Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Финансовый менеджмент

Содержание:

Введение

Актуальность исследования. Оборотные активы обеспечивают бесперебойный кругооборот средств предприятия. Структура оборотных средств имеет значительные колебания в отдельных отраслях промышленности. Она зависит от состава затрат на производство, типа производства (единичное, серийное, массовое), длительности производственного цикла, периодичности и регулярности поставок материальных ценностей, условий реализации продукции.

Эффективное использование оборотных средств зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли. Завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты для расширения производства.

К сожалению, менеджеры многих российских предприятий не уделяют должного внимания анализу состояния оборотных средств, обеспечению повышения их рентабельности и грамотному управлению ими в самом начале функционирования предприятия. Однако через некоторое время становится очевидным, что выходом из сложившейся ситуации является разработка политики управления оборотными активами.

Необходимо отметить, что разработка политики управления оборотными средствами в разрезе основных их видов необходима для крупных предприятий, имеющих широкую номенклатуру выпускаемой продукции, а, следовательно, большое количество запасов товарно-материальных ценностей и большое количество контрагентов. Однако некоторые элементы такой политики можно и нужно использовать и на средних и малых предприятиях.

Эффективная система управления оборотными средствами позволяет повышать рентабельность оборотных активов, определять потребность в источниках их финансирования, улучшать показатели их оборачиваемости, а также показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, снижать затраты, возникающие при обслуживании оборотных активов, увеличивать получаемую прибыль, что определило актуальность выбранной темы исследования.

Объект исследования - ООО "Оптимум".

Предмет исследования – управление оборотными средства предприятия.

Цель исследования - анализ теоретических и практических аспектов

управления оборотными средствах на предприятии.

Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

− изучить понятие и структуру оборотных средств предприятия;

− определить методы нормирования оборотных средств на предприятии;

− проанализировать оборотные средства предприятия ООО "Оптимум";

− разработать направления совершенствования управления оборотными средствами предприятия.

Информационная база исследования - курсовая работа разработана на основе теории и методологии по проблеме управления собственными оборотными средствами предприятия, изложенной в трудах отечественных и зарубежных экономистов: И.А. Бланка, И.Т. Балабанова, В.П. Иваницкого, В.В. Ковалева, М.В. Романова, Е.С. Стоянова, Э.А. Уткина, Е.И. Шохина и др.

Материалами для анализа служат: бухгалтерский баланс ООО "Оптимум" за отчет о прибыли и убытках за соответствующий период, а также текущие статистические данные.

Глава 1 . Теоретические основы управления оборотными средствами предприятия

1.1 Оборотные активы предприятия: экономическая сущность, понятие и виды

Основным условием успешного осуществления предпринимательской деятельности является наличие у предприятия функционирующего капитала для осуществления непрерывного производственного процесса, а также эффективное его использование, которое способно обеспечить рост прибыли предприятия. Решение данной задачи становится возможным при условии рационального формирования и эффективного использования имущества предприятия, важнейшим составным элементом которого выступают оборотные активы. Понятие оборотных активов появилось в экономической литературе примерно с начала ХХ века. Им была отведена одна из основных функций по расчетно-платежному обслуживанию кругооборота денежных средств организаций и финансированию текущих затрат.

В экономическом словаре оборотные активы определяются как средства, заключенные в производственных запасах предприятия, незавершенном производстве, запасах готовой и отгруженной продукции, в дебиторской задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятия^[1].

В литературе по бухгалтерскому учету оборотные активы рассматриваются как средства предназначены для однократного использования в течение одного производственного цикла, под которым понимается интервал времени от начала до окончания производственного процесса изготовления продукции^[2].

В экономической литературе наряду с понятием «оборотные активы» встречаются также понятия «оборотные средства» и «оборотный капитал». Так, оборотные средства - это денежные средства предприятия, хозяйственных организаций, используемых для финансирования текущей деятельности, то есть для создания производственных запасов сырья, материалов, топлива, тары, инструментов, производственного и бытового инвентаря, заделов незавершенного производства, запасов готовой продукции, включая средства в незавершенных расчетах, на расчетных счетах в банках и в кассах предприятия и организаций^[3]. В составе оборотных средств выделяются оборотные производственные фонды и фонды обращения (рисунок 1)

Оборотные средства

Оборотные производственные фонды

Фонды обращения

Производственные запасы

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления

Расходы будущих периодов

Готовая продукция на складах предприятия

Продукция отгруженная и находящаяся в пути

Денежные средства

Дебиторская задолженность

Средства в расчетах

На текущем расчетном счете в банках

Нормируемые оборотные средства

Ненормируемые оборотные средства

Рисунок 1. Состав оборотных средств предприятия^[4]

Как видно из данного рисунка, оборотные производственные фонды – это предметы труда, которые участвуют лишь в одном производственном цикле, теряют при этом свою первоначальную форму и полностью переносят свою стоимость на стоимость новой готовой продукции. К ним относятся производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов. Фонды обращения – это часть оборотных средств предприятия, функционирующая в сфере обращения в товарной и денежной форме. К ним относятся отгруженная готовая продукция, денежные средства, дебиторская задолженность.

По определению М.И. Ткачука, оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции^[5]. Другими словами оборотный капитал – это капитал, который инвестируется предприятием в текущую деятельность на период каждого операционного цикла.

Элементарный состав рассмотренных выше категорий, а также взаимосвязь между ними, показан на рисунке 2.

Рисунок 2. Элементарный состав категорий оборотных активов, средств, капитала^[6]

Таким образом, оборотные активы – это сложная экономическая категория. Поэтому на протяжении длительного периода времени выдвигаются различные трактовки данного понятия, раскрывающего различные его аспекты. В настоящее время правомерно выделить пять основных подхода к объяснению сущности оборотных активов: организационный, производственный, денежный, экономический, бухгалтерский. Они отличаются друг от друга по пониманию сущности оборотных активов, их составу, особенностям использования в деятельности предприятия. Характеристика данных подходов представлена в таблице 1

Таблица 1

Подходы к определению сущности оборотных активов^[7]

Подход	Определение оборотных активов
Организационный	Оборотные активы - простая совокупность элементов оборотных производственных фондов (запасы сырья, материалов, топлива, незавершенного производства и прочих) и фондов обращения (готовая продукция, денежные средства и средства в расчетах)
Производственный	Оборотные активы - стоимость, авансируемая для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть категория, обслуживающая кругооборот ресурсов предприятия и выполняющая только производственную функцию.
Денежный	Оборотные активы - денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения
Экономический	Оборотные активы - это средства, инвестируемые предприятием в текущие операции в течение каждого цикла.
Бухгалтерский	Оборотные активы - подвижная часть капитала предприятия, которая в отличие от основного капитала является более текучей и легко трансформируемой в денежные средства.

Анализируя данные таблицы 1, можно определить базовые свойства оборотных активов, которые состоят в следующем:

Полностью расходуются в однократном производственном цикле;
Натурально – вещественная форма и потребительная стоимость изменяются в процессе производства;
Переносят свою стоимость на готовую продукцию целиком и сразу.

Экономическая сущность оборотных активов раскрывается в их кругообороте. Он показан на рисунке 3

Оборотные

Активы

Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов

Денежные активы

Запасы готовой продукции

Дебиторская задолженность

Рисунок 3 – Характеристика движения оборотного капитала в процессе его кругооборота^[8]

Из данного рисунка видно, что в процессе своего использования на предприятии, оборотные активы проходят четыре основных стадии, на каждой из которых он меняют свою форму. Так, на первой стадии денежные активы, включая их эквиваленты в форме краткосрочных финансовых инвестиций, используются для приобретения сырья и материалов, которые будут использоваться в течение нового производственного цикла. На второй стадии входящие товарно-материальные запасы в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. На третьей стадии происходит реализация запасов готовой продукции потребителям, и до наступления их оплаты они приобретают форму текущей дебиторской задолженности. И, наконец, на четвертой стадии оплаченная текущая дебиторская задолженность вновь приобретает форму денежных активов, которые используются для приобретения товарно-материальных запасов уже в последующем цикле производства.

Как сложная экономическая категория, оборотные активы могут быть классифицированы по различным основаниям (Приложение 1). Основными критериями классификации оборотных активов являются:

1. Место и роль активов в процессе производства. По данному критерию оборотные средства делятся на средства, вложенные в производственные запасы, средства, вложенные в незаконченную продукцию, средства в виде готовой продукции, дебиторская задолженность, денежные средства.

2. Степень планирования. По данному критерию оборотные активы делятся на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым
относятся все оборотные активы сферы производства и часть
оборотных активов сферы обращения в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах. К ненормируемым - другие оборотные активы (дебиторская задолженность, финансовые вложения, средства в незаконченных расчетах, денежные средства в кассе и на счетах в банках.

3. Степень ликвидности. По данному критерию оборотные активы делятся на быстрореализуемые и медленно реализуемые. Очень ликвидными средствами являются деньги в кассе или на счетах в банках, к быстрореализуемым относятся также краткосрочные финансовые вложения (депозиты, ценные бумаги, товары и имущество, приобретенные с целью перепродажи); реальная дебиторская задолженность, товары отгруженные,
срок оплаты которых не наступил Медленно реализуемыми
оборотными активами являются полуфабрикаты, незавершенное, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность.

4. Источник формирования. По данному критерию оборотные активы делятся на собственные, заемные и привлеченные.

В соответствии с законодательством РФ в состав оборотных активов предприятия включаются запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и денежные эквиваленты, прочие оборотные активы^[9].

В соответствии с ПБУ 5/01 «Учет материально – производственных запасов» в качестве материально – производственных запасов рассматриваются активы используемые в качестве сырья, материалов и т.п. при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ, оказания услуг), предназначенные для продажи, используемые для управленческих нужд организации^[10]. Также к материально – производственным запасам относится готовая продукция, предназначенная для продажи и товары, приобретенные или полученные от других юридических или физических лиц и предназначенные для продажи. Это наименее ликвидный элемент оборотных активов, т.к. для превращения материально – производственных запасов в денежные средства необходим относительно продолжительный период времени. Информация о материально – производственных запасах предприятия содержится в Бухгалтерском балансе, а также в пояснениях к нему.

Дебиторская задолженность представляет собой вид оборотных активов, характеризующих сумму долгов, причитающихся организации от юридических и физических лиц в результате хозяйственных взаимоотношений с ними. В настоящее время в РФ не существует отдельного стандарта, регулирующего порядок учета и отражения в бухгалтерской отчетности дебиторской задолженности. В то же время в соответствии с ПБУ 4/99 в составе дебиторской задолженности предприятия необходимо выделять задолженность покупателей и заказчиков, задолженность по векселям к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность по взносам участников в уставный капитал, авансы выданные, прочую дебиторскую задолженность.

В российской учетной и аналитической практике дебиторская задолженность в составе оборотных активов делится на долгосрочную и краткосрочную. Срок погашения долгосрочной дебиторской задолженности превышает 12 месяцев, а краткосрочной дебиторской задолженности, напротив, меньше 12 месяцев. Информация о различных видах дебиторской задолженности предприятия также содержится в Бухгалтерском балансе, а также в пояснениях к нему.

В составе оборотных активов предприятия также необходимо выделить краткосрочные финансовые вложения. В соответствии с ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» к финансовым вложениям организации относятся: государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определена (облигации, векселя); вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ); предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, и пр.^[11] Необходимо отметить, что предприятия могут осуществлять как долгосрочные, так и краткосрочные финансовые вложения. Однако основным признакам оборотных активов относятся только краткосрочные вложения, срок осуществления которых не превышает 12 месяцев.

Важнейшим элементом оборотных активов предприятия являются денежные средства и их эквиваленты. В качестве денежных средств предприятия рассматриваются средства в рублях и иностранной валюте, находящиеся в кассе, на расчетном, валютном и других счетах в банках на территории Российской Федерации и за рубежом, в легко реализуемых ценных бумагах, а также в платежных и денежных документах. К денежным эквивалентам предприятия относятся высоколиквидные рыночные ценные бумаги, находящимся на балансе предприятия и приобретенные им с целью формирования страхового запаса денежных средств, в которые эти бумаги при необходимости и могут быть трансформированы с минимальным временным лагом и минимальными потерями. Эта наиболее ликвидная часть оборотных активов, которая может использоваться предприятием для погашения своих наиболее срочных обязательств.

Таким образом, оборотные активы – это мобильные активы предприятия, однократно участвующие в производственном процессе и полностью переносящие свою стоимость на готовый продукт. Они разнообразны по своему составу, что определяется характером их использования в деятельности предприятия.

1.2 Особенности управления основными видами оборотных активов предприятия

Эффективное использование оборотных активов во многом зависит от того, насколько рационально на предприятии организовано управление ими. Так, российскими специалистами в области финансового менеджмента был сделан вывод о том, что из общей экономии, которое может получить предприятие при эффективном управлении финансами около 50% связано с эффективным управлением товарно-материальными запасами, 40% — с управлением запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и остальные 10% — с управлением собственно технологическим циклом^[12]. Поэтому целесообразно сосредоточить внимание на управлении оборотными активами (на 90% из существующих возможностей экономии по финансам).

Управление оборотными активами – это сложный процесс, включающий в себя ряд мероприятий, которые в конечном итоге направлены на повышение результативности деятельности предприятия и улучшение его финансового состояния. По мнению К.И. Раицкого управление оборотными активами предприятия предусматривает решение следующих вопросов^[13]:

формирование оптимальной величины оборотных активов на основе ускорения их оборачиваемости и обоснования структуры;
установление норм оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов;
повышение рентабельности оборотных активов;
сокращение времени финансового и производственного цикла;
расшифровка дебиторской задолженности и принятие мер по ликвидации из ее состава безнадежной;
выявление неликвидных и труднореализуемых запасов и определение мер по их оптимизации;
контроль за текущим состоянием важнейших слагаемых оборотных активов в процессе производственной и коммерческой деятельности организации (предприятия);
прогноз изменений в оборотных активах в ближайшем периоде и долгосрочной перспективе.

Таким образом, управление оборотными активами предприятия предполагает решение двух важных задач:

1) какой уровень оборотных активов необходим и достаточен (в целом и по элементам) с позиций обеспечения операционной деятельности компании?

2) за счет каких источников можно их финансировать?

Управление отдельными видами оборотных активов имеет свои особенности. Так, основная задача в управлении материально – производственными запасами заключается в оптимизации их величины. Необходимость решения данной задачи вызвана тем, что материально – производственные запасы – это наименее ликвидная часть оборотных активов предприятия. Поэтому рост запасов связывает оборотные активы, замедляет процесс их перехода в денежную форму, что в свою очередь негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Особое значение при решении данной задачи на современном этапе приобретает применение логистического подхода в управлении материально – производственными запасами. Данный подход обеспечивает рациональное управление производственными запасами на всех стадиях производственного процесса, тем самым обеспечивая минимизацию затрат. В рамках данного подхода решаются задачи оптимизации размеров партии поставки сырья и материалов, обеспечивающей с одной стороны непрерывность производственного процесса, а с другой – минимизацию запасов предприятия, уменьшение сверхнормативных запасов, увеличение скорости оборота запасов.

Большое влияние на финансовые результаты предприятия оказывает эффективное управление дебиторской задолженностью. Основная задача, которая решается в процессе такого управления, заключается в обеспечении своевременного ее инкассирования, формировании рациональной структуры дебиторской задолженности, при которой просроченная, безнадежная дебиторская задолженность отсутствуют или сведены к минимуму. В противном случае предприятия не сможет за короткий период времени обратить дебиторскую задолженность в денежные средства, что в свою очередь негативно скажется на его способности своевременно рассчитываться по своим обязательствам, что неизбежно приведет к ухудшению его финансового состояния.

Что касается денежных средств, то основными задачами управления данным элементом оборотного капитала являются следующие:

определение минимального, оптимального, максимального и среднего остатков денежных средств;
обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов;
минимизация потерь используемых денежных активов от инфляции.

Этапы управления основными видами оборотных активов предприятия, с учетом особенностей решаемых в процессе управления ими задач, показаны в Приложении 2.

Важнейшим аспектом в процессе управления оборотными активами является также выбор источников их финансирования. Финансирование оборотных активов предприятия может осуществляться из 3 источников: собственных, заемных, привлеченных. К числу собственных источников финансирования оборотных активов предприятия относятся уставный фонд предприятия, выручка от реализации продукции (работ, услуг) и излишних материальных ценностей, нераспределенная прибыль и др. Для того чтобы определить, какая часть оборотных активов предприятия финансируется за счет собственных средств, рассчитывается показатель чистых оборотных активов. Экономическая сущность данного показателя характеризуется рисунком 4.

«снизу»

Собственные оборотные средства = текущие активы – текущие пассивы

БАЛАНС

Фиксированные (основные)активы

Денежные средства

ТФП

Т А

Е К

К Т

У И

Щ В

И Ы

Собственные средства

Долгосрочные обязательства

Текущие пассивы

«сверху»

Собственные оборотные средства = собственные средства + долгосрочные обязательства – основные активы

Эта часть оборотных активов покрыта собственными средствами и долгосрочными обязательствами

Собственные средства и долгосрочные обязательства превышает основные активы на эту величину: сумма превышения остается на формирование собственных оборотных средств

Рисунок 4 - Методика чистого оборотного капитала^[14]

Из рисунка видно, что чистые оборотные активы – это своеобразная «маржа» безопасности, обеспечивающая поддержание финансового равновесия предприятия между оборотными активами и источниками их финансирования.

Чистые оборотные активы представляют собой превышение величины оборотных активов над краткосрочными обязательствами и поэтому могут быть рассчитаны как разница между ними. В то же время из рисунка 4 видно, что чистые оборотные активы могут также рассматриваться и как часть перманентного капитала, направленного на их финансирование. В связи с этим они могут быть рассчитаны следующим образом:

Чистые оборотные активы = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы.

Оставшаяся часть оборотных активов, если они не покрыты собственными средствами, финансируется за счет заемных и привлеченных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах, например под сезонные сверхнормативные запасы товарно-материальных ценностей, под отгруженную продукцию; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и др.

Привлечёнными называются средства, временно используемые в обороте. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся, кредиторская задолженность поставщикам, минимальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов; минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами; средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др. Эти средства используются в качестве резерва в тех случаях, когда в обороте средств возникают непосредственные нарушения и появляется срочная необходимость восстановления платежеспособности предприятия.

Особенности финансирования оборотных активов находят отражение в политике управления оборотными активами. Существует три типа такой политики агрессивная, консервативная и умеренная. Агрессивная политика реализуется в том случае, если предприятие не ставит никаких ограничений в наращивании оборотных активов, имеет значительные денежные средства, большие запасы сырья и готовой продукции, увеличивает дебиторскую задолженность. При этом удельный вес оборотных активов в общей сумме активов предприятия высок, а период их оборачиваемости постоянно увеличивается.

Консервативная политика управления оборотными активами проводится в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов известны заранее. При такой политике удельный вес оборотных активов в общей сумме всех активов низок, а период их оборачиваемости гораздо короче, чем при агрессивной политике. Преимущество данной политики заключается в том, что она способна обеспечить высокую экономическую рентабельность, но ее главный недостаток связан с высоким риском возникновения неплатежеспособности из-за малейшей ошибки в расчетах, которая может привести к нарушению синхронности сроков поступлений и выплат предприятия.

Умеренная политика управления оборотными активами сочетает в себе элементы агрессивной и консервативной политики. При реализации этой политики и экономическая рентабельность, и период оборачиваемости оборотных активов находятся на средних уровнях.

Для того чтобы обеспечить финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность и платежеспособность, политика управления оборотными активами должна соответствовать политике управления краткосрочными обязательствами, которые после собственных средств выступают важнейшим источником их финансирования. Политика управления краткосрочными обязательствами также характеризуется определенными признаками. Так, признаком агрессивной политики управления краткосрочными обязательствами является абсолютное преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов, что существенно ухудшает финансовое состояние предприятия. Признаком консервативной политики управления краткосрочными обязательствами является отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия, а имущество предприятия финансируется преимущественно за счет постоянных пассивов (собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов). Признаком умеренной политики управления краткосрочными обязательствами является средний уровень краткосрочного кредита в общей сумме обязательств предприятия.

Сочетаемость различных типов политики управления оборотным капиталом и краткосрочными обязательствами показана в таблице 2.

Таблица 2

Матрица выбора политики управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами^[15]

Политика управления краткосрочными обязательствами	Политика управления оборотным капиталом
Политика управления краткосрочными обязательствами	Консервативная	Умеренная	Агрессивная
Агрессивная	Не сочетается	Умеренная	Агрессивная
Умеренная	Умеренная	Умеренная	Умеренная
Консервативная	Консервативная	Умеренная	Не сочетается

Из данной таблицы видно, что консервативной политике управления оборотными активами соответствует умеренная или консервативная политика управления краткосрочными обязательствами. Умеренной политике управления оборотными активами, как правило, соответствует любой тип политики управления краткосрочными обязательствами, в отличие от агрессивной политики, которой должен соответствовать агрессивный или умеренный тип политики управления краткосрочными обязательствами.

Таким образом, управление оборотными активами имеет большое значение в деятельности предприятия, так как не только обеспечивает оптимизацию величины оборотных активов, но посредством политики их финансирования оказывает прямое влияние на финансовое состояние предприятие, поддержание устойчивости которого является одной из основных задач финансового менеджмента.

1.3 Технология анализа оборотных активов предприятия

Анализ оборотных активов является одним из ключевых направлений аналитической работы на предприятии. Во-первых, он необходим для разработки политики управления оборотными активами. Во-вторых, Анализ оборотных активов занимает важное место в анализе финансового состояния коммерческой организации (предприятия), поскольку по отношению к ее хозяйственной деятельности они выполняют обслуживающую функцию, т.е. в процессе кругооборота оборотных активов формируется прибыль от продаж, во многом являющаяся основным источником средств, обеспечивающим успешное функционирование коммерческой организации.

Основными источниками информации для анализа оборотных активов предприятия является Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах, на основе которых проводится анализ структуры, динамики, и эффективности использования оборотных активов.

Основу анализа оборотных активов предприятия составляет оценка их оборачиваемости, которая осуществляется на основе специальных коэффициентов. Данные коэффициенты характеризуют интенсивность использования предприятием своих оборотных активов. В практике финансового анализа данные показатели делятся на общие и частные.

В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:

(1)

где О_оба - коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ВР_н - выручка (нетто) от продаж; ОбА_ср - средние остатки оборотных активов за период^[16].

2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:

(2)

где Т_оба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях); ВР_н - выручка (нетто) от продаж; ОбА_ср - средние остатки оборотных активов за период; Д - число дней в периоде; ВР_д - среднедневная выручка (нетто) от продаж^[17].

Как видно из формул (1) и (2), коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов имеет для предприятия большое практическое значение, так как в этом средства высвобождаются из оборота, что позволяет предприятию использовать их в расчетах. Замедление оборачиваемости оборотных активов, напротив приводит к привлечению в оборот дополнительных средств с целью финансирования оборотных активов. Расчет экономического эффекта от изменения скорости оборота оборотных активов осуществляется по следующей формуле:

(3)

где ± Э — величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов; Т_оба1 и Т_оба2 - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно; ВР_д1 — среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде^[18].

При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:

1) Т_оба1 < Т_оба2 -> Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;

2) Т_оба1 > Т_оба2 -> Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;

3) Т_оба1 = Т_оба2 -> Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

К частным показателям оборачиваемости оборотных активов относятся показатели оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, запасов и дебиторской задолженности. Они характеризуют интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и могут рассчитываться как в разах, так и в днях. Методика их расчета аналогична расчету показателей оборачиваемости активов и продолжительности одного оборота в днях. В этом случае в расчетах используются средние остатки отдельных видов оборотных активов за период.

Необходимо отметить, что скорость и продолжительность оборота оборотных активов влияет не только на выручку предприятия, но и на продолжительность его операционного цикла. Под операционным циклом в литературе по финансовому менеджменту понимается период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов^[19]. Операционный цикл имеет сложную структуру и включает в себя два основных элемента: производственный и финансовый цикл. По определению Г.В. Савицкой производственный цикл характеризует период полного оборота материальных элементов оборотного капитала, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов предприятия, и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции^[20].

Финансовый цикл предприятия характеризует период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию. Схема взаимосвязи производственного и финансового циклов показана на рисунке 5.

Период производственного цикла

Период оборота запасов сырья, материалов, полуфабрикатов

Период оборота незавершенного производства

Период оборота запасов готовой продукции

Период оборота текущей дебиторской задолженности

Период оборота текущей кредиторской задолженности

Период финансового цикла

(цикла денежного оборота)

Рисунок 5. Схема взаимосвязи производственного и финансового циклов предприятия^[21]

Из данного рисунка видно, что ускорение оборачиваемости основных элементов оборотных активов способно привести к сокращению продолжительности производственного и финансового цикла, что в свою очередь положительно скажется на результатах финансово – хозяйственной деятельности предприятия и на его финансовом состоянии.

Так как оборотные активы являются основными платежными средствами предприятия важное значение в процессе их анализа должно быть уделено оценке их влияния на платежеспособность предприятия. С этой целью в процессе анализа рассчитываются абсолютные и относительные показатели ликвидности. В частности абсолютного показателя ликвидности необходимо рассматривать чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств. Методика расчета данного показателя рассматривалась выше. Рекомендуемое значение величины чистых оборотных активов — больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

Относительные показатели оценки ликвидности — коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности. Они характеризуют обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия оборотными активами в целом и отдельными их элементами (денежные средства, дебиторская задолженность, материально – производственные запасы.). Для каждого из этих коэффициентов установлены границы рекомендуемых значений. Несоответствие фактических значений коэффициентов ликвидности рекомендуемым свидетельствует о нерациональной структуре и недостаточно интенсивном использовании оборотных активов предприятия, и указывает на недостаток оборотных активов предприятия для выполнения краткосрочных обязательств.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

Оборотные активы – это мобильные активы предприятия, однократно участвующие в производственном процессе и полностью переносящие свою стоимость на готовый продукт. В процессе своего использования в деятельности предприятия оборотные активы проходят четыре стадии, каждой из которой соответствуют определенные виды активов: денежные средства, материально – производственные запасы, запасы готовой продукции, дебиторская задолженность.

Управление оборотными активами предприятия направлено на решение двух основных задач: оптимизацию структуры оборотных активов и источников их финансирования. Решение данных задач оказывает непосредственное влияние на результаты финансово – хозяйственной деятельности предприятия и на его финансовое состояние.

Анализ оборотных активов является одним из этапов управления ими. В ходе его проведения оцениваются изменения в составе и структуре оборотных активов, степень интенсивности их использования, а также их влияние на выручку, продолжительность операционного цикла и финансовое состояние предприятия.

Глава 2. Анализ управления оборотными средствами в ООО "Оптимум"

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

ООО "Оптимум" г. Челябинск

Объектом курсовой работы является ООО "Оптимум" г. Челябинск.

Юридический адрес: г. Челябинск, ул. Пушкина, 5

История Группы Компаний "Оптимум" началась в 1995 году с производственно-коммерческой фирмы по изготовлению узлов и деталей рабочего оборудования путевой техники.

Качественный сервис, серьезный подход и ориентация на партнерство обеспечили компании "Оптимум" успешный старт, эффективное динамичное развитие и расширение направлений деятельности.

На сегодняшний день Группа Компаний "Оптимум" - это:

− производственная деятельность

: производство подбоек, колесных пар, ремонт узлов, ж/д техники, производство запасных частей к ж/д технике;

− офисно-складской комплекс "Оптимум"

-оборудованный с использованием новейших технологий и оказывающий услугу ответственного хранения. Офис и ответ. хранение на складском терминале дает возможность сосредоточиться на основной деятельности, не затрачивая время и дополнительные средства на поддержание собственного склада;

− светодиодное освещение <http://svet.optimum74.ru/> улиц, автомагистралей, фасадов зданий, офисов, внутреннее и наружное освещение любых объектов ЖКХ, промышленного и социального назначения;

- амбициозный проект 11-этажного офисного здания площадью более 20 000 кв. м., с подземной парковкой, кафе и магазином в центре Челябинска;

− завод нефтехимического машиностроения <http://www.npommz.ru/> - предприятие с большим опытом, которое осуществляет свою деятельность в сфере нефтегазового и химического машиностроения, общего машиностроения и стройиндустрии народного хозяйства.

2.2 Управление оборотными средств предприятия в ООО "Оптимум"

Оборотные средства совершают 1 полный оборот (операционный цикл) в течение 42 дней в 2014 году и 23 - в 2016 г. ООО "Оптимум" заинтересовано в ускорении оборачиваемости оборотных средств, тем самым оно сокращает длительность коммерческого цикла и производственного цикла.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает сколько необходимо вложить в производственные запасы для получения 1 рубля выручки от продаж, или сколько оборотов в течение года совершают денежные средства вложенные в запасы.

В ООО "Оптимум" производственный цикл составил в 2014 г.30 дней, а к 2016 г. этот показатель снизился до 21 дня. В динамике происходит снижение, что является положительным моментом, т.к. ООО "Оптимум" заинтересованно в ускорении оборачиваемости запасов, тем самым ООО "Оптимум" сокращает длительность производственного и коммерческого цикла. Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей ("дни дебиторов"), показывает, сколько оборотов в течение года совершает дебиторская задолженность.

Таблица 3

Определения циклов движения оборотных (денежных) средств ООО "Оптимум"

Наименование	2014 год
	Алгоритм, тыс. руб.
	Числитель	знаменатель
Коэффициент оборачиваемости запасов	Выручка от продаж	Запасы
	13860	1149	12,063	30
Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей ("дни дебиторов")	Выручка от продаж	Дебиторская задолженность
	13860	469	29,552	12
Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей ("дни кредиторов")	Выручка от продаж	Кредиторская задолженность
	13860	982	14,114	25
Операционный цикл (Т₁+Т₂)				42
Финансовый цикл (Т₁+Т₂-Т₃)				17

В ООО "Оптимум" коммерческий цикл в 2014 г. составил 12 дней и к 2016 г. снизился до 2 дней. ООО "Оптимум" выгодно сокращать " дни дебиторов", тем самым сокращать операционный цикл.

Операционный цикл - это время от момента изготовления готовой продукции через изготовление и реализацию, и поступление денежных средств на расчетный счет предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько оборотов в течение года совершает кредиторская задолженность.

В ООО "Оптимум" цикл оборота кредиторской задолженности составил в 2014 г. 25 дней, а к 2016 г. снизился до 8 дней, динамика снижается, что не является положительным моментом, т.к. ООО "Оптимум" выгодно максимизировать "дни кредиторов", тем самым минимизировать финансовый цикл.

Таблица 4

Определения циклов движения оборотных (денежных) средств ООО "Оптимум"

Наименование	2016 год
	Алгоритм, тыс. руб.
	числитель	знаменатель
Коэффициент оборачиваемости запасов	Выручка от продаж	Запасы
	27188	1569	17,328	21
Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей ("дни дебиторов")	Выручка от продаж	Дебиторская задолженность
	27188	181	150,210	2
Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей ("дни кредиторов")	Выручка от продаж	Кредиторская задолженность
	27188	627	43,362	8
Операционный цикл (Т₁+Т₂)				23
Финансовый цикл (Т₁+Т₂-Т₃)				15

Финансовый цикл - это период, в течение которого предприятие финансирует текущие финансовые потребности в неденежных оборотных средствах за счет собственных оборотных средств, а при их отсутствии за счет краткосрочных кредитов. В ООО "Оптимум" финансовый цикл в 2014 г. составил 17 дней, а к 2016 г. снизился до 15 дней.

Таким образом, оборачиваемость дебиторской задолженности ниже, чем оборачиваемость кредиторской задолженности, соответственно "дни дебиторов" составляют меньше чем "дни кредиторов", что свидетельствует об использовании "чужих" средств ООО "Оптимум" в собственных целях.

Существуют некоторые пути управления дебиторской задолженностью (как сократить коммерческий цикл):

− необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченной дебиторской задолженности;

− по возможности ориентироваться на большее число покупателей. Чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

− следить за соотношением ДЗ и КЗ: значительное преобладание ДЗ создает угрозу финансовой устойчивости ООО "Оптимум" и делает необходимым привлечение дополнительных ресурсов.

Превышение КД над ДЗ может привести к неплатежеспособности ООО "Оптимум".

Рассмотрим комплексное управление текущими активами и текущими пассивами ООО "Оптимум" (табл.5).

Собственные оборотные средства - это та часть оборотных средств, которая формируется за счет собственных и долгосрочных заемных ресурсов. В ООО "Оптимум" собственные оборотные средства составили в 2014 г. - 3604 тыс. руб. и к 2016г. снизились и составили - 403 тыс. руб. СОС<0, что является отрицательным моментом, т.к. у ООО "Оптимум" не хватает ресурсов для финансирования постоянных активов.

Таблица 5

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами ООО "Оптимум"

Период	2014 год	2015 год	2016 год
Текущие финансовые потребности	636	863	1123
Собственные оборотные средства	-3604	-3230	-403
Денежные средства (±) ДС=СОС - ТФП	-4240	-4093	-1526

Текущие финансовые потребности предприятия - это не денежные оборотные средства, сформированные за счет любых источников кроме кредиторской задолженности. В ООО "Оптимум" текущие финансовые потребности в 2014 г. составили 636 тыс. руб., а к 2013 г. увеличились до 1123 тыс. руб. В ООО "Оптимум" динамика роста оценивается отрицательно, значит ООО "Оптимум" придется прибегать к долго - и краткосрочным заимствованиям.

Денежные средства - это разница между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями. В ООО "Оптимум" денежные средства составили в 2014 г. - 4220 тыс. руб. а к 2016 г. сократились и составили - 1526 тыс. руб. В динамике наблюдается тенденция к снижению, что является положительным моментом, то есть предприятию необходим меньший объем краткосрочных кредитов.

Рассмотрим финансовое коромысло ООО "Оптимум" (табл 6).

Таблица 6

Потребность в Финансовые финансировании ресурсы

ТФП (+) 1123	ДС (-) 1526
СОС (-) 403

СОС (-) и ТФП (+), => ДС (-) < 0 (дефицит денежных средств, покрытый краткосрочными кредитами).

Для устранения дефицита денежных средств существует 2 выхода:

− либо увеличивать собственные оборотные средства;

− либо сокращать текущие финансовые потребности.

Оценка состояния основных средств ООО "Оптимум" проведена в табл. 7.

Таблица 7

Оценка состояния основных средств ООО "Оптимум"

Наименование	Формула расчета	Абсолютные значения финансовых коэффициентов
		2014 г.	2015 г.	2016 г.
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал/ Внеоборотные активы	-0,037	-0,057	0,866
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы/ Собственный капитал	-26,928	-17,480	1,155
Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам предприятия	Незавершенное строительство/ Основные средства	_	0,0003	0,0003
Отношение основных средств к текущим активам предприятия	Основные средства/ Оборотные средства	1,843	1,384	1,652

Коэффициент инвестирования - это соотношение собственного капитала и внеоборотных активов. В ООО "Оптимум" на 1 рубль внеоборотных активов приходится в 2014 г. - 4 коп. собственного капитала, к 2016 г. произошло увеличение этого коэффициента до 87 коп. Индекс постоянного актива показывает, что в ООО "Оптимум" на 1 рубль собственного капитала приходится - 26 рублей 93 коп. основного капитала, в динамике этот показатель увеличивается, и составляет в 2014 г. 1 рубль 15 коп. на 1 рубль собственного капитала, динамика увеличивается, что является положительным моментом, т.к. внеоборотные активы должны финансироваться за счет собственного капитала. Отношение долгосрочных инвестиций к основным средствам показывает, что в ООО "Оптимум" в 2014 г. на 1 рубль основных средств не приходится ни какой доли незавершенного строительства, к 2016 г. на 1 рубль основных средств приходится 0,04 коп. незавершенного строительства. Отношение основных средств к текущим активам предприятия показывает, что в ООО "Оптимум" в 2014 г. на 1 рубль основных средств приходится 1 рубль 84 коп. оборотных средств, в динамике этот показатель снижается до 1 рубля 65 коп. Оценка состояния и использования текущих активов ООО "Оптимум" проведена в табл.8

Таблица 8

Оценка состояния и использования текущих активов ООО "Оптимум"

Наименование	Формула расчета	Абсолютные значения коэффициентов
		2014 г.	2015 г.	2016 г.
Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия	Годовая выручка от продажи/ Оборотные активы	6,824	10,104	14,963
Длительность одного оборота текущих активов (оборотных средств) предприятия	360 дней/ Коэф. оборачиваемости тек. Активов	52,755	35,629	24,059
Коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия	Оборотные средства/ Выручка	0,147	0,099	0,067
Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия	Оборотный капитал/ Краткосрочные обязательства	0,344	0,406	0,819

Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия, характеризует количество оборотов, выполняемых текущими активами в течении хозяйственного года. В ООО "Оптимум" коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия в 2014 г. составил 6,82 оборотов, а к 2016 г. увеличился до 14,96 оборотов, динамика роста является положительным моментом, т.к. высокое число оборотов свидетельствует о превышении темпов роста выручки над темпами роста оборотных средств.

Длительность одного оборота текущих активов в ООО "Оптимум" в 2014 г. составило 53 дня, а к 2016 г. снизился до 24 дней, это свидетельствует о том, что в 2014 г. 1 оборот оборотных средств длился 53 дня, а в 2016 г. 24 дня.

Коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия характеризует способность предприятия эффективно использовать оборотные средства в производственном процессе. В ООО "Оптимум" 1 рубль годовой выручки приносит в 2014 г.14,7 коп. оборотных средств, а в 2016 г. этот показатель снизился и 1 рубль выручки принес 7 коп. оборотных средств.

Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия показывает способность предприятия формировать оборотные средства за счет краткосрочных обязательств. В ООО "Оптимум" на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится в 2014 г. 34 коп. оборотных активов., а в 2016 г. на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 82 коп. оборотных активов.

В динамике наблюдается тенденция к увеличению, что является положительным моментом, т.к. ООО "Оптимум" должно большую часть оборотных активов формировать за счет краткосрочных обязательств.

Таблица 9

Оценка использования собственных оборотных средств предприятия ООО "Оптимум"

Наименование	Формула расчета	Абсолютные значения коэффициентов
		2014 г.	2015 г.	2016 г.
Уровень чистого оборотного капитала	Чистый оборотный капитал/ Капитал	-0,624	-0,547	-0,084
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов предприятия	Собственные оборотные средства/ Оборотные активы	-1,911	-1,464	-0,222
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Чистый оборотный капитал/Запасы с НДС	-3,137	-2,438	-0,257
Коэффициент финансовой маневренности предприятия	Собственные оборотные средства / Выручка	-0,280	-0,150	-0,015

Уровень ЧОК показывает, какую долю ЧОК занимает в валюте баланса. В ООО "Оптимум" доля ЧОК составила в 2014 г. - 62,4 % в валюте баланса. В динамике уровень ЧОК снизился и составил в 2016 г. - 8,4 %, что является отрицательным моментом т.к. чем выше в ООО "Оптимум" уровень ЧОК, тем выше его финансовая устойчивость.

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов показывает, какая часть оборотных средств была сформирована за счет текущих активов. В ООО "Оптимум" 1 рубль текущих активов приносит в 2014 г. - 1 рубль 91 коп. собственных оборотных средств. В 2016 г. в ООО "Оптимум" на 1 рубль текущих активов приходится - 22 коп. собственных оборотных средств, в динамике наблюдается тенденция к сокращению отрицательного значения показателя, следовательно можно говорить о некотором улучшении ситуации.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, показывает какая доля собственных оборотных средств идет на финансирование запасов. В ООО "Оптимум" коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами отрицателен и составил в 2014 г. - 3,137, а к 2016 г. его отрицательное значение сокращается до - 0,257. Динамика положительная, но ООО "Оптимум" не способно обеспечить себя запасами за счет чистого оборотного капитала.

Коэффициент финансовой маневренности предприятия отрицателен, то есть собственные оборотные средства не способны приносить предприятию выручку по причине их отсутствия на предприятии.

Заключение

На основе исследования особенностей управления оборотными средствами и механизма их финансирования на предприятии можно сформулировать следующие выводы и рекомендации:

На основе исследования сущности, состава и способов повышения эффективности использования оборотных активов на предприятии можно сформулировать следующие выводы и рекомендации:

1) Оборотные активы- это совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. В процессе хозяйственной деятельности предприятия оборотные активы, совершают круговорот, проходя при этом три стадии: стадию обращения (из денежной формы оборотные активы превращаются в производственные запасы), стадию производства (оборотные активы принимают форму готовой продукции), стадию обращения (после реализации готовая продукция приобретает денежную форму). Оборотные активы выполняют две функции: производственную, которая заключается в обеспечении бесперебойного процесса производства и обращения, и платежно-расчетную, которая проявляется в том, что оборотные активы оказывают существенное влияние на сферу производства и обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и, тем самым, на денежное обращение в стране.

2) Оборотные активы – это комплексная категория, требующая более детальной классификации. Классификация оборотных активов осуществляется по объектам его вложения и способам формирования. В первом случае основными являются три критерия: место и роль в процессе производства (средства, находящиеся в сфере производства и средства, находящиеся в сфере обращения.), источники формирования (собственные и заемные), принципы организации (нормируемые и ненормируемые). По своему составу оборотные активы включают в себя: запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и денежные эквиваленты, прочие оборотные активы.

3) Эффективное использование оборотных активов во многом зависит от того, насколько рационально на предприятии организовано управление ими. Управление оборотными активами включает в себя ряд общих и частных мероприятий. К общим мерам управления оборотными активами относятся: определение потребности в оборотных активах и их нормирование. В то же время управление отдельными элементами оборотных активов имеет свои особенности, и поэтому требует решения ряда частных задач, таких как:

минимизация текущих затрат на хранение товарно-материальных запасов;
инкассирование дебиторской задолженности;
определение минимального, оптимального, максимального и среднего остатков денежных средств и их рентабельное использование.

4) Оценка эффективности управления оборотными активами осуществляется в ходе комплексного экономического анализа, который позволяет определить его состояние на момент анализа и оценить их влияние на другие активы и результаты деятельности предприятия. Оценка эффективности управления оборотными активами осуществляется с использованием балансовых, расчетных, аналитических методов и предполагает расчет трех групп показателей: движения, структуры и интенсивности использования

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия, характеризует количество оборотов, выполняемых текущими активами в течении хозяйственного года. В ООО "Оптимум" коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия в 2014 г. составил 6,82 оборотов, а к 2016 г. увеличился до 14,96 оборотов, динамика роста является положительным моментом, т.к. высокое число оборотов свидетельствует о превышении темпов роста выручки над темпами роста оборотных средств.

Список использованных источников

Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 28.11.2015)
Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 № 146-ФЗ. Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998) (действующая редакция от 13.07.2015)
Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально – производственных запасов» (ПБУ 5/01). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 09.06.2001 N 44н
Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 10. 12.2002 N 126н
Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 06.07.1999 N 43н
Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник. – М.: Проспект, 2015. – 424 с.
Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. – СПб.: Питер, 2011. – 496 с.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Том 1. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 592 с.
Бобылева А.З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения. Учебное пособие. – М.: .Дело, 2010. – 336 с.
Большой экономически словарь/ Сост. А.И. Борисов. – М.: Книжный мир, 2007. – 896 с.
Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КноРус, 2009 – 432 с.
Галанов В.А. Логистика: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2009. – 272 с.
Гинзбург А.И. Экономический анализ. Краткий курс: Учебное пособие. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2009. – 208 с.
Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: Инфра-М., 2010. – 236 с.
Журавлев П.В., Банников С.А., Черкашин Н.Г. Экономика предприятия и предпринимательской деятельности: Учебник для вузов. – М.: Экзамен, 2010. – 544 с.
Зайцева Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2009. – 464 с.
Ионова, А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебник. – М.: ТК Велби, Проспект, 2009. – 624 с.
Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – М.: Дашков и К, 2013 – 484 с.
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Просепкт, 2007. -1024 с.
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - M.: OOO «ТК Велби», 2008.— 424 с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности; 2-е изд., перераб. и доп.—М.: Финансы и статистика, 2010.—512 с.
Логистика: Учебное пособие / Под ред. Б.А. Аникина, Т.А. Родкиной. – М.:. ТК Велби, Проспект, 2006. – 408 с.
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Эксмо, 2010. – 768 с.
Любушкин Н.П. Экономический анализ: Учебник. – М.: Юнити-Дана, 2009. – 424 с.
Радионов Р.А., Радионов А.Р. Менеджмент: Нормирование и управление производственными запасами и оборотными средствами предприятия: Учебное пособие. – М.: Экономика, 2009. – 616 с.
Радионов Р.А., Радионов А.Р. Логистика, нормирование сбытовых запасов и оборотных средств предприятия: Учебник. - М.: Дело, 2012. – 416 с.
Раицкий К. А. Экономика организации (предприятия): Учебник; 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. — 1012 с.
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник; 3-е изд. перераб. и доп.. – М.: Инфра-М., 2010. – 512 с.
Стоянова Е.С., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом – М.: Перспектива, 2013 – 128 с.
Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: Учебник. – М.: Академия, 2006. – 384 с.
Ткачук М.И. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика: Учебное пособие для студентов вузов. – М.: Тесей, 2009. – 144 с.
Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус, 2014. – 654 с.
Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Под ред. Г.Б. Поляка. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Юнити – Дана, 2011. – 527 с.
Чернышева Ю.Г., Кочергин А.Л. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник/ – Ростов н/Д.: Феникс, 2009. – 448 с.
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: Инфра-М., 2009. – 416 с.

Приложение 1

Таблица.1 - Методика определения нормативов оборотных средств предприятия

Элемент оборотных средств	Наименование показателя	Методика расчета	Условные обозначения
Оборотные средства в производственных запасах	Норматив отдельного элемента оборотных средств (Нобсi)		Нобсi – норматив отдельного элемента оборотных средств Oi – оборот i-го элемента оборотных средств за период Т – продолжительность периода Нзi – норма запаса ОБС i-го элемента
	Норма запаса (Нзi)	Нзi = Нзтр + Нзподг + Нзтек + Нзстр	Нзтр – транспортный запас Нзподг – подготовительный запас Нзтек – текущий запас Нзстр – страховой запас
	Средневзвешенная норма запасов по материалам (Нзср)		Нзср – средневзвешенная норма запасов
	Норматив ОБС при средневзвешенной норме запаса по материалам (Нмат)		Нмат – норматив ОБС при средневзвешенной норме запаса по материалам
	Совокупный общий норматив в производственных запасах (Нпз)	Нпз = Нмат+ Нвсп+ Нтоп+Нт+Нзч+Нмбп	Нпз – совокупный общий норматив ОБС Нвсп – норматив вспомогательных материалов Нтоп – норматив топлива Нт – норматив тары Нзч – норматив запасных частей Нмбп – норматив малоценных и быстроизнашивающихся предметов
Оборотные средства в незавершенном производстве	Норматив оборотных средств в незавершенном производстве (Нзп)		Нзп – норматив ОБС в незавершенном производстве Тц – длительность производственного цикла Кпер – коэффициетн перевода рабочих дней в календарные (1,42) Sпр – производственная себестоимость годового выпуска продукции Кнз – коэффициент нарастания затрат
Оборотные средства в незавершенном производстве	Коэффициент нарастания затрат		Sнзп – средняя себестоимость незавершенного производства Sнгп – средняя себестоимость готовой продукции
Оборотные средства в запасах готовой продукции на складе	Норматив оборотных средств в запах готовой продукции на складе (Нгп)		Нзгп – норма запаса ОБС в готовой продукции Т – продолжительность периода

Большой экономически словарь/ Сост. А.И. Борисов. – М., 2007. с. 421 ↑
Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник. – М., 2015. с. 202 ↑
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник. – М., 2009. с. 214 ↑
Журавлев П.В., Банников С.А., Черкашин Н.Г. Экономика предприятия и предпринимательской деятельности: Учебник для вузов. – М., 2010.с. 187 ↑
Ткачук М.И. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика: Учебное пособие для студентов вузов. – М., 2009. с. 21 ↑
Стоянова Е.С., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом – М., 2012. с. 17 ↑
Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М, 2014. с. 144 ↑
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник. – М., 2009. с. 216 ↑
Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 06.07.1999 N 43н ↑
Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально – производственных запасов» (ПБУ 5/01). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 09.06.2001 N 44н ↑
Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации от 10. 12.2002 N 126н ↑
Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – М., 2013. с.171 ↑
Раицкий К. А. Экономика организации (предприятия): Учебник; 4-е изд., перераб. и доп. — М., 2013. с.97 ↑
Радионов Р.А., Радионов А.Р. Менеджмент: Нормирование и управление производственными запасами и оборотными средствами предприятия: Учебное пособие. – М., 2009. с. 71 ↑
Радионов Р.А., Радионов А.Р. Менеджмент: Нормирование и управление производственными запасами и оборотными средствами предприятия: Учебное пособие. – М., 2009. с. 74 ↑
Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. – СПб., 2011. с. 204 ↑
Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. – СПб., 2011. с. 205 ↑
Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. – СПб., 2011. с. 205 ↑
Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – М., 2013. с. 211 ↑
Савицка, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник; 3-е изд. перераб. и доп.. – М., 2010. с. 193 ↑
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник. – М., 2010. с. 328 ↑