Финансовый рынок и его роль в мобилизации и распределении финансовых ресурсов

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что развитие финансовых рынков необходимо для эффективного распределения капитала, снижает риски инвесторов и повышает уровень сбережений и инвестиций.

Роль рынка в экономике определяется несколькими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на структуру и объем производства, рынок улучшает экономику и освобождает ее от убыточных организаций. Стабильность финансового рынка является основной предпосылкой для поддержания стабильных обменных курсов, развития международных займов, международных операций с акциями и страхования.

Финансовый рынок - это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансов и инвестиций, между потребительской ценностью и ее стоимостью. Финансовый рынок - это организованная или неформальная система торговли финансовыми инструментами. Это позволяет временно мобилизовать свободные средства и эффективно распределять их среди тех, кто в них нуждается, тем самым способствуя деятельности экономических операторов и развитию экономики в целом.

Целью курсовой работы является изучить роль финансового рынка в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов и выявить перспективы развития финансового рынка России.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

- раскрыть понятие и сущность финансовых рынков;

- рассмотреть классификацию финансовых рынков;

- раскрыть значение финансового рынка в мобилизации и распределении финансовых ресурсов;

- провести анализ современного состояния финансового рынка России;

- выявить проблемы и направления развития финансового рынка России.

Объектом исследования является финансовый рынок Российской Федерации.

Предмет исследования - развитие финансового рынка Российской Федерации.

В процессе достижения цели работы использовались следующие методы исследования: теоретический анализ, изучение материалов научных и периодических изданий, метод описания, метод обобщения, метод группировки, статистический метод, метод относительных и средних величин, методы графического отображения и схематического представления материала.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Теоретические основы деятельности финансовых рынков

1.1. Понятие и сущность финансового рынка

Финансы (от лат. financia — наличность, доход) — совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.^[1] Обычно речь идет о целевых фондах государства или хозяйствующих субъектов (предприятиях).

Финансовый рынок – совокупность экономических отношений между участниками сделок (продавцами, покупателями, посредниками) по поводу купли-продажи финансовых активов и финансовых услуг.^[2]

Финансовый актив – это рыночный товар, отличительная особенность которого – его высокая ликвидность, т.е. его можно приобрести и легко продать.

Финансовый рынок представляет собой чрезвычайно сложную систему, в которой денежные средства и другие финансовые активы распределяются компаниями и их другими участниками независимо друг от друга, независимо от типа обращения реальных товаров. Этот рынок работает с различными финансовыми инструментами, обслуживается определенными финансовыми институтами и обладает обширной и разнообразной финансовой инфраструктурой.

Нормальное развитие экономики постоянно требует мобилизации временно свободных средств от физических и юридических лиц и их коммерческого перераспределения между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовом рынке.

Финансовый рынок представляет собой особую область денежных операций, в которой предметом транзакций являются свободные средства населения, предприятий и государственных учреждений, предоставляемые пользователям в обмен на финансовые активы.^[3]

Функционирует финансовый рынок лишь в условиях наличия в экономике страны реальных собственников.

Появление и развитие финансового рынка в современной России имеет свою особенность, которая основана на приватизационных процессах, начавшихся в начале 1990-х годов. Финансовый рынок призван обеспечить приток капиталовложений в компании реального сектора экономики.

Существует пять основных функций финансового рынка. Во-первых, возможна мобилизация временно свободных средств и их эффективное распределение среди участников инвестиционного процесса. Эти временные свободные деньги в виде государственных сбережений от компаний, государственных учреждений и широкой общественности, которые не расходуются на текущее потребление или текущие инвестиции, включаются через механизм финансового рынка для использования в экономике страны. В то же время вы можете определить спрос на финансовые активы на финансовом рынке и своевременно их удовлетворить.

Во-вторых, финансовый рынок должен строить рыночные цены на финансовые инструменты и услуги. Это обеспечивается, прежде всего, взаимосвязью между спросом на средства производства потребителями капитала и предоставлением ресурсов поставщиками капитала. Цены возникают благодаря взаимодействию всех сторон финансовых транзакций.

В-третьих, финансовый рынок должен обеспечивать квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых активов и услуг. Финансовые посредники, знакомые с рыночными условиями, могут быстро установить связь между продавцами и покупателями. Финансовое посредничество помогает ускорить не только финансовые, но и товарные потоки и минимизировать связанные с этим социальные издержки.

В-четвертых, финансовый рынок должен создавать условия для минимизации рисков для продавцов и покупателей финансовых активов и реальных товаров, которые связаны с резким изменением их цен. Для выполнения этой функции был разработан специальный страховой механизм - диверсификация капитала и формирование портфеля финансовых активов.

В-пятых, финансовый рынок должен помочь активизировать экономические процессы в стране. Обеспечивая мобилизацию, распределение и использование свободного капитала, финансовый рынок помогает ускорить оборот этого капитала, причем каждый цикл приносит дополнительную прибыль и увеличивает национальный доход страны.

Таким образом, финансовые рынки представляют собой механизм перераспределения финансовых ресурсов, в основе которого лежит спрос и предложение на капитал, реализующийся посредством вложения в финансовые инструменты.

1.2. Классификация финансовых рынков

Финансовый рынок представляет собой сложную структуру, которая объединяет различные типы рынков, каждый со своим сегментом. Соответственно, его можно классифицировать по определенным критериям. В таблице 1 представлена классификация финансовых рынков по различным критериям.

Таблица 1

Классификация финансовых рынков

Классификационный критерий	Виды финансовых рынков
По виду финансового инструмента как объекта отношений	- кредитный рынок; - рынок ценных бумаг; - валютный рынок; - рынок драгоценных металлов.

Продолжение таблицы 1

По периоду обращения финансовых инструментов	- рынок денежных инструментов; - рынок капитальных инструментов.
По форме организации финансового рынка	- биржевой рынок; - внебиржевой рынок.
По срочности реализации сделок, заключенных на финансовом рынке	- рынок с немедленной реализацией условий сделок; - рынок с реализацией условий сделок в будущем.

Основным классификационным критерием финансового рынка является классификация по виду финансового инструмента. Согласно этому критерию финансовый рынок включает в себя: кредитный рынок, рынок ценных бумаг (РЦБ), валютный рынок и рынок драгоценных металлов. Данная классификация представляет непосредственно структуру финансового рынка.

Экономические отношения кредитного рынка (или рынка ссудного капитала) относятся к кредитным ресурсам, распределение которых включает в себя сроки, выплаты и погашения. Этот рынок представлен банковским сектором, который традиционно мобилизует свободные денежные средства и осуществляет кредитные операции.^[4]

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) составляет большую часть финансового рынка с точки зрения объема операций. Объектом продажи здесь являются формализованные (стандартизированные) финансовые документы, которые юридически признаются ценными бумагами, выпущенными компаниями, различными финансовыми институтами и государством. Механизм функционирования этого рынка позволяет ему покупать и продавать как можно быстрее и по более справедливым ценам, чем другие типы финансовых рынков. Его часто называют акцией, но в дополнение к биржевым инструментам, обращающимся на этом рынке, также можно идентифицировать денежные инструменты (например, чеки).

На валютном рынке совершаются операции с валютой или же с финансовыми инструментами, основу которых составляет валюта.

Для России объектами этого рынка являются национальная денежная единица России (банкноты и монеты Банка России, средства на банковских счетах и ​​банковские депозиты) и валюта, т.е. банкноты, находящиеся в обращении на территории соответствующего зарубежного государства или группы иностранных государств.

Еще одним критерием классификации финансовых рынков является период обращения финансовых инструментов. На этой основе существует два типа финансового рынка: рынок денежных инструментов и рынок капитальных инструментов.

Финансовые инструменты сроком до одного года торгуются на денежном рынке. Это позволяет компаниям решать проблемы того, как восполнить нехватку денег, чтобы обеспечить текущую платежеспособность и эффективное использование их временно бесплатного кредита. Это самые ликвидные и наименее рискованные финансовые инструменты.

Рынок капитала относится к финансовым инструментам со сроком более одного года и неограниченным количеством финансовых инструментов. Они позволяют решать проблемы создания инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов. Они считаются менее ликвидными и рискованными. Они обычно представлены ценными бумагами.

По форме организации финансового рынка различают биржевой и внебиржевой рынки.

Биржевой (организованный) рынок представлен системой фондовых, валютных бирж, биржами драгоценных металлов, а также соответствующими отделами товарных бирж. Этот рынок характеризуется тем, что на нем существуют единые для всех участников правила торговли. Кроме того, его отличают высокая концентрация спроса и предложения в одном месте и в одно время; устанавливается наиболее объективная система цен на торгуемые активы; проводится проверка финансовой состоятельности тех эмитентов, активы которых допускаются к торгам; процедура торгов носит открытый характер; гарантируется исполнение заключенных сделок. В то же время круг финансовых инструментов этого рынка ограничен; рынок более строго регулируется государством, что снижает его гибкость; выполнение всех норм по его функционированию увеличивает затраты на осуществление операций купли-продажи.

Финансовые инструменты, которые не котируются на бирже, торгуются на внебиржевом рынке (неорганизованный или «уличный» рынок). Не существует обязательных правил для всех участников, так что это более рискованный рынок. Инвесторы менее информированы и имеют меньше правовой защиты. Большинство операций с кредитами и ценными бумагами осуществляются на внебиржевом рынке.

По срочности реализации сделок, заключенных на финансовом рынке, выделяют рынок с немедленной реализацией условий сделок и рынок с реализацией условий сделок в будущем.

Рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок "спот") характеризуется тем, что заключенные на нем сделки осуществляются в строго обусловленный короткий срок (до двух дней).

Рынок с реализацией условий сделки в будущем периоде (рынок опционный, фьючерсный и др.) характеризуется тем, что заключенные на нем сделки с фондовыми, валютными, товарными деривативами (производными ценными бумагами) реализуются в срок, превышающий два дня.

Классификация рассматриваемых финансовых рынков является лишь первой стадией разделения на соответствующие сегменты, и можно продолжить классификацию, разделив каждый из этих рынков на еще более мелкие сегменты. Например, фондовый рынок можно разделить на рынок акций, облигаций, векселей, деривативов и т. д. Каждый из этих сегментов, в свою очередь, можно разбить на еще более мелкие микросегменты - рынок государственных облигаций, региональных облигаций, корпоративных облигаций и т. д. Кредитному рынок состоит из рынка краткосрочных кредитов, долгосрочных кредитов, ипотечных кредитов и т. д. Рынок драгоценных металлов - это рынок золота, серебра, платины, палладия и т. д.

1.3. Значение финансового рынка в мобилизации и распределении ресурсов

Финансовый рынок является одной из самых важных и неотъемлемых частей экономики. Вероятно, его можно сравнить с сердцем экономики, поскольку его помощь мобилизует свободные финансовые ресурсы и направляет их тем, кто может наиболее эффективно ими распоряжаться.

Таким образом, финансовый рынок способствует выполнению главной задачи экономики - эффективного использования ограниченных ресурсов.

В условиях рыночной экономики формирование и эффективное использование финансовых ресурсов обеспечивается через финансовый рынок. Это форма организации денежных потоков в экономике, функционирующая как рынок ценных бумаг (фондовый рынок) и рынок ссудного капитала. Объективной предпосылкой функционирования финансового рынка является несоразмерность потребности в финансовых ресурсах между компаниями и источниками их удовлетворения.

На практике свободные денежные средства могут быть у одних владельцев (собственников), а инвестиционные потребности возникают у других субъектов рынка.

Финансовый рынок предназначен для временной мобилизации свободных денежных средств и их рационального использования, которые выступают в качестве посредника при передаче денежных ресурсов от их владельцев потребителям.

Владельцами являются юридические лица и граждане, накапливающие у себя денежные средства для последующего инвестирования (вложения) в финансовые и капитальные активы. Частные лица (домашние хозяйства) осуществляют вложения либо непосредственно (индивидуальным способом), либо через финансовых посредников (финансово-кредитные институты).

Роль заемщиков играют компании, которые вкладывают деньги, полученные от финансового рынка, в различные компании (например, в расширение производства товаров и услуг, недвижимости и т. д.) с целью получения потенциального дохода (прибыли).

Функционирование финансового рынка неразрывно связано с присутствием в экономике реальных владельцев, которые обладают полной экономической независимостью и несут ответственность за конечный финансовый результат. Только такие независимые владельцы заключают коммерческие сделки на финансовом рынке и вкладывают деньги в долевые инструменты (ценные бумаги).

Общественное назначение финансового рынка:

• бесперебойные расчеты между участниками рынка при покупке и продаже финансовых активов;

• временное и пространственное движение финансовых ресурсов между секторами экономики, корпоративными секторами, регионами и т.д;

• ценовая и другая информация, позволяющая совершать финансовые операции с ценными бумагами в различных сферах экономики и бизнеса;

• консолидация финансовых ресурсов на ключевых направлениях предпринимательской деятельности;

• наиболее эффективные способы управления финансовыми рисками (страхование, самострахование, хеджирование, лимитирование и др.);

• стимулирование участников рынка в ситуации, когда один из участников финансовой транзакции обладает всей необходимой информацией, которой нет у другого, или один из участников выступает в качестве агента (комиссионера) от имени второго.

Функционирование финансового рынка имеет большое значение:

- благодаря финансовому рынку становится возможно инвестировать денежные средства в производство;

- с помощью финансового рынка облегчается развитие производительных сил и отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам;

перелив капитала способствует ускорению научно-технического прогресса.

Все это способствует быстрейшему движению и наиболее эффективному использованию средств. Финансовый рынок позволяет цивилизованно покрывать дефицит бюджета, потому что финансовый рынок ищет средства для покрытия постоянно растущих государственных расходов.

Глава 2. Анализ финансового рынка России

2.1. Современное состояние финансового рынка России

Уровень развития финансового рынка определяется основными характеристиками социально-экономической ситуации в стране: диверсификацией экономики, уровнем благосостояния населения, развитием государственных и правовых институтов, степенью интеграции внутреннего финансового рынка в мировые рынки капитала и другими.

Модель финансового рынка России во многом схожа с  моделями других стран с  формирующимися рынками.^[5] Ключевые особенности финансового рынка России характеризуются доминированием банков над некредитными финансовыми институтами (НФИ), помощь экономическим операторам в инвестировании в собственные средства, доминирующую роль бюджета и внутригрупповых каналов в перераспределении финансовых ресурсов по сравнению с каналом финансового посредничества.

Слабое развитие рынка капитала и отсутствие прочной основы для институциональных инвесторов, представленных страховыми компаниями и пенсионными фондами, ограничивают способность экономики конвертировать сбережения людей в долгосрочные инвестиции, которые способствуют устойчивому экономическому росту и благополучию граждан. В последние годы приток иностранных инвестиций значительно замедлился из-за ограниченного доступа к внешним рынкам капитала из-за финансовых и экономических санкций, введенных в отношении ряда стран.

Российский финансовый рынок имеет и другие особенности. К ним относится довольно высокий уровень концентрации в отдельных секторах, в первую очередь – в банковском, где на пять крупнейших кредитных организаций приходится 60,4% совокупных активов всего сектора.

Активность населения на финансовом рынке остается низкой. В структуре сбережений населения доминируют банковские депозиты - на конец 2019 года объем депозитов населения в российских банках составил 28,5 трлн руб. (27,6% ВВП). Это во многом обусловлено мерами Банка России, укрепившими надежность банковской системы (в том числе стабильностью функционирования системы страхования вкладов), а также исторически низким доверием к небанковским финансовым посредникам из-за деятельности теневых и недобросовестных участников рынка.

Финансовый рынок России представляет собой совокупность валютного, денежного рынков, а также рынка государственных ценных бумаг и фондового рынка.

Ситуация на валютном рынке в 2020 году изменилась в сравнении с 2019 годом. Эти изменения свидетельствуют о резком скачкообразном повышении курса доллара по отношению к рублю. На рисунке 1 представлен график курса доллара по отношению к рублю в 2019-2020 г.

Рисунок 1. Динамика курса доллара по отношению к рублю^[6]

Как мы видим из рисунка 1, в марте 2020 г. произошел резкий скачок курса доллара, связанное с развалом следки ОПЕК и мировой пандемией. За 1 год (июня 2019 по июнь 2020) курс доллара вырос с 64,33 руб. до 69,48 руб. Максимальное значение – 80,88 руб. 24 марта 2020 года.

Денежный рынок России в 2019 году характеризовался резким повышением цен на продовольственные и непродовольственные товары. Данная ситуация сложилась из-за изменений на валютном рынке, сокращения расходов населения, значительного сокращения уровня заработной платы, а также из-за повышения уровня безработицы.

Динамика российского рынка ценных бумаг в 2019 году демонстрировала рост в отдельных сегментах, индекс ММВБ вырос примерно на 26%, а индекс РТС снизился на 2,66%.

В I кв. 2020 года количество профучастников рынка ценных бумаг сократилось на 2,1% до 474. Общее количество ушедших с рынка организаций в I кв. 2020 года составило 14, а пришедших - 4. Основными причинами ухода с рынка компаний являются как их добровольные заявления на аннулирование лицензий (43%), так и неоднократные нарушения законодательства в сфере рынка ценных бумаг (29%). Оставшиеся 28% ПУРЦБ покинули рынок вследствие отзыва банковской лицензии или реорганизации (по 14%).

Общая рыночная стоимость ценных бумаг, находящихся на счетах в депо в первом квартале 2020 года, составила 66,7 трлн. руб. (-1 трлн рублей или 1,5%). Основным объемом ценных бумаг, учитываемых депозитариями, являются долговые ценные бумаги, которые составляют 59% от общей стоимости зарегистрированных ценных бумаг. Рыночная стоимость долговых бумаг в первом квартале 2020 года выросла на 3,1 трлн руб. или 8,1%, при этом стоимость акций и депозитарных расписок на счетах депо снизилась на 4,2 трлн руб. или 14,3%.^[7]

Особое значение в рассмотрении финансовой системы играет обзор сложившейся модели рынка. Большая доля финансов в России принадлежит коммерческим банкам и ЦБ РФ (таблица 2).

Таблица 2

Структура активов финансовых институтов за 2019 год

Институт	Финансовые активы
	трлн. руб.	%
ЦБ РФ	32,9	28,1
Коммерческие банки	77,6	66,4
Страховые компании	1,4	1,2
Негосударственные пенсионные фонды	1,3	1,1
Паевые инвестиционные фонды	2,1	1,9
Профессиональные участники рынка ценных бумаг	0,8	0,7
Итого	117,0	100,0

Банковский сектор России можно охарактеризовать как сектор с высокой концентрацией капитала, большой степенью влияния государства и низким уровнем конкуренции. За последние 12 лет существенно сократилось количество банковских кредитных организаций. В результате политики, проводимой ЦБ РФ, были отозваны сотни лицензий за последние 5 лет. В результате концентрация капитала только усилилась.^[8]

Отличительной особенностью российского рынка является высокая активность депозитных операций со стороны домашних хозяйств. На это повлияли высокие процентные ставки по вкладам, а также потребность населения в активах, обладающих низким уровнем риска. В целом в России отсутствует культура массового инвестирования как в развитых странах. Причин у этого явления может быть много: от высоких темпов инфляции до низкой предельной нормы сбережения у домашних хозяйств. ^[9]

В современных условиях акционерные общества являются одним из наиболее важных институтов рыночной экономики. Данный институт позволяет финансировать деятельность организации с помощью выпуска акций – эмиссии.

Особенностью фондового рынка является высокая концентрация капитала в небольшой группе наиболее ликвидных компаний (голубые фишки). Только акции крупных компаний с государственным участием обладают достаточной ликвидностью. На фондовой бирже существуют те же проблемы, что и на всем финансовом рынке: отсутствие массового спроса со стороны частных домохозяйств. Лидирующие позиции на российском рынке ценных бумаг занимают банковский сектор (Сбербанк, ВТБ) и нефтегазовый сектор (Газпром, Роснефть).

Российский рынок сильно зависит от международного рынка. Причиной этого является преобладающее спекулятивное поведение участников рынка, зависимость рубля от цен на сырье (нефть, газ) и низкий уровень диверсификации финансовых активов. На данный момент фондовый рынок в России все еще очень рискованный и отталкивает крупных международных инвесторов.

Тем не менее, внутренние инвестиции увеличились, в том числе среди населения. На это влияет рост общего дохода, растущее доверие к финансовой системе и растущий интерес к инструментам, помимо банковских депозитов.^[10]

В последние годы российский финансовый рынок прошел через множество изменений. Эти новации при всей их важности и позитивном влиянии на долгосрочное развитие требуют от финансовых компаний подстройки операционных процессов и создают ряд неудобств. Кроме того, частая смена правил может негативно сказываться на понимании населением происходящих изменений и, как следствие, на доверии граждан к рынку в целом. В этой связи важной задачей регулятора является нахождение сбалансированного темпа развития, комфортного для всех участников финансового рынка.

2.2. Проблемы и направления развития финансового рынка России

В настоящее время российский финансовый рынок развивается очень быстрыми «шагами», несмотря на сложную внешнюю ситуацию. Это сочетание национального и международного рынков. Несмотря на «возраст» финансового рынка, были как взлеты, так и падения. Пока что эксперты в этой области показали признаки многообещающего развития российского финансового рынка. Также они отмечают, что, не зависимо от того, что финансовый рынок России развивается в положительном русле, существуют риски интеграции российского его в мировую финансовую систему. К таким рискам они относят превалирование краткосрочной инвестиционной ориентации в деятельности финансового сектора. Это обстоятельство объясняется причинами:^[11]

- отсутствием государственной программы, которая способствовала бы выходу финансового сектора из экономического кризиса;

- отсутствием практического опыта образования инвестиционной политики в сфере финансов.

Одной из причин неравномерного формирования экономики страны, как считают некоторые эксперты, является несовершенство российского законодательства. Это не может гарантировать безопасность инвестиций в секторах экономики. Иностранные инвесторы не вносят вклад в экономику нашей страны, потому что они не уверены, окупятся ли инвестиции.^[12]

Еще одна причина, по которой иностранные инвесторы не вкладывают средства в российскую экономику, связана с различными бюрократическими препятствиями и значительным уровнем коррупции. Чтобы иностранные инвесторы не боялись вкладывать средства в нашу экономику, государство должно бороться с коррупцией.

На рисунке 2 представлены проблемы развития финансового рынка России.

Проблемы развития финансового рынка России

Финансовая неграмотность населения

Непрозрачность российских предприятий

Инфраструктурные проблемы финансового рынка

Рисунок 2. Проблемы развития финансового рынка России

Помимо проблем, представленных на рисунке 2, существует еще ряд проблем, из-за которых российский финансовый рынок развивается медленнее, чем в западных странах.

К таким проблемам можно отнести:^[13]

- зависимость России от иностранных инвесторов и операций, которые они совершают;

- система регулировки государством финансовых рынков не результативна;

- с каждым годом конкуренция иностранных банков и отечественных увеличивается, из-за чего формирование финансового рынка в стране замедляется;

- в развитии валютного рынка прослеживается диспропорция.

В целом же состояние финансового рынка России и экономики, достаточно позитивно. Так как Россия находится под гнетом санкций, которые ввели страны Запада, экономическая система и финансовый рынок, не могут гарантировать экономический подъем собственным финансовым ресурсам. К тому же в настоящее время в связи с пандемией 2020 г. и ряда других причин экономика России значительно ухудшилась.

В настоявшее время Банк России разработал основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2019–2021 годов.^[14] Развитие финансового рынка является одной из основных задач Банка России. Регулирующий орган создает условия для выполнения наиболее важной функции финансового рынка, превращая сбережения в инвестиции в прозрачном, эффективном и безопасном формате. Это создает среду для создания капитала, которая определяет национальное процветание и благосостояние общества.

На рисунке 3 представлены основные направления развития финансового рынка России в 2019-2021 гг. в соответствии с данным документом.

Направления развития финансового рынка РФ

Развитие конкуренции на финансовом рынке

Формирование доверительной среды

Поддержание финансовой стабильности

Обеспечение доступности финансовых услуг

Рисунок 3. Направления развития финансового рынка России

Рассмотрим представленные на рисунке 3 направления развития более подробно.

1. Справедливая конкуренция. Конкуренция на финансовом рынке - это динамичный процесс соперничества между конкурентными проблемами, которые предоставляют аналогичные или взаимозаменяемые финансовые услуги и стремятся к сильной рыночной позиции, которая позволит им обеспечить высокую отдачу от инвестиций в обозримом будущем.

Банк России способствует устранению регуляторных и поведенческих барьеров, препятствующих справедливой конкуренции, что ведет к повышению эффективности функционирования российского финансового рынка и обеспечению его международной конкурентоспособности.

2. Доверительная среда. Финансовый рынок как система отношений между поставщиками и покупателями финансовых услуг не может функционировать полноценно не только без экономического, но и без социального капитала, важнейшим компонентом которого является доверие.

Развитая доверительная среда снижает операционные издержки рынка для защиты от недобросовестного поведения и в будущем уменьшает необходимость в надзорном надзоре. Основной предпосылкой для укрепления доверия на финансовом рынке является стабильность финансовых учреждений, безопасность кредиторов и вкладчиков. Основа - доверие к национальной валюте, платежным системам и технологиям на рынке.

Важной составляющей доверительной среды также является информационная прозрачность, придающая участникам уверенность в справедливости процесса ценообразования. При этом важна не только точность, своевременность и релевантность информации, но и наличие у участников рынка соответствующей инфраструктуры и инструментов для ее обработки.

3. Финансовая стабильность. Под финансовой стабильностью понимается бесперебойное и эффективное функционирование финансового рынка, в том числе процесса по трансформации сбережений в инвестиции, его устойчивость к внутренним и внешним шокам.

Обеспечение финансовой стабильности снижает издержки экономики за счет реализации финансовых рисков, повышает предсказуемость стоимости капитала для субъектов хозяйствования, обеспечивает непрерывность предоставления услуг и предотвращает рост структурных дисбалансов. Защита от экономических шоков, в свою очередь, снижает премию за системный риск, включенную в стоимость финансовых продуктов, и увеличивает доступность финансовых услуг для потребителей.

4. Доступность финансовых услуг и капитала. Устойчивый экономический рост невозможен без притока инвестиций, который во многом определяется наличием капитала. Одной из основных задач Банка России является создание условий, позволяющих большому количеству экономических операторов расширить возможности получения финансирования.^[15]

Необходимым элементом доступности капитала является формирование стабильной основы на финансовом рынке для институциональных инвесторов, особенно частных пенсионных фондов, страховых компаний, инвестиционных фондов и широкой общественности. Развитие инфраструктур и инструментов, наличие конкурентной и доверительной среды и стабильность функционирования финансового рынка также играют важную роль.

Таким образом, несмотря на сложную внешнеэкономическую ситуацию состояние финансового рынка России отмечается как позитивное. Для того, чтобы улучшить состояние финансового рынка России, Банком России разработаны основные направления развития финансового рынка на 2019-2021 гг., направленные на развитие конкуренции, формирование доверительной среды, поддержание финансовой стабильности и обеспечение доступности финансовых услуг.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам проведенного исследования, можно сделать следующие выводы.

Финансовый рынок представляет собой систему экономических отношений экономических единиц с точки зрения распределения средств между этими участниками экономических отношений. Финансовый рынок служит для обеспечения эффективного накопления средств и их реализации тем структурам, которые нуждаются в финансовых ресурсах.

Целью курсовой работы являлась изучение роли финансового рынка в мобилизации и перераспределении финансовых ресурсов и выявление перспектив развития финансового рынка России.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

- раскрыты понятие и сущность финансовых рынков;

- рассмотрена классификация финансовых рынков;

- раскрыто значение финансового рынка в мобилизации и распределении финансовых ресурсов;

- проведен анализ современного состояния финансового рынка России;

- выявлены проблемы и направления развития финансового рынка России.

Финансовый рынок России представляет собой совокупность валютного, денежного рынков, а также рынка государственных ценных бумаг и фондового рынка.

Способность российского финансового рынка улучшать жизнь людей, создавать более благоприятные условия для функционирования компании и поддерживать экономический рост имеет первостепенное значение. Мерилом долгосрочного качества развития рынка является степень удовлетворенности граждан финансовыми продуктами и услугами, а также их общая финансовая культура. Банк России уверен, что такой подход отвечает долгосрочным интересам всех участников финансового рынка и общества в целом.

Несмотря на сложную внешнеэкономическую ситуацию состояние финансового рынка России отмечается как позитивное. Для того, чтобы улучшить состояние финансового рынка России, Банком России разработаны основные направления развития финансового рынка на 2019-2021 гг., направленные на развитие конкуренции, формирование доверительной среды, поддержание финансовой стабильности и обеспечение доступности финансовых услуг.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Аристова Е.В. Роль финансового рынка в современной экономике // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2015. - №44. – С. 61-64.

2. Васильева, М.В., Урбанович А.Р. Стратегические направления и ориентиры развития финансового рынка России // Национальные ориентиры. - 2015. - №2. – С. 25-31.

3. Динамика курса доллара к рублю – Альта-Софт. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.alta.ru/currency/graph/

4. Канаев А.В. Банковская деятельность в сфере теории финансового посредничества: традиции и инновации // Вестник СПбГУ. - 2016. - №3 - С. 114.

5. Кичаева К. В. Финансовый рынок – тенденции развития // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2017. - Т. 4. - С. 184–188.

6. Колчина Н. В. Финансы / Н. В. Колчиной - М.: ЮНИТИ, 2015. -210 с.

7. Красиков Д.А. Финансовый рынок как экономическая и юридическая категория // Вестник СГЮА. - 2018. - №1 (120). – С. 207-213.

8. Кукукина И.Г. Финансы / И.Г. Кукукина - М.: Юристъ, 2015. - 355 с.

9. Курдова М.А., Трубникова Е.А. Мовременное состояние и перспективы развития денежного рынка РФ// E-Scio. - 2019. - №3 (30). – С. 77-84.

10. Лавренова Е.С. Особенности биржевой торговли российского рынка ценных бумаг // Экономика и управление. – 2016. — № 1. – С. 59-62.

11. Либман А.В. Теоретические аспекты агентской проблемы в корпорации // Вестник СПбГУ. — 2015. — №1 — С. 123-140.

12. Лялин В. Рынок ценных бумаг: учебник. — 2-е изд., переб. и доп. / В. Лялин, П. Воробьев. — М.: Проспект, 2013. — 400 с.

13. Машкина Н.А., Асеев О.В., Толстых Н.А. Направления совершенствования денежно-кредитной и финансовой политики государства // Известия Юго-Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент. - 2017. - Т. 7, - № 3(24). - С. 113-120.

14. Машкина Н.А., Серегин С.П. Влияние движения иностранного капитала на формирование инвестиционного климата в России // Регион: системы, экономика, управление. - 2014. - № 2 (25). - С. 26-32.

15. Мандрон В.В., Никонец О.Е. Финансовый рынок и устойчивость кредитных организаций: проблемы действующей системы // Финансы, денежное обращение и кредит. - 2017. - С. 123–133.

16. Миркин Я. М. Руководство по организации эмиссии и обращения корпоративных облигаций / Я.М. Миркин, С.В. Лосев, Б.Б. Рубцов, И.В. Добашина, З.А. Воробьева. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2014. — 538 с.

17. Официальный сайт Министерства финансов РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.minfin.ru/ru/

18. Официальный сайт Центрального Банка РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.cbr.ru/

19. Основные направления развития финансового рынка РФ на период 2019-2021 гг. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/content/document/file/71220/main_directions.pdf

20. Столбов М. Ю. Сопоставление модели российского финансового сектора с моделями финансовых секторов других стран / Аналитическая записка ЦБ РФ. - № 7. - 2017. – 8 с.

21. Факторы устойчивого развития регионов России: монография / О. А. Белоусов, Е. Е. Бичева и др. / Под общ. ред. С. С. Чернова. Книга 10. Новосибирск: СибПринт, 2015. – 432 с.

22. Федоров Е.А. Проблемы финансовой системы России // Вестник Московского университета МВД России, 2015. - №7. – С. 54-55.

23. Финансовая система государства: [учеб. пособие] / Н. Ю. Исакова, Е. Г. Князева, Л. И. Юзвович, Н. Н. Мокеева; М-во образования и науки Рос. Федерации, Урал. федер. ун-т. – Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2015. – 84 с.

24. Финансы в 2 ч. Часть 1: учебник для вузов / М. В. Романовский [и др.]; под редакцией М. В. Романовского, Н. Г. Ивановой. — 5-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2020. — 305 с.

25. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник для вузов / М. В. Романовский [и др.]; под редакцией М. В. Романовского, О. В. Врублевской, Н. Г. Ивановой. — 3-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2020. — 523 с.

26. Финансовые рынки и экономическая политика России: монография / Под ред. С. С. Сулакшина. – М.: Научный эксперт, 2015. – 454 с.

1. Колчина Н. В. Финансы / Н. В. Колчиной - М.: ЮНИТИ, 2015. -210 с. ↑

2. Красиков Д.А. Финансовый рынок как экономическая и юридическая категория // Вестник СГЮА, 2018. - №1 (120). – С. 207-213. ↑

3. Рыбин В.Н. Финансовые рынки. Часть 1. Финансовые рынки Российской Федерации [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Рыбин В.Н., Рыбин А.В.- Электрон. текстовые данные. - М.: Русайнс, 2015.- 74 с. ↑

4. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник для вузов / М. В. Романовский [и др.]; под редакцией М. В. Романовского, О. В. Врублевской, Н. Г. Ивановой. — 3-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2020. — 523 с. ↑

5. Столбов М. Ю. Сопоставление модели российского финансового сектора с моделями финансовых секторов других стран / Аналитическая записка ЦБ РФ. - № 7. - 2017. – 8 с. ↑

6. Динамика курса доллара к рублю – Альта-Софт. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.alta.ru/currency/graph/ ↑

7. Официальный сайт Центрального Банка РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.cbr.ru/ ↑

8. Машкина Н.А., Асеев О.В., Толстых Н.А. Направления совершенствования денежно-кредитной и финансовой политики государства // Известия Юго-Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент, 2017. - Т. 7, - № 3(24). - С. 113-120. ↑

9. Машкина Н.А., Серегин С.П. Влияние движения иностранного капитала на формирование инвестиционного климата в России // Регион: системы, экономика, управление, 2014. - № 2 (25). - С. 26-32. ↑

10. Мандрон В.В., Никонец О.Е. Финансовый рынок и устойчивость кредитных организаций: проблемы действующей системы // Финансы, денежное обращение и кредит, 2017. - С. 123–133. ↑

11. Кичаева К. В. Финансовый рынок – тенденции развития // Научно-методический электронный журнал «Концепт», 2017. – Т. 4. – С. 184–188. ↑

12. Васильева, М.В., Урбанович А.Р. Стратегические направления и ориентиры развития финансового рынка России // Национальные ориентиры, 2015. - №2. – С.25-31. ↑

13. Финансовые рынки и экономическая политика России: монография / Под ред. С. С. Сулакшина. – М.: Научный эксперт, 2015. – 454 с. ↑

14. Основные направления развития финансового рынка РФ на период 2019-2021 гг. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/content/document/file/71220/main_directions.pdf ↑

15. Официальный сайт Центрального Банка РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.cbr.ru/ ↑