Использование рейтинга, хайринга и лизинга в деятельности гостиничных и ресторанных организаций (Особенности использования лизинга, хайринга и франчайзинга в условиях предприятия)

Содержание:

Введение

Актуальность исследования. Система управления хозяйством, отвечающая таким требованиям, как логике и закономерностям социально-экономического процесса, должна быть гибкой и эффективной.

В современных условиях одним из приоритетных направлений перестройки управления белорусской экономики, особенно на уровне предприятий, объединений, концернов и других хозяйственных организаций, явилась выработка основных теоретических и методологических позиций по применению менеджмента в нашей практике. Это не механический процесс перенесения опыта промышленных фирм Запада, а творческий поиск новых решений. Тем самым вместо декларации о необходимости широко использовать товарно-денежные, рыночные отношения активно проводится работа по изысканию конкретных и реальных путей, форм и методов их органического сочетания в единой целостной системе хозяйства.

Потребуются радикальные и решительные шаги, известная смелость в практическом применении менеджмента на белорусских предприятиях.

Радикальная экономическая реформа, предусматривающая изменение форм собственности, право предприятий на хозяйственную самостоятельность и распоряжение результатами труда, в частности, в определении материальных, трудовых и финансовых ресурсов, распределении прибыли (доходов) предприятий, выхода на внешние рынки, создаёт объективные экономические условия и вызывает необходимость применения менеджмента в деятельности предприятий.

Актуальность темы исследования обусловлена следующими обстоятельствами. Гостиничное хозяйство играет огромную роль и является важнейшей составляющей туристической индустрии, по большому счету определяющей развития индустрии. Ежегодный рост инвестиций в индустрию туризма составит около 30 %. Учитывая процессы глобализации в мировой экономике, важнейшим направлением развития индустрии гостеприимства является организация эффективного управления гостиничным хозяйством в многонациональной среде.

Индустрия туризма - это межотраслевой хозяйственный комплекс, который специализируется на создании турпродукта, способного удовлетворять потребности населения в проведении досуга, в путешествиях, отдыха и оздоровления путем производства и реализации товаров и услуг туристического назначения.

Элементами туристической индустрии являются предприятия и учреждения, цель функционирования которых - удовлетворение определенных туристических нужд (мотивационных, содержательных, комфортности, аттракционы и т.д.).

В современном мировом хозяйстве туристическая индустрия уверено удерживает ведущие позиции. Особенно быстрыми темпами она развивается тогда, когда отсутствуют или исчерпаны природные и социально-экономические предпосылки для развития промышленности или сельского хозяйства.

Туристическая индустрия объединяет разнородные отрасли и виды деятельности, как материального производства, так и непроизводственной сферы. Главной проблемой при отнесении отдельных видов деятельности в туристической индустрии есть выбор классификационных признаков. Экономическая деятельность, связанная с туризмом, традиционно определяется с точки зрения спроса, потребления товаров и услуг посетителями и расходов, которые они несут. При таком подходе индустрия туризма - сборная сфера, которая охватывает различные виды хозяйственной деятельности, поскольку туристы потери во всех секторах туристического обслуживания. Дополнение такого подхода критериями отбора видов экономической деятельности, а именно: масштабу и концентрацией производства, специализацией, преобладающим направлением туристических расходов, позволяет точнее очертить сферу индустрии туризма.

Объект исследования: гостиничное обслуживание.

Предмет исследования: особенности использования рейтинга, 
хайринга и лизинга в деятельности гостиничных и ресторанных организаций.

Цель курсовой работы: изучить особенности использования рейтинга, 
хайринга и лизинга в деятельности гостиничных и ресторанных организаций.

Задачи исследования поставлены в соответствие с целью исследования.

Методы исследования: теоретический анализа литературы по проблеме исследования, обобщение, сравнение, синтез.

Структура курсовой работы: введение, 3 главы, заключение, список использованных источников.

1. Теоретические основы использования лизинга, рейтинга, 
хайринга как экономического механизма управления гостиничных и ресторанных организаций

1.1.Аренда (хайринг): понятие и сущность

Общие положения о договоре аренды закреплены в статье 34 ГК. Данная глава построена по тому же принципу, что и другие главы, регулирующие сложные договоры, которые имеют свои разновидности договорных обязательств (купля-продажа, подряд и некоторые другие). Сначала излагаются положения, являющиеся общими для всех видов договора аренды, а затем специальные правила, относящиеся только к соответствующему виду договора (прокат, аренда транспортных средств, аренда зданий и сооружений, аренда предприятий, финансовая аренда).

Согласно договору аренды (именуемого также договором имущественного обмена) одна сторона (арендодатель) обязуется предоставить, другой стороне (арендатору) имущество за плату, во временное владение и пользование либо временное пользование (ч. 1 ст. 606 ГК).

Аренда представляет собой основанное на договоре срочное возмездное владение и пользование землёй, иными природными ресурсами, предприятиями и другими имущественными комплексами, а так же иным имуществом необходимым арендатору для самостоятельного осуществления коммерческой и иной предпринимательской деятельности. В результате заключения договора аренды возникает обязательство по передаче имущества в пользование. В экономическом праве наряду с обязательствами по отчуждению имущества существуют обязательства по передаче имущества во временное пользование. Они юридически оформляют особую самостоятельную группу экономических отношений товарообмена, в рамках которых хозяйственные или другие потребности их участников удовлетворяются за счёт временного перехода к ним соответствующих материальных благ. В этих случаях одни лица (товаровладельцы) разрешают другим лицам на известных условиях хозяйственную или иную эксплуатацию своего имущества, одновременно сохраняя за собой право собственности (или иное вещное право) на него.

Договор аренды имеет широкое применение в различных областях хозяйственной и культурной жизни страны. Он включает обширный круг экономических отношений – от аренды крупных производственных комплексов до бытового проката.

Договор аренды регулируется Гражданским кодексом РФ – гл. 39, а так же подзаконными актами – указами Президента РФ, постановлениями Правительства РФ, а так же нормативными актами иных органов исполнительной власти РФ, касающимися отдельных видов аренды. Договор аренды является консенсуальным, взаимным и возмездным.

Цель договора аренды - обеспечить передачу имущества во временное пользование. В этом заинтересованы обе стороны договора. Арендатор, как правило, нуждается в имуществе временно или не имеет возможности приобрести его в собственность. Арендодатель не преследует цель извлечение прибыли из передачи имущества во временное пользование другому лицу.

Арендатору принадлежит право пользования арендованным имуществом. Это основное право арендодателя, вытекающее из договора аренды. Соответственно договор аренды - одна из разновидностей договоров по передаче имущества в пользование.

Под пользованием понимается, извлечение из вещи её полезных свойств без изменения субстанций вещи, в том числе приобретение плодов и доходов. По общему правилу, плоды, продукты и доходы, полученные в результате использования арендованного имущества в соответствии с договором, поступают в собственность арендатора (ч.2 ст.606 ГК). Впрочем, законом иных правовых актов или договоров, может быть иное правило (ст. 136 ГК), а именно, что плоды, продукция и доходы переходят в собственность арендодателя или третьего лица.

Право пользования арендованным имуществом может включать в качестве своего компонента и право выкупа этого имущества (ст. 624 ГК).

Праву пользования арендатора присуще свойство следования за вещью. Переход права собственности (хозяйственного ведения, оперативного управления, пожизненного наследуемого владения) на сданное в аренду имущество к другому лицу не является основанием для изменения или расторжения договора аренды (ч. 1 ст. 617 ГК), т.е. договор аренды при смене арендодателя сохраняет силу.

К элементам договора относятся стороны, предмет, форма и содержание.

Стороны договора - арендодатель и арендатор. По общему правилу, и в роли арендодателя, и в роли арендатора могут выступать любые субъекты гражданского права, как физические, так и юридические лица. А среди последних – коммерческие и некоммерческие организации, а также государство, национально – государственные, административно – территориальные и муниципальные образования.

Арендодатель – это собственник передаваемого в пользование имущества или лицо, уполномоченное законом или собственником, сдавать имущество в аренду (ст. 608 ГК).

Государство в лице РФ, а так же её субъекты и муниципальные образования выступают в качестве арендодателей через комитеты по управлению имуществом.

Сдача имущества в аренду – один из способов осуществления, принадлежащего арендодателю, права собственности, а именно, входящего в состав правомочия имуществом.

Арендатор – это лицо, заинтересованное в получение имущества в пользование. Никаких специальных требований к нему закон, по общему правилу, не предъявляет.

Арендаторами могут быть граждане и юридические лица РФ, иностранные граждане.

Арендаторы независимо от форм собственности могут образовывать различные ассоциации, союзы, концерны и другие объединения, финансировать их деятельность и свободно выходить из них согласно принятым уставам.

Аренда допускается во всех отраслях хозяйства и может применяться в отношении имущества всех форм собственности.

Предмет договора – любая телесная не потребляемая вещь, поскольку она не теряет своих натуральных свойств в процессе пользования. В частности, в качестве предмета договора аренды могут выступать земельные участки и другие обособленные природные объекты (например, участки леса или водные объекты), здания, сооружения и иные виды недвижимого имущества, предприятия и другие имущественные комплексы, оборудование, транспортные средства и многое движимое имущество.

Законом могут быть установлены виды имущества, сдача в аренду которого не допускается или ограничивается. Поскольку сдача в аренду – также элемент оборота, изъятые из оборота вещи сдаваться в аренду не могут, а ограниченные в обороте, сдаются при условии соблюдения установленных ограничений. Существенные ограничения установлены в отношении имущества, находящегося в государственной собственности. Всё же остальные вещи могу сдаваться в аренду свободно.

В договоре аренды должны быть указаны данные, позволяющие определённо установить имущество, подлежащие передаче арендатору в качестве объекта аренды (ч. 3 ст. 607 ГК). Следовательно, предметом договора аренды может быть только индивидуально – определённая вещь. Этот вывод вытекает также из ч. 3 ст. 611 ГК. Вещь, передаваемая в аренду, должна быть юридически не заменимой, вещь по окончании договора возврату подлежит та же вещь. Вещи, определяемые родовыми признаками, не могут составлять предмет договора аренды, поскольку относятся к юридически заменимым.

1.2.Понятие и виды лизинга

Лизинг - слово, значение которого объясняется по понятиям из настоящего законодательства. В законе РФ есть понятие о том, что "лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга", а определения лизинга нет. Из понятий в законе и комментариев к ним не следует понимания значения слова лизинг, поскольку из делового английского языка было перенято только само слово - без перенесения соответствующего ему первоначального смысла в российское законодательство. В ГК РФ договор финансовой аренды (лизинга) относится к институту аренды, но собственно о лизинге сведений не приводится.

Причиной многих проблем в законотворческой и хозяйственной практике стало использование в экономических отношениях иноязычных слов. Наиболее подходящим и в полной мере отражающим сущность лизинга является следующее определение: лизинг представляет собой сложную трехстороннюю сделку, в которой финансирующая лизинговая фирма (лизингодатель) приобретает у фирмы-изготовителя движимое или недвижимое имущество и передает его в распоряжение фирмы-арендатора (лизингополучателя).

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. В зависимости от объекта лизинга различают лизинг оборудования и лизинг недвижимого имущества. В силу высокой стоимости, сложности осуществления, большого срока подготовки лизинг недвижимого имущества вряд ли найдет широкое применение. В первую очередь интересен лизинг оборудования. Это подтверждается и зарубежной практикой, где на долю лизинга оборудования приходится основная часть всех лизинговых платежей.

Субъектами лизинга являются:

- собственник имущества (лизингодатель) - лицо, которое специально приобретает имущество для сдачи его во временное пользование;- пользователь имущества (лизингополучатель) - лицо, получающее

имущество во временное пользование;

- продавец имущества - лицо, продающее имущество, являющееся объектом лизинга.

Лизингодателем может быть юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, т. е. передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью, не имеющими образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

В качестве юридического лица могут выступать:

- банки и другие кредитные учреждения, в уставе которых предусмотрена лизинговая деятельность (согласно закону "О банках и банковской деятельности в РФ);

- лизинговые компании - финансовые, специализирующиеся только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные, оказывающие не только финансовые, но и другие виды услуг, связанные с реализацией лизинговых операций, например техническое обслуживание, обучение, консультации;

- любая фирма, в учредительных документах которой предусмотрена лизинговая деятельность, имеющая достаточное количество финансовых средств.

Лизингополучателем может быть юридическое лицо в любой организационно - правовой форме, осуществляющее предпринимательскую деятельность, а также гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью, без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя. Продавцом лизингового имущества может быть предприятие - изготовитель, торговая организация или другое юридическое лицо, а также гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга. Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями, осуществляющие свою деятельность в соответствии с законом РФ "Об иностранных инвестициях в РФ".

При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

1.3.Франчайзинг: понятие и структура

Франчайзор - это компания, которая выдает лицензию или передает в право пользования свой товарный знак, ноу-хау и операционные системы. Например, франчайзор создает успешный продукт или услуги. Франчайзор исследует, и развивает бизнес, тратит деньги на продвижение бизнеса, создает хорошую репутацию и узнаваемый имидж. После того, как компания доказала работоспособность своей бизнес концепции и успешную воспроизводимость этого бизнеса, она может начать предлагать предпринимателям, которые хотят повторить подобный успех, купить ее франшизу.

Франчайзи - это человек или компания, которая покупает возможность обучения и помощь при создании бизнеса у франчайзора и выплачивает сервисную плату за использование товарного знака, ноу-хау и системы ведения работ франчайзора. Франчайзи сам оплачивает затраты на создание бизнеса. Очень часто франчайзор предоставляет очень выгодные скидки на важные поставки (материалы, расходные средства). Эти скидки всегда дают возможность франчайзи покупать продукты у франчайзора по более низкой цене и, таким образом, это стоит дешевле, чем развивать бизнес без франчайзора. Франчайзи делает первоначальный взнос за помощь по созданию и открытию бизнеса. Франчайзи принимает на себя обязанность выплачивать ежемесячные взносы за право пользование торговым знаком и бизнес системой и за поддержку, обучение и консалтинг, предоставляемые франчайзором. Если все идет по плану, то франчайзи ведет успешный бизнес, и его прибыль превосходит затраты.

Франшиза - это полная бизнес система, которую франчайзор продает франчайзи. Другим названием для подобной системы служит франчайзинговый пакет, который обычно включает пособия по ведению работ и другие важные материалы, принадлежащие франчайзору.

Франчайзинговый пакет - полная система ведения бизнеса, передаваемая франчайзи, которая позволяет соответствующему предпринимателю вести свой бизнес успешно, даже не имея предварительного опыта, знаний или обучения в данной области.

Франчайзинг - это такая организация бизнеса, в которой компания (франчайзор) передает независимому человеку или компании (франчайзи) право на продажу продукта и услуг этой компании. Франчайзи обязуется продавать этот продукт или услуги по заранее определенным законам и правилам ведения бизнеса, которые устанавливает франчайзор. В обмен на осуществление всех этих правил франчайзи получает разрешение использовать имя компании, ее репутацию, продукт и услуги, маркетинговые технологии, экспертизу, и механизмы поддержки. Таким образом, выполнение правил не является недостатком, наоборот, следование правилам означает, что франчайзи имеет прекрасную возможность сделать прибыль и понять выгодность своего вложения. Чтобы получить такие права, франчайзи делает первоначальный взнос франчайзору, а затем выплачивает ежемесячные взносы. Это своего рода аренда, потому что франчайзи никогда не является полным владельцем товарного знака, а просто имеет право использовать товарный знак на период выплаты ежемесячных взносов. Суммы этих взносов оговариваются во франчайзинговом договоре (контракте) и являются предметом переговоров.

Любой вид бизнеса можно превратить во франшизу. Международная Ассоциация Франчайзинга выделяет 70 отраслей хозяйства, в которых можно использовать методы франчайзинга. Полное их перечисление не имеет смысла, но можно назвать некоторые из них для примера: бухгалтерский учет, авторемонт, книжные магазины, детская одежда и обучение, строительство, небольшие магазины, образование, рестораны, отели, прачечные и услуги по уборке, частные почтовые ящики, фотостудии, риэлтерские компании, туризм и развлечение, прокат специального оборудования и туристические агентства.

Франчайзинговые взаимоотношения могут быть прибыльными для обеих сторон. Франчайзи заинтересован в максимальных продажах при минимальных затратах. Франчайзи должен следовать правилам ведения бизнеса по франшизе и участвовать в рекламных и маркетинговых компаниях, проводимых франчайзором. Франчайзор сосредоточенно работает над тем, чтобы лидировать в конкурентной борьбе, что было бы очень трудно сделать одному франчайзи. Франчайзор предоставляет необходимую поддержку, для того чтобы франчайзи мог уделять все внимание своим ежедневным операциям. Пути образования франчайзи

Для получения разрешения работать франчази существует несколько способов, но наиболее распространенными являются:

Прямой франчайзинг. Франчайзор продает франшизу напрямую местному предпринимателю (франчайзи). Это самый лучший способ, чтобы обеспечить хорошую взаимосвязь между франчайзором и франчайзи.

В случае с международным франчайзингом, где географическое расстояние между франчайзором и франчайзи велико, недостатком такого метода может быть отсутствие поддержки на местном уровне и меньшее внимания к местным особенностям. Многие мелкие франчайзоры не прибегают к такой форме франчайзинга, потому что уходит много времени и усилий на поддержку таких франчайзи. Крупные франчайзоры используют такую систему с целью исследования рынка и условий ведения бизнеса в данной стране.

Мастерская франшиза. Отношения по мастерской франшизе возникают, когда международный франчайзор продает исключительные права на развитие всей системы на территории всей страны одному франчайзи.

2. Особенности использования лизинга, хайринга и франчайзинга в условиях предприятия

2.1 Общая характеристика туристического комплекса «Подкова»

Гостинично - туристический комплекс «Подкова» находится в Республике Карелия, в городе Костомукша в 30км. от границы с Финляндией (Адрес: 186930, Республика Карелия, город Костомукша, улица Подкова 2).

Гостинично - туристический комплекс «Подкова» расположен на берегу озера «Подкова» в 3 км от города Костомукша в живописном месте, на берегу озера «Подкова» и представляет собой отдельно стоящие домики на 8,4,2 человек. Проезд к гостинице на личном транспорте или такси. Проживание в отдельных домиках по четыре комнаты, одно- двухместные номера с различным уровнем комфортности. Во всех домиках есть кухня с минимальным набором посуды, электрический чайник, электрическая печь, холодильник и микроволновая печь. В каждом домике есть комната личной гигиены.

 Номер заказать можно как лично, так и по телефону. Заселение граждан производится круглосуточно. Плата за проживание берется как за наличный расчет так и по безналичному расчету предварительно заключив договор с организацией. Оплата за бронирование номеров не берется.

Гостиница «Подкова» предоставляет следующие услуги:

-охраняемая парковка личного транспорта проживающих 

-сауна на берегу озера с комнатой отдыха и камином 

-услуга ксерокопирования и факс, отправка почты

-завтраки по желанию клиента с включением в стоимость проживания.

-интернет Wi-Fi 

-вызов такси

-Wake-up call

-предоставление утюга и гладильной доски.

Общие сведения о гостинице:

1. Здание и прилегающая к нему территория.

Здание пятиэтажное, однокорпусное, имеет светящуюся вывеску без эмблемы.

Вход для гостей отдельный от служебного входа.

2. Техническое оборудование.

Гостиница оборудована аварийным освещением и энергоснабжением.

Гостиница оснащена системой лифтового хозяйства, имеется 1 пассажирский лифт.

Предоставляется городская и междугородняя телефонные связи по автоматической связи и по заказной системе.

3. Номерной фонд.

Количество номеров - 96:

Санузлы в номерах оборудованы умывальником, унитазом и ванной.

4. Техническое оснащение.

Все номера оснащены потолочными, прикроватными светильниками, настольными лампами. Санузлы в номерах оборудованы светильниками над умывальниками. Электроразетки с указанием напряжения.

Все номера имеют цветные телевизоры, холодильники, телефоны (в апартаментах телефоны есть в каждой комнате) . В каждом номере есть мини - бары.

5. Оснащение мебелью и инвентарем.

Все номера оснащены гарнитурной мебелью, комплектом постельных принадлежностей, плотными занавесями, зеркалами и другим твердым и мягким инвентарем. В шкафах вешалки для верхней одежды и головных уборов. Во всех номерах ковровое покрытие пола. Все номера оснащены рекламно - информационными материалами.

противопожарная инструкция.

6. Инвентарь и предметы санитарно-гигиенического оснащения номера.

Санузлы индивидуального пользования оснащены зеркалами с полками для туалетных принадлежностей, полотенцами (не менее трех, в том числе банное полотенце) . Санузлы оснащаются туалетными принадлежностями на каждого гостя (туалетное мыло, шампунь) . Их замена происходит по мере потребления.

7. Санитарные объекты общего пользования.

Общественные туалеты оборудованы и оснащены в соответствии с требованиями ГОСТ Р 50645-94.

8. Общественные помещения.

Общественные помещения имеют мебель и оборудование, соответствующее функциональному назначению.

Служба приема оснащена зоной для отдыха и зоной для ожидания. Зоны оборудованы креслами, диваном, журнальным столиком. В службе приема имеется сейф для хранения ценностей гостя.

Предоставляются услуги факсимильной связи, копировальной техники.

9. Помещение для предоставления услуг питания.

В гостинице есть ресторан с баром.

10. Услуги.

Служба приема в гостинице работает круглосуточно.

Обслуживающий персонал производит побудку по просьбе гостей.

Уборка номера горничной производится ежедневно. Смена постельного белья производится 1 раз в 3 дня. Смена полотенец происходит ежедневно. Дежурный ведет график по смене полотенец и постельного белья.

Служба сервиса примет заказы на ремонт, химчистку, стирку и утюжку одежды, вызов такси. Осуществляется прокат посуды и белья, доставка в номер продуктов питания, чая, кофе.

11. Услуги питания.

В ресторане предоставляется возможность выбора любого из вариантов предоставляемого питания (завтрак, двухразовое, трехразовое питание) . Ресторан работает с 7: 00 до 23: 00.

12. Требования к персоналу и его подготовке.

В гостинице есть письменные стандарты (инструкции) для персонала, фиксирующие функциональные обязанности и установленные правила работы. Постоянно проводится занятия по повышению квалификации и по профессиональной подготовке. Персонал гостиницы носит форменную одежду, вид которой зависит от дифференцирования по должностям. Персонал гостиницы проходит периодическое медицинское освидетельствование, запись которого производится в санитарной книжке и санитарном журнале.

2.2 Анализ использование оборудования, полученного в лизинг, аренду, франшизу

На условия лизинга Гостиница «Подкова» получила следующее оборудование:

• в 2014 г. – литьева машина (Германия) термопласт-автомат Husky 3000 для литья каркаса панели приборов, бамперов. Цена договора 850 тыс.руб.;
• в 2015 г. – пресс Benelli (Италия) для штампов формирования.
• Цена договора 1000 тыс.руб.

Таблица 1. - Состав основных средств предприятия, полученных в лизинг

Показатель	2014год	2015 год	Изменение
			Абс.	%
Стоимость оборудования, полученного в лизинг, тыс.руб.	850	1000	150	17,65
Удельный вес стоимости оборудования, полученного в лизинг к среднегодовой стоимости основных средств, %	16,16	18,83	2,67	-

Как видно из данных таблицы 1, в 2015 г. в лизинг получено основных средств на сумму 1000 тыс.руб., что на 150 тыс.руб., или на 17,65 % больше, чем в 2014 г. Стоимость лизингового оборудования в 2015 году составляет 18,83 % от общей стоимости основных производственных фондов, что является достаточно высоким показателем. Кроме того, данный показатель на 2,67 пункта выше, чем в 2014 г.

Проведем анализ лизингового имущества сроку лизинга (таблица 2). Как видно из данных таблицы 2, в структуре лизинговых договоров наибольший удельный вес принадлежит договору на срок три года (договор по прессу Benelli) – 54,05 %. Сроком на 1,5 года получена литьевая машина.

Таблица 2 - Анализ лизингового имущества по сроку лизингового договора

Срок лизингового договора	Сумма договора лизинга, тыс.руб.	Удельный вес в общей стоимости лизингового имущества, %
18 месяцев	850	45,95
36 месяцев	1000	54,05
Итого	1850	100,00

Проведем анализ выполнения договоров лизинга.

Таблица 3 - Анализ выполнения лизинговых договоров

Срок лизингового договора	Сумма договора лизинга, тыс.руб.	Просроченные договоры
		Число месяцев	Сумма задолженности, тыс.руб.
18 месяцев	850	2	28
36 месяцев	1000	-	-
Итого	1850	2	28

Как видно из данных таблицы 3, общая задолженность по невыполненным обязательствам по договорам лизинга составляет 28 тыс.руб. Просрочка по договору лизинга по литьевой машине составляет два месяца, сумма задолженности – 28 тыс.руб. Причина задержки платежа является организационной и связана с неэффективной работой бухгалтерии предприятия.

Проведем анализ эффективности использования лизингового оборудования (таблица 4).

Таблица 4 - Анализ использования оборудования, полученного в лизинг

Показатели	2014 год	2015 год	Изменение
			Абс.	%
Объем продукции, произведенной на оборудовании, полученном в лизинг, тыс.руб.	32895	83342	50448	153,36
Основные производственные фонды, полученные в лизинг тыс.руб.	850	1850	1000	117,65
Фондоотдача основных производственных фондов, полученных в лизинг, руб.	38,70	45,05	6,35	16,41
Фондоемкость основных производственных фондов, полученных в лизинг, руб.	0,026	0,022	-0,004	-15,39

Как видно из данных таблицы 4, объем продукции, произведенной на оборудовании, полученном в лизинг в 2015 г. составило 83342 тыс.руб., что на 153,36 % выше, чем в 2014 г. Это объясняется, главным образом, приобретением в 2015 г. на условиях лизинга пресса. Вместе с тем, следует также отметить и факт роста фондоотдачи оборудования, полученного в лизинг. Данный показатель в 2012 г. на 16,41 % выше, чем в 2014 г. Следует отметить, что фондоотдача оборудования, полученного в лизинг, превышает средний показатель по фондоотдаче производственного оборудования – на 1,1 руб. по данным 2013 г.

Преимущества лизинга для гостиницы «Подкова» как лизингополучателя обусловлены двумя основными факторами: законодательно - налоговыми преимуществами, и преимуществами сотрудничества с лизинговой компанией (предприятие сотрудничает с компанией «Европлан»).

Основные преимущества лизинга для предприятий - лизингополучателей определены законом «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 г. № 164 ФЗ и заключаются в следующем: разрешается лизингополучателю относить лизинговые платежи к расходам, связанным с производством и (или) реализацией. В настоящее время налогоплательщики, уменьшают полученные доходы на сумму произведенных расходов, за исключением расходов, указанных в статье 270 НК. Налогоплательщик, в соответствии со статьей 270, не имеет права относить на расходы, учитываемые при налогообложении расходы по приобретению и (или) созданию амортизируемого имущества.

Закон «О финансовой аренде (лизинге)» расширяет перечень затрат, включаемых в расходы, связанные с производством и (или) реализацией, так как под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга в которую входит: затраты лизингодателя, связанные с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю; затраты, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя.

Приобретение основных средств в лизинг позволяет уменьшить налог на прибыль и налог на имущество. Применение схемы лизинга по сравнению со всеми другими схемами приобретения основных средств (кредит, приобретение из собственных средств) экономит финансовые средства лизингополучателя.

В том случае, когда предприятие использует кредит банка для приобретения основных средств, оно сталкивается с массой проблем, связанных с приобретением, доставкой, растормаживанием, монтажом, страхованием оборудования и других непредвиденных проблем. Предприятие вынуждено решать эти проблемы самостоятельно и, к сожалению, зачастую, непрофессионально, поскольку приобретение основных средств для любого предприятия является достаточно редкой операцией и не входит в круг профессиональной деятельности.

В связи с непрофессиональностью работников предприятий в вопросах приобретения основных средств возникают риски потерь и убытков, связанных с недобросовенностью продавца, перевозчика, монтажной организации, а также обычные страховые риски. Преимущества для гостиницы в сотрудничестве с лизинговой компанией состоят в том, что лизинговая компания является профессиональным покупателем основных средств, а также посредником среди всех субъектов - участников лизинговой сделки: банком, продавцом предмета лизинга, перевозчиком, таможенными органами, страховыми компаниями, а также является профессиональным экспертом в отношениях с налоговыми органами. Результатом работы лизинговой компании для гостиницы как лизингополучателя является исключение вышеперечисленных рисков, а также дополнительное сокращение расходов и убытков, в частности:

• лизинговая компания, как правило, добивается от продавца наибольших скидок;
• при закупке оборудования лизинговая компания использует 100% надежные финансовые схемы (аккредитивы, встречные гарантии), исключающие риски недобросовестности продавца и перевозчика;
• лизинговая компания оптимальным образом страхует основные средства, исключая, таким образом, обычные риски, и добиваясь от страховых компаний наилучших условий;
• лизинговая компания имеет возможность постоянно сотрудничать с надежными таможенными брокерами, что сокращает издержки и сроки растормаживания предмета лизинга;
• лизинговая компания защищает интересы лизингополучателя перед всеми субъектами рынка, включая и государство. В частности, лизинговая компания, имея опыт споров и арбитражей с налоговой инспекцией, обязательно возвращает из бюджета НДС, уплаченный поставщику или на таможне. Рядовое предприятие далеко не всегда рискует пускаться в споры и тяжбы с налоговой инспекцией.

2.3 Сравнительная оценка лизинговых операций и кредитной сделки

Приведем расчеты сметы выручки и затрат и движения денежных средств гостиницы «Подкова» при приобретении пресса Benelli (Италия) для штампов формирования деталей «Обивка дверей» для двух возможных способов: путем привлечения банковского кредита; путем долгосрочного финансового лизинга.

Стоимость оборудования: 1000000 руб. НДС по оборудованию: 180000 руб. Сумма кредита на 3 года: 1200000 руб. Кредитная ставка: 12% годовых. Маржа лизинговой компании 4% годовых.

Выручка от продажи продукции, произведенной на новом оборудовании, составляет 2000000 руб. в год. НДС 360000 руб. в год. Норма амортизации 11,1% в год, рассчитана линейным методом.

При лизинге оборудование учитывается на балансе гостиницы «Подкова»; амортизация начисляется линейным методов с применением коэффициента ускоренной амортизации - 3. В расчетах по возврату кредита, выплате процентов и лизинговым платежам принято ежемесячное погашение долга по аннуитетной схеме, предусматривающей равномерность ежемесячных выплат. НДС, уплаченный поставщику за оборудование, возвращается из бюджета после третьего месяца после уплаты за предмет лизинга (что соответствует минимально возможному сроку возврата НДС из бюджета), и направляется на погашение задолженности по кредиту.

График погашения кредита и выплаты процентов представлен в таблице 5.

Таблица 5 - График погашения кредита и выплаты процентов, руб.

Период платежа	Выплата в месяц	Процентный платеж	Платеж по долгу	Долг по кредиту
1	39,857.17	12,000.00	27,857.17	1,200,000.00
2	39,857.17	11,721.43	28,135.74	1,172,142.83
3	39,857.17	11,440.07	28,417.10	1,144,007.08
4	239,857.17	11,155.90	228,701.27	1,115,589.98
5	32,522.99	8,868.89	23,654.11	886,888.71
6	32,522.99	8,632.35	23,890.65	863,234.60
7	32,522.99	8,393.44	24,129.56	839,343.96
8	32,522.99	8,152.14	24,370.85	815,214.40
9	32,522.99	7,908.44	24,614.56	790,843.55
10	32,522.99	7,662.29	24,860.70	766,228.99
11	32,522.99	7,413.68	25,109.31	741,368.29
12	32,522.99	7,162.59	25,360.40	716,258.97
13	32,522.99	6,908.99	25,614.01	690,898.57
14	32,522.99	6,652.85	25,870.15	665,284.56
15	32,522.99	6,394.14	26,128.85	639,414.41
16	32,522.99	6,132.86	26,390.14	613,285.56
17	32,522.99	5,868.95	26,654.04	586,895.42
18	32,522.99	5,602.41	26,920.58	560,241.38
19	32,522.99	5,333.21	27,189.79	533,320.80
20	32,522.99	5,061.31	27,461.68	506,131.01
21	32,522.99	4,786.69	27,736.30	478,669.33
22	32,522.99	4,509.33	28,013.66	450,933.03
23	32,522.99	4,229.19	28,293.80	422,919.36
24	32,522.99	3,946.26	28,576.74	394,625.56
25	32,522.99	3,660.49	28,862.51	366,048.82
26	32,522.99	3,371.86	29,151.13	337,186.32
27	32,522.99	3,080.35	29,442.64	308,035.19
28	32,522.99	2,785.93	29,737.07	278,592.54
29	32,522.99	2,488.55	30,034.44	248,855.47
30	32,522.99	2,188.21	30,334.78	218,821.03
31	32,522.99	1,884.86	30,638.13	188,486.25
32	32,522.99	1,578.48	30,944.51	157,848.12
33	32,522.99	1,269.04	31,253.96	126,903.60
34	32,522.99	956.50	31,566.50	95,649.65
35	32,522.99	640.83	31,882.16	64,083.15
36	32,522.99	322.01	32,200.98	32,200.98
Всего	1,400,164.52	200,164.52	1,200,000.00	0.00

В таблице 6 приведен график и состав лизинговых платежей.

Таблица 6 - Расчет лизинговых платежей, руб.

Период платежа	Выплата в месяц	НДС	Всего выплата в месяц с НДС	Маржа	Процент-ный платеж	Платеж по долгу	Долг по кредиту
1	43,382.87	8,676.57	52,059.45	6,000.00	12,000.00	25,382.87	1,200,000.00
2	43,382.87	8,676.57	52,059.45	5,873.09	11,746.17	25,763.62	1,174,617.13
3	43,382.87	8,676.57	52,059.45	5,744.27	11,488.54	26,150.07	1,148,853.51
4	43,382.87	8,676.57	52,059.45	5,613.52	11,227.03	226,542.32	1,122,703.44
5	35,467.46	7,093.49	42,560.95	4,480.81	8,961.61	22,025.04	896,161.11
6	35,467.46	7,093.49	42,560.95	4,370.68	8,741.36	22,355.41	874,136.07
7	35,467.46	7,093.49	42,560.95	4,258.90	8,517.81	22,690.75	851,780.66
8	35,467.46	7,093.49	42,560.95	4,145.45	8,290.90	23,031.11	829,089.91
9	35,467.46	7,093.49	42,560.95	4,030.29	8,060.59	23,376.57	806,058.81
10	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,913.41	7,826.82	23,727.22	782,682.23
11	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,794.78	7,589.55	24,083.13	758,955.01
12	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,674.36	7,348.72	24,444.38	734,871.88
13	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,552.14	7,104.28	24,811.04	710,427.51
14	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,428.08	6,856.16	25,183.21	685,616.46
15	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,302.17	6,604.33	25,560.96	660,433.25
16	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,174.36	6,348.72	25,944.37	634,872.30
17	35,467.46	7,093.49	42,560.95	3,044.64	6,089.28	26,333.54	608,927.93
18	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,912.97	5,825.94	26,728.54	582,594.39
19	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,779.33	5,558.66	27,129.47	555,865.85
20	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,643.68	5,287.36	27,536.41	528,736.38
21	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,506.00	5,012.00	27,949.46	501,199.98
22	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,366.25	4,732.51	28,368.70	473,250.52
23	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,224.41	4,448.82	28,794.23	444,881.82
24	35,467.46	7,093.49	42,560.95	2,080.44	4,160.88	29,226.14	416,087.59
25	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,934.31	3,868.61	29,664.53	386,861.45
26	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,785.98	3,571.97	30,109.50	357,196.92
27	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,635.44	3,270.87	30,561.14	327,087.42
28	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,482.63	2,965.26	31,019.56	296,526.27
29	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,327.53	2,655.07	31,484.85	265,506.71
30	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,170.11	2,340.22	31,957.13	234,021.86
31	35,467.46	7,093.49	42,560.95	1,010.32	2,020.65	32,436.48	202,064.73
32	35,467.46	7,093.49	42,560.95	848.14	1,696.28	32,923.03	169,628.25
33	35,467.46	7,093.49	42,560.95	683.53	1,367.05	33,416.88	136,705.21
34	35,467.46	7,093.49	42,560.95	516.44	1,032.88	33,918.13	103,288.34
35	35,467.46	7,093.49	42,560.95	346.85	693.70	34,426.90	69,370.21
36	35,467.46	7,093.49	42,560.95	174.72	349.43	34,943.31	34,943.31
Всего	1,308,490	261,698	1,570,188	102,830	205,660	1,200,000	0.00

В соответствии с регламентом банка, выдача кредита должна быть обеспечена залогом, в котором залоговая стоимость имущества должна составлять сумму кредита и процентов за год, а именно: 1 397 946,39 руб. в случае кредита; 1 403 335,11 руб. в случае лизинга.

Однако в случае лизинга, приобретаемое оборудование передается в залог банку и залоговая сумма нового оборудования составляет до 70% стоимости имущества, а именно 840000 руб., таким образом, требуемая величина залога при лизинге составляет 563335,11 руб., что существенно снижает требования к активам предприятия и повышает его шансы на осуществление планов развития предприятия.

В таблице 7 приведены вспомогательные расчеты амортизации и налога на имущество для случая приобретения оборудования из кредита.

Таблица 7 - Расчет амортизации и налога на имущество для случая приобретения оборудования в кредит

Годовой коэффициент амортизации	11,10%	Среднегодовая стоимость имущества	Налог на имущество
Остаточная стоимость 1-й год	889 000,00	944 500,00	18 890,00
Остаточная стоимость 2-й год	778 000,00	833 500,00	16 670,00
Остаточная стоимость 3-й год	667 000,00	722 500,00	14 450,00
Всего за 3 года			50 010,00
Остаточная стоимость 4 год	556 000,00	611 500,00	12 230,00
Остаточная стоимость 5 год	445 000,00	500 500,00	10 010,00
Остаточная стоимость 6 год	334 000,00	389 500,00	7 790,00
Остаточная стоимость 7 год	223 000,00	278 500,00	5 570,00
Остаточная стоимость 8 год	112 000,00	167 500,00	3 350,00
Остаточная стоимость 9 год	1 000,00	56 500,00	1 130,00
Всего за 9 лет			90 090,00

В таблице 8 приведены вспомогательные расчеты амортизации и налога на имущество для случая приобретения оборудования в лизинг.

Таблица 8 - Расчет амортизации и налога на имущество для случая приобретения оборудования в лизинг

Годовой коэффициент амортизации	3*11,10%	Среднегодовая стоимость имущества	Налог на имущество
Остаточная стоимость 1-й год	667,000.00	833,500.00	16,670.00
Остаточная стоимость 2-й год	334,000.00	84,250.00	1,685.00
Остаточная стоимость 3-й год	1,000.00	42,625.00	852.50
Всего за 3 года			19,207.50

Таким образом, при анализе данных из таблиц 7 и 8, можно сделать вывод, что налог на имущество уплаченный гостиницей «Подкова» при лизинге за первые три года будет более чем в 2,5 раза меньше, чем уплаченный при кредите. Также необходимо помнить, что при кредите продолжает платить налог на имущество еще шесть лет (40000 руб.).

При лизинге у гостиницы «Подкова» на первом этапе образуется небольшая чистая прибыль, но зато данная прибыль не используется в погашении долга. Обслуживание долга происходит только за счет затрат предприятия, (все лизинговые платежи относятся на затраты), и не требуется оттягивать часть чистой прибыли, предварительно уплатив налог на прибыль. Указанные выше обстоятельства приводят к тому, что расход денежных средств гостиницы «Подкова» существенно увеличивается в случае кредитования по сравнению с лизингом, что, снижает остаток денежных средств предприятия, и, в свою очередь, снижает устойчивость проекта в случае кредитования и повышает риски банка по возврату кредитных средств.

Проведенное во второй главе курсового проекта исследование позволило сделать следующие выводы.

На условия лизинга гостиницы «Подкова» получена в 2014 г. литьева машина термопласт-автомат Husky 3000, в 2015 г. – пресс Benelli (Италия). Стоимость лизингового оборудования в 2015 г. составляет 18,83 % от общей стоимости основных производственных фондов, что является достаточно высоким показателем. Фондоотдача оборудования, полученного в лизинг, превышает средний показатель по фондоотдаче производственного оборудования – на 1,1 руб. по данным 2015 г.

В процессе исследования выявлен такой негативный факт в деятельности предприятия, как наличие задолженности по невыполненным обязательствам по договорам лизинга в размере 28 тыс.руб. Просрочка по договору лизинга по литьевой машине составляет два месяца. Причина задержки платежа является организационной и связана с неэффективной работой бухгалтерии предприятия.

Преимущества лизинга для гостиницы как лизингополучателя обусловлены двумя основными факторами: законодательно - налоговыми преимуществами, и преимуществами сотрудничества с лизинговой компанией (предприятие сотрудничает с компанией «Европлан»).

Таким образом, расчеты подтверждают несомненную экономическую выгоду лизинга для гостиницы «Подкова», в связи с экономией денежных средств, остающихся в его распоряжении и, как следствие, повышением его финансовой устойчивости.

3. Пути повышения эффективности лизинговых, РЕЙТИНГОВЫХ операций

Проведем сравнительный анализ альтернатив приобретения оборудования и определим экономический эффект использования лизинга. В таблице 9 показаны отражаемые в модели эффекты, влияющие на величины денежных потоков.

Таблица 9 - Отражение элементов затрат на приобретение оборудования и их влияние на формирование денежных потоков

Виды затрат	Отражение пользователем при различных альтернативах
	Покупка	Кредит	Лизинг
Единовременные затраты на приобретение	Представлены в нулевом периоде	Отсутствуют в нулевом периоде, возвращаются из прибыли, разнесены по годам	Отсутствуют
Амортизация	Начисляется, уменьшает сумму налога на прибыль		Не начисляется, входит в лизинговую плату
Налог на имущество
Процент за кредит	Отсутствует	Начисляется, входит в состав себестоимости в пределах ставки рефинансирования	Отсутствует
Лизинговый платеж	Отсутствует	Отсутствует	Начисляется, входит полностью в состав себестоимости, уменьшая налог на прибыль

В таблице 9 учитывается три вида факторов, влияющих на величины денежных потоков. Первый связан с характером отношений собственности в рамках каждой альтернативы. Второй фактор связан с величиной затрат, включаемых в состав себестоимости, и соответствующим расчетом налога на прибыль. Третий - отражает временную составляющую затрат, связанных с получением оборудования. Из всего множества налогов выделены налог на прибыль и налог на имущество, поскольку именно на их величину, прежде всего, влияет выбор способа финансирования актива.

Рассмотрим приобретение и эксплуатацию оборудования, цена которого составляет 500 тыс.руб.

Альтернатива «Покупка за счет собственных средств»

NPV^j _p = (3.1)

NPV^j _p – чистая приведенная стоимость проекта покупки оборудования;

CF^j_pt - денежный поток в году t;

CF^j_pt = π_j – Tax_t + TE _pt, t=1,5, где:

Tax_t - величина налога на имущество, выплачиваемого в году t;

TE _pt – налоговый эффект в году t, выражающийся в уменьшении суммы на лога на прибыль за счет включения в себестоимость амортизации и налога на имущество;

CF^j_p0 = - 500 000 руб.

Альтернатива «Кредит»

NPV^j _c = (3.2)

NPV^j _c – чистая приведенная стоимость проекта приобретения оборудования за счет заемных средств;

CF^j_сt - денежный поток в году t;

CF^j_сt = π_j – C - Taxt + TE _pt, t=1,5, где:

C – величина ежегодных выплат по кредиту (эти выплаты приняты равными по годам);

Tax_t - величина налога на имущество, выплачиваемого в году t;

TE _ct – налоговый эффект в году t, выражающийся в уменьшении суммы налога на прибыль за счет включения в себестоимость амортизации и налога на имущество и выплат по кредиту в пределах ставки рефинансирования ЦБ РФ;

CF^j_c0 = + 500000 – 500000.

Альтернатива «Лизинг»

NPV^j _l = (3.3)

NPV^j _l – чистая приведенная стоимость проекта лизинга оборудования;

CF^j_lt - денежный поток в году t;

CF^j_lt = CF^j_lt (D,r_d,f,s) = π_j – LFt(D,r_d,f,s) + TE _lt;

где: LFt – лизинговый платеж в году t. Эта величина зависит от структуры капитала лизинговой фирмы (параметр D), условия привлечения заемных средств лизинговой фирмой (параметр r_d), уровня комиссионного вознаграждения лизингодателя (параметр f) и графика лизинговых платежей (параметр s).

TE _lt – налоговый эффект в году t, выражающийся в уменьшении суммы на лога на прибыль за счет включения в себестоимость всей суммы лизингового платежа;

CF^j_c0 = 0.

В рамках каждого сценария необходимо выбрать вариант, при котором достигается максимальное значение чистой приведенной стоимости проекта приобретения и эксплуатации оборудования (NPV). Результаты расчетов представлены в таблицах 11. и 12.

Таблица 11 - Итоговые характеристики альтернатив «покупка» и «кредит»

Годовая прибыль, тыс.руб.	NPV, тыс.руб.
	Покупка	Кредит
150	140	168,9
200	253,6	282,6
300	480	509,9
1000	2071,6	2100,9

Таблица 12 - Значения чистой приведенной стоимости, полученные при реализации альтернативы «лизинг»

Характеристики вариантов лизинга				Величина годовой прибыли, тыс. руб.
Доля ЗС,%	Ставка %	КВ,%	Платеж	15	20	30	100
100	20	10	Убывающий	-172,7	-49,1	198,2	1929,2
			Равномерный	-134,7	-21,1	206,2	1797,2
		7	Убывающий	-135,6	-12	235,3	1966,3
			Равномерный	-100,6	13	240,3	1831,3
	15	10	Убывающий	-129,5	-5,9	241,4	1972,4
			Равномерный	-100,6	13	240,3	1831,3
		7	Убывающий	-92,4	31,2	278,5	2011,5
			Равномерный	-66,6	47,1	274,4	1865,4
50	20	10	Убывающий	37,3	160,9	408,2	2139,2
			Равномерный	47,1	160,7	388	1979
		7	Убывающий	74,4	198	445,3	2176,3
50			Равномерный	81,2	194,8	422,1	2013,1
	15	10	Убывающий	58,9	182,5	429,8	2160,8
			Равномерный	64,1	177,8	405,1	1996,1
		7	Убывающий	96	219,6	466,9	2197,9
			Равномерный	98,2	211,9	439,2	2030,2

Расчеты показали, что в целом лизинг при заданных в модели условиях не может конкурировать с кредитом. Однако, положительные значения NPV свидетельствуют о том, что лизинговые проекты могут реализовываться. Так например, в условиях недоступности или ограниченности кредита, лизинг может оказаться эффективной альтернативой.

По критерию максимизации NPV лизинг оказывается наиболее предпочтительным вариантом финансирования лишь тогда, когда годовая прибыль пользователя имеет самое высокое значение (эти значения в таблице выделены). Данный результат означает, что пользователи, имеющие хорошее финансовое положение, могут эффективно применять лизинговое финансирование.

Анализ полученных данных показывает, что «прямой эффект» лизинга при отсутствии льгот и привилегий связан с двумя особенностями лизингового финансирования: 1) отсутствием единовременных значительных затрат (преимущество по сравнению с покупкой) и 2) влиянием на величину налога на прибыль. В этом и состоят основные источники эффекта лизинга.

Рассмотрим возможности гибридного финансирования приобретения комплекса оборудования, оцениваемого в 100 тыс. у.е. Критерием выбора варианта приобретения оборудования для пользователя служит критерий минимизации приведенных затрат, связанных с получением и эксплуатацией этого комплекса активов. На рис. 1 показана схема расчетов.

Вариант I – определение формы финансирования

Расчет WACC, первоначальных затрат, ежегодных платежей при лизинге и кредите .

Имитация эксплуатации по годам. T=1,5.

Генерация случайного числа, определение затрат на текущий ремонт.

Определение затрат на капитальный ремонт (для t=2,4).

Определение эксплуатационных затрат года t

Расчет суммарных за период затрат абсолютных и дисконтированных АЗ и ДЗ

Многократная имитация варианта i

Расчет итоговых усредненных характеристик АЗ и ДЗ для варианта i.

Рисунок 1. Схема расчетов при анализе приобретения комплекса оборудования

Результаты расчетов представлены на рисунках 2 и 3

Отметим, что некоторые варианты с высокой долей лизингового финансирования отличаются и относительно низким уровнем абсолютных затрат. Поскольку лизинг связан с особым способом разнесения затрат во времени, что является одним из источников его эффекта, представляется обоснованным в качестве результирующего показателя рассматривать, не абсолютную, а дисконтированную величину затрат. Результаты расчетов показывают, что низкие дисконтированные затраты связаны с лизингом существенной части оборудования. Здесь наблюдается четкая зависимость снижения дисконтированных суммарных затрат по мере увеличения доли лизингового финансирования. Следует подчеркнуть, что интересны с позиции снижения затрат сочетания лизинга и кредита, лизинга и купли-продажи.

Рисунок 2 - Зависимость абсолютных затрат от доли лизингового финансирования в капитале фирмы

Рисунок 3 - Зависимость дисконтированных затрат от доли лизингового финансирования в капитале фирмы

Проведенные расчеты показывают, что предприятию можно рекомендовать сочетать различные способы финансирования долгосрочных активов.

Заключение

Из всего много прочитанного и написанного могу сказать, вернее сделать вывод о том, что договор аренды – это договор, по которому одна сторона обязуется предоставить другой стороне имущество во временное пользование и владение. Договор аренды является разновидностью договоров по передаче имущества в пользование.

Предметом аренды может быть только индивидуально – определённая вещь. Вещь, передаваемая в аренду должна быть юридически не заменимой, ведь по окончании договора возврату подлежит та же вещь.

Арендодатель и арендатор же должны серьёзно относиться к условиям договора и хорошо знать свои обязанности, чтобы не произошло прекращения договора из–за каких – либо непродуманных действий.

Хочу сказать, что возможно каждый из нас может побыть в роли, как арендатора, так и арендодателя. Кто – то, может быть, уже встречался с таким видом договора, а для кого – то, это новое.

Преимуществами лизинговых сделок являются: снижение потребности в собственном стартовом капитале; простота получения имущества по лизингу; возможность выработать удобную схему выплат лизинговых платежей; более длительный срок, чем по кредитному договору; уменьшение риска морального и физического износа и устаревания имущества для лизингополучателя; снижение налогооблагаемой прибыли, так как лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость, возможность применения ускоренной амортизации.

В лизинге заинтересованы все участники сделки: производитель получает новые каналы сбыта, пользователь имеет возможность приобрести оборудование без первоначальных финансовых затрат, лизинговая компания становится финансовым звеном между производителем и потребителем, получая за это прибыль. В выигрыше остается также и государство - возрождается производство, увеличиваются налоговые поступления в бюджет, уменьшается социальное напряжение за счет создания новых рабочих мест.

Власти, продекларировав политику благоприятствования лизингу как инвестиционному инструменту за последние годы, подготовили солидную нормативную базу. К сожалению не все льготы, определенные законом, подкреплены инструкциями на местах и фактически не выполняются.

В заключение стоит еще раз подчеркнуть, что лизинг не является дешевой заменой кредита. Существуют определенные преимущества финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых потоков оказывается настолько же критичными, как при необеспеченном кредите.

Таким образом, лизинг стал эффективным инструментом обслуживания инвестиционных проектов предприятий, существующих в различных формах собственности.

Все вышеперечисленные формы франчайзинговых отношений являются доступными как для франчайзеров, так и потенциальных франчайзи. Выбор одной из них зависит от личных целей, задач и возможностей отдельного франчайзера или франчайзи. Каждая форма имеет свои преимущества и недостатки. Для франчайзеров, таких как Вакула, выбор формы отношений с франчайзи зависит от сферы бизнеса и планируемых темпов его развития. Что касается людей, заинтересованных в покупке франшизы (в нашем случае - Тарас), такие факторы, как имеющаяся сумма для инвестирования, управленческие качества и амбиции играют ключевую роль в выборе подходящей франшизы. Например, если Тарас располагает солидными средствами, большими амбициями и умеет управлять, прямой франчайзинг вряд ли удовлетворит его потребности. Он, скорее всего, будет рассматривать покупку франшизы, которая даст ему возможность в будущем открывать новые торговые точки и развиваться как мастер-франчайзи, субфранчайзер либо «разработчик территории».

В курсовом проекте проведен анализ использования лизинговых операций в деятельности гостиницы «Подкова».

В курсовом проекте представлены рекомендации, направленные на повышение эффективности лизинговых операций гостиницы «Подкова». Представлена модель финансирования имущественного комплекса, в которой анализировался выбор пользователя. Данная модель отражает неопределенность условий эксплуатации оборудования и возможность гибридного финансирования долгосрочных активов. При лизинге таких активов появляются дополнительные эффекты, связанные с тесным взаимодействием изготовителя и пользователя в рамках лизингового контракта. Результаты расчетов показали, что по мере увеличения доли лизингового финансирования в капитале фирмы - пользователя сокращаются дисконтированные затраты, связанные с приобретением и эксплуатацией оборудования.

Список использованных источников

1. Нормативные и правовые документы

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12 дек. 1993 г.). - Справочно-правовая система "Гарант": [версия от 24 сен. 2007 г.].
2. Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая) [Текст]: [Федер. закон № 51-ФЗ: принят Гос. Думой 21 окт. 1994 г.: по состоянию на 21 июл. 2007 г.]. - Справочно-правовая система "Гарант": [версия от 24 сен. 2007 г.].

2.. Книги, монографии, учебники

• 1. Абрамов С.И. Инвестирование. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2011.
  2. Акбердин Р.Э. Основы экономики предприятия в условиях рынка: Учебное пособие. - М.: ГАУ, 2008
  3. Балтус П., Майджер Б. Школа европейского лизинга. – М.: ИНФРА-М, 2008.
  4. Бочаров В.В. Инвестиции. – СПб: Питер, 2011.
  5. Вахрин П.И. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2012.
  6. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. – М.: Дело, 2005.
  7. Давыдов К.А. Опыт иностранных государств в формировании систем лизинговых отношений. – Мурманск: МГТУ, 2012.
  8. Давыдов К.А. Промышленная лизинговая политика в условиях выполнения государственного (федерального) контракта(по материалам рыбопромышленного комплекса). Астрахань. Изд-во Астр. гос. техн. Университет. 2008.
  9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Изд-во «БУ», 2012.
  10. Грачева М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
  11. Завлин П. Н., Ипатов А. А., Кулагин А. С. Инновационная деятельность в условиях рынка. – СПб: Питер, 2008.
  12. Игонина Л.Л. Инвестиции. – М.: Юристъ, 2011.
  13. Кашкин В. Международный лизинг в России после изменения таможенного законодательства// Финансовый директор. – 2008. - № 3. – С. 15-17.
  14. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: ЮНИТА, 2012.
  15. Сабитов А. Комментарий к Федеральному закону «О лизинге» // Лизинг-курьер. – 2012. - №2. - с.21.
  16. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2012.
  17. Чекмарева Е.Н., Сусанян К.Г, Перов В.А. Лизинг. – М.: ИНФРА-М, 2008.
  18. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра –М., 2011.
  19. Экономика предприятия / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрянова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008.
  20. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. - М.: БЭК, 2012.

3. Периодические издания

• 1. Кашкин В. Российский рынок лизинга: спрос превышает предложение// Финансовый директор. – 2012. - № 3. – С. 25-28.
  2. Москвин В. Проблемы оценки риска на различных этапах разработки и реализации проекта // Инвестиции в России. – 2011. - № 2. – С. 14.