Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Оценка инвестиционной привлекательности инновационного проекта (на конкретном примере)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Инновационная модернизация материально-технической базы, увеличение объемов производства и реализации продукции, диверсификация и повышение качества выпускаемой продукции представляют собой те аспекты производственно-хозяйственной деятельности, которые трудно реализуемы без инвестиционной деятельности.

Но при этом будет различаться экономическая эффективность инвестиционного проекта, то есть она будет не одинакова в рамках того или иного направления. Решением, принимаемым в пользу того или иного инвестиционного проекта, является выбор из ряда альтернативных проектов. Существование нескольких альтернативных инвестиционных проектов обуславливает необходимость выбора наиболее эффективного, а значит – необходимость сравнения. Одним из главных вопросов, решаемых в ходе оценки эффективности инвестиционного проект, является вопрос: в какой степени будущие доходы покрывают текущие расходы. И хотя оцениваются в данном случае не только количественные критерии, но качественные, а именно - социальная значимость, экологическая составляющая, все же именно экономическая эффективность является решающим критерием оценки. Но в то же время подходов к оценке экономической эффективности не мало. Все они дифференцируются по тем или иным показателям и их группам. Мало вероятна ситуация, когда инвестиционный проект является идеальным с точки зрения разных методик.

Таким образом, оценка эффективности инвестиционного проекта предполагает использование системы методов и показателей. Без использования такой формализованной оценки невозможно принять решение в пользу того или иного инвестиционного проекта, а следовательно, и способа вложения инвестиций. В этой связи актуальность темы исследования инвестиционной привлекательности инновационного проекта, не подлежит сомнению.

Целью курсовой работы является всестороннее рассмотрение вопросов инвестиционной привлекательности инновационного проекта.

В соответствии с поставленной целью, в работе были решены такие задачи, как:

- рассмотрено понятие инноваций и инновационного проекта,

- предложен конкретный инновационный проект для крупной организации,

- проанализирована инвестиционная привлекательность инновационного проекта для конкретной организации на базе ее отчетности.

Предметом исследования явилась оценка инвестиционной привлекательности инноваций.

Нормативной базой курсовой работы послужили федеральные законы РФ, Постановления Правительства РФ. Теоретической базой при выполнении курсовой работы послужили труды отечественных и зарубежных специалистов в области инновационного проектирования и инвестирования.

В работе использованы методы статистического, экономического анализа, логического мышления, синтеза.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИННОВАЦИЙ

1.1 Понятие инноваций, инновационной деятельности

На современном этапе развития мировой экономики инновации играют важнейшую роль в системе эффективного и долгосрочного функционирования предприятий в контексте обеспечения должного уровня конкурентных преимуществ. Инновации позволяют компании совершенствовать производственные процессы и качество продукта, снижать издержки и формировать новые виды коммерческих предложений основанных на производстве новых продуктов, товаров и услуг.

Понятие «инновация» от латинского слова «innovate» переводится как обновление, усовершенствование, от английского слова «innovation» – как инновация. Под этим термином понимается особая ценность культуры, материальная и нематериальная, которая в определенном месте и в определенное время осознается людьми как «нечто новое». Впервые она появилась в работах зарубежных культурологов двадцатого века и означала слияние отдельных элементов культур в единое целое. В современном постиндустриальном мире инновациям отводится первоочередная роль в развитии экономики и общества. Несмотря на повышенный интерес исследователей к данному феномену, единства подходов к определению термина «инновации» не выработано до сих пор. В общей сложности можно выделить пять основных подходов к раскрытию сущности инноваций [5].

На сегодняшний день в современной экономической науке не существует единого мнения относительно трактовки термина инновация, в рамках данной особенности предлагаем осуществить раскрытие трактовки данного термина в трудах отечественных и зарубежных ученых (Таблица 1.1).

Таблица 1.1. Трактовка категории «инновация» в трудах отечественных и зарубежных авторов

Автор	Трактовка
1	2
Шумпетер Й.А.	Любые изменения в целях внедрения и использования новых товаров, рынков и форм организации компании
Бляхман Л.С.	Целенаправленное изменение, сознательно внедряемое в процесс производства для обеспечения более эффективного удовлетворения имеющейся общественной потребности
Валента Ф.	Изменение в первоначальной структуре производственного организма, переход в новое состояние

Продолжение таблицы 1.1

1	2
Яковец Ю.В.	Внесение новых элементов, способов в разнообразные виды человеческой деятельности, повышающих ее результативность
Лапин Н.И.	Процесс создания, распространения и использования нового средства, лучше удовлетворяющего какую-либо известную потребность общества
Медынский В.Г.	Закономерный объективный процесс совершенствования общественного производства, обновления основных производственных фондов или производимой продукции путем внедрения достижений науки и техники
Никсон Ф.	Системный процесс различных мероприятий (технических, производственных, рыночных), приводящих к появлению новых и/или улучшенных промышленных процессов

Как можно увидеть из вышеприведенной таблицы на современном этапе развития экономической мысли не существует единого мнения относительно трактовки экономической категории «инновация». Если обобщать трактовки отечественных и зарубежных ученых относительно определения данного термина, можно сделать вывод, что большинство определений структурированы по трем ключевым направлениям:

- 1 направление характеризует инновации как изменение чего-либо (процесса, продукта, услуги и др.);
- 2 направление характеризует инновации как процесс совершенствования чего-либо;
- 3 направление характеризует инновации как результат, полученный в рамках совершенствования (технологии, процесса, продукта, услуги и др.).

В контексте данной научной проблематики считаем необходимым, дать собственное (авторское) определение данной экономической категории. Предлагаем под инновацией понимать конечный результат от вложения материальных, нематериальных и финансовых ресурсов в процесс создания нового продукта совершенствования существующего продукта (технологии, услуги процесса) с целью получения финансово-экономической и/или социальной выгоды [16].

Различают следующие типы (виды) инноваций: технологические инновации; социальные инновации; продуктовые инновации; организационные инновации; маркетинговые инновации.

В соответствии с вышеприведенной схемой можно определить, что на современном этапе развития мировой экономической науки выделяют три ключевые функции инноваций:

- воспроизводственная функция – получение прибыли, как конечного результата от реализации инновации (процесса) с возможностью использования полученных финансовых ресурсов в рамках дальнейшего финансирования финансово-экономических процессов;
- инвестиционная функция – использование полученной прибыли от инноваций в рамках осуществления инвестирования в финансовые материальные и нематериальные антиквы;
- стимулирующая функция – аккумулирующиеся финансовые ресурсы в рамках реализации инновационной деятельности вступают стимулирующие факторами в рамках необходимости развития и совершенствования прочих сфере и направлений деятельности хозяйствующего субъекта.

Чем выше технико-технологический уровень производства, тем более радикальные бывают инновации и более недоступны для имитации у конкурентов;

- соответствие структур и систем управления инновационным задачам. Процесс стратегического и тактического управления инновационной деятельностью является одним из ключевых инновационных ресурсов предприятия. Невзирая на емкость ресурсной базы инноваций предприятия эффективность будет напрямую засвистеть от результативности управления данной базой. Также важным аспектом является соответствие стратегического управления инновационными ресурсами системе стратегического управления и развития предприятия в долгосрочном периоде;

- интеллектуальная собственность. Результат научно-исследовательской и конструкторской деятельности предприятии, а также приобретенные нематериальные активы в виде интеллектуальной собственности формируют важный сектор инновационного потенциала предприятия. Емкая база продукции интеллектуальной собственности формирует конкурентные преимущества предприятии в контексте возможностей использования данных активов или их реализации с целью получения финансово экономической выгоды;

- незавершенные инновационные проекты – значимы инновационный ресурс предприятия, осуществляющего собственные разработки в рамках инновационной стратегии;

- коммуникационная инфраструктура – весома составная часть инновационного потенциала предприятия – наличие эффективных инновационных коммуникаций, позволяющих обеспечить комплексное взаимодействие между всеми участниками инновационной деятельности в ходе выполнения соответствующих этапов инновационного процесса предприятия;

- финансовое обеспечение инновационной деятельности – важный аспект в системе инновационных ресурсов предприятия в рамках современного развития рыночных отношений [15].

В целом можно определить, что инновации и инновационная деятельность является важнейшим элементом в рамках обеспечения долгосрочного и эффективного функционирования предприятия, а также обеспечения должного уровня его конкурентных преимуществ в рамках современного этапа развития мировой экономики в целом и экономики РФ в частности.

1.2. Инвестиционная привлекательность инновационных проектов

Проанализируем ключевые виды эффектов инноваций, для чего воспользуемся нижеприведенной схемой (Рисунок 1.1) на которой наглядным образом отображена системность данных структурных элементов.

Виды эффектов инноваций

Экономический

Научно-технический

Финансовый

Инвестицион

ный

Ресурсный

Социальный

Экологический

Уровень влияния на окружающую среду

Уровень влияния на социальную сферу территории

Уровень потребления природных ресурсов

Окупаемость инвестиций в инновации, рентабельность инвестиций в инновации

Изменения показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости

Приращение нового научного знания, степень новизны, уровень простоты, полезность

Показатели видов затрат, экономии затрат, окупаемости затрат, деловой активности

Рисунок 1.1. Виды эффектов инновационных проектов

В рамках оценки инвестиционной привлекательности исследуют три ключевые структурных элемента

- внутренний потенциал – существующая система возможностей осуществления инновационной деятельности;
- ресурсный потенциал – наличествующие ресурсы которые могут быть использованы в процессе инновационной деятельности;
- результативная компонента – результат инновационной деятельности, который может быть использован в основных процессах.

В целом можно определить, что инвестиционная привлекательность инноваций является важнейшим элементом в системе обеспечения инновационной деятельности предприятия, что обуславливается способностью компании достигать поставленных целей в сфере инновационного развития относительно наличествующих ресурсов (материальных, нематериальных и финансовых), которые могу быть использованы в рамках данной деятельности.

Необходимо понимать, что малые и средние предприятия имеют более низкий уровень инвестиционной привлекательности в сфере инновационной деятельности, что обуславливается малой емкостью ресурсов, которые могут быть использованы в рамках инновационных процессов.

Существующая проблематика генерирует необходимость эффективного управления инвестиционной привлекательностью с целью обеспечения должного уровня конкурентных преимуществ в сфере инновационной деятельности, что в свою очередь обеспечивается за счет эффективного анализа и мониторинга уровня инновационного развития в рамках существующих количественных и качественных методов оценки [9].

Таким образом, инновации и инновационная деятельность предприятия являются важнейшими элементами стратегического развития субъекта предпринимательской деятельности в долгосрочном периоде на современном этапе развития мировой экономики в целом и национальной экономики в частности.

Эффективная политика предприятия в сфере развития инноваций и реализации инновационной деятельности позволяет хозяйствующему субъекту снизить издержки на производство, увеличить эффективность производственных процессов, сократить затраты на персонал организации и как итог увеличить конечный финансово-экономический результат. Во многом стратегия инновационной деятельности компании будет зависеть от системы стратегического развития, а также наличествующих финансовых, материальных и нематериальных ресурсов, которые направлены или могут быть направлены на реализацию процессов в сфере инновационной деятельности.

Инновационные ресурсы предприятия представляют собой систему активов предприятия (материальных и нематериальных) которые могут быть использованы в процессе инновационной деятельности.

Инновационные ресурсы являются важнейшим элементом в системе формирования инвестиционной привлекательности предприятии и обеспечении должного уровня инновационной деятельности хозяйствующего субъекта, от их емкости и эффективности управления напрямую зависит не только эффективность инновационной деятельности организации, но и общеэкономический уровень развития хозяйствующего субъекта в долгосрочном периоде.

На сегодняшний день эффективность деятельности и потенциальную рыночную капитализацию предприятия во многом определяет его инвестиционная привлекательность. Последняя является важнейшим элементом в системе обеспечения инновационной деятельности предприятия, что обуславливается способностью компании достигать поставленных целей в сфере инновационного развития относительно наличествующих ресурсов (материальных, нематериальных и финансовых), которые могу быть использованы в рамках данной деятельности.

1.3. Методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности инновационных проектов

В современной экономике существует множество разных методов оценки инвестиционных проектов. Наиболее эффективными методами считаются: статические, динамические, альтернативные [21]. Каждый метод обладает своими преимуществами и недостатками. Так, например, использование статистического метода обусловлено простотой в расчетах и наглядностью, но субъективностью в оценках базы сравнения для определения нормативного срока окупаемости. И если проекты имеют различные сроки функционирования, то использовать статистические методы не представляется возможным, так как они не учитывают рентабельности проектов за пределами сроков окупаемости.

Динамические (дисконтированные) методы основаны на концепции временной стоимости денег. Именно на таком подходе основаны большинство методик. К нормативным документам относятся Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов в РФ, которые утверждены Министерством финансов PФ и Госстроем РФ. Согласно этим методическим указаниям, оценка эффективности инвестиционных проектов предусматривает ее определение с позиции общества, организации и государства. Если речь идет об обществе, то это экономическая эффективность, если рассматривается организация, то это коммерческая эффективность, и с позиции государства – бюджетная. Важно отметить, что при расчете эффективности должны быть устранены все внутренние трансферты, то есть кредиты, налоги и т. д.

B зависимости oт значимости (масштаба) проекты подразделяются: нa глобальные (в масштабах мира), народнохозяйственные (в масштабах страны), крупномасштабные (в масштабах региона, отрасли, товарных рынков), локальные [10].

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта включает два этапа. На первом этапе определяется общественная значимость проекта экспертным путем. Общественная значимость проекта выражается через социально-экономические последствия для общества в целом. Внешние эффекты проявляются в последствиях для охраны окружающей среды, в социальных эффектаx, в смежных сферах с экономикой. Необходимо стремиться учитывать экстерналии в количественной форме, но это возможно только при наличии соответствующих нормативных и методических материалов. Показатели эффективности проекта в целом с экономической точки зрения характеризуют технические, технологические и организационные проектные решения. В случае невозможности применить количественные оценки к внешним эффектам, производным от реализации инвестиционного проекта, то используют экспертов.

В качестве примера общественной значимости проекта могут выступать такие критерии:

- рост количества рабочих мест в регионе, в том числе инновационных;

- улучшение социального обеспечения работающих;

- улучшение условий труда работающих;

- улучшение качества окружающей среды;

- оптимизация структуры производственного и административного персонала [12].

Если проект имеет общественную значимость и эффективность, то далее оценивается коммерческая эффективность. При положительном решении вопроса рассматриваются варианты поддержки проекта. Подход с позиции оценки коммерческой эффективности проекта отвечает на вопрос: каковы финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами?

Эффективность участия в проекте представляет собой оценку уровня реализуемости инвестиционного проекта для всех его участников.

К показателям оценки коммерческой эффективности проекта относятся такие показатели, как поток реальных денег, сальдо реальных денег и сальдо накопленных реальных денег.

Поток реальных денег – это разность между притоком и оттоком денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности за весь период осуществления проекта.

Сальдо реального денежного потока г – это разность между притоками и оттоками денежных средств oт операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Сальдо накопленных реальных денег – это сальдо реальных денег, посчитанных нарaстающим итогом [14].

Эффективность инвестиционного проекта должна быть рассчитана на протяжении всего расчетного периода. Расчетный период - это время от начала проекта до его прекращения. Инвестиционный проект генерирует денежные пoтоки.

Денежный пoток - это денежные поступления и платежи, возникающие в процессе реализации проекта.

Денежный поток определяется сальдо денежного потока, которое равно разности между притоком (денежные поступления на том или ином этапе проекта) и денежным оттоком (платежи на том или ином этапе проекта).

На основе показателя потока реальных денег определяются другие критерии эффективности инвестиционного проекта, такие как: чистый дисконтированный доход, срок окупаемости проекта, индекс рентабельности инвестиций, внутренняя норма доходности.

На втором этапе рассматривается вопрос бюджетной эффективности, то есть рассматриваются источники финансирования и их схемы. При положительном заключении на всех стадиях делается вывод об эффективности проекта.

На рис. 1.2 представлены основные показатели, используемые для расчета экономической эффективности инвестиционного проекта.

Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта

Чистый дисконтированный доход

Внутренняя норма доходности

Индекс доходности затрат

Срoк окупаемости

Чистый доход

Рис. 1.2. Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта

B качестве показателей, используемых для расчетов эффективнoсти инвестиционных проектов, рекомендуется также рассмотреть потребности в дополнительном финансировании и проанализировать финансовое состояние участников проекта [9].

ГЛАВА 2. ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ КАК НАПРАВЛЕНИЕ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ И ЕГО ОЦЕНКА

2.1. Характеристика предполагаемого инновационного проекта

Сеть магазинов «Магнит» на сегодняшний день является ведущей розничной сетью по торговле продуктами питания в Российской Федерации. Число вновь открываемых магазинов разного формата постоянно растет.

Руководством розничной сети «Магнит» разработана стратегия развития до конца 2020 года, которая в качестве ключевой компоненты предполагает развитие собственного производства. В рамках этой стратегии развития предполагается до 80 млрд руб. вложений в собственное производство, которое включает: выращивание овощей и фруктов и их переработку. Указанная программа уже начала внедряться на основных производственных площадках, которые расположены в Краснодаре, Твери и Тольятти [24].

В 2018 году начато строительство еще одного комплекса теплиц в Краснодарском крае. В этом комплексе будут выращиваться огурцы и томаты. Кроме того, активно идет работа по разведению садов в Краснодарском крае и строительству предприятий по переработке урожая.

Таким образом, в Краснодарском крае будет создан собственный индустриальный парк компании АО «Тандер» под названием «Краснодар». Этот парк будет включать такие виды производств, как:

- производство грибов с вертикально интегрированным заводом по производству компоста,

- производство макаронных и кондитерских изделий,

- производство замороженных полуфабрикатов, мороженого, замороженных овощей и фруктов,

- производство соков, детского питания, консервированных овощей и фруктов,

- производство колбасных изделий,

- производство плавленых сыров и др.

Запуск его планируется до конца 2020 года, а инвестиции в проект за три года составят около 40 млрд руб. [24]

Это свидетельствует о том, что компания уделяет своему инвестиционному развитию большое внимание, а реализация инвестиционных программ показывает неплохие результаты.

Динамика российского розничного продовольственного рынка в 2010-2020 гг., полученная по данным Росстата, представлена на рис. 2.1.

Рисунок 2.1. Динамика розничного продовольственного рынка РФ, трлн. руб. [24]

Как видно по представленным данным, рынок розничной торговли продуктами питания имеет устойчивый рост. Динамика, происходящая в сфере торговли продовольствием, является стимулом для ритейлинговых сетей к поиску новых путей инвестирования в свою деятельность. Ведь именно грамотное распределение финансовых средств, приводит к высоко рентабельным вложениям капитала.

Несмотря на значительные инвестиционные программы, реализуемые компанией в направлении развития собственного производства, можно предложить инвестиционный проект для более комплексного удовлетворения потребностей покупателей. А именно эта задача стоит на первом месте в стратегии развития компании.

Инвестиционный проект по оборудованию супермаркетов компании собственными пекарнями. Супермаркет Магнит - это магазин со средней общей площадью 4300 кв. метров.

На рис. 2.2 представлено соотношение собственных и арендованных магазинов класса «супермаркет» в АО «Тандер».

Рисунок 2.2. Структура магазинов «Магнит» класса «супермаркет», 2019 год

Цель инвестиционного проекта - оборудование сети супермаркетов «Магнит» в городе Н пекарнями с целью запуска собственного производства для повышения уровня и комплексности обслуживания потребителей.

Реализации инвестиционного проекта предшествует процесс исследования торговых точек АО «Тандер» на предмет уникальности и наибольшей пригодности для внедрения. Затем должен быть создан инвестиционный план с учетом особенностей магазина. Предварительная стадия проектирования также включает исследование рынка возможных конкурентов, анализ конкурентных преимуществ и слабых сторон, формирование управленческой команды. Должен быть проведен тщательный анализ потенциальных поставщиков сырья для изготовления продукции и выбор наилучшего из возможных.

На стадии подготовки инвестиционного проекта проводятся маркетинговые мероприятия для распространения информации об ассортименте и качестве будущей производимой продукции для того, чтобы сформировать положительный образ и привлечь покупателей.

Направление реализуемого инвестиционного проекта - открытие собственного производства с применением современных наилучших технологий. В процессе функционирования должно быть обеспечена высокая надежность и энергоэффективность установленного оборудования.

Оценка эффективности инвестиционной деятельности предлагаемой будет включать расчет основных показателей эффективности проекта: потока реальных денег и их сальдо, чистой ликвидационной стоимости и сальдо накопленных реальных денег, чистого дисконтированного дохода, внутренней нормы прибыли и уровня рентабельности, а также эффекта от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.

2.2. Оценка параметров эффективности инвестиционного проекта

Финансирование капитальных затрат предлагаемого инвестиционного проекта будет смешанным, то есть часть - за счет собственных средств от текущей деятельности АО «Тандер», а часть - за счет кредитования в размере 5000000 руб. под 16 % годовых. Срок действия кредитного договора составляет 3 года с начала реализации проекта. С условием аннуитетного платежа ежемесячный платеж составит 175785 рублей, а вся сумма уплаченных процентов за весь срок пользования кредитом – 1328265 рублей.

Учитывая, что платежи за кредит включают в себя 2 части – выплата тела кредита и выплата процентов, то аннутитетный платеж, как правило, построен таким образом, что в первые годы использования кредита, большая доля платежа – это проценты за кредит, то есть структура платежа неравномерна. Поэтому просчитав выплаты по процентам, получим, что

В 1 год 699,6 тыс. руб.,

во 2 год – 506,3 тыс. руб.,

и за 3 год – 122,4 тыс. руб.

На приобретенное оборудование в 1 год будет израсходовано 2,5 млн. руб. с техническим обслуживанием (расходы на содержание) в размере 400 тыс. руб. ежегодно. Но с учетом роста коммунальных платежей в среднем, минимум на 6% в год, сумма также будет расти на 6% в год.

Для работы оборудования необходимо 3 сотрудника, из них 2 пекаря по сменам и 1 работник.

Затраты на фонд оплаты труда со страховыми начислениями составят 1591714,8 рублей в год с учетом роста на 4% в год. (рис. 2.3.)

То есть в 1 год – 1591714,8 рублей,

2 год – 1655383,4 рублей,

3 год – 1721598,7 рублей,

4 год – 1790462,7 рублей.

Таким образом, для роста заработной платы используется в качестве коэффициента – темп роста инфляции.

Амортизироваться оборудование будет линейным способом, то есть годовые амортизационные платежи составят 500 тысяч рублей, с учетом того, что срок полезного использования оборудования составляет 5 лет.

Налог на имущество организации составит 2,2% от стоимости оборудования – 55 тысяч рублей в год. Он включается в состав себестоимости и в состав расходов на содержание.

Основные исходные данные для расчета эффективности инвестиционного проекта приведены в таблице 2.1.

Таблица 2.1. Исходные данные для расчета эффективности

Инновационного проекта

Показатель	1 год	2 год	3 год
Капитальные вложения, тыс. руб.	2500	-	-
Проценты по кредиту, тыс. руб.	699,6	506,3	122,4
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	1591,8	1655,4	1721,6
Расходы на содержание, тыс. руб.	400	424	450
Амортизация, тыс. руб.	500	500	500

По данным исследования компании АО «Тандер» средний чек в магазинах класса «супермаркет» составляет 525 рублей, а выручка в расчете на квадратный метр в год – 223046 рублей, при этом плотность покупок -1,2 чека на квадратный метр в день. Торговая площадь супермаркета в компании составляет порядка 2000 квадратных метров.

По данным исследований компании АО «Тандер» 67% покупателей ежедневно приобретают хлебобулочные изделия.

Таким образом, если плотность покупок составляет 1,2 чека на квадратный метр торговой площади в день, то это: 1,2*2000 кв. м. = 2420,4 чека в день.

По данным маркетинговых исследований по сети магазинов «Магнит» в 67 % чеков есть хлеб [24].

При условии, что это в среднем 20 рублей в чеке, то получим выручку 1 супермаркета по хлебобулочным изделиям в год: 10797,3 тыс. руб.

Важным вопросом при определении показателей эффективности инвестиционного проекта является дисконтирование. В качестве коэффициента дисконтирования при расчетах была использована ключевая ставка Банка России, скорректированная на уровень инфляции. Она составила 7,75%.

Итак, расчет показателя чистого дисконтированного дохода сведем в таблицу 2.2.

Таблица 2.2. Чистый дисконтированный доход

Показатель	1 год	2 год	3 год
Инвестиции, тыс. руб.	2500	-	-
Проценты за кредит, тыс. руб.	699,6	206,3	122,4
Расходы на содержание и обслуживание оборудования, тыс. руб.	400	424	450
Амортизация, тыс. руб.	500	500	500
Фонд оплаты труда со страховыми платежами, тыс. руб.	1591,8	1655,4	1721,6
Выручка, тыс. руб.	10797,3	10797,3	10797,3
Коэффициент дисконтирования	0,93	0,86	0,81
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.	-1203,5	166,3	1746,2
Срок окупаемости, лет	1 год

На основании полученных данных необходимо рассчитать внутреннюю норму доходности.

ВНД = (1746,2/ (1+d)³) – 2500 = 0.

Из этого равенства находим, что ставка внутренней доходности составляет 20%.

То есть проект эффективен, так как чистый дисконтированный доход положителен и норма внутренней доходности 20%.

По условиям инвестиционных проектов АО «Тандер», чтобы проект реализовывался, внутренняя норма доходности должна быть не ниже 19%. []

Срок окупаемости инвестиций показывает период возвратности инвестиций инвестору и измеряется в годах.

Срок окупаемости такого проекта составляет 1 год, что говорит о достаточно быстрой окупаемости инвестиционного проекта. Таким образом, положительные значения ЧДД и высокая внутренняя норма доходности говорят, что проект окупается за год. Также благодаря реализации проекта уже в 2019 году у магазинов «Магнит» появится больше рабочих мест, а это означает социальную значимость проекта, так как повысит уровень занятости населения на региональном и городском уровне и естественно снизится уровень безработицы. Увеличение числа рабочих мест и занятости позволят бюджету получать больше налоговых поступлений.

В таблице 2.3 представлены показатели эффективности инвестиционного проекта.

Таблица 2.3. Показатели эффективности инвестиционного проекта

Показатель	Значение
Экономическая эффективность
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.	1746,2
Внутренняя норма доходности, %	20
Срок окупаемости, лет	1
Социально-экономический эффект
Увеличение числа рабочих мест	+
Рост налоговых поступлений в бюджет	+

Таким образом, структура имущества и источников формирования запасов и затрат такова, что организация находится в финансово неустойчивом состоянии, а динамика показателей платежеспособности подтверждает проблемы с платежеспособностью. В этих условиях организации необходимо реализовать инвестиционный проект. В качестве инвестиционного проекта рассматривается оборудование супермаркетов компании собственными пекарнями. Реализация инвестиционного проекта позволит улучшить обслуживание потребителей, сделав его более комплексным.

По проведенным расчетам, проект окупится через 1 год, будет получен чистый дисконтированный доход в размере 1746,2 тыс. руб. за 3 года, а именно на этот срок понадобится кредитование.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инновационная деятельность предприятия представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Так же инвестиционная деятельность предприятия - это комплекс мероприятий по подготовке и реализации проектов вложения финансовых ресурсов и интеллектуальных ценностей в объекты предпринимательской деятельности. Инвестиционная деятельность предприятия предполагает самостоятельное определение целей, задач, направлений и объемы инвестиций.

Значение инновационной y деятельности в том, что она способствует формированию конкурентных преимуществ высокого порядка, что может обеспечить компании лидирующее положение на рынке.

Методы оценки эффективности инвестиционной привлекательности инновационных проектов основаны на сравнительном анализе эффективности альтернативных вариантов инвестиций, то есть вложений в иные производственные объекты, в финансовые активы.

Основными y показателями, используемыми для оценки эффективности инвестиционного проекта, являются чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности и срок окупаемости.

Эффективность инновационного проекта как синтетическая категория, рассматривается кaк в широком, тaк и в узком смысле. С позиции экономической категории она характеризует соответствие результатoв и затрат, их совокупной отдачи. Если рассматривать ее как показатель, то она, суть, отношение количественных оценок результатов и затрат. Эффективность инвестиционного проекта – это категория, отражающая соответствие результатов и затрат проекта целям и интересам его участников, включая в необходимых случаях государство и население.

Розничная сеть магазинов «Магнит» является на сегодняшний день одной из крупнейших в Российской Федерации. Реализует розничную торговлю продуктами питания через эту сеть компания АО «Тандер».

В работе был рассмотрен конкретный инновационный проект по оборудованию супермаркетов собственными пекарнями. Супермаркетом АО «Тандер» считается магазин общей площадью порядка 4000 кв. м., при торговой площади порядка 2000 кв. метров. Так, по данным маркетинговых исследований компании АО «Тандер» порядка 67% покупателей ежедневно приобретают хлебобулочные изделия. Реализация инвестиционного проекта позволит улучшить обслуживание потребителей, сделав его более комплексным, если магазины «Магнит» будут продавать хлеб из собственных пекарен.

Для реализации проекта будут использованы кредитные ресурсы в размере 5 млн. руб. со ставкой 16% годовых. При этом расходы на содержание оборудования скорректированы на средний рост коммунальных тарифов, а расходы по оплате труда – на уровень инфляции.

По данным расчетов экономической эффективности проект окупится через 1 год, будет получен чистый дисконтированный доход в размере 1746,2 тыс. руб. за 3 года, а именно на этот срок понадобится кредитование.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Гражданский кодекс РФ. Часть 1 [федер. закон: принят Гос. Думой от 30.11.1994, № 51-ФЗ по состоянию на 03.08.2020] [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - URL:http:www.consultant.ru
Об акционерных обществах: [федер. Закон: принят Гос. Думой 26.12.1995, № 208-ФЗ по состоянию на 27.12.2019] [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - URL:http:www.consultant.ru
Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: [федер. Закон: принят Гос. Думой 25.02.1999 , № 39-ФЗ по состоянию на 08.04.2020] [Электронный ресурс] // Справочно-правовая система «Консультант Плюс» - URL:http:www.consultant.ru
Бариленко В.В. Обзор методик анализа финансовых результатов / В.В.Бариленко // Социально -экономические явления и процессы. -2017. - № 7. –С. 96-99.
Блау С. Л. Инвестиционный анализ: учебник для вузов / С. Л. Блау. - М.: Юнити-Дана, 2016. -278 с.
Губин В.Е. Анализ коммерческой деятельности торговой организации / В.Е.Губин, О.В.Губина // Финансовый анализ. – 2018. - № 3. C. 29-35.
Державцев М.А. Анализ показателей эффективности инвестиционного проекта / М.А. Державцев // Молодой ученый. -2017. -№ 6. –С. 45-49.
Закирова Э. Р. Инвестиционная политика промышленных предприятий: формирование и анализ / Э.Р.Закирова, Л.В.Ростовцев // Вестник Астраханского государственного технического университета: серия Экономика. -2019. -№ 3. –С. 14-18.
Калмыкова Р.В. Инвестиционное проектирование: задачи, показатели, эффективность / Р.В.Калмыкова. –М.: Альпина Букс. -2016. – 340 с.
Лямников И.Т. Инвестиционная привлекательность организации/ И.Т. Лямников, В.А.Борисова.- М.: Прогресс, 2018. -250 с.
Макарычева Е.В. Анализ эффективности инвестиционных проектов / Е.В. Макарычева // Молодой ученый. -2017. -№ 21. – С. 65-69.
Панченко А. В. Комплексный анализ инновационных инвестиционных проектов: монография / А.В.Панченко. - М.: Инфра-М, 2017. – 344 с.
Пивоварова Р.А. Оценка эффективности инвестиционного проекта / Р.А.Пивоварова. –СПб.: Питер, 2017. -369 с.
Печатнов Е.П. Методы оценки инвестиционных проектов / Е.П.Печатнов // Молодой ученый. -2019. -№ 17. –С. 129-132.
Рустамов И.П. Инвестиционный менеджмент / И.П.Рустамов. –М.: Альпина Букс, 2018. -450 с.
Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В.Савицкая. – М.: Эксмо, 2019. – 368 с.
Снатенков А. А. Оценка инвестиционной привлекательности публичных компаний: монография / А. А. Снатенков, Н. М. Пахновская. - Оренбург: Изд-во ОГУ, 2017. – 222 с.
Трегубова О.Н. Оценка инвестиционных проектов / О.Н.Трегубова, В.В.Карпов. –М.: Прогресс, 2017. – 276 с.
Хижина М.А. Анализ показателей эффективности инвестиционных проектов / М.А.Хижина. –Челябинск: Альфа, 2016. - 311 с.
Храмова И.Н. Управление проектами. Учебное пособие / И.Н.Храмова. – М.: Инфра-М, 2018. -245 с.
Чернова Ф.Г. Финансовый менеджмент. Учебное пособие / Ф.Г.Чернова. – М.: Юнити-Дана, 2017. -450 с.
Шалаев И.А. Анализ инвестиционных рисков в системе предпринимательской деятельности / И.А.Шалаев, И.А. Соболева // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. -2018. -№ 3. –С. 285-289.
Сайт компании ПАО «Магнит»// Режим доступа: www.magnit.com