Инвестиционная политика РФ в современных условиях (регулирование иностранных инвестиций в РФ)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Ввиду развития рыночной экономики в России, в наше время очень важным является исследование вопросов, связанных с её инвестиционной политикой.

Инвестиционная деятельность представляет собой систему целей и мероприятий, с помощью которых обеспечивается нужный уровень и структура капитальных вложений, которые делаются в экономику страны и в некоторые её отрасли и сферы по отдельности. Также в это понятие включают все те меры, с помощью которых активизируется инвестиционная активность таких агентов воспроизводственной деятельности, как население, предприниматели, предприятия и государство.

К инвестициям относятся денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

В связи с вышесказанным, предметом исследования настоящей курсовой работы является инвестиционная политика РФ в настоящее время. Целью данной работы является рассмотрение актуальной инвестиционной политики РФ и разработка рекомендацией по ее совершенствованию.

Для достижения поставленной цели, необходимо поставить ряд задач, таких как:

1. рассмотрение правового аспекта регулирования инвестиционной деятельности РФ

2. анализ регулирования иностранных инвестиций в РФ

3. определение целей и задач актуальной инвестиционной оплитики РФ

4. обозначение проблемного поля в сфере регулирования инвестиций в РФ

5. конкретизация основных направлений инвестиционной политики РФ, требующих улучшения.

При написании настоящего исследования автором применялись как общетеоретические, так и эмпирические методы научного познания. Автором были использованы такие труды, как научно-образовательные материалы по управлению инвестициями Голова Р., Кузнецова Б., Ярыгиной И., исследования валютной политики ЦБ РФ авторства Шульгина А., материалы по правовому регулированию инвестиционной деятельности – учебное издание авторства Дорониной Н., итд.

Эмпирические данные были взяты и проанализированы на основании опубликованного свода статистических исследований РОССТАТа. Экспертные оценки современных экономистов – на основе публикаций электронных экономических журналов «Экономика, управление и инвестиции» и «Инвестиции в России» также приводятся и анализируются в данной работе.

ГЛАВА 1. Теоретико-методологические аспекты государственного регулирования инвестиций

1.1 Правовой аспект обеспечения инвестиционной деятельности в РФ

Государственное регулирование и осуществление инвестиционной политики осуществляется такими методами, как:

1. непосредственно прямое управление государственными инвестициями

2. создание и обеспечения системы налоговых сборов с дифференцированием налоговых ставок, льгот

3. осуществление финансовой поддержки в виде дотаций, выплат, бюджетных ссуд итд. На развитие конкретных сфер, отраслей, территорий.

4. осуществление кредитной и финансовой политики

5. проведение политики ценообразования. [3]

Правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, установлены Федеральным законом от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».[1]

Капитальные вложения – это затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно – изыскательские работы и другие затраты. [5]

Объектами капитальных вложений являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и модернизируемого имущества.

Закон определяет права инвесторов, а также обязанности субъектов инвестиционной деятельности, формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Все инвестиционные проекты независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений до их утверждения подлежат экспертизе в соответствии с законодательством Российской Федерации, в том числе экологической. [3]

Закон устанавливает гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности и защиту капитальных вложений.

По приоритетным направлениям развития народного хозяйства инвесторам и другим участникам инвестиционной деятельности предоставляются льготы. [5] В соответствии с законодательством, государство гарантирует защиту инвестиций, в том числе иностранных, независимо от форм собственности.

Основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль определены Федеральным законом от 09.07.1999 №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». [2] Согласно ст.4 указанного Закона, правовой режим деятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли, предоставленный российским инвесторам.

Иностранный инвестор имеет право осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации в любых формах, не запрещенных законодательством Российской Федерации, в том числе прямые инвестиции в виде:

- приобретения не менее 10% доли (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации;

- вложения в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации;

- осуществления на территории Российской Федерации финансовой аренды (лизинга) оборудования. [2]

Данным законом также предусматриваются гарантии перехода прав и обязанностей иностранного инвестора другому лицу, компенсации при национализации имущества, от неблагоприятного изменения законодательства Российской Федерации.

В соответствии со ст.11 Федерального закона от 09.07.1999 №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», иностранный инвестор после уплаты налогов и сборов имеет право на свободное использование доходов и прибыли на территории Российской Федерации для реинвестирования (осуществления капитальных вложений в объекты предпринимательской деятельности). Иностранный инвестор имеет также право на беспрепятственный перевод за пределы Российской Федерации доходов, прибыли и других правомерно полученных сумм в иностранной валюте, в том числе:

- доходов в виде дивидендов, процентов и других доходов;

- денежных сумм во исполнение обязательств коммерческой организации с иностранными инвестициями или иностранного юридического лица, открывшего свой филиал на территории Российской Федерации, по договорам и иным сделкам;

- денежных сумм, полученных в связи с ликвидацией коммерческой организации с иностранными инвестициями или филиала иностранного юридического лица;

- компенсаций, предусмотренных рассматриваемым Федеральным законом.[2]

Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

В соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определены правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на территории Российской Федерации.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, как это следует из ст.11 указанного Федерального закона, предусматривает создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

- совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

- установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

развития финансового лизинга в Российской Федерации;

- проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

- использования других благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности.

Рассмотрим практически осуществляемые методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

В развитие законодательства Российской Федерации в области инвестиционной деятельности и недропользования, принят Федеральный закон от 30.12.1995 №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции».[9]

Закон устанавливает правовые основы отношений, возникающих в процессе осуществления российских и иностранных инвестиций в поиски, разведку и добычу минерального сырья на территории Российской Федерации, а также на континентальном шельфе и (или) в пределах исключительной экономической зоны Российской Федерации на условиях соглашений о разделе продукции.

Федеральным законом от 14.05.1995 №88-ФЗ «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» субъектам малого предпринимательства предоставлено право дополнительно списывать как амортизационные отчисления до 50% первоначальной стоимости основных средств в первый год приобретения, срок службы которых более трех лет.[3]

1.2 Регулирование иностранных инвестиций в РФ

Существенное значение имеет привлечение иностранного капитала и совершенствование форм его участия в экономике России. Прежде всего, это совместные предприятия, прямые и портфельные инвестиции.[6]

Движение капитала поверх национальных границ является ведущим видом международных экономических отношений.[9] Международное движение капитала оказывает большое влияние на экономики стран-экспортеров и импортеров. Поэтому подобная предпринимательская деятельность является предметом особого внимания со стороны государства.

Национальное государственное регулирование в этой области ведется в двух направлениях: регулирование поступления иностранных инвестиций (масштабы, формы, территориальное и отраслевое распределение) и регулирование вывоза капитала из страны.[8]

Общие задачи государственного регулирования притока заключаются в следующем: во-первых - стимулировать или ограничивать участие иностранного капитала в экономике, во-вторых, направить его в нужные отрасли, и наконец - обеспечить наиболее предпочтительные формы участия.[5]

Система регулирования включает принятие нормативных актов, которые содержат стимулирующие и ограничительные меры, формирование контролирующих государственных органов, дополнительные меры (заключение международных договоров, участие в страховании иностранных инвестиций, финансирование перспективных проектов, разного рода организационная и информационная поддержка).[6]

Государственная политика в этом направлении призвана разрешать противоречия между интересами иностранных инвесторов (собственная выгода предпринимателя, не всегда совпадающая с выгодой другой стороны) и национальными интересами.

К мотивам зарубежного инвестирования относятся такие аспекты, как оптимизация размеров компаний и экономия за счет масштабов, неосуществимая в границах национальной экономики; использование преимуществ международного разделения труда; доступ к зарубежным природным ресурсам, дешевой рабочей силе; преодоление таможенных барьеров; рационализация налогообложения. [9]

Формы зарубежного инвестирования - это международная кооперация производства, передача технологии, предоставление зарубежных кредитов, получение оборудования на основе лизинга, создание совместных или полностью контролируемых иностранным капиталом предприятий, участие на основе концессий и договоров о разделе продукции.[10]

Выявим и проанализируем выгоды и недостатки различных форм иностранного инвестирования. Прямые инвестиции являются долгосрочными вложениями, способствуют повышению деловой активности в стране, но вызывают экспорт контроля над активами, в то время как портфельные инвестиции часто имеют спекулятивный характер и могут стать фактором нестабильности финансового рынка.[11]

Правительством поддерживается курс на привлечение капитала в страну.[12] По оценкам специалистов, в ближайшие 5-7 лет в экономику России необходимо вливание 200-300 млрд долларов.[7] Законодательная база регулирования насчитывает до 100 различных нормативных документов, однако все они базируются на основе Федерального закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

Нормы закона последовательно совершенствуются, но сохраняется общая тенденция в изменениях законодательства - либерализация и снятие ограничений.[6]

Система льгот иностранному капиталу базируется на следующих принципах: льготы предоставляются прямым инвестициям, приоритет имеют крупные и особо значимые для национального хозяйства проекты. Имущество иностранного инвестора не подлежит национализации, кроме особых случаев, при которых инвестору выплачивается компенсация. Инвесторам выплачивается возмещение убытков, включая упущенную выгоду, причиненных в результате действий правительства и государственных органов России.[9]

В экономически развитых странах регулирование сводится к поддержке национальных фирм и помощи в продвижении за рубеж. В России в связи с иными условиями, масштабами и причинами этого процесса осуществляется другой подход: здесь наблюдается новый феномен - регулярный отток инвестиций.[10] Статистика точно не определяет его размеры, но можно утверждать, что существует значительное превышение вывоза капитала над ввозом, что получило собственное название – бегство капитала.[11]

Бесспорно, в условиях глобализации мировой экономики, одним из важных факторов, которые существенно влияют на мировой экономический процесс, является международное перемещение капитала. Сегодня половину валового мирового продукта, оцениваемого в 30 трлн долл., составляет т.н. «интернационализированная» мировая экономика, то есть производство иностранных предприятий, принадлежащих иностранным компаниям и находящихся на иностранных территориях.[9]

В современных условиях экономическое развитие не только развивающихся, но и развитых стран определяется степенью их активного участия в этом процессе.[8]

В российскую экономику иностранные инвестиции стали поступать во второй половине 80-х годов. Переход к рыночной экономике в России, особенно после приобретения ею государственного суверенитета в 1991 г. существенно повлиял на активизацию деятельности иностранных инвесторов.[5]

Эффективность процесса привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику во многом зависит от стабильности политической ситуации в стране, осуществления единой продуманной инвестиционной политики государства с учетом национальных приоритетов. Формирование и проведение в жизнь такой политики невозможно без наличия системы административно-организационного регулирования иностранных инвестиций. Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс проводимых государством мероприятий, направленных на создание благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.[7]

Под административно-организационным регулированием иностранных инвестиций понимается комплекс мер, заключающийся в создании (учреждении) специальных федеральных органов исполнительной власти, наделения их соответствующими полномочиями по осуществлению управленческих функций в сфере обеспечения притока и контроля иностранных инвестиций.[12]

ВЫВОД

Таким образом, мы рассмотрели основные аспекты правового регулирования инвестиционной сферы деятельности в РФ. Можно утверждать, что современную правовую базу регулирования иностранных инвестиций составляет ряд законов и указов президента, а также ряд ведомственных инструкций.

В рамках международных отношений в сфере инвестиций следует отметить тот факт, что РФ является участницей ряда международных договоров, конвенций и соглашений, направленных на защиту, поощрение и обеспечение гарантий вза­имных инвестиций.  В соответствии с российским законодательством, на территории РФ создаются предприятия с иностранными инвестициями, которые осуществляют деятельность в форме акционерных обществ и других хозяйственных обществ и товариществ, предусмотренных Гражданским кодексом РФ и другими законодательными актами.

ГЛАВА 2. Современное состояние регулирования инвестиционной деятельности в РФ

2.1 Цели и задачи современной инвестиционной политики РФ

Инвестиционная политика государства является достаточно сложным процессом, результат которого зависит от большого количества факторов. Специфика инвестиционной политики государства сегодня состоит в следующем:  

1. организация благоприятного режима, в котором проводят свою деятельность иностранные и отечественные инвесторы;

2. увеличения прибыльности и минимизация рисков для обеспечения стабильности в экономическом и социальном развитии;

3. повышение жизненного уровня населения.[6]

  Результат проведенной инвестиционной политики зависит от того, какой показатель имеет объём инвестиционных ресурсов, которые были вовлечены в экономическое развитие страны.[8] 

Основные принципы регулирования государством инвестиционной деятельности, согласно законодательству страны, направлены на то, чтобы создать благоприятные условия для её развития, а также предусматривают непосредственное его участие в этом процессе.[1]

  Основные направления инвестиционной политики РФ определяются Министерством экономического развития страны, так же, как и общие её положения. Субъекты федерации также могут вносить свои дополнения и уточнения, но при этом необходимо наличие некоторых факторов, среди которых основное место занимают транспортная доступность, подготовительные объекты для инвестирования, квалифицированные трудовые ресурсы, преференции и доступная информативная поддержка. Все это должно обеспечивать и контролировать то, что выделенные инвестиционные ресурсы будут использоваться по назначению.[12]

Рассмотрим основные направления инвестиционной политики РФ по состоянию на конец 2015 года [10]:

 1) Реализация проектов должна происходить в прямой зависимости от существующих приоритетов. Среди них первые места занимают: социальная сфера и существующая инфраструктура.

2) Разработка оптимального плана государственных затрат, которые предусмотрены для целевых программ, должна происходить с учетом экономического состояния страны. Первыми должны финансироваться ключевые отрасли.

3) Права инвесторов, отчисляющих средства из собственной прибыли, должны расширяться.

4) Государственные инвестиции должны иметь значительную важность. Схема работы правительства в этом направлении – 1 руб. инвестиций государства на 4 частных рубля.[9]

5) Сократить срок возврата средств, тем самым поднять доходность этих вложений. То есть, для проведения инвестиционной политики нужно выбирать быстро окупаемые объекты.

Формируется государственная инвестиционная политика РФ при влиянии многих факторов. Главная роль в управлении экономикой принадлежит государству - именно оно было инициатором того, чтобы провести радикальные экономические реформы.[6] Призвание рыночной экономики обеспечивать значительную отдачу от тех действий, которые совершают объекты инвестиционной деятельности, что имеют очень продолжительный срок.

  Пребывание страны и её экономики в кризисном состоянии, к числу характерных особенностей которого можно отнести политическую и экономическую нестабильность, кризис финансов мира, отсутствие стабильного развития экономического сектора, также накладывает определенный отпечаток на курс инвестиционной политики государства.

  Согласно мнению большинства экспертов, кризис в мировой экономике миновал.[11] Это ведет к росту привлекательности рынков для иностранных инвесторов. Но, по мнению экспертов, таковыми станут не все, а только те рынки, которые смогут привлечь своими максимально благоприятными и комфортными условиями для работы с иностранными вложениями.[11]

Россия занимает далеко не первое место среди тех стран, которые являются привлекательными для иностранных инвесторов.[12] Причин для этого можно назвать достаточно, главное место среди которых принадлежит экономической и политической ситуации в стране, её несовершенному законодательству. Также на это очень влияет то, что в стране отсутствуют льготы и привилегии для иностранного капитала, национальная валюта не имеет стабильности, изменения в системе налогообложения непредсказуемы, существует бюрократия и коррупция, несмотря на гласную борьбу с последними.[12]

  В современном экономическом мире, когда инвестиционные потоки не имеют значительной интенсивности, главная роль в обеспечении стабильности и восстановления рынка инвестиций принадлежит государству. Эффективность его влияния на инвестиционную активность обеспечивает амортизационная политика, научно-техническая политика, политика в направлении иностранных инвестиций и др.[5]

Современная инвестиционная политика страны базируется на законопроектах, которые предусматривают внесение большого количества изменений в концессионные соглашения. Также эти законопроекты в некоторой мере защищают конкурентов и государственную приватизацию.

  Современная инвестиционная политика РФ своей приоритетной целью ставит развитие долгосрочного отечественного инвестирования.[11] Это обусловлено тем, что главным условием большинства иностранных инвесторов, которые готовы вступить в долгосрочный проект, есть участие в нем капитала государства. Именно поэтому возникла необходимость в дополнительных инструментах, с помощью которых можно проводить аккумулирование инвестиционных ресурсов, которые находятся в стране.[7]

Для того, чтобы создать благоприятный инвестиционный климат в России, а также оживить её инвестиционную деятельность, необходимо наличие активного воздействия государства на эти процессы.

2.2. Актуальные проблемы привлечения инвестиций в РФ

В современных реалиях экономической жизни реализация различных инвестиционных проектов требует учета целого ряда изменений внешней экономической среды, обусловленных кризисными условиями мировой и российской экономики. Для снижения рисков и повышения рентабельности проекта, необходимо внимательно анализировать получаемую информацию, особенно когда динамично возрастают число и частота новых политических, экономических, социальных трудностей и проблем, так как даже детально проработанные инвестиционные проекты, могут потребовать серьезной модернизации, адаптируясь к возникающим трудностям.[12]

  Можно выделить следующие основные проблемы, возникающие при реализации инвестиционных проектов и привлечения для них инвестиций:

Во-первых, экономический кризис наряду с санкциями западных стран и снижением стоимости углеводородов оказал негативное влияние на уровень инвестиционной привлекательности России, что, в свою очередь, снизило приток иностранных инвестиций и увеличило отток капитала.[10]

Так, по данным статистического российского исследовательского центра РОССТАТ, прямые иностранные инвестиции в российскую экономику за первое полугодие 2015 года снизились на 46,1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.[13] Таким образом, в настоящее время перед большинством руководителей отечественных компаний остро стоит вопрос об обеспечении финансированием запланированных инвестиционных проектов, находящихся как на стадии реализации, так и в разработке.

Во-вторых, наряду с проблемами привлечения иностранных инвестиций, финансовый менеджер может столкнуться с трудностями привлечения внутренних инвестиций. Так, большинство финансово-кредитных организаций России оказалось отрезанными от внешних финансовых рынков, выходом для организаций могли стать частные инвестиции. Но снижение реальных доходов населения, высокие темпы инфляции, низкая финансовая грамотность, а также низкий уровень доверия не позволяет аккумулировать свободные денежные средства населения.[10]

Как показывают данные статистики, на рынке сбережений России финансово-инвестиционный механизм является неэффективным, так как он аккумулирует и трансформирует в инвестиции реального сектора экономики лишь 5,15% сбережений населения.[13]

В-третьих, затруднена оценка инвестиционной привлекательности проектов, так как финансовые менеджеры вынуждены делать прогноз на основе крайне изменчивой информации. Так, например, учет инфляции крайне затруднителен из-за высоких инфляционных рисков.[8]

Несмотря на то, что политика ЦБ РФ направлена на сдерживание инфляции, её реальные темпы роста крайне велики.[12] Данные условия существенно снижают чистую текущую стоимость проекта, коэффициент рентабельности и увеличивают показатели учетной нормы прибыли, внутренней нормы рентабельности, что значительно увеличивает стоимость инвестиций, снижая вероятность их привлечений.[8]

Таким образом, очевидно, что вышеназванные обстоятельства приводят отрицательному последствию – снижению эффекта финансового рычага предприятия, что так же снижает вероятность привлечения заемного капитала для финансирования проекта.

Место страны в той или иной группе показывает и состояние ее «имиджевой» проблемы. Если бы инвестиционный климат, описанный параметрами индекса потенциальной привлекательности поступающих прямых иностранных инвестиций, полностью определял объем реальных инвестиций такого рода, то все страны располагались бы в первой и четвертой группах. Безусловно, каждый случай попадания стран во вторую или третью группу имеет свои специфические причины. Однако, во многих случаях, особенно когда речь не идет о высокоразвитых странах со значительным вывозом собственного капитала, эти причины можно описать в терминах отклонения имиджа страны у потенциальных инвесторов от экономического потенциала страны, привлекающей иностранные инвестиции.

ВЫВОД

Нами были рассмотрены цели, задачи, а также основные проблемы инвестиционной политики РФ сегодня. Отметим, что общей чертой выше обозначенных проблем является обострение борьбы за привлечение инвесторов в современной экономической ситуации. Возможными путями решения недостатка инвестиций в российской экономике могут стать: увеличение эффективности реализуемых инвестиционных проектов, а также рост государственного финансирование инвестиций и разработка ряда реформ для привлечения как иностранных, так и частных инвестиций.

Положение России в группе стран с высоким потенциалом и низким уровнем инвестиций, как было подробно изучено нами, является еще одним свидетельством необходимости проведения работ по улучшению инвестиционного имиджа страны.

ГЛАВА 3. Пути совершенствования инвестиционной политики в РФ

3.1 Основные направления совершенствования инвестиционной политики в РФ

Инвестиционная политика России на современном этапе требует прямого частного инвестирования, обладающие специфическим характером и направленностью, суть которых заключается в том, чтобы характер технологического содержания превалировал над финансовым в целях создания новых высокотехнологичных рабочих мест, которые будут хорошо оплачиваться.

  Также наличие иностранных инвестиций очень важный аспект для экономики России. Это обусловлено тем фактом, что сегодня практически полностью отсутствует государственное финансирование, нет необходимых средств у предприятий, господствует экономический кризис, и объёмы производства значительно уменьшаются.[10]

Инвестиционная политика РФ 2015 реализовывалась в условиях значительной поддержки со стороны государства. Для этого еще в августе 2010 года был утвержден пост, который и до нашего времени принадлежит омбудсмену. Его ввели для обеспечения прямого общения с иностранными инвесторами. Теперь они могут напрямую с омбудсменом обсудить все свои предложения, идеи и условия.[7]

  В настоящее время происходит дебюрократизация экономики страны, что заключается в упрощении процедуры запуска проектов, исключении всех формальных проверок. В стране планируется создание новой национальной системы аккредитации, что должно способствовать упрощению допуска на рынок новых товаров.[9] Также правительством проводится работа над пакетом законопроектов, которые направленные на то, чтобы создать в качестве социальных услуг налоговые стимулы для инвестирования в высокие технологии.[5]

  Введены относительно низкие ставки страховых взносов для представителей сектора информативных технологий. К ним также относятся резиденты кампаний, которые создаются на базе высших учебных заведений.[7]

  Для того, чтобы снизить региональную и муниципальную бюрократию, разрабатывают специальный рейтинг инвестиционной привлекательности регионов. Одним из базовых критерий, по которым будет проводиться оценка деятельности администраций регионов, будет показатель качества их сотрудничества с инвесторами. По этому критерию также будут определять состоятельность и кадровые перспективы самых руководителей.[6]

  Для ускорения выбора площадок для реализации инвестиционной деятельности предполагается опубликование регионами и муниципалитетами информации о перечне с перспективными территориями. В этом случае также уменьшатся размеры издержек.

Широкое распространение в мире получила практика создания специализированных государственных и полугосударственных агентств, ответственных за взаимодействие с иностранными инвесторами.[10] Подобные агентства действуют примерно в 100 странах. Агентства выполняют три основные функции:

1. создание благоприятного имиджа страны в глазах потенциальных инвесторов;

2. осуществление целевого привлечения инвестиций.

3. оказание инвесторам услуг, связанных с осуществлением инвестиций.

Такое агентство было создано в России по инициативе Консультационного Совета по иностранным инвестициям – Российский центр содействия иностранным инвестициям.[7] Однако он не пользуется вниманием со стороны Правительства, в том числе в плане финансирования.

Рассмотрим экономический аспект инновационной оплитики РФ в рамках текущего кризиса финансово-экономической системы. Когда в экономике происходят значительные изменения (технологическое улучшение, увеличение нефтяных цен), обуславливающие более высокую потребность в капитале в долгосрочном периоде, инвестиции растут ускоренными темпами, чтобы обеспечить ввод новых производственных мощностей. Но вслед за этим необходимость в столь большом объеме инвестиций отпадает, рост инвестиций замедляется или даже может начаться их снижение. Для поддержания капитала на новом, более высоком уровне теперь нужно меньше инвестиций.

Замедление роста экономики после достижения пика деловой активности — явление весьма распространенное; оно наблюдалось во многих странах без каких-либо негативных последствий для долгосрочного экономического роста, в том числе в США, например, в конце 1980-х, в середине 1990-х и в другие периоды. Вероятно, именно такая ситуация и складывается сегодня в России: само по себе снижение инвестиционной активности в последние годы не является опасным сигналом для экономического развития, а может быть объяснено естественным процессом приспособления к изменившимся экономическим условиям, в частности к более высоким нефтяным ценам.

Обратный отскок нефтяных цен опять привел к ускоренным темпам роста инвестиций, и в 2012 году валовое накопление основного капитала в долях ВВП почти вернулось к докризисному уровню и составило примерно 22,5% ВВП. Но в 2013–2014 годах инвестиции в основной капитал стали снижаться, хотя цены на нефть были выше $100 за баррель. Инвестиции в запасы в 2013–2014 годах стали и вовсе отрицательными.[14]

Таким образом, Россия подошла к нынешнему кризису со значительно меньшим уровнем инвестиционной активности, чем к кризису 2008–2009 годов, и такого сильного падения инвестиций, как в прошлый раз, ждать не следует. Это, в свою очередь, может смягчить падение реального ВВП, так как инвестиционные расходы являются его составляющей.[10]

3.2 Методы улучшения инвестиционного климата в РФ

Для обеспечения экономического роста, без которого невозможно решение насущных социальных проблем и сохранение научно-технического потенциала, пока еще позволяющего поддерживать статус России как индустриально развитой страны, благоприятный инвестиционный климат на нынешнем этапе становится главной задачей.

Требуется радикальное улучшение инвестиционного климата, ибо ныне он остается весьма непривлекательным.

Разумная политика состоит в том, чтобы обеспечить если не быстрое, то постоянное и неуклонное улучшение ситуации. У инвесторов должна сложиться уверенность, что сегодня лучше, чем вчера, а завтра будет лучше, чем сегодня; что эта тенденция не зависит от политической конъюнктуры.

Для того, чтобы современная инвестиционная политика РФ развивалась, нужно создать для этого благоприятные условия. Для этого предлагается осуществить следующее:

  Роль государства, как гаранта тех прав, которые имеют субъекты инвестиционной деятельности, должна усиливаться. Это прибавит уверенности участникам в том, что они не потеряют вложенный ими капитал из-за кризисной ситуации в стране.[12]

Необходимо создать одинаковые конкурентные условия для всех инвесторов, которые не будут зависеть от форм собственности. Неотъемлемым вариантом является раз и навсегда устранить с законодательства страны все противоречия.

Упрощение процедуры согласования документов, которое необходимо проводить во время разработки инвестиционных программ, будет способствовать более быстрому внедрению инвестиционных проектов.[12]

Создание информативно-аналитических центров могло бы облегчить подсчет рейтинговой оценки потенциальных инвесторов, что в конечном итоге могло бы упростить выбор и оценить эффективность определенных инвестиционных партнеров.

Организация более современной инфраструктуры инвестиционного рынка способствовала бы сбережению средств, вложенных в инвестиционный процесс, во время межотраслевых переливов капитала.[11]

Необходимой предпосылкой инвестиционной деятельности является низкий уровень инфляции, равно как и предсказуемость поведения цен в экономике. Поэтому важнейшей задачей остается проведение политики, направленной на устойчивое снижение инфляции и инфляционных ожиданий. Требуется ужесточение контроля за доходами и расходами бюджета.

Без серьезных усилий по урегулированию проблемы государственного долга, а также без введения жестких ограничений на формирование государственного долга, невозможно улучшить имидж России в глазах иностранных инвесторов.

В области налогов не должно быть политики «собрать налоги любой ценой». Представляется, что простая, понятная система налогообложения удовлетворяла бы чаяниям налогоплательщиков и позволяла бы соблюсти государственные интересы. Должны быть пересмотрены и резко сокращены налоговые и таможенные льготы, а их предоставление должно носить не индивидуальный, а формализованный характер.[9]

Реализация программы реструктуризации банковской системы может привести к следующему:

- создание благоприятных условий для увеличения присутствия в России иностранных банков;

- повышение прозрачности банковской системы, совершенствование системы банковского надзора, предупреждения банкротств банков;

- стимулирование повышения квалификации банковских менеджеров;

- завершение введения новой системы бухгалтерского учета, базирующейся на международных принципах. [7]

Существенного совершенствования требует валютное регулирование. В этой части необходимы следующие меры:

- отменить лицензирование ввоза иностранного капитала на территорию России. Для этого необходимо внести поправки в ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»;

- ввести уведомительный порядок регистрации иностранных инвестиций (в том числе валютных операций, связанных с движением капитала), кроме изъятий, установленных законодательно;

- упростить выдачу налоговых кредитов и освобождений тем инвесторам, которые имеют на это право по закону.[13]

Для инвесторов не менее важным фактором, влияющим на принятие решения по инвестированию, является защита прав собственности.[8] В этой области необходимо создать претенденты пересечения действий мажоритарных инвесторов и менеджеров компаний по ущемлению прав собственности в отношении меньшинства акционеров, а также внести соответствующие изменения в закон «Об акционерных обществах», исключающие злоупотребления со стороны большинства инвесторов и совета директоров. Подобные случаи необходимо предавать широкой огласке для утверждения норм деловой этики.

Для создания привлекательного имиджа государства, требуется информировать потенциальных инвесторов относительно имеющихся в стране инвестиционных возможностей путем проведения рекламно-информационных компаний в СМИ, организации и участия в инвестиционных выставках, презентациях и семинарах инвестиционных миссий за рубежом. Информационная поддержка является необходимым элементом работы с международными инвесторами, особенно в тех случаях, когда в принимающей стране происходит изменение общеэкономических либо нормативных условий инвестиционной деятельности. Качество информации играет важную роль в экономическом развитии, так как:

- полнота и доступность информации определяют уровень конкурентности рынка и влияют на эффективность распределения ресурсов агентами, оценку рисков и уровень требуемой доходности;

- развитие современных средств коммуникации вызвало лавинообразный рост доступной информации. Критическое значение приобретают актуальность сведений, доверие к источнику информации и уровень затрат по получению данных в нужном формате.

Целевое привлечение инвестиций реализуется путем определения круга компаний, инвестиции которых рассматриваются в качестве наиболее важных для экономического развития страны, и установления прямых контактов с ними с целью заинтересовать перспективами осуществления инвестиций. В рамках конкурентной политики по привлечению инвестиций подобные контакты воплощаются в организацию инвестиционных миссий и семинаров, ориентированных на определенные отрасли, обмен информацией с компаниями – потенциальными инвесторами и организацию встреч представителей агентства с руководством этих компаний.[11]

В перспективе, для серьезного улучшения инвестиционного климата в России, роста производства и производительности, исключительно важно выравнивание условий конкуренции и дальнейшая либерализация экономики. Неэффективные предприятия не должны поддерживаться государством и местными властями ни прямо, ни косвенно. Должно сокращаться перекрестное субсидирование. Напротив, предпочтение должно оказываться перспективным, сильным, более эффективным компаниям, чтобы ускорить процесс обновления экономики.

В целях защиты прав собственности, необходимо законодательно расширить права меньшинства акционеров и аутсайдеров, особенно в вопросах доступа к информации, организации собраний акционеров и представительства в совете директоров. Целесообразно ввести ограничение на количество мест в совете директоров для владельца контрольного пакета. Здесь требуется внесение изменений в действующие законы, в частности, в ФЗ «Об акционерных обществах».

ВЫВОД

После всего сказанного, можно сделать несколько основных выводов относительного политики улучшения инвестиционного климата в России:

Во-первых, требуется долгосрочная стратегия стимулирования сбережений и привлечения инвестиций, в том числе иностранных, закрепленная в государственной экономической политике. Во-вторых, учитывая неустойчивость российской политической ситуации, желательно ее подтверждение всеми основными общественно-политическими силами, которые могут претендовать на власть в стране.

В-третьих, неотъемлемым фактором улучшения инвестиционного климата РФ является ее имидж, укреплению которого необходимо уделить внимание как государственному аппарату, так и частному сектору экономики РФ.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе автором были рассмотрены основные положения осуществления инвестиционной политики в РФ и выявлен ряд проблем, связанных с инвестиционным климатом страны и оттоком капитала за границу.

Процесс инвестирования можно охарактеризовать стратегически направленное вложение различных экономических ресурсов с целью получения каких-либо - финансовых, имущественных, нематериальных и пр. - выгод в будущем или приобретения компанией конкурентных преимуществ.

Правильно выбранная инвестиционная стратегия обеспечивает наиболее эффективную реализацию инвестиционного проекта.

В текущих условиях международного экономического кризиса, который на территории РФ имеет и правовой характер, инвестиционная политика является одним из приоритетных направлений в развитии экономики. На взгляд автора, данный вопрос целесообразно рассматривать с двух сторон: внутригосударственные инвестиции, призванные поддерживать частный сектор, развитие инноваций, государственный сектор производства и правления; и международные инвестиции, призванные как привлекать сторонние вложения, так и инвестировать в поддержку стратегически важных для РФ государств. Две данные составляющие инвестиционной политики, при эффективном построении системы инвестиционной политики, способны поднять уровень экономического состояния страны, укрепить ее авторитет и создать новые экономически выгодные отношения на международной арене.

БИБЛИОГРАФИЯ

1. Федеральный закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 №39-ФЗ (в ред. Федерального закона от 02.02.2006 №19-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 01.03.1999, №9, ст. 1096
2. Федеральный закон Российской Федерации «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9.07.1999 №160-ФЗ // Собрание законодательства РФ, 12.07.1999, №28, ст. 3493
3. Федеральный закон Российской Федерации «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» от 14.06.1995 (в ред. Федерального закона от 02.02.2006 №19-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 19.06.1995, №25, ст. 2343.
4. Указ Президента Российской Федерации «О государственной инвестиционной корпорации» от 6.02.2003 №135 // Собрание законодательства РФ, 10.02.2003, №6, ст. 512
5. Голов Р.. Инвестиционное проектирование. Учебник. –М.: Дашков и Ко, 2015, 366С.
6. Горчаков В., Гайван Е. Исследование «рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ 2015». –М.: ЭКСПЕРТ, 2015
7. Доронина Н., Семилютина Н. Государство и регулирование инвестиций. - М.: Городец-издат, 2013
8. Касьяненко Т.. Экономическая оценка инвестиций. Учебник и практикум. –М.: Юрайт, 2014, 564С.
9. Кузнецов Б.. Инвестиционный анализ. Учебник и практикум. –М.: Юрайт, 2016, 362С.
10. Ярыгина И.. Международные финансы. Учебник. Часть 1. –М.: Прометей, 2012, 322С.
11. Инвестиции в России: ежемесячный журнал консультативного совета по иностранным инвестициям в России. Выпуск№1(2016). URL: http://www.ivrv.ru/
12. Экономика, управление и инвестиции. Электронный научный журнал. Выпуск № 1(3) за 2014 год URL: http://euii-journal.ru/23
13. Шульгин А. Эмпирическое исследование валютной политики ЦБ РФ на волне кризиса. –М.: Университет, 2015, 199С.
14. Официальные статистические данные по экономическим показателям деятельности РФ за 2015 год. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/state/