Инфляция: сущность, факторы, социально-экономические последствия.

Содержание:

Введение

Проблема инфляции занимает важное место в экономической науке, так как ее социально-экономические последствия серьезно влияют на оценку экономической безопасности страны. Актуальность этого вопроса в современных условиях определяется необходимостью выяснения сущности, причин и механизма развития инфляции, ее особенностей и основных направлений.

Инфляция берет свое начало с появления первых денег. Интерес к ней, проявлялся еще в древности, когда многие правители с большим или меньшим успехом пытались найти решение вечной проблемы баланса бюджетных доходов с постоянно возрастающими расходами. Но если ранее инфляция возникала, как правило, в чрезвычайных обстоятельствах, (например, во время войны государство выпускало большое количество бумажных денег для финансирования своих военных расходов), то в последние два-три десятилетия во многих странах она стала хронической.

Инфляция дестабилизирует экономику. Чем выше уровень инфляции, тем сильнее и опаснее её негативные последствия. Поэтому показатели инфляции и её последствия играют большую роль при оценки экономической безопасности страны.

Управление инфляцией является одним из сложнейших вопросов экономической политики. Способы управления ею весьма неоднозначны и противоречивы по своим последствиям. Управление инфляцией подразумевает использование комплекса мер, помогающих сочетать рост цен со стабилизацией доходов. Способность государства поддерживать уровень инфляции на приемлемом свидетельствует об эффективности экономической политики.

Актуальность данной проблемы будет определяться необходимостью определения глубинных причин, сущности, механизма развития данного явления, его особенностей и направлений.

Сущность и виды инфляции

В экономической науке нет общепринятых и непротиворечивых представлений на тему инфляции. Исследователи данного вопроса часто расходятся во мнениях о различиях природы роста цен, о факторах их повышения, о том, какой рост цен можно считать инфляцией. По причине этих разногласий в мировой литературе приводятся большое количество различных, а порой и весьма противоречивые друг-другу определения.

Инфляцию называют:

- дисбаланс спроса и предложения, который вызывает общий рост цен

- процесс обесценивания бумажных денег, у которых падает покупательская способность из-за эмиссии (чрезмерного выпуска)

- высокая экспансия денег, которая вызывает рост цен, следовательно и сокращение спроса.

- переполнение каналов денежного обращения, который выражается в обесценивании денег и вызывает рост цен на товары и услуги, а также снижает уровень жизни людей.

Объединив все эти определения, инфляцию можно назвать как непрерывный общий рост цен. Однако это не означает, что во время инфляции растут абсолютно все цены. Пока растут цены на одни товары, другие могут не менять своей стоимости, также одни цены могут расти быстрей, чем другие. Данные пропорции всегда определяет соотношения спроса и предложения, а также различная эластичность.

Согласно Кейнсу, инфляция - это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением товаров и услуг. Если совокупный спрос превышает совокупное предложение, цены растут, что приводит к инфляции.

Различают два типа инфляции: открытая и скрытая инфляция. 

Открытая инфляция характерна для экономики с независимым ценообразованием, и представляет собой хронический рост цен на товары и услуги. Ее принцип воздействия заключается в том, что наблюдая рост цен, потребители стараются предугадать, насколько подорожают товары, и наращивают текущий спрос в ущерб сбережениям, а это, в свою очередь, сокращает объем кредитных ресурсов, что препятствует росту капиталовложений, предложения и производства. Нарушается действие закона денежного обращения, однако, экономика реагирует на рыночные колебания, происходят процессы саморегулирования и обеспечения равновесия, но они достигаются путём деформации рыночного механизма.

Скрытая инфляция характерна для экономики с регулируемыми ценами, проявляется в товарном дефиците, снижении качества продукции, вынужденном накапливании денег, развитии теневой экономики, бартерных сделок, возникает вследствие поддержания государством товарных цен ниже цен равновесия спроса и предложения, при котором деньги перестают быть всеобщим покупательным средством и мерой распределения товаров и услуг. Этот вид инфляции очень опасен, так как ведет к разрушению рыночного механизма. Подавленная инфляция ведёт к возникновению дефицита. Это обусловлено тем, что спрос опережает предложение. При фиксированных ценах товар реализуется с переплатой, которая оседает в торговле. Производители лишаются стимулов расширения объёмов производства. В результате увеличивается «вилка» между спросом и предложением, и дальнейшее углубление дефицита.

Так же инфляцию разделяют исходя из темпов ее роста. Существует три темпа роста: ползучая, галопирующая и гиперинфляция.

Ползучая инфляция, для нее характерны относительно низкие темпы роста цен, примерно до 10% в год. Такой рост цен, не оказывает существенного негативного влияния на экономическую жизнь. Сбережения остаются прибыльными (процентный доход выше инфляции), риски при осуществлении инвестиций почти не возрастают, уровень жизни понижается незначительно. Такого рода инфляция присуща большинству стран с развитой рыночной экономикой, и она не представляется чем-то необычным. Средний уровень инфляции по странам Европейского сообщества составил за последние годы около 3-3,5% в год.

Галопирующая инфляция (темп роста цен - до 300-500% в год). Месячные темпы роста измеряются в двухзначных числах. Такая инфляция оказывает негативное влияние на экономику: сбережения становятся убыточными (процент по вкладам ниже темпов инфляции), долгосрочные инвестиции становятся слишком рискованными, уровень жизни населения значительно понижается. Она характерна для стран со слабой экономикой или стран с переходной экономикой.

Гиперинфляция (темп роста более 10000% в год). Такая инфляция оказывает разрушительное воздействие на экономику, уничтожая накопления, инвестиционный механизм, производство в целом. Цены растут в астрономических масштабах, расхождение цен и заработной платы становится катастрофическим, разрушается благосостояние даже среднего и выше класса, бесприбыльными и убыточными становятся крупнейшие предприятия. Потребители пытаются избавиться от «горячих денег», превращая их в материальные ценности. Процветает спекуляция и черный рынок становится доминирующим в экономике. Гиперинфляция, помимо негативных экономических последствий, опасна еще тем, что, как правило, остановить ее рост можно только неэкономическими мерами: жестким контролем цен, принудительным изъятием продукции у производителей и т. п.

С точки зрения критерия- соотносительности роста цен по различным товарным группам различают:

- сбалансированная инфляция;

- несбалансированная инфляция.

При сбалансированной инфляции цены различных товаров неизменны относительно друг друга, а при несбалансированной - цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.

Сбалансированная инфляция не страшна для бизнеса. Необходимо лишь периодически повышать цены на товары: подорожало сырье - соответственно увеличивается цена конечной продукции. В основном, риск потери доходности присущ предпринимателям, которые стоят последними в цепочке повышения цен, это, как правило, производители сложной продукции, основанной на интенсивных внешних кооперационных связях.

Несбалансированность инфляции – составляет большую проблему для экономики. Но еще сложнее, когда нет прогноза на будущее, нет уверенности хотя бы в том, что товарные группы-лидеры роста цен останутся лидерами и в дальнейшем. Невозможно рационально выбрать сферы приложения капитала, рассчитать и сравнить доходность вариантов инвестирования.

С точки зрения предсказуемости инфляции выделяют:

- ожидаемую;

- неожидаемую.

Ожидаемая инфляция предсказана и спрогнозирована заранее, с достаточной степенью надежности. Неожидаемая - явление стихийное, случайное, прогноз в данном случае невозможен.

Фактор предсказуемости позволяет под другим углом взглянуть на вопрос влияния инфляции на стратегию бизнеса. Если все фирмы и все население знает наверняка, что в следующем году цены возрастут, то в условиях идеального свободного рынка имеется целый год на заблаговременную адаптацию к спрогнозированному скачку цен. Предприятия и население, соответственно, повысят цену на свой товар (станки, оборудование, услуги, рабочая сила и т. д.). Таким образом, основная часть населения существенно не пострадает даже от гиперинфляции. Тогда, как в случае непредсказуемости, неожидаемого роста цен даже при умеренной инфляции может произойти существенное снижение доходов соответствующих предприятий.

Таким образом, есть разные виды инфляции, которые различаются друг от друга по темпам роста цен, способам возникновения, степени ожидаемости и предсказуемости и т.д. А в экономике чаще всего происходит взаимодействие и переплетение этих видов, и она развивается как полномасштабная инфляция.

Причины инфляции

Рассматривая причины инфляции, экономисты проводят различие между двумя ее видами: инфляцией покупателей (инфляцией спроса) и инфляцией продавцов (инфляцией издержек). В сущности, это две, взаимосвязанные, но не равнозначные причины инфляции: одна - со стороны спроса (избыток денежных средств у покупателей), другая - со стороны предложения (рост производственных издержек).

Инфляция спроса происходит, когда уровень совокупного спроса растет быстрее, чем базовый уровень совокупного предложения. Это легче представить, если вы подумаете о предложении как об уровне мощности. Если наши производственные мощности растут на 3%, а уровень спроса растет с той же скоростью или медленнее, то у нас нет проблем. Мы можем производить все, что нам нужно. Но если наши мощности вырастут на 3%, но спрос будет расти быстрее, тогда у нас возникнет проблема. Фактически у нас слишком большой спрос по сравнению с предложением, и мы не можем производить все, что нам нужно. Что-то должно уступить, и цены повышаются, вызывая инфляцию. Мы можем видеть это на рисунках 1 (кейнсианский) и 2 (классический) ниже. При смещении кривой совокупного спроса вправо уровень цен повышается - инфляция.

Общей причиной повышения цен является увеличение совокупного спроса. Кривая совокупного спроса AD смещается вправо - вверх. Равновесный уровень цен увеличивается с Р₁ до Р₂ (рис. 1).

Рисунок 1. Инфляция спроса.

Повышенный избыточный спрос приводит к завышенным ценам на реальный постоянный объем продукции и вызывает инфляцию спроса. Обратимся к одному из основных равенств макроэкономики: MS×V=P×Q.

Левая часть этого уравнения определяет совокупный спрос (AD), правая дает стоимостную оценку совокупного предложения (AS). Экономика функционирует таким образом, что AD всегда выравнивается с AS. Любое возрастание предложения денег (MS) или скорости обращения (V) приводит к подъему AD. С другой стороны, увеличение AS может обеспечиваться как за счет повышения Q, так и из-за роста общего уровня цен P.

Однако увеличение объема производства (Q) обычно не превышает 4% в год. Развитие этой составляющей замедленно, поэтому рост MS компенсируется подъемом уровня цен (P), что и вызывает инфляцию спроса.

Инфляция издержек происходит, когда издержки растут независимо от совокупного спроса. Важно понять, почему выросли затраты, поскольку довольно часто они растут просто из-за экономического бума. Когда затраты увеличиваются по этой причине, это обычно просто симптом инфляции спроса, а не инфляции затрат. Например, если заработная плата растет из-за быстрого роста спроса, то они просто реагируют на давление рынка. Это инфляция спроса, вызывающая рост затрат. Однако, если заработная плата повышается из-за того, что большее влияние профсоюзов продвигает более крупные требования по заработной плате, это является инфляцией издержек. Рост издержек показан на диаграмме ниже. Кривая совокупного предложения сдвигается влево из-за роста затрат, что приводит к росту цен.

Общей причиной повышения цен является падение совокупного производства или рост издержек производства. Кривая совокупного предложения AS смещается влево - вверх. Равновесный уровень цен увеличивается с Р₁ до Р₂ (рис.2).

Рисунок 2. Инфляция издержек.

Таким образом, рост совокупного спроса может быть вызван тем, что потребители тратят больше, возможно, из-за падения процентных ставок, снижения налогов или просто из-за повышения уровня доверия потребителей. Это может быть связано с тем, что фирмы вкладывают больше средств в ожидании будущего экономического роста. Возможно, правительство увеличивает расходы на оборону, здравоохранение, образование и так далее. Или это может быть связано с бумом экспорта за границу. Как бы то ни было, это будет инфляционным, если спрос будет расти быстрее, чем предложение.

В экономике, когда спрос на товар превышает его предложение, избыточный спрос толкает цену вверх. С другой стороны, когда цены на факторы производства растут, стоимость производства также возрастает. Это также приводит к повышению уровня цен.

Любая современная система экономики инфляционна, и в ней действуют факторы, приводящие к инфляции, рассмотрим примеры таких факторов.

Увеличение государственных расходов

В любой современной экономике государственные расходы являются важным элементом общих расходов. Это также важный фактор, определяющий совокупный спрос.

Обычно в менее развитых странах правительство. увеличение расходов, что неизменно создает инфляционное давление на экономику.

Дефицитное финансирование государственных расходов

Бывают моменты, когда расходы правительства превышают те, которые могут финансироваться за счет налогообложения. Поэтому, чтобы понести дополнительные расходы, Правительство прибегает к дефицитному финансированию.

Например, печатает больше денег и тратит их. Это, в свою очередь, увеличивает инфляционное давление.

Повышенная скорость циркуляции

В экономике общее использование денег = денежная масса правительства x скорость обращения денег.

Когда экономика переживает фазу подъема, люди склонны тратить деньги более быстрыми темпами, увеличивая скорость обращения денег.

Рост населения

По мере роста населения увеличивается общий спрос на рынке. Кроме того, чрезмерный спрос порождает инфляцию.

Накопление

Накопители - это люди или организации, которые накапливают товары и не выпускают их на рынок. Следовательно, в экономике существует искусственно созданный избыток спроса. Это тоже приводит к инфляции.

Подлинная нехватка

Возможно, что в определенные периоды факторов производства не хватает. Это влияет на производство. Следовательно, предложение меньше спроса, что приводит к росту цен и инфляции.

Экспорт

В экономике общее производство должно удовлетворять как внутренний, так и внешний спрос. Если он не сможет удовлетворить эти потребности, экспорт вызовет инфляцию во внутренней экономике.

Профсоюзы

Профсоюз работает на благо сотрудников. По мере роста цен эти союзы требуют повышения заработной платы рабочим. Это неизменно увеличивает стоимость продукции и приводит к дальнейшему росту цен.

Снижение налогов

Хотя известно, что со временем налоги повышаются, иногда правительства снижают налоги, чтобы завоевать популярность среди людей. Люди счастливы, потому что у них в руках больше денег.

Однако, если темп производства не увеличивается с соответствующим темпом, то избыток наличных денег ведет к инфляции.

Обложение косвенных налогов

Налоги являются основным источником доходов правительства. Иногда правительства облагают предприятия косвенными налогами, такими как акциз, НДС и т. Д.

Поскольку эти косвенные налоги увеличивают общие затраты производителей и / или продавцов, они повышают цену продукта, чтобы иметь минимальное влияние на их прибыль.

Рост цен на международных рынках

Некоторые продукты требуют импорта товаров или факторов производства с международных рынков, таких как США. Если эти рынки повышают цены на эти товары или факторы производства, то общие издержки производства в Индии также возрастают. Это приводит к инфляции на внутреннем рынке.

Неэкономические причины

Есть несколько неэкономических факторов, которые могут вызвать инфляцию в экономике. Например, если происходит наводнение, то посевы уничтожаются. Это уменьшает предложение сельскохозяйственной продукции, что приводит к росту цен на товары.

Последствия инфляции

Последствия инфляции весьма серьёзны. Сам факт инфляции - снижение покупательной способности денежной единицы, то есть уменьшение количества товаров и услуг, которые можно приобрести за эту денежную единицу. Инфляция фактически грабит людей, которые получают относительно фиксированные номинальные доходы. Другими словами, она перераспределяет доходы, уменьшая их у получателей фиксированных доходов и увеличивая их у других групп населения. Инфляция также ухудшает положение землевладельцев (российской практике таким землевладельцем является государство и муниципальные органы), получающих фиксированную ренту, потому что с течением времени они станут получать денежные единицы, имеющие меньшую стоимость.

В не меньшей степени жертвами инфляции оказывается часть служащих государственного сектора, доходы которых зависят от фиксированной тарифной сетки, а также живущие на фиксированные доходы по социальному обеспечению и другие трансфертные доходы семьи. Люди, живущие на нефиксированные доходы, могут выиграть от инфляции. С ростом цен реальная стоимость или покупательная способность сбережений, отложенных на черный день, уменьшается.

Если экономика страны поражена инфляцией, то потери неизбежны. И ее первыми и основными жертвами становятся потребители. Инфляция оказывает негативное влияние на благосостояние населения сразу по двум направлениям - через потребление и через сбережения. Происходит перераспределение доходов между государственным сектором и частным, между участниками производства и получателями трансфертных выплат, между трудом и капиталом.

Инфляция имеет и социальные последствия: она ведет к перераспределению национального дохода, является как бы сверхналогом для населения, что обуславливает отставание темпов роста номинальной, а также реальной заработной платы от резко возрастающих цен на товары и услуги.

Итак, социально-экономические последствия инфляции выражаются в:

• перераспределении доходов между группами населения, сферами производства, регионами, хозяйствующими структурами, государством, фирмами, населением; между дебиторами и кредиторами;
• обесценении денежных накоплений населения, хозяйствующих субъектов и средств государственного бюджета;
• постоянно уплачиваемом инфляционном налоге, особенно получателями фиксированных денежных доходов;
• неравномерном росте цен, что увеличивает неравенство норм прибылей в разных отраслях и усугубляет диспропорции воспроизводства;
• искажении структуры потребительского спроса из-за стремления превратить обесценившиеся деньги в товары и валюту. Вследствие этого ускоряется оборачиваемость денежных средств и увеличивается инфляционный процесс;
• закреплении стагнации, снижении экономической активности, росте безработицы
• сокращении инвестиций в народное хозяйство и повышении их риска;
• обесценении амортизационных фондов, что затрудняет воспроизводственный процесс;
• возрастании спекулятивной игры на ценах, валюте, процентах;
• активном развитии теневой экономики, в её «уходе» от налогообложения;
• снижении покупательной способности национальной валюты и искажении её реального курса по отношению к другим валютам;
• социальном расслоении общества и в итоге обострении социальных противоречий.

Высокие темпы инфляции наносят серьезный ущерб стабильности предприятий и финансовых учреждений, экономическому развитию страны, ее населению, подрывают доверие народа к правительству.

Антиинфляционная политика

Эффективная антиинфляционная программа должна быть многогранной и диверсифицированный, включая фискальную и денежно-кредитную дисциплину для сохранения и сдерживания избыточного спроса, скоординированная федеральная инициатива по сокращению частных издержек и конструктивные меры по получению возмещения в цене и заработной плате.

Существует два основных метода борьбы с инфляцией: монетарный и кейнсианский подход.

Монетаристский взгляд основан на количественной теории денег. В нем говорится, что при полной занятости уровень цен исключительно определяется размером денежной массы, и увеличение денежная масса вызывает пропорциональное увеличение уровня цен. Если есть безработица, увеличение количества денег будет по-прежнему вызывают рост цен с уменьшением безработицы если рост цен привел к падению реальной заработной платы. Предлагаемое решение, которое сопровождает эту интерпретацию, состоит в том, что уменьшение денежной массы повысит процентную ставку, тем самым сокращение расходов и снижение нагрузки на ресурсы. Для в долгосрочной перспективе монетаристы утверждают, что денежные власти принять целевую норму увеличения денежной массы примерно в соответствии с запланированными темпами роста производства. Если преследовать, цена в конечном итоге наступит стабильность.

Кейнсианская точка зрения определяет инфляцию как условие, приводящее к от чрезмерных расходов относительно имеющегося предложения товаров по текущим ценам. Следовательно, цены должны расти, чтобы товарный рынок Чисто. В инфляционном процессе фискальная политика имеет большее значение, и как причина и как средство контроля, чем денежно-кредитная политика. Деньги пере- на нужды торговли. Если денежная масса увеличивается, но увеличивается не влиять на расходы, цены не вырастут; если денежная масса контрактов, скорость обращения сокращенной денежной массы поднимется, чтобы противодействовать этому. Как лекарство, уменьшающее денежную массу, если вообще будет аффективным, то не замедлит скорость изменения цен. В- вместо этого это вызовет безработицу.

Следовательно, кейнсианцы считают, что политика доходов может помочь снизить инфляционные ожидания, при снижении расходов осуществляется для устранения «инфляционного разрыва». Они считают политика заработной платы как необходимое оружие для замедления инфляции. и гораздо менее затратный метод контроля над инфляцией, чем через долгая глубокая безработица, которая, по их мнению, необходима для того, чтобы дня общества, чтобы обеспечить и поддерживать стабильность цен.

Подход, основанный на взглядах на рост заработной платы, основан на убеждении, что труд профсоюзы обладают властью в рыночном процессе. Эта сила отражает в постоянной тенденции к повышению ставок денежной заработной платы быстрее, чем производительность труда. Эти повышения заработной платы вытекают из от профсоюзов к не профсоюзным секторам, поскольку работодатели реагируют на угрозы организации.

Заключение

В современном мире существует немало проблем, которые мы можем со всеми основаниями назвать глобальными. Инфляция - одна из них.

Инфляция – это кризисное состояние денежной системы, обусловленное диспропорциональностью развития общественного производства, проявляющееся, прежде всего в общем и неравномерном росте цен на товары и услуги.

В настоящее время Инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом.

Инфляция существовала со времен экономического развития человечества, но целиком проявилась сравнительно недавно, поразив экономики как развитых, так и развивающихся стран. В условиях развитой рыночной экономики инфляция может рассматриваться, как неотъемлемый элемент хозяйственного механизма, там она может не представлять серьезной угрозы. Тогда как в странах, осуществляющих преобразование хозяйственного механизма, инфляционный процесс развертывается, как правило, в возрастающих темпах. Это весьма необычный, специфический тип инфляции, плохо поддающийся сдерживанию и регулированию.

Инфляция бывает различной по своему характеру, интенсивности и проявлениям.

Инфляционный рост цен не является простым следствием «злой воли» или непродуманных акций государственных чиновников. Это неизбежный результат глубинных процессов в экономике, объективное следствие нарастания диспропорций между спросом и предложением, производством товаров потребления и средств производства, накоплением и потреблением. А значит, инфляционные процессы не могут рассматриваться как прямой результат только определенной политики. Исходя из выше сказанного, следует признать, что процесс инфляции (в различных его проявлениях) носит не случайный, а весьма устойчивый и практически неизбежный характер.

На сегодняшний момент мы не имеем абсолютно правильной и подтвержденной всеми фактами теории инфляционных процессов, которой одной можно руководствоваться, оценивая инфляцию, ее причины и последствия. Каждая из перечисленных в данной работе теорий имеет как свои сильные, так и слабые стороны. Любая современная школа не представляет собой единого монолита. Все теории и концепции становятся взаимосвязанными, одна дополняет, продолжает другую или является альтернативной ей, обеспечивая возможность широкого выбора методов объяснения, понимания и исследования инфляционных процессов.

Практически во всех странах отмечается множество причин инфляции. Однако комбинация различных факторов этого процесса зависит от конкретных экономических условий.

На первом шаге инфляция может генерироваться из двух противоположных источников: со стороны спроса, со стороны предложения, но, для продолжения, инфляция нуждается в росте денежной массы, без которого более или менее быстро сходит на нет.

Единственный след исходного различия источников инфляции, который последняя сохраняет на всем протяжении своего существования - это продолжительность периода дезинфляции. Так период дезинфляции в случае инфляции издержек может быть существенно продолжительнее, чем в случае инфляции спроса.

Все виды инфляции имеют сложные, разнообразные и весьма значительные экономические и социальные последствия для всех хозяйственных субъектов. Небольшие темпы инфляции содействуют росту цен и нормы прибыли, являясь, таким образом, фактором временного оживления конъюнктуры. По мере развития инфляция превращается в серьезное препятствие для воспроизводства, обостряет экономическую и социальную напряженность в обществе.

К негативным последствиям инфляционных процессов относятся: снижение реальных доходов и обесценение сбережений населения; потеря у производителей заинтересованности в создании качественных товаров; ограничение продажи сельскохозяйственных продуктов в городе деревенскими производителями в силу падения заинтересованности, в ожидании повышения цен на продовольствие; ухудшение условий жизни преимущественно у представителей социальных групп с твердыми доходами (пенсионеров, служащих, студентов).

Резюмируя все выше сказанное, можно сказать: инфляция – это сложный экономический процесс, в умеренных проявлениях которого есть доля пользы и выгоды, в критических же его выражениях есть немалая угроза экономической политике государства, и его гражданам, в частности.

Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных, гибких решений, настойчиво и целеустремленно проводимых в жизнь.

Преодолеть инфляцию можно только перестроив хозяйственный механизм и выключив рыночные регуляторы, что возможно лишь при стабильной политической ситуации.

Список литературы

1. Авагян Г.Л. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие/Г.Л. Авагян, Т.П Носова. –НИЦ ИНФРА-М,2019. –с.214
2. Галицкая, С.В. Деньги, кредит, финансы: учеб. / С.В Галицкая. – М.: Эксмо, 2016. – с.456
3. Деньги, кредит, банки: учебник / под общ. ред. М.С. Марамыгина, Е.Н. Прокофьевой. - Екатеринбург: Изд-во Урал, 2019. - 384 c.
4. Деньги, кредит, банки: учебник/Под ред. О.И. Лаврушина. - Д34 3-е изд., перераб. и доп.— М.: 2016. — 560 с
5. Казначевская Г.Б. Деньги, кредит, банки. / Казначевская Г.Б. – М.: КноРус ,2018. – 352с