международная валютная система и тенденции ёё развития

Содержание:

Введение

Под валютной системой понимается такая форма организации и регулирования валютных отношений, при которой контроль осуществляется не только национальными органами, но и органами международных организаций.

Валютную систему можно рассматривать с двух сторон. С одной стороны, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами. С другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях.

Мировой потенциал все более походит на сложную и противоречивую систему. Эта система состоит множества государств, различных совокупностей элементов разных областей, международных организаций. Все эти составляющие взаимосвязаны между собой различными политическими, культурными, экономическими и другими связями.

Субъекты мирового хозяйствования соединяются на различных международных и мировых рынках, создавая прочную систему. Валютная система как раз является таковой.

На современном этапе экономики отдельные суверенные государства стали настолько взаимосвязанными и переплетенными между собой, что их воспроизводство, изолированное друг от друга, практически невозможно.

Актуальность данной работы обусловлена тем, что рассмотрение вопросов связанных с данной тематикой носит как теоретическую, так и практическую значимость.

Целью курсовой работы является исследование особенностей функционирования международной валютной системы и перспектив ее развития.

Исходя из поставленной цели задачами исследования являются:

1. Изучить понятие и сущность международной валютной системы;
2. Проанализировать стадии эволюции международной валютной системы;
3. Рассмотреть понятие и сущность валютного курса;
4. Изучить принципы валютного регулирования;
5. Провести анализ основных направлений совершенствования международной валютной системы.

Объектом исследования является международная валютная система.

Предметом – экономические отношения, возникающие по поводу функционирования международной валютной системы.

Теоретической базой для написания данной курсовой работы послужили труды таких ученых, как Е. Ф. Авдокушин, Е. А. Марыганова, И. П. Николаева, Н. Н. Чепурина и др.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, шести параграфов, заключения и списка использованных источников.

Глава 1. Теоретические аспекты международной валютной системы

• 1. Понятие и сущность международной валютной системы

Ключевым элементом, определяющим эффективность внешнеэкономической деятельности страны, являются денежные и валютные отношения. Мировая валютная система представляет собой исторически сложившуюся платформу расчетов участников валютных операций и регламентируется межгосударственными соглашениями и уставами международных организаций.

Система валютных отношений влияет на темпы роста производства, экономическое развитие разных государств и их внешние экономические связи. Обоснование развития валютных отношений характеризуется углублением международного разделения труда.

Субъектами валютных отношений выступают государства, физические и юридические лица, осуществляющие международную деятельность.^[1] Государственно-правовая организация валютных отношений называется валютной системой.

Международная валютная система — это форма организации валютных отношений, которые могут как функционировать самостоятельно, так и обслуживать международный обмен товарами, услугами и факторами производства. ^[2]

Валютная система – это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).^[3]

Валютный механизм и валютные отношения – две главные составляющие валютной системы страны.

Валютный механизм – это нормативно-правовая база, а также регулирующие институты, которые могут функционировать как внутри страны, так и за ее пределами.^[4]

Валютные отношения – это особый вид денежных отношений, который осуществляется в международном обороте.

Одной из основных функций валютной системы является регулирование валютных отношений между странами.^[5] Валютная система представляет собой совокупность денежных отношений, которые существует между субъектами экономических отношений в мировом масштабе на основе интернациональной взаимосвязи.

Задачи валютной системы:^[6]

• Создание благоприятных условий для производства;
• Перемещение финансовых ресурсов из одной страны в другую;
• содействие расширению и ограничению интенсивности международных денежных отношений;
• эффективное опосредование платежей за экспорт и импорт товаров и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами.

Различают национальную, мировую и региональную валютные системы.

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

По мере интернационализации хозяйственных связей на основе национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования международных и валютных отношений – мировая (МВС) и региональная валютные системы.

Мировая валютная система базируется на международных отношениях, которые построены на взаимном обмене результатов функционирования субъектов национальных экономик.

Региональная валютная система — это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов^[7]. Наиболее яркий пример валютной системы такого уровня — Европейская валютная система.

Мировая валютная система — это форма организации и регулирование валютных отношений, которые закреплены в международных соглашениях и обслуживают международное движение товаров и факторов производства. Мировая валютная система преследует глобальные цели мирового сообщества и призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет особый механизм регулирования и функционирования. Она включает валютные отношения и валютный механизм.

Валютные отношения возникают в повседневной жизни у физических лиц, коммерческих банков, юридических лиц и других субъектов экономических отношений.

Функции мировой валютной системы: ^[8]

• содействие развития товарообменных операций;

• установление правил и механизмов для обеспечения оптимального соотношения между национальными денежными отношениями;

• содействие в осуществлении расчетов через систему финансово- посреднических закладов.

Мировая валютная система на современном этапе формируется как совокупность взаимосвязанных национальных и международных валютных систем. С ростом интернационализации хозяйственной жизни грани между этими валютными системами постепенно стираются. Сбой отдельной национальной валютной системы может оказать негативное воздействие на региональные и мировую валютные системы (например, события в России 17 августа 1998 г.),^[9] или реформирование региональной валютной системы ведет к серьезным переменам как в различных национальных системах, так и в мировой валютной системе в целом (например, введение в ЕВС евро).

Мировая валютная система при всей ее тесной взаимосвязи с национальными валютными системами имеет более глобальные цели поддержания относительной стабильности на мировых валютно-финансовых рынках, а также отличается особенностями в механизме функционирования и регулирования.^[10] Международные валютные и финансово-кредитные отношения - составная часть и одна из интереснейших и сложнейших сфер современного мирового хозяйства. Они отражают положение национальной и мировой экономик, глобализацию хозяйственных связей, международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов.

Международная валютно-финансовая система - это совокупность денежных отношений, связанных с формированием и распределением валютно-финансовых и кредитных фондов, использованием расчетных и платежных средств в сфере межгосударственных хозяйственных связей.

Возрастающая глобализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, физических лиц) активно выходить на мировой рынок, который требует осуществления соответствующих международных расчетов, выполнения условий международных институций, конвенций и договоров.

Изучение мировой валютной системы невозможно без рассмотрения ее основных элементов:^[11]

1. Международная валютная ликвидность. Заключается в том, что страна имеет возможность погасить свои международные обязательства;
2. Резервные валюты – это общепризнанная мировая валюта, накапливаемая центральными банками различных стран. К ним относятся золото, национальные валюты стран мира и т.д.
3. Унифицированный режим валютных паритетов. То есть это обобщенные правила установления соотношения обмена одной валюты на другую;
4. Регламентация режимов валютных курсов;
5. Режим мировых валютных рынков;
6. Международные организации, осуществляющие международное валютное регулирование.

Таким образом, валютная система представляет собой форму валютных отношений, которые могут быть закреплены как национальным законодательством, т.е. внутри страны, так и международным соглашением.
Международная валютная система видит своей главной задачей регулирование валютных отношений между странами.

• 1. Этапы развития международной валютной системы

Характер и особенности функционирования международной валютной системы во многом определяется структурой мирового хозяйства. Зародившись в 19 в., международная валютная система прошла 3 стадии развития:^[12]

1. «Золотой стандарт» или Парижская валютная система;
2. Бреттон-Вудская валютная система;
3. Ямайская валютная система.

Разберем каждый этап более подробно.

Система «золотого стандарта» зародила в 1879 году^[13]. Данная система сформировалась стихийно после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта.

Система золотого стандарта предполагала фиксированный валютный курс. Условия ее функционирования были следующими:

• Установление золотого содержания национальной денежной единицы;
• Поддержание жесткого соотношения между запасами золота в стране и предложением денег;
• Свободный экспорт и импорт золота.

В процессе функционирования золотого стандарта дефицит платежного баланса покрывался золотом, что вело оттоку его из страны, либо покрывался за счет переливов краткосрочного капитала.^[14] Последствием этого было уменьшение количества денег в стране, снижение платежеспособного спроса и в итоге – снижение цен. Таким образом, перелив золота из одной страны в другую, а также перелив краткосрочного капитала автоматически корректировали состояние платежного баланса.

Рассмотрим основные достоинства данной валютной системы^[15]:

1. Достаточная стабильности и во внешней, и во внутренней экономической политике, поскольку транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы, что приводили к снижению рисков и неопределенности, а также способствовало росту международной торговли;
2. Автоматически выравнивались дефициты и активы платежного баланса;
3. Стабильный валютный курс. То есть прогнозы имели больший процент к наступлению, что позволяло четко планировать расходы и прибыли страны.

Однако помимо оговоренных достоинство, есть у Парижской валютной системы и недостатки^[16]:

1. Экономическое развитие внутри страны оказалось в жесткой зависимости от платежного баланса, что требовало постоянной макроэкономической подстройки. Эти процессы могли оказывать вполне негативное влияние на экономику страны, что приводило к безработице, инфляции и т.д.;
2. Помимо этого, странам не представлялось возможным проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на внутренние экономические аспекты;
3. Устанавливалась зависимость денежной массы от добычи и производства золота.

Существование «золотого стандарта» было возможным до тех пор, пока страны могли обеспечивать себя золотыми запасами.

Необходимо также сказать, что по мнению многих экспертов, Парижская валютная система не была бы такой эффективной, если бы в тот период времени не наблюдался экономический рост у многих стран.

Также необходимо упомянуть, что единственным финансовым центром в то время был Лондон, а превалирующей мировой валютой был фунт стерлингов.

Постепенное усложнение функционирования капиталистического хозяйства, расширение и углубление мирохозяйственных связей, циклически повторявшиеся экономические кризисы приводили к объективной потребности усиления регулируемости экономики, вмешательства государства в управление экономическими процессами. По мере усиления вмешательства государства в экономику фиксированный валютный курс, определяемый механизмом золотого стандарта, отвечающего признакам развития капитализма свободной конкуренции, стал меняться на систему регулируемых связанных валютных курсов.

Таким образом, созрели предпосылки для замены системы золотого стандарта на систему, которая сохраняла бы достоинства системы золотого стандарта (фиксированные валютные курсы), устраняла бы ее недостатки (болезненные процессы внутреннего макроэкономического приспособления) и в большей степени соответствовала бы изменившимся условиям обращения в масштабах мировой экономики.

Процесс был ускорен политической и экономической нестабильностью внешнеэкономических отношений, связанной с депрессией 30-х годов и со второй мировой войной.

Вторым эволюционным этапов международной валютной системы стала Бреттон-Вудская валютная система. Начало зарождения этого этапа приходилось на 1944 год.^[17] Становление этой системы стало следствием валютно-финансовой конференции организации объединенных наций, проходящей в Бреттон-Вудсе. Именно тогда были установлены правила организации мировой торговли, валютных, финансовых и кредитных отношений, а также оформлена новая мировая валютная система.^[18] Данная система получила название золотодевизной системы, т.к. при ней функцию мировых денег могли выполнять бумажные деньги, получившие название девизы.

В то время был создан Международный валютный фонд, который функционирует и по сей день. На него были возложены обязательства по обеспечению дееспособности новой валютной системы. Страны-участницы Бреттон-Вудской системы взяли на себя обязательства по внесению вкладов в Международный валютный фонд согласно размеру своего национального дохода, численности населения и объему торговли.

Золото при данной системе было основой. Его стоимость составляла 35 долл. За одну унцию.

Превалирующей валютой стал американский доллар, который был приравнен к золоту, как мера ценности разных стран. Доллар мог обмениваться на золото при предъявлении.

Обмен одной валюты на другую осуществлялись на основе валютных паритетов, выраженных в долларах и золоте.

Краткосрочная стабильность валютных курсов снижала риск, а по тому стимулировала развитие мировой торговли. МВФ позволял изменить стоимость валюты в пределах 10% при необходимости глубокой корректировки платежного баланса страны. Тем самым, обеспечивается механизм, при котором устойчивая нестабильность платежных балансов могла быть преодолена без болезненных сдвигов в уровнях производства и цен.

Со времен Бреттон-Вудская система стала обнаруживать несоответствие быстро меняющимся условиям на мировом рынке. Рост золотых запасов начал отставать от развивающейся мировой торговли и финансов, поэтому роль доллара как мирового валютного резерва стала возрастать.

Золотые резервы США истощались. Запасы долларов в международных резервах в несколько раз превысили золотой запас США, поэтому роль доллара как мировой резервной валюты оказалась сомнительной. В 1971г. был прекращен обмен доллара на золото. Курс доллара стал устанавливаться на валютном рынке под воздействием спроса и предложения, т.е. доллар из стабильной валюты превратился в плавающую, что привело к отказу от системы золотовалютного стандарта^[19].

И, наконец, третьим этапом развития международной валютной системы стала Ямайская валютная система. Данная система также получила название системы плавающих валютных курсов.

При данной системе золото утратило свои денежные функции и стало обычным товаром со свободной ценой на него.

Также, страны могли сами выбирать режим валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах их национальных денежных единиц^[20].

Данная система с самого начала была призвана обеспечить, с одной стороны долгосрочную гибкость валютных курсов для сбалансированности платежных балансов, а с другой – краткосрочную стабильность, необходимую для развития торговых и финансовых отношений в мировом хозяйстве. Система плавающих валютных курсов, развиваясь и видоизменяясь, просуществовала до настоящего времени. 

Таким образом, в эволюционном развитии международной валютной системы принято выделять три этапа. С течением времени, смене структуры мирового хозяйства, а также развитием экономических систем одна валютная система заменяла другую, внося все большие коррективы в предшествующую. В различные этапы развития основой валютной системы было золото, затем приравненный к нему доллар и, наконец, введение системы плавающих курсов.

Глава 2. Валютный курс как элемент международной валютной системы

2.1. Понятие и сущность валютного курса

Важнейшим элементом международной валютной системы является валютный курс, поскольку, для того чтобы различных странам функционировать в мировом хозяйстве, необходимо, чтобы было определено некое стоимостное соотношение валют этих стран.

Таким образом, валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, либо в ценных бумагах или драгоценных металлов.^[21]

Для того чтобы осуществлять торговлю в мировом экономическом пространстве необходимо обменять национальную валюту одной страны на валюту другой страны по действующему на данный момент валютному курсу. Валютный курс зависит от спроса на данную валюту. Основная часть валют обменивается в международных финансовых центрах.

Международная валютная система ставит перед собой задачу в содействии мировой торговли. Следовательно, страна, находящаяся в мировом пространстве должна иметь хорошо оборачиваемую денежную единицы, т.е. валюта этой страны должна конвертироваться в валюту другой страны. В соответствие с этим в зависимости от конвертируемости выделяют следующие виды валют:^[22]

1. Свободно-конвертируемая валюта. Такая валюта свободно может быть конвертируема в валюта другой страны. Свободно-конвертируемая валюта может быть использована как при осуществлении текущих операций, так и операций, связанных с движением капиталов. Примечательно, что свободно-конвертируемая валюта может быть лишь у той страны, где не наложено никаких ограничений на осуществление любых операций с ней. На сегодняшний день официально признанной свободно-конвертируемой валютой является доллар, фунт стерлингов и т.д.
2. Частично конвертируемая валюта. На операции с такими валютами могут быть наложены некоторые ограничения, например, для обмена этих валют за пределами стран-эмитентов. К числу стран с частично конвертируемой валютой относится наша Родина – Россия.
3. Неконвертируемая или замкнутая валюта. Данный вид валюта может функционировать только в пределах страны и не обменивается на другие валюты. К такому виду валют относят северокорейские воны и кубинские песо.

Решение о том, к какому виду валют относится та или иная валюта, принимает Международный валютный фонд.

Важность валютного курса заключается в нескольких положениях:^[23]

• Валютный курс позволяет соотносить цены на мировых и национальных рынках;
• Необходим для осуществления торговли в мировом экономическом пространстве;
• Валютный курс служит для переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Валютный курс бывает плавающий и фиксированный. Под фиксированным валютным курсом понимается такой валютный курс, при котором Центральный Банк страны устанавливает значение курса валют на определенном уровне, гарантируя тем самым обмен иностранной валюты по определенному курсу^[24].

Плавающий же валютный курс подразумевает под собой обмен иностранной валюты в зависимости от колебаний на валютном рынке.

Примечательно, что фиксированный валютный курс может быть установлен определен четким количеством денежных единиц, либо страна может установить валютный коридор.

Валютный коридор – это границы, в пределах которых может происходить обмен иностранной валюты.

Факторы, влияющие на валютный курс^[25]:

1. Темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценивание денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже.
2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников.
3. Разница процентных ставок в разных странах.
4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.
5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.
6. Ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса
7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках.

Таким образом, важнейшим элементом валютной системы является валютный курс. Этот элемент служит для выражения денежной единицы одной страны в денежной единице другой страны. В условиях развивающейся экономики чрезвычайно важно становится создать условия для того, чтобы национальная валюта свободно конвертировалась в иностранные валюты.

2.2. Методы регулирования валютного курса

Для того чтобы повысить конкурентоспособность национальной валюты Центральные Банки, Министерства финансов и другие государственные органы осуществляют методы государственного регулирования курса валют. ^[26]

Помимо этого, существует межгосударственного регулирование валютного курса, осуществляемое Международным валютным фондом и другими организациями.

Регулирование курсовых соотношений направлено на сглаживание резких колебаний валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешнеплатежных позиций страны, создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта и т. д.

Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.

Валютные ограничения — это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими ценностями^[27].

Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (т.е. операциям, связанным с движением капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.

От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты.

Основными методами регулирования валютного курса являются^[28]:

• Валютные интервенции;
• Дисконтная политика;
• Протекционистские меры.

Одним из важнейших инструментов государства при регулировании курса валют являются валютные интервенции. Они представляют собой операции ЦБ государств на валютных рынках по купле-продаже национальной валюты против ведущих иностранных валют.

Целью валютных интервенций является изменение уровня соответствующего валютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий участников валютного рынка. Действие механизма валютных интервенций аналогично проведению товарных интервенций. Для того чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту, а, следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национальную валюту, скупая иностранную. Это приводит к повышению курса иностранной валюты и снижению курса национальной валюты. 

Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, и изменение их уровня может служить показателем масштабов государственного вмешательства в процесс формирования валютных курсов. 

Официальные интервенции могут проводиться разными методами - на биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеров или непосредственно через операции с банками, на срок или с немедленным исполнением. 

Для того чтобы государство, проводя валютные интервенции, добилось желаемого результата в долгосрочной перспективе необходимо^[29]:

• Обеспечение ЦБ необходимым количеством резервов для проведения валютных интервенций;
• Центральному банку проводить такую политику, которая бы вызывало доверие у участников рынка;
• Изменение таких финансово-экономических показателей, как темп экономического роста, уровень инфляции и т.д.

Вторым методом регулирования валютного курса выступает дисконтная политика. Суть данного метода заключается в маневрировании ключевой ставкой Центрального Банка. Повышение ставок влечет сокращение выдачи кредитов Центральным Банком коммерческим и тем самым уменьшает денежную массу страны. Это, в свою очередь, стимулирует приток зарубежного капитала и улучшает платежный баланс. Кроме того, дисконтная политика ЦБ влияет на уровень инфляции и общий инвестиционный спрос.

И, наконец, третьим инструментом является протекционизм. Эти меры связаны с защитой национальной экономики, в том числе и национальной валюты. К протекционистским мерам, в первую очередь, относятся валютные ограничения. Под валютным ограничением понимается запрещение каких-либо операций резидентам и нерезидентам страны с валютой.

Валютные ограничения бывают двух видов:

1. Валютная блокада;
2. Запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты.

Валютная блокада – одна из наиболее жестких мер валютных ограничений, подразумевающая под собой запрет на хождение иностранной валюты в государстве, устанавливающем блокаду. Зачастую, установление валютной блокады осуществляется с целью побуждения одного государства выполнять те или иные требования другого.

Таким образом, для повышения устойчивости национальной валюты на мировом рынке, многие государства используют меры регулирования валютного курса. Такие инструменты применяются для поддержания на стабильном уровне курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте. Центральные банки и Минфины проводят политику регулирования валютных курсов, основанную на валютных интервенциях, дисконтной политики и протекционистских мерах. Используя подобные методы, государственные органам зачастую удается повысить конкурентоспособность денежной единицы и страны и увеличить спрос на нее.

Глава 3. Современное состояние международной валютной системы и пути его улучшения

• 1. Анализ современного состояния международной валютной системы

На современном этапе развития глобальной экономики международная валютная система характеризуется повышением нестабильности. В настоящий момент все больше дискуссий ведется на тему реформирования современной мировой валютной системы. Это связано с высокой мобильностью и огромным межстрановым переливом капитала.

Международный Валютный Фонд, являясь главным органом мировой валютной системы, осуществляет мониторинг и наблюдение за экономической политикой, внешнеэкономической деятельностью стран-участниц.

На сегодняшний день основным средством международных расчетов должны быть твердые свободно-конвертируемые валюты и резервное платежное средство, эмитентом которого является МВФ, - СДР. СДР – специальные права заимствования. Это искусственное резервное и платежное средство, эмитируемое Международным Валютным Фондом. Существует только в безналичной форме.

По данным МВФ доля каждой мировой валюты в структуре СДР определяется экономическим развитием и потенциалом страны. Каждые пять лет МВФ пересматривает структуру СДР, внося в нее коррективы, соответствующие тенденциям развития глобальной экономики на момент пересмотра. Обратимся к данным отчетов Международного Валютного Фонда о структуре СДР с 1999 по 2015 годы (табл. 1.)

На 2015 года структура СДР состояла из четырех валюта: доллара, евро, фунта стерлингов и йена.

Таблица 1. – Вес валют в корзине СДР ^[30]

Период/Валюта	Американский доллар, %	Евро, %	Фунт стерлингов, %	Японская Йена, %
1999-2000	39	32	11	18
2001-2005	44	31	11	14
2006-2011	44	34	11	11
2011-2015	41,9	37,4	11,3	9,4

В ноябре 2015 г. Исполнительный совет Международного Валютного Фонда завершил периодический пятилетний пересмотр корзины валют, составляющих специальные права заимствования. Основное внимание в ходе пересмотра было сосредоточено на оценке роли китайской валюты в международных платежах и расчетах. Было признано, что юань удовлетворяет выработанным МВФ критериям для включения китайской валюты в корзину СДР. Совет постановил, что с 1 октября 2016 года юань будет включаться в корзину СДР в качестве пятой валюты. 

С вводом новой валюты в структуру СДР процентное соотношение на конец 2016 года стало таковым: доллар США – 41,73%; евро – 30,94%; китайский юань – 10,92%, фунт стерлингов – 8,09% и японская йена – 8,33%.

Расширение корзины СДР является важной исторической вехой для СДР, Фонда, Китая и международной валютной системы. Это событие представляет собой существенное изменение для Фонда, поскольку впервые со времени приятия евро в корзину добавлена новая валюта.

Появление китайского юаня в корзине СДР свидетельствует, что усилия правительства КНР, направленные на значительное расширение международного использования юаня (интернационализацию), принесли свои результаты. Действительно, в последние годы китайские власти постоянно ослабляли контроль за движением капитала, позволив использовать юань в зарубежных банках. Его курс формально не привязан к доллару, его колебания очень слабы.

На сегодняшний день наибольшая доля в МВФ принадлежит США -17,08%. Это позволяет США при желании блокировать любое решение. По регламенту за принятие какого-либо решения в рамках МВФ должно быть подано не менее 85 % голосов, а для блокировки достаточно 15%. Соответственно, у США наибольший объем СДР- около 42,1 млрд. (примерно 65 млрд. долларов).

Для сравнения, наименьшая квота у островного государства Тувалу - 1,8 млн. или около 2,78 млн. долларов. После США по размеру квот в фонде следуют Япония (6,13%), Германия (5,99%), Великобритания (4,95%), Франция (4,95%), Саудовская Аравия (3,22%), Китай (2,94%), Россия (2,4%). На долю ЕС приходится 30,3% квот. То есть США, Япония и Западная Европа в целом контролируют более 50% квот, и фактически определяют всю политику фонда. ^[31]

В 2010 г. Совет управляющих МВФ запланировал увеличение квот России, Бразилии, Индии и Китая. Большинство стран ратифицировали это решение Фонда. Однако на конец 2015 г. этот шаг так и не был сделан. Блокируют корректировку Соединенные Штаты Америки, поскольку опасаются, что в случае четырнадцатой корректировки квот блокирующий пакет также получат страны БРИКС. В настоящее время доля стран данной группы в капитале и голосах составляет неоправданно низкие 11,5%. При этом на пять государств, составляющих БРИКС, приходится около 31% мирового ВВП. 

Одним из принципов построения международной валютной системы является полицентричность. Однако на сегодняшний момент, по мнению многих аналитиков, данный принцип отсутствует.

Долларизация экономики — проблема, которая в любой стране способна осложнить проведение независимой денежно-кредитной и валютной политики, поскольку в структуре денежной массы появляется элемент, плохо поддающийся государственному контролю. Иностранные валюты начинают играть значительную роль в качестве инструмента сбережений, наблюдается отток национального капитала. ^[32]

Таким образом, чрезмерная зависимость национальной экономики от доллара угрожает экономической безопасности страны. 

Мнения экспертов в области мировой экономики сходятся в том, что на в настоящее время все нефтяные контракты заключаются исключительно в долларах и, если существует необходимость ухода от долларизации, то нужно заключать крупные сырьевые сделки в национальных валютах.

В эту сторону уже сделаны крупные шаги в отношениях между Российской Федерацией и Китаем.

Помимо этого, глобальными проблемами международной валютной системы являются «валютные войны» и «валютные кризисы». Под валютными войнами понимаются действия государственных органов по целенаправленному занижению курса национальной валюты с целью уменьшения объемов ввозимых товаров и увеличению вывозимых.

Таким образом, проанализировав все вышесказанное, можно с уверенностью сказать, что международная валютная система на сегодняшний день далека от идеала. Родившаяся когда-то Ямайская система ставила целью полицентричность, тогда как на сегодняшний день приходится говорить о долларизации мировой экономики. Мировая валютная система зависит от США, поскольку последняя имеет 17,08% квот в МВФ, что позволяет ей регулировать деятельность фонда. Кроме долларизации, в международной валютной системе есть проблемы, касаемые валютных войн и валютных кризисов.

• 1. Тенденции развития международной валютной системы

Несмотря на существующие проблемы, мировая экономика постоянно развивается и совершенствуется, так как является сложной и многоуровневой системой, представляющей собой совокупность национальных экономик мира. Мировая валютная система является важным элементом мировой экономики в связи с тем, что обеспечивает успешное функционирование международной торговли товарами и услугами, а также выстраивает валютные отношения между странами, то есть позволяет осуществлять международный платежный оборот в международной торговле.

В последние годы в мировой экономике и мировой валютной системе наблюдается тенденция к усилению роли Китая. Как уже было сказано раннее, с 2016 года китайский юань включен в список резервных валют СДР. Это отражает перспективы усиления роли Китая и валюты данной страны в мировой валютной системе.

Включение китайского юаня в корзину специальных прав заимствования говорит о том, что происходят изменения в мировой экономике и мировой валютной системе. Эксперты Международного Валютного Фонда объяснили свое решение включить китайский юань в СДР тем, что он играет важную роль в международной торговле, активно используется в транзакциях, торгуется на крупнейших валютных рынках и должен быть представлен в официальных валютных резервах и международных банковских обязательствах.^[33]

Часть экономистов настроены оптимистично, полагая, что китайский юань будет занимать все большую долю рынка. Кроме того, эксперты отмечают, что на данный момент валюта Китая недооценена, а попадание ее в корзину СДР дает возможности для укрепления позиций Китая в мировой экономике и не исключают вероятность того, что доля валюты этой страны в корзине СДР может увеличиться и занять третье место в корзине. Также экономисты отмечают, что в течение десяти лет китайская валюта сможет составить значительную конкуренцию доллару США и стать первой экономикой мира, в связи с тем, что на экономику этой страны приходится около 15% мирового ВВП. При этом экономика Китая характеризуется отсутствием достаточного количества данных, что является следствием отсутствия прозрачной политики и риском для инвесторов при принятии решений об инвестировании.

В то же время, ряд представителей деловых кругов считает, что не стоит ожидать значительных изменений в мировой экономике в связи с включением в корзину СДР, так как данная валюта была привязана к международной корзине МВФ. Кроме того, в ближайшее время значимость изменений в корзине СДР будет не ощутима для многих стран, так как юань отличается от всех других резервных валют, так как данную валюту нельзя свободно покупать и продавать, а также она имеет фиксированный курс. Китайская валюта станет полностью конвертируемой только к началу 2020 года, что не позволит быстро ощутить статус резервной валюты, то есть эффект для мировой экономики и экономики Китая будет ощутим, но не сразу.

Статистика ВВП стран мира по состоянию на 2015 год, по данным МВФ, показывает, что Китай занимает второе место и ВВП этой страны составляет 15% от мирового ВВП. США является первой страной по ВВП в мире и составляет 25% от мирового ВВП.^[34]

Часть аналитиков сейчас с уверенностью говорит о спаде американского доллара на валютном рынке и объясняют они это рядом причин:^[35]

1. Сохранение значительного внешнеторгового дефицита США, покрытие которого требует дальнейшего наращивания долговых обязательств перед нерезидентами, что в условиях резкого ухудшения состояния американских финансовых рынков может быть затруднено;
2. Быстрый рост дефицита федерального бюджета США, размер которого по итогам 2016 года прогнозируется на уровне 5, 24% к ВВП, а также усиливающим долговую нагрузку на американскую экономику;
3. Постепенное увеличение спроса развивающихся стран на евро в качестве резервной и инвестиционной валюты;

Наряду с этим мнением бытуют и другие, предполагающие лишь усилению американской национальной валюты. Это связано с тем, что нарастание проблем с долларом привело бы к серьезному обесцениванию долларовых активов, ускорению глобальной инфляции, сокращению производства и снижению занятости в ведущих экспортоориентированных экономиках, включая японскую и западноевропейскую.

В этой ситуации международные держатели долларовых активов оказываются в некотором роде заложниками доллара, заинтересованными в сохранении его устойчивости.

Еще один вариант развития мировой валютной системы состоит в разработке свободной конкуренции на валютном рынке в результате появления нескольких новых региональных резервных валют. Становление единой валюты для региона на основе резервной обеспечивается специальным механизмом в форме валютного союза. Валютный союз является эффективным принципом создания конкурентоспособности сложившейся валюты на мировом рынке и в дальнейшем принятия ею статуса резервной. Как показывает опыт, большинство государств ведут работу по созданию новых валютных союзов. Наиболее близким центром формирования такого союза является Российская федерация, вокруг которой формируется многоцелевой блок – Евразийское экономическое сообщество.

Таким образом, основной тенденцией в мировой валютной системе является укрепление позиций Китая, включение китайского юаня в корзину СДР не повлечет за собой значительных изменений в ближайшее время, но в течение следующих десяти лет ожидается продолжение роста китайской экономики, которое будет зависеть не столько от формального включения юаня в корзину СДР, сколько от способности эффективно реализовать новые проекты, которые должны поддержать рост.

Также тенденцией развития международной валютной системы служит формирование валютных союзов для повышения конкуренции на свободном рынке валют.

Заключение

Валютная система представляет собой форму валютных отношений, которые могут быть закреплены как национальным законодательством, т.е. внутри страны, так и международным соглашением.
Международная валютная система видит своей главной задачей регулирование валютных отношений между странами.

В эволюционном развитии международной валютной системы принято выделять три этапа. С течением времени, смене структуры мирового хозяйства, а также развитием экономических систем одна валютная система заменяла другую, внося все большие коррективы в предшествующую. В различные этапы развития основой валютной системы было золото, затем приравненный к нему доллар и, наконец, введение системы плавающих курсов.

Важнейшим элементом валютной системы является валютный курс. Этот элемент служит для выражения денежной единицы одной страны в денежной единице другой страны. В условиях развивающейся экономики чрезвычайно важно становится создать условия для того, чтобы национальная валюта свободно конвертировалась в иностранные валюты.

Для повышения устойчивости национальной валюты на мировом рынке, многие государства используют меры регулирования валютного курса. Такие инструменты применяются для поддержания на стабильном уровне курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте.

Центральные банки и Минфины проводят политику регулирования валютных курсов, основанную на валютных интервенциях, дисконтной политики и протекционистских мерах. Используя подобные методы, государственные органам зачастую удается повысить конкурентоспособность денежной единицы и страны и увеличить спрос на нее.

Международная валютная система на сегодняшний день далека от идеала. Родившаяся когда-то Ямайская система ставила целью полицентричность, тогда как на сегодняшний день приходится говорить о долларизации мировой экономики.

Мировая валютная система зависит от США, поскольку последняя имеет 17,08% квот в МВФ, что позволяет ей регулировать деятельность фонда. Кроме долларизации, в международной валютной системе есть проблемы, касаемые валютных войн и валютных кризисов.

Однако с каждым мнения опытных аналитиков все больше сводятся к тому, что доллар теряет свои позиции на мировом валютном рынке. Дефицит федерального бюджета США растет, долговые обязательства этой страны вместе тоже.

Основной тенденцией в мировой валютной системе является укрепление позиций Китая, включение китайского юаня в корзину СДР не повлечет за собой значительных изменений в ближайшее время, но в течение следующих десяти лет ожидается продолжение роста китайской экономики, которое будет зависеть не столько от формального включения юаня в корзину СДР, сколько от способности эффективно реализовать новые проекты, которые должны поддержать рост.

Также тенденцией развития международной валютной системы служит формирование валютных союзов для повышения конкуренции на свободном рынке валют.

Список использованных источников

1. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/Авагян Г. Л., Вешкин Ю. Г., 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 704 с.
2. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. – М.: Юристъ, 2015. – 304 с.
3.  Белов, В. А. Финансово-правовые институты зарубежных стран: учеб. пособие / В. А. Белов, М. М. Прошунин. - М. : РИОР : ИНФРА-М, 2012. - 298 с.
4. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире. – М.: Экономика. – 2014. – С. 52.
5. Международные финансы : учеб. пособие / Е.Н. Карпова, А.А. Коновалов, О.М. Кочановская [и др.]. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 216 с.
6. Кондратов Д. И. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Экономический журнал ВШЭ. – 2015. – №1. – С. 128-129.
7. Кузнецов В.С. Проблема создания мультиполярного валютно-финансового миропорядка [Электронный ресурс] / В.С. Кузнецов // Метаморфозы посткризисного мира: новый регионализм и сценарии глобального управления. – М.: Российская ассоциация международных исследований, 2014.
8. Марыганова Е.А., Шапиро С.А. Макроэкономика. Экспресс-курс. М: «Кнорус», 2013. 302с.
9. Мировая экономика [Электронный ресурс]: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. И. П. Николаевой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.
10. Мировая экономика и международные экономические отношения: Практикум / Поспелов В.К., Миронова В.Н., Орлова Н.Л. и др. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2016 - 136 с.
11. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. / Н.П. Гусаков и др.; Рос. универ. друж. народ. (РУДН). - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 314 с.
12. Юровицкий В.М. Валютные отношения и закон финансо-экономики развивающихся стран. Изд. 3-е М: «Финансы», 2011. 540с.
13. Курс экономической теории: учебник / Под ред. Н.Н. Чепурина, А.Е. Киселевой. – 7-е изд, доп. и перераб. – Киров: АСА, 2013.
14. Щенин, Смирнова, Поляков «Мировая экономика и международные экономические отношения» [Текст] / Учебник для академического бакалавриата, 2016 - 363 с.
15. Годовые отчеты МВФ // Официальный сайт МВФ [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.imf.org/external/ns/loe/cs.aspx?id=71.
16. Гусев, К.Н. Будущее мировой валютной системы: доллар, юань, евро? [Электронный ресурс]/ Гусев К.Н. // Банковское дело, №2, 2016 http://www.ershovm.ru/files/publications_document_205.pdf
17. Касатонов В. Наступление юаня: валютные свопы [Электронный ресурс]. URL: rn.fondsk.ru/news/2014/09/24/ (дата обращения 15.02.2016).
18. Лукьянов Ф. Китайский год? [Электронный ресурс] URL: http://www.rg.ru

1. Марыганова Е.А., Шапиро С.А. Макроэкономика. Экспресс-курс. М: «Кнорус», 2013. 302с. ↑

2. Международные финансы : учеб. пособие / Е.Н. Карпова, А.А. Коновалов, О.М. Кочановская [и др.]. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 216 с. ↑

3. Мировая экономика и международные экономические отношения: Практикум / Поспелов В.К., Миронова В.Н., Орлова Н.Л. и др. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2016 - 136 с. ↑

4. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире. – М.: Экономика. – 2014. – С. 52. ↑

5. Мировая экономика [Электронный ресурс]: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. И. П. Николаевой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. ↑

6. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/Авагян Г. Л., Вешкин Ю. Г., 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 704 с. ↑

7. Белов, В. А. Финансово-правовые институты зарубежных стран: учеб. пособие / В. А. Белов, М. М. Прошунин. - М. : РИОР : ИНФРА-М, 2012. - 298 с. ↑

8. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире. – М.: Экономика. – 2014. – С. 52. ↑

9. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. / Н.П. Гусаков и др.; Рос. универ. друж. народ. (РУДН). - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 314 с. ↑

10. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. – М.: Юристъ, 2015. – 304 с. ↑

11. Юровицкий В.М. Валютные отношения и закон финансо-экономики развивающихся стран. Изд. 3-е М: «Финансы», 2011. 540с. ↑

12. Курс экономической теории: учебник / Под ред. Н.Н. Чепурина, А.Е. Киселевой. – 7-е изд, доп. и перераб. – Киров: АСА, 2013. ↑

13.  Белов, В. А. Финансово-правовые институты зарубежных стран: учеб. пособие / В. А. Белов, М. М. Прошунин. - М. : РИОР : ИНФРА-М, 2012. - 298 с. ↑

14. Международные финансы : учеб. пособие / Е.Н. Карпова, А.А. Коновалов, О.М. Кочановская [и др.]. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 216 с. ↑

15. Белов, В. А. Финансово-правовые институты зарубежных стран: учеб. пособие / В. А. Белов, М. М. Прошунин. - М. : РИОР : ИНФРА-М, 2012. - 298 с. ↑

16. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/Авагян Г. Л., Вешкин Ю. Г., 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 704 с. ↑

17. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. – М.: Юристъ, 2015. – 304 с. ↑

18. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. / Н.П. Гусаков и др.; Рос. универ. друж. народ. (РУДН). - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 314 с. ↑

19. Юровицкий В.М. Валютные отношения и закон финансо-экономики развивающихся стран. Изд. 3-е М: «Финансы», 2011. 540с. ↑

20. Марыганова Е.А., Шапиро С.А. Макроэкономика. Экспресс-курс. М: «Кнорус», 2013. 302с. ↑

21. Мировая экономика и международные экономические отношения: Практикум / Поспелов В.К., Миронова В.Н., Орлова Н.Л. и др. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2016 - 136 с. ↑

22. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. / Н.П. Гусаков и др.; Рос. универ. друж. народ. (РУДН). - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 314 с. ↑

23. Курс экономической теории: учебник / Под ред. Н.Н. Чепурина, А.Е. Киселевой. – 7-е изд, доп. и перераб. – Киров: АСА, 2013. ↑

24. Щенин, Смирнова, Поляков «Мировая экономика и международные экономические отношения» [Текст] / Учебник для академического бакалавриата, 2016 - 363 с. ↑

25. Юровицкий В.М. Валютные отношения и закон финансо-экономики развивающихся стран. Изд. 3-е М: «Финансы», 2011. 540с. ↑

26. Международные финансы : учеб. пособие / Е.Н. Карпова, А.А. Коновалов, О.М. Кочановская [и др.]. — 4-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2017. — 216 с. ↑

27. Мировая экономика и международные экономические отношения: Практикум / Поспелов В.К., Миронова В.Н., Орлова Н.Л. и др. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2016 - 136 с. ↑

28.  Белов, В. А. Финансово-правовые институты зарубежных стран: учеб. пособие / В. А. Белов, М. М. Прошунин. - М. : РИОР : ИНФРА-М, 2012. - 298 с. ↑

29. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/Авагян Г. Л., Вешкин Ю. Г., 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 704 с. ↑

30. Годовые отчеты МВФ // Официальный сайт МВФ [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.imf.org/external/ns/loe/cs.aspx?id=71. ↑

31. Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности // Официальный сайт МВФ [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.-imf.org/extemal/ns/loe/cs.aspx?id=69. ↑

32. Кондратов Д. И. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Экономический журнал ВШЭ. – 2015. – №1. – С. 128-129. ↑

33. 1. Касатонов В. Наступление юаня: валютные свопы [Электронный ресурс]. URL: rn.fondsk.ru/news/2014/09/24/ (дата обращения 15.02.2016).

    ↑

34. Лукьянов Ф. Китайский год? [Электронный ресурс] URL: http://www.rg.ru ↑

35. Кузнецов В.С. Проблема создания мультиполярного валютно-финансового миропорядка [Электронный ресурс] / В.С. Кузнецов // Метаморфозы посткризисного мира: новый регионализм и сценарии глобального управления. – М.: Российская ассоциация международных исследований, 2014. ↑