства	145	289	172	0	0	0	0	0
Прочие оборотные активы	40	24	16	0	0	0	0	0
Баланс	130949557	126226733	149829064	100	100	100	0	0

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества за отчетный период составила 149829064 тыс.руб.

В активах организации доля оборотных активов составляет 13,23%, а внеоборотных активов - 86,77%. Таким образом, наибольшая доля в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы, что способствует замедлению оборота средств предприятия, т.е. Предприятие использует политику консервативного управления активами.

Доля основных средств в структуре общих активов за отчетный год составила 0,48%, что указывает на то, что предприятие имеет легкую структуру активов, что указывает на мобильность имущества.

Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет дебиторской задолженности и финансовых вложений на общую сумму 13 819 665 тыс.руб.

Следует обратить внимание на сокращение статьи внеоборотных активов в общей структуре баланса (-2,2%), что может говорить об ускорении оборота текущих активов.

Снизилась доля основных средств на 0,11%.

За отчетный период доля оборотных средств увеличилась на 12,13%. Это связано с опережающим ростом мобильных активов по сравнению с темпами роста всех общих активов. Это произошло из-за увеличения стоимости финансовых вложений на 1,13%

В течение анализируемого периода доля дебиторской задолженности уменьшилась (на 2,94%), что является позитивным изменением и может указывать на улучшение ситуации с оплатой продуктов предприятия и выбор соответствующей политики продаж.

В текущих активах организации в конце года наблюдается увеличение доли краткосрочных финансовых вложений, т.е. большинство ликвидных активов.

Доля оборотных активов в активах составляет менее 30%, поэтому политика управления активами может быть классифицирована как консервативная.

Таблица 2.3 – Горизонтальный анализ источников предприятия

Пассив	Остатки по балансу, тыс.руб.			Абсолютное изменение, тыс.руб.		Темп роста, %
Пассив	2015	2016	2017	2016	2017	2016	2017
1. Собственный капитал, в том числе:	74384835	63231440	83481241	-11153395	20249801	85.01	132.02
Уставный капитал	946	946	946	0	0	100	100
Добавочный капитал	41988451	41988451	41988451	0	0	100	100
Резервный капитал	142	142	142	0	0	100	100
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	32395296	21241901	41491241	-11153395	20249340	65.57	195.33
2. Долгосрочные обязательства, в том числе:	30008920	20008118	7319	-10000802	-20000799	66.67	0.04
заемные средства	30000000	20000000	0	-10000000	-20000000	66.67	0
прочие долгосрочные обязательства	8920	8118	7319	-802	-799	91.01	90.16
3. Краткосрочные обязательства, в том числе:	26555802	42987175	66340504	16431373	23353329	161.87	154.33
заемные средства	26418050	31018000	20621700	4599950	-10396300	117.41	66.48
кредиторская задолженность	137184	11967796	45716551	11830612	33748755	8723.9	382
прочие обязательства	568	1379	2253	811	874	242.78	163.38
Валюта баланса	130949557	126226733	149829064	-4722824	23602331	96.39	118.7

Собственный капитал увеличился на 20249801 тыс.руб. или на 32,02%, что положительно характеризует динамику изменений в позиции собственности организации. Это произошло за счет увеличения стоимости нераспределенной прибыли на 20249340 тысяч рублей.

Задолженность по краткосрочным заемным средствам уменьшилась на 10396300 тысяч рублей. или на 33,52%.

Сумма кредиторской задолженности в анализируемом периоде увеличилась на 33748755 или 282%.

Кроме того, учитывая кредиторскую задолженность, следует отметить, что компания в отчетном году имеет пассивный баланс (кредиторская задолженность больше, чем дебиторская задолженность). Таким образом, компания финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Сумма дополнительного финансирования составляет 45716551 тыс.руб.

Изучая динамику краткосрочных обязательств (как в целом, так и по отдельным статьям), целесообразно сравнивать их значения с показателями прибыли и объемов продаж. Рост стоимости краткосрочных обязательств может быть вызван ростом объема продаж и направлен на максимизацию прибыли. Если темпы роста доходов, прибыли и краткосрочных обязательств примерно совпадают или темпы роста прибыли или доходов выше, то факт роста краткосрочных обязательств является положительным.

Обращая внимание на кумулятивное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их совокупная стоимость увеличилась на 20249340 тысяч рублей. и составил 41491383 тыс.руб., что в целом можно назвать положительной тенденцией, поскольку увеличение резервов, средств и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной деятельности предприятия.

Таблица 2.4 – Вертикальный анализ источников предприятия

Пассив	Остатки по балансу, тыс.руб.			Удельный вес, %			Изменение доли, %
Пассив	2015	2016	2017	2015	2016	2017	2016	2017
1. Собственный капитал, в том числе:	74384835	63231440	83481241	56.8	50.09	55.72	-6.71	5.63
Уставный капитал	946	946	946	0	0	0	0	0
Добавочный капитал	41988451	41988451	41988451	32.06	33.26	28.02	1.2	-5.24
Резервный капитал	142	142	142	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	32395296	21241901	41491241	24.74	16.83	27.69	-7.91	10.86
2. Долгосрочные обязательства, в том числе:	30008920	20008118	7319	22.92	15.85	0	-7.07	-15.85
заемные средства	30000000	20000000	0	22.91	15.84	0	-7.07	-15.84
прочие долгосрочные обязательства	8920	8118	7319	0.01	0.01	0	0	-0.01
3. Краткосрочные обязательства, в том числе:	26555802	42987175	66340504	20.28	34.06	44.28	13.78	10.22
заемные средства	26418050	31018000	20621700	20.17	24.57	13.76	4.4	-10.81
кредиторская задолженность	137184	11967796	45716551	0.1	9.48	30.51	9.38	21.03
прочие обязательства	568	1379	2253	0	0	0	0	0
Валюта баланса	130949557	126226733	149829064	100	100	100	0	0

В структуре собственного капитала основное место занимает дополнительный капитал и нераспределенная прибыль (55,71%).

Значительная доля дополнительного капитала (28,02% обязательств и 50,3% собственного капитала) свидетельствует об инфляционном характере его роста (переоценка основных средств или эмиссионный доход).

Предприятие страдает от серьезной нехватки собственных источников для формирования своих активов, особенно оборотных активов, дефицита собственного оборотного капитала и, следовательно, вынуждено прибегать к значительным заимствованиям или накоплению долгов. Эта структура справедливости иррациональна.

Увеличилась доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за отчетный период. Размер общих заемных средств компании составил 66347823 тыс.руб. (44,28% от общей суммы обязательств). Увеличение заемных средств компании приводит к увеличению степени финансовых рисков и может отрицательно повлиять на ее финансовую стабильность.

В отчетном году организация отложила на будущее обязательства по налогу на прибыль в размере 7 319 тыс.рублей. (0%).

Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) отсутствовали в анализируемом периоде.

В общей структуре долга краткосрочные обязательства на конец отчетного периода превышают долгосрочные обязательства на 66,333,185 тыс.руб., Но с существующим объемом капитала и резервов это не должно оказывать негативного влияния на финансовую устойчивость предприятие.

Доля собственного капитала увеличилась на 5,63%, что положительно характеризует динамику изменений в позиции собственности организации. Это произошло из-за увеличения стоимости нераспределенной прибыли на 10,86%.

Доля заемных краткосрочных средств в структуре обязательств в отчетном периоде снизилась с 24,57% до 13,76%. Доля кредиторской задолженности в структуре обязательств увеличилась с 9,48% до 30,51%.

Обратив внимание на кумулятивное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их совокупная доля увеличилась на 10,86% и составила 27,69%, что в целом можно назвать положительной тенденцией, поскольку увеличение в резервах, фондах и нераспределенной прибыли может говорить об эффективном рабочем предприятии.

Отрицательным признаком является то, что текущие активы анализируемой организации меньше краткосрочных обязательств, что указывает на неспособность погасить долги перед кредиторами.

Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволило выявить отсутствие собственного оборотного капитала организации, что также указывает на то, что предприятие не обладает достаточной финансовой стабильностью.

Доля краткосрочных кредитов и займов в обязательствах составляет менее 10%, поэтому политику управления ответственностью можно отнести к консервативному типу.

Таблица 2.5 – Группировка активов по степени ликвидности

Показатели	2015	2016	2017	Абсолютное значение
Показатели	2015	2016	2017	2016	2017
Наиболее ликвидные активы (А1)	22591784	1022761	2909121	-21569023	1886360
Быстро реализуемые активы (А2)	15288453	12905237	10910732	-2383216	-1994505
Медленно реализуемые активы (А3)	39	58	48	19	-10
Труднореализуемые активы (A4)	93069281	112298677	130009163	19229396	17710486
Баланс	130949557	126226733	149829064	-4722824	23602331

Доля быстрых активов составляет 7,28% от общего оборотного капитала. Медленно проданные активы составляют 0%.

Группировка активов предприятия показала, что в структуре имущества за отчетный период преобладают труднодоступные активы (А4) на общую сумму 13 000 9163 тыс.рублей.

Анализ таблицы показывает, что стоимость активов увеличилась в основном за счет наиболее ликвидных активов (А1) (1,13%).

Таким образом, можно прийти к выводу, что предприятие имеет очень низкий уровень ликвидности, а его оборотные активы - это прежде всего жесткие активы с долгосрочной ликвидностью.

В течение анализируемого периода произошли следующие изменения.

Доля наиболее ликвидных активов увеличилась с 0,81% до 1,94% оборотных средств. Доля быстрых активов снизилась на 2,94%.

Таблица 2.6 – Группировка пассивов по срочности погашения обязательств

Показатели	2015	2016	2017	Абсолютное значение
Показатели	2015	2016	2017	2016	2017
Наиболее срочные обязательства (П1)	137184	11967796	45716551	11830612	33748755
Краткосрочные пассивы (П2)	26418050	31018000	20621700	4599950	-10396300
Долгосрочные пассивы (П3)	30009488	20009497	9572	-9999991	-19999925
Собственный капитал предприятия (П4)	74384835	63231440	83481241	-11153395	20249801
Баланс	130949557	126226733	149829064	-4722824	23602331

В структуре пассивов в отчетном периоде преобладает собственный капитал предприятия (П4) на общую сумму 83481241 тыс.руб. Также предприятие привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0).

Условие абсолютной ликвидности баланса:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Таблица 2.7 - Анализ ликвидности баланса предприятия за 2016

Актив	Пассив	Условие	Излишек (недостаток) платежных средств, тыс.руб.
A1=1022761	П1=11967796	≤	-10945035
A2=12905237	П2=31018000	≤	-18112763
A3=58	П3=20009497	≤	-20009439
A4=112298677	П4=63231440	≥	49067237

В анализируемом периоде предприятие не располагает достаточными средствами для погашения наиболее срочных обязательств (дефицит 10945035 тысяч рублей). Расчет абсолютных значений излишка или дефицита платежей показывает, что наиболее ликвидные активы покрывают всего 8,5% обязательств (1022761/11967796 * 100%). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов с точки зрения ликвидности краткосрочная дебиторская задолженность должна быть достаточной для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочная задолженность минус текущая кредиторская задолженность). В этом случае это соотношение не выполняется - компании не хватает краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств. Быстро реализуемые активы покрывают только 41,6% обязательств (12905237/31018000 * 100). Медленно проданные активы не покрывают долгосрочные обязательства (дефицит 20009439 тыс.руб.). Они покрывают только 0% обязательств (58/20009497 * 100). Трудно реализовать активы больше, чем постоянные обязательства, т.е. минимальное условие финансовой стабильности не соблюдается.

Из четырех коэффициентов, характеризующих доступность ликвидных активов, организация не выполняет ни одного из вышеуказанных. Баланс организации в анализируемом периоде не является ликвидным. Предприятию пришлось работать через структуру баланса в 2016 году, чтобы выполнить свои обязательства (дефицит составил 10945035 тысяч рублей).

Таблица 2.8 - Анализ ликвидности баланса предприятия за 2017

Актив	Пассив	Условие	Излишек (недостаток) платежных средств, тыс.руб.
A1=2909121	П1=45716551	≤	-42807430
A2=10910732	П2=20621700	≤	-9710968
A3=48	П3=9572	≤	-9524
A4=130009163	П4=83481241	≥	46527922

В анализируемом периоде предприятие не располагает достаточными средствами для погашения наиболее срочных обязательств (дефицит 42807430 тыс.руб.). Расчет абсолютных значений излишка или дефицита платежей показывает, что наиболее ликвидные активы покрывают только 6,4% обязательств (2909121/45716551 * 100%). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов с точки зрения ликвидности краткосрочная дебиторская задолженность должна быть достаточной для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочная задолженность минус текущая кредиторская задолженность). В этом случае это соотношение не выполняется - компании не хватает краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств. Быстро реализованные активы покрывают только 52,9% обязательств (10910732/20621700 * 100).

Медленно проданные активы не покрывают долгосрочные обязательства (дефицит 9524 тыс.руб.). Они покрывают только 0,5% обязательств (48/9572 * 100). Трудно реализовать активы больше, чем постоянные обязательства, т.е. минимальное условие финансовой стабильности не соблюдается. Из четырех коэффициентов, характеризующих доступность ликвидных активов, организация не выполняет ни одного из вышеуказанных.

Баланс организации в анализируемом периоде не является ликвидным. В течение отчетного периода предприятию необходимо разработать балансовую структуру, чтобы иметь возможность выполнять свои обязательства (дефицит составил 42807430 тыс.руб.).

Проведем коэффициентный анализ ликвидности.

Таблица 2.9 - Коэффициенты ликвидности

Показатели	Значение			Изменение		Нормативное ограничение
Показатели	2015	2016	2017	2016	2017	Нормативное ограничение
Общий показатель ликвидности	3.8857	0.4058	0.1635	-3.48	-0.242	не менее 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.8507	0.0238	0.0439	-0.827	0.0201	0,2 и более. Допустимое значение 0,1
Коэффициент срочной ликвидности	1.4265	0.324	0.2083	-1.103	-0.116	не менее 1. Допустимое значение 0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности	1.4265	0.324	0.2083	-1.103	-0.116	не менее 2,0

Коэффициент абсолютной ликвидности оказался ниже допустимого, что указывает на то, что предприятие не полностью обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств из-за наиболее ликвидных активов (организация может покрыть 4,4% своих обязательства). За отчетный период коэффициент увеличился на 0,0201.

Значение коэффициента быстрой ликвидности оказалось ниже допустимого. Это указывает на то, что организации не хватает ликвидных активов, которые могут погасить самые неотложные обязательства. За отчетный период коэффициент снизился на 0,166.

Соотношение текущей ликвидности в отчетном периоде ниже нормативной величины 2, что означает, что предприятие не полностью обеспечено своими собственными средствами для ведения предпринимательской деятельности и своевременного погашения временных обязательств. Даже если резервы будут проданы, у организации не будет достаточных средств для покрытия краткосрочных обязательств. За отчетный период коэффициент снизился на 0,166.

Таблица 2.10 – Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Абсолютное значение			Абсолютное изменение
Показатели	2015	2016	2017	2016	2017
1. Собственный капитал, Kp	74384835	63231440	83481241	-11153395	20249801
2. Внеоборотные активы, BA	93069281	112298677	130009163	19229396	17710486
3. Наличие собственных оборотных средств (СОС1), ЕС, (п.1-п.2)	-18684446	-49067237	-46527922	-30382791	2539315
4. Долгосрочные обязательства, KТ	30008920	20008118	7319	-10000802	-20000799
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СОС2), ЕМ, (п.3+п.4)	11324474	-29059119	-46520603	-40383593	-17461484
6. Краткосрочные займы и кредиты, Kt	26418050	31018000	20621700	4599950	-10396300
7. Общая величина основных источников формирования запасов (СОС3), Еa, (п.5+п.6)	37742524	1958881	-25898903	-35783643	-27857784
8. Общая величина запасов, Z	39	58	48	19	-10
9. Излишек (+)/недостаток (-) собственных источников формирования запасов, ±ЕС, (п.3-п.8)	-18684485	-49067295	-46527970	-30382810	2539325
10. Излишек (+)/недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, ±ЕМ, (п.5-п.8)	11324435	-29059177	-46520651	-40383612	-17461474
Излишек (+)/недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, ±Еa, (п.7-п.8)	37742485	1958823	-25898951	-35783662	-27857774
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S	(0;1;1)	(0;0;1)	(0;0;0)	-	-

Финансовое состояние организации в конце анализируемого периода - кризис (на грани банкротства Z> Ec + KT + Kt), так как в ходе анализа имеется дефицит собственного оборотного капитала в 46527970 тысяч рублей , собственных и долгосрочных заемных источников резервов 46520651 тыс.руб. и общая стоимость основных источников фондового образования 25898951 тыс.руб.

Таблица 2.11 - Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Абсолютное значение			Абсолютное изменение
Показатели	2015	2016	2017	2016	2017
1. Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств	290371.12	-501019.29	-969179.2	-791390.4	-468159.93
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа), К_З/С	0.7604	0.9962	0.7947	0.236	-0.202
3. Коэффициент автономии (финансовой независимости), КА	0.568	0.5009	0.5572	-0.0671	0.0563
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, КМ/И	0.407	0.0124	0.1525	-0.395	0.14
5. Коэффициент маневренности, КМ	0.1522	-0.4596	-0.5572	-0.612	-0.0976
6. Индекс постоянного актива, КП	1.2512	1.776	1.5573	0.525	-0.219
7. Коэффициент реальной стоимости имущества, КР	0.006	0.0059	0.0048	-0.0001	-0.0011
8. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, КД	0.2875	0.2404	0.0001	-0.0471	-0.24
9. Коэффициент финансовой устойчивости, Ку	0.7972	0.6595	0.5572	-0.138	-0.102
10. Коэффициент концентрации заемного капитала, Кк	0.432	0.4991	0.4428	0.0671	-0.0563
11. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, К_ОС	1.9637	45.398	4.2121	43.434	-41.186
Обобщающий коэффициент финансовой устойчивости	4.7153	4.7674	4.3778	0.0521	-0.39

Полученные результаты позволяют видеть, что изучаемая организация характеризуется достаточно высокой независимостью от внешних источников финансирования, коэффициент автономии организации на отчетную дату составлял 0,5572 (доля собственных средств в общем объеме финансирования источники на конец отчетного периода - 55,7%). Полученная стоимость указывает оптимальный баланс собственного и заемного капитала. Другими словами, этот показатель указывает на хорошее финансовое положение. Коэффициент выше стандартного значения 0,5, при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Достаточно стабильное финансовое положение подтверждается тем фактом, что по состоянию на конец периода соотношение собственных оборотных средств составляло 4,2121, т.е. 421,2% собственных средств организации направлены на пополнение оборотных средств.

Соотношение доступности запасов источников собственного оборотного капитала ниже нормативной, т.е. организация сильно зависит от заемных источников средств при формировании своих текущих активов.

Коэффициент финансового рычага равен 0,7947. Это означает, что за каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, составляет 0,79 рубля. заемные деньги. Снижение показателя в динамике на 0,202 указывает на ослабление зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. От некоторого усиления финансовой стабильности.

Коэффициент маневренности уменьшился с -0,4596 до -0,5572, что свидетельствует о снижении мобильности собственных активов организации и уменьшении свободы маневра этими средствами. Причины изменения коэффициента маневренности учитываются на основе расчета динамики капитала и иммобилизованных активов.

Значение коэффициента постоянных активов указывает на высокую долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. По состоянию на конец периода их расходы покрываются за собственный счет на 155,7%. Поэтому в конце анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются из долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности в долгосрочной перспективе. В то же время уменьшились финансовые возможности предприятия по финансированию его внеоборотных активов за счет собственных средств.

2.3. Анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности ПАО «Магнит» ЗАО «Тандер»

Таблица 2.12 – Оценка структуры отчета о прибылях и убытках, тыс.руб.

Показатели	Стоимостная оценка			Темп роста, %	Удельный вес, %
Показатели	2016	2017	Изменение (+,–)	Темп роста, %	2016	2017	Изменение (+,–)
Выручка	370517	413495	42978	111.6	100	100	0
Себестоимость продаж	-53836	-47810	6026	88.81	-14.53	-11.56	2.97
Валовая прибыль	316681	365685	49004	115.47	85.47	88.44	2.97
Коммерческие расходы	0	0	0	-	0	0	0
Управленческие расходы	-301215	-296535	4680	98.45	-81.3	-71.71	9.59
Прибыль (убыток) от продаж	15466	69150	53684	447.11	4.17	16.72	12.55
Доходы от участия в других организациях	24000000	32500000	8500000	135.42	6477.44	7859.83	1382.39
Проценты к получению	13140172	10492592	-2647580	79.85	3546.44	2537.54	-1008.9
Проценты к уплате	-5846450	-3916800	1929650	66.99	-1577.92	-947.24	630.68
Прочие доходы	19570	1749	-17821	8.94	5.28	0.42	-4.86
Прочие расходы	-89546	-262016	-172470	292.6	-24.17	-63.37	-39.2
Прибыль (убыток) до налогообложения	31239212	38884675	7645463	124.47	8431.25	9403.9	972.65
Отложенные налоговые активы	0	0	0	-	0	0	0
Отложенные налоговые обязательства	802	799	-3	99.63	0.22	0.19	-0.03
Текущий налог на прибыль	-1454808	-1326457	128351	91.18	-392.64	-320.79	71.85
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	0	0	0	-	0	0	0
Чистая прибыль (убыток)	29785206	37559017	7773811	126.1	8038.82	9083.31	1044.49

Валовая прибыль от реализации продукции (услуг) составила 365685 тысяч рублей.

Как видно из расчетов, выручка от реализации продукции предприятия за отчетный период увеличилась на 42978 тыс.рублей. или на 11,6%, а себестоимость - на 6026 тыс.руб. или -11,19%.

Темпы роста выручки меньше, чем темпы роста себестоимости, что указывает на то, что рациональное и неэффективное использование финансовых и трудовых ресурсов неэффективно.

Поскольку в абсолютном выражении выручка увеличилась больше, чем стоимость, валовая прибыль предприятия увеличилась на 49 004 тыс.руб. или на 15,47%.

Прибыль до налогообложения увеличилась на 7645463 тыс.руб. или на 24,47%.

Как видно из расчетов, доля себестоимости продукции в выручке от продаж увеличилась на 2,97%, что означает увеличение себестоимости продукции и снижение эффективности основного бизнеса организации.

Также увеличилась доля валовой и налогооблагаемой прибыли в доходах, что также положительно характеризует эффективность фирмы.

Позитивным аспектом является увеличение доли чистой прибыли в выручке - это указывает на то, что в целом эффективность всей финансово-хозяйственной деятельности компании возросла.

Таблица 2.13 - Анализ рентабельности

Показатели	2016	2017	Изменения
1. Рентабельность продаж (валовая маржа), %	195.83	183.28	-12.55
2. Рентабельность продаж по EBIT, %	10249.15	10644.43	395.28
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки), %	12219.93	11912.66	-307.27
4. Рентабельность затрат, %	-204.36	-220.08	-15.72
5. Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	-6.5	-11.24	-4.74

Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 183.28% от полученной выручки.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной продукции. В данном случае это 11912.66%.

Таблица 2.13 - Коэффициенты эффективности работы предприятия

Показатели	2016	2017	Изменения
1. Оборачиваемость оборотных средств	0.019	0.039	0.02
2. Оборачиваемость запасов	-1110.02	-902.08	207.94
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности (коэффициент оборачиваемости средств в расчетах)	0.026	0.035	0.009
4. Оборачиваемость кредиторской задолженности	0.061	0.014	-0.047
5. Оборачиваемость краткосрочной задолженности	0.011	0.00756	-0.00344
6. Оборачиваемость активов (капитала)	0.00288	0.003	0.00012
7. Оборачиваемость собственного чистого капитала	0.00538	0.00564	0.00026
8. Оборачиваемость оборотных активов	0.019	0.039	0.02

Коэффициент общего оборота капитала показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации. Продолжительность капитала в активах организации увеличилась на 0,00012 и составила 0,003 раза.

Следует отметить, что оборот дебиторской задолженности выше, чем оборот кредиторов, что является благоприятным фактором в деятельности предприятия.

Дебиторская задолженность оказывается более медленной, чем текущие активы. Это означает довольно низкую интенсивность денежного потока для предприятия, то есть, как следствие, уменьшение собственных средств.

Одновременный рост рентабельности и оборота активов является показателем эффективной деятельности компании по продажам продукции и работе отдела маркетинга (темпы роста доходов ускоряются).

Норма прибыли собственного чистого капитала показывает ставку оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денег. В организации за каждый рубль вложенных собственных средств приходится 0,00564 рубля, доходы от продаж.

Ниже приведен расчет показателя в днях.

Таблица 2.14 - Эффективность работы предприятия

Показатели	2016	2017	Изменения
1. Длительность оборота оборотных средств	18947.4	9230.8	-9716.6
2. Длительность оборота запасов (срок хранения)	-0.3	-0.4	-0.1
3. Длительность оборота дебиторской задолженности (оборачиваемость средств в расчетах)	13846.2	10285.7	-3560.5
4. Длительность оборота кредиторской задолженности	5901.6	25714.3	19812.7
5. Длительность оборота краткосрочной задолженности	32727.3	47619	14891.7
6. Длительность оборота активов	125000	120000	-5000
7. Длительность оборота собственного чистого капитала	66914.5	63829.8	-3084.7
8. Длительность оборота оборотных активов	18947.4	9230.8	-9716.6
9. Среднедневной расход денежных средств, РДС	-986.3	-956.5	29.8
10. Интервал самофинансирования (норма более 90 дней) (А1/РДС)	62755	2841	-59914
11. Продолжительность операционного цикла, дни (п.1+п.2)	18947.1	9230.4	-9716.7
12. Продолжительность финансового цикла, дни (п.11-п.4)	13045.5	-16483.9	-29529.4
13. Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни (п.2+п.3-п.4)	7944.3	-15429	-23373.3

Оборот активов за анализируемый период показывает, что организация получает доход, равный сумме всех доступных активов за 120 000 календарных дней.

Поскольку оборот кредиторской задолженности выше оборота дебиторской задолженности, такое положение дел можно назвать положительным фактором в деятельности компании.

Показатель продолжительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (47619 дней), который считается индикатором платежеспособности в краткосрочном периоде, превысил 180 дней. Таким образом, мы можем предположить, что срок исполнения обязательств истек, и у компании недостаточно ресурсов для погашения своих кредиторов.

Сегмент самофинансирования (или платежеспособности) на конец отчетного периода указывает на высокий уровень резервов.

Сделанный анализ позволил сделать следующие выводы. Финансовый цикл организации можно считать «обратным». Полученные авансы превышают дебиторскую задолженность клиентов и клиентов. Выданные авансы превышают кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Эта ситуация не влияет на финансовую стабильность, поскольку дебиторская задолженность сбалансирована кредиторской задолженностью. Небольшая потеря во времени из-за сдвига в обратном направлении финансового цикла, следовательно, небольшое негативное влияние на прибыль. Позиция предприятия может быть описана как рынок «продавца» на рынке сбыта и рынке предложения.

Следует отметить, что среднее значение продолжительности оборота чистого производительного оборотного капитала отрицательно в анализируемом периоде, что не обеспечивает платежеспособность организации в долгосрочной перспективе.

Продолжительность одного оборота оборотного капитала сократилась на 9716,6 дней, что является положительным фактором для предприятия.

Период оборота средств в расчетах показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. Сокращение расчетного периода с покупателями за 3560,5 дней. позволила организации освободить из обращения дополнительные свободные денежные средства, полученные в результате притока денежных средств в связи с ускорением дебиторской задолженности на 3560,5 оборота.

Дополнительный приток денежных средств организации возник в связи с увеличением срока погашения кредиторской задолженности за 19812,7 дней.

Оборот собственного капитала уменьшился на 3084,7 дня, что свидетельствует об уменьшении поступления денежных средств в обращение.

Сокращение рабочего цикла с 18947.1 дней до 9230.4 дней, при прочих равных условиях, положительно характеризует деятельность организации.

В отчетном периоде финансовый цикл уменьшился, что положительно характеризует финансовую дисциплину на предприятии.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Эффективность данного управления в настоящее время осложнена рядом факторов, не зависящих напрямую от компетенции и личного опыта лица, занимающегося проведением анализа.

Прежде всего, основной проблемой при проведении финансового анализа является отсутствие необходимой и полной информации о производственной и финансовой деятельности предприятия.

Анализ должен быть высококачественным, то есть достоверным, оперативным, сопоставимым. Однако в последние годы постоянно меняются формы бухгалтерского учета и отчетности, план счетов бухгалтерского учета, различные инструкции и положения. В этих условиях невозможно полностью реализовать принцип сопоставимости результатов анализа, снижается и достоверность анализа, так как нет уверенности, что и последние изменения будут стабильны хотя бы несколько лет. Это имеет значение особенно в условиях компьютеризации бухгалтерского учета и анализа, так как дополнительная настройка и изменение алгоритмов в программах требует дополнительных затрат со стороны организации.

Однако опыт использования таких программ свидетельствует о том, что необходимо правильно интерпретировать результаты компьютерного анализа, то есть уметь пользоваться компьютерной программой. Как бы совершенна она ни была, все равно окончательное решение принимают именно функциональные специалисты и руководитель. Они должны быть достаточно хорошо подготовлены, знать методики анализа, специфические особенности их применения в различных отраслях и условиях производства, иметь определенную экономическую интуицию и опыт.

После проведения во 2-ой главе работы анализа финансового состояния организации ПАО «МАГНИТ» ЗАО «ТЕНДЕР» сделаны следующие выводы.

Анализируемая организация характеризуется следующими основными показателями: валюта баланса: 149829064 тыс.руб., остаточная стоимость основных средств: 713366 тыс.руб., выручка: 413495 тыс.руб., чистая прибыль: 49258253 тыс.руб.

Маркетинговая ситуация развивается для компании к худшему. Об этом свидетельствуют такие признаки, как чрезвычайно низкий оборот запасов, задержка с погашением дебиторской задолженности. Исходя из этих признаков, можно сделать вывод о том, что выпуск продукции является конкурентоспособным, а управление маркетингом организации плохо работает. Руководство предприятия также должно обратить внимание на сокращение валовой прибыли.

В целом, рыночная деятельность организации может считаться неудовлетворительной, обращая внимание на повышение конкурентоспособности продукции и изменение или резкое изменение маркетинговой стратегии.

Основные характеристики производственной деятельности организации заключаются в следующем: сокращение продолжительности операционных и финансовых циклов.

Темп роста баланса опережает темпы инфляции, что указывает на реальный рост производственных мощностей компании, а рост организации можно признать эффективным и сбалансированным из-за высоких темпов роста чистой прибыли. В целом, инвестиционные, закупочные, производственные и маркетинговые мероприятия организации могут считаться эффективными.

Анализируя источники, используемые этой организацией для финансирования долгосрочных инвестиций, можно отметить, что среди этих источников только нераспределенная прибыль. Анализ показателей эффективности использования основных средств дает основания для позитивной оценки уровня и динамики соответствующих показателей - рентабельности активов и экономической эффективности.

Структура текущих активов такова, что она не оказывает негативного влияния на ликвидность и платежеспособность организации, поскольку она не обременена значительной долей неликвидных оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости на конец анализируемого периода составляет всего 0,039, что указывает на то, что текущие активы имеют только 0,039 раза в год, чтобы подать заявку на деньги. Эффективность использования оборотных средств увеличивается.

Общий вывод о производственной деятельности является благоприятным, так как управление организацией в целом обеспечило возможность долгосрочного развития бизнеса.

Предприятие отличается кризисным уровнем финансовой стабильности и довольно рискованной стратегией финансирования, которая использует кредиторскую задолженность в качестве основного источника. Тем не менее, организация по-прежнему может считаться относительно финансово устойчивой из-за ее значительных и стабильных денежных потоков. Компания является чистым заемщиком. Большинство коэффициентов финансовой устойчивости ниже нормативных значений. Тенденция этих показателей - отрицательная динамика. Официальные индикаторы ликвидности находятся на очень низком уровне. На протяжении анализируемого периода предприятие не увеличивало уставный капитал, капитал значительно увеличился. Общая оценка капитала и стоимости чистых активов заключается в том, что капитал с его официальной достаточностью (более половины в структуре финансирования) характеризуется высоким качеством, достаточным является количество чистых активов и предоставляет организациям очень высокую степень свобода в принятии решений, связанных с ее размером. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности показал, что в целом долги характеризуются чрезвычайно низким оборотом и, как следствие, низким качеством. Их соотношение в пользу организации (кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2014. C. 178.
Баканов М.И. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование/М.И. Баканов, А.Д. Шеремет – М.: Финансы и статистика, 2014. – 656 с.
Бочаров, В.В. Финансовый анализ./ В.В. Бочаров– СПб.: Питер, 2014. – 240 с.
Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2014. C. 85.
Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2014. C. 557.
Грузинов, В.П. Экономика предприятия /В.П.Грузинов.- М.: Банки и биржи, 2014. – 535 с.
Донцова, Л.В., Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А Никифорова. – М.: Дело и сервис, 2014. – 336 с.
Донцова, Л.В., Никифорова Н.А., Бухгалтерская отчётность и её анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2013. – 270 с.
Домбровская Е.Н., Мамонова И.В. Особенности учетного обеспечения инвестиционной деятельности малых предприятий. // Биржа интеллектуальной собственности. 2015. Т. 14. № 2. С. 15-24.
Дробозина Л.А. Общая теория финансов: Учебник. М.: Юнита, 2013. C. 158.
Ефимова О.В. Финансовый анализ: Конспект лекций. М.: ИНФРА-М, Бухгалтерский учет, 2013. C. 256.
Жилина Л.Н., Чалова Д.Д. Влияние корпоративной культуры на экономическую эффективность компании: зарубежный опыт// Территория новых возможностей. Вестник Владивостокского государственного университета экономики и сервиса. 2014. №3. С.149 - 157.
Зайцев Н.Л. Экономика нефтяного предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2015. C. 199.
Казак А.Ю., Марамыгин М.С., Юзвович Л.И. Оценка инвестиций и финансовый анализ инвест и-ционного процесса. – Екатеринбург, 2016. 192 с.
Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. 2-е изд., испр. и доп. М.: ЗАО Олимп Бизнес, 2016. C. 185.
Косиняева Н. С. Основные направления оптимизации денежных потоков/ Н. С. Косиняева, А. А.Сидорин// Молодой ученый. —2016. — №12.5. — С.42 - 44. 91
Косолапова М. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности :учебное пособие/ М. В. Косолапова, В. А. Свободин – М.: «Дашков и Ко», 2015 г.- 367 с.
Ковалев, В.В. Финансы предприятий: Учебник /В.В. Ковалев, В.В. Ковалев.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2014. – 352 с.
Либерман, И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие/И.А. Либерман.- М.: Издательство РИОР, 2014. – 159 с.
Моляков Д.С. Актуальные проблемы финансов предприятий // Финансы. - 2015. - № 4. С.3-7.
Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ. / Э.А. Маркарьян– М.: ФБК-ПРЕСС, 2013. – 267 с.
Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 360 с.
Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. / С.М. Пястолов– М.: Академический проект, 2014. – 573 с.
Павлов Л.П. Финансы предприятий: Конспект лекций. М.: Финансы, 2014. C. 226.
Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: Учебник. М.: ФБК-ПРЕСС, 2015. C. 265.
Палкина Г.В. Управление стоимостью или стоимость управления? // Справочник экономиста. 2016. № 6. C. 95.
Пансков В. Финансовые проблемы стабилизации российской экономики // Российский экономический журнал. - 2015. - № 1. С. 45-53.
Русак Н.А. Русак В.А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. М.: Форум-ИНФРА-М., 2014. C. 166.
Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности / Г.В.Савицкая.– М.: - Инфра – М , 2014.-287с.
Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами. / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова– М.: ЮНИТИ, 2014. – 257 с.
Фомин В.П. Формирование и анализ показателей финансового состояния организации / В. П. Фомин, Ю. А. Татаровский // Международный бухгалтерский учет. – 2014. – № 6. – С. 30–38.
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа /А.Д.Шеремет, Р.С. Сайфулин.- М.:Инфра-М, 2014. – 176 с.