Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Особенности развития европейской валютной системы

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Экономический и валютный союз (ЭВС) символизирует процесс гармонизации экономической и валютной политики государств-участников ЕС, обеспечивающей возможность введения единой валюты евро. Его создание стало предметом Межправительственной конференции, проходившей в 1991 г. в г. Маастрихте.

Становление ЭВС происходило в три этапа:

- этап I (1 июля 1990 г. – 31 декабря 1993 г.): либерализация движения капитала между государствами-участниками, более тесное экономико-политическое согласование действий правительств, расширенное сотрудничество Центробанков;

- этап II (1 января 1994 г. – 31 декабря 1998 г.): сближение и координация внутригосударственных экономической и валютной политик (цели: стабильность цен и предотвращение чрезмерного дефицита бюджета), создание Европейского валютного института (ЕВИ) и затем Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) в 1998 г.;

- этап III (с 1 января 1999 г.): не подлежащее отмене установление валютного курса, введение единой валюты на обменном рынке и в электронной системе расчетов; введение наличной валюты евро.

С началом третьего этапа ЭВС в одиннадцати государствах-участниках была введена валюта евро. Двумя годами позже к еврозоне присоединилась Греция, а с 1 января 2007 г. в зону евро вступила Словения.

Три государства-участника ЕС не ввели единую валюту; Великобритания и Дания, для которых было сделано исключение, а также Швеция, которая также не ввела евро после отрицательных результатов всенародного референдума, проведенного в сентябре 2003 г. Государства, присоединившиеся к Союзу после 1 мая 2004 г. или 1 января 2007 г., должны ввести евро после выполнения всех соответствующих критериев конвергенции. Во время переговоров о вступлении в отношении этих государств исключение сделано не было.

Для стабильно успешного существования ЭВС необходимо продолжать консолидировать бюджеты и лучше координировать экономическую политику государств-участников.

Предмет курсовой работы является анализ валютного союза стран ЕС.

Объектом курсовой работы является непосредственно ЭВС.

Целью курсовой работы является теоретический анализ формирования валютного союза стран ЕС, а также статистическая характеристика валютных отношений в рамках данного объединения.

Согласно поставленной цели были определены такие задачи:

проанализировать историю развития валютного союза стран ЕС;

охарактеризовать изменения, произошедшие в ЕС и ЕСВ после Brexit;

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОГО СОЮЗА СТРАН ЕВПРОПЕЙСКОГО СОЮЗА

1.1 Европейский валютный союз: история развития

Датой отчета перехода стран Европейского союза к евро можно считать 1 января 1999 года. Именно тогда 11 стран участниц ввели единую валюту под названием «Евро», о которой сейчас знает каждый человек в мире. Это событие не только изменило национальные хозяйства государств участниц, но и стало масштабным изменением в экономике всего мира [1.].

Впервые в мировой экономике появился конкурент доллару, сегодня обе эти валюты выполняют роль мировых денег. Теперь на сцену вышел не просто достойный конкурент, а соперник, даже в чем-то превосходящий американскую валюту. Появление евро довольно сильно ударило по доллару. Первоначально курс 1 евро был равен 1,17 доллара. Однако через год курс поменялся и уже за 1 евро давали 0,83 доллара, но в результате грамотной работы ЕЦБ (европейский центральный банк) удалось вернуть прежние позиции [9.].

Также стоит упомянуть о том, что появление евро сильно отразилось на мировых финансовых рынках. Имея такую сильную валютную систему, Евросоюз стал одним из самых влиятельных государственных объединений во всем мире. Это объясняется тем, что сразу 11 стран участниц перестают терять деньги на валютных транзакциях.

В добавление к вышесказанному нужно сказать, что перед введением евро экономики стран участниц по отдельности сильно уступали американской, а в то время как сплоченность 11 стран стала тем фактором, который позволил сравняться евро с долларом и иеной. Кроме того, появление новой валюты открыло много новых возможностей для инвесторов [19.].

Необходимо отметить, что благодаря введению общей валюты, уровень инфляции в странах Европы заметно снизился. Также, евро стимулировало рост производства и занятости.

Так, общий план перехода стран Евросоюза к новой денежной единице включал в себя 3 пункта [24.]:

1 Этап (1998 г.)

а) Тщательный отбор стран, которые хотят вступить в ЭВС (Экономический Валютный Союз);

Чтобы войти в ЭВС государству необходимо соответствовать определенным экономическим нормам. Ниже будут представлены основные из них:

 инфляция в стране не должна превышать 3 процентов, которые рассчитываются от среднего уровня инфляции у других государств ЭВС;

 процентная ставка — максимум 2 % превышения 3 государств ЕС с постоянным уровнем цен [1.];

 отрицательный баланс государственного бюджета не рекомендуется, предельный уровень дефицита не должен превышать 3 % от ВВП страны;

государственный долг не может быть более 60 % от ВВП государства.

б) в 1998 году начал исполнять свои функции ЕЦБ;

в) принятие специального законодательства по введению новой денежной единицы в странах ЭВС.

Этот пункт включает в себя пересмотр законов о биржах, банках, а также разработку механизмов ведения учета и оборота евро.

г) начало производства евро в виде монет и банкнот;

2 этап (1999–2002)

а) фиксирование курсов национальных валют государствами участниц ЭВС;

б) переход банковской системы к евро;

3 этап (2002)

 окончательный переход к евро, выпуск банкнот в обращение [2.].

Этот план был составлен с учетом того, что далеко не все государства в Евросоюзе смогли быстро перейти к евро (так, ввод монет в государство Андорра предполагался в 2003 году, а фактически был введен лишь в 2013).

Также появлению евро предшествовали объективные экономические причины. Так на проходившей в 1999 году Всемирной экономической конференции в Давосе было отмечено, что привязка национальной валюты к доллару не является решением всех проблем для экономики. Участники данного мероприятия отмечали, что государство, которое привязывается к доллару слишком сильно, не оставляет себе никакого пространства в отношении валютных курсов [1.]. Уже сегодня большинство стран приходят к выводу, что зависимость от доллара может пагубно сказаться на их экономиках. Многие государства развивают внутреннее производство (импортозамещение).

Однако, главной целью появления евро стал процесс по снижению уровня инфляции в государствах ЭВС. Так, уровень инфляции в 1997 году был равен 15 %, в 1998–12, а после введения евро, упал до 8 %.

При наличии единого ЦБ стало намного проще проводить общую политику в области организации, налогов, расчетов, ценообразования, кредитования, и др. Это позволило снизить процентные ставки и уровень налогов [26.].

Чтобы представить, как переход к евро отразился на обычных жителях, необходимо проанализировать следующую статистику. По данным сайта «Делфи бизнес», жители Латвии оценивали положительные и отрицательные стороны появления евро в стране. Респонденты чаще всего говорили о том, что им теперь не нужно открывать вклады в латах или евро, менять валюту с целью поехать за рубеж, пересчитывать цены с учетом курса национальной валюты и т. д. (42 %); не приходится платить за обмен валют во время путешествий, осуществляя приобретения товаров и услуг, совершая сделки в других странах зоны евро (39 %); реализация более тесных связей со странами Европы (19 %). Также, 34 % жителей признались, что не чувствуют колоссальных плюсов от появления евро в их стране, 40 % респондентов считают, что введение евро поможет привлечь инвестиции в страну, 33 % придерживаются другого мнения, у остальных респондентов нет устойчивого мнения по данному вопросу. Но все же латыши отметили тот факт, что цены на товары в основном выросли [13.].

Данная статистика говорит о том, что однозначно позитивно, или отрицательно оценить введение евро нельзя. Поэтому сегодня, когда эксперты высказывают свою точку зрения, следует оценивать ее как субъективную. Например, в 2011 году на смену эстонской кроне пришло евро. Можно было лицезреть радующихся людей, которые смотрят в будущее с надеждой, что после 20-летнего кризиса наступит новая эра. Однако, мало кому известен тот факт, что в 2010 году на центральных улицах Талина проходили протесты эстонских националистов, которые требовали сохранить народное достояние в виде кроны, а также финансовой независимости от Европы.

Кроме того, стоит отметить, что 2 наиболее развитых в Европе государства Швейцария и Норвегия, не только не используют евро, но и даже не входят в Евросоюз [7.].

Как известно, главными инициаторами создания Евросоюза были Германия и Франция. Действительно, две лучшие экономики старого света на рубеже 20 и 21 века (да и сейчас эти государства держат пальму первенства) искали пути дальнейшего развития своего национального хозяйства. Период спада намечался как во Франции (высокий уровень инфляции в конце 20 века), так и в Германии (уровень безработицы, конечно не фатальный, но выше среднего). Так, производители 50 % всей промышленности Европы искали в нем дальнейшие пути своего развития [9.].

Что касается присоединения к единой валютной системе таких государств как Португалия, Италия и Испания, то здесь необходимо отметить тот факт, что эти страны отказались от своей национальной валюты ради преимуществ развитой европейской финансовой системы. Правительства этих стран достаточно сильно сомневались в том, что смогут самостоятельно добиться таких же результатов, что Германия и Франция [8.].

Если говорить о присоединении Австрии и Люксембурга, то оно зависело даже не от их желания. Национальные валюты этих государств были настолько сильно привязаны к немецкой марке, что утрата экономической автономии мало кого беспокоила. Конкурентоспособность Люксембургской промышленности и сельского хозяйства напрямую зависит от обменного курса немецкой кроны. Поэтому эти страны должны были незамедлительно последовать за Германией.

Большинство экспертов сходятся во мнении, что появление евро в целом позитивно отразилось на экономиках стран участниц ЭВС. Даже, несмотря на сегодняшний продолжительный кризис в Греции, когда государство поднимает пенсионный возраст на 10 лет и сокращает социальные выплаты почти на 20 % [28.].

Подтверждением данного высказывания служит пример с эмигрантами. Жители бедных стран в поисках лучшей жизни стремятся попасть в Евросоюз. По сравнению с зарплатами в их странах, на деньги, которые люди получают в Европе можно содержать себя и семью. Также в странах ЕС достигнут высокий уровень социальной стабильности, чего не скажешь про такие государства, как Сирия, Ливия, Нигер, Тунис, Марокко.

Конечно, в Европе очень много вещей, которым необходимо совершенствование. Например, налоговая система, слишком низкий процент населения, занятый в сельском хозяйстве. Однако все эти проблемы никак не связаны с евро. Критики утверждают, что с появлением евро у Эстонии и Латвии коренным образом ничего не изменилось. С этим нельзя согласиться потому, что [37.]:

 эти государства недавно вступили в ЕС и немедленных результатов в столь сложном процессе быть не может.

 возможно, проблемы в этих государствах связаны с национальными вопросами потому, что во Франции и Германии таких проблем нет.

За сильными валютными системами стоит и стабильная экономика страны.

1.2 Европейский союз и Европейский валютный союз после Brexit

Разные взгляды на интеграцию в теоретическом поле и различные противоречия, возникавшие в ходе евроинтеграции, проявились во взаимоотношениях ЕС и Великобритании. Великобритания давно имела наиболее высокий сепаратистский потенциал во всем ЕС. В 1975 г. в Великобритании уже проводился референдум касательно того, следует ли ей оставаться в ЕЭС (экономический и валютный европейский союз). Тогда почти 2/3 населения высказались в пользу сохранения членства в ЕЭС. В начале 1990-х гг., когда через Маастрихтский договор Европа вступила в фазу политического союза, в Великобритании была образована Партия независимости Соединенного Королевства. Очевидно, под независимостью понималась, прежде всего, независимость от Евросоюза. С годами эта партия набирала популярность, и в 2014 г. набрала почти треть общего числа голосов на выборах в Европарламент [3.].

На протяжении всего существования ЕС Великобритания была в нем несколько на особом положении. При этом периодически возобновлялись обсуждения более выгодных для Соединенного Королевства условий участия в ЕС. В 2013 г. этот вопрос вновь был поднят Дэвидом Кэмероном, пообещавшим возобновить переговоры с ЕС в 2015 г. и провести референдум о членстве Великобритании в ЕС [4.].

Великобритания выдвигала ЕС ряд условий, касавшихся финансовой, коммерческой, политической и социальной сфер. Камнем преткновения стало нежелание Великобритании выплачивать пособия большому числу мигрантов и их семьям, в том числе проживающих за рубежом. Хотя по итогам переговоров Дэвид Кэмерон встал на позицию сохранения членства в ЕС, существенного прогресса в решении вопроса мигрантов достичь не удалось [5.].

Представляется, что градус опасений британского населения нарастал в течение 2015–2016 гг. с развитием небывалого миграционного кризиса в Европе. Вполне возможно, именно эти опасения в итоге и предопределили результаты референдума 23 июня 2016 г.

Решение Великобритании о выходе из Европейского Союза выявило целый ряд экономических и политических аспектов. Для многих экономистов — это решение было неожиданным и выдвинуло ряд вопросов, остающихся пока без ответа. Лиссабонский договор, который устанавливает процедуры для выхода члена ЕС и указывает, что период оформления выхода страны из Европейского союза после вручения официального уведомления о намерении выхода определен в два года. Пока неясно, будет ли такое уведомление выдано достаточно быстро и может ли оно быть продлено на срок более чем два года, при условии что ни один из 27 оставшихся членов не будет блокировать выход Великобритании за пределы этого срока по времени. В настоящее время можно сказать определенно, что маловероятно, чтобы Великобритания смогла решить все вопросы, которые влияют на ее торговлю с континентальными странами в течение двух лет [33.].

Истоки проблемы выхода Великобритании из ЕС проистекают, как представляется, из глубинных противоречий в развитии глобализации и регионализации, из характера внутренних процессов, которые наблюдаются в сфере современной мировой экономики [6.]. Хотя Европейский союз, как и АСЕАН (Ассоциация государств Юго-Восточной Азии) способен принимать решения по многим вопросам развития, его действия по-прежнему представляют региональный ответ на потребности мирового сообщества. В конце концов, как отмечает теоретик современного социального развития Никлас Луман, «региональные субъекты не могут выиграть борьбу против мирового общества; они терпят поражение в попытке удержать свои собственные позиции» [13.].

Это конечно совсем не говорит о том, что региональные альянсы бесполезны. Именно они открывают возможности, которые до сих пор сдерживались границами национальных государств. Но они тоже, как социально-экономическое понятие, подвержены возможности дисфункции, то есть некорректному выполнению определённых функций, в результате чего это явление побуждает общество вернуться к традиционным структурам, от которых общество старалось уйти.

Выход Британии из состава ЕС будет, сопровождается следующими изменениями:

1.Германия будет преобразовываться в центр общеевропейского объединения, при этом избавившись от старых сдержек и противовесов – что предоставляет ей дополнительные возможности, однако одновременно может вызвать к жизни многие прошлые страхи и фобии [15.].

2.Так, в процессе новой консолидации Германия окружает себя странами Старой Европы, которые в прошлом были зачинателями общеевропейского проекта – Франции, Италии и Бенилюкса, с возможным последующим включением некоторых скандинавских и восточноевропейских государств [34.].

3. Также Германия пытается выстроить Европу вокруг себя, используя приглашения остальных участников в коалицию в качестве «младших партнеров» (собственно, именно по этому принципу формируется правящая коалиция в самой Германии).

4.В структура Евросоюза, по всей видимости, характеризуется не просто разделение на два таких элемента, как центр и периферия, но в бедующем будет осуществлена более четкая сегментация Европы на несколько «этажей» с учетом уровня развития и вклада отдельных стран в общеевропейские успехи и благосостояние [16.].

5. Либерально-консервативный консенсус внутри общеевропейской и национальных элит как основа новой структуры ЕС и его совместной политики – при этом «усеченный» и конъюнктурный политический консерватизм призван не отстаивать некие традиционные ценности стран и народов Европы, но выполнить роль «фундамента» проводимой либерально-монетаристской экономической политики.

6.Предполагается введение более жестких финансовой дисциплины и контроля, подкрепленных соответствующими институтами и механизмами. Вместо прежнего многообразия скоростей в рамках европейского интеграционного процесса возникнет ситуация, предполагающая существование двух основных скоростей– что позволит конкретным странам быть отнесенными к ядру либо к периферии интеграционного процесса [35.].

7.В качестве одной из первоочередных задач официально называется усиление самостоятельного военного компонента ЕС, что фактически нивелирует роль НАТО.

8.В ситуации глубокого кризиса модели и идеологии мультикультаризма остается непроясненной ценностно-идеологическая основа запланированной «европейской консолидации» - при этом неизменной остается ставка на усиление «наднационального компонента» самосознания европейцев с ослаблением национально-государственных идентичностей.

9. В качестве инструментов реализации заявленного проекта консолидации Союза, по всей видимости, предполагается сочетание бюрократических механизмов, рыночных регуляторов (в социально-экономической сфере) и элементов «мягкой силы» (в сфере пропаганды).

В результате задуманных трансформаций предполагается создать более однородную, солидарную, иерархическую и многоуровневую Европу, где не будет пространства для особой позиции и лавирования отдельных стран – что является серьезным вызовом для целого ряда и государств, испытывающим опасения в связи с усилением Германии (в данном случае – в связке с Францией) [22.]. Неслучайно, что вышеописанный франко-германский проект вызвал весьма резкую реакцию официальной Варшавы и СМИ.

Таким образом, реализуя заявленный проект, Европа сосредотачивается и консолидируется в качестве субъекта мировой политики и экономики в ответ на глобальные вызовы и конкуренцию. Однако издержки от реализации заявленного проекта также могут быть весьма ощутимыми. Ибо окончательный отказ от идеи «Европы национальных отечеств», продолжение политики, нацеленной на демонтаж институтов и механизмов социального государства, неопределенность в вопросах национально-государственного строительства способны вызвать масштабные протесты – причем, как на общеевропейском, так и на национальном и региональном уровнях. Новые социальные силы и новые социальные движения (как правоконсервативного, так и левого толка) заявляют о себе в Европе уже сегодня, требуя существенной корректировки общеевропейской повестки дня. Либерально-бюрократический консенсус пока не трещит по швам, но оказывается под вопросом [23.].

Элиты европейских стран, скорее всего, консолидируются на основе предлагаемых сегодня правил игры. В то же время с гражданскими обществами стран Европы новым общеевропейским реформаторам придется куда сложнее. И судьбы предполагаемого европейского «супергосударства» могут оказаться весьма тернистыми.

2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ВАЛЮТНОГО ЕВРОПЕЙСКОГО СОЮЗА

2.1 Статистический анализ деятельности ЭВС

Из-за сложившейся ситуации ЕС с миграцией беженцев и демографическим кризисом некоторых отдельных стран-участниц, не стоит забывать о том, что ЕС является наиболее крупным объединением стран мира, которое имеет свою довольно развитую экономику, способную посоперничать с такими экономически развитыми блоками мира как США и Россия.

Система международных экономических отношений в рамках ЕС претерпевает значительные изменения, связанные с обострением глобальных противоречий мировой экономики и противоречий внутреннего развития, ускорением процессов интернационализации хозяйственных связей, совершенствованием систем управления на макро и микроуровнях, появлением новых социально-экономических проблем развития мировых и национальных рынков, что подчеркивает актуальность данной темы.

Рис. 1 Динамика роста ВВП еврозоны [7.]

Мировой финансово-экономический кризис привел к серьезному спаду в ЕС, Японии и США в 2009 году (Рисунок 1), с последующим восстановлением в 2010 году. Отметим, что кризис был уже очевидным в 2008 году, когда имело место значительное сокращение темпов роста ВВП в ЕС-28, и за этим последовало падение реального ВВП на 4,4% в 2009 г. в ЕС-28 было следствием падения реального ВВП на 0,5% в 2012 году, перед тем прогрессивно большие положительные темпы изменения были зафиксированы в 2013 г. (0,2%), 2014 (1,5%) и 2015 (2,2%). В зоне евро (EA-19) соответствующие темпы изменения были очень похожи на те, что происходили в ЕС-28 до 2010 года, в то время как рост записан в 2011 году был несколько слабее (1,5%) и сокращение в 2012 году было сильнее (- 0,9%) и поддерживалось в 2013 г. (-0,3%). В 2014 и 2015 годах, реальный рост ВВП в зоне евро был несколько слабее, чем в странах ЕС-28 в целом [10.].

В рамках ЕС, отметим, что реальный рост ВВП значительно отличался, как с учетом временного фактора, так и между государствами-членами (Приложение А).

После снижения во всех странах-членах ЕС, за исключением Польши в 2009 году экономический рост возобновился в 22 государствах-членах в 2010 году, 2011 году реальный рост ВВП был зарегистрирован в 23 странах-членах ЕС. Тем не менее, в 2012 году чуть менее половины (13) государств-членов сообщили экономическую экспансию. Однако в 2013 году большинство государств-членов вновь зафиксирован рост. В 2015 году Греция, которая зафиксировала падение на 0,2% после роста на 0,7% в 2014 году и шесть последовательных сокращений в экономической продукции за период с 2008 по 2013 год.

Далее представим анализ валютных курсов и процентных ставок, которые являются одними из наиболее часто обновляемых статистических данных Евростата. Важно отметить, что практически все данные Евростата в денежном выражении выражены в евро (включая статистические данные для (государств Европейского союза ЕС) членов, которые не входят в зону евро и данные для стран, не являющихся членами. Такая информация была получена путем преобразования из данных в национальных валютах стран в евро.

Таким образом, для большинства статистических данных, которые выпущены Евростатом, необходимо учитывать возможное влияние колебаний валютных курсов при сравнении разных стран по показателям, которые номинированы в евро, в частности, при анализе временных рядов.

В таблице 1 приведены средние годовые обменные курсы между евро и другими европейскими валютами, включая японскую иену и доллара США в период с 2005 по 2015 год

Таблица 1

Средние годовые обменные курсы [7.]

Индексы, которые представлены на последующих рисунках отражают динамику, когда евро находился высоко от исторически низких уровней против многих других валют.

На рисунке 2 и 3 отображается развитие обменных курсов между евро и девяти национальных валют, которые продолжают использоваться в государствах-членах ЕС. Необходимо обратить внимание, что члены зоны без евро может зафиксировать свои обменные курсы по отношению к евро в рамках механизма обменных курсов (ERM II) и в рамках подготовки к вступлению в зону евро, и это может объяснить некоторую динамику самых стабильных валютных курсов евро.

Рис. 2 Обменный курс между евро и некоторыми национальными валютами [7.]

В период с 2005 по 2015 год, евро наиболее сильно оценили по отношению к национальным валютам такие страны, как Венгрии (25,0%) и Румынии (2,8%).

Рис. 3 Обменный курс евро некоторых европейских национальных валют [7.;8.]

Несмотря на то, что евро был оценен довольно сильно против фунта стерлингов в период между 2005 и 2009 годах он впоследствии амортизировался, в частности, в период между 2013 и 2015 годами, таким образом, что в течение всего периода, показанного на рисунке 1 евро оценили на 6,1%; евро также оценили относительно небольших количествах по отношению к валютам Польши, Хорватии и Швеции. На протяжении всего периода 2005 по 2015 год произошло незначительное изменение обменного курса между евро и валютами Дании и Болгарии. В отличие от этого, евро обесценился почти каждый год против чешской кроны в период с 2005 по 2011 год, до того оценивая в период с 2011 по 2014 год, таким образом, что за весь период евро снизился на 8,4%.

Рисунок 4 отображает развитие евро против ряда европейских валют стран, которые не являются членами. В период с 2007 по 2009 год евро сильно укрепился по отношению к исландской кроне, перед тем как обесценится между 2010 и 2013 и более сильно в период между 2008 и 2009. Также негативная динамика продолжалась и между 2013 и 2015 годах, а к 2015 году евро показал на 87,0% выше по отношению к исландской кроне, чем это было в 2005 году.

Рис. 4 Курс евро к национальным валютам стран, не являющихся членами ЕС [7.;8.]

Отметим, что евро сильно укрепился по отношению к валютам Турции (до 80,4% в период с 2005 по 2015 год) и Сербии (45,5 %); аналогичный, но более слабое развитие наблюдалось и у албанского лека (12,5%).

Исследования норвежской кроны были менее регулярными. За годы, которые отражены на рисунке 4 было отображено небольшое движение обменного курса между евро и валютой бывшей югославской Республики Македония.

Рис. 5 Курс евро по отношению к резервным валютам [7.;8.]

Рисунок 5 касается трех резервных валют Швейцарии, Японии и Соединенных Штатов Америки. Так, было заметное удорожание стоимости евро по сравнению с японской иеной вплоть до 2007 года (8,5% в год), после чего евро быстро не амортизируется, и происходит падение, в среднем, на 8,7% в год. В период с 2007 по 2012 год евро укрепился и в период между 2012 и 2014 годами (17,0% в год) снова довел обменный курс обратно к уровню близкому в 2005 году

Первоначально подобная картина наблюдалась и по отношению к доллару США, евро теряя 5,7% в год вплоть до 2008 года. После этого более мягкий, но менее регулярная амортизация курса наблюдалось вплоть до 2014 (-1,7% в год), с последующим резким скачком (-16,5%) в 2015 году. Такое привело к тому, что евро стоил на 10,8% меньше по отношению к доллару в 2015 году по сравнению с 2005 годом [8.].

В целом, евро обесценился на 12,1% по отношению к швейцарскому франку в 2015 году по сравнению с 2014 г., что привело к тому, что евро обесценился на 31,0% в целом за период с 2005 по 2015 год.

2.2 Анализ валютных курсов с использованием статистических методов

Под аналитическим выравниванием понимают определение основной проявляющейся во времени тенденции развития изучаемого развития. При этом развитие предстает как бы в зависимости только от течения времени. В итоге выравнивания временного ряда получают наиболее общий, суммарный, проявляющий во времени результат действия всех причинных факторов. Отклонение конкретных уровней ряда от уровней, соответствующих общей тенденции, объясняют действием факторов, проявляющихся случайно или циклически [11.].

На практике по имеющемуся временному ряду задают вид и находят параметры функции f(t), а затем анализируют поведение отклонений от тенденции. Функцию f(t) выбирают таким образом, чтобы она давала содержательное объяснение изучаемого процесса. Чаще всего при выравнивании используется линейная зависимость у=а+bt.

Рис. 6 Динамика курса валюты евро по отношению к российскому рублю [31.]

Произведем выравнивание данных, курсов двух основных мировых валют, представленных на сайте Центрального банка Росси за период с 18.03.2015 по 18.03.2016 гг. Динамика курса валюты евро по отношению к российскому рублю за этот период представлена на рисунке 6.

Рис. 7Аналитическое выравнивание динамики курса евро по отношению к российскому рублю по линейной функции

Рис. 8 Аналитическое выравнивание динамики курса евро по отношению к российскому рублю по экспоненциальной функции

Рис. 9 Аналитическое выравнивание динамики курса евро по отношению к российскому рублю по логарифмической функции

Рис. 10 Аналитическое выравнивание динамики курса евро по отношению к российскому рублю по полиноминальной функции 2 степени

Рис. 11 Аналитическое выравнивание динамики курса евро по отношению к российскому рублю по степенной функции

Анализируя рисунки 7-11 можно видеть, что величина достоверности аппроксимации наибольшее значение достигает при аналитическом выравнивании динамики курса евро по отношению к российскому рублю по полиноминальной функции 2 степени. Увеличим степень полиноминальной функции и получим следующие результаты

Рис. 12 Аналитическое выравнивание динамики курса евро по отношению к российскому рублю по полиноминальной функции 3-6 степеней

Величина достоверности аппроксимации растет с увеличением степени полиноминальной функции. А значит, растет достоверность при использовании полученного уравнения при прогнозировании. Прогнозирование валютных курсов имеет большое прикладное значение, так как перспективные данные об обменных курсах используются для принятия решений по валютным операциям. Для этих целей наиболее ценны краткосрочные (от 1 до 10 дней) прогнозы. На больший срок прогнозирование не целесообразно [38.].

Прогнозирование валютного курса таит для исследователя значительные трудности, обусловленные следующим:

валютный курс испытывает влияние большого числа факторов;
их движение зачастую непоследовательно, разнопланово и разнонаправлено;
динамика валютных курсов труднопредсказуема;
надежность прогнозов невелика.

3. АНАЛИЗ ПЕРСПЕКТИВ РАЗВИТИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЭВС

3.1 Проблемы и перспективы деятельности ЕС

Европейский союз переживает очередной этап развития. Речь идет о задачах данного институционного образования на ближайшие десятилетия. Если после распада восточного лагеря для бывших социалистических стран определяющим было желание оказаться в европейском клубе, то теперь пришло время доказывать, способны ли они нести ответственность за сделанный выбор и соответствовать выбранным ценностям [12.].

Кроме того, теперешний кризис меняет отношение к лидерству и интеграционным моторам. Вряд ли в дальнейшем пойдет речь только о прежнем германо-французском моторе еще и потому, что уход Великобритании или продолжение ее членства сделает неизбежным то, о чем так долго говорили – появление Европы разных скоростей. При этом сценарий отказа от единого магистрального направления интеграции не является реалистичным. И Германии, и Франции придется выстраивать новые форматы сотрудничества, отличающиеся как качественно, так и количественно по составу участников. Очевидно, что посткризисный период не расколет Европу, а видоизменит интеграцию, так как по большому счету альтернативе интеграции просто нет. Фронда небольших государств играет хоть какую-то роль только в рамках Евросоюза [20.].

Наблюдается политизация населения, правда, частично политизация происходит через радикализацию, что в определенном смысле неплохо, так как выброс энергии необходим, а длительная радикализация невозможна, потому что ситуация даже в кризисной Европе неизменно лучше, чем в других частях света. Политизация – это средство повышения легитимности ЕС в глазах населения [21.].

Дестабилизации Европы не допустят ни Франция, ни Германия. Фактор внешнего противника, якобы заинтересованного в дестабилизации, также консолидирует европейцев. Модель Европы разных скоростей способна при необходимости безболезненно включить Турцию, которой, как и любой другой стране-члену, в этом случае предстоит пройти несколько этапов модернизации, чтобы выполнить критерии перехода на новый интеграционный уровень.

Таким образом:

1. Под воздействием актуальных проблем и вызовов очередной этап развития ЕС может занять значительное время, что, естественно, будет способствовать закреплению у ряда наблюдателей представления о продолжающемся кризисе интеграционного образования. На успешность преодоления кризиса существенное влияние окажут, в первую очередь, два фактора: согласование компромисса на уровне элит и результаты транслирования данного компромисса населению. Феномен «Европы элит» скоро окончательно уйдет в прошлое.

2. В процессе согласования компромисса среди элит расширятся права национальных парламентов, что будет способствовать не только повышению легитимности действий ЕС, но и станет дополнительным стимулом объединения сторонников европейской интеграции, так как дополнительные права потребуют и дополнительной ответственности. Расширение прав национальных парламентов произойдет, по всей видимости, независимо от результата референдума в Великобритании, хотя в официальных документах пока и утверждается иное [25.].

3. О традиционных лидерах и моторах придется, по всей видимости, забыть. Страны ЦВЕ получат дополнительный стимул участвовать в интеграции. Современный фонд в вопросе беженцев и формирующаяся модель развития ЕС заставят выдвигать собственные продуктивные инициативы. В этой связи можно предположить, что на фоне содержательного плюрализма целостность Европы будет укрепляться [27.].

Отметим, что экономические проблемы Европейского союза привели к наиболее жестким мерам экономии, но которые не смогли устоять с кризисом еврозоны. А европейские политики и представители центральных банков приложили руку к разрушению экономической системы Евросоюза. Даже экономика таких крупных стран как Германия и Франция замедлила темпы роста в период с апреля 2014 года, а экономика еврозоны в целом вообще не показала никакого роста. Италия, Греция, Португалия, Ирландия, Испания и даже Кипр страдают от политики властей Евросоюза.

Кредиты, которые выдают этим странам, подразумевают невообразимые меры экономии, что напрямую приводит к урезанию социальных программ, уменьшению пенсий и заработных плат государственных служащих и урезанию стипендий студентов. Лауреат Нобелевской премии по экономике в 2011 году Кристофер Симс сказал: «Я бы посоветовал Греции, Португалии и Испании подготовить экстренные планы для того, чтобы покинуть зону евро». Остальные страны еврозоны тоже попали под удар. Падение уровня инфляции и последующая возможная дефляция, несуществующий рост ставит такие страны как Греция под удар экономического кризиса [30.].

Внутриевропейский кризис произошел вследствие трех важных факторов. Многие страны еврозоны имели проблемы с конкурентоспособностью своей экономики, а валютный союз дал всем членам еврозоны единую процентную ставку и отнял возможность корректировки валютных курсов. Что означало, что, если в стране наблюдается высокий уровень инфляции, то экспорт товаров будет дорожать, а страна уже не сможет девальвировать свою валюту.

Второй фактор состоит в том, что европейские банки были перегружены долгами. При этом недвижимость являлась локомотивом роста на периферии еврозоны. И деньги от банков из таких стран как Франция и Германия хлынули в Испанию и Ирландию, где как раз росли цены на недвижимость. И когда обрушилась экономика Евросоюза, банки оказались в очень щекотливом положении, потому что кредиты, которые они выдавали, ничем не обеспечивались. До сих пор многие европейские банки остаются в критическом состоянии [40.].

Третий фактор заключается в том, что ни в докризисное время, ни в посткризисный период у Европы не было единой модели экономического развития. Повышение конкурентоспособности одной страны ведет к снижению конкурентоспособности другой. Уже на протяжении 5 лет еврозона страдает от низких темпов роста, низкой инфляции и высокого уровня безработицы. Еще в начале 2012 года Мартин Фельдштейн в своей статье, касающейся проблем еврозоны, писал, что Греции следует выйти из зоны евро и вернуться к драхме [29.].

Такое решение, естественно, привело бы к девальвации и дефолту, но помогло бы быстрее перестроить экономику на новый лад и Греции не пришлось бы мучительно наблюдать за ростом безработицы, увеличением долга ЕЦБ. Такая стратегия применялась во многих странах Азии и Латинской Америки, где наблюдался неоправданно большой бюджетный и торговый дефицит. Но Германия всеми силами пытается удержать Грецию в еврозоне т. к. её выход может привести к распаду валютного союза, что будет невыгодно для германской индустрии. А власти Греции, в свою очередь, почти устраивают бесконечные кредиты, направленные на поддержание экономики страны, что нельзя сказать о гражданах, которые испытывают на себе все тяготы политики жесткой экономии. Но Греция лишь частный и наиболее яркий пример экономической нестабильности в еврозоне. Рассмотрим к чему привели все попытки властей Европейского союза бороться с последствиями кризиса в Испании, Португалии и т. д.

Высокий уровень безработицы среди молодежи, низкие зарплаты и пенсии, отток рабочей силы в более благополучные страны Европы. Но самое главное это то, что в этих странах почти обесценилась земля, помещения обанкротившихся предприятий и заводов, а германские и американские банки, воспользовавшись ситуацией, скупили все это по бросовым ценам. Но такая политика не прошла без следа — во многих странах Европы начали проводить массовые забастовки, требуя отмены мер жесткой экономии, навязываемые ЕЦБ и странами кредиторами в лице Франции и Германии. Тройка (Troika) в лице ЕЦБ, МВФ и Европейской комиссии давно потеряла контроль над ситуацией. ЕЦБ, главной задачей которого является поддержание стабильности — не выполнил эту задачу. А в ходе дискуссии между ЕЦБ и учеными даже лауреат Нобелевской премии по экономике Милтон Фридман поддержал довольно идею по стимулированию экономики. Суть её заключается в том, чтобы разослать чеки на энную сумму (от 500 до 3000 евро) денег всем гражданам еврозоны, чтобы те в свою очередь потратили их в магазинах, и тогда это приведет к росту спроса и, как следствие, компаниям придется увеличить производство и нанять больше работников, что приведет к росту экономики и росту цен [41.].

Такие инициативы наглядно показывают в каком состоянии находится сейчас экономика зоны евро и на что готовы пойти власти ЕС, чтобы сохранить экономическую стабильность в «главных» странах региона. Политика Германии не изменится пока ей будет выгодно существование еврозоны, а власти Греции, Ирландии, Италии и других стран заемщиков и будут до последнего надеяться на кредиты и ссуды ЕЦБ и МВФ. Если к этому прибавить еще экономические потери, связанные с санкциями в отношении России, то ситуация в некоторых странах региона скоро станет просто катастрофической и это касается не только еврозоны, но и всех стран Европейского союза.

3.2 Направления совершенствования деятельности ЕС

В настоящее время вопросам финансовой стабильности банковской системы уделяется особое внимание во всех странах мира. В разделе внимание уделено реформам, осуществляемым ЕС, и в основном – формированию Банковского союза. Поскольку опыт ЕС можно рассматривать в качестве примера для создания наднационального регулятора в рамках Евразийского экономического союза [36.].

В целях усиления контроля над финансовым сектором в 2009 году руководством ЕС была создана Европейская система финансового надзора, которая включает орган макронадзора – Европейский совет по системным рискам, и три органа микронадзора: Европейская банковская организация, Европейский страховой и пенсионный комитет и Европейский комитет фондового рынка.

Однако создание европейской системы финансового надзора не смогло решить реальных проблем банковского кризиса и тесно связанного с ним кризиса суверенных долгов стран ЕС. Поэтому лидеры европейских стран пошли по пути углубления интеграции и перешли к формированию Европейского банковского союза. Общая идея формирования Банковского союза заключается в создании наднациональной банковской структуры в целях надзора, регулирования, стабилизации и страхования банковского сектора ЕС на основании общих правил для всех европейских банков. Основная цель - стремление нарушить связь между коммерческими банками и национальным государством. Другими словами, создание условий, при которых банки не смогут накапливать большие объёмы национального долга (в первую очередь речь идёт о крупных системно-значимых банках).

Изначально, когда на саммите ЕС была впервые принята идея Банковского союза, предполагалось, что система начнёт работать уже к 2014 году. Однако в связи с наличием определённых противоречий и разногласий между Европарламентом и Советом ЕС дата запуска Европейского банковского союза была перенесена на 2018 год. Основные противоречия связаны со следующим [39.]:

- с будущей системой прямой рекапитализации банков;

- с условиями использования бюджетных средств для спасения банков;

- с объемом и условиями задействования средств вкладчиков банков, которые имеют вклады свыше гарантированных 100 тыс. евро, при рекапитализации этих банков;

- с условиями присоединения и возможного выхода из структур Банковского союза государств ЕС, которые не входят в зону евро.

В декабре 2013 года на саммите ЕС был принят достаточно формализованный и определённый по срокам график основных этапов создания Банковского союза (рисунок 13).

В институционной структуре Европейского банковского союза выделяют пять элементов (блоков). Основным элементом или первым этапом на пути к Банковскому союзу стало создание Единого надзорного механизма (Single supervisory mechanism, далее - SSM), в соответствии с которым важнейшие надзорные функции по обеспечению финансовой стабильности и контроля за крупнейшими банками были переданы Европейскому центральному банку (далее – ЕЦБ), который возглавляет SSM. Запуск Единого надзорного механизма был осуществлён в ноябре 2014 года [17.].

Рисунок 13. Основные элементы Европейского банковского союза [26.]

Второй и очень важный элемент Банковского союза – создание единого механизма санации банков (Single Resolution Mechanism, далее - SRM) и специального фонда для его финансирования. Этот механизм начал своё функционирование с 1 января 2016 года. Предполагается следующая схема действия механизма: в том случае, если SSM (Единый надзорный механизм) или национальные уполномоченные ведомства посчитают, что банк не может уже самостоятельно функционировать или близок к банкротству, то в действие вступает Единый механизм санации. Он определяет, каким образом спасать банк, и осуществляет запрос средства на спасение у Единого фонда санации проблемных банков. Финансирование фонда будет полностью осуществляться за счёт взносов банков, которые находятся под надзором SRM. К концу 2026 г. сумма фонда должна составить 55 млрд. евро, что равно приблизительно 1% гарантированных вкладов клиентов. Если для спасения банков потребуются более крупные суммы, участие фонда SRM будет ограничено 10–20%, причем в любом случае сумма не должна превышать 5 млрд. евро [32.].

Третьим этапом Банковского союза является создание единой системы гарантирования банковских вкладов в рамках ЕС (создание данного элемента находится в списке очерёдности, по меньшей мере, до 2018 года). Пока действует договорённость о том, что национальные агентства по страхованию вкладов стран-членов ЕС гарантируют частные депозиты в сумме до 100 тыс. евро, что закреплено в пересмотренной Директиве ЕС по гармонизации правил гарантирования вкладов и порядка осуществления выплат в случае банкротства банка [28.].

Единственный свод правил (Single rulebook) (создаваемый под руководством EBA) - это фундамент Банковского союза, который может рассматриваться как четвёртый элемент. Он состоит из ряда законодательных актов, который все финансовые учреждения (включая приблизительно 8,300 банков) в ЕС должны выполнять.

В качестве пятого элемента некоторые авторы рассматривают Европейский стабилизационный механизм, поскольку он предоставляет финансовую помощь странам-членам еврозоны в целях сохранения финансовой стабильности.

Таким образом, в реформе регулирования финансового сектора в ЕС на первый план выходит создание Европейского банковского союза. По данному проекту уже формализованы конкретные решения, приняты основные законодательные акты, согласована «дорожная карта» на ближайшие годы. Однако по-прежнему существует много неопределённостей и противоречий, в связи с чем, потребуется значительное время и усилия для достижения согласия по всем вопросам. Однако можно сказать, что создание Банковского союза – это шаг в правильном направлении.

Также уникальный опыт ЕС в наднациональном правовом регулировании может стать положительным примером для государств-членов Евразийского экономического союза, которые поставили себе цель создать в рамках ЕврАзЭС общий финансовый рынок, составной частью которого должен стать общий рынок банковских услуг.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Со времени создания ЕЭС между Сообществом и Европейской ассоциацией свободной торговли (ЕАСТ), созданной под эгидой Великобритании, шла скрытая борьба. ЕАСТ в этой борьбе проиграла еще на ранних стадиях, поскольку она не ставила перед собой задачи создания единого европейского рынка. (Вскоре члены ЕАСТ, начиная с самой Великобритании, встали в очередь с заявлениями о вступлении в ЕЭС.) В 1972 г. к ЕЭС присоединились Дания, Ирландия и Великобритания, позже — Греция, Испания и Португалия. В 1997 г. ЕС принял решение о приеме Польши, Венгрии, Чехии, Словении и Эстонии. Желание вступить в ЕС изъявила Украина.

Решение Великобритании о выходе из Европейского Союза выявило целый ряд экономических и политических аспектов. Для многих экономистов это решение было неожиданным и выдвинуло ряд вопросов, остающихся пока без ответа. Лиссабонский договор, который устанавливает процедуры для выхода члена ЕС и указывает, что период оформления выхода страны из Европейского союза после вручения официального уведомления о намерении выхода определен в два года. Пока неясно, будет ли такое уведомление выдано достаточно быстро и может ли оно быть продлено на срок более чем два года, при условии что ни один из 27 оставшихся членов не будет блокировать выход Великобритании за пределы этого срока по времени. В настоящее время можно сказать определенно, что маловероятно, чтобы Великобритания смогла решить все вопросы, которые влияют на ее торговлю с континентальными странами в течение двух лет.

Мировой финансово-экономический кризис привел к серьезному спаду в ЕС, Японии и США в 2009 году, с последующим восстановлением в 2010 году. Отметим, что кризис был уже очевидным в 2008 году, когда имело место значительное сокращение темпов роста ВВП в ЕС-28, и за этим последовало падение реального ВВП на 4,4% в 2009 г. в ЕС-28 было следствием падения реального ВВП на 0,5% в 2012 году, перед тем прогрессивно большие положительные темпы изменения были зафиксированы в 2013 г. (0,2%), 2014 (1,5%) и 2015 (2,2%). В зоне евро (EA-19) соответствующие темпы изменения были очень похожи на те, что происходили в ЕС-28 до 2010 года, в то время как рост записан в 2011 году был несколько слабее (1,5%) и сокращение в 2012 году было сильнее (- 0,9%) и поддерживалось в 2013 г. (-0,3%). В 2014 и 2015 годах, реальный рост ВВП в зоне евро был несколько слабее, чем в странах ЕС-28 в целом.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Bilateral trade between European Union (EU 28) and China // ITC. URL: trademap.org/Bilateral_TS.aspx
Brussels Attacks Tear at the Fabric of the European Union // Stratfor.022.03.2016. URL: stratfor.com/analysis/brussels-attacks-tear-fabric-european-union
Cavalier Bruno. Frexit…by any other name // Investment Europe. 17.02.2016. URL: investmenteurope.net/opinion/frexit-by-any-other-name/
David Cameron: Brexit would be ‘gamble of the century’ // The Telegraph. 27.02.2016. URL: telegraph.co.uk/news/politics/david-cameron/12176325/David-Cameron-Brexit-would-be-gamble-of-the-century.html
Duke Simon, Shipman Tim. Brexit’s big business list backfires // The Sunday Times. 27.03.2016. URL: thesundaytimes.co.uk/sto/news/uk_news/article1682516.ece
EU referendum poll tracker and odds // // The Telegraph. 25.03.2016. URL: telegraph.co.uk/news/2016/03/23/eu-referendum-poll-tracker-and-odds/
European Commission. «Werner Report» . URL: http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/publication6142_en.pdf (дата обращения: 17.01.2017).
European Commission. Completing Europe's Economic and Monetary Union. -2015. -P. 20-21.
Joseph E. Stiglitz. How a Common Currency Threatens the Future of Europe. -1 edition. -: W. W. Norton & Company, 2016. -448 с
Junker J.-C. Completing Europe's Economic and Monetary Union Electronic resource]/J.-C. Junker //European Commission Report. -Issued in June 2015. -URL: https://ec.europa.eu/priorities/sites/beta-political/files/5-presidentsreport_en.pdf (дата обращения 19.01.2017).
Бородулина Н.Ю., Макеева М.Н. Метафоры в языке экономики//Вестник Тамбовского государственного технического университета. 2014. Т. 20. № 2. С. 372-380.
Бурганова И.Н. Трансформация стратегического взаимодействия Российской Федерации и Европейского Союза в свете украинских событий.// Исторические, философские, политические и юридические науки, культурология и искусствоведение. Вопросы теории и практики Тамбов: Грамота, 2015. № 11 (49). С. 47-49.
Вайнштейн Г. Евроскептицизм: новый фактор европейской политики // Мировая экономика и международные отношения, 2015, № 8, с. 40.
Валютное регулирование и валютный контроль: учебник/под ред. Проф. В.М. Крашенникова-М.: Экономиста, 2014. -365 с.
Великобритания выходит из ЕС: сторонники Brexit победили на референдуме. Официальный сайт агентства международной информации «РИА Новости». [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://ria.ru/world/20160624/1450655984.html
Великобритания добилась особого статуса в ЕС // Вести. 20.02.2016. URL: vestifinance.ru/articles/67751
Договор о Европейском Союзе (в редакции Лиссабонского договора). Право Европейского Союза. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://eulaw.ru/treaties/teu
Европейский Союз в XXI веке: время испытаний (под ред. О.Ю. Потемкиной). 2012. М.: Весь Мир, 656 с
Замахина Т. В мире иллюзий /Замахина Т.// Российская газета. – 2016. - №6556 (284). – Режим доступа: https://rg.ru/2014/12/12/gosduma.html
Ицхак Адизес. Управляя изменениями. – Москва: «Манн, Иванов и Фербер», 2015. – 75 с.
Кайль Я.Я., Епинина В.С. Государственное регулирование социально-экономического развития субъектов РФ: состояние, проблемы, перспективы // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки СКАГС. 2014. № 4. С. 53-61
Кашкин С.Ю. Введение в право Европейского союза: учебное пособие/под ред. д. ю. н. С.Ю. Кашкина. М.: Эксмо, 2016.
Конт В. Евро конец: Grexit, Brexit и … Frexit // fortrader.org. 25.06.2015. – fortrader.org/fundamental/kurs-euro-prognoz/evro-konec-grexit-brexit-i-frexit.html
Литвинова Я. Британия и Европа в цитатах и афоризмах /Литвинова Я.// Русская..служба..Би-би-си...-..2016...–..Режим..доступа: http://www.bbc.com/russian/uk/2016/05/160510_europe_brexit_quotes.
Максимова Е.Н. Роль еврорегионов в модернизации и развитии экономики региона // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки СКАГС. 2015. № 3. С. 92-101.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник/Л.Н. Красавина . Изд. 4-е, перераб. и дополн. М.: Финансы и статистика, 2014.-608с.
Осадчая И. М. Европейский союз – вчера, сегодня, завтра /Осадчая И. М.// Наука..и..жизнь...–..2015.- ..№6...–..Режим..доступа: http://www.nkj.ru/archive/articles/2957/.
Перспективы развития Европейского Союза, что будет дальше? //Политическое образование. URL: http://www.lawinrussia.ru/node/297984 (дата обращения: 23.01.2017)
Петриченко Е. А. Информация и интернет. Философский взгляд /Петриченко Е. А.// Вестник Челябинского государственного университета. - 2016. - № 3 (385). - Философские науки. - Вып. 39. С. 68-71.
Прорыв справа: новый состав Европарламента // РИА Новости. 02.06.2016. URL: ria.ru/infografika/20140602/1009967976.html
Раджабова З.К., Раджабова З.О. Россия в системе международных финансовых организаций.//Актуальные вопросы современной экономики. -№1-2016 г.С.86-93.
Русская служба BBC., Миграционный кризис в Европе в цифрах и графиках. Режим..доступа: http://www.bbc.com/russian/international/2016/02/160219_migrant_crisis_charts
Русская служба BBC., Мэр Лондона Борис Джонсон поддержал выход Британии..из..ЕС...Режим..доступа: http://www.bbc.com/russian/uk/2016/02/160221_uk_johnson_eu_stand.
Тереза Мэй: второго референдума по «брекситу» не будет. Официальный сайт BBC. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.bbc.com/russian/news-37234795
Туск: доступ Британии к рынку ЕС невозможен без свободы передвижения. Официальный сайт BBC. [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://www.bbc.com/ukrainian/rolling_news_russian/2016/06/160629_ru_n_eu_warns_uk
Чигвинцев В.В. Россия в глобальном мире: от санкций ─ к устойчивой продовольственной безопасности // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки СКАГС. 2015. № 4. С. 257- 261.
Шмырёва А. И. Некоторые аспекты функционирования мировой валютной системы//Вестник НГУЭУ. -2016. -№ 2. -С. 212-216.
Электронный вестник Ростовского социально-экономического института. Выпуск № 3 - 4 (июль – декабрь) 2015 2014/07/140722_eu_ministers_russia_sanctions
Яковлев П.П. Европейский союз после парламентских выборов: суровые реалии «новой нормы» // Портал «Перспективы». 03.07.2016. URL: perspektivy.info/oykumena/europe/jevropejskij_sojuz_posle_parlamentskih_vyborov_surovyje_realii_novoj_normy_2016-07-03.htm
Яковлев П.П. Зона евро: испытание кризисом // Портал «Перспективы». 26.08.2016. URL: perspektivy.info/oykumena/ekdom/zona_jevro_ispytanije_krizisom_2011-08-26.htm
Яковлев П.П. Стратегические повороты экономической политики Португалии // Латинская Америка. 2016. № 8.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение А