Исключительные (имущественные) права на товарный знак ООО Медицинский центр «Доверие»
Содержание:
1. Задание на оценку
Задание на оценку формулируется в соответствии с требованиями Федеральных стандартов оценки (ФСО № 1, ФСО №-11).
Таблица 1
Задание на оценку
|
1 |
Объект оценки |
Исключительные права на товарный знак «Медицинский центр «Доверие»» зарегистрированный в Российском агентстве по патентным и товарным знакам за №413663 Неохраняемые элементы товарного знака – слова «медицинский центр» |
|
2 |
Права на объект оценки, учитываемые при определении стоимости объекта оценки |
Исключительные (имущественные) права |
|
3 |
Цель оценки |
Определение рыночной стоимости |
|
4 |
Предполагаемое использование результатов оценки |
Купля-продажа объекта оценки |
|
5 |
Вид стоимости |
Рыночная |
|
6 |
Порядковый номер отчета |
1/18 |
|
7 |
Дата оценки |
01 января 2018 года |
|
8 |
Итоговая величина стоимости |
Единая величина |
|
9 |
Допущения, на которых должна основываться оценка |
Раздел 3 настоящего отчета. |
|
10 |
Собственник оцениваемого имущества |
ООО Медицинский центр «Доверие» |
|
11 |
Заказчик |
Общество с ограниченной ответственностью Медицинский центр "Доверие", 624090, Свердловская обл., г.Верхняя Пышма, ул.Феофанова, 4 ОГРН — 1069606007514 от 09.06.2008 года |
|
12 |
Оценщик |
Иванов И.И. Образование: Диплом МФПУ о профессиональной переподготовке ПП № ХХХХХ от ХХ марта ХХХХг. |
|
12.1 |
Информация о режиме предоставленной правовой охраны интеллектуальной собственности |
|
|
12.2 |
- объем правовой охраны |
Свидетельство на товарный знак, зарегистрированный Федеральной службой по интеллектуальной собственности за №413663 от 15.07.2010 |
|
12.3 |
- сроки правовой охраны |
Дата, до которой продлен срок действия регистрации: 27.04.2019 года |
|
12.4 |
- территория правовой охраны |
Территория РФ |
|
13 |
- наличие ограничений (обременений) в отношении исключительных прав на ИС |
Отсутствуют |
|
14 |
Расчетная величина лицензионного вознаграждения (роялти) |
2-5%[1] |
|
15 |
Убытки от нарушения прав на ИС |
- |
|
16 |
Расчетная величина авторского вознаграждения |
- |
|
17 |
Дата составления отчета |
27.03.2018 года |
|
18 |
Курс руб./долл. на дату оценки |
57,60 руб. |
2. Применяемые стандарты оценочной деятельности
В соответствии с заданием на оценку, рыночная стоимость Объекта оценки определяется в соответствии с ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» № 135-ФЗ и Федеральными стандартами оценки, обязательными к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденными приказами Минэкономразвития РФ:
- «Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 297 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1);
- Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 298 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)";
- Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 299 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)".
- Приказ Минэкономразвития России от 22.06.2015 N 385 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности (ФСО N 11)".
В соответствии с Федеральным стандартом оценки № 11 «Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности», объектами оценки могут выступать нематериальные активы - активы, которые не имеют материально-вещественной формы, проявляют себя своими экономическими свойствами, дают выгоды их собственнику (правообладателю) и генерируют для него доходы (выгоды), в том числе:
1) исключительные права на интеллектуальную собственность, а также иные права (право следования, право доступа и другие), относящиеся к интеллектуальной деятельности в производственной, научной, литературной и художественной областях;
2) права, составляющие содержание договорных обязательств ;
3) деловая репутация.
Целью оценки является определение рыночной стоимости объекта оценки.
В соответствии со ст. 3 Федерального закона №135-ФЗ, рыночная стоимость объекта оценки – это наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:
- одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;
- стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
- объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;
- цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;
- платеж за объект оценки выражен в денежной форме.
Возможность отчуждения на открытом рынке означает, что объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов, при этом срок экспозиции объекта на рынке должен быть достаточным для привлечения внимания достаточного числа потенциальных покупателей.
Разумность действий сторон сделки означает, что цена сделки – наибольшая из достижимых по разумным соображениям цен для продавца и наименьшая из достижимых по разумным соображениям цен для покупателя.
Полнота располагаемой информации означает, что стороны сделки в достаточной степени информированы о предмете сделки, действуют, стремясь достичь условий сделки, наилучших с точки зрения каждой из сторон, в соответствии с полным объемом информации о состоянии рынка и объекте оценки, доступным на дату оценки.
Отсутствие чрезвычайных обстоятельств означает, что у каждой из сторон сделки имеются мотивы для совершения сделки, при этом в отношении сторон нет принуждения совершить сделку.
В соответствии с ФСО "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1)" проведение оценки включает следующие этапы:
1) заключение договора на проведение оценки, включающего задание на оценку;
2) сбор и анализ информации, необходимой для проведения оценки; в соответствии с разделом 3 Федерального стандарта оценки № 11 для проведения оценки стоимости нематериального актива оценщик осуществляет:
- анализ рынка объекта оценки и рынка товаров, работ, услуг, производимых и реализуемых с его использованием, а также других внешних факторов, влияющих на его стоимость;
- анализ состояния экономического положения в стране, отрасли и регионе, а также иных факторов, влияющих на рынок объекта оценки и рынка продукции (товаров, работ, услуг), производимой и реализуемой с использованием объекта оценки;
- идентификацию объекта оценки, включая права, привилегии, иные экономические выгоды, связанные с объектом оценки;
- анализ текущего использования, прогнозных показателей производства и реализации продукции (товаров, работ, услуг) с использованием объекта оценки.
Оценщик также при наличии информации осуществляет идентификацию других (не включенных в объект оценки) нематериальных активов, если они входят в состав технологической основы производства и реализации продукции с использованием объекта оценки.
3) применение подходов к оценке, включая выбор методов оценки и осуществление необходимых расчетов;
4) согласование (в случае необходимости) результатов и определение итоговой величины стоимости объекта оценки;
5) составление отчета об оценке.
Итоговая величина стоимости (ФСО № 1)– стоимость объекта оценки, рассчитанная при использовании подходов к оценке и обоснованного оценщиком согласования (обобщения) результатов, полученных в рамках применения различных подходов к оценке. Итоговая величина стоимости должна быть выражена в рублях РФ
3. Допущения, использованные оценщиком при проведении оценки
Нижеследующие условия, допущения и ограничения являются неотъемлемой частью настоящего отчета.
Общие условия
Исходя из нижеследующих трактовки и договоренностей, настоящие условия подразумевают их полное и однозначное понимание Оценщиком и Заказчиком, именуемые далее по тексту Сторонами, а также тот факт, что все положения, результаты переговоров и заявления, не оговоренные в отчете, теряют силу. Настоящие условия не могут быть изменены или преобразованы иным образом, кроме как за подписью обеих Сторон. Настоящие условия распространяются на правопреемников и исполнителей Сторон.
Общая цель отчета
Настоящий Отчет достоверен в полном объеме лишь в указанных в настоящем отчете целях и для использования по указанному назначению. Ни одна из Сторон не может использовать Отчет или (любую его часть) иначе, чем это предусмотрено договором об оценке.
Положения об ответственности
Оценщик не принимает на себя ответственность за финансовую и налоговую отчетность, относящуюся к управлению оцениваемого объекта. Ответственность за такого рода отчетность, относящуюся к исследованному Оценщиком объекту несет владелец объекта.
В своих действиях Оценщик выступал как независимый исполнитель. При проведении оценки Оценщик исходил из того, что предоставленная ему информация является точной и достоверной, и не проводил ее проверки.
Освобождение от ответственности
Заказчик принимает условия заранее освободить и обезопасить Оценщика, и, по желанию Оценщика, защитить от всякого рода расходов и материальной ответственности, происходящих из иска третьих сторон к Заказчику вследствие легального использования третьими сторонами результатов работы Оценщика. От Оценщика не требуется появляться в суде или свидетельствовать иным образом по поводу Отчета или оцененного имущества, кроме как на основании отдельного договора с Заказчиком или официального вызова суда.
Для выполнения работ по оценке Заказчиком может быть предоставлена информация (документы), являющаяся конфиденциальной. Оценщик считает, что данная информация получена Заказчиком правомерным образом и передана Оценщику с согласия собственника (владельца) этой информации. Возможные претензии третьих лиц об использовании конфиденциальной информации не могут быть предъявлены Оценщику в отношении вышеуказанной информации.
Описание имущества
Оценщик не принимает на себя ответственности за описание правового состояния имущества и вопросы, подразумевающие обсуждения юридических аспектов права собственности. Права собственности на оцениваемый объект интеллектуальной собственности предполагаются полностью соответствующими требованиям законодательства, если иное не оговорено специально.
Заключительные положения
Оценщик учитывал ответственное отношение собственника и должное управление в отношении объекта оценки.
Информация, оценки и мнения, полученные Оценщиком и содержащиеся в настоящем отчете, были получены из достоверных, по мнению Оценщика, источников. Тем не менее, Оценщик не может принять на себя ответственность за точность этих данных, поэтому где это возможно, делаются ссылки на источник информации.
Мнение Оценщика относительно оценочной стоимости объекта является действительным только на дату, специально оговоренную в настоящем отчете. Оценщик не принимает на себя никакой ответственности за социальные, экономические, физические или правительственные изменения, которые могут произойти после этой даты, отразиться на рыночных факторах и, таким образом, повлиять на суждение Оценщика.
Отчет об оценке содержит профессиональное мнение Оценщика относительно стоимости оцениваемого имущества и не является гарантией того, что оно перейдет из рук в руки по цене, равной указанной в Отчете стоимости. Эта стоимость может быть признана рекомендуемой для целей совершения сделки с объектом оценки, если с даты составления Отчета об оценке до даты совершения сделки с объектом оценки или даты представления публичной оферты прошло не более 6 месяцев.
Оценщик проводил оценку объекта оценки только по предоставленной информации и по личному осмотру Объекта.
Расчеты в рамках проведения оценки Объекта осуществлялись Оценщиком с использованием программы Microsoft® Excel. В расчетных таблицах и формулах, представленных в настоящем Отчете приведены округленные значения показателей. Итоговые значения получены также при использовании округленных показателей.
4. Сведения о заказчике оценки и об оценщике
Таблица 2
Общие сведения о Заказчике
|
1 |
Полное наименование предприятия в соответствии с действующей редакцией Устава предприятия |
Открытое акционерное общество Медицинский центр «Доверие» |
|
2 |
Сокращенное наименование предприятия в соответствии с действующей редакцией Устава предприятия |
ООО МЦ «Доверие» |
|
3 |
Юридический адрес предприятия |
624090, Свердловская обл, город Верхняя Пышма, улица Феофанова, 4 |
|
4 |
Адрес местонахождения (фактический адрес) предприятия |
624090, Свердловская обл, город Верхняя Пышма, улица Феофанова, 4 |
|
5 |
ОКПО предприятия |
97367210 |
|
6 |
ИНН предприятия |
6606023159 |
|
7 |
ОГРН предприятия |
1069606007514 |
|
8 |
Дата присвоения ОГРН (дата изменений) |
09.08.2006 года |
|
9 |
Год начала деятельности |
2006 |
Таблица 3
Общие сведения об Оценщике
|
Информация об оценщике |
|
|
ФИО оценщика |
Иванов Иван Иванович |
|
Информация о членстве в СРО |
Общероссийская общественная организация «Российское общество оценщиков» (РОО), регистрационный № 000822 от 05.09.20ХХ года |
|
№, дата документа, подтверждающего получение профессиональных знаний в области оценочной деятельности |
МФПУ «Университет», диплом о профессиональной переподготовке по программе «Оценка бизнеса» от 26.04.20ХХ серия ПП № 322467 |
|
Стаж работы в оценочной деятельности |
2 года |
|
Сведения о страховании гражданской ответственности |
Профессиональная деятельность оценщика застрахована в Страховое ПАО «Ингосстрах» страховой полис от 07.04.2017 №433-121121/17/0321R/776/00001/7-000822. Страховая сумма 300 000 рублей. Срок действия договора страхования с 01.04.2017г по 31 декабря 2018г. |
|
Местонахождения оценщика |
г. Москва, ул. Рощинская 2-Я, д. 4 офис 503 |
|
Информация об организации, с которой у Оценщика заключен договор |
|
|
Организационно-правовая форма организации, с которой у Оценщика заключен трудовой договор |
Общество с ограниченной ответственностью |
|
Полное наименование организации |
Общество с ограниченной ответственностью «Агентство оценки» |
|
Сведения о страховании деятельности организации |
Профессиональная деятельность ООО «Агентство Оценки» застрахована в Костромском филиале САО «ВСК». Страховой полис от 17.03.2018 №16240В4000617, страховая сумма 5 000 000 рублей, срок действия договора страхования с 18.03.2018 года по 17.032019 года. |
|
ОГРН |
1024400536852 |
|
Дата присвоения ОГРН |
31.12.2002 |
|
Юридический адрес организации |
г. Москва, ул. Рощинская 2-Я, д. 4 офис 503 |
|
Фактический адрес |
г. Москва, ул. Рощинская 2-Я, д. 4 офис 503 |
|
Контактная информация юридического лица |
Тел. факс: 8(495) 31-12-13 |
|
Сведения о независимости юридического лица, с которым оценщик заключил трудовой договор: |
Настоящим ООО «Агентство оценки» подтверждает полное соблюдение принципов независимости, установленных ст. 16 Федерального закона от 29.07.1998 N 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ». ООО «Агентство подтверждает, что не имеет имущественного интереса в объекте оценки и (или) не является аффилированным лицом заказчика. Размер денежного вознаграждения за проведение оценки объекта оценки не зависит от итоговой величины стоимости объекта оценки, указанной в настоящем отчете об оценке. |
|
Сведения о независимости оценщика: |
Настоящим оценщик Иванов Иван Иванович подтверждает полное соблюдение принципов независимости, установленных ст. 16 Федерального закона от 29.07.1998 N 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ», при осуществлении оценочной деятельности и составлении настоящего отчета об оценке. Оценщик Иванов Иван Иванович не является учредителем, собственником, акционером, должностным лицом или работником юридического лица - заказчика, лицом, имеющим имущественный интерес в объекте оценки. Оценщик не состоит с указанными лицами в близком родстве или свойстве. Оценщик Иванов Иван Иванович не имеет в отношении объекта оценки вещных или обязательственных прав вне договора и не является участником (членом) или кредитором юридического лица – заказчика, равно как и заказчик не является кредитором или страховщиком оценщика. Размер оплаты оценщику за проведение оценки объекта оценки не зависит от итоговой величины стоимости объекта оценки, указанной в настоящем отчете об оценке. |
5. Основные факты и выводы
Таблица 4
Основные факты и выводы
|
1 |
Основание для проведения оценщиком оценки объекта оценки |
Договор №ХХ/18 от 10.03.2018 г |
|
2 |
Общая информация, идентифицирующая объект оценки |
Исключительные права на товарный знак «Медицинский центр «Доверие» зарегистрированный Федеральной службой по интеллектуальной собственности за №413663 Правообладатель: Общество с ограниченной ответственностью Медицинский центр "Доверие" (юридический адрес: 624090, Свердловская обл., г.Верхняя Пышма, ул.Феофанова, 4. ОГРН — 1069606007514 от 09.06.2008 года) |
|
3 |
Результаты оценки, полученные при применении затратного подхода |
8960 тыс. рублей |
|
4 |
Результаты оценки, полученные при применении сравнительного подхода |
9010 тыс. рублей |
|
5 |
Результаты оценки, полученные при применении доходного подхода |
9311 тыс. рублей |
|
6 |
Итоговая величина стоимости объекта оценки |
9127 тыс. рублей |
|
7 |
Ограничения и пределы применения полученной итоговой стоимости |
Предполагаемое использование результатов оценки и связанные с этим ограничения – купля продажа объекта оценки. Рыночная стоимость, определенная в отчете, является рекомендуемой для целей совершения сделки в течение шести месяцев с даты составления отчета. Оценщик предполагает отсутствие каких-либо скрытых фактов, влияющих на оценку. Оценщик не несет ответственности за наличие таких скрытых фактов, ни за необходимость выявления таковых. |
Итоговая рыночная стоимость исключительных (имущественных) прав на товарный знак ООО Медицинский центр «Доверие» на 01.01.2018 г. составляет 9127 тыс. рублей.
6. Описание объекта оценки
Объект оценки – исключительные права на товарный знак «Медицинский центр «Доверие» зарегистрированные в Федеральной службе по интеллектуальной собственности, патентам и товарным знакам 15.07.2010 года за №413663[2] (Приложение 1).
Статус товарного знака по состоянию на дату оценки – действующий.
Рисунок 1 – Изображение товарного знака (цветовые сочетания: желтый, зеленый, белый. Неохраняемые элементы товарного знака: медицинский центр)
Под данным товарным знаком предоставляются медицинские услуги.
Таблица 5
|
Характеристики объекта оценки |
||
|
№ |
Информация по объекту оценки |
|
|
1 |
Тип объекта ИС (НМА) |
Товарный знак |
|
2 |
Наименование объекта оценки |
Товарный знак – Медицинский центр «Доверие» |
|
3 |
Реквизиты правообладателя ОИС (НМА) |
Общество с ограниченной ответственностью Медицинский центр "Доверие" (юридический адрес: 624090, Свердловская обл., г.Верхняя Пышма, ул.Феофанова, 4. ОГРН — 1069606007514 от 09.06.2008 года) |
|
4 |
Документ, удостоверяющий возникновение у правообладателя исключительных прав на ОИС (НМА) |
Свидетельство на товарный знак №413663 от 15.07.2010 г. |
|
5 |
Дата возникновения у правообладателя исключительных прав на ОИС (НМА) |
27.04.2009 года |
|
6 |
Срок действия исключительных прав |
Бессрочно (на дату оценки срок действия ТЗ продлен до 27.04.2019 года) |
|
7 |
Балансовая стоимость на дату оценки |
120 419 руб. |
|
Характеристики использования объекта оценки |
||
|
Форма использования объекта оценки |
||
|
Наименование продукции, выпускаемой с использованием объекта оценки |
44 - больницы; дома отдыха и санатории; клиники; консультации профессиональные; лечение гомеопатическими эссенциями; массаж; помощь акушерская; помощь зубоврачебная; помощь медицинская; прокат санитарно-технического оборудования; услуги психологов; услуги оптиков; услуги телемедицины; услуги специалистов в области нетрадиционной медицины; уход за больными; физиотерапия; хиропрактика [мануальная терапия]; хирургия пластическая. |
|
|
Дата начала использования объекта оценки |
27.04.2009 года |
|
|
Срок полезного использования |
бессрочно |
|
|
Конкурентное преимущество, которое обеспечивает объект оценки при наличии исключительных прав |
широкая известность у потребителей |
|
|
Эффект, достигаемый с использованием объекта оценки (снижение себестоимости, увеличение цены реализации, расширение объемов реализации, другое) |
увеличение цены реализации, расширение объемов реализации, повышения доверия клиентов |
|
|
Наличие обременений (действующие на дату оценки соглашения о передаче прав на использование объекта оценки) |
отсутствуют |
|
7. анализ рынка объекта оценки, ценообразующих факторов, а также внешних факторов, влияющих на его стоимость
7.1 Краткий анализ макроэкономической ситуации в России за 2017 год
Экономика России растет слабо. По прогнозу Всемирного банка ВВП России в 2018 году вырастет всего на 1,7% (столько же рост составит и в 2017). Курс рубля фактически «привязан» к ценам на нефть. Реальные доходы населения падают четвертый год подряд (см. рис.1)
Рис. 1 – Графики, характеризующие основные моменты развития экономики РФ за последние годы[3]
Ставки по банковским вкладам продолжают снижаться. Если в январе 2017 года можно было открыть вклад на год со ставкой около 7,84%, то в октябре средняя ставка составляет уже около 6,28%. Средние ставки по валютным вкладам сейчас 1,46% в долларах и 0,8% в евро. По мере снижения ключевой ставки ЦБ РФ ставки по вкладам продолжат снижаться. Банковская система продолжает испытывать сильнейший кризис. ЦБ РФ за прошедший год отозвал 47 банковских лицензий.
Цены на нефть за 2017 год выросли на 17%. Рубль укрепился на 4% по отношению к доллару и упал на 8% по отношению к евро. Если на рынке нефти не будет сильных движений, то, скорее всего курс российской валюты продолжит находиться в диапазоне 56-62 рубля за доллар, но долгосрочная тенденция из-за экономических проблем на постепенное ослабление. Экономика России испытывает проблемы. Так как доходы экономики идут в основном от экспорта, то крепкий рубль для экономики не выгоден. Поэтому сильного укрепления национальной валюты ждать вряд ли стоит.
Инфляция в 2017 году стала самой низкой за всю историю 2,5%. ЦБ перевыполнил свое обещание снизить инфляцию до 4% годовых. Предыдущий рекорд был в 2016 году, когда инфляция составила 5,38%.
Рис. 2 – Уровень инфляции в России по годам, в %
Таблица 6
Основные показатели развития экономики РФ
7.2 Анализ сегмента рынка, к которому принадлежит оцениваемый объект
Оцениваемый объект принадлежит к рынку товарных знаков.
С каждым годом в России регистрируется все больше товарных знаков. Еще несколько лет назад подавляющее большинство отечественных руководителей просто не понимали ценность и коммерческую выгоду от надлежащим образом оформленных прав на интеллектуальную собственность. Сегодня ситуация меняется и российские предприниматели начинают приходить к тому, что интеллектуальная собственность может легко напрямую конвертироваться в деньги.
Оформление прав на интеллектуальную собственность или регистрация товарного знака, логотипа, названия фирмы и бренда имеет ряд неоспоримых преимуществ для предпринимателя, как начинающего, так и для тех, чей бизнес уже «встал на рельсы». Если брать компании из стран с более развитой капиталистической системой, чем в России (прежде всего речь идет о компаниях западноевропейских и североамериканских), то до 70-80% капитализации таких предприятий составляет интеллектуальная и промышленная собственность. В России же она составляет в среднем около 0,3% капитализации компаний. По зарубежным данным, дополнительная прибыль, связанная с применением «хорошего» товарного знака, может составлять от 15 до 30%. Кроме того, регистрация товарного знака в установленном законом порядке помогает защитить продукцию компании от подделок, оградить рынок от конкурентов, а потребителей от введения в заблуждение.
Регистрирующим органом является государственный орган «Роспатент» или если говорить официальным языком Федеральный Институт Промышленной Собственности (ФИПС). Существует 3 варианта регистрации товарного знака в «Роспатенте»: предприниматель может зарегистрировать товарный знак самостоятельно, обратиться в юридическую компанию широкого профиля или обратиться в специализированное агентство по защите интеллектуальной собственности. Товарный знак является реальным активом компании, имеющий вполне определенную рыночную стоимость, являющийся одним из главных элементов маркетинговой политики фирмы и представляющий собой гарантию качества и обеспечение безопасности потребителя.
Статистика за 2015–2017 годы показывает сведения, учитывающие как число зарегистрированных договоров, так и общее число товарных знаков, в отношении которых правообладателями было передано исключительное право (договор об отчуждении исключительного права на товарный знак) или предоставлено право на использование товарного знака на основании лицензионного/ сублицензионного договора (далее — лицензионный договор) и договора коммерческой концессии / субконцессии (далее — договор коммерческой концессии).
7.3 Анализ текущего состояния, перспектив и тенденций развития отрасли, к которой относится объект оценки
Под оцениваемым товарным знаком предоставляются медицинские услуги.
По оценкам BusinesStat, в 2017 г натуральный объем медицинского рынка в России составил 1 529 млн. приемов, что всего на 0,4% выше уровня 2016 г. В 2015-2016 гг происходило сокращение показателя под влиянием кризиса и уменьшения реальных доходов населения, а также снижения доступности медицинской помощи для населения в результате оптимизации числа медучреждений. Росту же показателя в 2017 г способствовала относительная стабилизация российской экономики после кризисных изменений предыдущих лет.
В 2013-2017 гг. средние цены на базовые медицинские услуги в России росли. Средняя цена медицинского приема в стране за пятилетний период выросла на 37,6% и достигла 1 511,1 руб. за прием. По сравнению с 2016 г наиболее сильно выросла цена на изготовление коронки – увеличение цены составило 13,9%. Меньше всего выросли средние цены на ультразвуковое исследование брюшной полости – увеличение цены составило 1,6%.
В 2018 г ожидается рост численности медицинских приемов на 0,5% относительно 2017 г за счет роста во всех секторах рынка медицинских услуг, кроме бюджетного сектора и сектора добровольного медицинского страхования. Число медицинских приемов в бюджетном секторе будет сокращаться в связи с невысоким темпом роста объемов финансирования государственных медучреждений, который не позволит покрыть рост цен на услуги. В целом в 2018-2022 гг. прогнозируется увеличение числа медицинских приемов в России возрастающими темпами. В 2022 г показатель достигнет уровня 1 601 млн. приемов, что на 4,7% выше уровня 2017 г.
Росту натурального объема рынка медицинских услуг, в частности, будут способствовать восстановление потребительского спроса на платные услуги клиник и расширение ассортимента услуг коммерческими клиниками. Кроме того, будет развиваться предоставление платных услуг в государственных медицинских учреждениях. Дополнительным направлением, в рамках которого прогнозируется увеличение числа медицинских приемов, является телемедицина -– с 1 января 2018 г начал действовать закон в отношении телемедицинских услуг, которые предполагают дистанционное общение врача с пациентом.[4]
7.4 Анализ положения ООО Медицинский центр «Доверие» на рынке
ООО Медицинский центр «Доверие» успешно работает на рынке медицинских услуг Екатеринбурга с 2006 года и развивает лучшие традиции семейной медицины. Доля исследуемого медицинского центра на рынке медицинских услуг г. Екатеринбурга составляет около 8%.
7.5 Анализ создания и предоставления правовой охраны аналогичным объектам интеллектуальной собственности.[5]
В 2017 году наблюдался заметный рост поступления заявок, поданных на государственную регистрацию товарных знаков и знаков обслуживания (далее — товарный знак). По сравнению с предыдущим отчетным периодом увеличение составило 13,5%. По международной процедуре поступление увеличилось на 21,6%, при этом количественный рост заявок, поданных российскими заявителями, остается весьма внушительным (см. рис.3-5).
Рис. 3 - Динамика подачи заявок на государственную регистрацию товарного знака Российской Федерации в 2013–2017 гг.
Рис. 4 - Распределение по федеральным округам Российской Федерации поданных в 2017 году российскими заявителями заявок на государственную регистрацию товарного знака
Рис. 5 - Подача заявок иностранными заявителями из 15 стран с наибольшим количеством заявок в 2017 году
Несмотря на летний период, в который ежегодно наблюдается спад активности заявителей, во втором полугодии 2017 года отмечался значительный рост числа поданных заявок. Как представляется, увеличению роста поступления заявок в 4 квартале 2017 года могли способствовать, в том числе, изменения в порядке уплаты пошлин за осуществление Роспатентом юридически значимых действий. Так, с 6 октября 2017 года вступили в силу изменения в Положение о пошлинах, которыми предусмотрено уменьшение размера пошлин на 30% при обращении за осуществлением юридически значимых действий в электронной форме, что делает более доступным получение правовой охраны товарного знака для представителей малого бизнеса (см. рис.6).
Рис. 6 - Распределение поданных в 2017 году заявок на государственную регистрацию товарного знака по полугодиям
В 2017 году отмечается ухудшение показателей по рассмотренным заявкам. Несмотря на примерно равное количество рассмотренных (в 2016 и 2017 годах) заявок, количество решений о предоставлении правовой охраны товарному знаку значительно меньше по сравнению с 2016 годом. При этом наблюдается рост решений об отказе, как на стадии формальной экспертизы, так и на стадии экспертизы заявленного обозначения (см. рис.7).
Поскольку в 2017 не происходило существенного изменения нормативно-правовой базы, а также правоприменительной практики по экспертизе заявок на товарные знаки, представляется, что ухудшение показателей может быть связано непосредственно с действиями заявителей.
Рис. 7 - Динамика подачи и рассмотрения заявок на государственную регистрацию товарного знака Российской Федерации в 2013–2017 гг.
Одной из положительных тенденций в 2017 году явилось то, что при постоянном росте числа поступающих заявок Роспатенту удалось не только удержать сроки рассмотрения заявок на уровне 2016 года, но и продолжить курс, направленный на их снижение (см. рис.8).
Рис. 8 - Динамика изменения сроков рассмотрения заявок на государственную регистрацию товарного знака в 2015–2017 гг.
Кроме того, по сведениям рис.9 в 2017 году увеличилось число зарегистрированных товарных знаков.
Рис. 9 - Динамика регистрации товарных знаков в 2013–2017 гг.
Динамика подачи, рассмотрения заявок на государственную регистрацию товарных знаков и динамика регистрации товарных знаков приведены ниже в таблицах.
Таблица 7
Товарные знаки и знаки обслуживания: Динамика подачи и рассмотрения заявок на государственную регистрацию товарного знака Российской Федерации в 2013-2017 гг.
|
Показатели |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
2017 в % к 2016 |
|
Всего подано заявок на регистрацию знаков в Российской Федерации, из них: |
64928 |
61188 |
61477 |
64762 |
73510 |
113,51 |
|
– по национальной процедуре, из них: |
45785 |
44476 |
43762 |
50639 |
56332 |
111,24 |
|
российскими заявителями, |
34621 |
34174 |
34304 |
41523 |
46600 |
112,23 |
|
иностранными заявителями, |
11164 |
10302 |
9458 |
9116 |
9732 |
106,76 |
|
– по международной процедуре в рамках Мадридского соглашения или Протокола |
19143 |
16712 |
17715 |
14123 |
17178 |
121,63 |
Таблица 8
Товарные знаки и знаки обслуживания: Динамика регистрации товарных знаков
|
Показатели |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
|
Зарегистрировано знаков, всего |
37813 |
42298 |
43042 |
55191 |
56030 |
|
из них: |
|||||
|
на имя российских заявителей |
18095 |
19601 |
20539 |
28898 |
31062 |
|
на имя иностранных заявителей |
19718 |
22697 |
22503 |
26293 |
24968 |
|
из них предоставлена правовая охрана на территории РФ знакам, заявленным по процедуре Мадридского соглашения и Протокола |
12453 |
14563 |
14073 |
16395 |
15965 |
|
Продлены сроки действия знаков, всего |
11364 |
12844 |
13929 |
16360 |
17503 |
|
из них: |
|||||
|
на имя российских заявителей |
7359 |
7828 |
8372 |
10140 |
10558 |
|
на имя иностранных заявителей |
4005 |
5016 |
5557 |
6220 |
6945 |
|
На конец года действовало регистраций* |
312392 |
320930 |
340441 |
370090 |
393984 |
Таблица 9
Товарные знаки и знаки обслуживания: Сравнительная характеристика выдачи свидетельств по федеральным округам Российской Федерации в 2017 году Федеральный округ РФ
|
Федеральный округ |
Количество выданных свидетельств на товарные знаки и знаки обслуживания |
% от общего количества свидетельств российских заявителей |
|
Центральный |
16096 |
51,82 |
|
Северо-Западный |
4043 |
13,02 |
|
Приволжский |
3608 |
11,62 |
|
Сибирский |
2287 |
7,36 |
|
Южный |
2237 |
7,20 |
|
Уральский |
1580 |
5,08 |
|
Дальневосточный |
662 |
2,13 |
|
Северо-Кавказский |
549 |
1,77 |
|
Итого: |
31062 |
100 |
7.6 Анализ основных факторов, влияющих на спрос, предложение и цены сопоставимых с объектом оценки объектов
Стоимость товарного знака напрямую связана со стоимостью бизнеса. Товарные знаки успешного бизнеса стоят дорого. Если та же самая компания терпит убытки, стоимость ее товарных знаков может опуститься до 0 или даже быть отрицательной величиной. Поэтому в данном разделе рассматриваются факторы, влияющие на стоимость компании на рынке медицинских услуг.
Таблица 10
Негативные факторы, влияющие на работу медицинского центра
|
Политические |
Экономические |
|
-высокий уровень политической неопределенности в виду международной ситуации и украинского кризиса; - негативные изменения в вопросах регулирования и ограничения международной торговли; - чрезмерное административное регулирование; - нечестная конкуренция |
- возможность негативных последствий от введения экономических санкций со стороны ЕС и США; - рост курса иностранных валют и повышение цен на закупки; - замедление или прекращение экономического роста; - невыгодные процентные ставки; - высокая инфляция |
|
Социальные |
Технологические |
|
- снижение покупательской способности населения и спроса на отдельные виды услуг (в основном верхнего ценового сегмента); - неравномерное распределение доходов среди населения; - низкий уровень рынка труда и квалификации сотрудников (кадровый голод); - низкая трудовая и социальная мобильность населения |
- угроза прекращения поставок оборудования и материалов из стран ЕС (Германия, Швейцария), и США; - короткий жизненный цикл методик лечения и технологического оборудования (каждый год качественные изменения); - рост затрат на энергоресурсы и коммунальные услуги; - снижение госрасходов на научные исследования; - технологическое развитие отрасли, новые изобретения и развитие находятся за пределами страны |
Таблица 11
Позитивные факторы внешней среды, влияющие на работу медицинского центра
|
Политические |
Экономические |
|
-перспектива учреждения частного партнерства со стороны государства, позволяющего обслуживать пациентов с ДМС |
- льготное налогообложение в частной медицине; - банки охотно кредитуют компанию для рассрочки платежа пациентов за лечение (это выгодно) |
|
Социальные |
Технологические |
|
- рост популярности здорового образа жизни и необходимости заботиться о своем здоровье; - усиление потребности выглядеть модно, стильно и респектабельно; - усиление потребности улучшения эстетического внешнего вида и благополучия, имиджевой составляющей; - усиление потребности улучшать свои жизненные условия. |
- большая часть необходимого оборудования и материалов также производятся в Южной Корее, Китае и Израиле (нет монополии у стран ЕС и США) |
7.7 Основные выводы относительно рынка создания и использования объекта оценки
Выводы по анализу рынка/сегмента рынка, к которому относится объект оценки, могут быть представлены Оценщиком в форме следующей таблицы:
Таблица 12
|
№ |
Показатель |
Единица измерения |
Значения /диапазон значений показателя |
|---|---|---|---|
|
1 |
Ставка роялти (аренды) за использование прав на ОИС аналогичного назначения и сравнимой полезности |
% |
2-5 |
|
2 |
Доля рынка, приходящаяся на продукцию, производимую с использованием объекта оценки |
% |
8% в г. Екатеринбурге |
|
3 |
Тенденции изменения спроса (емкости рынка) на аналогичную продукцию |
увеличение |
|
|
4 |
Уровень доходности от реализации продукции, производимой с использованием ОИС, аналогичных объекту оценки |
% |
10-15%[6] |
|
5 |
Средний срок сохранения конкурентного преимущества на рынке (полезный срок использования объекта оценки, в течение которого сохраняется конкурентное преимущество, достигнутое за счет использования объекта оценки) |
лет |
5 |
8. описание процесса оценки объекта оценки
Основными подходами, используемыми при проведении оценки, являются сравнительный, доходный и затратный подходы.[7] При выборе используемых при проведении оценки подходов следует учитывать не только возможность применения каждого из подходов, но и цели и задачи оценки, предполагаемое использование результатов оценки, допущения, полноту и достоверность исходной информации. На основе анализа указанных факторов обосновывается выбор подходов, используемых оценщиком.
Таблица 13
Выбор используемых при проведении оценки подходов
|
Подход |
Затратный |
Сравнительный |
Доходный |
|
Цели и задачи оценки |
+ |
||
|
Определение рыночной стоимости |
|||
|
Предполагаемое использование результатов оценки |
+ |
||
|
Купля-продажа объекта оценки |
|||
|
Полнота исходной информации |
+ |
+ |
|
|
Достоверность исходной информации |
+ |
+ |
|
С точки зрения цели оценки и предполагаемого использования результатов оценки основным в оценке стоимости исключительных прав ООО Медицинский центр «Доверие»на товарный знак №413663 должен быть сравнительный подход. Однако ввиду неразвитости рынка товарных знаков применение этого подхода затруднено. С точки зрения полноты и достоверности исходных данных результаты использования доходного и затратного подходов являются более обоснованными.
Таблица 14
Предпочтительность применения подходов к оценке стоимости товарных знаков[8]
|
Вид неосязаемого актива |
В первую очередь |
Во вторую очередь |
Слабо применим |
|||
|
Право на товарный знак (ТЗ), знак обслуживания |
Доходный |
Затратный |
Сравнительный |
|||
|
Право на фирменное наименование |
Доходный |
Сравнительный |
Затратный |
|||
|
Право на наименование места происхождения товаров (услуг) |
– |
– |
– |
|||
Если учитывать предпочтительность применения подходов к оценке стоимости товарных знаков, то определение рыночной стоимости исключительных прав ООО Медицинский центр «Доверие»на товарный знак №413663 должно опираться, прежде всего, на результаты использования доходного подхода.
Доходный подход – совокупность методов оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки. Доходный подход рекомендуется применять, когда существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы. В рамках доходного подхода применяются различные методы, основанные на дисконтировании денежных потоков и капитализации дохода.
При применении доходного подхода оценщик учитывает следующие положения[9]:
а) оценщик определяет будущие денежные потоки, формируемые из экономической выгоды, генерируемой объектом оценки. В общем случае выгода может образовываться из экономий на издержках, освобождения от роялти, преимуществ в прибыли, реальных лицензионных платежей, платежей по роялти, избыточного дохода или других выгод;
б) период, в течение которого объект оценки способен приносить экономические выгоды, как правило, ограничивается сроком действия правовой охраны или сроком действия лицензионного договора;
в) ставка дисконтирования рассчитывается одним из следующих методов:
- на основе анализа рыночных показателей, отражающих доходность аналогичных объекту оценки объектов;
- на основе средневзвешенной стоимости капитала организации (бизнеса), использующей объект оценки;
- кумулятивным способом, основанным на определении безрисковой ставки использования денежных средств, ожидаемого уровня инфляции и размера премиальной надбавки за риски, связанные с инвестицией в объект оценки.
Основные методы доходного подхода:[10]
- метод освобождения от роялти;
- метод преимущества в доходах (в прибыли);
- метод выигрыша в себестоимости;
- метод дробления прибыли.
Использование метода преимущества в доходах и метода выигрыша в себестоимости возможно только в том случае, если организация стала использовать товарный знак или любой другой объект интеллектуальной собственности в своей деятельности недавно. В этом случае можно сравнивать финансовые результаты компании до и после использования объекта интеллектуальной собственности, и на основе этой разницы делать выводы о стоимости такого товарного знака. Метод дробления прибыли используется для оценки стоимости объектов патентного права – изобретений, полезных моделей, промышленных образцов. В настоящем отчете при применении доходного подхода использован метод освобождения от роялти.
Сравнительный подход – совокупность методов оценки, основанных на получении стоимости объекта оценки путем сравнения оцениваемого объекта с объектами-аналогами.. В рамках сравнительного подхода применяются различные методы, основанные как на прямом сопоставлении оцениваемого объекта и объектов-аналогов, так и методы, основанные на анализе статистических данных и информации о рынке объекта оценки.
При применении сравнительного подхода к оценке объектов оценки стоимость определяется оценщиком с использованием следующей информации[11]:
- об условиях сделок, а также о предложениях на продажу и покупку объектов-аналогов на рынке по состоянию на дату оценки или по состоянию на дату, предшествующую дате оценки, если по состоянию на дату оценки такая информация доступна;
- о влиянии ценообразующих факторов аналогов на их рыночную стоимость.
Определение влияния ценообразующих факторов объектов-аналогов на их рыночную стоимость может проводиться с применением ценовых мультипликаторов - расчетных величин, отражающих соотношение между стоимостью объекта-аналога и его ценообразующим параметром при условии доказанной значимости последнего.
В ряде случаев цены предложений аналогов могут быть обоснованно скорректированы.
Для сравнения объекта оценки с другими объектами, с которыми были совершены сделки или которые представлены на рынке для их совершения, обычно используются следующие элементы сравнения:
- режим предоставленной правовой охраны, включая переданные права и сроки использования интеллектуальной собственности;
- условия финансирования сделок с нематериальными активами, включая соотношение собственных и заемных средств;
- изменение цен на нематериальные активы за период с даты совершения сделки с объектом-аналогом до даты проведения оценки;
- отрасль, в которой были или будут использованы нематериальные активы;
- территория, на которую распространяется действие предоставляемых прав;
- функциональные, технологические, экономические характеристики выбранных объектов-аналогов, аналогичные соответствующим характеристикам объекта оценки;
- спрос на продукцию, которая может производиться или реализовываться с использованием объекта оценки;
- срок использования объекта оценки, в течение которого объект оценки способен приносить экономические выгоды;
- другие характеристики нематериального актива, влияющие на стоимость.
Сравнительный подход рекомендуется применять, когда доступна достоверная и достаточная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов.
Для объектов интеллектуальной собственности обычно не существует эффективного рынка, применение сравнительного подхода в чистом виде затруднительно. Тем не менее, существуют методы стоимостной оценки, прямо или косвенно использующие информацию о продажах. В рамках сравнительного подхода рассматриваются методы[12]:
- метод прямого анализа сравнения продаж;
- метод качественного анализа для корректировки данных;
- метод параметрической оценки;
- правила Бегунка.
Для использования метода качественного анализа для корректировки данных необходима информация по нескольким объектам-аналогам. Этот метод используется, когда характеристики объекта оценки и объектов-аналогов выражены качественными показателями. Метод параметрической оценки; требует анализа информации по большому количеству сделок с аналогичными объектами. Метод Бегунка– это метод экспресс - оценки и не может быть единственной основой для принятия решения стоимости объекта оценки по результатам применения сравнительного подхода.
Для определения рыночной стоимости объекта оценки применяется метод прямого анализа сравнения продаж.
Затратный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для приобретения, воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний.
При применении затратного подхода оценщик учитывает следующие положения:[13]
а) затратный подход к оценке объекта оценки целесообразно применять:
- при оценке стоимости объектов оценки, созданных самими правообладателями;
- при недостаточности данных, необходимых для применения сравнительного и доходного подходов;
б) стоимость объекта оценки определяется затратным подходом, когда существует возможность его воссоздания путем определения затрат на его воспроизводство или замещение;
в) входные переменные, которые учитываются при применении затратного подхода к оценке нематериальных активов, включают:
- затраты на разработку или приобретение идентичного объекта или объекта с аналогичными полезными свойствами;
- любые корректировки затрат на разработку или приобретение, необходимые для отражения специфических характеристик объекта оценки, в том числе его функционального и экономического устареваний;
- экономическая выгода разработчика объекта оценки;
г) затраты на разработку объекта оценки могут включать расходы по оплате труда и иные виды вознаграждения, оплату материалов, накладных расходов, а также юридические издержки по правовой охране, налоги, предпринимательскую прибыль в период разработки объекта оценки;
д) в случае использования первоначальных затрат на создание объекта оценки необходимо будет привести их к текущей дате с помощью наиболее подходящего индекса;
е) при определении затрат на воспроизводство объекта оценки оценщик определяет стоимость воссоздания новой точной копии объекта оценки. Затраты в этом случае определяются исходя из действующих на дату оценки цен на услуги с использованием знаний, опыта и навыков авторов-разработчиков (при наличии) объекта оценки;
ж) при определении затрат на создание объекта, имеющего аналогичные полезные свойства, оценщик определяет стоимость создания объекта оценки той же полезности, являющегося аналогом объекта оценки по функциональному назначению и вариантам использования.
Основные методы затратного подхода в оценке НМА и ИС:[14] метод индексации затрат; метод стоимости создания; аналоговый метод и метод удельных затрат.
Для оценки стоимости товарных знаков примени только один из этих методов – метод стоимости создания.
8.1 Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности доходным подходом
8.1.1. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности (на основе доходов Заказчика, обеспеченных использованием объекта оценки)
Для расчета рыночной стоимости объекта оценки применяется метод освобождения от роялти. Этот метод используется для оценки стоимости патентов и лицензии. Владелец патента предоставляет другому лицу право на использование объекта интеллектуальной собственности за определенное вознаграждение (роялти). Роялти выражается в процентах от общей выручки, полученной от продажи товаров, произведенных с использованием патентованного средства. Размер роялти определяется на основании анализа рынка. Преимуществами данного метода являются возможность его применения как при оценке уже используемых ОИС, так и при оценке прав ИС, которые только предполагается использовать и относительная простота.
Этапы метода освобождения от роялти с использованием дисконтирования.
- Составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти. Прогноз составляется в натуральных и стоимостных показателях с разбивкой по годам или более коротким интервалам.
- Определяется ставка роялти. Если нет опыта продаж лицензий аналогичного типа, то данные берутся из таблиц стандартных размеров роялти.
- Определяется экономический срок службы патента или лицензии, который может быть существенно короче юридического, если изобретение устаревает раньше окончания срока действия патента.
- Рассчитываются ожидаемые выплаты в виде роялти.
- Из ожидаемых выплат в виде роялти вычитаются все расходы, связанные с поддержанием патента в силе и т.п.
- Рассчитываются дисконтированные потоки прибыли, получаемой от выплат в виде роялти. Коэффициенты дисконтирования определяются в зависимости от области применения изобретения, отраслевых и индивидуальных рисков.
- Определяется приведенная стоимость потоков прибыли за весь период. Для этого дисконтированные потоки прибыли суммируются
Анализ и прогноз объема продаж
Прогноз выручки составляется с учетом эффективного распространения товарного знака на рынке, что приведет к росту всей прибыли компании.
Данные по выручке ООО Медицинский центр «Доверие» за 2014-2017 гг. приведены в приложении 2. Анализ темпов роста выручки в ретроспективном периоде приведен в таблице.
Таблица 15
Анализ темпов прироста выручки в ретроспективном периоде
|
Год |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
|
Выручка, тыс. руб. |
21 139 |
22 396 |
27 941 |
32 276 |
36 295 |
|
Темпы прироста выручки, % к предыдущему году |
5,95 |
24,76 |
15,51 |
12,45 |
|
|
Средние темпы прироста выручки, % |
14,67 |
||||
Средний темп прироста примем равным 14,67%.
Ставка роялти
Размер роялти определяется эмпирически на базе стандартных среднестатистических значений. Поскольку информации о значениях роялти для молочной промышленности нет, рассчитываем размер роялти по усредненному значению размеров роялти тех видов продукции, которые могут быть использованы и произведены в пищевой отрасли.[15]
Таблица 16
|
N |
Вид изделий |
Ставки роялти % |
Средняя ставка, % |
|
1 |
Фармацевтическая отрасль |
2-5 |
3,5 |
Прогнозируемые выплаты роялти корректируются с учетом выплат налога на прибыль. Ставка налога на прибыль составляет 20%.
Срок полезного использования
Юридический срок жизни товарного знака – 10 лет, но с учетом возможного продления прав, его можно принять как бессрочный.
Срок службы товарного знака предполагает его использование в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде не ожидается техническое, технологическое или коммерческое устаревание объекта интеллектуальной собственности. При этом для подержания стоимости товарного знака необходимо проведение рекламных компаний (которые в среднем по данным руководства компании составляют 50 тыс. рублей/год).
Таблица 17
Прогнозные темпы инфляции[16]
|
Год |
Значение, % |
|
2018 |
4,3 |
|
2019 |
4,1 |
|
2020 |
3,8 |
Дата, до которой продлен срок действия регистрации: 27.04.2019.
Длительность прогнозного периода определяется с 01.01.2018 г. до 27.04.2019 г.
Прогнозный период: 2018 год; 4 месяца двадцать семь дней 2019 года.
По истечении 27.04.2019 права на товарный знак с большой степенью вероятности будут продлены. Это объясняется тем, что доходы компании уверенно растут на протяжении последних пяти лет и компания продолжает наращивать объемы производства. Для поддержания силы товарного знака компании - владельцу будет выгодно дальнейшее использование обозначения, зарекомендовавшего себя на Российском рынке. Таким образом, объект оценки будет существовать и приносить доход своему владельцу и по истечении прогнозного период, поэтому в отчете приводится расчет стоимости товарного знака в постпрогнозном периоде.
Ставка дисконта
В данной работе для расчета ставки дисконтирования был применен метод кумулятивного построения. При расчете ставки дисконтирования методом кумулятивного построения для оценки НМА и ИС, не связанных с оценкой бизнеса, учитываются риски:
- риск, связанный с возможностью нарушения прав на ОИС;
- риск, связанный с предсказуемостью доходов от использования ОИС;
- риск, связанный с более ранней стадией разработки ОИС, с недостаточной проработанностью инвестиционного проекта;
- риск, связанный с низкой ликвидностью ОИС;
- риск, связанный с конкурентоспособностью ОИС.
D качестве безрисковой ставки принимается среднемесячная доходность индекса 5−10-летних государственных облигаций (RUGBITR10Y), скорректированная на суверенный дефолтный спред, которая на январь 2018 года составляла 7,43%.[17]
Таблица 18
Факторы риска для оценки стоимости НМА и ИС не связанных с конкретным предприятием
|
Элементы риска |
Ответы |
Значение |
|
(да, нет, не знаю) |
||
|
Риск, связанный с возможностью нарушения прав на ОИС |
||
|
Права на ОИС охраняются патентом на территории страны |
да |
0 |
|
Права на ОИС охраняются патентом на международном уровне |
нет |
5 |
|
Информация об ОИС охраняется в режиме коммерческой тайны |
нет |
5 |
|
Имеются доказательства о собственности на ОИС |
да |
0 |
|
Сложность воспроизведения ОИС при наличии неполного комплекта документации (либо вовсе при отсутствии таковой) |
нет |
5 |
|
Отсутствие возможности использования ОИС в производственном процессе без значительных инвестиций |
нет |
5 |
|
Отсутствие аналогичных разработок в конкурирующих структурах |
нет |
5 |
|
Сумма значений: |
25 |
|
|
Количество составляющих факторов: |
7 |
|
|
Итоговое значение элемента риска: |
3,57 |
|
|
Риск, связанный с предсказуемостью доходов от использования ОИС |
||
|
ОИС имеет один или несколько близких прототипов |
да |
0 |
|
Аналогичный ОИС уже используется для производства продукции пользующейся спросом на рынке |
да |
0 |
|
Предполагаемый к производству товар будет пользоваться постоянным спросом (не зависит от моды и сезонности) |
да |
0 |
|
Существует реальная возможность оценить объем спроса (долю и емкость рынка) |
да |
0 |
|
Умеренная (либо низкая) конкуренция в отрасли (один или несколько конкурентов) |
нет |
5 |
|
Сумма значений: |
5 |
|
|
Количество составляющих факторов: |
5 |
|
|
Итоговое значение элемента риска: |
1 |
|
|
Риск, связанный с более ранней стадией разработки ОИС, с недостаточной проработанностью инвестиционного проекта |
||
|
ОИС находится на стадии конструкторской разработки или выше |
да |
0 |
|
ОИС находится на стадии опытного образца или выше |
да |
0 |
|
ОИС находится на стадии освоения в производстве |
да |
0 |
|
Нет необходимости в значительных дополнительных ресурсах для начала массового производства |
да |
0 |
|
Инвестиционный проект проработан со значительным «запасом прочности» |
да |
0 |
|
Сумма значений: |
0 |
|
|
Количество составляющих факторов: |
5 |
|
|
Итоговое значение элемента риска: |
0 |
|
|
Риск, связанный с низкой ликвидностью ОИС |
||
|
ОИС не является пионерским изобретением |
да |
0 |
|
На территории страны имеются предприятия, производящие аналогичную продукцию и заинтересованные в оцениваемом ОИС |
да |
0 |
|
На международном уровне имеются предприятия, производящие аналогичную продукцию и заинтересованные в оцениваемом ОИС |
да |
0 |
|
ОИС находится на стадии освоения в производстве |
да |
0 |
|
ОИС охраняется патентом |
да |
0 |
|
Существует готовый инвестиционный проект, а так же есть инвестор (один или несколько) с которым заключена предварительная договоренность |
да |
0 |
|
Сумма значений: |
0 |
|
|
Количество составляющих факторов: |
6 |
|
|
Итоговое значение элемента риска: |
0,00 |
|
|
Риск, связанный с конкурентоспособностью ОИС |
||
|
ОИС соответствиет мировому уровню в данной области |
не знаю |
2,5 |
|
Высокая степень патентно-правовой защищенности (например, защищены все основные узлы и ТЗ) |
не знаю |
2,5 |
|
Выпускаемая продукция с использованием ОИС новая и не имеет аналогов |
нет |
5 |
|
Рынок сбыта продукции с использованием ОИС не является узкоспециализированным и ограниченным |
нет |
5 |
|
Выход конкурентов на рынок с аналогичной продукцией с использованием ОИС затруднён |
нет |
5 |
|
Сумма значений: |
20 |
|
|
Количество составляющих факторов: |
5 |
|
|
Итоговое значение элемента риска: |
4 |
|
|
Безрисковая ставка: |
7,43 |
|
|
Итого ставка дисконтирования (сумма всех итоговых значений элементов риска и безрисковой ставки): |
16,00 |
|
Составляющими каждого элемента риска являются простые вопросы, ответить на которые можно: «да», «нет» или «не знаю». Присвоив каждому ответу соответствующее значение риска, можно рассчитать совокупное значение элемента риска. Если ответу «да» присвоить минимальное значение риска – 0%; ответу «нет» – максимальное значение 5%, а ответу «не знаю», соответственно, среднее значение – 2,5%, тогда совокупное значение фактора риска можно рассчитать по следующей формуле:
,
где К – итоговое значение каждого фактора риска;
В1-n – значения составляющих фактора (т.е. соответствующие значения ответов на ключевые вопросы – 0%, 5% или 2,5%).
ТВ – количество составляющих фактора.
Чем выше вероятность того, что товарный знак обеспечит прогнозируемый уровень дохода, тем ниже риск.
Расчет стоимости можно производить с использованием таблицы (таблица 19).
Выручка, затраты на рекламу в первом прогнозном периоде прогнозируются 12 месяцев 2018 года - с даты оценки до окончания календарного года. Дисконтирование чистого дохода производится на середину года, так как прибыль у предприятия поступает в течение года неравномерно.
Длительность последнего прогнозного периода – с начала 2018 года по 27.04.2019 – 4 месяца и 27 дней. Соответственно, прогнозирование выручки от использования товарного знака, затрат на рекламу и маркетинг, дисконтирование чистого дохода производится с учетом дробной величины этого периода.
Таблица 19
Расчет чистой прибыли от выплат по роялти
|
№ пп |
Показатель |
Отчетный 2017 год |
2018 год |
2019 год |
Постпрог-нозный период |
|
1 |
Темпы прироста выручки, % |
1,1467 |
1,1467 |
1,1467 |
|
|
2 |
Выручка, тыс. руб. |
36 295 |
41 619 |
47 723 |
54 723 |
|
3 |
Прирост выручки (к уровню предыдущего года), тыс. руб. |
5 324 |
6 105 |
7 000 |
|
|
4 |
Ставка роялти |
0,035 |
0,035 |
0,035 |
|
|
5 |
Ожидаемые выплаты по роялти, тыс. руб. |
186 |
214 |
245 |
|
|
6 |
Налог на прибыль, руб. |
37 |
43 |
49 |
|
|
7 |
Ожидаемые выплаты по роялти после выплаты налогов, тыс. руб. |
149 |
171 |
196 |
|
|
8 |
Прогнозные темпы инфляции, % |
4,30 |
4,10 |
3,80 |
|
|
9 |
Затраты на рекламу с учетом годовых темпов инфляции, тыс. руб. |
50 |
52 |
54 |
56 |
|
10 |
Прибыль от выплат по роялти, тыс. руб. |
97 |
117 |
140 |
Таким образом, чистая прибыль от выплат по роялти:
За 2018 год = 97 тыс. руб.
За 4 месяца 27 дней 2019 года = 117 /(360 * (4*30+27)) = 48 тыс. руб.
В постпрогнозный период = 140 тыс. руб.
Таблица 20
Расчет стоимости объекта оценки методом освобождения от роялти на основе доходов,
который лицензиар получает от использования ОИС в собственной деятельности
Дата оценки 01.01.2018
|
Показатель |
Отчетный 2017 год |
2018 год |
4 месяца и 27дней 2019 года |
Постпрогнозный период |
|
Чистая прибыль от выплат по роялти, тыс. руб. |
- |
97 |
48 |
140 |
|
Ставка дисконтирования |
0,16 |
0,16 |
||
|
Период дисконтирования, лет |
0,50 |
0,91 |
||
|
Фактор текущей стоимости (1/(1+r) j) |
0,9285 |
0,8742 |
||
|
Текущая стоимость прибыли от выплат по роялти, тыс. руб. |
90 |
42 |
||
|
Стоимость в постпрогнозном периоде, тыс. руб. |
140/(0,16-0,1467) = 10 500 |
|||
|
Стоимость в постпрогнозном периоде, приведенная к дате оценки, тыс. руб. |
10500*1/(1+0,16)0,91 = 9 179 |
|||
|
Сумма текущих стоимостей прибыли от выплат по роялти , тыс. руб. |
90+42 = 132 |
|||
|
Рыночная стоимость объекта оценки, тыс. руб. |
9179+132 = 9 311 |
|||
Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки на 01.01.2018 г. по результатам использования доходного подхода, составляет 9311 тыс. рублей.
8.2 Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности затратным подходом
Затратный подход к оценке интеллектуальной собственности основан на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки с учетом его износа.
Для расчета рыночной стоимости объекта оценки применяется метод стоимости создания. Данный метод заключается в калькулировании в ценах и тарифах, действующих на дату оценки, всех ресурсов (элементов затрат), необходимых для создания аналогичного объекта интеллектуальной собственности.
Для расчета стоимости товарного знака необходимо все затраты необходимо привести к текущей стоимости по формуле:
Vтз = ((Здi + Зпi + Змi + Зрi)*(1+)* Киi)*Кв*М*Кэсв,
где Vтз – стоимость товарного знака;
Здi – затраты на дизайн в i-ом году;
Зпi – затраты на правовую охрану в i-ом году;
Змi – затраты на маркетинг в i-ом году;
Зрi – затраты на рекламу в i-ом году;
р – рентабельность, %;
Киi - коэффициент индексации в i-ом году;
М – коэффициент масштабности использования товарного знака;
Кэсв – коэффициент эстетического восприятия;
Кв –коэффициент времени использования товарного знака;
Определение суммы затрат на создание и поддержку товарного знака
Сумма затрат по созданию и государственной регистрации товарного знака была получена из бухгалтерских документов Заказчика (см. таблицу 21)
Заявка на регистрацию товарного знака была подана 27.04.2009 года, то есть все затраты по дизайну и разработке товарного знака были произведены в 2009 году.
Государственная регистрация товарного знака и выдача свидетельства на него произведена 15.07.2010 года. Однако госпошлина за регистрацию товарного знака и выдачу свидетельства на него была уплачена в 2010 году при подаче заявления о регистрации товарного знака.
Размеры госпошлин:
- Регистрация заявки на регистрацию товарного знака и принятие решения по результатам формальной экспертизы = 2700 руб.
- Проведение экспертизы обозначения, заявленного в качестве товарного знака, принятие решения по ее результатам (для ТЗ на 1 класс МКТУ) = 11500 руб. Регистрация товарного знака и выдача свидетельства на него = 16500 руб. [18]
Итого госпошлина составит = 2700+11500+16500 = 30700 руб.
Определение коэффициента приведения к дате оценки (Кнi)
Дата оценки – 01.01.2018 года. Коэффициент приведения к дате оценки определим через индекс инфляции, по данным сайта
Таблица 21
Расчет коэффициента приведения к дате оценки (Кпр)
|
Год |
Индекс инфляции, в долях от единицы |
Индекс пересчета цена на дату оценки (01.01.2018 года) |
|
2017 |
2,52 |
1,0252 |
|
2016 |
5,38 |
1,0538 |
|
2015 |
12,91 |
1,1291 |
|
2014 |
11,36 |
1,1136 |
|
2013 |
6,45 |
1,0645 |
|
2012 |
6,58 |
1,0658 |
|
2011 |
6,10 |
1,0610 |
|
2010 |
8,78 |
1,0878 |
Определение общей суммы затрат, связанных с охраной и созданием ТЗ
Таблица 22
Расчет общей суммы затрат с учетом индекса пересчета
|
Год |
Затраты на |
Итого затраты, тыс.руб. (п.2+п.3+ п.4+п.5) |
Индекс пересчета цена на дату оценки |
Итого затраты с учетом индекса пересчета, тыс. руб. (п.6*п.7) |
|||
|
Разработка и дизайн |
Правовая охрана |
Маркетинг |
Реклама |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
2009 |
35 |
30,7 |
0 |
300 |
366 |
1,9353 |
708 |
|
2010 |
0 |
0 |
0 |
280 |
280 |
1,7787 |
498 |
|
2011 |
0 |
0 |
0 |
250 |
250 |
1,6352 |
409 |
|
2012 |
0 |
0 |
0 |
200 |
200 |
1,5412 |
308 |
|
2013 |
0 |
0 |
0 |
150 |
150 |
1,4460 |
217 |
|
2014 |
0 |
0 |
0 |
100 |
100 |
1,3584 |
136 |
|
2015 |
0 |
0 |
0 |
50 |
50 |
1,2198 |
61 |
|
2016 |
0 |
0 |
0 |
50 |
50 |
1,0804 |
54 |
|
2017 |
0 |
0 |
0 |
50 |
50 |
1,0252 |
51 |
|
Итого сумма затрат, связанных с созданием и охраной товарного знака, руб. |
2442 |
||||||
Определение коэффициент времени использования товарного знака (Кв)
Коэффициент морального старения (Кв) определяется по формуле:
,
где Тн - номинальный срок действия охранного документа, который для товарного знака составляет 10 лет;
Тф – фактический срок действия охранного документа на дату оценки, который определяется по формуле:
Тф = Дата оценки – Дата приоритета товарного знака
Тф = 01.01.2018 – 27.04.2009 = 8,56 лет
Тогда коэффициент времени использования товарного знака равен:
Кв = 1 +8,56/10 = 1,856
Определение коэффициента масштабности использования товарного знака (М)
Величина коэффициента масштабности использования товарного знака зависит от величины товарооборота и определяется по таблице 23.
Таблица 23
Коэффициент масштабности использования товарного знака
|
Товарооборот, тыс. долл. в месяц |
Величина М |
|
До 10 |
1,0 |
|
10-50 |
1,2 |
|
50 – 100 |
1,4 |
|
100 — 500 |
1,6 |
|
500 – 1000 |
1,8 |
|
Более 1 млн. долл. |
2,0 |
По данным отчета о финансовых результатах (см. приложение 2) выручка ООО Медицинский центр «Доверие» за 2017 год составила 36295 тыс. рублей.
Следовательно, в месяц = (36295/57,6)/12 = 52,51 тыс. долл.[19]
Поэтому, коэффициент масштабности использования оцениваемого товарного знака равен 1,4 так как товарооборот от 55 до 100 тыс. долларов в месяц.
Определение коэффициента эстетического восприятия (Кэсв)
Для коэффициента эстетического восприятия рекомендованы величины, представленные в таблице 24.
Таблица 24
Величины коэффициента эстетического восприятия
|
Кэсв |
Время использования, лет; рейтинг |
|
1,3 |
Более 10; мировая известность у потребителей |
|
1,2 |
Более 5; широкая узнаваемость |
|
1,1 |
Менее 5; устойчивая ассоциация у потребителей по отношению к производителю |
|
1,05 |
Не менее 3 |
|
1,0 |
В течение 1 года |
Дата приоритета 27.04.2009 г., то есть на момент оценки время использования товарного знака составляет более 5 лет, следовательно, Кэсв = 1,2.
Определение рентабельность товарного знака
Рентабельность оцениваемого товарного знака эквивалентна рентабельности продаж от производства воды под маркой «Медицинский центр «Доверие»».
Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка = 6422/36295 = 17,69%
Определение рыночной стоимости товарного знака
Vтз = ((Здi + Зпi + Змi + Зрi)*(1+)* Киi)*Кв*М*Кэсв
Vтз = 2442* (1+17,69/100) *1,856* 1,4* 1,2 = 8960 тыс. руб.
Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки, полученная в рамках затратного подхода, по состоянию на 01.01.2018 года составила 8960 тыс. руб.
8.3. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности сравнительным подходом
Сравнительный подход предполагает применение следующих методов:
- метод прямого анализа сравнения продаж;
- метод качественного анализа для корректировки данных;
- метод параметрической оценки;
- правила Бегунка для определения стоимостной оценки;
Для определения рыночной стоимости объекта оценки применялся метод прямого анализа сравнения продаж.
В связи с отсутствием информации о цене сделок с товарными знаками аналоги были подобраны на основании данных представленных рейтинговыми агентствами.
Таблица 25
Данные по объекту оценки и объектам-аналогам
|
Элементы сравнения |
Значения элементов сравнения объектов |
|||
|
Объект оценки |
Аналог 1 |
Аналог 2 |
Аналог 3 |
|
|
Наименование |
Товарный знак «Медицинский центр «Доверие»» |
Товарный знак «Медицинский центр «Совершенство» |
Товарный знак «Медицинский центр «Гера» |
Товарный знак «Медицинский центр «Паритетъ» |
|
Собственник |
ООО Медицинский центр "Доверие" |
ООО "ИнфомостДенталгрупп" |
ООО "Неско" |
ООО "Медицинский центр "Паритетъ" |
|
Местоположение |
г.Екатеринбург |
г.Екатеринбург |
г.Санкт-Петербург |
г.Тверь |
|
Изображение товарного знака |
|
|
|
|
|
Стоимость продажи товарного знака тыс. руб. |
- |
11500 |
8000 |
7200 |
|
Дата предложения к продаже ТЗ |
Январь 2018 |
Октябрь 2017 |
Ноябрь 2017 |
Декабрь 2017 |
|
Территория действия исключительных прав |
Территория Российской Федерации |
Территория Российской Федерации |
Территория Российской Федерации |
Территория Российской Федерации |
|
Наличие международной регистрации |
нет |
нет |
нет |
нет |
|
Дата приоритета |
27.04.2009 |
27.04.2012 |
29.04.2008 |
27.02.2006 |
|
Срок использования объекта оценки, в течение которого объект оценки способен приносить экономические выгоды |
бессрочно |
бессрочно |
бессрочно |
бессрочно |
|
Наличие патентной охраны |
да |
да |
да |
да |
|
Правоустанавливающий документ |
Свидетельство на товарный знак |
Свидетельство на товарный знак |
Свидетельство на товарный знак |
Свидетельство на товарный знак |
|
Отрасль, в которой используется оцениваемый товарный знак |
Предоставление медицинских услуг |
Предоставление медицинских услуг |
Предоставление медицинских услуг |
Предоставление медицинских услуг |
|
Выручка от медицинских услуг под данным товарным знаком, тыс. руб./год |
36 295 |
52080 |
30620 |
28418 |
Обоснование введенных корректировок в стоимость товарных знаков аналогов:
1) Корректировка на условия продажи. Условия продажи одинаковые, поэтому данный вид поправки не вносится.
2) Корректировка на дату определения стоимости. Дата оценки 01.01.2018 года, стоимость аналогов была определена в 2017 году. Поэтому необходимо внести поправку на время, так как стоимость изменяется с течением времени.
Данный вид поправки рассчитаем с использованием индекса инфляции, который по данным Росстата составил в 2017 году:
Поправка для аналога 1 = 1,0020*1,0022*1,0042 = 1,0084
Поправка для аналога 2 = 1,0022*1,0042 = 1,0064
Поправка для аналога 3 = 1,0042
3) Поправка на территорию действия исключительных прав и на наличие международной регистрации. Объект оценки и аналоги не имеют международной регистрации, поэтому данный вид поправки не применялся.
4) Корректировка на объем продаж. Общая выручка, получаемая с использованием оцениваемого товарного знака и аналогов, отличается, следовательно, прибыльность товарных знаков разная, поэтому необходимо ввести корректировку по данному параметру.
Корректировка на объем продаж может определяться по формуле:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 26
Расчет корректировки на объем продаж
|
Показатель |
Товарный знак «Медицинский центр «Доверие»» |
Товарный знак «Медицинский центр «Совершенство» |
Товарный знак «Медицинский центр «Гера» |
Товарный знак «Медицинский центр «Паритетъ» |
|
Выручка, тыс. руб./год |
36 295 |
52080 |
30620 |
28418 |
|
Корректировка на объем продаж, % |
-30,31 |
18,53 |
27,72 |
|
|
Корректировка на объем продаж, в долях от единицы |
0,6969 |
1,1853 |
1,2772 |
5) Корректировку на известность товарного знака определим по формуле:
|
где: |
– |
корректировка на известность товарного знака, %; |
|
|
– |
коэффициент известности оцениваемого товарного знака; |
||
|
– |
коэффициент известности товарного знака-аналога. |
Коэффициенты известности оцениваемого товарного знака (знака-аналога) определяются по следующей шкале (см. таблицу 27)
Таблица 27
Коэффициент известности товарного знака (Ки)
|
Параметры известности |
Значение Ки |
|
Используется в течение 1 года |
1,00 |
|
Используется не менее 3 лет |
1,05 |
|
Используется до 5 лет, у потребителей существует устойчивая ассоциация по отношению к производителю товара |
1,10 |
|
Используется более 5 лет, имеет широкую известность у потребителей |
1,20 |
|
Используется более 10 лет, мировая известность |
1,30 |
Таблица 28
Расчет корректировки на известность товарного знака
|
Показатель |
Объект оценки |
Аналог 1 |
Аналог 2 |
Аналог 3 |
|---|---|---|---|---|
|
Дата приоритета |
27.04.2009 |
27.04.2012 |
29.04.2008 |
27.02.2006 |
|
Фактический срок использования товарного знака на дату оценки 01.01.2018, лет |
8,70 |
5,69 |
9,70 |
11,88 |
|
Коэффициент известности товарного знака (Ки) |
1,2 |
1,1 |
1,2 |
1,3 |
|
Корректировка на известность товарного знака, % |
9,09 |
0,00 |
-7,69 |
|
|
Корректировка на известность товарного знака, в долях от единицы |
1,09 |
1,00 |
0,92 |
Удельный вес достоверности результата. По итоговым результатам вычислялось процентное соотношение цены продажи и скорректированной стоимости по объектам-аналогам. По пятибалльной системе самым меньшим отклонениям (по отношению к первоначальной цене аналогов) придается самое высокое значение балла, затем рассчитывается средневзвешенное значение стоимости объекта оценки.
Определение стоимости товарного знака методом сравнения продаж
Таблица 29
Оценка сравнительным подходом, методом сравнения продаж
|
Параметры корректировки |
Объект оценки |
Аналог 1 |
Аналог 2 |
Аналог 3 |
|---|---|---|---|---|
|
Стоимость товарного знака, тыс. руб. |
11500 |
8000 |
7200 |
|
|
Дата продажи |
янв.18 |
окт.17 |
ноя.17 |
дек.17 |
|
Корректировка на дату определения стоимости |
1,008 |
1,006 |
1,004 |
|
|
Скорректированная стоимость, тыс. руб. |
11 597 |
8 051 |
7 230 |
|
|
Выручка, тыс. руб./год |
36295 |
52080 |
30620 |
28418 |
|
Корректировка на объем продаж |
0,6969 |
1,1853 |
1,2772 |
|
|
Скорректированная стоимость, тыс. руб. |
8 082 |
9 543 |
9 234 |
|
|
Известность товарного знака |
Используется более 5 лет, имеет широкую известность у потребителей |
Используется до 5 лет, у потребителей существует устойчивая ассоциация по отношению к производителю товара |
Используется более 5 лет, имеет широкую известность у потребителей |
Используется более 10 лет, мировая известность |
|
Корректировка на известность товарного знака |
1,09 |
1,00 |
0,92 |
|
|
Скорректированная стоимость, тыс. руб. |
8 817 |
9 543 |
8 524 |
|
|
Процентное изменение цены продажи и скорректированной стоимости |
30,43 |
-16,17 |
-15,53 |
|
|
Доля из расчета 5-ти балльной системы |
9 |
1 |
4 |
4 |
|
Рыночная стоимость товарного знака, тыс. руб. |
9 010 |
Таким образом, рыночная стоимость объекта оценки, полученная в рамках сравнительного подхода, на 01.01.2018 года составила 9010 тыс. рублей.
9. описание процедуры согласования результатов оценки и выводы, полученные на основании проведенных расчетов по различным подходам
Определение рыночной стоимости оцениваемого товарного знака ОАО «Медицинский центр «Доверие»» проводилось затратным, сравнительным и доходным подходами.
Таблица 30
Результаты применения подходов
|
Подходы |
Затратный |
Сравнительный |
Доходный |
|
Рыночная стоимость, полученная в рамках каждого из подходов, тыс. руб. |
8 960 |
9 010 |
9 311 |
Итоговое значение стоимости устанавливается в процессе обобщения расчетных материалов путем согласования (взвешивания) результатов, полученных в рамках использованных подходов. При формировании итоговой величины стоимости по экспертному мнению оценщика проанализированы следующие характеристики использованных подходов:
- степень соответствия (задача и цели оценки, функциональное назначение и оцениваемые права);
- степень достаточности и достоверности используемых данных;
- степень предпочтительности;
- надежность расчетов и процедур анализов;
- удельный вес экспертных оценок и суждений.
С учетом анализа по вышеприведенным характеристикам, оценщиком присваиваются коэффициенты весомости промежуточным результатам, полученным на основе использования различных подходов.
Рыночная стоимость объекта оценки определяется как взвешенная, полученная каждым из подходов стоимость, результаты согласования приведены в таблице ниже.
Таблица 31
Согласование результатов оценки и выведение итоговой стоимости
|
Критерии |
Вес критерия |
Затратный |
Сравнительный |
Доходный |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
оценка |
оценка с учетом веса |
оценка |
оценка с учетом веса |
оценка |
оценка с учетом веса |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
Учет рыночной ситуации |
4 |
1 |
4 |
3 |
12 |
1 |
4 |
|
Наличие информации |
5 |
1 |
5 |
1 |
5 |
3 |
15 |
|
Достоверность информации |
3 |
2 |
6 |
2 |
6 |
3 |
9 |
|
Учет рисков |
2 |
1 |
2 |
1 |
2 |
2 |
4 |
|
Учет специфики объекта |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
Сумма |
|
|
18 |
|
26 |
|
33 |
|
Итого баллов |
77 |
||||||
|
Вес подхода |
23,0 |
34,0 |
43,0 |
||||
Таблица 32
Согласование результатов оценки
|
Вид подхода к оценке |
Величина стоимости, рублей |
Удельный вес подхода |
Стоимость с учетом веса, рублей |
|
Затратный |
8 960 |
0,23 |
2 095 |
|
Сравнительный |
9 010 |
0,34 |
3 042 |
|
Доходный |
9 311 |
0,43 |
3 990 |
|
Рыночная стоимость, руб. |
|
9 127 |
Таким образом, рыночная стоимость исключительных (имущественных) прав на товарный знак, зарегистрированный Федеральной службой по интеллектуальной собственности за №413663, принадлежащий ОООО Медицинский центр «Доверие», на 01.10.2018 г. составляет 9127 тыс. руб.
перечень использованных при проведении оценки объекта оценки данных с указанием источников их получения
- Гражданский Кодекс Российской Федерации, части I и IV.
- Федеральный закон от 29.07.1998 №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» принят ГД ФС РФ 16.07.1998
- Постановление Правительства Российской Федерации от 10 декабря 2008 г. N 941.
- Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 297 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1).
- Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 298 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)".
- Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 299 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)".
- Приказ Минэкономразвития России от 22.06.2015 N 385 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности (ФСО N 11)".
- Годовой отчет ООО Медицинский центр «Доверие»за 2014-2016 гг.
- Ивлиева Н.Н., Шишляев Д.В. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности / М., Московская финансово-промышленная академия. – 2006, 207 с.
- Оценка стоимости имущества: учебное пособие/ О.М.Ванданимаева, П.В. Дронов, Н.Н. Ивлиева, [и др.] под ред. И.В.Косоруковой. – М.: Московский финансово-промышленный университет «Университет», - 2012.- 736с. (Университетская серия).
- http://www1.fips.ru. Федеральный институт промышленной собственности.
- http://www.cbr.ru. Центральный банк РФ.
- http://www.consultant.ru. Компания «Консультант Плюс».
- www.economy.gov.ru. Министерство экономического развития РФ.
- www.gks.ru. Федеральная служба государственной статистики.
- http://www.lukoil.ru. Сайт ПОА «Медицинский центр «Доверие»».
- http://minenergo.gov.ru. Министерство энергетики РФ.
- http://www.rbc.ru. РосБизнесКонсалтинг.
- www.rupto.ru. Федеральная служба по интеллектуальной собственности (Роспатент).
- http://www.valnet.ru/m7-61.phtml Азгальдов Г. Г, Карпова Н.Н. Вознаграждение за использование интеллектуальной собственности.
- https://vc.ru
- https://www.vedomosti.ru. Ведомости.
- https://veles-capital.ru. Инвестиционная компания «Велес-Капитал».
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Приложение 2
Сведения из отчета о финансовых результатах Общества за 2014-2017 гг.
|
Наименование показателя |
Код строки |
2014г. |
2015г. |
2016г. |
2017г. |
|
Выручка |
2110 |
22 396 |
27 941 |
32 276 |
36 295 |
|
Себестоимость продаж |
2120 |
-15 005 |
-17 603 |
-20 011 |
-22 249 |
|
Валовая прибыль (убыток) |
2100 |
7 391 |
10 338 |
12 265 |
14 046 |
|
Коммерческие расходы |
2210 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Управленческие расходы |
2220 |
-5 181 |
-4 857 |
-5 834 |
-5 978 |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
2200 |
2 210 |
5 481 |
6 431 |
8 068 |
|
Доходы от участия в других организациях |
2310 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Проценты к получению |
2320 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Проценты к уплате |
2330 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Прочие доходы |
2340 |
2 |
5 |
149 |
163 |
|
Прочие расходы |
2350 |
-80 |
-344 |
-442 |
-849 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
2300 |
2 132 |
5 142 |
6 138 |
7 382 |
|
Текущий налог на прибыль |
2410 |
-277 |
-668 |
-798 |
-960 |
|
Прочее |
2460 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Чистая прибыль (убыток) |
2400 |
1 855 |
4 474 |
5 340 |
6 422 |
Приложение 3
перечень документов, используемых оценщиком и устанавливающих количественные и качественные характеристики объекта оценки
|
Запрашиваемая информация |
Содержание, комментарии |
|
|
Юридическая информация |
||
|
Документы по ОИС |
+ |
Правоустанавливающие документы на ОИС: Свидетельство на товарный знак, зарегистрированный в Российском агентстве по патентным и товарным знакам за №413663 |
|
Документы юридической практики |
- |
Информация о мерах по защите прав на ОИС. Копии документов, направляемых в суды. |
|
Общая справка о предприятии, использующем ОИС |
+ |
Общая информация об истории создания предприятия, основных этапах его развития, характеристика основных направлений деятельности. |
|
Организационная структура предприятия |
- |
Схема организационного строения предприятия. |
|
Сертификация качества продукции |
- |
Документы, подтверждающие, что планируемая к выпуску с использованием ОИС продукция прошла сертификацию на соответствие обязательным нормативам безопасности, качества и т.п. |
|
Техническая информация об объекте оценки |
||
|
Балансовая стоимость |
- |
Первоначальная и балансовая (за вычетом износа) стоимость объекта оценки. |
|
Затраты по приобретению объекта оценки |
+ |
Затраты фактические на создание объекта оценки (приобретение, оформление прав, разработка документации, охрана, маркетинг, страхование рисков и т.п.). |
|
Стадия жизненного цикла ОИС |
- |
Идентификация стадии развития: НИОКР, проектирование производства и исследование рынка, подготовка промышленного производства, опытно-промышленное производство, серийный выпуск, свертывание производства |
|
Характеристика качеств объекта оценки |
- |
Сущность выгод, образующихся при использовании ОИС. Получатели выгод от использования ОИС. |
|
Информация о хозяйственной деятельности |
||
|
Финансовая отчетность предприятия, использующего ОИС |
+ |
Годовая бухгалтерская отчетность ООО Медицинский центр «Доверие» 2014-2017 гг. |
|
Характеристика объемов производства и продаж продукции, выпускаемой с использованием ОИС |
+ |
Ассортиментный перечень выпускаемой продукции. Физические объемы производства и реализации основных видов продукции за последние пять лет, предшествующие дате оценки (раздельно по каждой продуктовой линии). Прайс-листы на основной ассортимент выпускаемой продукции, действительные на дату оценки. |
|
Структура себестоимости и рентабельность продукции, выпускаемой с использованием ОИС |
- |
Структура себестоимости основных видов продукции (в разрезе переменных и постоянных затрат). Показатели рентабельности основных видов продукции |
|
Налогообложение |
+ |
Ставки налогообложения, действующие на дату оценки. Наличие льгот. |
|
Основные виды сырья, материалов и комплектующих изделий, используемых в производстве продукции с применением ИС |
- |
Представляется в виде перечня основных типов сырья, материалов и покупных изделий, используемых в производстве основных видов продукции. В данных указывается доля соответствующего ресурса в составе переменных затрат на производство единицы выпускаемой продукции, цены поставок и основные поставщики. |
|
Технологический цикл производства основных видов продукции, выпускаемой с использованием ОИС |
- |
Описание технологической цепочки, с указанием длительности этапов производственного цикла. Анализ «узких мест» (звеньев цикла, являющихся критическими с точки зрения риска, проблемности наращивания объемов производства и т.п.). |
|
Информация о персонале предприятия |
- |
Среднесписочная численность и занятость персонала по категориям. Динамика показателя средней заработной платы за последние пять лет. Анализ текучести кадров. |
|
Портфель заказов продукции, выпускаемой с использованием ОИС |
- |
Информация об имеющихся и планируемых договорах на поставку продукции предприятия. Долгосрочные тарифные соглашения. |
|
Структура выручки от реализации продукции, выпускаемой с использованием ОИС |
- |
Процент выручки от реализации продукции, поставляемой напрямую потребителям по долгосрочным договорам (прямые поставки, поставки на комплектацию и т.п.). Процент выручки от поставок в дилерскую сеть. Процент остальной реализации. |
|
Резервы роста |
+ |
Возможности роста эффективности по направлениям: повышение цены, снижение переменных и постоянных расходов, увеличение объемов реализации, повышение рентабельности. |
|
Бизнес планы (по наличию) |
- |
Утвержденные бизнес-планы по каждой продуктовой линии: прогнозы объемов и цен продаж, себестоимости, прогноз развития производственных мощностей, планируемые инвестиции в основные и оборотные активы, прогноз долгосрочной задолженности (ТЭО кредита, подтверждение целевого назначения кредита и реализуемости проекта) и т.п. |
|
Информация о планах развития предприятия (по наличию) |
+ |
Программы производственно-технического развития; прогнозы обновления внеоборотных активов; планы внедрения результатов НИОКР, НИР; планы капитального строительства; инвестиционные проекты и т.п. |
|
Информация о прямых доходах от ОИС |
- |
Выручка от продажи имущественных прав или продажи лицензий на использование ОИС. Выручка от реализации самих ОИС на материальных носителях. |
|
Информация о расходах по сбыту |
- |
Бюджет подразделений, занимающихся сбытом продукции предприятия. |
|
Информация о расходах на рекламу |
+ |
Динамика затрат на маркетинг ОИС или товаров, выпускаемых с использованием ОИС. |
|
Информация об имуществе и обязательствах предприятия |
||
|
Характеристика основных производственных фондов |
- |
Представляется в разрезе основных категорий: а) нематериальные активы; б) здания и сооружения; в) машины, и оборудование производственного назначения; г) транспортные средства; д) основные средства управления. Указываются полная восстановительная стоимость и процент износа в среднем по категории. Группировка основных средств по срокам амортизации. |
|
Степень загрузки производственных мощностей |
- |
Данные баланса использования производственных мощностей с пояснительной запиской за год, предшествующий дате оценки. |
|
Общая характеристика оборотных активов |
- |
Представляется в разрезе основных категорий: структура товарно-материальных запасов (запасы на складах, запасы в производстве и т.п.); дебиторская задолженность и денежные средства. Указываются стоимость и динамика показателей оборачиваемости. |
|
Краткая характеристика пассивов |
- |
По текущим пассивам представляется в разрезе основных категорий. Динамика показателей оборачиваемости. Структура долгосрочной задолженности, выплачиваемые проценты. |
|
Избыточные и неучтенные активы |
- |
Наличие неоперационных активов (соцкультбыт), а также избыточных и неучтенных (потенциально выгодных) операционных активов. |
|
Маркетинговая информация по каждой продуктовой линии (по наличию) |
||
|
Информация по отрасли |
+ |
Отраслевые экономические обзоры. Среднеотраслевые относительные показатели: рентабельность, производительность активов, оборачиваемость, ликвидность и т.п. |
|
Аналитические обзоры службы маркетинга предприятия и сторонних организаций за последние 3 года |
- |
Сложившиеся рыночные цены на основные виды продукции, выпускаемой предприятием, ожидаемые темпы роста/падения цен на отраслевую продукцию. Информация о текущем и ожидаемом спросе на выпускаемую продукцию и на новые, перспективные виды продукции. Характеристика типичного потребителя. Описание применяемых методик определения емкости рынка, иная уместная имеющаяся маркетинговая информация. |
|
Информация об основных конкурентах |
+ |
Представляется в виде справок об основных конкурентах с указанием, по каким именно видам продукции конкурирует то или иное предприятие. Указываются объемы производства предприятия-конкурента, его преимущества и недостатки (технология, состояние производственных мощностей, профессиональный уровень персонала, доступность инвестиций, развитость системы сбыта, качество продукции, цены и прочее), доля на рынке той или иной продукции. |
|
Информация о конкуренции со стороны импортируемых товаров |
+ |
Имеющаяся информация об объемах импорта товаров, аналогичных продукции предприятия. Сравнительная характеристика цен и качества импорта и продукции предприятия, перспективы по замещению импорта. |
|
Планируемые конкурентами к выпуску новые виды продукции |
- |
Представляется имеющаяся в распоряжении предприятия информация о любых новациях, предполагаемых к внедрению предприятиями-конкурентами (включая импорт), которые в будущем могут отразиться на спросе на продукцию предприятия (применение новых разработок, технологий, материалов и т.п.). |
-
Принято для фармацевтической отрасли ↑
-
http://www1.fips.ru ↑
-
http://activeinvestor.pro/itogi-2017-goda/ ↑
-
https://marketing.rbc.ru/research/27532/ ↑
-
http://www.rupto.ru/ru/about/stat/stat_doc ↑
-
Средняя рентабельность частных клиник и медицинских центров, по заключению специалистов Высшей школы экономики (Москва), достаточно высока и составляет 10-15%. У лидера рынка по выручке, компании «МЕДСИ», этот показатель составил 15,6%, а у Европейского медицинского центра (GEMC) Bank, – 32%. ↑
-
Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 297 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1), часть III. ↑
-
Оценка стоимости имущества. Учеб.пособие / Ванданимаева О.М., Дронов .П.В., Ивлиева Н.Н., Мирзоян Н.В. и др.; под. ред. И.В. Косоруковой. - М.: МФПУ «Университет», 2012 (Университетская серия) Таблица 21.1 ↑
-
Приказ Минэкономразвития России от 22.06.2015 N 385 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности (ФСО N 11)", часть VI ↑
-
Оценка стоимости имущества: учебное пособие/ О.М.Ванданимаева, П.В. Дронов, Н.Н. Ивлиева, [и др.] под ред. И.В.Косоруковой. – М.: Московский финансово-промышленный университет «Университет», - 2012.- 736с. ↑
-
Приказ Минэкономразвития России от 22.06.2015 N 385 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности (ФСО N 11)", часть VI ↑
-
Оценка стоимости имущества: учебное пособие/ О.М.Ванданимаева, П.В. Дронов, Н.Н. Ивлиева, [и др.] под ред. И.В.Косоруковой. – М.: Московский финансово-промышленный университет «Университет», - 2012.- 736с. ↑
-
Приказ Минэкономразвития России от 22.06.2015 N 385 "Об утверждении Федерального стандарта оценки "Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности (ФСО N 11)", часть VI ↑
-
Оценка стоимости имущества: учебное пособие/ О.М.Ванданимаева, П.В. Дронов, Н.Н. Ивлиева, [и др.] под ред. И.В.Косоруковой. – М.: Московский финансово-промышленный университет «Университет», - 2012.- 736с ↑
-
http://www.valnet.ru/m7-61.phtml. Азгальдов Г. Г, Карпова Н.Н. Вознаграждение за использование интеллектуальной собственности. ↑
-
http://economy.gov.ru/wps/wcm/connect/9dd9931d-3960-454c-a8db-ec6fc1ab4bfc/prognoz_2017_2019.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=9dd9931d-3960-454c-a8db-ec6fc1ab4bfc ↑
-
https://www.conomy.ru/stavki-gko ↑
-
Постановление Правительства РФ от 10.12.2008 N 941 (ред. от 14.11.2013) "Об утверждении Положения о патентных и иных пошлинах за совершение юридически значимых действий, связанных с патентом на изобретение, полезную модель, промышленный образец, с государственной регистрацией товарного знака и знака обслуживания, с государственной регистрацией и предоставлением исключительного права на наименование места происхождения товара, а также с государственной регистрацией перехода исключительных прав к другим лицам и договоров о распоряжении этими правами" ↑
-
Курс доллара = 55,84 руб. (источник: http://www.novayagazeta-ug.ru/articles/u7282/2015/07/01/121835 ) ↑
- Функции юридической ответственности
- Нотариат в РФ (.Возникновение и основные этапы развития)
- Правовая культура. Правовой нигилизм. Правовой фетишизм
- Виды научного перевода (Кафедра иностранных языков)
- Определение аббревиации и её сущность
- Правовые основы организации нотариата (Правовое регулирование понятий «нотариат» и «нотариальная деятельность»)
- Нaлоговый учeт по aкцизу
- Личное страхование и его перспективы развития в РФ
- ОТЧЕТ № 01 об оценке рыночной стоимости объекта интеллектуальной собственности. Исключительные (имущественные) права на товарный знак ПАО Акционерная нефтяная компания «Башнефть» (ПАО АНК «Башнефть»)
- Оценка рыночной стоимости 3-этажного офисного здания, общей площадью 940 кв. м.
- Право собственности на обыкновенные акции Открытого Акционерного общества Сельско-хозяйственного предприятия «Авангард»
- Оценка рыночной стоимости нежилого здания общей площадью 1 500 кв. м, расположенного на земельном участке площадью 1 920 кв. м