Оборотные активы предприятия

Содержание:

Введение

Современные условия ведения бизнеса в настоящее время требуют от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Это обусловлено трансформационными процессами, происходящими в российской экономике, развитием разнообразных форм собственности и многообразием хозяйственного поведения собственников и менеджеров предприятий. Конечный результат деятельности экономических субъектов всегда сводится к получению прибыли и повышению финансовой устойчивости, что во многом зависит от объема и структуры его имущества.

Возможность решения данной задачи во многом зависит от того, насколько рационально на предприятии организовано управление оборотными активами. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными активами снижает эффективность его деятельности и приводит к ухудшению финансового положения, уменьшает возможность достижения поставленных целей. В связи с этим вопросы рационального управления оборотными активами предприятия становятся все более значимыми, а совершенствование механизма управления оборотными активами является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства. Особую значимость отдельные вопросы совершенствования управления оборотными активами на предприятии, и в частности, вопросы, связанные с организацией их финансирования, приобрели в современной российской экономике, так как в условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры рациональное использование оборотных активов является одним из основных факторов успешной деятельности предприятия. Изложенные обстоятельства предопределили актуальность и выбор темы данного исследования.

Целью данной работы является изучение состава, эффективности использования оборотных активов предприятия, а также разработка мероприятий по повышению эффективности управления ими.

Особенности данной цели определяют структуру задач, которые должны быть решены в ходе данного исследования. К ним относятся:

1. раскрыть сущность оборотных активов предприятия, провести их классификацию, определить состав и структуру;

2. проанализировать состав, структуру, динамику оборотных активов предприятия;

3. оценить эффективность использования и управления оборотными активами предприятия и определить возможные пути их повышения.

Объектом исследования, проведенного в данной работе, является АО «Белгородский молочный комбинат» (БМК). Предметом исследования являются состав, структура, источники финансирования оборотных активов данного предприятия.

Методологическую основу исследования составили методы горизонтального и вертикального анализа, метод анализа коэффициентов, метод сравнения.

Эмпирическую основу исследования составила финансовая отчетность АО «БМК» за 2014-2016 г., а также другая финансовая и статистическая информация.

Практическая значимость исследования заключается в том, что рекомендации по совершенствованию управления и повышению эффективности использования оборотными активами, сформулированные в работе, могут быть использованы в практической деятельности исследуемого предприятия.

Цели, задачи, особенности объекта и предмета исследования определили следующую структуру работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

1. Теоретическая характеристика оборотных активов предприятия

1.1 Понятие и структура оборотных активов предприятия

Основным условием успешного осуществления предпринимательской деятельности является наличие у предприятия функционирующего капитала для осуществления непрерывного производственного процесса, а также эффективное его использование, которое способно обеспечить рост прибыли предприятия. Решение данной задачи становится возможным при условии рационального формирования и эффективного использования имущества предприятия, важнейшим составным элементом которого выступают оборотные активы.

Понятие оборотных активов появилось в экономической литературе примерно с начала ХХ века. Им была отведена одна из основных функций по расчетно-платежному обслуживанию кругооборота денежных средств организаций и финансированию текущих затрат.

В экономическом словаре оборотные активы определяются как средства, заключенные в производственных запасах предприятия, незавершенном производстве, запасах готовой и отгруженной продукции, в дебиторской задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятия^[1].

В литературе по бухгалтерскому учету оборотные активы рассматриваются как средства предназначены для однократного использования в течение одного производственного цикла, под которым понимается интервал времени от начала до окончания производственного процесса изготовления продукции^[2].

В теории финансового управления понятие оборотных активов также раскрывается в различных аспектах. Так, например, Н.А. Хромых определяет оборотные активы как денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год (легкореализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов)^[3].

И.В. Бабенко, С.А. Тиньков рассматривают оборотные активы как активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих операционную деятельность и полностью потребляемых или реализуемых в течение одного операционного цикла^[4].

Наряду с понятием «оборотные активы» в экономической литературе также встречается понятие «оборотные средства» и «оборотный капитал». Оборотные средства представляют собой средства, авансированные для формирования запасов оборотных фондов и фондов обращения, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, необходимых для поддержания непрерывности кругооборота^[5]. Оборотный капитал рассматривается в литературе как элемент имущества предприятия, необходимый ему для создания производственных запасов на складах и в производстве, для расчетов с поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы^[6]. Также под оборотным капиталом понимается совокупность средств производства, однократно участвующих в производственном процессе и полностью переносящих свою стоимость на готовый продукт^[7].

Взаимосвязь между перечисленными выше понятиями показана на рисунке 1. В отличие от понятий «оборотные средства» и «оборотный капитал» понятие «оборотные активы» чаще применяется в бухгалтерском учете. В соответствии с ПБУ 4/99 оборотные активы трактуется как второй раздел активов бухгалтерского баланса предприятия. В составе данного раздела бухгалтерского баланса выделяются следующие элементы:

1. Материально-производственные запасы, которые включают:

Рисунок 1. Элементарный состав категорий оборотных активов, средств, капитала^[8]

• материально-вещественные ценности, используемые в том или ином виде деятельности в качестве предметов труда: сырье и материалы, комплектующая продукция, запасные части, топливо;
• продукты труда: готовая к реализации продукция, товары (на складах снабженческо-сбытовых, торгово-закупочных и прочих торговых организаций), полуфабрикаты собственного производства, а также продукция незавершенного производства (продукция, не прошедшая весь технологический цикл обработки: изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и техническую приемку, незаконченные ра­боты);
• средства труда, приносящие доход или эксплуатируемые в иных целях менее 12 месяцев, а также основные средства стоимостью менее 20000 руб.

2. Денежные средства, которые включают деньги в кассе предприятия, на расчетном счете и других банковских счетах, в том числе на валютном счете (наличные деньги, денежная наличность).

3. Дебиторская задолженность, которая образуется в виде денежных долгов предприятию за отпущенные покупателям и заказчикам продукцию, товары (выполненные работы, оказанные услуги) на условиях и по стоимости, обусловленных хозяйственным договором, до момента их оплаты.

4. Краткосрочные финансовые вложения – вложения предпри­ятия в краткосрочные ликвидные ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты), приобретаемые для получения доходов в срок, не пре­вышающий один год, а также в предоставление краткосрочных (до года) займов другим хозяйствующим субъектам.

Анализ состава оборотных активов как составляющей бухгалтерского баланса предприятия позволяет сделать вывод о том, что это более широкое понятие в сравнении с оборотными средствами. Так, в состав оборотных активов входят краткосрочные финансовые вложения, которые к оборотным средствами не относятся. Оборотные активы и оборотные средства также различаются по подходам к стоимостной оценки. Так, в соответствии со структурой бухгалтерского баланса в состав оборотных активов включается НДС по приобретенным ценностям, который при определении величины оборотных средств, напротив, вычитается.

Анализируя сущность оборотных активов предприятия, их необходимо рассматривать не только как бухгалтерскую, но и как экономическую категорию. Сущность оборотных активов как экономической категории проявляется в их основных свойствах, которые состоят в следующем:

1. Оборотные активы полностью расходуются в однократном производственном цикле;
2. Натурально – вещественная форма и потребительная стоимость оборотных активов изменяются в процессе производства;
3. Переносят свою стоимость на готовую продукцию целиком и сразу.

Экономическая сущность оборотных активов раскрывается в процессе их кругооборота, который показан на рисунке 2. Из рисунка видно, что процесс кругооборота оборотных активов включает в себя четыре стадии, на каждой из которых происходит изменение их формы.

Рисунок 2. Кругооборот оборотных активов предприятия^[9]

На первой стадии денежные активы, включая их эквиваленты в форме краткосрочных финансовых инвестиций, используются для приобретения сырья и материалов, которые будут использоваться в течение нового производственного цикла. На второй стадии входящие товарно-материальные запасы в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. На третьей стадии происходит реализация запасов готовой продукции потребителям, и до наступления их оплаты они приобретают форму текущей дебиторской задолженности. И, наконец, на четвертой стадии оплаченная текущая дебиторская задолженность вновь приобретает форму денежных активов, которые используются для приобретения товарно-материальных запасов уже в последующем цикле производства.

1.2. Классификация оборотных активов предприятия

Для более полного понимания сущности оборотных активов предприятия необходимо провести их классификацию.

По характеру источников финансирования оборотных активов выделяют три основных их вида: валовые, чистые и собственные оборотные активы. Валовые оборотные активы характеризуют общий объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала. Чистые оборотные активы, которые характеризуют оборотные активы, сформированные за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами:

ЧОА = ОА – КФО; (1)

где ЧОА – чистые оборотные активы;

ОА – оборотные активы;

КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства^[10].

Собственные оборотные активы характеризуют активы, сформированные за счет собственного капитала. Расчет собственных оборотных активов осуществляется следующим образом

СОА = ЧОА – ДЗК; (2)

или

СОА= ОА – ДЗК – КФО; (3)

где СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал^[11].

По характеру участия в операционном процессе выделяют два вида оборотных активов:

1. Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия;

2. Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия;

Согласно данному критерию классификации в составе оборотных активов также можно выделить оборотные фонды и фонды обращения (таблица 1).

Таблица 1

Классификация оборотных активов по характеру участия в операционном процессе

Оборотный капитал
Оборотные фонды	Фонды обращения
Производственные запасы Незавершенное производство Расходы будущих периодов	Готовая продукция Дебиторская задолженность деньги в кассе и на расчетном счете

При классификации оборотных активов по периоду функционирования выделяют их постоянную и переменную часть. Постоянная часть оборотных активов представляет неизменную их часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Другими словами она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый для осуществления операционной деятельности. Переменная часть оборотных активов представляет собой изменяющуюся их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

Классификация оборотных активов по степени ликвидности обусловлена особенностями их кругооборота и способностью трансформироваться в денежную форму на различных его этапах. Различные формы оборотных активов, образующиеся в процессе их движения, характеризуются различной степенью ликвидности (таблица 2).

Данная классификация имеет большое практическое значение, так как позволяет контролировать, достаточно ли у предприятия ликвидных активов, которые обеспечивают его текущие обязательства, и таким образом определяют его ликвидность и платежеспособность.

Таблица 2

Классификация оборотных средств организации по степени ликвидности^[12]

Группа оборотных активов	Состав включаемых статей актива баланса
1. Наиболее ликвидные активы	1.1 Денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства 1.2 Краткосрочные финансовые вложения
2.Быстро реализуемые активы	2.1 Товары отгруженные 2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность 2.3 Прочие оборотные активы
3. Медленно реализуемые активы	3.1 Запасы за минусом расходов будущих периодов

Также как и другие элементы имущества предприятия, оборотные активы выступают объектом инвестирования, что позволяет проводить их классификацию по степени риска вложений. Виды оборотных средств, выделенных по данному критерию, показаны в таблице 3.

Таблица 3

Классификация оборотных средств организации по степени риска вложений^[13]

Группа оборотных активов	Состав включаемых статей актива баланса
1. Оборотные активы с минимальным риском вложения	1.1 Денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства; 1.2 Краткосрочные финансовые вложения
2. Оборотные активы с малым риском вложений	2.1 Дебиторская задолженность за вычетом сомнительной 2.2 Производственные запасы (за вычетом залежалых) 2.3 Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом)
3. Оборотные активы со средним риском вложений	3.1 Незавершенное производство за вычетом сверхнормативного 3.2 Расходы будущих периодов
4.Оборотные активы с высоким риском вложений	4.1 Сомнительная дебиторская задолженность 4.2 Залежалые производственные запасы 4.3 Сверхнормативное незавершенное производство 4.4 Готовая продукция, не пользующаяся спросом 4.5 Прочие элементы оборотных активов, не вошедшие в предыдущие группы.

Из таблицы следует, что вложения в оборотные активы предприятия могут быть сопряжены с малым, средним и высоким риском. Уровень риска должен учитываться при принятии конкретных решений относительно инвестирования в оборотные активы предприятия.

Таким образом, оборотные активы – это мобильные активы предприятия, однократно участвующие в производственном процессе и полностью переносящие свою стоимость на готовый продукт. Они разнообразны по своему составу, что определяется характером их использования в деятельности предприятия.

2. Анализ оборотных активов ОАО «Белгородский молочный комбинат»

2.1. Состав и структура оборотных активов АО «БМК»

ОАО «Белгородский молочный комбинат» (БМК) – один из крупнейших производителей молочных продуктов в России. С момента образования акционерного общества завод был полностью реконструирован, создан собственный автопарк, построены новые цеха по производству полиэтиленовой пленки, полистироловых стаканчиков, запущены новые производственные площадки по выпуску сухих продуктов, творожных изделий, мороженого, сыров, соусов (майонеза, кетчупа, горчицы, хуммуса), хлебобулочных и кондитерских изделий. Сейчас на комбинате вырабатывается более 500 наименований различной продукции. Штат комбината вырос в несколько раз: если в 1992 году на предприятии трудилось 350 человек, то на конец 2015 года – более 1000.

Информационную базу анализа оборотных активов АО «БМК» составила бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия за 2014-2016 гг.

Для оценки значимости оборотных активов в деятельности АО «БМК» необходимо прежде всего оценить их удельный вес в общей сумме активов предприятия. Структура активов предприятия отражена на рисунке 3.

31.12.2014

31.12.2015

31.12.2016

Рисунок 3. Структура активов АО «БМК»

Из рисунка следует, что оборотные активы составляют важную часть имущества предприятия. Однако на протяжении трех лет их удельный вес изменялся. Если по состоянию на 31.12.2014 г. были преобладающим элементом имущества предприятия, составляя 57% от его общей суммы, то к концу 2016 г. наблюдается равное соотношение между внеоборотными и оборотными активами.

Снижение удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия требует исследования их динамики. Анализ темпов изменения оборотных активов в сравнении с темпами изменения выручки АО «БМК» выполнен в таблице 4

Таблица 4

Анализ темпов изменения величины оборотных активов АО «БМК»

Показатели	На 31.12, тыс. руб.			Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темпы роста, %
	2014	2015	2016	2015/ 2014	2016/ 2015	2015/ 2014	2016/ 2015
1	2	3	4	5=3-2	6=4-3	7=3/2	8=4/3
Оборотные активы	700188	657245	592225	-42943	-65020	93,87	90,11
Внеоборотные активы	536358	530202	600190	-6156	69988	98,85	113,20
Валюта баланса	1236546	1187447	1192415	-49099	4968	96,03	100,42
Выручка	2398195	2638800	2917693	240605	278893	110,03	110,57

Из таблицы видно, что остаток оборотных активов, сформировавшийся на конец каждого из анализируемых периодов на предприятии устойчиво сокращался. Таким образом, динамика оборотных активов оказало отрицательное влияние на изменение валюты баланса. Рост общей суммы активов на 4968 тыс. руб. или 0,42% в 2016 г. был обусловлен положительной динамикой внеоборотных активов предприятия. Вместе с тем положительно можно оценить тот факт, что на протяжении всего анализируемого периода при снижении остатков оборотных активов предприятия, темпы роста выручки увеличивались, что указывает на рост отдачи оборотных активов.

Анализ динамики основных составляющих оборотных активов АО «БМК» проанализирована в таблице 5

В соответствии с данными таблицы 5, в составе оборотных активов АО «БМК»необходимо выделить запасы, включая НДС по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. Изменений в составе оборотных активов АО «БМК» в 2014 – 2016 гг. не происходило, однако величина отдельных элементов оборотных активов существенно изменялась. Прежде всего необходимо отметить существенное снижение в динамике остатков краткосрочных финансовых вложений. Если на 31.12.2014 г. они составляли 147055 тыс. руб., то к концу 2016 г. – только 55 тыс. руб. Снижение остатков краткосрочных финансовых вложений оказало определяющее влияние на динамику оборотных активов предприятия.

Таблица 5

Анализ темпов изменения состава оборотных активов АО «БМК»

Показатели	На 31.12, тыс. руб.			Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темпы роста, %
	2014	2015	2016	2015/ 2014	2016/ 2015	2015/ 2014	2016/ 2015
1	2	3	4	5=3-2	6=4-3	7=3/2	8=4/3
Запасы + НДС	247111	311981	309574	64870	-2407	126,25	99,22
Дебиторская задолженность	277037	236781	254972	-40256	18191	85,47	107,68
Финансовые вложения	147055	81055	55	-66000	-81000	55,11	0,07
Денежные средства	28977	27428	27624	-1549	196	94,65	100,71
Оборотные активы, всего	700188	657245	592225	-42943	-65020	93,87	90,11

Величина запасов предприятия в 2015 – 2016 гг. оставалась относительно стабильной, а дебиторская задолженность к концу 2016 г. увеличилась на 18191 тыс. руб. или 7,68%.

Анализ структуры оборотных активов АО «БМК» выполнен в таблице 6

Таблица 6

Анализ структуры оборотных активов АО «БМК»

Показатели	На 31.12, уд. вес,%			Отклонение уд. веса, п.п.
1	2	3	4	5=3-2	6=4-3
Запасы + НДС	35,29	47,47	52,27	12,18	4,8
Дебиторская задолженность	39,56	36,02	43,05	-3,54	7,03
Финансовые вложения	21,00	12,33	0,009	-8,67	-12,321
Денежные средства	4,14	4,17	4,66	-0,03	0,49
Оборотные активы, всего	100	100	100	-	-

Динамика отдельных элементов оборотных активов предприятия обусловила изменения, произошедшие в их структуре. Так, если на 31.12.2014 г. в структуре оборотных активов предприятия преобладала дебиторская задолженность, а также высоким был удельный вес запасов и финансовых вложений, в 2016 г. удельный вес финансовых вложения сократился до 0,009 пункта, но при этом на 4,8% пункта увеличился удельный вес запасов, в результате чего данный элемент оборотных активов стал преобладающим, занимая 52,27% в общей сумме оборотных активов предприятия. Среди других изменений, произошедших в структуре оборотных активов предприятия необходимо отметить рост удельного веса дебиторской задолженности на 7,03 пункта и денежных средств на 0,49 пункта.

Далее проведем поэлементный анализ структуры и динамики основных составляющих оборотных активов АО «БМК»: запасов, дебиторской задолженности и денежных средств.

Анализ состава и динамики остатков материально – производственных запасов АО «БМК» проведен в таблице 7

Таблица 7

Анализ динамики остатков материально – производственных запасов АО «БМК»

Элемент оборотных активов	На 31.12., тыс. руб.			Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темп роста,%
				2015/ 2014	2016/ 2015	2015/ 2014	2016/ 2015
	2014	2015	2016
1	2	3	4	5=3-2	6=4-3	7=3/2	8=4/3
Сырье и материалы	94607	141210	173422	46603	32212	149,26	122,81
Готовая продукция	151322	169581	134962	18259	-34619	112,07	79,58
Запасы, всего	245929	310791	308384	64862	-2407	126,37	99,22

Из таблицы видно, что в составе запасов АО «БМК» в 2014 – 2016 гг. присутствовали сырье и материалы и готовая продукция. В 2015 г. рост наблюдался по всем элементам запасов предприятия. В 2016 г. остаток запасов сырья увеличился на 32212 тыс. руб. или 22,81% в то время как остаток готовой продукции сократился на 34619 тыс. руб. или 20,42%. Так как темпы роста запасов сырья и темпы снижения остатков готовой продукции были примерно равны, величина запасов предприятия в 2016 г. в сравнении с предыдущим годом оставалась относительно стабильной.

Структура запасов АО «БМК» показана на рисунке 4

31.12.2014

31.12.2015

31.12.2016

Рисунок 4. Структура запасов АО «БМК»

Из рисунка видно, что изменение структуры запасов предприятия происходило в направлении снижения удельного веса запасов готовой продукции и соответствующего роста доли запасов сырья и материалов. Такие изменения в структуре запасов могут оказать отрицательное влияние на финансовое состояние предприятия, т.к. замораживание средств в запасах может привести к росту расходов предприятия, а следовательно и к снижению величины прибыли.

Более ликвидным в сравнении с запасами элементом оборотных активов предприятия является дебиторская задолженность. В зависимости от сроков погашения, дебиторская задолженность может быть долгосрочной (срок погашения более 12 месяцев) и краткосрочной (срок погашения менее 12 месяцев). Анализ приложений к бухгалтерскому балансу показал, что долгосрочная дебиторская задолженность в 2014 – 2016 гг. на предприятии отсутствовала. Анализ динамики дебиторской задолженности в разрезе основных ее элементов выполнен в таблице 8

Из таблицы видно, что в составе краткосрочной дебиторской задолженности АО «БМК» присутствовали два элемента: задолженность по расчетам с покупателями и прочая дебиторская задолженность. Результаты расчетов указывают на существенные колебания остатков дебиторской задолженности в течение анализируемого периода. Так, к концу 2015 г. по сравнению с предыдущим периодом дебиторская задолженность сократилась на 40256 тыс. руб. или 14,53%. В 2016 г. напротив, остаток дебиторской задолженности увеличился на 18191 тыс. руб. или 7,68%. Анализ динамики дебиторской задолженности в разрезе отдельных ее видов показал, что остаток непогашенной задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками ежегодно увеличивался, при этом сохранялись устойчивые темпы роста на уровне 4%. Задолженность по расчетам с разными дебиторами, напротив, ежегодно сокращалась, при этом наиболее высокие темпы снижения данного вида дебиторской задолженности приходились на 2016 г. и составили 77,38%, а в абсолютном выражении снижение составило 33958 тыс. руб.

Таблица 8

Анализ динамики остатков дебиторской задолженности АО «БМК»

Показатели	На 31.12, тыс. руб.			Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темпы роста, %
	2014	2015	2016	2015/ 2014	2016/ 2015	2015/ 2014	2016/ 2015
1	2	3	4	5=3-2	6=4-3	7=3/2	8=4/3
Задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками	126648	132249	138784	+5601	+6535	104,42	104,94
Прочая дебиторская задолженность	151003	150146	116188	-857	-33958	99,43	77,38
Дебиторская задолженность, всего	277037	236781	254972	-40256	+18191	85,47	107,68

Анализ структуры дебиторской задолженности по содержанию обязательств показан на рисунке 7. Из рисунка видно, что соотношение между составными элементами дебиторской задолженности в течение анализируемого периода на предприятии изменялось. Так, если в 2014 – 2015 гг. наибольший удельный вес в общей сумме задолженности приходился на задолженность прочих дебиторов, то к концу 2016 г. он сократился на 7 процентных пункта, а удельный вес задолженности покупателей, напротив, увеличился с 47% до 54%.

Анализ структуры дебиторской задолженности АО «БМК» по срокам погашения выполнен в таблице 9

31.12.2014

31.12.2015

31.12.2016

Рисунок 5. Структура дебиторской задолженности АО «БМК»

Таблица 9

Анализ структуры дебиторской задолженности по срокам погашения

Период погашения задолженности	31.12.2014		31.12.2015		31.12.2016
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
До 30 дней	207390	74,86	176283	74,45	224248	87,95
От 30 до 45 дней	34242	12,36	35446	14,97	30724	12,05
От 45 до 60 дней	24490	8,84	18753	7,92		0
От 60 до 90 дней	10915	3,94	62,99	1,66		0
Более 90 дней	0	0	0	0		0
Дебиторская задолженность, всего	277037	100	236781	100	254972	100

Данные таблицы 9 указывают на ряд изменений, произошедших в структуре дебиторской задолженности по срокам погашения в 2014 – 2016 гг. Так, на протяжении всего анализируемого периода дебиторская задолженность со сроком погашения более 90 дней на предприятии отсутствовала. В 2014 и в 2015 гг. в АО «БМК» была выявлена задолженность со сроками погашения от 45 до 60 дней, и от 60 до 90 дней, при этом в 2015 г. удельный вес данных видов задолженности сократился. К концу 2016 г. данная задолженность отсутствовала. Таким образом, в АО «БМК» по состоянию на 31.12.2016 г. сформировалась дебиторская задолженность со сроком погашения до 30 дней, а также задолженность со сроком погашения от 30 до 45%. Наибольший удельный вес в общей сумме дебиторской задолженности приходился на задолженность со сроком погашения до 30 дней. Также необходимо отметить, что расчеты дебиторов в 2014 – 2016 гг. происходили без нарушения сроков оплаты, в результате ни в одном из анализируемых периодов у предприятия не было просроченной дебиторской задолженности, что можно оценить положительно.

Анализ динамики остатков денежных средств АО «БМК» выполнен в таблице 10

Таблица 10

Анализ динамики остатков денежных средств АО «БМК»

Показатели	На 31.12, тыс. руб.			Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темпы роста, %
	2014	2015	2016	2015/ 2014	2016/ 2015	2015/ 2014	2016/ 2015
1	2	3	4	5=3-2	6=4-3	7=3/2	8=4/3
Денежные средства в кассе	52	581	318	529	-263	1117	54,73
Денежные средства на расчетном счете	28925	26847	27306	-2078	459	92,81	101,71
Денежные средства, всего	28977	27428	27624	-1549	196	94,65	100,71

В соответствии с данными таблицы, в составе денежных средств предприятия в 2014 – 2016 гг. присутствовали денежные средства в кассе и денежные средства на расчетном счете. В 2016 г. остаток денежных средств в кассе сократился на 263 тыс. руб., в то время как в отношении средств на расчетном счете предприятия, напротив, наблюдалась положительная динамика. Наибольший удельный вес в общей сумме денежных средств в 2014 – 2016 гг. занимали средства на расчетом счете, что подтверждается данными рисунка 6.

Обобщая результаты анализа состава, структуры и динамики оборотных активов АО «БМК» позволяет сделать вывод о том, что на предприятии наблюдается тенденция роста абсолютной величины и доли менее ликвидных активов и снижения абсолютной величины и доли наиболее ликвидных активов.

31.12.2014

31.12.2015

31.12.2016

Рисунок 6. Структура остатков денежных средств АО «БМК»

Эти изменения могут оказать негативное влияние на уровень платежеспособности предприятия. В связи с этим возникает необходимость в оценке эффективности использования оборотных активов предприятия.

2.2. Эффективность использования оборотных активов АО «БМК»

Оценка эффективности использования оборотных активов предприятия осуществляется по результатам расчета и анализа трех основных показателей: коэффициента оборачиваемости оборотных активов и их отдельных видов, продолжительности одного оборота оборотных активов и их отдельных видов, рентабельности оборотных активов. Расчет общих показателей оборачиваемости оборотных активов АО «БМК» выполнен в таблице 11

Таблица 11

Расчет общих показателей оборачиваемости оборотных активов АО «БМК»

Наименование показателя	2014	2015	20156	Отклонение, +,-
				2015/ 2014	2016/ 2015
1	2	3	4	5=3-2	6=4-3
Выручка, тыс. руб.	2398195	2638800	2917693	240605	278893
Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.	608111	678716,5	624735	70605,5	-53981,5
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	3,94	3,88	4,67	-0,06	0,79
Коэффициент загрузки оборотных активов	0,25	0,26	0,21	0,01	-0,05
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни	91,37	92,78	77,08	1,41	-15,7

Результаты расчетов свидетельствуют о том, что скорость оборота оборотных активов АО «БМК» увеличилась. Так, в течение 2014 г. оборотные активы предприятия прошли 3,94 оборота, в 2016 г. данный показатель увеличился 4,67 оборота. Благодаря ускорению оборачиваемости оборотных активов, можно отметить сокращение затрат оборотных активов в расчете на 1 рубль продаж, что подтверждается значением коэффициента загрузки оборотных активов. Так, если в 2014 г. на 1 рубль реализованной продукции приходилось 0,25 рублей оборотных активов, то в 2016 г. данный показатель сократился до 0,21 рубля. Ускорение оборачиваемости оборотных активов также положительно повлияло на продолжительность одного оборота. Так, в 2016 г. по сравнению с предыдущим годом продолжительность одного оборота оборотных активов сократилась на 15,7 дней и составила 77,08 дней.

Для определения продолжительности периода нахождения оборотных активов АО «БМК» на различных этапах кругооборота был выполнен расчет частных коэффициентов оборачиваемости. Результаты расчетов отражены в таблице 12

Таблица 12

Частные коэффициенты оборачиваемости оборотных активов АО «БМК»

Наименование показателя	2014	2015	2016	Отклонение, +,-
				2015/ 2014	2016/ 2015
1	2	3	4	5=3-2	6=4-3
Выручка, тыс. руб.	2398195	2638800	2917693	240605	278893
Средняя стоимость запасов, тыс. руб	235262,5	278360	309587,5	43097,5	31227,5
Средняя стоимость материальных запасов, тыс. руб.	90584	117908,5	157316	27324,5	39407,5
Средняя стоимость готовой продукции, тыс. руб.	144678,5	160451,5	152271,5	15773	-8180
Средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.	237273,5	256909	245876,5	19635,5	-11032,5
Коэффициент оборачиваемости запасов	10,19	9,48	9,42	-0,71	-0,06
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	26,47	22,38	18,54	-4,09	-3,84
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	16,57	14,76	19,16	-1,81	4,4
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	10,11	10,27	11,87	0,16	1,6
Продолжительность одного оборота запасов, дни	35,33	37,97	38,21	2,64	0,24
Продолжительность одного оборота материальных запасов, дни	13,60	16,08	21,03	2,48	4,95
Продолжительность одного оборота готовой продукции, дни	21,72	24,39	18,79	2,67	-5,6
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни	35,61	35,05	30,33	-0,56	-4,72

Из таблицы видно, что в 2015 г. в сравнении с 2014 г. наблюдается замедление оборачиваемости по всем исследуемым элементам оборотных активов предприятия за исключением дебиторской задолженности. Так, оборачиваемость запасов сократилась в 0,71 раза, в результате чего в течение 2015 г. запасы прошли 9,48 оборота. Замедление оборачиваемости запасов было вызвано, во-первых, увеличением периода нахождения оборотных активов в материальных запасах и запасах готовой продукции. Оборачиваемость дебиторской задолженности, напротив увеличилась в 0,16 раза, в результате чего продолжительность одного оборота дебиторской задолженности сократилась на 0,56 дня.

В 2016 г. необходимо отметить рост скорости оборота всех элементов оборотных активов предприятия за исключением запасов сырья и материалов. Продолжительность одного оборота данного элемента оборотных активов предприятия в данном периоде увеличилась на 4,92 дня. Об ускорении оборачиваемости запасов готовой продукции свидетельствует сокращение продолжительности их оборота на 5,6 дней. Положительно можно оценить сокращение периода инкассирования дебиторской задолженности на 4,72 дня, в результате чего он составил 30,33 дня.

Таким образом, ускорение оборачиваемости всех оборотных активов предприятия в 2016 г. было достигнуто преимущественно за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов, находящихся в готовой продукции и дебиторской задолженности. В то же время можно отметить снижение эффективности использования активов предприятия, находящихся в материальных запасах.

Изменение продолжительности нахождения оборотных активов способно оказать существенное влияние на продолжительность операционного, производственного и финансового циклов, что означает сокращение времени прохождения оборотными активами всех стадий оборота. Продолжительность производственного цикла на анализируемом предприятии составила:

В 2014 году: 35,33 + 20,07 = 55,4 дней

Где 20,07 дней – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности 2014 году

В 2015 году: 37,97 + 23,10 = 61,07 дней

Где 23,10 дней - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности 2015 году

В 2016 году: 38,21 + 25,35 = 63,56 дней

Где 25,35 дней - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности 2016 году

Продолжительность финансового цикла составила

В 2014 г. 35,33 + 35,61 – 20,07 = 50,87 дней

В 2015 году: 37,97 + 35,05 – 23,10 = 49,92 дней

В 2016 году: 38,21 + 30,33 – 25,35 = 43,19 дней.

Продолжительность операционного цикла составила

В 2014 г. 35,33 + 35,61 = 70,94 дней

В 2015 году: 37,97 + 35,05 = 73,02 дня

В 2016 году: 38,21 + 30,33 = 68,54 дней.

Анализируя результаты выполненных выше расчетов можно сделать следующие выводы. Продолжительность производственного цикла предприятия в 2016 г. была больше, чем в 2015 на 2,49 дня. Этому способствовало замедление оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности предприятия. Что касается продолжительности финансового и операционного циклов, то в сравнении с предыдущим годом она сократилась на 6,73 дней и на 4,48 дней соответственно.

Таким образом, руководству предприятия необходимо обратить особое внимание на управление материальными запасами.

Еще одним показателем, характеризующим эффективность использования оборотных активов предприятия, является рентабельность оборотных активов. Данный показатель рассчитывается, как правило, по чистой прибыли, и характеризует величину чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль оборотных активов предприятия. Значение рентабельности оборотных активов АО «БМК» составило:

В 2014 году: 10550/608111* 100 = 1,73%

В 2015 году: 6393/678716,5*100 = 0,94%

В 2016 году: 36712/624735*100 = 5,87%

Результаты расчетов свидетельствуют о том, что коэффициент рентабельности оборотных активов в 2016 г. по сравнению с показателями прошлых лет увеличился. Его прирост в сравнении с 2014 г. составил 4,14 процентных пункта, а в сравнении с 2015 г. 4,93 процентных пункта. Динамика данного показателя также указывает на повышение эффективности использования оборотных активов предприятия.

Изменение оборачиваемости оборотных активов АО «БМК» способно привести к дополнительному для предприятия экономическому эффекту. Так, ускорение оборачиваемости активов приводит к их высвобождению, а замедление – к их дополнительному привлечению в оборот предприятия. Сумма высвобожденных или привлеченных средств в обороте в результате изменения оборачиваемости оборотных активов рассчитывается следующим образом:

(12)

где ± Э — величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов; Т_оба1 и Т_оба2 - средняя продолжительность одного оборота   оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно; ВР_д1 — среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде^[14]

Для исследуемого предприятия экономический эффект, полученный в результате ускорения оборачиваемости оборотных активов в 2015 г. составил:

= (3,88-4,67)*297693/360 = -603

Из расчетов видно, что в результате ускорения оборачиваемости оборотных активов в 2016 г. предприятию для обеспечения фактического дохода от продаж в сумме 297693 тыс. руб. необходимо привлечь в оборот на 603 тыс. руб. оборотных активов меньше, чем в предыдущем отчетном периоде.

Таким образом, в результате анализа состава, структуры и эффективности использования оборотных активов ОАО «БМК» был сделан вывод об устойчивом снижении остатков оборотных активов прежде всего за счет наиболее ликвидных их составляющих. В структуре оборотных активов преобладающим элементом являются материальные запасы.

В 2016 г. оборотные активы на предприятии стали использоваться более эффективно, что проявилось в росте скорости их оборота, сокращении продолжительности операционного цикла, росте уровня рентабельности оборотных активов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов в 2016 г. было обусловлено сокращением периода их нахождения в запасах готовой продукции и дебиторской задолженности. В то же время скорость оборота материальных запасов на предприятии замедлилась.

3. Рекомендации по улучшению эффективности использования оборотных активов АО «Белгородский молочный комбинат»

В процессе выполненных расчетов был выявлен ряд недостатков в системе управления оборотными активами. Это прежде всего рост остатков и замедление оборачиваемости материальных запасов, а также нерациональная структура источников финансирования активов. Рассмотрим возможности решения данных проблем на предприятии. Основным сырьем для производства продукции АО «БМК» является молоко.

Для определения возможностей оптимизации величины запасов основного сырья была использована модель оптимального размера заказа.

С учетом имеющихся производственных мощностей, годовая потребность АО «БМК» в основном сырье составляет 18525 тонн в год.

Далее рассчитаем величину затрат на хранение и на транспортировку основного сырья. Затраты на хранение 1 тонны сырья рассчитываются как отношение общей величины затрат на хранение запасов данного вида к количеству заготовленного в течение года сырья. Затраты на хранение молока составили 7484 тыс. Таким образом, затраты на хранение 1 тонны молока составят:

9151/ 18525*100 =494 руб.

Затраты на транспортировку 1 тонны сырья рассчитываются как отношение общих годовых затрат на транспортировку сырья к количеству заготовленного сырья. Затраты на транспортировку молока в 2016 г. составили 42600 тыс. руб. Таким образом, затраты на транспортировку 1 тонны молока составят

5854/ 18525*100 = 316 руб.

С учетом полученных значений показателя рассчитаем оптимальный размер заказа следующим образом

153 тонн

Таким образом, оптимальный размер заказа составит 153 тонн

Далее рассчитаем оптимальный интервал времени между заказами.

Таким образом, поставки сырья на предприятие должны осуществляться 1 раз в 3 дня.

Таким образом, оптимальный размер заказа основного сырья будет израсходован в течение 3 дней. Данный фактор необходимо учитывать при расчете других параметров системы. Время поставки заказа исходя из практики поставок в АО «БМК» составляет 1 день в силу близкого расположения к поставщикам сырья, в качестве которых выступают фермерские хозяйства, расположенные в области.

Максимальная задержка поставок в соответствии с прошлым опытом поставок составляет 1 день. Таким образом, потребление сырья с учетом возможной задержки его поставки составит

51*2 = 102 тонн.

Таким образом, гарантийный запас сырья составит

102 – 51 = 51 тонн

Пороговый уровень запаса составит для предприятия сумму гарантийного запаса и ожидаемого потребления за время поставки заказа:

То есть 153 + 51 = 204 тонн

Таким образом, при формировании на складе остатков молока в объеме 204 тонн для того чтобы обеспечить непрерывность производственного процесса необходимо осуществить новый заказ.

Максимальный желательный запас, который должен сформироваться на предприятии представляет собой сумму гарантийного запаса и оптимального заказа. Таким образом, получаем следующее значение максимального желательного запаса:

204+153 = 357 тонн

Срок расходования максимально желательного запаса до порогового уровня составляет

(357-204)/51 = 3 дня

Все рассчитанные параметры системы управления запасами сведем в общую таблицу

Таблица 13

Параметры системы управления запасами АО «БМК»

Показатель	Значение
1. Годовая потребность, тонн	18525
2. Оптимальный размер заказа, тонн	153
3. Время поставки, дни	1
4. Возможная задержка поставки, дни	1
5. Ожидаемое дневное потребление, тонн	51
6. Срок расходования заказа, дней	3
7. Ожидаемое потребление за время поставки, тонн	102
8. Максимальное потребление за время поставки, тонн	102
9. Гарантийный запас, тонн	51
10. Пороговый уровень запаса, тонн	204
11 Максимально желательный запас, тонн	357
12. Срок расходования запаса до порогового уровня, дни	3

При средней закупочной цене сырья 23,12 руб. за 1 литр, его максимальный желательный запас в стоимостном выражении составит

357*23,12 = 8254 тыс. руб.

Таким образом, при соблюдении оптимального размера заказа и оптимального интервала между заказами запасы основного сырья на конец года составят 8254 тыс. руб. Следовательно, за счет оптимизации системы управления запасами, остаток материальных запасов сократится на 95799 тыс. руб. и составит 77623 тыс.руб.

Расчеты, выполненные в предыдущем параграфе работы также позволили сделать вывод о низком уровне ликвидности предприятия. Наиболее низкие значения показателей были выявлены по коэффициенту абсолютной ликвидности, что указывает на недостаток у предприятия денежных средств, необходимых для выполнения наиболее срочных его обязательств. С учетом данного обстоятельства на предприятии необходимо предпринять меры, направленные на ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, что позволит получить денежные средства, необходимые для выполнения наиболее срочных обязательств. Ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности может способствовать определение оптимального срока кредитования покупателей.

Для определения оптимального срока кредитования ОАО «БМК» был использован метод дополнительных доходов. В соответствии с данным методом был построен график, отражающий зависимость между следующими переменными: затраты по предоставленному покупателям коммерческому кредиту, вклад на покрытие, который рассчитывался как разница между доходом, полученным от реализации продукции на условиях коммерческого кредита и затратами, связанными с его получением, вклад на покрытие после затрат по кредиту, который необходимо привлекать предприятию для финансирования расходов, возникающих на период отвлечения средств в дебиторской задолженности. На основе данных предыдущих периодов, а также с учетом потенциальных возможностей реализации продукции рассматриваемыми покупателями, были определены исходные данные для построения графика. Они приведены в таблице 14

Таблица 14

Исходные данные для определения оптимального срока кредитования потенциальных покупателей

Срок предоставления кредита, дни	10	15	20	25	30	35	40
Доход, тыс. руб.	860	2971	4892	6318	7693	9022	10490
Переменные затраты, тыс. руб.	688	2377	3914	5055	6154	7218	8392
Вклад на покрытие, тыс. руб.	172	594	978	1263	1539	1804	2098
Затраты по кредиту, тыс. руб.	21	107	235	379	554	824	1120
Вклад на покрытие после затрат по кредиту, тыс. руб.	151	487	743	884	985	980	978

Построенный по данным таблицы 14 график показан на рисунке 7.

Рисунок 7. Определение оптимального срока кредитования потенциальных дебиторов

Из рисунка видно, что максимальный вклад на покрытие после затрат по кредиту и минимальные затраты по кредиту наблюдаются при условии предоставления отсрочки платежа на срок 22 дня. Дальнейшее увеличение срока кредитования приведет к росту затрат по кредиту, и сделает его предоставление для предприятия нецелесообразным. Таким образом, оптимальный срок кредитования покупателей АО «БМК» должен составлять 22 дня.

Еще одна проблема, которая была выявлена в системе управления оборотными активами предприятия, состоит в нерациональной структуре источников их финансирования. Как было отмечено ранее, в 2014 – 2016 гг. оборотные активы предприятия формировались только за счет заемных средств. Данная ситуация требует совершенствования не только источников формирования оборотных активов, но и источников финансирования активов предприятия в целом. Отсутствие у предприятия собственных оборотных средств было вызвано тем, что при формировании активов в АО «БМК» было нарушено основное условие финансового равновесия, в соответствии с которым внеоборотные активы должны формироваться за счет средств постоянного капитала (собственный капитал и долгосрочные заемные средства), а оборотные активы – за счет собственных и краткосрочных заемных средств. В 2014 – 2016 гг. основное условие финансового равновесия было нарушено, т.к. для формирования внеоборотных активов на предприятии использовались краткосрочные кредиты и займы. Отсюда следует, что для улучшения структуры источников финансирования оборотных активов ОАО «БМК» необходимо провести реструктуризацию задолженности путем пересмотра сроков погашения кредита и перевода краткосрочной задолженности в долгосрочную.

Для определения суммы, на которую должна быть проведена реструктуризация, необходимо рассчитать норматив собственных оборотных средств. Он рассчитывается исходя из продолжительности финансового цикла предприятия как произведение средних дневных продаж и продолжительности финансового цикла. Для анализируемого предприятия норматив собственных оборотных средств составил:

43,19*7993,68 = 345247 тыс. руб.

Таким образом, для нормального осуществления операционной деятельности АО «БМК» необходимо располагать собственными оборотными средствами в сумме 345247 тыс. руб. Для обеспечения данной величины собственных оборотных средств предприятию необходимо провести реструктуризацию краткосрочной задолженности на 489154 тыс. руб. Основным кредитором АО «БМК» в 2016 г. являлся «Росбанк». В ноябре 2016 г. в данном банке был получен кредит на сумму 500000 тыс. руб., при этом предприятию была предоставлена отсрочка по выплату основного долга сроком на 3 месяца. Таким образом, выплаты по основному долгу до конца 2016 г. предприятием не осуществлялись.

Рекомендуемая реструктуризация предполагает достижение договоренности с кредитором о пролонгировании срока погашения задолженности по кредиту на сумму 489154 тыс. руб. с 12 до 36 месяцев. В том случае, если реструктуризация задолженности будет проведена, краткосрочная задолженность предприятия сократится на 489154 тыс. руб. и составит 248168 тыс. руб., а долгосрочная задолженность увеличится на данную сумму и составит соответственно 489154 тыс. руб.

Заключение

В ходе исследования, проведенного в данной работе, была раскрыта сущность оборотных активов предприятия, проведена их классификация и проанализирован их состав, раскрыты основные аспекты финансового управления оборотными активами, проведен анализ оборотных активов АО «БМК», дана оценка эффективности их использования, а также структуры источников финансирования. Все поставленные задачи в процессе исследования были решены. По результатам проведенного исследования были сделаны следующие выводы:

Оборотные активы являются важнейшим элементом имущества предприятия, обеспечивающими непрерывность его операционной деятельности. Они представляют собой активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих операционную деятельность и полностью потребляемых или реализуемых в течение одного операционного цикла. Понятие оборотных активов необходимо отличать от понятия «оборотные средства». Они отличаются друг от друга по стоимости, отражаемой в отчетности предприятия, а также по своему составу. В составе оборотных активов предприятия можно выделить такие их элементы, как материально – производственные запасы, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, денежные средства.

Экономическая сущность оборотных активов раскрывается в процессе их движения. Кругооборот оборотных активов включает в себя 3 стадии: денежную, производственную и товарную, на каждой из которых происходит изменений формы оборотных средств. Экономическая сущность оборотных активов предприятия определяет особенности их классификации. В качестве основных критериев классификации оборотных активов необходимо рассматривать характер финансовых источников формирования, виды оборотных активов, характер участия в операционном процессе, период функционирования, степень ликвидности, степень риска вложений.

По результатам проведенного анализа оборотных активов АО «БМК» были сделаны следующие выводы:

1) в составе оборотных активов АО «БМК» были выделены такие их элементы как запасы, дебиторская задолженность и денежные средства. Преобладающим элементом оборотных активов на конец 2016 г. являлись запасы.

2) В течение 2015 – 2016 г. остаток оборотных активов на предприятии устойчиво снижался прежде всего за счет наиболее ликвидных их составляющих, а именно дебиторской задолженности и денежных средств;

3) В 2016 г. оборотные активы на предприятии стали использоваться более эффективно, что проявилось в росте скорости их оборота, сокращении продолжительности операционного цикла, росте уровня рентабельности оборотных активов.

Предприятию были даны следующие рекомендации:

1. Оптимизировать остаток материальных запасов с учетом оптимального размера партии заказа. Расчеты показали, что в результате реализации данной меры остаток запасов предприятия может сократится на 95799 тыс. руб.

2. Установить срок кредитования покупателей не более 22 дней. Это позволит сократить остаток дебиторской задолженности на 70149 тыс. руб.

3. Провести реструктуризацию краткосрочной задолженности путем пролонгирования срока выполнения обязательств на сумму, соответствующую нормативу собственных оборотных средств, который составил 78868 тыс. руб.

Данные меры позволят предприятию получить дополнительную прибыль от продаж в сумме 78868 тыс. руб. благодаря ускорению оборачиваемости оборотных активов. Меры по реструктуризации задолженности позволят повысить уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, что подтверждается значениями коэффициентов ликвидности, которые в результате выполнения сформулированных предложений будут соответствовать нормативу.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 28.11.2016)
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 № 146-ФЗ. Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998) (действующая редакция от 13.07.2016)
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально – производственных запасов» (ПБУ 5/01). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 09.06.2001 N 44н
4. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 10. 12.2002 N 126н
5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 06.07.1999 N 43н
6. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов" (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477)
7. Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник. – М., 2015. – 584 с.
8. Бабенко И.В., Тиньков С.А. Управление оборотными активами. Логистический подход: Учебник. – М.: Инфра – М, 2016. – 168 с.
9. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. – СПб.: Питер, 2011. – 496 с.
10. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2010. – 368 с.
11. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: КноРус, 2009 – 432 с.
12. Большой экономически словарь/ Сост. А.И. Борисов. – М., 2007. – 896 с.
13. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник. – М.: ТК Велби, Проспект, 2009. – 624 с.
14. Екимова Е.В., Савельева И.П., Кардопольцев К.В. Финансовый менеджмент. Прикладной курс. Учебник. – М.: Юрайт, 2014. – 384 с.
15. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебник. – М.: Проспект, 2015. – 1104 с.
16. Раицкий К. А. Экономика организации (предприятия): Учебник; 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. – 1012 с.
17. Рассел Дж. Оборотный капитал. – М.: Книга по требованию, 2015. – 164 с.
18. Рогова Е.Н., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2015. – 542 с.
19. Сироткин С.А. Оборотные средства и оборотные активы в современной экономике// Региональная экономика и управление. - № 4. – 2013. – С. 21-30
20. Тихонов Е. Управление оборотными средствами предприятия // Директор. – 2013. - № 1. – с. 18-27
21. Ткачук М.И., Пузинкевич О.А. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика: Учебное пособие для студентов вузов – М.: Тесей, 2012. – 144 с.
22. Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус, 2014. – 654 с.
23. Хромых Н.А. Экономический анализ оборотных активов предприятия: Учебное пособие. – М.: Русайнс, 2016. – 288 с.

1. Большой экономически словарь/ Сост. А.И. Борисов. – М., 2007. с. 421 ↑

2. Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник. – М., 2015. с. 202 ↑

3. Хромых Н.А. Экономический анализ оборотных активов предприятия: Учебное пособие. – М.: Русайнс, 2016. с. 9 ↑

4. Бабенко И.В., Тиньков С.А. Управление оборотными активами. Логистический подход: Учебник. – М.: Инфра – М, 2016. с. 11 ↑

5. Сироткин С.А. Оборотные средства и оборотные активы в современной экономике// Региональная экономика и управление. - № 4. – 2013. – С. 21 ↑

6. Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус, 2014. с. 206 ↑

7. Рассел Дж. Оборотный капитал. – М.: Книга по требованию, 2015. с. 14 ↑

8. Тихонов Е. Управление оборотными средствами предприятия // Директор. – 2013. - № 1. – с. 19 ↑

9. Ткачук М.И., Пузинкевич О.А. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика: Учебное пособие для студентов вузов – М.: Тесей, 2012. с. 21 ↑

10. Екимова Е.В., Савельева И.П., Кардопольцев К.В. Финансовый менеджмент. Прикладной курс. Учебник. – М.: Юрайт, 2014. с. 112 ↑

11. Там же ↑

12. Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. – СПб.: Питер, 2011. с. 166 ↑

13. Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. – СПб.: Питер, 2011. с. 167 ↑

14. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник. – М.: ТК Велби, Проспект, 2009. с. 229 ↑