Содержание:

Введение

В представленной курсовой работе я буду изучать тему: «понятие и виды ценных бумаг». Важной деталью является то, что значимость темы «понятие и виды ценных бумаг» не только сумела дойти до наших времен, но так же важно подчеркнуть, что она получила развитие в научных работах юристов-современников.

Перво-наперво, хотелось бы использовать теоретические материалы и сказать понятие «ценная бумага». Ценная бумага является документ определенной формы и с обязательными реквизитами. Под условиями к форме понимаются правила о способе фиксации удостоверяемых прав. Под документом подразумевают финансовый объект с зафиксированной на нем информацией в виде текста, звукозаписи, либо изображения, рассчитанных с целью передачи во времени и пространстве, а так же для хранения и общественного применения. Данная теория так же указывает на то, что документ предназначается с целью закрепления той или иной информации, которая предполагает собой значение для общества. Отметим, что-то же самое происходит и с ценной бумагой в силу принадлежности ее к документу.

Важно знать, что в современной рыночной экономике рынок ценных бумаг занимает особое и крайне существенное место. В России в течение продолжительного времени в движении по пути рыночных преобразований также отмечается развитие рынка ценных бумаг. Значимость рынка ценных бумаг состоит в том, что при помощи его обеспечиваются движение, распределение, перераспределение, а так же накопление временно «свободных» денежных средств и их направление в форме вложения на увеличение размеров промышленного производства торговли и области услуг. Рынок ценных бумаг это, как правило, высоко конкурентный рынок вследствие чего формируются предпосылки для объективной оценки производительности тех либо иных вложений капиталов. Так же, можно отметить, что заостренное внимание уделяется, не только прибыли той или иной ценной бумаги, но и ёё надежности и ликвидности. В свою очередь на ликвидность значимое воздействие проявляет исторически сформировавшиеся традиции и определенные стандарты в оценке тех или иных частей рынка ценных бумаг.

Стоит обратить внимание, что ценные бумаги представляют собою документы, которые обладают юридической силой, составленные по определенной форме и предоставляющие их владельцам односторонний стандартизированный набор прав согласно взаимоотношению к личностям выпустившим эти документы ,вероятность передачи данных документов при соблюдении предварительно оговоренный условий ,но без согласия эмитентов другому лицу вместе со всем комплексом заключенных в них прав. Процедура выпуска и распределение между первыми владельцами называется эмиссией.

Хотелось бы отметить, что ещё одной характерной чертой развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации стала эмиссия федеральными органами власти части государственных ценных бумаг с целью придания наиболее цивилизованно-рыночной формы государственным долгам.

Важно подчеркнуть, что вследствие глубоких институциональных реформ Российская Федерация добилась существенного прогресса в формирование экономики рыночного типа и формировании главных компонентов трёхуровневой концепции её финансирования: бюджетный субсидирование, банковские кредиты, и непосредственные капиталовложения через механизмы рынка капиталов.

Стоит выделить, что на современном этапе развития экономики сформировались основным предпосылки с целью непосредственного выхода компаний на рынок капиталов в целях привлечения инвестиционных ресурсов посредствам производства ценных бумаг: существует огромная потребность на капитал стороны предприятий, а так же увеличивается потребность на корпоративные бумаги.

Отметим, что в данный период ценная бумага выступает в роли товара, а так же способом платежа и средством кредита. Существенная значимость роли ценных бумаг с целью мобилизации и предоставления российской экономике инвестиционных ресурсов.

Значимость данной темы определена тем, что перемены, произошедшие в нашем обществе за последние 25 лет поставили нас в совершенно другие, более качественные условия .Однако мы не можем утверждать, что административной системе управления экономикой были далеки понятия ценных бумаг. Хотелось бы обратить внимание на тот момент, что речь идет не только лишь о возвращении понятий, которые уже известны для экономики, но и о возникновении новых.

Глава 1. Понятие и виды ценных бумаг

1.1.Природа и признаки ценных бумаг

Хотелось бы рассмотреть определенный момент, а именно то, что появление подобных объектов гражданских прав, как ценные бумаги было обусловлено потребностью введения в оборот объектов невещественного характерно-имущественных прав .Применение ценных бумаг даёт возможность увеличить оборотоспособность материальных объектов гражданских прав ,так как не потребуется совершения действий напрямую с вещами, достаточно будет передать бумагу, чтобы предоставить право на ту или иную вещь. Хотелось бы отметить интересную особенность, что ценные бумаги способны выступать в роли заменителей денег, а так же они могут выступать в роли, как средство кредита -вместо того, чтобы человек гасил долг в денежном эквиваленте, вместо этого могут быть переданы ценные бумаги на сумму погашения задолженности.

Важно знать, что ценной бумагой будет являться документ только в том случае, если такой статус будет придан законом.

Так же хотелось подчеркнуть, что ценные бумаги обладают свойством ,которые имеют значимые юридические различия в отличие от других юридических документов ,которые так же имеют все шансы на подтверждение различных субъективных гражданских прав .Стоит обратить внимание на то, что для того чтобы отделять ценные бумаги от других документов имеющие юридические полномочия ,и прежде всего от суррогатов ценных бумаг ,которые получили довольно широкое распространение, следует отметить некоторые свойства, которые свойственны только ценным бумагам.

Профессор по кафедре гражданского права Е.А.Суханов выделяется три основных признака, которые характеризуют понятия ценная бумага:

1)Ценная бумага-это определенный документ, который подтверждает определенное имущественное право.

2)Ценной бумагой должна являться официальная запись, сделанная на бумажном носителе, которая обладает определенной формой и имеет все необходимые определенный реквизиты.

3)Ценными бумагами является документ, который неразрывно взаимосвязанный с выраженным в нем имущественным правом, осуществить которое, либо же с возможностью передачи другому лицу с возможностью использование данного документа.

Итак, в связи с вышесказанным мы можем сделать определенный вывод, что следующие признаки является более чем необходимыми и достаточными для того, чтобы определить подлинность ценной бумаги.

А именно, мы знаем, что:

1) Ценная бумага может обладать оборотоспособностью

2) Ценная бумага должна соответствовать с началом презентации

3) Ценная бумага должна удостоверять субъективные гражданские права

4) Ценная бумага должна обладать свойством публичной достоверности, так же должна соответствовать легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг

Обязательной частью является то, что ценная бумага становится ценной не сама по себе, а вследствие подтверждения определенных прав. Важно отметить, что статья 142 Гражданского кодекса Российской Федерации указывает на то, что ценная бумага вправе удостоверять имущественные права. В то же время, нам известно, что статья 2 Федерального закона « О рынке ценных бумаг», который описывает эмиссионную ценную бумагу, определяет то, что таковая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав.

Так же, стоит обратить внимание на то, что каждая ценная бумага подтверждает конкретное субъективное гражданское право, но важное знать одну особенность, что не каждое субъективное право имеет возможность быть подтвержденным ценной бумагой. Виды имущественных прав, которые могут быть подтверждены ценными бумагами, могут быть определены только законом или в установленном им порядке. Об этом можно подробно прочитать в Гражданском кодексе Российской Федерации статья 144 пункт 1.

Следует отметить, что под оборотоспособностью необходимо понимать то, что ценные бумаги способны являться предметом гражданско-правовых сделок. Стоит выделить, что статья 142 Гражданского Кодекса Российской Федерации устанавливает, что имущественные права, которые были подтверждены ценной бумагой, могут быть реализованы несколькими способами, это является осуществлением, либо же передачей при обязательном предъявлении самого документа. Важно знать, что при этих обстоятельствах, передачу необходимо рассматривать не как фактическое предоставление важного документа одним лицом к другому, а следует расценивать это как прекращение права собственности на бумагу у приобретателя и возникновение права собственности на нее у приобретателя.

Обратим внимание на то, что ценной бумагой будет являться тот документ, если такой статус придается ему законом, никак по-другому. Попробуем рассмотреть это на конкретном примере, а именно возьмем долговую расписку, она не будет являться ценной бумагой, даже, несмотря на то, что в ней будет указан размер долга по договору займа. Ценная бумага, будучи, являясь вещью, которая в свою очередь обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи с закреплением в ней конкретного права.

Так же мы знаем, что ценные бумаги относятся к:

1) неделимым вещам

2) индивидуально-определенными вещам

3) движимым

4) родовым

Отметим, что ценная бумага должна обязательно отвечать предусмотренным законодательством, либо же в определенном им порядке требованиям к ее форме и реквизитам. Условия к форме и реквизитам должны быть установлены согласно каждому виду ценной бумаги.

Под требованиями к форме ценной бумаги подразумевают правила о способе фиксирования подтверждаемых ею прав.

В классическом представлении ценная бумага, представляет собой документ, в котором указаны подтверждаемые бумагой права. Но надо учитывать то, что в нынешнем современном мире все большее распространение получают бездокументарные ценные бумаги, чаще всего они бывают закреплены на магнитных и электронных носителей. Если рассматривать бездокументарный способ фиксации, мы можем узнать, что они существуют в форме записей на лицевом счете, она может быть как и в открытом доступе её владельцу в системе реестра владельцев ценных бумаг, так и на определенном специальном счете в депозитарии. На такой тип фиксации имеет права лишь то лица, у которого есть специальная лицензия.

Стоит обратить внимание на то, что лицо, которое осуществляет бездокументарную фиксацию прав, дает владельцу права по его требованию документ, который подтверждает о закрепленном праве. Рассмотрим подробнее, например, чаще всего бездокументарная форме используется при выпуске акций, но при этом на счета инвесторов поступает общее количество приобретенных ими ценных бумаг.

В соответствии, с Гражданским Кодексом Российской Федерации к бездокументарным ценным бумагам в обязательном порядке будут применены общие правила, которые установлены для ценных бумаг, только в том случае, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Например, так бездокументарный ценные бумаги могут становиться объектами сделок купли-продажи, залога, дарения и т.д. Но в это же время фиксация прав владельца в специальном реестре или депозитарии подтверждает совокупность принадлежащих владельцу имущественных прав, однако это не приводит к формированию бумаги в виде традиционного важного документа. Стоит отметить, что бездокументарные бумаги неспособны к фактическому завладению, их невозможно конфисковать, невозможно вручить.

Так же, важно знать что некоторые виды ценных бумаг могут быть выпущены только в бездокументарной форме. К таким бумагам мы можем отнести именные эмиссионные ценные бумаги, за исключением некоторых случаев, которые предусмотрены законом. Однако есть и такие ценные бумаги, которые могут выпускаться лишь в документарной форме, как правило в форме письменного документа, составленного на бланке определенного образца, который будет содержать в себе определенную степень защиты от подделки.

Стоит уточнить, что реквизитами ценной бумаги считаются те сведения и признаки, которые обязаны содержаться в ценной бумаге данного вида в силу законы, либо же в определенно установленном им порядке. Возьмём пример, реквизиты простого и переводного векселей устанавливаются в Положении о переводном и простом векселе реквизиты закладной - в Законе об ипотеке. Нарушение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценной бумаги.

Очень важно знать, что в ценной бумаге обязаны быть указаны удостоверяемые ею имущественные права, осуществить которые сможет ее законный владелец. Виды прав, которые могут быть удостоверены ценными бумагами, определяются соответствующим законом, который придает официальный статус ценной бумаги документу, или же в установленном им порядке. В ряде случаев наравне с имущественными правами ценная бумага может фиксировать и сопряженные с ним неимущественные права. Рассмотрим пример, акция может представлять как имущественные права, а конкретнее- это право на получение дивидендов от деятельности акционерного общества, так же ликвидационного остатка при его ликвидации, а так же неимущественные ,а конкретно-это право на участие в управлении обществом ,направленное на получение информации о деятельности в обществе.

Так же нам известно, что права, которые закреплены в ценной бумаге могут быть осуществлены или быть переданы другому лицу только при предъявлении ценной бумаги. Таким образом мы можем сделать вывод, о том, что удостоверенные ценной бумагой и сама ценная бумага -неразрывно связаны между собой. Важно запомнить, что невозможно передать права, которые были удостоверены самой ценной бумагой без ценной бумаги. Так же невозможно будет передать эти права частично, только целиком.

Отметим, что в случаях, которые предусмотрены законом ,либо же в установленном им порядке, с целью осуществления и передачи прав, освидетельствованных ценной бумагой ,достаточно подтверждений их закрепления в специальном реестре. Эти правила в основном действуют по отношению бездокументарный ценных бумаг(так как они не существуют в виду самостоятельного документа ),но в некоторых документарных бумагах, которые подлежат хранению в определенном эмитентом депозитарии –эмиссионные ценные бумаги ,которые подлежат обязательному централизованному хранению. В таком случае, сделки, которые совершаются при обращении к лицу, которое осуществляет фиксацию прав. Право на ценную бумагу переходит к новому владельцу с момента внесения приходной записи по лицевому счету. Такой способ передачи будет называться трансфертом.

Основным главным признаком ценной бумаги является ее публичная достоверность. Должник обязуется произвести исполнение держателю ценной бумаги, убедившись только в том, что она будет соответствовать формальным признакам, установленных для ценных бумаг. Ценная бумага, составленная по всем соблюдениям норм и со всеми обязательными реквизитами, не может быть оспорена по удостоверенному бумагой обязательству со ссылкой на отсутствие основания обязательства или его недействительность. Но в случае обнаружения в ценной бумаге каких-либо фальшивых сведений ,либо же обнаружение фальшивости самой ценной бумаги –ее владелец имеет право предъявить лицу, который передал ему ценную бумагу, так же он может потребовать о надлежащем исполнении обязательств ,которые содержаться в ценной бумаге, а так же он может потребовать о возмещении причиненных убытков.

Итак, в связи с вышесказанным мы можем сделать определенный вывод, что рынок ценных бумаг можно представить, как взаимоотношения экономических отношений на тему отношений и обращения ценных бумаг между его участниками. Но есть и другие понятия, касаемо рынка ценных бумаг, мы можем рассмотреть на примере работы профессор международного маркетинга Ф.Котлера «Управление маркетингом»-он определил рынок, как сферу потенциальных обменов. Обратимся и к американским профессионал в сфере экономики  К.Р. Макконнел и С.Л. Брю в работе «Экономика»-они определяют рынок ценных бумаг ,как механизм, сводящий всех вместе продавцов и покупателей на разного рода отдельных товаров и услуг.

Обязательно отметим, что в нашем случае, что наш рынок ценных бумаг отличается по большей части от всех других - товаром, который на нем присутствует, а именно это ценные бумаги.

Так же нам известно, что перечень рынка ценных бумаг соответствует товарному рынку в целом. Если же товары народного потребления производятся на фабриках, заводах, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар дошёл до своего потребителя, нужно организация, которая будет заниматься его продвижением, так же и касаемо рынка ценных бумаг. Ценная бумага может быть продана неограниченное число раз. Составная часть рынка любой страны - является рынок ценных бумаг. Самые главными компонентами рынка ценных бумаг - являются товарный рынок, деньги и денежный капитал.

1.2.Классификация ценных бумаг

Прежде всего, отметим, что ценные бумаги разнообразны по своим свойствам, их классификация ведется согласно разным основаниям. Хотелось бы отметить, что в первую очередь ценные бумаги различаются в связи с тем, какого рода обязанность удостоверено ею. Рассмотрим на примере, денежное обязательство может быть удостоверено чеком, векселей, сберегательным сертификатом и т.д.

Корпоративные обязательства могут быть удостоверены акциями, которые в обязательном порядке должны являться корпоративной бумагой.

Товарные ценные бумаги подтверждают права на товары и услуги, например это могут быть жилищные сертификаты.

Так же есть и товарораспределительные ценные бумаги (закладная, складское свидетельство и т.д).

Хотелось бы отметить, что ценные бумаги так же отличаются на эмиссионные и неэмиссионные. Рассмотрим более конкретно : ценные бумаги являются эмиссионными только в том случае, если они выпускаются в массовом производстве с целью обращения на организованном рынке. Важно подчеркнуть, что независимо от времени когда были приобретены эмиссионные ценные бумаги одного выпуска удостоверяют равный объем и сроки осуществления удостоверенных ими прав. Выпуск эмиссионных ценных бумаг регулируются законом.

Рассмотрим неэмиссионные ценные бумаги. Неэмиссионные ценные бумаги выдаются по мере необходимости и подтверждают индивидуальный объем прав, такие как чеки, складские свидетельства, векселя.

Как нам известно, ценные бумаги могут быть муниципальными, государственными, либо же частными. Ценные бумаги данного типа различаются только тем, каким имуществом обеспечены удостоверенные ими обязательства. Эти обязательства могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет).

Стоит обратить внимание на то, потребность выпуска государственных, либо же муниципальных ценных бумаг способен появиться в условиях недостатка соответствующего бюджета. Государственные или муниципальные обязательства возникают вследствие государственного, муниципального займа, долг, который формируется ценными бумагами, как правило - это облигации.

Важной частью является то, что способ определения уполномоченного лица может различаться. Необходимо знать, что от вида ценной бумаги будет зависеть в частности и способ передачи прав по этой бумаге.

По способу определения управомоченного лица различаются предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги.

Рассмотрим более подробно. Итак:

1) Предъявительские ценные бумаги. Права, которые были удостоверены ценной бумагой имеют отношение к лицу, которое ее предъявит, а субъект, который обязан по ценной бумаге исполнить предустановленное ею обязательство лицу, предъявившему ценную бумагу, то есть держателю.

Важно знать, что с целью передачи другому лицу прав ,освидетельствованных ценной бумагой, достаточно простого вручения бумаги этому лицу. Полномочия по ценной бумаге данного типа сохраняются до тех пор, пока должное лицо не получит ее от кредитора взамен на исполнение. Данные качества разъясняют значимую степень оборотоспособности предъявительских ценных бумаг. Предъявительские ценные бумаги могут быть выпущены в форме банковской сберегательной книжки, векселя и т.д.

2) Именная ценная бумага. Именная ценная бумага подтверждает принадлежность указанных в ней прав лицу, которое непосредственно наименовано в именной ценной бумаге. Отметим, что Полномочия, освидетельствованные именной ценной бумагой ,могут передаваться указанным в бумаге лицом другим субъектам, однако только в порядке, установленным для уступки требований, что уменьшает уровень обороспособности именных ценных бумаг, по сравнению с предъявительскими. Стоит отметить, что при этом, лицо, которое будет передавать права по именной ценной бумаге, будет отвечать за не подлинность надлежащего требования, но никак не за его исполнение. Важно знать, что именные ценные бумаги могут выпускать как в виде чека, акций, сберегательного сертификата и т.д. Права по эмиссионным ценным бумагам будут передаваться путем совершения соответствующей записи по лицевому счету в реестре, либо же по счету депо на основании требования уполномоченного на это лица. Но важно знать, что права на некоторые именные ценные бумаги не могут быть переданы .

3) Ордерная ценная бумага. Обратим внимание на то, что права по ордерной ценной бумаге могут принадлежать лицу, которое названо в ценной бумаге, либо же лицу, назначенному его распроряжением. Должностное, по ценной бумаге лицо, обязано реализовывать выполнение поименованному в ценной бумаге лицу, либо же другому указанном им субъекту. Стоит обратить внимание на то, что права по ордерной ценной бумаге передаются в упрощенном порядке, а именно путем совершения лицом, передающим права, на самой ценной бумаге передаточной надписи. В зависимости от вида индоссамента он может быть как бланковый, то есть не указывать лицо ,которому может быть произведено исполнение, либо же он может быть ордерный .Важно помнить такой момент, что в первом случае исполнение обязано производиться любому держателю ценной бумаги, а во втором случае, лицу, которое указано в цепочке индоссаментов заключительным.

Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять указанные в ценной бумаге права. Отметим, что такой индоссамент называет препоручительным.

Важно подчеркнуть, что индоссант ,в отличие от лица, который передает право по именной ценной бумаге, а так же отвечающего за недействительности определенного требования ,но не за его исполнение, а индессант обязан нести ответственность не только за существование права, но и за его осуществление.

Стоит выделить, что число вероятных индоссаментов не ограничено, что наравне с упрощенным способом передачи прав и вышеперечисленными особенностями реализации права требования по ордерной ценной бумаге, дает ей свойство наиболее значительной оборотоспособности, нежеле чем у именной ценной бумаги.

Так же, хотелось бы выделить то, что в случае потери предъявительской или ордерной ценной бумаги права по ней могут быть восстановлены в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством. ^Такой порядок установлен гл. 34 ГПК. Обратим внимание на то, что в отличие от предъявительской либо же ордерной, именная ценная бумага может быть истребована у лица, которое удерживает ее. В случае если же ценная бумага утрачена ,права по ней могут быть восстановлены посредством обращения к выдавшему её лицу. В случае потери именного сертификаты законный собственник вправе обратиться к кредитной организации, которая выдала данный сертификат. Если следует отказ об выдаче повторно именного сертификата может быть обжалован в судебном порядке.

В настоящее время с развитием науки финансов, появляются всё больше и больше видов ценных бумаг. А так же растет и число классификационного признаков ценных бумаг. Как правило, ценные бумаги иметь различия по числу признаков, так как речь идёт не только между видами ценных бумаг, но и между бумагами одного и того же вида, выпускаемые разными эмитентами.

При этом, стоит отметить одну деталь ,что причисление тех или иных видов бумаг к конкретному классу не является строго определенным, так как каждый конкретный вид способен включать в себя признаки из различных классификаций. Рассмотрим на примере: облигация может быть отнесена в то же время, как к документарным, так и бездокументарным ценным бумагам, а также являться именной или на предъявителя.

Хотелось бы рассмотреть подробно такой момент, что на сегодняшний день большую значимость имеют ценные бумаги, которые не выражены в материальном носителе. Мы знаем, что документарные ценные бумаги, по-другому называемые бумажными, - это бумаги, которые выпускаются в форме документа. Но, имеются и подобно значимые ценные бумаги, которые могут выпускаться только в бездокументарной форме. Бездокументарная форма ценной бумаги на сегодняшний день связана с ее принадлежностью к эмиссионным ценным бумагам. Стоит отметить, что форма существования ценной бумаги ни как не вытекает из ее эмиссионного отношения или соглашения между эмитентом и инвестором. Каждый вид ценной бумаги способен существовать как в документарной, так и в бездокументарной форме.

Так же, хотелось бы отметить важный момент, так как ценные бумаги фиксируют за собой конкретные имущественные права, а сущность взаимоотношений из которых они возникли, может быть различна, то в таком случае следующая классификация будет проводиться в зависимости от того, какого рода обязательства исходят со стороны эмитента ценной бумаги. Иными словами, согласно содержанию их возможно поделить на денежные, товарные и ценные бумаги, предоставляющие возможность на участие в управлении акционерным обществом.

Как нам известно, в свою очередь денежные ценные бумаги можно подразделить в зависимости от закрепления в них права владельца на получение процента от номинальной стоимости на: доходные и бездоходные.

Отметим, что доходные ценные бумаги – это бумаги, в которых уже заложено условие эмитента выплатить определенный доход в форме дивиденда согласно акции или процента по облигации, а также в форме дисконта. Последняя форма предполагает собою разницу между номинальной стоимостью и более низкой рыночной ценой ее приобретения. В данном случае гарантируется вероятность получения владельцем не увеличенных во времени платежей, а единой суммы, оплачеваемой эмитентом в момент погашения ценной бумаги.

Так же нам известно, о том, что существуют бездоходные бумаги – это ценные бумаги, которыми не предусмотрена выплата дохода эмитентом. Они учитывают только лишь обязанность должника оплатить оговоренную в ценной бумаге сумму.

Важно подчеркнуть, товарные ценные бумаги воплощают собой право на ценность, выраженную в товарах. К группе данного рода ценных бумаг относятся такие ценные бумаги, с владением которых объединены известные вещно-правовые отношения. Отметим, что взамен реального вручения товара в случаях продажи или залога передается только соответствующий документ. Как нам известно, что в нынешнем торговом обороте иногда один и тот же товар бывает предметом нескольких сделок купли-продажи или залога, прежде чем перейдет в фактическое владение приобретателя.

Так же хотелось бы отметить одну важную деталь, а именно что ценные бумаги предоставляют право своим владельцам принимать участие в управлении собственностью, причисляются акции акционерных обществ, так как только они обладают возможностью на выпуск такого рода ценных бумаг. Данное право позволяет присутствовать на собраниях и возможностью голосовать по вопросам выдвинутых на собраниях. Стоит выделить, что имеются конкретные ограничения в этих правах, однако само их присутствие считается необходимым свойством данного вида ценных бумаг.

Хотелось бы обратить внимание так же на классификацию рынка ценных бумаг в литературных источниках. Хотелось бы отметить работу  Галанова В.В. Басова А.И. «Рынок ценных бумаг», где была предоставлена следующая классификация, касаемо рынка ценных бумаг, а именно:

1) международные и национальные рынки ценных бумаг

2) национальные и региональные (территориальные) рынки

3) рынки конкретных видов ценных бумаг (акции, облигации и т.д.)

4) рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг

5) рынки первичных и производных ценных бумаг.

Так же, отметим, что помимо классификации рынков ценных бумаг, согласно типам применяемых технологий торговли вышеприведенный автор предлагает последующие следующие классификации рынков ценных бумаг, а именно:

1)по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т.п.)

2) по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятия, рынок государственных ценных бумаг)

3) по инвесторам (например, рынок ценных бумаг, ориентированных по условиям выпуска на молодежь в качестве инвестора, на людей пенсионного возраста и т.п.)

4) по срокам (рынок кратко, - средне, - долгосрочных и бессрочных ценных бумаг)

5) по территориальному, отраслевому и другим критериям .

1.3 Функции рынка ценных бумаг

Прежде всего хотелось бы отметить важную деталь, что рынок ценных бумаг имеет большой ряд функций, который можно подразделить на две группы, а именно общерыночные функции, которые свойственны каждому рынку, и специфические функции ,которые и отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

1) информационная функция, то есть рынок совершает и доводит до своих участников рыночные данные об объектах торговли и ее участниках

2) коммерческая функция, то есть функция извлечения прибыли от действий на данном рынке

3) регулирующая функция, то есть рынок формирует принципы торговли и участия в ней, порядок разрешения споров среди участников, устанавливает приоритеты, органы контроля, в том числе и управления

4) ценовая функция, то есть рынок обеспечивает процесс, складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующее:

1. Перераспределительную функцию

Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

1.1 Перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности

1.2 Перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму

1.3Финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

2) Функцию страхования ценовых и финансовых рисков

Функция страхования ценовых и финансовых рисков, или страховая сделка, стала возможной вследствие возникновения класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных договоров.

Глава 2. ЦЕННЫЕ БУМАГИ КАК ОБЪЕКТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1. Понятие и виды ценных бумаг, как объекты рынка ценных бумаг

Итак, нам известно, что в первой части Гражданского кодекса Российской Федерации от 21 октября 1994 года установлено официальное юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявления.

В соответствии с «Положением о выпуске обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» утвержденное Постановлением правительства РСФСР № 78 от 28 декабря 1991 года ценной бумагой является – денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

Ценная бумага - является формой фиксации рыночных взаимоотношений между участниками рынка, которая сама по себе является объектом этих отношений. В таком случае заключение сделки или какого-либо соглашения между участниками будет заключаться в передачи или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или на товар. Важно иметь в виду, что ценная бумага состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Так же можно и производить обмен денежного эквивалента, либо же товар, только в том случае, если человек уверен, что данный обмен ему будет выгодным.

Ценная бумага осуществляет ряд социально важных функций, а именно:

1) обеспечивает получение дохода на капитал ,а так же и возврат самого капитала и др.

2) перераспределяет денежные средства между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством

3) предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении

Так же стоит обратить внимание на то, что ценные бумаги подразделяются на бумажные и безбумажные. Но, важно отметить, что стремительное развитие рыночных отношений в последнее время привело к образованию новой формы ценной бумаги, а именно безбумажной, либо же бездокументарной формы ценной бумаги, о чем подробно написано в Гражданском Кодексе Российской Федерации. Так как в статье 149 Гражданского Кодекса российской Федерации говорится о том, что допускается фиксация прав, закрепленных ценной бумагой, в бездокументарной форме.

Во-первых, стремительный переход от бумажной формы ценной бумаги к безбумажной форме ценной бумаге связан с тем, со стремительным ростом количества обращающихся ценных бумаг, прежде всего таких известных их видов как акций и облигаций.

Во-вторых, многочисленные права, которые фиксируются за владельцем ценной бумаги, могут быть реализованы безотносительно к ее форме.

В-третьих,  безбумажная форма ценной бумаги может ускорять, упрощать и удешевлять ее обращение в части расчетов, передачи от одного владельца к другому, хранения и учета, налогообложения и т.п.

В-четвертых, это связано со структурными изменениями на рынке ценных бумаг.

Хотелось бы более подробно обратить внимание на безбумажную форму ценной бумаги. Безбумажная форма ценной бумаги - это всегда именная бумага, так как в электронной памяти она зарегистрировалась на определенное юридическое или физическое лицо. Из вышесказанного мы можем извлечь вывод, что бумажная и безбумажная формы – это не просто формы, а стадии развития ценной бумаги, это переход одного качества в другое, наиболее лучшее.

Так же, важно знать о том, что в зависимости от порядка владения ценные бумаги делятся на именные и предъявительские.

Рассмотрим более конкретизировано данные виды ценных бумаг.

1) Именная ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца, которой зафиксировано на ее бланке, либо же в ее реестре собственников, который может вестись, как в обычной документарной, так и электронной формах.

2) Предъявительская ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца, которой не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации.

Так же, хотелось бы отметить, еще несколько видов ценных бумаг и рассмотреть их более подробно.

В зависимости от срока существования ценные бумаги делятся на срочные и бессрочные.

1) Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

1.1 краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года

1.2 среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5 – 10 лет

1.3 долгосрочные, имеющие срок обращения 20 – 30 лет. 

Так же есть еще один вид ценных бумаг - бессрочный. Бессрочные ценные бумаги, это ценные бумаги, у которых срок обращения не регламентирован, то есть они могут существовать «пожизненно», либо же до момента погашения, при этом дата его не обозначена при выпуске ценной бумаги данного вида.

Хотелось бы отметить, что ценные бумаги могут иметь отличия и в зависимости происхождения. А именно: основные и производные. Рассмотрим более конкретно эти типы ценные бумаг.

1) Основные ценные бумаги, это те ценные бумаги, в основе которых обязаны лежать имущественные права на какой либо актив, обычно это является деньги, товар и различного рода ресурсы. Так же выделим, что основные ценные бумаги мы можем подразделить на ещё несколько подвидов, а конкретно:

1.1 Первичные ценные бумаги. Первичные ценные бумаги - это те ценные бумаги, которые основаны на активах, а важной деталью является то, что в активы, которые лежат в основании первичных ценных бумаг, не входят сами ценные бумаги. Например: акции, векселя и др.

1.2. Вторичные ценные бумаги. Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые выпущены на основе первичных ценных бумаг. Если быть конкретнее, то это ценные бумаги на сами ценные бумаги. Это может быть как депозиты, расписки и др.

2) Производная ценная бумага. Производная ценная бумага-  это бездокументарная форма выражения имущественного права ,которое возникает в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным бумагам мы можем отнести:

2.1 фьючерскные контракты - это договор о фиксации условий покупки или продажи стандартного количества определенного актива в оговоренный срок в будущем, по цене, установленной сегодня. 

2.2 свободнообращающиеся опционы - договор, подразумевающий покупку ,а так же продажу биржевого инструмента по стоимости исполнения до или же на определенную дату с последующей выплатой премии за предоставление подобного права.

Хотелось бы выделить, что ценные бумаги имеют подразделения в от типа их использования, а именно: инвестиционные и неинвестиционные. Рассмотрим подробнее:

1)Инвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, которые являются объектом для вложения капитала. К ним можно отнести акции, облигации, фьючерсные контракты. Инвестиции в ценные бумаги дают возможность защитить свои накопления от инфляции и получить источник дополнительного дохода. Это одна из самых популярных и доходных форм вложения свободных средств во всём мире, и Россия здесь не исключение.

Делая более подробный анализ рынка ценных бумаг на текущее время, можно сделать определенный вывод, что, несмотря на непростую экономическую ситуацию во всем мире, по оценкам ведущих отечественных и зарубежных специалистов, российский фондовый рынок остается привлекательным для инвесторов и способен принести им существенные прибыли.

Наиболее важным является то, что инвестиции в ценные бумаги дают возможность защитить свои накопления от инфляции и получить источник дополнительного дохода. В связи с данным фактов это и является одной из самых популярных и доходных форм вложения свободных средств во всём мире, и Россия здесь не исключение.

Так же классификации инвестиционных ценных бумаг осуществляется по форме капитала, предоставляемый инвестором, а именно:

1) Долговые ценные инвестиционные бумаги-те ценные бумаги, которые дают права владельцу на возврат к определенному сроку суммы, которая была передана в долг. К данному типу ценных бумаг мы можем отнести облигации, депозитные или сберегательные сертификаты

2) долевые ценные инвестиционные бумаги - это те ценные бумаги, которые закрепляют права владения на часть имущества компании при ее ликвидации, а так же дает право на получение части прибыли, так же подтверждают участие владельца в формировании уставного капитала. Наиболее ярким примером данного типа ценных инвестиционных бумаг - являются акции.

3) Неинвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках.

Так же, отметим, что в зависимости от формы собственности ценные бумаги делятся на государственные и негосударственные ценные бумаги. Рассмотрим более подробно.

Государственные ценные бумаги - это различные виды облигаций. Хотелось бы изучить данный тип ценных бумаг более подробно.

Деятельность государственных ценных бумаг направлена на решение следующих задач:

1) покрытие дефициты государственного бюджета

2) покрытие кассовых разрывов в бюджете;

3) привлечение денежных ресурсов для осуществления крупных проектов;

4) привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам.

В зависимости от цели выпуска различают следующие разновидности государственных ценных бумаг:

1) Долговые ценные бумаги, в частности они предназначены для постоянного покрытия дефицита в государственном бюджете, который переходит из года в год. Данные ценные бумаги как правило являются средне- и долгосрочные.

2) Ценные бумаги для покрытия временных дефицитов бюджета ,а именно кассовых разрывов. Кассовый разрыв возникает в связи с тем, что, с одной стороны, расходы государства постоянны, а с другой стороны, налоги поступают неравномерно. Вследствие этого время от времени возникает временный  бюджетный дефицит, для устранения которого и выпускаются ценные бумаги, которые и имеют понятие краткосрочные. К таким видам ценных бумаг мы можем отнести, управления наличностью, векселя, которые например выпускаются сроком на 50 дней в США, и финансовые векселя, выпускаемые со сроком 60 дней в Японии.

3) Целевые облигации, предназначены для реализации конкретных проектов. Например, в Великобритании выпускались транспортные облигации для развития требуемых валютных ресурсов для национализации транспорта. В Японии практикуются выпуски строительных облигаций с целью осуществления планов согласно крупномасштабной постройке.

4) Ценные бумаги для покрытия предприятиями государственного долга. Такие ценные бумаги изготавливались в Российской Федерации в 1994—1996 гг. в виде казначейских обязательств. В условиях недостатка бюджета данными казначейскими обязательствами правительство рассчитывалось за работы, произведенную согласно  государственному заказу и финансируемые из федерального бюджета. Приняв взамен оплаты казначейские обязательства организация реализовывала их на вторичном рынке. Потребители казначейских обязательств имели возможность расплатиться этими бумагами по своим долгам перед государством

Правительство с поддержкой ценных бумаг регулирует формирование экономики, решая последующие вопросы, а именно:

1) регулирование денежной массы;

2) регулирование инфляции;

3) влияние на валютный курс;

4) формирование уровня доходности по ценным бумагам;

5) обеспечение перелива капитала с одного сегмента финансового рынка на другой;

6) решение других социально-экономических задач.

Негосударственные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями.

Негосударственные в отличие от государственных бумаг представлены: акциями; долговые обязательства банков, организаций и предприятий . Например, негосударственные ценными бумагами являются: облигации, краткосрочные обязательства, депозитные сертификаты и т.д.

Максимальное продвижение из них получили акции и облигации. Основные их различия состоят в том, что акции не могут быть в отличие от облигаций долговым финансовым обязательством. Они предполагают собою документ о внесении определенных средств и подобным способом сформировывают уставной фонд акционерного общества, это также предоставляет им возможность участвовать в управлении.

Собственник таких акций способен осуществлять содействие в работе общих собраний коллектива, а именно согласно подобным проблемам как: утверждения годового отчета, ревизий, управления предприятием и вследствие чего является самым главным, в его прибыли. В последнем имеется еще одно существенное отличие. В случае, если владелец облигации предварительно понимаем в процентах величину дохода, в таком случае у владельцы акций подобной информацией не обладают. Помимо этого, по облигациям гарантируется уплата процентов.

Собственник, перед покупкой или продажей акций, обязан основываться только на те сведения, которыми он обладает об экономической перспективе эмитента – это финансовое положение и ряд других коммерческих характеристик. В зависимости от размера ежегодовой прибыли определяется дивиденд и вычисляется он лишь по истечении года, уже после того, когда составлен фактический баланс. Вплоть до окончания года расчеты по дивиденду, возможно только лишь прогнозировать. По этой причине собственник акций, более значительно рискует по данному виду ценных бумаг, нежели чем владелец облигаций.

Одним из значимых различий, также является тот факт, при котором средства вложенные в акции, акционер не может запросить обратно, за исключением льготного периода, а облигации можно предъявить к погашению досрочно. Так как облигационный заем не что иное, как форма рассредоточенного  добровольного кредитования. А получение акций, практически означает, что субсидирование расходов эмитента невозвратны для обладателей акций.

В данном случае акционер обладает возможность на соответствующую компенсацию, лишь вследствие несостоятельности эмитента и его дальнейшей ликвидации. Однако в таких случаях, обычно оказывается, что был утрачен полный акционерный капитал и, по этой причине практически теряется вся сумма владельца, которую он затратил на покупку акций.
Таким образом, владение акциями не обещает обратный возврат вложенных средств, а предоставляет только лишь право на получении части прибыли и участие в управлении. Единственной трансформацией акций в деньги – это продать их другому лицу.

Так же, ценные бумаги могут делить на доходные и бездоходные. Это те виды ценных бумаг, при выпуске которых не оговаривается размер дохода по ней её владельцу.

Так же, стоит обратить внимание на еще одно подразделение ценных бумаг, которые зависят от формы вложения средств, а именно это долговые и владельческие долевые. Рассмотрим более подробно каждый из этих видов.

Долговые ценные бумаги- это один из видов ценных бумаг, которые предоставляют возможность их владельцу получать указанный в них доход и приобрести врученную в долг сумму к конкретной дате. Долговые ценные бумаги представляют собой договор займа, который обязуется фиксировать отношения эмитента и инвестора. А так же, инвестор обязан в указанный срок получить номинальную стоимость долговой ценной бумаги и доход в виде процента от номинала. Хотелось бы отметить важную деталь, что в основном долговые ценные бумаги применяю крупные компании или же само государство с целью привлечения финансовых вложений от инвесторов, которые нужны для выполнения планов, стратегического развития бизнеса и реализации других проектов.

Ценные долговые бумаги применяются эмитентами, для того, чтобы приобрести необходимую сумму на некоторое время. Эмитентами могут быть:

1) Государство. Оно эмитирует ценные бумаги гос.образца, к примеру, гос.облигации внутреннего займа или кратковременные облигации.

2) Государственные организации, выпускающие векселя и облигации.

3) Частные учреждения, эмитирующие корпоративные векселя или еврооблигации.

Хотелось бы отметить, что долговые ценные бумаги, активно обращаются на фондовых биржах и на рынках ценных бумаг. Долговые ценные бумаги можно продавать, покупать, так же отдавать в залог.

Из вышесказанного хотелось бы выделить значимую деталь, что именно благодаря долговым ценным бумагам, эмитент приобретает основной капитал с целью формирования собственного бизнеса, инвестр хорошо получает на собственном вложении, а инвесторы приобретают собственное вознаграждение на комиссионных

Таким образом, долговые ценные бумаги предполагают собой высоконадежный механизм для привлечения капитала. Их выпуском занимаются организации, которые обладают хорошим кредитным рейтингом и стабильным денежным оборотом. Долговые бумаги в данный момент набирают все значимую популярность среди инвесторов.

Так же, хотелось бы отметить важную деталь, что долговые ценные бумаги играют немаловажную роль в экономике страны. Именно долговые ценные бумаги обеспечивают для инвесторов высокий и надёжный уровень вложения капитала, а так же гарантировано получение дохода. С помощью долговых ценных бумаг финансовые компании и частности государство могут решать свои финансовые задачи, а именно такие как:

1)Получение финансирования без дополнительных затрат.

2)Привлечение денег в бюджет на безинфляционной основе, финансирование госпрограмм по строительству, соцобеспечению и проч.

3)Привлечение крупных инвесторов и инвестиционных компаний для повышения ликвидности выпущенных бумаг.

4)Развитие фондового рынка и повышение интереса к нему всех слоев инвесторов за счет получения гарантированного дохода.

Владельческие ценные бумаги

Владельческая ценная бумага еще называется долевой ценной бумагой, поскольку удостоверяет долю в уставном капитале эмитента. Основной критерий владельческой ценной бумаги заключается в том, что ее эмитентом считается непосредственно сам коллектив инвесторов. В ее основе лежит подход, который связанный с объединением частных капиталов, либо же, выражаясь иначе, отношение коллективного управления капиталом.

Владельческая ценная бумага выражает отношение коллективного управления отчужденным капиталом, при котором в качестве эмитента представлен уже не тот или иной участник рынка, противостоящий инвестору, а коллектив самих инвесторов, но как единое целое.

Так как эмитент не противоборствует инвестору, поскольку исключает и необходимость возврата отрешенного капитала, это имеет место быть в долговом отношении займа. Отметим, что коллектив инвесторов является одним целым, обособленно существующее от самого инвестора, то отчуждение капитала все же существует.

Возврат отчужденной стоимости в непосредственном виде отсутствует, однако берет на себя форму бесконечной череды выплат части чистого заработка в виде дивиденда.

Однако и сама форма выплаты чистого дохода инвестору в данном случае различается от формы выплаты чистого дохода согласно долговой ценной бумаге.

Осуществляемый ею чистый доход есть уже не плата за привлеченый капитал, а попросту долю общего чистого дохода, специализированна с целью индивидуальных потребностей владельца капитала.

В соответствие с этим и команда инвесторов самостоятельно принимают решение о том, какую часть прибыли необходимо выплатить каждому члену коллектива в качестве дивиденда и сколько надо реинвестировать в основной капитал.

В случае долговой ценной бумаги процентный доход есть «плата», или «цена», уплачиваемая за заемный капитал. В случае владельческой ценной бумаги дивидендный доход есть результат процесса первоначального распределения полученной прибыли на цели увеличения функционирующего капитала и на цели ее частного употребления.

По уровню риска виды ценных бумаг делятся на безрисковые и малорисковые и рисковые, исходя из принципа: чем выше доходность тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.

1)Безрисковые ценные бумаги– это ценные бумаги, которые в рыночных условиях имеют самый наималейший риск.

В международной практике к безрисковым ценным бумагам имеют отношение краткосрочные государственные долговые обязательства. Все остальные ценные бумаги, как правило принято считать рисковыми. К низкорисковым обычно относят другие государственные ценные бумаги, к средне рисковым чаще всего причисляют корпоративные облигации, а в разряд высокорисковых ценных бумаг обычно входят акции.

Ценные бумаги безрискового вида предоставляют собой гарантии участникам. Доходность по ним не очень высокая, но по- крайней инвестор может быть спокоен за свои средства. они обладают одним очень важным преимуществом – они не облагаются налоговыми сборами. Поэтому начинающие инвесторы предпочитают безрисковые облигации.

Приобрести безрисковые ценные бумаги можно у государственных структур. Государство использует безрисковые облигации с целью закрытия дефицитного бюджета. Срок их действия может начинаться от нескольких месяцев до 25 лет. Рассмотрим виды безрисковых ценных бумаг более подробно.

Хотелось бы рассмотреть более подробно 2 вида безрисковых ценных бумаг.

1)Облигации ОФЗ-Этот вид облигаций имеет отношени к государственным. Он пополняет общегосударственный бюджет. Средства, которые вырученные от данного вида облигации, идут на покрытие недостатка бюджета. В основном это социальная и культурная сферы, которые испытывают максимальный недостаток средств. Приобретая такие облигации, участник может не волноваться за свои средства. Один из существенных недостатков — это длительный срок вложения.

2)Муниципальные ценные бумаги. Данный вид ценных бумаг выпускает эмитент муниципалитета, по схожему принципу с федеральным эмитентом. Следует пополнить и укрепить муниципальный бюджет. Средства могут быть распределены согласно дефицитным областям бюджета или на устранение других недостатков. Точно так же как и в предыдущем случае, в данном случае в выпуске принимает участие государство.

Данные виды облигации для соучастника являются практически безрисковыми. Проблемная ситуация может возникнуть только со сроком и выплатами. Договоры согласно подобным облигациям, в основном не предусматривают дополнительных выплат. Выплаты ограничены процентом и другими условиями. В безрисковых облигациях прибыль значительно снижена. Фактору этому считается значительно высокая сохранность вложенных средств.

3)Рисковые ценные бумаги. Рисковые ценные бумаги предполагают собой акции, которые выпускаются небольшими компаниями, которые, в свою очередь, не могут обеспечивать полноценный возврат денежных средств инвестору. Зачастую подобные ценные бумаги могут принести инвестору огромный доход при определенных действиях на различных торговых площадках.

Как правило, рисковые ценные бумаги следует покупать и продавать желательно в короткий период времени, во время которого их цена будет являться наиболее привлекательной для инвестора. С целью проведения выгодных операций с подобными акциями, будет немаловажно тщательно оценить возможности рисковых ценных бумаг, а затем провести необходимые сделки с ними.

Чаще всего заинтересованность к рисковым ценным бумагам выражают начинающие инвесторы, которые стараются приобрести наиболее высокую прибыль на начальном этапе своей деятельности, наиболее опытные инвесторы предпочитают более умеренную тактику при ведении торговых сделок.

Иногда рисковые ценные бумаги являются частью портфельных инвестиций, которые проводятся крупными инвесторами. Чаще всего, объем данного вида ценных бумаг довольно небольшой, что несколько снижает риски потерь.

Нередко рисковыми ценными бумагами могут стать государственные ценные бумаги, которые выпускаются для того, чтобы компенсировать нехватку денежных средств в бюджете. Часто процентные ставки по таким бумагам очень высоки, что привлекает инвесторов, но известны случаи, когда государства отказывались исполнять свои обязательства, что приводило как к серьезным потерям инвесторов, так и к падению доверия к данным видам ценных бумаг.

Также риски ценных бумаг могут быть связаны с природными факторами, влияющими на деятельность различных компаний, военными действиями, которые могут развернуться в стране, а также с другими событиями, которые могут оказать заметное влияние на рынок. Нередко слухи, которые распространяются в среде инвесторов, могут привести к резким скачкам стоимости ценных бумаг, что позволяет некоторых инвесторам получить дополнительную прибыль. Более подробную информацию о рисковых ценных бумагах можно найти на специализированных сайтах в сети интернет.

В зависимости от характера обращаемости ценные бумаги делятся на:

1. рыночные, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке

Рыночные ценные бумаги и нерыночные очень важны для рынка ценных бумаг, а также при изучении данного рынка, особенно, для инвесторов, так как классификация, которая более понятная и ясная для людей может предложить большее понимание рынка, а впоследствии и дохода.

Ценные бумаги (государственные), которые выпускаются правительством или местными органами власти с целью накопления денежных средств (ресурсов), можно подразделить на нерыночные ценные бумаги и рыночные ценные бумаги.

Рыночные ценные бумаги могут без проблем обращаться на рынке ценных бумаг и имеют возможность перепродажи другим после первичного размещения на фондовом рынке. Какие же ценные бумаги к ним относятся? Относятся: среднесрочные облигации, казначейские векселя, а также боны (долгосрочные государственные облигации).

Приведем пример, в Соединенных штатах Америки примерно две трети госдолга страны составляют ликвидные ценные бумаги, которые могут быть проданы другим субъектам в любое время. Рыночные ценные бумаги – это наиболее ликвидные и надежные, а также они очень хорошо покупаются и продаются на обоих фондовых рынках.

1. Нерыночные – когда обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок.

Нерыночные государственные ценные бумаги – это бумаги (ценные), которые были приобретены один раз и, в отличии рыночных ценных бумаг, не могут быть проданы и куплены другими субъектами рынка ценных бумаг. К нерыночным ценным бумагам относятся ценные бумаги, приобретенные один раз и не могут переходить от одного субъекта к другому. К ним относятся процентные и дисконтные сертификаты, ноты казначейские, которые предназначены для инвесторов (обычно иностранных) и другие. Почти вся часть этих ценных бумаг находится у государства, т.е. в правительственных учреждениях, местных органов власти, частных лиц и правительств других стран. Данные ценные бумаги (государственные) обеспечивают инвесторам: стабильность дохода, однако практика показывает, что доходность ниже, чем у корпоративных облигаций; наибольшую сохранность основного займа (суммы), так как гарантом является правительство, которое выступает от имени государства; очень хорошую обращаемость на рынке (вторичном), то есть ликвидность высока.

Приведем пример. В Японии целями основными эмиссии облигаций являются дать финансовые средства сельскому хозяйству, борьбу со стихийными бедствиями, строительством.

Ценные бумаги (облигации) выпускаются на человека, который предъявил данную бумагу, т.е. любой кто предъявит, даже не тот кто ее первый купил, может спокойно это сделать. Основными субъектами выпускающими данные ценные бумаги выступают власти городов и префектур. Муниципальные и правительственные облигации объединены в группу государственных ценных бумаг (облигаций). И, что самое интересное, доля облигаций (правительственных) в объеме облигационных займов составляет сорок семь процентов, а муниципальных – шесть процентов.

В зависимости от формы выпуска ценные бумаги делятся на: эмиссионные и неэмиссионные.

1) Эмиссионные ценные бумаги Эмиссионными ценными бумаги выступают такие бумаги, которые размещаются сериями и имеют одинаковые сроки и объемы по реализации прав внутри одного выпуска, вне зависимости от времени приобретения данных ценных бумаг. К эмиссионным ценным бумагам относятся любые ценные бумаги, а также бездокументарные бумаги, которые характеризуются следующими признаками:

1.1размещаются выпусками

1.2закрепляют в совокупности имущественные и неимущественные права, которые подлежат удостоверению и обязательным осуществлению данных прав при соблюдении установленным Федеральным законом формы и порядка «О рынке ценных бумаг»

1.3 имеют равные сроки и объемы осуществления прав в рамках одного выпуска, вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг.

Существование эмиссионных ценных бумаг может быть: именным и на предъявителя, в бездокументарной и документарной форме. Требования к стандартному размещению эмиссионных ценных бумаг включают соответствующее решение о дальнейшем размещении ценных бумаг, утверждение данного решения, государственную регистрацию выпуска, непосредственно размещение и представление отчета в регистрирующий орган. Эмиссия ценных бумаг может состоять из других этапов в случае реорганизации юридических лиц или учреждения акционерного общества. Акции являются всегда эмиссионными ценными бумагами. Облигации могут быть эмиссионными и не эмиссионными (в случае их единичного выпуска).

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются в следующих формах: документарная — форма ценной бумаги, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги; бездокументарная — форма ценной бумаги, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг.

2)Неэмиссионные ценные бумаги. Документы на передачу имущественных прав делятся на несколько основных видов. Одним из них являются неэмиссионные ценные бумаги. Это документы, выпуск которых происходит в ограниченном количестве и не связан с процедурой их государственного регистрирования. Другими словами, неэмиссионные ценные бумаги создаются не для широких масс, а с целью достижения каких-либо финансовых результатов. Работать с подобными документами намного легче, ведь их не нужно в установленном законом порядке легализовать. Однако этот факт не исключает распространения общих для ценных бумаг особенностей на неэмиссионный вид.

Существование человека во все времена было связано с изобретением новых сфер деятельности. Это помогало людям эволюционировать и достигать определенных высот в своем развитии. На сегодняшний день человек является не просто существом, которое приспособлено для физической работы, а личностью, внутренний мир которой является осмысленным и морально обусловленным. В совокупности эти факторы породили множество различных отраслей современной науки и техники. Стоит также отметить исключительную важность финансовой сферы деятельности. Работа с деньгами стала для людей одним из главных атрибутов. Если обратить внимание на состояние современных рынков, то можно заметить, что они находятся на пике своего развития. Операции с валютой позволяют людям создавать огромные капиталы. Однако финансовую ценность представляют не только деньги, но еще и ценные бумаги. Это страшное на первый взгляд название характеризует весомую долю современного рынка. Однако в контексте данной статьи мы поговорим о специфическом виде ценных бумаг – неэмиссионных документах. Они имеют множество интересных характеристик, а также являются по-своему ценными. Понятие о ценных бумагах Оборот финансово значимых документов осуществляется на фондовом рынке. Ценные бумаги, «гуляющие» на нем, имеют множество особенностей. Они представляют собой документы, созданные в установленных рамках и имеющие все предусмотренные действующим законодательством реквизиты, на основании которых происходит фактическая передача от одного лица другому имущественных прав. Существование, оборот, выпуск ценных бумаг и другие моменты деятельности с ними закреплены в положениях различных нормативных актов нашей державы. При этом данная категория является столь значимой и обширной, что её вполне реально поделить на несколько видов, одним из которых являются неэмиссионные ценные бумаги. Это позволяет более детально изучить категорию и выделить её ключевые моменты.

Нормативное регулирование ценных бумаг. Как уже указывалось ранее, существуют определенные законодательные акты, в которых закреплены основные положения о ценных бумагах. В данном случае мы говорим о целой законодательной системе, которая регулирует представленный вопрос. В структуру подобных нормативных актов входят: Конституция Российской Федерации. Гражданский кодекс РФ. Федеральные законы: «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах». Именно в положениях этих актов можно найти все ведомости о представленных в статье документах и их основных особенностях. Понятие неэмиссионных ценных бумаг Документы на передачу имущественных прав делятся на несколько основных видов. Одним из них являются неэмиссионные ценные бумаги. Это документы, выпуск которых происходит в ограниченном количестве и не связан с процедурой их государственного регистрирования. Другими словами, неэмиссионные ценные бумаги создаются не для широких масс, а с целью достижения каких-либо финансовых результатов. Работать с подобными документами намного легче, ведь их не нужно в установленном законом порядке легализовать. Однако этот факт не исключает распространения общих для ценных бумаг особенностей на неэмиссионный вид. Свойства неэмиссионных ценных бумаг. Юридически значимые документы всегда характеризуются определенными функциональными свойствами. Что касается ценных бумаг, то они также наделены определенными особенностями, о которых необходимо знать. Таким образом, неэмиссионные документы владеют следующими свойствами, а именно:

1) обращаемостью и доступностью для всех без исключения граждан; серийностью и документарностью

2) ликвидностью и рыночной значимостью

3) рисками реализации и т. п. Для них характерен специфический выпуск (неэмиссионные ценные бумаги создаются хаотично, без соблюдения каких-либо процедур).

Важным моментом является сам факт государственного регулирования неэмиссионных ценных бумаг. Он свидетельствует о существовании исключительной формы и требований к документам, которые нельзя нарушать.

На сегодняшний день представленный вид юридически значимых документов остается загадкой для многих людей, включая экономистов. Тем не менее в неэмиссионных ценных бумагах нет абсолютно ничего сложного. Главное - разбираться в видах документов, которые относятся к числу неэмиссионных, а также знать их наиболее специфические черты. Это позволит максимально полно изучить категорию и все её основные моменты. Отсюда следует, что необходимо рассмотреть следующие виды неэмиссионных ценных бумаг, а именно: векселя; чеки; коносаменты; депозитные сертификаты вкладчика. Неэмиссионные ценные бумаги, список которых представлен выше, наделены множеством интересных моментов. Поэтому каждый документ необходимо рассматривать в отдельности от других.

Глава 3 Основные виды ценных бумаг

3.1 Акции

Акция — в соответствии с законом РФ «О рынке ценных бумаг» — это «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и часть имущества, остающегося после его ликвидации»,экономическое определение — это ценная бумага, удостоверяющая единичный вклад в уставный капитал коммерческого товарищества с вытекающими из этого правами для ее владельца.

Акционеры в отличие от владельцев облигаций, являются собственниками корпораций, а владельцы облигаций выступают лишь в качестве кредиторов акционерных обществ или корпорации.

По уставу акционерного общества и акционерному праву акции выпускаются в круглых суммах и равных долях акционерного капитала (например, $ 5, 10, 25, 50, 100). Акции разделяют на именные и предъявительские, при этом именные в основном выпускаются в крупных купюрах, а предъявительские в меньших или очень в мелких купюрах (в англо-американской практике, существовали мелкие предъявительские купюры до 1 ф.ст. и $ 1, в России 100 рублей).

Акционерные общества могут быть (ЗАО) закрытыми и (ОАО) открытыми, за счет этого различаются выпускаемые ими акции. Акционеры закрытых акционерных обществ (ЗАО) при продаже своих акций, должны учитывать преимущественное право на приобретение этих акций другими акционерами входящие в это общество. Срок реализации такого права длится не более 60 и не менее 30 дней. Акционеры открытых акционерных обществ (ОАО) могут продавать свои акции без согласования с других акционерами.

Кроме этого, следует учитывать, что акции (ЗАО) выпускаются только в форме закрытой подписки и не предлагаются большому кругу лиц на их приобретение, а выпуск акции (ОАО) может проводиться как в форме закрытой, так и в форме открытой подписки.

Также можно акции делят на объявленные и размещенные. Размещенные акции – это те, которые уже были приобретены акционерами, а объявленные акции – это те, которые были выпущенные акционерным обществом в дополнение к размещенным.

Виды акций

1)По этапу жизненного срока:

Объявленные – это акции, которые акционерное общество по российскому законодательству в праве дополнительно размещать к размещенным акциям, они указывают на дополнительные акции и их максимальный объем, который можно выпустить.

Выпущенные – указывает на то, что они были выпущены корпорацией и в настоящее время находятся в обороте рынка или же были выкуплены самой корпорацией, также это величина уставного капитала общества.

Не выпущенные – указывает на то, что с разрешения регулирующего государственного органа акции были разрешены к выпуску на изменение капитала или создания корпорации, но пока еще не выпущены.

Выкупленные – были выкуплены самим обществом. В балансе они значатся в отдельной строке (выкуплены собственные акции).

В «обращении» – указывает на то, что часть акций компании, находятся во владении инвесторов (включая высших должностных и служащих компании). Сюда не входят «Не выпущенные» и «Выкупленные» акции.

2)По степени владения:

2.1Именные

2.2 На предъявителя.

3)По степени участия в управлении акционерным обществом:

3.1Обыкновенные;

3.2Привилегированные;

Младшие – не дают своим владельцам право голоса или дают неполное право голоса, а также участия в дивидендах. Не обладают полной ликвидностью, при условии, если компания сможет достичь определенных успехов, младшие акции будут подлежать обмену на обычные акции.

4) Золотая акция.

4.1 По методу выплаты дивидендов:

4.2 Обыкновенные;

4.3 Кумулятивные привилегированные;

4.5 Некумулятивные привилегированные;

Гарантированные – это обыкновенные или привилегированные акции, по которым дивиденды или выплаты гарантированы компанией, которая не является эмитентом.

5)По форме выпуска:

Документарные – владельцы этой формы устанавливаются на основании предъявления сертификата ценной бумаги оформленной надлежащим образом, или на основании записи по счету, ели было осуществлено депонирования такового.

Бездокументарные – владельцы фиксируются в бумажном реестре или в памяти компьютера, а не на бумажном носителе в форме документа. Депозитарий, обладающий специальной лицензией, может в рамках определенных законов производить по договору с эмитентом (депозитарный договор) - фиксацию прав, которые закрепляются ордерной или именной ценной бумагой при помощи электронно-вычислительной техники в бездокументарной форме.

6) По инвестиционным показателям:

Голубые фишки – это акции известных крупных компаний, с высоким качеством продукции, услуг и высоким уровнем руководства, а также показателями выплачиваемых дивидендов и получаемых доходов от этих ценные бумаги. Акции таких компаний обычно имеют высокую цену, однако перепродажа этих бумаг приносит низкий уровень дохода. Также среди голубых фишек выделяют акции 1-го, 2-го и 3-го эшелонов.

Грошовые акции – это акции, которые обращаются на фондовой бирже по очень низкой рыночной цене, являются популярными среди мелких инвесторов, поскольку дают возможность за низкую цену приобрести значительный пакет акций. Кроме этого, незначительное повышение стоимости такой копеечной акции, может повлиять на довольно заметный прирост прибыли. Грошовые акции, обычно принадлежат тем компаниям, которые переживают трудные времена, и вероятнее всего, стоят на пороге банкротства. Поэтому инвесторы, скупающие такие бумаги, надеются на быстрое улучшение дел или на поглощение.

Акции барометры – это акции, которые за счет своего курса показывают изменение всего рынка ценных бумаг. В основном это первоклассные широко обращающиеся ценные бумаги с устойчивым курсом.

Акции роста – ценные бумаги быстрорастущих компаний (преимущественно в сфере телекоммуникаций), чаще всего это новые компании.

Акции стоимости – это недооцененные ценные бумаги, которые показывают существенный потенциал роста в соотношении прибыли, дивидендов к капитализации и продажам и другим общепринятым соотношениям.

Акции дохода – это ценные бумаги со щедрыми выплатами дивидендов. Однако, к таким бумагам относятся не все акции с высоким уровнем дивиденда, поскольку высокий дивиденд в данный момент, может стать результатом не объявления дивиденда в будущем.

Защитные или оборонительные акции – это ценные бумаги, которые при плохой конъюнктуре могут проявлять относительную устойчивость, стабильно выплачивающие дивиденды и получающие прибыль. Такие бумаги обычно выпускают в отраслях экономики, которые менее остальных подвержены циклическим колебаниям. Защитные акции – это детектор прогноза роста умеренных цен.

Спекулятивные акции – это акции с неоправданно высоким соотношением между чистой прибылью акции и рыночной ценой.

7)По размеру компании:

7.1 Акции мелких компаний;

7.2 Акции средних компаний;

7.3 Акции крупных компаний.

8)По наличию возможности конвертации акций:

8.1Конвертируемые – такие ценные бумаги можно в определенный срок обменять по фиксированной цене на обычные или привилегированные акции. Условия привилегии, конверсии и срок их действия детально указываются в проспекте. По истечению срока конверсии акции становятся прямыми. Конвертируемые акции в своем большинстве возвратные.

8.2Неконвертируемые.

9)По наличию возможности отзыва или погашения:

9.1Отзывная привилегированная акция – такие ценные бумаги компания – эмитент по своему усмотрению имеет право выкупить их и изъять из обращения.

10)По номиналу:

10.1Акции с номиналом.

10.2Акции без номинала – это ценные бумаги не имеют номинальной стоимости. Дивиденды по таким бумагам назначаются не как проценты от номинальной стоимости акции, а как просто, сумма денег приходящая на эту акцию. В Великобритании, акции по закону должны иметь фиксированный номинал, однако, некоторые компании в США и Канаде продолжают осуществляют выпуск таких ценных бумаг. Акции России всегда имеют номинальную стоимость.

3.2 Вексель

Вексель – это ценная бумага, которая предусматривает отсрочку платежа или безусловную оплату за приобретенные товары, работы или услуги в заранее оговоренный срок.

Вексель – это ценная бумага, которая подтверждает обязанность должника (векселедателя) уплатить указанную сумму кредитору (векселедержателю) через оговоренный срок после предъявления векселя к оплате.

При этом право требования может перейти к третьим лицам без дополнительных условий и согласований с векселедателем.

Вексель применяется как платежное и расчетное средство, а также используется в качестве средства получения кредита, который предоставлялся продавцом покупателю в товарной форме в виде отсрочки платежа.

Поэтому можно сказать, что вексель – это двойственный рыночный инструмент, обеспечивающий обязательства с одной стороны и возврат долга – с другой.

Функции векселя

Вексель является важнейшим финансовым инструментом, выполняющим определенные функции:

Вексель в первую очередь является средством для получения кредита. С помощью векселя можно оплатить приобретенный товар или услуги, вернуть полученную ссуду, предоставить кредит. Для кредиторов являются привлекательными формальная и материальная строгость векселя, его легкая передаваемость и быстрота взыскания долгов.

Еще одна функция векселя – возможность его использования в качестве обеспечения сделок. Иными словами, держатель векселя имеет право получить деньги по векселю ранее установленного в нем срока двумя путями: посредством учета векселя в банке или путем получения кредита под залог имеющейся у него ценной бумаги.

Вексель служит инструментом денежных расчетов. Кроме того, он способен ускорять расчеты, поскольку до момента оплаты вексель проходит нескольких держателей, гасит их обязательства и тем самым уменьшает потребность в реальных деньгах.

Преимущества векселя

Вексельные сделки — это выдача (получение) денежных кредитов.

Предприятия и организации могут осуществлять подобные операции, минуя банковскую систему с ее условиями и обязательными комиссионными.

Кроме этого, вексель мобилен в финансовом плане. Являясь ценной бумагой, он всегда может быть продан на фондовом рынке или заложен в банк.

Отличительные особенности векселя

Отличительные особенности векселя заключаются в следующем:

Абстрактность векселя. То есть обязательства по векселю имеют только денежное выражение и напрямую никак не связаны с конкретными обязательствами векселедателя.

Возможность передачи сторонним третьим лицам без документального фиксирования такой операции;

Бесспорность векселя. То есть требования по векселю являются безусловными к исполнению и реализуются в полном объеме.

Солидарность векселя. То есть ответственность по векселю несут все лица, участвующие в исполнении и обороте векселя.

Документарность векселя. То есть вексель оформляется в виде бланка строгой отчетности в бумажной форме.

В случае неуплаты задолженности в предусмотренный срок не требуется никаких судебных разбирательств. В этом случае достаточно совершить нотариальный протест.

Какие задачи решает вексель

Использование векселя решает такие задачи:

1)создает условия для безусловного получения денежных средств за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги;

2)дает возможность заключить сделку купли-продажи товаров, работ, услуг без условия предварительной оплаты;

3)может использоваться как эффективное платежное средство между юридическими и физическими лицами, для зачета взаимных требований;

4)может быть объектом купли-продажи или быть предметом залога.

Типы векселей

На практике различают следующие типы векселей:

1) Простой вексель. Вексель содержит обязательство заплатить требуемую сумму в заранее оговоренные сроки, и в адрес кредитора, на имя которого оформлен вексель. То есть вексель выступает в роли аналога долговой расписки. Можно сказать, что простой вексель – это ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить сумму векселедержателю или его правопреемнику. Обращение простого векселя предполагает наличие двух субъектов: векселедателя и векселеприобретателя (векселедержателя);

2) Переводной или тратта вексель. По такому векселю должник (трассат) осуществляет платеж в пользу третьего лица (ремитента) по его приказу или по поручению лица его выдавшего (трассанта). Переводной вексель является аналогом перевода долга по договору займа. Можно сказать, что переводной вексель, или тратта, - это ценная бумага, в которой содержится письменный приказ векселедателя плательщику уплатить в определенный срок установленную сумму векселедержателю или его правопреемнику. Переводной вексель связывает, как минимум, трех субъектов: векселедателя, векселеприобретателя и плательщика.

3)Авалированный вексель. Такой вексель предусматривает дополнительную гарантию банка (авалиста) по исполнению платежей. Вексель может быть как простым, так и переводным.

Таким образом, вексельные виды ценных бумаг подразделяются на простые векселя и переводные.

Первый тип предусматривает выдачу кредита и подпись должника в том, что тот обязуется вернуть его кредитору в четко установленный срок в установленном месте. В такой сделке участвует всего два лица: векселедатель и векселедержатель.

Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается исключительно кредитором. Текст такого документа содержит приказ должнику выплатить задолженность в обозначенный срок, но не ему, а третьему лицу (ремитенту).

Разновидности векселей

Кроме классификации векселей по видам дополнительно они могут быть разделены по формам:

1) Коммерческие (товарные) — документы, предназначенные для обеспечения сделок продавцов и покупателей.

2) Финансовые — позволяют предприятиям получать ссуды и кредиты от других предприятий.

3) Бланковые — документы для торговых сделок, когда цена на товар или услуги еще не установлена или может измениться. В этом случае покупатель, полностью доверяя продавцу, заверяет своей подписью незаполненный бланк, который будет заполнен позже последним.

4) Дружеские — векселя, которые выдаются только тем, кто заслуживает безусловного доверия.

5) Бронзовые — документы без реального обеспечения, выписанные на вымышленные лица или предприятия. Такие векселя нередко используются просто для банковского учета или искусственного увеличения долгов у банкрота.

6) Обеспечительные — векселя, выдаваемые для обеспечения ссуды или кредита заведомо ненадежного заемщика. Такой документ обычно хранится на депонированном счету у должника и не предназначен для оборота. По осуществлении расчета по кредиту вексель погашается.

7) Ректа-вексель (именной) — ценная бумага, у которой векселедатель отнял его основное свойство: передачу другому лицу.

В соответствии с «Положением о простом и переводном векселе» документ должен содержать:

1) соответствующую метку, указывающую, что это именно вексель, а не какая-нибудь другая ценная бумага;

2) вексельная метка, обычно, употребляется дважды: вверху документа и в его тексте, а бланки векселей без метки считаются недействительными;

3) текст, содержащий обычное предложение уплатить определенную сумму только потому, что документ был выдан;

4) четко определенную сумму денег;

5) данные плательщика (для переводного векселя);

6) срок платежа (по предъявлении, в такое-то время от составления, в такое-то время от предъявления, на четко указанную дату и время);

7) место, где должен быть совершен платеж;

8) данные того, кому должен быть осуществлен платеж;

9) дата и место составления векселя;

10) собственноручная рукописная подпись лица, выдавшего вексель.

Обязательные реквизиты векселя

Текст на бланке векселя должен обязательно содержать следующую информацию:

1) заголовок: Указывается «Простой вексель» или «Переводной вексель»;

2) приказ или обязательство. В случае переводного векселя указывается фраза: «Оплата …<данные организации или физического лица> или его приказа»;

3) реквизиты для предъявления после наступления срока погашения. Указываются наименование и адрес для юридических лиц, место жительства и персональные данные для физических лиц;

4) сумма к оплате. Сумма указывается в обязательном порядке цифрами и прописью, которая считается основной в случае расхождения с цифровой. Если имеется несколько сумм, то подлежит оплате меньшая сумма. При этом не допускаются никакие исправления, разбивка суммы к оплате по срокам или частям.

5) срок платежа. Действующим законодательством предусмотрены такие варианты:

5.1«по предъявлению» . Вексель подлежит оплате не позднее года с момента составления, если не указан иной срок. В случае просрочки вексель становится недействительным.

5.2«после окончания срока». Платеж по векселю должен быть осуществлен в течение определенного периода после предъявления. Указанный срок является конечным днем не только для оплаты, но и для опротестования.

5.3«период после начала действия». Платеж по векселю должен быть произведен через определенное количество дней от даты составления.

5.4«в определенный день». Оплата по векселю осуществляется в конкретный день, указанный в векселе.

6) Место платежа. Если не оговорено иное, то предъявление векселя к оплате производится по местонахождению векселедателя-плательщика. Не допускается указание нескольких мест.

7) Дата, адрес выписки и платежа. Не допускается указание нескольких мест. Нереальная дата, ее отсутствие или несуществующий адрес делают вексель недействительным.

8) подпись векселедателя. Подпись осуществляется только рукописным способом. Вексель будет недействительным без подписи, или в случае выявления подделки. Для юридических лиц следует обязательно поставить печать и заверить вексель двумя подписями: подписью директора и подписью главного бухгалтера.

Платеж по векселю

Процедура платежа по векселю включает следующие действия:

1) предъявление векселя к оплате в допустимые сроки. Если дата погашения векселя приходится на выходной день, то платеж осуществляется в первый рабочий день;

2) немедленную оплату должником указанной в векселе суммы. Отсрочка платежа возможная только в случае форс-мажорных обстоятельств.

Банковские сертификаты не могут служить ни платежным, ни расчетным средством за услуги и товары. По сертификатам начисляют купонный процент. Бумаги бывают на предъявителя и именными. Именные сертификаты передают другим лицам при помощи цессии, предъявительские — обычным вручением. Права по сберегательным и депозитным сертификатам могут переходить от одного лица к другому. В первом случае, чтобы уступить права требования (передать) эту ценную бумагу для получения банковских процентов и средств, достаточно просто ее вручить другому человеку. А вот когда речь идет об именном документе, то его передача должна быть зафиксирована на обратной стороне ценной бумаги двусторонним соглашением меж новым и прежним владельцем сертификата. Чтобы получить по сертификату деньги, нужно предъявить его в любом отделении банка-эмитента или филиале. Банк при этом должен оплатить владельцу ценной бумаги всю сумму, которая причитается ему, и фиксированные проценты, которые указаны в сертификате. Это значит, что ставка не может быть банком изменена в течение периода обращения сертификата. Необходимо заметить и такое обстоятельство: при оформлении банковского сертификата за собственником остается право его досрочного предъявления к оплате. Но в этом случае внесенную сумму будут рассматривать банком, как вклад до востребования и, следовательно, проценты по нему будут значительно меньше, чем тех, что в сертификате указаны. Каждый сберегательный сертификат является срочным, так как его выдают на конкретный срок (90, 180 дней и т. д.) и может быть номинирован только в рублях. Этот банковский продукт достаточно новый на российском рынке, но его популярность всегда растет, особенно популярность сберегательных сертификатов.
Удобство банковских сертификатов применения в том, что сертификат в себе соединяет свойства ценной бумаги и банковского вклада. Но есть и нюансы, которыми отличаются эти два финансовых инструмента. Так, получая сберегательный сертификат, должны знать, что становитесь обладателем ценной бумаги, у которой есть определенная стоимость и может применяться по вашему усмотрению. Процентная ставка по сертификату фиксирована и выплачивается в момент погашения сертификата. Сертификат возможно передать другому лицу, завещать или подарить. Когда сертификат оформляется на предъявителя, никаких действий, помимо вручения сертификата, проводить не нужно. Для именного сертификата проводится процедура оформления уступки требования (цессии). Еще одно назначение сертификатов – они применяются, как залог при получении кредита, в данной ситуации сам сертификат передают на хранение в банк, в котором клиент получает ссуду. Кстати, применение сберегательного сертификата, как предмета залога дает заемщику возможность уменьшить по кредиту процентную ставку.
Явным достоинством сертификата является то, что эти ценные бумаги к оплате принимают любые учреждения банка-эмитента, а вклад возможно получить лишь в том отделении, где его открыли. Это увеличивает возможность применения сертификата и дает возможность рассматривать его в качестве аналога дорожного чека или пластиковой карты, использование которых проводится независимо от места их выдачи и оформления. Банковский сертификат может при необходимости выступать, как средства расчетов. Но сберегательный сертификат, как и всякий другой финансовый альтернативный инструмент, имеет ряд недостатков. Так, к примеру, закон «О страховании вкладов» не распространяется на предъявительские сертификаты. Это означает, что когда вы владеете ценной бумагой и банк, который выпустил ее, обанкротился или лицензия у него отозвана, то вы не получите по сертификату страхового возмещения. Выручить собственные деньги можно лишь в порядке очереди кредиторов. Обычно это происходит не ранее чем спустя полгода после банкротства. К тому же, когда у обанкротившегося банка для исполнения всех обязательств активов (имущества, денег и т. д.) не хватит, можно получить денег меньше, чем вложили. Именные сертификаты не подвержены таким рискам. Их владельцы при появлении проблем с банком могут не волноваться. Они, как и обыкновеннные вкладчики, получают страховую выплату, которая гарантирована законом.
Назовем еще один недостаток данного финансового инструмента — сохранность банковского сертификата. Его могут украсть, или собственник может просто его потерять, что актуально в первую очередь для сертификатов на предъявителя. Ведь им с легкостью может воспользоваться любой человек (укравший или нашедший сертификат), конвертировав досрочно в деньги. При этом со стороны банка-эмитента к гражданину, который предъявил ценную бумагу, не будет никаких вопросов. Помимо этого, доходы по сертификатам облагают налогом. Самой большой популярностью пользуются сертификаты Сбербанка России. Ставка по ним соответствует примерно ставке по депозитным вкладам или немного ее превышает, правда, по сертификатам не предусматривается капитализация процентов, так как ставка является фиксированной. Сберегательный банк России выпускает лишь сертификаты «на предъявителя» Таким образом, банковский сертификат – ценная бумага, которая удостоверяет сумму вклада, который внесен в банк, и права правопреемника или владельца на получение вклада и процентов, которые предусмотрены сертификатом, по истечении установленного срока.

3.3 Облигации

Облигации — это фактически долговые расписки. Их выпускает эмитент — компания (или государство, оно тоже может быть эмитентом), которой нужны деньги.

Люди покупают облигации и таким образом дают свои деньги взаймы этой компании, рассчитывая получить определенный доход. Полная сумма, сроки и размер выплат этого дохода (если планируется несколько платежей), как правило, известны при покупке. Возможность заранее оценить свою выгоду — это то, чем облигация отличается от других ценных бумаг.

В установленный срок происходит погашение облигаций, то есть эмитент выплачивает их владельцам номинальную стоимость, указанную на самих облигациях.

Основной риск для инвестора — банкротство компании-эмитента. В этом случае он может потерять вложенные деньги: в отличие от депозитов они не защищены системой страхования вкладов.

Облигации различаются по нескольким параметрам.

По форме выплаты дохода:

1)процентные (купонные) облигации — по ним вы получите проценты от номинальной стоимости. По некоторым облигациям бывает только одна выплата, по другим — несколько. Выплату процентов называют погашением купона. Такое название сохранилось со времен, когда облигации были бумажными: к ним крепились купоны на выплаты, которые отрывали в момент погашения. Чаще всего купонные облигации бывают с фиксированной процентной ставкой, то есть вы знаете заранее размеры выплат. Но бывают и c плавающей процентной ставкой — выплаты меняются, потому что привязаны к макроэкономическим показателям или ситуации на рынке ценных бумаг;

2)дисконтные облигации — при покупке стоят ниже номинальной стоимости, но погашаются по номинальной. Например, вы купили облигацию со скидкой — за 800 рублей, а когда ее срок действия закончился, получили за нее 1000 рублей — всю номинальную стоимость. Разница между ценой размещения и номинальной стоимостью и называется дисконтом.

По сроку погашения:

1) краткосрочные (срок погашения — менее года);

2) среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

3) долгосрочные (более 5 лет).

По валюте выпуска:

1) рублевые;

2) в валюте.

По эмитенту:

1) государственные (Российской Федерации и ее субъектов) — их выпускают, чтобы покрыть дефицит бюджета;

2) муниципальные — их выпускают органы местного самоуправления, как правило, чтобы профинансировать различные проекты;

3) корпоративные — их выпускают юридические лица для финансирования своей деятельности.

Частные компании могут размещать также особый вид облигаций — коммерческие. Но они распространяются адресно и по закрытой подписке, так что просто прийти на биржу и купить их невозможно.

По конвертируемости:

1) конвертируемые облигации — их можно обменять на другие ценные бумаги этого же эмитента, например на акции;

2) неконвертируемые облигации — обменять их на другие ценные бумаги нельзя.

По обеспеченности:

1) обеспеченные — самые надежные. Их владелец с большой вероятностью сохранит свои деньги. Сохранность вложений может обеспечивать, например, залог — недвижимость и оборудование компании, другие ценные бумаги. То есть в случае банкротства эмитента владелец облигации сможет получить этот залог — продать его и вернуть свои деньги. Второй вариант обеспечения — поручительство другой компании. Если эмитент обанкротится, эта компания возьмет обязательства по его облигациям на себя. Третий вариант — банковская, государственная или муниципальная гарантия. Это почти то же самое, что поручительство. В этом случае долги по облигациям возьмет на себя банк, местный или федеральный бюджет;

2)необеспеченные — менее надежные. Если компания обанкротится, владельцы облигаций будут ждать, пока завершится процедура банкротства и их претензии удовлетворят в общем порядке — вместе с другими кредиторами компании. Не факт, что удастся вернуть вложенные деньги полностью;

3)субординированные необеспеченные — самые рискованные. При банкротстве компании владелец таких облигаций может рассчитывать на возврат своих денег в самую последнюю очередь, после всех остальных кредиторов. Если после раздачи других долгов что-то вообще останется. Более того, даже если эмитент дошел не до банкротства, а только до санации, его субординированные облигации сразу же списываются в ноль. Никаких денег владельцы таких облигаций не получат.

По способу обращения:

1)облигации со свободным обращением — нет никаких ограничений на покупку и продажу таких облигаций. Они могут свободно менять собственников: переходить от одних инвесторов к другим;

2)облигации с ограниченным обращением — покупка и продажа таких облигаций имеют ограничения. Например, владелец не может продавать облигации в течение какого-то времени. Или же эмитент устанавливает ограничения на цену облигаций — при продаже она не может быть больше или меньше какого-то лимита.

Инвестирование — всегда риск. При покупке облигаций вы столкнетесь со следующими опасностями.

1)Риск дефолта — риск, что компания-эмитент обанкротится и не сможет выполнить своих финансовых обязательств перед инвестором. Если вы приобрели обеспеченные облигации, этот риск вам не грозит — деньги все равно вернут.

2)Риск реструктуризации обязательств — риск, что изменятся условия по облигациям: срок погашения, размер купонного дохода, сроки и периодичность выплат. Такие решения может принять общее собрание владельцев облигаций по просьбе самого эмитента, если он понимает, что не может выполнить взятые обязательства.

3)Риск ликвидности — риск, что вы не сможете быстро продать свои облигации по справедливой цене, если захотите сделать это до момента погашения. Может случиться, что желающих купить ваши облигации будет мало или вообще не найдется. Чаще так бывает, если у компании-эмитента обнаружились финансовые проблемы или это просто никому не известная организация.

4)Процентный риск — риск, что среднерыночные ставки по аналогичным облигациям станут выше. Если ваши облигации имеют фиксированный процент ниже рыночного, вы в проигрыше — ваш доход окажется меньше, чем мог бы быть.

Например, вы купили трехлетние облигации с доходностью 10% годовых. Спустя год среднерыночная доходность по похожим облигациям выросла с 10 до 12%. Получается, вы заработаете меньше других инвесторов, которые купят бумаги на новых условиях. А если вы захотите продать свои облигации досрочно, вам придется снизить цену ниже номинала. Только тогда ваши бумаги смогут заинтересовать другого инвестора.

Этот риск тесно связан с движением ключевой ставки Банка России, от которой зависят и другие ставки на финансовом рынке. Регулятор уже несколько раз ее понижал и планирует снижать дальше. Поэтому процентный риск сейчас вряд ли реализуется.

5)Инфляционный риск — риск, что инфляция обгонит доходность по облигации. Получается, вы не приумножите ваш реальный капитал, а потеряете его часть. Ведь завтра вы сможете купить на него меньше, чем сегодня. Но за последние годы инфляция сильно снизилась, и Банк России теперь намерен удерживать ее на уровне 4%. Так что этот риск тоже минимален.

Плюсы и минусы облигаций

Плюсы:

1)доход по облигациям в среднем выше, чем по банковскому депозиту, и он обычно известен заранее. Или известны правила, по которым его можно рассчитать;

2)риски при покупке облигаций есть, но они меньше, чем при вложениях в акции и другие ценные бумаги;

3)стоимость облигаций обычно колеблется не так сильно, как цена других бумаг, и чаще всего их легко продать по цене, близкой к номиналу;

4)доход от некоторых видов облигаций не облагается налогом, а если инвестировать через ИИС, можно получить еще и налоговый вычет.

Минусы:

1)вложения в облигации не участвуют в системе страхования вкладов, как и другие инвестиции на фондовом рынке;

2)доходность по облигациям невелика по сравнению с более рискованными инструментами финансового рынка.

Таким образом, облигации — финансовый инструмент, который помогает сохранить средства и получить при этом умеренный доход при относительно невысоких рисках. Тем не менее эти риски ложатся исключительно на инвестора. Если вы торгуете на бирже через брокера, именно вы принимаете окончательное решение о покупке или продаже облигаций и несете за него ответственность.

3.4 Коносамент

Коносамент – это официальный документ, который используется во внешней торговле и выдается перевозчиком владельцу груза после его доставки и удостоверяет право собственности на груз.

Первоначально коносамент применялся при транспортировке грузов морским транспортом. Сейчас коносамент может охватывать перевозки не только морским или речным транспортом, но и те случаи, когда перевозки осуществляются разными видами транспорта.

Какие функции выполняет коносамент

Коносамент используется в качестве:

1)расписки перевозчика в получении товара для транспортировки с одновременным описанием визуально оцененного его состояния.

2)товарно-транспортной накладной.

3)подтверждения договора на перевозку.

4)товарораспорядительного документа.

Коносамент также может служить обеспечением кредита под отгруженные товары.

Порядок работы с коносаментом

Работа с коносаментом осуществляется в определенном порядке.

Сначала отправитель груза оформляет погрузочный ордер, в котором содержится подробная информация о товаре и его получателе.

Далее производится погрузка товара и выдается штурманская расписка.

После того как судно вышло из порта, штурманская расписка меняется на коносамент.

Последний этап – это получение груза в порту назначения после предъявления получателем экземпляра коносамента.

Типы коносамента

В международной торговле используются различные виды коносаментов.

Особенности отдельных разновидностей этого документа определяются способом передачи прав собственности на груз.

Например, в именном коносаменте указывается наименование и адрес конкретного получателя груза.

Ордерный коносамент имеет передаточную надпись, с помощью которой права на груз могут быть переданы третьему лицу. Ордерный коносамент является по сути классическим и предусматривает следующие правила правовых отношений: получатель груза имеет право передать владение грузом другому лицу. Передаточная надпись, которая свидетельствует о том, что такое право было осуществлено, называется индоссаментом. Индоссамент может осуществляться несколько раз. Число фактов индоссамента законодательством не ограничивается.

Коносамент на предъявителя не содержит передаточной надписи и может быть передан любому лицу путем простого вручения.

Последние два вида коносаментов являются оборотными, то есть право собственности на товар может несколько раз переходить от одного лица к другому.

Оборотные коносаменты часто используются в международной торговле, поскольку в пути товары часто перепродаются и меняют собственника.

Оборотные коносаменты также могут использоваться в качестве дополнительного обеспечения при получении кредита.

Типы коносамента

В зависимости от особенностей перевозки коносаменты могут быть чартерными и рейсовыми.

Рейсовые коносаменты используются при перевозке грузов на рейсовых судах, которые работают по определенному расписанию.

Чартерные коносаменты применяются для оформления нерегулярных перевозок.

Если грузы перевозятся только морским транспортом, от порта до порта, то оформляется прямой коносамент.

Если перевозка осуществляется наземным и морским транспортом, то оформляется сквозной коносамент.

Если перевозчик обнаружит при осмотре груза повреждение упаковки или другие дефекты, то выписывается нечистый коносамент или коносамент с оговорками.

Если дефектов не замечено, то оформляется чистый коносамент.

Обязательные реквизиты коносамента

К оформлению коносамента имеется ряд требований, в соответствии с которыми этот документ должен быть оформлен юридически грамотно и правильно.

Данные требования изложены в Кодексе торгового мореплавания Российской Федерации.

Так, в коносаменте в обязательном порядке прописывается информация о том, в каком количестве и состоянии отправлен груз. Поскольку коносамент подтверждает заключение договора между перевозчиком и отправителем груза, то в документе указывается наименование судна и место приема груза.

В документе не допускается никаких изменений. Бланки коносаментов должны содержать ряд обязательных реквизитов.

Среди них особую важность представляют:

1)Строка Shipper. В ней указывается наименование отправителя груза и его местонахождение.

2)Строка Port of Discharge. В эту графу вписывают порт разгрузки в соответствии с договором на морскую перевозку.

3)Строка Consignee. В ней указывается наименование получателя груза и его местонахождение.

Строка Description of Packages And Goods. В эту графу вносят характеристики груза, которые необходимы для его идентификации (это масса, количество мест и проч.). Кроме того, здесь могут присутствовать указания на его опасность либо специфические свойства. Если товар отправляется в нескольких контейнерах по одному коносаменту, необходимо вписать количество и вес в каждом из них.

Эти сведения указывает грузоотправитель.

Перевозчик также вписывает определенные данные. В частности, он указывает в коносаменте:

Собственное наименование.

1)В строке Port of Loading – порт погрузки.

2)В графе Number of Original – количество оригиналов коносамента.

3)Место и дату выдачи документа.

Таким образом, при оформлении коносаментов следует придерживаться следующего порядка:

1)если это морской коносамент, то в данном документе необходимо указать название судна, совершающего транспортировку груза или же нескольких судов, которые в перспективе возьмут на себя ответственность перевозки.

2)обязательно надо указать данные про отправителя товара и его транспортировщика.

3)также в обязательном порядке следует указать место составления договора (точнее – место исходной отправки груза и объект, где он должен быть отгружен и передан получателю).

4)далее указывается маршрут судна (судов), которые перевозят груз.

5)отражаются наименование физического или юридического лица, получающего груз.

6)если документ выдан на предъявителя, то необходимо указать данные этого представителя в целях безопасности передачи товара.

7)также необходимо указать непосредственно название и характеристики груза, который перевозится. Важно точно охарактеризовать его физические параметры: сколько он весит, и какой имеет объем, дать ценовую оценку и провести анализ физического состояния, зафиксировать количество/объем товара.

8)указать все подлежащие для выплаты транспортировщику виды оплаты (фрахт).

9)зафиксировать где именно и конкретно когда был выдан данный документ, а так же количество его экземпляров.

10)важным реквизитом является и подпись перевозчика, которым может быть капитан судна или же его представитель, а так же другие лица, если речь идет о сквозном коносаменте.

Специфические особенности коносамента

Часто бывает так, что сторона, которая должна получить груз, не всегда проинформирована об условиях транспортировки, потому в документе необходимо прописать порядок действия всех сторон в случае непредвиденного обстоятельства, которое может негативно отобразится на качестве товара или сроках его доставки (непредвиденные погодные условия, аварийные ситуации).

В таких случаях оговариваются условия ограничения ответственности перевозчика.

Это делается в целях безопасности и страховки перевозчика в случае наступления независящих от него последствий.

3.5 Закладная

Закладная — это ценная именная бумага, которая удостоверяет право её законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, которое обеспечено ипотекой и право залога на имущество, которое обременено ипотекой.

Закладная имеет юридическую силу и в ней отражена информация о заложенном имуществе (недвижимости, земле) кредитору (лицу, которое выдало средства в долг).

Закладная дает займодателю право в случае невыплаты кредита стать собственником заложенного имущества или продать это имущество.

Условия выдачи закладной

Закладная может быть выдана при обязательном соблюдении трех условий:

1)основное обязательство должно быть выражено в денежной форме;

2)при заключении договора ипотеки указывается сумма долга по ипотечному договору либо критерии, по которым можно будет однозначно установить размер задолженности;

3)в ипотечном договоре должен присутствовать пункт о выпуске закладной.

Закладная и объекты залога

Закладная – это ценная бумага, залогом по которой могут быть следующие объекты:

1)квартиры, жилые дома и их части;

2)недостроенные объекты;

3)земельные участки;

4)гаражи, садовые дома, дачи и прочие строения потребительского назначения;

5)суда внутреннего плавания, морские и воздушные суда,

Сфера применения закладной

Применение закладной чрезвычайно популярно среди кредитных организаций, которые специализируются на заключении ипотечных операций.

Во многом потому, что это самая удобная и простая форма. Кроме этого права по закладной легко передавать.

На практике это происходит следующим образом.

Банк, выдающий ипотечный кредит, прописывает в договоре обязательное условие его получения - оформление закладной. После того как в официальных органах состоялось государственная регистрация права собственности, кредитная организация становится полноправным владельцем закладной. Через некоторое время банк накапливает некое количество этих закладных (их еще называют пулом), а потом продает одним пакетом.

Таким образом, сама кредитная организация получает дополнительные средства на выдачу новых ипотечных кредитов. А у закладной меняется владелец.

Реквизиты закладной

В Федеральном Законе “Об ипотеке (залоге недвижимости)” указан перечень реквизитов, которые обязательно должны быть внесены в закладную.

Так, закладная должна включать в себя следующую информацию:

1)в названии документа должно быть указано слово “закладная”;

2)имя залогодателя и данные о документе, который удостоверяет личность, или его название и указание места нахождения, в случае, когда залогодатель является юридическим лицом;

3)имя первоначального залогодержателя и данные о документе, который удостоверяет личность, или его название и указание места нахождения, в случае, когда залогодержатель является юридическим лицом;

4)название кредитного договора или другого денежного обязательства, выполнение которого обеспечивается ипотекой, с указанием места и даты заключения такого договора или основания появления обязательства, обеспеченного ипотекой;

5)имя должника по обязательству, обеспеченному ипотекой, когда должник не является залогодателем, и данные о документе, который удостоверяет личность должника, или его наименование и указание местонахождения, если должник является юридическим лицом;

6)указание суммы обязательства, которое обеспечено ипотекой, и размера процентов, когда они подлежат уплате по данному обязательству или условий, которые позволяют определить в надлежащий момент эти проценты и сумму;

7)указание срока оплаты суммы обязательства, которое обеспечено ипотекой, а когда эта сумма подлежит оплате по частям — периодичности (сроков) соответствующих платежей и размера каждого из них или условий, которые позволяют определить данные сроки и размеры платежей (план погашения долга);

8)наименование и описание имущества, достаточное для идентификации, на которое устанавливается ипотека, и указание местонахождения такого имущества;

9)денежную оценку имущества, подтвержденную заключением оценщика, на которое устанавливается ипотека;

10)название права, в силу которого имущество, которое является предметом ипотеки, принадлежит залогодателю, и органа, который зарегистрировал данное право, с указанием даты и места, номера государственной регистрации, а когда предметом ипотеки является право аренды, принадлежащее залогодателю, – точное наименование имущества, которое является предметом аренды;

11)указание на то, что имущество, которое является предметом ипотеки, обременено правом аренды, пожизненного использования, сервитутом, другим правом или не обременено никаким из прав третьих лиц, подлежащих государственной регистрации, на момент государственной регистрации ипотеки;

12)подпись залогодателя и, когда он не является должником, также подпись должника по обязательству, обеспеченному ипотекой;

13)данные о государственной регистрации ипотеки;

14)указание даты выдачи залогодержателю закладной и даты выдачи закладной владельцу, когда осуществлялись аннулирование закладной и составление новой закладной с указанием даты аннулирования прошлой закладной.

Кроме этой информации в закладной можно указать дополнительную информацию, а при отсутствии места в закладной, можно отразить необходимую информацию на добавочном листе.

Регистрация прав владельца закладной

Владелец закладной вправе потребовать регистрацию своих прав в Едином государственном реестре недвижимости. Регистрация происходит в течение одного дня со дня подачи заявления. 

Депозитарный учёт закладной

Закладная может быть передана на хранение депозитарию, т.е. профессиональному участнику рынка ценных бумаг, который осуществляет свою деятельность на основании лицензии.

Депозитарный учёт оформляется депозитарным договором. При этом, если предусмотрено договором, депозитарий может передать закладную другому депозитарию.

В случае, если осуществляется депозитарный учёт закладной, на ней должна быть сделана отметка о депозитарном учёте, содержащая наименование и место нахождения депозитария, в котором будет осуществляться такой учёт.

После того как сделана отметка о депозитарном учёте закладной, в любой момент на основании договора с депозитарием владелец закладной может передать депозитарию закладную для её депозитарного учёта. При замене депозитария владелец закладной делает на ней отметку о новом депозитарии с указанием его наименования и места нахождения.

Заключение

Итак, в своей работе в качестве одной из целей было раскрытие понятия ценных бумаг. Для этого я выделила основные признаки, содержащиеся в легальном определении. Ценная бумага – это документ удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

На мой взгляд, отрицание бездокументарной формы не несет прогрессивного начала. Поскольку легальное определение, вобравшее в себя понимание ценной бумаги как документа, не отвечает реальным требованиям. Тем не менее, законодатель пошел по пути «латания дыр», пытаясь заполнить пробелы отдельными нормативными актами, вместо выработки полноценного определения. Что в свою очередь разделило теоретиков на два лагеря.

Решение данного вопроса видится в необходимости внесения изменений в законодательство, в части изменения дефиниции ценной бумаги как документа, поскольку наиболее четкое определение, должно вобрать в себя черты как документа, так и бездокументарной формы.

На мой взгляд, продуктивным является внесение изменений в определение в связи с правами, закрепляемыми ценными бумагами. Поскольку, как в юридической литературе, так и в законодательстве отсутствует единое мнение. Если теоретики говорят об удостоверении ценными бумагами имущественных прав и связанных с ними неимущественными правами, при этом относя их к эмиссионным, то законодатель не ставит знака тождества между ними. Так, например, в отношении ипотечного сертификат участия говорится, что он закрепляет не только неимущественные права наравне с имущественными, но и относится к неэмиссионным ценным бумаг. Следовательно, необходимо в определении закрепить положение о том, что ценная бумага удостоверяет не только имущественные, но и связанные с ними не имущественные права.

Дискуссионным остается вопрос относительно предъявительного характера осуществления и передачи прав, вытекающих из ценной бумаги. С одной стороны, это требует легальное определение, однако сам законодатель отходит от установленного правила, закрепляя прямо противоположные нормы, содержащиеся как в самом Гражданском кодексе, так и в других законах. С другой стороны, отход от презентативности как обязательного признака ценной бумаги высказывается и в научно-теоретических работах современников. Тем не менее, сторонники документарных ценных бумаг отстаивают незыблемость такого признака. Разрешение этого вопроса также видится в необходимости поэтапного законотворческого процесса для постепенного перехода к бездокументарным бумагам. Поскольку ни практика, ни теория на данном этапе не могут сказать однозначно, является ли предъявление ценной бумаги ее неотъемлемым элементом.

При этом указанная совокупность признаков способствует наиболее полному представлению о такого рода объекте гражданских прав, как ценная бумага, а также разрешает вопрос относительно признания ценными бумагами иных документов, по своей структуре имеющих схожие черты с ними.

Думается, что дальнейшее развитие экономики будет способствовать появлению еще большего количества ценных бумаг, возможно, и в самых причудливых формах, поэтому тематика самого понятия ценных бумаг, а также их видов будет актуальна не только для современных юристов и законодателя, но и для будущих поколений.

Список используемых источников

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994г. N 51-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.10.1994г. ред. от 27.12.2009г.
2. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996г. N 39-ФЗ принят ГД ФС РФ 20.03.1996г. ред. от 27.12.2009г.
3. Федеральный закон "Об ипотечных ценных бумагах" от 11.11.2003г. N 152-ФЗ принят ГД ФС РФ 14.10.2003г. ред. от 09.03.2010г.
4. Федеральный закон от "О переводном и простом векселе" принят ГД ФС РФ 21.02.1997г.

  "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019) ГК РФ Статья 144. Исполнение по документарной ценной бумаге

Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ

1. 11. О выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР Положение, утверждено постановлением Правительства РСФСР от 28.12 1991г № 78.

Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ

1. Правительства РСФСР от 25 декабря 1990г № 601.
2. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019) ГК РФ Статья 142. Ценные бумаги

Специальная литература

1. СухановаЕ .А. Правовое регулирование банковской деятельности Юринфор, 1997.

2.Филип Котлер Основы маркетинга Издательский дом «Вильямс», 2007

3.к.р.Макконнел,С.Л.Брю «Экономикс» 2003

4. Рынок ценных бумаг.  Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: 2006.

1. Гришаев С. П. «Гражданское право « Учебник М. «Проспект» 2007г.
2. Илларионова Т.И. ,Гонгало Б.М. «Гражданское право» Учебник М. 2009г.
3. Калинин А Г. Масляев А. И. « Гражданское право» Учебник М 2006г.

Белов В. А. «Гражданское право « Учебник М. Центр ЮрИнформ 2008г.

2. Финансы предприятий. Под ред. Зайца М.В. – М: Финансы и статистика, 1995г.
3. З. Рахмат, А. Шеремет. Бухгалтерский учет в рыночной экономике, М.: «Инфра – М», 1996г.

Финансовый бизнес – план: Учебное пособие / Под ре. Проф. В.М. Попова. – М: Финансы и статистика, 2000

Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник – М.: Финансы, 2001

Грузинов В.П. Экономика предприятия «Предпринимательская»: Учебник для Вузов \ В.П. Грузинов. – второе изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002