Автор Анна Евкова
Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Оборотные активы предприятия (роль оборотных активов в управлении финансами на предприятии)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы курсовой работы определяется тем, что оборотный капитал составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотным капиталом занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Механизм определения потребностей, состава, структуры, источников формирования, регулирования, управления и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на процесс производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов, и является важным критерием в определении прибыли предприятия.

Перспективное развитие предприятия находится в прямой зависимости от эффективности использования оборотных средств организации, на оборачиваемость которых влияет величина прибыли организации. Вопрос управления оборотными средствами является важнейшим моментом при управлении предприятием, при этом от эффективности использования активов зависит процесс производства.

Экономное и рациональное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает изучение проблем, связанных с увеличением эффективности использования оборотных средств предприятий.

На основании вышесказанного можно сделать вывод, что управление оборотным капиталом предприятия является актуальной темой исследования.

Объектом исследования данной курсовой работы является ОАО «ПО «Бежицкая сталь».

Предметом исследования данной работы являются оборотный капитал предприятия.

Целью написания данной работы являются изучение сущности оборотного капитала ОАО «ПО «Бежицкая сталь».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть понятие и структуру оборотного капитала предприятия;

- охарактеризовать систему управления оборотным капиталом предприятия;

- рассмотреть показатели эффективности использования оборотного капитала;

- дать общую организационно-экономическую характеристику организации;

- проанализировать анализ состава и структуры оборотного капитала организации;

- провести анализ эффективности использования и направлений оптимизации оборотного капитала организации.

При написании данной работы использовались методы горизонтального и вертикального анализа, коэффициентный метод, табличный, методы экономического анализа, монографический метод.

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты, регламентирующие предпринимательскую деятельность, бухгалтерская отчетность организации за 2013-2015 гг., а также учебники и учебные пособия таких авторов как: А.Д.Шеремета, М.И.Баканова, Е.С.Стояновой и других авторов, также в процессе работы использовались данные периодической печати.

1. Теоретические аспекты анализа оборотных активов предприятия

1.1 Понятие, состав и структура оборотных активов предприятия

  1. В настоящее время не существует однозначного понятие оборотных активов. Многие авторы не разливают такие понятия как «оборотный капитал», «оборотные средства», «оборотные фонды» и «оборотные активы». Данная ситуация характерна для российских авторов.

Оборотные активы можно охарактеризовать как совокупность материальных ресурсов и денежных средств, которые участвуют и используются в одном производственном цикле и полностью переносят собственную стоимость на изготовленные товары[1].

Иная часть оборотных активов, которая пребывает в области обращения, составляет фонды обращения (рис. 1). Оборотные фонды включают в себя материально-производственные запасы, а также средства в ходе производства.

Состав оборотных активов представлен на рисунке 1.

К материально-производственным запасам относятся сырье и ключевые материалы; составные части и системы; покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия; дополнительные материалы (запчасти для автомашин и устройств, горючее, тара и смазочные материалы).

В совокупность средств в процессе производства включаются незавершенное производство и затраты будущих периодов.

Незавершенное производство состоит из незаконченных и незавершенных работы в области конструирования элементов и видов работ, а также производственного процесса, при этом данные работы и товары не могут включаться в акты приемки выполненных работ, а также не могут быть сданы на склад и соответственного по незавершенному производству не может быть получена оплата от заказчика.

Оборотные активы

Оборотные фонды

Фонды обращения

Производственные запасы

Средства в процессе производства

Средства в расчетах

Денежные средства

Незавершенное производство

Основные материалы

Расходы будущих периодов

Конструкции, детали и изделия

Вспомогательные запасы и топливо

Прочие запасы

Рисунок 1 - Структура оборотных активов организации

Управление применением оборотными активами организации связано с конкретными отличительными чертами формирования его операционного цикла. Так как оборотные активы представляют собой часть производительного капитала, которая перекладывает собственную стоимость на снова разработанный продукт всецело и возвращается к предприятию в денежной форме в конце любого кругооборота.

Высококлассными ликвидными средствами, то есть средствами, присутствующими в безотлагательной готовности для расчетов, считаются наличные средства в кассе либо на счетах в банке. К быстрореализуемым активам относят кратковременные экономические инвестиции - депозиты, ценные бумаги, продукты и имущество, приобретенные с целью продажи, настоящую дебиторскую задолженность, товары отгруженные, хотя не оплаченные в срок.

Медленно реализуемыми оборотными средствами считаются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые продукты на складе, подозрительная задолженность.

Обеспечивание необходимых оборотных активов, дающих компании возможность оплачивать сырье и использование трудовых ресурсов, создавать затраты, связанные с производственной работой и работой по сбыту, на практике приводят к потребности решать несколько очень трудоемких задач.

Первая из них, решение которой сможет значительно пополнить оборотный капитал компании, - управление запасами.

По утверждению западных учебников экономического менеджмента, исходя из убеждений достаточности оборотного капитала ни один момент не имеет такого значения, как скорость оборота товарных запасов.

Отсюда возможно сделать вывод, что оборотный капитал, созданный для обеспечивания непрерывности процесса производства и реализации продукции, возможно охарактеризовать как совокупность денежных средств, авансированных для создания и применения оборотных производственных фондов и фондов обращения.

1.2 Роль оборотных активов в управлении финансами на предприятии

  1. Во всей системе управления, управление оборотными активами составляет наиболее важную часть экономического менеджмента. Это связано с существованием немаленького числа составляющих актива, создаваемых за счет оборотного капитала, необходимых индивидуализации управления.
  2. Значимость проявляется и в высочайшей динамике трансформации видов оборотного капитала; в высочайшей роли обеспечивания платежеспособности, рентабельности и в иных целевых эффектах экономической работы компании.
  3. Политика управления применения оборотных активов представляет из себя часть единой политики управления использования общего операционного капитала компании. Она состоит в формировании достаточного размера и состава этого капитала и обеспечивании достаточных условий оптимизации процесса его обращения[2].
  4. Сущность политики управления оборотными активами заключается в определении необходимого значения и разумной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования.
  5. Существует специально созданный список шагов управления оборотным капиталом. Для начала (1 шаг) нужно провести анализ применения оборотного капитала в операционном процессе компании в предшествующем периоде. Чтобы достичь желаемого результата изучается динамика совокупного размера оборотного капитала, динамика состава используемых активов компании, сформированных с помощью оборотного капитала.
  6. Анализ состава используемых активов компании по отдельным их видам позволяет расценить уровень их ликвидности.
  7. Итоги позволяют установить единый уровень эффективности управления оборотным капиталом компании и найти главные направления его повышения в дальнейшем периоде.
  8. На последующем этапе (2 шаг) происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов с помощью операционного капитала фирмы.
  9. На этом этапе можно найти три главных модели управления оборотными средствами.
  10. Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами. Предприятие не делает ограничений в наращивании текущих активов, обладает значительными денежными средствами, запасами сырья и готовой продукции, значительную дебиторскую задолженность, а период оборачиваемости оборотных активов , длителен. Эта политика управления текущими активами не гарантирует повышенную экономическую рентабельность активов, хотя фактически ликвидирует вопрос повышения риска технической неплатежеспособности[3].
  11. Агрессивной модели управления текущими активами подходит агрессивная модель управления текущими пассивами, при которой в совокупной сумме пассивов преобладают кратковременные кредиты. При всем при этом у компании увеличивается уровень результата экономического рычага.
  12. Издержки компании на выплату процентов по кредитам растут, что сокращает рентабельность и создает риск утраты ликвидности.
  13. Консервативная модель управления текущими активами и пассивами.
  14. Предприятие ограничивает подъем текущих активов и тогда удельный вес текущих активов в совокупной сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных активов , короток. Такой политики держатся компании либо в условиях необходимой определенности ситуации, когда размер продаж, сроки поступлений и платежей известны заблаговременно, или в условиях строгой экономии.
  15. Эта политика управления гарантирует высшую финансовую рентабельность активов, хотя бережёт завышенный риск возникновения технической неплатежеспособности в случае внезапных ситуаций при реализации продукции или же при ошибке в расчетах.
  16. Главным показателем консервативной политики управления текущими пассивами считается неимение или же чрезвычайно малый удельный вес кратковременного кредита в совокупной сумме всех пассивов компании. Все активы при всем этом финансируются с помощью неизменных пассивов (собственных средств и долговременных кредитов и ссуд).
  17. Умеренная модель управления текущими активами и пассивами.
  18. Предприятие занимает переходную, «центристскую» позицию - при всем этом текущие активы составляют примерно половину всех активов компании, период оборачиваемости оборотных активов имеет усредненную продолжительность. При таком варианте и финансовая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности пребывают на среднем уровне.
  19. Для умеренной политики управления текущими пассивами характерен средний уровень кратковременного кредита в совокупной сумме пассивов компании.
  20. Умеренная политика управления оборотными средствами представляет из себя компромисс между консервативной и агрессивной моделью.
  21. На 3 шаге происходит оптимизация размера оборотного капитала.
  22. При таком варианте оптимизация должна вытекать из избранного вида политики формирования оборотных активов, обеспечивая установленный уровень соответствия риска и эффективности применения оборотного капитала.
  23. Оптимизация соответствия неизменной и переменной долей оборотного капитала, задействованных в операционном процессе, относится к 4 шагу. Это является базой для управления его оборачиваемостью в ходе применения[4].
  24. На 5 шаге поддерживается требуемая ликвидность применяемых активов, сформированных с помощью оборотного капитала.
  25. В период завершающего шага поддерживается увеличение рентабельности оборотного капитала. Его размер должен гарантировать явную прибыль при его применении производственно-сбытовой работы.

1.3 Методические основы анализа эффективности управления оборотными активами

Отличительные черты управления оборотными активами в отечественных условиях сильно зависят от всевозможных причин, оказывающих на них воздействие, в том числе, от непостоянности финансовой коньюктуры. К примеру, одной из актуальных первопричин недостаточности оборотных активов у основной массы компаний считается отсутствие стабильного поступления сырья. Это обстоятельство приводит к тому, что закупается сразу порой в 30 - 50 раз больше, нежели дневная потребность потребления сырья[5].

Обеспечивание необходимого оборотного капитала, дающего компании вероятность рассчитываться за сырье и использование трудовых ресурсов, создавать затраты, связанные с производственной и сбытовой работой, на самом деле сводится к необходимости решать ряд очень трудоемких задач.

Первая из них, решение которой сможет значительно пополнить оборотный капитал фирмы, - управление запасами. С позиции утверждений западных учебников экономического менеджмента, ни один момент не имеет такого ценности, как скорость оборота товарных запасов.

Вторым существенным нюансом трудности управления считается повышение стоимости оборотных активов и улучшение системы расчетов. Для ускорения расчетов для начала потребуется знать всех плательщиков - необходим реестр, включающий сведения о договорных величинах, сроках и прочих параметрах, связанных с поступлением платежей.

При всем этом нужно будет учитывать, кто не произведет платежи в срок и на сколько задержит, а кто и вовсе не рассчитается по собственным обязательствам.

Управление оборотными активами занимает более обширную часть операций экономического менеджмента. Эта ситуация связано с немалым числом составляющих их внутреннего материально-вещественного и экономического состава, требующих индивидуализации управления;

высочайшей динамикой трансформации их видов;

высочайшей ролью в обеспечивании платежеспособности, рентабельности и прочих целевых последствий экономической работы компании.

Итак, управление оборотными активами имеет следующие задачи:

- составление приемлемой структуры и состава оборотных активов с позиций успешного функционирования компании;

- обеспечивание соотношения размера привлекаемого капитала размеру формируемых оборотных активов;

- минимизация издержек по формированию оборотных активов из всевозможных источников;

- действенное применение оборотных активов в процесс финансово-хозяйственной работы компании и иные.

К основным коэффициентам, характеризующим деловую активность предприятия относятся:

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коб), показывающий скорость оборота оборотных активов и характеризуется количеством оборотов, совершаемых оборотными средствами за конкретный период:

Коб = В / ОА, (1)

где В – сумма выручки от продаж а отчетный период;

ОА – сумма оборотных активов предприятия на конец анализируемого периода за период.

- период одного оборота, совершаемого оборотными активами. Данный показатель позволяет рассчитать длительность одного оборота в днях. То есть показывает среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота:

Т = (ОА x К) / В, (2)

где Т - период одного оборота, совершаемого оборотными активами (в днях);

К – количество дней в анализируемом периоде;

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов и период его оборачиваемости находятся в обратной зависимости, то есть чем больше раз оборачиваются оборотные активы, тем короче длительность одного оборота и наоборот.

Формула коэффициента закрепления оборотных активов (Кзакр) (или обратного коэффициента оборачиваемости) выглядит так:

Кзакр = ОА / В

По аналогичным формулам производится расчет оборачиваемости отдельных элементов или групп оборотных активов[6].

Сводным признаком эффективности применения оборотных активов считается показатель его рентабельности (РОА), рассчитываемый как соответствие прибыли от продаж продукции (ППР) к величине используемого оборотного капитала (ОК):

РОАпр/ОК100%. (1)

Данный коэффициент показывает какую величину прибыли, предприятие получит с каждого рубля оборотного капитала, и характеризуем эффективность функционирования организации, ведь именно оборотные активы обеспечивают оборот всех ресурсов на предприятии[7].

  1. Таким образом, можно сделать вывод, что оборотные активы - это активы организации, вложенные в оборотные средства, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотные активы как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год.

2. Анализ оборотных активов ОАО «ПО «Бежицкая сталь» и эффективности их использования

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

  1. Бежицкий сталелитейный завод основан в 1935 году. Сегодня это одно из крупнейших предприятий по выпуску стального литья для изготовления и ремонта железнодорожного транспорта. Завод выпускает каркасы тележек для грузовых вагонов, балки надрессорные, рамы боковые, автосцепки, буксы и многое, многое другое.
  2. ОАО «Производственное объединение «Бежицкая сталь» создано 17 апреля 2003г. Целью создания ОАО «Производственное объединение «Бежицкая сталь» являлось формирование единого имущественного комплекса, включающего в себя мощности по производству стальных отливок, которые должны обеспечить гарантированную надежность эксплуатации и безопасность движения на железной дороге, сохранность перевозимых грузов.
  3. ОАО «ПО «Бежицкая сталь» является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании законодательства Российской Федерации и собственного Устава.
  4. Место нахождения Общества: Россия, 241038,г. Брянск, ул. Сталелитейная, 1.

В качестве приоритетного направления деятельности ОАО «ПО «Бежицкая сталь» в 2015г. выступает сдача в аренду принадлежащих ему на праве собственности основных производственных средств, в целях дальнейшего использования указанных основных средств для производства продукции - стальных отливок.

Основными видами деятельности Общества являются:

- сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества;

- полиграфическая деятельность, не включенная в другие группировки;

- производство прочих изделий из бетона, гипса и цемента.

Проанализируем основные показатели деятельности предприятия на основании бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (Приложение 1).

Как видно из данных таблицы в приложении 1 общая стоимость имущества предприятия снизилась в 2015г. по сравнению с 2013г. на 3,4%, во многом это произошло из-за увеличения балансовой стоимости основных средств на 180707 тыс. руб. или в 9035 раз, при этом величина оборотных средств также увеличилась на 887625 тыс. руб. или в 6,5 раз в 2015г. по сравнению с 2013г. стоимость имущества сильно уменьшилась из-за того, что в 2015 году на предприятии отсутствует незавершенное строительство, в то время как по итогам 2013-2014 года данная статья присутствовала.

На предприятии в 2013-2015 гг. наблюдается рост выручки от продажи товаров и услуг на 19517 тыс. руб. или на 21,2%. Аналогичная ситуация происходит с себестоимостью продукции в 2015г. По сравнению с 2013г. она увеличилась на 25% или на 10362 тыс.руб. Данные изменения повлекли за собой рост чистой прибыли на 300357 тыс. руб. или в 14,7 раз.

Рентабельность продаж к 2014г. сократилась до 17,7%, а к 2015г. произошел её рост до 289,1%. В 2015г. рентабельность продаж увеличилась на 265,3 п.п. по сравнению с 2013г.

2.2 Анализ состава, структуры и эффективности управления оборотными средствами ОАО ПО «Бежицкая сталь»

Во втором разделе актива баланса отражаются оборотные активы, расположенные по принципу постепенного увеличения степени ликвидности, т.е. скорости превращения из натуральной формы в денежную.

Рассмотрим динамику активов ОАО ПО «Бежицкая сталь» (табл. 1).

Таблица 1

Структура и динамика оборотных активов ОАО ПО «Бежицкая сталь» за 2013– 2015 гг.

Показатели

2013г.

2014г.

2015г.

Отклонение 2015г от 2013г.

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

+;-

%

в том числе:

запасы

77

0,05

-

-

803

0,08

726

1042,9

налог на добавленную стоимость

3337

2,06

3337

2,00

-

-

-3337

0,0

дебиторская задолженность

158507

97,83

162962

97,89

1048276

99,87

889769

661,3

денежные средства

105

0,06

99

0,06

493

0,05

388

469,5

прочие оборотные средства

-

-

80

0,05

79

0,01

79

-

Всего

162026

11,71

166478

12,29

1049651

78,49

887625

647,8

Анализируя данные таблицы 1, можно сделать вывод, что исследуя динамику запасов в 2015г. можно заметить, что они увеличились на 726 тыс. руб. по сравнению с 2013г.

Руководству предприятия необходимо тщательно контролировать возврат дебиторской задолженности, т.к. не погашенная в срок дебиторская задолженность может привести к убыткам предприятия.

Доля оборотных средств в структуре актива баланса в 2013 году составила 11,71%, а в 2015 году она составила 78,49%. Из-за увеличения доли оборотных средств в структуре активов повысилась их роль в деятельности предприятия. Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимала дебиторская задолженность, доля которой составила в 2015 году 97,83%, а в 2014 году – 99,87%, а денежные средства предприятия увеличились за период исследования на 388 тыс. руб.

Рассмотрим далее показатели состава и структуры оборотных фондов предприятия.

Таблица 2

Показатели состава и структуры фондов обращения ОАО ПО «Бежицкая сталь» в 2013-2015гг.

Группы оборотных фондов

2013г.

2014г.

2015г.

Отклонение 2015г от 2013г

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

%

+,-

%

Фонды обращения, в т.ч.:

158612

100,00

163061

100,00

1048769

100,00

890157

661,2

- денежные средства;

105

0,07

99

0,06

493

0,05

388

469,5

- дебиторская задолженность

158507

99,93

162962

99,94

1048276

99,95

889769

661,3

Данные таблицы 2 свидетельствуют, что фонды обращения предприятия в 2015 году увеличиваются до 1048769 тыс. руб. по сравнению с 2013 годом, в котором они составили 158612 тыс. руб.

Наибольшую долю в фондах обращения занимает дебиторская задолженность, которая в 2015 году достигла своего максимума и составила 99,95% в общем объёме фондов. Денежные средства занимают наименьшую долю в фондах, хотя в период с 2013 по 2015 года наблюдается их рост со 105 тыс.руб. до 493 тыс.руб.

Далее рассмотрим состав и структуру производственных оборотных фондов.

Таблица 3

Показатели состава и структуры производственных оборотных фондов ОАО ПО «Бежицкая сталь» в 2013-2015гг.

Группы оборотных фондов

2013г.

2014г.

2015г.

Отклонение 2015г от 2013г

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

%

+,-

%

Производственные оборотные фонды, в т.ч.

3414

100,00

3417

100,00

882

100,0

-2532

25,8

- запасы;

77

2,26

-

-

803

91,04

726

1042,9

- НДС

3337

97,74

3337

97,66

-

0,00

-3337

-

- прочие оборотные средства

-

-

80

2,34

79

8,96

79

-

Как видно из таблицы 3 производственные оборотные фонды сокращаются, в отличие от фондов обращения, так за период исследования с 2013г. до 2015г. они уменьшаются на 74,2%, или на 2532 тыс.руб.

Наибольший удельный вес в производственных фондах занимает НДС, который в 2014 году составил 77 тыс. руб., а его доля в производственных оборотных фондах составила 97,74 %, но к 2015 году НДС не присутствует на статьях баланса, и на втором месте по занимаемой доле стоят запасы – 91,04%, прочие оборотные средства немного снизились к 2015 году, но незначительно, всего на 1 тыс.руб.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов, один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на учреждении статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

Рассмотрим состав и структуру денежных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь» по текущей деятельности за 2013 – 2015 гг. в приложении 2.

Доходы от продажи товаров, работ и услуг уменьшились на 410763 тыс. руб. за период времени с 2013 по 2015 гг.

Средства на оплату приобретенных товаров сократились на 402835 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре направленных денежных средств в 2015г. занимали денежные средства на выплату процентов по долговым обязательствам – 69,6 %.

Таким образом, анализ состава и структуры оборотных средств предприятия показал, что в его структуре преобладают дебиторская задолженность, за анализируемый период наблюдается значительный рост оборотных средств.

В российской практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости.

Проанализируем эффективность управления оборотными средствами в ОАО ПО «Бежицкая сталь». (Приложение 3)

Данные приложения 2 свидетельствуют, что на предприятии коэффициент оборачиваемости активов в 2015 году растет до 0,083, а в 2013 году он составлял 0,066, данный показатель претерпевает незначительные изменения, которые составили 0,001 в 2014 году по отношению к 2013 году, и 0,017 в 2015г по отношению к 2013г.

Относительно оборачиваемости оборотных средств, то исходя из времени оборота она увеличивается с 634 дней в 2013 году до 3390 дня в 2015 году. При этом они стали совершать на 0,461 оборота меньше.

Анализируя оборачиваемость дебиторской задолженности, можно сделать вывод, что она стала совершать на 0,474 оборотов меньше в 2015г по сравнению с 2013г, при этом период оборота увеличился на 2765 дней.

Длительность операционного цикла на протяжении периода исследования увеличивается и составляет в 2015 году 3392 дней, против 650 дней в 2013 году.

Таким образом, проведенный анализ системы управления оборотными средствами предприятия говорит о том, что в работе ОАО ПО «Бежицкая сталь» существует как правило негативная динамика разных характеристик. Из всего выше сказанного, следует вывод: чтобы поднять уровень управления оборотными средствами компании руководству нужно внедрение действенного аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью, оно даст возможность осуществлять контроль состояние расчетов с дебиторами, снижать риск невозвращения дебиторской задолженности и образования просроченной задолженности, вовремя определять необходимость в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности, производить разумную политику предоставления кредитов. ОАО ПО «Бежицкая сталь» применяет агрессивную модель управления оборотными средствами.

3. Совершенствование использования оборотных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь»

3.1 Рекомендации по повышению эффективности использования оборотных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь»

Проведя анализ оборотных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь» можно сделать вывод, что главенствующее место в их структуре занимает дебиторская задолженность, на втором месте стоит НДС.

Важное значение в экономике предприятий имеет рациональное управление дебиторской задолженностью. Дебиторская задолженность является затратами или косвенными потерями предприятия, размер которых зависит от темпа инфляции и периода погашения дебиторской задолженности.

Рациональное управление оборотными средствами ОАО ПО «Бежицкая сталь» заключается в следующем: всеми силами и средствами сокращать периоды оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности и увеличивать средний срок оплаты кредиторской задолженности с целью снижения текущих финансовых потребностей, вплоть до достижения отрицательной величины. С точки зрения финансов одной из возможностей достижения перечисленных задач по сокращению текущих финансовых потребностей выступают скидки покупателям за сокращение сроков расчета, так называемое спонтанное финансирование.

Не исключено, что прибыль на полученные раньше средства будет больше, чем размер предоставленной скидки.

Не исключено, что прибыль на полученные раньше средства будет больше, чем размер предоставленной скидки. Для подтверждения или опровержения данных предположений воспользуемся следующей схемой расчета.

Текущий ежегодный объем продаж в кредит ОАО ПО «Бежицкая сталь» - 8 500 000 руб.;

период погашения покупательской задолженности - 1 месяц;

минимальная норма прибыли - 15%.

Решено предоставить 2% скидки при оплате в течение первых 10 дней при общем сроке 30 дней. Прогнозируем, что 25% клиентов воспользуются возможностью получить скидку. В связи с этим период погашения покупательской задолженности уменьшится до 0,4 месяца. При этом оборачиваемость дебиторской задолженности ОАО ПО «Бежицкая сталь» увеличится с 12 (12 мес. / 1 мес.) до 30 оборотов (12 / 0,4).

Выгоду от проведения политики предоставления скидок определим следующим образом.

Таблица 4

Расчет выгоды от проведения ОАО ПО «Бежицкая сталь» политики предоставления скидок

Средний остаток на дебиторских счетах при прежней ценовой политике

Объем продаж в кредит / оборачиваемость дебиторской задолженности = 8 500 000 / 12 = 708 333 руб.

Средний остаток на дебиторских счетах вследствие изменения ценовой политики

8 500 000 / 30 = 283 333 руб.

Уменьшение суммы на дебиторских счетах

708 333 - 283 333 = 425 000 руб.

Норма прибыли

15%

Прибыль

425 000 x 15% = 63 750 руб.

Скидка

0,02 x 0,25 x 8 500 000 = = 42 500 руб.

Доход от проведения политики предоставления скидки

63 750 - 42 500 = 21 250 руб.

При спонтанном финансировании посредством предоставления покупателю отсрочки платежа за товар (газовый котел) ОАО ПО «Бежицкая сталь», по существу, предоставляет партнеру кредит. Естественно, кредит не может быть бесплатным для того, кому его предоставляют, и, конечно же, должен приносить выгоду тому, кто его предоставляет.

Предоставляя отсрочку в 45 дней, ОАО ПО «Бежицкая сталь» (предоставляя скидку) идет на сознательную упущенную выгоду - тот же убыток - по крайней мере в размере банковского процента, который мог быть начислен за это же время, получи он ее немедленно. Более того, если рентабельность превышает среднебанковскую ставку процента, то величина платежа, немедленно пущенная в оборот, могла бы принести большее приращение.

С точки зрения маркетинга (сбыта) трудно продать товар без предоставления скидки (коммерческого кредита).

С целью максимизации притока денежных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь» следует применять модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты - от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом ОАО ПО «Бежицкая сталь» является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок. Предположим, что поставщики сырья и материалов предоставляют скидку в размере 5% при оплате в момент отгрузки либо отсрочку платежа на 45 дней. Оценим целесообразность использования скидки покупателем, использующим для досрочной оплаты кредит под 40% годовых. Для этого рассчитаем финансовый результат на каждую 1000 руб.

Таблица 5

Расчет целесообразности использования скидки

Показатель

Оплата со скидкой

Оплата без скидки

1. Оплата за сырье, руб.

950

1000

2. Расходы по выплате процентов, руб.

((950 х 40%) / 100%) х (45 дней / 360 дней) = 47,5

-

3. ИТОГО

997,5

1000

Как видим, предприятию-покупателю выгодно использовать скидку и совершать досрочную оплату. Однако 5%-ный уровень скидки в данном случае является минимально допустимым, что и показывает следующий расчет: 40% / 360 x 45 = 5%.

Максимально же допустимая величина скидки с каждой 1000 руб. составит: 1000 x 5% = 50 руб.

Система скидок как инструмент ценовой политики способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.

Исходя из изложенного ценовая политика ОАО ПО «Бежицкая сталь» с точки зрения управления финансами заключается:

1) в максимизации текущей прибыли;

2) в обеспечении окупаемости затрат;

3) в ускорении оборачиваемости средств посредством управления кредиторской и дебиторской задолженностью.

Рассматриваемому хозяйственному субъекту рекомендуется создать такую структуру управления, при которой в основе права на принятия решений лежит компетентность, а не занятие официального поста.

3.2 Оценка эффективности предложенных рекомендаций

От обеспеченности оборотными средствами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными средствами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.

На основе предложенных мероприятий в предыдущем параграфе, считаю необходимым составить прогнозный баланс (приложение 4), чтобы выявить эффективность предложенных мер.

Из таблицы, можно сделать вывод, что запасы снизятся на 37562 тыс. руб., за счет проведения рекламной деятельности.

Дебиторская задолженность предприятия сократится в прогнозном периоде до 68431 тыс. руб.

Стоимость имущества в прогнозном году увеличится на 5682 тыс. руб., это связано с предложенными направлениями.

Рост денежных средств в прогнозном периоде обусловлен предложенными направлениями по снижению дебиторской задолженности, и посредством её продажи.

После составления прогнозного баланса считаю необходимым предложить составить и проанализировать прогнозный отчет о финансовых результатах (приложение 5).

Таблица 6

Расчёт коэффициентов оборачиваемости на прогнозный период

Показатели

2015г.

Прогноз

Изменение

1. Оборачиваемость активов

коэффициент оборачиваемости

0,083

0,093

0,009

время оборота, дней

4320

3938

-382

2. Оборачиваемость оборотных средств

коэффициент оборачиваемости

0,106

0,118

0,012

время оборота, дней

3390

3048

-343

3. Оборачиваемость дебиторской задолженности

коэффициент оборачиваемости

0,106

0,137

0,030

время оборота, дней

3386

2636

-751

Из таблицы видно, что выручка от продажи товаров, за прогнозный год вырастет на 12483 тыс. руб. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в прогнозном году увеличится на 5801 тыс. руб. по сравнению с 2015г. Чистая прибыль увеличится на 6831 тыс. руб. в прогнозируемом году, и составит 329077 тыс. руб. На основании прогнозного баланса и отчета о финансовых результатах, рассчитаем коэффициенты оборачиваемости оборотных средств.

Представленная ниже таблица свидетельствует о значительном снижении время оборота активов, исходя из составленного прогнозного баланса.

Рассчитав прогнозные показатели деловой активности, можно увидеть, что в случае внедрения предложенных в преддипломной практике рекомендаций время оборота оборотных средств сократится на 0,012 дней, а оборачиваемость дебиторской задолженности на 0,030 дня, что в днях составило 2636 против 3386 дней за 2015 год. Т.е. период оборота дебиторской задолженности сократился на 751 день.

В заключение следует отметить, что если руководство ОАО ПО «Бежицкая сталь» примет предложенные в данной преддипломной практике направления, то предприятие имеет неплохой шанс не только повысить эффективность оборотного капитала, но и улучшить общую финансовую ситуацию, сложившуюся на данный момент.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам практики можно сделать следующие выводы:

  1. Оборотные активы - это активы организации, вложенные в оборотные средства, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотные активы как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год.
  2. Объектом исследования послужило ОАО «Производственное объединение «Бежицкая сталь» - одно из крупнейших предприятий по выпуску стального литья для изготовления и ремонта железнодорожного транспорта. Завод выпускает каркасы тележек для грузовых вагонов, балки надрессорные, рамы боковые, автосцепки, буксы и многое, многое другое.
  3. ОАО «Производственное объединение «Бежицкая сталь» создано 17 апреля 2003г. Целью создания ОАО «Производственное объединение «Бежицкая сталь» являлось формирование единого имущественного комплекса, включающего в себя мощности по производству стальных отливок, которые должны обеспечить гарантированную надежность эксплуатации и безопасность движения на железной дороге, сохранность перевозимых грузов.
  4. Общая стоимость имущества предприятия снизилась в 2015г. по сравнению с 2013г. на 3,4%, во многом это произошло из-за увеличения балансовой стоимости основных средств на 180707 тыс. руб. или в 9035 раз, при этом величина оборотных средств также увеличилась на 887625 тыс. руб. или в 6,5 раз в 2015г. по сравнению с 2013г. стоимость имущества сильно уменьшилась из-за того, что в 2015 году на предприятии отсутствует незавершенное строительство, в то время как по итогам 2013-2014 года данная статья присутствовала.
  5. Анализ состава и структуры оборотных средств предприятия показал, что в его структуре преобладают дебиторская задолженность, за анализируемый период наблюдается значительный рост оборотных средств. На предприятии коэффициент оборачиваемости активов в 2015 году растет до 0,083, а в 2013 году он составлял 0,066, данный показатель претерпевает незначительные изменения, которые составили 0,001 в 2014 году по отношению к 2013 году, и 0,017 в 2015г по отношению к 2013г.
  6. Анализируя оборачиваемость дебиторской задолженности, можно сделать вывод, что она стала совершать на 0,474 оборотов меньше в 2015г по сравнению с 2013г, при этом период оборота увеличился на 2765 дней.

Проведенный анализ системы управления оборотными средствами предприятия говорит о том, что в работе ОАО ПО «Бежицкая сталь» присутствует в основном отрицательная динамика различных показателей.

Из всего выше сказанного, следует вывод: чтобы поднять уровень управления оборотными средствами предприятия руководству необходимо использование эффективного аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью, оно позволит контролировать состояние расчетов с дебиторами, снижать риск невозврата дебиторской задолженности и образования просроченной задолженности, своевременно определять потребность в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности, вырабатывать рациональную политику предоставления кредитов, что приведет к улучшению финансового состояния предприятия.

Оценка эффективности предложенных мероприятий свидетельствует о сокращении времени обращения оборотных средств.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

  1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. - М.: Издательская группа НОРМА: ИНФРА-М, 2015.-560 с.
  2. Баканов, М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.- М.: Финансы и статистика, 2013.- 416 с.
  3. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 208 с.
  4. Барнгольц, С.Б., Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. - М.: Инфра, 2015. – 325 с.
  5. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 621 с.
  6. Васина, А.А. Анализ финансового состояния компании. - М, ИКФ «Альф», 2015 - 50 с.
  7. Вахрин, П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях. Учебное пособие. - М.:ИКЦ «Маркетинг», 2015. - 320 с.
  8. Грачев, А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия. - М.:ДИС., 2014. - 208 с.
  9. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия //Финансы, 2015. - № 3. – С. 25
  10. Гукова, А.В., Аникина И.Д. Индикаторы финансовой безопасности предприятия / А.В. Гукова, И.Д. Аникина // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2015. № 2.
  11. Донцова, А.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности // Финансовый менеджмент – 2015. - № 1. – С. 76
  12. Ермолович, Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: БГЭУ, 2015. – 398 с.
  13. Ефимова, О.В.Финансовый анализ -М.: Бухгалтерский учет, 2014.
  14. Каратуев, А.Г. Финансовый менеджмент. Учебно-справочное пособие. – М.: Комус, 2015. – 496 с.
  15. Ковалёв, А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – 4-е изд., исправл. и доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2015. – 208 с.
  16. Ковалев, В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- М.: Проспект, 2015г. – 424с.
  17. Крутик, А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия - Спб: Бизнес-пресса, 2014. - 448 с.
  18. Либерман, К. Как расшифровать бухгалтерский баланс? // Российский бухгалтер. 2015. № 4. С. 22 - 37.
  19. Роженцова, И.А., Решетникова А.И. Финансовая устойчивость и платежеспособность компании // Аудиторские ведомости. 2013. № 3. С. 83 - 88.
  20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2015 - 336 с.
  21. Селезнева, Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. - М.: Юнити, 2014. - 479 с.
  22. Семенов, В.И. Особенности анализа итогов и перспектив деятельности торговой организации по данным ее бухгалтерской отчетности // Советник бухгалтера. 2014. № 12. С. 46 - 54.
  23. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: Финансы-ЮНИТИ, 2014.
  24. Черногорский, С.А. Основы финансового анализа. - М.: Герда, 2014. - 176 с.
  25. Шеремет, А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятий. - М.:ИНФРА-М, 2015.- 253 с.
  26. Экономический анализ. Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 615

Приложение 1

Динамика основных показателей деятельности ОАО ПО «Бежицкая сталь» в 2013-2015гг.

Показатели

2013г.

2014г.

2015г.

Отклонение 2014г. от 2013г

Отклонение 2015г. от 2013г

(+,-)

%

(+,-)

%

1. Стоимость имущества, тыс. руб. в т.ч.

1383962

1354968

1337343

-28994

97,9

-46619

96,6

основных фондов

2

-

180709

-

-

180707

В 9035 раз

оборотных фондов

162026

166478

1049651

4452

102,7

887625

В 6,5 раз

2. Выручка, тыс. руб.

91935

91109

111452

-826

99,1

19517

121,2

3. Себестоимость продаж, тыс. руб.

41430

48587

51792

7157

117,3

10362

125,0

4. Прочие доходы

1639

4695

1651

3056

В 2,9 раз

12

100,7

5. Прочие расходы

617

1934

4561

1317

В 3,1 раз

3944

В 7,4 раза

6. Чистая прибыль, тыс. руб.

21889

16314

322246

-5575

74,5

300357

В 14,7 раз

7. Численность работников, чел.

3890

3985

3996

95

102,4

106

102,7

8.Фонд заработной платы, тыс. руб.

658188

730928

779220

72740

111,1

121032

118,4

10. Производитель-ность труда, тыс. руб./чел

23,6

22,9

27,9

-0,7

97,0

4,3

118,2

11. Фондоотдача, руб.

45967,5

-

0,6

-

-

-45966,9

-

12. Фондоемкость, руб.

0,00

-

1,62

-

-

1,62

-

13. Фондовооружен-ность руб./руб.

0,00

0,00

45,22

0

-

45,22

-

14. Рентабельность продаж, %

23,8

17,9

289,1

-5,9

х

265,3

х

Приложение 2

Состав и структура денежных средств ОАО ПО «Бежицкая сталь» по текущей деятельности за 2013 – 2015 гг.

Наименование подразделения

2013г

2014г

2015г

Прирост 2015 от 2013 (+;-)

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Поступило

476572

100,0

70886

100,0

65843

100,0

-410729

от продажи товаров, работ, услуг

476072

99,9

70386

99,3

65309

99,2

-410763

Прочие доходы

500

0,1

500

0,7

534

0,8

34

Направленно денежных средств всего в т.ч.:

486719

100,0

81229

100,0

136933

100,0

-349786

- на оплату приобретённых товаров;

432311

88,8

27533

33,9

29476

21,5

-402835

- на оплату труда;

2280

0,5

1640

2,0

2320

1,7

40

-на выплату процентов по долговым обязательствам

49504

10,2

38890

47,9

95238

69,6

45734

- на расчеты по налогам

2482

0,5

5113

6,3

9578

7,0

7096

- на прочие

142

0,0

8053

9,9

321

0,2

179

Чистые денежные средства от текущей деятельности

-10147

-10343

-71090

-60943

Приложение 3

Динамика оборачиваемости ОАО ПО «Бежицкая сталь» за 2013- 2015 гг.

Наименование показателя

2013г

2014г

2015г

Изменение (+,-)

2014г к 2013г

2015г к 2013г

Коэффициент оборачиваемости активов, количество оборотов

0,066

0,067

0,083

0,001

0,017

Период оборачиваемости активов, дней

5419

5354

4320

-65

-1100

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, количество оборотов

0,567

0,547

0,106

-0,020

-0,461

Период оборачиваемости оборотных средств, дней

634

658

3390

23

2756

Коэффициент оборачиваемости запасов, количество оборотов

12,135

14,560

64,498

2,425

52,363

Период оборачиваемости запасов, дней

30

25

6

-5

-24

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, количество оборотов

0,580

0,559

0,106

-0,021

-0,474

Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней

621

644

3386

23

2765

Коэффициент оборачиваемости основных средств, количество оборотов

45967,5

-

0,62

-

-45966,88

время оборота основных средств, дней

0

-

584

-

584

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, количество оборотов

0,732

0,773

22,035

0,041

21,303

Период оборачиваемости, дней

492

465

16

-26

-475

Операционный цикл, дни

650

669

3392

18

2741

Приложение 4

Прогнозный баланс ОАО ПО «Бежицкая сталь»

Показатели

2015г.

Прогноз

Прирост, (+;-)

АКТИВ

I.Внеоборотные активы, в т.ч.

287692

287692

-

Основные средства

180709

180709

Доходные вложения в материальные ценности

98651

98651

-

Финансовые вложения

440

440

-

Отложенные налоговые активы

7892

7892

-

II.Оборотные активы

Запасы

803

428

-375

Дебиторская задолженность

1048276

907308

-140968

Денежные средства

493

141461

140968

Прочие оборотные активы

79

79

-

Итого по разделу II

1049651

1049276

-375

БАЛАНС

1337343

1336968

-375

ПАССИВ

III.Капитал и резервы, в т.ч.

Уставный капитал

367962

367962

0

Резервный капитал

4210

4210

0

Нераспределенная прибыль

341796

482764

140968

Итого по разделу III

713968

854936

140968

IV Долгосрочные обязательства

1079

1079

0

Итого IV

1079

1079

0

V.Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

571664

475772

-95892

Кредиторская задолженность

5058

5058

0

Прочие обязательства

123

123

0

Итого по разделу V

622296

480953

-141343

БАЛАНС

1337343

1336968

-375

Приложение 5

Прогноз отчета о финансовых результатах ОАО ПО «Бежицкая сталь»

Показатели

2015г.

Прогноз

Прирост (+;-)

Выручка

111452

123935

12483

Себестоимость продаж

51792

57593

5801

Валовая прибыль

59660

66342

6682

Управленческие расходы

6042

6042

0

Прибыль от продаж

53618

60300

6682

Доходы от участия в других организациях

330355

330355

0

Проценты к получению

9963

9963

0

Проценты к уплате

69330

69330

0

Прочие доходы

1651

1651

0

Прочие расходы

4561

4561

0

Прибыль (убыток) до налогообложения

321696

328378

6682

Отложенные налоговые активы

528

528

0

Отложенные налоговые обязательства

1205

1205

0

прочее

22

22

0

Чистая прибыль

322246

329077

6831

  1. Селезнева, Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. - М.: Юнити, 2014. - 479 с.

  2. Васина, А.А. Анализ финансового состояния компании. - М, ИКФ «Альф», 2015. С. 67.

  3. Селезнева, Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. - М.: Юнити, 2014. С. 196.

  4. Грачев, А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия. - М.:ДИС., 2014. С. 196.

  5. Крутик, А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия - Спб: Бизнес-пресса, 2014. С. 169.

  6. Грачев, А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия. - М.:ДИС., 2014. С. 169.

  7. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2015. С. 157.