Организация биржевой торговли.

Содержание:

Негосударственное образовательное частной учреждение высшего образования «Московский финансово-промышленный университет «Университет»

Колледж

Введение

Хотелось бы отметить, что биржей является юридическое лицо, ключевой целью деятельности которого является именно организация биржевой торговли различной биржевой продукцией. Данная торговля осуществляется в форме так называемых гласных публичных торгов, которые проводятся в заранее определенном месте, в определенное время по строим правилам, установленным биржей. Можно сказать, что товарная биржа – это определенное юридическое лицо, самостоятельное учреждение, которое выражает интересы добровольного объединения различных коммерческих посредников, их служащих для проведения каких-либо торговых операций в специализированном месте, по совместно соблюдаемым и разработанным правилам на крупнооптовом товарном рынке. Ключевой ее целью является создание механизма управления свободной конкуренцией и уже при помощи его выявление реальных рыночных цен с учетом изменения спроса, предложения. [1] Фондовая биржа является постоянно действующим рынком, где продаются, а также покупаются различные ценные бумаги. Именно на ней мобилизуются финансовые средства для финансирования различных вложений в экономику. На фондовой бирже проводится купля-продажа облигаций государственных займов, различных акций, а также облигаций акционерных предприятий. Вообще, то влияние, которое оказывает биржевой рынок на процессы, которые происходят на фондовом рынке, является очень значительным. [2] Большая роль фондовой биржи в работе рыночной экономики именно поэтому является особенно значительной. В данной курсовой работе рассматривается фондовая биржа, а также ее основные функции и цели работы. В принципе фондовая биржа играет огромную роль в правильном функционировании рыночной экономики, но механизм ее работы, то есть торговли на ней в последнее время существенно меняется. Данные изменения в большой степени связываются специалистами именно с достаточно активным внедрением в практику торгов современных информационных технологий. Начиная с того времени, как наша страна начала свой переход к рыночной экономике именно рынок ценных бумаг занял центральное место среди различных институтов устанавливающейся новой экономики в стране. Сегодня на рынке ценных бумаг проводятся торги акциями, которые представляют самые различные сектора экономики. [3] Можно сказать, что актуальность данной темы является очевидной. Ведь накопление финансового капитала сегодня играет ключевую роль в мировом хозяйстве. Данному процессу накопления финансового капитала предшествует определенный этап его производства. Как только финансовый капитал произведен, его требуется поделить на часть, которая снова направится в производство, а другая часть данного финансового капитала временно высвободится. Данная свободная часть капитала и представляет собой денежные средства различных корпораций, которые аккумулируются на рынке ссудных капиталов, а также рынком ценных бумаг. Обращение капитала, который представлен ценными бумагами, связанно именно с работой рынка реальных активов, или же рынка, где и происходит купля-продажа различных материальных ресурсов. После появления ценных бумаг или же фондовых активов произошло определенное раздвоение капитала. То есть реальный капитал, который представлен на предприятии производственными фондами, а также существует его отражение в ценных бумагах компании. Для осознания, а также понимания всей сущности биржевой деятельности в нашей стране на сегодняшний день, а также понимания различных путей развития, сегодня представляет огромный интерес рассмотрение разнообразных вопросов, которые связаны с принципом работы фондовой биржи, а также организацией торговли на ней. [4] Определенную роль биржевой торговли в современной мировой экономике, а также в народных хозяйствах некоторых государств нельзя недооценивать. Многие ученые и исследователи говорят о том, что появление современной товарной биржи, не как рынка, который осуществляет сбыт различных товаров, а именно как финансового института, который существенно облегчает ведение торговли, равно по значению промышленной революции конца 18 столетия. Эксперты видят в ней организующую, планирующую силу, которая способна придать динамизм всей современной экономике. Все это обуславливает актуальность темы данной курсовой работы. Целью курсовой работы является рассмотрение организации биржевой торговли. Исходя из поставленной цели, можно выделить следующие задачи: - определить понятие биржи, ее значение и ключевые виды; - рассмотреть международную фондовую и товарную биржи; - изучить биржевую торговлю и ее участников; - провести анализ состояния российских фондовых бирж; - определить роль фондовых бирж в экономике; - рассмотреть торги на бирже Российской Торговой Системы (РТС);

Глава 1.Биржевое дело-основа рыночной экономики.

Российской Федерации основное предназначение фондовой биржи сводится к публичному размещению цепных бумаг и подержанию ликвидности рынка.

Понятие публичного обращения ценных бумаг связано с их обращением на торгах фондовой биржи путем предложения неограниченному кругу лиц. Фондовые биржи для рынка ценных бумаг играют исключительно важную роль, концентрируя вокруг себя в той или иной мере все виды организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на фондовом рынке. Фондовые биржи представляют собой то место, где сталкиваются интересы инвесторов и эмитентов, которые фиксируются посредством заключения сделок в торговой системе. В этой связи следует определиться в понятии биржевое дело.

В концептуальном смысле биржевое дело - это совокупность юридических, финансовых и организационно-технических мероприятий, обеспечивающих неэмиссионное кредитование экономики за счет предоставления возможности заключения сделок покупки и продажи цепных бумаг в результате сложившегося соответствия спроса и предложения.

В функциональном смысле биржевое дело представляет собой взаимосвязанные технологические процедуры:

o заключения сделок купли-продажи ценных бумаг;

o обеспечения взаиморасчетов по деньгам и ценным бумагам;

o перерегистрации прав собственности;

o предоставления информации о рыночной стоимости ценных бумаг и финансово-экономическом состоянии эмитентов и участников фондовой торговли;

o контроля за соблюдением правил работы на фондовом рынке и взаимных обязательств участников торгов.

В структурном смысле биржевое дело представляет собой совокупность:

o фондовых бирж;

o банков и расчетно-депозитарных организаций;

o реестродержателей;

o брокерских и дилерских компаний;

o рейтинговых, консалтинговых и аудиторских фирм;

o государственных организаций, контролирующих состояние фондового рынка.

В технологическом смысле биржевое дело - это совокупность технических систем и сопряженного с ними программно-алгоритмического обеспечения, совместно обеспечивающих общепринятые правила и стандарты совершения сделок на фондовом рынке.

Участники торгов на фондовой бирже - главные действующие лица в биржевом деле. Участниками торгов могут быть только брокеры, дилеры, управляющие, осуществляющие функции центрального контрагента, и Центральный банк РФ (ЦБ РФ). Все остальные лица могут совершать операции па фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров - участников торгов. При этом следует отметить, что участниками торгов на фондовой бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть члены такой биржи.

Порядок допуска к участию в торгах и исключения из числа участников торгов определяется правилами, устанавливаемыми фондовой биржей. Неравноправное положение участников торгов на фондовой бирже, а также передача права на участие в торгах на фондовой биржи третьим лицам не допускаются.

Возникновение бирж и развитие биржевой торговли.

Современная биржевая деятельность и принципы, лежащие в основе биржевой торговли товарами, фьючерсами и опционами, ценными бумагами, фондовыми инструментами и валютой, имеют многовековую историю становления и развития.

На протяжении уже более четырех веков купля-продажа товаров, валюты, ценных бумаг осуществляется главным образом в коммерческих центрах под названием "биржа". К настоящему времени биржи превратились в крупные оптово-посреднические центры, стали важнейшими элементами рынков капиталов и товаров.

Первоначальную и основную роль в развитии биржевой торговли играли и до сих пор играют товарные и товарно-фьючерсные биржи. Понятие товара как общего определения потребляемых и производимых продуктов и изделий неразрывно связано с понятиями рынка, торговли и производства.

Еще в Древней Греции и Древнем Риме торговая практика начала приобретать некоторые формальные признаки:

- началась фиксация времени и места торговли;

- образовались центральные рыночные заведения;

- появились контракты на поставку товаров в оговоренные сроки;

- развивались товарообменные операции и валютные системы.

В период расцвета Римской империи торговые центры, или рынки распродаж, играли роль центров реализации товаров из разных районов империи. В Древней Греции, в Афинах, коммерческим центром служила агора.

В эпоху раннего Средневековья, в период упадка коммерческой торговли, продукты питания приобретали и продавали на обособленных местных рынках. Практика предварительного оповещения о сроках и месте торговли привела к появлению средневековых ярмарок. К XII в. средневековые ярмарки Англии и Франции были уже весьма крупными и комплексными. Наиболее распространенными и обычными являлись сделки с расчетом на месте и немедленной поставкой товара. Однако уже в XIII в. началась практика заключения контрактов на более позднюю поставку товаров в оговоренные сроки со стандартами качества по образцам.

В средневековой Англии Законом о деятельности купцов определялись правила поведения, приемлемые для местных властей. Формировалась практика оформления сделок, торговых счетов, фрахтовых и складских расписок и квитанций, аккредитивов, актов о передаче товара и других документов. Был сформирован принцип саморегуляции товарных бирж.

Региональные ярмарки постепенно утрачивали свое значение, по мере совершенствования транспортных связей и развития современных городов. Во многих районах мира ярмарки стали заменяться специализированными центральными рынками, или торговыми центрами. В Европе такие рынки получили название бирж.

Существует несколько версий происхождения слова "биржа". Этимологически этот термин связывают с греческим словом byrza, немецким Borse и голландским burse - кошелек. Одна из версий связывает происхождении термина с конкретной личностью. В бельгийском городе Брюгге была особая площадь, па которой купцы собирались для торгов. Эта площадь называлась de burse по имени крупной маклерской фирмы господина Ван де Бурсе, владевшего здесь большим домом. На фасаде дома имелся герб фирмы с изображением трех кожаных кошельков. Владелец дома предоставлял помещение для собрания купцов, что, возможно, и дало название этому способу торговли. В Средние века различные корпоративные торговые организации, где проходили собрания, именовались bursa. В англоязычных странах прижилось слово exchange - обмен. В Германии биржа - Borse, а Geldborse - кошелек.

Само слово "биржа" изначально имело три значения. Прежде всего, биржа понималась как крупный торговый центр города, располагавшийся, как правило, в примечательном здании па видном месте. Кроме того, биржей именовался промежуток времени, в течение которою происходили торги, или собрания. И наконец, словом "биржа" обозначались сами эти собрания.

Таким образом, можно отметить тесную связь биржевой торговли с купечеством, которая объясняется именно тем, что купеческое сословие было учредителем большинства товарных бирж.

Возникновение биржевой торговли было объективно обусловлено потребностями развития как производства, так и торговли. Четкая и слаженная организация производства предусматривает обеспечение его всеми необходимыми элементами: рабочей силой, предметами и средствами труда. В то же время производство никогда не организуется ради самого процесса производства. Оно служит для удовлетворения потребностей общества, следовательно, произведенный продукт должен быть доведен до конечного потребителя.

Производство и торговля тесно связаны между собой. Можно сказать, что торговля начинает и заканчивает производство. Поэтому производство и торговля предъявляют друг к другу конкретные требования. Производству необходимо, чтобы определенные товары в согласованном объеме, ассортименте и требуемого качества были поставлены к установленному сроку. В то же время торговля определяет: какую продукцию производить, в каком объеме и к какому сроку, для какого потребителя и т.д.

Как правило, с производством связана оптовая торговля, к основным функциями которой относятся:

- изучение экономической конъюнктуры рынка и прогнозирование основных тенденций ее изменения;

- работа с продукцией но достаточно широкой номенклатуре;

- разбивка партий товаров па более мелкие по желанию потребителя;

- упаковка партий товара;

- хранение товара;

- доставка товара до места назначения, транспортировка товара;

- предоставление кредита клиентам в товарной форме;

- предоставление арендных услуг;

- предоставление информационных и консультационных услуг (например, предоставление технической информации, информации о ценах, рекомендации по установке, обслуживанию и продаже изделий).

1.1. Нормативно-правовая база биржевой торговли.

Нормативно-правовая база и система регулирования со­временного биржевого рынка Российской Федерации начали формироваться в конце 1980-х гг. и продолжают развиваться в соответствии с требованиями современной экономической политики государства.

Для обеспечения участия в биржевой торговле достаточно большого числа как продавцов, так и покупателей, необхо­дим определенный механизм, позволяющий обеспечить со­блюдение интересов всех ее участников. Они должны быть уверены в том, что риск, связанный с участием в биржевой торговле, сведен к минимуму.

Правовые основы современной биржевой деятельности в Российской Федерации составляют конституционные и федеральные законы, межгосударственные соглашения, подзаконные акты и ведомственные документы. Все эти за­конодательные и нормативные акты можно распределить по нескольким нижеперечисленным группам.

1. Конституция РФ.

2. Нормы международного права и международные до­говоры РФ.

3. Решения Конституционного Суда РФ.

4. Общие федеральные законы и кодексы, регулирующие экономическую деятельность.

5. Специальные законы, регулирующие биржевую дея­тельность.

6. Указы Президента РФ.

7. Постановления Правительства РФ.

8. Нормативные акты министерств, ведомств и ЦБ РФ.

9. Локальные нормативные акты бирж, профессиональ­ных участников биржевой торговли, акты саморегулируемых организаций.

10. Разъяснения и решения Верховного Суда, Высшего Арбитражного Суда и арбитражных судов.

В процессе осуществления биржевой деятельности так­же учитываются обычаи делового оборота и хозяйственной практики, применяются сложившаяся терминология и аббре­виатуры. Необходимо отметить, что арбитражная практика (решения арбитражных судов) служит основным источни­ком знаний о возможных рыночных ситуациях, прямо не уре- гулирован11ых законодательством либо иIггернретирова(тым различными лицами по-разному.

1. Конституция РФ. Конституция РФ принята всена­родным голосованием 12 декабря 1993 г. и является актом высшей юридической силы на всей территории Российской Федерации.

2. Нормы международного права и международные до­говоры РФ. Общепризнанные принципы и нормы междуна­родного права, международные договоры РФ — составная часть ее правовой системы. Если международным догово­ром РФ установлены иные правила, чем предусмотренные законом, то применяются правила международного договора. При этом правила международного договора — это нормы, содержащиеся в международных договорах РФ.

В современной биржевой практике в Российской Федера­ции используется, прежде всего, ряд таких актов:

— Международные правила толкования торговых терми­нов «Инкотермс»;

— Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО);

— Женевская конвенция от 7 июня 1930 г., устанавлива­ющая Единообразный закон о простом и переводном век­селе;

— Унифицированные правила и обычаи для документар­ных аккредитивов;

— межгосударственные стандарты.

3. Решения Конституционного Суда РФ.

Конституционный Суд РФ занимается толкованием Ком- ституции РФ, т.е. уясняет и разъясняет смысл интерпрети­руемых норм. Например, Определением Конституционного Суда РФ от 16.12.2002 № 282-0 «О прекращении произ­водства по делу о проверке конституционности статьи 1062 Гражданского кодекса Российской Федерации в связи с жа­лобой коммерческого акционерного банка "Банк Сосьете Женераль Восток"» было отказано в судебной защите сделок, основанных па расчетном форвардном контракте.

4. Общие федеральные законы и кодексы, регулирующие экономическую деятельность, содержат нормы биржевой дея­тельности. Прежде всего это кодексы Российской Федерации, и на первом месте стоит Гражданский кодекс РФ (ГК РФ).

Гражданский кодекс РСФСР от 11 июня 1964 г. опреде­лял, что основу экономической системы нашего государства составляла социалистическая собственность в форме госу­дарственной (общенародной) и колхозно-кооперативной соб­ственности. Нарождающиеся рыночные отношения в услови­ях перестройки российской экономики показали, что многие положения Кодекса 1964 г. противоречили рыночным услови­ям хозяйствования и в ряде случаев тормозили их развитие.

Начиная с 1 января 1995 г. в Российской Федерации вступил в действие новый Гражданский кодекс, а именно его первая часть. В дальнейшем были разработаны и приняты части 2—4 Гражданского кодекса РФ. Ранее действовавшие правовые акты сохраняли силу, если не следовало их прямой отмены или они противоречили вводимым правилам.

В части первой ГК РФ дается определение понятий «физи­ческое лицо» и «юридическое лицо», определены виды юриди­ческих лиц, в том числе акционерные общества (АО), общества с ограниченной ответственностью (ООО) и некоммерческие организации. В Кодексе приведен перечень видов ценных бумаг, а также допускается признание ценными бумагами и других документов, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Представительство и доверенность, определенные в ГК РФ, имеют важное значение при осуществлении бирже­вой деятельности как посреднической деятельности на фи­нансовых рынках. 11ринеденные положения о договоре (в том числе о договоре присоединения), оферте и акцепте, а также положения об обеспечении выполнения обязательств по до­говору легли в основу разработки многих конкретных под­законных нормативных актов.

Во второй части Г К РФ содержатся нормативные поло­жения, крайне необходимые в повседневной хозяйственной практике, связанной с многообразным, деловым рыночным биржевым оборотом. Введены обязательные для сторон до­говоров нормы. Определены отдельные виды обязательств, применяемые и в биржевой деятельности: купля-продажа; возмездное оказание услуг; заем и кредит; расчеты; хранение; поручение; комиссия; доверительное управление имуще­ством; публичный конкурс; проведение игр и пари.

Общие федеральные законы, регулирующие экономиче­скую деятельность, в том числе и биржевую деятельность, содержат различные правовые нормы и применяются в общих случаях осуществления экономической деятельности хозяй­ствующих субъектов в Российской Федерации. Прежде всего, это группа федеральных законов, определяющая возможные организационно-правовые нормы участников биржевой дея­тельности: от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обще­ствах», от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», от 12.01.1996 № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях». В перечисленных законах отражены основные нормы создания, работы, реорганизации и прекращения функ­ционирования участников биржевой деятельности.

Ряд федеральных законов регулирует рыночные отноше­ния хозяйствующих субъектов в различных областях: Закон РСФСР от 22.03.1991 № 948-1 «О конкуренции и ограниче­нии монополистической деятельности на товарных рынках» (в настоящее время действуют только положения, характе­ризующие аффилированных лиц), от 26.07.2006 № 135-Ф3 «О защите конкуренции», от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

Общие федеральные законы, регулирующие не только биржевую деятельность, применяются ко всем хозяйствую­щим субъектам: от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете», от 30.12.2008 № 307-Ф3 «Об аудиторской деятель­ности», от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной ре­гистрации юридических лиц и индивидуальных предпри­нимателей», от 21.07.2005 № 94-ФЗ «О размещении заказов па поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд», от 22.07.2005 № 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации», от 29.12.2006 № 264-ФЗ «О развитии сельского хозяйства» и др.

5. Специальные законы, регулирующие биржевую дея­тельность.

Ряд принятых в Российской Федерации законов прямо регулирует различные виды биржевой торговли, деятель­ность участников биржевых торгов и характеризует бирже­вые товары: федеральные законы от 20.02.1992 № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле», от 22.04.1996 № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг», от 21.11.2011 № 325-ФЭ «Об организованных торгах», от 10.12.2003 № 173-Ф3 «О ва­лютном регулировании и валютном контроле», от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)», от 11.03.1997 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе», от 26.03.1998 № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях», от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».

6. Указы Президента РФ.

Согласно Конституции РФ Президент РФ издает указы и распоряжения, которые не должны противоречить Консти­туции РФ и федеральным законам, а по отношению к другим подзаконным актам имеют приоритетное значение. Прези­дентом РФ принято большое количество указов, имеющих самое непосредственное отношение к регулированию бир­жевой деятельности.

7. Постановления Правительства РФ.

Согласно Конституции РФ Правительство РФ осущест­вляет исполнительную власть в Российской Федерации. Правительство РФ обеспечивает проведение в Российской Федерации единой финансовой и денежно-кредитной по­литики. Его постановления принимаются на основании и во исполнение Конституции РФ, федеральных законов, нормативных указов Президента РФ.

8. Нормативные акты министерств, ведомств и ЦБ РФ.

Основным государственным органом, регулирующим дея­тельность товарных и фондовых бирж в Российской Федера­ции, служит федеральный исполнительный орган по рынку ценных бумаг — Федеральная служба по финансовым рын­кам (ФСФР России), которая издает основные документы, регулирующие деятельность товарных и фондовых бирж.

Так, ЦБ РФ непосредственно регулирует деятельность валютных бирж.

Таможенные органы используют результаты биржевой деятельности при контроле перемещения товаров через гра­ницу и определении таможенных пошлин.

Органы государственной статистики также издают норма­тивные акты, относящиеся к биржевой деятельности.

9. Локальные нормативные акты бирж, профессиональных участников биржевой торговли, акты саморегулируемых орга­низации можно подразделить на два вида: акты, регламен тиру­ющие биржевую деятельность (биржевые контракты, правила биржевых торгов, биржевые сборы, правила допуска бирже­вых товаров к биржевым торгам и т.п.), и акты, регламенти­рующие внутреннюю деятельность хозяйствующих субъектов (уставные документы, решения органов управления и т.п.).

10. Разъяснения и решения Верховного Суда, Высшего Арбитражного Суда и арбитражных судов, например: ин­формационное письмо от 03.08.1993 № С-13/оп-250 «Обзор практики разрешения споров, связанных с исполнением, изменением и расторжением биржевых сделок».

1.2.Крупнейшие биржи мира и современные тенденции развития биржевой торговли.

Современный фондовый рынок и фондовая биржа, в част­ности, не являются статичными институтами. Они представ­ляют собой динамично развивающиеся структуры. За по­следние 20 лет значимые и глубокие изменения произошли в организации фондовых бирж и в технологии функциони­рования фондовых рынков. Крупнейшие фондовые биржи представлены биржами, успешно функционирующими в США, в европейских и других странах.

Chicago Mercantile Exchange (СМЕ) — Чикагская товарная биржа — одна из крупнейших и наиболее диверсифициро­ванная товарно-сырьевая биржа мира

Была основана в 1898 г. и первоначально называлась (Чикагская масляная и яйцевая палата). Ее члены торговали фьючерсными контрактами на сельскохозяйственные продукты, такие как яйца и масло. В 1960-е гг. впервые в мире здесь стали торговать фьючерса­ми на мороженую свинину и живой крупный рогатый скот, а в 1970-е гг. — фьючерсами на мировые валюты. В 1982 г. успешно была введена торговля фьючерсом па наиболее из­вестный американский индекс S&P 500.

В 1992 г. на СМЕ создали первую глобальную элек­тронную торговую платформу — Globex, торги на которой проходят круглосуточно с часовым перерывом, 5 дней в неде­лю. На Globex представлены наиболее популярные контракты, торгуемые на СМЕ.

В настоящее время объем торгов на СМЕ составляет 524,2 млн контрактов и 326,7 млн на Globex. К наиболее из­вестным инструментам, торгуемым на СМЕ, относятся: фью­черсы на валюты — евро, британский фунт, японскую йену; индексы — S&P500, NASDAQ 100; процентные ставки; товар­ные фьючерсы на свинину, крупный рогатый скот, древесину.

Чикагская торговая палата СВОЇ] основанная в 1848 г., — это ведущая фьючерсная и опционная биржа. Более чем 3600 членов и акционеров торгуют 50 различными фьючерс­ными и опционными продуктами посредством аукционной и электронной торговли, объем которой к 2005 г. достиг ре­кордного для биржи уровня в 674 млн .

New York Mercantile Exchange (NYMEX) — Нью-Йоркская товарная биржа — была создана в 1872 г. с целью организа­ции цивилизованного товарного рынка Нью-Йорка и стан­дартизации условий контрактов. До 1882 г. она называлась Butter, Cheese and Egg Exchange. Спустя годы специализация биржи поменялась, и сейчас это крупнейший мировой центр торговли энергоресурсами и металлами.

На бирже действует два подразделения: NYMEX, на ко­тором торгуются все энергоресурсы (нефть, бензин, мазут, природный газ, электричество и др.), а также платина и пал­ладий и СО МЕХ (commodity exchange), где ведется торговля остальными металлами (золото, серебро, медь, алюминий)

На NYMEX также организована торговля мини-контрак­тами — NYMEX miNY. В электронной версии представлено большинство инструментов биржи, что дает небольшим ин­весторам и трейдерам возможность присутствовать на рынке энергоресурсов.

New York Board of Trade (NYBOT) — Ныо-Йоркская торго­вая палата — крупнейший мировой рынок фьючерсов и опцио­нов на несколько популярных сельскохозяйственных товаров: какао, кофе, хлопок, замороженный апельсиновый сок, сахар. Больше века товарная индустрия объединяет трейдеров и ин­весторов на NYBOTb поисках лучшей цены, большей ликвид­ности и наименьших рисков при торговле этими товарам.

История биржи начинается с момента основания в 1870 г. New York Cotton Exchange {NYСЕ), где первоначально торгова­ли хлопком. В 1882 г. была создана кофейная биржа — Coffee Exchange of the City of New York, к которой в 1916 г. добавили са­хар — Coffee and Sugar Exchange. В 1925 г. начала работать биржа какао — The New York Cocoa Exchange, объединившаяся с Cojfee and Sugar Exchange в 1979 г. и получившаяся название Cojfee, Sugar & Cocoa Exchange, Inc. (CSCE). Только в 1998 г. начался процесс слияния CSCE с NYCE, закончившийся в 2004 г., когда и была сформирована New York Board of Trade, или NYBOT.

Сегодня на объединенной бирже помимо перечисленных классических для нее инструментов торгуется и ряд других, не товарных — фьючерсы и опционы на индексы (Russell, Continuous commodity index), мировые валюты, этанол.

American Stock Exchange (AMEX) — Американская фондо­вая биржа — признанный лидер в области рыночных инно­ваций; уже более 100 лет успешно развивает новые инвести­ционные продукты. А МЕХ — крупнейшая фондовая биржа. Многолетняя история позволила ей провести листинг акций огромного количества больших и малых американских и не американских компаний. Своей мировой известностью она обязана именно этой своей секции. Помимо акций здесь также представлены индексы и облигации.

Кроме того, АМЕХ — одна из крупнейших опционных бирж мира. Опционы put и call торгуются на американские акции, американские депозитарные расписки (АДР), отрас­левые и национальные индексы, а также ETFs и HOLDRS. Своим членам и акционерам АМЕХ предлагает инвестиро­вать средства в новые финансовые инструменты, введенные биржей. Среди них — ETFs, HOLDRS, Атех UTP, а также ряд других структурных продуктов.

New York Stock Exchange (NYSE) — Нью-Йоркская фондо­вая биржа — крупнейшая биржа в мире для классического рынка ценных бумаг.

Биржа стала частью истории и экономики Америки, начиная с XVIII в. В 1790 г. филадельфийские продавцы и спекулянты, оказывающие непосредственную финансо­вую поддержку революционному движению, поддержали предложение о создании первой американской фондовой биржи. На фоне все растущего спекулятивного бума в 1792 г. на улице Уолл-стрит собрались 24 торговца, чтобы подпи­сать между собой соглашение, которое в итоге и означало момент основания Нью-Йоркской фондовой биржи.

Соглашение было призвано регулировать взаимоотно­шения и размер комиссий для торговли на NYSE военными облигациями, выпущенными тогда еще довольно молодым американским правительством, наряду с еще двумя банка­ми. Один из этих банков, а именно Банк Нью-Йорка (Bank of New York), и по сей день находится среди прочих в списке ценных бумаг NYSE.

NYSE модернизировала существовавшую систему аукци­онной торговли, в результате чего ордера на торговую пло­щадку NYSE доставляются посредством электронной системы «СуперДот» (SuperDot). Система обработки потока данных перенаправляет ордера непосредственно в торговые терми­налы и уже после торгового дня отсылает отчеты за день обратно все тем участникам, от кого были получены ордера.

Еще одной системой автоматического исполнения ордеров, приходящих на площадку NYSE, является платформа Direct+, которая обрабатывает 10% всего объема рыночных ордеров. Эта система предназначена для торговли относительно малым количеством ордеров по объему с принудительным 30-секунд- ным интервалом между последующим исполнением.

Гибридная рыночная модель, которая начала рабо­тать в 2005 г. и представляла собой сочетание аукционной и электронной торговли, предлагает все новые возможности для участников рынка в части еще большей ликвидности и лучших цен.

В апреле 2007 г. произошло значимое событие — объ­единение двух ведущих мировых бирж — NYSE Group, Inc. и EuronextN.V. под общим брендом NYSEEuronext. Это объеди­нение двух ведущих мировых торговых площадок позволило создать крупнейшую трансатлантическую торговую площадку.

Eurex — Европейская биржа — крупнейшая мировая бир­жа для номинированных в евро фьючерсных и опционных контрактов. Это электронная торговая система обеспечива­ющая круглосуточный доступ к широкому классу междуна­родных финансовых продуктов. Более 700 местных подклю­чений к торговой системе биржи обеспечили в 2004 г. объем торгов около 1,07 млрд контрактов.

Eurex — сравнительно новая биржа. Она была создана в 1997 г. путем слияния немецкой DTB (Германская биржа фьючерсов и опционов) и швейцарской SOEFEX (Швейцар­ская биржа опционов и финансовых фьючерсов). Eurex объ­единяет единой электронной системой биржи, находящиеся в І Іюрихе, Франкфурте (Eurex Bonds), Чикаго (Eurex US) и т.д.

Установленный и действующий электронный формат биржи Eurex имел огромный успех. Уже в 1999 г. Eurex бы­стро переместилась на лидирующее место среди всех ми­ровых бирж, торгующих производными инструментами, благодаря перемещению торговли высоколиквидными фью­черсами на германские бонды (облигации) с Лондонской международной биржи финансовых фьючерсов и опционов LIFFE на Eurex. И уже в следующем году самый крупный в мире клиринговый дом Eurex Clearing AG стал первым на рынке предлагать дистанционный электронный клиринг.

Euronext — первая международная панъевропейская бир­жа, объединяющая рынки акций и производных < финансовых инструментов Бельгии, Франции, Нидерландов, Португалии и Великобритании. Биржа была создана в 2000 г. и представ­ляла собой единую торговую платформу для спотового рын­ка (NSC). В 2004 г. она объединилась с LIEFE (Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов), предоставив трейдерам новую платформу для срочного рын­ка (LIFFE CONNECT).

Сегодня Euronext предоставляет для торговли следу­ющие финансовые продукты — акции, опционы и фьючерсы на акции, варранты и сертификаты, всевозможные индексы и фьючерсы на них (С/1С40, FTSE 100), облигации (государ­ственные и корпоративные), свопы, фьючерсы на облигации, иностранную валюту, товарные фьючерсы и опционы на ка­као, кукурузу, картофель, сахар.

London Stock Exchange (LSE) — Лондонская фондовая биржа — европейский лидер рынка ценных бумаг. История Королевской биржи, первой на рынке ценных бумаг в Лон­доне, начинается в далеком 1566 г. Одной из целей создания биржи стала задача оттеснения с лидирующей позиции тогда признанного ведущего торгового центра в Амстердаме.

В 1698 г. отдельная группа брокеров — в основном ма­клеры и спекулянты, были вытиснуты с Королевской бир­жи, после чего Джонатану Кастаингу (Jonathan Castaing) пришло в голову выпускать материалы с официальными ценами на ценные бумаги и товары — так называемые «Бир­жевые котировки», для привлечения постоянных клиентов, интересующихся данной темой, в его коффейный магазин на биржевой аллее.

Deutsche Borse — Frankfurter Wertpapierborse (FWВ) — Франкфуртская фондовая биржа — уходит своими корня­ми в Средние века, в эпоху ярмарок и базаров. Уже в XIV в. Франкфурт считался крупным и значимым торговым цен­тром Европы, где купцы и торговцы, охотно используя раз­ную валюту, проводили обмен векселями.

В 1585 г. здесь уже существовал организованный рынок, где устанавливались обменные курсы и велась торговля векселями. С 1605 г. франкфуртские торговцы и купцы уже использовали слово «биржа» в своих сопутствующих торго­вых документах. В 1625 г. обменные курсы начали регулярно официально публиковать, а затем в 1682 г. были введены торговые правила биржи.

Вскоре торговля стала настолько активной, что торговцы уже больше не могли встречаться и находиться где-то в одном публичном месте, после чего торговля была переведена в спе­циальное отдельное производство здание. Под эгидой Торговой палаты, Франкфуртская фондовая биржа в 1808 г.

2 Глава. Товарные биржи.

Товарная биржа вправе заниматься деятельностью, не­посредственно связанной с организацией и регулированием биржевом торговли, и не может осуществлять торговую, тор­говом юсредн и чес кую и иную деятельность, непосредственно не связанную с организацией биржевой торговли.

Биржа в Российской Федерации может учреждаться юридическими и (или) физическими лицами и подлежит государственной регистрации в установленном порядке. В учреждении биржи не могут участвовать:

— государственные органы и органы местного самоуправ­ления;

— банки и кредитные учреждения, получившие в уста­новленном порядке лицензию на осуществление банковских операций;

— страховые и инвестиционные компании и фонды;

— общественные, религиозные и благотворительные объ­единения (организации) и фонды;

— физические лица, которые в силу закона не могут осу- I цествлять предг I р и 11 и мател ьс ку ю деятел ы I ость.

Доля каждого учредителя или члена российской биржи в ее уставном капитале не может превышать 10%. На американской бирже Л'Т5£ также ни один из ее акционеров не может владеть более чем 20% ее акций и более чем 10% голосующих акций.

Биржевая торговля может проводиться на российских товарных биржах только на основе лицензии, выдаваемой в установленном порядке федеральным органом исполни­тельной власти в области финансовых рынков. К лицензи­онным требованиям и условиям относятся:

— соблюдение законодательства РФ, в том числе о товар­ных биржах и биржевой торговле;

—исполнение вступивших в законную силу судебных актов по вопросам осуществления организации биржевой торговли;

— наличие собственных средств у товарной биржи в раз­мере не менее 50 млн руб.;

— отсутствие судимости за преступления в сфере эконо­мической деятельности или преступления против государ­ственной власти улиц, осуществляющих функции единолич­ного исполнительного органа товарной биржи, а также лиц, входящих в состав органов управления товарной биржей;

— обеспечение товарной биржей возможности для осу­ществления федеральным органом исполнительной вла­сти в области финансовых рынков надзорных полномочий, включая проведение им проверок.

Членами биржи могут быть юридические или физические лица, участвующие в формировании уставного капитала биржи либо вносящие членские или иные целевые взносы в имущество биржи и ставшие членами биржи в порядке, предусмотренном ее учредительными документами. Членами товарной биржи не могут быть:

— служащие данной или какой-либо другой товарной биржи;

—организации, если их руководители (заместители их ру­ководителей или руководители их филиалов и других обосо­бленных подразделений) являются служащими данной биржи;

— государственные органы и органы местного самоуправ­ления;

— банки и кредитные учреждения, получившие в уста­новленном порядке лицензию на осуществление банковских операций, страховые и инвестиционные компании и фонды. При этом указанные учреждения могут быть членами фондо­вых и валютных секций (отделов, отделений) товарных бирж;

— общественные, религиозные и благотворительные объ­единения (организации) и фонды;

— физические лица, которые в силу закона не могут осу- 11хествлять 11редпри 11 имател ьску ю деятел ы I ость.

Членство на бирже дает право:

— участвовать в биржевой торговле;

— участвовать в принятии решений на общих собраниях членов биржи, а также в работе других органов управления биржей — в соответствии с положениями, установленными в учредительных документах, и другими правилами, действу­ющими на бирже;

— получать дивиденды, если они предусмотрены учре­дительными документами биржи, и другие права, предус­мотренные учредительными документами биржи. Общее собрание членов биржи является высшим органом управ­ления биржей. Общее собрание членов биржи обеспечивает реализацию всех прав и обязанностей биржи и ее членов.

В настоящее время действующие лицензии ФСФР Рос­сии на осуществление биржевой деятельности имеют нижес­ледующие российские товарные биржи:

• ЗАО «Биржа "Санкт-Петербург"»;

• ОАО «Санкт-Петербургская биржа»,

• ОАО «Московская фондовая биржа» (ОАО «МФБ»);

• Некоммерческое партнерство «Объединенная биржа реконструкции и развития» (НП «ЮнионБиржа»);

• Некоммерческое партнерство «Евроиейско-Азиатская биржа»;

• ОАО «Московская биржа ММВБ-РТС»;

• ЗАО «Региональный биржевой центр "ММВБ-11оволжье"»;

• ЗАО «Национальная товарная биржа»;

• Некоммерческое партнерство «Межрегиональная биржа н ефтегазово го ком п л екса» ( Н П « М БI IК » );

• Некоммерческое партнерство «Новая биржа»;

• Некоммерческое партнерство «Восточно-Европейская товарно-сырьевая биржа»;

• ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (ЗАО «ФБ ММВБ»);

• ОАО «Московская энергетическая биржа»;

• ЗАО «Санкт-Петербургская международная товар­но-сырьевая биржа» (ЗАО «СПб МТСБ»);

• ООО «Товарная биржа "ИнвестГрупи"».

Каждая товарная биржа осуществляет биржевую деятель­ность по утвержденным биржевым правилам, которыми определены:

— порядок проведения биржевых торгов;

— виды биржевых сделок;

— наименования товарных секций;

— перечень основных структурных подразделений биржи;

— порядок информирования участников биржевой тор­говли о предстоящих биржевых торгах;

— порядок регистрации и учета биржевых сделок;

— порядок котировки цен биржевых товаров;

—порядок информирования участников биржевой торговли о биржевых сделках на предшествующих биржевых торгах, в том числе о ценах биржевых сделок и о котировке биржевых цен;

— порядок информирования членов биржи и других участников биржевой торговли о товарных рынках и ры­ночной конъюнктуре биржевых товаров;

—порядок взаимных расчетов членов биржи и других участ­ников биржевой торговли при заключении биржевых сделок;

— меры по обеспечению безопасности реализуемых на бир­жевых торгах биржевых товаров, подлежащих в соответствии с законами РФ обязательной сертификации и предназначенных для продажи на территории РФ, при наличии сертификата и знака соответствия, выданных или признанных уполномочен­ным на то органом;

— меры по контролю над процессом ценообразования на бирже в целях недопущения резкого дневного повышения или понижения уровней цен, искусственного завышения или занижения цен, сговора или распространения ложных слухов с целью воздействия на цены;

—меры, обеспечивающие порядок и дисциплину на бирже­вых торгах, а также порядок и условия применения этих мер;

— меры, обеспечивающие соблюдение членами биржи, другими участниками биржевой торговли решений государ­ственных органов по вопросам, относящимся к деятельности бирж, учредительных документов биржи, правил биржевой торговли, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржей;

— перечень нарушений, за которые биржей взыскиваются штрас )ы с участников биржевой торговли, а также размеры штрафов и порядок их взимания;

— размеры отчислений, сборов, тарифов и других плате­жей и порядок их взимания биржей.

К участникам биржевой торговли относятся члены бир­жи, постоянные и разовые посетители. Иностранные юриди­ческие и физические лица — не члены бирж могут участво­вать в биржевой торговле исключительно через биржевых посредников.

Члены биржи, представляющие собой брокерские фир­мам ы или независимых брокеров, осуществляют биржевую торговлю непосредственно от своего имени и за свой счет, или от имени клиента и за его счет, или от своего имени за счет клиента, или от имени клиента за свой счет.

Члены биржи, не являющиеся брокерскими фирмами или независимыми брокерами, участвуют в биржевой торговле:

— непосредственно от своего имени только при торговле реальным товаром, исключительно за свой счет, без права на биржевое посредничество;

— через организуемые ими брокерские конторы;

— на договорной основе с брокерскими фирмами, брокер­скими конторами и независимыми брокерами, осуществля­ющими свою деятельность на данной бирже.

Биржевые товары товарных бирж. В ходе биржевых торгов, организуемых товарной биржей, могут совершаться сделки купли-продажи биржевого товара, а также заклю­чаться договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых служит бирже­вой товар. Под биржевым товаром при этом понимается не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле. Биржевым товаром не могут быть недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности.

Биржа по требованию участника биржевой торговли обя­зана организовать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых через биржевые торги.

На товарных биржах к объектам биржевой торговли в на­стоящее время относятся природные сырьевые продукты и полуфабрикаты, которые можно объединить в следующие группы и подгруппы:

1) сельскохозяйственные и лесные товары и продукты их переработки:

- зерновые (пшеница, рис, кукуруза, овес, ячмень, рожь),

- маслосемена (льняное, хлопковое семя, соя, бобы, со­евое масло, шрот),

- живые животные и мясо (крупный рогатый скот, сви­ньи, мясо окорока),

- текстильные товары (хлопок, джут, шерсть, натураль­ный и искусственный шелк, пряжа, лен),

- пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао-бобы, расти­тельные масла, картофель, перец, яйца, арахис, концентрат а п ел ьсиново го с о ка ),

- лесные товары (пиломатериалы, фанера),

- натуральный каучук;

2) цветные и драгоценные металлы: медь, олово, цинк, сви­нец, никель, алюминий, серебро, золото, платина, палладий;

3) нефть и нефтепродукты.

Особенность всех перечисленных товаров состоит в мас­совом производстве и устойчивом спросе.

Номенклатура биржевых товаров с годами меняется: по­являются новые, исчезают старые товары. К числу относи­тельно недавно появившихся на торгах товаров можно от­нести никель, алюминий, драгоценные металлы, концентрат апельсинового сока, фанеру, картофель.

Развитие биржевой торговли оказывает большое влия­ние на биржевой товар. Первоначально он выступал в виде реального товара, уже произведен його или производимого к определенному сроку. Затем объектом биржевой торговли стал стандартный биржевой контракт — фьючерс, а после него — опцион, представляющий право на заключение бир­жевого контракта.

Одним из наиболее популярных биржевых товаров, игра­ющих иногда определяющую роль в оценке состояния фи­нансовых рынков, является нефть — природное ископаемое в виде маслянистой горючей жидкости, служащее основой для производства ряда энергоносителей.

В связи с разностью состава нефти (содержания серы, различного содержания групп алканов, наличия примесей) и в зависимости от месторождения введены опорные сорта,

торгующиеся на бирже и биржевая цена на которые опреде­ляет цены на все добываемые сорта нефти. Это прежде всего нефть сортов №77 (для Западного полушария и вообще ори­ентир для других сортов нефти), а также Brent (для рынков Европы и стран ОПЕК).

WTI (West Texas Intermediate) — марка нефти, которая добывается в штате Техас (США), плотность в градусах API составляет 39,6, относительная плотность 0,827 кг/м3, содер­жание серы — 0,4—0,5%, в основном используется для про­изводства бензина и поэтому на данный тип нефти высокий спрос, в частности, в США и Китае.

2.1.Биржевые товары товарных бирж.

В ходе биржевых торгов, организуемых товарной биржей, могут совершаться сделки купли-продажи биржевого товара, а также заключаться договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых служит биржевой товар. Под биржевым товаром при этом понимается не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле. Биржевым товаром не могут быть недвижимое имущество и объекты интеллектуальной собственности.

Биржа по требованию участника биржевой торговли обязана организовать экспертизу качества реальных товаров, реализуемых через биржевые торги.

На товарных биржах к объектам биржевой торговли в настоящее время относятся природные сырьевые продукты и полуфабрикаты, которые можно объединить в следующие группы и подгруппы:

1) сельскохозяйственные и лесные товары и продукты их переработки:

- зерновые (пшеница, рис, кукуруза, овес, ячмень, рожь),

- маслосемена (льняное, хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло, шрот),

- живые животные и мясо (крупный рогатый скот, свиньи, мясо окорока),

- текстильные товары (хлопок, джут, шерсть, натуральный и искусственный шелк, пряжа, лен),

- пищевкусовые товары (сахар, кофе, какао-бобы, растительные масла, картофель, перец, яйца, арахис, концентрат апельсинового сока),

- лесные товары (пиломатериалы, фанера),

- натуральный каучук;

2) цветные и драгоценные металлы: медь, олово, цинк, свинец, никель, алюминий, серебро, золото, платина, палладий;

3) нефть и нефтепродукты.

Особенность всех перечисленных товаров состоит в массовом производстве и устойчивом спросе.

2.2.Поставка и приём биржевого товара на примере “

Санкт-Петербургская международная товарно-сы­рьевая биржа”(СПбМТС-Б).

Санкт-Петербургская международная товарно-сы­рьевая биржа (СПбМТС-Б), основная площадка для торгов нефтепродуктами, разработала сервис регистрации внебир­жевых сделок со следующими биржевыми товарами.

1. Нефтепродукты, предусмотренные техническим ре­гламентом «О требованиях к автомобильному и авиацион­ному бензину, дизельному и судовому топливу, топливу для реактивных двигателей и топочному мазуту» (утв. по­становлением Правительства РФ от 27.02.2008 № 118):

• авиационные бензины;

• автомобильные бензины;

• дизельные топлива;

• судовые топлива;

• топлива для реактивных двигателей;

• топочные мазуты.

V

2. Нефть сырая.

Регистрации на бирже подлежат сделки по договорам на поставку биржевых товаров (договорам купли-продажи), а также все дополнения, приложения, спецификации и т.п. к таким договорам, определяющие или изменяющие номен­клатуру, количество, стоимость биржевого товара или место, в котором обязанность поставщика по поставке товара при­знается исполненной (далее — сделка).

Сведения, необходимые для регистрации внебиржевых сделок с биржевым товаром, предоставляются на биржу ли­цом, заключившим сделку, в срок, не превышающий трех ра­бочих дней с момента совершения сделки или подписания дополнительных соглашений, приложений, изменений.

Сведения могут быть предоставлены бирже одним из трех способов в виде:

— электронного документа, сформированного в специ­альном разделе сайта биржи (основной способ);

— зашифрованного электронного документа, сформиро­ванного самостоятельно и направленного на биржу по элек­тронной почте (основной способ);

— электронного файла установленного формата с прило­жением заверенных представителем поставщика бумажных копий, содержащих необходимые сведения, а также докумен­тов, подтверждающих полномочия подписанта.

Для регистрации внебиржевой сделки с биржевым това­ром на биржу предоставляются следующие сведения:

— наименование лица, заключившего сделку;

— наименование лица, отчуждающего товар;

— ИНН лица, отчуждающего товар;

— наименование посредника, привлекаемого лицом, от­чуждающим товар (при его наличии);

— ИНН посредника, привлекаемого лицом, отчуждающим товар (при его наличии);

— наименование биржевого товара, являющегося пред­метом договора;

— количество биржевого товара, подлежащего отчужде­нию (поставке) по договору, в тоннах;

— цена товара (в рублях за единицу, включая акциз и НДС), приведенная к базису поставки;

— базис поставки (место, в котором обязанность постав­щика по поставке биржевого товара признается исполненной в соответствии с договором (дополнительным соглашением, приложением), место, в котором биржевой товар был произ­веден, а также место, с которого была произведена отгрузка биржевого товара);

— сведения, содержащие информацию о стоимости транс­портировки биржевого товара от места производства до ме­ста отгрузки, а также от места отгрузки до места, в котором обязанность поставщика признается исполненной в соот­ветствии с договором (дополнительным соглашением, при­ложением), в рублях;

—дата заключения договора (дополнительного соглаше­ния, приложения) и его номер;

—срок исполнения (поставки) по договору (дополнитель­ному соглашению, приложению).

Биржа осуществляет регистрацию внебиржевой сделки в течение одного рабочего дня со дня получения в полном объеме предусмотренных сведений.

Заключение

Таким образом, по итогам курсовой работы можно сделать следующие выводы: 1. Обращение капитала, который представлен ценными бумагами, связанно именно с работой рынка реальных активов, или же рынка, где и происходит купля-продажа различных материальных ресурсов. После появления ценных бумаг или же фондовых активов произошло определенное раздвоение капитала. То есть реальный капитал, который представлен на предприятии производственными фондами, а также существует его отражение в ценных бумагах компании. 2. Именно в зависимости от определенной цели, ради которой и создаются биржи, они делятся на коммерческие, а также некоммерческие организации. Основной целью деятельности коммерческих бирж является получение прибыли. Данная прибыль в дальнейшем распределяется между всеми учредителями. В данной ситуации учредители биржи сами на ней не торгуют 3. В классическом понимании товарной биржей является место регулярного проведения торгов по определенным видам товаров, а также объединение самих торговцев и брокеров. 4. Можно сказать, что фондовая биржа является постоянно действующим рынком, где продаются, а также покупаются различные ценные бумаги. Именно на ней мобилизуются финансовые средства для финансирования различных вложений в экономику. На фондовой бирже проводится купля-продажа облигаций государственных займов, различных акций, а также облигаций акционерных предприятий. Вообще, то влияние, которое оказывает биржевой рынок на процессы, которые происходят на фондовом рынке, является очень значительным. 5. Сегодня фондовые биржи организованы в форме публичных правовых инструментов (Франция, Германия) или акционерных обществ, в этом случае члены биржи являются ее акционерами. Круг членов биржи ограничен. Членами биржи могут быть как брокерские компании, так и физические лица, которые выполняют функции посредников и действуют по указанию своих клиентов: финансовых учреждений, богатых частных лиц, корпораций. 6. На сегодняшний день ключевыми участниками биржевой торговли можно назвать членов биржи, постоянных и разовых ее посетителей. 7. Главными получателями прибыли на бирже являются инвестиционные банки, а также предприятия, крупнейшие торгово-промышленные компании, владельцы крупных индивидуальных пакетов акций и другие. Для извлечения достаточно выгодной курсовой разницы данные, указанные выше, биржевые субъекты прибегают к очень разным методам обогащения. 8. Российский фондовый рынок, выраженный «в человеках» – крошечный. При условии адекватной экономической политики государства и разумных усилиях брокеров он может вырасти на порядок 9. Основная причина, по которой российские граждане не торгуют на биржах, – сложившийся стереотип о сложности организации процесса.

Список литературы

*Нормативно-правовые акты* 1. Федеральный закон от 21.11.2011 N 325-ФЗ (ред. от 21.12.2013) "Об организованных торгах" Научная литература 2. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции [Текст] / Б.И. Алехин. – М., 2009. – 298 с. 3. Андреева И. Н. Внешнеэкономическая деятельность [Текст]: учебное пособие / И. Н. Андреева ; Новосиб. гос. техн. ун-т. - Новосибирск, 2009. – 256 с. 4. Арустамов Э. А. Внешнеэкономическая деятельность [Текст]: учебник / Э. А. Арустамов, Р. С. Андреева. - М. : КНОРУС, 2011. – 168 с. 5. Внешнеэкономическая деятельность [Текст]: Учебник / под ред. Е.Ф. Прокушева. – 8-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2012 .- 527 с. 6. Грязнова А.Г. Биржевая деятельность [Текст] / А.Г. Грязнова. – М., Финансы и статистика, 2006. – 118 с. 7. Коттл С. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда [Текси] / C. Коттл. – М.: Олимп Бизнес, 2010. – 420 с. 8. Лялин В.А. Рынок ценных бумаг [Текст] / В.А. Лялин, П.В. Воробьев - М.: Проспект, 2009. – 383 с. 9. Прокушев Е. Ф. Внешнеэкономическая деятельность [Текст]: учебник / Е. Ф. Прокушев. - 8-е изд. - М. : Дашков и К, 2012. - 500 с. 10. Экономическая статистика: Учебник.-3-е изд. Перераб.и. доп. / Под ред. проф. Ю.Н.Иванова-М: ИНФРА-М, 2011. – 387 с. Периодические издания (журналы, газеты) 11. Килячков А.А. Организационное построение биржи // Финансы и Кредит. – 2009. - № 5. – С. 90-95. 12. Лауфер М. Особенности развития современных фондовых бирж // ВЭ. - 2009. - № 5. – С. 78-82. Ресурсы Internet 13. Анализ современного состояния российского фондового рынка // Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов. 2006-2014. URL: http://jurnal.org/articles/2009/ekon49.html (дата обращения 22.04.2014). 14. Биржа РТС // Московская биржа. 2011 – 2014. URL: http://www.rts.ru/ru/spot/ 15. Индексы РТС // Московская биржа. 2011 – 2014. URL: http://www.rts.ru/ru/index/ (дата обращения 15.05.2014). 16. Международная фондовая биржа. Задачи и особенности функционирования // Информационный портал о мировом валютном рынке. 2007-2014. URL: http://www.forexman.info/articles/548/ (дата обращения: 22.04.2014). 17. Международные товарные биржи // Информационный портал «Новые технологии дохода». 1995 — 2014. URL: http://www.zerich.com/internet-trading/helpfull-information/world-commodity-exchange.html (дата обращения: 01.05.2014). 18. Организация биржевой торговли и ее участники // Центр креативных технологий. 1999-2014. URL: http://www.inventech.ru/lib/right/right-0226/ (дата обращения: 05.05.2014). 19. Понятие биржи // Сообщество успешных трейдеров. 2014. URL: http://forexforum.ru/showthread.php?t=1161 (дата обращения: 29.04.2014). 20. Понятие, значение и виды бирж // Электронная библиотека юридической литературы. 2007 – 2013. URL: http://www.pravoznavec.com.ua/books/182/13971/41/ (дата обращения: 21.04.2014) 21. Роль фондовой биржи // Информационный портал о биржевой торговле. 2014. URL: http://forum.forexpeoples.ru/showthread.php?t=25413 (дата обращения 03.05.2014). 22. Российская Торговая Система (РТС) Russia Trading System (RTS) // Информационный портал о биржевой торговле. 2010. URL: http://forexaw.com/TERMs/Exchange_Economy/Financial_instruments/l469_Российская_Торговая_Система_РТС_Russia_Trading_System_RTS (дата обращения 26.04.2014). 23. Российский рынок акций в цифрах // Информационный портал о инвестировании. 2012. URL: http://superinvestor.ru/archives/7620 (дата обращения 25.04.2014). 24. Рябов В. Развитие биржевой торговли в России. Проблемы и перспективы // Информационный портал о биржевой торговле. 2014. URL: http://bnkirov.ru/articles/6448 (дата обращения 13.05.2014).

https://studme.org/1996110210672/finansy/birzhevye_sdelki_operatsii

http://textbook.news/bankovskoe-delo_784/postavka-priem-birjevogo-tovara-operatsii-180999.html

http://nashol.com/2016080790393/birjevoe-delo-chaldaeva-l-a-2016.html

http://www.spbex.ru/attachment/13658/instruk.doc

http://www.forexmaster.ru/lib/ce.html

https://utmagazine.ru/posts/4787-funkcii-tovarnoy-birzhi.html

http://pidruchniki.com/14550915/politekonomiya/tovarnye_birzhi