Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В общей структуре рыночной экономики важную роль играет фондовый рынок. Вызвано это тем, что объектом купли-продажи на нем выступает не обычный товар, а ценные бумаги.

Выпуск ценных бумаг реализуется, в основном для мобилизации и более рационального применения временно свободных финансовых резервов фирм, банков.

Ценные бумаги являются незаменимым атрибутом современного рыночного хозяйства. Под ценными бумагами понимаются особым образом оформленные документы, которые выражают отношения между сторонами и подтверждают право на тот или иной вид имущества или денежные средства в установленной сумме.

Если рассматривать ценные бумаги с точки зрения экономики, то они выступают формой существования капитала.

При этом владелец капитала не имеет собственного капитала, он лишь обладает на него правами, которые заверяются в форме ценной бумаги.

Возникновение ценных бумаг и формирование разнообразных финансовых отношений начались в XIV – XV веках. Обмен одной денежной единицы на другую считался первой формой фондовых сделок. Торговцы, которые хотели продавать собственный товар по всему миру, должны были использовать услуги меняльной конторы, владельцы которой за конкретную оплату совершали обмен одной валюты на другую по действующему на тот момент курсу, что, в конечном счете, приводило к регулированию соответствия денежных единиц во всем мире.

Вследствие развития международной торговли и повышения количества быстрых сделок появились векселя и долговые расписки. Вексель считается основной формой ценных бумаг, на основании которой и стал формироваться фондовый рынок. Первым местом совершения сделок с векселями и иными бумагами считались товарные биржи. Исходным пунктом к образованию товариществ купцов, хозяев судов и промышленных компаний, в том числе и банкиров для увеличения коллективных сбережений стала эпоха географических открытий.

Право на определенную долю в этом капитале или на возможность получения установленной суммы от дохода общего предприятия приобретали при внесении пая, который оформляли в виде документа, получившего название «акция». А такие объединения людей начали называть акционерным обществом или компанией. В то же время с акциями возникли и облигации, это поспособствовало формированию увеличения инвестиционного капитала. Исходя из этого, следует вывод, о том, что ценные бумаги появились в связи с формированием международной торговли и индустриальных предприятий.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что рынок ценных бумаг формируется весьма быстро и считается неотделимой частью финансового рынка. Помимо всего прочего, ценные бумаги исполняют значительную роль для экономики страны, это связано с тем, что значительная часть ценных бумаг считается одним из способов финансирования инвестиций. Для эмитентов ценные бумаги значительны, так как стимулируют формирование производства, а для собственников их роль проявляется в получении доходов.

ГЛАВА.1 ПОНЯТИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1.Признаки ценных бумаг.

На основании ст. 142 Гражданского кодекса Российской Федерации^[1](далее – ГК РФ), ценной бумагой  считается документ, подтверждающий соблюдение установленной формы и обязательных реквизитов имущественного права, реализация или передача которых допустимы только в случае его предъявлении.

Ценные бумаги как товар располагают более высокой степенью ликвидности, нежели чем материальные товары.

Имеется несколько точек зрения по поводу выделения некоторых признаков ценной бумаги:

1. ценная бумага – документ;
2. ценная бумага – воплощение права; ценные бумаги – движимые вещи;
3. содержание права, воплощенного в ценную бумагу, должно составлять имущественную ценность;
4. из документа вытекает определение субъекта права.

Ценные бумаги могут быть в нескольких конфигурациях: в форме документов на бумажных носителях и в бездокументарной форме в виде записей на счетах, что определено законодательством.

Согласно ст. 144 ГК РФ, требования к ценной бумаге заключаются в том, что ценная бумага обязана охватывать те виды прав, которые свидетельствуются ценными бумагами, неизменные реквизиты ценных бумаг, в том числе не должна быть нарушена конкретная форма ценной бумаги, а так же другие требования, которые учреждены в законном порядке. Отсутствие неизменных реквизитов ценной бумаги или ее согласованность поставленной для нее форме влечет ее незначительности.

Ценные бумаги применяются в повседневной жизни как инструмент для финансовых вложений и как средство расчетов между юридическими и физическими лицами.

Ценная бумага обязана легко вращаться на рынке, что показывает ее способность реализовываться, приобретаться, быть предметом дарения, меняться на другие ценные бумаги или быть независимым платежным инструментом. Другими словами ценная бумага считается документом, который располагает юридической силой и дает право его держателю реализовывать с ним всякие операции, не запрещенные законом.

Отличие ценных бумаг состоит в том, что за ценной бумагой стоит сумма капитала, которая приносит прибыль; права по ценным бумагам могут быть отданы другому лицу; передача ценной бумаги от одного держателя к иному не соединена с действительным движением капитала или имущества эмитента.

В гражданском праве за время формирования учений о ценной бумаге, было предложено к рассмотрению от двух и более признаков.

Согласно теории В.А. Лапач ценные бумаги принято характеризовать совокупными признаками абстрактности, которым характерно исполнимость и публичная достоверность при предъявлении бумаги.^[2]

Согласно мнению А. Трофименко ценная бумага обладает четырьмя признаками^[3]:

• соответствует началу презентации;
• обладает свойством публичной достоверности;
• удостоверяет субъективные гражданские права;
• отвечает легальным основаниям отнесения к числу ценных бумаг (причислена законом и т.п.).

Е.А. Суханов выделяет восемь признаков ценной бумаги^[4]:

• Литеральность (вероятность требовать осуществления исключительно того, что напрямую отмечено в ценной бумаге), следования строго формальных реквизитов;
• узаконение субъекта права, сформулированного в ценной бумаге;
• предъявление обязанному лицу;
• конкретность зафиксированного в ней обязательства;
• ценная бумага придает сформулированному в ней праву свойство подчиненности.

О.Н. Садиков выделяет три признака^[5]:

• во-первых, ценная бумага – это документ определенной формы и с неукоснительными реквизитами;
• во-вторых, любая ценная бумага должна свидетельствовать обусловленные права;
• в-третьих, для реализации или передачи прав, засвидетельствованных ценной бумагой, нужно ее предъявление.

Похожие признаки в качестве важнейших были названы Т.Е. Абовой, Е.Ю. Кабалкиным.^[6]

1.2.Разделение ценных бумаг.

Ценные бумаги разделяются на:

1. Предъявительские – это ценные бумаги на предъявителя, которые характеризуются тем, что для узаконения заимодавца достаточно только предоставления бумаги. Для примера можно рассмотреть п. 13 Условий обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации, утвержденных Приказом Минфина России от 15 июня 2001 г. № 45н^[7], согласно которому выплата купонного дохода и погашение облигаций исполняются платежным агентом за счет средств федерального бюджета при предоставлении оригинала сертификата. Ценными бумагами на предъявителя согласно функционирующему законодательству обнаруживаются некоторые виды облигаций, выпущенных в документарной форме, коносамент, чек, простое складское свидетельство, сберегательная книжка на предъявителя, сберегательные (депозитные) сертификаты, целевые долговые обязательства РФ.

Для того чтобы передать другому лицу права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, хватит вручения ценной бумаги этому лицу. Передача предъявительской ценной бумаги в руки последующего приобретателя (традиция), изготовленная во осуществление надлежащего договора, приводит к передаче как права собственности (иных вещных прав) на эту ценную бумагу, так и прав, олицетворенных в этой бумаге.

1. Именные. Ценная бумага свидетельствует принадлежность указанных в ней прав лицу, которое непосредственно названо в такой бумаге. Реализацию по ней должник выполняет этому лицу. Права, подтвержденные именной ценной бумагой, могут передаваться указанным в бумаге лицом прочим субъектам, но только в порядке, определенном для уступки требований (цессии), что понижает уровень оборотоспособности именных ценных бумаг в сравнении с предъявительскими. При этом лицо, которое передает право по именной ценной бумаге, отвечает за недействительность должного требования, но не за его исполнение (п. 2 ст. 146, ст. 390 ГК РФ).

Именные ценные бумаги могут выпускаться в виде чека, акции, облигации, сберегательного сертификата, коносамента и др. Права по эмиссионным именным ценным бумагам (акциям, облигациям, опционам эмитента) передаются (уступаются) путем совершения соответствующей записи по лицевому счету в реестре или по счету депо на основании требования (поручения, передаточного распоряжения) управомоченного лица. Права из некоторых именных ценных бумаг не могут быть переданы (это относится, например, к именному чеку – п. 2 ст. 880 ГК РФ).

1. Ордерные – это ценные бумаги, которые легитимируют своего держателя в качестве субъекта выраженного в ней права, если на нем заканчивается непрерывный ряд передаточных надписей, совершенных на предъявленной им бумаге.

В основе этого определения лежит способ легитимации держателя ор­дерной ценной бумаги. Для его легитимации одного факта предъявления бумаги недостаточно; требуется непрерывная цепь совершенных на бумаге передаточных надписей, последняя из которых указывает на презентанта. Если последний индоссамент выполнен в бланке, то легитимированным является любой предъявитель бумаги. Но и в этом случае для легитимации держателя бумаги необходима непрерывность цепи передаточных надписей. Если ряд индоссаментов прерван, то держатель бланкоиндоссированной ордерной бумаги не будет легитимирован в качестве субъекта воплощенного в ней права, несмотря на совершенный им акт презентации бумаги.

Действующее российское законодательство предусматривает следующие виды ордерных ценных бумаг.

Ордерными ценными бумагами являются векселя, в которые векселе­датель не включил негативную ордерную оговорку, т. е. слова «не приказу» или какое-либо равнозначащее выражение (например, «без индоссирования»). При наличии такой оговорки вексель представляет собой обыкно­венную именную ценную бумагу.

К ордерным бумагам относятся ордерные чеки, которые в абз. 1 п. 3 ст. 880 ГК РФ ошибочно названы «переводными чеками». Согласно дейст­вующему российскому законодательству ордерным чеком признается чек, выписанный приказу определенного лица.

Закон допускает коносаменты, составленные приказу отправителя или получателя (ст. 146 КТМ РФ^[8]). Такие коносаменты являются ордерны­ми ценными бумагами.

Ордерными ценными бумагами являются двойное складское свиде­тельство и его составные части: складское свидетельство и залоговое свиде­тельство (варрант).

1.3.Классификация ценных бумаг.

Ценная бумага — это финансовое средство, дающее заимодавцу обеспеченное законом право получать в будущем определенный доход в установленном порядке.

На основании Гражданского кодекса Российской Федерации, ценной     бумагой является документ, которые удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. В странах с развитой экономикой значительное увеличение оборота ценных бумаг вызвало оформление их путем записи в книгах учета и счетах, ведущихся на магнитных или иных носителях информации. Подобным образом, они перешли в безналичную, безбумажную форму. В связи с этим на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственные ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны)^[9].

Ценным бумагам относятся денежные и товарные документы, объединяемые общим признаком – необходимостью предъявления для реализации выраженных в них имущественных прав (чеки, коносаменты).

Для того чтобы сектор предпринимателей, государство и участники внешнеэкономической деятельности могли получать заемные средства существует финансовый рынок.

Составной частью финансового рынка является рынок ценных бумаг, который существует для обеспечения сделок по продаже и покупке пенных бумаг. Он дает право приблизить переход капитала от денежной формы к производительной. На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между различными слоями населения.

Ценным бумагам характерны следующие свойства:

• удостоверение о праве собственности на капитал;
• отражение отношений займа между покупателем ценной бумаги и эмитентом этой бумаг;
• предоставление прав на получение некоторой доли дохода эмитента;
• в виде акций предоставление прав на участие в управлении акционерным обществом;
• предоставление прав на получение доли в имуществе предприятия при его ликвидации.

Среди множества свойств ценной бумаги выделяют еще одно – способность служить предметом купли – продажи на фондовом рынке. Связано это с тем, что ценные бумаги свободно или с некоторыми ограничениями обращаются на рынке, обеспечивая перелив капитала от одного эмитента к другому, а также извлечение дохода от прироста курсовой стоимости, выполнение залоговой функции при получении кредита и т. д.

От других финансовых документов ценную бумагу отличает способность обращения^[10].

Классификация ценных бумаг может быть представлена по множествам критериев, иными словами деление ценных бумаг на виды и группы производится по определенным признакам.

Подразделить ценные бумаги на разные группы и виды можно в зависимости от того, какие признаки положены в основу их классификации.

В современной мировой практике существует деление ценных бумаг на два класса:

• I класс — основные;
• II класс — производные.

Ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив считаются основными.

Основные ценные бумаги подразделяются на две подгруппы: первичные и вторичные.

В основе первичных ценных бумаг лежат активы, в число которых не входят сами ценные бумаги. Эго акции, облигации, векселя, закладные^[11].

Ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг или, другими словами, это ценные бумаги на сами ценные бумаги называют вторичными. Например, варранты на ценные бумаги или депозитарные расписки.

Производная ценная бумага — это бездокументарная форма выражения имущественного права обязательств, возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам можно отнести фьючерсные контракты; товарные, валютные, процентные, индексные и свободно обращающиеся опционы.

ГЛАВА.2 ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1.Облигация.

Облигацией называется соглашение, согласно которому эмитент обязуется возвратить инвестору занятую у него сумму, а также выплачивать процент в течение определенного времени. Облигация представляет собой документ, который подтверждает наличие долга, который можно продавать и покупать.

Облигация представляет собой долговую ценную бумагу. Приобретение облигации означает, что вы даете деньги в долг эмитенту. Облигация выпускается на ограниченный срок, в течение которого эмитент выплачивает держателю облигации обязательный, обычно, фиксированный процент от номинальной стоимости^[12].

Облигации обладают следующими свойствами:

• облигация представляет собой долговую ценную бумагу;
• эмитент обязуется выплачивать держателю номинал облигации. В случае, когда облигация выпускается в документарной форме, номинал указывается на ее титульной стороне;
• по облигации выплачивается фиксированный доход в виде процента или другого имущественного эквивалента.

Облигации являются главным инструментом заимствования денежных средств следующими структурами:

• правительством;
• органами государственной власти;
• муниципальными образованиями;
• предприятиями (компаниями, корпорациями).

Облигация как ценная бумага денежного рынка выполняет следующие функции:

1. является источником финансирования дефицита бюджетов различных уровней и определенных издержек органов государственной власти;
2. является источником финансирования инвестиций акционерных обществ;
3. является формой сбережения средств населения, предприятий, финансово-кредитных организаций и получения ими дохода.

Характеристики облигации, как ценной бумаги:

• долговая;
• эмиссионная;
• доходная:
• документарная или бездокументарная;
• срочная по российскому законодательству, но в мировой практике имеются примеры и бессрочных облигаций;
• предъявительская или именная; облигация не может быть ордерной ценной бумагой;
• номинированная.

2.2.Акция.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществ и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Данное понятие относится только к обыкновенным акциям. Другой тип акций – привилегированные акции, которые не дают права голоса, однако, по закону на них начисляется не менее 10% прибыли компании. Это делает их интересным вложением с точки зрения получения дивидендов.

По виду, акции делятся на документарные и бездокументарные.

Документарные акции выпускаются в бумажной форме. На данный момент акции в документарной форме – это достаточно редкое явление, поскольку обращаться с такими акциями крайне неудобно и не всегда безопасно. Вдобавок выпуск таких акций является дорогим удовольствием и может обойтись дороже, чем стоимость самой компании.

Бездокументарные акции значительно удобнее в отношении обращения и выпуска. Подобные акции могут свободно быть переведены со счета на счет, а так же обращаться на бирже и т.п. Единственным недостатком является тот факт, что их нельзя «пощупать»^[13].

Храниться акции могут не только в реестре, но и в депозитарии.

Напрямую торговать акциями, которые хранятся в реестре нельзя. Первоначально их необходимо перевести в депозитарий биржи.

Акции могут не только торговаться как на бирже, но и быть необращающимися. Конкретно необращающиеся на бирже акции составляют значительную часть всех акций. Этому есть достаточно простое объяснение: попасть на биржу достаточно сложно – это дорого и недоступно для небольших компаний из-за требований самих бирж.

Акционеров можно разделить на:

• • физических (частных, индивидуальных);
  • коллективных (институциональных);
  • корпоративных.

Акции обладают следующими свойствами:

• • акция – это титул собственности, т.е. держатель акции, является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;
  • она не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
  • для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;
  • для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акций не связано с делением прав между собственниками, все они вместе выступают как одно лицо;
  • акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении одна акция превращается в несколько. Эмитентом это свойство акций может быть использовано для уменьшения предложения акций данного вида. При расщеплении не изменяется величина уставного капитала.

2.3.Вексель.

Векселем называется ценная бумага, которая удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).

Вексель может быть ордерным (выдан без указания владельца, на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи — индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. Если вексель был получен по именному индоссаменту (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение), то при передаче обязательно нужно указать новый индоссамент, который подписывает текущий владелец. При бланковом индоссаменте (без указания получателя векселя) последующие передачи возможны без новых индоссаментов. Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт солидарную ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем. Всё это существенно отличает вексель от передачи прав требования по цессии.
В простом и переводном векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, векселедатель может (но не обязан) обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Во всяком другом векселе такое условие (о начислении процентов) не допускается. Согласно международным правилам, процентная ставка должна быть указана в векселе. По российскому закону проценты выплачиваются в размере учётной ставки, установленной Центральным банком Российской Федерации по правилам, установленным статьёй 395 Гражданского кодекса Российской Федерации. Проценты начисляются со дня составления переводного векселя, если не указана другая дата. Надпись на векселе, удостоверяющая, что вексель подлежит оплате по предъявлении или по истечении определённого срока со дня его предъявления, называется ависто. Надпись ависто может также учиняться на чеках и переводах.

Векселедатель — лицо, выдавшее (выпустившее в обращение) вексель. Векселедатель отвечает за акцепт и за платеж. Он может сложить с себя ответственность за акцепт; всякое условие, по которому он слагает с себя ответственность за платеж, считается ненаписанным.

Векселеполучатель — это лицо, которому направлен вексель (при простом векселе — это кредитор)^[14].

Векселедержатель — владелец векселя, имеющий право на получение указанной в нем суммы денег. Векселедержатель, обозначенный в качестве получателя в самом векселе, называется первым векселедержателем.

2.4.Чек.

Чеки — ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путём выписывания чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для предъявления его к оплате.

Различают денежные чеки и расчетные чеки.

Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке, например, на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы, закупки сельхозпродуктов и т. д.

Расчетные чеки — это чеки, используемые для безналичных расчетов. Расчетный чек — это документ установленной формы, содержащий безусловный письменный приказ чекодателя своему банку о перечислении определенной денежной суммы с его счета на счет получателя средств (чекодержателя). Расчетный чек, как и платежное поручение, оформляется плательщиком, но в отличие от платежного поручения чек передается плательщиком предприятию — получателю платежа в момент совершения хозяйственной операции, который и предъявляет чек в свой банк для оплаты.

Различают также следующие виды чеков:

• именной — выписан на определенное лицо;
• предъявительский — выписан на предъявителя;
• ордерный — выписывается в пользу определенного лица или по его приказу, т. е. чекодатель (индоссант) может передать его новому владельцу (индоссату) с помощью индоссамента.

Чек может быть кроссированным. Кроссированный чек — это чек, на лицевой стороне которого проведены две параллельные линии по диагонали. На чеке допускается только одно кроссирование. Кроссирование может быть общим и специальным.

Общее кроссирование имеет место, когда между линиями нет никакого обозначения или есть пометка «банк». Чек, имеющий общее кроссирование, может быть оплачен плательщиком только банку или своему клиенту.

Специальное кроссирование — это кроссирование, при котором между линиями вписано наименование плательщика. Чек, имеющий это кроссирование, может быть предъявлен только банку, наименование которого указано между линиями^[15].

Чеки могут применяться как при наличных, так и безналичных расчетах. Кредитные организации могут выпускать собственные чеки для осуществления безналичных расчетов. Этими чеками пользуются клиенты банка-эмитента, а также с помощью таких чеков могут проводиться межбанковские расчеты. Чеки должны оформляться по установленной форме. Центральный банк РФ установил перечень реквизитов чека, а форму чека устанавливает кредитная организация самостоятельно.

Чек должен содержать все обязательные реквизиты, установленные частью второй Гражданского кодекса Российской Федерации, а также может содержать дополнительные реквизиты, определяемые спецификой банковской деятельности и налоговым законодательством. Форма чека определяется кредитной организацией самостоятельно.

Чек должен содержать следующие реквизиты:

• наименование «чек», включенное в текст документа;
• поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму;
• наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;
• указание валюты платежа;
• указание даты и места составления чека;
• подпись лица, выписывающего чек, — чекодателя.

Отсутствие в документе какого-либо из указанных реквизитов лишает его силы чека.

Чек, не содержащий указания места его составления, рассматривается как подписанный в месте нахождения чекодателя. Указание в процентах считается ненаписанным^[16].

Условия применения чека устанавливаются ЦБ РФ. При расчетах чеками клиенты заключают между собой договор о расчетах. В этом договоре обязательно указывается порядок открытия и ведения счетов для расчетов чеками. Составляются способы и сроки передачи информации, порядок подкрепления чековых счетов клиента, обязательство сторон и др. Каждый банк разрабатывает внутрибанковские правила чековых расчетов, содержание формы чека, условия оплаты чеков, сроки расчетов, оформление расчетов и др.

2.5.Коносамент.

Коносамент — это не эмиссионная ценная бумага, выписываемая перевозчиком морского груза либо его полномочным представителем собственнику груза или его представителю. Коносамент — это транспортный документ, содержание условия договора морской перевозки, удостоверяющий факт приема груза к отправке, дающий право распоряжения и право собственности держателя коносамента на груз, право держателя коносамента на владение и распоряжение им.

Коносамент выдается на любой груз независимо от того, каким образом осуществляется перевозка: с предоставлением всего судна, отдельных судовых помещений, без такого условия.

Коносамент составляют на основании погрузочного ордера, подписанного отправителем груза, который передает порту экспортное поручение с необходимыми реквизитами. В коносаменте указывается язык, на котором напечатан текст коносамента, возможно двуязычное оформление коносамента. Обычно коносамент — это типографским способом отпечатанный бланк. Коносамент — это документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза.

Коносаменты составляются в трех экземплярах с тем же содержанием и датой: один — для грузоотправителя, второй — для грузополучателя, третий — для грузоперевозчика. Все экземпляры коносамента являются оригиналами, о чем свидетельствует штамп «оригинал» на них. В некоторых случаях обозначается порядковый номер оригинала — первый, второй, третий. В коносаменте указывается число составленных оригиналов, однако только один из них может быть товарораспорядительным документом. Если по одному из них товары выданы, то остальные теряют силу. Копии коносамента печатаются на бумаге, отличной от оригинала, либо имеют штамп «копия».

Грузополучатель определяется в коносаменте тремя способами. В зависимости от этого различаются коносаменты именной, ордерный, на предъявителя:

Именной коносамент — когда в графе «Consignee» указан получатель груза. Это ценная бумага, в которой указывается наименование определенного получателя.

Ордерный коносамент – когда определенное лицо имеет право приказывать кому выдать груз. Это право фиксируется словами «по приказу» - «to order» в графе «Consignee». Если в коносаменте не указан приказодатель, коносамент считается "по приказу отправителя". Это ценная бумага, по которой груз выдается либо по приказу отправителя или получателя, либо по приказу банка. Ордерный коносамент является наиболее распространенным в практике морских перевозок.

Коносамент на предъявителя — коносамент, который передается в обмен на груз путем простого вручения.

2.6.Банковская сберегательная книжка на предъявителя.

Сберегательная книжка – это документ, который удостоверяет заключение договора банковского вклада и внесение денежных средств на депозит. Сберегательная книжка может быть именной или на предъявителя. Сберегательная книжка на предъявителя является ценной бумагой.

В ст. 843 ГК РФ закреплены порядок выдачи и обращения, а также обязательные реквизиты сберегательной книжки.

В соответствии с требованиями ст. 54 ГК РФ, в сберкнижке должны быть указаны и удостоверены кредитной организацией наименование и местонахождение банка или его филиала. Например, наименование финансового учреждения должно быть приведено полностью с указанием его организационно-правовой формы и т. д.

Указаны должны быть также номер счета по вкладу, а также все операции по депозиту с указанием остатка денежных средств на счете.

Сберкнижку необходимо предъявлять при выдаче вклада, выплате процентов по нему и исполнении распоряжений вкладчика о перечислении денежных средств с депозитного счета другим лицам.

Если именная сберегательная книжка утрачена или пришла в негодность, кредитная организация по заявлению вкладчика выдает ему новую. Восстановление прав по утерянной сберкнижке на предъявителя осуществляется в судебном порядке.

Стоит отметить, что сегодня большинство финансовых учреждений при открытии депозита сберегательную книжку не оформляют (это не является обязательным требованием к банку), а заключают с вкладчиком только договор банковского вклада. В таком случае кредитная организация в упомянутом договоре должна это оговорить и определить иной механизм удостоверения вносимых денежных средств^[17].

Кроме того, в таком случае вкладчику до окончания срока хранения вклада следует хранить все приходные и расходные ордера по движению средств на депозитном счете. Эти документы помогут при решении спорных ситуаций с банком^[18].

ГЛАВА.3 ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ О ПРАВОВОМ РЕЖИМЕ

3.1.Правовой режим ценных бумаг.

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Не смотря на то, что ценные бумаги как особая разновидность имущества существуют уже несколько столетий, их правовая природа продолжает оставаться спорной.

Ценная бумага должна отвечать совокупности следующих признаков:

1. она является документом;
2. документ должен быть составлен с соблюдением обязательных реквизитов;
3. документ удостоверяет имущественные и, в случаях, прямо указанных в законе, неимущественные права;
4. осуществление и передача прав  возможны только при предъявлении документа;
5. передача ценной бумаги влечет переход всех удостоверяемых ею прав в совокупности.

Правовой режим определяет порядок особого правового регулирования, выражается в сочетании определенных юридических средств и создает необходимое социальное состояние и степень благоприятности или неблагоприятности для того, чтобы удовлетворить интересы субъектов права. Правовые режимы имеют следующие признаки. Их устанавливает законодательство и обеспечивает государство (политико-правовой режим). Целью режима является регламентирование специфическим образом конкретных сфер общественных отношений, выделение в пространственных и временных границах тех или иных субъектов права^[19].

В рамках правового режима может производиться его детализация относительно объектов и субъектов правового регулирования. Существует классификация данной юридической категории. В зависимости от предмета регулирования выделяют земельный, административный, конституционный и другие правовые режимы. По юридической природе – процессуальный и материальный, по содержанию – пошлинный, таможенный, валютный. В отношении субъектов может устанавливаться правовой режим граждан, вынужденных переселенцев, беженцев и др. По функциям права возникает режим особой охраны или особого регулирования, по формам выражения – договорный и законный, по сфере использования – меж- и внутригосударственный (экономические санкции, охрана территориальных вод и т.д.), по уровню нормативных актов – локальный, муниципальный, региональный и общефедеральный. Правовой режим ценных бумаг По определению ценная бумага является документом, который позволяет удостоверить имущественные права собственника с соблюдением обязательных реквизитов и требуемой законодательством формы. Имущественные права могут осуществляться и передаваться только при предъявлении ценного документа. Отсутствие обязательных необходимых реквизитов или несоответствие документа установленной форме влечет его недействительность, ничтожность. Допустим, если вексель составили с нарушениями, то его нельзя рассматривать как вексель.

Отличительной особенностью выпускаемых ценных бумаг является потребность предъявления данных документов для осуществления прав. В этом заключаются отличия от прав гражданско-правовой сделки, при которой не требуется предъявления документов, подтверждающих заключение данной операции. Все ценные бумаги делятся на абстрактные и казуальные. Казуальные имеют место, когда содержится ссылка на основную сделку. Абстрактные применяют в случаях, если из ценной бумаги исходит новое обязательство, независящее от сделки, лежащей в его основе.

Правовой режим ценных бумаг регулирует права, которые могут принадлежать лицу, записанному в ценной бумаге (именная), предъявителю документа (на предъявителя). Также указанное в ценной бумаге лицо может самостоятельно назначить уполномоченное другое лицо (ценная ордерная бумага). Особенность всех ценных бумаг проявляется в возможности пускать их в широкое обращение. Это достижимо благодаря упрощенным правилам и порядку передачи прав. Удостоверенные посредством ценной бумаги на предъявителя права передаются при вручении документа новому владельцу. Наибольшей оборотоспособностью обладают предъявительские бумаги. Более сложным является порядок передачи ценных именных бумаг. В данном случае переуступить права можно лишь в обычном гражданском правовом порядке, который установлен для уступки требования, другим словами, при заключении сделки между бывшим и новым владельцем. По ордерной бумаге права передают при помощи индоссамента – передаточной надписи, которая означает, что все права передаются новому субъекту – индоссату от лица, выполнившего запись.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Ценная бумага является финансовым документом, которая дает конкретные права, которые в последствие могут быть переданы. Передача прав по ценным бумагам называется цессией. Документ, считаемый ценной бумагой, должен соответствовать нескольким критериям.

В первую очередь, в его основе обязан лежать унифицированный актив, то есть доля в предприятии, заем денег или стандартный товар (такой, как слиток золота соответствующей пробы и веса, баррель нефти определенного сорта). Например, свидетельство о постановке на учет автотранспорта не считается ценной бумагой, поскольку актив, лежащий в его основе, не стандартизирован, так как все машины являются разные. А документ, на основании которого продавец обязан поставить, а покупатель произвести оплату за определенное количество пшеницы в конкретный день может в будущем считаться ценной бумагой — этот финансовый инструмент принято называть товарным фьючерсным контрактом.

Во-вторых, ценная бумага имеет определенную цену, которую можно определить теоретически. А так же, ценные бумаги носит рыночную стоимость — исходя из спроса и предложения. Поскольку долговые обязательства организации конкретной категории оцениваются исходя из кредитных ставок, действующих на определенный момент времени, и уровня надежности заемщика. Множество ценных бумаг покупается и продается на биржах, где их стоимость оценивается в реальном времени на основании выставленных заявок на продажу и покупку.

В-третьих, ценные бумаги, имеют ликвидность, а значит, их можно продать с незначительными потерями, в том случае если это необходимо сделать в кратчайшие сроки.

В-четвертых, во многих странах, а также в России, выпуск ценных бумаг подлежит не только обязательной государственной регистрации, но и соответственно, государственному контролю.

Ценные бумаги обычно подразделяются на три категории: долговые (государственные, корпоративные облигации, векселя) долевые (акции простые, акции привилегированные), и деривативы (производные ценные бумаги, например фьючерсы и опционы).

По форме выпуска ценные бумаги подразделяются на:

• документарные, для передачи прав, по которым необходимо передать сам документ;
• бездокументарные, учет правом прав, на которые занимается специализированное предприятие, ведущие реестр собственников.

В момент передачи бездокументарных ценных бумаг от одного владельца к другому, вносится соответствующая запись в реестр.

Ценные бумаги выпускаются компаниями или государством для воплощения конкретных проектов, финансирования программ, увеличения оборотных средств предприятий при помощи рынка капиталов.

Ценные бумаги в большинстве случаев покупаются для инвестирования, другими словами для извлечения конкретного дохода в будущем, спекуляции, с целью реализовать актив по более дорогой цене, чем он был приобретен ранее, арбитража – заработка за счет разницы в цене на один и тот же актив в разных местах или хеджирования — страхования финансовых рисков.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018).
2. Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации от 30.04.1999 № 81-ФЗ (ред. от 29.12.2017).
3. Приказ Минфина РФ от 15 июня 2001 г. №45н «Об утверждении условий эмиссии и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации».
4. Белов В. Ценные бумаги: Вопросы правовой регламентации. - М., 2013.
5. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов - М., 2008.
6. Габов A.B. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка.- М., 2012.
7. Габов А.В. К вопросу о признаках ценной бумаги.
8. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. М.: ИНФРА-М., 2013.
9. Гражданское право. Том I. / Под ред. доктора юридических наук, профессора Е.А.Суханова - М.: Волтерс Клувер, 2004.
10. Зенин И.А. Гражданское право Российской Федерации. Учебное пособие. 2013 г.
11. Лавров А. Проблема развития рынка ценных бумаг. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.
12. Лапач В.А. Система объектов гражданских прав: теория и судебная практика – СПб.: Юридический Центр ПРЕСС.
13. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ части первой (постатейный) / Под ред. О.Н.Садикова – М.: Норма. – 1999.
14. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть первая / Под ред. проф. Т.Е.Абовой и А.Ю.Кабалкина - М.: Юрайт-Издат. - 2004.
15. Миркин Я.М. «Ценные бумаги и фондовый рынок», 2012
16. Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие, 2011.
17. Стародубцева Е.В. Рынок ценных бумаг: Учебник, 2010.
18. Трофименко А. Признаки ценной бумаги //Российская юстиция.
19. Юлдашбаева Л.Ю. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг. М., 2010.
20. Ческидов Б. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 2013.

1. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) ↑

2. Лапач В.А. Система объектов гражданских прав: теория и судебная практика – СПб.: Юридический Центр ПРЕСС. ↑

3. Трофименко А. Признаки ценной бумаги //Российская юстиция. ↑

4. Гражданское право. Том I. / Под ред. доктора юридических наук, профессора Е.А.Суханова - М.: Волтерс Клувер, 2004. ↑

5. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ части первой (постатейный) / Под ред. О.Н.Садикова – М.: Норма. – 1999. ↑

6. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть первая / Под ред. проф. Т.Е.Абовой и А.Ю.Кабалкина - М.: Юрайт-Издат. - 2004. ↑

7. Приказ Минфина РФ от 15 июня 2001 г. №45н «Об утверждении условий эмиссии и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации» ↑

8. «Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации» от 30.04.1999 № 81-ФЗ (ред. от 29.12.2017).

   ↑

9. Габов A.B.. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка.- М., 2012. ↑

10. Ческидов Б. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 2013. ↑

11. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов - М., 2008. ↑

12. Белов В. Ценные бумаги: Вопросы правовой регламентации. - М., 2013. ↑

13. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. М.: ИНФРА-М., 2013. ↑

14. Зенин И.А. Гражданское право Российской Федерации. Учебное пособие. 2013 г. ↑

15. Лавров А. Проблема развития рынка ценных бумаг. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. ↑

16. Миркин Я.М. «Ценные бумаги и фондовый рынок», 2012 ↑

17. Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие, 2011. ↑

18. Юлдашбаева Л.Ю. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг. М., 2010. ↑

19. Стародубцева Е.В. Рынок ценных бумаг: Учебник, 2010 ↑