Финансовое состояние: анализ и оценка на примере ООО «Красный родник»

Содержание:

Введение

Бухгалтерская отчетность организации в ее современном представлении является основным источником для проведения комплексного анализа финансового состояния организации. Используя бухгалтерскую отчетность можно оценить имущественный и финансовый потенциал, совокупный капитал, спрогнозировать вероятность банкротства, определить резервы повышения рентабельности и деловой активности деятельности, разработать эффективную стратегию развития организации. Развитие в последние годы форматов и содержания российских форм бухгалтерской отчетности осуществлялось преимущественно в соответствии с международными подходами, что позволило значительно повысить аналитичность отчетности для пользователей, расширить возможности использования показателей для целей анализа и прогнозирования, использовать новые и традиционные направления для анализа отчетных показателей.

Анализ финансового состояния направлен на получение объективной оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности организации применительно к информационным потребностям пользователей в целях его дальнейшего улучшения и стабилизации.

В экономической литературе нет единого подхода к определению понятия и методики анализа финансового состояния организации. В разное время теоретическим и практическим аспектам методики осуществления анализа финансового состояния уделяли внимание отечественные ученые М.И. Баканов, В.Р. Бланк, С.Б. Барнгольц, М.А. Вахрушина, Л.Т. Гиляровская, Л.В. Донцова, В.В. Ковалев, Н.П. Любушин, Э.А. Маркарьян, М.В. Мельник, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет.

В настоящее время на рынке информационных технологий представлено разнообразие аналитических программных продуктов, ориентированных на запросы потребителей и отличающихся набором функциональных характеристик, направлениями и методиками расчета и анализа финансовых показателей. Использование специализированных компьютерных программ расширяет возможности анализа финансового состояния и увеличивает спектр аналитических процедур, позволяет осуществлять прогнозные расчеты на основе оценки динамики и тенденций развития организации.

Целью работы является - исследование теоретических основ финансового анализа и проведение анализа финансового состояния исследуемого предприятия на основе данных его бухгалтерской отчетности.

Для реализации поставленной цели в работе решаются следующие задачи:

1. дать оценку ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия;
2. оценить финансовую устойчивость ООО «Красный родник» путем расчета абсолютных и относительных показателей;
3. провести анализ вероятности банкротства ООО «Красный родник» на основе системы критериев оценки удовлетворительности баланса;
4. предложить меры, направленные на улучшение хозяйственной деятельности ООО «Красный родник», укрепление его финансового состояния.

Объектом исследования является ООО «Красный родник», основной вид деятельности которого выращивание и реализация сельскохозяйственной продукции.

В работе использованы различные способы и приемы, методы анализа финансового состояния организации: горизонтальный анализ временных рядов, вертикальный анализ, анализ относительных показателей (коэффициентный анализ), сравнение, детерминированный факторный анализ. При осуществлении аналитических процедур наряду с традиционными ретроспективными методами анализа проведено прогнозирование банкротства на основе перспективных методов анализа. Необходимость применения прогнозных, перспективных методов анализа опирается на использование современных компьютерных программ и позволяет достичь сокращения времени на проведение расчетов и анализа показателей финансового состояния организации.

Теоретическую и методологическую основу работы составили учебники и учебные пособия по экономическому и финансовому анализу, исследования таких отечественных специалистов в области финансового анализа, как: В.Р. Бланк, Л.Т. Гиляровская, Л.В. Донцова, В.В. Ковалев, Н.П. Любушин, К.А. Миннибаева, В.В.Остапенко, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, а также зарубежных ученых Ван Хорн, Н.Г. Шредер и др.

1 Теоретические основы анализа финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности

1.1 Понятие, типы и система показателей финансового состояния организации

В рыночных условиях основой стабильного положения предприятия и залогом выживаемости служит его финансовое состояние. Финансовое состояние характеризуется как совокупность показателей, отражающих наличие и эффективность использования и размещения финансовых ресурсов. Оно отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно используя денежные средства, способно обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также его расширение и обновление.

Определение границ финансового состояния предприятий относится к наиболее важной экономической проблеме, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном итоге, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, увеличивая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Существуют различные подходы к определению финансового состояния.

Во-первых, финансовое состояние рассматривается как характеристика размещения средств предприятия и их изменение в процессе воспроизводства, отражающая способность предприятия к дальнейшему развитию.

Маркарьян Э.А выражает свое мнение к финансовому состоянию как совокупности показателей, отражающих способность предприятия погашать свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия.

А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин характеризуют финансовое состояние предприятия составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать возникшие обязательства в срок и в полном объеме».[5]

Г.В. Савицкая трактует финансовое состояние предприятия как экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его движения и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. [1]

В некоторых подходах особо выделяется планово-контрольный аспект. М.И. Баканов, А.Д. Шеремет указывают: «Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование средств, меру пополнения собственных средств за счет финансовых результатов и других источников, если оно предусмотрены планом, а также скорость оборота основных производственных фондов и особенно оборотных средств». [7]

Во-вторых, финансовое состояние рассматривается как составная часть экономического потенциала предприятия, отражающая финансовые результаты его деятельности.

В.В. Ковалев считает, что в основу анализа финансового состояния «…заложено понятие экономического потенциала коммерческой организации и его перманентные изменения с течением времени». Под экономическим потенциалом понимается «…способность предприятия достигать поставленные цели, используя имеющиеся материальные, трудовые и финансовые ресурсы». [8]

Выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение и финансовое состояние.

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается предприятие. Оно изменятся с течением времени за счет различных факторов, главным из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты. Финансовое состояние определяется достигнутыми финансовыми результатами за отчетный период, представленными в отчете о финансовых результатах, и, раскрытыми некоторыми статьями бухгалтерского баланса, а также соотношениями между ними.

С позиции краткосрочной перспективы говорят о платежеспособности и ликвидности предприятия, долгосрочной - о его финансовой устойчивости.

В-третьих, существует учетно-аналитический подход к определению финансового состояния как совокупности показателей финансовой отчетности предприятия.

Под оценкой финансового состояния, Л.Т. Гиляровская, подразумевает часть финансового анализа, характеризующуюся «…определенной совокупностью показателей, отраженных в бухгалтерском балансе по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета. Финансовое состояние организации характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на конец периода по сравнению с началом». [9]

В-четвертых, финансовое состояние понимают как характеристику инвестиционной привлекательности предприятия, его конкурентоспособности на финансовом рынке.

И.Т. Балабанов понимает под финансовым состоянием хозяйствующего субъекта характеристику его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансового капитала и ресурсов, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. [6]

Финансовое состояние подчеркивает Любушин Н.П., - это способность организации финансировать свою текущую деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью. [10]

A. Д. Шеремет, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин и В.В. Ковалев проводят классификацию финансовой устойчивости по четырем типам в зависимости от соотношения общей величины запасов и затрат к источникам их формирования. А.Д. Шере­мет и Р.С. Сайфулин выделяют четыре типа финан­совой устойчивости. [5]

1. Абсолютная финансовая устойчивость (харак­теризуется превышением источников формирования собствен­ных оборотных средств над величиной запасов и затрат и встре­чается в экономической практике крайне редко).

2. Нормальная финансовая устойчивость (вели­чина запасов и затрат равна источникам их формирования, и платежеспособность предприятию гарантирована).

3. Неустойчивое финансовое состояние (предполагает наруше­ние платежеспособности предприятия и обеспеченности запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, а равновесие может быть восстановлено за счет привлечения краткосрочных кредитов и заемных средств). Финансовая неустойчивость счи­тается нормальной, если величина источников, привлекаемых для пополнения запасов и затрат в форме краткосрочных кредитов и заемных средств, не превышает суммарной стоимости запасов и готовой продукции.

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства, и величина запасов и затрат не покрыва­ется всей суммой источников их обеспечения; денежные средст­ва, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задол­женность не способны покрыть кредиторскую задолженность и про­сроченные ссуды).

B. В. Ковалев выделяет четыре типа текущей финансо­вой устойчивости.

1. Абсолютная финансовая устойчивость, характеризуемая неравенством, согласно которому имеется превышение собст­венных оборотных средств над запасами и затратами.

2. Нормальная финансовая устойчивость, при которой для покрытия запасов и затрат используются собственные и привле­ченные источники средств.

3. Неустойчивое финансовое положение, когда собственных оборотных средств недостаточно для покрытия величины запа­сов и затрат.

Следовательно, предприятие будет вынуждено привле­кать недостаточно обоснованные дополнительные источники покрытия.

4. Критическое финансовое положение характеризуется си­туацией, равной неустойчивому финансовому положению, но оно утяжеляется наличием у предприятия кредитов и займов, не погашенных в срок, а также просроченной дебиторской и кредиторской задолженности.

Исходя из изложенных характеристик, сущность финан­совой устойчивости и финансового состояния можно, определить следующим образом.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется его финансовой независимостью, а также степенью обеспеченности собственным капиталом и кредитами банка его внеоборотных ак­тивов, запасов и затрат, денежных средств, дебиторской задолженности в пределах норматива.

Финансовое состояние - это экономическая категория, отра­жающая структуру собственного и заемного капитала, структу­ру его размещения между различными видами имущества, а также эффективность их использования, платежеспособность, финансо­вую устойчивость и инвестиционную привлекательность предприятия, и его способность к саморазвитию. Изменение финансового состояния за ряд лет позволяет оценить профессиональные и деловые качества его руководителей и специалистов.

Оценка финансового состояния позволяет инвесторам, заимо­давцам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможно­сти предприятия на перспективу, возможности его дальнейшего развития.

При этом структура стоимости имущества показывает, как рациональности распределены средства (источни­ки имущества) между внеоборотными и оборотными активами, в том числе по их основным статьям, таким как основные сред­ства, капитальные вложения (вложения во внеоборотные акти­вы), нематериальные активы, запасы и затра­ты, дебиторская задолженность, денежные средства, и другим. Структура средств и источников формирования имущества (соб­ственного и заемного капитала) показывает соотношение между собственными и заемными средствами, возможности капитали­зации прибыли, степень финансовой независимости предпри­ятия.

Анализ финансового состояния предприятия позволяет получить показатели, которые являются основой комплексного экономического анализа. Устойчивое финансовое состояние и хорошие финансовые результаты могут определять конкурентоспособность предприятия. Финансовое положение предприятия является результатом управления всей финансово-хозяйственной деятельности и определяет его комплексную оценку.

Наиболее обобщенные и важные показатели оценки прибыльности это показатели рентабельности хозяйственной деятельности. Общая рентабельность предприятия характеризуется как отношение чистой прибыли к активам. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли к величине собственного капитала. Рентабельность активов - чистая прибыль предприятия на 1 руб. совокупных активов. С рентабельностью капитала тесно связана оборачиваемость, которая служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность.

Характеризует финансовое положение и платежеспособность предприятия, т.е. способность наличными денежными ресурсами своевременно погашать платежные обязательства.

Платежеспособность – это моментная характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных средств в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно.

Оценка платежеспособности по бухгалтерскому балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия - это понятие более общее, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (например, реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но ликвидность более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и на перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Взаимосвязь различных видов ликвидности и платежеспособности предприятия представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Взаимосвязь различных видов ликвидности и платежеспособности предприятия. [11]

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Взаимоувязка групп активов по степени ликвидности и пассивов по степени срочности их погашения проиллюстрирована на рисунке 2.

Рисунок 2 - Взаимосвязь групп активов по степени ликвидности и пассивов по степени срочности их погашения. [10]

Итак, платежеспособность предприятия – это способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя активы. Коэффициент платежеспособности () определяется соотношением:

(1)

Коэффициент платежеспособности измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства. Высокий коэффициент платежеспособности отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности () определяется отношением:

(2)

К наиболее ликвидным активам относят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Норматив данного коэффициента: 0,2, что означает, что 20% долга предприятие может оплатить сразу. [15]

Коэффициент быстрой ликвидности () определяется отношением:

(3)

Быстрореализуемые активы - это сумма наиболее ликвидных активов и краткосрочной дебиторской задолженности. Норматив данного коэффициента: 0,7-0,8. [15]

Коэффициент общей ликвидности () определяется отношением:

(4)

Норматив коэффициента общей ликвидности: 2,0. Чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше платежеспособность фирмы. Коэффициент покрытия () определяется отношением:

(5)

Коэффициент покрытия показывает, в какой мере краткосрочная задолженность предприятия покрывается оборотными активами.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия анализируют следующие коэффициенты:

- коэффициент финансовой независимости или доля собственного капитала в валюте баланса. Норматив коэффициента: 0,5. Снижение собственного капитала в динамике показывает ослабление возможностей предприятия в его развитии;

- коэффициент финансовой устойчивости или доля суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств в валюте баланса. Норматив коэффициента: 0,6;

 - коэффициент концентрации привлеченного капитала или доля заемного капитала в валюте баланса. Норматив коэффициента: 0,5. Увеличение размера заемного капитала усиливает финансовую зависимость предприятия от кредиторов;

- коэффициент капитализации или соотношение заемных и собственных средств. Рост коэффициента означает усиление финансовой зависимости предприятия. Норматив: 0,1;

- коэффициент маневренности собственного капитала или доля собственных оборотных средств в собственном капитале. Собственные оборотные средства характеризуются суммой собственного капитала без стоимости внеоборотных активов. Норматив: 0,6;

- коэффициент обеспечения текущих активов собственными источниками, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счет оборотных средств. Норматив: 0,1.

Большинство организаций проходят стадии подъема и спада, и многие из них приближаются к банкротству или становятся банкротами. По-разному определяются причины неудач и различны их предвестники, основные из них представлены на рисунке 3.

Рисунок 3 - Факторы, воздействующие на несостоятельность организации [24]

Подъемы и спады в деятельности предприятия следует рассматривать как взаимодействие факторов, одни из которых являются внешними по отношению к нему - на них предприятие не может влиять. Другие факторы - внутренние. Как правило, они зависят от организации работы самого предприятия. Банкротство предприятия является результатом совместного негативного действия и тех и других факторов, доля «вклада» которых может быть различной. В развитых странах с устойчивой политической и экономической системой к банкротству на 1/3 причастны внешние факторы и на 2/3 - внутренние. Умение предприятия приспособиться к изменению технологических, экономических и социальных факторов служит гарантией не только выживания, но и его процветания.

Итак, мы рассмотрели определение финансового состояния с различных точек зрения разных авторов. Из вышесказанного можно сделать вывод о том, что определение границ финансового состояния предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку если предприятие финансово устойчиво и платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров.

1.2 Бухгалтерская отчетность, ее содержание и роль в оценке финансового состояния организации

Важное место в организации анализа финансового состояния на предприятии занимает его информационное обеспечение.

В настоящее время финансовая (бухгалтерская) отчетность организации формируется с учетом современных стандартов. Данные статистического учета и отчетности предприятия используются для углубленного изучения тенденций основных показателей и факторов, формирующих их уровень.

Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия.

Заполнение форм бухгалтерской отчетности должно производиться с учетом требований и рекомендаций Гражданского, Трудового и Налогового кодексов Российской Федерации, а также Указов Президента и Правительства, приказов Министерства финансов и учетной политики предприятия.

Содержание основных документов бухгалтерской отчетности должно соответствовать принципам объективности, последовательности, точности, полноты, соответствия, преобладания содержания над формой, разумности, непротиворечивости. Информация, содержащаяся в документах, должна в полной мере отражать картину деятельности, хозяйственного и экономического положения предприятия.

В соответствии со ст.14 закона 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» в состав бухгалтерской (финансовой) отчетности включается: Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах, Отчет об изменениях капитала, Отчет о движении денежных средств, Отчет о целевом использовании средств. Формы отчетности представлены в приложениях А, Б, В, Г.

Бухгалтерский баланс позволяет определить на отчетную дату состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость текущих активов, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, кредитоспособность и платежеспособность предприятия.

Данные баланса позволяют оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. Таким образом, бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа финансового состояния предприятия.

Существенное значение в понимании содержания бухгалтерского баланса имеет последовательность его чтения, а также непременное знание отдельных ограничений, присущих только бухгалтерскому балансу.

Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям. Прежде всего, внешним пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, формирование собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия.

Отличительной особенностью информации, обобщенной в бухгалтерском балансе, является ее синтетический характер, что позволяет рассматривать его в качестве информационной системы. Он отражает синтезированную информацию о результатах процессов, которая затем дифференцируется в различных отчетах. Бухгалтерский баланс основан на данных текущего бухгалтерского учета, что позволяет, применяя аналитический метод индукции, анализировать данные бухгалтерского баланса настолько глубоко, насколько этого требуют поставленные задачи.

Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа финансового состояния предприятия. Он выступает как реальное средство коммуникации, благодаря которому:

- руководители получают представление о правильности выбранного стратегического курса, о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, об эффективности использования ресурсов и принятых решениях по самым разнообразным вопросам управления предприятием;

- аудиторы получают подсказку по выбору правильного решения в процессе аудирования, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента;

• аналитики определяют направления финансового анализа.

Но бухгалтерский баланс имеет свои недостатки. Одно из существенных ограничений бухгалтерского баланса - заложенный в нем принцип использования цен приобретения. В условиях инфляции, роста цен на используемые на предприятии сырье и оборудование, низкой обновляемости основных производственных средств многие статьи отражают совокупность одинаковых по функциональному назначению, но разных по стоимости учетных объектов. Естест­венно, существенно искажаются результаты деятельности предприятия, реальная оценка его хозяйственных средств, «цена» предприятия в целом.

Одна из главных целей функционирования предприятия это получение дохода. Однако именно этот показатель отражен в бухгалтерском балансе недостаточно полно. Формирование доходов наиболее полно отражается в Отчете о финансовых результатах.

От­чет о финансовых результатах содержит сравнение суммы всех доходов предприятия за год с суммой всех расходов, понесенных им для поддержания своей деятельности. Он обеспечивает оценку результатов деятельности предприятия за определенный отчетный период с помощью достаточно подробной разбивки данных о доходах и расходах для определения того, приносит ли предприятие доход или убыток.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. А наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в «От­чете о финансовых результатах».

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Рост доходов создаёт финансовую базу для расширенного производства, самофинансирования, реше­ние проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счёт дохода выполняются также часть обязательств предприятия перед бюд­жетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели доходности становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его дело­вой активности и финансового благополучия.

Отчет об изменении капитала отражает данные о движении собственного капитала организации, включая его составные части: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль, а также созданные в организации резервы.

В Отчете о движении денежных средств определяются источники средств предприятия за определенный период и указывается, как эти средства используются. Отчет о движении денежных средств показывает, достаточны ли средства, получаемые от основной деятельности, для покрытия расходуемых денежных средств предприятия за данный отчетный период. Он позволяет пользователям оценить изменения в финансовом положении предприятия, обеспечивая их информацией о поступлении и выбытии денежных средств за отчетный период в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Отчет о целевом использовании средств может заменять Отчет о финансовых результата для организаций (объединений), не осуществляющих предпринимательской деятельности и не имеющих кроме выбывшего имущества оборотов по продаже товаров (работ, услуг), либо представляться как приложение, в случаях, если в отчетном году организация получила доход от предпринимательской и (или) иной приносящей доход деятельности;, при этом показатель полученного организацией дохода существенен, и без знания о показателе полученного дохода заинтересованными пользователями невозможна оценка финансового положения организации и финансовых результатов ее деятельности.

Вместе с годовой бухгалтерской (финансовой) отчетностью публикуется дополнительная информация, однако, в состав этой отчетности не включается, и не подлежит обязательному аудиту. Не входит в состав отчетности и аудиторское заключение. Исключение аудиторского заключения из состава отчетности не влечет автоматически разрешение на отказ от проведения обязательного аудита.

Отчетность представляет собой заключительный элемент системы бухгалтерского учета. Все элементы бухгалтерского отчета тесно связаны между собой и представляют собой единое целое, т.е. систему экономических показа­телей, характеризующих условия и результаты работы предприятия за отчет­ный период. Вместе с тем сведения бухгалтерской отчетности имеют комплексный характер - они отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций (например, данные бухгалтерского баланса дополняют сведения отчета о финансовых результатах, и наоборот).

Отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь. Суть логической связи состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Некоторые наиболее важные балансовые статьи расшифровываются в сопутствующих формах. Расшифровку других показателей при необходимости можно найти в аналитическом учете.

Знание контрольных соотношений, важное не только с позиции анализа, но и контроля, помогает лучше разобраться в структуре отчетности, проверить правильность ее составления путем визуальной проверки отдельных показателей и арифметических соотношений между ними.

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен, прежде всего, собственникам и администрации предприятия для принятия решений об оценке своей деятельности.

Одна из основных задач финансового директора - объективная оценка результатов деятельности предприятия, выявление возможных проблем бизнеса, анализ выполнения поставленных стратегических целей. Для этого нужно уметь читать отчетность компании и по итогам ее анализа представлять руководству и акционерам информацию для принятия управленческих решений.

Финансовая отчетность компании содержит большой объем данных, которые достаточно сложно воспринять топ-менеджменту в условиях острой нехватки времени. Как правило, попытки утвердить отчетность на собрании руководителей сводятся к тому, что долго обсуждаются отдельные показатели, например, дебиторская задолженность, запасы, отдельные статьи затрат. При этом нередко забывают о необходимости оценить финансовое состояние бизнеса в целом. Чтобы этого избежать, необходимо разработать перечень показателей, которые позволят оценить эффективность деятельности компании и выбрать форму представления информации, наглядно отражающую состояние бизнеса.

Во многих предприятиях анализ финансового состояния проводится по данным не бухгалтерской, а управленческой отчетности. Это связано с тем, что российская бухгалтерская отчетность не позволяет учесть специфику бизнеса, а в ряде ситуаций требования к раскрытию информации о хозяйственной деятельности не соответствуют экономической сути операций. Нужно также отметить, что структура управленческого и бухгалтерского балансов на многих предприятиях идентична.

Один из основных инструментов при оценке финансового состояния предприятия:  вертикальный и горизонтальный анализ баланса. Горизонтальный анализ позволяет сравнивать показатели каждого раздела актива и пассива бухгалтерского баланса с предыдущим периодом, определить, каким образом изменилась каждая из статей, понять, за счет какой части пассивов компании сформирован ее актив, и наоборот. Вертикальный анализ основан на определении удельного веса каждой из статей баланса в общей сумме раздела и в валюте баланса. Например, рассчитав соотношение собственных и заемных средств, можно оценить кредитоспособность компании оборотного капитала, чистых активов. На основе баланса достаточно сложно принимать управленческие решения, потому что информация отражает лишь состояние бизнеса на отчетную дату. Зато на основе показателей и динамики статей баланса можно наметить план по улучшению показателей баланса к следующей отчетной дате или за год. Например, увеличить оборотный капитал, погасив к отчетной дате кредиторскую задолженность, краткосрочные кредиты и займы, увеличить запасы сырья и материалов.

На практике нередко приходится сталкиваться с тем, что ни генеральный директор, ни собственники не могут сделать выводы о состоянии дел в компании только на основании представленной им отчетности. Поскольку объяснить каждому лично, что означает та или иная строка в балансе, невозможно, финансовые службы разрабатывают различные информационные таблицы, диаграммы и графики, чтобы акционеры могли составить себе представление о состоянии бизнеса, в который они вложили свои средства.

В настоящее время существует довольно много программных продуктов, позволяющих на осно­вании отчетности сделать выводы о состоянии бизнеса и предложить варианты решений возможных проблем. При выборе программы следует учитывать несколько важных моментов, в частности:

• в основе проведения анализа должны лежать научные методики, апробированные на практике;
• в связи с тем, что формы отчетности могут меняться, программа должна позволять трансформировать исходные данные в аналитические формы, статьи в которых имеют одинаковое экономическое содержание на любую отчетную дату;
• для сравнения результатов деятельности предприятия с показателями других компаний, действующих в той же или смежной отрасли, желательно, чтобы программа содержала среднеотраслевые нормативы, рекомендуемые для показателей различных групп;
• поскольку любая компания анализирует свой бизнес на основе ограниченного круга показателей, то применяемая программа должна позволять выбирать нужные показатели и добавлять отсутствующие, но необходимые конкретному предприятию.

Немаловажно, чтобы результаты всестороннего обследования предприятия, которые формируются программой на основе показателей финансовой отчетности, были представлены в наиболее удобном для руководителя формате - в виде текстового отчета, цветных диаграмм, в табличном или графическом формате. Все это упрощает восприятие аналитической информации и избавляет финансового директора от необходимости долгих разъяснений значений того или иного показателя разным категориям менеджмента и собственникам.

2 Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности ООО «Красный родник»

2.1 Организационно-экономическая характеристика организации

ООО «Красный родник» является обществом с ограниченной ответственностью, которое утверждено в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 08.02.1998г.

ООО «Красный родник» находится по адресу Оренбургская область Северный район, с. Октябрьское, ул. Молодежная 22 а, зарегистрировано регистрирующим органом Межрайонная инспекция ФНС России 1 по Оренбургской области 27 декабря 2011 года.

ООО «Красный родник» свою деятельность организует на основании устава, принятого Решением единственного учредителя № 1 от 20 декабря 2011г. в соответствии с действующим законодательством.

Уставный капитал компании по состоянию на 1 июля 2015 года - 10000 руб.

Компания ООО «Красный родник» осуществляет следующие виды деятельности (в соответствии с кодами ОКВЭД, указанными при регистрации):

- выращивание зерновых, технических и прочих сельскохозяйственных культур, не включенных в другие группировки;

- растениеводство;

- выращивание масличных культур;

- выращивание кормовых культур; заготовка растительных кормов;

- животноводство;

- производство молочных продуктов;

- оптовая торговля сельскохозяйственным сырьем и живыми животными;

- оптовая торговля зерном, семенами и кормами для сельскохозяйственных животных;

- оптовая торговля мясом, мясом птицы, продуктами и консервами из мяса и мяса птицы;

- деятельность автомобильного грузового транспорта;

- овощеводство; декоративное садоводство и производство продукции питомников;

- разведение крупного рогатого скота;

- разведение овец, коз, лошадей, ослов, мулов и лошаков;

- разведение свиней;

- разведение сельскохозяйственной птицы;

- рыболовство, рыбоводство и предоставление услуг в этих областях и другие виды деятельности.

На 01.01.2015 года численность сотрудников ООО «Красный родник» составила 13 человек.

Бухгалтерская служба выделена как структурное подразделение, возглавляемое главным бухгалтером. На бухгалтерию возлагается ведение своевременного и достоверного бухгалтерского учёта, формирование полной информации о деятельности и имущественном положении организации. В состав бухгалтерии входит 3 человека.

Для наиболее рациональной организации бухгалтерского учёта ООО «Красный родник» использует регистры бухгалтерского учёта - специальные ведомости, книги, журналы, разработки в виде отдельных счетов, карточек, предназначенных для систематизации и накопления информации, содержащейся в принятых к бухгалтерскому учёту первичных учётных документах, для отражения на счетах бухгалтерского учёта и в бухгалтерской отчётности.

В ООО «Красный родник» применяется журнально-ордерная форма учёта. Журналы-ордера охватываю кредитовые обороты нескольких взаимосвязанных по экономическому содержанию счетов, что облегчает накапливание данных для отчётности и анализа финансовой деятельности.

Таблица 1 - Основные экономические показатели деятельности ООО «Красный родник»

Наименование показателей	2012 г.	2013 г.	2014г.	Темп роста в %
				2013 г. к 2012г.	2014 г. к 2012г.
А	1	2	3	4	5
1 Выручка, тыс. руб.	1065	1100	1219	103,29	110,82
2 Себестоимость продаж, тыс. руб.	1863	1374	2349	73,75	170,96
3 Валовая прибыль, тыс. руб.	-798	-274	-1130	34,34	412,41
4 Прибыль от продаж, тыс. руб.	-798	-274	-1130	34,34	412,41
5 Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	-1058	-127	-1136	12	894,49
6 Чистая прибыль, тыс. руб.	-1076	-127	-1152	11,8	907,09
7 Среднесписочная численность персонала, чел.	14	13	15	92,86	115,38
8 Производительность труда, тыс. руб./чел.	76	85	81	111,84	95,29
9 Средняя стоимость основных средств, тыс. руб.	3350	3350	3350	100	100

Продолжение таблицы 1

10 Фондоотдача основных производственных фондов	0,32	0,33	0,36	103,13	109,09
11 Средние остатки оборотных средств, тыс. руб.	2344	5231,5	6230,5	223,19	119,1
12 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (с.1/ с.10)	0,45	0,21	0,2	46,67	95,24

Из данной таблицы 1 можно сделать вывод о том, что выручка от реализации в 2014г возросла на 154 тыс. руб. по сравнению с 2012 годом или на 14,46%. А валовая прибыль, а также прибыль от продаж уменьшились на 332 тыс. руб. соответственно. Это объясняется увеличением затрат на производство и реализацию в 2014г. по сравнению с 2012г на 486тыс.руб. или на 26%.

В 2014 году производительность труда увеличилась по сравнению с 2012 годом на 6,58%, снизилась по сравнению с 2013 годом на 4,71%, а в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 11,84%.

Фондоотдача увеличилась в 2014 году на 0,04 или на 12,5% по сравнению с 2012 годом, на 0,03 или на 9,1% по сравнению с 2013 годом. Данное увеличение показателя связано с ростом выручки от реализации.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств имеет тенденцию к снижению показателя в 2014 года на 0,25 или на 55,56% по сравнению с 2012 годом, на 0,01 или на 4,76% по сравнению с 2013 годом. Снижение показателя оборачиваемости говорит о положительной тенденции.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Бухгалтерский баланс как важнейшая форма бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческой организации (предприятия), позволяет получить информацию о наиболее значимых характеристиках ее финансового состояния: имущественном положении, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

Анализ финансового состояния целесообразно начинать с определения ликвидности имущества и способности организации своевременно и в полном объеме выполнять текущие обязательства. Результаты анализа ликвидности важны для внутренних и внешних пользователей информации. Специфика деятельности экономического субъекта влияет на значения коэффициентов ликвидности. Несмотря на то, что показатели ликвидности имеют рекомендуемые нормативные значения, они не всегда приемлемы для оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности конкретной фирмы. Так, для строительных организаций особое внимание следует обратить на остатки денежных средств и дебиторской задолженности, за счет которых можно обеспечить бесперебойность процесса строительства, а следовательно, на значения коэффициентов абсолютной и среднесрочной ликвидности. Достаточная сумма денежных средств позволит покрыть строительные затраты и управленческие расходы.

Основным инструментом анализа финансового состояния являются финансовые коэффициенты - относительные показатели, рассчитываемые на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности и дающие возможность получить представление об отдельных его характеристиках.

Коэффициентный анализ бухгалтерского баланса включает в себя расчет и сравнительную оценку финансовых коэффициентов, характеризующих имущественное положение, финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность коммерческой организации.

Анализа имущественного положения ООО «Красный родник», по бухгалтерскому балансу, возможно использование одного из следующих способов:

1) анализа непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

2) построения уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

3) путем дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Непосредственно анализ по балансу – это дело довольно тру­доемкое и неэффективное, так как слишком большое коли­чество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. Для наглядности результатов анализа составим таблицу 2.

Таблица 2 - Динамика активов и пассивов предприятия

В тысячах рублей

Показатели	На конец года			Изменения
	2012г.	2013г.	2014г.	2013г. к 2012г.	2014г. к 2013г.
А	1	2	3	4	5
Актив	8038	9125	10036	+1087	+911
Внеоборотные активы	3350	3350	3350	-	-
Оборотные активы	4688	5775	6686	+1087	+911
Пассив	8038	9125	10036	+1087	+911
Капитал и резервы	-1066	-1193	-2345	-127	-1152
Краткосрочные обязательства	9104	10318	12381	+1214	+2063

Таблица 3 - Структура активов и пассивов предприятия

В процентах

Показатели	На конец года			Изменения
	2012г.	2013г.	2014г.	2013г. к 2012г.	2014г. к 2013г.
А	1	2	3	4	5
Актив	100	100	100	-	-
Внеоборотные активы	41,68	36,71	33,38	-4,97	-3,33
Оборотные активы	58,32	63,29	66,62	4,97	3,33
Пассив	100	100	100	-	-
Капитал и резервы	-13,26	-13,07	-23,37	0,19	-10,3
Краткосрочные обязательства	113,26	113,07	123,37	-0,19	10,3

Имущество организации увеличилось в 2013 году на 1087 тыс. руб., или на 13,52%, в 2014 года на 911 тыс.руб., или на 9,98%, в том числе за счет сохранения объема основного капитала в сумме 3350 тыс.руб. на протяжении всего периода исследования, и увеличения оборотных активов на 1087 тыс. руб. в 2013 году и на 911 тыс. руб. в 2014 году.

В пассиве баланса в 2013 году преобладали заемные средства, их доля в общем объеме составила 113,07% или 10318 тыс. руб., данный показатель увеличился в течение 2014 года на 2063 тыс. руб. или 19,9%. Вертикальный анализ, представляя финансовый отчет в виде относительных показателей, позволил увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являлись динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Основные черты вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ организации с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Вертикальный анализ позволил сделать следующее заключение: объем собственного капитала уменьшился в 2014 году на 10,3% процентного пункта и составил -2345 тыс. руб. Заемный капитал организации составил 12381 тыс. руб. на конец 2014 года, и это на 10,3 процентного пункта больше, чем в начале года. Аналогичная тенденция наблюдалась в 2013 году, так доля собственного капитала уменьшилась на 11,9% и составила 0,19 % к валюте баланса или -1193 тыс. руб.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы.

Первая группа - наиболее ликвидные активы А₁ - включает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа - быстро реализуемые активы А₂ - включает дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Третья группа - медленно реализуемые активы А₃ - включает материальные оборотные средства, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы.

Четвертая группа - трудно реализуемые активы А₄ - включает внеоборотные активы.

Источники пассива подразделяются по нарастанию сроков наступления платежей на четыре группы.

Первая группа - наиболее срочные обязательства П₁ - включает кредиторскую задолженность.

Вторая группа - краткосрочные пассивы П₂ - включает краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные обязательства.

Третья группа - долгосрочные пассивы П₃ - включает долгосрочные обязательства, оценочные обязательства.

Четвертая группа - постоянные пассивы П₄ - включает собственные средства организации, то есть капитал и резервы.

На основе такого деления средств и источников их образова­ния (или имущества и обязательств организации) определяются условия ликвидности баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А₁>П₁, А₂>П₂, А₃>П_3, А₄<П₄

Выполнение этих неравенств служит свидетельством о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Для анализа ликвидности баланса ООО «Красный родник» за 2012-2014 годы составим таблицу 4, в графах этой таблицы записываются данные на конец этого периода по группам актива и пассива. Сопос­тавляя итоги этих групп, определим абсолютные величины излишних или недостающих платежных средств.

Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса ООО «Красный родник» за 2012-2014 годы

В тысячах рублей

Показатели	2012 год	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение
				2013 к 2012	2014 к 2013
А	1	2	3	4	5
1 Наиболее ликвидные активы	618	0	83	-618	+83
2 Быстрореализуемые активы	7	0	0	-7	0
3 Медленно реализуемые активы	4063	5775	6603	+1712	+828
4 Труднореализуемые активы	3350	3350	3350	0	0
5 Наиболее срочные обязательства	40	0	0	-40	0
6 Краткосрочные обязательства	9064	10318	12381	+1254	+2063
7 Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0
8 Постоянные пассивы	-1066	-1193	-2345	-127	-1152
9 Баланс	8038	9125	10036	+1087	911

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву данных баланса ООО «Красный родник» за 2012-2014 годы представлены в таблице 5.

Таблица 5 - Сопоставле­ние итогов групп по активу и пассиву

2012 год	2013 год	2014 год
А1 > П1;	А1 = П1;	А1 > П1;
А2 < П2;	А2 < П2;	А2 < П2;
А3 > П3;	А3 > П3;	А3 > П3;
А4 > П4	А4 > П4	А4 > П4

Таким образом, по данным таблицы 5 можно сделать вывод, что за исследуемый период с 2012 года по 2014 год баланс предприятия является не ликвидным.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку пога­шения обязательств.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность, свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени;

- перспективную ликвидность характеризует прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Текущая ликвидность вычисляется по формуле:

ТЛ = (А₁ +А₂) - (П₁ + П₂), (6)

ТЛ _{на конец 2012г.} = 625 - 9104 = -8479 тыс. руб.;

ТЛ _{на конец 2013г.} = 0 - 10318 = -10318 тыс. руб.;

ТЛ _{на конец 2014г.} = 83 - 12381 = -12298 тыс. руб.

Перспективная ликвидность вычисляется по формуле:

ПЛ = А₃ – П₃, (7)

ПЛ _{на конец 2012г.} = 4063 – 0= 4063 тыс. руб.;

ПЛ _{на конец 2013г.} = 5775 - 0 = 5775 тыс. руб.;

ПЛ _{на конец 2014г.} = 6603 – 0 = 6603 тыс. руб.;

По итогам расчета данных показателей можно сделать вывод о том, что предприятие было неплатежеспособным за период с 2012 по 2014 год.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по бухгалтерскому балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Расчет и анализ финансовых коэффициентов включает в себя такие группы коэффициентов как: коэффициенты финансовой устойчивости, коэффициенты платежеспособности, коэффициенты рентабельности и коэффициенты деловой активности. Их расчет и анализ позволяют сравнить их значения со значениями за прошлые периоды времени, среднеотраслевыми, нормативными значениями, дать комплексную оценку финансового положения предприятия, а также разработать конкретные мероприятия для их улучшения в целях стабилизации финансового состояния организации.

Для анализа платежеспособности организации рассчитывают­ся финансовые коэффициенты платежеспособности:

1 Коэффициент абсолютной ликвидности (L₂) показывает, какую часть текущих обязательств организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Нормальное значение: L₂ > (0,1 – 0,7).

(8)

2 Коэффициент «критической оценки» (L₃) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Допустимое значение: L₃=(0,7-0,8); желательное значение: L₃ = 1.

, (9)

3 Коэффициент текущей ликвидности (L₄) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение: L₄=1,5 оптимальное значение: L4 (2,5-3,5).

(10)

4 Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L₅) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике – положительный факт.

(11)

5 Доля оборотных средств в активах (L₆) зависит от отраслевой принадлежности организации. Нормальное значение: L₆ > 0,5.

(12)

6 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L₇) характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности. Нормальное значение: L₇>0,1. Увеличение показателя в динамике – положительный факт[26].

(13)

Вычислим данные коэффициенты по следующим формулам:

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом используют общий показатель платежеспособности (L₁). Он рассчитывается по формуле:

(14)

С помощью данного показателя осуществляется оценка из­менения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Исходя из данных баланса, в анализиру­емой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 6.

Таблица 6 - Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «Красный родник» за 2012-2014 годы

В долях единицы

Показатели	2012 год	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение
				2013 к 2012	2014 к 2013
А	1	2	3	4	5
1 Общий показатель платежеспособности	0,403	0,336	0,333	-0,067	-0,002
2 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,068	0	0,007	-0,068	0,007
3 Коэффициент «критической оценки»	0,069	0	0,007	-0,069	0,007
4 Коэффициент текущей ликвидности	0,515	0,560	0,540	0,045	-0,02
5 Коэффициент маневренности функционирующего капитала	-0,920	-1,271	-1,159	-0,351	0,112
6 Доля оборотных средств в активах	0,515	0,560	0,540	0,045	-0,02
7 Коэффициент обеспеченности СОС	-0,942	-0,787	-0,852	0,155	-0,065

Различные показатели платежеспособности дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвид­ности. Банк, дающий кредит организации, больше вни­мания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.

В ООО «Красный родник» общий показатель платежеспособности составил в 2012 году - 0,403, в 2013 году – 0,336, в 2014 году – 0,333. Нормальное значение коэффициента составляет . Данный коэффициент 2012-2014 годах не соответствовал нормальному значению, и его уровень снизился за последние три года на 0,07.

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности анализируемой орга­низации не стабильна. В конце 2013 года организация не могла покрыть абсолютно ликвидными активами свои краткосрочные обязательства из-за их отсутствия, а в 2012 и 2014 годах данные значения составили очень маленький процент покрытия 0,068% и 0,007% соответственно.

Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена с учетом ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7- 0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L₃ приблизительно равен единице. В нашем случае значение коэффициента в 2013 году не возможно рассчитать из-за отсутствия быстрореализуемых активов для покрытия обязательств, а в 2012 и 2014 годах составляют 0,069 и 0,007, что свидетельствует об не обеспеченности краткосрочных обязательств оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет уста­новить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. В 2013 году произошло увеличение коэффициента текущей ликвидности на 0,045, а в отчетном периоде снижение на 0,02.

Нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в со­стоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следова­тельно, возникнет угроза финансовой стабильности организа­ции. Если же значение коэффициента текущей ликвидности превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников. В нашем случае на протяжении трех исследуемых лет коэффициент текущей ликвидности меньше 1, из этого можно сделать вывод, что организация не располагает некоторым объемом свободных средств и характери­зуется как предприятие с неудовлетворительным состоянием бухгалтерских балансов.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нор­мальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со сни­жением материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в мате­риальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, если сумма ее оборотных акти­вов равна сумме краткосрочной задолженности[25, 26].

Увеличение показателя маневренности функционирующего капитала в динамике в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 0,112 % свидетельствует об отрицательном факте работы данной организации. С 2012 года по 2013 год доля функционирующего капитала, которая обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности снижается.

2.3 Оценка финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния организации будет непол­ной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя плате­жеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состояни­ем активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оце­нить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

На практике следует соблюдать следующее соотношение: оборотные активы должны быть меньше удвоенного собственного капитала за минусом внеоборотных активов (Оборотные активы < (Собственный капитал × 2 - Внеоборотные активы).

По балансу ООО «Красный родник» приведенное выше условие не выполнялось, за период с 2012 года по 2014 год исследуемое предприятие является финансово неустойчивым.

На конец 2012 года: 4688>(-1066 × 2 - 3350).

На конец 2013 года: 5775>(-1193 × 2 - 3350).

На конец 2014 года: 6686>(-2345 × 2 - 3350).

Это самый простой и приблизительный способ оценки фи­нансовой устойчивости. На практике же можно применять раз­ные методики анализа финансовой устойчивости.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используе­мого капитала предприятия с позиций степени финансовой ста­бильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществ­ления такой оценки используются следующие показатели: коэффициент капитализации, коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициент финансовой независимости (автономии), коэффициент финансирования, коэффициент финансовой устойчивости. Рассчитаем все перечисленные коэффициенты оценки финансовой устойчивости на примере предприятия ООО «Красный родник». Показатели финансовой устойчивости ООО «Красный родник» рассчитаны в таблице 7.

Таблица 7 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Красный родник» за 2012-2014 годы

В долях единицы

Показатели	2012 год	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение
				2013 к 2012	2014 к 2013
А	1	2	3	4	5
1 Коэффициент капитализации	-8,54	-8,65	-5,28	-0,11	3,37
2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-28,13	-57,51	-56,39	-29,38	1,12
3 Коэффициент финансовой независимости (автономии)	-0,117	-0,116	-0,189	0,001	-0,074
4 Коэффициент финансирования	-0,038	0	0	0,038	-
5 Коэффициент финансовой устойчивости	-0,117	-0,116	-0,189	0,001	-0,074

Значения коэффициента капитализации в 2012-2014 годы не соответствуют нормальному значению (не выше 1,5), что свидетельствует о финансовой неустойчивости организации.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает в какой степени материальные затраты имеют источником покрытия собственные оборотные средства. По значению коэффициента в 2012-2014 годах можно сделать вывод, что организация зависела от заемных средств при формировании своих оборотных активов.

Значения коэффициента финансовой независимости в 2012-2014 годах ниже критической точки, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. Значение коэффициента показывают, что собственный капитал организации составляет менее 50% в общих источниках финансирования.

На предприятии ООО «Красный родник» значения коэффициента финансирования принимает значение ниже оптимального. Это отрицательно сказывается на деятельности предприятия, так как данный коэффициент показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.

После того как был осуществлен расчет и оценка финансовых коэффициентов финансовой устойчивости перейдем к определению типа финансовой устойчивости организации.

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости ООО «Красный родник» является излишек или недостаток источников средств для форми­рования запасов, который определяется в виде разницы величи­ны источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств вычисляют по формуле:

СОС = КиР – ВОА, (15)

где КиР – капитал и резервы, тыс.руб.

ВОА – внеоборотные активы, тыс.руб.

СОС 2012 год = -1066 тыс. руб. – 3350 тыс. руб. = -4416 тыс. руб.

СОС 2013 год = -1193 тыс. руб. – 3350 тыс. руб. = -4543 тыс. руб.

СОС 2014 год = -2345 тыс. руб. – 3350 тыс. руб. = -5695 тыс. руб.

1. Наличие собственных и долгосрочных заемных источни­ков формирования запасов или функционирующий капитал вычисляют по формуле:

КФ = (КиР + ДП) – ВОА, (16)

где ДП – долгосрочные пассивы, тыс. руб.

КФ 2012 год = -1066 тыс. руб. + 0 – 3350 тыс. руб. = - 4416 тыс. руб.

КФ 2013 год = -1193 тыс. руб. + 0 – 3350 тыс. руб. = -4543 тыс. руб.

КФ 2014 год = -2345 тыс. руб. + 0 – 3350 тыс. руб. = -5695 тыс. руб.

3) Общая величина основных источников формирования за­пасов вычисляют по формуле:

ВИ = (КиР + ДП + КиЗ) – ВОА, (17)

где КиЗ – крат­косрочные кредиты и займы, тыс.руб.

ВИ 2012 год = -1066 тыс. руб. + 0 + 9064 тыс.руб. – 3350 тыс. руб. = 4648 тыс. руб.

ВИ 2013 год = -1193 тыс. руб. + 0 +10318 тыс.руб. – 3350 тыс. руб. = 5775 тыс. руб.

ВИ 2014 год = -2345 тыс. руб. + 0 +12381 тыс.руб. – 3350 тыс. руб. = 6686 тыс. руб.

Трем показателям наличия источников формирования за­пасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств вычисляется по формуле:

±Ф^С = СОС – Зп, (18)

±Ф^С 2012 год = -4416 тыс. руб. – 4063 тыс. руб. = -8479 тыс. руб.

±Ф^С 2013 год = -4543тыс. руб. – 5775 тыс. руб. = -10318 тыс. руб.

±Ф^С 2014 год = -5695 тыс. руб. – 6603 тыс. руб. = -12298 тыс. руб.

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долго­срочных заемных источников формирования запасов вычисляется по формуле:

±Ф^Т = КФ – Зп, (19)

±Ф^Т 2012 год = -4416 тыс. руб. – 4063 тыс. руб. = -8479 тыс. руб.

±Ф^Т 2013 год = -4543тыс. руб. – 5775 тыс. руб. = -10318 тыс. руб.

±Ф^Т 2014 год = -5695 тыс. руб. – 6603 тыс. руб. = -12298 тыс. руб.

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины ос­новных источников для формирования запасов вычисляется по формуле:

±Ф^О = ВИ – Зп, (20)

±Ф^О 2012год = 4648 тыс. руб. – 4063 тыс. руб. = 585 тыс. руб.

±Ф^О 2013 год = 5775 тыс. руб. – 5775тыс. руб. = 0 тыс. руб.

±Ф^О 2014 год = 6686 тыс. руб. – 6603тыс. руб. = 83 тыс. руб.

С помощью этих показателей на основании данных таблицы 8 можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Таблица 8 - Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
СОС – Зп = ±ФС	ФС ≥ 0	ФС < 0	ФС < 0	ФС < 0
КФ – Зп = ±ФТ	ФТ ≥ 0	ФТ ≥ 0	ФТ < 0	ФТ < 0
ВИ – Зп = ±ФО	ФО ≥ 0	ФО ≥ 0	ФО ≥ 0	ФО < 0

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1 Абсолютная независимость финансового состояния;

2 Нормальное финансовое состояние, которое гарантирует платежеспособность;

3 Неустойчивое финансовое состояние;

4 Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования [26].

Трехкомпонентный показатель типа ситуации в ООО «Красный родник»:

S (Ф) 2012 год = {0, 0, 1};

S (Ф) 2013 год = {0, 0, 1};

S (Ф) 2014 год = {0, 0, 1}.

В ООО «Красный родник» за последние три года имело место отсутствие собственных оборотных средств. В 2012 - 2014 годах величина этого показателя принимала отрицательное значение. Капитал функционирующий в отчетном периоде снизился на 1279 тыс. руб., а общая величина основных источников увеличилась на 2038 тыс. руб. При сравнении основных источников формирования запасов было выявлено, что в 2012-2014 годах на исследуемом предприятии наблюдается неустойчивое финансовое состояние, которое не гарантирует платежеспособность.

3 Пути улучшения финансового состояния ООО «Красный родник»

3.1 Прогнозирование несостоятельности (банкротства) организации

Важное значения для управления имущественным и финансовым положением предприятия имеет прогнозирование его финансового состояния. С начала реформ в России появилось множество нормативных документов, позволяющие регулировать вопросы несостоятельности предприятий, к которым, прежде всего, стоит отнести Федеральный Закон о несостоятельности (банкротстве) № 127 – ФЗ от 26.10.2002, уже третий по счету. С выходом Закона о несостоятельности (банкротстве) методологическое положение не было отменено. Согласно этому Методическому положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей: коэффициента текущей ликвидности (L₄); коэффициента обеспеченности собственными средства­ми (L₇); коэффициента восстановления платежеспособно­сти (L₉).

(21)

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчи­тывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности — на период 3 месяца.

Оценка структуры баланса ООО «Красный родник» за период 2013-2014 годы представлена в таблице 9.

Таблица 9 - Оценка структуры баланса ООО «Красный родник» за 2013-2014 годы

В долях единицы

Наименование показателя	2013	2014	Отклонение
А	1	2	3
1 Коэффициент восстановления платежеспособности	0,291	0,265	-0,026
2 Коэффициент утраты платежеспособности	0,286	0,268	-0,018

В 2013–2014 годы значение коэффициента восстановления платежеспособности постепенно снижается. Это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа. Данная модель представлена в формуле:

Z = 0,3872 + 0,2614хК_тл + 1,0595хК_фн, (22)

где К_тл - коэффициент текущей ликвидности;

К_фн - коэффициент финансовой независимости [35].

Интерпретация результатов:

Z < 1,3257 - вероятность банкротства очень высокая;

1,3257 < Z < 1,5457 - вероятность банкротства высокая;

1,5457 < Z < 1,7693 - вероятность банкротства средняя;

1,7693 < Z < 1,9911 - вероятность банкротства низкая;

Z > 1,9911 - вероятность банкротства очень низкая[15].

Построенная на основе показателей ООО «Красный родник» двухфакторная модель прогнозирования банкротства представлена в таблице 10.

Таблица 10 - Двухфакторная модель прогнозирования банкротства, построенная на основе показателей ООО «Красный родник»

В долях единицы

Показатель	2012 год	2013 год	2014 год
А	1	2	3
1 Коэффициент текущей ликвидности	0,515	0,560	0,540
2 Коэффициент финансовой независимости	-0,117	-0,116	-0,189
Значение Z	0,3979	0,4107	0,3281

На основании данных таблицы можно сделать следующий вывод: в 2012 – 2014 годах вероятность банкротства ООО «Красный родник» очень высокая, в 2013 годах наблюдается увеличение показателя Z. Хотя вероятность банкротства очень высока.

Что касается зарубежного опыта в части прогнозирования вероятности банкротства, то финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагнос­тики банкротства. Система показателей Бивера приведена в Приложении Д.

Диагностика банкротства по системе Бивера ООО «Красный родник» за 2012-2014 годы представлена в таблице 11.

Таблица 11 - Показатели Бивера

Наименование показателя	2012 год	2013 год	2014 год
А	1	2	3
1 Чистая прибыль, тыс.руб.	-1076	-127	-1152
2 Амортизация, тыс.руб.	0	0	0
3 Оборотные активы, тыс.руб.	4688	5775	6686
4 Текущие обязательства, тыс.руб.	9104	10318	12381
5 Имущество, тыс.руб.	8038	9125	10036
6 Заемный капитал, тыс.руб.	9104	10318	12381
7 Баланс, тыс.руб.	8038	9125	10036
8 Собственный капитал, тыс.руб.	-1066	-1193	-2345
9 Внеоборотные активы, тыс.руб.	3350	3350	3350
10 Коэффициент Бивера	-0,118	-0,012	-0,093
11 Коэффициент текущей ликвид­ности	0,515	0,560	0,540
12 Экономичес­кая рентабельность	-13,39	-1,39	-11,48
13 Финансовый леверидж	-8,54	-8,65	-5,28
14 Коэффициент покрытия оборот­ных активов собственными оборотными средствами	-0,549	-0,498	-0,567

Таблица 12 – Диагностика банкротства ООО «Красный родник» по системе Бивера

Наименование показателя	Характеристика 2012 год	Характеристика 2013 год	Характеристика 2014 год
Коэффициент Бивера	Коэффициент соответствует норма­тиву группы III	Коэффициент соответствует норма­тиву группы III	Коэффициент соответствует норма­тиву группы III
Коэффициент текущей ликвид­ности	Коэффициент попадает в группу III	Коэффициент попадает в группу III	Коэффициент попадает в группу III
Экономичес­кая рентабельность	Коэффициент попадает в группу III	Коэффициент попадает в группу III	Коэффициент попадает в группу III
Финансовый леверидж	Коэффициент попадает в группу III	Коэффициент попадает в группу III	Коэффициент попадает в группу III
Коэффициент покрытия оборот­ных активов собственными оборотными средствами	Коэффициент соответствует нормативу группы III	Коэффициент соответствует нормативу группы III	Коэффициент соответствует нормативу группы III

Таким образом, по системе оценки вероятности банкротства У. Бивера ООО «Красный родник» в 2012-2014 годах по всем показателям относится к третьей группе – «кризисное финансовое положение».

Построим пятифакторную модель Альтмана по показателям ООО «Красный родник». Расчет показателей ООО «Красный родник», вошедших в модель, представлен в таблице 13. Модель Альтмана рассчитывается по формуле:

Z = 0,717*Х₁ + 0,847*Х₂ + 3,107*Х₃ + 0,42*Х₄ + 0,9* Х₅ (23)

Интерпретация результатов:

Z < 1,23 - вероятность банкротства высокая;

Z > 1,23 - вероятность банкротства малая.

Таблица 13 - Пятифакторная Z-модель Альтмана, построенная на основе показателей ООО «Красный родник»

Показатель	2012 год	2013 год	2014 год
А	1	2	3
1 Текущие активы (оборотные активы), тыс.руб. (среднее значение),тыс.руб.	2344	5231	6231
2 Сумма активов (среднее значение), тыс.руб.	4019	8581,5	9580,5
3 Заемный капитал (среднее значение), тыс.руб.	4552	9711	11349,5
4 Нераспределенная прибыль, тыс.руб.	-1076	-1203	-2355
5 Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	-1058	-127	-1136
6 Балансовая стоимость капитала, тыс.руб.	-1066	-1193	-2345
7 Объем продаж (выручка), тыс.руб.	1065	1100	1219
Х1 (п. 1 / п. 2)	0,58	0,61	0,65
Х2 (п. 4 / п. 2)	-0,27	-0,14	-0,25
Х3 (п. 5 / п. 2)	-0,26	-0,02	-0,12
Х4 (п. 6 / п. 3)	-0,23	-0,12	-0,21
Х5 (п. 7 / п. 2)	0,27	0,13	0,13
Значение Z	-0,47	0,32	-0,28

На основании данных таблицы можно сделать следующий вывод: ООО «Красный родник» по модели Альтмана за 2012 – 2014 годы высокая вероятность банкротства.

В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям. Модель Таффлера рассчитывается по формуле:

Z = 0,53*Х₁ + 0,13*Х₂ + 0,18*Х₃ + 0,16*Х₄, (24)

где Х₁ – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

Х₂ – оборотные активы / сумма обязательств;

Х₃ – краткосрочные обязательства / сумма активов;

Х₄ – выручка от реализации / сумма активов.

Интерпретация результатов:

Z > 0,3 – малая вероятность банкротства;

Z < 0,2 – высокая вероятность банкротства.

Построенная модель на основе показателей ООО «Красный родник» четырехфакторной Z-модели Таффлера представлено в таблице 14.

Таблица 14 – Четырехфакторная Z-модель Таффлера, построенная на основе показателей ООО «Красный родник»

Показатель	2012 год	2013 год	2014год
А	1	2	3
1 Текущие активы (оборотные активы) (среднее значение),тыс.руб.	2344	5231	6231
2 Сумма активов (среднее значение), тыс.руб.	4019	8581,5	9580,5
3 Краткосрочные обязательства (среднее значение), тыс.руб.	4552	9711	11349,5
4 Сумма обязательств (среднее значение), тыс.руб.	4552	9711	11349,5
5 Прибыль от реализации, тыс.руб.	-798	-274	-1130
6 Объем продаж (выручка), тыс.руб.	1065	1100	1219
Х1 (п. 5 / п. 3)	-0,18	-0,03	-0,09
Х2 (п. 1 / п. 4)	0,51	0,54	0,55
Х3 (п. 3 / п. 2)	1,13	1,13	1,18
Х4 (п. 6/ п. 2)	0,25	0,13	0,13
Значение Z	0,21	0,28	0,26

На основании данных таблицы можно сделать следующий вывод:

ООО «Красный родник» за 2012-2014 годы имеет высокую вероятность банкротства.

При использовании зарубежных методик было выявлено: по двухфакторной модели Альтмана в ООО «Красный родник» вероятность банкротства очень высокая. Можно принять за достоверный вариант прогноза модель Таффлера, так как по содержательности и набору факторов-признаков она ближе к российским реалиям. Таким образом, можно сделать вывод, что в 2012-2014 годах ООО «Красный родник» имело высокую вероятность банкротства.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин несостоятельности. Одним из путей финансового оздоровления и эффективного метода обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, как один из путей финансового оздоровления предприятия. При диверсификации потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов [11].

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния организации играет маркетинговый анализ изучения спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры оказания услуг, выполнения работ.

Поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности оказания услуг, выполнения работ, а также достижению безубыточной работы - наиболее радикальное направление финансового оздоровления исследуемого предприятия. Внутренние резервы формируются за счет повышения качества и конкурентоспособности работ, услуг, снижение их себестоимости, рационального использования материальных и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь[13].

3.2 Факторы и резервы улучшения финансового состояния организации

В условиях осуществления реструктуризации экономики, ее технологической перестройки значительно возрастают роль и значение своевременного и качественного анализа финансового состояния предприятия и изыскание путей его укрепления, повышения финансовой устойчивости предприятия.

Отметим, что под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Факторный анализ финансового состояния предполагает построение такой цепочки показателей, на основании которой можно судить о финансово-экономическом положении предприятия. Для этого собственный капитал предприятия раскладывается на отдельные элементы, каждый из которых может оказывать определенное влияние на результирующий показатель:

(25)

где СК - величина собственного капитала;

И - сумма активов компании (валюта баланса);

ЗК - сумма привлеченного капитала;

И_дф - имущество в денежной форме (И_дф = ДС + КФВ, где ДС - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения);

И_ндф - имущество в неденежной форме (И_ндф = ВА + З + НДС + ДЗ + ПОА, где ВА - внеоборотные активы; З - запасы; НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; ДЗ - дебиторская задолженность; ПОА - прочие оборотные активы)[33].

Следует отметить, что данная цепочка показателей может составляться для анализа статики и динамики. Подставляя в эту формулу данные только на начало или только на конец отчетного периода, а также их приростные значения, будем получать характеристику собственной составляющей имущества на тот или иной период времени. Под собственной составляющей имущества (СК/КАП) понимается доля имущества, обеспеченная собственным капиталом[26]. Проведем факторный анализ финансово-экономического состояния ООО «Красный родник».

Таблица 15 – Показатели финансово-экономического состояния ООО «Красный родник»

Показатель	На конец года					Абсолютное отклонение
	2012 год		2013 год		2014 год	2013 к 2002	2014 к 2013
А	1		2		3	4	5
1Собственный капитал, т.р.	-1066		-1193		-2345	-127	-1152
2Валюта баланса, тыс.руб.	8038		9125		10036	1087	911
3 Заемный капитал, тыс.руб.	9104		10318		12381	1214	2063
4Имущество в денежной форме, тыс.руб.	618		0		83	-618	83
5Имущество в неденежной форме, тыс.руб.	7420		9125		9953	1705	828
6СК/И (коэффициент автономии)	-0,133		-0,131		-0,234	0,002	-0,103
Показатели для первой модели
СК/Идф	-1,725		0		-28,253	1,725	-28,253
Идф/ЗК	0,067882		0		0,006704	-0,06788	0,006704
ЗК/И	1,133		1,131		1,234	-0,002	0,103
Показатели для второй модели
СК/Индф	-0,144	-0,131		-0,236		0,013	-0,105
Индф/И	1	1		1		0	0

Проведем факторный анализ финансово-экономического состояния предприятия методом абсолютных разниц за 2012-2013 годы.

1 модель:

Влияние СК/И_дф: 1,725 × 0,067882 × 1,133=0,133

Влияние И_дф/ЗК: 0×(-0,06788) × 1,133=0

Влияние ЗК/И: 0×0×(-0,002)=0

∑=0,133+0+0 = 0,133

2 модель:

Влияние СК/И_ндф: 0,013×1=0,013

Влияние И_ндф/И: -0,131×0=0

Проведем факторный анализ финансово-экономического состояния предприятия методом абсолютных разниц за 2013-2014годы.

1 модель:

Влияние СК/И_дф: -28,253×0×1,131=0

Влияние И_дф/ЗК: -28,253×0,006704×1,131=-0,214

Влияние ЗК/И: -28,253×0,006704×0,103=0,019

∑=0-0,214+0,019=-0,195

2 модель:

Влияние СК/И_ндф: -0,105×1=-0,105

Влияние И_ндф/И: -0,236×0=0

Важность собственной составляющей имущества объясняется тем, что данное соотношение объективно характеризует отрицательный экономический потенциал для дальнейшего развития, что при прочих равных условиях дает оценку и индикатору абсолютной платежеспособности предприятия, и финансовому рычагу как в структуре капитала, так и в структуре активов.

Индикатором финансового состояния выступает денежный капитал (ДК), который можно рассчитать как разность между собственным капиталом и показателем И_ндф (в результате чего получаем собственные денежные активы) или как разность показателя И_дф и заемного капитала. В итоге можно видеть, покрывают ли денежные активы обязательства или нет. Независимо от того, как рассчитывается этот индикатор, его величина будет одинаковой в силу двойной записи:

И_фу = ДК = СК - И_ндф = И_дф – ЗК (26)

где И_фу - индикатор финансовой устойчивости;

ДК - денежный капитал;

СК - собственный капитал компании;

И_ндф - имущество в неденежной форме;

И_дф - имущество в денежной форме;

ЗК - сумма привлеченного капитала [25].

И_фу2012=-1066-7420=618-9104=-8486 млн.руб.

И_фу2013=-1193-9125=0-10318=-10318 млн.руб.

И_фу2014=-2345-9953=83-12381=-12298 млн.руб.

Таким образом, индикатор финансового состояния (И_фу) выступает как платежеспособность в денежной форме. Понятно, что величина индикатора может быть положительной, нулевой и отрицательной, что связано с соотношением отдельных составных частей активов и капитала. Важно, чтобы индикатор финансовой устойчивости был величиной неотрицательной, следовательно, одновременно должны выполняться условия:

И_дф > ЗК, СК > И_ндф (27)

2012 год: И_дф < ЗК, СК < И_ндф

2013 год: И_дф < ЗК, СК < И_ндф

2014 год: И_дф < ЗК, СК < И_ндф

На практике это означает, что у предприятия остается «неотрицательный источник» собственных средств в денежной форме для дальнейшего развития и роста. Если индикатор финансовой устойчивости является величиной отрицательной, как в нашем случае, то имущество в денежной форме меньше величины заемного капитала, а собственный капитал меньше имущества в неденежной форме. Это свидетельствует о том, что все собственные источники в отчетном периоде были использованы полностью и их не хватило для финансирования активов, а поэтому были задействованы заемные источники. Величину этого внутреннего займа и показывает индикатор финансовой устойчивости. При этом для финансовой устойчивости важно, чтобы индикатор оставался величиной неотрицательной в течение отчетного периода (это означает преобладание абсолютной платежеспособности)[23].

Таким образом, финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. В свою очередь, абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования. При этом для определения уровня финансовой устойчивости организации используют совокупность относительных показателей, а для оценки уровня финансовой устойчивости российских организаций используется экспертный метод оценки финансовой устойчивости, позволяющий с помощью изложенного индикатора своевременно принимать меры для снижения финансовых трудностей, более объективно составлять планы развития организации. Факторный же анализ финансовой устойчивости предполагает построение цепочки показателей, на основании которой можно судить о достигнутом экономическом потенциале для дальнейшего развития организации.

Предложенная модель позволяет определить показатели, которые способствовали улучшению финансовой устойчивости организации, причины ее ухудшения. Это дает возможность найти слабые звенья функционирования организации, определить неиспользованные резервы повышения финансовой устойчивости и принимать конкретные решения по этим направлениям[37].

Финансовое состояние предприятия должно систематически и всесторонне оцениваться с использованием имеющихся видов и методов анализа, комплекса разнообразных показателей. Это позволяет: 1) критически оценить финансовые результаты деятельности предприятия и его финансовое состояние как в статике за анализируемый период, так и в динамике за ряд периодов; 2) определить «болевые» точки в финансовой деятельности предприятия; 3) определить пути более эффективного использования финансовых ресурсов, рационального их размещения.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу по его улучшению. В соответствии с результатами анализа можно дать ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Анализ финансового состояния ООО «Красный родник» показал, что, как и у любого предприятия у него существуют определенные проблемы, следовательно, необходимо искать пути улучшения финансового состояния.

Во-первых, на предприятии практически все коэффициенты ликвидности ниже нормативных значений, что говорит о неправильном использовании средств предприятия, об отсутствии финансовой политики в использовании денежных средств и заемного капитала. Из этого следует, что предприятию необходимо разработать эффективную финансовую политику. Целью разработки финансовой политики предприятия должно стать построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Стратегическими задачами разработки финансовой политики являются: 1) максимизация прибыли; 2) оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия; 3) достижение прозрачности финансово - экономического состояния предприятия для инвесторов, кредиторов, собственников, участников и т.д.; 4) обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; 5) создание эффективного механизма управления предприятием; 6) использование предприятием современных рыночных механизмов привлечения финансовых ресурсов.

Финансовая политика предприятия должна разрабатываться по следующим направлениям:

- анализ финансово-экономического состояния предприятия;

- разработка учетной политики предприятия;

- разработка налоговой политики предприятия;

- разработка кредитной политики предприятия;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

- выбор дивидендной политики.

Во-вторых, для решения проблем необходимо увеличить запасы и затраты и денежные средства предприятия. Предприятию приходится больше использовать кредиты для расширения и модернизации предприятия, так как соотношение собственного капитала и заемного неоптимально.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

Для этого ООО «Красный родник» рекомендуется:

1 С целью обеспечения возврата существующих долгов и снижения потерь при их невозврате: необходимо иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику. На сумму вероятных безнадёжных долгов необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам; погашать задолженность путем зачета, новации, отступного, то есть предоставления встречного однородного требования, замены первоначального обязательства другим или предоставления иного исполнения долговых обязательств; реализовывать долги дебиторов банку, осуществляющему факторинговые операции, или другим организациям на основе договора цессии, если потери от невозвращенного долга существенно меньше, чем время и средства, которые необходимо потратить на его взыскание; обменивать дебиторскую задолженность на акции или доли участия в уставном капитале предприятия-должника с целью усиления своего влияния в его бизнесе.

Обоснованное снижение уровня запасов в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.

Повысить прибыль предприятию ООО «Красный родник» можно за счет строгого соблюдения заключенных договоров на реализацию продукции; проведения масштабной и эффективной политики в области подготовки персонала, что представляет собой особую форму вложения капитала; повышения эффективности деятельности предприятия по сбыту продукции; улучшения качества продукции, что приведет к конкурентоспособности и заинтересованности выбора данного предприятия заказчиками; увеличения объема производства выполняемых работ за счет более полного использования производственных мощностей предприятия; сокращения затрат на производство за счет повышения уровня производительности труда, экономичного использования сырья, материалов, топлива, электроэнергии, оборудования; применения самых современных инновационных технологий при производстве продукции, выполнении работ.

В долгосрочном плане финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных источников финансирования. Этот показатель дает лишь общую оценку, поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, что позволяет оценить финансовую устойчивость с помощью относительных показателей — коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования.

Для ряда рассмотренных показателей не существует каких-то единых критериев. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности хозяйствующего субъекта, принципов кредитования, сложившейся структуры источников финансирования, оборачиваемости оборотных активов, деловой репутации организации и др. Приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных хозяйствующих субъектов. Основными для организаций любых типов являются следующие правила:

- владельцы организаций (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных источников финансирования;

- кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды и другие контрагенты) отдают предпочтение хозяйствующим субъектам с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Следует подчеркнуть, что финансовая устойчивость - сложное многогранное состояние счетов любой организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. В процессе хозяйственных операций финансовое состояние постоянно меняется. Знание предельных границ (нормативные значений) использования собственных и заемных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями в целях повышения эффективности производственно-финансовой деятельности, изыскивать возможности укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования.

Заключение

Значительную роль в изучении финансового состояния предприятия играет финансовый анализ. Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Основным документом, необходимым для полноценного финансового анализа, является бухгалтерский баланс предприятия. Анализ изменений в структуре активов и пассивов баланса (вертикальный анализ) позволяет сделать выводы об управлении ресурсами предприятия, а горизонтальный анализ показывает положительные или отрицательные тенденции изменения этого управления.

Для оценки деятельности предприятия большое значение имеет оценка финансовой устойчивости предприятия. Для этого используется трехкомпонентный вектор, финансовые коэффициенты и метод интегральной балльной оценки. С помощью перечисленных методик выявляются сильные и слабые стороны управления финансовыми ресурсами предприятия.

В бакалаврской работе проведена оценка финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности ООО «Красный родник» за 2012-2014 годы. Цель данной оценки заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние общества в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

По основным экономическим показателям деятельности ООО «Красный родник» можно сделать вывод о том, что выручка от реализации в 2014г возросла на 154 тыс. руб. по сравнению с 2012 годом или на 14,46%. А валовая прибыль, а также прибыль от продаж имели отрицательное значение, то есть организация убыточна, Убыток в 2014 году увеличился по сравнению с 2012 годом на 76 тыс.руб. или на 7%. Это объясняется увеличением затрат на производство и реализацию в 2014г. по сравнению с 2012г на 486тыс.руб. или на 26%.

В 2014 году производительность труда увеличилась по сравнению с 2012 годом на 6,58%, снизилась по сравнению с 2013 годом на 4,71%, а в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 11,84%.

Фондоотдача увеличилась в 2014 году на 0,04 или на 12,5% по сравнению с 2012 годом, на 0,03 или на 9,1% по сравнению с 2013 годом. Данное увеличение показателя связано с ростом выручки от реализации.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств имеет тенденцию к снижению показателя в 2014 года на 0,25 или на 55,56% по сравнению с 2012 годом, на 0,01 или на 4,76% по сравнению с 2013 годом. Снижение показателя оборачиваемости говорит о положительной тенденции.

Имущество организации увеличилось в 2013 году на 1087 тыс. руб., или на 13,52%, в 2014 года на 911 тыс.руб., или на 9,98%, в том числе за счет сохранения объема основного капитала в сумме 3350 тыс.руб. на протяжении всего периода исследования, и увеличения оборотных активов на 1087 тыс. руб. в 2013 году и на 911 тыс. руб. в 2014 году.

В пассиве баланса в 2013 году преобладали заемные средства, их доля в общем объеме составила 113,07% или 10318 тыс. руб., данный показатель увеличился в течение 2014 года на 2063 тыс. руб. или 19,9%. Вертикальный анализ позволил сделать следующее заключение: объем собственного капитала уменьшился в 2014 году на 10,3% процентного пункта и составил -2345 тыс. руб. Заемный капитал организации составил 12381 тыс. руб. на конец 2014 года, и это на 10,3 процентного пункта больше, чем в начале года. Аналогичная тенденция наблюдалась в 2013 году, так доля собственного капитала уменьшилась на 11,9% и составила 0,19 % к валюте баланса или -1193 тыс. руб.

За исследуемый период с 2012 года по 2014 год баланс предприятия является не ликвидным, предприятие было неплатежеспособным.

В ООО «Красный родник» общий показатель платежеспособности составил в 2012 году - 0,403, в 2013 году – 0,336, в 2014 году – 0,333. Нормальное значение коэффициента составляет . Данный коэффициент 2012-2014 годах не соответствовал нормальному значению, и его уровень снизился за последние три года на 0,07.

В конце 2013 года организация не могла покрыть абсолютно ликвидными активами свои краткосрочные обязательства из-за их отсутствия, а в 2012 и 2014 годах данные значения составили очень маленький процент покрытия 0,068% и 0,007% соответственно.

В 2013 году произошло увеличение коэффициента текущей ликвидности на 0,045, а в отчетном периоде снижение на 0,02.

Значения коэффициента капитализации в 2012-2014 годы не соответствуют нормальному значению (не выше 1,5), что свидетельствует о финансовой неустойчивости организации.

По значению коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования в 2012-2014 годах можно сделать вывод, что организация зависела от заемных средств при формировании своих оборотных активов.

Значения коэффициента финансовой независимости в 2012-2014 годах ниже критической точки, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации.

На предприятии ООО «Красный родник» значения коэффициента финансирования принимает значение ниже нормативного. Это отрицательно сказывается на деятельности предприятия, так как данный коэффициент показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.

В ООО «Красный родник» за последние три года имело место отсутствие собственных оборотных средств. В 2012 - 2014 годах величина этого показателя принимала отрицательное значение. Функционирующий капитал в отчетном периоде снизился на 1279 тыс. руб., а общая величина основных источников увеличилась на 2038 тыс. руб. При сравнении основных источников формирования запасов было выявлено, что в 2012-2014 годах на исследуемом предприятии наблюдается неустойчивое финансовое состояние, которое не гарантирует платежеспособность.

ООО «Красный родник» за 2012-2014 годы имеет высокую вероятность банкротства. При использовании зарубежных методик получены следующие результаты: по двухфакторной модели Альтмана в ООО «Красный родник» вероятность банкротства очень высокая. Можно принять за достоверный вариант прогноза модель Таффлера, так как по содержательности и набору факторов-признаков она ближе к российским реалиям. Таким образом, можно сделать вывод, что за 2012-2014 годы ООО «Красный родник» имело высокую вероятность банкротства.

В целях увеличения собственного капитала, необходимо стремиться к ускорению оборота  капитала, улучшению использования прибыли  и совершенствования политики цен. Мероприятиями по повышению эффективности  использования  собственного  капитала можно рекомендовать:

1  Для  улучшения использования оборотных средств:  изучение  платежеспособного  спроса на продукцию, рынков  ее  сбыта, обоснование  плана  производства  и реализации продукции  соответствующего объема  и  ассортимента; вести  постоянный  поиск  новых   рынков, новых  потребителей, новых  областей  применения  традиционной  продукции, способных обеспечить предприятию  наибольший уровень  прибыли; расширить систему авансовых платежей.

2   Для  улучшения  использования  прибыли:   расширять   свое  производство; обновлять  основные  производственные фонды,  приобретать  новые  технологии, инвестировать в доходные  проекты  других  хозяйствующих субъектов  с  целью  получения выгодных  процентов;   выплачивать кредиты  банков  и  другие  обязательства  с целью  уменьшения расходов  по  обслуживанию  долга; компьютеризация –  для  получения  максимальной  пользы  от компьютеризации, надо полностью проанализировать, задокументировать и затем реорганизовать  финансовые функции, чтобы обеспечить эффективную работу системы в  существующей отчетной среде; обучение – внедрение программ обучения и повышение квалификации сотрудников.

Список использованных источников

1. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности организаций АПК [Текст] / Г. В. Савицкая. – М. : ИП «Экоперспектива», 2009. – 705 с.
2. Сизенко, Д.А. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности позволяет спрогнозировать финансовую стратегию компании / Д.А. Сизенко// Российский налоговый курьер – 2013 - № 19
3. Кондратьева, Е.А., Шальнева, М.С. Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесом / Е.А. Кондратьева, М.С. Шальнева // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет – 2013 - № 8
4. Журавлева Т.А. Раскрытие информации для анализа финансового состояния коммерческих организаций в бухгалтерской (финансовой) отчетности / Международный бухгалтерский учет// 2014 - № 23
5. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа [Текст] / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. – М. : ИНФРА-М, 2008. – 176 с.
6. Балабанов, И. Г. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта [Текст] / И. Г. Балабанов. – 3-е изд., доп. и перераб. – М. : Финансы и статистика, 2008. – 416 с.
7. Баканов, М.И., Шеремет, А.Д. «Теория экономического анализа» [Текст] / М.И.Баканов, А.Д.Шеремет.- 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2013.-178 с.
8. Ковалев, В.В. «Введение в финансовый менеджмент» [Текст] / В.В.Ковалев: М.: Финансы и статистика, 2012.- 150с
9. Гиляровская, Т.Л. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. / Гиляровская Т.Л., Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 615 с.
10. Любушин, Н.П., Лещева, В.Б., Дьякова, Г.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов./ Н.П.Любушин, В.Б.Лещева, Г.В.Дьякова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 472 с.
11. Колмыкова, Е. С. Соотношение понятий «платежеспособность» и «ликвидность» [Текст] / Е. С. Колмыкова // Молодой ученый. — 2014. — №3
12. Карпунина Е.В. Анализ финансового состояния должника по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности / Международный бухгалтерский учет// 2014 - № 23
13. Зарецкая, В.Г. Эволюция финансовой отчетности в Российской федерации и ее влияние на процедуру анализа финансового состояния / В.Г. Зарецкая // Международный бухгалтерский учет – 2011 - №34
14. Слободняк, И.А. Как анализировать новые формы бухгалтерской отчетности /И.А. Слободняк // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет – 2012 - № 1
15. Бадмаева, Д.Г. Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятий: методы и используемые показатели /Д.Г. Бадмаева // Аудиторские ведомости – 2010 - № 8
16. Орлова, Е.В. Об определении ликвидности бухгалтерского баланса организации /Е.В. Орлова// Налоговый вестник – 2009. – № 10. – С. 118 – 124.
17. Бочкова Е. Экспресс-анализ финансовой отчетности / Консультант – 2012 - № 3
18. Аврашков, Л.Я., Графова, Г.Ф. К вопросу о формировании нормативной базы для оценки финансово-экономического состояния предприятия / Л.Я. Аврашков, Г.Ф. Графова// Аудитор – 2012 - № 11
19. Парушина, Н.В. Основные направления анализа и прогнозирования финансового состояния по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности организаций /Н.В. Парушина// Международный бухгалтерский учет – 2012 - № 2
20. Михайлов, И.А. Оценка финансового состояния компании с применением международных стандартов финансовой отчетности /И.А. Михайлов// Международный бухгалтерский учет – 2008 - №6
21. Рясина, Н. Индикаторы предбанкротного состояния: как предупредить банкротство /Рясина Н.// Консультант – 2013 - № 9
22. Волнин, В.А. Коэффициентный анализ состояния ликвидности предприятия /В.А. Волнин// Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет – 2011 - №4
23. Крылов, С.И. Анализ бухгалтерского баланса коммерческой организации с помощью финансовых коэффициентов /С.И. Крылов// Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет – 2013 - № 8
24. Руднев, Р.В. Направления анализа финансового состояния организации применительно к целям управления и потребностям пользователей /Р.В. Руднев // Аудитор – 2012 - № 10
25. Крылов С.И. Рейтинговая оценка финансового состояния коммерческой организации экспертно-балльным методом /С.И. Крылов// Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет – 2010 - №6
26. Фомин В.П., Татаровский Ю.А. Формирование и анализ показателей финансового состояния организации / Международный бухгалтерский учет// - 2014 - № 6
27. Кальницкая И.В. Моделирование финансового состояния и его роль в управлении предприятием /И.В. Кальницкая// Экономический анализ: теория и практика – 2008 - №21
28. Карсунская, М.М. Методика оценки финансового состояния предприятия-заемщика с учетом отраслевой принадлежности /М.М. Карсунская// Банковское кредитование – 2008 - №3
29. Грищенкова, А.В., Ножкина, А.А. Отдельные вопросы процедуры банкротства общества /А.В. Грищенкова, А.А. Ножкина// Электронный журнал «Финансовые и бухгалтерские консультации» - 2013 - № 7
30. Антаненкова Е. Оцениваем финансовое здоровье контрагента /Е. Антаненкова// Консультант – 2013 - № 13
31. Наумова, Е.В. Финансово-правовые и организационные аспекты института несостоятельности (банкротства) / Е.В. Наумова//Финансовое право – 2013 - № 2
32. Алексеева, О.П. Мониторинг финансового состояния предприятия /О.П. Алексеева // Налоги (газета) – 2010 - № 5
33. Батьковский М.А., Булава И.В., Мингалиев К.Н. Анализ финансового состояния предприятия и внутренние механизмы его оздоровления /М.А. Батьковский, И.В. Булава, К.Н. Мингалиев// Экономический анализ: теория и практика – 2009 - №31
34. Бокова М. М. Содержание и анализ финансовой отчетности организации // Современный бухучет. — 2013. — № 11
35. Кондратьева Е. А., Шальнева М. С. Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесом // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. — 2013. — № 8       
36. Коробова Я. А. Бухгалтерская отчетность и ее роль в анализе деятельности организации [Текст] / Я. А. Коробова, М. С. Яковенко // Молодой ученый. — 2015. — №11         

37 Куприянова Л.М, Осипова И.В. Бухгалтерский баланс – важнейший источник информации для оценки развития бизнеса /Л.М.Куприянова, И.В. Осипова// Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии – 2015 - № 3

38 Чугаева Т.Д. Интерпретация аналитических показателей, отраженных в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах /Т.Д.Чугаева// Бухгалтер и закон – 2015 - № 4

39 Бердников В.В., Гавель О.Ю. Сравнительный анализ подходов прогнозирования вероятности банкротства коммерческих организаций/ В.В.Бердников, О.Ю. Гавель // Наука и Мир. 2014. № 8

40 Карзаева Н.Н., Журавлева О.С. Достоверность оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов в прогнозировании банкротства /Н.Н.Карзаева, О.С.Журавлева // Экономика и управление: проблемы, решения. 2014. № 8

41 Силион С.С. Количественная оценка прогнозирования банкротства предприятий в отечественной и зарубежной практике / С. С. Силион // Экономика и социум. 2014. № 1–2

42 Федорова Е.А., Довженко С.Е., Тимофеев Я.В. Какая модель лучше всего прогнозирует банкротство предприятий / Е.А. Федорова, С.Е.Довженко, Я.В.Тимофеев// Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 41

43 Федорова Е.А., Довженко С.Е. Разработка методики оценки финансовой устойчивости организаций отрасли обрабатывающей промышленности / Е.А. Федорова, С.Е.Довженко // Финансы и кредит. 2015 № 25