Международный валютный фонд: цели, функции, особенности ( История возникновения МВФ. Основные цели и функциональные характеристики МВФ)

Содержание:

Введение

Институциональная структура международных финансовых отношений включает многочисленные организации, которые занимают важное место в системе международных экономических связей. Они создают условия для накопления и перераспределения международного валютного капитала, что позволяет использовать его эффективно и целенаправленно. Их создание явилось результатом поиска эффективных мер для разрешения чрезвычайных или кризисных ситуаций в рамках всего мира. К числу международных финансовых институтов относится Международный Валютный Фонд (далее - МВФ) (International Monetary Fund, IMF).

МВФ – межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

МВФ играет важную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, целей, особенностей, методов работы и роли в мировой экономике весьма важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений.

За свою более чем шестидесятилетнюю историю МВФ прошел путь от второстепенного кредитора, до организации, которая определяет экономическую политику многих развивающихся стран и стран с переходной экономикой. МВФ за относительно небольшой срок своей деятельности стал ведущей международной финансовой организацией - субъектом мировой экономики, чьи прогнозы и решения влияют как на экономику отдельных стран, так и на мировую экономику в целом. В составе членов Фонда состоят практически все страны мира, а ее работниками являются представители более ста стран. МВФ является структурным подразделением ООН, но по сути практически не зависит от него.

Анализ деятельности МВФ в качестве мирового кредитора имеет актуальное значение как с точки зрения адаптации к потребностям мировой экономики и его способности предоставлять своевременную помощь странам-членам в случае возникновения финансовых кризисов, так и с позиций усиления необходимости координации политики международных организаций и государств в валютно-финансовой сфере. В этом состоит актуальность рассмотрения данной темы.

Цель курсовой работы - изучить МВФ, его основные функции, цели, особенности и направления деятельности.

В соответствии с указанной целью основными задачами исследования являются:

изучение истории, целей, задач и структуры МВФ;

рассмотрение деятельности МВФ в валютно-кредитной сфере;

определение роли и места МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений.

Предметом исследования являются функции и направления деятельности МВФ.

Объектом исследования является МВФ.

Глава I. МВФ: его история, сущность и структура

1.1 История возникновения МВФ. Основные цели и функциональные характеристики МВФ

Необходимость создания организации для регулирования мировой валютной системы стала обнаруживаться во время Великой депрессии, которая разрушила мировую экономику в 30-е годы.

Всеобщее недоверие к бумажным деньгам в условиях кризиса повысило спрос на золото до уровня выше, чем существовавшие его запасы в финансовых органах. Поэтому ряд стран во главе с Великобританией были вынуждены отказаться от золотого стандарта, который определял на протяжении многих лет стоимость денег как неизменную величину.

Неопределенность стоимостного измерения денег, которые не имели больше фиксированного соотношения с соответствующим количеством золота, привела к тому, что обмен деньгами между странами, сохранившими золотой стандарт, и странами, которые отказались от него, значительно усложнился. Страны начали организовывать запасы золота и денег, на которые его можно было закупить. Сократилось количество денежных операций, ликвидировались рабочие места, снижался уровень жизни населения. Нарушилось соотношение между деньгами и стоимостью товаров, а так же между стоимостями разных валют. В таких условиях мировая экономика началась разрушаться: в 1929-1932 годах цены на товары в мире упали на 48 %, а объем мировой торговли снизился на 63 %.

Неоднократные попытки решения валютных проблем на международных конференциях и встречах не имели успеха. Необходимо было наладить сотрудничество между всеми государствами для создания новой валютной системы и организации международного института для осуществления постоянного контроля над ней.

В начале 40-х годов Харри Декстер Уайт (США) и Джон Мейнард Кейнс (Великобритания) практически одновременно внесли свои предложения относительно создания новой мировой валютной системы и соответствующей постоянной действующей организации. После долгих переговоров, которые проходили в тяжёлых условиях военного времени, международное сообщество согласилось на принятие новой системы и создание такой организации. Решающая встреча по учреждению МВФ состоялась 22 июля 1944 года в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир), на которой делегаты от 44 государств договорились об основах экономического сотрудничества, призванных не допустить повторения губительной экономической политики, ставшей одной из причин Великой депрессии 1930-х годов. Практическую деятельность Фонд начал с 1 марта 1947 года.

МВФ создан для регулирования отношений в сфере валютных расчетов между государствами и осуществления финансовой помощи странам-членам через предоставление им при возникновении валютных затруднений, обусловленных нарушением равновесия платежных балансов, краткосрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд действует как специализированная организация системы ООН. Практически МВФ является институциональной основой современной валютной системы.

В соответствии с данными направлениями в уставе МВФ (Статьи соглашения) выделяются следующие цели:

- поощрение международного сотрудничества в области валютной политики. Для этого существуют специальные механизмы, с помощью которых проводятся совместные работы над международными валютно-финансовыми проблемами.
- содействие сбалансированному росту мировой торговли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, для развития производственного потенциала всех членов в качестве главной цели экономической политики.
- обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения в валютной области среди государств-членов и не допускать обесценения валют для получения конкурентных преимуществ.
- оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой экономики.
- поддерживать устойчивость валютных паритетов.
- предоставлять ресурсы (при соблюдении адекватных гарантий) в распоряжение государств-членов, испытывающих затруднения в финансировании платежного баланса не только в целях временного финансирования, но также для поддержки политики стабилизации и реформ, направленной на устранение основных проблем.

Деятельность МВФ основана на монетарном подходе к регулированию экономической деятельности, что достигается через выполнение организацией следующих функций:

- надзор - функция МВФ, предусматривающая его право осуществлять наблюдение за политикой стан -членов в области установления валютных курсов и связанной с ней макроэкономической политикой. Каждая страна обязана предоставлять МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления надзора за ее экономической политикой. Она обычно состоит из детальной информации о реальном денежном, бюджетном и внешнем секторах, а также о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда). Главная цель надзора заключается в том, чтобы своевременно выявить потенциально опасные макроэкономические дисбалансы, которые могут повлиять на стабильность валютных курсов, и, используя лучший мировой опыт, дать правительству страны рекомендации по их исправлению;

- финансовая помощь - использование финансовых ресурсов МВФ странами-членами, испытывающими сложности с финансированием платежного баланса и представившими в МВФ программу реформ, показывающую намерения правительства по преодолению этих трудностей. Финансовые ресурсы МВФ состоят из собственных ресурсов (взноса каждой страны в уставный капитал МВФ в соответствии с квотой - взнос стран - членов МВФ в капитал фонда), процентного дохода за пользование ресурсами МВФ, а также ряда заемных средств. Кредит МВФ это покупка иностранной валюты за национальную, а возврат кредита - обратный обмен. Кредиты МВФ выдаются долями (траншами). Использование финансовых ресурсов МВФ предусматривает их выделение частями по мере выполнения страной согласованной с МВФ программы экономических реформ. Кредитные транши могут быть получены только в случае выполнения установленных в этой программе критериев. Данное свойство траншей МВФ называют обусловленностью финансирования. Все виды доступа к финальным ресурсам МВФ основаны на выполнении странами определенных условий. которые разрабатываются совместно экспертами МВФ и правительством страны в рамках программы экономических реформ;

- техническая помощь -содействие МВФ странам-членам в области денежной, валютной политики и банковского надзора, бюджетной и налоговой политики, статистики, разработки финансового и экономического законодательства и подготовки кадров. Техническая помощь осуществляется через направление миссий в центральные банки и министерства финансов и статистические органы стран, запросивших такую помощь;

-выпуск СДР - международных резервных активов, созданных МВФ в 1969 г. и периодически распределяемых между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ.

1.2 Организационная структура МВФ

Высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих, в котором каждая страна член представлена управляющим и его заместителем. В большинстве случаев управляющие Фонда это министры финансов или руководители центральных банков, либо другие лица такого же служебного положения. Совет управляющих избирает из своего состава председателя. В ведение Совета входит решение важнейших вопросов деятельности МВФ, таких, как прием и исключение членов Фонда, определение и пересмотр размеров квот, распределение чистого дохода, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии, на которых обсуждаются деятельность Фонда, один раз в год, однако они могут голосовать в любое время с помощью почты.

МВФ устроен по образцу акционерного предприятия, и поэтому возможность каждого участника оказывать воздействие на его деятельность определяется долей в капитале. В соответствии с этим в МВФ действует принцип так называемого «взвешенного» количества голосов: каждое государство- член имеет 250 «базисных» голосов, независимо от величины взноса в капитал Фонда, и дополнительно по одному голосу на каждые 100.000 единиц СДР его доли в этом капитале. Помимо этого, при голосовании по некоторым вопросам страны кредиторы дополнительно получают один голос на каждые 400.000 долларов займов, предоставленных ими на день голосования, за счет соответствующего уменьшения числа голосов стран должников. Такой порядок оставляет решающее слово в управлении делами МВФ за странами, вложившими в него наиболее крупные средства. Решения в Совете управляющих МВФ в основном принимаются простым большинством при условии подачи за них не менее половины голосов. Однако некоторые, наиболее важные, принципиальные вопросы (например, внесение изменений в Статьи Соглашения о МВФ, установление и пересмотр величины долей стран членов в капитале, изменение числа избираемых исполнительных директоров) требуют для своего решения «специального (квалифицированного) большинства». 

Устав МВФ предусматривает, что Совет управляющих может вынести решение об учреждении нового постоянного органа управления Совета на уровне министров стран - членов, который бы «осуществлял наблюдение за регулированием и адаптацией международной валютной системы, включая постоянное действие адаптивного процесса и изменения в области глобальной ликвидности.» Еще одна функция этого органа рассмотрение предложений о внесении поправок в Статьи Соглашения. Совет должен быть наделен полномочиями и для принятия практических решений. До настоящего времени Совет не создан. Сейчас его роль играет состоящих из 24 членов так называемый Временный комитет Совета управляющих по вопросам международной валютной системы. Этот Временный комитет был учрежден в 1974 году. Временный комитет можно назвать совещательным органом, который выполняет функции, которые должны были бы перейти к Совету в случае его образования. Помимо этого, он готовит рекомендации для Совета управляющих, касающиеся противодействия внезапным изменениям, которые могли бы угрожать международной валютной системе. Временный комитет не имеет полномочий для принятия решений, предусмотренных Уставом МВФ. Другим совещательным органом является Объединенный министерский комитет по передаче реальных ресурсов развивающимся странам. Он был образован в том же 1974 году совместно Советами управляющих МВФ и МБРР. Этот комитет занимается вопросами экономического развития., обычно проводит заседания два раза в год.

Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному Совету, т.е. Директорату который согласно Уставу несет ответственность за ведение дел Фонда и работает постоянно в его штаб квартире в Вашингтоне. В настоящее время Исполнительный совет состоит из 24 исполнительных директоров. Назначения и выборы исполнительных директоров проводятся раз в два года.

Исполнительный совет занимается широким кругом политических, оперативных и административных вопросов. Он осуществляет наблюдение за экономической политикой, а также механизмом формирования валютных курсов стран членов; принимает решения о предоставлении им финансовой помощи со стороны Фонда; подготавливает ежегодный доклад Совету управляющих; проводит обсуждения, завершающие процесс консультаций со странами членами. Исполнительный директор располагает тем количеством голосов, которым пользуются избравшие его управляющие. На практике решения Совета основываются обычно на принципе консенсуса; формальные голосования проводятся только при исключительных обстоятельствах.

Исполнительный совет МВФ назначает директора распорядителя, который не может быть ни управляющим, ни исполнительным директором. Директор распорядитель выступает в качестве председателя Директората без права голоса, за исключением случаев, когда голоса распределяются поровну. Он возглавляет административный аппарат Фонда. В функции директора распорядителя входит ведение текущих дел и назначение ключевых должностных лиц МВФ.

Пост директора распорядителя с 23 марта 2000 года занимает Хорст Кехлер. Он сменил на этом посту Мишеля Камдессю, подавшего в отставку 14 февраля 2000 года. Формально все должностные лица МВФ подчиняются только руководящим органам Фонда, и правительства стран членов не имеют права оказывать на них давление и влияние. Однако, фактически, в ряде случаев это требование не выполняется.

Организационная структура МВФ также включает в себя Региональные отделы МВФ; отделы специальных служб и услуг; Отделы информации и связи; вспомогательные службы.

Следует отметить, что организационная структура аппарата МВФ претерпевает постоянную эволюцию, вызываемую корректировками целевых установок и функций Фонда, которые в свою очередь определяются трансформацией мировой экономики и международных валютно-финансовых отношений.

1.3 Порядок вступления в МВФ и обязательства вступающих стран

Устав МВФ не предусматривает особенных условий для вступления в организацию. Членство в ней открыто для любого государства, которое способно и готово выполнять определённые обязанности. Вступая в МВФ, страна обязуется:

- постоянно информировать другие страны о мероприятиях по определению стоимости своих денег относительно денег других государств;

- отказаться от ограничений на обмен национальных денег на другие валюты;

- придерживаться такой экономической политики, которая приведёт к росту как собственного национального богатства, так и богатства всего сообщества в целом.

Когда страна собирается стать участницей МВФ персонал фонда рассчитывает для нее квоту и сравнивает полученный результат с квотами уже состоящих в Фонде стран с похожими экономическими характеристиками. Полученное значение квоты обсуждается комитетом "Участников" Исполнительного совета.

Квоты имеют такие функции:

- создают объединённый денежный запас, которым МВФ пользуется для предоставления займов своим членам;

- при их помощи определяется сумма, которую страна, внесшая квоту, может заимствовать или получить в МВФ при периодическом распределении специальных активов, известных как СДР. Чем больше взнос, тем больший кредит при необходимости может получить страна;

- определяют «вес» голоса каждого члена фонда.

Ни одна страна не имеет права использования механизмов Фонда до полной уплаты своего взноса. Кроме того, квота страны-члена не может быть увеличена, пока страна не договорится на такое увеличение и выплатит полной суммы взноса.

Special Drawing Rights (SDR)- специальные права заимствования, искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое МВФ. Имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, банкноты не выпускаются.

Не является ни валютой, ни долговым обязательством. Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платёжных балансов, для покрытия дефицита платежного баланса, пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ.

Это платёжное средство было создано МВФ в 1969 году как дополнение к существующим резервным активам стран-членов.

Курс SDR публикуется ежедневно и определяется на основе долларовой стоимости корзины из четырех ведущих валют: доллар США, евро, иена и фунт стерлингов. До введения евро с 1981 года курс был привязан к корзине из пяти валют: доллара США, немецкой марки, французского франка, иены и фунта стерлингов. Вес валют в корзине пересматривается каждые пять лет.

Процентная ставка SDR пересматривается еженедельно. Она базируется на средневзвешенной величине процентных ставок на краткосрочные займы на денежных рынках валютной корзины SDR.

В связи с развитием мирового экономического кризиса, в марте 2009 года Китай предложил на базе специальных прав заимствования создать мировую резервную валюту, которая могла бы заменить в этом качестве доллар США. Предполагается расширить базовую валютную корзину. В перспективе это может привести к появлению в наличном обороте новой мировой валюты, как в своё время из ЭКЮ появился евро.

После того, как страна собирающаяся вступить в Фонд согласится с условиями договора членства, Исполнительный совет (в полном составе) готовит резолюцию для Совета управляющих.

По завершении всех формальных шагов представленная страна приглашается в Вашингтон для подписания Статей Соглашения.

Членами МВФ на начало 2011 г. является 187 государств, в том числе Россия. Российская Федерация вступила в Международный валютный фонд путем принятия статей Соглашения Фонда и подписала их 1 июня 1992 года.

Все государства-члены МВФ представлены в его Исполнительном совете, который служит форумом для обсуждения национальных, региональных, и глобальных последствий их экономической политики. В Годовом отчете освещается деятельность Исполнительного совета, руководства и персонала МВФ в течение финансового года с 1 мая 2010 года по 30 апреля 2011 года.

МВФ организован по примеру акционерного общества, а потому возможность каждого члена влиять на деятельность Фонда ограничивается его размером его части в капитале. Так, каждая страна-член имеет 250 «базовых» голосов (в независимости от размера взноса в капитал Фонда) и дополнительно по 1 голосу за каждые 100 000 единиц СДР его части в этом капитале. При голосовании по некоторым вопросам кредиторы могут получить по 1 голосу на каждые $400 000 займов, предоставленных ими ко дню голосования, за счёт соответствующего уменьшения количества голосов стран-должников.

Подводя итог по первой главе, можно сделать вывод, что решающая встреча по учреждению МВФ состоялась 22 июля 1944 года в Бреттон-Вудсе (Нью-Гемпшир, США), где собрались представители 44 государств. МВФ начал свою деятельность в Вашингтоне в мае 1946 г. в составе 39 стран, в настоящее время членами организации являются 187 государств, в том числе и Россия с 1 июня 1192 года.

МВФ создан для регулирования отношений в сфере валютных расчётов между государствами и осуществления финансовой помощи странам-членам через предоставление им при возникновении валютных затруднений,

обусловленных нарушением равновесия платёжных балансов, краткосрочных кредитов в иностранной валюте.

Высшим директивным органом МВФ является Совет управляющих, который назначается государствами-членами МВФ.

Имеется два комитета управляющих:

- Международный валютно-финансовый комитет (МВФК);

- Комитет по развитию.

Когда страна собирается стать участницей МВФ персонал фонда рассчитывает для нее квоту и сравнивает полученный результат с квотами уже состоящих в Фонде стран с похожими экономическими характеристиками. Полученное значение квоты обсуждается комитетом "Участников" Исполнительного совета.

Глава II. Кредитная деятельность МВФ

2.1 Место МВФ в системе валютно-кредитных отношений и его роль в их регулировании

Международный валютный фонд является одним из основных звеньев мировой валютной системы. На рис. 2 показано место МВФ по отношению к другим международным валютно-финансовым институтам.

МБРР - Международный банк реконструкции и развития

МАР - Международная ассоциация развития

МФК - Международная финансовая корпорация

МАГИ - Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций

МЦРИС - Международный центр решения инвестиционных споров

МВФ осуществляет наблюдение и контроль за соблюдением странами-членами своего Устава, который фиксирует основные структурные принципы мировой валютной системы.

Если в начале свей деятельности МВФ предоставлял кредиты в основном развитым странам, то примерно с 70-х годов приоритет начал смещаться в сторону развивающихся стран. В 90-е годы для МВФ сложилась новая ситуация, когда в его состав вошла группа бывших социалистических стран со своим характерным комплексом экономических проблем. Предоставление помощи этим странам МВФ обуславливается рядом жестких условий.

МВФ кроме всего прочего можно расценивать и как форму и как инструмент усиления международных интеграционных процессов на мировом уровне, что вытекает из целей его деятельности.

За время своего существования МВФ превратился в подлинно универсальную организацию, добился широкого признания в качестве главного наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-заёмщиков. Одновременно он начинает играть важную роль в реализации решений «семерки» ведущих государств Запада, становится ключевым звеном формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной координации, согласования национальных макроэкономических политик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим мировым валютным институтом, накопил большой и полезный опыт.

2.2 Кредитный механизм предоставления займов в иностранной валюте. Понятие резервной и кредитной доли, соглашение резервных кредитах, системы расширенного и дополнительного финансирования

В Уставе Фонда для идентификации его кредитной деятельности используются два понятия:

1) сделка - предоставление валютных средств странам из его ресурсов;

2) операция - оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств. МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами. Различаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.

Страна, нуждающаяся в иностранной валюте, производит покупку или иначе заимствование иностранной валюты либо СДР в обмен на эквивалентное количество сисей национальной валюты, которое зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. При разработке механизма МВФ предполагалось, что страны-члены будут предъявлять равномерный спрос на валюты, а поэтому их национальные валюты, поступающие в Фонд, станут переходить от одной страны к другой. Таким образом, эти операции не должны были являться кредитными в строгом смысле слова. На практике в Фонд обращаются с просьбами о предоставлении кредита главным образом страны с неконвертируемыми валютами. Вследствие этого, МВФ, как правило, предоставляет валютные кредиты государствам-членам как бы «под залог» соответствующих сумм неконвертируемых национальных валют. Поскольку на них нет спроса, они остаются в Фонде до выкупа их странами-эмитентами этих валют.

Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ ограничен определенными условиями. Согласно первоначальному Уставу, они состояли в следующем: во-первых, сумма валюты, полученной страной-членом за двенадцать месяцев, предшествовавших его новому обращению в Фонд, включая испрашиваемую сумму, не должна была превышать 25% величины квоты страны; во-вторых, общая сумма валюты данной страны в активах МВФ не могла превышать 200% величины ее квоты (включая 75% квоты, внесенных в Фонд по подписке). В пересмотренном в 1978 г. уставе первое ограничение было устранено. Это позволяет странам-членам использовать их возможности получения валюты в МВФ в течение более короткого срока, чем пять лет, которые нужны были для этого прежде. Что касается второго условия, то в исключительных обстоятельствах и его действие может приостанавливаться.

МВФ взимает со стран - заемщиц разовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату, или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, которая базируется на рыночных ставках.

По истечении установленного периода времени страна-член обязана произвести обратную операцию -- выкупить национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах. Помимо того, страна-заемщик обязана досрочно производить выкуп своей излишней для Фонда валюты по мере улучшения ее платежного баланса и увеличения валютных резервов. Если находящаяся в МВФ национальная валюта страны-должника покупается другим государством- членом, то тем самым погашается ее задолженность Фонду.

Приобретаемая страной-членом в МВФ первая порция иностранной валюты в размере до 25% квоты (до Ямайского соглашения бывшая золотая доля) с 1978 г. называется резервной долей. Она определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой находящегося в распоряжении Фонда запаса национальной валюты данной страны.

Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли (100% величины квоты), делятся на четыре кредитные доли (транши) по 25% квоты. Предельная сумма кредита, которую страна может приобрести у МВФ в результате полного использования резервной и кредитных долей, составляет 125% размера ее квоты. Обязательства страны - заемщицы, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в «письме о намерениях», направляемом в МВФ. Если Фонд сочтет, что страна использует кредит «в противоречии с целями Фонда» или не выполняет его предписаний, он может ограничить или полностью прекратить кредитование страны. Использование первой кредитной доли может быть осуществлено как в форме прямой покупки иностранной валюты, при которой страна получает всю испрашиваемую сумму немедленно после одобрения Фондом ее запроса, так и путем заключения с МВФ соглашения о резервном кредите.

Соглашения о резервном кредите, или соглашения «стэнд-бай», обеспечивают стране-члену гарантию того, что она сможет получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную в соответствии с договоренностью в любое время при соблюдении страной оговоренных условий. Подобная практика предоставления кредитов аналогична открытию кредитной линии.

Главным назначением кредитов «стэнд-бай» является в настоящее время кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов МВФ. Валюта, предоставляемая Фондом в виде резервного кредита в рамках верхних кредитных долей, выдается определенными порциями (траншами) через установленные промежутки времени в течение срока соглашения.

Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного кредитования может быть серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное структурными расстройствами в области производства, торговли или ценового механизма. Соглашения о расширенных кредитах обычно ограничены сроком в три года; при необходимости и по просьбе стран-членов - до четырех лет. С ноября 1992 г. действуют следующие лимиты доступа стран-членов к ресурсам МВФ в рамках резервных и расширенных кредитных соглашений (вместе или раздельно): предоставление кредитов на протяжении года до 68% и квоты страны-члена: кумулятивная, включающая задолженность страны по ранее полученным кредитам, предельная величина - 300% квоты (в чистом исчислении, т. е. за вычетом суммы предстоящего выкупа страной ее национальной валюты в течение срока кредитного соглашения).

Специальные фонды. В целях расширения своих кредитных возможностей МВФ практикует создание специальных фондов (англ. facility - устройство, механизм, фонд). Они различаются по целям, условиям и стоимости кредита.

1. Фонд компенсационного и непредвиденного кредитования предназначен для кредитования стран-членов МВФ, у которых дефицит платежного баланса обусловлен внешними, не зависящими от них факторами. В их числе: стихийные бедствия, непредвиденное падение мировых цен, промышленный спад и введение протекционистских ограничений в странах-импортерах. появление товаров-заменителей и т. п. Этот фонд включает три компонента:

- с 1963 г. кредитование (в настоящее время до 30% квоты) стран, особенно экспортеров сырья, валютные поступления которых сокращаются в результате падения мировых цен на сырье;

- с 1981 г. кредитование (до 15"/о квоты) стран-импортеров зерна, испытывающих трудности в связи с ростом мировых цен на зерно: с декабря 1990 г. по июнь 1992 г. кредитование стран-импортеров нефти, нефтепродуктов и природного газа;

- с 1988 г. компенсационное финансирование непредвиденных потерь для помощи странам, испытывающим влияние непредсказуемых внешних факторов (до 30% квоты).

Кроме того, страна имеет возможность обратиться к МВФ с просьбой о выделении средств в счет особой кредитной доли (до 20% квоты), которая может быть использована по выбору в дополнение к любому из перечисленных трех видов кредитования. Если трудности платежного баланса вызваны лишь снижением экспортной выручки либо увеличением расходов на импорт зерновых, лимит компенсационных кредитов ограничивается 65% квоты страны. При использовании странами кредитов Фонда для возмещения убытков, связанных одновременно с падением экспортной выручки и увеличением расходов на импорт зерна, а также в случае одновременного применения двух из трех компонентов механизма компенсационного кредитования устанавливается комбинированный лимит в размере 80% квоты. Общий лимит доступа к кредитам Фонда компенсационного и непредвиденного кредитования с учетом всех его компонентов составляет 95 % квоты страны.

2. В июне 1969 г. создан Фонд кредитования буферных (резервных) запасов для оказания помощи странам, участвующим в создании подобных запасов сырьевых товаров в соответствии с международными соглашениями, если это ухудшает их платежный баланс. Лимит -- 30% квоты.

3. С 1989 г. функционирует Фонд финансовой поддержки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга. Это объясняется активной ролью МВФ в урегулировании долгового кризиса развивающихся стран в 80-х годах. При предоставлении резервных или расширенных кредитов странам-должникам часть суммы этих кредитов (до 25%) может быть зарезервирована в целях сокращения основного долга. Кроме того, в целях частичной компенсации процентных платежей либо дополнительного обеспечения основного долга при обмене по паритетной стоимости долговых обязательств на облигации с более низкой процентной ставкой МВФ может выделять дополнительные средства сверх резервных или расширенных кредитов. Лимит кредитов составляет с ноября 1992 г. 30% квоты страны. Фактически величины дополнительного кредита определяются Фондом в результате рассмотрения каждого конкретного случая, с учетом «степени радикальности» программы макроэкономической стабилизации и структурной перестройки соответствующей страны.

4. В апреле 1993 г. МВФ учредил Фонд поддержки структурных преобразований. Этот фонд ориентирован на страны, осуществляющие переход к рыночной экономике путем радикальных экономических и политических реформ. Поводом для его использования может быть, во-первых, резкое падение поступлений от экспорта вследствие перехода к многосторонней, основанной на рыночных ценах торговле, во-вторых, значительное и устойчивое увеличение стоимости импорта из-за мировых цен, особенно на энергоносители, и. в-третьих, сочетание обоих этих явлений. Предоставление кредитов в данном случае обусловливается выполнением страной - заёмщицей набора более «мягких» макроэкономических обязательств, чем те, с которыми связано получение стандартных полномасштабных резервных кредитов. Страны-члены могут получать средства в рамках «промежуточного», или «переходного», кредитования до 50% их квоты. Кредиты предоставляются двумя равными долями по 50% каждая с интервалом в полгода. Практически этот фонд образован главным образом для стран бывшего СССР, переживающих огромные трудности в условиях перехода к рыночной экономике и не способных пока выполнять обычные жесткие требования МВФ.

Получение странами членами МВФ средств из специальных фондов - это дополнение к их кредитным долям. Использование страной ресурсов специальных фондов может увеличивать находящийся в распоряжении МВФ запас ее национальной валюты сверх кумулятивных пределов, установленных для получения кредитных долей.

Кроме функционирующих ныне четырех специальных фондов МВФ периодически создает временные кредитные фонды в целях решения острых проблем международных валютных отношений. Для их формирования привлекаются заемные средства из различных внешних официальных источников. К временным специальным фондам относятся:

1) Нефтяной фонд в объеме 6,9 млрд. СДР, или 8 млрд. долл. (1974-1976 гг.). предоставлял кредиты странам - членам МВФ для покрытия дополнительных расходов, вызванных увеличением стоимости импорта нефти и нефтепродуктов. Необходимые для этого ресурсы ссудили преимущественно страны--экспортеры нефти. Развивающиеся страны количественно преобладали среди получателей кредитов, но их доля была невелика (1/3) по сравнению с развитыми государствами. Условия предоставления кредитов из нефтяного фонда были жесткие: сравнительно высокие процентные ставки (не менее 7,2% годовых); обязательное выполнение рекомендаций МВФ при проведении национальной энергетической и валютной политики. Вследствие этого доступ развивающихся стран к ресурсам нефтяного фонда был ограничен: за счет его кредитов они покрыли лишь 1/3 дополнительных расходов на импорт подорожавшей нефти;

2) Доверительный фонд - в объеме 4 млрд. СДР, или 4,9 млрд. долл. (1976-1981 гг.); создан в основном за счет прибыли от продажи на аукционах части золотого запаса МВФ. Получателями кредитов из этого фонда являлись наименее развитые страны. Условия данных кредитов были сравнительно льготные: страны-заемщики не вносили в МВФ эквивалент получаемых средств в национальной валюте, процентная ставка невысокая 0,5%, срок кредита 10 лет. Эти условия в наибольшей степени отвечали требованиям развивающихся стран. 55 стран получили из доверительного фонда 3 млрд. СДР. Остальная часть была передана развивающимся государствам пропорционально их квотам;

3) Фонд дополнительного кредитования или фонд Виттевеена - по имени директора-распорядителя МВФ; время действия 1979-1984 гг. Цель этого фонда - предоставлять за счет заемных средств дополнительные кредиты странам, испытывающим особенно резкие и затяжные кризисы платежных балансов и исчерпавшим лимиты обычных кредитов МВФ. Ресурсы фонда Виттевеена (7,8 млрд. СДР, свыше 10 млрд. долл.) сформированы за счет кредитов 13 стран-членов МВФ, а также Швейцарского национального банка. Кредиты из этого фонда получили 26 стран;

4) Фонд расширенного доступа к ресурсам МВФ; преемник фонда дополнительного кредитования, функционировал в 1981-1992 гг. Цель фонда предоставлять дополнительные кредиты странам-членам, у которых масштабы неравновесий платежных балансов непомерно велики по сравнению с размерами их квот. Этот фонд использовался в тех случаях, когда страна нуждалась в средствах в больших размерах, чем она могла получить в МВФ в рамках четырех кредитных долей и системы расширенного кредитования, и на более продолжительный срок для осуществления корректирующих экономических мер при большем периоде погашения кредита. Источником ресурсов фонда являлись собственные средства МВФ, привлеченные в форме подписки, и заимствования у других стран. В связи с увеличением квот стран-членов МВФ указанный фонд прекратил свою деятельность в ноябре 1992 г.;

5) Фонд структурной перестройки (с марта 1986 г.): предоставляет льготные кредиты беднейшим развивающимся странам, испытывающим хронический кризис платежного баланса в целях осуществления среднесрочных программ макроэкономической и структурной перестройки. По состоянию на сентябрь 1993 г. 36 стран (из 61 страны, имеющей на них право) получили эти льготные кредиты в сумме 1,5 млрд. СДР, или около 2,1 млрд. долл. Условия займов: 0,5% годовых: погашение в течение 10 лет; т рационный период до 5'/2 лет. Лимит кредитов - до 50% квоты. Источник ресурсов (2,7 млрд. СДР) - погашение кредитов, предоставленных доверительным фондом;

6) Расширенный фонд структурной перестройки; с декабря 1987 г. предоставляет кредиты за счет как неиспользованных ресурсов фонда структурной перестройки, так и специальных займов и пожертвований (6 млрд. СДР). По своим целям и механизму функционирования этот фонд является преемником фонда структурной перестройки. Помимо 61 страны право получения кредитов от этого фонда в апреле 1992 г. было предоставлено еще 11 странам, включая Албанию и Монголию. 29 стран использовали это право к сентябрю 1993 г. на сумму 3,2 млрд. СДР (фактически - 2,4 млрд. СДР). Страна-член имеет возможность получать эти кредиты сроком на 3 года до 190% квоты, иногда при исключительных обстоятельствах до 255% квоты. Первоначально срок для заключения соглашений о займах был установлен по ноябрь 1990 г., в дальнейшем он неоднократно продлевался (до 28 февраля 1994 г.).

В конце 1993 г. образован новый расширенный фонд структурной перестройки - правопреемник предыдущего. Объем нового фонда - 5 млрд. СДР (около 7 млрд. долл.) для предоставления льготных займов сроком три года и 2 млрд. СДР (около 3 млрд. долл.) для субсидирования процентных ставок по этим займам. К маю 1994 г. 43 страны согласились участвовать в формировании этого фонда. В программах структурной перестройки экономики, которые станут осуществляться при содействии нового фонда, будет уделяться больше внимания социальной защите населения и совершенствованию структуры государственных расходов. Срок действия нового расширенного фонда структурной перестройки - до конца 1996 г., а средства по заключенным соглашениям будут предоставляться странам-заемщикам до конца 1999 г.

Образование дополнительных специальных фондов в рамках МВФ путем заимствования ресурсов у других стран - членов - это одно из проявлений процесса адаптации системы межгосударственного кредитования и валютного регулирования к меняющимся условиям мировой экономики. МВФ выполняет роль посредника при перераспределении ссудного капитала от более благополучных стран-кредиторов к странам, испытывающим потребность в кредитах. Одновременно, оказывая силовое воздействие на экономическую политику стран - заемщиц он выступает в качестве гаранта возвращения этих средств.

2.3 Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных отношений

МВФ осуществляет наблюдение и контроль над соблюдением Устава членами организации. Устав фиксирует основные структурные принципы мировой валютной системы.

Во-первых, МВФ принимает участие в ослаблении роли золота в мировой валютной системе.

По третьей Статье каждая страна при вступлении в организацию должна внести взнос в СДР либо 10% официальных золотодолларовых резервов. Так же страны имели право использовать запасы золота для пополнения валютных ресурсов, а это в свою очередь повышало ликвидность капитала МВФ.

Цель МВФ в данном вопросе не допускать установления или регулирования цены золота на рынке, т.е. использовать его как обычный рыночный товар.

В свое время, для привлечения ресурсов, что бы финансировать помощь бедным странам, МВФ провел операции с золотом с центральными банками. После осуществления нескольких таких сделок это золото возвращалось Фонду в погашение кредитов соответствующих стран. Полученная разница, между балансовой стоимостью золотого запаса и его рыночной ценой, была направлена на указанные выше цели.

Тем не менее, не смотря на дальнейшее внесение положений, которые были направлены на окончательное вытеснение золота из мировой валютной системы, официальные золотые запасы государств и международных организаций остаются ликвидным активом и резервным фондом мировых денег.

Во-вторых, МВФ имеет право создавать безусловные ликвидные средства путем выпуска СДР (специальных прав заимствования). СДР в этом случае предназначен для пополнения официальных валютных резервов, погашения платежного баланса. Регулирующая роль Фонда заключается в обеспечении возможности приобрести странам необходимую им валюту в обмен на СДР, при этом он контролирует соблюдение лимитов операций. Страны обязаны принимать СДР в обмен на конвертируемую валюту в пределах двойной суммы ее лимита в СДР.

СДР могут использоваться для большого ассортимента взаимных операций со всеми владельцами этого актива по взаимному согласию.

В-третьих, МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима валютных курсов. Ранее, МВФ контролировал соблюдение соотношений золота и валюты, функционировал их изменения и вносил поправки. Теперь же, Фонд предоставил странам выбор режима валютного курса: плавающий (с теми или иными ограничениями курса) или фиксированный (может быть привязан к одной из национальных валют, СДР или валютной корзине).

Страны обязаны сотрудничать с другими государствами и Фондом, что бы обеспечить регулирование валютных механизмов и поддерживать стабильность валютных курсов.

Нормы при проведении политики валютного курса:

- стараться не допускать манипулирования валютными курсами или мировой валютной системой, которое направленно на торможение перестройки платежного баланса;

- прибегать к валютным вмешательствам для препятствия колебаний рыночного валютного курса;

- Не допускать конкурентного обесценивания валют.

В-четвертых, устранение валютных ограничений. Устав регулирует функционирование валютных рынков и режим валютных операций, обязует стран-членов не вводить без согласия Фонда ограничения на осуществление платежей по операциям платежного баланса, не прибегать к множеству валютных курсов. Исключения: заявление МВФ о дефицитности определенной валюты; установление или сохранение ограничений новыми членами МВФ.

Фонд постоянно добивается от участников устранения валютных ограничений, но некоторые страны не конвертировать свои валюты. Связи с этим Россия приняла на себя ответственность ввода единого официального валютного курса, вместе со всплывающими с этим обязательствами.

Несмотря на все трудности, МВФ принципиально сохраняет правило на отмену ограничений международного движения капитала.

В-пятых, МВФ участвует в регулировании международных валютно-кредитных отношений, предоставляя кредиты и оказывая посреднические услуги, он выполняет функции координатора международного кредитования и выступает гарантом платежеспособности стран-должников.

В глазах частных коммерческих банков, МВФ зачастую выступает как посредник, который способствует получению прибыли и расширению их кредитной деятельности. Даже предоставленный Фондом кредит уже расценивается как гарант платежеспособности государства и вызывает доверие у международных крупных организаций. Эффект цепной реакции, вызванной предоставленным кредитом открывает множество возможностей, таких как отсрочка погашения долгов и привлечение крупных сумм на мировом рынке. Но если МВФ откажет стране в кредите, то автоматически закроет ей все эти приоритеты. Таким образом, происходит согласование кредитной политики Фонда и главных кредиторов.

В случае финансового кризиса МВФ разрабатывает стратегию по двум основным направлениям: первым направлением является внесение в контракты условий о коллективных действиях. Они позволяют определенному кругу лиц (эмитенту и квалифицированным держателям облигаций) принимать обязательные для всех держателей данных решения. Такие правила должны не допускать несогласованных действий остальных держателей ценной бумаги. Вторым направлением являлись попытки формирования механизма реструктурирования суверенного долга. Этот механизм предполагал образование законодательных рамок для регулирования описанного процесса. Но к сожалению, идея провалилась. Вместо этого заемщики и их кредиторы соблюдали добровольные правила поведения.

В-шестых, МВФ осуществляет постоянный надзор и наблюдение за макроэкономической политикой стран-участниц и состоянием мировой экономики. Он собирает информацию, которая относится к отдельным странам и мировым хозяйственным процессам. Собираемые сведения включает в себя такую информацию, как денежные обращения стран, состояние платежного баланса, динамика экономического роста и цен и т.п., далее они подвергаются аналитической обработке.

МВФ имеет пару вариантов наблюдения за макроэкономической и валютной политикой. Первым вариантом являются обсуждения доклада на тему «Мировой экономический обзор». Такой путь представляет собой анализ глобальной экономической ситуации на многосторонне перспективе. Вторым вариантом являются консультации с правительственными учреждениями стран-членов.

МВФ так же ставил перед собой такие задачи, как увеличение прозрачности государственных бюджетов, совершенствования хозяйственных структур и т.п., поэтому стал больше уделять внимание на структурные и институционные преобразования.

Фонд сотрудничает с другими мировыми финансовыми институтами, а так же оказывает странам разнообразную техническую помощь и содействует в профессиональной подготовке кадров.

В настоящее время ключевым инструментом наблюдения финансовых систем стран является оценка финансового сектора. Фонд принимает участие в борьбе с легализацией преступных доходов и финансированием терроризма.

За все время своей деятельности Международный валютный фонд стал подлинной универсальной организацией. Он получил признание главного международного органа, который регулирует валютно-кредитные отношения, гарантирует платежеспособность стран и является центром международного кредитования. МВФ является ключевым звеном системы регулирования мировой экономики, за всю свою историю он зарекомендовал себя как многофункциональным мировым институтом.

2.4 Проблемы МВФ

Главный экономист МВФ Оливье Бланшар оценивает перспективы роста мировой экономики как посредственные. Не исключено, что на практике дело пойдет по негативному сценарию. Два основных препятствия для экономического роста, согласно версии МВФ: начатая консолидация государственных бюджетов и улучшение соотношения между собственным и заемным капиталом коммерческих банков. Первое не позволит правительствам понижать налоги и, таким образом, стимулировать рост. Второе ограничит объем кредитов, выдаваемых частному сектору. Чтобы смягчить действие названных факторов, МВФ настойчиво рекомендует ЕЦБ продолжить вливание ликвидности в банковский сектор. Без повышения темпов роста, по словам Бланшара, не будет сокращения безработицы, особенно молодежной. К началу 70-х годов неизбежность развала Бреттон-Вудской валютной системы вследствие развития ее внутренних противоречий стала очевидной. Постоянные валютные лихорадки, хаотичное движение огромных масс краткосрочного капитала из страны в страну, усиление инфляционных тенденций в большинстве капиталистических стран вели к углубляющейся дестабилизации платежных балансов. Отказ западноевропейских государств от своих обязательств по поддержке курса доллара и прекращение размена американской валюты на золото в официальном порядке в 1971 году означали, что основополагающие принципы системы золотодолларового стандарта рухнули. Начавшееся плавание валют привело де-факто к кардинальному изменению механизмов движения международной ликвидности и выравнивания платежных балансов.

В этих условиях неопределенным остался вопрос о статусе МВФ. Многие монетаристски настроенные критики считали, что в мире плавающих валютных курсов Фонд, первоначально созданный для обеспечения валютной стабильности, оказывается функционально излишним. Более того, оказалось, что МВФ не смог осуществить полностью ни одной из поставленных перед ним целей, зафиксированных в его Уставе. Однако только реформа валютной системы могла окончательно определить судьбу МВФ. Подготовка проекта реформы велась сначала в рамках созданного при МВФ Комитета, в состав которого вошли представители как развитых капиталистических, так и развивающихся стран (правда, при решающей роли первых). С самого начала своей деятельности Комитет столкнулся с серьезными трудностями из-за разногласий между представленными в нем странами-членами МВФ и к 1974 году прекратил функционировать, так и не разработав проекта мировой валютной реформы. Эта работа была продолжена в рамках специально созданных двух новых органов МВФ Временного комитета, изучающего проблемы перестройки международной валютной системы, и Комитета развития, занимающегося вопросами финансирования развивающихся стран. В январе 1976 года сессия Временного комитета МВФ утвердила ряд принципиальных изменений в Уставе МВФ, которые всего лишь де-юре зафиксировали изменения, происшедшие в валютно-финансовой системе капитализма. Новые поправки в Уставе вступили в силу с 1 апреля 1976 года и состояли в следующем:

-отменяется официальная цена золота;

-предполагается превратить СДР в главный резервный актив;

-официально закрепляется система плавающих курсов;

-повышаются требования к координации внутренней и внешней экономической политики стран-членов МВФ.

Половинчатая и противоречивая реформа валютной системы капитализма предопределила и дальнейшую эволюцию МВФ, его место и роль в международных экономических отношениях.

Во-первых, заметно меньшую роль Фонд начал играть в деле регулирования и координации экономической политики развитых капиталистических стран.

Во-вторых, координирующие функции МВФ в отношениях с развивающимися странами усилились. Об этом свидетельствуют такие явления как ужесточение условий, которыми оговариваются кредиты Фонда, высокая цена внутренней экономической перестройки в развивающихся странах.

В-третьих, ресурсы Фонда оказываются неадекватными тем проблемам, которые он пытается решить. Растет разрыв между размерами дефицитов платежных балансов развивающихся стран и их квотами в МВФ. Доля ликвидных ресурсов МВФ в международных резервах падает. Таким образом, вклад МВФ а дело урегулирования платежных балансов и совершенствования структуры международной ликвидности уменьшается.

В-четвертых, резко расширились функции МВФ как финансового посредника. Кредитование стало практически основной сферой его деятельности, причем размеры предоставленных ресурсов больше не зависят только от взносов стран-участниц, так как Фонд активизировал свои заемные операции.

Основными кредиторами Фонда являются развитые капиталистические страны, а основными получателями мобилизованных средств - развивающиеся страны.

Несмотря на все происшедшие изменения, основные организационные принципы МВФ остались неизменными. А они являются одним из важных пунктов, в котором расходятся позиции различных групп стран в вопросах дальнейшей перестройки международной валютно-финансовой системы. До сих пор продолжаются дискуссии о целесообразности получения займов МВФ. Ведь рецептура, предлагаемая Фондом, весьма стандартизирована и зачастую не учитывает особенностей развития той или иной страны. По мнению ряда экспертов, требования МВФ по ужесточению бюджетной и денежной политики часто только усугубляли тяжесть кризиса, приводя к дефляции.

Для объяснения обусловленности и необходимости вступления Российской Федерации в МВФ в 1992 году необходимо рассмотреть экономическую ситуацию, сложившуюся в СССР до 1991 года., определить круг основных экономических и политических проблем, с которыми столкнулось руководство Российской Федерации в период с 1991 по 1992 год. Именно события конца 80-х начала 90-х годов обусловили необходимость вступления Российской Федерации в МВФ, а также обозначили задачи, которые руководство страны пыталось решить сведениям шагом.

В период с 1991 года по 1992 год Россия столкнулась с недоверием со стороны иностранного капитала, что усугубляло кризисную ситуацию, вызванную сменой курса. Стране были необходимы финансовые средства для реализации экономических преобразований эффективного встраивания в систему международных валютно-финансовых, производственных и торговых отношений.

Следует отметить, что предоставляемая МВФ финансовая помощь, по сути, относится к разряду суверенных заимствований (правительственных кредитов).

Оценка роли Международного валютного фонда в экономике современного мира, как показывают последние публикации в отечественной и зарубежной печати, является весьма актуальной и злободневной. Международный кредитно-финансовый кризис 1997-1999 гг., не обошедший стороной и Российскую Федерацию, показал определенную противоречивость и неоднозначность рецептов, предлагаемых международными финансовыми организациями вообще, и Международным валютным фондом в частности, для решения насущных экономических проблем в странах, претендовавших, да и претендующих на получение займов со стороны МВФ.

Так чем был вызван азиатский кризис, переросший затем в международный? Может быть, внутригосударственной коррупцией, чрезмерным срастанием власти и бизнеса, всегда в долгосрочном периоде порождающими мало конкурентную и слабоустойчивую экономику, или наоборот, слепым следованием рецептам Международного валютного фонда, обострившимися противоречиями внутри Ямайской валютной системы, у истоков создания которой стояли эксперты Фонда, или простой служебной халатностью, невниманием специалистов Фонда по отношению к своим азиатским клиентам? На все эти вопросы мировая экономическая общественность пока не готова дать ясный и четкий ответ.

Российская Федерация вступила в Международный валютный фонд в июне 1992 г., и нашу страну представляет отдельный исполнительный директор в Исполнительном совете, что говорит о признании МВФ статуса России как правопреемницы бывшего СССР.

В настоящее время МВФ является официальным кредитором РФ. Заемщиком выступает Правительство РФ или народный банк

Заключение

МВФ стал ключевым звеном в сложившейся системе регулирования мировой экономики, занимая одно из центральных мест в системе международных валютно-финансовых институтов. Поэтому изучение его сущности, целей, особенностей, методов работы, роли в мировой экономике, рассмотрение деятельности МВФ в валютно-кредитной сфере, определение роли и места МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений.

Валютные ограничения допускаются только в двух случаях:

- на основе Статьи XIV Устава их могут сохранять или устанавливать новые члены МВФ в течение «переходного периода», продолжительность которого не определена;

- официальное заявление Фонда о «дефицитности» определенной валюты дает право стране после консультации с Фондом вводить временные ограничения операций в этой валюте.

Глобальный экономический кризис еще не достиг своей низшей точки. Крупнейшие промышленно развитые страны переживают глубокий спад, а в развивающемся мире происходит резкое замедление роста. Для многих важных в экономическом отношении стран нельзя исключить опасность попадания в дефляционную ловушку. Первая задача на сегодня - «тушение пожара», однако не менее срочная задача - признать коренные причины кризиса и начать глубокую реформу глобальной системы экономического руководства.

Не секрет, что система международных финансовых отношений, которая формировалась еще по итогам окончания Второй мировой войны, себя изжила. Когда знаменитые Бреттон-Вудские соглашения только подписывались, больше половины мира лежало в руинах, массовой была бедность, и крупнейшие развитые страны тогда думали о том, как бы все-таки нормализовать политический и финансовый миропорядок и сделать денежную международную систему более устойчивой и надежной. Однако с тех пор прошло более 60 лет, ситуация с соотношением бедных и богатых кардинально в мире изменилась, и все те рецепты развития и экономической стабилизации, которые прописывались при создании Всемирного банка и Международного Валютного Фонда, давно уже на практике не работают.

Итак, в условиях постоянно возникающих и развивающихся кризисных явлений в сфере валютных отношений капитализма приоритеты в деятельности Фонда претерпели значительную эволюцию. Пересмотры квот стран-членов Фонда и общего порядка использования его ресурсов, создание международного актива СДР и расширение кредитной деятельности привели к тому, что МВФ превратился в международную финансовую организацию, выполняющую функции фонда, банка, и эмиссионного учреждения одновременно. Причем чисто банковские функции финансового посредника в процессе мобилизации и распределения ресурсов получают в деятельности МВФ все большее значение.

Рекомендации МВФ, разработанные для борьбы с экономическим кризисом в Азии на рубеже 20-21 вв., позволили добиться определенных успехов, но в то же время имели негативные социально-экономические и политические последствия. Поскольку меры разрабатываются экспертами из развитых стран, с устойчивыми финансами и фондовыми рынками, они оказались далеко не во всем годны для развивающихся государств и государств с переходной экономикой, в данном случае меры оказались слишком жесткими. В условиях глобализации, МВФ в своих отношениях с развивающимися странами старается адаптировать свою деятельность и функции к изменяющимся условиям. Однако, пока что выделение финансовой помощи МВФ зачастую не решает проблем заемщиков, кроме того, может приводить к появлению новых. Разумеется, проблемы являются следствием выделения фондом не самих средств, а перечнем условий, которые необходимо соблюсти для их получения.

Список использованных источников

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник.-М.:Экономистъ, 200.-366с.

2. Амбарцумян В.Н. Результаты работы международного валютного фонда в посткризисный период: оценка и тенденции // Перспективы науки. — 2017. — № 9 (48). — с. 117-119.
3. Ананьев А.С. Сравнительный анализ деятельности МВФ в странах с трансформируемой экономикой: автореф.дис. канд. эконом. наук / Ананьев А.С. — М., 2016. — 236 с.
4. Арапова Е.Я. Перспективы экономической интеграции в формате Брикс // Мировая экономика — 2018. — №2. — С. 32-47.
5. Аттокурова Н.С. МВФ: Теория и практика, проблемы и перспективы // Проблемы современной экономики. — 2015. — №28-1. — С. 37-42.

6. Белоглазова Г.Н., Деньги. Кредит. Банки - М., 2009. -620с.

7. Бессчастнова В.Д., Кирсанова О. А. Участие России в формировании деятельности МВФ // Известия академии управления. — 2018. — №1. — С. 28-33.

8. Благомедова Х.М. Роль МВФ в преодолении глобального экономического кризиса // Вопросы структуризации экономики. — 2018. — №4. — С. 12-15.

9. Борисов А.Н., «О роли специальных прав заимствования в повышении стабильности мировой валютной системы на современном этапе» // Экономические науки.- 2018. — № 2 (99). — С. 176-182.
10. Былиняк С.А. Глобальный финансово-экономический кризис и его влияние на Юго-Восточную и Восточную Азию // Юго-Восточная Азии: актуальные проблемы развития. — 2016. — № 13. — С. 12-21.

11. Ващенко И.Ю. Правовое регулирование Международного валютного фонда // Вестник Волжского университета. — 2016. — № 2. — С. 63-69.
12. Газина В.Ю. Новый банк развития БРИКС — путь к развитию национальных экономик. // Проблемы современной экономики. — 2015. — № 27. — С. 15-19.

13. Гаськова Ю.Н., Юркина Н.В. Отрицательное влияние программ МВФ на экономический рост и политическую ситуацию в стране. // Интеллектуальный потенциал XXI века. — 2014. — № 21. — С. 177 — 181.
14. Глобальное экономическое регулирование: учебник / под ред. проф.
В.Н.Зуева — М.: Магистр, 2016. — 574 с.
15. Горин И.О. МВФ и мировой экономический кризис // Банковское дело. — 2018.- № 3. — С. 40 — 43.

16. Гусеева А.А. Роль специальных прав заимствования в мировой валютной системе // Актуальные вопросы юридических наук. — 2015. — С. 124-125.
17. Грязнова М.В. Проблемы сотрудничества и перспективы развития взаимоотношений между Россией и МВФ // Интеллектуальный потенциал XXI века — 2017.- №9-2. — С. 102-105.

18. Д.В. Хлебникова Перспективы реформирования международного валютного фонда в современных условиях: дис. .канд. эконом. наук / Д.В. Хлебникова — М., 2014 -180 с.

19. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А. Международные
финансовые рынки и международные финансовые институты: учебно-методический комплекс. — М., 2017. — 175 с.

20. Международные экономические отношения: Учебник / под ред. Б.М.Смитенко. — 2-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2016. — 528 с.

21. Международные валютно-кредитные отношения: учебник и практикум для бакалавров / Е.А. Звонова [и др.]: под общ. ред. Е.А. Звоновой. — М.: Юрайт, 2014. — 687 с.

22. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / под общ. ред. Н.П. Гусакова — 2-е изд., перерад. и доп. — М: ИНФРА-М, 2017. — 314 с.
23. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2014. -390 с.

24. Международные финансы: учебное пособие / А.В. Агибалов, Е.Е. Бичева, О.М. Алещенко — Воронеж: ВГАУ, 2015. — 241 с.
25. Международные финансы: учебное пособие / О. Ю. Свиридов, А.А. Лысоченко. — Ростов н/Д: Феникс, 2015. — 395 с.

26. Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник. -2-е изд., перераб. и доп. / Е. Д. Халевинская. — М.: Магистр: ИНФРА-М, 2016. — 368 с.

27. Свиридов О.Ю. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. — Ростов-на-Дону: МарТ, 2017. — 297 с.
28. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения — М.: КноРус, 2016. — 448 с.
29. Чеботарев Н.Ф. Мировая экономика: Учебник — 2-е изд. — М. Издательско-торговая корпорация «Данилов и К». — 2016. — 332 с.