Акционерское общество

Содержание:

Введение

Акционерные общества имеют огромное влияние на развитие экономики страны, доказательством чего является практика наблюдаемая на примере эффективного влияния Акционерных Обществ на экономику США, Китая и стран западной Европы. Данная работа изучит термин акционерного общества и финансы в акционерных обществах в Российской Федерации с точки зрения законов.

Что такое акционерное общество

Гражданский кодекс РФ в ст.96 (п.1), дает определение акционерному обществу как общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций.^[1]

Также, статья вторая Федерального закона РФ от 7 августа 2001 года N 120-ФЗ об акционерных обществах гласит, что акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.^[2]

При создании бизнеса в России начинающему предпринимателю нужно будет провести исследование, чтобы определить, какая структура бизнеса будет наиболее выгодной его компании. Акционерное общество (АО) может предоставить варианты собственности и доходов, необходимые для успешного ведения бизнеса в России. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, АО предоставляет права собственности с ограниченной ответственностью. Акционеры АО, как правило, не несут ответственности за долги, и их риск ограничен их инвестициями. Акционеры могут подписывать акционерные соглашения, регулирующие порядок реализации их прав.

Российский закон описывает открытые (публичные) и закрытые (непубличные) акционерные общества. Публичные компании имеют право на публичную торговлю своими акциями, но они должны соблюдать довольно строгие законодательные требования, касающиеся структуры их органов управления, отношений между акционерами и обязательной отчетности, среди прочего. Непубличные акционерные общества, с другой стороны, не могут организовывать публичную торговлю своими акциями, но могут иметь более гибкое регулирование в отношении их корпоративной структуры и операций.^[3]

Создание акционерного общества

Создание акционерного общества в России может быть создан как новое юридическое лицо или реорганизовать существующее юридическое лицо. АО считается созданным на дату его государственной регистрации. Устав АО должен соответствовать ряду требований. Помимо названия и юридического адреса, в уставе должно быть указано, является ли АО открытым или закрытым. Также необходимо указать:

• Сумма начального капитала

• Количество, номинальная стоимость и классы акций

• Состав и полномочия органов управления АО

• Порядок проведения собраний акционеров

• Имеет ли государственное учреждение какое-либо специальное право голоса

• Другие положения, требуемые законом

Как открытые, так и закрытые акционерные общества должны вести реестр акционеров, в котором отмечаются авуары акционеров. Эта функция должна выполняться лицензированным регистратором.

Основные требования АО

Как и в любой форме хозяйствующего субъекта, к акционерным обществам предъявляются определенные требования в отношении начального капитала и организации структуры управления. Некоторые из этих требований включают в себя:

• Начальный капитал. Капитал акционерного общества делится на определенное количество акций. Начальные требования к капиталу скромны. Уставный капитал открытого акционерного общества должен составлять не менее 1000 минимальных месячных заработных плат. На сегодняшний день это составляет 100 000 рублей (1500 долларов США). Непубличное акционерное общество должно иметь минимальный уставный капитал в размере 100 минимальных месячных заработных плат или 10 000 рублей (150 долларов США). Первые 50% уставного капитала должны быть оплачены в течение трех месяцев с момента его регистрации, а остальные - к концу первого года. Российское законодательство предусматривает, что только акционерные общества могут выпускать акции, которые считаются ценными бумагами и подлежат регистрации.

• Управление. Высшим органом управления акционерного общества является общее собрание акционеров, которое должно собираться не реже одного раза в год. Публичное акционерное общество должно иметь совет директоров, состоящий как минимум из пяти членов. Исполнительный орган общества может быть коллегиальным (правление, дирекция) и / или «единоличным» (директор, генеральный директор). Также в акционерном обществе может быть несколько исполнительных органов «от одного лица», которые могут представлять компанию совместно или по отдельности. Исполнительный орган акционерного общества осуществляет текущее руководство деятельностью и подотчетен совету директоров и общему собранию акционеров.

• Аудитор. В дополнение к вышеупомянутым руководящим органам, у АО должен быть аудитор. Ревизионная функция может выполняться Ревизионной комиссией или Внутренним ревизором. Аудитор должен быть избран акционерами.^[4]

Регистрация и ликвидация АО

Общее требование к регистрации такое же, как и для компании с ограниченной ответственностью. Однако дополнительным требованием является регистрация выпуска акций ОАО в Центральном банке России.

Акционерное общество может быть ликвидировано добровольно или по решению суда по основаниям, установленным Гражданским кодексом. Ликвидация компании приводит к ее прекращению без передачи прав и обязанностей другим лицам по наследству.

 Особенности создания акционерных обществ в деталях

Как уже выше было упомянуто, Акционерное Общество может быть создана путем создания новой или реорганизации существующего юридического лица (слияние, присоединение, разделение, отделение, преобразование). Общество считается созданным с момента его государственной регистрации.

Создание общества путем учреждения осуществляется по решению учредителей (учредителя). Решение о создании компании принимается учредительным собранием. В случае создания компании одним лицом, решение о ее создании принимается этим лицом индивидуально.

Решение об учреждении общества должно отражать результаты голосования учредителей и принятые ими решения о создании общества, утверждении устава общества, избрании органов управления общества.

Решение об учреждении компании, утверждении ее устава и утверждении денежной оценки ценных бумаг, других вещей или имущественных прав или иных прав, имеющих денежную оценку, сделанное учредителем в качестве оплаты акций компании, принимается учредителями единогласно.

Выборы руководящих органов общества осуществляются учредителями большинством в три четверти голосов, представляющих акции, размещаемые среди учредителей общества.

Учредители общества заключают письменное соглашение о его создании, определяя порядок их совместной деятельности по учреждению общества, размер уставного капитала общества, категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, Размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества.

При рассмотрении спора о признании договора о создании недействительным суды должны руководствоваться соответствующими положениями Гражданского кодекса Российской Федерации о недействительности сделок.^[5]

Создание общества с участием иностранных инвесторов осуществляется в соответствии с федеральными законами Российской Федерации об иностранных инвестициях.

Создание любого юридического лица, в том числе акционерного общества, является не чем иным, как сделкой, поскольку согласно ст. 153 Гражданского кодекса Российской Федерации к сделкам относятся действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.

В отношении учредителей закон установил несколько требований, которые необходимо учитывать при создании акционерных обществ и которые касаются учредителей любого рода. Во-первых, учредителями компании являются граждане и (или) юридические лица, которые решили учредить ее. Государственные органы и органы местного самоуправления не могут выступать учредителями общества, если иное не установлено федеральными законами. Во-вторых, число учредителей открытого общества не ограничено. Количество учредителей закрытого общества не может превышать пятидесяти. Компания не может иметь в качестве единственного учредителя (акционера) другую коммерческую компанию, состоящую из одного лица. В-третьих, учредители общества несут солидарную ответственность по обязательствам, связанным с его созданием и возникшим до государственной регистрации общества. Общество несет ответственность по обязательствам учредителей, связанным с его созданием, только в случае последующего одобрения их действий общим собранием акционеров.

Создание путем реорганизации существующего юридического лица.

Компания может быть добровольно реорганизована, а реорганизация может быть осуществлена ​​в форме:

- Слияние. Когда оно перестает существовать, объединяются два или более акционерных общества с одновременным образованием нового акционерного общества;

- Присоединение. Когда общество присоединяется к акционерному обществу и объединяющаяся компания перестает существовать, и объединение продолжает функционировать;

-Разделение. Акционерное общество делится на два или более независимых акционерных общества, и разделенное общество перестает существовать;

-Выбор. Когда оно возникает, новое акционерное общество и то, от которого оно было отделено, продолжают функционировать;

-Конверсия. Когда оно основано на акционерном обществе, возникает новое юридическое лицо, как правило, с иной организационно-правовой формой.

В случае слияния юридических лиц права и обязанности каждого из них передаются вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом.^[6]

Когда юридическое лицо присоединяется к другому юридическому лицу, права и обязанности дочернего юридического лица переходят к последнему в соответствии с актом передачи.

При разделении юридического лица его права и обязанности передаются вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом.

Когда одно или несколько юридических лиц отделены от юридического лица, права и обязанности реорганизованного юридического лица переходят к каждому из них в соответствии с разделительным балансом.

Когда юридическое лицо одного типа трансформируется в другой тип юридического вопроса (изменение его организационно-правовой формы), права и обязанности реорганизованного юридического лица передаются вновь созданному юридическому лицу в соответствии с передаточным актом.

Виды ценных бумаг, выпущенных акционерным обществом

Акция - это тип ценной бумаги, выпущенной АО. Это свидетельствует о внесении определенных средств в собственность АО и удостоверяет право собственности его владельца на долю в уставном капитале. Акция дает ее владельцу право на получение части прибыли (дивидендов) от деятельности акционерного общества и, как правило, на участие в его управлении.

Акции не имеют определенной зрелости, то есть являются бессрочными. Акция неделима, но может принадлежать нескольким лицам как общая собственность.

Вся информация о выпущенных акциях включена в проспект, который зарегистрирован соответствующими государственными органами, как это предусмотрено законодательством Российской Федерации о ценных бумагах. Акции, которые не зарегистрированы в уставе, считаются недействительными.

Акции, приобретенные акционерами, размещаются. Акции, выпущенные дополнительно, называются объявленными. Количество и номинальная стоимость тех и других, а также порядок и условия их размещения определяются уставом общества.

Акции, выпущенные компанией, классифицируются в основном как простые и привилегированные.

Обыкновенные акции дают право голоса на общем собрании акционеров (одна акция - один голос). Держатели обыкновенных акций участвуют в распределении прибыли акционерного общества только после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Поэтому выплата дивидендов по обыкновенным акциям не гарантируется, поскольку зависит от результатов коммерческой деятельности и размера прибыли.

При ликвидации компании обыкновенная акция дает акционеру право на часть активов акционерного общества после расчетов с кредиторами и держателями привилегированных акций.

Привилегированные акции бывают нескольких типов.

В соответствии с Положением о коммерциализации государственных предприятий с одновременным преобразованием в открытые акционерные общества, утвержденным Указом Президента Российской Федерации от 1 июля 1992 года, были выпущены два типа привилегированных акций - А и Б.

Существуют кумулятивные1 привилегированные акции, акции, конвертируемые в обыкновенные или привилегированные, выкупаемые (отзывные), привилегированные акции с фондом погашения, привилегированные акции с правом голоса и без права голоса и т. Д. Количество и номинальная стоимость выпущенных акций каждого из этих типов, как предлагается и объявляется, определяются устав компании.

Привилегированные акции не дают права голоса на общем собрании акционеров (если иное не предусмотрено законом об акционерных обществах или уставом компании для определенного типа привилегированных акций). Однако владельцы привилегированных акций имеют преимущество перед владельцами обыкновенных акций в распределении прибыли и имущества в случае ликвидации компании.

Привилегированные акции имеют фиксированный дивиденд, размер которого определяется при их выпуске. Выплаты владельцам привилегированных акций осуществляются в первую очередь, до расчетов с владельцами обыкновенных акций. Характерно, что в соответствии с законом об акционерных обществах учредители компании могут расширять права акционеров - владельцев привилегированных акций, поскольку для разных типов привилегированных акций устанавливаются разные типы прав, причем разный оборот выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости.

Владельцы определенных типов привилегированных акций (например, кумулятивные) имеют право участвовать в общих собраниях акционеров с правом голоса. Однако это право является временным, то есть прекращается с того момента, как компания выполняет свои обязательства по выплате дивидендов. Наряду с этим владельцы привилегированных акций определенного типа имеют постоянное право голоса, когда на общем собрании акционеров обсуждаются определенные правовые вопросы АО.

Касательно вопросов о реорганизации и ликвидации общества, при решении их на общих собраниях акционеров участвуют все владельцы привилегированных акций с правом голоса. Здесь следует отметить, что привилегированные акции обычно выпускаются с небольшой номинальной стоимостью для привлечения мелких инвесторов, поэтому при решении важных вопросов деятельности АО и управления имуществом приоритет остается за крупными инвесторами, владеющими крупными пакетами обыкновенных акций.^[7]

В соответствии с действующим законодательством Российской Федерации акционерные общества имеют право выпускать только именные акции. Владельцы таких акций регистрируются в специальном реестре.

Действие на предъявителя означает свободную продажу и покупку по взаимному согласию сторон без какой-либо регистрации. Несмотря на упрощенный процесс обращения таких акций, они не получили широкого распространения из-за значительных сложностей в управлении имуществом акционерного общества при их использовании. Наличие неконтролируемого процесса движения акционерного капитала при отсутствии обязательной регистрации сделок по покупке и продаже акций на предъявителя может повлечь крайне негативные последствия.

Сертификат акции^[8] - это сертификат безопасности, указывающий, что указанное лицо имеет определенное количество акций. Акции, как правило, не находятся в руках акционеров. Вместо акций владельцы получают один или несколько сертификатов акций, подтверждающих их право собственности. Один сертификат выдается бесплатно на полностью оплаченные акции, которыми владел акционер на момент создания акционерного общества. Остальные сертификаты могут быть выданы акционеру по его требованию за плату, определяемую советом директоров.

Передача права собственности на акции при передаче свидетельства считается состоявшейся, если регистрация осуществляется в установленном порядке. Сертификат акции имеет следующие реквизиты: наименование документа; название и местонахождение компании; категория (серия) акций, право собственности на которые удостоверяет данный сертификат, а также связанные права и ограничения; номинальная стоимость акции этой категории; количество и количество акций, владение которыми удостоверяется сертификатом, и их общая номинальная стоимость; имя (наименование) и местонахождение / местонахождение акционера; размер дивидендов (с фиксированным дивидендом); подписи двух ответственных лиц компании; печать общества. При отсутствии одной из перечисленных реквизитов сертификаты акций недействительны.

Облигации и другие ценные бумаги

Выпуск облигаций представляет собой форму выпуска облигаций акционерным обществом на определенных заранее определенных правовых условиях. Выпуская облигационные займы, компания привлекает заемный капитал в обращение. Порядок и условия выдачи облигационных займов определяются общим собранием акционеров. Выдача облигационного займа производится по решению совета директоров, если иное не предусмотрено Уставом ОАО. Компания имеет право выдавать облигационные займы без гарантии и с гарантией. В последнем случае указывается размер имущества, на которое держатели облигаций имеют права залогодержателя или обязанности гаранта (гаранта) выпуска облигаций.

Облигационные займы без поручительства или поручительства третьих лиц могут быть выданы не ранее, чем через два года после успешной деятельности АО. Общая сумма облигационного займа не должна превышать сумму уставного капитала ОАО или сумму обеспечения, предоставленную компании третьими лицами.

Облигация - это обеспечение, которое представляет собой долговое обязательство акционерного общества по выплате владельцу облигации номинальной стоимости или номинальной стоимости с процентами в течение фиксированного периода. Облигации выпускаются после полной оплаты уставного капитала. Держатели облигаций, в отличие от акционеров, не являются владельцами акционерного общества, а становятся его кредиторами. Тем не менее, держатели облигаций имеют определенные преимущества перед своими акционерами. Проценты по облигациям выплачиваются не реже одного раза в год независимо от суммы прибыли и финансового состояния компании, то есть до начисления и выплаты дивидендов по акциям. В случае ликвидации АО, держатели облигаций имеют преимущественное право по сравнению с акционерами на активы компании.

Компания имеет право выпускать облигации трех типов: обеспеченное имущество; обеспечение, предоставленное третьими лицами; без безопасности. Закон об акционерных обществах и в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации предусматривают возможность выпуска облигаций при отсутствии обеспечения не ранее чем на третий год существования акционерного общества и подлежат утверждению два годовых баланса акционерного общества на момент выпуска облигаций.

Облигации по требованию владельцев могут быть выкуплены досрочно, но не ранее срока досрочного выкупа, в связи с решением о выпуске облигаций.

Учитывая, что акции и облигации являются ценными бумагами АО, предусмотрена возможность выпуска конвертируемых облигаций, которые по определению общих условий могут быть обменены на акции. Однако облигации, конвертируемые в акции, не могут быть размещены компанией, если количество объявленных акций меньше количества акций этих типов, которые эти облигации имеют право приобрести.

При всей важной роли облигаций как дополнительной возможности привлечения средств для расширения акционерной деятельности, обращение облигаций на российском рынке ценных бумаг еще не получило должного развития.

Облигации на предъявителя называются купонными облигациями, поскольку владелец такой облигации может получать проценты при предъявлении купонного листа, прилагаемого к облигации. Акционерное общество, выпускающее облигации на предъявителя, не ведет учет их владельцев. Облигации на предъявителя имеют следующие реквизиты: название компании-эмитента, общую сумму кредита, условия выплаты процентов. В случае утери облигации на предъявителя права владельца восстанавливаются в судебном порядке.

Сертификат облигаций представляет собой ценную бумагу, подтверждающую количество и тип зарегистрированных облигаций, принадлежащих владельцу. Если сертификат демонстрирует право владеть одной облигацией, его можно назвать облигацией. В случае продажи именных облигаций новому владельцу выдается новый сертификат с выкупом ранее выпущенного сертификата.

Сертификат облигаций имеет следующие реквизиты: наименование ценной бумаги; наименование и местонахождение АО; дата выпуска и общая сумма выпуска облигаций; номинальная стоимость одной облигации; количество и номера облигаций, владение которыми удостоверяется сертификатом, и их общая номинальная стоимость; имя и реквизиты лиц, предоставляющих обеспечение по кредиту - при выдаче кредита третьим лицам; размер и порядок исчисления процентов по облигациям и порядок их выплаты; подписи двух ответственных лиц компании; печать общества.

Акционерное общество имеет право размещать не только акции и облигации, но и другие виды ценных бумаг. Гражданский кодекс, закон об акционерных обществах и другие нормативные правовые акты регулируют общие правила выпуска, размещения и обращения ценных бумаг.

Долговые ценные бумаги, кроме облигаций, включают векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков.

Счет удостоверяет безусловное денежное обязательство кассира выплатить держателю определенную сумму денег в установленный срок.

Сберегательный сертификат - это письменное свидетельство кредитной организации о депонировании денег вкладчика на определенный период времени, а именно физического лица, с безусловным обязательством вернуть депозит с фиксированным процентом. Депозитный сертификат также удостоверяет то же право вкладчика, который является юридической организацией.

Безопасность - это чек, используемый в качестве средства платежа. Чек - это письменное распоряжение кассира организации - плательщик должен заплатить указанную сумму в кассу.

Ценные бумаги включают коносамент, выражающий право собственности на определенный товар в процессе морской перевозки. Коносамент выдается после получения груза перевозчиком груза отправителю с указанием грузополучателя.

К производным ценным бумагам относятся опционы, фьючерсы и т. Д., Обращение которых с развитием финансового рынка в России становится все более распространенным, поскольку оно способствует вовлечению дополнительного капитала в финансовый оборот.

Уставной капитал акционерного общества, его формирование

Согласно статье 99 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - Гражданский кодекс Российской Федерации), а также статье 25 Федерального закона от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» Компании «Компании» (далее именуемые «Закон об акционерных обществах») с учреждением акционерного общества. Его уставный капитал создается из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами.

Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Минимальный уставный капитал открытого общества должен быть как минимум в тысячу раз меньше минимальной заработной платы, установленной федеральным законом на дату регистрации общества.

Минимальный уставный капитал закрытого общества составляет не менее ста минимальных размеров оплаты труда, установленных федеральным законом на дату государственной регистрации общества.

Максимальный уставный капитал не ограничен законом.

Когда компания основана, проводится первый закрытый выпуск, все акции должны быть размещены среди учредителей. Форма оплаты акций при учреждении компании определяется договором о создании компании.

В соответствии со статьей 34 Закона об акционерных обществах, акции общества, размещенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с даты государственной регистрации общества, если по соглашению об учреждении общества. В то же время 50% размещенных акций должны быть оплачены в течение трех месяцев с даты государственной регистрации компании.

Поскольку до выплаты 50% акций компании, распределенных между ее учредителями, компания не имеет права совершать сделки, не связанные с учреждением компании. Следовательно, сделки, заключенные в течение этого периода и не связанные с учреждением компании, могут быть признаны недействительными. Об этом говорится в решении Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 18 ноября 2003 г. № 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона« Об акционерных обществах ».^[9]

Пакет акций, принадлежащий учредителю компании, не предоставляет право голоса до полной его оплаты, если иное не предусмотрено уставом компании (без права голоса). В случае неполной оплаты акций в течение года право собственности на акции, цена размещения которых соответствует неоплаченной сумме (стоимость имущества, не переданного в качестве оплаты за акции), передается компании. Акции, право собственности на которые передано компании, не дают права голоса, при подсчете голосов не учитываются, по ним не начисляются дивиденды. Такие акции должны быть проданы компанией по цене не ниже их номинальной стоимости не позднее, чем через год после их приобретения компанией, в противном случае компания должна принять решение об уменьшении своего акционерного капитала. Дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги общества, размещаемые путем подписки, размещаются при условии их полной оплаты.^[10]

С момента полной оплаты доли акционер приобретает право голоса на общем собрании. Оплата акций компании при ее учреждении производится ее учредителями по цене, не ниже номинальной стоимости этих акций.

В соответствии с пунктом 2 статьи 34 Закона об акционерных обществах оплата акций, распределяемых между учредителями компании при ее учреждении, может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами или другими правами, имеющими денежные средства. значение.

Денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций при учреждении компании, производится по соглашению между учредителями.

В этом случае, нужно учитывать то, что при оплате акций неденежными средствами в определении рыночной стоимости такого имущества должен участвовать независимый оценщик. Стоимость денежной оценки имущества, произведенного учредителями и советом директоров общества, не может быть выше оценки, произведенной независимым оценщиком (пункт 3 статьи 34 Закона об акционерных обществах).

Учредители акционерных обществ передают имущество в собственность компании. Компания имеет право распоряжаться переданным имуществом по своему усмотрению. Устав компании может содержать условия и ограничения на виды имущества, которым могут быть оплачены акции компании.

Оплата других выпущенных ценных бумаг может быть произведена только наличными. В целях стимулирования иностранных инвестиций в Российскую Федерацию Правительством Российской Федерации (Постановление от 23 июля 1996 г. № 883 «О льготах по ввозной таможенной пошлине и налоге на добавленную стоимость на товары, ввозимые иностранными инвесторами в качестве вклада в уставные ) капитальные предприятия с иностранными инвестициями ») установлен льготный порядок ввоза на территорию Российской Федерации товаров, вносимых в качестве вклада в уставный капитал общества.^[11]

Товары, ввозимые на таможенную территорию Российской Федерации в качестве вклада иностранного учредителя в уставный капитал, освобождаются от уплаты таможенных пошлин при условии, что товары:

-Не подакцизны;

-Относятся к основным производственным фондам;

-Ввозятся в сроки, установленные учредительными документами для формирования уставного капитала.

-Капитал оценивается в валюте Российской Федерации.

Финансы АО

Регистрация предприятий включает в себя два основных аспекта: организационно-правовой и финансовый. Организационно-правовой аспект означает, что предприятия зарегистрированы в форме коммерческой организации. Финансовый аспект заключается в выпуске и размещении акций.

Финансы акционерного общества - это денежные отношения, возникающие на всех этапах создания, деятельности, реорганизации и ликвидации акционерных обществ.

Роль финансов акционерных обществ многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом, поставщиками, клиентами, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.

Таким образом, финансы акционерных обществ функционируют: при приобретении сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей; продажа произведенной продукции; инвестиции; формирование акционерного капитала; резервы; создание и распределение прибыли при выплате дивидендов и процентов по акциям и облигациям; уплата налогов в бюджет; получение и погашение кредитов и др.

Акционерные общества образуют страховой или резервный фонд в размерах, установленных учредительными документами. В любом случае указанный фонд должен составлять не менее 15% уставного фонда. 2 Распределение прибыли между участниками общества производится ежеквартально, раз в полгода или раз в год. Для этого используются методы, предусмотренные учредительными документами. На практике такое распределение часто осуществляется пропорционально долям участников в уставном капитале общества.

Как уже упоминалось выше, при создании акционерного общества его акционерный капитал направляется на приобретение основных средств и формирование оборотного капитала в тех измерениях, которые необходимы для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности, вложенных в приобретение лицензий, патентов. ноу-хау, использование которого является важным фактором формирования дохода. Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выраженная в виде цены реализованного продукта. После продажи продукции она принимает денежную форму - форму выручки от продажи произведенной продукции, которая поступает на расчетный счет компании.

Выручка - это еще не доход, а источник компенсации средств, потраченных на производство продукции и формирование фондов и финансовых резервов предприятия. В результате использования выручки от него отделяются качественно разные составляющие создаваемой стоимости.

Прежде всего, это связано с формированием амортизационного фонда, который формируется в виде амортизационных отчислений после износа основных производственных фондов и нематериальных активов в форме денег. Обязательным условием формирования амортизационного фонда является продажа товаров, произведенных потребителю, и получение выручки.

Поскольку материальную основу создаваемого продукта составляют сырье, материалы, закупаемые компоненты и полуфабрикаты, их стоимость, наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов и заработной платой работников, составляет затраты на предприятие по производству товаров. ¬ себестоимость. До получения доходов эти расходы финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а продвигаются в производстве. После получения выручки от продажи товаров оборотный капитал восстанавливается, а затраты, понесенные акционерным обществом на производство продукции, возмещаются.

Разделение затрат в форме затрат позволяет сравнивать выручку от реализации продукции и понесенные расходы. Смысл инвестирования в производство продукции заключается в получении чистого дохода, и если выручка превышает стоимость, компания получает ее в виде прибыли.

Прибыль и амортизация являются результатом обращения средств, вложенных в производство, и связаны с собственными финансовыми ресурсами компании, которыми он управляет самостоятельно. Оптимальное использование амортизации и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство на расширенной основе.

Целью амортизационных отчислений является обеспечение воспроизводства основных средств и нематериальных активов. В отличие от амортизационных отчислений, прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов направляется в бюджет, что определяет еще одну область финансовых отношений, возникающих между акционерным обществом. и государство относительно распределения произведенного чистого дохода.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, является многоцелевым источником финансирования его потребностей, но основные направления его использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли по накоплению и потреблению определяют перспективы развития предприятия.

Амортизационные отчисления и часть прибыли направляются на накопительный счет за счет средств предприятия, используемых для его производства, научно-технического развития, формирования финансовых активов - покупки ценных бумаг, взносов в уставный капитал других предприятий и т. д., Используемых Накапливается, направляется на социальное развитие предприятия. Часть прибыли используется для потребления, в результате чего возникают финансовые отношения между акционерным обществом и лицами, работающими и не занятыми на предприятии.

В современных условиях ведения бизнеса распределение и использование амортизации и прибыли на предприятиях не всегда сопровождается созданием отдельных денежных средств. Амортизационный фонд как таковой не формируется, и решение о распределении прибыли в фонды специального назначения остается за предприятием, но это не меняет сути процессов распределения, отражающих использование финансовых ресурсов акционерного общества.^[12]

Поскольку финансы акционерных обществ как отношения являются частью экономических отношений, возникающих в ходе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятия. Исходя из этого, принципы организации финансов можно сформулировать следующим образом: самостоятельность в сфере финансовой деятельности, самофинансирование, заинтересованность в результатах финансово-хозяйственной деятельности, ответственность за ее результаты, контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятие.

Самофинансирование

Самофинансирование является предпосылкой успешной экономической деятельности предприятий в рыночной экономике. Этот принцип основан на полной окупаемости затрат на производство продукции и расширении производственно-технической базы предприятия, это означает, что каждая компания покрывает свои текущие и капитальные затраты из собственных источников. В случае временной нехватки средств потребность в них может быть обеспечена за счет краткосрочных банковских кредитов и коммерческих кредитов, если мы говорим о текущих расходах, и долгосрочных банковских кредитов, используемых для капитальных вложений.

Хозяйственная деятельность предприятия неразрывно связана с его финансовой деятельностью. Компания самостоятельно финансирует все сферы своих расходов в соответствии с производственными планами, управляет доступными финансовыми ресурсами, вкладывая их в производство продукции с целью получения прибыли.^[13]

Финансовые ресурсы предприятия, направленные на его развитие, формируются за счет:

• амортизационные отчисления;

• прибыль от всех видов экономической и финансовой деятельности;

• средства, полученные от выпуска облигаций;

• средства, привлеченные путем выпуска и размещения акций;

• долгосрочный кредит от банка и других кредиторов (кроме облигационных займов);

• другие законные источники (например, добровольные, бесплатные взносы предприятий, организаций, граждан).

Принцип самофинансирования пока не может быть реализован на предприятиях, производящих товары, необходимые потребителю, с высокими затратами на его производство и не обеспечивающими достаточный уровень прибыльности по различным объективным причинам. К ним относятся предприятия жилищно-коммунального хозяйства, пассажирского транспорта, сельскохозяйственные и другие предприятия, которые получают бюджетные ассигнования. То же самое характерно для оборонных предприятий, чья экономическая деятельность не может считаться предпринимательской и финансируется за счет средств, полученных от продажи продукции.

Таким образом, в процессе распределения чистой прибыли компании создается резервный фонд. Конкретный размер ежегодных отчислений из прибыли в указанный фонд предусмотрен уставом, но не менее 5% от чистой прибыли общества. Формирование и пополнение резервного фонда происходит путем ежегодных отчислений до тех пор, пока этот фонд не достигнет суммы, предусмотренной уставом компании. Резервный фонд предназначен для покрытия непредвиденных коммерческих убытков АО. От этого облигации выкупаются, а акции компании выкупаются при отсутствии других средств. Использование резервного фонда в иных целях запрещено.

За счет чистой прибыли может быть сформирован специальный фонд для хранения акций работников компании. Однако это должно быть предусмотрено уставом АО. Средства этого фонда предназначены исключительно для выкупа акций компании, проданных акционерами, и их дальнейшего размещения среди своих сотрудников.

Дивиденды по ценным бумагам, порядок их начисления

Дивиденд - это доход по акциям, выплачиваемый за счет части чистой прибыли акционерного общества, распределяемой между его акционерами на акцию. Дивиденд может быть выражен в абсолютном выражении и в виде коэффициента. Коэффициент или процентная ставка дивиденда определяется как отношение дивидендного дохода в денежном выражении к номинальной стоимости акции. Процентная ставка дивиденда определяет доходность акции.

Дивиденды могут выплачиваться не только наличными, но и другими товарно-материальными запасами в случаях, предусмотренных уставом компании.

Дивиденды по размещенным акциям могут выплачиваться в соответствии с решением акционеров и Уставом АО, ежеквартально, один раз в шесть месяцев или один раз в год. Источником их выплат является чистая прибыль за текущий год. Промежуточные дивиденды выплачиваются по решению совета директоров общества, а размер и форма выплаты годовых дивидендов определяется решением общего собрания акционеров. В то же время объем годовых дивидендов не может быть меньше суммы выплаченных промежуточных дивидендов и больше суммы дивидендов, рекомендованной советом директоров.

Порядок выплаты дивидендов зависит от типа акций. Прежде всего, дивиденды выплачиваются по привилегированным акциям. По привилегированным акциям определенных видов дивиденды могут выплачиваться за счет специально созданных из чистой прибыли фондов.

Характерно, что закон об акционерных обществах предусматривает право общего собрания акционеров принимать решение о невыплате дивидендов по отдельным категориям акций и, кроме того, о неполной выплате дивидендов по обыкновенным акциям, даже если они существуют. свободный баланс чистой прибыли. Такое решение может быть вполне законным в связи с направлением средств на инвестиции и другие цели, связанные с развитием предпринимательской деятельности компании.

Выплата дивидендов по типу акций производится в установленном порядке. Прежде всего, дивиденды выплачиваются по привилегированным акциям привилегированного типа с размером дивидендов, установленным в уставе. Таким образом, Положение о коммерциализации государственных предприятий с одновременным преобразованием в открытые акционерные общества предусматривает, что по привилегированным акциям типа А и В начисляются следующие суммы.

На каждую акцию типа А дивиденды начисляются в размере 10% от чистой прибыли акционерного общества за последний финансовый год, деленное на количество акций, составляющих 25% акционерного капитала компании.

Для каждой акции типа B дивиденды определяются в размере 5% от чистой прибыли акционерного общества за последний финансовый год, поделенное на количество акций, составляющих 25% акционерного капитала компании. Если дивиденд по каждой привилегированной акции типа A и B ниже, чем дивиденд по каждой обыкновенной акции, то размер дивиденда по привилегированной акции компенсируется размером дивиденда по обыкновенной акции.

Кроме того, дивиденды выплачиваются по типам привилегированных акций с целью уменьшения преференциальных прав на эти акции. Наконец, дивиденды выплачиваются по привилегированным акциям без размера дивидендов, указанного в уставе.

После полной выплаты дивидендов, предоставленных компанией по всем типам привилегированных акций, дивиденды выплачиваются по обыкновенным акциям. По обыкновенным акциям дивиденды могут не выплачиваться в случае финансовых затруднений, когда получена недостаточная сумма прибыли, и, как отмечалось выше, в связи с выделением средств на развитие экономической деятельности.

Заключение

Следует отметить, что фактический размер дивидендов за год объявляется общим собранием акционеров по предложению совета директоров. По акциям, которые не были выпущены или находятся на балансе АО, дивиденды не выплачиваются. Дивиденды также не выплачиваются до тех пор, пока компания полностью не выполнит условия обязательного выкупа акций у своих акционеров.

Закон об акционерных обществах в соответствии с Гражданским кодексом предусматривает, что дивиденды могут выплачиваться после полной оплаты уставного капитала общества, и при условии, что стоимость чистых активов акционерного общества после выплаты дивидендов должна быть больше, чем Размер уставного капитала и резервного фонда.

Дивиденды не выплачиваются, если выявлены признаки несостоятельности (банкротства) компании или такие признаки появляются в результате выплаты дивидендов.

Библиография

Онлайн источники

‘Акционерные Общества’, 'Important Information About Joint Stock Company Formation In Russia' (Jus Privatum, 2019) <https://www.jusprivatum.com/practice_areas/joint-stock-company-incorporation-formation-russia.cfm> accessed 12 March 2019.

'Гражданское Право Управление В Акционерном Обществе: Учебное Пособие' (Allpravo.ru, 2019) <http://www.allpravo.ru/library/doc99p0/instrum5574/item5577.html> accessed 12 March 2019

'Особенности Финансов Акционерного Общества Принципы Создания И Деятельности Акционерного Общества, Роль Финансов' (Studme, 2019) <https://studme.org/1256060711858/finansy/osobennosti_finansov_aktsionernogo_obschestva> accessed 12 March 2019.

'РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН ОБ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ' (Consultant.ru, 2019) <http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/> accessed 12 March 2019.

'Сертификаты Акций' (Consultant.ru, 2019) <http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_38/047dc7362ee6a8c4d4ded8cc13860625833d8cfd/> accessed 12 March 2019

'Финансы Акционерных Обществ' (Allbest.ru, 2019) <https://allbest.ru/o-2c0b65635a2bc68a4c43a89421306c27-2.html> accessed 12 March 2019.

'Финансы Акционерных Обществ' (Psyera.ru, 2019)

<https://psyera.ru/5833/finansy-akcionernyh-obshchestv> accessed 12 March 2019

'Финансы Акционерных Обществ' (StudFiles, 2019) <https://studfiles.net/preview/3073285/page:2/> accessed 12 March 2019.

Закон Российской Федерации "Об акционерных обществах" (с изменениями от 13 июня 1996 года) от 26.12.95 N 208-ФЗ;

Закон Российской Федерации "О рынке ценных бумаг" (с изменениями на 26 ноября 1998 года) от 22.04.96 N 39-ФЗ;

Дадашев А. З., Черник Д.Г., Финансовая система России: Учебное пособие, - ИНФРА-М, 1997. - 348 с.;

1. 'Гражданское Право Управление В Акционерном Обществе: Учебное Пособие' (Allpravo.ru, 2019) <http://www.allpravo.ru/library/doc99p0/instrum5574/item5577.html> accessed 12 March 2019 ↑

2. 'РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН ОБ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ' (Consultant.ru, 2019) <http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/> accessed 12 March 2019. ↑

3. 'Акционерное общество', 'Important Information About Joint Stock Company Formation In Russia' (Jus Privatum, 2019) <https://www.jusprivatum.com/practice_areas/joint-stock-company-incorporation-formation-russia.cfm> accessed 12 March 2019. ↑

4. 'Финансы Акционерных Обществ' (Psyera.ru, 2019) <https://psyera.ru/5833/finansy-akcionernyh-obshchestv> accessed 12 March 2019. ↑

5. 'Финансы Акционерных Обществ' (Allbest.ru, 2019) <https://allbest.ru/o-2c0b65635a2bc68a4c43a89421306c27-2.html> accessed 12 March 2019. ↑

6. 'Финансы Акционерных Обществ' (StudFiles, 2019) <https://studfiles.net/preview/3073285/page:2/> accessed 12 March 2019. ↑

7. 'Особенности Финансов Акционерного Общества Принципы Создания И Деятельности Акционерного Общества, Роль Финансов' (Studme, 2019) <https://studme.org/1256060711858/finansy/osobennosti_finansov_aktsionernogo_obschestva> accessed 12 March 2019. ↑

8. 'Сертификаты Акций' (Consultant.ru, 2019) <http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_38/047dc7362ee6a8c4d4ded8cc13860625833d8cfd/> accessed 12 March 2019 ↑

9. 'Особенности Финансов Акционерного Общества Принципы Создания И Деятельности Акционерного Общества, Роль Финансов' (Studme, 2019) <https://studme.org/1256060711858/finansy/osobennosti_finansov_aktsionernogo_obschestva> accessed 12 March 2019. ↑

10. 'РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН ОБ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ' (Consultant.ru, 2019) <http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/> accessed 12 March 2019. ↑

11. 'РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН ОБ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ' (Consultant.ru, 2019) <http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/> accessed 12 March 2019. ↑

12. 'Финансы Акционерных Обществ' (Psyera.ru, 2019) <https://psyera.ru/5833/finansy-akcionernyh-obshchestv> accessed 12 March 2019. ↑

13. 'Финансы Акционерных Обществ' (Psyera.ru, 2019) <https://psyera.ru/5833/finansy-akcionernyh-obshchestv> accessed 12 March 2019. ↑