Содержание:

Введение

На сегодняшний день российская экономика находится в состоянии подъема, о чем свидетельствует: профицит бюджета, снижение уровня инфляции, укрепление курса рубля, повышение деловой активности в экономике. Но в структуре российской экономики, в которой основной акцент сделан на добывающую промышленность, не происходят существенные изменения. Поэтому, основной и наиболее актуальной задачей политики государства в сфере модернизации промышленности страны является создание условий для динамичного инвестиционного процесса.

Из российских и зарубежных ученых – экономистов наибольший вклад в исследование теоретических и практических вопросов, связанных с инвестиционной деятельностью банков, внесли О.В. Буклемишев, А.П. Киреев, П.П. Князев, С.А. Былиняк, Ю.А. Данилов, А.Ю. Казак, В.И. Колесников, И.Н. Коньков, В.М. Коркин, А.О. Краев, Л.Н. Красавина, О.И. Лаврушин, П.Ю. Малеев, М.С. Марамыгин, В.Д. Миловидов, Я.М. Миркин, Д.М. Михайлов, Б.Б. Рубцов, А.Г. Саркисянц, А.А. Суэтин, В.С. Торкановский, В.М. Усоскин, Л.Н. Федякина, Н.С. Цыпина, В.Н. Шенаев, А.К. Шуркалин, Г.Д. Александер, Д.В. Бейли, И. Бернар, Д.У. Блэкуэлл, Ю.Ф .Бригхэм, Дж.Л. Гитман, Л. Мауер, Н. Ордуэй, Р.Л. Петерсон, Т. Родс, Дж. М.Розенберг, П.С. Роуз, Ф. Фабоцци, Ф.Ж. Фишер, Дж. Фридман, У.Ф. Шарп, М. Энг.

Объект курсовой работы: современная инвестиционная деятельность в РФ.

Предмет курсовой работы: инвестиции.

Цель работы: изучение инвестиционной политики России в современных условиях.

Задачи курсовой работы: проведение исследования экономической сущности и форм инвестиций, рассмотрение источников инвестиций, раскрытие особенностей инвестиционной политики на современном этапе развития экономики, анализ перспектив развития инвестиций в России.

Глава 1. Инвестиции: сущность, виды и типы.

• 1. Основные понятия.

В российской экономической литературе до 80-х годов ХХ века термин «инвестиции» практически не встречается. Тогда как сейчас это одна из наиболее используемых в экономической системе категорий на макро- и на микро-уровне. Но, несмотря на это, универсальное определение инвестиций до сих пор не выработано. На сегодняшний день в экономической науке существует несколько определений понятия «инвестиции».

1.Инвестиции – долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства как внутри страны, так и за рубежом, с целью получения прибыли [27, c. 301].

2.Инвестиции – долгосрочные вложения капитала внутри страны или за границей в предприятия различных отраслей.

3.Инвестиции – долгосрочные вложения средств, интеллектуальных ценностей внутри страны или за границей в разные отрасли, предприятия, программы, с целью развития производства, получения прибыли или других конечных результатов [5, c. 128].

4.Инвестиции – совокупность всех денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в реализацию различных программ и проектов производственной, коммерческой, социальной, научной, культурной или какой-либо другой сферы с целью получения прибыли [9, c. 34].

5.Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта [16, c. 385].

6.Инвестиции – долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные сферы экономики с целью получения прибыли.

В связи с появлением термина «инвестиции» появляются так же такие понятия, как инвестирование, трактуемое как совокупность практических действий по реализации финансовых и нефинансовых инвестиций; а так же «инвесторы», то есть лица, осуществляющие инвестиции.

Инвестиционная деятельность в Российской Федерации немыслима без объектов: вновь создаваемых и реконструируемых основных фондов, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства; ценные бумаги; целевые денежные вклады; научно-техническая продукция и другие объекты собственности; имущественные права и права на интеллектуальную собственность[5, c. 18].

Такое понятие, как инвестиционные ресурсы, охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструментов, машин, оборудования, фабрично-заводских, складских, транспортных средств и сбытовой сети, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю.

Средства производства в лице инвестиционных товаров отличаются от потребительских товаров тем, что они удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как инвестиционные товары делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров. То есть, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство.

Существуют факторы, определяющие величину инвестиций, к которым относятся: ожидаемые доходы от инвестиций; реальная ставка процента; налогообложение; экономические ожидания; изменения в технологии производства.

Можно говорить о том, что инвестиции – это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одной частью инвестиций являются потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас, именуемые «инвестиции на увеличение запасов». Другая часть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства, которые получили название «вложения в здания, машины и сооружения» [8, c. 71].

Резюмируя вышесказанное, можно говорить о том, что под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата.

1.2 Классификация инвестиций

Для дальнейшего изучения инвестиционной политики в России необходима научно обоснованная классификация инвестиций, которая основывается на определенных признаках или нормативно - правовых актах. Такая классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики при более глубоком изучении данной темы.

Существует следующая классификация инвестиций:

1.По объектам вложения средств:

• капиталообразующие инвестиции: обеспечивают создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции - в форме капитальных вложений;
• портфельные (финансовые) инвестиции - это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы [25, c. 26].

Рассмотрим каждый вид подробнее. Капиталообразующие инвестиции в форме капитальных вложений - это вложения денежных средств и иного капитала с целью воспроизводства основных фондов и развития предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, торговли, науки, образования, ЖКХ и других отраслей экономики страны. Главная цель таких инвестиций - удовлетворение общественных социально-экономических потребностей.

Реальные инвестиции состоят из долгосрочных капитальных вложений, включают в себя следующие элементы: инвестиции в основные фонды, затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы, инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Портфельные (финансовые) инвестиции представляют собой практически капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функционированием реального капитала[18, c. 9].

С момента появления ценных бумаг происходит как бы разделение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой – отражение капитала в ценных бумагах. Действительный капитал вложен в производство и там функционирует. В таком случае ценные бумаги представляют собой бумажный дубликат капитала.

То есть, фиктивный капитал исторически начинает развиваться на основе ссудного, так как покупка ценных бумаг означает передачу части денежного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный доход в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.

Функция фиктивного капитала заключается в мобилизации денежных средств для организации и расширения производства.

2.По характеру участия в инвестировании:

• прямые инвестиции, представляющие собой непосредственное вложение средств инвестором в объекты инвестирования; данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования;
• косвенные инвестиции — это инвестирование, опосредованное другими лицами: инвестиционными или финансовыми посредниками. Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими[11, c. 130].

3.По периоду инвестирования:

• краткосрочные инвестиции — вложение капитала на период, не более одного года;
• среднесрочные инвестиции — вложения капитала на период от 1 до 5 лет.
• долгосрочные инвестиции — вложение капитала на период более одного года в крупные и долговременные инвестиционные проекты.

Инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

Практика инвестиционных компаний и банков детализирует долгосрочные инвестиции следующим образом: до 2 лет, от 2 до 3 лет, от 3 до 5 лет, больше 5 лет.

4.По формам собственности:

• частные инвестиции: в значительных размерах направляются в строительство частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы;
• государственные: вложения, осуществляемые федеральными, региональными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств;
• смешанные: долевое вложение средств при участии государства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц;
• иностранные: все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых зарубежными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли;
• совместные: вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств [27, c. 324].

5. По инвестиционной территории:

• внутренние инвестиции, представляющие собой вложения средств в объекты инвестирования, расположенные в границах определенной территории, страны;
• внешние инвестиции – это вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

6. По способу учёта средств:

• валовые инвестиции, представляющие собой общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей;
• чистые инвестиции – это вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

7. По признаку целевого назначения будущих объектов:

• инвестиции на производственное строительство;
• инвестиции на строительство культурно-бытовых и других объектов непроизводственной сферы;
• инвестиции на изыскательские и геологоразведочные работы;
• инвестиции на проектные и изыскательские работы.

8. По источникам финансирования:

• централизованные инвестиции, финансируемые за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;
• нецентрализованные инвестиции: за счет средств юридических и физических лиц - застройщиков[6, c. 159].

9. Помимо представленной классификации, различают также интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

Помимо этого, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия. Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

Необходимо раскрыть понятие «реинвестиции» – это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели [11, c. 187]. Такая форма инвестиций может быть направлена на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов.

10. По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, пищевая, легкая и т.д.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и питание и пр.

11. По рискам:

• агрессивные инвестиции: высокая степенью риска, высокая прибыльность и низкая ликвидность;
• умеренные инвестиции отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений;
• консервативные инвестиции - вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Помимо приведенного разграничения инвестиции имеют и более разветвленную структуру:

1. Нефинансовые инвестиции.

Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя элементы: инвестиции в основной капитал; затраты на капитальный ремонт; инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии и т. д.); инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств; инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования.

1. Инвестиции по отраслям экономики.
2. По формам воспроизводства в реальном секторе: на создание объекта предпринимательской деятельности; на расширение производства; на реконструкцию, техническое перевооружение.
3. По источникам финансирования: собственные (амортизация, прибыль); заемные (кредиты); привлеченные (посредством эмиссии акций).

Резюмируя вышесказанное можно сделать вывод о том, что инвестиции по объектам вложения средств делятся на капиталообразующие (прямые) и портфельные (финансовые), также существует и более разветвленные структуры, разграничивающие инвестиции, такие как: инвестиции в нефинансовые активы, инвестиции по отраслям экономики, по формам воспроизводства в реальном секторе, по источникам финансирования и др.

1.3 Источники финансирования инвестиций

Источники финансирования инвестиций можно трактовать как денежные средства, которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов. От правильного подбора источников финансирования зависит не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение конечных доходов от нее, эффективность использования авансированного капитала, финансовая устойчивость предприятия, осуществляющего инвестиции. Состав и структура источников финансирования инвестиций зависят от действующего в государстве типа хозяйственных отношений.

Источники финансирования инвестиций имеют свою классификацию. 1.По способу привлечения: внутренние и внешние источники финансирования инвестиций.

К внутренним источникам финансирования относят:

• государственное бюджетное финансирование;
• сбережения населения;
• собственные средства предприятия или фирмы;
• накопления предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых фирм;
• банковский кредит [9, c. 140].

К внешним источникам финансирования относят:

• прямые иностранные инвестиции, представляющие собой капитальные вложения в реальные активы в других странах, в управлении которыми участвует инвестор;
• портфельные иностранные инвестиции – это капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий и организаций; также инвестирование средств возможно в ценные бумаги иностранного государства;
• иностранные кредиты.

В последнее десятилетие в международной экономике часто используется такая форма долгосрочного финансирования, как проектное финансирование. Его смысл заключается в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий [14, c. 25]. В конечном счете, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

России, как стране, еще неопытной в вопросе инвестиций, необходимо направить все усилия к привлечению всех видов иностранных инвестиций, так как они в итоге способствуют увеличению производственных мощностей экономики в будущем.

Можно говорить о том, что от подбора источников финансирования зависит не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение доходов от нее, эффективность использования авансированного капитала, финансовая устойчивость предприятия, которое осуществляет инвестиционную деятельность. Состав и структура источников финансирования инвестиций зависят от действующего в обществе и государстве механизма хозяйствования.

Глава 2. Инвестиционная политика РФ в современных условиях: особенности на современном этапе развития экономики.

2.1. Инвестиционная политика в РФ.

Инвестиционный климат в стране накладывает отпечаток на готовность инвесторов к вложению капитала в экономику.

В свою очередь, инвестиционный климат представляет собой совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, предопределяющих степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. В настоящее время инвестиционный климат в Российской Федерации является недостаточно благоприятным для привлечения инвестиций в полном масштабе.

Притоку инвестиций частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Если же данные проблемы взаимосвязаны, то это приводит к усилению их негативного влияния на инвестиционную ситуацию в стране. Слабый приток зарубежных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, проблемой «центр – регион», наличием межнациональных конфликтов в самой России, социальной напряженностью, высокой преступностью, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства [15, c. 10].

В последние годы российская власть проявляла в отношении зарубежных компаний двойственную политику. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на деле зарубежные фирмы испытывают большие трудности, в попытках вложить свой капитал в российскую экономику. Законодательство в России нестабильно, предпринимательская деятельность сталкивается с бюрократическими препятствиями, так же из СМИ и трудов аналитиков складывается впечатление, что многие российские политики будто бы боятся прямых зарубежных инвестиций. В России сложился стереотип, что иностранные инвестиции это обман и зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику в своих целях.

В нашей стране основным сдерживающим фактором для притока иностранных инвестиций является отсутствие стабильной, учитывающей международную практику правовой базы, которая регулировала бы деятельность отечественного и иностранного капитала. Частые изменения в законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую деятельность, и многочисленные подзаконные акты в сочетании с правовым нигилизмом в большей степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России. Так же тревогу у иностранных инвесторов вызывает рост социальной напряженности в российском обществе, связанного с ухудшением материального положения значительной части населения России.

Достаточно негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат в России, являются коррупция и криминализация отдельных сфер коммерческой деятельности, которые оказали влияние на многие звенья внешнеэкономических связей России.

Если оценивать инвестиционный климат России по международным стандартам, с использованием таких критериев, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешевой квалифицированной рабочей силы, можно сказать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира.

Необходимыми предпосылками успешной инвестиционной деятельности являются низкий уровень инфляции, так же как и предсказуемость поведения цен в экономике. Необходимо ужесточение контроля за доходами и расходами бюджета, завершение в кратчайшие сроки создания централизованной казначейской системы исполнения бюджета.

Что же необходимо изменить в экономике России для изменения ситуации?

1. Налоги: простая, понятная система налогообложения удовлетворяла бы чаяниям налогоплательщиков и позволяла бы соблюсти государственные интересы.

2. Банки и финансовая система: в кратчайшие сроки необходимо реализовать программу реструктуризации банковской системы:

- банкротство несостоятельных коммерческих банков, недопущение их деятельности после отзыва лицензии;

- создание благоприятных условий для увеличения присутствия в России иностранных банков;

- повышение прозрачности банковской системы, совершенствование системы банковского надзора, предупреждения банкротств банков, стимулирование повышения квалификации банковских менеджеров, завершение введения новой системы бухгалтерского учета, базирующейся на международных принципах;

- Центральный Банк РФ должен воздерживаться от выдачи лицензии банкам, возглавляемым бывшими управляющими неплатежеспособных банков, до тех пор, пока эти банки не осуществят выплаты по долгам;

- ускорить процесс принятия закона о гарантиях вкладов граждан.

3. Внешнеэкономическая и таможенная политика.

- необходимо активизировать усилия по вступлению в ВТО, а также работу по связанной с этим процессом коррекции законодательства.

- нужно упростить порядок таможенного регулирования в отношении товаров, ввозимых на территорию России в режиме временного ввоза; упростить порядок, регламентирующий процедуру и количество согласований, лицензий и выдачи технических условий на реализацию инвестиционных проектов;

- ускорить создание зоны свободной торговли со всеми странами СНГ.

4. Защита прав собственности.

- необходимо создать прецеденты пресечения действий мажоритарных инвесторов и менеджеров компаний по ущемлению прав собственности в отношении меньшинства акционеров, а также внести соответствующие изменения в закон «Об акционерных обществах», которые бы исключили злоупотребления со стороны большинства инвесторов и совета директоров.

-стимулировать процесс создания компенсационных фондов профессиональными участниками рынка ценных бумаг и саморегулируемыми организациями, за счет средств которых компенсировались бы потери инвесторов, возникшие по вине инфраструктурных институтов;

-уделить особое внимание защите прав интеллектуальной собственности: нужно не только защищать зарегистрированные торговые марки, выданные патенты, осуществлять защиту от подделки продукции, но и ввести преследование за подражание названию, цвету, дизайну, как это требует законодательство. Соответственно, требуется повысить эффективность деятельности правоохранительных органов в этой сфере.

5. Свобода входа на рынок.

- необходимо упростить процедуру по организации бизнеса. Надо создать технологию, которая базировалась бы на принципе «одного окна», когда предпринимателю достаточно обратиться в одну инстанцию и за относительно короткий отрезок времени получить разрешение или четко аргументированный отказ.

-одновременно с этим требуется создание независимого института для апелляций.

6. Борьба с коррупцией.

-дальнейшая либерализация, ограничение возможностей вмешательства чиновников в хозяйственные процессы, сокращение сфер администрирования и регулирования.

-должны быть разработаны простые и прозрачные процедуры исполнения административных функций, а также контроля над их исполнителями.

-рассмотрение вопроса о законодательном введении запрета на профессии в отношении руководителей и сотрудников органов власти, уличенных в коррупции.

7. Бухгалтерский учет.

-нужно стремиться говорить с миром на понятном языке. Для бизнеса - это язык финансовых стандартов, где уровень прозрачности, полноты и достоверности отчетности, а также оперативность ее предоставления влияют на степень доверия инвесторов.

-необходимо принимать меры в плане повышения качества работы над российскими стандартами учета и в плане организации контроля над процессом разработки и принятия стандартов.

2.2. Проблемы инвестиций в современной российской экономике.

Будущее России в статусе промышленной державы зависят от модернизации экономики на современной технологической основе. На первый план выдвигается проблема обеспечения устойчивого экономического роста. Это необходимо для достижения среднего уровня 25 стран-членов ЕС по ВВП на душу населения, который на 300% выше, чем в России. Особо остро стоит вопрос о поиске инвестиционного механизма, чтобы дать мощный импульс развитию реального сектора экономики. Поэтому необходимы масштабные притоки инвестиций – отечественных и иностранных.

Достаточно высокая инвестиционная активность в экономике во многом поддерживалась за счет расширения капитальных вложений в энергетический сектор, транспортный комплекс, отдельные виды машиностроительного комплекса, металлургическое производство, в жилищное строительство, производство удобрений, нефтехимию и индустрию строительных материалов.

В условиях спада многих отраслей промышленности в более выигрышном положении оказались крупнейшие компании, обладающие запасом финансовой стабильности. Однако и их положение достаточно шаткое.

Притоку иностранных инвестиций в основной капитал способствует благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура.

По оперативной информации Росстата по состоянию на конец апреля 2017 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 242,1 млрд. долларов США, что на 35,6% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 48,7% (на конец июня 2009 г. - 52,8%), доля прямых - 48,4% (45,2%), портфельных - 2,9% (2,0%).

Обрабатывающие производства остаются более привлекательными для инвестирования. Доля иностранных инвестиций в обрабатывающие производства составила 31,9% от общего объема иностранных инвестиций в экономику России. Следующими по инвестиционной привлекательности объектами остаются оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования – 21,8%, добывающие производства – 18,6%, а также операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг – 11,4%.

Отсутствие достоверных непосредственных данные о географии российских ПИИ отсутствуют. Оценки Росстата, Центробанка России, ЮНКТАД, статистических ведомств стран, принимающих российский капитал, различаются многократно. В итоге, можно говорить об объеме российских инвестиций на уровне 70-72 млрд. долл. в конце 2016 г. На крупные соседние с Россией страны СНГ – Украину и Казахстан – приходилось 12 и 8% соответственно. Еще около10% составляла суммарная доля остальных стран СНГ. На 10 новых восточноевропейских стран СНГ (включая Болгарию и Румынию) приходилось около 10%, на все остальные государства ЕС – около 30%.

В данной ситуации налицо проявление «эффекта соседства» для ПИИ. Вместе с тем по мере роста российских ТНК, они все чаще осуществляют капиталовложения в отдаленных регионах мира (Северной Америке, богатых сырьем странах Третьего мира).

Глава 3. Перспективы развития инвестиций в России.

Российский фондовый рынок, по оценке отечественных и зарубежных аналитиков, носит умеренно оптимистичный характер. При оценке России как потенциального рынка для размещения своих капиталов, основной акцент иностранные инвесторы делают на политических рисках и общей нестабильности макроэкономической ситуации. Учитывается так же и тот факт, что экономика РФ на 95% зависит от экспорта, многие занимают выжидательную позицию.

Отечественная экономика сейчас в огромной степени зависима от сырьевой отрасли, в то время как высокотехнологичный сектор и перерабатывающая промышленность отстают в развитии. Но, с другой стороны, именно это указывает и на огромный потенциал для роста как в традиционно отстающих, так и в не полностью восстановившихся после кризиса отраслях экономики.

Для примера возьмем предприятия нефтегазового сектора. Ведущими странами по объемам добычи природного газа являются Россия и США. Запасы этого топлива, по оценкам ученых, превышают запасы нефти, а значит, хватит их на больший срок. Энергоэффективность альтернативных источников, к которым относят солнечную энергию, энергию ветра и воды, значительно ниже, а по экологической чистоте они могут быть почти сопоставимы.

Данная ситуация более благоприятна для крупных отечественных игроков на рынке природного газа, даже несмотря на существенное увеличение НДПИ на газ.

Ведущими и наиболее интересными для инвестиций компаниями, представленными на российской бирже, можно по праву назвать ОАО «Газпром» и ОАО «Новатек». «Газпром» прочно держит мировое первенство среди добытчиков природного газа, имеет в своем распоряжении развитую газораспределительную сеть и месторождения с крупнейшими в мире запасами. «Новатэк» занимает второе место по объемам добычи газа в нашей стране. Обе компании имеют длительную историю торгов, их ценные бумаги обладают хорошей ликвидностью.

Банковский сектор России, до настоящего времени опирающийся на государственную поддержку, продолжает расти. Период кризиса отсеял слабых игроков, но доли крупных банков от этого только увеличились. «Сбербанк», акции которого уже подобрались к историческим максимумам, сейчас выглядит достаточно уверенно и, видимо, рост в этом секторе продолжится.

Акции компаний торгового сектора, некоторых крупных российских ритейлеров, в настоящий момент выглядят переоцененными. Уверенный рост показали металлурги, но в перспективе ближайших лет потенциал роста все же не исчерпан.

Так же стоит обратить внимание на производителей лекарственных препаратов, в которых нуждается отечественный рынок. Фармакологические компании, входящие в число крупнейших, заявили о намерениях локализовать свое производство в России. Относительно быстрое получение прибыли на рынке, где государственное регулирование цен будет касаться только жизненно необходимых препаратов, может привлечь солидные иностранные инвестиции. По оценкам Ассоциации международных фармацевтических производителей (AIPM), совокупный объем инвестиций в этот сектор, скорее всего, достигнет несколько миллиардов евро за ближайшие несколько лет. Интерес для инвесторов представляют компании, ориентированные на разработку новых лекарственных препаратов, обладающие научным и исследовательским потенциалом, способные совершить «прорыв» в этой области. Но важная особенность фармацевтического бизнеса - сильная зависимость от таможенного, налогового, торгового и гражданского законодательства страны, следовательно, политические риски для подобных инвестиций выходят на первый план.

Довольно нелегкое время переживает сектор недвижимости, динамика которого не соответствует оптимистичным прогнозам.

В целом, долгосрочные перспективы российского рынка можно назвать положительными. Однако стоит учитывать, что, кроме общего состояния экономики страны, на стоимость активов оказывают сильное влияние инвестиционные потоки из-за рубежа. Крупные институциональные инвесторы распределяют капиталы на основе глубоких аналитических исследований, поэтому, по занимаемым ими позициям мы можем составлять ориентировочное мнение о перспективах отдельных регионов и отраслей.

Заключение

В заключение хочется отметить тот факт, что инвестиции представляют собой сложный механизм, способный в значительной степени увеличить экономический потенциал государства. Поэтому успех, достигнутый в данной сфере, во многом предопределит успешную реализацию социально-экономических реформ и экономическое развитие страны в целом.

Так же можно сказать, что инвестиции по объектам вложения средств делятся на капиталообразующие (прямые) и портфельные (финансовые), также существует и более разветвленные структуры, разграничивающие инвестиции, такие как: инвестиции в нефинансовые активы, инвестиции по отраслям экономики, по формам воспроизводства в реальном секторе, по источникам финансирования и др.

Немаловажным является, то, что от подбора источников финансирования зависит не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение конечных доходов от нее, эффективность использования авансированного капитала, финансовая устойчивость предприятия, осуществляющего инвестиции. Состав и структура источников финансирования инвестиций зависят от действующего в государстве типа хозяйствования.

Современная государственная инвестиционная политика направлена на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе можно рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в хорошую сторону.

Основополагающая задача государства, позволяющая упрочить международные позиции России, это разработка стратегии роста конкурентоспособности страны, охватывающая последовательное достижение целей как макроуровня, так и регионально-отраслевых ориентиров.

Важная роль в стратегии должна отводиться диверсификации экономики через оптимизацию национальных и привлеченных иностранных факторов производства (капитала, технологий, квалифицированной рабочей силы), а также эффективного использования природно-ресурсного потенциала. Тактика государственной политики должна быть направлена на стимулирование развития новых отраслей перерабатывающего сектора хозяйства, а также преодоление диспропорций в регионально-отраслевой структуре привлечения внутренних и внешних инвестиций. Здесь первостепенная проблема - рост объемов реальных инвестиций.

Однако динамика инвестиционных процессов как в стране в целом, так и в отдельных регионах сдерживается посредством высоких рисков инвестирования в российскую экономику; значительных размеров государственного долга; трудного финансового положения многих банков и их повышенной осторожностью в кредитовании реального сектора экономики; большого объемами задолженностей предприятий; низкого уровня реальных располагаемых доходов большинства групп населения.

Резюмируя вышесказанное можно сказать, что активизация инвестиционного процесса в России и увеличение объемов капитальных вложений, в том числе за счет притока иностранного капитала, для обеспечения роста конкурентоспособности страны предполагает: выравнивание норм рентабельности между сырьевыми и перерабатывающими секторами экономики; снижение налоговой нагрузки на главные отрасли экономики, способные повысить рейтинговые позиции России среди мировых конкурентов.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 19.07.2011)
2. Алексанов Д.С., Кошелев В.М. Экономическая оценка инвестиций. – М.: «Колос-пресс», 2009. – 382 с.
3. Алексеев А.В. Современные инвестиционные приоритеты в российской промышленности / А.В. Алексеев, Н.Н. Кузнецова // ЭКО. - 2009.-№4. - С. 2-19.
4. Амосова В.В., Гукасьян Г.М., Маковикова Г.А. Экономическая теория. – СПб: Питер, 2007. – 480с.
5. Бард В.С., Бузулуков С.Н., Дрогобыцкий И.Н. и др. Инвестиционный потенциал Российской экономики. - М.: Экзамен, 2006.- 315 с.
6. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: учеб. курс. - 2-е изд., перераб. и доп.- Киев: Эльга, 2005.- 552 с.
7. Белоусова О. Государственные инвестиционные программы // Проблемы теории и практики управления. 2007. - № 5. - С. 82 – 92.
8. Блохина В.Г. Инвестиционный анализ. - Ростов н/Д: Феникс, 2007.- 320 с.
9. Бюджетная система РФ [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.budgetrf.ru
10. Валдайцев С.В., Воробьев П.П., Иванов В.В. и др. Инвестиции: учебник / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина.- М.: ТК Велби, 2008.- 440 с.
11. Гребенюк А. Новые механизмы формирования региональной инвестиционной политики // Налоги. - 2007. - № 5. - С. 26 – 35.
12. Журавлев С. Инвестиции поднялись на расходах//Российская Бизнес-газета. – 2007. - №583. – С.16-22
13. Исабекова О. Инвестиционная политика и её составляющая // Инвестиции в России. - 2007. - № 9. - С. 25 – 31.
14. Кадырова Г.М. Инвестиционный потенциал российской экономики: показатели и степень использования // Страховое дело.-2009.-№ 2.-С. 4-19.
15. Курс экономической теории: Учебное пособие/ Под ред. А.В. Сидоровича. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2010. – 832с.
16. Маковкцкий М.Ю. Инвестиции как ключевой фактор экономического роста // Финансы и кредит. – 2007. -№2. - С. 9-17.
17. Мельникова Н. Иностранные инвестиции в экономике России// Экономист. – 2010. - №4. – С.39-44.
18. Об управлении крупным капиталом [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://vip.1-du.ru/news/307785/
19. Официальный сайт Банка ВТБ24 [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.vtb24.ru
20. Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.cbr.ru
21. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики России [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.gks.ru
22. Пути и меры по привлечению инвестиций [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.km.ru.
23. Фабоцци Ф. Дж. Управление инвестициями. - М.: ИНФРА-М, 2008. – 426 с.
24. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 512 с.
25. Финансы и кредит: Учеб. Пособие / Л.Г. Колпина, Г.И. Кравцова, В.Л. Тарасевич и др.; Под ред. М.И. Плотницкого.-Мн.:Книжный Дом; Мисанта, 2005.-336 с.
26. Формирование портфеля ценных бумаг: Учебное пособие/ под ред. Фадеева А.Н. М.: Изд-во «ЮНИТИ», 2006. – 386 с.
27. Ценные бумаги и фондовый рынок: Учебник/ Миркин Я.М. М.: Изд-во «Перспектива», 2006. – 428 с.