Основные направления по совершенствованию формирования и использования финансовых ресурсов

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Главная часть экономики в рыночных условиях хозяйствования – это предприятия, являющиеся хозяйствующими субъектами. Они используют такие виды ресурсов как: материальные, трудовые, финансовые и денежные.

Финансовые ресурсы идут на развитие производства , а так же на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, могут находиться в резерве. Капиталом в денежной форме являются финансовые ресурсы, которые используются на развитие производственно-торгового процесса.

Чем больше объем финансовых ресурсов. Тем эффективнее финансовое положение предприятия. Его платежеспособность, финансовая устойчивость и ликвидность. Для этого самой главной задачей на предприятиях будет поиск резервов увеличения своих финансовых ресурсов, которые пойдут на улучшение общей эффективности работы предприятия.

Главная цель работы – проанализировать теорию формирования и использования ресурсов хозяйствующих субъектов в современных условиях и найти основные рекомендации по улучшению их формирования и использования.

Чтобы достичь поставленную цель следует изучить такие задачи как:

-исследовать сущность финансовых ресурсов, найти источники их формирования в современных условиях:

-изучить значение финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия:

-найти финансовые показатели устойчивости предприятия:

-вычислить главные направления в совершенствовании формирования, а так же использования финансовых ресурсов предприятия:

-охарактеризовать альтернативные источники финансирования предприятий, разработать их использование.

Для изучения теоретических вопросов управления финансовыми ресурсами будут использоваться статьи изданий и учебные пособия.

1 Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов

1.1Формирование в современных условиях финансовых ресурсов, их сущность.

Финансовые ресурсы являются одной из самых главных финансовых категорий. Чтобы осуществлять производственную деятельность финансовые ресурсы находятся у субъектов хозяйствования. Чем рациональнее формируются финансовые ресурсы, тем эффективнее работа товаропроизводителей, что является основным условием финансовой силы и независимости каждого государства.

Финансовые ресурсы предприятий – это накопления и доходы поступающие на предприятия для простого и расширенного воспроизводства. Каждое предприятие находит проблему рационального использования и формирования финансовых ресурсов, проявляющееся в условиях рыночной экономики. Формированием финансовых ресурсов является процесс образования и мобилизации финансовых ресурсов на предприятии. Чтобы осуществить производственную деятельность каждого предприятия необходимо научиться эффективно использовать финансовые ресурсы.

Самостоятельность предприятий во всех областях зависит в первую очередь от авторитарности экономики, степени централизованности, а так же миссии организации во внешней среде. Существуют и другие факторы, влияющие на деятельность предприятия по формированию и использованию ресурсов. Большое значение имеет общая стратегия фирмы, та среда, в которой находится организация, обязательства перед партнерами и потребителями, другими субъектами рыночных отношений. Помимо факторов среды на формирование и использование финансовых ресурсов влияют факторы неопределенности или факторы риска. Процесс формирования и использования финансовых ресурсов может рассматриваться в рамках жесткого планирования и детерминации. В то время как в рыночной экономике это понятие наиболее полно раскрывается.

Формирование и использование ресурсов – это два взаимосвязанных процесса характеризующие и раскрывающие сущность движения финансовых ресурсов на предприятии. Источники средств, формы поступления и пропорции их объединения определяются на стадии формирования. Дальнейшее движение и использование финансовых ресурсов зависит от их формирования. Процесс производства на предприятии становится возможным на данной стадии кругооборота. Финансовые ресурсы субъекта создают основные и оборотные фонды. Неопределенные характер стоимостной оценки заставляет находиться финансовые ресурсы в производственных фондах в скрытой форме. Становится возможным стоимостное выражение и эффективность использования финансовых ресурсов. Реализация задуманных планов тесно связана с процессом использования финансовых ресурсов и идет движение к другому качественному уровню. В делении формирования и использования ресурсов присутствует доля условности потому, что эти два процесса дополняют друг друга и каждый из них уже имеет детерминированность относительно своего будущего положения. Консолидация финансовых ресурсов позволяет назвать формирование ресурсов условно со знаком «плюс». Использование будет со знаком «минус», так как предполагается расход ресурсов, их временная децентрализация. В то время знаком равенства можно охарактеризовать этап оценки эффективности производства. С целью обслуживания производственно-хозяйственной деятельности предприятия идет непрерывный круговорот формирования и использования финансовых ресурсов.

Самые различные источники могут быть задействованы при деятельности предприятия. От структуры этих источников в большей степени зависит финансовая устойчивость предприятия, а так же его рентабельность. В финансовом менеджменте решаются вопросы формирования финансовых ресурсов, который является самой важной подсистемой управления на современном предприятии. Источники финансовых ресурсов и их обеспечение предприятия определяются при помощи специальных финансовых служб. Существуют различные структурные схемы источников финансовых ресурсов предприятия, их классификация. Самое распространенное деление – это на заёмные и собственные финансовые ресурсы. Различие их в том, что при ликвидации предприятия владельцы получают часть имущества, которая остаётся после расчётов с третьими лицами. По срочности источники делятся на источники краткосрочного и долгосрочного финансирования.

От целей, которые преследует предприятие зависит сама структура используемых средств. Средства хозяйствующего субъекта, как правило, используются для долгосрочного плана, а заёмные капитал фигурирует в виде краткосрочных источников. На репутацию предприятия и его устойчивость оказывает влияние собственный капитал, который имеет самое главное значение. Собственные средства являются основными, так как они обеспечивают самостоятельное существование предприятие в рамках рыночный условий. Чтобы получить заёмные средства, предприятие обязано иметь в достатке собственные средства. Рациональное соотношение собственных и заемных средств обеспечивает темпы роста капитала предприятия. Если собственных ресурсов недостаточно, то можно использовать в большей степени заёмные средства. Но эти ресурсы в современной экономике имеют понятие платности, поэтому наиболее рационально будет опираться только на собственные ресурсы. При эффективной организации производства необходимость в заёмных средствах снижается, что является благоприятным условием для дальнейшего роста собственных ресурсов. Следовательно, любой этап движения средств рассматривается с позиции приращения их стоимости. Степень условности присутствует при делении финансовых источников на собственные и заемные, так как нет четкого определения этих источников на современном финансовом рынке. Наиболее целесообразно различать по принципу платности ресурсов, так как существуют платные и бесплатные финансовые ресурсы.

Различные доходы и поступления относятся к ресурсам за счет собственных и приравненных средств.

Доходы субъекта формируются из: прибыли по основной деятельности, прибыли по финансовым операциям, прибыли от выполнения научно-исследовательских работ, прибыли от строительно-монтажных работ.

Формируют финансовые ресурсы предприятий следующие поступления: амортизационные отчисления, выручка от реализации имущества, устойчивые пассивы, а так же целевые поступления, взносы членов трудового коллектива, средства из бюджетных и небюджетных фондов, ресурсы от концернов, ассоциаций, средства от мобилизации внутренних ресурсов в строительстве.

Производственно-хозяйственная деятельность предприятия реализует наиболее значительные финансовые ресурсы. Прибыль, будучи финансовой категорией, характеризует всю финансовую деятельность предприятия. Прибыль является отражением чистого дохода, полученного из сферы материального производства. Прибыль наиболее полно отражает эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль не всегда может быть гарантирована при деятельности производства. Только когда идёт превышение выручки над полной себестоимостью можно говорить о прибыли.

Рост прибыли обеспечивают такие факторы как: снижение себестоимости выпускаемой продукции и увеличение выручки от реализации продукции.

Валовая прибыль – это общий объем прибыли, полученной от всех видов деятельности предприятия. Такой показатель считается свободным и включает составляющие: прибыль от прочей реализации, прибыль от реализации товарной продукции, доходы по внереализационным операциям.

Основная прибыль идёт от реализации товарной продукции и является наиболее значимой частью. Результатом от основной деятельности предприятия называется прибылью от реализации продукции. Она может быть посчитана как разница между выручкой от реализации продукции и налогом на добавленную стоимость , акцизами. Затратами на производство и реализацию. Состав затрат, формирующий себестоимость продукции состоит из: амортизации, выплат на социальные нужды, затрат на оплату труда, материальные затраты и др.

Другой структурный компонент валовой прибыли – прибыль от внереализационных операций. Сюда входят операции различного характера, не входящие в основную деятельность хозяйствующего субъекта, а так же имущества предприятия. Прибылью от внереализационных операций являются: прибыль от сдачи имущества в аренду, прибыль от долгосрочных и краткосрочных вложений.

Для получения дохода используют размещение собственных средств предприятия. Долгосрочными финансовыми вложениями считаются вклады в уставной капитал других предприятий, предоставление займов, приобретение ценных бумаг – финансовые вложения длительностью больше года. Формы краткосрочных вложений: облигации, краткосрочные казначейские обязательства, ценные бумаги, займы. Внереализационные прибыли состоят из пени, штрафов, неустоек, полученных данным субъектом, прибыль прошлых лет, прибыль дооценки готовой продукции и производственных запасов, операции с иностранной валютой, поступления долгов как ранее списанных , средства полученные безвозмездно от других предприятий.

Роль прибыли от полученных финансовых операций постепенно возрастает со становлением рыночных отношений. Все остальные виды доходов можно считать дополнительными, за исключением прибыли от основной деятельности. Они носят временный, непостоянный характер и используются для улучшения финансового состояния хозяйствующего субъекта. Из-за убытков в результате производственно-хозяйственной деятельности уменьшается показатель балансовой прибыли. Чистая прибыль предприятия образуется после отчисления налогов и она подлежит распределению. В уставе предприятия фиксируется направления распределения прибыли и разрабатываются в положениях. В распоряжении хозяйственного субъекта находится остаток прибыли, который можно направить на совершенствование технологии производства, на удовлетворение потребительских нужд, реконструкцию действующего производства. Перечисленные выше мероприятия получают финансы из фондов потребления, накопления, резервного и социальной сферы и др.

Второй крупный источник финансовых предприятий – амортизационные отчисления. Они выражаются в денежной форме размера амортизации в соответствии со степенью износа основных и нематериальных активов. В данные отчисления включается себестоимость продукции. Главное значение амортизационных отчислений состоит в обеспечении воспроизводства нематериальных активов предприятия и основных производственных фондов.

На финансовом рынке мобилизуются значительные финансовые ресурсы, которые создаются вновь на реконструируемых предприятиях.

Существуют такие формы мобилизации как: кредитные инвестиции, продажа акций, облигаций, других видов ценных бумаг, выпускаемых предприятием.

В порядке перераспределения поступают страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, дивиденды и проценты по ценным бумагам эмитентов, бюджетные субсидии, и другие ресурсы.

На действующем коммерческом предприятии можно выделить следующие виды финансовых ресурсов:

- получаемые от выручки и реализации продукции;

- ресурсы, получаемые от прочей реализации;

- сформированные на финансовом рынке ресурсы (кредиты, займы, дивиденды и проценты по ценным бумагам, страховые возмещения);

- образованные за счет кредиторской задолженности финансовые ресурсы;

- составленные из взносов и поступлений целевого характера

( поступившие из других организаций, физических лиц, бюджетные субсидии).

Финансовые ресурсы организации подразделяются на собственные и заемные. Собственные финансовые ресурсы: амортизация, прибыль, собственный капитал, целевые поступления, паевые, взносы членов трудового коллектива и другие. Заемными считаются: дополнительный привлекаемый заемный капитал, банковские ссуды и кредиты, безвозмездная предоставляемая помощь.

1.2 Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия

Обеспечение непрерывности процесса производства материальных благ и системы производственных отношений между людьми является обязательным условием для существования и развития общества на конкретном историческом этапе. Экономическая наука в качестве воспроизводственного процесса определяет постоянное повторение процесса производства. Существует два вида воспроизводства: простое и расширенное.

В простом воспроизводстве размеры произведенного продукта остаются неизменными. Поэтому и факторы производства не изменяются. Сами производители используют полный прибавочный продукт для целей личного потребления.

Улучшение качества продукции достигается, в первую очередь, за счет расширения воспроизводства. Факторы производства тоже изменяются. Дополнительные и более качественные ресурсы требуются для расширения производственных масштабов. Прибавочный продукт служит источником качественного улучшения и расширения факторов производства. От сюда следует, что продукт уже не может полностью идти на удовлетворение личных потребностей.

Основные производственные фонды считаются основой материально технического производства на всех предприятиях. Финансовые ресурсы позволяют образовывать денежные фонды целевого назначения, эксплуатацию и восстановление средств труда, опосредующие приобретение. Они оказывают влияние на формирование основных фондов в условиях рыночной экономики.

Частью уставного фонда являются основные средства, за счет которых формируются первоначальные основные фонды. К основным средствам относятся денежные средства, инвестированные в главные фонды непроизводственного и производственного назначения. Величина основных фондов количественно совпадает со стоимостью основных фондов в момент приобретения этих фондов и принятия их на баланс предприятия. Затем, стоимость основных фондов раздваивается: первая часть равна износу и переводится на готовую продукцию, а вторая – выражается в остаточной стоимости действующих основных фондов.

Специальный амортизационный фонд накапливает сношенную часть основных фондов, перенесенных на готовую продукцию. Амортизационный фонд состоит из ежегодных амортизационных отчислений и используется для простого и частично для расширенного воспроизводства основных фондов. Специфика начисления и расходования обуславливает амортизационное направление на расширенное воспроизводство основных фондов. Амортизация начисляется в течение всего срока службы основных фондов, а необходимость ее расходования наступает после фактического их прибытия. Следовательно, до момента замены ушедших с эксплуатации основных фондов амортизация является временно свободной и может быть источником расширенного воспроизводства. Научно-технический процесс помогает использованию амортизации на расширенное воспроизводство, в результате которого основные виды фондов удешевляются, в оборот вводятся всё более совершенные и производительные оборудование и машины производства.

Величину амортизационного фонда в году можно посчитать путем перемножения нормы амортизации на балансную стоимость основных фондов. Нормы амортизации, которые экономически обоснованы, имеют наиболее важное значение. Они позволяют установить подлинную стоимость продукции, основным элементом которой является амортизационные отчисления, а так же обеспечить полное возмещение стоимости основных фондов, выбывающих из эксплуатации. Завышенные и заниженные нормы амортизации одинаково вредны с точки зрения коммерческих расчетов, так как могут вызвать искусственное подорожание продукции и снижение рентабельности производства. Из-за изменения сроков службы основных фондов ускоряется процесс переноса их стоимости на изготовляемый продукт под действием научно-технического прогресса и других факторов. Поэтому нормы амортизации целесообразно периодически пересматривать.

Одновременно периодически идёт переоценка основных фондов; её целью является привести балансовую стоимость основных фондов в соответствие с условиями воспроизводства и действующими ценами.

Расширенное воспроизводство предназначено главным образом на простое воспроизводство, и оно не может быть обеспечено только за счет амортизационных отчислений. Национальный доход обеспечивает значительную часть капитальных вложений, причем затраты реинвестируются из собственных финансовых ресурсов предприятия; сюда направлены паевой капитал, акционерный капитал, привлекаются кредитные ресурсы, иногда, в случаях, которые оговариваются в решениях правительства – средства внебюджетных фондов и бюджетные ассигнования.

Прибыль занимает важное место в составе собственных финансовых ресурсов предприятия. В настоящее время идёт тенденция на увеличение абсолютного размера доли прибыли в источниках финансирования капитальных вложений. Эту тенденцию необходимо развивать потому, что её прогрессивность заключается в связи между результатами воспроизводственной деятельности и источников воспроизводства основных фондов. От сюда следует, что предприятия заинтересованы в достижениях лучших результатов производства, так как от них зависит полнота и своевременность формирования финансовых источников капитальных затрат.

Помимо прибыли с финансирования капитальных вложений могут быть использованы средства, мобилизуемые в самом производстве, средства фондов социального развития и доходы от реализации выбывшего имущества.

Финансовые предпосылки для регулирования структуры общественного воспроизводства и развития главных отраслей экономики обеспечивается выделением бюджетных средств на капитальные затраты.

Порядок предоставленных бюджетных средств на капитальные вложения постепенно меняется под влиянием перехода на рыночные основы хозяйствования. Теперь бюджетные средства могут быть получены из целевых субсидий, субвенции, инвестиционных налоговых кредитов, а так же в форме прямых безвозвратных ассигнований.

Основными функциями финансов являются: воспроизводственная, распределительная, контрольная и стимулирующая. Они обуславливают объективные предпосылки целенаправленного использования финансов в воспроизводственном процессе организации.

Распределительная функция выражается в распределении финансовых ресурсов в процессе кругооборота средств непосредственно на предприятиях. Полный кругооборот ресурсов связан с образованием и распределением фондов финансовых ресурсов. С помощью этой фунции формируются денежные фонды прямого назначения, финансовые ресурсы, которые соответствуют потребностям развития предприятия в целом и его структурных подразделений.

Воспроизводственная функция реализована посредством создания экономическо-финансовой среды, в которой возможно достижение субъектами намеченных предпринимательских интересов, а так же реализуется в регулировании воспроизводственного процесса в форме целенаправленного управления финансовыми фондами финансовых ресурсов.

Стимулирующая функция имеет большое значение для роста рентабельности предприятий и развития производства товаров и услуг. Данная функция реализуется через распределение прибыли в налоговой системе, систему покрытия предприятием издержек производства, систему взаимосвязей между субъектами рынка, посредством финансирования наиболее успешных и приоритетных отраслей экономики.

Контрольная функция служит необходимой предпосылкой для ускорения оборота финансовых ресурсов, повышения эффективности деятельности организации и является важным фактором экономического развития. Она контролирует движение финансовых потоков и осуществляет контроль за динамикой, состоянием и эффективностью используемых имуществ предприятия.

Финансы играют очень важную роль в воспроизводственном процессе. Они обеспечивают производственный процесс на предприятии. Они могут быть использованы в форме авансирования, инвестирования в производственную деятельность. Роль финансовых ресурсов главным образом выражается через их функции: распределительную, стимулирующую, контрольную и воспроизводственную.

1.3 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Одной из основных задач финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Это результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств.

Необходимость наличия собственного капитала обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счёт краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, поскольку с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом.

Следовательно, от того насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

Ниже приведена характеристика финансовой устойчивости предприятия в абсолютных величинах, которая позволяет выявить степень покрытия запасов и затрат предприятия источниками средств и определить тип его финансовой устойчивости.

1. Источники собственных средств (Капитал и резервы).

2. Внеоборотные активы.

3. Наличие собственных оборотных средств (стр1-стр2).

4. Долгосрочные заемные средства.

5. Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр3 + стр4).

6. Краткосрочные заемные средства.

7. Общая величина источников формирования запасов (стр5 + стр6).

8. Запасы и НДС.

9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр3-стр8).

10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств (стр5-стр8).

11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники) (стр7-стр8).

Количественно финансовая устойчивость характеризуется системой следующих относительных показателей – финансовых коэффициентов.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж, плечо финансового рычага), он рассчитывается по формуле:

К_л =  , (1)

где ЗС - заемные средства, включающие долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (сумма итогов IV и V разделов баланса).

СС - источник собственных средств предприятия - итог III раздела баланса.

Максимальное значение данного коэффициента не должно быть больше 1. Рост его свидетельствует об усилении зависимости от заемного капитала и снижении финансовой устойчивости. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников, потерю финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии, который вычисляют по формуле:

К_ав = ,(2)

где П - итог баланса.

Характеризует зависимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Минимальное пороговое значение – на уровне 0,5, т.е. К_ав ≥0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. В предприятие с высокой долей собственных средств, а значит и со сравнительно большим К_ав, кредиторы и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, так как оно может легко погасить свои долги за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой маневренности, рассчитывается по формуле:

К_м = , (3)

где СОС - собственные оборотные средства, определяемые как СОС = ОС – КЗ.

Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников, или другими словами, показывает часть собственного капитала, находящегося в мобильной сфере, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Чем больше коэффициент К_м, тем выше маневренность собственных средств, а значит выше финансовая устойчивость предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, рассчитывается по следующей формуле:

К_м/и=, (4)

где ОА – оборотные активы;

ВА – внеоборотные активы.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, который вычисляется по формуле:

К_п.им=, (5)

где ПЗ-производственные запасы.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: Кп.им.>0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

2 Эффективность использования финансовых ресурсов

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансовых ресурсов. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.

Значение предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или товаро-материальные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия.

К числу основных показателей, характеризующих эффективность использования финансовых ресурсов, относятся следующие [20, С.10]:

- коэффициент оборачиваемости, который рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине стоимости оборотных средств;

- коэффициент загрузки, который рассчитывается как отношение средней за период величины стоимости оборотных средств к выручке от реализации продукции;

- продолжительность одного оборота в днях, который рассчитывается как отношение произведения средней за период величины стоимости оборотных средств на количество дней в периоде к выручке от реализации продукции;

- средняя продолжительность оплаты дебиторской задолженности в днях, который рассчитывается как отношение средней суммы дебиторской задолженности к среднедневной выручки от реализации.

Также эффективность использования финансовых ресурсов характеризуют показатели рентабельности. Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Основные показатели рентабельности:

- рентабельность имущества, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней за период величине активов;

- рентабельность собственного капитала, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней за период величине собственного капитала.

3 Основные направления по совершенствованию формирования и использования финансовых ресурсов

3.1 Меры по совершенствованию формирования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов

Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;

- максимизация рыночной стоимости фирмы;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

- рост объемов производства и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Приоритетность той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

Таким образом, мероприятиями по уменьшению дефицита собственного капитала могут являться: сокращения производственно-хозяйственного цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства, сроков строительства, и т.д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных предприятий.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводственных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

- от брака;

- снижения качества продукции;

- невостребованной продукции;

- утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

- неполного использования производственной мощности предприятия;

- простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

- перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

- порчи и недостачи материалов и недостачи материалов и готовой продукции;

- списание невостребованной дебиторской задолженности;

- просроченной дебиторской продукции;

- привлечение невыгодных источников финансирования;

- стихийные бедствия;

- по производствам, не давшим продукции и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

При выборе предприятием форм расчетов следует руководствоваться конкретными ситуациями. По моему мнению, каждая форма безналичных расчетов должна содействовать движению материальных ценностей от производителя к потребителю и устранять, затрудняющие их движение моменты, иметь несложный экономический документооборот с применением унифицированных документов, которые могут быть использованы всеми участниками расчетов и приспособлены для современных ЭВМ; создавать возможности для осуществления взаимного контроля участников расчетов; предотвращать возникновение перераспределения денежных средств в форме дебиторской задолженности; способствовать целесообразному использованию кредита в форме расчетов.

Правильный выбор формы безналичных расчетов должен обеспечивать своевременное и быстрое завершение кругооборота средств у поставщика, предупреждать неплатежи и возникновение незаконного перераспределения средств между предприятиями.

Осуществление глубоких преобразований в экономике вызывает необходимость максимальной мобилизации внутренних резервов. Для эффективного функционирования предприятия в условиях рыночных отношений первостепенное значение имеет выявление резервов роста прибыли.

3.2 Повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать путем уменьшения сроков оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

Один из способов экономии оборотного капитала, а следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Большой запас готовой продукции (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе. Подобным образом достаточно большой запас сырья и материалов спасает предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретения сырья и материалов хотя и приводит к образованию больших запасов, тем не менее имеет смысл, если предприятие может добиться от поставщиков снижения цен. По тем же причинам предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, который позволяет более экономично управлять производством. В результате этого уже само предприятие, как правило, предоставляет скидку своим клиентам.

Повышение оборачиваемости оборотных средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

- планирование закупок необходимых материалов;

- введение жестких производственных систем;

- использование современных складов;

- совершенствование прогнозирования спроса;

- быстрая доставка сырья и материалов.

Второй путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Еще одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации.

В рыночной экономике предприятие самостоятельно определяет рациональные варианты всех составляющих производственно-хозяйственной деятельности на основе баланса интересов производителей и потребителей выпускаемой продукции. При этом экономической оценкой эффективности варианта мероприятий является прибыль предприятия, остающаяся в его распоряжении. Поэтому основной задачей в условиях рынка является повышение эффективности функционирования предприятия путем оптимизации использования его ресурсов, в том числе финансовых, и построение перспективной производственной программы.

Ключевым вопросом при оптимизации деятельности предприятия является построение его производственной программы с учетом наиболее рационального использования ресурсов предприятия. Для определения объемов прибыли от реализации вариантов производственной программы необходимо иметь данные о цене реализации продукции и себестоимости ее изготовления, а также данные об объеме выпуска по каждому виду продукции.

Механизм распределения прибыли на предприятии должен строится таким образом, чтобы способствовать созданию условий по наиболее рациональному использованию средств на развитие предприятия, принимая во внимание показатели уровней фондо- и энерговооруженности, оборачиваемости оборотных средств, производительности труда и т.д.

Эффективность использования прибыли возможна лишь при согласованности действий системы экономических рычагов. При этом первостепенное значение имеет реализация продукции. Во-первых, потому, что в процессе продажи товаров на рынке сбыта происходит возмещение израсходованных средств производства. Во-вторых, реализация продукции – это момент, когда произведенный продукт получает признание на рынке. Так как прибыль отражает результаты всех видов деятельности предприятия: производственной, непроизводственной, финансовой, это значит, на размерах прибыли отражаются все стороны деятельности предприятия. Так, рост производительности труда означает снижение его затрат на единицу продукции, соответственно при нормальных условиях работы должны относительно снижаться расходы на оплату труда в расчете на единицу продукции. Улучшение использования основных производственных фондов означает, что относительно сокращаются затраты на их содержание и эксплуатацию, уменьшаются амортизационные отчисления в себестоимости отдельных изделий. Это, как и экономия материальных затрат, увеличивает прибыль и эффективность ее использования.

Руководству предприятия так же следовало бы повысить свою компетенцию в области управления финансовыми ресурсами, потому что руководитель понимающий задачи и функции современной финансовой службы фирмы, смог бы быстрее принимать оптимальные решения по данным вопросам.

Разработать платежный календарь. Контролировать состояние расчетов с покупателями и заказчиками.

Улучшение использования оборотных средств с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций, то есть появляется возможность направить их на развитие предпринимательской деятельности и обойтись без привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Разработка платежного календаря и своевременный контроль дебиторской задолженности позволили бы уменьшить свою финансовую зависимость, повысить финансовую устойчивость.

Ввести в практику на постоянной основе проведение экономического анализа деятельности предприятия. Сформировать информационно-аналитическую базу. На основе существующей информационно-аналитической базы предприятия необходимо создать отчет, который бы показывал эффективность использования ресурсов предприятия на определенную дату, рассчитанных на основе экономико-финансовых показателей. Периодически его просматривать и анализировать для принятия тактических и стратегических решений.

Таким образом, успех управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании.

3.3 Использование альтернативных источников финансирования деятельности предприятия

В настоящее время на финансовом рынке появляются новые формы и методы получения денежных средств, которые могут быть использованы как дополнительные источники финансирования деятельности предприятия.

Одним из таких форм является лизинг - это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой, остаётся в ее собственности, но отдается в аренду предпринимателям. Лизинг форма не только аренды, но и финансирования.

В России получил распространение финансовый лизинг с полной окупаемостью. В течение срока договора имущество практически полностью амортизируется и лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает его стоимость или ее большую часть.

В договоре финансовой аренды оговариваются размер и форма лизинговых платежей, сроки внесения, условия страхования и т.д. По окончании срока лизинга предприятие - лизингополучатель возможность приобрести оборудование по цене, определяемой определённой стоимостью оборудования.

Общераспространенной практикой является заключение лизинговых соглашений на срок, составляющий от 70 до 80% амортизационного периода. Лизинг предоставляет выгоды всем участникам лизинговой сделки. Предприятие - производитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями; предприятие - лизингополучатель одновременно решает две проблемы: обретение и финансирование оборудования и использование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение заемных и собственных средств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия. Поэтому лизинговые операции пользуются наибольшей популярностью мелких и средних предприятий. При организации новых производств лизинг дает возможность сформировать необходимый парк оборудования без больших начальных инвестиций.

Однако в некоторых случаях лизинг может быть более дорогостоящим, чем банковский кредит. Поэтому при выборе способа финансирования необходимо учитывать размер лизинговых платежей и график их внесения. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, произведенной лизингополучателем, что позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль и суммы уплачиваемых налогов. Имущество, переданное в лизинг, находится на балансе лизингодателя, который сохраняет право собственности на него со всеми вытекающими отсюда обязанностями. Он же начисляет амортизационные отчисления. Если по согласованию сторон в договоре лизинга предусматривается применение ускоренной амортизации, лизинговые компании получают возможность возвратить основную часть средств, затраченных на приобретение оборудования, уже в первые годы его эксплуатации. Это фактически означает уменьшение налогового бремени и для арендодателя.

Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев можно прибегнуть к необходимости привлечения банковского кредита. Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года - к долгосрочному. Вопрос о том, как финансировать те или иные активы предприятия - за счет краткосрочного или долгосрочного капитала необходимо обсуждать в каждом конкретном случае. Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.

Однако в последнее время все большую популярность приобретают факторинговые операции, осуществляемые банками. Факторингом является операция, при которой поставщик (клиент) уступает банку (фактору) права требования, вытекающие из контрактов, заключаемых с его покупателями (дебиторами);

В зависимости от вида факторинга фактор предлагает ряд следующих услуг:

- учет уступаемых требований;

- финансирование поставщика;

- работа с дебиторами с целью получения платежей;

- защита клиента от неплатежеспособности дебиторов.

Таким образом, учитывая разнообразие услуг, оказываемых фактором поставщику услуг корректнее говорить о факторинге, не как о некой сделке, а как о комплексе услуг – факторинговом обслуживании.

Итак, в связи с недостатком собственного капитала можно предложить воспользоваться альтернативными источниками финансирования своей производственной деятельности, которые в дальнейшем позволят вывести предприятие из кризисного состояния, такими источниками могут являться: банковское кредитование, как краткосрочное, так и долгосрочное, лизинг, факторинг.

Заключение

В соответствии с поставленной целью и задачами курсового исследования анализ теоретико-методологических основ и прикладных аспектов рассмотрения теории формирования и использования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов в современных условиях позволил сделать ряд следующих выводов.

Финансовые ресурсы организации делятся на собственные и заемные. К собственным финансовым ресурсам и приравненным к ним средствам относятся: прибыль, амортизация, устойчивые пассивы, собственный капитал, целевые поступления, паевые и иные взносы членов трудового коллектива и другие. К заемным относятся: привлекаемый дополнительный акционерный капитал, банковские ссуды и кредиты, предоставляемая безвозмездная помощь.

Финансы играют важную роль в воспроизводственном процессе. Финансовые ресурсы призваны, в первую очередь, обеспечить производственный процесс. Их использование может осуществляться в форме авансирования и инвестирования в производственную деятельность. Наиболее наглядно роль финансовых ресурсов можно увидеть через их функции: распределительную, воспроизводственную, стимулирующую и контрольную.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь.

Один из способов экономии оборотного капитала, а следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами.

Второй путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег.

Еще одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами.

В связи с недостатком собственного капитала можно предложить воспользоваться альтернативными источниками финансирования своей производственной деятельности, которые в дальнейшем позволят вывести предприятие из кризисного состояния, такими источниками могут являться: банковское кредитование, как краткосрочное, так и долгосрочное, лизинг, факторинг.

Список использованных источников

1 Баканов, М.И., Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: учебник / М.И. Баканов – М.: Финансы и статистика, 2003. – 416 с.

2 Балабанов, И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов – М.: Финансы и статистика, 2003. – 183 с.

3 Банк, В.Р., Банк, С.В., Тараскина, А.В. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. – 344 с.

4 Бороненкова, С.А. Экономический анализ в управлении предприятием / С.А. Бороненкова // Экономический анализ: теория и практика. – 2004. - №2. – С. 47-52.

5 Бровкина, Н.Д. Анализ отчета о прибылях и убытках / Н.Д. Бровкина // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №6. – С. 45-55.

6 Бухалков, М.И. Внутрифирменное планирование / М.И. Бухалков – М.: Инфра-М, 2004. – 400 с.

7 Буянов, В.А. Анализ рисков в деятельности предприятия / В.А. Буянов // Вопросы экономики. – 2007. - №8. – С. 128-135.

8 Гончаров, А.И. Финансовое оздоровление / А.И. Гончаров // Финансы. – 2005. - №5. – С. 11-16.

9 Джанаев, Т.К. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия / Т.К. Джанаев // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. - №3. – С. 44-52.

10 Ефимова, О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2006. – 528 с.

11 Илышева, И.Н., Крылов, С.И. Анализ финансовых потоков организации / И.Н. Илышева, С.И. Крылов // Экономический анализ: теория и практика. – 2004. - №1. – С. 10-17.

12 Илясов, Г.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия / Г.Г Илясов // Финансы. – 2004. - №10. – С. 70-73.

13 Илясов, Г.К. Оценка финансового состояния / Г.К. Илясов // Экономист. – 2007. - №6. – С. 49-54.

14 Карелин, В.С. Финансы корпорации: Учебник / В.С. Карелин – М.: ИТК «Дашков и Ко», 2005. – 620 с.

15 Ковалев, В.В., Вит, В. Финансы предприятий: Учебник / В.В. Ковалев, В. Вит – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 352 с.

16 Куликова, Н.Н. Критерии оценки текущих обязательств и способы оптимизации их величины в целях эффективного управления финансовыми ресурсами / Н.Н. Куликова // Экономический анализ: теория и практика. – 2005. - №3. – С. 60-63.

17 Левчаев П.А. Финансовые ресурсы предприятия: теория и методоло­гия системного подхода / П.А. Левчаев; научи.ред.проф. П.В. Шичкин. Са­ранск: Изд-во Мордв. Ун-та, 2002. -104с.

18 Левчаев, П.А. Финансовые ресурсы и стоимостные отношения пред­приятий национальной экономики / П.А. Левчаев; научи.ред.проф. Н.П. Макаркин. Саранск: Изд-во Мордв. Ун-та, 2004. -168с.

19 Левчаев, П.А. Финансы предприятий национальной экономики (Учеб. пособие). //Интеграция образования №1, Саранск. 2004. – С. 77-84.

20 Левчаев, П.А. Концептуальные положения системного представления знаковой трактовки финансовых ресурсов предприятий // Вестник Мордовского университета, Саранск, Изд-во Мордов. ун-та, №1-2, 2004. С.5-13.

21 Левчаев, П.А. Система финансовых ресурсов предприятия / П.А. Левчаев // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. - №16. – С. 40-47

22 Нарушина, Н.В. Кредиты и займы / Н.В. Нарушина // Бухгалтерский учет. – 2007. - №1. – С. 57-60.

23 Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учеб. для вузов / Л.Н. Павлова - М.: ЮНИТИ, 2004. – 400 с.

24 Панков, В.В. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния бизнеса / В.В. Панков // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. - №2. – С. 6-17.

25 Парушина, Н.В. Анализ движения денежных средств / Н.В. Парушина // Бухгалтерский учет. – 2004. - №5. – С. 45-49.

26 Ржаницына, В.С. Сущность нематериальных активов / В.С. Ржаницына // Бухгалтерский учет. – 2005. - №7. – С. 41-44.

27 Райзберг, Б.А., Лазовский, Л.Ш., Стародубцева, Е.Б. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лазовский, Е.Б. Стародубцева – М.: ИНФРА-М, 2005. – 480 с.

28 Финансы: Учебник для вузов / Под ред. проф. Л.А. Дробоздиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 527 с.

29 Финансы: учебник для вузов / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. М.: Юрайт, 2004. – 520 с.

30 Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 447 с.

31 Финансы организаций: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 368 с.

32 Финансы: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. В.П. Литовченко. – М.: ИТК «Дашков и Ко», 2004. – 724 с.

33 Финансы: Учебник / Под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2005. – 682 с.

34 Финансы предприятий: Учебное пособие / Под ред. В.В. Остапенко. – М.: Омега-Л, 2004. – 304 с.