Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Понятие и виды ценных бумаг ( Порядок выпуска и обращения ценных бумаг)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

С развитием рыночных отношений в обществе появились новые экономические объекты учета и анализа, к которым относятся ценные бумаги, приобретающие массовый характер и обуславливающие определенные финансовые права и обязанности. На сегодняшний день ценные бумаги – это важнейший финансовый инструмент, как на микро-, так и на макроуровне.

Ценные бумаги являются актуальными в хозяйственном обороте, поскольку обладают определенной стоимостью и наряду с деньгами служат удобным средством обращения и платежа. Также они выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

Актуальность темы курсовой работы определяется развитием рынка ценных бумаг в России, активным вовлечением ценных бумаг в гражданский оборот, а также повышением интереса частных инвесторов к ценным бумагам российских организаций.

В платежном обороте государства достаточно велико значение ценных бумаг. Через них осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции направляются в самые эффективные отрасли народного хозяйства и жизнеспособные рыночные структуры.

Правовое регулирование оборота ценных бумаг выступает одним из важнейших институтов гражданского права, однако он не является совершенным. Поэтому ценные бумаги, бесспорно, нуждаются в исследованиях.

Основная цель курсовой работы – раскрытие понятия и основных видов ценных бумаг, исследование их как объекта гражданских правоотношений.

Исходя из цели курсовой работы, были поставлены следующие задачи:

раскрыть понятие и выявить признаки ценных бумаг;
провести классификацию ценных бумаг;
раскрыть особенности различных видов ценных бумаг;
раскрыть особенности обращения ценных бумаг;
рассмотреть порядок выпуска и обращения ценных бумаг.

Объектом исследования выступают ценные бумаги.

Предмет исследования – механизм и порядок признания ценной бумаги, обращение и эмиссия ценной бумаги.

Нормативной базой курсовой работы послужили Гражданский кодекс РФ и Федеральные законы. Ценные бумаги подвергаются исследованию со стороны таких российских авторов как Крашенников П.В., Макаров Н.Д., Натепрова Т.Я., Хохлов В.А., Кирьянов И.В. и многих других.

Представленная курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.

1. Понятие и признаки ценных бумаг

Гражданский кодекс РФ (далее – ГК РФ) в ст. 142 дает определение ценной бумаги, в которой говорится, что ценная бумага – это документ, который соответствует установленным законом требованиям и удостоверяет обязательные и иные права, осуществление и передача которых возможны только при предъявлении такого документа (документарные ценные бумаги).^[1]

Появление ценных бумаг в качестве объектов гражданских прав было вызвано необходимостью включения в оборот имущественных прав. С использованием ценных бумаг повышается оборотоспособность материальных объектов гражданских прав^[2], так как в данном случае не требуется совершать действия с вещами, а достаточно передать ценную бумагу, которая подразумевает автоматическую передачу прав на вещь. Это свидетельствует о том, что ценная бумага в некоторой степени выступает заменителем денег, либо средством расчета по кредиту.

Согласно п.2 ст.142 и п.2 ст.130 ГК РФ ценная бумага как документ относится к категории движимых вещей. Однако право, выраженное в ней, могут касаться как движимого, так и недвижимого имущества. Ценные бумаги могут быть индивидуально определенными, как например, вексель, либо, несмотря на возможность их индивидуализации, ценные бумаги могут определяться родовыми признаками, в частности акции.^[3]

Ценные бумаги в отличие от других юридических документов, подтверждающих различные субъективные гражданские права, обладают рядом признаков, которые вытекают из требований закона.

Одним из признаков выступает документарность, поскольку ценная бумага – это документ, составленный в установленной форме с присутствием обязательных реквизитов, предусмотренных для конкретного вида ценной бумаги и имеющий правовое значение.^[4] При несоблюдении обязательных реквизитов ценная бумага признается ничтожной.

Следующий признак ценной бумаги – это литеральность, то есть возможность требовать исполнения только того, что обозначено в данной ценной бумаге.

Публичная достоверность является признаком, свойственным ценным бумагам и заключается в том, что по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ней лицо может выдвигать лишь те возражения, которые допустимы из содержания самого документа и касаются действительности ценной бумаги, либо основаны на непосредственных отношения должника по ценной бумаге и ее обладателя.

Еще одним признаком ценной бумаги является ее презентационность, которая представляет собой необходимость ее предъявления для передачи или осуществления права, удостоверенного данной ценной бумагой.^[5] Только в данном случае возможна беспрепятственная реализация права, выраженного в документе, поскольку только предъявление ценной бумаги может гарантировать осуществление права управомоченного лица и только предъявителю подлинника ценной бумаги обязанное лицо предоставляет исполнение этого документа. Другие используемые в обороте документы могут доказывать наличие или содержание правоотношений, как например, расписка, но данные документы не становятся обязательным условием реализации их прав. Именно презентация отличает ценную бумагу от других документов гражданско-правового значения.

Воплощение частных прав – это еще один важный признак ценной бумаги, так как ценная бумага ценна не сама по себе, поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного и неимущественного характера, связанного с ним.

Следующий признак ценной бумаги – ее оборотоспособность, то есть ценная бумага может выступать объектом гражданско-правовых сделок.^[6]

И наконец, автономность (самостоятельность) права, выраженного в ценной бумаге, поскольку оно не зависит от права предыдущего владельца и переходит к добросовестному приобретателю таким, как обозначено в ценной бумаге.Против держателя не могут быть выдвинуты возражения, которые основываются исключительно на отношениях с предыдущим владельцем ценной бумаги.

Ценная бумага является в первую очередь документом, который в соответствии со ст.1 Федерального закона от 29.12.1994 №77-ФЗ «Об обязательном экземпляре документов» представляет собой материальный объект с зафиксированной на нем информацией в виде текста, изображения или звукозаписи, который предназначен для передачи во времени и пространстве в целях общественного использования и хранения.^[7]

Однако ценная бумага в установленном законом порядке может существовать и в бездокументарной форме, представляющей собой запись в специальном реестре компьютеризированном, либо обычном. Ст.149 ГК РФ определены особенности оборота бездокументарных ценных бумаг.

Ценные бумаги бывают казуальными, то есть содержать ссылку на основную сделку, и абстрактными, в случаях, когда из ценной бумаги возникает новое обязательство, не зависящее от сделки, лежащей в основе.^[8]

Удостоверенные ценной бумагой права согласно ст.145 ГК РФ могут принадлежать:

предъявителю ценной бумаги – ценная бумага на предъявителя;
лицу, названному в ценной бумаге – именная ценная бумага;
лицу, названному в ценной бумаге, которое может самостоятельно осуществлять эти права или назначить приказом или распоряжением другое управомоченное лицо – ордерная ценная бумага.

В соответствии с п.1 ст.142 ГК РФ ценные бумаги удостоверяют имущественные права, однако на практике круг удостоверяемых прав может быть расширен.^[9] Например, акция может давать ее держателю право не только на получение дивидендов, но и право на участие в управлении акционерным обществом.

Удостоверяемые ценной бумагой права при передаче переходят в совокупности, нельзя передать только часть прав.^[10]

В соответствии с п.1 ст.142 ГК РФ права, удостоверенные ценной бумагой, можно осуществить или передать другому лицу только при предъявлении ценной бумаги. Это служит доказательством того, что копии ценных бумаг не имеют юридической силы, если не предоставлена сама ценная бумага.

Изучив понятие ценной бумаги, следует отметить, что ценная бумага – это одностороннее обязательство, поскольку осуществить права, закрепленные в ней, может только владелец, а лицо, которое не владеет ценной бумагой, не вправе требовать реализации прав, воплощенных в ценной бумаге. Получаем, что в ценной бумаге не может быть выражено двустороннее обязательство.

2. Виды ценных бумаг

Существует несколько классификаций ценных бумаг.

По характеру удостоверяемых прав:

денежные (финансовые) – векселя, акции, чеки, те ценные бумаги, при предъявлении которых держатель имеет право получить деньги;
товарораспорядительные – коносамент, складское свидетельство, то есть ценные бумаги, дающие право получать и распоряжаться товаром.^[11]

В зависимости от правообладателя:

На предъявителя. Права по данной ценной бумаге принадлежат предъявившему ее лицу и достаточно вручить ценную бумагу третьему лицу для того чтобы передать удостоверяемые права. Именно эти ценные бумаги обладают самой большой оборотоспособностью
Ордерные. Права по таким ценным бумагам принадлежат лицу, названному в ценной бумаге, однако это лицо может самостоятельно осуществить права или назначить своим приказом (распоряжением) управомоченное лицо. Согласно п.3 ст.146 ГК РФ права по данной ценной бумаге передаются путем совершения на ней передаточной надписи – индоссамента.^[12]
Именные. Только лицо, названное в ценной бумаге, может осуществлять данные ему права. В данном случае, передавать права по ценным бумагам можно в порядке, предусмотренном для уступки требований (цессии) согласно п.2 ст.146 ГК РФ. Лицо, передающее право (цедент) несет ответственность перед приобретателем права (цессионарием) за недействительность передаваемого требования, а не за его исполнение.^[13]

Выделяют документарные и бездокументарные ценные бумаги. Документарные оформлены согласно требованиям закона и удостоверяют определенные обязательственные или иные права, которые могут быть реализованы при предъявлении таких документов. Бездокументарные ценные бумаги - обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином документе лица, их выпустившего. При этом выпуск, реализация и передача прав возможны только по правилам, установленным в законе.

2.1. Акция

В соответствии с федеральным законом РФ от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, дает право держателю акции участвовать в управлении АО и распределении имущества в случае ликвидации АО.^[14]

Акция представляет собой ценную бумагу без установленного срока обращения.^[15] Акция свидетельствует о внесении определенного взноса (пая) в уставный фонд акционерного общества,

Разновидности акций:

По способу передачи от одного акционера другому:

именные;
на предъявителя.

В соответствии с правом участия в управлении компанией:

простые (обыкновенные);
привилегированные.

Бесплатные – акции, которые распространяются среди акционеров пропорционально количеству уже принадлежащих им акций.^[16]

Именные акции – это ценные бумаги, собственники которых в обязательном порядке должны быть зарегистрированы в реестре компании. О собственников этих акций в книге регистрации акционеров делается запись, на которой указывается время и количество купленных акций. Акции на предъявителя, наоборот, не регистрируются компанией.

Для руководства более предпочтительным вариантом выступают именные акции, поскольку они позволяют отслеживать концентрацию акций в руках отдельных акционеров и контролировать процесс движения акционерного капитала. Но акционеры, в свою очередь, отдают предпочтение акциям на предъявителя, ведь они находятся в свободном обращении и спокойно продаются и покупаются на вторичном рынке.

Собственник обыкновенных акций имеет право голоса на общем собрании акционеров и право на получение дивидендов. Доход от простых акций в полной мере зависит от результатов хозяйственной деятельности и чистого дохода компании, поэтому обыкновенная акция не дает гарантии на получение дивидендов ее владельцу.^[17] Выпуск обыкновенных акций производится сериями «А» и «Б». Акции серии «А» предусмотрены для учредителей – лиц, подписавших устав, а акции серии «Б» – для остальных инвесторов. У владельцев акции серии «А» больше прав и они имеют возможность получения больших дивидендов.

Привилегированные акции являются именными акциями, дают акционеру гарантию на получение определенных дивидендов независимо от размера полученного чистого дохода.^[18] Данная акция не имеет право голоса, однако ее собственник имеет право на первоочередное получение своих дивидендов до выплаты дивидендов по обычным акциям. Компания имеет право на выпуск нескольких серий привилегированных акций, при этом каждая серия имеет разное количество привилегий, опись которых размещается на сертификате.^[19] Привилегированные акции вносят небольшой вклад в финансирование компании, поскольку выпускаются на сумму, составляющую не более 10% уставного фонда АО, но при этом они играют большую роль в управлении АО.^[20]

Рассмотрим виды привилегированных акций:

кумулятивные – акции, по которым выплачиваются текущие, а также не выплаченные ранее проценты;
некумулятивные – акции, которые не дают право выплаты процентов за любой период без огласки совета директоров.
с корректируемой ставкой – проценты по данным акциям могут либо уменьшаться, либо увеличиваться;
конвертируемые – акции, которые можно обменять на другой вид акций;
неконвертируемые – акции, которые не подлежат обмену на другой вид акций;
с паевым участием – акции, по которым выплачиваются дополнительные суммы дивидендов, если по простым акциям они больше.^[21]

Эмиссия акций может осуществляться в трех случаях:

во время учреждения акционерного общества с целью формирования акционерного капитала;
преобразование компании в акционерное общество;
для увеличения имеющегося уставного капитала.

Компания имеет право на выпуск только тех видов акций, которые утверждены уставом.

2.2. Облигация

Облигация согласно федеральному закону РФ от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» – это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированных в ней процентов от данной стоимости или имущественного эквивалента.^[22]

Облигации отличаются от акций тем, что собственник облигации не может являться членом АО и не имеет право голоса на собрании акционеров.^[23]

Рассмотрим виды облигаций:

именные;
на представителя;
процентные – ценные бумаги, процент по которым выплачивается в соответствии с условиями их выпуска, размерами и сроками выплаты;
целевые (беспроцентные) – облигации, по которым проценты не выплачиваются, но собственник имеет право приобрести на них определенные товары;
конвертируемые – облигации, подлежащие обмену на другие;
гарантированные – облигации, под которые есть залог недвижимости;
необеспеченные серийные – ценные бумаги, погашение по которым осуществляется сериями;
ординарные – облигации, погашение по которым осуществляется сразу;
с правом достаточного погашения – по желанию собственника облигация может быть погашена раньше срока;
компенсированные – облигации, по которым предусмотрен свободный обмен на наличные деньги.^[24]

Облигация представляет собой письменное долговое обязательство, в котором эмитент обязуется выполнить условия – обратную выплату полученной денежной суммы и установленного процентного вознаграждения.^[25] Выпуск облигации представляет собой одну из форм займа капитала.

К общим расходам эмитента облигаций можно отнести:

технические расходы на выпуск облигаций;
суммарные годовые расходы на обслуживание всех облигаций;
расходы на размещение облигаций.

Гарантией погашения облигаций в качестве срочного долгового обязательства выступает общая гарантия эмитента. Данной гарантией является право собственника облигации на часть имущества в случае невыполнения эмитентом своих обязанностей, но без права ареста этого имущества.^[26]

В таблице 1 рассмотрим важные отличия акций и облигаций.

Таблица 1.

Отличия облигации от акций^[27]

Облигация	Акция
Владелец – кредитор компании	Владелец – собственник
Получение фиксированных, определенных процентов в течение указанного срока	Получение дивидендов только в случае получения прибыли
Нет права голоса	Имеет право голоса

Периодические выплаты доходов по облигациям производятся на основании купона – отрывного талона с напечатанной процентной ставкой. При этом количество купонов приравнивается к количеству выплат по облигации до ее полного погашения.^[28]

Облигация имеет обязательные элементы^[29]:

номинал – денежная сумма, указываемая на лицевой стороне сертификата, владелец которой получает ее в день наступления срока погашения;
купонная ставка – проценты от номинальной стоимости, выплачивающиеся как за год, так и по частям – раз в квартал или полугодие;
дата погашения – календарная дата, с наступлением которой компания возвращает покупателю сумму, равную номиналу облигации и прекращает выплату процентов;
договор эмиссии представляет собой контракт на выпуск облигационного займа, который заключается между эмитентом и трастовой компанией, являющейся гарантом надежности компании перед инвесторами;
положение о выплате – пункт договора об эмиссии, согласно которому эмитент создает специальный фонд погашения, находящийся под контролем трастовой компании, из которого осуществляется выплата номинальной стоимости облигации и процентов;
обеспечение – имущество или активы компании, являющиеся ручательством во время выпуска облигаций, но предусмотрен и выпуск облигаций без обеспечения;
рейтинг облигации – оценка инвестиционных качеств облигаций специальными компаниями. Оценке подлежат не все выпуски, а лишь те, которые имеют широкий вторичный рынок. Облигации с высоким рейтингом называются облигациями инвестиционного класса, критерием зачисления в который служит высокая степень достоверности того, что эмитент выполнит свои обязательства в условиях и нормальной, и неблагоприятной конъюнктуры рынка. Облигации с низким рейтингом являются спекулятивными.^[30]

Как и акции облигации имеют номинал и рыночную цену, которая выражается в процентах к номиналу и называется курсом облигации.

Если рыночная цена облигации выше ее номинала, то облигация продается с премией, если же наоборот, то новый владелец покупает облигацию с дисконтом.^[31] Если же покупатель платит номинал, то имеет место паритет. Какой бы не была рыночная цена облигации, проценты по ней начисляются по отношению к номиналу.^[32]

2.3. Вексель

Вексель представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую безусловное денежное обязательство должника уплатить после наступления определенного срока сумму долга собственнику векселя.^[33]

Вексель может быть как именным, так и ордерным, то есть выданным без указания владельца, на предъявителя.^[34] И в том, и в другом случае передача прав по векселю происходит путем совершения определенной надписи – индоссамента, но для передачи ордерного векселя индоссамент не является обязательным.

Получение векселя по именному индоссаменту свидетельствует о том, что при передаче векселя необходимо указать новый индоссамент, который подписывается текущим владельцем. Лицо, которое передало вексель посредством индоссамента, несет солидарную ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем.^[35] Это отличает вексель от передачи прав по цессии.

Различают простой и переводной вексели. Простой вексель содержит безусловное обязательство должника уплатить указанную сумму через определенный срок, а переводной вексель представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую предложение должнику уплатить указанную сумму обозначенному лицу в определенный срок.

В переводном векселе векселедатель имеет право обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Это единственный вексель, где возможно применение данного условия. В соответствии с международными правилами процентная ставка указывается в векселе. По законодательству РФ проценты выплачиваются в размере учетной ставки, установленной Центральным банком РФ по правилам, установленным ст.395 ГК РФ. Проценты начинают начисляться со дня составления переводного векселя, если не имеет место быть иная дата.^[36]

На векселе проставляется надпись – ависто, которая удостоверяет, что вексель подлежит оплате по предъявлении или по истечении определенного срока со дня его предъявления.

Рассмотрим реквизиты векселя:

вексельная метка;
сумма векселя;
наименование должника (трассата);
срок платежа;
место платежа;
получатель (ремитент);
место и дата составления векселя;
подпись кредитора (векселедателя).

Одной из характерных черт векселя является его абстрактность, то есть фактическое обособление векселя от той первоначальной сделки, в результате которой он возник.^[37] Вексель существует в качестве самостоятельной ценной бумаги, которая не связана с выполнением конкретных обязательств по договору.

Вексель является бесспорным долговым документом, поскольку обязанные по векселю не могут выдвигать возражений против своей непосредственной обязанности платить.^[38] Существуют специфические юридические процедуры, которые облегчают требование в получении долга.

Вексель всегда имеет денежное обязательство, его можно передать в качестве платежного средства и стороны, указанные в векселе, несут солидарную ответственность.

2.4. Чек

Согласно ст.877 ГК РФ чек – это ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекодержателю указанную в чеке сумму в течение срока действия чека.^[39]

Чекодателем в данном случае выступает лицо, имеющее денежные средства в банке и распоряжающееся ими путем выставления чеков. Чекодержатель – это лицо, в пользу которого выдан чек. Плательщиком в данном случае выступает банк, где расположены денежные средства чекодателя.

Этот денежный документ предназначен для упрощения платежного оборота и представляет собой разновидность переводного векселя, который может быть выписан только банком.^[40] Не допускает отзыв чека до истечения срока для его предъявления. Выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан.

Рассмотрим основные признаки чека как ценной бумаги. Во-первых, чек – это документ, который удостоверяет имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его непосредственном предъявлении. Имущественными правами здесь выступают требования уплаты определенной денежной суммы. Во-вторых, чек – это документ, содержащий обязательные реквизиты и выполненный с соблюдением требований к его форме.^[41]

Чек должен содержать обязательные реквизиты, отсутствие которых лишает его силы денежного документа:

наименование «чек»;
поручение плательщику (банку) выплатить определенную денежную сумму;
наименование плательщика и реквизиты счета произведения платежа;
валюта платежа;
место совершения платежа;
место и дата составления чека;
подпись чекодателя.

Если рассмотреть систему расчетов, то можно выделить денежные и расчетные чеки.

Денежные чеки применяются для выплаты наличных денег их держателю в банке. Для безналичных расчетов применяются расчетные чеки - документы установленной формы, содержащие безусловный письменный приказ чекодателя банку о перечислении денежной суммы, указанной в чеке, с его счета на счет чекодержателя.^[42] Как и платежное поручение расчетный чек оформляется плательщиком, но главным отличием является предъявление этого чека предприятию-получателю платежа в момент совершения хозяйственной операции.

Расчетные чеки подразделяются на покрытые и непокрытые. Покрытыми называются чеки, средства по которым предварительно депонированы клиентом-чекодателем на отдельном банковском счете «Расчетные чеки», что обеспечивает гарантию платежа по чекам.^[43]

Непокрытые расчетные чеки – это чеки, платежи по которым гарантируются банком.^[44] В данном случае банк гарантирует чекодателю при временном отсутствии средств на расчетном счету оплату чеков за счет средств банка. Сумма гарантий банка, в пределах которой могут быть оплачены чеки, учитывается в банке-гаранте на внебалансом счете «Гарантии поручительства, выданные банком». На сегодняшний день, согласно указаниям ЦБ РФ, предусматривается использование в расчетах лишь покрытых расчетных чеков.

У расчетного чека есть разновидность – кроссированный чек. На его лицевой стороне проведены две параллельные линии. Смысл кроссирования чека состоит в ограничении использования этого чека по кругу держателей. Кроссирование бывает общее и специальное. Общее кроссирование представляет собой ценную бумагу, между линиями которой нет никакого обозначения или есть пометка «банкир» или же равнозначная пометка, что означает, что данный чек может быть оплачен любому банку на инкассо. Если между нанесенными линиями имеется указание наименования банка, в который данный чек должен быть предъявлен для оплаты, то в данном случае применяется специальное кроссирование.

Получаем, что общее кроссирование может перейти в специальное, но специальное никогда не перейдет в общее, так как зачеркивание кроссирования или наименования банка определит чек как недействительный.

Кроссировать может лицо, выписавшее чек, а также чекодержатель. Кроссированный чек не подлежит обмену на наличные денежные средства, его можно оплатить только через кредитное учреждение по следующей схеме: владелец чека представляет его в банк, который, в свою очередь, переводит соответствующую сумму со счета физического лица или организации, выписавшей данную ценную бумагу, на счет предъявителя кроссированного чека.^[45]

В практике банков в зависимости от указания получателя платежа чеки могут подразделяться на именные, ордерные и предъявительские.^[46] Именной чек выписывается на конкретное лицо, которое и имеет право получить денежные средства по данному виду чека. Такой чек не может переходить из рук в руки.

Ордерные чеки выписывается конкретному лицу, но может быть передан другому лицу.^[47] В этом случае на обороте чека делается передаточная надпись (индоссамент).

Предъявительский чек выписывается на предъявителя или же без указания чекодержателя и обращается путем простого вручения, не требуя совершения передаточной надписи.

2.5. Коносамент

Коносамент представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет заключение договора перевозки груза.^[48]

Коносамент является подтверждением наличия договора перевозки и представляет собой доказательство поставки товара на борт судна и способ передачи прав на товар, находящийся в пути, другой стороне через передачу документа.^[49] Помимо этого коносамент подтверждает, что товар получен в хорошем состоянии и полной исправности.

Функции коносамента:

доказательство доставки товаров на борт судна для перевозки;
товарно-транспортная накладная;
свидетельство наличия контракта перевозки;
товарораспорядительный документ.^[50]

Изначально коносамент был документом, который применялся для перевозки грузов морским транспортом. На сегодняшний день он применяется и при речных перевозках, а также при перевозках иными видами транспорта.

Коносамент должен содержать следующие обязательные данные:

наименование и местонахождение перевозчика;
наименование порта погрузки и дата приема груза;
наименование и местонахождение отправителя;
наименование порта выгрузки;
наименования получателя, в случае, если он был указан отправителем;
наименование груза (основные марки, особые свойства, масса и др.);
внешнее состояние груза и его упаковки;
фрахт в размере, подлежащем уплате получателем;
время и место выдачи коносамента;
количество оригиналов коносамента, если больше одного;
подпись перевозчика или его представителя.

Отсутствие одного из обязательных реквизитов лишает коносамент функций товарораспорядительного документа, и, как следствие, он перестает быть ценной бумагой.

Коносамент, который подписал капитан корабля, считается подписанным от имени перевозчика.

После погрузки груза перевозчик по требованию отправителя выдает ему бортовой коносамент, в котором помимо вышеперечисленных требований содержится дополнение, что груз находится на борту судна и дата его погрузки.

Коносамент может быть следующих видов^[51]:

именной – передается по именным передаточным надписям;
ордерный – передается по именным или бланковым передаточным надписям;
на предъявителя – передается посредством простого вручения.

Отправителю может быть выдано несколько экземпляров коносамента – оригиналов. Однако каждый из них должен содержать отметку о количестве оригиналов, поскольку после выдачи груза по одному из предъявленных оригиналов коносамента, остальные оригиналы теряют свою силу.

2.6. Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпущенные государством, которые размещаются на рынке для решения разных макроэкономических задач.^[52]

Целью выпуска государственных ценных бумаг является:

покрытие дефицита государственного бюджета;
регулирование денежного обращения страны;
финансирование государственных целевых программ;
реструктуризация внешнего и внутреннего долга страны.

Основной чертой данных ценных бумаг является их доходность, образующаяся вследствие годового дохода по ценной бумаге к ее рыночной стоимости.

Государственные ценные бумаги могут быть выпущены центральным государственным органом, местным органом власти, государственным учреждением, а также организацией, которая пользуется государственной поддержкой.^[53]

Государственные ценные бумаги делятся^[54]:

по срокам погашения: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от года до пяти лет), долгосрочные (более пяти лет);
по характеру обращения: рыночные, нерыночные, целевые;
по видам доходов: процентные, индексируемые, дисконтные, выигрышные и комбинированные;
по видам эмитентов: государственные, субъектов РФ и муниципальные;
по видам инвесторов: для российских инвесторов и еврооблигации;
по формам существования: бумажные и безбумажные.

В РФ на различных этапах развития рынка выпускались следующие виды государственных ценных бумаг^[55]:

облигации Российского внутреннего выигрышного займа;
ваучеры – приватизационные чеки;
государственные краткосрочные бескупонные облигации;
облигации федерального займа;
облигации сберегательного займа;
казначейские обязательства;
облигации внутреннего валютного займа;
государственные долгосрочные облигации;
золотые сертификаты.

2.7. Депозитные и сберегательные сертификаты

Депозитные и сберегательные сертификаты представляют собой ценные бумаги, выпуск которых осуществляется только коммерческими банками.^[56] Минимальная величина для сертификатов не установлена.

Сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам, а депозитные – юридическим лицам. Оформление любого из этих сертификатов представляет собой заключение договора банковского вклада. Исходя из этого, особенностью этой ценной бумаги является выпуск только в документарной форме, при этом он может быть либо именным, либо на предъявителя.^[57]

Депозитные и сберегательные сертификаты – это срочные ценные бумаги. Срок обращения депозитных сертификатов ограничивается одним годом, сберегательных – не превышает трех лет. Если сроки погашения сертификатов просрочены, то они считаются документами до востребования и банк обязан погасить их по первому требованию держателя. ^[58]

Рассмотрим общие черты депозитных и сберегательных сертификатов:

сертификаты представляют собой ценные бумаги;
выпускаются только банками в документарной форме;
регулируются банковским законодательством;
выдаются и обращаются только среди резидентов РФ;
право требования по сертификатам может уступаться другим лицам;
сертификаты не могут быть платежными и расчетными средствами.

Рассмотрим сравнительную характеристику депозитных и сберегательных сертификатов^[59], представленную в таблице 2.

Таблица 2.

Сравнительная характеристика сберегательных и депозитных сертификатов

Критерий	Сберегательный сертификат	Депозитный сертификат
Эмитент	Банк
Инвестор	Физическое лицо	Юридическое лицо
Право требования	Физическое лицо	Юридическое лицо
Денежная единица	Рубли, валюта, двойная номинация
Величина номинала	Мелкономинальная	Крупнономинальная
Форма расчетов	Наличная	Безналичная
Форма возмещения	Денежная
Методы выплаты процентов	фиксированная ставка колеблющаяся ставка
Срок обращения	До трех лет	До года
Порядок владения	именной на предъявителя
Характер использования	одноразовый серийный
Способ регистрации выпуска	с корешками без корешков

Что в депозитном, что в сберегательном сертификатах указывается размер процентов, причитающихся по вкладу.^[60]

Сертификаты могут быть с правом или без права досрочного изъятия средств, а также с выплатой штрафов за досрочное изъятие или без нее.

Депозитный и сберегательный сертификаты — письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Сертификаты распространяются банком через свои отделения, а также через брокерские фирмы на условиях комиссии. В момент продажи сертификатов их владелец должен заполнить бланк и корешок сертификата. Корешок сертификата после подписи бенефициара или его уполномоченного лица отделяется от сертификата и хранится в банке. Вместо заполнения корешка сертификатов допустимо вести регистрационный журнал выпущенных сертификатов с теми же реквизитами, что и в корешке. Поправки и помарки при заполнении сертификата недопустимы.^[61]

При наступлении срока востребования вклада по сертификату банк осуществляет платеж против предъявленного сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Для граждан платеж может производиться как в безналичной форме, так и наличными деньгами.^[62] При оплате сертификатов, которые в процессе обращения переуступались другим владельцам, банк дополнительно проверяет непрерывность ряда договоров переуступки права требования, а также соответствие наименования, печати и подписей уполномоченных лиц этим же реквизитам в заявлении на зачисление средств.

Депозитные и сберегательные сертификаты пользуются устойчивым спросом у юридических лиц и у граждан. Они используются большинством коммерческих банков для быстрой мобилизации дополнительных ресурсов.

Наряду со сберегательным и депозитным сертификатами разновидностью банковского сертификата является банковская сберегательная книжка на предъявителя.^[63]

Она удостоверяет внесение в банк денежной суммы и право ее владельца на получение данной суммы в соответствии с условиями вклада. Владельцами банковской сберегательной книжки могут выступать исключительно граждане.

3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг

3.1. Эмиссия ценных бумаг

Эмиссией ценных бумаг называют последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг, установленная законом.

Эмитент – это организация, производящая выпуск ценных бумаг.^[64]

Основная цель эмиссии заключается в привлечении организацией дополнительных источников финансирования.

Порядок выпуска ценных бумаг состоит из нескольких этапов:

Принятие решения о выпуске ценных бумаг.
Утверждение решения об эмиссии (дополнительной эмиссии) ценных бумаг.
Государственная регистрация выпуска или дополнительного выпуска ценных бумаг.
Размещение ценных бумаг.
Государственная регистрация отчета о результатах эмиссии (дополнительной эмиссии) ценных бумаг.^[65]

Если последовательность этапов нарушена, то это является условием для признания эмиссии недобросовестной, вследствие чего может быть отказано в государственной регистрации ценных бумаг.

С позиции очередности выделяют первичную и вторичную эмиссию ценных бумаг.

Первичная эмиссия – это первичный выпуск организацией собственных ценных бумаг. Например, компания впервые выпускает собственные акции или облигации, или обыкновенные акции компании котируются на фондовой бирже, а дополнительно к ним она производит эмиссию привилегированных акции или облигаций.

Вторичная эмиссия предполагает повторное размещение компанией различных ценных бумаг.

Согласно методу размещения выпуск ценных бумаг может осуществляться с помощью подписки, распределения и конвертации.^[66]

Эмиссия ценных бумаг может быть осуществлена в двух формах (подписках):

закрытое (частное) размещение среди ограниченного круга инвесторов с регистрацией выпуска, но без публичного объявления о нем;
открытое (публичное) размещение среди неограниченного круга инвесторов с регистрацией выпуска и проспекта эмиссии ценных бумаг, которые предполагают раскрытие информации, которая содержится в отчете об итогах выпуска ценных бумаг.

Метод распределения является актуальным только для акций, размещение бумаг осуществляется среди определенного круга лиц, без подписания договора. Распределение может быть использовано при формировании акционерного общества, а также при проведении бонусной эмиссии.

Конвертация предполагает под собой обмен, а не продажу ценных бумаг на ранее оговоренных условиях.^[67]

Эмиссия облигаций производится советом директоров или решением исполнительного органа организации. Решение об эмиссии акций принимается на общем собрании акционеров. Данное решение должно быть задокументировано и содержать следующие сведения:

тип выпускаемой ценной бумаги: категория и разновидность для акций и серия для облигаций;
форма эмиссии ценных бумаг;
права владельца ценной бумаги;
номинальная стоимость;
количество выпускаемых ценных бумаг;
форма хранения;
порядок размещения ценных бумаг.

Регистрация эмиссии ценных бумаг позволяет предоставлять их лишь акционером, имеющим в собственности голосующие акции, что является привилегией.^[68] Стоимость ценных бумаг в данном случае может быть на 10 процентов ниже рыночной, по которой приобретают другие люди и организации.

Эмитент ценных бумаг имеет право установить ограничения на численность ценных бумаг или на их номинальную стоимость.^[69] При проведении закрытой подписки в решении об эмиссии ценных бумаг указываются критерии инвесторов, имеющих право на их приобретение.

Все виды ценных бумаг в обязательном порядке проходят государственную регистрацию, на которой утверждаются:

решение об эмиссии ценных бумаг;
проспект, если есть потребность;
бланки ценных бумаг при их эмиссии в документарном виде.

Российское законодательство выдвигает сроки, на протяжении которых эмитент обязан предоставить бумаги на прохождение регистрации, обычно это три месяца с момент утверждения решения об эмиссии.

Грамотно подготовившись к эмиссии ценных бумаг, организация повышает шансы на их успешную государственную регистрацию, что позволит привлечь дополнительное количество средств для успешного и динамичного развития организации.

Благоприятное завершение процедуры эмиссии ценных бумаг означает, что они поступают на рынок для дальнейшего обращения.

3.2. Обращаемость ценных бумаг

Обращение ценных бумаг представляет собой заключение гражданско-правовых сделок, которые влекут за собой переход права собственности на ценные бумаги.^[70]

Обращаемость ценных бумаг – это особенность исполнения обязательства, удостоверенных ценными бумагами, переход прав на эти бумаги, а также возможность их оспаривания и восстановление в случае утраты.

Важным моментом в обращении ценных бумаг является фиксация перехода права на эмиссионные ценные бумаги от одного владельца к другому.^[71] Порядок перехода прав в результате совершения гражданско-правовых сделок зависит от порядка владения и от формы существования ценных бумаг.

Право собственности на ценные бумаги может переходить не только на основании совершения гражданско-правовых сделок, но и на основании судебного решения, а также в порядке наследования в случае смерти гражданина.

Формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии).

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра – записями на лицевых счетах у держателя реестра или, в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии, – записями по счетам депо в депозитариях.

Согласно ст.8 Федерального закона от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» реестр владельцев ценных бумаг – это список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории именных ценных бумаг, принадлежащих им.^[72] Он может быть составлен по состоянию на любую дату и позволяет идентифицировать владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Ст.146 ГК РФ определяет формы передачи прав по различным типам ценных бумаг. Для передачи прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручение ценной бумаги данному лицу. Права, которые удостоверены именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки права требования (цессии). По ордерной ценной бумаге права передаются путем совершения на бумаге передаточной надписи – индоссамента.

Торговля ценными бумагами может осуществляться и на биржевом, и на внебиржевом рынках. На биржевом рынке в России обращаются преимущественно государственные ценные бумаги, остальные эмиссионные ценные бумаги обращаются на внебиржевом рынке.

Заключать гражданско-правовые договоры по ценным бумагам могут как физические лица, так и юридические.^[73] Но если деятельность по купле-продаже ценных бумаг осуществляется систематически, то ей могут заниматься только участники рынка ценных бумаг – брокеры и дилеры.

Брокерской деятельностью считается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.^[74]

Дилерская деятельность представляет собой совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки/продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки/продажи этих ценных бумаг по ценам, которые объявлены лицом, осуществляющим такую деятельность.^[75]

Для того чтобы внести приобретателя в реестр владельцев именных ценных бумаг регистратору должны быть представлены документы, предусмотренные Положением о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг.^[76] Основным документом среди них выступает передаточное распоряжение, которое должно отвечать ряду требований и содержать^[77]:

Указание регистратору внести в реестр запись о переходе права собственности на ценные бумаги.
Данные лица, передающего бумаги.
Данные приобретателя.
Сведения о передаваемых ценных бумагах: наименование, вид, категория, регистрационный номер, количество передаваемых ценных бумаг, основание перехода права собственности, сумма сделки, обременения.
Подписи зарегистрированного лица, либо его представителя.

Если сделка совершена без участия профессионального участника рынка ценных бумаг, то реестродержателю предоставляется договор помимо передаточного распоряжения.

Регистратор вносит запись в реестр в трехдневный срок с момента представления ему документов, при необходимости открывает приобретателю лицевой счет.

В случае если данные о новом владельце такой ценной бумаги не были сообщены держателю реестра данного выпуска или номинальному держателю ценной бумаги к моменту закрытия реестра для исполнения обязательств эмитента, составляющих ценную бумагу (голосование, получение дохода и другие), исполнение обязательств по отношению к владельцу, зарегистрированному в реестре в момент его закрытия, признается надлежащим. Ответственность за своевременное уведомление лежит на приобретателе ценной бумаги.

Подлинность подписей на документах о переходе прав собственности на ценные бумаги могут быть заверены нотариусом или профессиональным участником рынка ценных бумаг.^[78]

Если переход прав на ценные бумаги осуществляется в результате иных действий, то это может быть подтверждено следующими документами: оригинал или нотариально заверенная копия свидетельства о праве на наследство, копия решения суда, вступившего в законную силу, заверенная судом и т.д.

При решении вопросов наследования ценных бумаг регистратор должен внести изменения в реестр на основании следующего перечня документов:

оригинал свидетельства о праве на наследство, либо его нотариальная копия;
оригинал или нотариальная копия документа, подтверждающего право уполномоченного представителя;
сертификаты ценных бумаг, принадлежащие умершему.

Если переход прав на ценные бумаги совершается по решению, распоряжению или приказу суда (исполнительный лист), то регистратор должен получить заверенные судом копии этих документов.

При передаче прав на ценные бумаги по решению суда регистратор вносит записи в реестр на основании следующих документов:

копия решения суда, вступившего в законную силу, заверенная судом, исполнительный лист;
сертификаты ценных бумаг, принадлежащие прежнему владельцу (в случае документарного выпуска).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Целью курсовой работы было раскрытие понятия ценных бумаг. Для этого были выделены основные признаки ценной бумаги, содержащиеся в определении. Ценная бумага – это документ, который удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Другими словами, бумага признается ценной не в силу присущих ей естественных свойств, а в силу того, что данная ценная бумага подтверждает права владельца на определенные материальные или нематериальные права. При этом осуществляются эти права только при предъявлении ценной бумаги.

В ходе исследования выяснилось, что основными признаками ценной бумаги являются:

документарность – соблюдение формы и обязательный реквизитов;
литеральность;
публичная достоверность;
презентационность;
воплощение частных прав;
оборотоспособность;
автономность (самостоятельность) права, выраженного в ценной бумаге.

Дискуссионным остается вопрос относительно предъявительного характера осуществления и передачи прав, вытекающих из ценной бумаги. С одной стороны, это требует легальное определение, однако сам законодатель отходит от установленного правила, закрепляя прямо противоположные нормы, содержащиеся как в самом Гражданском кодексе, так и в других законах. С другой стороны, отход от презентативности как обязательного признака ценной бумаги высказывается и в научно-теоретических работах современников. Тем не менее, сторонники документарных ценных бумаг отстаивают незыблемость такого признака. Разрешение этого вопроса также видится в необходимости поэтапного законотворческого процесса для постепенного перехода к бездокументарным бумагам. Поскольку ни практика, ни теория на данном этапе не могут сказать однозначно, является ли предъявление ценной бумаги ее неотъемлемым элементом.

Указанная совокупность признаков способствует наиболее полному представлению о ценной бумаге как объекте гражданского права, а также разрешает вопрос относительно признания ценными бумагами иных документов, по своей структуре имеющих схожие черты с ними.

Отметим, что ценные бумаги – это особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей только ему организацией и правилами работы. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого вида, поскольку ценные бумаги представляют собой документы, которые дают лишь право на доход, а не реальный капитал.

Согласно исследованию, проведенному в курсовой работе, можно выделить основные виды ценных бумаг: акции, облигации, векселя, чеки, коносамент, государственные ценные бумаги, депозитные и банковские сертификаты.

Эмиссия ценных бумаг, как показало исследование, – это последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг, т.е. их отчуждение первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Процедура эмиссии включает в себя ряд обязательных этапов:

Принятие решения о выпуске ценных бумаг.
Утверждение решения об эмиссии (дополнительной эмиссии) ценных бумаг.
Государственная регистрация выпуска или дополнительного выпуска ценных бумаг.
Размещение ценных бумаг.
Государственная регистрация отчета о результатах эмиссии (дополнительной эмиссии) ценных бумаг.

Был сделан вывод, что если выпуск ценных бумаг не прошел государственную регистрацию, то они не могут быть размещены. Однако исключением является размещение акций в случае учреждения акционерного общества, либо в случаях реорганизации юридических лиц.

Обращение ценных бумаг означает заключение гражданско-правовых сделок, в результате которых переходит право собственности на эти ценные бумаги.

Эффективное обращение ценных бумаг позволяет реализовать наиболее эффективное движение капитала между отраслями и секторами экономики, обеспечить быстрый и дешевый приток средств на фондовый рынок и, соответственно, в экономику со стороны как физических, так и юридических лиц.

Делаем вывод, что Рынок ценных бумаг в России развивается, способствует развитию предпринимательства и оказывает непосредственное влияние на положение дел в государстве.

Ранее ценные бумаги издавались только в бумажном виде, однако в последние десятилетия ценные бумаги стали издаваться и на различных носителях информации.

Хочется подчеркнуть, что рынок ценных бумаг находится в постоянном движении и развитии, заимствуя и порождая новые формы и виды ценных бумаг.

Вероятно, что дальнейшее развитие экономики в нашей стране будет способствовать появлению еще большего разнообразия ценных бумаг, возможно, и в самых причудливых формах, поэтому тематика самого понятия ценных бумаг, а также их видов будет актуальна не только для современных юристов и законодателя, но и для будущих поколений.

Список использованных источников

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (редакция от 29.07.2017) (с изм. и доп., вступ. в силу с 06.08.2017).
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (редакция от 28.03.2017).
Федеральный закон от 29.12.1994 №77-ФЗ «Об обязательном экземпляре документов» (ред. от 03.07.2016)
Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 18.07.2017)
Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг / Б.И. Алехин. – 2-е изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 461 с.
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 378 с.
Газалиев М.М. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для бакалавров / М.М. Газалиев, В.А. Осипов. – М.: Дашков и К, 2015. – 160 с.
Глушецкий А.А. Размещение ценных бумаг: экономические основы и правовое регулирование / А.А. Глушецкий. – М.: Статут, 2013. – 621 с.
Грибов А.Ю. Институциональная теория денег: сущность и правовой режим денег и ценных бумаг / А.Ю. Грибов. – М.: ИД РИОР, 2013. – 200 с.
Губин Е.П. Предпринимательское право Российской Федерации: Учебник / Е.П. Губин, П.Г. Лахно, – 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юр.Норма, НИЦ ИНФРА-М, 2017. – 992 с.
Дмитриева О.В. Бухгалтерский учет и анализ операций с ценными бумагами / О.В. Дмитриева – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 216 с.
Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: Учебное пособие / Е.Ф. Жуков, – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 431 с.
Зверев В.А. Азбука частного инвестора: Путеводитель по фондовому рынку / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков. – 2-е изд. – М.: Дашков и К, 2013. – 268 с.
Зверев В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков. – М.: Дашков и К°, 2015. – 256 с.
Кирьянов И.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие / И.В. Кирьянов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 264 с.
Кирьянов И.В. Финансовый рынок: Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / И.В. Кирьянов, С.Н. Часовников. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – 281 с.
Крашенников П.В. Гражданский кодекс РФ. Недвижимые и движимые вещи. Ценные бумаги. Защита чести, достоинства и деловой репутации. Охрана частной жизни. Постатейный комментарий к главам 6-8 / Под ред. П.В. Крашенникова. – М.: Статут, 2014. – 208 с.
Кузнецов Т.Б. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 288 с.
Лисица М.И. Модели и алгоритмы финансового инвестирования: Учебное пособие / М.И. Лисица. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – 192 с.
Макаров Н.Д. Предпринимательское право: Учебное пособие / Н.Д. Макаров. – 2-e изд., испр. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2013. – 256 с.
Маркова О.М. Операции сберегательных банков: Учебное пособие / О.М. Маркова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 288 с.
Натепрова Т.Я. Учет ценных бумаг и финансовых вложений / Т.Я. Натепрова, О.В. Трубицына, Е.А. Еленевская. – 4-е изд. – М.: Дашков и К, 2017. – 264 с.
Николаева И.П. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: Учебник для бакалавров / И.П. Николаева. – М.: Дашков и К°, 2015. – 256 с.
Нишатов Н.П. Эмиссионные ценные бумаги, рынки и участники обращения: Учебное пособие / Н.П. Нишатов. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 132 с.
Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник / Е.Б. Стародубцева. – М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 176 с.
Хохлов В.А. Российское предпринимательское право: Учебник / В.А. Хохлов. – 2-e изд. – М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – 453 с.
Чистяков Н.М. Право: Учебное пособие / Н.М. Чистяков. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – 316 с.
Чижик В.П. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / В.П. Чижик. – М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 448 с.

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (редакция от 29.07.2017) (с изм. и доп., вступ. в силу с 06.08.2017)., ст.142. ↑
Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: Учебное пособие / Под ред. Жуков Е.Ф., – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С.325. ↑
Крашенников П.В. Гражданский кодекс РФ. Недвижимые и движимые вещи. Ценные бумаги. Защита чести, достоинства и деловой репутации. Охрана частной жизни. Постатейный комментарий к главам 6-8 / Под ред. П.В. Крашенникова. – М.: Статут, 2014. – С. 81-83. ↑
Грибов А.Ю. Институциональная теория денег: сущность и правовой режим денег и ценных бумаг / А.Ю. Грибов. – М.: ИД РИОР, 2013. – С.3. ↑
Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник / Е.Б. Стародубцева. – М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – С.16-18. ↑
Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник / Е.Б. Стародубцева. – М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – С.18-19. ↑
Федеральный закон от 29.12.1994 №77-ФЗ «Об обязательном экземпляре документов» (ред. от 03.07.2016), ст.1. ↑
Николаева И.П. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: Учебник для бакалавров / И. П. Николаева. – М.: Дашков и К°, 2015. – 256 с. ↑
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (редакция от 29.07.2017) (с изм. и доп., вступ. в силу с 06.08.2017)., ст.142. ↑
Чижик В.П. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / В.П. Чижик. – М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.24. ↑
Чижик В.П. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / В.П. Чижик. – М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.26. ↑
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (редакция от 29.07.2017) (с изм. и доп., вступ. в силу с 06.08.2017)., ст.146. ↑
Натепрова Т.Я. Учет ценных бумаг и финансовых вложений / Т.Я. Натепрова, О.В. Трубицына, Е.А. Еленевская, – 4-е изд. – М.: Дашков и К, 2017. – С.28. ↑
Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 18.07.2017), ст.2. ↑
Кузнецов Б.Т. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С.90. ↑
Хохлов В.А. Российское предпринимательское право: Учебник / В.А. Хохлов. – 2-e изд. – М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С.251. ↑
Дмитриева О.В. Бухгалтерский учет и анализ операций с ценными бумагами / О.В. Дмитриева. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.17. ↑
Чистяков Н.М. Право: Учебное пособие / Н.М. Чистяков. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – С.238. ↑
Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг / Б.И. Алехин. – 2-е изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С.98. ↑
Нишатов Н.П. Эмиссионные ценные бумаги, рынки и участники обращения: Учебное пособие / Н.П. Нишатов. – М.: ИНФРА-М, 2017. – С.27. ↑
Кирьянов И.В. Финансовый рынок: Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / И.В. Кирьянов, С.Н. Часовников. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С.100. ↑
Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 18.07.2017), ст.2. ↑
Чистяков Н.М. Право: Учебное пособие / Н.М. Чистяков. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – С.238. ↑
Дмитриева О.В. Бухгалтерский учет и анализ операций с ценными бумагами / О.В. Дмитриева. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.86-88. ↑
Лисица М.И. Модели и алгоритмы финансового инвестирования: Учебное пособие / М.И. Лисица. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С.25 ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.134. ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.135. ↑
Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг / Б.И. Алехин. – 2-е изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С.60. ↑
Нишатов Н.П. Эмиссионные ценные бумаги, рынки и участники обращения: Учебное пособие / Н.П. Нишатов. – М.: ИНФРА-М, 2017. – С.44. ↑
Зверев В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков. – М.: Дашков и К°, 2015. – С.66-67. ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.137. ↑
Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг / Б.И. Алехин. – 2-е изд. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С.87. ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.145. ↑
Дмитриева О.В. Бухгалтерский учет и анализ операций с ценными бумагами / О.В. Дмитриева. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.109. ↑
Кузнецов Б.Т. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С.127. ↑
Кирьянов И.В. Финансовый рынок: Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / И.В. Кирьянов, С.Н. Часовников. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С.107-108. ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.147. ↑
Хохлов В.А. Российское предпринимательское право: Учебник / В.А. Хохлов. – 2-e изд. – М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С.251. ↑
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 28.03.2017), ст.877. ↑
Кирьянов И.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие / И.В. Кирьянов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.59. ↑
Кирьянов И.В. Финансовый рынок: Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / И.В. Кирьянов, С.Н. Часовников. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С.119. ↑
Чистяков Н.М. Право: Учебное пособие / Н.М. Чистяков. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – С.238. ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.162. ↑
Хохлов В.А. Российское предпринимательское право: Учебник / В.А. Хохлов. – 2-e изд. – М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С.251. ↑
Кирьянов И.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие / И.В. Кирьянов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.59. ↑
Хохлов В.А. Российское предпринимательское право: Учебник / В.А. Хохлов. – 2-e изд. – М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С.251. ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.163. ↑
Чистяков Н.М. Право: Учебное пособие / Н.М. Чистяков. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – С.238. ↑
Кирьянов И.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие / И.В. Кирьянов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.61. ↑
Кирьянов И.В. Финансовый рынок: Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / И.В. Кирьянов, С.Н. Часовников. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С.121-122. ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.174. ↑
Хохлов В.А. Российское предпринимательское право: Учебник / В.А. Хохлов. – 2-e изд. – М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С.251 ↑
Нишатов Н.П. Эмиссионные ценные бумаги, рынки и участники обращения: Учебное пособие / Н.П. Нишатов. – М.: ИНФРА-М, 2017. – С.56. ↑
Зверев В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков. – М.: Дашков и К°, 2015. – С.24. ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.140. ↑
Макарова О.М. Операции сберегательных банков: Учебное пособие / О.М. Маркова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2015. – С.251. ↑
Зверев В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков. – М.: Дашков и К°, 2015. – С.126. ↑
Зверев В.А. Азбука частного инвестора: Путеводитель по фондовому рынку / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков. – 2-е изд. – М.: Дашков и К, 2013. – С.177. ↑
Макарова О.М. Операции сберегательных банков: Учебное пособие / О.М. Маркова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2015. – С.251. ↑
Зверев В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков. – М.: Дашков и К°, 2015. – С.126. ↑
Зверев В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков. – М.: Дашков и К°, 2015. – С.128. ↑
Зверев В.А. Азбука частного инвестора: Путеводитель по фондовому рынку / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков. – 2-е изд. – М.: Дашков и К, 2013. – С.177. ↑
Зверев В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков. – М.: Дашков и К°, 2015. – С.128. ↑
Газалиев М.М. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для бакалавров / М.М. Газалиев, В.А. Осипов. – М.: Дашков и К, 2015. – С.50. ↑
Макаров Н.Д. Предпринимательское право: Учебное пособие / Н.Д. Макаров. – 2-e изд., испр. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2013. – С.167-168. ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.188. ↑
Глушецкий А.А. Размещение ценных бумаг: экономические основы и правовое регулирование / А.А. Глушецкий. – М.: Статут, 2013. – С.343. ↑
Макаров Н.Д. Предпринимательское право: Учебное пособие / Н.Д. Макаров. – 2-e изд., испр. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2013. – С.173. ↑
Губин Е.П. Предпринимательское право Российской Федерации: Учебник / Е.П. Губин, П.Г. Лахно, – 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юр.Норма, НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С.678. ↑
Чистяков Н.М. Право: Учебное пособие / Н.М. Чистяков. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – С.224. ↑
Натепрова Т.Я. Учет ценных бумаг и финансовых вложений / Т.Я. Натепрова, О.В. Трубицына, Е.А. Еленевска. – 4-е изд. – М.: Дашков и К, 2017. – С.54. ↑
Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 18.07.2017), ст.8. ↑
Губин Е.П. Предпринимательское право Российской Федерации: Учебник / Е.П. Губин, П.Г. Лахно, – 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юр.Норма, НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С.674. ↑
Газалиев М.М. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для бакалавров / М.М. Газалиев, В.А. Осипов. – М.: Дашков и К, 2015. – С.56-57. ↑
Газалиев М.М. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для бакалавров / М.М. Газалиев, В.А. Осипов. – М.: Дашков и К, 2015. – С.60. ↑
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С.34. ↑
Натепрова Т.Я. Учет ценных бумаг и финансовых вложений / Т.Я. Натепрова, О.В. Трубицына, Е.А. Еленевска. – 4-е изд. – М.: Дашков и К, 2017. – С.56. ↑
Чистяков Н.М. Право: Учебное пособие / Н.М. Чистяков. – М.: НИЦ Инфра-М, 2013. – С.224. ↑