Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что в современных экономических условиях, которые характеризуются обострением конкурентной борьбы, все большее значение приобретает процесс инвестиционной деятельности, обеспечивающий повышение конкурентоспособности отдельных регионов так и всей экономики в целом.

В настоящее время они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях.

Актуальность решения поставленных и формирования перспективной инвестиционной политики в регионе, создания условий для увеличения инвестиционной активности, взаимодействия различных участников инвестиционного процесса возрастает в современных условиях и определяет необходимость создания действенного механизма формирования.

Объектом исследования выступает инвестиционная политика в регионе.

Предметом исследования является пути совершенствования реализации инвестиционной политики в Нижегородской области.

Цель курсового проекта состоит в исследовании путей улучшения реализации региональной инвестиционной политики. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие основные задачи:

изучить теоретические аспекты развития инвестиционной деятельности;

проанализировать пути реализации инвестиционной политики в Нижегородской области;

выявить основные направления совершенствования реализации региональной инвестиционной политики в РФ.

Глава 1. Теоретические основы реализации политики в РФ

1.1 Экономическое содержание и роль инвестиций в социально-экономическом развитии страны.

На сегодняшний день остро стоит вопрос сохранения экономической стабильности, конкурентоспособности, стимулирования социально-экономического развития России. Основным рычагом экономического регулирования с целью достижения поставленных целей выступают государственные инвестиции. Это обусловливает актуальность темы исследования.

Важность данной экономической категории состоит в том, что через систему бюджетных инвестиций государство принимает непосредственное участие в инвестиционных процессах.

В современном мире государственный сектор полностью интегрирован в круговорот материальных да и денежных средств, формируя единый экономический организм

Благодаря этому рычагу государство может регулировать инвестиционный рынок России, обеспечивать здоровую конкуренцию на рынке инвестиционных пакетов, стимулировать оптимальную конъюнктуру рынка. Такая деятельность обеспечивает устойчивое социально-экономическое развитие и конкурентоспособность национальной экономики.

В свою очередь бюджетные инвестиции подразделяются:

- Инвестиции в бюджетный сектор;

- Инвестиции в инфраструктуру;

- Инвестиции для обеспечения социальной защиты;

- Инвестиции в реальный сектор экономики;

- Инвестиции социального назначения

Основной целью бюджетных инвестиций является инвестиционное обеспечение развития реального сектора экономики и социальной сферы. В свою очередь, предполагается инвестирование средств в формирование такой системы предоставления общественных услуг, которая бы обеспечивала высокий уровень социально-экономического развития, повышала бы материальное благосостояние населения, обеспечивала бы развитие материально-технической базы социальной сферы, а также активизировала бы инвестиционные процессы и способствовала бы экономическому росту.

Мы считаем, что для России важным является формирование четко указанных целей бюджетных инвестиций, что позволит максимизировать социально-экономический эффект. На сегодняшний день в Россие основной проблемой является отсутствие таких приоритетных направлений.

Несмотря на законодательно-утвержден инвестиционно-инновационный тип развития экономики России остается неопределенным вопрос приоритетных направлений инвестиций.

Бюджетное инвестирование это всегда выбор между направлением средств в социальную сферу, или поддержка реального сектора экономики, ее конкурентоспособности. Вместе с тем, остро стоит вопрос и общей величины таких инвестиций, как отражение уровня вмешательства государства в экономические процессы.

Исходя из этого важным является вопрос определения оптимального уровня бюджетных инвестиций.

Наблюдается характерный для России процесс снижения бюджетных инвестиций. Предел бюджетных инвестиций А.Фуенте в Россие не достигается, так как ежегодно объем бюджетных инвестиций по отношению к ВВП ниже 2%. Вместе с тем начиная с 2012 года наблюдается постепенное снижение доли государственных инвестиций в общем объеме ВВП это свидетельствует о снижении роли бюджетного инвестирования в Россию. Вместе с тем низкий уровень 0,92% наблюдается в 2014 году и соответствует самым низким макроэкономическим показателям. Стоит также отметить, что максимальная величина государственных инвестиций приходится на 2012 год. Именно в 2012 году достигнуто наибольших темпов экономического роста в Россие (табл. 1)

Таблица 1. Сравнение темпов роста ВВП и объема государственных инвестиций 2011-2015 гг.

Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
Объем ВВП млн..руб..	544153	720731	949864	912600	1090600
Прирост ВВП в%	23,26	32,45	31,79	-3,92	19,5
Объем государственных инвестиций млн..руб.	6846	10458	11576	8360,8	10952
в% к ВВП	1,26	1,45	1,22	0,92	1

Составлено авторами на основании данных Государственного Комитета статистики России и данных Министерства Финансов России.

Данные табл. 1 свидетельствуют, что даже незначительные изменения в политике государственных инвестиций могут привести к важному влияния на экономическое развитие государства.

При высоком уровне инвестиций 1,45% в 2013темп роста ВВП составил 32,45% в период 2014-2015 годы наблюдается тенденция к сокращению государственных инвестиций как в удельном весе к ВВП на 0,23% в 2008 и на 0,3% в 2015 так и в реальных цифрах. Так в 2009 году объем реальных инвестиций в сектор экономики снизился на 3215 млн.руб. есть на 27,8%. Данное снижение стало одним из факторов сокращения объемов ВВП в 2009 году на 3,9%. В 2014 году наблюдается рост ВВП на уровне 19,5% в некоторой степени на это повлиял рос инвестиций к уровню 2013 года.

Бюджетные инвестиции за 9 месяцев 2011 составили 8412 млн.руб., прогнозные показатели указывают на инвестиции за 2014 года на уровне 11 216 млн. Руб.., Что составляет 0,89% от общего объема ВВП. Фактически, правительство продолжает тенденцию к сокращению удельного веса бюджетных инвестиций.

По нашему мнению, ситуация, которая сложилась в Россие с государственными инвестициями является отрицательной, поскольку их сокращение непосредственно влияет на темп экономического роста. Целесообразно заложить в бюджете 2012 года объем государственных инвестиций на уровне 2% от ВВП. Учитывая прогнозируемый 5% рост ВВП в 2014году объем государственных инвестиций при котором было бы достигнуто максимального экономического эффекта должны достигнуть 19 млрд.

Рассматривая вопрос бюджетных инвестиций стоит обратить внимание на источники финансирования инвестиционной деятельности государства.

Ежегодно принимается постановление «Об одобрении Декларации целей и задач бюджета» на соответствующий год (Бюджетной декларации) последние годы определено одной из задач направления средств, полученных от приватизации государственного имущества, как источника финансирования расходов развития для реализации инвестиционных проектов.

Общий объем поступлений от приватизации в 2011 году, составляет 11,01 млрд. или 0,9% от объема планового ВВП. Данного объема поступлений достаточно, чтобы в полной мере покрыть оптимальной уровень бюджетных инвестиций. Вместе с тем, нужно понимать, что поступления от приватизации государственного имущества не в полной мере используются для обеспечения бюджетных инвестиций, об этом свидетельствует то, что данные средства направляются в общий фонд бюджета, то есть не обеспечивает определенные инвестиционные проекты в целом.

источником для осуществления бюджетных инвестиций должны стать внешние заимствования. В Россие в 2011 году запланировано внешних заимствований на уровне 43 млрд. Руб.. из которых только 3,3 в специальный фонд. Соответственно средства, поступающие в виде кредитов от международных организаций используются не на развитие, а на потребление.

Важным для России является использование в регулировании социально-экономического развития государства такого рычага как бюджетные инвестиции. Фактически объем бюджетных инвестиций отражает уровень влияния государства на экономические процессы, которые происходят. Характерным для России является процесс снижения данного уровня, что приводит к негативным последствиям. Целесообразен для России уровень бюджетных инвестиций должен составлять 2% от объема ВВП. По нашему мнению, это обеспечит стимулирование экономического развития и достойный уровень социально-экономического развития России. По финансированию инвестиционной политики, такими необходимо определить средства, поступающие от приватизации государственного имущества и средства от внешних заимствований, что повысит эффективность привлеченных займов и их вложения в экономическое развитие.

1.2. Государственная инвестиционная политика: сущность, цели и задачи

Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Россие является важной составляющей системы управления экономикой и инструментом реализации инвестиционной политики государства. Главной его целью является создание условий для динамического, сбалансированного социально-экономического развития РФ.

Также государственное управление инвестиционной деятельностью можно определить как подзаконную, юридически властную исполнительную и распорядительную деятельность соответствующих органов исполнительной власти по осуществлению возложенных на них функций управления, необходимых в процессе управления экономическим развитием страны.

Инвестиционная деятельность как в государстве, так и в ее регионах является одним из основных направлений расширения и воспроизводство основных фондов и производственных мощностей хозяйства на базе научно-технического прогресса, что делает регулирования развития экономики, существенное повышение ее эффективности, а также на

этой основе решения социальных проблем (строительство жилья, объектов социально- бытового назначения, коммунального хозяйства и т.д.).

Одной из проблем в инвестиционной сфере РФ и ее регионов является недостаточность финансовых ресурсов и незначительные возможности их привлечения. Так, за счет государственного и местных бюджетов за девять месяцев 2013 освоено только 8,7% инвестиций в основной капитал. Главным же источником финансирования инвестиций в основной капитал, как и ранее, остаются собственные средства предприятий и организаций (по их счет освоено 59,0% капиталовложений). Через нередко непродуманной финансовой политику в регионах практически потеряно средства частных и институциональных инвесторов:

ни домохозяйства, ни отечественные, ни иностранные инвесторы – юридические лица не спешат вкладывать свои средства в реальную экономику.

Поэтому важно охарактеризовать стратегии и определить основные средства методы, принципы и направления государственного регулирования инвестиционной деятельности в Россие с целью заложения основ экономического роста.

Для определения роли государства в управлении инвестиционной деятельностью, в первую очередь, необходимо определиться, что собой представляет государственное регулирования.

Итак, государственное регулирование - это совокупность инструментов, с помощью которых соответствующие органы государства на базе законодательства и в пределах своей компетенции оказывают влияние на процесс функционирования той или иной сферы общественной жизни.

Основная задача государственного регулирования заключается не в отмене принципов и механизмов рыночного регулирования, а в том, чтобы способствовать созданию благоприятных условий для активации деятельности хозяйствующих субъектов на основе рыночного механизма

В научных работах приводятся различные трактовки содержания понятия «инвестиционная политика». Их обобщение позволяет утверждать, что в самом общем смысле инвестиционная политика - это совокупность действий экономических агентов по обеспечению условий простого и расширенного воспроизводства капитальных ресурсов в регионе или в стране в целом, а сущность инвестиционной политики заключается в обеспечении воспроизводства основных фондов производственных и непроизводственных отраслей, их расширении и модернизации.

По мнению А. Коюда и В. Гринев, государственная инвестиционная политика представляет собой определение структурных и количественных потребностей в инвестиционных ресурсах, увеличение источников финансирования, выбор приоритетных направлений финансирования и формирования эффективной предложения для привлечения инвестиций

Данное определение предполагает широкий спектр деятельности государства в инвестиционной сфере, как агента производства собственной инвестиционной активности, так и регулятора системы факторов, определяющих эффективность и интенсивность инвестиционной деятельности других субъектов хозяйствования. Значительно уже трактуется инвестиционная государственная политика в рамках подхода когда она рассматривается как комплекс мероприятий, обеспечивающих формирование благоприятного национального инвестиционного климата и предпринимательской среды в стране. Так, например, С. Чистов, А. Никифоров, Т. Куценко реализуя такой подход, определяют государственную инвестиционную политику как «комплекс правовых, административных и экономических мер государства, направленных на распространение и активизацию инвестиционных процессов». Достаточно удачным с точки зрения отражения основных сущностных составляющих категории «государственная инвестиционная политика», по нашему мнению, является определение, что предлагается А. Яценко.

Следует отметить, что нормативно-правовая база регулирования инвестиционных процессов в России не предусматривает использования термина «инвестиционная политика». Законом России «Об инвестиционной деятельности» предусмотрено для определения соответствующего явления понятие «государственного регулирования инвестиционной деятельности».

При этом отмечается, что государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в целях реализации экономической, научно-технической и социальной политики исходя из целей и показателей экономического и социального развития России, государственных и региональных программ развития экономики, государственного и местных бюджетов, в том числе предусмотренных в них объемов финансирования инвестиционной деятельности.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности включает управление государственными инвестициями, а также регулирование условий инвестиционной деятельности и контроль за ее осуществлением всеми инвесторами и участниками инвестиционной деятельности.

Таким образом, сущность инвестиционной политики заключается в том, что это ключевой способ государственного регулирования инвестиционного процесса.

Необходимость производства государством эффективной инвестиционной политики обусловлено усложнением социально-институциональной структуры общества и ее исключительной роли в обеспечении нормального хода социально-экономических процессов, которая связывается с тем, что:

государственная инвестиционная политика выступает фактором целенаправленного проведения модернизации производства,

обеспечивая рост ВВП и объемов производства,

фактором социальной стабилизации, обеспечивая занятость населения, фактором поддержки равновесного состояния национальной экономики гибкая система инвестиционных целей, задач и механизмов их реализации, установленных с учетом как потребностей сегодняшнего, так и перспектив социально-экономического развития в будущем, позволяет государству, с одной стороны, реализовать свои функции в сфере содействия экономическому росту,

а с другой - осуществить продуктивную координацию работы государственных и негосударственных структур по обеспечению эффективности производства и формирования требуемого качества социальной среды.

Следовательно, без четкого определения приоритетов инвестирования механизм государственного регулирования инвестиционных процессов теряет целеустремленность, конкретность и не обеспечивает достижения поставленной цели. Определение приоритетов инвестирования особенно важно для реализации государственной инвестиционной политики, в современных условиях дефицита бюджета и труда его наполнения

1.3 Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности

Государство регулирует инвестиционную деятельность для развития рыночных отношений в стране. Регулирующая роль государства возрастает в условиях кризиса, а также проведения реформ. И наоборот, ослабевает при стабильной оживленной экономике.

Осуществляется государственное регулирование инвестиционной деятельности органами государственной власти РФ в соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Формы и методы государственного регулирования, а также порядок принятия решений и проведения экспертизы проектов, раскрываются в третьей главе данного закона.

Государственное регулирование включает:

косвенное регулирование (регулирование условий инвестиционной деятельности);

прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Задачей косвенного регулирования является создание благоприятных условий для реализации инвестиционной деятельности. Это регулирование помогло разработать различные методы воздействия, которые стимулируют развитие инвестиционной деятельности. Методы воздействия включают в себя: защиту интересов инвесторов, амортизационную политику, налоговую политику и другие меры воздействия. Благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности осуществляются путем:

1) установления налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

2) защиты интересов инвесторов;

3) предоставления в пользование земли и природных ресурсов на льготных условиях;

4) расширения строительства объектов социально-культурного назначения с большим использованием средств населения или других внебюджетных источников;

5) создания и развития информационно-аналитической сети, для проведения рейтингов;

6) применения антимонопольной политики;

7) расширения возможностей при осуществлении кредитования;

8) развития в Российской Федерации финансового лизинга;

9) проведения в соответствии с темпами инфляции переоценки основных фондов;

10) помощи в создании собственных инвестиционных фондов.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности оказывает помощь при осуществлении капитальных вложений за счет средств федерального бюджета.

Формами прямого участия являются:

1) разработка и финансирование проектов, осуществляемых РФ, а также финансируемых за счет федерального бюджета;

2) составление сметы технического перевооружения объектов, финансируемых за счет федерального бюджета;

3) предоставление государственных гарантий за счет бюджетов субъектов РФ;

4) размещение средств на условиях платности, срочности и возвратности;

5) закрепление части акций в государственной собственности, реализация которых через рынок ценных бумаг возможна лишь через определенный срок;

6) проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;

7) защита российского рынка от поставок устаревших энергоемких и ненадежных материалов;

8) разработка норм и правил и осуществление контроля за их соблюдением;

9) выпуск облигационных займов;

10) вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

11) предоставление средств по итогам аукционов российским и иностранным инвесторам.

В федеральном бюджете Российской Федерации предусмотрены расходы на финансирование государственных капитальных вложений.

Они должны являться частью расходов на реализацию федеральных и региональных целевых программ.

Счетная палата Российской Федерации проводит контроль за эффективным использованием средств.

Все инвестиционные проекты подлежат экспертизе до их утверждения. Это проводится независимо от источников финансирования и форм собственности объекта.

Проводится экспертиза для предотвращения нарушения прав физических и юридических лиц и интересов государства, а также для оценки эффективности капитальных вложений.

В соответствии с гл. 5 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами местного самоуправления.

Методы и формы такого регулирования такие же, как на федеральном уровне.

Но также могут использоваться и другие, но не противоречащие законодательству Российской Федерации.

По уровню применения можно выделить: средства макроуровня;

Средства микроуровня.

Средства макроуровня служат государственному регулированию инвестиционной деятельности в пределах страны, регионов, отраслей народного хозяйства (государственные программы, определение приоритетных направлений инвестиционной / инновационной деятельности, средства конкурентного регулирования и т.д.).

Средства микроуровня направленные на модификации параметров хозяйственной деятельности отдельных субъектов инвестиционной деятельности (регулирование условий инвестиционных договоров, государственная поддержка на адресной основе и др.).

По стадиям инвестиционного процесса выделяем средства, которые применяются: на прединвестиционной стадии; на стадии инвестирования; на эксплуатационной стадии Также в соответствии с указанным Законом государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в следующих формах: прямое управление государственными инвестициями; регулирования условий осуществления инвестиционной деятельности, включая организационно-правовые, экономические, денежно-кредитные методы; контроль за законностью осуществления инвестиций всеми участниками инвестиционной деятельности.

Экономические методы регулирования условий осуществления инвестиционной деятельности включают:

налоговый механизм, амортизационную политику, систему

ценообразования, предоставления финансовой помощи.

Основными инструментами денежно-кредитной политики по регулирования инвестиционной деятельности являются: установление нормативов обязательных резервов, которые обязаны создавать банки для покрытия рисков, тем самым способствуя активному использованию средств для кредитования и инвестирования;

операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами; политика учетной ставки НБР, по которой он продает кредитные ресурсы банкам, увеличивая или уменьшая объемы кредитных источников для финансирования инвестиций.

Выбор форм и методов государственного регулирования указанной деятельности осуществляется органами государственной власти в зависимости от степени развития экономики страны и инвестиционных отношений, конкретной экономической ситуации и выбранного государственного курса инвестиционной политики

Глава 2. Направления совершенствования политики в экономике РФ

2.1 Динамика инвестиционной деятельности в экономике России

Проблема привлечения инвестиций в экономику России на данный момент решается в условиях мирового экономического кризиса, когда спрос на инвестиции значительно превышает их предложение, а при практически полном отсутствии собственных средств все острее встает вопрос нехватки инвестиционных ресурсов для развития ведущих звеньев экономики. Россия имеет достаточно негативный инвестиционный имидж, обусловлен политическими факторами, так незаметным остается то, что государство за последние годы сделала ощутимые шаги в направлении интеграции в мировую экономику: стала членом Всемирной торговой организации, ведет переговоры о создании зоны свободной торговли с ЕС. По заключению экспертов, замедление мировой экономики, нестабильная ситуация на финансовых рынках, девольвация гривны и провозглашения большого количества реформ в 2010 году, но не внедрения их на практике, обусловили особенно резкое падение индекса инвестиционной привлекательности России в IV квартале 2011 года.

Кроме вышеупомянутого, медленные темпы приватизации, высокий уровень темпа инфляции и неконвертируемость национальной валюты не позволяют России привлечь необходимый объем инвестиций для развития экономики.

Однако, не следует забывать, что в противовес неблагоприятным факторам, Россия обладает рядом стратегических преимуществ, которые при условии проведения эффективной экономической и правовой политики могут сделать ее одной из самых конкурентоспособных стран региона. Среди них: низкий курс национальной валюты;

Значительный природно-ресурсный потенциал;

высокий уровень промышленного производства, стратегически выгодное географическое положение, что обусловливает огромный экспортный и транзитный потенциал государства, наличие готовых незадействованных производственных мощностей, не дооцененность активов из-за отсутствия развитого фондового рынка, который бы показал объективную стоимость бизнеса, квалифицированные и относительно дешевые трудовые ресурсы, о Объемный внутренний рынок, и тому подобное.

Законодательство, регулирующее вопросы иностранных инвестиций в Россию, достаточно часто менялось, к тому же, по оценкам экспертов, оно является неблагоприятным для иностранных инвесторов, которые не имеют практически ни налоговых, ни других льгот по сравнению с отечественными инвесторами. Базовым законодательным актом, который определяет особенности вопросов иностранного инвестирования, является Закон России "О режиме иностранного инвестирования" от 19.03.96 года № 93/96-ВР, которым установлен порядок и условия осуществления иностранного инвестирования, права иностранных инвесторов и гарантии защиты этих прав.

Большие надежде возлагаются на инвестиционную реформу 2011 года, реализация которой была возложена на Государственное агентство по инвестициям и управлению национальными проектами России. Основными принципами внедряемыми реформой является проектное управление, персональная ответственность, приоритет инвестиционных средств над бюджетными, проектный менеджмент в государственном управлении, использование государственных гарантий для обеспечения стратегических направлений развития экономики. Предполагается, что ее результатом станет радикальное улучшение инвестиционного климата и формирования системы инвестиционных предложений, соответствующих международным стандартам.

Инвестиционное развитие России происходит под влиянием как внутренних, так и внешних факторов. Наша страна позиционирует себя как полноправный субъект международных экономических отношений, поэтому принимает правила и принципы инвестирования, определенные международными организациями и задекларированные в международных двух- и многосторонних сделках. Несмотря на потрясения в мировой финансовой системе, Россия продолжает свою инвестиционную активность

В 2012 в экономику России иностранными инвесторами вложено 6013,1 млн долл. США прямых инвестиций (акционерного капитала). Объем внесенных с начала инвестирования в экономику России прямых иностранных инвестиций (акционерного капитала) на 31 декабря 2012 составил 54462,4 млн.долл. США, что на 8,2% больше объемов инвестиций на начало 2012 г.. И в расчете на душу населения составляет 1199,3 долл. Прямые инвестиции из России были осуществлены в 49 стран мира. Наибольшие объемы капитала ($ 5 810 500 000.) Направлено на Кипр. В Россию внесено $ 292 500 000., Латвии - $ 95500000., Польши - $ 54200000., Грузии - $ 32800000., Британских Виргинских островов - $ 25800000., В Казахстан - $ 25 млн.

Однако такая динамика не дает объяснения - действительно отечественная экономика является такой привлекательной для иностранных инвесторов. Поэтому, при определении будущих векторов инвестиционного развития России важным вопросом, требующим решения, является взвешенная политика государства в отношении инвестиций из стран, на территории которых действует льготный режим деятельности, в том числе и налогообложения, ставит под сомнение источники происхождения инвестиций из таких стран. Для России этот вопрос актуализируется из года в год, потому что основным инвестором является Кипр, и именно в эту страну направлено больше украинских инвестиций.

С целью исследования динамики показателей на базе статистических данных о потоках прямых входных и выходных иностранных инвестиций за 1994-2012 гг. Было использовано пакет обработки статистических данных STADIA. В отличие от других статистических пакетов, с помощью STADIA можно выбрать такие математические модели, которые одновременно оценивают степень адекватности к экспериментальным данным. Это дает нам основания для прогноза объемов поступлений и определения типа динамики этих объемов с высоким уровнем значимости

Полученные регрессионные зависимости приведены в табл. 1. Все эконометрические модели адекватные экспериментальных данных, имеют высокое значение коэффициента корреляции. Это дает основания осуществить прогноз показателей на 5 лет. Среднегодовой темп роста объемов прямых инвестиций из России выше, чем среднегодовой темп роста объемов инвестиций в отечественную экономику.

Таблица 3

Ожидаемые объемы прямых иностранных инвестиций в экономику России и из России в экономику других стран мира

Показатель	Эконометрическая модель динамики, y - показатель, t - период времени, год	Прогнозные значение
Прямые иностранные инвестиции в Россию, млн. Долл. Среднегодовой рост показателя составляет 3094 ед, или 29,28%		2013 2014 2015 2016 2017	48520,0 51610,0 54700,0 57800,0 60890,0
		2013 2014 2015 2016 2017	39520,0 43000,0 46600,0 50330,0 54180,0
Прямые инвестиции из России, млн. Долл. Среднегодовой рост показателя составляет 442,1 ед, или 37,06%		2013 2014 2015 2016 2017	6563 7005 7447 7889 8331
		2013 2014 2015 2016 2017	10020 13730 18820 25790 35350

Количественный анализ модели показывает, что увеличение объемов входящих инвестиций на единицу приводит к росту входящих на 0,1513 ед. Таким образом, доказана взаимозависимость дает основания утверждать, что иностранные инвестиции в Россию - это реинвестиции. При таких условиях, следует установить более жесткие условия для внесения иностранных инвестиций с территорий, имеющих сомнительную репутацию или определенные в соответствии с законодательством как принадлежащие к оффшорным территорий.

Ученые выделяют следующие преимущества от привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику: они являются источником дополнительного производительного капитала; эффективный способ интеграции переходных экономик в систему мирового хозяйства; фактор институциональной трансформации в переходных экономиках; поддерживают и активизируют другие формы финансирования; способствуют осуществлению реструктуризации экономики, создают дополнительные рабочие места, увеличивают реальные доходы работников.

Вместе с тем, оценивать важность иностранных инвестиций для страны, по нашему мнению, недостаточно лишь на основе показателей динамики инвестиционных потоков, ведь они упускают качественный аспект, то есть эффект актуальности и важности таких инвестиций для национальной экономики. Считаем, что вложения иностранных инвестиций должно иметь экономический эффект, причем по своей экономической сути не всегда вложения обеспечивают отдачу в тот же год, то есть присутствует пролонгированный характер. Для такой оценки используем данные об иностранных инвестициях, вложенных в Россию по видам экономической деятельности (табл.3), инвестиции в основной капитал (табл. 4) и показатели, воздействие на которые мы планируем определить.

Таблица 4

Динамика прямых иностранных инвестиций в Россию по видам экономической деятельности (млн. Долл. США) [

	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Сельское хозяйство и охота	557,1	803,2	871,4	833,7	813,4	800,7
Добывающая промышленность	1059,5	1001,8	1128,1	1207,7	1492,4	1548,4
Перерабатывающая промышленность	6928	6328	7740,8	12488,1	13956,8	14078,7
Производство и распределение электроэнергии, газа, воды	137,5	126,7	153	346,8	689,5	1539,7
Строительство	1619,2	2052,9	2212,9	2339,2	2992,7	974,1
Торговля; ремонт автомобилей, бытовых изделий	3056,4	3718,4	4224,6	4764,5	5193,5	6003
Деятельность транспорта и связи	1276,9	1281	1506,3	1711,2	2931,9	3015,7
Финансовая деятельность	4793,9	7154,8	8968,4	15059,5	16318,5	16105,6
Операции с недвижимым имуществом, аренда, инжиниринг, предоставление услуг предпринимателям	2250,6	3570,7	4065	4754,1	5721,5	9058,5
Государственное управление	2	0,4	0,5	0,5	0	0,1
Образование	18,1	13,3	13,8	16,8	9,1	6
Здравоохранение и предоставление социальной помощи	203,4	123,8	120,8	131,2	134,4	129,7
Другие виды экономической деятельности	712,6	921	960,1	1054,7	1085,6	1211,2

Таблица 5.

Динамика инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности (млн.руб.)

	2007	2008	2009	2010	2011
Сельское хозяйство и охота	9519,2	16890,1	9381,7	12230,8	18182,6
Добывающая промышленность	12142,1	16767,1	13914	15613,5	24609,2
Перерабатывающая промышленность	44822,9	48975,9	35322,2	34230,7	41299,6
Производство и распределение электроэнергии, газа, воды	7376,4	10874,7	8421,4	8714	20404
Строительство	9106,6	12469,1	5324,9	4966,2	8541,1
Торговля; ремонт автомобилей, бытовых изделий	17778,5	24694,5	14091,2	11829,6	17264,1
Деятельность транспорта и связи	31709,4	32558,4	24555,1	29084,5	39375,1
Финансовая деятельность	4164,9	4636	3358,8	2859,3	3151,8
Операции с недвижимым имуществом, аренда, инжиниринг, предоставление услуг предпринимателям	39414,5	48839,6	25677,6	37189,2	42106,7
Государственное управление	1571,6	1819,4	894,2	1294,8	1857,6
Образование	1651,3	2321,7	1484,3	1872,5	2485,2
Здравоохранение и предоставление социальной помощи	2518,1	3530,6	1931,6	2753,9	3451,5
Другие виды экономической деятельности	6710,6	8703,9	7419,8	8452,9	15446,1

Проведем исследование влияния инвестиций на показатели (валовая добавленная стоимость, количество трудоустроенных, спрос на рабочую силу) с помощью кросс корреляции (перекрестной). В отношении иностранного инвестирования, то для принимающей страны, в том числе и для России, одной из первоочередных задач является сохранение действующих и создание новых рабочих мест.

Сельское хозяйство является одной из важных сфер инвестирования. Вместе с тем, повышение инвестиционной привлекательности данного вида экономической деятельности возможно лишь при условии надежной поддержки государства, тем более, что такая форма как субсидирование данной отрасли не запрещена Всемирной торговой организацией. Результаты исследования в табл. 4 указывают на эффективность инвестиций в основной капитал в части создания валовой добавленной стоимости в тот же год, когда были вложены средства, а потребность в рабочей силе возникает только через два года после инвестирования. Но вообще такое влияние существует, поэтому должен быть учтен государством при условии расчетов прогнозных показателей инвестиций в сельское хозяйство и для сбалансирования занятости.

Таблица 6.

Влияние инвестиций в основной капитал на развитие сельского хозяйства в России

	Значение корреляционной функции
	τ = 0	τ = 1	τ = 2	τ = 3
Валовая добавленная стоимость, млн.руб..	0,7049	0,3269	-0,0857	0,4003
Количество трудоустроенных граждан, тыс. Человек	-0,0245	-0,2796	-0,9321	0,4818
Спрос на рабочую силу, тыс. Человек	-0,4294	-0,6865	0,7059	-0,4861

Об иностранных инвестициях, то их привлечения в сельское хозяйство имеет значительное влияние на создание добавленной стоимости, причем эффект возрастает со временем, тогда как занятость населения растет только через три года после вложения (табл. 7). Вместе с тем, основными факторами, негативно влияют на инвестирование в аграрный сектор России, определяют: фактор сезонности;

зависимость от климатических условий;

продолжительность периода обращения капитала;

высокий риск капиталовложений; большие затраты аграрного производства и др.

Проблема инвестирования развития сельского хозяйства является актуальной не только для России, учитывая обострение проблемы продовольственной безопасности в мире, соответственно требует наращивания производства продуктов питания. Так, сегодня международные организации, в частности FAO и ООН прилагают максимум усилий для актуализации вопроса инвестирования в сельское хозяйство с целью уменьшения масштабов голода и поддержки инвестиционных проектов в этой сфере, о чем указано в отчете

Таблица7.

Влияние иностранных инвестиций в Россию на развитие сельского хозяйства

	Значение корреляционной функции
	τ = 0	τ = 1	τ = 2	τ = 3
Валовая добавленная стоимость, млн.руб..	0,5096	0,5297	0,8787	0,9937
Количество трудоустроенных граждан, тыс. Человек	-0,6413	-0,9907	-0,2115	0,9795
Спрос на рабочую силу, тыс. Человек	-0,9826	-0,8210	0,8788	-0,9785

Традиционно в мире перспективы инвестирования в промышленность привлекают инвестора с позиций не только получение дохода, но и возможности внедрения инноваций. В России среди отраслей промышленности привлекательной остается перерабатывающая. Инвестиции в основной капитал в добывающей промышленности подтверждает эффективность и в тот же самый год, и в последующие, однако положительное влияние на рост занятости отсутствует. Аналогичная ситуация и с производством и распределением электроэнергии, газа, воды (табл. 8). Вкладывая инвестиции в области промышленности, следует учитывать особенности каждой из них, который будет влиять на эффективность инвестирования.

Таблица 8.

Влияние инвестиций на развитие отдельных отраслей промышленности в России

Инвестиции в основной капитал
Добывающая промышленность	Значение корреляционной функции
	τ = 0	τ = 1	τ = 2	τ = 3
Валовая добавленная стоимость, млн.руб..	0,9200	0,5373	0,4986	0,7450
Количество трудоустроенных граждан, тыс. Человек	-0,5404	-0,7707	0,3042	0,1338
Перерабатывающая промышленность	Значение корреляционной функции
	τ = 0	τ = 1	τ = 2	τ = 3
Валовая добавленная стоимость, млн.руб..	0,0854	-0,6500	-0,8211	-0,0118
Количество трудоустроенных граждан, тыс. Человек	0,0854	0,1644	-0,4093	0,8494
Иностранные инвестиции
Добывающая промышленность	Значение корреляционной функции
	τ = 0	τ = 1	τ = 2	τ = 3
Валовая добавленная стоимость, млн.руб..	0,8999	0,8589	0,6999	0,1220
Перерабатывающая промышленность	Значение корреляционной функции
	τ = 0	τ = 1	τ = 2	τ = 3
Валовая добавленная стоимость, млн.руб..	0,7574	0,8787	0,5575	-0,1235

В течение последних лет инвестирования в строительство демонстрируют неустойчивую динамику привлечения, о чем и свидетельствуют приведенные данные об их объемах. Об иностранных инвестициях, то их вложения имеет больший эффект по сравнению с инвестициями в основной капитал, причем, влияние на валовую добавленную стоимость увеличивается через год после вложения.

Анализ результатов исследования по инвестиционному обеспечения отдельных видов деятельности свидетельствует об отсутствии значительного влияния инвестиций в основной капитал на результат показатели в тот же период или в первые годы, за исключением торговли через три года и государственного управления в первый год. Зато привлечения иностранных инвестиций в развитии транспорта и связи демонстрирует положительное влияние на рост валовой добавленной стоимости через два года, как и на трудоустройство населения в данной сфере.

Такая ситуация настораживает, ведь, например, развитие торговли невозможно без учета инновационного фактора, тем более, что этот вид деятельности играет важную роль в социально-экономическом развитии России. Доля предприятий торговли, внедряет инновации, не превышает 10% в последние годы, а основным источником инвестирования остаются средства, привлеченные в финансово-кредитных структур. В общем, основным источником финансирования инноваций остаются собственные средства отечественных предприятий - их доля в общем объеме финансирования инновационных работ составила 87,72% (2006 г.) И 52,92% в 2011 .

Финансовая деятельность является одним из видов экономической деятельности, где объемы иностранных инвестиций выросли за последние шесть лет более чем в 3 раза, однако их положительное влияние на формирование валовой добавленной стоимости не обнаружено за исключением трудоустройства населения через два года после инвестирования. Очевидно, это связано со спекулятивным характером инвестиционных потоков. Аналогичная ситуация и с инвестициями в основной капитал в операции с недвижимым имуществом, они не демонстрируют положительного влияния на создание добавленной стоимости, зато повлияли на трудоустройство населения в данной сфере.

Поскольку Россия стремится исповедовать идеи постиндустриального общества, где основным приоритетом является развитие человеческого капитала, то соответственно и представляет интерес его инвестирования. В нашем исследовании для оценки влияния иностранного инвестирования в развитие человеческого капитала выбрано два вида экономической деятельности - образование и здравоохранение и социальную защиту. Инвестирование образования является важнейшим показателем в контексте формирования постиндустриального общества, ибо получение знаний формирует не только высокообразованного личность, но и новую по качественным показателям высококвалифицированные рабочую силу. По охране здоровья, то финансирование этой сферы обеспечивает продолжительность жизни населения, а соответственно его производительность в качестве рабочей силы.

2.2. Государственное финансирование инвестиционной деятельности

Федеральная адресная инвестиционная программа формируется в соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации, федеральными законами, регулирующими инвестиционную деятельность в Российской Федерации, Посланием Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации и Бюджетным посланием Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации.

Федеральная адресная инвестиционная программа представляет собой документ, устанавливающий распределение предусмотренных в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период главным распорядителям средств федерального бюджета бюджетных ассигнований на реализацию инвестиционных проектов строительства, реконструкции, в том числе с элементами реставрации, технического перевооружения объектов капитального строительства и (или) на приобретение объектов недвижимого имущества и (или) осуществление на территории Российской Федерации иных капитальных вложений:

• по объектам капитального строительства, строительство, реконструкцию, в том числе с элементами реставрации, или техническое перевооружение которых планируется осуществить полностью или частично за счет средств федерального бюджета (далее - объекты капитального строительства);
• по объектам недвижимого имущества, оплату приобретения которых планируется осуществить полностью или частично за счет средств федерального бюджета, в том числе приобретаемым федеральными органами исполнительной власти и (или) их территориальными органами для обеспечения федеральных нужд, включая жилье, приобретение которого осуществляется во исполнение законодательных актов Российской Федерации (далее - объекты недвижимого имущества);
• по мероприятиям (укрупненным инвестиционным проектам), которые могут включать в различном сочетании строительство, реконструкцию, в том числе с элементами реставрации, или техническое перевооружение объектов капитального строительства, приобретение объектов недвижимого имущества (далее - мероприятия (укрупненные инвестиционные проекты).

Основными принципами при определении направлений расходования бюджетных ассигнований в планируемом периоде в первоочередном порядке являются:

• обеспечение максимальной социально-экономической эффективности инвестиционных расходов федерального бюджета;
• открытость, «прозрачность» и адресность принимаемых решений о реализации инвестиционных проектов;
• обеспечение безусловного выполнения принятых Президентом Российской Федерации и Правительством Российской Федерации решений;
• концентрация инвестиционных ресурсов на решении ключевых проблем, стоящих перед государством (строительство, реконструкция и модернизация объектов, имеющих федеральное значение);
• обеспечение преемственности федеральных инвестиционных обязательств (включение в первую очередь переходящих объектов, которые реализовывались с использованием средств федерального бюджета в предшествующие годы, и обеспечение их финансирования в объемах, необходимых для завершения строительства в установленные сроки, поскольку сокращение принятых обязательств приводит к образованию объектов незавершенного строительства, и, как следствие, - удорожанию инвестиционных проектов, увеличению сроков их реализации и неэффективному использованию средств федерального бюджета);
• степень готовности к вводу в эксплуатацию объектов капитального строительства;
• степень готовности нормативной правовой базы.

Инвестор намереваясь инвестировать в страну осуществляет анализ и оценку ее макроэкономических показателей. Поэтому для оценки инвестиционного климата России проанализируем основные макроэкономические показатели за последние годы:

Таблица 9

Динамика основных макроэкономических показателей России за 2011-2013 годы

Показатель	Абсолютный показатель				Абсолютный прирост
	2011	2012	2013	2014 (прогноз)	2012-2011	2013-2012	2014-2013
ВВП номинальный, млн.руб.	1302,1	1411,2	1454,9	1525,9	109,1	43,7	71
ВВП реальный, изменение в%	5,20	0,20	0,00	-8,00	-5	-0,2	-8
Валовое накопление основного капитала, изменение в%	7,1	0,9	-6,6	-25,6	-6,2	7,5	-19
Экспорт, изменение%	4,30	-7,70	-8,80	-8,6	-12	-1,1	0,2
Импорт, изменение%	17,3	1,3	-5,9	-22,7	-16	-7,2	-16,8
Индекс потребительских цен, изменение в% на конец периода	4,60	-0,20	0,50	19,00	-4,8	0,7	18,5
Баланс бюджета с учетом баланса НАК "Нафтогаз",% от ВВП	-4,40	-5,40	-6,70	-10,10	-1	-1,3	3,4
Внешний долг,% от ВВП	77,60	76,60	78,60	105,60	-1	2	27

Номинальный ВВП России в течение исследуемого периода рос. В 2011 году этот показатель составлял 1302100000000. Руб.., А в 2014 году прогнозируют его объем в размере 1525900000000. Руб.. Однако, гораздо важнее для инвесторов является динамика реального ВВП. Так, в 2011 году реальный ВВП России вырос на 5,2%, но уже в последующие годы произошло замедление роста национальной экономики. Зато в 2014 году прогнозируется сокращение реального ВВП России на 8%.

Валовое накопление основного капитала возросло в 2011 году на 7,1% по сравнению с 2010 годом, однако в последующие периоды произошло сначала замедление, а за 2014 прогнозируется сокращение валового накопления основного капитала на 25,6% по сравнению с предыдущим годом. Такая динамика показателя валового накопления основного капитала характеризует недоверие к российской экономики со стороны ее участников и негативно влияет на инвестиционный климат страны. Экспорт России, как и импорт в течение исследуемого периода имел тенденцию к сокращению, правда импорт сокращается большими темпами чем экспорт. Такая ситуация связана со значительным сокращением торговли России с Европой и попыткой правительства создать положительный торговый баланс. В 2012 году по официальным данным в России состоялась дефляция, но в 2014 году ИПЦ в России по прогнозам составит 19%. В течение исследуемого периода рос также и дефицит государственного бюджета России, который в 2011 году составил 4,4% от ВВП, а в 2014 году - 10,1% от ВВП. Рост дефицита бюджета связано с ростом социальных обязательств правительства перед населением и неспособность их выполнить за счет собственных средств, а также обычно с ростом дефицита НАК «Нафтогаз». Такой размер дефицита бюджета России негативно влияет на инвестиционный климат страны, ведь согласно нормативам России и в особенности Европейского союза, предельный размер дефицита бюджета составляет 3% от ВВП. Внешний долг России в течение 2011-2013 годов почти не менялся и на конец 2013 составил 78,6% от ВВП, однако в 2014 году этот показатель значительно вырос и составил 105,6% от ВВП. Значительный рост внешнего долга страны негативно влияет на привлекательность экономики для инвесторов, ведь в таком случае сокращается платежеспособность страны и возрастает вероятность дефолта. В общем, макроэкономические показатели значительно ухудшились в течение исследуемого периода и не способствуют привлекательности экономики для инвесторов.

Инвестиционный климат страны лучше всего можно проанализировать, используя международные рейтинги, которые составляются разными учреждениями, организациями и объединениями. Для начала рассмотрим рейтинг России по индексу экономической свободы Heritage Foundation, который оценивает уровень либерализации взаимодействия государства. Индекс экономической свободы сравнивает ограничения и препятствия на пути экономической деятельности, к которым прибегают правительства разных стран.

Таблица 10

Динамика показателей России по индексу экономической свободы за 2011-2014 годы

Показатель	Года				Абсолютный прирост
	2011	2012	2013	2014	2012-2011	2013-2012	2014-2013
Индекс экономических свобод	45,8	46,1	46,3	49,3	0,3	0,2	3
Индекс защиты прав собственности	30	30	30	30	0	0	0
Индекс уровня коррупции	22	24	23	21,94	2	-1	-1,06
Индекс налоговой нагрузки	77,3	78,2	78,2	79,06	0,9	0	0,86
Индекс бюджетных расходов	32,9	29,4	29,405	37,55	-3,5	0,005	8,145
Индекс предпринимательской деятельности	47,1	46,2	47,6	59,8	-0,9	1,4	12,2
Индекс защиты трудовых прав	50	51,2	49,9	49,77	1,2	-1,3	-0,13
Индекс регулирования цен	63,2	67,7	71	78,74	4,5	3,3	7,74
Индекс свободы торговли	85,2	84,4	84,4	86,18	0,8	0	1,78
Индекс инвестиционного климата	20	20	20	20	0	0	0
Индекс развития финансового сектора	30	30	30	30	0	0	0
Место среди стран участниц рейтинга экономической свободы	162	161	161	155	-1	0	-6

Индекс экономической свободы Россия за исследуемый период медленно рос. Так, в 2011 году он составлял 45,8 белел, а в 2014 году 49,3 баллов. Максимальная оценка по этому рейтингу составляет 100 баллов. Таким образом Россия не набрала по рейтингу экономической свободы даже половины возможных баллов. Поэтому, среди стран-участниц рейтинга России в 2011 году занимала 162 место, в 2012 и 2013 годах - 161 место, а по результатам 2014 поднялась на 6 позиций и занимает 155 место в рейтинге. По этому рейтингу Россия относится к экономически несвободных деспотических государств, где экономическая свобода ограничивается и является репрессивной. Рассмотрим подробнее составляющие индекса экономической свободы. Так, в России высоки только три составляющие индекса - индекс свободы торговли, индекс регулирования цен и индекс налоговой нагрузки. Зато другие составляющие индекса значительно ниже.

Далее, проанализируем отчет «Ведение бизнеса», который разрабатывается экспертами Всемирного банка и позволяет определить качество правил регулирования предпринимательской деятельности, повышающие или ограничивают деловую активность в стране (табл.3). Таким образом, Россия в отчете Всемирного банка «Ведение бизнеса» поднялась с 145 места в 2011 году на 112 место в 2014 году. Так, в сфере начала дела в России положительно повлияло сокращение количества процедур, времени и стоимости открытия бизнеса. В сфере получения разрешений на строительство произошло сокращение почти в три раза числа процедур и количества дней, необходимых для получения разрешения, значительно уменьшилась его стоимость. Россия также вошла в первую сотню стран по простоте регистрации собственности и заняла в 2014 году 88 место. Это было обусловлено сокращением стоимости процедуры более чем вдвое, и сокращением количества процедур. Самое высокое среди всех показателей рейтинга «Ведение бизнеса» Россия занимает в получении кредитов бизнесом, однако объемы ресурсов которые можно использовать достаточно низкими. Россия улучшила свои позиции в рейтингах защиты инвесторов, уплаты налогов и возмещения через процедуру банкротства, однако это улучшение было несущественным.

Таблица 11

Динамика показателей России в рейтинге «Ведение бизнеса» за 2011-2014 годы

Показатель	Место в рейтинге				Абсолютный прирост
	2011	2012	2013	2014	2012-2011	2013-2012	2014-2013
Легкость ведения бизнеса	145	152	137	112	7	-15	-25
Начало дела	118	112	50	69	-6	-62	19
Получение разрешений на строительство	181	180	183	68	-1	3	-115
Доступ к электричеству	-	170	166	182	-	-4	16
Регистрация собственности	164	166	149	88	2	-17	-61
Защита инвесторов	109	111	117	107	2	6	-10
Уплата налогов	181	181	165	157	0	-16	-8
Получение кредита	32	24	23	14	-8	-1	-9
Внешняя торговля	139	140	145	153	1	5	8
Выполнение контрактов	43	44	42	44	1	-2	2
Возмещение через процедуру банкротства	150	156	157	141	6	1	-16

Значительно ухудшились условия доступа к электричеству, что вызвано большим количеством процедур и время необходимым для доступа к электроэнергии. Условия ведения внешней торговли в России значительно ухудшились, что связано с увеличением необходимых документов для экспорта и импорта товаров, а также увеличилась стоимость этих операций. Учитывая назьку позицию России в рейтинге «Ведение бизнеса», украинская экономика является сложной для ведения бизнеса и получения прибыли. Хотя, большинство показателей имеют положительную динамику, однако такая ситуация в стране не поощряет как иностранных, так и внутренних инвесторов вкладывать средства в Российский бизнес.

Далее проанализируем инвестиционный климат России, определяемый Европейской Бизнес Ассоциацией. Оценка происходит по пятибалльной шкале по результатам оценок 82 руководителей компаний-участниц Ассоциации.

Итак, лучшие показатели инвестиционного климата в России были в 2011 году, где в первом квартале оценка ЕБА составила 3,7 балла (рис. 1). Это связано с проведением в России олимпиады, что стимулировало увеличение инвестиций в экономику страны. В дальнейшем инвестиционный климат России был значительно ниже, и в течение 2012-2014 годов не смог подняться отметки выше двух баллов. При этом характерно, что ожидания руководителей компаний-участниц ЕБА по динамике инвестиционного климата в следующие 3 месяца с 3-го квартала 2011 года значительно превосходит показатели инвестиционного климата России, достигнув в первом квартале 2014 отметки 3,6 балла. То есть, по мнению опрошенных, Россия имеет хорошие перспективы по развитию и улучшению своего инвестиционного климата. Правительством предлагаются новые законопроекты и реформы, которые должны улучшить ситуацию в стране, однако они на самом деле не имеют того эффекта, которого ожидали от этих мероприятий.

2.3. Проблемы и направления совершенствования инвестиционной политики в экономике России

При анализе возможностей усиления роли государства в инвестиционной сфере следует учитывать, что степень расширения государственного участия имеет объективные пределы. Эти пределы, с одной стороны, обусловлены реальными финансовыми возможностями, а с другой стороны, тем, что рост присутствия государства в экономике должен способствовать притоку частных инвестиций, а не их вытеснению. Оно предполагает повышение эффективности государственной долгосрочной политики и конкретных действий при сохранении рыночных свобод и стимулировании частных инвестиций.

Вопрос о принципах участия государства в инвестиционной деятельности во многом связан с проблемой ограниченности финансового потенциала для инвестиционного подъема. Примерные расчеты показывают, что только для восстановления дореформенных объемов инвестирования, с учетом глубины инвестиционного спада потребуется пятикратное увеличение инвестиций, т.е. доведение их величины примерно до 2 трлн. руб. По оценкам Министерства экономического развития РФ, потребность в инвестициях составляет 150 млрд. долл. в год.

При анализе данной проблемы возникает также вопрос о критерии достаточности инвестиций. В среднесрочном периоде критерием достаточности инвестиций может служить такой объем инвестиционных ресурсов, который позволит обеспечить переход к устойчивому экономическому росту. С точки зрения макроэкономики это означает достижение стабильных положительных значений величины совокупных чистых инвестиций, соответствующих приросту объемов средств для обновления основного капитала, при увеличении эффективности использования инвестируемых ресурсов. В связи с этим необходимо стимулирование инвестиций до уровня, превышающего выбытие накопленных элементов производственного капитала. Этот ориентир обусловлен тем, что при более низких значениях инвестиций во вновь созданный продукт не будут скомпенсированы выбывающие элементы производственного капитала, в результате чего будут по-прежнему воспроизводиться условия экономического спада и продолжиться сокращение потенциала реального оживления производства.

Анализ бюджетной политики на основе экспертизы бюджета свидетельствует о том, что ее целевым ориентиром должно стать обеспечение устойчивого экономического роста на основе повышения эффективности и результативности государственных расходов, органичного включения федеральных целевых и инвестиционных программ в методологию обоснования основных показателей бюджета. В условиях, когда слабо развит механизм конкуренции и рыночные цены не обеспечивают выравнивания доходности и рентабельности различных секторов экономики, бюджетная политика может сыграть большую роль в обеспечении устойчивого экономического роста.

Инвестиционный спад охватит как отрасли, ориентированные на конечный спрос и производство сырья, так и сектор инфраструктуры и услуг. Рост сохранится только в транспорте. В электроэнергетике предполагаются инвестиции, обеспечивающие вводы генерирующих мощностей в размере 1,7 ГВт (в том числе 1 ГВт - Ростовская АЭС, 2 блок), против 1,9 ГВт в 2011 году. В целом инвестиции в электроэнергетике в условиях недостатка финансовых средств могут сократиться на 12 процентов.

Глава 3. Проблемы и направления совершенствования инвестиционной политики в экономике России

3.1. Проблемы

Инвестиционная деятельность является основной предпосылкой для создания эффективной экономики и развития рыночных отношений в России Сдерживание инвестиционной активности внутренних и иностранных инвесторов за счет сформированного неблагоприятного инвестиционного среды ведет к снижению общих макроэкономических показателей и снижению эффективности всех сфер экономики. Все это вызывает необходимость анализа современного состояния инвестиционной деятельности в России, выявлению проблем и путей их решения для активизации инвестиционных процессов.

Проблемами инвестиционной деятельности и привлечением инвестиционного капитала в России занимались многие ученые, среди которых: Ивахненко И.С., Марцин В.С., Абрамович И.В., Пшеничка В.П., Новицкая Т.А. и другие. В то же время исследования ученых в области инвестиций были направлены на изучение направлений формирования и совершенствования государственной инвестиционной политики без обобщения состояния инвестиционного сектора экономики России. С этим возникает необходимость исследования проблем, связанных с привлечением инвестиций в страну.

На сегодняшний день в России инвестиционная активность сдерживается за счет неблагоприятного инвестиционного климата. Негативное влияние на инвестиционный климат имеют такие внешние и внутренние факторы: снижение финансовых возможностей бюджетов всех уровней, хозяйствующих субъектов и населения; несовершенство и изменчивость нормативно-правовой базы; слабая развитость фондового рынка и рынка капиталов; отсутствие системы страхования риска инвесторов; нестабильная политическая ситуация в стране и другие.

Ослабление финансового сектора экономики мировым экономическим кризисом, также стало причиной снижения темпов прироста объема иностранных инвестиций в Россию .

Так, в 2012 году прирост прямых иностранных инвестиций составил 7935400000. Долл. (или 168,2% к предыдущему году), а в 2013 - 6180700000. долл. (или 77,9%), а рост инвестиций в 2012 и 2013 году связано в первую очередь с предоставленными России кредитами иностранными учреждениями, прежде всего МВФ, направленных на преодоление последствий кризиса.

Для активизации инвестиционного процесса в России необходима структурно-инновационная перестройка экономики государства, которая требует: создание благоприятного инвестиционного климата, становления фондового рынка, совершенствование финансово-кредитной системы, реформирования отношений собственности, ускорение процесса приватизации. При этом главное место среди данных направлений занимает создание благоприятного инвестиционного климата, который выражается в национальной конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности.

Как свидетельствуют мировые рейтинги стран, экономика России не является достаточно конкурентоспособной и инвестиционно привлекательной. Согласно оценке Всемирного экономического форума, содержится в «Глобальном отчете о конкурентоспособности 2012 - 2014», рейтинг глобальной конкурентоспособности России в 2012-2014 году снизился с 72-й позиции до 83-й позиции. Индекс глобальной конкурентоспособности оценивает 131 страну по 12 критериям, охватывающих более 100 индикаторов производительности и эффективности их экономик. При этом, для России было выделено как конкурентные преимущества, так и барьеры. К преимуществам относится достойное высшее образование, стоимость рабочей силы, железнодорожно-дорожную сеть. Факторы, негативно влияющие на уровень конкурентоспособности: уровень инфляции, политическая нестабильность, налоговая политика, таможенные процедуры, незащищенность прав собственности, надежность банковской системы, инвестиционное законодательство, авиатранспортная инфраструктура.

Исследуя опыт развитых стран и государств с транзитивной экономикой по организации инвестиционной деятельности, можно сказать, что ее эффективность зависит от состояния государственного регулирования, а именно: взвешенной льготной налоговой политики, государственной финансовой поддержки субъектов хозяйствования и целевого стимулирования приоритетных отраслей экономики. В промышленно развитых странах приоритетным в системе инструментов государственного регулирования инвестиционных процессов является использование таких финансовых стимулов как предоставление кредитов с низкими процентными ставками, предоставление субсидий и др., А фискальные инструменты отходят на второй план.

С целью привлечения более крупных объемов инвестиций нужно реструктуризировать отечественную экономику для повышения ее конкурентоспособности и интеграции в мировые экономические структуры; создание прогнозируемого и стабильного среды в бизнесе. Для этого важно выбор государством определенных приоритетных направлений поддержки инвестиционной деятельности .

В современных условиях основными направлениями деятельности государства по содействию инвестиционной активности в России должны стать:

- Инвестиционная деятельность с использованием единых оценочных показателей экономических, экологических и социальных критериев;

- Четкое разграничение сфер использования централизма ванных государственных и децентрализованных инвестиций в их взаимосвязи;

- Уменьшение продолжительности инвестиционного цикла;

- Совершенствование структур капитальных вложений, регулирования и управления инвестиционной деятельностью в новых экономических условиях, складывающихся в результате угасания экономического и финансового кризиса.

Таким образом, инвестиционная деятельность в России требует формирования позитивного инвестиционного климата, основными чертами которого должна стать совершенная законодательная база, политическая стабильность в стране и высокий уровень защищенности инвестора. Достижение высокого уровня привлекательности инвестиционного климата и преодоление других существующих проблем возможно только благодаря взвешенной и своевременной инвестиционной политике государства, которая должна опираться на зарубежный опыт и реализовывать приоритетные направления содействия инвестиционной активности в России

3.2. Направления совершенствования инвестиционной политики в экономике России

Постановка проблемы.Формирование эффективной экономической системы, которая должна быть направлена на развитие хозяйствующих субъектов, является одной из приоритетных задач государства в настоящее время.

Существующая практика производственной деятельности свидетельствует, что в России еще не потерянный полностью экономический потенциал: у нас есть природные ресурсы, квалифицированные кадры,

производственный опыт, наработанные наукой методы управления производственными процессами. Однако для эффективного их использования не хватает ни денег, ни современных технологий. Отечественные инвесторы не способны наполнить производство достаточным количеством ресурсов. Нужны внешние источники капитала, среди которых важное место отводится инвестициям.

Инвестиционные ресурсы способствуют стабилизации экономики, вместе с ними привносятся в производство новейшие технологии, методы управления финансовыми и материальными активами.

Именно их кумулятивный эффект обеспечивает быстрый экономический рост производственных предприятий, что, в свою очередь, приводит к повышению качества продукции, наполнения рынка отечественными товарами и услугами. В общем, инвестиции являются тем рычагом, с помощью которого

растет ВВП, они интенсифицируют экономические процессы, способствуют росту предложения товаров и услуг, стабилизируют их цены, стимулируют процессы реструктуризации экономической системы, создают предпосылки для появления эффективных собственников. Их источники, структура, объемы, направления использования должны быть сформированы таким образом, чтобы можно было быстро восстановить производственную составляющую экономики, используя принцип: все, что можно производить в России - нужно создавать здесь. А для этого необходимо стимулировать процессы наращивание объемов производства, используя технологии и опыт инвесторов, формировать стойку информационную систему, которая бы эффективно сопровождала производственные процессы.

Однако еще до сих существует проблема реформирования системы законодательного и нормативного регулирования инвестиционной деятельности в России Кроме того, необходимо разработать принципы и материализовать процесс постоянного совершенствования форм и методов контроля за эффективностью управления привлеченными ресурсами, сформировать направления развития инвестиционной политики на микроуровне.

Формирование эффективной системы защиты интересов отечественных товаропроизводителей. Сегодня, как и раньше, наибольшее внимание инвесторов привлекают такие отрасли, как сельское хозяйство, перерабатывающая отрасль, электроэнергетика, автомобильная и авиационная отрасль. Однако Россия так и не созданы необходимые условия для притока инвестиционных ресурсов в экономику. Еще до сих пор существует значительное количество факторов, которые не стимулируют развитие инвестиционного среды. Среди них нужно выделить следующие:

1. Несовершенная законодательная база. Этот фактор формирует информационные препятствия, бюрократизм и коррупцию, сдерживает желание потенциальных инвесторов привлекать собственный капитал в РФ. Кроме того, существует значительное количество законодательных и нормативных актов,

регулирующих инвестиционную деятельность, что затрудняет процессы ведения бизнеса и увеличивает расходы с его сопровождения. Валовые расходы, риски растут, доходы - уменьшаются. Уровень эффективности инвестиционного бизнеса снижается.

2. Отсутствие стабильности в системе государственного регулирования экономики. Этот фактор делает невозможным длительное ведение собственного дела - инвесторы боятся, что внезапные изменения в управлении экономикой приведут к потере их денег. В условиях неопределенности только

государственные гарантии стабильности системы управления могут снизить риски коммерческой деятельности.

3. Неэффективная фискальной система. Одним из основных факторов, сдерживающим развитие инвестиций, является наличие большой доли экономики, находящейся в тени. Такая система функционирования является необычной и неприемлемой для иностранных инвесторов, создает преграды для эффективного управления инвестиционными ресурсами.

4. стагнационная таможенная политика. В России нужно создать условия для снятия таможенных ограничений по использованию иностранных новейших технологий, которые могут быть использованы для повышения уровня производительности труда и качества продукции.

5. Неразвитость кредитной системы. Новейшая практика ведения бизнеса связана с постоянным поиском ресурсов для развития собственного бизнеса. Отсутствие надежных систем формирования, концентрации и сохранения финансовых ресурсов отталкивает потенциальных инвесторов, приводит к уменьшению уровня эффективности производственной деятельности. Все эти факторы делают невозможным интенсификацию инвестиционных процессов. С целью их устранения необходимо:

Как можно быстрее интенсифицировать финансовую и кредитную систему с целью наполнения экономики финансовыми ресурсами и совершенствования системы банковского обслуживания.

Для этого необходимо:

• обеспечить стабильность национальных денег;

• осуществить нормализацию финансовой системы;

• наполнить экономику кредитными ресурсами;

• снизить стоимость заемных средств;

• стимулировать развитие систем долгосрочного кредитования.

Для уменьшения уровня кредитных ставок нужно:

• усовершенствовать систему контроля за кредитными портфелями банков;

• стабилизировать политическую и экономическую ситуацию в стране;

• использовать принципы диверсификации кредитов по их видам;

• снижать величину операционных и непроизводительных расходов банковских учреждений.

Восстановить практику совместного инвестирования. Привлекать в инвестиционные процессы разнородные финансовые так кредитные организации. Это стабилизирует доходность инвестиционных операций и снизит уровень их рискованности.

Формировать условия для развития рыночных механизмов. Одной из причин низкого уровня эффективности производственной системы России является неразвитость рыночной инфраструктуры.

В течение прошлых лет государством осуществлялись различные шаги по ее развитию, но они так и не привели к существенным положительным результатам. Поскольку большая часть субъектов хозяйствования функционирует в условиях неопределенности, то для стабилизации производственных процессов необходимо стимулировать развитие экономических связей, финансовых механизмов взаимодействия на рынка. Они должны иметь целевую направленность, быть системными, длительными, способными к самоорганизации и саморазвитию. Функционируя обособленно, они будут стимулировать развитие друг друга, формируя эффективную коммуникативную и информационную систему, которая способна обеспечить процессы самореализации субъектов хозяйствования. При этом инфраструктурная составляющая должна поддерживать механизмы равновесия оборота инвестиционных ресурсов, которые используются на достижение стратегических хозяйственных целей.

Для инвестиционной системы важнейшей составляющей процесса оборачиваемости капитала является трансформация ресурсов в доход (при наличии оптимального уровня доходности) и наоборот.

Чем легче и быстрее происходит этот процесс, тем эффективнее используются средства, тем продуктивными они. И здесь рыночная инфраструктура должна обеспечить постоянный кругооборот ресурсов, эффективное их размещения в пространстве и времени. А для этого необходимо:

- Стимулировать развитие внешнеэкономических связей;

- Сформировать и соблюдать одинаковых правил игры для всех субъектов рынка;

- Отменить ограничения в использовании иностранных новейших технологий и опыта в РФ.

Стимулирование процессов инновационного развития страны. В условиях жесткой конкуренции и незначительной государственной поддержки отечественные производители теряют свои позиции на рынке. Непроизводительные технологии, отсутствие новейших систем управления производством способствует снижению объемов производства. Нужны новые системы управления ресурсами, методы контроля за производством. Только в таком случае производственная деятельность станет прибыльной. Эффективность инвестиционной деятельности зависит от рациональности управления привлеченным средствам. Чем лучше работают производители, чем эффективнее используют имеющиеся активы, тем быстрее материализуется прибыль, растет его величина, а в общегосударственных масштабах происходит прирост ВВП, повышается уровень социальных стандартов. Результатом интенсификации инвестиционной деятельности является обогащение людей, улучшение качества их жизни. При этом следует помнить, что интенсификация производства не панацеей от застойных явлений, она обязательно должна сопровождаться ростом качества и ассортимента продукции. Процесс расширения влияния отечественных предприятий на внутреннем и внешнем рынках позволит сформировать новые преимущества в конкурентной среде, является основным направлением реализации государственной инновационной политики.

Формируя итог, необходимо отметить, что все мероприятия по совершенствованию инвестиционной политики на государственном и региональном уровнях должны быть направлены на повышение эффективности функционирования субъектов хозяйствования. Этот процесс должен быть непрерывным, длительным, сформированным таким образом, чтобы государственная система управления инвестиционными процессами постоянно совершенствовалась. Только при таких условиях можно привлекать достаточные объемы инвестиционных ресурсов в производство, гарантировать быструю их окупаемость и приемлемый уровень доходности для инвестора. Все это будет способствовать росту уровня инвестиционной активности, экономической эффективности, платежеспособности и финансовой устойчивости производителей.

Эффективная инвестиционная политика должна стать тем рычагом, который позволит вывести РФ со стадии экономической стагнации, развить производственную, научную и информационную составляющую экономической системы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиционный климат России является неблагоприятным для привлечения иностранных инвесторов вкладывать свои ресурсы в национальную экономики. Поэтому, для улучшения инвестиционной привлекательности России мы предлагаем принять меры по улучшению налогового климата и реформирования системы налоговых стимулов.Так, необходимо обеспечить стимулирование модернизации производственных фондов и внедрения новейших технологий, увеличение инвестиций в инновационные проекты и поддержать инвестиционную активность малого бизнеса.

Важным направлением работы в контексте улучшения благоприятности налогового климата для предпринимательской деятельности является продолжение упрощения налоговой отчетности и учета, а также снизить налоговое давление на предпринимательский сектор. В результате исследования основных проблем и недостатков привлечения иностранных инвестиций в Россию было обнаружено, что в течение всего периода независимости нашей страны главными «узкими» местами оставались несовершенство законодательной базы по регулированию инвестиционной деятельности и неблагоприятный инвестиционный климат практически по всем его базовыми составляющими.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Гражданский кодекс Российской Федерации//М:Экзамен,2006,-351 с.

2. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" № 1488-1 от 26 июня 1991 г.//www.ivr.ru

3. Федеральный Закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" №39-ФЗ от 25.02.1999

4. Федеральный Закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" №160-ФЗ от 25.06.1999

5. Федеральный Закон "Об в Российской Федерации" №159-ФЗ от 29.11.2001

6. Закон Нижегородской области от 16.12.1996 г. №54-3-КЗ «О гарантиях частных инвестиций в Нижегородской области»

7. Закон Нижегородской области от 31.12.2004 №116-З «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Нижегородской области»

8. Закон Нижегородской области от 13.12.2005 года №192-з «О регулировании земельных отношений в Нижегородской области»

9. Закон Нижегородской области от 1.11. 2007 года № 145-з «О залоговом фонде Нижегородской области»

10. «Стратегия развития Нижегородской области до 2020года»,