Россия в системе международных кредитных отношениях

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Международный кредит представляет собой предоставление денежно-материальных ресурсов одними странами другим во временное пользование в сфере международных отношений. Так же это касается внешнеэкономических связях. Регулирование отношений происходит путем передачи товарных и валютных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности и уплаты процента, главным образом в виде займов.

Средства для международного кредита сосредоточены на международном рынке ссудных капиталов, а также на национальных рынках ссудного капитала. Они формируются за счет эксплуатации ресурсов государственных, региональных и международных компаний. Все условия предоставления кредита фиксируются в кредитном соглашении (договоре) между кредитором и заемщиком.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что необходимо провести анализ новых процессов международных кредитных отношений Российской Федерации, исследование причин формирования огромной внешней задолженности, а также анализ проблем неплатежеспособности государства, разработка программ по регулированию и стратегии развития международных кредитных отношений Российской Федерации.

На современном этапе уровень исследований и анализа проблем по урегулированию рассматриваемого вида кредитных отношений Российской Федерации является недостаточным, это является причиной возникновения ошибок и порождает неэффективность в области использования и привлечения международных кредитов, а также привлечение иностранных финансовых активов.

Процесс проведения рыночной перестройки в экономике образовали условия для интеграции России во всемирное хозяйство, а также открыло путь к мировым рынкам ссудных капиталов. Для принятия решений с точки зрения формирования благоприятных условий для развития национальной экономики нужно создать налаженную систему анализа и контроля за развитием международных кредитных отношений.

На основе разносторонних направлений тенденции образования рыночной экономики, которые вызваны не существованием научно обоснованной концепции социально-экономического развития страны, произошло появление многообразных противоречивых законодательных и ведомственных правовых актов. Данные правовые акты не отражали действительные изменения в экономике и финансах страны. Это привело к снижению эффективности управления экономикой государства, включая международные кредитные отношения.

Одной из серьезных и актуальных проблем, с которой столкнулась экономика России, является внешний долг. Эта проблема производит многостороннее воздействие на макроэкономические показатели и мирохозяйственные позиции государства.

Цель работы - показать роль России в системе международных кредитных отношений.

Задачи работы:

- раскрыть понятие международного кредита, Функции кредита и привести классификацию форм международного кредита;

- рассмотреть валютно-финансовые и платежные условия международного кредита и показать роль государства на рынке международных ссудных капиталов;

- рассмотреть кредитование экспортно-импортных операций в России и за рубежом;

- проанализировать сотрудничество России с международными финансовыми институтами;

- провести оценку эффективности кредитной политики России тв современных международных отношениях;

- наметить пути повышения эффективности кредитной политики России в современных международных отношениях.

Объектом исследования является России в системе международных кредитных отношений.

Предметом исследования являются кредитные отношения, возникающие между Россией и международными кредитными организациями.

Методологическую базу работы составили труды отечественных и зарубежных ученых, представляющие собой фундаментальные исследования нескольких научных направлений: кредитной политики, международных отношений и др.

В процессе исследования применялись такие общенаучные и специальные методы и приемы научного познания, как исторический, логический анализ, синтез и анализ, выявление причинно-следственных связей, индукция и дедукция, научная абстракция, обобщение.

При обработке статистических данных применялись экономико-статистические методы выборки, сравнения, группировки, метод экспертных оценок и графических интерпретаций.

Информационно-эмпирической базой исследования явились законодательные и нормативные акты Российской Федерации и международного сообщества; нормативные документы и информационно-статистические материалы Банка России, информационно-аналитических агентств, сайтов российских кредитных организаций и Банка России, других федеральных министерств и ведомств, зарубежных и российских сайтов по экономической проблематике.

1. Сущность международного кредита

1.1. Понятие международного кредита. Функции кредита. Классификация форм международного кредита

Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанных с предоставлением валютных и торговых ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности ^[1].

Международный кредит возник в XVI–XVII вв. в международной торговле после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позже — в Америку и Индию.

Его дальнейшее развитие связано с выходом производства за национальные рамки, со специализацией и кооперированием.

Кредиторами и заемщиками при международном кредитовании выступают частные предприятия, государственные учреждения, правительства государств, международные и региональные валютно‑кредитные и финансовые организации ^[2].

Функции кредита:

1. Перераспределение ссудных капиталов между странами, регионами, отраслями для обеспечения потребностей расширенного производства.

2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем замены действительных денег кредитными, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями.

3. Ускорение концентрации и централизации капиталов благодаря ис‑ пользованию иностранных кредитов ^[3].

Формы международного кредита классифицируются по различным критериям (рисунок 1) ^[4].

Рисунок 1 - Формы международного кредита

Дадим характеристику некоторых из выделенных форм ^[5].

По источникам выделим внутреннее кредитование, то есть кредитование отечественными банками внешнеторговых операций;

кредитование экспортеров и импортеров за счет иностранного капитала, когда кредиты предоставляют иностранные финансово‑кредитные институты, и смешанное кредитование, когда существуют особенности расчетов в рамках внешнеторговых контрактов ^[6].

Эти схемы позволяют снижать риски сторон и своевременно выполнять свои обязательств.

По назначению международные кредиты могут быть коммерческими, то есть обслуживать международную торговлю товарами и услугами; финансовыми (использоваться для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютных интервенций центральных банков); а также промежуточными для применения смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, в виде выполнения подрядных работ) ^[7].

Товарные кредиты существуют при экспорте товаров с отсрочкой платежа, когда экспортер осуществляет поставку и выставляет на импортера век‑ сель, а валютные предоставляются банками в денежной форме ^[8].

По объектам кредитования можно выделить: инвестиционные кредиты (по экспорту товаров инвестиционного назначения); неинвестиционные кредиты (по экспорту сырья, топлива, материалов, потребительских товаров).

В качестве обеспечения по международным кредитам используются товары, товаросопроводительные и другие коммерческие или финансовые документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, другие ценности, иногда золото ^[9].

Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок.

Разновидностями бланковых кредитов являются контокоррент 1 и овердрафт.

По технике предоставления существует: — классический финансовый кредит, зачисляемый на счет заемщика в его распоряжение.

Финансовый кредит — это кредит, средства по которому заемщик имеет право использовать по своему усмотрению, без каких бы то ни было ограничений. Они, как правило, получаются и предоставляются без указания целей кредитования ^[10].

Финансовый кредит может быть так‑ же получен для финансирования наличных платежей по экспортным (импортным) контрактам предприятий и организаций, для рефинансирования досрочно погашаемых банковских кредитов, а также для финансирования отдельных операций экспортеров (импортеров);

— акцептный кредит — банковский кредит, получаемый экспортером или импортером путем передачи банку своих векселей, выставленных на данный банк;

— облигационный займ — займ, осуществляемый путем выпуска заемщиком облигаций;

— синдицированный кредит или кредит консорциума (Participation loan) — это кредит, предоставляемый несколькими кредиторами одному заемщику^[11].

В зависимости от категории кредитора выделяются:

— коммерческий (фирменный) кредит предоставляется экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за товары, он оформляется векселем или по открытому счету;

— банковский международный кредит — это предоставление банком во временное пользование части собственного или приравненного капитала, осуществляемое в форме выдачи ссуд, учета векселей и др., предоставляется банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товар‑ но‑материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны ^[12].

Данный кредит может быть представлен в разных формах и видах: лизинг, факторинг, форфейтинг, кредитная линия;

— брокерский кредит — промежуточная форма между фирменным и банковским кредитами ^[13].

Брокеры выступают посредниками между банками и клиентами;

— правительственный или государственный кредит: по нему международные соглашения заключаются между Министерствами финансов или цен‑ тральными банками государств;

— смешанный кредит с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства;

— кредиты международных или региональных валютно‑кредитных и финансовых организаций.

Кредиторами выступают МВФ, МБРР, страны — участники Парижского клуба или крупные коммерческие банки — члены Лондонского клуба и др. ^[14]

Таким образом, международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанных с предоставлением валютных и торговых ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности.

1.2. Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита. Роль государства на рынке международных ссудных капиталов

Рассмотрим валютно-финансовые и платежные условия международного кредита:

1. Валюта кредита и платежа.

Выбор валюты кредита зависит от кредитора, а также от характера платежей, которые необходимо произвести заемщику.

На выбор валюты кредита также может повлиять уровень процентной ставки, практика международных расчетов, степень инфляции и динамика курса валюты.

Валюта кредита и валюта платежа могут не совпадать ^[15].

2. Сумма кредита.

Зависит от его назначения.

Кредит может предоставляться в виде одной или нескольких долей (траншей), которые могут различаться по своим условиям.

3. Срок кредита. Зависит от целевого назначения кредита, соотношения спроса и предложения на кредитные ресурсы, размера контракта, национального законодательства, традиционной практики кредитования межгосударственных соглашений.

4. Стоимость кредита ^[16].

Различают договорные и скрытые элементы стоимости кредита.

Договорные элементы обусловлены соглашениями и делятся на:

а) основные (сумма, которую должник непосредственно выплачивает кредитору, проценты, расходы по оформлению залога, комиссии);

б) дополнительные (выплачиваемые заемщиком третьим лицам, сверх основного процента).

Скрытые элементы кредита — те, которые не оговариваются в договоре и являются определенными уступками;

5. Обеспечение зависит от вида кредита, может быть финансово‑товарное или юридическое (например, залог или его разновидность заклад, гарантия, поручительство или др.);

6. Защита от кредитных, валютных и других видов риска.

Для снижения рисков кредитор определяет уровень кредитоспособности и платежеспособности заемщика.

На рынке международных ссудных капиталов каждое государство может выступать в четырех ролях:

— кредитора, если есть свободные денежные средства;

— заемщика, если свободных денежных средств нет;

— донора, если есть политический или экономический интерес к развитию государств — будущих потенциальных заемщиков;

— гаранта, обеспечивая кредитные соглашения других стран ^[17].

Политика и позиция различных государств в сфере международного кредитования в разные исторические периоды менялись неоднократно.

В 1960, 1970‑е гг. основным кредитором выступали США, в 1973 г. к ним присоединились крупные страны нефтеэкспортеры (Ирак) ^[18].

Но в 1982 г. произошел кризис доверия на мировом рынке, 38 стран не смогли выдержать согласованные от 1975 г. графики выплат по долгам, а кредиторы в свою очередь приостановили новое кредитование и в массовом порядке вне всякой очереди потребовали возврат долгов ^[19].

Кризис доверия на мировом рынке ссудных капиталов 1982 г. произошел по двум причинам:

1. Депрессия многих стран, обострившаяся в связи со спадом мирового производства и повышением инфляции.

2. Бегство от новых кредитов именно в государственном масштабе.

Кредитование прекращалось с погашением старых кредитов.

В 1982 г. кредиты девяти крупнейших банков США, предоставленные и неоплаченные, превысили величину их капиталов. США после этого кризиса резко изменили свою политику в области международного кредитования, став импортером капитала.

В настоящее время суммы кредитов, которые предоставляют США, равны суммам займов, которые ими получены. Россию до 1992 г. можно было считать крупным кредитором, но с распадом Советского Союза Российская Федерация взяла на себя все долги бывших республик и стала накапливать собственные.

В настоящее время часть долга реструктурирована, остальная выплачивается Россией в соответствии с установленным графиком выплат ^[20].

Крупными мировыми кредиторами в современных условиях являются Япония, Канада, Германия, Франция, другие европейские стабильные страны.

Урегулирование государственного долга имеет проблему, связанную с несовершенными правами собственности на кредитные ресурсы ^[21].

Любое государство имеет суверенитет, а государственный кредит поступает в государственный бюджет, и в мире пока не существует экономических рычагов возврата государственного долга без ущерба суверенитету.

Урегулировать государственный долг можно двумя методами:

— через деятельность, проводимую Международным валютным фондом;

— путем заключения договоров о валютном клиринге.

Дадим характеристику данных методов ^[22].

МВФ участвует в регулировании международных валютно‑кредитных отношений путем предоставления кредитов странам‑членам, а в еще большей степени — с помощью оказания странам‑кредиторам и странам‑заемщикам посреднических услуг, в результате выполнения функций координатора механизма международного кредитования и гаранта платежеспособности стран‑должников.

МВФ в случае выдачи кредитов обязательно связывает их с выполнением некоторых условий:

1. Строгое выполнение графика платежей;

2. Сокращение макроэкономических расходов, снижение инфляции, снижение государственных расходов, стабилизация процентных ставок ^[23].

Валютный клиринг — (англ. currency clearing) порядок проведения международных расчетов между странами, основанный на взаимном зачете платежей за товары и услуги, обладающие равной стоимостью, исчисленной в клиринговой валюте по согласованным ценам.

На основе валютного клиринга могут производиться взаиморасчеты фирм‑резидентов соответствующих стран ^[24].

Клиринг в международной торговле осуществляется в форме межправительственных соглашений, оговаривающих:

— систему клиринговых счетов;

— объем валютного клиринга;

— клиринговую валюту (согласованную валюту расчетов);

— объем технического кредита (предельно допустимое сальдо торгового баланса);

— систему выравнивания платежей по товарообороту (погашение задолженности при помощи только товарных поставок — валютного клиринга без права конверсии) либо с привлечением клиринговой и свободно конвертируемой валюты (валютный клиринг с ограниченной или полной конверсией);

— схему окончательного погашения сальдо по истечении срока меж‑ правительственного соглашения ^[25].

На основе валютного клиринга могут также производиться взаиморасчеты фирм‑резидентов соответствующих стран.

Отличия валютного клиринга от межбанковского:

1. Отчеты по межбанковскому клирингу проводятся в добровольном порядке, по валютному — в обязательном;

2. По межбанковскому клирингу сальдо зачета немедленно превращается в деньги, при валютном — возникает проблема погашения сальдо ^[26].

Впервые валютный клиринг был введен в 1931 г. в период мирового экономического кризиса.

К марту 1935 г. было подписано 74 клиринговых соглашения, в 1937 г. — 169, что составило 12 % международной торговли .

После Второй мировой войны в 1947 г. было подписано 200 двухсторонних соглашений о валютном клиринге, а в 1950 г. — 400 ^[27].

Две трети европейского товарооборота приходилось на соглашения о валютном клиринге.

Причинами развития валютного клиринга являются:

— нестабильность экономики;

— неуравновешенность платежных балансов;

— неравномерное распределение золотовалютных резервов;

— инфляция;

— валютные ограничения в странах;

— обострение конкуренции на валютных рынках.

Целями валютного клиринга являются:

1. Выравнивание платежного баланса стран без затрат золотовалютных резервов;

2. Ответная мера на дискриминационные действия других государств;

3. Финансирование страной с активным платежным балансом страны с пассивным платежным балансом.

Активный платежный баланс — платежный баланс, в котором поступления превышают платежи.

Активное сальдо платежного баланса способствует укреплению валютного положения страны.

Пассивный платежный баланс — платежный баланс, в котором платежи превышают поступления ^[28].

Обычно пассивное сальдо платежного баланса покрывается за счет использования своих валютных резервов либо с помощью иностранных займов и кредитов или ввоза капитала.

Формы валютного клиринга принято классифицировать по следующим критериям:

1. В зависимости от количества стран‑участниц: — односторонний; — двусторонний; — многосторонний; — международный;

2. По объему операций: — полный (охватывает до 95 % платежного оборота); — частичный (охватывает лишь определенные операции);

3. По способу регулирования сальдо клирингового счета: — клиринг со свободно конвертируемым сальдо; — клиринг с условной конвертацией сальдо; — клиринг с неконвертируемым сальдо ^[29].

В качестве валюты клиринга могут применяться любые валюты по договоренности между сторонами ^[30].

Таким образом, валютно-финансовые и платежные условия международного кредита: валюта кредита и платежа, сумма кредита, срок кредита, стоимость кредита, обеспечение, защита от кредитных, валютных и других видов риска. Для снижения рисков кредитор определяет уровень кредитоспособности и платежеспособности заемщика. На рынке международных ссудных капиталов каждое государство может выступать в четырех ролях: кредитора, если есть свободные денежные средства; заемщика, если свободных денежных средств нет; донора, если есть политический или экономический интерес к развитию государств — будущих потенциальных заемщиков; гаранта, обеспечивая кредитные соглашения других стран. Политика и позиция различных государств в сфере международного кредитования в разные исторические периоды менялись неоднократно. МВФ участвует в регулировании международных валютно‑кредитных отношений путем предоставления кредитов странам‑членам, а в еще большей степени — с помощью оказания странам‑кредиторам и странам‑заемщикам посреднических услуг, в результате выполнения функций координатора механизма международного кредитования и гаранта платежеспособности стран‑должников.

1.3. Кредитование экспортно-импортных операций в России и за рубежом

По российскому законодательству, кредит в иностранной валюте заемщик может получить как в российском уполномоченном банке, так и за рубежом ^[31].

Если заемщик берет кредит в российском банке, то необходимо представить следующие документы:

1. Ходатайство. Оно должно содержит цель получения кредита, сумму и сроки.

2. Договор о залоге, банковской гарантии, поручительстве или договор страхования (по требованию кредитора) ^[32].

3. Если кредит необходим для покупки оборудования или других основных фондов, необходимо представить бизнес‑план. Если ссуда нужна для покупки сырья, то в банк предоставляется технико‑экономическое обоснование ^[33].

4. Расчет сроков использования и погашения кредита, а также уплаты процентов по нему.

После рассмотрения документов, при положительном решении вопроса о выдаче кредита между банком и заемщиком заключается кредитный договор.

Банк следит за целевым использованием кредита и в случае невыполнения требований по целевому использованию имеет право: — приостановить дальнейшее использование кредита; — досрочно взыскать всю сумму задолженности; — увеличить процентную ставку за пользование кредитом^[34].

Операции по получению резидентом кредита в иностранной валюте от нерезидента являются объектом валютного контроля, регулируются Инструкцией ЦБ РФ № 117‑И от 15.06.2004 г. «О порядке представления резидентами и нерезидентами уполномоченным банкам документов и информации при осуществлении валютных операций, порядке учета уполномоченными банками валютных операций и оформления паспортом сделок».

По этому виду операций оформляется паспорт сделки, в котором среди специальных сведений о кредитном договоре можно выделить следующие:

1. Процентные и иные платежи, предусмотренные кредитным договором (без учета платежей в погашение основного долга):

— фиксированный размер процентной ставки; — код ставки ЛИБОР;

— другие методы определения процентной ставки;

— размер процентной надбавки (дополнительных платежей) к базовой процентной ставке;

2. Сумма задолженности по основному долгу на дату, предшествующую дате представления резидентом в уполномоченный банк паспорта сделки для подписания, в единицах валюты цены кредитного договора;

3. Описание графика платежей по получению заемных средств, начиная с даты представления резидентом в уполномоченный банк паспорта сделки на оформление;

4. Описание графика платежей по возврату заемных средств начиная с даты представления резидентом в уполномоченный банк паспорта сделки на оформление;

5. Отметка о принадлежности иностранного кредитора к международной финансовой организации;

6. Отметка о наличии отношений прямого инвестирования;

7. Сумма залогового или другого обеспечения;

8. Информация о получении резидентом кредита (займа), предоставленного нерезидентами на синдицированной (консорциональной) основе ^[35].

Одна из форм долгосрочного кредитования экспортно‑импортных операций кроме банковского кредита — это лизинг ^[36].

В России лизинг не получил большого распространения из‑за недостаточности капитала для создания лизинговых компаний, а за рубежом лизинг является распространенной операцией, и его можно оформить 2 методами:

1. Соглашением о финансировании из страны‑экспортера в страну арендатора (такой лизинг называется межграничным и пригоден для крупных сделок);

2. Соглашением в стране покупателя посредством международного кон‑ тракта с лизинговой компанией, находящейся в стране экспортера (применяется для приобретения недорогого оборудования) ^[37].

За рубежом кредитование в иностранной валюте достаточно распространено через деятельность кредитных союзов ^[38].

Кредитный союз — это добровольное самодеятельное и самоуправляемое на демократических началах объединение лиц в целях создания коллективного денежного фонда для аккумуляции денежных средств и использования их на кредитование производственных или потребительских нужд или на страхование своих членов.

Мировой опыт показывает, что эта форма вполне отвечает современным задачам инвестирования и развития производительных сил.

В ряде стран наблюдается бурный рост кредитной кооперации.

В настоящее время в мире существует около 36 тыс. кредитных союзов, количество пайщиков которых достигло почти 85 млн человек, а активы составляют 336 млрд долларов.

По России в целом насчитывается около 130 кредитных потребительских кооперативов (кредитных союзов) с числом пайщиков порядка 40 тыс. человек и активами около 30 млрд руб.

В зарубежных странах финансирование международной торговли осуществляют, кроме того, экспортные посредники, которые покупают товары в одной стране, а продают в другой за свой счет, являясь при этом агентом производителя.

В Англии для финансирования экспортно‑импортных операций созданы специальные фирмы — конфирмационные (контрактные) дома.

Они действуют как агенты зарубежных покупателей, специализируются на определенном виде продукции или рынке и выполняют следующие функции:

— получают заказы от зарубежных предприятий, желающих купить определенные товары у английских фирм; — передают контракты выбранному изготовителю;

— получают товары от производителя и организуют их отгрузку за границу;

— платят производителю без регресса, а в случае необходимости дают кредит зарубежному покупателю ^[39].

Конфирмационные дома могут представлять краткосрочный и долгосрочный кредит зарубежному покупателю ^[40].

Краткосрочный кредит выдается сроком до 180 дней, но если сделка превышает 20 тыс. фунтов стерлингов, срок кредита может варьироваться от 2 до 5 лет.

Таким образом, по российскому законодательству, кредит в иностранной валюте заемщик может получить как в российском уполномоченном банке, так и за рубежом.

2. Участие России в системе международных кредитных отношений

2.1. Сотрудничество России с международными финансовыми институтами

На сегодняшний день специфика участия России в международных экономических отношениях, а именно, ее сотрудничество с важнейшими международными финансовыми организациями в значительной степени влияет на ситуацию в валютно-кредитной сфере и определяет перспективы экономического развития страны ^[41].

По мере интеграции России в мировую экономику развивается ее сотрудничество с ведущими международными финансовыми организациями.

В условиях глобализации мировой экономики, резко возросшей взаимозависимости национальных экономик страна не может без ущерба для своих интересов оставаться в стороне от участия в международных финансовых организациях.

С 1992 г. Россия является членом МВФ ^[42].

Этот период характеризовался рядом значимых экономических реформ для нашей страны, в январе 1992 г. начался переход российской экономики к рыночному механизму.

За время своего членства в МВФ Россия привлекла средства данной организации для поддержания устойчивости своей финансовой системы на общую сумму около 15,6 млрд. СДР (специальные права заимствования). Примечательно, что в январе 2005 г. 

Россия досрочно погасила свою задолженность перед Фондом, в результате чего приобрела статус кредитора МВФ.

На протяжении всего периода сотрудничества МВФ осуществляет в России активную консультационную деятельность и проводит работу по предоставлению технического содействия (миссии экспертов, семинары, конференции, учебные мероприятия) ^[43].

С 2010 г. Банк России является депозитарием средств МВФ в российских рублях и осуществляет операции и сделки, предусмотренные Уставом Фонда.

В 1996 г. Россия стала членом другой не менее важной международной организации – Банка международных расчетов ^[44].

По решению Совета директоров Банка России и в соответствии с решением Совета директоров БМР Россия подписалась на 3000 акций.

Руководство Банка России принимает участие во встречах управляющих центральных банков-акционеров БМР, заседаниях управляющих центральных банков по вопросам мировой экономики, заседаниях управляющих центральных банков основных стран с формирующимся, встречах группы управляющих центральных банков и руководителей надзорных органов.

Стоит отметить, что прекращение сотрудничества ЕБРР с Россией не выгодно для обеих сторон.

Однако в большей степени потери может понести Европейский банк, поскольку Россия имеет возможность нарастить недостающие объемы кредитования за счет сотрудничества с Китаем.

С августа 2013 года Россия стала членом Всемирной торговой организации (далее – ВТО), 156 страной. Как указывается в международных СМИ, ВТО контролирует порядка 97% мировой торговли.

При этом главными задачами ВТО являются: либерализация международной торговли, содействие экономическому росту стран-участниц, а, следовательно, и повышению благосостояния их населения ^[45].

Среди международных организаций есть и так называемые клубы, членство и условия вступления в которые строго не регламентированы, что не мешает им быть очень престижными.

При этом членство в таких международных клубах, позволяет влиять на политические и экономические процессы в мировом сообществе ^[46].

В 1997 году Россия вступила в три такие организации – Лондонский и Парижский клубы и в «Большую семерку», которая была создана для решения глобальных экономических и финансовых проблем, и в нее входят ведущие промышленно развитые страны (США, Канады, Великобритании, Франции, Германии, Японии и Италии). Тем самым, прием России в эту организацию образовал «Большую восьмерку» мировых стран.

В марте 2015 года по ситуации на Украине саммит «Большой восьмерки», проведение которого планировалось в России (г. Сочи), был заменен на саммит «семерки» в Брюсселе.

Можно сделать вывод о том, что от результатов сотрудничества России с международными финансовыми институтами зависит эффективность и характер ее интеграции в международную финансовую систему.

Таким образом, на сегодняшний день специфика участия России в международных экономических отношениях, а именно, ее сотрудничество с важнейшими международными финансовыми организациями в значительной степени влияет на ситуацию в валютно-кредитной сфере и определяет перспективы экономического развития страны. По мере интеграции России в мировую экономику развивается ее сотрудничество с ведущими международными финансовыми организациями. В условиях глобализации мировой экономики, резко возросшей взаимозависимости национальных экономик страна не может без ущерба для своих интересов оставаться в стороне от участия в международных финансовых организациях. Можно сделать вывод о том, что от результатов сотрудничества России с международными финансовыми институтами зависит эффективность и характер ее интеграции в международную финансовую систему.

2.2. Оценка эффективности кредитной политики России

в современных международных отношениях

В таблице 1 отражены объемы займов/кредитов/грантов, выданных МБРР России за последние три года.

Таблица 1 - Сводные данные по займам/кредитам/грантам со стороны МБРР, 
млн. долл. США ^[47]

Статус	2013	2014	2015	2015 в% к 2013
Исходная основная сумма	14321	14451	14451	100,9
Аннулировано	3875	3898	3916	101,1
Предоставлено	10036	10107	10174	101,4
Невыбранный остаток	411	446	361	87,8
Погашено	8428	8903	9298	110,3
Платежи, причитающиеся к погашению	1608	1204	876	54,5
Поправка на изменение валютного курса	2	0	0	–
Обязательства заёмщика	1610	1204	876	54,4

Как видно из таблицы, исходная сумма кредитов, по сравнению с 2013 г., выросла всего на 130 млн долл. США ^[48].

Причем за последний год сумма не изменилась, т. е. нашей целью является погашение уже существующей задолженности ^[49].

В настоящее время Банку России принадлежит 3 211 акций БМР общей номинальной стоимостью 16 055 000 СДР (доля в уставном капитале – 0,57%, в голосующем капитале – 0,54%).

В 2015 г. под воздействием экономических и политических проблем замедлились темпы переходного периода стран операций ЕБРР.

Банк отреагировал на это замедление увеличением своей поддержки переходного процесса и восстановления экономик.

Несмотря на то, что произошел рост объемов финансирования ЕБРР, наблюдается резкое сокращение инвестиций в России (табл. 2) – с 1816 млн евро в 2014 г. до 608 млн евро в 2015 г., т. е. примерно на 66,5%.

Таблица 2 - Годовой объем инвестиций ЕБРР в 2014–2015 гг.,

млн. евро ^[50]

Страны	2014 г.	2015 г.	2015 в% к 2014	Всего за 1991– 2015 гг.
Россия	1816	608	33,5	24316
Украина	798	1210	151,6	10377
Польша	756	594	78,6	7269
Румыния	508	592	116,5	6927
Казахстан	328	576	175,6	5655

Это обусловлено тем, что большинство акционеров ЕБРР в июле 2015 г. предоставили инструкции, согласно которым они в течение некоторого времени не будут рассматривать новые проекты в России.

Падение курса российского рубля также оказало значительное воздействие на размер убытков, понесенных ЕБРР в 2015г.

В 2013-2015 году первоначальной проблемой России был именно резкий рост инфляции.

Рисунок 2. - Курс USD/ЦБ РФ 2013-2015 гг. ^[51]

Кроме того, как следствие негативной политической ситуации происходило резкое ослабление курса национальной валюты.

Это усугублялось дестабилизацией биржевых цен на нефть, влияющей на волатильность национальной валюты ^[52].

  

Рисунок 3 - Курс EUR/ЦБ РФ 2013-2015 гг. ^[53]

Снижение ключевой ставки и очередное падение цен на нефть повлекло за собой очередной рост иностранных валют до 70,75 и 81,15 рублей соответственно ^[54].

 

Рисунок 4 - Ключевая ставка ЦБ РФ 2010-2015 гг. ^[55]

Динамика цен на нефть также оказала значительное воздействие на размер убытков, понесенных ЕБРР в 2015г. ^[56]

 

Рисунок 5 - Динамика цен на Нефть Brent 2013-2015 гг. ^[57]

Так к январю 2015 года, цены на нефть марки Brent достигли исторического «дна» (47,09 долларов США за баррель), а затем стали корректироваться на повышение, однако в августе 2015 г. «просели» ещё более значительно (до 42,54 доллара США за баррель), вызвав очередное понижение курса рубля ^[58].

Международные резервы России также не были проданы на «пике» иностранных курсов валют ^[59].

 

Рисунок 6 Международные резервы Российской Федерации ^[60]

Таким образом, на сегодняшний день кредитная система России находится в глубоком кризисе. Виной тому выступают сразу несколько факторов: значительное падение курса рубля и резкое снижение мировых цен на нефть, санкционные списки ряда государств и так далее. Существование в таких условиях является невозможным, а значит требует поиска решений по их ликвидации. Одним из инструментов, способных решить ряд вопросов в краткосрочной и среднесрочной перспективе может являться проведение грамотной денежно-кредитной политики.

2.3. Совершенствование кредитной политики России в современных международных отношениях

Одним из инструментов, способных решить ряд вопросов в краткосрочной и среднесрочной перспективе может являться проведение грамотной денежно-кредитной политики ^[61].

Наиболее активно использующийся механизм ЦБ РФ - учетная политика.

Применение данного инструмента должно быть обосновано стадией цикла экономической активности в стране.

Исходя из этого традиционно выделяют политику так называемых «дорогих» и «дешевых» денег ^[62].

Целью первой из них является понижение общих расходов и сдерживание инфляции посредством ограничения предложения денег и удорожания кредита.

Второй - стимулирование роста производства и занятости посредством расширения предложения денег и удешевления кредита ^[63].

Можно предложить использовать механизмы реализации кредитной политики, которые использовались в странах мира в условиях кризиса.

Как мы видим, из представленных стран ведущие развитые и развивающиеся применяли политику снижения учетной ставки и только Республика Беларусь.

Схожая по своей экономической структуре с экономикой РФ, выбрала в качестве меры поддержки государственной экономики – повышение ставки рефинансирования.

Таблица 3 - Реализация кредитной политики в странах мира в рамках кризиса ^[64]

№ п/п	Страна	Регулятор	Механизм
1	США	ФРС США	Снижение ставки рефинансирования
2	Индия	ЦБ Индии	Девальвация национальной валюты Снижение базовой процентной ставки
4	Австралия	РБ Австралии	Девальвация национальной валюты Снижение ставки рефинансирования Государственные вливания в экономику
5	Великобритания	Банк Англии	Снижение ставки рефинансирования
6	Беларусь	НБ Республики Беларусь	Увеличение ставки рефинансирования Двойная девальвация

На основе анализа данных мы можем сказать, что принимаемые ЦБ РФ решения исторически либо не приводили к благоприятным последствиям, либо запаздывали в своей реализации, а как следствие – не давали должного эффекта ^[65] .

Для осуществления эффективной интеграции России необходимо ориентировать свою экономическую политику на увеличение объемов иностранных инвестиций, а также совершенствовать механизмы распределения заемных средств ^[66].

На основании  современной экономической ситуации можно спрогнозировать её дальнейшее развитие.

Санкции, введенные против России западными странами, вряд ли будут сняты в ближайшее время.

Как показала практика, даже реализация «Минских соглашений» не подтолкнула «законодателей санкций» к их отмене, а значит Украинский вопрос, который ставится во главу угла, вовсе не является таковым.

Не будем рассматривать возможные причины санкций, остановимся лишь на предположении: санкции будут пролонгированы ещё на 3-4 года, с целью дальнейшего угнетения Российской экономики.

Отказ стран БРИКС от сокращения уровня добычи нефти, увеличение темпов добычи нефти в Саудовской Аравии и других странах Аравийского полуострова сохранит цену нефти на уровне 30-55 долларов за баррель до наступления изменений в их управленческих позиций.

Исходя из производственных мощностей РФ, её сильнейшей зависимости от нефтегазового сектора в краткосрочной перспективе мы будем иметь примерно следующие курсы валют: 1$ - 65 рублей; 1€ - 75 рублей.

Продуктовое эмбарго, в случае его продления может привести сектор сельского хозяйства к полному импорт замещению всех основных групп товаров (включая их качество) к 2020 году .

Неразвитость экономики страны в целом, отставание её от других ведущих мировых держав в экономическом секторе будет способствовать удержанию в краткосрочной перспективе реального уровня инфляции (с её постепенным снижением) на отметке в 12-20% ежегодно.

Рассматривая же дальнейшую перспективу развития экономики России, относительно целевых показателях финансового регулятора и Минэкономразвития, а именно: цель по инфляции 4% в 2017 году, цена за баррель нефти Brent60$ в 2018 году, хочется только надеяться и верить на данный вариант развития, поскольку реальных экономических и политических предпосылок реализации данного сценария на данный момент нет (если не брать в расчёт возможную отмену санкций, общемировое снижение темпов добычи нефти и резкий скачок в развитии сельско-хозяйственного сектора РФ, что в совокупности является, по мнению автора, излишне оптимистичным) ^[67].

Таким образом, одним из инструментов, способных решить ряд вопросов в краткосрочной и среднесрочной перспективе может являться проведение грамотной денежно-кредитной политики. Наиболее активно использующийся механизм ЦБ РФ - учетная политика. Применение данного инструмента должно быть обосновано стадией цикла экономической активности в стране. Можно предложить использовать механизмы реализации кредитной политики, которые использовались в странах мира в условиях кризиса. Рассматривая же дальнейшую перспективу развития экономики России, относительно целевых показателях финансового регулятора и Минэкономразвития, а именно: цель по инфляции 4% в 2017 году, цена за баррель нефти Brent60$ в 2018 году, хочется только надеяться и верить на данный вариант развития, поскольку реальных экономических и политических предпосылок реализации данного сценария на данный момент нет (если не брать в расчёт возможную отмену санкций, общемировое снижение темпов добычи нефти и резкий скачок в развитии сельско-хозяйственного сектора РФ, что в совокупности является, по мнению автора, излишне оптимистичным).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанных с предоставлением валютных и торговых ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности.

Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита: валюта кредита и платежа, сумма кредита, срок кредита, стоимость кредита, обеспечение, защита от кредитных, валютных и других видов риска. Для снижения рисков кредитор определяет уровень кредитоспособности и платежеспособности заемщика.

На рынке международных ссудных капиталов каждое государство может выступать в четырех ролях: кредитора, если есть свободные денежные средства; заемщика, если свободных денежных средств нет; донора, если есть политический или экономический интерес к развитию государств — будущих потенциальных заемщиков; гаранта, обеспечивая кредитные соглашения других стран.

Политика и позиция различных государств в сфере международного кредитования в разные исторические периоды менялись неоднократно.

МВФ участвует в регулировании международных валютно‑кредитных отношений путем предоставления кредитов странам‑членам, а в еще большей степени — с помощью оказания странам‑кредиторам и странам‑заемщикам посреднических услуг, в результате выполнения функций координатора механизма международного кредитования и гаранта платежеспособности стран‑должников.

На сегодняшний день специфика участия России в международных экономических отношениях, а именно, ее сотрудничество с важнейшими международными финансовыми организациями в значительной степени влияет на ситуацию в валютно-кредитной сфере и определяет перспективы экономического развития страны.

Одним из инструментов, способных решить ряд вопросов в краткосрочной и среднесрочной перспективе может являться проведение грамотной денежно-кредитной политики.

Наиболее активно использующийся механизм ЦБ РФ - учетная политика.

Применение данного инструмента должно быть обосновано стадией цикла экономической активности в стране.

Можно предложить использовать механизмы реализации кредитной политики, которые использовались в странах мира в условиях кризиса.

Рассматривая же дальнейшую перспективу развития экономики России, относительно целевых показателях финансового регулятора и Минэкономразвития, а именно: цель по инфляции 4% в 2017 году, цена за баррель нефти Brent60$ в 2018 году, хочется только надеяться и верить на данный вариант развития, поскольку реальных экономических и политических предпосылок реализации данного сценария на данный момент нет (если не брать в расчёт возможную отмену санкций, общемировое снижение темпов добычи нефти и резкий скачок в развитии сельско-хозяйственного сектора РФ, что в совокупности является, по мнению автора, излишне оптимистичным).

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Концепция создания международного финансового центра Российской Федерации: Проект [Электронный ресурс]. — Режим доступа:http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/finances/cre ation/conceptmfc. - 30.12.2009.
2. О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям: федеральный закон Российской Федерации № 76-ФЗ от 26.12.1994 [принят Гос. Думой 7 декабря 1994 г.; одобрен Советом Федерации 17 декабря 1994 г.] // КонсультантПлюс: Версия Проф.- Справ. - прав. система.
3. Андреева, Е. Потенциал БРИКС и ШОС / Е. Андреева, А. Ратнер // Мировая экономика и международные отношения. – 2015. – №4. – С. 111–114.
4. Грищенко, Е.В. Участие России в крупнейших группировках. Проблемы и перспективы участия // Молодой ученый. – 2016. – №21. – С. 341–349.
5. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739-745.
6. Захаров, А. Ключевая ставка Центрального банка: почему мы зависим от ее значения? [Электронный ресурс]. URL: http://finik.me/post/176/ (дата обращения 10.09.2015)
7. Зиниша, О.С. Перспективы формирования международного финансового центра в г. Москва / О.С. Зиниша, М.С. Якунина [Электронный ресурс]. - Режим доступа: iupr.ru/domains_data/files/zurnal_20/Zinisha_MVKO_OKONCH.pdf. – 03.02.16.
8. Кондратов, Д. Торгово-экономическое сотрудничество на пространстве СНГ: возможности расширения // Проблемы теории и практики управления. – 2013. – №5. – С. 59–64.
9. Кравченко, Л. Россия и санкции: сценарии экономического развития / Л. Кравченко [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.sgline.org/cat/7/18243.- 17.03.2016.
10. Кочконян А. А. Роль международного кредита во внешней торговле на примере факторинга // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы III междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2014 г.). — СПб.: Заневская площадь, 2014. — С. 94-96.

Орлова Е. П. Международные кредитные отношения России в современных условиях // Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по матер. XXXII междунар. науч.-практ. конф. № 12(32). – Новосибирск: СибАК, 2013.

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/Под ред. Л. Н. Красавиной. –М.: Юрайт, 2014.- 543 с.
2. Международные экономические отношения/Под ред. В. Е. Рыбалкина. –М.: Юнити-Дана, 2012. — 623 с.
3. Пономарева,  Е.С.,  Кривенцова,  Л.А.,  Томилова,  П.С.  Мировая  экономика  и  международные  экономические  отношения / Е.С. Пономарева. -  учеб.  пособие:  ЮНИТИ-ДАНА,  2010.  —  287  с.
4. Столяров, Ю.С.  Международные  валютно-финансовые  отношения  Российской  Федерации / Ю.С. Стоялров. -   М.:  КРАСАНД,  2012.  —  104  с.
5. Семак Е. «Мировой финансовый кризис» [Электронный ресурс] URL:  http://ru.forsecurity.org
6. Улюкаев А. Объем торговли между странами БРИКС в 2014 г. составил 291 млрд долларов // Министерство экономического развития РФ: интернет-сайт. – 2015.
7. Янов, В.В. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для вузов по направлению подгот. "Экономика" / В.В. Янов, И.Ю. Бубнова. - М.: КНОРУС, 2014. – 235 с.
8. Образовательный портал «Финмаркет» [Электронный ресурс], URL: http://www.finmarket.ru/main/article/1025805 (дата обращения 12.09.2015)
9. Офицальный сайт РИАНовости [Электронный ресурс]. URL: http://ria.ru/spravka/20110122/323156316.html (дата обращения 13.09.2015)
10. Официальный сайт Московской биржи [Электронный ресурс]. URL:   http://moex.com/ (дата обращения 11.09.2015)
11. Министерство экономического развития РФ: портал внешнеэкономической информации/URL: http://www.ved.gov.ru
12. Рейтинговое агенство «ЭКСПЕРТ РА»/URL: http://raexpert.ru
13. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения 10.09.2015)
14. Послание Президента РФ В.В. Путина Федеральному Собранию РФ от 4 декабря 2014 г. В данном виде документ опубликован не был.  [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «Консультант-плюс
15. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. URL:   http://www.gks.ru/ (дата обращения 10.09.2015)
16. Интервью члена Саудовской королевской семьи принц Аль-Валид ибн Талал Аль Сауд газете USA Today В данном виде документ опубликован не был.  [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «Консультант-плюс»
17. Официальный сайт Сбербанка Российской Федерации (Банка России) [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.sberbank.com/ru 10.03.2016.
18. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации [Электронный ресурс]. URL:   http://economy.gov.ru/minec/main (дата обращения 12.09.2015)
19. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации (Банка России) [Электронный ресурс] – Режим доступа: www.cbr.ru – 15.05.2015.

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/Под ред. Л. Н. Красавиной. – М.: Юрайт, 2014. ↑

2. Янов, В.В. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для вузов по направлению подгот. "Экономика" / В.В. Янов, И.Ю. Бубнова. - М.: КНОРУС, 2014. ↑

3. Кочконян А. А. Роль международного кредита во внешней торговле на примере факторинга // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы III междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2014 г.). — СПб.: Заневская площадь, 2014. —С. 94. ↑

4. Международные экономические отношения/Под ред. В. Е. Рыбалкина. –М.: Юнити-Дана, 2012.  ↑

5. Пономарева,  Е.С.,  Кривенцова,  Л.А.,  Томилова,  П.С.  Мировая  экономика  и  международные  экономические  отношения / Е.С. Пономарева. -  учеб.  пособие:  ЮНИТИ-ДАНА,  2010. ↑

6. Кочконян А. А. Роль международного кредита во внешней торговле на примере факторинга // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы III междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2014 г.). — СПб.: Заневская площадь, 2014. — С. 96. ↑

7. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/Под ред. Л. Н. Красавиной. –М.: Юрайт, 2014. ↑

8. Международные экономические отношения/Под ред. В. Е. Рыбалкина. –М.: Юнити-Дана, 2012. — 623 с. ↑

9. Международные экономические отношения/Под ред. В. Е. Рыбалкина. –М.: Юнити-Дана, 2012. ↑

10. Пономарева,  Е.С.,  Кривенцова,  Л.А.,  Томилова,  П.С.  Мировая  экономика  и  международные  экономические  отношения / Е.С. Пономарева. -  учеб.  пособие:  ЮНИТИ-ДАНА,  2010. ↑

11. Столяров, Ю.С.  Международные  валютно-финансовые  отношения  Российской  Федерации / Ю.С. Стоялров. -   М.:  КРАСАНД,  2012. ↑

12. Янов, В.В. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для вузов по направлению подгот. "Экономика" / В.В. Янов, И.Ю. Бубнова. - М.: КНОРУС, 2014. ↑

13. Зиниша, О.С. Перспективы формирования международного финансового центра в г. Москва / О.С. Зиниша, М.С. Якунина [Электронный ресурс]. - Режим доступа: iupr.ru/domains_data/files/zurnal_20/Zinisha_MVKO_OKONCH.pdf. – 03.02.16. ↑

14. Столяров, Ю.С.  Международные  валютно-финансовые  отношения  Российской  Федерации / Ю.С. Стоялров. -  М.:  КРАСАНД,  2012. ↑

15. Янов, В.В. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для вузов по направлению подгот. "Экономика" / В.В. Янов, И.Ю. Бубнова. - М.: КНОРУС, 2014 ↑

16. Пономарева  Е.С.,  Кривенцова,  Л.А.,  Томилова,  П.С.  Мировая  экономика  и  международные  экономические  отношения / Е.С. Пономарева. -  учеб.  пособие:  ЮНИТИ-ДАНА,  2010. ↑

17. Столяров, Ю.С.  Международные  валютно-финансовые  отношения  Российской  Федерации / Ю.С. Стоялров. - М.:  КРАСАНД,  2012. ↑

18. Столяров, Ю.С.  Международные  валютно финансовые  отношения  Российской  Федерации / Ю.С. Стоялров. -   М.:  КРАСАНД,  2012. ↑

19. Янов, В.В. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для вузов по направлению подгот. "Экономика" / В.В. Янов, И.Ю. Бубнова. - М.: КНОРУС, 2014. ↑

20. Пономарева,  Е.С.,  Кривенцова,  Л.А.,  Томилова,  П.С.  Мировая  экономика  и  международные  экономические  отношения / Е.С. Пономарева. -  учеб.  пособие:  ЮНИТИ-ДАНА,  2010. ↑

21. Зиниша, О.С. Перспективы формирования международного финансового центра в г. Москва / О.С. Зиниша, М.С. Якунина [Электронный ресурс]. - Режим доступа: iupr.ru/domains_data/files/zurnal_20/Zinisha_MVKO_OKONCH.pdf. – 03.02.16. ↑

22. Андреева, Е. Потенциал БРИКС и ШОС / Е. Андреева, А. Ратнер // Мировая экономика и международные отношения. – 2015. – №4. – С. 111. ↑

23. Зиниша, О.С. Перспективы формирования международного финансового центра в г. Москва / О.С. Зиниша, М.С. Якунина [Электронный ресурс]. - Режим доступа: iupr.ru/domains_data/files/zurnal_20/Zinisha_MVKO_OKONCH.pdf. – 03.02.16. ↑

24. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739. ↑

25. Андреева, Е. Потенциал БРИКС и ШОС / Е. Андреева, А. Ратнер // Мировая экономика и международные отношения. – 2015. – №4. – С. 111. ↑

26. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739. ↑

27. Зиниша, О.С. Перспективы формирования международного финансового центра в г. Москва / О.С. Зиниша, М.С. Якунина [Электронный ресурс]. - Режим доступа: iupr.ru/domains_data/files/zurnal_20/Zinisha_MVKO_OKONCH.pdf. – 03.02.16. ↑

28. Андреева, Е. Потенциал БРИКС и ШОС / Е. Андреева, А. Ратнер // Мировая экономика и международные отношения. – 2015. – №4. – С. 111. ↑

29. Кондратов, Д. Торгово-экономическое сотрудничество на пространстве СНГ: возможности расширения // Проблемы теории и практики управления. – 2013. – №5. – С. 59. ↑

30. Грищенко, Е.В. Участие России в крупнейших группировках. Проблемы и перспективы участия // Молодой ученый. – 2016. – №21. – С. 341. ↑

31. Андреева, Е. Потенциал БРИКС и ШОС / Е. Андреева, А. Ратнер // Мировая экономика и международные отношения. – 2015. – №4. – С. 111. ↑

32. Грищенко, Е.В. Участие России в крупнейших группировках. Проблемы и перспективы участия // Молодой ученый. – 2016. – №21. – С. 341–349. ↑

33. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739. ↑

34. Международные экономические отношения/Под ред. В. Е. Рыбалкина. –М.: Юнити-Дана, 2012.  ↑

35. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739. ↑

36. Международные экономические отношения/Под ред. В. Е. Рыбалкина. –М.: Юнити-Дана, 2012.  ↑

37. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739. ↑

38. Международные экономические отношения/Под ред. В. Е. Рыбалкина. –М.: Юнити-Дана, 2012.  ↑

39. Международные экономические отношения/Под ред. В. Е. Рыбалкина. –М.: Юнити-Дана, 2012.  ↑

40. Пономарева,  Е.С.,  Кривенцова,  Л.А.,  Томилова,  П.С.  Мировая  экономика  и  международные  экономические  отношения / Е.С. Пономарева. -  учеб.  пособие:  ЮНИТИ-ДАНА,  2010.  ↑

41. Пономарева,  Е.С.,  Кривенцова,  Л.А.,  Томилова,  П.С.  Мировая  экономика  и  международные  экономические  отношения / Е.С. Пономарева. -  учеб.  пособие:  ЮНИТИ-ДАНА,  2010.  ↑

42. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации [Электронный ресурс]. URL:   http://economy.gov.ru/minec/main (дата обращения 12.09.2015) ↑

43. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации [Электронный ресурс]. URL:   http://economy.gov.ru/minec/main (дата обращения 12.09.2015) ↑

44. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. URL:   http://www.gks.ru/ (дата обращения 10.09.2015) ↑

45. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации [Электронный ресурс]. URL:   http://economy.gov.ru/minec/main (дата обращения 12.09.2015 ↑

46. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс]. URL:   http://www.gks.ru/ (дата обращения 10.09.2015) ↑

47. Кравченко, Л. Россия и санкции: сценарии экономического развития / Л. Кравченко [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.sgline.org/cat/7/18243.- 17.03.2016. ↑

48. Кравченко, Л. Россия и санкции: сценарии экономического развития / Л. Кравченко [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.sgline.org/cat/7/18243.- 17.03.2016 ↑

49. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739. ↑

50. Кравченко, Л. Россия и санкции: сценарии экономического развития / Л. Кравченко [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.sgline.org/cat/7/18243.- 17.03.2016 ↑

51. Кравченко, Л. Россия и санкции: сценарии экономического развития / Л. Кравченко [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.sgline.org/cat/7/18243.- 17.03.2016. ↑

52. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739. ↑

53. Кравченко, Л. Россия и санкции: сценарии экономического развития / Л. Кравченко [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.sgline.org/cat/7/18243.- 17.03.2016. ↑

54. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739. ↑

55. Кравченко, Л. Россия и санкции: сценарии экономического развития / Л. Кравченко [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.sgline.org/cat/7/18243.- 17.03.2016 ↑

56. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739. ↑

57. Кравченко, Л. Россия и санкции: сценарии экономического развития / Л. Кравченко [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.sgline.org/cat/7/18243.- 17.03.2016. ↑

58. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739. ↑

59. Кравченко, Л. Россия и санкции: сценарии экономического развития / Л. Кравченко [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.sgline.org/cat/7/18243.- 17.03.2016. ↑

60. Жадан В. Н. Россия и европейские международные организации: проблемы и перспективы в международных отношениях // Молодой ученый. — 2016. — №8. — С. 739. ↑

61. Кравченко, Л. Россия и санкции: сценарии экономического развития / Л. Кравченко [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.sgline.org/cat/7/18243.- 17.03.2016 ↑

62. Орлова Е. П. Международные кредитные отношения России в современных условиях // Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по матер. XXXII междунар. науч.-практ. конф. № 12(32). – Новосибирск: СибАК, 2013. ↑

63. Кочконян А. А. Роль международного кредита во внешней торговле на примере факторинга // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы III междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2014 г.). — СПб.: Заневская площадь, 2014. — С. 94. ↑

64. Орлова Е. П. Международные кредитные отношения России в современных условиях // Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по матер. XXXII междунар. науч.-практ. конф. № 12(32). – Новосибирск: СибАК, 2013. ↑

65. Орлова Е. П. Международные кредитные отношения России в современных условиях // Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по матер. XXXII междунар. науч.-практ. конф. № 12(32). – Новосибирск: СибАК, 2013. ↑

66. Кочконян А. А. Роль международного кредита во внешней торговле на примере факторинга // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы III междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2014 г.). — СПб.: Заневская площадь, 2014. — С. 94-96. ↑

67. Кочконян А. А. Роль международного кредита во внешней торговле на примере факторинга // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы III междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2014 г.). — СПб.: Заневская площадь, 2014. — С. 94-96. ↑