Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Общая характеристика Международного Валютного Фонда как международной финансовой организации

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В системе международных экономических отношений немаловажную роль играют валютно-финансовые организации. Они создают условия для накопления и перераспределения международного валютного капитала, что позволяет использовать его целенаправленно и эффективно.

Международный валютный фонд играет значительную роль, как в развитии экономик стран - участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, методов работы и роли в мировой экономике важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений. В этом и состоит актуальность рассмотрения темы данной курсовой работы.

Главной целью го исследования является изучение Международного валютного фонда и его роли в регулировании международных валютно-финансовых отношениях.

Чтобы достичь указанной цели, требуется решение ряда актуальных задач:

изучение истории и целей создания МВФ;
рассмотрение структуры и функций Международного Валютного Фонда;

выявление места МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений и его роли в их регулировании;

анализ отношений Российской Федерации и Международного Валютного Фонда.

При этом, объектом исследования является Международный валютный фонд. Предмет исследования - комплекс вопросов, связанных с деятельностью этой международной организации и ее ролью в регулировании международных финансовых отношениях.

Структура курсовой работы определена ее целью и поставленными задачами. В состав работы входят введение, 3 главы, заключение, список использованной литературы и приложение.

Работа выполнена на 39 страницах машинописного текста, содержит 2 таблицы, 4 рисунка. Список использованных источников включает 17 наименований.

1. Общая характеристика Международного Валютного Фонда как международной финансовой организации

1.1. История возникновения МВФ

В первой половине XX века весь мир был охвачен несколькими событиями: Первая мировая война, Великая депрессия 30-х годов и Вторая мировая война.

Вследствие Первой мировой войны остро встал вопрос о необходимости регулирования мировой экономической ситуации. Так в 1921 и 1922 годах соответственно были созваны Брюссельская и Генуэзская конференции, но их деятельность не принесла ожидаемых результатов [2].

Во время глобального кризиса 1930-х годов экономическая активность стран резко снизилась. Для того, чтобы обезопасить себя, государства пытались ограничивать импорт, вводить ограничение на валюту, но все их попытки не увенчались успехом. Вместо того, чтобы поднимать свою собственную экономику, страны стремились подорвать и ослабить чужую, что является крайне непродуктивными мерами по борьбе с рецессией. В итоге, цены на товары в среднем по всему миру упали наполовину, а объём мировой торговли сократился почти в три раза.

Вторая мировая война только усилила и без того сложную обстановку в мире. Почти вся Европа и СССР были втянуты в борьбу с фашизмом. В это время роль мирового лидера взяли на себя США, которые имели самую сильную на тот момент армию и быстро развивающуюся экономику.

В США было создано большое количество комитетов, которые занимались разработкой различных вариантов урегулирования международной системы экономических отношений [3].

Самыми лучшими проектами явились план международного стабилизационного фонда, разработанный Г. Уайтом (США) и план международного клирингового союза – Дж.М. Кейнса (Великобритания).

Проект Г. Уайта предполагал укрепление валют стран союзников и создание валютной системы, основанной на «международной валюте». Благодаря стабильности курсов риски внешней торговли должны были значительно снизиться, с сокращением издержек капитал мог перетекать из страны в страну на очень выгодных условиях, а следовательно, обладать большей доходностью.

Проект Дж.М. Кейнса был неразрывно связан с желанием восстановить былое величие Великобритании. Рассматривалось создание международного клирингового союза, который был бы призван выполнять функции мирового центрального банка, то есть проводить денежную эмиссию, причем в виде безналичного платежного средства – банкора, к которой должны были иметь доступ все страны союзники. По своей сути это была безналичная система расчетов с использованием овердрафта. Оплата другому государству за какое либо благо подразумевала списание со счета клиента средств свыше остатка на нём, в результате чего образовывалось дебетовое сальдо [1].

В итоге, на международной конференции в Бреттон-Вудсе, которая состоялась в период с 1 по 29 июля 1944 года, было принято решение о создании Международного валютного фонда (МВФ), который нес в себе идеи как Дж.М. Кейнса, так и Г.Д. Уайта. Официальной же датой создания МВФ является 27 декабря 1944 года, когда 29 стран подписали окончательный вариант соглашения.

Итак, Международный валютный фонд представляет собой специальный финансовый институт, который входит в состав Организации Объединённых Наций, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США. В данный момент количество стран-членов МВФ насчитывает 188 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран [2]

1.2. Цели и функции Международного Валютного Фонда

Во всех своих действиях и начинаниях МВФ руководствуется документом, который называется «Статьи соглашения Международного Валютного Фонда». Данный документ был принят 22 июля 1944 года и не сильно изменился к настоящему времени, претерпев несколько поправок. В данном документе описаны цели создания, обязательства стран-членов, структура управления и прочие вопросы, связанные с организацией фонда.

В первой же статье описаны цели международного валютного фонда. Их всего шесть и они представлены на рис. 1

Цели международного валютного фонда

1. Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами.

2. Содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли и за счет этого благоприятствовать достижению и поддержанию высокого уровня занятости и реальных доходов, а также 1261 развитию производительных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.

3. Способствовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди государств-членов и избегать девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции

4. Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли

5. За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без применения мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне

6. Сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений

Рис.1. Цели МВФ [3]

Главнейшими функциями Фонда в регулировании мировой экономики являются:

наблюдение за валютной политикой стран-членов Фонда;
кредитно-финансовая деятельность;
техническая помощь;
эмиссия СДР

Рассмотрим подробнее каждую функцию Фонда:

Наблюдение представляет собой надзор за политикой стран-членов в сфере установления валютных курсов. Каждая страна обязана предоставить МВФ по его требованию информацию, необходимую для осуществления надзора: информацию о реальном денежном, бюджетном и внешнем секторе экономики, о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда).

В процессе наблюдения обнаруживаются потенциальные дисбалансы, которые могут дестабилизировать валютные курсы. По итогам наблюдения МВФ предоставляет соответствующие рекомендации.

Наблюдение осуществляется в трех основных формах:

консультаций с руководителями основных экономических институтов;
многостороннего надзора в форме анализа международной экономике в целом с прогнозом развития на 2-3 года, который публикуется в специальном докладе МВФ «Мировой экономический обзор» (Word Economic Outlook);
углубленного надзора, проводимого тогда, когда страна оказывается в тяжелом финансовом положении, имеет большую задолженность и просит перенести сроки платежей по внешнему долгу.

После осуществления углубленного надзора МВФ разрабатывает рекомендации по коррекции экономической политики, которым должно следовать правительство страны.

Ярким примером углубленного надзора служит деятельность МВФ в Греции в 2011-2012 году.

Сущность кредитно-финансовой помощи заключается в использовании финансовых ресурсов МВФ странами-членами, испытывающими сложности с финансированием платежного баланса и представившими в МВФ программу реформ по преодолению этих трудностей [3].

Финансовые ресурсы Фонда состоят из собственных ресурсов (взноса каждой страны в уставный капитал МВФ в соответствии с квотой), процентного дохода за пользование ресурсами МВФ и ряда заемных средств. Сумма финансирования, которую государство-член может получить от МВФ (его лимит доступа), определяется на основе его квоты. Например, в рамках договоренностей о кредитах «стэнд – бай» и о расширенном кредитовании, государство-член может заимствовать до 200 процентов своей квоты ежегодно и до 600 процентов нарастающим 10 итогом. Вместе с тем, в исключительных случаях размеры доступа могут быть увеличены.

Техническая помощь МВФ заключается в содействии странам-членам в осуществлении ими денежной, валютной политики, бюджетной и налоговой политики, банковского надзора, упорядочивании статистики, разработке финансового и экономического законодательства.

Техническая помощь осуществляется путем направления миссий в центральные банки и министерства финансов и статистические органы страны. Такая помощь, предоставляется по просьбе страны. Эксперты миссии работают в стране несколько лет (2-3 года).

Эмиссия специальных прав заимствования (СДР) является специфической функцией МВФ для пополнения международных валютных резервов. СДР (special drawing rights) является международным резервным активом, который был введен МВФ в 1969 году (согласно Первой поправке к своим Статьям соглашения) из-за опасений государств-членов МВФ, что существующие международные резервы и их потенциальный рост могут оказаться недостаточными для обеспечения роста международной торговли.

В международной экономике СДР составляют примерно 2% мировых резервов и выполняют функции международных резервов наряду с золотом и иностранной валютой; расчетной единицы, которая используется МВФ и некоторыми другими международными организациями; валюты фиксации валютного курса в некоторых странах и деноминатора ряда частных финансовых инструментов [3].

Во время создания СДР основными резервными активами были золото и доллары США, и государства-члены МВФ не хотели ставить мировые резервы в зависимость от добычи золота, которой объективно присуща неопределенность, а также от сохранявшихся дефицитов платежного баланса США, которые были бы необходимы для обеспечения дальнейшего роста резервов в долларах США.

СДР был введен в качестве дополнительного резервного актива, который МВФ мог периодически «распределять» между своими членами при возникновении такой потребности, а при необходимости аннулировать. СДР – иногда называемые «бумажным золотом», хотя они не имеют физической формы – распределяются между государствами членами (в виде бухгалтерских записей) в определенном процентном отношении к их квотам.

Деятельность МВФ осуществляется на нескольких основных принципах:

запрета на манипуляции валютным курсом или международной валютной системой для уклонения от урегулирования;
обязательства проведения (в случае необходимости) интервенций на валютных рынках для прекращения валютного кризиса;
обязательства каждой страны учитывать в своей политике интервенций интересы своих партнеров, в особенности тех, в валюте которых она осуществляет свои интервенции [1].

И наконец, для полной общей характеристики МВФ целесообразно рассмотреть его структуру.

1.3 Структура МВФ

Организационно – правовая форма МВФ схожа с акционерным обществом, в котором число голосов стран-участниц определяется их долей в капитале Фонда. Схема структуры МВФ представлена в ПРИЛОЖЕНИИ 1.

Согласно приведенной схеме, главным органом управления является Совет управляющих, который включает в себя одного управляющего и одного заместителя от каждой страны. Советом управляющих решаются общие вопросы работы Фонда, исключение и включение стран в его состав, изменение Статей соглашения, назначение исполнительных директоров.

Решения принимаются путем голосования. Каждая страна-член Международного валютного фонда имеет изначально 250 голосов, но для увеличения авторитета и влияния на принятие решений любое государство может приобрести дополнительные голоса по курсу 1 голос = 100000 СДР.

Второй по значимости орган МВФ – это Исполнительный совет, который руководит оперативной деятельностью. Он состоит из исполнительных директоров и председателя совета – директора-распорядителя. Исполнительный совет отвечает за основные дела Фонда, например выдача кредитов государствам и надзор за их валютной политикой. Решения в нем принимаются также путем голосования.

Директор-распорядитель назначается на свою должность Исполнительным советом. Он ведет дела фонда под руководством всего совета,

Уставный капитал составляет около 150 млрд. долларов Формируется за счет взносов государств-членов, каждое из которых обычно выплачивает приблизительно 25 % своей квоты в СДР или в валюте других членов, а остальные 75 % — в своей национальной валюте. Исходя из размеров квот распределяются голоса между странами-членами в руководящих органах МВФ.

Исполнительный совет, который был упомянут ранее, определяет политику и отвечает за большинство решений, состоит из 24 исполнительных директоров.. Восемь стран (США, ФРГ, Япония, Великобритания, Франция, КНР, Саудовская Аравияи Россия) имеют собственных директоров, остальные 16 директоров представляют группы государств. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне. В фонде работают около 2,7 тыс. сотрудников из 147 стран мира.

В 2011 г. директором-распорядителем впервые стала женщина – представительница Франции Кристин Лагард (в феврале 2016 г. переизбрана на новый пятилетний срок на безальтернативной основе).

Различные департаменты МВФ предоставляет технические консультации и обеспечивает подготовку кадров, с тем, чтобы способствовать разработке и проведению макроэкономической и финансовой политики в государствах-членах и укрепить институциональный потенциал их правительств.

Фонд выпускает такие регулярные издания, как «Перспективы развития мировой экономики», «Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности», «Мировое экономическое положение», вестники по развитию региональной экономики.

Выводы по первой главе

Международный валютный фонд был создан в 1944 г. представляет собой специальный финансовый институт, который входит в состав Организации Объединённых Наций, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США. В данный момент количество стран-членов МВФ насчитывает 188 государств

Главнейшими функциями Фонда в регулировании мировой экономики являются наблюдение за валютной политикой стран-членов Фонда, кредитно-финансовая деятельность, техническая помощь и эмиссия СДР.

Главным органом управления является Совет управляющих, который решает общие вопросы работы Фонда, исключение и включение стран в его состав, изменение Статей соглашения, назначение исполнительных директоров. Оперативной деятельностью руководит Исполнительный совет, который состоит из исполнительных директоров и председателя совета – директора-распорядителя. Исполнительный совет отвечает за основные дела Фонда, например выдача кредитов государствам и надзор за их валютной политикой.

Различные департаменты МВФ предоставляет технические консультации и обеспечивает подготовку кадров.

Более подробно о деятельности МВФ и его роли в системе международных валютно-кредитных отношений будет рассмотрено в следующей главе.

2. Место МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений и его роль в их регулировании

2.1 Государства- члены Международного Валютного Фонда

Международный валютный фонд, первоначально состоял из 44 стран. Каждый член организации определял золотое содержание своей валюты и на этой базе фиксировал курс в валютах других стран-участниц. Колебания курса допускались в пределах 10%. Первоначально МВФ представлял в основном краткосрочные кредиты для урегулирования платежных балансов стран-участниц.

МВФ выдал свой первый кредит в 1947 г., это была Франция. По данным МВФ в 2011 году в состав участников Фонда входит 188 государств, что на семь стран меньше, чем в Организации Объединенных Наций.

Графически пронаблюдать количество государств, ставших членами МВФ за все время существования данной организации, можно по следующей диаграмме (рис.2) [13].

Рис.2. Динамика количества государств-членов МВФ

Основными источниками доходов Международного валютного фонда являются взносы государств-членов, которые они платят при вхождении в состав или входе периодических пересмотров, возвраты по кредиторской задолженности, продажа дополнительных голосов, займы пополнение ресурсов по квотам.

Самый большой взнос вносят США, около 17.5 % от общего числа взносов.

Восьмерка стран с наибольшей голосующей квотой в МВФ представлена на рисунке 3.[12].

Рис.3. Страны с наибольшей голосующей квотой в МВФ

Доля 15 стран участниц ЕС — 30,3 %, 29 стран-членов Организации экономического сотрудничества и развития имеют в совокупности 60,35 % голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих свыше 84 % количества членов Фонда, приходится лишь 39,65 %.

Международный валютный фонд проводит мониторинг экономик стран участниц, анализирует положение на текущий момент, выявляет проблемы данного государства, которые мешают экономическому росту.

Далее МВФ консультирует директоров Центральных банков, других управляющих лиц, предоставляет различного рода рекомендации, помогает им найти дальнейший и правильный вектор развития экономики и впоследствии, если это необходимо, предоставляет кредит в твердой валюте, благодаря которому страна сможет перейти к более продуктивной работе по улучшению существующей экономической системы.

Международный валютный фонд предлагает несколько возможностей кредитования для своих государств - членов. В первую очередь, это так называемый кредит «stand-buy». Данный вид кредита является краткосрочным и выдается на срок от 12 до 18 месяцев. Обычно предоставляется государствам для решения незначительных проблем платежного баланса [15].

Второй вид кредита предоставляется на срок от 3 до 4 лет и носит обширный характер. Данный кредит выдается государствам для решения устоявшихся проблем, которые значительно ухудшают экономическую ситуацию в стране и требуют конкретных структурных мер. Ещё один механизм финансирования направлен на снижение уровня бедности и содействие экономическому росту.

Этот займ предполагает помощь бедным государствам с очень слабой экономикой и долговременными трудностями по сниженной процентной ставке.

Помимо предыдущих займов существует еще два вида чрезвычайного кредитования. В первом случае при оттоке по различным причинам капитала из страны, а во втором вследствие чрезвычайных происшествий, например война, катастрофа и т.п. [7].

На протяжении первых двух десятилетий своей деятельности (1947–1966 гг.) МВФ кредитовал в большей мере развитые страны, на которые приходилось 56,4% суммы кредитов, (в том числе 41,5% средств получила Великобритания). С 1970-х гг. МВФ переориентировал свою деятельность на предоставление кредитов развивающимся странам (рис. 4).

Рис.4. Доли кредитов МВФ, предоставляемые развитым и развивающимся странам [15].

Интересно отметить временную границу (конец 1970-х гг.), после которой активно начала формироваться мировая неоколониальная система, пришедшая на смену развалившейся колониальной.

Каждый год МВФ выпускает отчет о проделанной работе за год. В нем можно найти огромное количество информации, например обзор мировой экономики, доходы различных стран, различного рода рекомендации по вопросам экономики и политики, различные статистические выкладки.

Финансовый год Международного валютного фонда продолжается с 1 мая по 30 апреля. На данный момент МВФ всячески содействует развитию и стабилизации экономической ситуации в мире. За последние 10 лет был выявлен факт того, что 11% роста экономической активности государства можно объяснить улучшением уровня здоровья населения.

Исходя из этого, Международный валютный фонд поддерживает несколько программ, основной направленностью которых является увеличение расходов на здравоохранение, причем страны с низким уровнем доходности получают средства и вовсе по нулевой процентной ставке.

Из последних событий можно выделить сложившуюся политическую ситуацию на Украине. Внутригосударственный кризис отрицательно сказался на всех сферах жизни общества. Зарплаты в стране падают, цены увеличиваются, безработица становится уже обыденным явлением. Все это не осталось без внимания Международного валютного фонда. 11 марта 2015 года Исполнительный совет МВФ утвердил четырехлетнюю договоренность с Украиной в рамках механизма расширенного кредитования (ЕФФ) на сумму 17,5 млрд. долларов, предусматривающую немедленное выделение 5 млрд долларов.

Помимо этого был разработан ряд конструктивных мер по улучшению экономики Украины и проведены различного рода консультации в пользу дальнейшего развития и выхождения из кризиса.

Здесь важно отметить, что вступление в МВФ в обязательном порядке требует от страны соблюдения правил, регулирующих ее внешнеэкономические связи. Далее рассмотри эти правила и условия.

2.2 Политико-экономические условия предоставления кредитов от МВФ

Предоставление фондом кредитов государствам-членам связано с выполнением ими определенных политико-экономических условий. Подобный порядок получил наименование «обусловленности» кредитов.

Официально МВФ обосновывает эту практику необходимостью иметь уверенность в том, что государства-заемщики будут в состоянии погашать свои долги, обеспечивая бесперебойный кругооборот ресурсов Фонда. Фактически построен механизм внешнего управления государствами-заемщиками.

Поскольку в МВФ доминируют монетаристские, шире — неолиберальные теоретические воззрения, его «практические» стабилизационные программы обычно включают сокращение государственных расходов, в том числе на социальные цели, отмену или уменьшение государственных субсидий на продовольствие, товары широкого потребления и услуги (что ведет к повышению цен на эти товары), увеличение налогов на доходы физических лиц (при одновременном снижении налогов на бизнес), сдерживание роста или «замораживание» заработной платы, повышение учетных ставок, ограничение объемов инвестиционного кредитования, либерализацию внешнеэкономических связей, девальвацию национальной валюты, за которой следует удорожание импортируемых товаров, и т. п.

Данная концепция предполагает такие структурные изменения в экономических системах, как приватизация предприятий, введение рыночного ценообразования, либерализация внешнеэкономической деятельности.

Некоторые условия должны быть выполнены еще до получения кредита.

Если МВФ сочтет, что страна использует кредит «в противоречии с целями фонда», не выполняет выдвинутых требований, он может ограничить ее дальнейшее кредитование, отказать в предоставлении очередного кредитного транша. Этот механизм позволяет МВФ фактически управлять страной - заемщицей.

По истечении установленного срока государство-заемщик обязано погасить задолженность («выкупить» национальную валюту у Фонда), вернув ему средства в СДР или иностранных валютах. Возврат кредитов стенд-бай производится в течение 3 лет и 3 месяцев — 5 лет со дня получения каждого транша, при расширенном кредитовании — 4,5–10 лет. В целях ускорения оборота своего капитала МВФ «поощряет»более быстрый возврат должниками полученных кредитов [12].

Выполнение программ МВФ чаще всего ведет к свертыванию инвестиций, торможению темпов экономического роста, обострению социальных проблем. Это связано со снижением реальной заработной платы и жизненного уровня, ростом безработицы, перераспределением доходов в пользу богатых слоев за счет менее обеспеченных групп населения, ростом имущественной дифференциации.

Что касается бывших социалистических государств, препятствием для решения их макроэкономических проблем, с точки зрения МВФ, являются пороки институционального и структурного характера, поэтому фонд при предоставлении кредита ориентирует свои требования на осуществление долговременных структурных изменений в их экономических и политических системах.

МВФ проводит очень идеологизированную политику. Фактически он финансирует перестройку и включение национальных экономик в глобальные спекулятивные потоки капитала, т.е. их «привязку» к мировой финансовой метрополии.

Выводы по второй главе.

Итак, в середине XX века перед мировой общественностью стояла цель – создание регулятора мировой системы экономических отношений, который не только бы выполнял функции надзора и контроля, но и всячески способствовал процветанию и улучшению экономического положения стран во всем мире, давал возможность слаборазвитым государствам перейти в разряд развивающихся, сохранял баланс и финансовую стабильность во всем мире, боролся с проявлениями бедности.

Таким институтом стал Международный валютный фонд.

В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов, когда решения принимаются не большинством равных голосов, а крупнейшими «донорами»

В сумме США и страны западного альянса имеют более 50% голосов Из чего очевидно, что первые обладают монополией на принятие решений, т.е. МВФ контролируется этими странами. Когда затрагиваются важнейшие стратегические вопросы, в том числе и вопросы реформы самого МВФ, только США имеют право вето.

Страны Европы и другие экономически благополучные страны всегда голосовали солидарно с США. Таким образом, становится понятно, в чьих интересах функционирует МВФ и кем поставленные геополитические цели он реализует.

МВФ осуществляет постоянный «строгий надзор» за макроэкономической и валютной политикой государств-членов, а также за состоянием мировой экономики.

Для этого используются регулярные консультации с правительственными учреждениями государств-членов по поводу их политики в области валютных курсов.

При этом государства-члены обязаны консультироваться с МВФ и по вопросам макроэкономической, а также структурной политики. В дополнение к традиционным целевым установкам надзора МВФ после распада СССР стал уделять больше внимания структурным и институциональным преобразованиям в государствах-членах. А это уже ставит под сомнение политический суверенитет подвергающихся «надзору» государств.

Как складывались отношения МВФ и РФ, каким был путь Россия от крупнейшего должника до влиятельного кредитора будет рассмотрено в третьей главе курсовой работы.

3. Россия и МВФ: от крупнейшего должника до влиятельного кредитора

3.1 Отношения МВФ и России

История взаимоотношений России с ключевыми международными финансовыми институтами (далее — МФИ), прежде всего Международным валютным фондом (МВФ) является относительно недолгой. 26 лет Российская Федерация является членом МВФ. Первого июня 1992 года Россия вошла в состав одной из крупнейшей финансовых организация мира.

За это время Россия прошла путь от заемщика, получившего от МВФ примерно $22 млрд, до кредитора. С тех пор характер взаимоотношений России и МФИ претерпел существенные изменения, чему способствовал целый ряд факторов. К ключевым из них можно отнести:

улучшение финансово-экономического положения России в начале 2000-х гг.;
переосмысление мировым сообществом роли МФИ и осознание необходимости реформирования мировой финансовой архитектуры;
изменение баланса сил в мировой экономике в пользу стран с формирующимися рынками, в первую очередь группы БРИКС;
усиление в мире процесса регионализации, сопровождающегося формированием региональных финансовых институтов;
нарастание геополитической напряженности в результате событий на Украине и введение санкций против России.

Как известно, Советский Союз не входил в МВФ. Некоторые эксперты считают, что это просчет руководства СССР [5].

Например, нынешний дуайен Совета директоров фонда (термин МВФ, дословно переводящийся как «старейшина») Алексей Можин рассказал, что советская делегация участвовала в Бреттон-Вудской конференции, на которой разрабатывалась Хартия МВФ. Ее участники обращались к руководству Советского Союза с рекомендацией вступить в МВФ, но тогдашний нарком иностранных дел Вячеслав Молотов написал отказную резолюцию.

По мнению Можина, причиной были особенности советской экономики, иная статистика и нежелание властей выдавать иностранным государствам некоторые экономические данные, например размер золотовалютных резервов [6].

Главный научный сотрудник Института мировой экономики и международных отношений Дмитрий Смыслов, автор книги «История отношений России с международными финансовыми организациями», приводит другое объяснение: «Догматические идеологические стереотипы, которые были присущи прежнему политическому руководству СССР» [5].

После распада Советского Союза остались много миллиардные долги, По разным данным, они составляли от 65 до 140 млрд долларов. Изначально планировалось, что отдавать займы будут 12 республик бывшего Союза (кроме стран Прибалтики).

Однако в конце 1992 года президент РФ (1991–1999) Борис Ельцин подписал соглашение о «нулевом варианте», при котором Российская Федерация соглашалась выплачивать долги всех республик СССР, а взамен получала право на все активы бывшего Союза.

МВФ и Соединенные Штаты (в качестве обладателя самой большой квоты в фонде) приветствовали это решение (по одной из версий — потому что другие республики попросту отказались возвращать займы и в 1992 году, деньги отдала только Россия). Больше того, по версии Смыслова, МВФ едва ли не ставил подписание «нулевого варианта» условием вступления в фонд.

Фонд позволял получать средства на длительные сроки и под низкие проценты (в 1992 году ставка была 6,6% годовых и с тех пор она неуклонно снижается).

Таким образом, Россия «рефинансировала» долги перед кредиторами СССР: их «процентная ставка» была существенно выше. Обратной стороной медали были требования, которые МВФ выставил к России. Рассмотрим их в следующем параграфе. [5].

3.2 Финансовые условия участия России в МФВ

Размер одобренных кредитов составлял 25,8 млрд SDR. Однако по факту Россия получила только 15,6 млрд SDR. Эта существенная разница объясняется тем, что кредиты выдаются частями и с определенными условиями. В случае если, по мнению МВФ, Россия их не выполняла, дальнейшие транши просто не приходили.

Например, по итогам 1992 года Россия должна была обеспечить сокращение бюджетного дефицита до 5% ВВП. Но он оказался в два раза выше, и поэтому транш не был отправлен.

В 1993 году МВФ должен был выдать кредит более чем на 1 млрд SDR, однако его руководство не было удовлетворено результатами проводимой в России финансовой и макроэкономической стабилизации. По этой причине, а также из-за перемен в составе правительства РФ вторая половина кредита в 1993 году так и не была предоставлена [8].

Наконец, в 1998 году Россия объявила дефолт, и поэтому объем финансовой помощи в размере более $10 млрд предоставлен не был. В 1999–2000 годах МВФ должен был дать в кредито коло $4,5 млрд, но перечислил только первый транш.

В таблице 1 представлен перечень заимствований Российской Федерации валютных средств МВФ в период с 1992 по 1999 гг. [11].

Таблица 1

Заимствования Российской Федерации валютных средств МВФ в период с 1992 по 1999 гг.

Период	Вид кредита	Условия	Подтвержденная сумма	Израсходованная сумма
Август 1992 г.	Стэнд-бай	Сокращение дефицита бюджета до 5% ВВП; снижение инфляции до менее 10% в месяц; сокращение лимитов централизованных кредитов ЦБ правительству	1,04 млрд долл. (719 млн СДР)	1,04 млрд долл. (719 млн СДР)
Июнь 1993 г.	Механизм финансирования системных преобразований	Сокращение дефицита бюджета на 50% (до 10% ВВП); поддержание инфляции на уровне 7-9% в месяц	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР
Апрель 1994 г.	Механизм финансирования системных преобразований		1,5 млрд долл. (1078 млн СДР	1,5 млрд долл. (1078 млн СДР
Апрель 1995 г.	Стэнд-бай	Сокращение дефицита бюджета до 6% ВВП; снижение инфляции до 1%; продолжение структурных реформ (отмена внешнеторговых льгот, количественных ограничений импорта и экспорта, экспортных пошлин, либерализация торговли нефтью)	6,8 млрд долл. (4 313,1 млн СДР)	6,8 млрд долл. (4 313,1 млн СДР)
Март 1996 г.	Программа расширенного финансирования	Сокращение дефицита бюджета до 2% ВВП к 1998 г.; снижение инфляции до 7% в год; продолжение реализации рыночных реформ	10,1 млрд долл. (6 901 млн СДР)	7,5 млрд долл. (5 105 млн СДР)
Июль 1998 г	Добавление к кредиту в рамках механизма расширенного кредитования 1996 г	Реализация согласованной антикризисной программы: сокращение дефицита бюджета до 2,8% ВВП и увеличение доходов бюджета до 13% ВВП в 1999 г., снижение уровня инфляции, проведение налоговой реформы, реализация структурных реформ	3 млрд долл. (2 313 млн СДР) –	-
	Механизм финансирования дополнительных резервов		5,3 млрд долл. (3 992 млн СДР)	900 млн долл. (675 млн СДР)
	Механизм компенсационного финансирования		2,9 млрд долл. (2 157 млн СДР)	2,9 млрд долл. (2 157 млн СДР)

Продолжение таблицы 1

Июль 1999 г.

Стэнд-бай

Июль 1999 г. Стэнд-бай Реализация экономической программы, включая принятие пакета налоговых и иных законодательных актов, обеспечение профицита бюджета в размере 2% ВВП, снижение темпа инфляции до 50% в 1999 г., проведение структурных реформ 4,5 млрд долл. (3 300 млн СД

4,5 млрд долл. (3 300 млн СДР)

(3 300 млн СДР) 640 млн долл. (471,4 млн СДР)

Кредитование прекратилось по инициативе России — поднялась цена на нефть, в 2000 году существенно изменилась политическая конъюнктура в стране и необходимость влезать в долги исчезла. После этого Россия вплоть до 2005 года погашала займы. С того момента наша страна не занимала у МВФ средства.

В любом случае Россия была крупнейшим заемщиком МВФ, и, например, в 1998 году количество выданных кредитов превышало квоту более чем в три раза.

В таблице 2 представлена хронология предоставления кредитов РФ и их возвратов [12].

Таблица 2

Предоставленные кредиты МВФ России

Годы	Займы России у МВФ	Возврат займов (без учета процентов	Возврат процентов
1992	719 000
1993	1 078 275		56 082
1994	1 078 275		122 264
1995	3 594 250		193 954
1996	2 587 861	359 500	323 568
1997	1 467 252	359 500	423 093
1998	4 600 000	673 921	528 876

Продолжение таблицы 2

1999	471 429	3 101 139	528 470
2000		2 189 497	523 542
2001		2 997 938	398 106
2002		1 147 587	161 638
2003		1 356 066	100 707
2004		1 117 424	75 830
2005		2 293 770	18 065
Всего	15 596 342	15 596 342	3 454 195

Часть денег шла на укрепление рубля, часть — в бюджет России. Очень много денег из кредитов МВФ ушло на погашение внешнего долга СССР перед другими кредиторами, в том числе Лондонским и Парижским клубами.

Фонд оказывал России и другим постсоветским странам комплекс экспертных и консалтинговых услуг. Особенно актуально это было сразу после распада СССР, поскольку в то время Россия и другие республики еще не умели эффективно управлять рыночной экономикой. По мнению Алексея Можина, фонд сыграл решающую, ключевую роль в создании казначейской системы в России. Кроме того, взаимоотношения с МВФ помогали России получать и другие займы, в том числе от коммерческих банков и организаций.

«Россия участвует в финансировании наших усилий — будь то в африканских странах, где у нас сейчас много программ, или в некоторых европейских странах, где мы работаем. И деньги к ней вернутся, с процентами" — так охарактеризовала роль нашей страны директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард в интервью ТАСС.

В свою очередь, Россия периодически проводит консультации с МВФ по всем аспектам экономического положения в нашей стране и развития экономики

Использование внешних финансовых ресурсов было бы оправдано в том случае, если бы оно послужило толчком для запуска механизма экономического роста, технологической перестройки экономики. Однако этого-то, к сожалению не происходило. Кредиты МВФ, по сути дела, попросту проедались, т.е. направлялись на затыкание бюджетных дыр, обслуживание все возрастающего государственного долга, финансирование импорта предметов потребления. Определенный «вклад» в формирование такой ситуации внесли и некоторые требования, которыми МВФ обуславливало предоставление своих кредитов России [12].

Кредиты МВФ России и другим странам бывшего СССР обусловлены выполнением ряда политико-экономических условий, которые содержаться в разрабатываемых ими совместно с Фондом программах макроэкономической стабилизации и структурных преобразований. При этом МВФ добивается неукоснительной и последовательной реализации согласованных условий.

Требования, с выполнением которых МВФ обычно связывает предоставление своих кредитов, подразделяются на три группы: осуществление мер с целью достижения макроэкономической и финансовой стабилизации; приватизация и другие структурные преобразования экономической системы; либерализация внешнеэкономической деятельности.

Исходя и монетаристской модели макроэкономического равновесия национальной экономики, основной источник нарушения этого равновесия МВФ традиционно видит в дефиците государственного бюджета. Следовательно, в России главным стержнем всех стабилизационных программ было устранение этого дефицита. Однако в условиях глубоко экономического кризиса власти не смогли выполнить этого требования.

Вторым постоянным направлением требований МВФ к России является приватизация государственной собственности и проведение структурных реформ в экономике, а именно:

всемерное поощрение частного сектора в промышленности и других отраслях национального хозяйства;
усилие роли рыночных сил в распределении и перемещении производственных и финансовых ресурсов;
полное устранение административного контроля за ценами и уровнем прибыли предприятий, за исключением, на первых порах, нескольких естественных монополий;
радикализация земельной и сельскохозяйственной реформы, отмена ограничений на куплю и продажу земли;
укрепление банковского сектора – усиление эффективности надзора над коммерческими банками со стороны Центрального банка, повышение уровня ликвидности банков, совершенствование платежной системы;
формирование и развитие финансовых рынков;
обеспечение для иностранных инвесторов равных с национальными предпринимателями возможностей участия в приватизации собственности [7].

Третья группа условий кредитов, предоставляемых МВФ России – либерализация внешнеэкономической деятельности. В результате введения внутренней конвертируемости рубля единственным механизмом регулирования внешнеторговых операций стал инструментарий собственно торговой политики: лицензирование, количественные ограничения (квотирование) ввоза и вывоза, экспортные и импортные тарифы. Однако в ходе осуществления согласованных с МВФ установок на либерализацию внешнеэкономической деятельности механизм государственного регулирования этой деятельности был в значительной мере демонтирован.

Результаты взаимоотношений России с МВФ неоднозначны. Оценки этих результатов различаются в зависимости от идеологических установок и методических позиций отдельных общественно-политических сил.

Наличие кризисной ситуации вынуждало Россию обращаться к Фонду за кредитами. Однако при этом нужно отдать отчет в том, что до тех пор, пока Россия находилась в зависимости от кредитов МВФ, его воздействие продолжало оставаться существенным фактором формирования ее макроэкономической, структурной и социальной политики.

В настоящее время Россия вышла на новый этап сотрудничества с Фондом, отличительной чертой которого является самостоятельная разработка экономической программы и ее реализация без привлечения ресурсов МВФ.

Как уже отмечалось с 2000 г. Россия ни разу не обращалась за кредитами МВФ. В январе 2005 г. в соответствии с положениями Устава МВФ о досрочном погашении кредитов членами Фонда, которые существенно улучшили сальдо своего платежного баланса и увеличили размер валютных резервов, Российская Федерация выплатила МВФ весь объем накопленной задолженности (около 3,3 млрд. долл.), полностью погасив тем самым свои обязательства перед этой организацией. Высвободившиеся в результате выплаты российского долга средства могут быть использованы Фондом на цели содействия развитию нуждающихся стран.

В настоящее время Россия участвует в различных операциях, предусмотренных Статьями Соглашения МВФ, таких как покупка и продажа СДР, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях» и двусторонних соглашений о заимствованиях, покупка облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и т.д. С марта 2005 года Российская Федерация участвует в плане финансовых операций (ПФО) МВФ [12].

В конце 2010 года был одобрен Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и отдельные законодательные акты Российской Федерации». Изменения касаются совершенствования механизмов участия России в деятельности МВФ. В соответствии с данным законом, финансирование операций МВФ будет осуществляться за счет средств золотовалютных резервов Банка России (до этого для указанных целей использовались средства федерального бюджета, в том числе, с 2008 г. – Резервный фонд).

Выводы по третьей главе

Присоединение Российской Федерации к МВФ в 1992 г. предоставило стране возможность привлекать средства фонда в целях проведения экономических преобразований, а также финансирования дефицита бюджета и платежного баланса. Первые восемь лет своего членства в МВФ Россия являлась реципиентом средств фонда.

Такие средства выделялись в форме специальных программ финансово-экономической помощи на определенных условиях, которые включали в себя обеспечение макроэкономической стабилизации (в том числе сокращение дефицита бюджета, снижение уровня инфляции, ужесточение денежно-кредитной политики и др.), а также проведение структурных реформ, таких как приватизация предприятий, либерализация внешнеэкономической деятельности, введение рыночного ценообразования и пр. За период с 1992 по 1999 гг. Россия в общей сложности привлекла восемь кредитов МВФ общим объемом около 22 млрд долл. США.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Целью данной курсовой работы являлось изучение Международного валютного фонда и его роли в регулировании международных валютно-финансовых отношениях.

изучение истории и целей создания МВФ;
рассмотрение структуры и функций Международного Валютного Фонда;

выявление места МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений и его роли в их регулировании;

анализ отношений Российской Федерации и Международного Валютного Фонда.

Для достижения этой цели в первой главе была дана общая характеристика Международного Валютного Фонда как международной финансовой организации.

В ходе исследования было установлено, что МВФ был создан в 1944 г. представляет собой специальный финансовый институт, который входит в состав Организации Объединённых Наций, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США. В данный момент количество стран-членов МВФ насчитывает 188 государств

Главным органом управления является Совет управляющих, который решает общие вопросы работы Фонда, исключение и включение стран в его состав, Оперативной деятельностью руководит Исполнительный совет, который состоит из исполнительных директоров и председателя совета – директора-распорядителя. Исполнительный совет отвечает за основные дела Фонда, например выдача кредитов государствам и надзор за их валютной политикой.

Различные департаменты МВФ предоставляет технические консультации и обеспечивает подготовку кадров.

Вторая глава была посвящена определению роли МВФ в системе международных валютно-кредитных отношений. Прежде всего были охарактеризованы отношения, складывающиеся между Фондом и государствами , являющимися его членами.

В ходе исследования было установлено, что в МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов, когда решения принимаются не большинством равных голосов, а крупнейшими «донорами»

И наконец, в третьей главе был рассмотрен вопрос об отношениях МВФ и РФ.

Многие специалисты неоднозначно оценивают результаты взаимоотношений России с МВФ. Оценки этих результатов различаются в зависимости от идеологических установок и методических позиций отдельных общественно-политических сил.

Подводя итог данного исследования можно сказать, что действительно официальные цели и функции МВФ заключаются в «содействии…», «обеспечении…», «оказании помощи…», «предоставлении…» и т.д.

Однако по фактам, характеризующим результаты деятельности МВФ на протяжении его истории, реконструируется иная, реальная картина его целей, которые позволяют говорить о системе мирового стяжательства в пользу меньшинства, контролирующего и Мировой валютный фонд.

Наличие кризисных ситуаций вынуждает страны обращаться к Фонду за помощью. Однако при этом нужно отдавать отчет в том, что до тех пор, пока то или иное государство находится в зависимости от кредитов МВФ, его воздействие будет оставаться существенным фактором формирования государственной макроэкономической, структурной и социальной политики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Андронова, И.В. Международный валютный фонд: вчера, сегодня, завтра / И.В. Андронова // Вестник международных организаций. – 2007. – № 6. – С.34-54.
Викулина, Т. МВФ и валютная система / Т. Викулина – М. : Лаборатория книги, 2010. – 40 с.
Виноградов, В. МВФ: функции, цели и принципы / В. Виноградов – М.: Лаборатория книги, 2010 – 54 с.
Горин, И.О. Особенности деятельности МВФ в условиях глобализации мировой экономики : дис. … канд. экон. наук : 08.00.14 / Горин Игорь Олегович. – М., 2003 – 165 с
Смыслов, Д.В. Внешнее финансирование России в переходный период / Д.В. Смыслов. – М. ИМЭМО РАН, 2001. – 127 с
Смыслов Д.В. История отношений России с международными финансовыми организациями / URL: http:// ru-90.ru/node/
Смыслов, Д.В. Реформирование мировой валютно-финансовой архитектуры 1990-2000-е годы / Д.В. Смыслов. – М.: ИМЭМО РАН, 2009. – 125 с
Короткин, Е.Р. История взаимоотношений МВФ и современной России : дис. … канд. ист. наук: 07.00.15 / Короткин Евгений Равильевич. – Нижний Новгород, 2004. – 257 с.
Мировая экономика [Текст]: Учебник / Под ред. проф. А. С. Булатова. М.: Экономист, 2015.
Основы Международных валютно-финансовых и кредитных отношений [Текст]: Учебник / Науч. ред. д-р экономических наук, проф. В. В. Круглов.– М.: ИНФРА-М, 2012 г..
Россия и Международный валютный фонд. Справка МИД России / URL: http://archive.mid.ru
Прока К. Н. Взаимодействие России с международными финансовыми институтами, справочный обзор. — Москва: 2017, — 40 с.: ил.
Что такое Международный Валютный Фонд? Справочник по МВФ [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.un.org/ru /ecosoc/imf/whatr.pdf
Статьи соглашений Международного Валютного Фонда [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.imf.org/ external/pubs/ft/ aa/rus/index.pdf
Годовой отчет Международного Валютного Фонда за 2017 год [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.imf.org
Курс СДР [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://bankir.ru/kurs/sdrk-rossijskij-rubl
Официальный сайт Международного Валютного Фонда [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://http://www.imf.org/external/russian/