Содержание:

Введение

Главной целью финансового менеджмента является увеличения благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, обеспечивающееся путем увеличения его рыночной стоимости. Под финансовыми ресурсами понимается - денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Также финансовые ресурсы направляются и на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

Финансовые ресурсы образовываются за счет целого ряда источников. Различают две крупные группы источников на основе права собственности: собственные и чужие денежные средства.

Как правило, к собственным источникам финансирования относятся:

- это амортизационные отчисления, направляемые предприятием на простое воспроизводство основных фондов;

- это привлеченные средства в результате выпуска и продажи организацией акций;

- это отчисление от прибыли, остающиеся в распоряжении организации (чистой прибыли), направляемые на прирост как оборотного, так и основного капитала организации;

- это суммы, выплаченные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных бедствий и т.п.;

- это средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми, акционерными компаниями, финансово-промышленными группами на безвозвратной основе;

- это благотворительные взносы и пр.

А к внешним источникам финансирования относятся:

- это ассигнование государственных (федерального, субъектов федерации) и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

- это иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового пая или же иного материального, или нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений международных организаций;

- это различные формы заемных средств, в их числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях);

- это кредиты банков, инвестиционных фондов и компаний.

Актуальность темы. На сегодняшний день, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль рационального управления финансовыми ресурсами предприятия.

Как всем известно, что в современных условиях в финансовой жизни предприятий происходят наиболее болезненные процессы. Столкновение старых подходов к организации финансовой работы с новыми требованиями жизни, с новыми функциями финансов предприятия - это одна из центральных причин "пробуксовки" реформ в реальном секторе экономики.

Цель данной курсовой работы - это проанализировать организацию и эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия, выявить основные проблемы в управлении финансами.

Для достижения поставленной цели в работе нужно решить задачи:

1. Дать определение финансовым ресурсам и управлению финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования.

2. Рассмотреть сущность управления финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования.

3. Анализировать способы совершенствования управления финансовыми ресурсами.

Глава 1. Механизм финансового менеджмента, понятие и виды финансовых ресурсов в деятельности предприятия

Механизм финансового менеджмента представляет собой систему главных элементов, которые регулируют процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия.

Под финансовым менеджментом следует понимать управление хозяйствующим субъектом при помощи и посредством финансов. Как нам известно, финансы представляют собой экономическую категорию, которая отражает совокупность денежных отношений, связанных с формированием, распределением и использованием фондов денежных средств. Следовательно, к сфере финансового менеджмента следует отнести управление его финансовой деятельностью.

Финансовая деятельность предприятия - это сознательные действия по разысканию источников денежных поступлений, их мобилизации, расходованию, определению наиболее целесообразных ресурсов и способов их использования, управление ими для обеспечения непрерывности функционирования хозяйствующего субъекта и достижения им серьезных финансовых результатов. Первостепенными задачами финансовой деятельности являются обеспечение непрерывности функционирования хозяйствующего субъекта и достижение им положительных финансовых результатов. Финансовая деятельность прямо связана с движением денежных ресурсов, протекает параллельно с производственными действиями, следовательно, финансовые решения регулируют не только движение денежных средств, но одновременно оценивают и активно воздействуют на формирование и использование материальных и трудовых ресурсов каждой сделки, операции исходя из финансовой выгоды.

Финансовая деятельность предприятия направлена на обеспечение финансовыми ресурсами единого хозяйственного процесса, оптимизацию всех ресурсов, затрат, снижение степени риска, повышение действенности функционирования производства. Эффективный механизм финансового менеджмента дозволяет в полном объеме исполнить стоящие перед ним цели и задачи, и оказывать содействие результативному осуществлению функций финансового управления предприятием.

Финансовые ресурсы - это совокупность всех денежных средств, имеющихся в распоряжении государства, предприятий, организаций, учреждений для формирования необходимых активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений. Важной составной частью финансовых ресурсов являются банковские ресурсы.

Финансовые ресурсы предназначены:

- для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров;

- осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств;

- оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий;

- финансирования других затрат.^[1]

В работе предприятия участвуют как внутренние, так и внешние (привлеченные) средства.^[2]

1.1. Структура источников финансирования предприятия

В качестве основных источников средств, которые используются для финансирования хозяйственной деятельности предприятия, выступают:

1) Уставный капитал. Это сумма средств, которую вложили собственники предприятия для обеспечения его функционирования согласно прописанному назначению.

Для государственных форм собственности – это уже оценочная стоимость имеющихся в распоряжении предприятия средств, фактически принадлежащих государству. А в акционерных обществах уставным капиталом является суммарная стоимость всех акций.

За уставный капитал не обязательно принимать только лишь денежные средства, это материальные вклады работников или собственников предприятий в любой форме. Причем, осуществив какой-то материальный вклад в предприятие, инвестор передает этот вклад в его собственность, и при выходе может претендовать, лишь на компенсацию собственной доли (в процентах) от состава имущества на текущий момент, но не на возврат вложенных материальных ресурсов.

Первоначальный уставный капитал (объявленный при регистрации предприятия) может изменяться в соответствии с законодательством и согласно учредительным документам.

2) Прибыль. Это последний результат, на который направлена работа коммерческого предприятия. Ее размер и способы распределения значимо влияют на движение финансовых ресурсов субъекта. Она является основным источником, который формирует резервный капитал (фонды предприятия), по сути являющийся страховым на случай возникновения непредвиденных экономических ситуаций.

3) Амортизационные отчисления. Они формируют фонд накопления на предприятии. И включены в себестоимость выпускаемой продукции и возвращаются после ее реализации в фонд накопления, который является денежным выражением износа и старения основных материальных активов предприятия.

4) Фонды целевого назначения. Это уже безвозмездные, возможно государственные, поступления или ассигнования, направленные на конкретную, строго оговоренную, деятельность определенных субъектов.

5) Добавочный капитал. Используется как неделимый фонд в отдельности от уставного капитала. И чаще имеет целевой характер.^[3]

Можно условно разделить на две категории источники внешних ресурсов предприятия:

- это средства, которые мобилизуются на финансовом рынке. Это поступления от продажи собственных ценных бумаг, заемные средства и крупные инвестиции, банковские кредиты, облигационные займы и т.д. Все эти источники в конечном итоге подлежат возврату, не являясь собственностью субъекта.

- это средства, поступающие после перераспределения. Это страховые возмещения по искам, дивиденды по ценным бумагам, поступления от разных союзов, отраслевых ассоциаций.

Некоммерческие организации не имеют своей целью получение прибыли как таковой, средства нужны, чтобы восполнить расходы, связанные с основной целевой деятельностью. Оттого источники финансовых ресурсов здесь совсем другие. Это могут быть средства, предоставленные населением на добровольных началах, бюджетные средства, поступления от коммерческих структур и т.д.

Приблизительно таким же образом формируются и источники финансовых ресурсов общественных организаций.

Под финансовым менеджментом понимается - система рационального управления процессами финансирования хозяйственной деятельности предпринимательской организации. Управление финансами - это неотъемлемая часть общей системы управления фирмой. Финансовый менеджмент можно определить, как организацию управления финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования капитала и получения максимальной прибыли. В процессе функционирования финансовый менеджмент опирается на финансовый механизм.

Управление финансами предприятия реализовывается с помощью финансового механизма, который состоит из двух подсистем: управляющей и управляемой.^[4]

Субъектом финансового менеджмента, то есть его управляющей подсистемой, является финансовая служба и ее отделы, а также финансовые менеджер. Как основной объект управления в финансовом менеджменте, выступает денежный оборот фирмы, как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящих через расчетный и другие счета фирмы. Управлять денежным оборотом это значит предугадывать его возможные состояния в ближайшей и отдаленной перспективе, уметь определять объем и интенсивность поступлений и расхода денежных средств, как на ближайшую дату, так и на долгосрочную перспективу.

Система управления финансовыми отношениями фирмы через финансовые инструменты с помощью финансовых методов - это финансовый механизм фирмы. Следовательно, основными элементами финансового механизма являются: финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые методы, финансовые инструменты, правовое обеспечение и информационное обеспечение финансового управления. Проанализируем эти элементы. ^[5]

На уровне предприятий финансовые отношения рассматривают:

- отношения с прочими предприятиями и организациями по поставкам сырья, материалов, комплектующих изделий, реализации продукции, оказанию услуг;

- отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты и иные операции;

- отношения со страховыми компаниями и организациями по страхованию коммерческих и финансовых рисков;

- отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами;

- отношения с инвестиционными институтами по размещению инвестиций;

- отношения с филиалами и дочерними предприятиями;

- отношения с персоналом предприятия;

- отношения с акционерами предприятия;

- отношения с налоговой службой;

- отношения с аудиторскими фирмами и другими хозяйствующими субъектами.

Одинаковым для всех перечисленных видов отношений является то, что они выражены в денежной форме и представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств. И все же, несмотря на общность, все перечисленные финансовые отношения можно объединить в четыре группы, при этом две группы включают внешние финансовые отношения и две – это внутренние: отношения внутри финансово-промышленной группы, отношения между фирмами в условиях холдинга.

Одинаковым для финансовых отношений является и то, что они возникают как результат определенных хозяйственных операций, инициированных самим предприятием. Вследствие этого состояние финансов фирмы определяется, прежде всего, состоянием ее производственно-хозяйственных характеристик. Но справедливо и обратное утверждение, а именно - правильная, рациональная организация финансов фирмы является определяющим, основным фактором ее успешной производственно-хозяйственной деятельности.

В системе управления различными аспектами деятельности фирмы в современных условиях хозяйствования наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами, поскольку на него возложено решение первостепенных задач:

• недопустимость банкротства и крупных финансовых неудач;
• выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
• максимизация рыночной стоимости фирмы;
• обеспечение приемлемых темпов роста экономического потенциала фирмы;
• рост объемов производства и реализации;
• максимизация прибыли;
• минимизация расходов;
• обеспечение необходимого уровня рентабельности основной деятельности и др.

Главной конечной целью финансового менеджмента является повышение конкурентных позиций фирмы в соответствующей сфере деятельности через механизм формирования и эффективного использования прибыли для обеспечения максимизации рыночной стоимости фирмы (т.е. обеспечение максимального дохода собственникам фирмы). Как правило эта цель ассоциируется с ростом прибыли и снижением расходов фирмы, но эти ситуации не всегда адекватны.

В частности, в акционерном обществе достижение максимального дохода собственников фирмы обеспечивается путем увеличения курсовой стоимости акции.

Тем не менее рост курсовой стоимости акции и увеличение прибыли данной фирмы могут противоречить друг другу. К примеру, акционерное общество, инвестирующее средства в развитие производства, может нести большие текущие расходы, но впоследствии будет получать высокий уровень прибыли, который и обеспечит рост стоимости его акций.^[6]

Обратная же ситуация предполагает, что для достижения максимального объема прибыли фирма будет сторониться инвестиций в обновление основных фондов, что в будущем неизбежно отразится на ее конкурентоспособности ну и как следствие - приведет к снижению стоимости акций фирмы.

В процессе реализации своей ключевой цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:

• оснащение формирования необходимого объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предпринимательской фирмы в предстоящем периоде;
• предоставление эффективного использования финансовых ресурсов фирмы по всем основным направлениям ее деятельности;
• предоставление эффективного управления денежным оборотом фирмы;
• предоставление необходимого уровня ликвидности оборотных активов фирмы;
• предоставление максимизации прибыли фирмы в предстоящем периоде;
• предоставление высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы на всех этапах ее развития и др.

Перечисленные выше задачи финансового менеджмента взаимосвязаны, а временами и взаимообусловлены. Поэтому в процессе финансового управления отдельные задачи должны быть взаимно оптимизированы для наиболее эффективного результата при решении его главной цели.

• Перечень вопросов, решаемых финансовой структурой в процессе осуществления предпринимательской фирмы, довольно таки широк.

Исходя из множества проблем, которые необходимо решить финансовой службе фирмы, вырабатываются и ее основные функции. Основными функциями финансовой службы предпринимательской фирмы, обычно, являются:

- управление ликвидностью активов предприятия;

- организация эффективных взаимоотношений с банками и другими инвесторами;

- правление заемными средствами;

- управление финансовыми рисками;

- создание оптимальной структуры капитала фирмы;

- отыскивание новых источников финансирования;

- оценка и реализация инвестиционных проектов;

- контроль над валютными операциями;

- проведение операций с ценными бумагами и формирование портфеля ценных бумаг, способного обеспечить финансовую устойчивость и стабильность фирмы;

- проведение обоснованной дивидендной политики;

- диверсификация инвестиционной деятельности;

- прогнозирование финансовых состояний (ситуаций);

- планирование финансовой деятельности;

- регулирование денежного оборота;

- учет затрат и результатов производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- анализ и оценка эффективности использования и вложения капитала;

- контроль над расходованием и поступлением денежных средств на всех этапах производственно-коммерческого цикла;

- обеспечение правовой законности и защищенности хозяйственных операций с капиталом и финансовыми ресурсами фирмы;

- налаживание нормальных финансовых взаимоотношений со всеми участниками коммерческой операции;

- определение рейтинга фирмы и ее основных конкурентов;

- анализ финансовых результатов и финансового состояния фирмы и ее клиентов.

Следовательно, финансовый менеджмент связан с различными объектами управления, каждый из которых требует специфических знаний и приемов управления.

Глава 2 Организационно-экономическая характеристика деятельности и анализ финансового состояния ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай»

Открытое акционерное общество «Брянский хлебокомбинат «Каравай», учреждено в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992г. №721 путем преобразования государственного булочно-сухарного предприятия «Брянское» и является его правопреемником.

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Брянский хлебокомбинат «Каравай».

Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай».

Почтовый адрес: 241019, г. Брянск, ул. Красноармейская, 142.

ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» это специализированное предприятие хлебопекарной промышленности по выпечке хлебобулочной и бараночной продукции, а так же кондитерских изделий. Целью Общества является - это извлечение прибыли.

Главными видами деятельности ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» являются:

- производство хлебобулочных и кондитерских изделий;

- фирменная торговля;

- иные виды деятельности, не запрещенные законодательством.

Общество является юридическим лицом и имеет в своей собственности обособленное имущество, которое отражается на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Также общество в праве в установленном порядке открывать банковские счета как на территории РФ так и за ее пределами. Общество имеет круглую печать, штампы и бланки со своим наименованием. Производственно-финансовую деятельность Общество осуществляет на договорной основе, при этом Общество свободно в выборе предмета договора, определении обязательств, любых других условий хозяйствования, если это не противоречит действующему законодательству РФ и настоящему Уставу.

В структуре управления организацией выделяются следующие элементы: звенья (отделы), уровни (ступени) управления и связи - это горизонтальные и вертикальные.

К звеньям управления относятся структурные подразделения, и также специалисты, выполняющие соответствующие функции управления либо их часть. К звеньям управления следует относить и менеджеров, осуществляющих регулирование и координирование деятельности нескольких подразделений. В основе создания звена управления лежит выполнение отделом определенной функции управления. Устанавливающиеся между отделами связи имеют горизонтальный характер.

Под уровнем управления понимают совокупность звеньев управления, занимающих определенную ступень в системе управления организацией. Ступени управления находятся в вертикальной зависимости и уже подчиняются друг другу по иерархии: менеджеры более высокой ступени управления принимают решения, которые конкретизируются и доводятся до нижестоящих звеньев. Организационные структуры управления различаются большим разнообразием форм, в основе которых лежат отличительные признаки, к примеру сказать, размеры производственно-коммерческой деятельности организации, производственный профиль, степень финансово - экономической самостоятельности.

ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» имеет пять производственных линий, производительностью 30 тонн в сутки:

Кондитерский цех:

- Тортовая линия;

- Пряничная линия.

Хлебный цех:

- Хлебная линия;

- Булочные штучные изделия;

- Сухарно-бараночная линия.

Главными функциями управления на предприятии являются следующие.

1. Общее руководство предприятием и его подразделениями:

- прогнозирование перспектив развития комбината;

- изучение рыночной информации;

- проведение переговоров, заключение договоров;

- координация всей деятельности.

2. Оперативное руководство:

- контроль над производством и сбытом продукции;

- осуществление сделок по реализации продукции;

- контроль над дисциплиной.

3. Организация труда и заработной платы:

- разработка положения об оплате труда;

- проведение наблюдений по использованию рабочего времени;

- расчеты по начислению заработной платы.

4. Организация материально-технического снабжения:

- организация работы с поставщиками сырья;

- определение требований по закупаемым ресурсам;

- проведение переговоров и заключение договоров

5. Экономический анализ финансово- хозяйственной деятельности:

- анализ доходов и расходов;

- анализ себестоимости продукции;

- анализ получения прибыли;

- анализ использования ресурсов;

- проведение комиссий.

6. Отчетность:

- составление всех видов отчетов;

- сдача (прием) отчетной документации.

7. Комплектование, подготовка и переподготовка кадров:

- анализ функционирования системы управления персоналом;

- решение вопросов приема, увольнения и перестановки кадров;

- вопросы премирования и наказаний;

- организация повышения квалификации.

8. Общее делопроизводство и техническое обслуживание аппарата управления:

- система работы с документами;

- автоматизация управленческого учета.

Таблица 1 - Численность работников ОАО «Брянский Хлебокомбинат «Каравай» в 2014 - 2016г.г.

Показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2016-2014гг., %
Всего работников,	547	550	567	103,5
в том числе:
- промышленно-произв. персонала	350	335	326	93,1
- работники аппарата управления	162	167	173	106,8
- работники торговли	40	58	68	170,0

Численность работников ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» представлена в таблице 1.

За последние годы общее количество работников на предприятии постоянно увеличивалось. В 2016 году по сравнению с 2014 годом данное количество возросло на 3,5 %. Такое увеличение обусловлено, в первую очередь, увеличением работников торговли, так как предприятие активно осваивает новые сегменты рынка и расширяет фирменную торговлю.

В структуре основных категорий работников ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» за последние годы произошли следующие изменения. Если доля работников управления в 2014 году составляла 29,6 %, то в 2016 году эта доля возросла до 30,5 %. Такие изменения связаны, в первую очередь, с изменениями в организации управления и расширением функций управления.

Сокращение промышленно-производственного персонала определено совершенствованием технологического процесса, что позволило высвободить часть рабочих.

Основу системы мотивации на предприятии составляет выплата премий. Это предусматривает единовременную выдачу работнику определенной денежной суммы в связи с достижением им более высоких успехов в труде по сравнению с другими работниками.

Что же касается отделов сбыта, снабжения, то тут сотрудникам выплачивается процент от объема совершенной сделки. Сотрудники же остальных отделов получают материальное вознаграждение в зависимости от выполнения ими планов.

В организации развита, помимо материальных поощрений, система поощрений моральных - объявление благодарности за успешное выполнение сотрудником поставленных перед ним задач.

Давайте проанализируем основные показатели эффективности деятельности ОАО «Брянский Хлебокомбинат «Каравай» (таблица 2).

Выручка от продаж в 2014 - 2016г.г. увеличилась на 41125 тыс.руб. или на 172 %.

Темпы роста себестоимости также высоки, себестоимость выросла на 170 % или на 37145 тыс. руб.

Таблица 2 - Основные показатели эффективности деятельности ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» в 2014 - 2016г.г.

Показатели
	2014 г., тыс. руб.	2015 г., тыс. руб.	2016 г., тыс. руб.	Изменения 2016г. к 2014г.
Абс., тыс. руб.	Относит.,%
Выручка от продажи	57115	75410	98240	41125	172
Себестоимость	53205	70484	90350	37145	170
Валовая прибыль	3910	4926	7890	3980	201
Управленческие расходы	1830	2470	3400	1570	185
Прибыль от продаж	2080	3310	4490	2410	215
Прочие доходы	255	-	-	-255	-
Прочие расходы	720	1545	2345	1625	326
Чистая прибыль	1452	1670	1855	403	128

Валовая прибыль за отчетный период выросла на 3980 тыс. руб. или в 2 раза. Это положительный фактор, за исключением того, что сама сумма прибыли маленькая.

Прочих доходов имеющихся в 2014г. не имеется уже в 2015г., и соответственно они за период уменьшились на 255 тыс. руб.

Прочие расходы и так довольно большие за отчетный период увеличились на 1625 тыс. руб. или на 326 %.

За счет высокой себестоимости и сильно увеличившихся прочих расходов чистая прибыль маленькая и выросла всего лишь на 403 тыс. руб. или на 128 %.

В целом же по данному предприятию можно сделать вывод, что эффективность его деятельности в анализируемом периоде повышается.

Как уже было сказано, контроль над финансово-хозяйственной деятельностью общества осуществляется ревизионной комиссией.

На предприятии есть ревизионная комиссия. В компетенцию ревизионной комиссии входит:

- это проверка финансовой документации общества, бухгалтерской отчетности, заключений комиссии по инвентаризации имущества, сравнение указанных документов с данными первичного бухгалтерского учета;

- это анализ правильности и полноты ведения бухгалтерского, налогового управленческого и статистического учета;

- это анализ финансового положения общества, его платежеспособности, ликвидности активов, соотношения собственных и заемных средств, чистых активов и уставного капитала, выявление резервов улучшения экономического состояния общества, выработка рекомендаций для органов управления обществом;

- это проверка своевременности и правильности платежей поставщикам продукции и услуг, платежей в бюджет и внебюджетные фонды, начислений и выплат дивидендов, процентов по облигациям, погашения прочих обязательств;

- это подтверждения достоверности данных, включаемых в годовые отчеты общества, годовую бухгалтерскую отчетность, отчетов о прибылях и убытках (счета прибылей и убытков), распределения прибыли, отчетной документации для налоговых и статистических органов, органов государственного управления;

- это проверка правомочности единоличного исполнительного органа по заключению договоров от имени общества;

- это проверка правомочности решений, принятых советом директоров, единоличным исполнительным органом, ликвидационной комиссией и их соответствия уставу общества и решениям общего собрания акционеров;

- это анализ решений общего собрания на их соответствие закону и уставу общества.

Проверка или ревизия финансово-хозяйственной деятельности общества исполняется по итогам деятельности общества за год, а также во всякое время по инициативе ревизионной комиссии общества, решению общего собрания акционеров, совета директоров общества или по требованию акционера (акционеров) общества, владеющего в совокупности не менее чем 10% голосующих акций общества.

И, наконец, текущий финансовый учет ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» осуществляет бухгалтерия в главе с главным бухгалтером. Бухгалтерия ­- это штатно-структурное подразделение предприятия, которое предназначенное для аккумулирования данных о его имуществе и обязательствах.

Бухгалтерия это источник полной, документально обоснованной и структурированной экономической информации, необходимой для принятия управленческих решений в целях обеспечения эффективного хозяйствования.

Во главе бухгалтерии стоит главный бухгалтер. Главный бухгалтер - начальник бухгалтерии, который подчиняется непосредственно руководителю предприятия. Он несет ответственность за формирования учетной политики, ведение бухгалтерского учета и формирование финансовой отчетности. Распоряжения главного бухгалтера, которые касаются оформления хозяйственных операций и предоставление в бухгалтерию соответствующей информации и документов, являются обязательными для всех работников хозяйствующего субъекта. Главный бухгалтер подписывает второй подписью банковские и кассовые документы, без такой подписи они не принимаются к исполнению.

В Российской Федерации назначение, увольнение и перемещение материально ответственных лиц (кассиров, заведующих складами и т. п.) производятся по согласованию с главным бухгалтером.^[7]

Главный бухгалтер должен обеспечивать соответствие хозяйственных операций закону. В РФ если существуют расхождения между руководителем предприятия и главным бухгалтером по определению законности отдельной операции, то главный бухгалтер ставит в известность руководителя о своих возражениях. Главный бухгалтер подписывает такой сомнительный документ лишь после вторичного письменного распоряжения руководителя, где последний указывает, что ознакомлен с возражениями главного бухгалтера и не согласен с ними, беря всю ответственность на себя.

С помощью вертикального и горизонтального анализа представляется наиболее возможным проследить структуру и динамику активов и пассивов предприятия, поэтому он был проведен с использованием данных агрегированных бухгалтерских балансов за рассматриваемый период и полностью представлен в таблицах Приложения А.

Как известно, актив бухгалтерского баланса состоит из двух разделов: «Внеоборотные активы» и «Оборотные активы».

Для ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» характерно преобладание оборотных активов над внеоборотными. Так, удельный вес внеоборотных активов составил в 2014 году 30,56%, в 2015 году 21,74%, в 2016 году 23,9%.

Большую часть внеоборотных активов составляют основные средства. В 2014 году их доля в общей величине внеоборотных активов составила 92,07%, в 2015 году – 92,18%, в 2016 году – 91,76%, поэтому динамика раздела зависит, в первую очередь, от динамики показателей статьи «Основные средства». Для сравнения: рост по статье «Основные средства» составил 4% в 2015 году, а в 2016 году наблюдалось снижение показателей на 6%.

Оборотные активы, как уже было сказано, доминируют над внеоборотными. Их доля составила 69,44% в 2014г., 78,26% в 2015г., 76,1% в 2016г.. Наибольший вес в структуре оборотных активов отводится дебиторской задолженности - удельный ее вес в 2014 году - 67,92%, в 2015 году - 65,72%, в 2016 году - 58,3%. Вторую позицию занимают запасы – 26,06%/29,38%/36,25% соответственно. В части запасов наблюдается прирост на 86% в 2015 году и на 3% в 2016 году, а в статье «Дебиторская задолженность» – прирост на 60% в 2015 году и снижение на 26% в 2016 году.

Такой значительный рост дебиторской задолженности в 2015 нельзя назвать позитивным явлением, так как рост задолженности наблюдался в части расчетов, как с покупателями, так и с поставщиками. Отмеченное же в 2016 году уменьшение дебиторской задолженности не позволило предприятию вернуться к показателям 2014 года. Удельный вес других статей данного раздела незначителен, и поэтому динамика их незначительно сказывается на динамике в среднем по разделу, составившей 165% (т.е. прирост на 65%) в 2015 году и 84% (т.е. снижение на 16% относительно показателей предыдущего года) в 2016 году.

ВЫВОД: Следовательно, что ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» является материалоемким, поскольку предприятие из года в год в рассматриваемом периоде увеличивает величину материалов в рамках статьи «Запасы», а доля вне оборотных активов существенно меньше доли оборотных.

Увеличение запасов является оправданным для предприятия, так как оно влечет за собой рост выручки в рассматриваемом периоде, согласно отчету о прибылях и убытках.

Рассмотрим структуру и динамику пассивов предприятия.

Самым весомым источником финансирования в рассматриваемом периоде для предприятия являлись краткосрочные обязательства: 80,95% в 2014 году, 83,79% в 2015 году и 81,04% в 2016 году. Из них:

- Заемные средства составили 83,84%в 2014г., 81,28% в 2015г., 74,54% в 2016 году.

- Кредиторская задолженность - 16,16% в 2014г., 18,72% в 2015г., 25,46% в 2016 году.

По-иному говоря, в рассматриваемом периоде наблюдается рост удельного веса кредиторской задолженности и снижение доли краткосрочных кредитов и займов.

Второе место в общей доле источников финансирования занимает раздел капиталов и резервов: 19,01% в 2014 г., 16,17% в 2015 году, 18,92% в 2016 году. Из них:

- Уставный капитал – 24,81% в 2014 г., 22,67% в 2015 г., 22,49% в 2016г.

- Переоценка внеоборотных активов - 72,1% в 2014 г., 65,88% в 2015 г., 65,35% в 2016г.

- Резервный капитал - 3,1% в 2014 г., 2,83% в 2015 г., 2,81% в 2016г.

- Непокрытый убыток в 2014 году составил 3545 тыс. руб, нераспределенная прибыль в 2015 году составила 8,62%, а в 2016 году 9,35% от общей суммы капиталов и резервов предприятия.

Итак, в рассматриваемом периоде отмечается стабильное снижение удельного веса уставного капитала, переоценки внеоборотных активов и резервного капитала при росте доли прибыли.

Наименее весомым и значительным является раздел долгосрочных обязательств, в который входит лишь пункт «Отложенные налоговые обязательства». Данный раздел составляет 0,04% в 2014 г., 0,03% в 2015 г. и 0,04% в 2016 году.

ВЫВОД: Проанализировав структуру источников финансирования ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» в период 2014-2016 гг., видно, что она является достаточно стабильной, значительных сдвигов в соотношении источников не наблюдается, отмечаются лишь некоторые сдвиги.^[8]

Теперь рассмотрим динамику колебания разделов пассива бухгалтерского баланса.

Наименьшая динамика наблюдается в разделе «Капитал и резервы», где изменение отмечается лишь в пункте «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». В период с 2014 по 2016 год отмечается рост прибыли на 9,42%. В целом, по данному разделу отмечается рост на 24,62% (6 284 тыс. руб.) с 2014 по 2015 год, и рост на 0,81% (258 тыс. руб.) в 2016 г. по сравнению с 2015 годом.

Как уже было сказано, раздел долгосрочных обязательств составляет лишь одна статья «Отложенные налоговые обязательства». В 2015 году отмечается рост на 30,77% по сравнению с 2014 годом, но в 2016 году наблюдается снижение на 1,47% по сравнению с 2015 годом.

Раздел краткосрочные обязательства, как уже ранее было сказано, представляют две статьи:

1. «Заемные средства», отметившиеся ростом на 46,98% в 2015 году, и снижением на 23,56% в 2016 году по сравнению с аналогичными показателями предыдущих лет.

2. «Кредиторская задолженность», где прирост относительно предыдущего года составил 75,66% в 2015г. и 13,34% в 2016 году.

В общем, в разделе «Краткосрочные обязательства» отмечается цепной прирост 51,61% в 2015 году, а в 2016 году цепной прирост был отрицательным и составил -16,66%.

В совокупности всех источников финансирования наблюдается установка положительного цепного прироста (46,48%) в 2015 году и снижение на 13,83% аналогичного показателя 2016 года по сравнению с 2015 годом.

ВЫВОД: Основным источником финансирования ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» являются краткосрочные займы. Предприятие, существенно увеличив величину заемных краткосрочных средств, смогло более чем существенно увеличить прибыль, перекрыв убытки 2014 года, и вновь уменьшить размер заемных средств в 2016 году.

Важным элементом производственного потенциала предприятия является его материально- техническая база, характеризующаяся, в основном, составом основных средств и степенью их новизны. В таблице 2 приведены коэффициенты имущественного положения ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай», способные дать качественную оценку структуры имущества, его динамики и годности.

Таблица 2. Коэффициенты имущественного положения ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай»

Показатель	Формула расчета	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Абсолютное изменение
					2014/ 2015 гг.	2015/ 2016 гг.
Доля активной части основных средств	Стоимость активной части ОС/ стоимость ОС	0,389	0,429	0,447	0,039	0,018
Коэффициент годности основных средств	Остаточная стоимость ОС/ Стоимость ОС	0,499	0,484	0,442	-0,015	-0,042
Коэффициент износа основных средств	Износ ОС/ стоимость ОС	0,501	0,516	0,558	0,015	0,042
Коэффициент ввода	Стоимость поступивших ОС/ Стоимость ОС на конец года	0,164	0,086	0,034	-0,078	-0,052
Коэффициент выбытия	Стоимость выбывших ОС/ стоимость ОС на начало года				-0,034	-0,007
Коэффициент обновления	Стоимость поступивших ОС - стоимость выбывших ОС/ средняя стоимость ОС				-0,056	-0,049

Как мы видим из данных, представленных в таблице 2, в рассматриваемом периоде произошло увеличение доли активной части основных средств. За весь рассматриваемый период этот рост составил 5,8%. Тем не менее, этот показатель, тем не менее, не достигает значений среднеотраслевого - в 2015 году доля активной части ОС в пищевой промышленности составила 64,3%.

На предприятии наблюдаются очень высокие значения коэффициента износа (более 50%), что, наряду увеличением из года в год коэффициента износа и соответственное снижение коэффициента годности, составивший в сумме 5,7%, является крайне негативной тенденцией. Среднеотраслевое значение коэффициента износа в 2015 году в пищевой промышленности составило 42,6%, что значительно меньше аналогичного показателя на рассматриваемом предприятии.

Вместе с этим, негативной тенденцией является снижение коэффициента ввода на 13% и коэффициента обновления на 10,5% (для сравнения, в 2015 году в среднем в пищевой промышленности коэффициент обновления составил 14,2%, что значительно превышает показатели предприятия).

Также произошло и снижение коэффициента выбытия на 4,1% в рассматриваемом периоде, при этом в 2014 году в среднем по отрасли этот показатель составил 0,9%. т.е. в 4,6 раза меньше, чем на ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай».

Ликвидность - это одна из самых важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения, как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

В финансовом анализе есть такие понятия, как «ликвидность баланса», определяющаяся ликвидностью активов, и «ликвидность предприятия».

Анализ ликвидности баланса осуществляется путем сравнения специальных показателей, которые основаны на делении активов и пассивов на четыре группы. Активы делятся по убыванию степени ликвидности (скорости трансформации):

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные активы, краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);

А3 – медленно реализуемые активы (запасы и затраты, НДС);

А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

Пассивы – по возрастанию срочности (срока погашения обязательств):

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы).

Значения данных показателей в рассматриваемом периоде представлено в таблице 3, а их сопоставление в таблице 4.

Таблица 3. Оценка ликвидности баланса (тыс. руб.)

Группа активов	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Группа пассивов	2014 г.	2015 г.	2016 г.
А1	5610	7037	6944	П1	17557	30840	34953
А2	63288	101107	75157	П2	91088	133881	102333
А3	24289	45691	46817	П3	52	68	67
А4	41018	42746	40485	П4	25508	31792	32050

На основе представленных в таблице 3 данных было осуществлено сопоставление статей баланса, представленное в таблице 4.

Таблица 4. Сопоставление сгруппированных статей баланса для анализа ликвидности

2014 г.			2015 г.			2016 г.
А1	≤	П1	А1	≤	П1	А1	≤	П1
А2	≤	П2	А2	≤	П2	А2	≤	П2
А3	≥	П3	А3	≥	П3	А3	≥	П3
А4	≥	П4	А4	≥	П4	А4	≥	П4

Для всех трех рассматриваемых периодов характерно одинаковое соотношение сгруппированных статей баланса, которые не отвечают условию абсолютной ликвидности.

Первое (А1≥ П1) и второе (А2≥ П2) условия, характерные для абсолютно ликвидного баланса, не соблюдаются на протяжении всего рассматриваемого периода, причем платежный недостаток по первой группе увеличивается год от года, что можно назвать крайне негативной тенденцией.

Текущая ликвидность свидетельствует о или неплатежеспособности ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, поскольку А1+А2 ≤ П1+П2 на протяжении всего анализируемого периода;

Перспективная ликвидность - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, характеризуется для ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» платежным излишком по третьей группе: в 2014 году он составил 24237 тыс. руб., в 2015 году – 45623 тыс. руб., и в 2016 году – 46750 тыс. руб.

Скорее всего, самым негативным фактором является несоблюдение четвертого условия (А4 ≤ П4), характеризующего минимальную финансовую устойчивость – оно то и не выполняется на протяжении всего исследуемого периода, однако платежный недостаток уменьшается год от года, что можно назвать позитивной тенденцией. [2, c.52]

Методика оценки ликвидности предприятия базируется на расчете относительных показателей оценки ликвидности, позволяющих проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам.

Данные показатели и значения, принимаемые ими, представлены в таблице 5.

Таблица 5. Показатели ликвидности

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Нормативное значение	Абсолютное изменение
					2014/ 2015 гг.	2015/ 2016гг.
1. Величина собственных оборотных средств (тыс. руб.)	-15458	-10886	-8368	−	4572	2518
2. Маневренность собственных оборотных средств	−	−	−	−	−	−
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,858	0,934	0,939	2	0,076	0,005
4. Коэффициент быстрой ликвидности	0,634	0,657	0,598		0,022	-0,058
5. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,006	0,007	0,008		0,001	0,001
6. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	−	−	−	−	−	−
7. Коэффициент покрытия запасов	3,529	3,142	2,451	−	-0,387	-0,691

Как видно из данных, представленных в таблице 5, платежеспособность и финансовое состояние ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» характеризуются негативно.

Под собственными оборотными средствами понимается - сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы. Нормальным считается положительное значение показателя СОС, т.е. ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

В принципе, показатель СОС схож с коэффициентом текущей ликвидности с той лишь разницей, что последний считается как отношение двух составляющих формулу факторов. На протяжении всего рассматриваемого периода величина собственных оборотных средств ОАО «Брянский хлебокомбинат «Каравай» принимала отрицательные значения, и, хоть и наблюдается некоторая положительная динамика - это увеличение СОС, отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации. Также, поскольку СОС принимает отрицательные значения, показатель маневренности СОС и доли СОС в покрытии запасов не рассчитывается.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. В рассматриваемый период наблюдается незначительная динамика коэффициента текущей ликвидности (+ 0,076 в 2015 году и + 0,005 в 2016 году), однако его значения составляют менее 50% от нормативных значений.

Заключение

Объектом исследования данной работы выступает Открытое Акционерное Общество «Брянский хлебокомбинат «Каравай». Это предприятие пищевой промышленности, занимающееся выпуском и реализацией хлебобулочных изделий. Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

- платежи организациям финансово-банковской системы в связи с выполнением финансовых обязательств (внесение налогов в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи);

- инвестирование собственных средств в капитальные затраты на расширение производства и техническое обновление его;

- инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги других фирм, приобретаемые на рынке;

- направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

- использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство.

Для того, чтобы обеспечить бесперебойное финансирование процесса производства большое значение имеют финансовые резервы.

Их роль значительно возрастает в условиях перехода к рынку. Финансовые резервы способны обеспечить непрерывный кругооборот средств в воспроизводственном процессе даже при возникновении огромных потерь или наступлении непредвиденных событий.

Финансовые резервы могут создаваться самими предприятиями за счет собственных финансовых ресурсов (самострахование), их управленческими структурами (на основе нормативных отчислений), специализированными страховыми организациями (методом страхования) и государством (резервные фонды).

С переходом же к рыночным основам хозяйствования возрастает и роль финансовых служб в изыскании финансовых источников развития предприятия.

Разыскивание эффективных направлений инвестирования финансовых ресурсов, операции с ценными бумагами, своевременное привлечение заемных средств становятся основными в управлении финансами предприятия, образуя так называемый «финансовый менеджмент».

Финансовый менеджмент это такая организация, которая управляет финансами со стороны финансовых служб, а также позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги.

Библиография

1. Акофф Р.Л. Планирование будущего корпорации. – М.: Прогресс, 2014. – 327 с.
2. Друкер П. Управление, нацеленное на результаты: Пер. с англ. – М.: Технологическая школа бизнеса, 2014. – 228 с.
3. Ильенкова С.Д. "Экономика и статистика фирм" - М. : Финансы и статистика, 2010. - 240с
4. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве­стиций. Анализ отчётности.» - М.: Финансы и статистика, 2012 - 512с.
5. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – 2-е изд., испр., допол. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 493 с. (Серия «Высшее образование»).
6. Крейнина М.Н. "Финансовый менеджмент" учебное пособие. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 12011. - 304с.
7. Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки».- М. .: ИКЦ «Дис», 2014- 224с.
8. Моляков Д.С. "Финансы предприятий отраслей народного хозяйства". - М.: ФиС , 2013.
9. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2013. – 400 с.
10. Палий В.Ф., Суздальцева Л.П. “Технико-экономический анализ производственно - хозяйственной деятельности предприятий” изд. “Машиностроение” - 2011
11. Скоун Т. "Управленческий учет".- М.: Изд-во ЮНИТИ, 2010
12. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. "Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия". - М.: Перспектива, 2013
13. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2012. – 495 с.
14. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т2010. – 518 с.
15. Шеремет А.Д. “Экономический анализ в управлении производством” 2011
16. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» - М.: ИНФРА- М, 2012 - 176с.
17. Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. – М. : Филинъ, 2011

Приложение 1

Рис. 1. Группировка финансовых ресурсов предприятия

1. А. Ф. Черненко, Н. Н. Илышева, А. В. Башарина. Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия. М.: Юнити-Дана, 2009. ↑

2. 1. Ильенкова С.Д. "Экономика и статистика фирм" - М. : Финансы и статистика, 2010. - 45с

   ↑

3. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – 2-е изд., испр., допол. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 186 с ↑

4. Ильенкова С.Д. "Экономика и статистика фирм" - М. : Финансы и статистика, 2010. - 32с ↑

5. Скоун Т. "Управленческий учет".- М.: Изд-во ЮНИТИ, 2010 – 10с. ↑

6. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2013. – 87 с. ↑

7. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. "Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия". - М.: Перспектива, 2013 -65с. ↑

8. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве­стиций. Анализ отчётности.» - М.: Финансы и статистика, 2012 - 54с. ↑