Международный валютный фонд: цели, функции, особенности (МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД: ЕГО ИСТОРИЯ, СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования обусловливается тем, что в современном мире международная валютно-финансовая система постоянно изменяется и развивается, корректируются определенные моменты, связанные с её функционированием. Более того, мировая валютно- финансовая система подвержена различному роду факторов, негативно влияющих на неё. Это может быть применение различных санкций, ухудшение политической и геополитичекой ситуаций в мире, а также проявление экономического кризиса как такового. Для того, чтобы валютно-финансовая система развивалась в нужном направлении и должным образом, требуется её эффективное регулирование. Данным видом деятельности занимается такая мировая финансовая организация, как Международный Валютный Фонд.

В настоящее время перед мировой экономикой стоит вопрос, непосредственно касающийся повышения экономического роста. Проблема заключается в том, как именно Международный Валютный Фонд может повлиять на темпы экономического роста всей экономики в целом.

Цель исследования - выявление степени воздействия МВФ на состояние мировой экономики в современных условиях.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить историю развития и сущность МВФ.

2. Определить цели, функции и структуру деятельности МВФ.

3. Выявить особенности деятельности МВФ в условиях глобализации мировой экономики.

4. Определить основные проблемы взаимодействия России и МВФ и пути их решения.

Объект исследования – механизмы развития МВФ.

Предмет исследования - деятельность МВФ в условиях глобализации мировой экономики.

Можно назвать сравнительно высокой изучение данной темы. Из авторов литературы, в которой рассматривается деятельность Международного валютного фонда и его роль в мировой экономике, следует отметить Герчикову И.Н., Цыганкову Т.М., Козака Г.О. и Ковалевского В.В. Кроме того, о роли МВФ в регулировании международных валютно-финансовых отношений можно судить из подробной статьи Мазуровой Е.К. «Роль международных организаций в регулировании глобальных экономических процессов» в Вестнике Московского Университета, посвящённой не только исключительно этой узкой теме, но и всей деятельности Фонда в целом.

Исследование выполнено на основе аналитического и системного подходов к изучению объекта исследования с использованием методов логического, статистического, причинно-следственного, сравнительного анализа.

1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД: ЕГО ИСТОРИЯ, СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА

1.1. История создания МВФ

Мировой Валютный Фонд (МВФ) – это особое учреждение, созданное Организацией Объединенных Наций (ООН), способствующее улучшению международного сотрудничества в сфере экономики и финансов, а также регулирующее стабильность валютных отношений [6, с. 145]. Кроме того, МВФ интересуется вопросами развития торговли, всеобщей занятостью, улучшением уровня жизни населения стран.

Решение о создании Международного валютного фонда (International Monetary Fund) было принято на конференции ведущих экономистов центральных банков и других правительственных чиновников из 44 стран, проходившей 1-22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США). Одновременно с МВФ был основан Международный банк реконструкции и развития (МБРР). 27 декабря 1945 г. вступили в силу Статьи соглашения - документ, в соответствии с которым был учрежден фонд. Его деятельность началась 1 марта 1947 г., тогда был предоставлен первый кредитный займ Франции [9, с. 108].

В конце 1950-х и 1960-х гг., МВФ начал расширяться из-за многих африканских стран, получивших независимость и желающих стать членами Фонда.

После окончания Второй мировой войны основной задачей фонда было содействие экономическому восстановлению стран-членов и международной торговли, МВФ выполнял важную роль в поддержании финансовой системы, созданной по итогам Бреттон-Вудской конференции. Система основывалась на привязке мировых валют к доллару США, а сам доллар был привязан к золоту ("золотовалютный стандарт") [16, с. 54].

В 1971 г. США из-за девальвации доллара отменили свободный обмен валюты на золото для иностранных правительств, после чего Бреттон-Вудская система прекратила свое существование. В связи с этим МВФ был вынужден пересмотреть статьи соглашения. В соответствии с поправками, вместо права регулирования валютных паритетов было введено право наблюдения за функционированием мировой валютной системы и состоянием валютных курсов.

Таким образом, в 1973 году основные валюты перешли на свободно плавающие курсы по отношению друг к другу.

В 1976 г. исполнительным советом был установлен фонд целевой помощи, чтобы обеспечить баланс платежного ресурса по предоставлению финансового кредитования для развивающихся государств-членов МВФ, с целью стабилизации национальной экономики. Советом принимается решение по формированию политической стратегии и процедурам по торговым сделкам с золотом [14, с. 109].

В этом же году в г. Кингстон (Ямайка) МВФ принял так называемые Ямайские соглашения об устройстве международной валютной системы (в качестве поправок к статьям соглашения вступили в силу в апреле 1978 г.). Ямайская валютная система, действующая по настоящее время, основана на свободной торговле валютой [10, с. 64].

С 1990 г. – МВФ ведет согласованную политику с Всемирным банком по разработке механизма снижения финансовой задолженности развивающихся стран [14, с. 110].

В 2010 году Международный валютный фонд впервые утвердил предоставление нескольких кредитов странам еврозоны (Греции, Ирландии, Португалии), что стало первым за 40 лет фактом помощи Фонда в преодолении финансового кризиса.

Рассмотрев историю создания и развития МВФ, целесообразно изучить цели, функции и структуру деятельности МВФ.

• 1. . Цели, функции и структура деятельности МВФ

Роль МВФ заключается в обеспечении стабильного функционирования национальных экономик стран-членов Фонда посредством выделения краткосрочных кредитов для решения проблем с балансом платежной и валютной систем.

МВФ стремится способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере, обеспечивать финансовую стабильность, содействовать международной торговле, высокой занятости, устойчивому экономическому росту и сокращению бедности во всем мире. К важнейшим целям МВФ, который осуществляет контроль над международной валютной системой для обеспечения ее эффективного функционирования, относятся содействие стабильности валютных курсов и процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли. Миссия МВФ дает странам (и их гражданам) возможность покупать товары и услуги друг у друга, что крайне важно для достижения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни.

Важнейшей задачей фонда является регулирование баланса валютно-финансового взаимодействия стран друг с другом, а также предотвращение предпосылок возникновения кризисных ситуаций, контроль над уровнем инфляции, ситуацией на валютном рынке [4, с. 73].

Изучение финансовых кризисов прошлых лет показывает, что страны, находясь в таком положении, становятся зависимыми друг от друга, а проблемы различных отраслей одной страны могут отражаться на состоянии данного сектора другой страны, или отрицательно повлиять на ситуацию в целом. МФВ в этом случае осуществляет надзор и контроль, а также оказывает своевременную финансовую помощь, позволяющую странам проводить необходимую экономическую и валютную политику [11, с. 96].

В функции МВФ входит [18, с. 751]:

- поддерживать валютное сотрудничество на международном уровне;

- оказывать содействие устойчивому росту и расширению международных торговых отношений;

- обеспечивать стабильность на валютном рынке;

- помогать и содействовать развитию многосторонней системы платежей;

- предоставлять информационно-техническую поддержку в подготовке кадрового потенциала;

- способствовать экономическому росту государств, обеспечивая стабильность финансовых систем;

- стимулировать усилия стран с развивающейся экономикой по сокращению масштабов нищеты среди населения.

Реализация функций МВФ осуществляется тремя способами [12, с. 54]:

- отслеживание мировых тенденций по экономической ситуации,

- выделение кредитов странам, имеющим затруднения с платежным балансом,

- оказание практической помощи правительствам государств.

МВФ осуществляет мониторинг состояния валютно-финансовой системы на международном уровне, контролирует политику в сфере экономики и финансов государств, имеющих членство в Фонде. Чтобы определить возможные угрозы стабильности МВФ проводит мониторинг на глобальном уровне и в конкретных странах с целью предоставления консультаций по необходимым политическим мерам, способным оказать положительное влияние на макроэкономику [1, с. 60].

Особая ответственность возложена на МВФ по предоставлению кредитов странам-членам, испытывающим действительную или потенциальную проблему платежной состоятельности. Эта финансовая помощь позволяет странам восстановить свои валютные резервы, обеспечить стабильность национальной валюты, продолжать платить за импортные поставки товара, создать условия для стабильного экономического роста, при проведении политики по исправлению основных проблем [17, с. 50]. МВФ выдает кредиты под реализацию конкретных проектов, что отличает от вида кредитования банками развития.

МВФ помогает своим странам-членам в разработке стратегии по экономической политике и управлению своими финансовыми делами наиболее эффективными методами: повышая людской и институциональный потенциал посредством информационно-технической помощи и обучения кадрового состава. МВФ стремится максимально использовать совместные действия по предоставлению технической поддержи и профессионального обучения, способствуя развитию и достижения максимальной эффективности.

Экономическое развитие стран является очень важным для роста благосостояния населения, преодоления уровня бедности, но эти процессы могут негативно сказываться на состоянии окружающей среды. Повышенная концентрация парниковых газов может существенно повысить температуру земли, создавая значительные риски развития неблагоприятных экологических условий для здоровья и жизнедеятельности человека, сокращая продуктивное время рабочей силы и продолжительность жизни, что сказывается на макроэкономических показателях экономик стран [13 с. 87].

Фискальные инструменты (налоги на выбросы, налоги на топливо, плата за водные ресурсы и т.п.) могут и должны играть центральную роль в содействии роста национальных экономик и снижении вреда для окружающей среды. Фонд пропагандирует использование фискальной реформы для решения экологических проблем путем: аналитической работы, предоставления технической помощи, просветительской деятельности [7, с. 264].

Структура МВФ представлена в приложении 1.

Совет управляющих – главный руководящий орган МВФ, состоящий из управляющих и их заместителей – представителей стран от национального центрального банка или министерства финансов [4, с. 73].

Совет управляющих уполномочен решать вопросы деятельности МВФ: вносить поправки в финансовые Соглашения, принимать и исключать страны из членского состава, устанавливать процентную долю в капитале, назначать исполнительных директоров. Заседания управляющих проходят ежегодно, предусматривается и голосование через почтовое сообщение.

Исполнительный совет ответственен за деятельность МВФ и его политику.

В состав Исполнительного совета входят 24 директора – 8 из них избираются государствами, имеющими наибольшие квоты в Фонде, 16 – избраны объединенными группами стран по региональному или финансово-экономическому признаку [15, с. 69].

 Исполнительный совет избирает директора-распорядителя, выполняющего рабочие обязанности и как Председатель Фонда. Совещания Совета созываются еженедельно.  В своей работе исполнительный совет руководствуется документацией, подготовленной руководством и специалистами МВФ [12, с. 72].

Государства-члены МВФ предоставляют ресурсы для кредитов, главным образом путем уплаты взносов в счет квот, которые также определяют их права голоса. Заимствования на многосторонней и двусторонней основе служат в качестве второй и третьей линий защиты в период кризиса. Эти ресурсы обеспечивают МВФ доступ к ресурсам для нельготного кредитования размером примерно 1 трлн долларов США для поддержки государств-членов. Льготное кредитование и облегчение бремени долга для стран с низкими доходами финансируются за счет отдельных трастовых фондов на основе взносов [17, с. 51].

Для каждого государства-члена МВФ устанавливается квота, которая основана на его положении в мировой экономике. Квоты составляют в общей сложности 477 млрд СДР (примерно 686 млрд долларов США); СДР является расчетной единицей МВФ, стоимость которой привязана к корзине валют. МВФ также имеет доступ к ресурсам, предоставляемым на многосторонней основе, стоимостью примерно 182 млрд СДР, а двусторонние договоренности о заимствовании обеспечивают доступ к 316 млрд СДР. Сроки пролонгации каналов заимствования наступают в разное время [1, с. 60].

Квоты также регулярно пересматриваются. Пятнадцатый пересмотр, который должен быть завершен в следующем году, предоставляет возможность сопоставить размер и структуру ресурсов МВФ с потребностями государств-членов. Он будет опираться на реформы управления при пересмотре 2010 года, включая усилия по защите самых бедных государств-членов. Пересматривается также формула, которая уже в течение 10 лет используется в качестве руководства для определения квот [9, с. 361].

Страны с самыми крупными квотами в МВФ представлены на рис. 1.

Рис. 1. Страны с самыми крупными квотами в МВФ

Источник: Севоян Г.Т. Понятие и принципы международного валютного фонда в международной валютно-финансовой системе // Вестник магистратуры. 2017. - № 6-1 (69). - С. 50

С 2015 года общий размер квот увеличен вдвое - с 238,4 миллиарда СДР (специальные права заимствования - искусственное резервное и платежное средство, эмитируемое Международным валютным фондом) до 476,8 миллиарда. Кроме того, более 6% квот было перераспределено от развитых стран развивающимся. В итоге Китай стал третьим по размеру квоты государством-членом МВФ, а Бразилия, Индия, Китай и Россия вошли в десятку крупнейших акционеров фонда [8, с. 136].

Таким образом, на сегодняшний день основные задачи МВФ - предоставление странам-членам краткосрочных кредитов для урегулирования платежных балансов и поддержания валютных курсов, координация и содействие в разработке их валютно-финансовой политики. МВФ имеет статус специализированного учреждения ООН. 

2. ОСОБЕННОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МВФ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

2.1. Развитие потенциала как одна из главных функций деятельности МВФ

Укрепление потенциала таких институтов, как центральные банки и министерства финансов, ведет к более эффективным мерам политики и большей стабильности и интеграции экономики. Именно поэтому МВФ работает со странами над укреплением этих институтов посредством предоставления технической помощи и программ подготовки кадров с упором на вопросы, являющиеся критически важными для экономической стабильности.

Развитие потенциала является одной из трех основных функций МВФ наряду с кредитованием и надзорной деятельностью, и на него приходится 28% его бюджета. Деятельность по развитию потенциала включает в себя практическую техническую помощь и ориентированную на экономическую политику подготовку кадров, что помогает государствам-членам формировать эффективные меры политики и институты в целях укрепления экономики, расширения инклюзивного роста и создания рабочих мест. Укрепление мер экономической политики посредством развития потенциала также помогает углубить понимание рекомендаций по вопросам экономической политики, предоставляемых МВФ стране, позволяет институтам оставаться в курсе глобальных нововведений и рисков, а также помогает преодолевать связанные с кризисом вызовы и вторичные эффекты. Точно так же работа МВФ в областях надзора и кредитования может помочь определить сферы, в которых деятельность по развитию потенциала способна оказать наибольшее положительное влияние на страну [6].

Развитие потенциала со стороны МВФ предоставляется странам посредством коротких миссий персонала из штаб-квартиры МВФ в Вашингтоне, направлением в страны на длительные сроки постоянных советников, сети региональных центров профессионального и организационного развития и дистанционного обучения в режиме онлайн. Должным образом структурированное и комплексное видение гарантирует, что каждое усилие сосредоточено на укреплении экономических институтов и согласуется с приоритетами страны в области развития.

Существует 16 региональных центров, которые помогают МВФ быстро реагировать на возникновение у стран новых потребностей и теснее взаимодействовать с другими партнерами в области развития. Эти усилия поддерживаются двусторонними и многосторонними партнерами, которые в настоящее время предоставляют половину финансирования для деятельности МВФ в области развития потенциала, в том числе посредством поддержки региональных центров [8].

В 2018 году МВФ и Народный банк Китая создали новый центр в целях укрепления экономических институтов и содействия развитию кадрового потенциала в ключевых сферах компетенции МВФ. Центр, предназначенный для государственных служащих из Китая и других стран, был торжественно открыт директором-распорядителем МВФ Кристин Лагард, вице-премьером Госсовета КНР Лю Хэ и управляющим Народного банка Китая 12 апреля 2018 года в Пекине.

В течение последних 50 лет МВФ оказывал помощь по развитию потенциала всем своим 189 государствам-членам в соответствии с их приоритетами. В 2018 финансовом году развивающиеся страны с низкими доходами получили примерно половину всех технических рекомендаций МВФ. На страны с формирующимся рынком и страны со средними доходами пришлось чуть больше половины деятельности МВФ по подготовке кадров с ориентацией на экономическую политику.

По мере того как страны работают над достижением Целей устойчивого развития, усилия МВФ в области развития потенциала сосредотачиваются на следующих фундаментальных областях:

- налогово-бюджетной политики;

- денежно-кредитной политики и политики в отношении финансового сектора;

- правовой основы;

- статистики

Рассмотрим более подробно каждую область.

1. Налогово-бюджетная политика. Помощь правительствам в области совершенствования мобилизации доходов и эффективного управления расходами, включая налоговую и таможенную политику, формирование бюджета, управление государственными финансами, внутренний и внешний долг и системы социальной защиты. Это позволяет правительствам поддерживать стабильность бюджета, расширять инвестиции в такие объекты, как как школы, дороги и больницы, укреплять системы социальной защиты и привлекать больше инвестиций;

Мобилизация доходов имеет решающее значение для стран с точки зрения обеспечения ресурсов для устойчивого развития, а в случае стран с низкими доходами — снижения зависимости от внешней помощи. МВФ продвигает новую инициативу по Среднесрочным стратегиям в области доходов (СССД), в рамках которой странам оказывается помощь в разработке и реализации комплексных стратегий реформ для достижения среднесрочных целей по поступлению доходов, охватывающих налоговую политику, налоговые органы и налоговое законодательство [2].

Подход СССД был разработан Платформой для сотрудничества в области налогообложения в целях поддержки усилий стран по мобилизации доходов. Платформа рекомендовала министрам финансов Группы 20-ти принять СССД в представленном в июле 2016 года докладе «Повышение эффективности внешней поддержки в области укрепления налогового потенциала в развивающихся странах». Доработанная концепция СССД была представлена министрам финансов Группы 20-ти в июле 2017 года в отчете «Обновленная информация о деятельности Платформы для сотрудничества в области налогообложения».

Во время Ежегодных совещаний МВФ и Всемирного банка в 2017 году прошло масштабное мероприятие, в котором приняли участие более 200 человек для обсуждения подхода СССД к реформе налоговой системы, а том числе четырех взаимозависимых компонентов:

1) достижение широкого консенсуса относительно целей в области доходов;

2) разработка комплексной реформы налоговой системы (политика, администрирование и правовая основа);

3) политическая поддержка реализации под руководством правительства и со стороны всех государственных органов;

4) обеспечение ресурсов внутри страны и со стороны доноров для эффективного осуществления.

В Уганде, где отношение налогов к ВВП в 2016–2017 годах составляло 13,5 процента, увеличение внутренних доходов имеет решающее значение для реализации стратегии развития страны. Основываясь на ведущейся работе, МВФ помог официальным органам подготовить пятилетнюю основу СССД, начинающуюся с 2018 финансового года и имеющую цель повысить отношение налогов к ВВП до 16 процентов к 2022 финансовому году. В нее были включены варианты реформы налоговой политики, основные меры по повышению налогов и обеспечению лучшего соблюдения таможенных правил, а также отдельные компоненты налогового законодательства, направленные на укрепление налоговой дисциплины [2].

МВФ также помог Папуа-Новой Гвинее разработать ее первую комплексную СССД. Папуа-Новая Гвинея столкнулась с серьезным сокращением доходов и нуждалась в активизации работы налоговой системы и мобилизации внутренних доходов. Правительство разработало СССД в целях модернизации налоговой системы, направленной на повышение отношения налогов к ВВП, и обеспечения того, чтобы планы проведения реформ были скоординированы между всеми основными органами, ответственными за доходы. СССД демонстрирует приверженность правительства программе реформ в области доходов и представляет межведомственную «дорожную карту» по реформированию налоговой политики, налогового администрирования и правовой базы на следующие пять лет.

МВФ организовывал «хакатоны» (инновационная инициатива, финансируемая Фондом Билла и Мелинды Гейтс, для поддержки технологических инноваций) в Сенегале (2016 год), Уганде (2017 год) и Кот-д’Ивуаре (2018 год) в рамках программ технической помощи по поддержке налогового администрирования. В двухдневном мероприятии обычно принимают участие специалисты из разных областей (сектор технологических инноваций, налоговые и таможенные органы, должностные лица из других правительственных учреждений, представители частного сектора и гражданского общества) для создания прототипов инновационных решений, направленных на повышение потенциала налоговых органов по управлению рисками несоблюдения законодательства и удовлетворения растущих ожиданий в отношении оказываемых услуг [2].

В каждой стране в мероприятии принимали участие примерно 80 представителей из разных стран. Хакатоны имели большой успех в значительной степени по причине своего живого и интенсивного формата, творческой атмосферы, активной вовлеченности участников и ожиданий со стороны официальных органов.

В Сенегале реализуется четыре прототипа, один их которых под названием «Mon Espace Perso» создает персонализированное налоговое пространство, которое позволяет физическим лицам и предприятиям иметь простой доступ к своим налоговым данным, предназначенным для них информации и услугам, а также дает возможность подавать декларации и уплачивать налоги. В Уганде было разработано восемь прототипов, возможность реализации которых в рамках более широкой СССД в настоящее время рассматривается официальными органами.

В Кот-д’Ивуаре хакатоны были более сложными и амбициозными. Среди прототипов была «Интегрированная система Кот д’Ивуара» (ИСКИ) — платформа, предоставляющая налоговым служащим доступ к налоговым данным в режиме «одного окна» для целей обеспечения соблюдения законодательства и базирующаяся на системе, объединяющей внутренние и внешние источники данных по технологии блокчейна.

Хотя более 150 стран имеет в каком-то виде налог на добавленную стоимость (НДС), до недавнего времени его не существовало в государствах-членах Совета по сотрудничеству стран Персидского залива (ССЗ) — Бахрейне, Катаре, Кувейте, Объединенных Арабских Эмиратах, Омане и Саудовской Аравии. Введение НДС было непростым из-за уникальных политических систем СЗЗ и большой зависимости финансирования государственных операций от нефтегазовых доходов. Более десяти лет МВФ оказывал существенную техническую помощь по разработке и администрированию широкого круга косвенных налогов, при этом основное внимание в рекомендациях было уделено внедрению широкомасштабного НДС и отдельных акцизов, координируемых в ССЗ, с целью использования преимуществ таможенного союза.

Первого января 2018 года Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты ввели общий НДС по ставке 5 процентов. В 2017 году обе страны ввели акцизные налоги на табачные изделия и сахаросодержащие напитки по ставкам, сопоставимым со ставками в странах с высокими доходами. НДС и акцизы соответствовали соглашениям 2016 года между странами ССЗ в рамках их основы НДС в целях углубления экономической интеграции. Ожидается, что другие страны ССЗ последуют примеру Саудовской Аравии и ОАЭ и тоже введут НДС в ближайшие годы. МВФ также сыграл ключевую роль в содействии введению акцизов и НДС, предоставив рекомендации относительно административного оформления нового акциза. Это помогло создать потенциал и уверенность в введении нового налога, а также послужило моделью для других стран ССЗ.

2. Денежно-кредитная политика и политика в отношении финансового сектора. Работа с центральными банками над модернизацией используемых ими мер и основ денежно-кредитной и курсовой политики, а также их реализацией; с органами регулирования и надзора за финансовым сектором — над совершенствованием финансовой инфраструктуры и институтов; и с другими соответствующими органами — над укреплением и расширением потенциала в области макропруденциального надзора и преодоления кризисов. Эти усилия помогают укрепить макроэкономическую и финансовую стабильность в стране, стимулируя рост национальной экономики и международную торговлю.

В 2017 году МВФ направил более 1000 миссий технической помощи по таким ключевым вопросам, как надзор и регулирование, денежно-кредитная политика и валютные операции, предотвращение и урегулирование кризисов, а также управление активами и обязательствами официального сектора. Другими растущими сферами оказания помощи являются поддержка разработки эффективных основ и систем макропруденциальной политики, согласованных с формулировками денежно-кредитной политики, создание механизмов обеспечения более широкой финансовой стабильности и мониторинга системных рисков, проведение анализа финансовой стабильности и подготовка отчетности, а также стресс-тестирование [6].

МВФ получил средства для финансирования Фонда стабильности финансового сектора от Европейского инвестиционного банка, Италии, Китая, Люксембурга, Саудовской Аравии, Соединенного Королевства и Швейцарии, также ожидается, что вскоре свой вклад внесут и другие страны. Этот Фонд будет оказывать поддержку стабильности, интеграции и развитию финансового сектора, и он будет ориентирован на страны с низкими и средними доходами. Он будет финансировать миссии по проведению анализа стабильности финансового сектора и последующую работу в целях совершенствования статистики финансового сектора для оценки рисков стабильности, факторов уязвимости и взаимосвязей финансового сектора. В 2018 финансовом году были завершены Обзоры стабильности финансового сектора в Коста-Рике, Парагвае, Уганде и Фиджи, на 2019 финансовый год запланированы обзоры в Никарагуа, Шри-Ланке, а также на Западном берегу и в секторе Газа.

В феврале 2018 года МВФ и Банк международных расчетов (БМР) организовали совместный симпозиум по развитию потенциала, в котором приняли участие поставщики технической помощи, устанавливающие стандарты международные органы, доноры и получатели технической помощи в целях обмена опытом и обсуждения путей повышения результативности технической помощи в областях регулирования финансового сектора и надзора за ним. Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард и генеральный управляющий Банка международных расчетов (БМР) Агустин Карстенс выступили с докладами о роли своих организаций в области развития потенциала. Этот симпозиум заложил основу для расширения сотрудничества между МВФ и Институтом финансовой стабильности БМР (ИФС), которые совместно разрабатывают программу онлайн-обучения для работников органов банковского надзора.

Среди других примеров деятельности МВФ по развитию потенциала в денежно-кредитном и финансовом секторах:

- поддержка таргетирования инфляции в Албании. МВФ содействовал разработке основы для оценки возможностей традиционной денежно-кредитной политики, оценки эффективных пределов низких директивных ставок и мониторинга возможных непредвиденных последствий. Проект помогает усовершенствовать структуру и реализацию денежно-кредитной политики путем укрепления потенциала официальных органов в области коммуникации, моделирования и прогнозирования;

- реформирование системы управления внутренней ликвидностью в Алжире. Программа работы связана с разработкой основы управления ликвидностью и ее прогнозирования, которая может работать в периоды как избытка ликвидности, так и дефицита ликвидности и может:

1) оказывать поддержку разработке системы ежедневного мониторинга ликвидности;

2) способствовать подготовке ежедневных прогнозов факторов, влияющих на баланс центрального банка;

3) помогать проведению операций на открытом рынке и внедрению постоянно действующих механизмов;

- укрепление потенциала управления долгом в Восточно-Карибском валютном союзе (ВКВС), Барбадосе, Белизе и Ямайке посредством технической помощи, финансируемой правительством Канады. Последний проект в этой области помог национальным органам разработать среднесрочные стратегии управления долгом (ССУД) с использованием основы, подготовленной МВФ и Всемирным банком. Все получившие помощь страны теперь готовят ССУД, демонстрируя заметное улучшение в понимании издержек и рисков, связанных с их портфелями долговых обязательств, и в выборе стратегий заимствования, соответствующих обстоятельствам конкретной страны;

- поддержка денежно-кредитной политики в Гане. Эта работа охватывает целый ряд областей, включая надзор и регулирование финансового сектора, валютное управление, управление ликвидностью и внедрение основанной на таргетировании инфляции денежно-кредитной политики. Гана последовательно работает над внедрением стандартов «Базель II» и «Базель III» при поддержке МВФ и Государственного секретариата по экономическим вопросам Швейцарии (SECO) [3]. Ожидается, что внедрение системы «Базель II/III» будет способствовать повышению устойчивости и стабильности финансового сектора. Основной вехой является разработка новой Директивы о требованиях к капиталу, и в настоящее время идут консультации с банковской отраслью в преддверии ее предстоящего окончательного выпуска в ближайшем будущем.

- правовая основа. Приведение правовой основы и основы управления в соответствие с международными стандартами, что позволяет странам разрабатывать обоснованные бюджетные и финансовые реформы, бороться с коррупцией, отмыванием денег и финансированием терроризма;

- статистика. Работа МВФ по развитию потенциала в области статистики заключается в предоставлении государствам-членам технической помощи и подготовке кадров для укрепления их возможностей по составлению и распространению согласованной и сопоставимой макроэкономической и финансовой статистики. За последние восемь лет деятельность по развитию потенциала в этой области увеличилась на 84%, причем наибольшая доля пришлась на статистику реального сектора и статистику государственных финансов, затем следовали статистика внешнего сектора, денежно-кредитная и финансовая статистика и, наконец, распространение данных. Основное внимание уделялось оказанию помощи странам с низкими доходами и уязвимым государствам, то есть самым нуждающимся в этом странам. Деятельность по развитию потенциала уязвимых государств за последние восемь лет увеличилась на 68%.

Деятельность МВФ по развитию потенциала, а также его рекомендации по вопросам политики и исследовательская работа все в большей степени направлены на то, чтобы помочь государствам-членам решить первоочередные для них задачи в области развития, в том числе:

- сокращение неравенства. МВФ обучает персонал директивных органов реализации всеобъемлющих мер политики, таких как реформа в области расходов и субсидий, прогрессивное налогообложение и финансовая интеграция, в том числе посредством новых финансовых технологий. Он также предоставляет инструменты для анализа, оперативной работы и мониторинга, необходимые странам для искоренения неравенства;

- гендерное равенство. Деятельность МВФ по развитию потенциала и подготовке кадров в сфере гендерного равенства была расширена с включением в нее подготовки государственных служащих, семинаров с коллегиальной формой обучения и миссий технической помощи по составлению бюджетов с учетом гендерных факторов;

- борьба с изменением климата. МВФ работает со странами в областях налоговых реформ в природоохранных целях и действенного установления цен на энергоносители в целях минимизации эффектов изменения климата. Это также помогает создавать надежные основы и планы по управлению государственными финансами для подготовки стран к стихийным бедствиям и катастрофическим явлениям, связанным с изменением климата.

2.2. Основные проблемы взаимодействия России и МВФ и пути их решения

Присоединение России к МВФ в 1992 г. предоставило стране возможность привлекать средства фонда в целях проведения экономических преобразований, а также финансирования дефицита бюджета и платежного баланса. Первые восемь лет своего членства в МВФ Россия являлась реципиентом средств фонда. Такие средства выделялись в форме специальных программ финансово-экономической помощи на определенных условиях, которые включали в себя обеспечение макроэкономической стабилизации (в том числе сокращение дефицита бюджета, снижение уровня инфляции, ужесточение денежно-кредитной политики и др.), а также проведение структурных реформ, таких как приватизация предприятий, либерализация внешнеэкономической деятельности, введение рыночного ценообразования и пр.

Средства, полученные Россией в июле 1999 г. в размере 640 млн долл., стали последним траншем, привлеченным страной от МВФ. Начиная с 2000 г. Россия прекратила привлечение кредитных ресурсов из фонда и стала осуществлять меры по погашению своей задолженности. По мере улучшения экономического положения в стране России удалось полностью погасить свой долг перед МВФ за пять лет [3].

Помимо предоставления финансовых средств России, МВФ играл важную роль в оказании технической помощи, которая была особо необходима в условиях перехода к рыночной экономике и отсутствия отечественных высококвалифицированных специалистов. Такая помощь предоставлялась в форме оказания консультационной и экспертной поддержки. Западных экспертов направляли в Россию на определенный период (как правило, год и более), где они оказывали техническое содействие, направленное, прежде всего, на развитие навыков сотрудников Центрального банка и Министерства финансов в области разработки и реализации денежно-кредитной и фискальной политики. За период с 1991 по 2001 гг. России было предоставлено 63 человеко-года технической помощи, что составляло около 4% от общего объема технического содействия, оказываемого фондом.

В настоящий момент Россия выступает в МВФ в качестве кредитора. Решением совета директоров МВФ в 2005 г. страна была включена в План финансовых операций (ПФО) МВФ — механизм, посредством которого фонд осуществляет кредитование его членов в случае ухудшения их платежных балансов, используя средства участников плана. Обязательство по предоставлению финансовых средств в рамках ПФО закреплено в разделе 3 статьи V Устава МВФ [7].

Помимо этого, Россия участвует в различных операциях, которые предусмотрены статьями соглашения МВФ, включая покупку и продажу СДР, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях», покупку облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и др.

МВФ продолжает оказывать России активную консультационную поддержку и техническое содействие, включая проведение семинаров, конференций, учебных мероприятий и пр.

Долгое время ключевым вопросом в отношениях России и МВФ является проблема перераспределения квот и голосов внутри фонда. В основу необходимости пересмотра квот стран в МВФ легли сразу два тренда. Первый из них связан с изменением баланса сил в мировой экономике и усилением роли развивающихся стран в мире. С 1990 г. доля развивающихся стран и стран с формирующимися рынками в мировом ВВП существенно возросла: с 36,1% в 1990 г. до 58,2% в 2017 г. [2].

Еще в период, предшествующий мировому финансовому кризису 2008–2009 гг., многие страны выражали недовольство сложившейся системой глобального финансового регулирования. По их мнению, неэффективность МВФ была связана в том числе с ключевой ролью стран «Большой семерки» в принятии решений, в то время как формирующиеся экономики практически не оказывали влияния на политику фонда. Такая ситуация не отражала происходящих изменений в мировой экономике.

Несбалансированность системы глобального финансового регулирования можно проиллюстрировать на примере, приведенном Р. Брайантом в статье «Реформа квот и голосов МВФ: потерянные возможности». Автор рассматривает две группы стран, первая из которых состоит из 5 стран ЕС (Италии, Нидерландов, Бельгии, Швеции и Швейцарии), а вторая — из крупнейших на 2006 г. стран с формирующимися рынками (Китая, Республики Корея, Мексики, Индии и Бразилии). До первого раунда увеличения квот в отношении четырех стран (Китая, Южной Кореи, Мексики и Турции) в соответствии с постановлением, принятым Советом управляющих МВФ на своей сессии в Сингапуре 18 сентября 2006 г., обе группы располагали примерно 1/10 от общего объема голосов (10,4 и 8,2% соответственно). При этом вклад европейских стран в мировую экономику был существенно меньше. Так, доля пяти стран ЕС в мировом ВВП, рассчитанном по рыночным ценам, составляла 8,1% по сравнению с 11,9% для стран второй группы. В случае расчета ВВП по ППС соотношение составляло 5,8% против 20,7% (рисунок 2).

На рисунке 2 в группу 1 включаются: Италия, Нидерланды, Бельгия, Швеция и Швейцария; во вторую группу: Китай, Индия, Республика Корея, Мексика, Бразилия.

Помимо изменения баланса сил в мировой экономике, менялась и роль развитых и развивающихся стран в международных финансовых институтах. Все большее число развитых стран стали обращаться за получением финансовой помощи, предоставляемой МФИ, в то время как страны с формирующимися рынками выступали в качестве кредиторов. Так, в период кризиса 2008–2009 гг. за помощью к МВФ обратились такие европейские страны, как Исландия, Венгрия, Латвия. В период с 2010 по 2013 гг. в результате развития долгового кризиса в Европе реципиентами финансовой помощи МВФ стали Греция, Ирландия, Португалия и Кипр.

Рис. 2. Соотношение голосов и экономических показателей стран группы 1 и группы 2, % от соответствующих мировых показателей

Источник: Завадская В.В. Международный валютный фонд: проблемы и пути их решения // Сибирский торгово-экономический журнал. 2016. - № 2. - С. 73

Рост спроса на предоставление финансовой помощи в результате кризисных явлений привел к необходимости увеличения ресурсов МВФ. На Лондонском саммите «Группы двадцати», состоявшемся в апреле 2009 г., был принят «План действий по выходу из глобального финансового кризиса», в рамках которого страны, среди прочего, приняли решение увеличить втрое финансовые ресурсы МВФ до 750 млрд долл. Вклад в реализацию этой инициативы внесли и страны с формирующимися рынками: в частности, Китаем были предоставлены средства в размере 31,2 млрд СДР (около 40 млрд долл.), Россией, Индией и Бразилией — по 8,7 млрд СДР (около 13 млрд долл.), ЮАР — 340 млн СДР (около 500 млн долл.). Участие в увеличении финансирования МВФ приняли и такие государства, как Малайзия, Таиланд, Мексика, Сингапур.

При этом привлечение финансовых ресурсов от стран с формирующимися рынками не способствовало увеличению квот и голосов последних в организации. Это было связано с тем, что финансирование фонда было осуществлено через специальный механизм «Новых соглашений о займах» (НСЗ). Он предусматривает временное финансирование МВФ, которое производится только в случае необходимости. Средства в рамках НСЗ не являются основным капиталом фонда [3].

Такая ситуация не устраивала отдельные государства. В частности, основным сторонником проведения реформы квот МВФ стала группа стран БРИКС. С самого начала своей деятельности они рассматривали продвижение реформы международной финансовой архитектуры в качестве одного из ключевых приоритетов. По итогам первой встречи министров финансов БРИК в ноябре 2008 г. стороны в Совместном коммюнике призвали к «реформированию многосторонних институтов, чтобы они могли отражать происходящие структурные изменения в мировой экономике и увеличивающуюся роль стран с формирующимися рынками». Также было отмечено, что реформа МВФ должна быть «направлена на достижение более справедливого баланса голосов и участия между развитыми и развивающимися странами» [8].

На очередной встрече БРИК в марте 2009 г., состоявшейся накануне встречи министров финансов и управляющих центральными банками «Группы двадцати», страны в очередной раз призвали к реализации реформы МФИ, включая пересмотр роли и мандата МВФ. Страны БРИК поддержали решение об увеличении ресурсов фонда, однако отметили, что предоставляемые ими средства должны стать «временным мостом к постоянному увеличению квот». Кроме этого, они отметили необходимость принятия «срочных мер в отношении права голоса и представительства в МВФ, с тем чтобы они лучше отражали реальный экономический вес стран» и призвали изучить изменения в международной валютной системе, включая роль резервных валют. В коммюнике страны БРИК также выразили свою позицию относительно выбора новых глав МВФ и Всемирного банка, согласно которой последние должны избираться открыто и без привязки к гражданству.

Вопрос реформирования международной финансовой архитектуры поднимался в ходе всех последующих встреч стран группы БРИКС. Кроме этого, группа продвигала свою позицию и на других площадках. Так, предложения России к Саммиту «Группы двадцати» в Лондоне в 2009 г. в том числе включали краткосрочные и долгосрочные меры по реформированию МФИ, в целом отражающие общую позицию стран БРИКС.

Призыв России к пересмотру квот и голосов в МВФ был обусловлен еще и тем, что в результате второго раунда специального пересмотра квот, состоявшегося в 2008 г., она оказалась в числе стран, квота которых в капитале МВФ уменьшилась — с 2,78% до 2,49%. Недовольство России такой ситуацией, в частности, было выражено в предложениях к Саммиту «Группы двадцати» в Лондоне, где отмечалось, что «исходя из результатов первого этапа реформы, завершенного в апреле 2008 г., поставленные цели пока не достигнуты», в связи с чем Россия полагает «целесообразным аннулировать пакет решений по реформе квот и голосов, согласованный в апреле 2008 года, и продолжить работу в рамках МВФ с тем, чтобы вынести на ратификацию уже более радикальный вариант реформирования, в большей степени отражающий существующую расстановку сил в мировой экономике».

На Саммите «Группы двадцати», состоявшемся в сентябре 2009 г. в Питтсбурге, было принято решение о перераспределении 5% квот в МВФ, в первую очередь в пользу стран с формирующимися рынками. Такое решение означало, что развитые страны больше не будут обладать контрольным пакетом квот в фонде. Решение являлось компромиссным: Россия настаивала на перераспределении квот в размере 7%, европейские страны, в свою очередь, выступали против какого-либо пересмотра квот [1].

В декабре 2010 г. Совет управляющих МВФ утвердил пакет реформ, который предусматривал увеличение вдвое (с 238,5 млрд СДР до 477 млрд СДР) квот МВФ в рамках 14-го общего пересмотра квот и их существенное перераспределение (более 6% долей квот) в пользу развивающихся стран и стран с формирующимися рынками. По итогам реформы Россия должна была войти в число 10 крупнейших участников МВФ: ее доля в квотах увеличилась бы с 2,5 до 2,7%, а доля в голосах — с 2,4 до 2,6% [6]. Кроме этого, пакет реформ включал меры по изменению системы управления фондом: предусматривалась ликвидация назначаемых исполнительных директоров и придание исполнительному совету полностью выборного характера.

С учетом того что реформа принималась в «пакетном режиме» по настоянию США, для ее принятия требовалось согласие членов фонда, на которые приходится 85% от общего объема голосов. Такая величина, в соответствии с Уставом МВФ, необходима для внесения изменений в систему управления фонда. В условиях, когда на США приходилось более 15% квот и голосов, они по сути обладали правом вето на решения совета директоров.

В течение пяти лет Конгресс США отказывался ратифицировать реформу квот МВФ. В 2014 г. ее очередное обсуждение в рамках «Группы двадцати» фактически зашло в тупик. В этой связи было принято решение, что если до конца 2014 г. не удастся ратифицировать поправки в Устав МВФ, то «будут предложены альтернативные механизмы, которые бы учитывали повышение доли emerging markets в мировой экономике». Позиция Конгресса резко изменилась в конце 2015 г., в результате чего пакет реформ был ратифицирован, а решения о реформе МВФ вступили в силу с 26.01.2016 г. В связи с этим квота России в Фонде значительно увеличилась до 12,9 млдр. СДР (рисунок 3).

Данная реформа важна для России. В случае согласования своих действий с партнерами по БРИКС и двумя-тремя другими государствами, разделяющими позицию России, страна сможет влиять на отдельные решения МВФ.

Рис. 3. Динамика изменения квоты России в МВФ

Источник: Мамбетова Ф.Э. Международный валютный фонд в системе международных экономических отношений. - В сборнике: Современные проблемы науки и образования: вопросы теории и практики сборник статей международной научно-практической конференции НИЦ ПНК. 2018. - С. 145-151.

Банк России является депозитарием средств МВФ в российских рублях и осуществляет операции и сделки, предусмотренные Уставом Фонда. При этом Россия как государство- член МВФ гарантирует, что в результате банкротства назначенного им депозитария или невыполнения депозитарием своих обязательств, то есть Банком России, Фонд не понесет убытков по своим активам. В период профицитного бюджета в 2005–2008 годы Российская Федерация перечислила МВФ 1,2 млрд. долларов. Более того, в 2013 году правительство направило 10 млрд. долларов в качестве исполнения решения лидеров стран «двадцатки» о пополнении ресурсов МВФ.

На последнем семинаре по украинской экономике в Атлантическом совете США глава миссии МВФ для Украины сообщил, что при выделении Украине очередного кредитного транша Международный валютный фонд будет учитывать ее долг перед Россией, таким образом, через МВФ, фактически, произойдет реструктуризация долга Украины перед РФ.

Долгое время российская сторона продвигала вопрос реформирования глобальной системы резервных валют, включая расширение валютной корзины СДР. Так, предложения России к Саммиту «Группы двадцати» в Лондоне в 2009 г. в том числе включали призыв МВФ к проведению исследования следующих возможностей:

- диверсификации перечня валют, используемых в качестве резервных, на основе принятия согласованных мер по стимулированию развития крупных региональных финансовых центров;

- создания наднациональной резервной валюты, эмиссия которой будет осуществляться международными финансовыми институтами. В качестве возможного варианта диверсификации резервных валют Россия предлагала включение в состав валютной корзины СДР национальных валют стран БРИК.

Между тем инициатива придания рублю статуса мировой резервной валюты не была поддержана МВФ. В частности, представители МВФ отмечали, что сложность использования рубля в качестве резервной валюты, как и других валют развивающихся стран, состоит «в небольшой эмиссии по сравнению с традиционными эмитентами резервных валют», и выражали сомнения, что такие страны смогут «удовлетворить огромный существующий спрос».

В последнее время западные эксперты все более скептично настроены в отношении интернационализации российской валюты, что обусловлено в том числе развитием кризисных явлений в российской экономике и напряженностью в отношениях между Россией и западными странами. Так, профессор экономики Университета Беркли (США) и бывший советник МВФ Б. Эйхенгрин в интервью Bloomberg заявил, что он «не знает ни одного человека, кто воспринимает идею придания рублю статуса резервной валюты серьезно» и что «держать финансовые активы в России является рискованным делом».

Снижение перспектив превращения рубля в резервную валюту подтверждается и статистикой. По данным Банка международных расчетов, в рейтинге наиболее торгуемых валют рубль за период с 2013 по 2016 гг. опустился с 12 на 18 место, а его доля в мировой торговле снизилась за аналогичный период с 1,6 до 1,1%39. Важно отметить, что в конце 2015 года МВФ принял решение о включении в состав СДР китайского юаня. Принятое решение вступило в силу с 1 октября 2016 г., в результате чего доля юаня в корзине СДР составила 10,92% [7].

Таким образом, МВФ оказывает России активную консультационную поддержку и техническое содействие, включая проведение семинаров, конференций, учебных мероприятий и пр. Долгое время ключевым вопросом в отношениях России и МВФ является проблема перераспределения квот и голосов внутри фонда. Присоединившись к организациям в качестве заемщика, страна в довольно короткий срок сменила свой статус на кредитора в МВФ. На сегодняшний день Россия в сотрудничестве с рядом других государств, в частности, со странами БРИКС, активно продвигает реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике. Россия также участвует и является инициатором региональных финансовых инициатив, призванных укрепить основание международной финансовой системы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволяет сделать следующие основные выводы.

Основные цели Международного валютного фонда прописаны в его уставе. Главные функции МВФ — развитие сотрудничества государств в финансовой сфере. Также фонд обеспечивает поддержание стабильного курса валют, развитие торговых отношений между странами-участниками, финансовую помощь и консультирование государств, оказавшихся в трудном экономическом положении. Но помимо чисто практических задач, эксперты фонда заняты и аналитической деятельностью. На основании сбора данных о таких факторах, как мировые цены на нефть, рост или замедление экономик стран, финансовой статистики, и многих других выпускаются прогнозы МВФ относительно мировой экономики в целом. Роль такой информации переоценить крайне сложно. Вся полученная информация систематизируется. Большую роль также играет составление платежных балансов по методологии МВФ. Все отчеты регулярно публикует официальный сайт МВФ.

Деятельность МВФ тесно связана со Всемирным Банком. Главной задачей обеих организаций — борьба с мировой бедностью и помощь странам, нуждающимся в финансовой поддержке.

Взаимодействие России с МВФ началось в период активных экономических трансформаций при переходе от административно-командной к рыночной экономике в конце прошлого столетия. В тот период сотрудничество с МВФ стало важным стимулом рыночных реформ и интеграции страны в мировую экономику. За последние несколько десятилетий формат сотрудничества трансформируется, что обусловлено рядом причин эндогенного и экзогенного характера.

Реформирование глобальной системы резервных валют долгое время было одним из приоритетов в повестке сотрудничества России с МВФ. В 2009 году страна выступила с инициативой включения российского рубля в состав валютной корзины СДР. Однако данное предложение не нашло поддержки Фонда. В настоящее время так же преобладает скептическое отношение в связи с кризисными явлениями в российской экономике и напряженностью в отношениях России и Запада.

При этом невысокие шансы на приобретение рублем статуса резервной валюты подтверждаются статистикой. По данным Банка международных расчетов, в период с 2013 по 2016 гг. в рейтинге наиболее торгуемых валют рубль опустился с 12 на 18 место, а его доля в мировой торговле снизилась с 1,6 до 1,1%.

На данный момент голосующая квота в МВФ пока не позволяет значительно воздействовать на процессы, определяющие развитие мировой экономики России. Несмотря на это можно ожидать дальнейший рост влияния России на решения, принимаемые международными финансово-кредитными организациями, после восстановления национальной экономики и стабилизации ситуации на мировой политической арене.

Россия периодически проводит консультации с МВФ по всем аспектам экономического положения в нашей стране и развития экономики. 

На сегодняшний день Россия в сотрудничестве с рядом других государств, в частности, со странами БРИКС, активно продвигает реформы мировой финансовой архитектуры, с тем, чтобы она в большей степени отражала сложившуюся на данный момент расстановку сил в мировой экономике. Россия также участвует и является инициатором региональных финансовых инициатив, призванных укрепить основание международной финансовой системы.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бобрикова А.А., Аджиева А.Ю. Взаимодействие России с международным валютным фондом // Академическая публицистика. 2017. - № 12. - С. 60-64.
2. Годовой отчет МВФ, 2018 : построение единого будущего / Междунар. валют. фонд. – Вашингтон : МВФ, 2018. – 104 с.
3. Годовой отчет МВФ, 2017 : содействие всеобъемлющему росту / Междунар. валют. фонд. – Вашингтон : МВФ, 2017. – II, 110 с.
4. Завадская В.В., Сивонина А.А., Метелев И.С. Международный валютный фонд: проблемы и пути их решения // Сибирский торгово-экономический журнал. 2016. - № 2 (23). - С. 73-75.
5. Макухина Я.О., Мартыченко Т.Б. Международный валютный фонд: функции и цели деятельности. - В сборнике: Инновационное развитие современной науки: проблемы, закономерности, перспективы сборник статей V Международной научно-практической конференции: в 3 частях. 2017. С. 281-283.
6. Мамбетова Ф.Э. Международный валютный фонд в системе международных экономических отношений. - В сборнике: Современные проблемы науки и образования: вопросы теории и практики сборник статей международной научно-практической конференции НИЦ ПНК. 2018. - С. 145-151.
7. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для академического бакалавриата / Л. Н. Красавина [и др.] ; отв. ред. Л. Н. Красавина. — 5-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 534 с. 
8. Международные валютно-кредитные отношения : учебник / Н.Н. Мокеева [и др.] ; под общ. ред. Н.Н. Мокеевой. — Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2018.— 360 с.
9. Международные валютно-кредитные отношения : учебник и практикум для бакалавров / Е. А. Звонова [и др.] ; под общ. ред. Е. А. Звоновой. — М. : Юрайт, 2015. — 687 с.
10. Международные отношения и мировая политика : учебник для бакалавриата и магистратуры / П. А. Цыганков [и др.] ; под ред. П. А. Цыганкова. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 290 с.
11. Международные валютно-кредитные отношения : учебник / Н.П. Гусаков, И.Н. Белова, М.А. Стренина ; под общ. ред. Н.П. Гусакова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 351 с. 
12. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие / С.А. Лукьянов, - 2-е изд., стер. - М.: Флинта, Изд-во Урал. ун-та, 2017. - 294 с.
13. Мировая экономика и международные экономические отношения : учебник / под ред. В.К. Поспелова. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 370 с. 
14. Мировая экономика и международные экономические отношения / Н.Ф. Чеботарев. - М.: Дашков и К, 2017. - 352 с.
15. Мировая экономика и международные экономические отношения : учеб. пособие / В.И. Тихий, О.В. Корева. — М. : РИОР : ИНФРА-М, 2017. — 259 с.
16. Мировая экономика и международные экономические отношения : практикум / В.К. Поспелов, В.Н. Миронова, Н.Л. Орлова [и др.] ; под ред. В.К. Поспелова. — М. : Вузовский учебник : ИНФРА-М, 2017. — 136с. 
17. Севоян Г.Т. Понятие и принципы международного валютного фонда в международной валютно-финансовой системе // Вестник магистратуры. 2017. - № 6-1 (69). - С. 50-52.
18. Терентьева К.Д., Родионова Е.В. Международный валютный фонд: история, деятельность, отношения с Россией // Научно-методический электронный журнал Концепт. 2016. - № T26. - С. 751-755.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Структура МВФ