Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации»

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Формирование устойчивых валютных отношений и их юридическое закрепление обусловили образование вначале национальных, а затем и международной валютных систем. Под международной валютной системой понимается форма организации международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями.

Современное положение России, в частности, в экономическом плане, все еще продолжает находиться под влиянием негативных политических факторов, что находит свое отражение и в денежно-кредитной политике, и в валютной системе.

Возможность становления рубля как международной валюты, играющей заметную роль в обслуживании инвестиционных связей и внешнеторговых контрактов страны, обороте финансовых и глобальных рынков, способствовала бы обеспечению РФ ряда долгосрочных экономических и геополитических преимуществ (в частности, значительному повышению конкурентоспособности российской финансовой политики и притоку в нее иностранного капитала).

Некоторые предпосылки для интернационализации рубля уже есть – так, по размеру ВВП и экспорта товаров и услуг Российская Федерация относится к ведущим странам мира, имеет место свободная конвертируемость рубля по текущим и капитальным операциям, имеются существенные международные резервы, которые обеспечивают стабильность его покупательной способности.

Однако есть и препятствия для достижения цели, такие как умеренный рост инфляции и недостаточная емкость финансового рынка, что снижает интерес инвесторов к национальной валюте РФ.

Все перечисленные аспекты свидетельствуют об актуальности выпускной квалификационной работы.

Цель работы состоит в определении проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации.

Для достижения цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

- определить сущность, состав и ключевые элементы международной валютной системы(МВС);

- охарактеризовать и выделить особенности российского рубля как официальной национальной денежной единицы;

- изучить использование рубля во внешней торговле;

- выявить валютно-финансовые условия внешнеэкономических сделок;

- дать оценку перспективам достижения отечественной валютой статуса международной.

Объект исследования – российский рубль.

Предмет исследования – проблемы российского рубля в мировой валютной системе.

Методологическую основу исследования составляют научные разработки отечественных и зарубежных ученых. При написании работы использованы такие методы исследования как индукция, дедукция, синтез, анализ, сравнение, обобщение.

Информационную базу исследования составляют учебные и научные публикации, материалы периодических изданий, посвященные исследуемой теме, статистическая информация.

Структуру работы составляют введение, основная часть, состоящая из трех глав, заключение, список использованных источников, приложении.

1. Теоретические аспекты международной валютной системы

1.1. Международная валютная система (МВС): сущность состав и ключевые элементы

Международная валютная система (МВС) представляет собой одну из трех фундаментальных основ международных финансов наряду с международными финансовыми рынками и институтами. Исторически она сложилась к середине XIX в. как форма организации международных валютных отношений. Это связано с их развитием в условиях формирования мировой системы хозяйства, созданием мирового рынка и интернационализацией хозяйственных связей между странами (в Приложении 1 представлена эволюция МВС).

Понятие «международная валютная система» можно рассматривать с трех позиций:

- с организационно-правовой точки зрения МВС — это форма организации и регулирования международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями [4, с. 25];

- с институциональной точки зрения МВС — это совокупность государственных, межгосударственных и рыночных институтов, организующих и регулирующих международные валютные отношения [10, с. 78];

- с экономической точки зрения МВС — совокупность определенным образом организованных международных экономических отношений, связанных с функционированием денег в международном обороте [13, с. 33].

Первый и второй подходы к определению МВС односторонни, так как не учитывают экономической природы международных валютных отношений, являющихся органической частью международных экономических отношений. Они возникают при функционировании денег в мировом хозяйстве и обслуживают международный обмен товарами, капиталами и услугами. Таким образом, наиболее полно сущность МВС раскрывается только с использованием всех трех подходов.

Рассмотрим подробнее некоторые научные подходы к определению сущности исследуемого понятия.

Современные научные подходы к определению сущности понятия «мировая валютная система» позволяют рассматривать ее с позиций: интернационализации хозяйственных связей; международных договоров как формы организации валютных отношений; организации денежного обращения и порядка расчетов [4, с. 72].

С одной стороны, мировую валютную систему можно определить как совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, которые исторически сформировались на основе интернационализации хозяйственных связей, с государственно-правовой организацией валютных отношений [16, с. 115]. При этом международная валютная плоскость характеризуется такими составляющими как международные денежные единицы, резервные и национальные валюты, валютный паритет, условия взаимной конвертируемости, валютный курс, международные и национальные механизмы его регулирования.

Соответственно, валютную систему также можно определить как совокупность валютных взаимоотношений, возникающих в результате купли-продажи валюты и валютных ценностей как на территории определенной страны, так и за ее пределами, международных расчетных операций от внешнеэкономической деятельности и как форму реализации валютного порядка в условиях соблюдения и использования основных его принципов [17, с. 280].

Мировая (международная) валютная система по своей сути является организационной системой управления валютно-финансовыми отношениями между субъектами мирового хозяйства. В соответствии с таким подходом, можно отождествить субъекты мирового хозяйства и субъекты глобальной валютной системы, к которым относятся: государства и институты, осуществляющие регулирование валютных отношений на глобальном, региональном и национальном уровнях; субъекты хозяйственной деятельности – юридические лица, физические лица (домохозяйства) [35, с. 197].

Мировую валютную систему также рассматривают как:

- совокупность способов, инструментов и органов (институтов), с помощью которых осуществляются денежные расчеты в рамках мирового хозяйства [24, с. 44];

- совокупность норм, правил и инструментов, а также как экономическую, институциональную и политическую среду, которая определяет способы обеспечения двух главных глобальных общественных благ: международной резервной валюты (или валют) и внешней стабильности [21, с. 40];

- совокупность определенных законов и правил, регулирующих деятельность, осуществляемую центральными эмиссионными банками на внешних валютных рынках [28, с. 83];

- функциональную форму организации валютных отношений на уровне межгосударственных связей.

Следует отметить, что валюта страны или валютного союза получает статус международной (мировой), только при условии, что иностранцы хотят владеть активами, деноминированными в этой валюте, то есть если эта валюта является стабильной.

Основная цель мировой валютной системы состоит в обеспечении стабильного фундамента для долгосрочного планирования международных торговых отношений.

Как видим, научные взгляды о сущности мировой валютной системы расходятся. На основе рассматриваемых научных подходов, в рамках данного исследования предлагаем трактовать мировую валютную систему как совокупность взаимосвязанных функциональных подсистем, обеспечивающих реализацию валютных отношений в рамках мирового хозяйства и на основе которых между экономическими субъектами реализуются отношения по поводу перераспределения ресурсов и обеспечения международного движения товаров и факторов производства.

Научные взгляды относительно функций мировой валютной системы сводятся к утверждению, что существует две основные функции:

1) регулирование международных расчетов на валютных рынках за выполненные экспортные и импортные операции;

2) формирование условий, благоприятных для развития международного разделения труда и производства, и обеспечение бесперебойного функционирования ее структурных элементов [5, с. 21].

Рассматривая теоретические аспекты мировой валютной системы отметим, что ей присущи определенные свойства (характерные особенности), представленные в табл. 1.

Таблица 1

Характерные особенности мировой валютной системы [4, с. 88]

Особенность	Характеристика
Целостность	Взаимосвязь между элементами системы и влияние изменения любого компонента системы на другие компоненты и на систему в целом.
Сложность структуры	Наличие нескольких подсистем.
Интегративность	Системе в целом присущи свойства, отсутствующие у ее элементов, и, наоборот, элементы могут обладать свойствами, которых нет у системы в целом.
Структурность	Наличие в мировой валютной системе отдельных элементов, которые являются подсистемами с присущим только им регулированием.
Целевая направленность	Существование общей цели для всех подсистем мировой валютной системы.
Динамичность	Характеризуется динамическими процессами внутри системы и возможностью быстро реагировать на изменения во внешней и внутренней средах.
Институционность	Подчиненность нормам международного публичного и частного права, регулирующим отношения между государствами, экономическими объединениями, юридическими и физическими лицами.

Что касается составляющих элементов мировой валютной системы, то наиболее распространено мнение, что к ним можно отнести: международные ликвидные ресурсы (золото и платежные средства), механизм регулирования валютных паритетов и курсов, международные валютные рынки и рынки золота, систему международного кредитования и межгосударственных расчетов, соответствующие инфраструктурные звенья и проведения надзора за финансовой сферой деятельности [38, с. 159].

По нашему мнению, данный список нельзя считать полным, поскольку в нем не учитываются резервные валюты, которые являются важным элементом мировой валютной системы.

Наиболее полный перечень элементов валютной системы включает следующие элементы [17, с. 162]:

- международные расчетные валютные единицы, резервные валюты;

- унифицированный режим валютных паритетов;

- условия взаимного конвертирования валют;

- регламентацию режимов валютных курсов;

- межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

- межгосударственное регулирование валютных ограничений;

- унификацию правил применения международных кредитных средств обращения;

- режим мировых валютных рынков и рынка золота;

- унификацию основных форм международных расчетов;

- международные организации межгосударственного валютного регулирования.

Таким образом, одним из основных элементов мировой валютной системы считаем именно резервные валюты. В общем, резервная валюта - это валюта страны, в которой центральные банки других стран формируют и сохраняют свои официальные золотовалютные резервы [17, с. 285]. В то же время, стоит отметить, что для того, чтобы валюта стала резервной нужны определенные предпосылки, в частности стабильность и экономическое развитие страны, которая ее выпускает.

Обобщая вышесказанное, стоит отметить, что будущее мировой валютной системы достаточно сложно прогнозировать ввиду значительного числа факторов, влияющих на ее развитие. Многие из них взаимосвязаны с резервными валютами и их стабильностью. Важную роль в развитии мировой валютной системы играют институциональные международные объединения и организации.

1.2. Особенности мировой и национальной валютных систем

Международные валютные отношения выступают в качестве одной из основных составляющих международных экономических отношений.

Валютная система является важнейшим элементом международных валютных отношений. Различают мировую и национальную валютные системы. Развитие мировой валютной системы осуществляется на глобально-мировом и региональном уровнях. Благодаря активному взаимодействию региональных, национальных и мировых валютных систем образуется единая целостная система международных валютных отношений [13, с. 66].

Характерные для валютных отношений функциональные особенности воплощаются в исторически-конкретных валютных системах, представляющих собой форму институциональной и правовой организации валютных отношений [16, с. 49].

Валютным отношениям свойственна тесная связь с внутренними денежными отношениями. Соответственно, эволюцией международных валютных отношений в специфическом виде повторяется развитие внутреннего денежного обращения стран. Одновременно стоит отметить, что валютные отношения не исключают национального характера денежного механизма отдельных стран. С развитием экономических связей и углублением международного разделения труда происходит интеграция систем национальных денежных отношений и мировых валютных отношений, вследствие чего практически нивелируются функциональные различия между ними [21, с. 39].

Исторически, первоначально появились национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом международно-правовых норм. Национальная валютная система представляет собой составную часть денежной системы страны, характеризующуюся относительной самостоятельностью, обусловленной ее выходом за национальные рамки. Особенности национальной валютной система определяются состоянием и уровнем развития внешнеэкономических связей и экономики страны.

Национальная валютная система является формой организации экономических отношений страны, посредством которых образуются и используются государственные валютные средства, осуществляются международные расчеты. Национальное законодательство определяет ключевые элементы национальной валютной системы. В качестве ее структурных элементов выступают: национальная валюта, являющаяся денежной единицей страны; валютный паритет, представляющий собой основу валютного курса; организация валютного рынка; режим курса национальной валюты; конвертируемость валюты, представляющая собой условия обмена национальной валюты на золото и иные валюты; национальные органы, которые регулируют и обслуживают валютные отношения страны.

Национальная валютная система выступает в качестве органической части системы денежных отношений отдельных государств. Регуляция функционирования национальной валютной системы определяется национальным законодательством каждой страны, на основе которого устанавливается способ конвертируемости национальных и мировых денег, механизм их взаимодействия, рейтинг и регулирование валютных курсов, создание и использование золотовалютного запаса, международной ликвидности, кредитных ресурсов и пр. Составной частью национальных валютных систем выступают соответствующие инфраструктурные звенья: кредитно-финансовые и банковские учреждения, биржи, специальные органы валютного контроля, иные частные и государственные институты.

Мировая валютная система представляет собой исторически сложившуюся и закрепленную межгосударственной договоренностью форму организации международных валютных (денежных) отношений. Мировая валютная система является совокупностью способов, межгосударственных органов и инструментов, посредством которых в рамках мирового хозяйства производится взаимный платежно-расчетный оборот.

В состав мировой валютной системы входят следующие конструктивные элементы: мировой денежный товар; валютные рынки; валютный курс; международные валютно-финансовые организации.

Носителем международных валютно-денежных отношений является мировой денежный товар, принимаемый каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства. Золото выступило исторически первым международным денежным товаром. Позднее в международных расчетах начали использоваться кредитные деньги (банкноты, векселя, депозиты и чеки).

В 70-х гг. появились специальные региональные и международные платежные единицы - ЭКЮ и СДР.

Международная ликвидность представляет собой совокупность всех платежных инструментов, используемых в международных расчетах (международные деньги, свободнообращающиеся валютные запасы государств, золото).

В качестве второго элемента мировой валютной системы выступает валютный курс, представляющий собой меновую стоимость национальных денег одной страны, которая выражена в денежных единицах других стран. Валютные курсы подразделяются на твердые (фиксированные) и гибкие (плавающие). Основу фиксированного валютного курса составляется монетный паритет, представляющий собой весовое содержание золота в национальных денежных единицах. Определение плавающих валютных курсов осуществляется посредством сопоставления паритетов покупательной силы валют (оценки стоимости одинаковой «корзины» товаров в национальных деньгах).

В качестве третьего элемента мировой валютной системы выделяют валютные рынки. Первым валютным рынком стал рынок золота, на котором золото продавалось на основе закрепленной международным договором официальной цены. В 1837-1934 гг. официальная цена золота за одну тройскую унцию (31,1035 г) составляла 20, 67 долларов США, в 1934-1968 гг. - 35 долл. В 1968 г. официальная цена повысилась до 38 долларов США. Последняя официальная цена золота составляла 42,22 доллара США. В августе 1971 г. была отменена официальная цена на золото, и этот рынок прекратил свое существование. В настоящее время цена на золото формируется под влиянием спроса и предложения, а функционирование рынка золота осуществляется как обычного товарного рынка.

Расширение кредитных отношений обусловило необходимость формирования собственно валютных рынков, основой существования которых является разветвленная система банковских взаимосвязей между ведущими странами развитой рыночной экономики и валютно-финансовыми учреждениями (международными и региональными). Международный валютный рынок образуется совокупностью банков и иных валютно-финансовых учреждений, реализующих функции продавца и покупателя иностранной валюты, с одной стороны, и органов, осуществляющих расчеты с зарубежными контрагентами, с другой стороны. Наряду с ними функционирует евровалютный рынок, основанный на базе транснационализации специальных счетов частных банков ведущих мировых стран.

В качестве четвертого элемента мировой валютной системы выделяют международные валютно-финансовые организации, в частности:

- МВФ (Международный валютный фонд),

- МБРР (Международный банк реконструкции и развития), образующий вместе со своими филиалами - МАР (Международной ассоциацией развития), МФК (Международной финансовой корпорацией), МЦУИС (Международным центром по урегулированию инвестиционных споров) и МАГИ (Многосторонним агентством по гарантиям инвестиций) - группу Всемирного банка,

- региональные банки развития,

- банк международных расчетов в Базеле и пр.

Основная задача мировой валютной системы состоит в эффективном опосредствовании платежей за импорт и экспорт услуг, капитала, товаров и иных видов межгосударственной хозяйственной деятельности, формировании условий, благоприятных для международного разделения труда и развития производства, обеспечении бесперебойного функционирования экономической системы свободного предпринимательства. Посредством мировой валютной системы экономические ресурсы из одной страны «перетекают» в другую или же этот процесс блокируется, сужается или расширяется степень национальной самостоятельности страны, перемещаются из одних стран в другие экономические сложности (безработица, инфляция).

Таким образом, мировая валютная система является одной из основных двигательных сил, способствующих расширению международных экономических отношений, или напротив, ограничивающих их интенсивность. Соответственно, развитие международных экономических отношений в значительной мере обуславливается характером мировой валютной системы и действенности функционирования ее институтов.

2. Российский рубль как национальная валюта России

2.1. Характеристика и особенности российского рубля как официальной национальной денежной единицы

Официальной денежной единицей РФ является российский рубль. Банковский код до деноминации 1998 г. – RUR, в настоящее время - RUB. Номиналы банкнот: 5 000, 1 000, 500, 50 и 10 рублей. Монеты: 10, 5, 2 и 1 рубль, 50, 10, 5 копеек и выведенная к настоящему времени из обращения 1 копейка.

Происхождение названия денежной единицы - слово «рубить», исходное слово - «обрубок» (часть древней денежной единицы гривны). В соответствии с другой версией, слово «рубль» происходит от «руб» (в славянских языках - «кайма», «рубец», «край»), что связано с технологией изготовления древних монет (первые рубли представляли собой обработанные по краям слитки серебра).

Лицевая сторона монет содержит изображение номинала в растительном орнаменте, на оборотной стороне - герб РФ, надпись «Банк России» и год выпуска.

История российского рубля может быть условно разделена на три этапа: дореволюционный рубль, советский рубль и российский рубль.

В 1992 году в условиях гиперинфляции был проведен первый выпуск российских денег нового образца. Курс обмена составил 125 рублей за доллар. От копеек отказались и в качестве самой мелкой денежной единицы стал выступать 1 рубль, а в 1993 году - 10 рублей. Чеканка монет не производилась. К концу 1992 г. курс превысил 400 рублей за доллар. 11 октября 1994 года произошел так называемый «черный вторник», когда рубль подешевел до уровня 3 926 за доллар.

К 1995 году номинал самой мелкой банкноты составлял 1000 рублей. В 1998 году была осуществлена деноминация (курс 1 000 к 1), в результате чего появились банкноты Банка России, с которыми мы имеем дело в настоящее время. Обменный курс после деноменации составлял 5-6 рублей за доллар.

К концу 1998 года вследствие дефолта произошло снижение курса до 20 рублей за доллар. При этом в качестве результата девальвации выступил рост промышленности (более чем на 40%).

В конце 2008 года вследствие международного финансового кризиса была проведена вторая девальвация, уже под контролем Банка России. Курс был снижен более чем на 30%, исторический максимум составил 36,45 рубля за доллар. Однако уже весной он вернулся к прежним уровням. На сентябрь 2011 года курс колеблется в пределах 29-32 рубль за доллар.

Несмотря на то, что рубль по отношению к другим валютам все еще не является свободно конвертируемым, уже присутствуют планы по его «освобождению», постепенно проводится либерализация валютного законодательства.

В качестве основных факторов воздействия на современный рубль выступают мировые цены на энергоносители (природный газ и нефть), а также другое сырье (включая цветные металлы). При этом в противовес многим странам Европы и США, у РФ отсутствует большой внешний долг. Соответственно, при условии хорошей международной конъюнктуры инвестиции в отечественную валюту могут быть привлекательными. Кроме того, по паритету покупательной способности, рассчитанной, например, с использованием индекса «Биг Мака» Индекс Биг-Мака (англ. Big Mac Index) - неофициальный способ определения паритета покупательной способности (ППС), существует перспектива укрепления российского рубля.

Согласно законодательству РФ [1], эмиссия наличных денег (рублей) монопольно осуществляется Банком России, который также организует наличное денежное обращение. Банкноты и монеты Банка России являются единственным законным средством наличного платежа на территории РФ. Также законодательно запрещается введение денежных суррогатов – денежных денег, эмитируемых не государством.

В странах с развитой экономикой денежный оборот в большинстве реализуется в безналичной форме, поэтому основной является депозитно-чековая эмиссия, которая происходит в процессе кредитования коммерческих банков эмиссионным. В России данные операции может реализовывать только Центральный банк (Банк России) [1].

Приведем перечень принципов, на которых базируется эмиссия в РФ. К ним относятся следующие: принцип необязательности обеспечения: отсутствует официальное соотношение между рублем и драгоценными металлами; принцип монополии и уникальности: монопольное право на выпуск денег принадлежит только Банк России; принцип безусловной обязательности: национальная валюта (рубль) является единственным официальным платежным средством в стране; принцип свободного обмена: нет ограничения по суммам при реализации процесса обмена; принцип правового регулирования: возложение на Банк России правового регулирования выпуска денег в обращение и их изъятия из обращения.

Банк России реализует жесткий контроль процесса изготовления денежных средств, в частности, определяет необходимый объем эмиссии (определяется путем достижения соответствия между суммами фактических выплат наличных денег потребителям и поступлениями наличных денежных знаков в кассы территориальных управлений Банка России) и осуществляет равномерное распределение наличных средств между субъектами РФ.

Совет директоров Банка России принимает решение о выпуске в обращение и изъятии из обращения банкнот и монет. Кроме того, к его полномочиям также относится утверждение номиналов и образцов новых денежных знаков. Вначале о таких решениях официально уведомляются Государственная Дума и Правительство РФ, после чего информация о выпуске новых денег с подробным описанием публикуется на официальном сайте банка и в СМИ.

Производство непосредственно денежных знаков реализуется государственным унитарным предприятием «Госзнак»; после изготовления банкноты и монеты хранятся в Центральном хранилище Банка России и по мере необходимости распределяются между местными хранилищами банка.

В таблице 5 представлены данные относительно удельного веса отдельных монет, находящихся в обращении в Российской Федерации в 2014-2018 гг.

Таблица 5

Удельный вес отдельных монет в общей сумме монет в РФ в 2014-2018 гг., % [27]

Номинал	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
10 коп.	3	3	3	3	3
50 коп.	5	4	4	4	4
1 руб.	9	9	9	9	8
2 руб.	8	8	7	7	7
5 руб.	16	15	15	14	14
10 руб.	57	58	59	60	61
25 руб.	2	3	3	3	3
Итого	100	100	100	100	100

Как следует из представленных данных, удельный вес монет номиналом 10 рублей имеет тенденцию к увеличению, связанную с политикой округления цен. Также утрачивает свои позиции удельный вес монет номиналом 2 и 5 рублей, что связано с проявлениями инфляции и маркетинговыми факторами (например, ценами в 99 руб., 999 руб. и т.д.). Монеты же номиналом 10 и 50 копеек являются до сих пор востребованными (например, в платежах за коммунальные услуги или аптеках). Монеты номиналом в 25 рублей выпускаются к памятным датам или событиям лимитированными версиями и недостаточно распространены в обращении.

В таблице 6 представлены данные относительно удельного веса отдельных купюр, находящихся в обращении в Российской Федерации в 2014-2018 гг.

Таблица 6

Удельный вес отдельных купюр в общей сумме купюр в РФ в 2014-2018 гг., % [27]

Номинал	2014	2015	2016	2017	2018
100 руб.	1	1	2	1	1
500 руб.	5	5	4	4	3
1000 руб.	27	25	24	22	21
5000 руб.	67	69	70	73	75
Итого	100	100	100	100	100

Как следует из данных таблицы, удельный вес купюр номиналом 500 и 1000 рублей снижается, 100 рублевая купюра имеет устойчивую тенденцию сохранения удельного веса в общей сумме банкнот. 5000-ная купюра имеет максимальный удельный вес – 75%, поскольку имеет наибольший номинал.

В таблице 7 представлены данные относительно суммы банкнот и монет, находящихся в обращении по состоянию на 1.01.2019 г., их количества и удельного веса.

Таблица 7

Сумма, количество и удельный вес банкнот и монет, находящихся в обращении по состоянию на 1.01.2019 г. [47]

	Банкноты	Монеты	Итого
Сумма, млрд. руб.	10220,4	102,4	10322,8
Количество, млн. экз.	6262,3	66893,5	73155,8
Удельный вес по сумме, %	99,0	1,0	100,0
Удельный вес по купюрам, %	,6	91,4	100,0
Изменение с 01.01.2018, млрд. руб.	768,5	6,7	775,2
Изменение с 01.01.2018, %	8,1	7,0	8,1

Как следует из представленных данных, на 01.01.2019 г. в РФ в обращении находилось 10322,8 млрд. руб. наличных денег, из них 10220,4 млрд. руб. – банкноты и 102,4 млрд. руб. – монеты. По сравнению с 2018 г. количество денег в обращении выросло на 775,2 млрд. руб., из них банкнот – 768,5 млрд. руб., монет – 6,7 млрд. руб.

Динамика изменения количества наличных денег в обращении в 2018 году представлена на рис. 1.

Рисунок 1 – Изменение количества наличных денег в обращении в 2018 г. [47]

Рациональное применение инструментов денежно-кредитного регулирования способствует эффективности эмиссионной деятельности. Выпуск денежных знаков в оборот обуславливает закономерный увеличения количества денежной массы в обращении, что выступает в качестве одной из причин инфляции. Поскольку предложение денег на начало 2019 года не превышает имеющийся на них спрос, произошло некоторое смещение баланса инфляционных и экономических рисков в сторону рисков для экономики.

В соответствии с данными Центрального банка, в настоящее время удельный вес банкнот составляет 99% в общей сумме денежной массы, монет – 1%. Купюры номиналом 100 рублей характеризуются устойчивой динамикой снижения в общей массе денежных средств, купюру номиналом 5000 рублей - тенденцией к увеличению. В отношении монет указанное характерно для – 10 и 50 копеек, 1 и 10 рублей соответственно. Таким образом становится очевидной необходимость эффективного способа организации системы обращения средств для грамотного их распределения.

Выделим особенности организации наличного денежного обращения в РФ: бесплатное подкрепление коммерческих банков наличными; наличие региональных кассовых центров; наличие у Центрального банка России Росинкас – собственной службы инкассации и перевозки ценностей; контроль со стороны коммерческих банков за соблюдением субъектами хозяйствования кассовой дисциплины.

Банк России проводит перманентную работу по оптимизации расходов на наличный денежный оборот. В качестве ключевых направлениями такой работы выступают:

– определение оптимальных объемов хранения наличности;

– укрупнение кассовых центров. На протяжении последних лет Банк России осуществил значительное сокращение числа небольших кассовых центров и произвел модернизацию одного из наиболее крупных кассовых центров по обработке наличности в г. Москва;

– оптимизация расходов, связанных с изготовлением денежных знаков. Банком России выпущены в обращение монеты обновленного содержания из стали с гальванопокрытием номиналом 1,2, 5 и 10 рублей;

– совершенствование технологии обработки наличности и повышения эффективности применения сортировочного оборудования, загруженного на сегодняшний день лишь на 30–40 %;

– борьба с подделкой денежных знаков посредством улучшения защитных свойств банкнот [38, с. 159].

Говоря об особенностях денежного обращения в современных условиях, целесообразно рассмотреть и систему безналичных расчетов в стране, в частности, развитие розничных платежных услуг.

С начала 2010-х годов началась заметная миграция аудитории в сегмент полностью безналичных расчетов, довольно существенно повлиявшая на бизнес платежных терминалов. В 2009 году был принят Федеральный закон от 03.06.2009 г. № 103-ФЗ «О деятельности по приему платежей физических лиц, осуществляемой платежными агентами». Указанным Законом в правовое поле были введены платежные агенты и установлен ряд специальных требований к ним. Так, в обязанность платежных агентов была вменена постановка на учет в Федеральной службе по финансовому мониторингу, зачисление наличной выручки на данные специальные счета и расчет с конечными получателями исключительно с их использованием.

В 2010-х годах начался новый этап развития рынка розничных платежных услуг, характеризующийся большей активностью в вовлечении системных крупных игроков, прежде всего, банков.

Интерес классических банков к розничным расчетам обуславливается усилением конкуренции со стороны Операторов электронных денежных средств, получивших с 2012 года статус банков или небанковских кредитных организаций, и начавших играть на рынке более заметную роль.

Вслед за рынком операторы сотовой связи также начали стимулировать полностью безналичные платежи. В 2011-2012 гг. произошло первое снижение (в 10 раз) комиссий, выплачиваемых агентам по приему платежей за услуги мобильной связи, что подвигло агентов к поднятию взимаемых с плательщиков комиссий, изменяя тем самым структуру платежей.

В качестве наиболее существенной новации следует выделить выпуск предоплаченных карт с балансом, совпадающим с балансом электронного кошелька. Ввиду того, что предоплаченные карты работают в рамках международных платежных систем, оперативная совместимость с уже существующими POS-терминалами, банкоматами и аналогичными устройствами способствует повышению реальной ценности систем электронных денег.

В период 2000-2015 гг. доля граждан, которые имеют мобильный телефон, выросла до 75%. Посредством повышения доступности мобильной связи системно поддерживалось развитие платежной отрасли.

К 2016 году отечественный рынок розничных финансовых услуг сохранил собственное разнообразие, несмотря изменение соотношения отдельных инструментов. В частности, потребители полностью отказались от применения скретч-карт, произошла миграция части аудитории платежных терминалов в сегмент платежных карт. Тем не менее, Университет обуславливает некоторую унификацию платежных инструментов и услуг. Постепенно, системы электронных денег трансформируются в интерфейсы для платежных карт, утрачивая свою роль держателей средств клиентов в электронных кошельках. Благодаря центростремительным тенденциям, клиенты «выталкиваются» в сторону крупных организаций, а законодательство повышает барьеры для входа на рынок небольших игроков.

Развитие розничных платежных услуг сегодня становится одной из важнейших задач государства, при котором необходимо учитывать все проблемы, которые могут затронуть население, малый и средний бизнес. На первый план сегодня выходят: безопасность совершаемых операций, скорость и удобство сервисов по совершению розничных платежей. Пользователи сегодня участвуют в эволюции платежных услуг, в которой им приходится менять свои платежные привычки. Для того, чтобы смена платежных привычек прошла безболезненно, пользователям необходимо понимать все преимущества и оценивать их на практике. Главным удобством использования розничных платежных услуг является повышение качества обслуживания клиентов и доступ к платежным услугам в режиме онлайн 24-часа.

Количество карт, выпущенное на 1 тыс. человек взрослого населения к 2018 году составило в целом по России 2173 ед., т.е. 2,1 ед. на одного человека. Годовой пик выпущенных карт приходится на Центральный федеральный округ и составил в году 2,8 карты на человека, т.е. больше, чем среднее по России. В Северокавказском федеральном округе приходилось менее одной карты на человека. Причиной такого разброса является проблемы охвата территории (рис. 2).

Рисунок 2 - Количество эмитированных отечественными кредитными организациями платежных карт, в расчёте на 1 тыс. чел.

Уменьшение доли наличных платежей, по мнению экспертов, должно происходить в два этапа:

- сокращение тарифов по банковским переводами и тарифов по платежам, а также удешевление эквайринговой комиссии;

- введение ограничений по сделкам в наличной форме обращения, например, покупка недвижимости или автотранспорта до сих пор происходит только за наличный расчёт.

Широкое распространение в России получил дистанционный банкинг, который дал большой скачек в развитии розничных платежных услуг. Рынок дистанционного банковского обслуживания сегодня включает в себя: интернет-банкинг; мобильный банкинг; SMS-банкинг; телефонный банкинг; банковские мобильные приложения; онлайн-сервисы банков.

Сегодня российский розничный рынок услуг наполняется инновациями, которые изучают, изменяют, внедряют и производят их. Однако в российском ритейле наблюдаются отставания от западных игроков с точки зрения расходов на оборудование.

Что касается прогнозирования дальнейшего развития розничных платежных услуг в России, эксперты придерживаются мнения, что российские компании не заинтересованы прогнозировать свою стратегию деятельности на 5-10 лет, как западные, в связи со слабой экономической ситуацией, а рассматривают деятельность в перспективе 1-2 лет.

В целях успешного осуществления розничных платежей требуется развитая инфраструктура, обеспечивающая обращение и выпуск платежных инструментов, своевременное зачисление средств на банковские счета получателей, расчет и погашение долговых обязательств, обмен информацией между финансовыми учреждениями.

Далее подробнее рассмотрим проблемы конвертируемости российского рубля. С точки зрения российского законодательства, рубль является конвертируемой валютой, то есть может без ограничений использоваться для осуществления сделок текущих и капитальных операций резидентами и нерезидентами. Обязательным условием является только осуществление операций нерезидентами в рублях через счета, открытые в российских банках, имеющих лицензию на осуществление операций с валютой.

Однако имеется проблемный аспект с точки зрения свободной конвертируемости во внешней торговле, который проявляется в том, что основным объектом в ней являются нефть и газ, тогда как расчеты при оплате углеводородов на мировом рынке обычно реализуются в долларах.

Еще одной проблемой является наличие высоких валютных рисков. Хотя не только рубль им подвержен, но и многие мировые валюты (в качестве примере можно привести потерю стоимости евро по отношению к доллару почти на треть в 2014 году), однако колебания курса рубля гораздо более существенные. Вследствие воздействия обозначенного фактора иностранные компании предпочитают получение выручки в рублевом эквиваленте лишь при наличие отлаженной системы страхования. Также для таких случаев присутствует возможность использования рубля как валюты платежа – цена контракта в таком случае устанавливается в твердой валюте, а расчеты проводятся по фактическому курсу в рублях на дату реализации сделки. Благодаря такому подходу зарубежные компании не только застрахованы от курсовых колебаний, но и от тех случаев, когда долларовые операции в российских банках блокируются иностранными банка.

Хотя формально российский рубль является свободно конвертируемой валютой, участники рынка в большинстве не проявляют к нему интерес – доля рублевых операций на международном валютном рынке составляет около 1%. Ввиду этого для рубля устанавливаются большие спреды и банковские комиссии, что еще больше снижает экономическую заинтересованность зарубежных компаний в ее использовании [36, с. 525].

Таким образом, если говорить об использовании рубля, вопрос должен решаться на государственном уровне при выстраивании долгосрочных отношений между странами. Тогда дружественные России иностранные партнеры смогут прямо или косвенно обязать государственные компании осуществлять поставки товаров в Россию за рубли. У основной же массы зарубежных коммерсантов на сегодня нет экономических оснований получать рубль в качестве оплаты за свои товары, работы или услуги.

Россия должна обеспечить устойчивый спрос на свою валюту на международном рынке. Ей следует заинтересовать других участников рынка в проведении сделок с расчетами в своей валюте, следует показать возможность и надежность проведения подобных сделок. Безусловно, все это напрямую связано и зависит от развития экономики страны. Для укрепления позиций рубля России необходимо, прежде всего, обеспечить устойчивое развитие экономики. Только таким образом возможно повышение уровня конкурентоспособности и целесообразности использования рубля на международном рынке.

2.2. Использование рубля во внешней торговле

Развитие международных расчетов в рублях является важным пунктом экономической повестки отечественных властей. В соответствии с положениями договора о создании ЕАЭС, вступившего в силу в 2015 г., предусматривается обеспечение проведения взаимных расчетов между резидентами государств-членов в национальных валютах государств-членов.

Одновременно стоит отметить, что амбиции относительно расширения роли рубля не ограничиваются лишь ближним зарубежьем. Так, в 2015 г. президент РФ В.В. Путин говорил о необходимости более широко использовать национальные валюты в операциях со странами, с которыми РФ ведет активную торговлю. В течение 2014-2016 гг. российской стороной заявлялись подобные инициативы на саммитах БРИКС, а также в отношении торговли с Вьетнамом, Аргентиной, Индонезией, Египтом, КНДР, Ираном, Турцией, Монголией.

На первый взгляд может показаться, что ввиду свободной конвертации рубля по текущему и по капитальному счету отсутствуют серьезные препятствия к его применению в международных расчетах (по крайней мере, со странами, которые также имеют конвертируемую валюту). Тем не менее, на практике возможность международного использования (интернационализации) любой валюты обуславливает необходимость выполнения следующих условий:

- невысоких трансакционных издержек конвертации, например, за счет наличия ликвидного рынка прямых котировок рубля к национальной валюте страны-партнера (отсутствия необходимости конвертировать через евро или доллар);

- возможности для второй стороны сделки к инвестированию получаемой национальной валюты в номинированные в ней высоколиквидные финансовые инструменты с низким риском;

- низкого уровня валютных рисков и издержек их хеджирования для обеих сторон внешнеторгового контракта (что, в частности, может быть достигнуто посредством предоставления торгового финансирования в национальных валютах).

Принимая во внимание высокую волатильность рубля в последние годы, для него указанные условия полностью не выполняются. Помимо этого, в качестве дополнительного сдерживающего фактора интернационализации выступает высокая доля углеводородов в российском экспорте, цены на которые на мировых рынках традиционно номинируются в долларах США. Тем не менее, у расширения расчетов в национальной валюте присутствуют существенные потенциальные выгоды, обуславливающие стимулы к преодолению данных препятствий. Обзор предоставляемых интернационализацией валюты преимуществ приводится, в частности в: Кепеп, 2009; Eichengreen, 2011; Zhang, Tao, 2014.

По отношению к внешнеторговым расчетам следует выделить следующие два важных аспекта:

- снижение неопределенности финансовых потоков для импортеров (при номинировании контрактов в их валюте — Local Currency Pricing, LCP) и экспортеров (при номинировании контрактов в валюте производителя — Producer Currency Pricing, РСР);

- резкое снижение эффекта переноса обменного курса на инфляцию благодаря использованию LCP, что способствует повышению эффективности денежно-кредитной политики (Gillitzer, Moore, 2016).

Тем не менее, стоит отметить, что использование национальной валюты для номинирования внешнеторговых цен и проведения расчетов по внешним сделкам является лишь одной из сторон ее интернационализации. Из трех ключевых функций валют (мера стоимости, средство расчетов, средство накопления) подобным использованием охватываются лишь первые две, и то частично, принимая во внимание тренд последних десятилетий (ускоренный рост валовых потоков капитала по сравнению с внешнеторговыми потоками.)

Другими важными сторонами интернационализации выступают: расширение использования валюты в трансграничных банковских займах и при выпуске облигаций нерезидентами или резидентами на офшорных рынках; включение валюты в золотовалютные резервы (ЗВР) других стран. В этом случае стране-эмитенту предоставляются преимущества в форме снижения процентных ставок не только по государственному долгу (что способствует увеличению «пространства для маневра» бюджетной политики), но и по частному (что оказывает стимулирующее воздействие на инвестиции).

Помимо этого, возрастает устойчивость спроса нерезидентов на национальные активы, что способствует снижению рисков «внезапной остановки» притока капитала. Благодаря улучшению условий заимствования в национальных валютах уменьшается уязвимость частного сектора к внешним шокам и формируются условия, благоприятные для развития национальных финансовых рынков в целом. Наконец, возрастают доходы от сеньоража.

Указанные преимущества представляют значительный интерес и в российском случае. Также следует отметить существенное повышение значения интернационализации рубля в условиях внешних санкций. Действительно, она может способствовать не только уменьшению расчетных рисков для импортеров и экспортеров (учитывая, что стандартной практикой расчетов в долларах предполагается использование корреспондентских счетов в банках США), но и расширению возможностей зарубежных заимствований компаний РФ.

При рассмотрении вопросов интернационализации валют существенной проблемой является короткий исторический горизонт данных по валютной структуре расчетов, активов и обязательств как на российском, так и на международном уровне. Поэтому выход свежей статистики Банка России, МВФ, Банка международных расчетов (БМР), SWIFT за 2014-2016 гг. предоставляет возможность улучшения анализа данной проблемы по направлениям: определения основных трендов индикаторов интернационализации рубля; анализа тенденций изменения роли ведущих валют во внешнеторговых расчетах и в целом мировой финансовой системе; оценке роли целенаправленных мер и объективных факторов в интернационализации валют.

Доля рубля в экспортных расчетах почти в 2 раза ниже, что обуславливается значительной долей нефтегазового экспорта. Лидерами по рублевым расчетам на качественном уровне остаются страны ЕАЭС, в которых выше доля ненефтегазового экспорта; при экспорте в ЕС доля рубля составляет 11%, а в страны БРИКС — 8%. Как видно из данных таблиц 2 и 3, доля рубля в экспортных расчетах в последние годы росла параллельно с долей ненефтегазового экспорта, главным фактором чего стало снижение цен на нефть (при том, что в постоянных ценах прирост нефтегазового экспорта за 2014-2015 гг. был выше прироста ненефтегазового — 4,6 п. п. против 3,7 п.

п.).

Но если для стран ЕАЭС рост первого показателя превышал рост второго, то для внешней торговли в целом он существенно отставал от него. В качестве причины может выступать как непосредственно увеличение волатильности курса рубля и инфляции в условиях введения санкций, падения цен на нефть и перехода к режиму плавающего курса, так и их негативное влияние на издержки хеджирования валютных рисков.

Доля рублевых расчетов в отношении импорта не имела выраженного тренда: после некоторого снижения в 2015 г. наблюдалось ее восстановление в 2016 г. Отметим, что интерес представляет не только доля рублевых расчетов, но и их номинальный объем. В долларовом выражении (предполагая, что доля рублевых расчетов в экспорте н импорте за весь 2016 г. совпадает с долей за январь-сентябрь), российский «рублевый» экспорт сократился с 60,4 млрд в 2013 г. до 49,7 млрд в 2016 г., импорт — со 131,5 млрд до 77,1 млрд. В долях от общего объема мировой торговли товарами и услугами, с учетом общего тренда к укреплению доллара в номинальном эффективном выражении в 2014-2016 гг., сокращение не столь резкое, но все равно заметное (с 0,26 до 0,24% для экспорта и с 0.56 до 0,37% для импорта). В рублевом выражении российский экспорт увеличился с 1,92 трлн в 2013 г. до 3,32 трлн в 2016 г., импорт - с 4,18 трлн до 5,16 трлн. Можно сделать вывод, что на «национальном» уровне позиции рубля как валюты внешнеторговых расчетов стабильны или улучшаются: доля во внешнеторговом обороте и объем рублевых поступлений/ перечислений растут.

Тем не менее, ввиду обусловленности подобная динамики преимущественно действием внешних шоков, позиции рубля на «глобальном» уровне (как доли в общем объеме мировых внешнеторговых расчетов) ухудшаются. По данным Межгосударственного банка, на уровне ЕАЭС доля рубля во взаимном внешнеторговом обороте выросла с 60% в 2013 г. до 71% в 2015 г. ввиду доминирования торговли с Россией (97—98% общего оборота в 2013-2015 гг.).

Сложность оценки роли российского рубля в мировой финансовой системе обуславливается ограниченностью данных. Банк России публикует информацию о валютной структуре зарубежных долговых активов, а также обязательств перед нерезидентами, но, например, для долговых обязательств она не разделена на выпущенные внутри РФ и на внешних рынках. БМР не приводит рубль в списке валют, для которых имеются данные о валютной структуре трансграничных банковских займов. МВФ не предоставляет информацию о доле рубля в международных резервах.

Актуальность использования российского рубля как валюты цены и валюты платежа во внешнеторговых контрактах особенно возросла как ответ на санкции иностранных государств и является одним из направлений политики дедолларизации.

Рассмотрим динамику показателей снижения использования доллара евро и, соответственно, роста использования рубля при реализации экспортных и импортных операций в последние 5 лет.

В таблице 8 приведены данные относительно валютной структуры российского экспорта в 2013-2018 гг.

Таблица 8

Валютная структура российского экспорта в 2013-2018 гг. [39]

Год	Доллар (%)	Евро (%)	Рубль (%)
2013	80	9	10
2014	76	8	13
2015	73	13	12
2016	69	14	15
2017	68	16	14
2018	67	17	14

Как видим, доля доллара в обслуживании российского экспорта снизилась с 80% в 2013 до 67% в 2018 году, доля евро выросла с 9% до 17% и превышает долю рублей в экспортных сделках. Доля рублей за 5 лет выросла лишь на 4%.

В таблице 9 приведены данные относительно валютной структуры российского импорта в 2013-2018 гг.

Таблица 9

Валютная структура российского импорта в 2013-2018 гг. [39]

Год	Доллар (%)	Евро (%)	Рубль (%)
2013	41	30	28
2014	40	28	30
2015	41	28	28
2016	37	31	29
2017	36	30	31
2018	36	30	30

В части импорта, ситуация изначально была более благоприятной – на долю долларовых операций приходилось всего 41% совокупного импорта в 2013 году против 30% на долю операций в евро и 28% - в рублях. Однако коррекция с 2013 года была весьма умеренной: на торговые операции в долларах все еще приходится 36% совокупного импорта, тогда как доля сделок в евро – 30% - не изменилась.

В целом, дедолларизация торговли происходит не так быстро, как это планировалось, при этом доля доллара в экспортных потоках остается высокой, отражая высокую долю сырьевого экспорта.

Валютная структура российской торговли не связана напрямую с географией, так как примерно две трети российских торговых операций сосредоточено на трех направлениях — Евросоюз, Евразийский экономический союз и Китай.

В таблице 10 представлены доли Евросоюза и Китая в российском товарообороте в 2013-2018 гг.

Таблица 10

Доли Евросоюза и Китая в российском товарообороте в 2013-2018 гг. [39]

Год	Евросоюз (%)	Китай (%)
2013	46	11
2014	45	11
2015	40	12
2016	45	14
2017	43	15
2018	43	16

Как видим, ЕС по-прежнему является главным торговым партнером России, за последние 10 лет — на его долю в среднем приходится 45% российского торгового оборота; Россия все еще направляет примерно 45% своего экспорта в ЕС, сократив, впрочем, долю импорта из ЕС до менее 40% в последние годы. Если же взять более продолжительный промежуток времени — 10 лет — то с 2008 года российский экспорт в Китай вырос более чем в два раза в номинальном выражении: сейчас на него приходится 12% всего российского экспорта, тогда как доля Китая в российском импорте составляет 22%.

Тем не менее, статус этих двух торговых партнеров различен в том смысле, что торговый баланс России с ЕС всегда является профицитным ($116 млрд в 2018 году, что очень близко к $133 в 2008 году), тогда как российский торговый баланс с Китаем был дефицитным и вышел на профицит в $4 млрд только в 2018 году.

Высокий уровень долларизации объясняется очень просто: в торговле России с Евросоюзом и ЕС сохраняется высокая доля нефтегазовых товаров (77% российского экспорта в ЕС и 57% — в Китай в 2016-2017 годах).

Ожидалось, что ставка на дедолларизацию могла привести к изменению структуры валют торговли на трех упомянутых ранее основных направлениях российской торговли в 2018 году. Рынок ЕАЭС, несмотря на свой небольшой объем, выглядел первым кандидатом на снижение доли доллара: доля рубля в торговых сделках с этим регионом превышала среднюю уже в 2013 году — 53% в части экспорта и 61% — в части импорта.

К 2018 году эти цифры выросли до 70% и 77%, заменив доллар. Однако основной скачок в использовании рубля произошел в 2014 году по экспорту и до 2017 года — по импорту.

Данные относительно доли рубля в торговле России с ЕАЭС приведены в таблице 11.

Таблица 11

Доля рубля в торговле с ЕАЭС в 2013-2018 гг., % [39]

Год	Экспорт	Импорт
2013	54	61
2014	72	70
2015	66	69
2016	68	77
2017	70	78
2018	70	77

Иными словами, изменений в валютной структуре торговли последние два года не наблюдалось, и доля рубля в сделках с ЕАЭС уже является достаточно высокой; а дальнейший рост использования российской валюты, судя по всему, может произойти только в условиях роста объема торговли с этим регионом.

В итогах анализа валютной структуры торговли можно сделать два вывода: для экономики в целом дедолларизация не является столь простой задачей как для правительства или монетарных властей, и доля торговли в долларах все еще является значительной, особенно в части экспорта; один из способов снизить долю доллара в торговле – диверсифицировать экспорт, который очень зависим от нефти.

Расширение российской торговли с Китаем также может играть в пользу сохранения высокой доли доллара в торговле. Поскольку торговля с Китаем — наиболее долларизированный рынок в сравнении с другими регионами российской торговли (табл. 12).

Таблица 12

Доли доллара и рубля в расчетах РФ с торговыми партнерами, % совокупных сделок [39]

Торговые партнеры	Доля доллара	Доля рубля
Мир	56,5	19,4
Евросоюз	44,5	14,4
ЕАЭС	19,2	72,4
Китай	75,8	5,3
Индия	60,9	32,6

Также следует отметить планомерное снижение доли расчетов в долларах между странами БРИКС. В течение пяти лет в российском экспорте со странами БРИКС доля расчетов в рублях выросла в 7,2 раза - до 9,4% - и составила 6,3 миллиарда в долларовом эквиваленте, доля расчетов в евро увеличилась в 7,9 раза, до 9,5%, и достигла 6,3 миллиарда долларов, а доля расчетов в национальных валютах - в 3,1 раза (до 4%, или 2,7 миллиарда долларов). В целом доля доллара в экспорте в страны БРИКС сократилась на 20% и составила 77%, то есть 51 миллиард долларов.

Что касается российского импорта, доля доллара за исследуемый период в нем снизилась на 18% и составила 72,3%, или 42,4 миллиарда долларов. Доля расчетов в евро выросла на 9,3% - до 4,7% (2,8 миллиарда в долларовом эквиваленте), а доля рубля не изменилась (5,3%, или 3 миллиарда долларов). Доля расчетов в национальных валютах за это время выросла в восемь раз – до 17,7%, или 10,4 миллиарда долларов. При этом в целом товарооборот со странами БРИКС за эти пять лет вырос до 125 миллиардов долларов со 105,4 миллиарда.

Самые значительные изменения в валютной структуре экспорта РФ произошли в расчетах с Индией. Расчеты в долларах сократились на 40%, до 58,2%. Расчеты в рублях выросли в 33,8 раза - до 37,2%. Расчеты в евро выросли в два раза, до 4,6% [45].

В целом, чтобы продвигать роль рубля в торговых операциях, Россия должна развивать торговлю с ЕАЭС, где на торговые операции в рублях приходится 72% совокупных торговых сделок. Но на этого торгового партнера все еще приходится менее 10% оборота российской торговли, и эта доля практически не менялась последние 10 лет.

3. Проблемы и перспективы развития российского рубля в валютной системе

Для выхода валюты за пределы национальных границ, она должна удовлетворять ряду требований. В качестве предварительных институциональных требований выступают: отсутствие валютных ограничений на операции по текущему счету платежного баланса; свободное движение международного капитала через границы.

Валютное законодательство должно предоставлять возможность перевода за границу денег с банковских счетов и вывоза больших сумм наличных денег. Благодаря валютной либерализации, российский рубль стал с 2006 г. конвертируемым для резидентов, что обуславливает возможность повышения его международного статуса.

По паритету покупательной способности экономика РФ занимает девятое место в десятке стран-лидеров. Ее можно сопоставить с экономикой Великобритании – другой страны-эмитента резервной валюты. Оценка ВВП в текущих ценах в долларах США обуславливает нахождение российской экономики на двенадцатом месте среди развивающихся стран, уступая только Китаю и Бразилии. РФ входит в число стран с умеренной внешнеторговой открытостью. Объем совокупного импорта и экспорта достигает 30% отечественного ВВП. Сопоставимым уровнем внешнеторговой открытости обладают страны еврозоны, Австралия и Япония. Экономика РФ относится к числу крупных открытых экономик, которые по ряду позиций способны влиять на конъюнктуру глобального товарного рынка. Для большинства подобных стран характерно ведение политики плавающего валютного курса.

В качестве другого немаловажного фактора, способствующего повышению статуса валюты, выступает ее стабильность. Стабильность валюты обуславливает доверие к ней со стороны участников рынка. С точки зрения инфляции и валютного курса, стоимость денег не должна беспорядочно колебаться. Российский рубль по критерию стабильности валютного курса не уступает резервным валютам. Стабильный уровень номинального эффективного курса рубля наблюдается с 2002 г.

Тем не менее, устойчивость покупательной способности рубля является явно недостаточной. Диапазон колебаний инфляции резервных валют в странах-эмитентах составляет 0,8-2,5%, и только в течение последнего времени наблюдается некоторое повышение. В РФ же она находится на запретительном для эмитента резервной валюты уровне. Обесценение рубля на внутреннем рынке не способствует его использованию нерезидентами. Для получения рублю возможности иметь статус резервной валюты, необходимо снизить инфляцию до менее 5%. Согласно прогнозу, инфляция в России будет снижаться. Минэкономразвития прогнозирует в базовом сценарии социально-экономического развития России до 2036 года среднегодовую инфляцию на уровне 4%. Об этом говорится в базовом варианте прогноза социально-экономического развития РФ на период до 2036 года Министерства экономического развития РФ.

В последнее десятилетие основными торговыми валютами выступают доллар США и евро. По данным Европейского центрального банка, в американской валюте сегодня заключаются порядка 50% внешнеторговых контрактов, в евро — 25%. Доля двух других резервных валют (фунта стерлингов и японской иены) существенно меньше — 3% и 2.5% соответственно. Доллар и евро занимают ключевые позиции и в обслуживании российской внешней торговли. По различным оценкам, в евро оплачивается 60% экспортных и 25% импортных контрактов, в долларах США — 35–38% экспорта. Роль рубля значительно меньше — на него приходится 3–5% внешнеторговых расчетов страны, в том числе 20–25% расчетов со странами СНГ, главным образом, членами ЕврАзЭС [48]. В этой связи первым шагом на пути становления рубля как международной торговой валюты стало бы расширение его использования для установления цен и оплаты внешне - торговых контрактов отечественных предприятий и организаций.

В 1 полугодии 2019 года товарооборот России составил 317 514 млн долл. США, уменьшившись на 3,36% (11 031 млн долл. США) по сравнению с 1 полугодием 2018 года.

Экспорт России в 1 полугодии 2019 года составил 205 146 млн долл. США, уменьшившись на 3,79% (8 081 млн долл. США) по сравнению с 1 полугодием 2018 года.

Импорт России в 1 полугодии 2019 года составил 112 368 млн долл. США, уменьшившись на 2,56% (2 951 млн долл. США) по сравнению с 1 полугодием 2018 года.

Сальдо торгового баланса России в 1 полугодии 2019 года сложилось положительное в размере 92 779 млн долл. США. По сравнению с 1 полугодием 2018 года положительное сальдо уменьшилось на 5,24% (5 130 млн долл. США).

Экспорт России

В структуре экспорта России в 1 полугодии 2019 года (и в 1 полугодии 2018 года) основная доля поставок пришлась на следующие виды товаров:

Минеральные продукты (коды ТН ВЭД 25-27) - 65,68% от всего объема экспорта России (в 1 полугодии 2018 года – 64,65%);
Металлы и изделия из них (коды ТН ВЭД 72-83) - 9,62% от всего объема экспорта России (в 1 полугодии 2018 года – 10,84%);
Продукция химической промышленности (коды ТН ВЭД 28-40) - 6,25% от всего объема экспорта России (в 1 полугодии 2018 года – 6,22%);
Продовольственные товары и сельскохозяйственное сырьё (коды ТН ВЭД 01-24) - 5,15% от всего объема экспорта России (в 1 полугодии 2018 года – 5,26%);
Машины, оборудование и транспортные средства (коды ТН ВЭД 84-90) - 4,69% от всего объема экспорта России (в 1 полугодии 2018 года – 4,58%);
Древесина и целлюлозно-бумажные изделия (коды ТН ВЭД 44-49) - 3,13% от всего объема экспорта России (в 1 полугодии 2018 года – 3,18%);
Драгоценные металлы и камни (код ТН ВЭД 71) - 2,69% от всего объема экспорта России (в 1 полугодии 2018 года – 2,61%).

Наибольший прирост экспорта России в 1 полугодии 2019 года по сравнению с 1 полугодием 2018 года зафиксирован по следующим товарным группам:

Нет товарных групп со значительным ростом.

Наибольшее сокращение экспорта России в 1 полугодии 2019 года по сравнению с 1 полугодием 2018 года зафиксировано по следующим товарным группам:

Топливо минеральное, нефть и продукты их перегонки; битуминозные вещества; воски минеральные (код ТН ВЭД 27) - сокращение на 3 496 млн долл. США;
Черные металлы (код ТН ВЭД 72) - сокращение на 2 143 млн долл. США;
Злаки (код ТН ВЭД 10) - сокращение на 1 523 млн долл. США;
Изделия из черных металлов (код ТН ВЭД 73) - сокращение на 791 млн долл. США [42].

Доминирование доллара в обслуживании мировой торговли сырьем определяется целым рядом факторов, в том числе:

• ведущими позициями американских ТНК, трейдеров и бирж в добыче, производстве и торговле сырьевой продукцией;

удобством установления котировок в единой валюте, обеспечивающим для участников транспарентность и сопоставимость мировых цен на сырье;

• наличием высоколиквидного международного рынка американской валюты, позволяющего странам — экспортерам сырья с минимальными издержками обменивать полученные доллары на любые другие денежные единицы. Сегодня, в условиях усилившейся нестабильности американской валюты, долларовое ценообразование вызывает у многих специалистов серьезные опасения. Производители нефти и нефтепродуктов в странах Ближнего Востока и СНГ заинтересованы в образовании нового нефтяного рынка, на котором котировки будут осуществляться, например, в евро, а не в долларах США, как сейчас.

В частности, как подчеркивает профессор О. Буторина, «Не исключено, что в перспективе евро будет использоваться в контрактах на поставку российского сырья в Европу, тогда как валютой цены может остаться доллар. То, насколько этот шанс будет реализован, зависит от соотношения курсов евро и доллара, а также от позиции других ведущих поставщиков сырья, в первую очередь ОПЕК» [цит. по 3, с. 9].

К 2011 году от долларовых экспортных контрактов на поставку нефти отказались только три страны — Иран, Венесуэла и частично Россия, которые главным образом по политическим мотивам декларировали отказ от доллара и перевод расчетов за поставляемую нефть на евро и иену.

В настоящее время в экспертной среде активно обсуждается возможность перехода России к рублевым расчетам за экспортируемое сырье [19, с. 81].

С точки зрения интернационализации российской валюты, это, безусловно, стало бы ключевым шагом, который кардинально повысил бы интерес к рублю в мире. Следует, однако, иметь в виду, что в условиях развитого валютного рынка и наличия общепризнанных долларовых котировок на сырье установление особых рублевых цен может поставить отечественных экспортеров в невыгодное положение: если эти цены в пересчете на доллары по текущим курсам будут ниже мировых, то их применение приведет к финансовым потерям поставщиков, а если выше, то российская нефть окажется слишком дорогой для иностранных покупателей. Как представляется, перевод зарубежных поставок сырья на рубли станет целесообразным лишь в случае возникновения нового витка финансового кризиса в США и зоне евро и дестабилизации глобальной системы торговли сырьем. Для России более актуально развитие эффективных механизмов, в том числе биржевых, ценообразования на сырье на внутреннем рынке, а также продвижение за рубежом собственных ключевых марок отдельных видов сырьевой продукции, например, нефти сорта REBCO (Russian Export Blend Crude Oil), обеспечивающее формирование более справедливых цен на российский экспорт.

Возможности применения рубля для оплаты российского импорта также не столь велики. Это обусловливается, прежде всего, географической структурой импорта, в котором основная часть (порядка 65%) поставок в Россию приходится на страны Европейского союза, Японию и некоторые другие развитые страны, располагающие резервными валютами и требующие оплаты в них своих товаров. У поставщиков из развивающихся стран интерес к получению оплаты в рублях снижается объективной ограниченностью выбора конкурентоспособных ненефтегазовых товаров, которые они могли бы приобрести на внутреннем рынке России в порядке встречных закупок. Учитывая отмеченные особенности российского экспорта и импорта, наиболее перспективным направлением использования рубля представляется обслуживание взаимной торговли машинно-технической продукцией между Россией и странами — участницами СНГ. Данное направление обеспечивает достаточный потенциал развития рубля как региональной, а затем международной торговой валюты.

Укрепление позиций российской валюты во внешнеторговом обороте требует также формирования эффективной расчетно-платежной инфраструктуры, охватывающей государства СНГ, а также развивающиеся страны Азии — основные внешнеэкономические партнеры после государств Евросоюза, и позволяющей беспрепятственно осуществлять межгосударственные расчеты в рублях. Ключевым элементом данной инфраструктуры стали бы дочерние банки и филиалы отечественных кредитных организаций в указанных странах, которые осуществляли бы комплексное сопровождение внешнеторговых сделок, включая открытие рублевых счетов иностранным предприятиям и организациям, проведение конверсионных операций с рублем, оказание кредитной поддержки участникам в российской валюте. Роль опорного банка при этом могли бы взять на себя ВТБ или Сбербанк, располагающие наиболее разветвленной сетью операционных подразделений в государствах СНГ и некоторых других странах, а также развитой системой корреспондентских счетов, что является необходимым условием бесперебойного проведения трансграничных торговых расчетов.

Следствием либерализации международного перемещения денежных (валютных) средств выступило заметное усложнение решения задач внутринациональной и валютной экономической политики государства. Имея возможность контроля объема денежной массы внутри страны, государство сталкивается с дисбалансом внешнеторгового оборота, оттоком и притоком кредитных средств (в том числе, связанных и с внешней торговлей, а также с движением инвестиционных средств, как в форме капитальных ресурсов, так и в форме валютных средств). При свободном международном перемещении капитала и конверсии валют для частного бизнеса приток или отток валютных средств (независимо от исходных причин) приводит либо к немедленному изменению курса национальной валюты, либо к изменению денежной массы (при «регулируемом плавании»).

Возможность стабильного развития экономики обуславливает необходимость стабильности валютного курса и устойчивого уровня инфляции и процентных банковских ставок. При этом невозможно одновременное решение указанных противоречивых задач. Процесс поиска компромисса в рамках существующего неоклассического подхода (современной господствующей парадигмы) базируется на варьировании немногих параметров, находящихся в руках центральных банков (нормы резервирования депозитных вкладов и страхования кредитов, кредитной процентной ставки).

Для ведущих капиталистических стран изменение валютного курса национальных денег относительно невелико, в силу устойчивости самой национальной экономики и её внешнеэкономических связей. Для большинства развивающихся стран требование «стабильности» курса национальных валют ведёт к активному использованию режима «регулируемого плавания» с целью поддержания необходимого коридора колебаний валютного курса. Но тогда возникает проблема поглощения избытка зарубежных валют или изъятия избытка национальных денег за счет интервенций центрального банка или введения мер относительно жесткого административного регулирования валютных операций частного бизнеса [15, с. 15].

В своей валютной политике Россия придерживается режима «регулируемого плавания», при котором официальный курс объявляется Центральным банком по итогам сессии валютных торговых операций ММВБ, хотя при малейших отклонениях изменений валютных курсов за пределы заданных границ ключевой ставки Центральный банк проводит необходимую интервенцию в торговые операции. Особенностью российского платежного баланса является довольно значительное превышение экспортных поступлений над импортными платежами. Избыток иностранной валюты связан с эмиссией национальных денег, которая угрожает ростом инфляции, и так достаточно высокой в стране из-за монопольного регулирования тарифов так называемых «естественных» монополий. Решение об увеличении валютного курса рубля означает значительно снизить доходность ведущих сырьевых отраслей и сократить экспортную выручку, составляющую львиную долю бюджетных поступлений.

Целью (таргетированием) российской валютной политики последнее десятилетие остается поддержание заданного валютного курса рубля по отношению к комбинированной «корзине» двух ведущих валют – доллара и евро.

Борьба с «избытком» иностранной валюты ведется сегодня с помощью «стерилизации» валютных поступлений, перечисляя её в суверенный резервный фонд. Целесообразность создания такого фонда (позже он был разделен на два фонда) оправдывалась необходимостью защитного страхования от рисков предстоящего падения цен на нефть и возможного снижения валютных доходов. Это вызывает у специалистов вполне справедливую критику, и концептуальную, поскольку суверенные фонды создаются и в странах-импортерах нефти (Гонконге, Китае, Японии), и вполне прагматическую, поскольку валютные средства фонда инвестировались в американские казначейские бонды.

Перспективные планы экономической политики требуют изменения целей валютной политики, перехода от таргетирования валютного курса к таргетированию уровня инфляции. Регулирование денежной массы и процентной ставки, определяющие уровень инфляции, безусловно, скажется на внешних потоках валюты. Но использование суверенных фондов позволяет смягчить негативные результаты либерализации валютного курса.

Существует еще одна концептуальная проблема – превращение российского рубля в региональную резервную валюту. Сегодня ни положение рубля в мировой валютной системе, ни перспективы развития российской экономики не дают основания предполагать, что функциональные характеристики рубля как денежной единицы позволят использовать его в качестве резервной валюты.

Предложения перевести торговлю российскими энергоресурсами на расчёты российскими рублями, (что, по мнению ряда специалистов, заставит многие страны накапливать рублевые резервы) не выглядят достаточно основательными.

Конечно, можно говорить о возможности формирования единой «расчётной» валюты на базе национальных валют стран, входящих в ЕврАзийский Экономический Союз, или СНГ, или АСЕАН, (например, «рюань» или «АРВ»), аналогично ЕВРО. Но можно использовать «международный» режим функционирования национальных валют, включая российский рубль, например, «оствалют», аналогично режиму евровалют. Преимущество функционирования такой валюты заключается в возможности автоматического регулирования массы эмитируемых денежных средств.

Таким образом, анализ современных особенностей функционирования международного денежного обращения выявляет комплекс совершенно новых, не решаемых традиционными методами задач защиты от внешнего воздействия на национальную экономику.

Оценка современного состояния российской экономики и финансовой сферы показывает, что по ряду ключевых макроэкономических показателей – размеру ВВП, вкладу в мировой экспорт, курсовой стабильности рубля и уровню развития национального валютного рынка – Россия имеет серьезные основания на международный статус своей валюты.

Для интернационализации рубля есть, однако, и немалые препятствия, прежде всего умеренный уровень инфляции и недостаточная емкость ранка капиталов, заметно снижающие интерес к рублю со стороны инвесторов-нерезидентов. Очевидно, что успешное продвижение рубля за рубежом во многом будет зависеть от того, насколько быстро и эффективно удастся решить две фундаментальные проблемы российской экономики – обеспечить постепенное снижение инфляции (при сохранении умеренных темпов реального укрепления рубля), а также нарастить объем и повысить инвестиционную привлекательность отечественного финансового рынка.

Мотивировать участников расчетов можно за счет таких мер как либерализация валютного контроля, ускоренное прохождение для рублевых расчетов. Вводится для сырьевого и несырьевого экспорта полная отмена репатриации валютной выручки в рублях для несырьевых компаний - с 1 января 2020 года, для сырьевых - поэтапная отмена, с 1 января 2020 года - 10%, далее постепенно доля растёт и выход на 100% к 2024 году. Но это касается только выручки в рублях. По долларам и другим валютам требование репатриации валютной выручки остаётся. Это будет важный стимул для перевода внешней торговли в рубли [42].

В целом же, среди основных направлений интернационализации рубля в предстоящие годы можно выделить следующие [19, с. 82]:

- повышение роли рубля в обслуживании внешней торговли России и в перспективе – третьих стран;

- увеличение масштабов использования рублевых финансовых инструментов в качестве международных инвестиционных и резервных активов;

- наращивание объемов и диверсификация конверсионных операций с рублем на внутреннем и зарубежных валютных рынках (в частности, развитие срочных сделок с рублем, а также включение его в глобальную сеть международных расчетов CLSBank);

- создание эффективной расчетно-платежной инфраструктуры, обеспечивающей международный оборот рубля.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы.

Анализ рассмотренных научных подходов позволил дать определение международной валютной системы, под которой следует понимать совокупность взаимосвязанных функциональных подсистем, обеспечивающих реализацию валютных отношений в рамках мирового хозяйства и на основе которых между экономическими субъектами реализуются отношения по поводу перераспределения ресурсов и обеспечения международного движения товаров и факторов производства. Основная цель мировой валютной системы состоит в обеспечении стабильного фундамента для долгосрочного планирования международных торговых отношений.

Элементами международной валютной системы являются: международные расчетные валютные единицы, резервные валюты; унифицированный режим валютных паритетов; условия взаимного конвертирования валют; регламентация режимов валютных курсов; межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности; межгосударственное регулирование валютных ограничений; унификацию правил применения международных кредитных средств обращения; режим мировых валютных рынков и рынка золота; унификация основных форм международных расчетов; международные организации межгосударственного валютного регулирования.

Национальная валютная система представляет собой форму организации экономических отношений страны, посредством которых образуются и используются государственные валютные средства, осуществляются международные расчеты. Ключевые элементы национальной валютной системы устанавливаются национальным законодательством. Составной частью национальных валютных систем выступают соответствующие инфраструктурные звенья: кредитно-финансовые и банковские учреждения, биржи, специальные органы валютного контроля, иные частные и государственные институты.

С точки зрения российского законодательства, рубль является конвертируемой валютой, то есть может без ограничений использоваться для осуществления сделок текущих и капитальных операций резидентами и нерезидентами. Обязательным условием является только осуществление операций нерезидентами в рублях через счета, открытые в российских банках, имеющих лицензию на осуществление операций с валютой. Однако имеет место проблемный аспект с точки зрения свободной конвертируемости во внешней торговле, который проявляется в том, что основным объектом в ней являются нефть и газ, тогда как расчеты при оплате углеводородов на мировом рынке обычно реализуются в долларах. Еще одной проблемой является наличие высоких валютных рисков.

Анализ показал, что доля доллара в обслуживании российского экспорта снизилась с 80% в 2013 до 67% в 2018 году, доля евро выросла с 9% до 17% и превышает долю рублей в экспортных сделках. Доля рублей за 5 лет выросла лишь на 4%. В части импорта, ситуация изначально была более благоприятной –на долю долларовых операций приходилось всего 41% совокупного импорта в 2013 году против 30% на долю операций в евро и 28% - в рублях. Однако коррекция с 2013 года была весьма умеренной: на торговые операции в долларах все еще приходится 36% совокупного импорта, тогда как доля сделок в евро – 30% - не изменилась.

В качестве основных проблем реализации денежно-кредитной политики России на современном этапе можно выделить следующие:

1) отсутствует согласованность денежно-кредитной и бюджетной политики касаемо их нацеленности на достижение устойчивых темпов экономического развития;

2) происходит сокращение расходов на такие сферы как образование, медицина, поддержка бизнеса, что в свою очередь приводит к постоянной критике федерального бюджета со стороны ведущих экономистов;

3) сдерживающая политика Банка России имеет негативное воздействие на кредитный рынок и реальный сектор экономики.

На основе вышесказанного, можно сделать вывод о необходимости координации бюджетной и денежно-кредитной политики таким образом, чтобы обе политики имели экспансионистский характер, поскольку они коррелируют между собой и объединены общей целью экономического развития и структурной перестройки экономики России.

Динамика валютного курса рубля за последнее десятилетие определяется, в основном, конъюнктурными факторами, т.е. связанными с изменениями текущей внешнеполитической среды и, как отмечают многие исследователи, во многом вымышленным образом России, который создали правительственные службы и СМИ США с целью устранения ее как своего важнейшего внешнеторгового конкурента. Дополнительным фактором, влияющим на динамику курса национальной валюты России, является регулирующая политика государства.

Среди основных направлений интернационализации рубля в предстоящие годы можно выделить следующие:

- повышение роли рубля в обслуживании внешней торговли России и в перспективе – третьих стран;

- создание эффективной расчетно-платежной инфраструктуры, обеспечивающей международный оборот рубля.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 27.12.2019) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 23.01.2020) // Собрание законодательства РФ, 15.07.2002, N 28, ст. 2790.
Указание Банка России от 11.12.2015 № 3894-У «О ставке рефинансирования Банка России и ключевой ставке Банка России» // Вестник Банка России, N 115, 16.12.2015.
Абрамова М.А. Ключевые аспекты современной денежно-кредитной политики России: мнение экспертов / М.А. Абрамова и др. // Экономика. Налоги. Право. - 2016. - Т. 9. № 1. - С. 6-15.
Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для бакалавров / В.А. Антонов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 548 c.
Асеев О.В. Мировая валютная система: понятие, содержание, этапы развития / О.В. Асеев, С.О. Шаталова // Инновационное развитие науки и образования. Сборник статей II Международной научно-практической конференции: в 2 частях. - 2018. - С. 20-23.
Афанасьева О.Н. Направления совершенствования денежно-кредитной политики Банка России с целью развития национальной экономики / О.Н. Афанасьева // Банковское дело. – 2019. - №4. – С.8-11.
Ачмизова З.О. Цели и принципы денежно-кредитной политики Банка России на современном этапе развития экономики / З.О. Ачмизова // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. – 2016. - №1 (55). – С.49-52.
Бобрышев А.Н. Современные проблемы международной валютной системы / А.Н. Бобрышев // Экономика и управление: проблемы, решения. – 2019. – Т. 19. - №2. – С.58-63.
Бутурлин Р.В. Мировая валютная система как форма организации международных валютных отношений / Р.В. Бутурлин // От синергии знаний к синергии бизнеса. Сборник статей и тезисов докладов IV Международной научно-практической конференции студентов, магистрантов и преподавателей. - 2017. - С. 132-136.
Виролайнен А.В. Современная международная валютная система и валютный курс / А.В. Виролайнен //Актуальные вопросы современной экономики. - 2017. - № 5. - С. 78-82.
Гаджимурадова Л.А. Кризис международной валютной системы: очередная возможность / Л.А. Гаджимурадова // Вопросы структуризации экономики. – 2019. - №1. – С. 102-103.
Григоренко В.А. Интеграция России в мировую валютную систему / В.А. Григоренко, В.М. Кутовой // Международные экономические отношения в контексте интеграционных процессов. Материалы научно-практической конференции: в двух частях. - 2017. - С. 81-91.
Гурнович Т.Г. Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие / Т.Г. Гурнович, Е.А. Остапенко. – Ставрополь, 2017. – 256 с.
Демидов А.В. Кризис международной валютной системы и валютный риск / А.В. Демидов // Омские научные чтения - 2018 Материалы Второй Всероссийской научной конференции. - 2018. - С. 780-782.
Зенкина Е.В. Особенности воздействия современного международного денежного обращения на национальную экономику / Е.В. Зенкина // Известия ВУЗов. Серия «Экономика, финансы и управление производством». – 2019. - №01 (39). – С.10-17.
Зубенко В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум / В.В. Зубенко, О.В. Игнатова, Н.Л. Орлова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 409 c.
Колосова М.Ю. Мировая валютная система: проблемы и перспективы развития / М.Ю. Колосова // Потенциал российской экономики и инновационные пути его реализации. Материалы международной научно-практической конференции студентов и аспирантов: в 2 частях. - 2018. - С. 277-282.
Кондратов Д.И. Современная мировая валютная система и перспективы ее развития / Д.И. Кондратов // Общество и экономика. - 2018. - № 6. - С. 5-26.
Кондратов Д.И. Перспективы использования российского рубля в качестве мировой валюты / Д.И. Кондратов // Белорусский экономический журнал. – 2017. - №1. – С.77-99.
Красова Е.В. Национальный валютный курс России: сущность, динамика и механизм влияния на внешнеэкономическую деятельность / Е.В. Красова, И.А. Килунина // Азимут научных исследований: экономика и управление. – 2018. - №1 (22). – С.129-132.
Кузнецова В.В. Мировая валютная система: проблемы и пути реформирования / В.В. Кузнецова // Мир новой экономики. - 2016. - № 3. - С. 38-47.
Кузнецова Е.А. Влияние денежно-кредитной политики на экономический рост в России / Е.А. Кузнецова, Е.В. Швендик, О.И. Костина // MODERN SCIENCE. – 2019. - №5-4. – С.129-133.
Лашина А.С. Международная валютная система: современное состояние и проблемы / А.С. Лашина, О.А. Гераскина // Экономика и социум. – 2017. - №1-1 (32). – С.1101-1104.
Лебедев Д.С. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: в схемах и таблицах / Д.С. Лебедев. - М.: Проспект, 2016. - 208 c.
Ляменков А.К. Актуальны ли сегодня уроки Бреттон-Вудской международной валютной системы? / А.К. Ляменков // Актуальные вопросы экономических наук. Сборник материалов V международной очно-заочной научно-практической конференции. - 2018. - С. 40-43.
Магомедова Н.А. Современная тенденция развития денежно-кредитной политики в современной России / Н.А. Магомедова, Г.А. Гульмагомедова // Актуальные вопросы современной экономики. – 2019. - №1. – С. 281-285.
Малахова У.И. Эмиссия денег в России / У.И. Малахова, В.Ю. Афонин // Университет наук. – 2018. - №22. – С. 409-416.
Маркарян В.Р. Мировая валютная система и тенденции ее развития / В.Р. Маркарян, К.В. Ахметов // Вестник Дагестанского государственного университета. Серия 3: Общественные науки. - 2017. - Т. 32. - № 3. - С. 82-86.
Миронова Н.А. О влиянии денежно-кредитной политики Центрального Банка России на развитие национальной экономики / Н.А. Миронова // Вектор экономики. – 2019. – №2 (32). – С.41.
Наумов В.В. Российский валютный рынок в системе мировых валютных отношений / В.В. Наумов, А.М. Локшин // Финансовая экономика. – 2018. - №8. – С.317-319.
Николаева И.П. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / И.П. Николаева, Л.С. Шаховская. - М.: Дашков и К, 2016. - 244 c.
Паунович И. Проблемы реформы управления глобальной экономикой, или как заставить международную финансовую систему работать в интересах развития / И. Паунович // Деньги и кредит. – 2016. – № 2. – С. 12–23.
Подколзина И.М. Основные направления развития единой денежно-кредитной политики России / И.М. Подколзина, Л.С. Романенко, Ф.Ш. Эркенова // Лучшая студенческая статья 2019: сборник статей XIX Международного научно-исследовательского конкурса. - Пенза, 2019. – С.176-179.
Сердюкова Д.И. Особенности денежно-кредитной политики России на современном этапе / Д.И. Сердюкова // Экономика, политика, право: сборник научных статей. – Пенза: Издательский дом «Глобус», 2018. – С. 6-10.
Стерн А.А. Эволюция мировой валютной системы / А.А. Стерн // Скиф. Вопросы студенческой науки. – 2019. - №3 (31). – С.196-199.
Таболова Е.А. Конвертируемость рубля в современных условиях / Е.А. Таболова // Форум молодых ученых. – 2019. - №1-3 (29). – 2019. – С.524-526.
Турчановский Д. Текущая оценка и перспективы мировой финансовой системы / Д. Турчановский, И. Чистюхин // Инвестиции в России. – 2015. – № 6. – С. 10–15.
Усманов А.А. Общая характеристика денежного обращения и история его возникновения / А.А. Усманов, А.Х. Базиев // Молодой ученый. — 2018. — №51. — С. 158-160.
Дедолларизация внешней торговли: доллар все еще обслуживает 67% экспорта и 36% импорта. URL: https://customsforum.ru/news/big/dedollarizatsiya-vneshney-torgovli-dollar-vse-eshche-obsluzhivaet-67-eksporta-i-36-importa-552471.html (дата обращения: 03.04.20)
Доклад о денежно-кредитной политике // Банк России. - № 2 (26) июнь 2019. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/19993/2019_02_ddcp.pdf (дата обращения: 02.04.20)
Ключевая ставка Центрального Банка России. URL: https://www.global-rates.com/interest-rates/central-banks/central-bank-russia/cbr-interestrate.aspx (дата обращения: 02.04.20)
О роли рубля, либерализации валютного контроля, санкционных рисках, бизнесе банков: интервью заместителя Министра финансов Алексея Моисеева агентству Reuters. URL: https://m.minfin.ru/ru/press-center/?id_4=36709&area_id=4&page_id=2207&popup=Y (дата обращения: 03.04.20)
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2019 год и период 2020 и 2021 годов. URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/71997392/ (дата обращения: 03.04.20)
Прогноз ключевых макроэкономических показателей// Ernst & Young. URL: https://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/ey-automotive-sector-overview-2019-rus/$FILE/ey-automotive-sector-overview-2019-rus.pdf (дата обращения: 02.04.20)
Россия за годы санкций увеличила долю рублевого экспорта в БРИКС в 7,2 раза. URL: https://ria.ru/20190507/1553313432.html (дата обращения: 03.04.20)
Ставка рефинансирования ЦБ на сегодня и за все годы (1992-2018). URL: https://bankirsha.com/all-rates-of-refunding-of-the-central-bankwith-1992.htm (дата обращения: 02.04.20)
Структура наличной денежной массы в обращении по состоянию на 1 января 2019 года // Вестник Банка России № 6 (2058) от 31.01.2019. URL: http://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/14251/str_nal_dm_190101.pdf (дата обращения: 03.04.20)
Что будет с курсом доллара США в 2019–2020 годах: прогнозы экспертов. URL: https://www.pravda.ru/navigator/chto-budet-s-dollarom.html (дата обращения: 02.04.20)
International Monetary Fund. Annual Report of the Executive Board 2017. URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2018/eng/index.htm (дата обращения: 02.04.20)
UNCTAD Handbook of Statistics 2017. URL: https://unctad.org/en/PublicationsLibrary/tdstat42_en.pdf (дата обращения: 02.04.20)
United States trade statistics: Exports, Imports, Products, Tariffs, GDP and related Development Indicator. URL: https://wits.worldbank.org/countryprofile/en/usa (дата обращения: 02.04.20)

ПРИЛОЖЕНИЕ

Приложение 1

Эволюция мировой валютной системы

Название валютной системы	Место и время возникновения	Положительные черты и преимущества	Недостатки и причины краха
Парижская валютная система: золотой стандарт	Парижская конференция 1867 г.	- стабильные валютные курсы; - свободное перемещение капитала; - симметричное автоматическое выравнивание платежных дисбалансов; - благоприятные условия для экономического развития	- зависимость ценовой стабильности от добычи золота; - введение валютных ограничений; - безработица, сокращение доходов, инфляция.
Генуэзская валютная система: золотослитковый стандарт	Генуэзская конференция, 1922 г.	- изъятие из оборота золотых монет; - ликвидация дисбалансов внешних расчетов осуществлялась путем использования резервных валют	- процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн; - методы валютной стабилизации определили ее шаткость.
Бреттон-Вудская система: золото долларовый стандарт	Бреттон-Вудская конференция (США) 1944 г.	- установление официальных курсов валют путем определения их золотого содержания и твердой фиксации к доллару; - сохранение роли золота как средства платежа и расчетной единицы в международном обращении; - приравнивание доллара к золоту на основе рыночной цены на золото; - осуществление операций купли-продажи золота только на уровне центральных банков стран с запрещением таких операций для всех остальных субъектов; - центральные банки поддерживали стабильный курс своей валюты относительно валюты страны-лидера (доллара США) в пределах +/- 1% с помощью валютных интервенций; - изменение курсов валют осуществляется через механизмы девальвации и ревальвации.	- нестойкость и противоречия экономики; - усиление инфляции, которая негативно влияла на мировые цены и конкурентоспособность фирм и поощряла спекулятивные перемещения денег; - нестабильность платежных балансов; - несоответствие принципов системы измененному соотношению сил на мировой арене
Ямайская валютная система: бумажного (долларового стандарта)	Кингстонская конференция 1976 г.	- отменена официальная цена золота; - прекращен размен долларов на золото; - странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса	- усиление глобальных платежных дисбалансов; - высокая волатильность валютных курсов