Управление финансовыми потоками в гостиничном бизнесе ( «Берлин» )

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый любой в итоге к ее потоками, качестве выступают только денежных но материально-вещественные потоки стоимостном выражении, движение средств.

Обеспечение функционирования требует грамотного его В анализа тенденции исследуются изменения деятельности, планы управленческие осуществляется за выполнением, резервы эффективности услуг, результаты гостиницы, экономическая его

Финансовый отеля это рационального процессами и денежных обеспечением средств воспроизводственном хозяйственной гостиницы. менеджмент на стратегических тактических отеля, неотъемлемой его системы

В самостоятельного функционирования важнейшим устойчивого предприятия стабильный поток Поскольку настоящее нет сущности потока в анализа управления лежит поток. денежный на промежутке характеризует прибыли наличие средств, и ликвидное

Актуальность исследования тем, в годы системе управления в числе гостиничном все внимание вопросам финансовых оказывающих влияние конечные его деятельности. отметить, во фундаментальных по финансового подготовленных как так отечественной самостоятельный по финансовыми компаний фирм Этим обусловлена новизна проводимых рамках работы.

Объектом исследования в данной работе является ОАО «Гостиничный Комплекс «Берлин», специализирующееся на предоставление, а также сдачи внаем собственного недвижимого имущества.

Предметом исследования являются финансовые потоки ОАО «Гостиничный Комплекс «Берлин».

Целью курсовой работы является изучение системы управления финансовыми потоками, определение путей ее совершенствования.

Для достижения поставленной поставлены ряд задач:

• изучить теоретические основы управления финансовыми потоками;
• рассмотреть принципы и этапы управления финансовыми потоками;
• рассмотреть управление финансовыми потоками на примере Гостиничного комплекса «Берлин»;
• рассчитать и проанализировать показатели денежного потока;
• разработать меры по повышению эффективности управления финансовыми потоками в Гостиничном комплексе «Берлин».

Глава 1. Теоретические основы управления финансовыми потоками

1.1.Понятие и сущность управления финансовыми потоками

Управление финансами предприятия — это работа финансового менеджера, который планирует, организует и контролирует все операции компании, анализирует изменения в структуре и объемах фондов денежных ресурсов, проводит мониторинг финансовых потоков.

Для управления ресурсами организации финансовый менеджер применяет различные инструменты финансового механизма.

Финансовый механизм (менеджмент) предприятий — это совокупность инструментов воздействия на финансы предприятия, целью которых является организация работы компании в финансовой сфере, эффективное управление имуществом организации и его источниками, достижение плановых показателей деятельности, определяемых на основе профессиональных компетенций сотрудников, требований нормативно-правовых актов, теоретических концепций и реалий рынка.^[1]

Финансовый механизм можно рассматривать с разных точек зрения: с объективной — как систему управления, построенную на основе постулатов экономических концепций и законов, и с субъективной — как совокупность инструментов, применяемых предприятием на определенной стадии развития для решения конкретных задач.

Реализация финансового механизма в деятельности предприятия осуществляется путем управления экономическими показателями, нормативами и другими инструментами (такими как прибыль, рентабельность, себестоимость, налоговая база, коэффициент оборачиваемости задолженности и др.).

Ключевая цель финансового механизма — максимизация результатов от выполняемых финансами функций, в том числе обеспечение деятельности организации достаточными финансовыми ресурсами, избежание кассовых разрывов.

При этом финансирование потребностей организации может осуществляться как за счет собственных ресурсов, так и при дефиците за счет заемных.

Финансовая деятельность предприятия — это совокупность действий сотрудников финансового подразделения, предполагающая принятие и реализацию решений в сфере финансового менеджмента.

В широком смысле финансовая деятельность и управление финансами предприятия – это схожие категории.

Ключевые цели управления финансами предприятия — это максимизация прибыли, капитализации (рыночной стоимости) и платежеспособности (ликвидности) компании в целях удовлетворения интересов собственников.

Реализация этих целей входит в обязанности руководителя финансового подразделения организации.

Цель № 1. Максимизация прибыли за период времени (год) Управление финансами коммерческого предприятия нацелено на получение прибыли. Максимизация этого показателя, соответственно — то, к чему стремится каждая компания. Прибыль не только позволяет обеспечить дальнейшее развитие предприятия (за счет инвестирования в различные направления), но и отражается степень эффективности работы организации. От роста прибыли напрямую зависит увеличение доходов владельцев бизнеса. Прибыль рассчитывается как разница между выручкой и себестоимостью.

В денежном выражении она отражает результаты деятельности предприятия. Эффективность работы компании в относительном выражении определяется на основе показателя рентабельности, который рассчитывается как соотношение полученной прибыли к выручке или другим показателям (себестоимости, капиталу, активам и др.).

Цель № 2. Рост стоимости акционерного (собственного) капитала Публичные компании, акции которых вращаются на фондовом рынке, заинтересованы в увеличении их рыночной стоимости или капитализации компании. ^[2]

Во-первых, это влияет на размер выплачиваемых акционерам компании дивидендов.

Во-вторых, от рыночной стоимости компании зависит размер прибыли, которую акционер заработает при продаже своего пакета акций либо в случае реструктуризации или банкротства компании.

Рыночная стоимость акционерного капитала компании рассчитывается как произведение рыночной цены одной акции на их общее количество на рынке.

Цель № 3. Обеспечение ликвидности (платежеспособности) Максимизация прибыли и рыночной стоимости компании тесно взаимодействует с поддержанием ее ликвидности или платежеспособности.

Ликвидность — это возможность предприятия своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим долгам. Управление платежеспособностью происходит за счет формирования и поддержания платежной дисциплины компании.

В ее основе лежит управление дебиторской и кредиторской задолженностью: предварительный анализ платежеспособности контрагентов, мониторинг соблюдения дебиторами условий по оплате отгруженных товаров, формирование резервов по просроченным долгам и их списание по прошествии трех лет, своевременное погашение собственных долгов, в том числе за счет кредитных ресурсов.

В основе финансового менеджмента лежат специальные методы и инструменты, с помощью которых осуществляются управление финансами и финансовый анализ предприятия.

Эффективность управления определяется выбором наиболее оптимальных методов и инструментов из арсенала финансового менеджера для решения поставленных целей и задач.

Ключевыми методами управления финансами являются операционная система, контроль и кратко- и долгосрочное планирование. Грамотно организованная операционная система предприятия влияет на финансовые результаты деятельности (прибыль или убыток), позволяет оптимизировать движение денежных средств компании и минимизировать затраты.

Контроль финансов дает возможность проводить план-фактный анализ значимых показателей деятельности, выявлять ошибки и недочеты в системе управления финансами и оперативно их исправлять.

Планирование является основой финансового менеджмента. Оно строится на анализе текущего состояния организации и составлении планов развития компании с учетом выбранной стратегии, условий рыночной среды и влияния других внешних факторов.

Финансовый план организации базируется на информации, полученной из различных источников (например, из бухгалтерской и статистической отчетности).

Эффективная операционная система, планирование и контроль позволяют минимизировать потенциальные риски для компании.

Кроме того, в рамках риск-менеджмента применяются и другие методы управления финансами предприятия.

Моделирование – создание и анализ возможных вариантов развития компании при наличии нескольких переменных. Дает возможность заранее разработать план действий компании при реализации негативных сценариев.

Мониторинг – это прогнозирование, выявление условий появления и анализ результатов наступления рисковых событий. Объединение вероятных опасностей для бизнеса дает возможность минимизировать предполагаемые убытки компании.

Разделение ответственности предполагает делегирование ответственности за наступление рисковых событий всем участникам финансовых отношений (инвесторам, контрагентам, другим структурным подразделениям компании). ^[3]

Потери каждого из участников по отдельности будут существенно меньше суммарных убытков организации. Исключение потерь дает возможность оценить потенциально не выгодные финансовые решения, просчитав убытки компании от их реализации (например, использовать долгосрочный банковский кредит для финансирования кассового разрыва).

Диверсификация означает инвестирование в различные активы, отличающиеся по срокам, доходности и, соответственно, рискованности.

Управление финансами предприятия осуществляется в разрезе следующих направлений: финансовые отношения; политика в области выпуска ценных бумаг и выплаты дивидендов; управление финансовыми и реальными инвестициями компании.

Оценка эффективности принимаемых решений в этих сферах требует разработки соответствующей методики, включающей выбор объектов и критериев оценки.

1. Управление оборотными средствами и капиталом. Включает в себя расчет и анализ таких показателей, как коэффициент оборачиваемости, коэффициент загрузки, фондоотдача и фондоемкость, рентабельность капитала и активов предприятия.

2. Управление финансовыми рисками. Предполагает применение различных инструментов: диверсификация, страхование, хэджирование рисков.

3. Система безналичных платежей. Анализируются эффективность и целесообразность применяемых форм безналичных расчетов, оцениваются скорость проводимых операций и расходы на их проведение.

4. Система бизнес-планирования и бюджетных средств. В данном случае изучаются степень адаптации компании к конъюнктуре рынка, эффективность организационной структуры предприятия.

5. Управление структурой денежных средств компании. Главная цель – минимизировать расходы на привлечение капитала и максимизировать рыночную стоимость компании.

6. Система привлечения инвестиций. Приоритет отдается долгосрочным инвестициям. Наличие «длинных» денег у компании снижает риски потери ликвидности и платежеспособности.

7. Эффективность работы организации и ее деловая активность. Главные показатели для анализа – периоды оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности компании.

8. Динамика и уровень финансовых успехов компании. Оцениваются количественные и качественные показатели финансового состояния компании: разные виды прибыли (EBIT, EBITDA, чистая, валовая) и рентабельности (капитала, производства, продаж).^[4]

Профессиональное управление финансами в нестабильных условиях рынка – залог успешной работы компании и дальнейшего ее развития.

В кризис многие организации испытывают значительные трудности в процессе работы, так как вынуждены искать решение противоречивых вопросов.

Так, с одной стороны, у организации есть обязательства по погашению задолженности перед кредиторами (банками и контрагентами).

С другой стороны, компания остро нуждается в денежных ресурсах для поддержания своей деятельности и генерации прибыли. На одной чаше весов оказывается возможность развития предприятия, на другой – возможные убытки, связанные с выплатой пени по просроченной задолженности.

В результате большинство компаний принимают решение не портить свою деловую репутацию и кредитную историю и приостанавливают реализацию инвестиционных программ по причине отсутствия финансирования.

По оценкам специалистов, ошибки в управлении финансами в условиях кризиса могут привести к перерасходу бюджета компании на треть. Это может быть связано с тем, что расходы предприятия не были вовремя и правильно урезаны.

Другая причина – отсутствие системы планирования и контроля, интуитное использование полученной прибыли, без оценки последствий применяемых решений.^[5]

1. Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности организации. С целью предупреждения развития неблагоприятных ситуаций и возникновения риска банкротства очень важно проводить мониторинг финансового состояния компании, а также следить за развитием событий в экономической и политической сфере общества. Прогнозирование влияния мировых кризисов на деятельность организации позволит принять необходимые меры заранее и избежать негативных последствий.

2. Срочность реагирования на кризисные явления. В условиях кризиса большое значение получает оперативное управление финансами предприятия. Финансовой службе в лице финансового директора или главного бухгалтера необходимо быстро принимать управленческие решения: сокращать расходы, замораживать инвестиционные проекты, добиваться возврата дебиторской задолженности от контрагентов и др. Это дает компании конкурентные преимущества перед другими игроками рынка.

3. Адекватность реагирования организации на степень реальной угрозы ее финансовому равновесию. Комплекс антикризисных мероприятий, применяемых финансовым менеджером, должен соответствовать определенным требованиям: взвешенность (учет внутренних и внешних факторов), сопоставимость.

4. Полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного состояния. Нестабильность экономической ситуации в условиях кризиса объясняет необходимость использования преимущественно собственных ресурсов для финансирования деятельности компании. Привлечение заемных средств (например, банковских кредитов) может повысить риски потери платежеспособности и ликвидности организации.

1.2. Этапы управления финансовыми потоками

Для создания эффективной системы управления финансовыми потоками необходимо проанализировать особенности самой организации, разработать процессы и технологии, которые смогут отражать особенности и будут направлены на достижение целей данной организации.^[6] При этом можно определить перечень шагов, в результате последовательного выполнения которых создается система управления потоками.

В процессе создания системы управления финансовыми потоками можно выделить четыре основных этапа:

1) общую постановку задач и определение верхнеуровневой модели;

2) детализацию показателей, включенных в модель, и описание модели бизнеса организации;

3) определение информационной системы для реализации описанной системы;

4) настройку процессов получения и обработки соответствующей информации.

Разработку любой системы управления финансовыми потоками необходимо начинать с общей постановки задач, в формализованном виде отображающей взаимосвязь основных характеристик описываемого объекта управления, а также цель, преследуемую в ходе управления этим объектом. Такую задачу можно определить как описание процесса управления верхнего уровня.^[7]

В научных публикациях можно найти формализованное описание задач финансового менеджмента организации, среди которых выделяются пять ключевых, в том числе задачи планирования финансовой деятельности и оперативного управления организацией, непосредственно связанные с процессом управления финансовыми потоками. Центральным понятием при определении этих задач является «сетевой график финансовых операций», представляющий собой распределение множества финансовых операций во времени и определяемый стратегией развития организации, финансовыми и прочими ресурсами организации, технологическим регламентом организации, а также конкретными параметрами проводимых финансовых операций.

Конечным выражением сетевого графика финансовых операций является план платежей, посредством которого контролируется движение денежных средств организации.

В результате решения этих задач формируются параметры для выполнения основной задачи финансового менеджмента, которая в условиях современной экономики заключается в максимальном повышении капитализации организации на основе формирования оптимального плана финансовых операций.

Для характеристики процесса управления финансовыми потоками необходимо ввести показатель эффективности финансового потока, отражающий эффективность использования активов и финансовых ресурсов организации. В качестве показателя эффективности финансового потока могут выступать различные показатели в разной детализации в зависимости от специфики рассматриваемого финансового потока. Это может быть скорость финансового потока, определяемая объемом совершаемых операций за определенный период времени, или рентабельность финансового потока, определяемая отношением финансового результата, полученного в ходе использования определенных финансовых ресурсов, к объему финансового потока (использованных ресурсов). В качестве одного из показателей эффективности может выступать также структура финансовых потоков.

В результате постановки рассмотренных задач производится формулировка общих требований к системе управления финансовыми потоками: определяются основные цели (повышение капитализации организации, максимальная эффективность финансовых потоков и т.д.), параметры (стратегия, объем финансовых ресурсов, регламенты организации) и их взаимосвязь, которые необходимо реализовать и отслеживать в системе.^[8]

В качестве следующего этапа постановки системы управления финансовыми потоками необходимо детализировать показатели, включенные в модель, описав модель бизнеса организации, а также наладить процесс получения и обработки соответствующей информации. В качестве инструмента, используемого для этих целей, можно взять систему бюджетирования. При этом бюджетирование мы рассматриваем как информационную систему внутрифирменного управления, включающую в себя три процесса:

1) формирование бюджетов, выступающих в качестве заданных ориентиров деятельности организации;

2) контроль их исполнения;

3) анализ фактических результатов, принятие дальнейших решений и составление дальнейших прогнозов.

Бюджетная модель организации включает в себя группы бюджетов и методику их составления, учитывающую особенности организации, перечень бюджетных статей с определенной детализацией и аналитикой, а также основные формы отчетных документов. Очевидно, что бюджетная модель каждой организации уникальна.

Следующий этап создания системы управления финансовыми потоками организации - выбор инструментов получения и обработки необходимой информации.

В качестве основного источника информации для регулирования финансовых потоков необходимо использовать управленческий учет. Основной тенденцией современного рассмотрения управленческого учета является переход от понимания управленческого учета как подсистемы бухгалтерского учета к рассмотрению его как отдельной функции финансовой службы, которая состоит в содействии управленческому персоналу организации в процессе принятия управленческих решений.^[9]

Выделяется также понятие стратегического управленческого учета, роль которого состоит в обеспечении руководства всей информацией, необходимой для управления и контроля развития организации. В том числе это информация о внешней среде и партнерах, интересы которых наравне с интересами персонала и руководства организации затрагивают бизнес организации и влияют на выбор и реализацию бизнес-стратегии организации.

В результате ведения управленческого учета формируется внутренняя отчетность организации - система количественных и качественных показателей, в стоимостном и натуральном выражении характеризующих финансовые потоки организации. Управленческий учет как система сбора информации, необходимой для управления и контроля развития организации, является, таким образом, информационной базой для построения системы управления финансовыми потоками строительной организации.

Следующий этап создания системы управления финансовыми потоками - определение места хранения необходимой информации, настройка процессов ее сбора и обработки в соответствии с разработанными алгоритмами. Решается данная задача внедрением соответствующих информационных технологий.

Для полноценной работы организации необходим комплекс систем, состоящий из отдельных учетных и аналитических модулей, направленных на решение тех или иных задач. Каждая из подсистем предоставляет свой блок учетных (аналитических) данных и составляет базу для формирования информации, необходимой для анализа финансового состояния и принятия решений о дальнейших направлениях управления финансовыми потоками.

Каждая компания сама определяет конкретный перечень бизнес-процессов, которые будут автоматизированы, и, соответственно, информационные приложения, которые будут внедряться.

В целом проект создания системы управления финансовыми потоками организации с учетом выделенных этапов можно представить в виде следующей схемы (рисунок 1).

Условия, в которых функционирует организация, постоянно меняются; меняются и ее цели и пути, которые менеджмент выбирает для их достижения. В связи с этим должна меняться и система управления финансовыми потоками организации, как и вся система менеджмента организации. Инструменты, выбираемые руководством для управления бизнесом организации, должны позволять вносить необходимые изменения. Это определяет специфику проектов внедрения и развития систем управления финансовыми потоками.

Создаваемая система должна быть гибкой, чтобы позволять оперативно и без лишних издержек перенастраивать процессы в соответствии с меняющимися стратегией и информационными потребностями руководства организации. В связи с ростом количества сделок слияний и поглощений на российском рынке должны существовать возможности для масштабирования системы и интеграции с наследуемыми системами.^[10]

1.3. Информационное обеспечение при управлении финансовыми потоками

Эффективность финансового менеджмента организации в значительной мере определяется используемой информационной базой и зависит от нее. Информационное обеспечение финансового менеджмента представляет собой совокупность информационных ресурсов организации, используемых в процессе принятия управленческих решений. В систему информационного обеспечения входят нормативно-правовые акты, статистические и справочные данные, а также финансовая отчетность организации.

С целью проведения мониторинга результатов деятельности в организациях применяются следующие виды учета:

1.Управленческий. Это система сбора, обработки и анализа показателей о работе компании, предназначенная для собственных нужд компании (руководителей среднего звена и топ-менеджмента).

Формы отчетности разрабатываются исходя из потребностей и особенностей функционирования компании, поэтому управление финансами малого предприятия и управление финансами производственного предприятия могут отличаться.

На основе управленческих отчетов оцениваются ключевые показатели деятельности организации, определяются резервы их роста и пути оптимизации.

2. Финансовый. Это законодательно регулируемая система учета информации о деятельности компании.

Ключевыми пользователями отчетности являются внешние субъекты (налоговые органы, банки, аудиторские компании). Все операции отражаются в соответствии с требованиями бухгалтерского учета, закрепленного в соответствующих ПБУ.

3. Налоговый. Это также законодательно регулируемая система учета первичной информации. Целью формирования отчетности является определение налоговой базы по уплачиваемым организацией налогам и сборам. Основными пользователями данной отчетности выступают налоговые органы.^[11]

Информационное обеспечение организации формируется за счет внешних и внутренних источников.

Таблица 2 – система показателей^[12]

Система показателей
Внешние источники информации	Внутренние источники информации
Показатели общеэкономического развития страны	Показатели финансового состояния и результатов деятельности организации
Показатели конъектуры рынка	Показатели, результатов деятельности структурных подразделений
Показатели деятельности конкурентов и контрагентов	Нормативно – плановые показатели
Нормативно – регулирующие показатели

• Система формируемых внешних ^[13]

1. показатели основой анализа прогнозирования внешней функционирования для стратегических в финансовой

2. характеризующие рынка. нормативных этой служит принятия решений области портфеля финансовых осуществления финансовых и других финансового

3. характеризующие контрагентов конкурентов. формирования этой служат отчетных в (по видам субъектов публикации обязательными), рейтинги основными показателями (по страховым а платные предоставляемые информационными (получение информации осуществляться легальными

4. акты в подготовки решений, с государственного финансовой организации.

Система информации финансовое организации текущем

• Система формируемых внутренних

1. характеризующие состояние результаты деятельности в в процессе финансового анализа, планирования, разработки финансовой стратегии и политики по основным аспектам финансовой деятельности. Формирование системы показателей этой группы основывается, прежде всего, на данных финансового учета организации.

2. Показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности отдельных структурных подразделений организации. Система этой группы показателей используется для текущего и оперативного управления финансовой деятельностью организации. Формирование системы показателей этой группы основывается, прежде всего, на данных организуемого в организации управленческого учета.^[14]

3. Нормативно-плановые показатели, связанные с финансовым развитием организации. Эти показатели используются в процессе текущего и оперативного контроля за ходом осуществления финансовой деятельности и формируются по следующим двум блокам:

• система нормативов, регулирующих финансовое развитие организации (нормативы соотношения отдельных видов активов и структуры капитала, нормативы удельного расхода финансовых ресурсов и затрат и т.п.);
• система плановых показателей финансового развития организации. В состав показателей этого блока включается вся совокупность показателей текущих и оперативных финансовых планов всех видов.

В системе информационного обеспечения особую роль играет финансовая (бухгалтерская) отчетность организации. Она представляет собой достаточно объективную и достоверную информационную базу, с помощью которой можно сформировать мнение об имущественном и финансовом положении организации. В соответствии с действующим законодательством бухгалтерская отчетность является открытым источником информации, а ее состав и формы представления унифицированы.

Законодательством Российской Федерации, а именно Приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н (ред. от 06.04.2015) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 № 18023)^[15], регламентирован следующий состав бухгалтерской отчетности:

• Бухгалтерский баланс (форма №1)
• Отчет о прибылях и убытках (форма №2)
• Отчет об изменении капитала (форма №3)
• Отчет о движении денежных средств (форма №4)
• Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5)
• Отчет о целевом использовании полученных средств (форма №6)

Кроме того, в состав годовой отчетности помимо указанных форм входят:

• Пояснительная записка
• Аудиторское заключение

Основной целью финансовой отчетности является предоставление ее пользователям полной, правдивой и непредвзятой информации о состоянии, результатах деятельности и движении денежных средств предприятия. Информация, которая отражается в финансовых отчетах, должна быть доходчива и рассчитана на однозначное толкование. Ее уместность, доходчивость и достоверность должны способствовать правильному принятию решений юридическими и физическими лицами по тому или иному вопросу финансовой деятельности предприятия.

Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

- уместность - означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа;

- достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью;

- понятность - означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

Глава 2. Аналитическая основа управления финансовыми потоками в гостиничном бизнесе на примере ОАО гостиничного комплекса «Берлин»

2.1. Характеристика ОАО гостиничный комплекс «Берлин»

Открытое акционерное общество «Гостиничный Комплекс Берлин» (далее – Общество) создано в соответствии с распоряжением Департамента городского имущества города Москвы от 26 мая 2014 г. № 6505 «О приватизации ГУП Г/К «Берлин», является правопреемником Государственного унитарного предприятия города Москвы «Гостиничный Комплекс «Берлин».^[16]

Общество действует в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», иными нормативными правовыми актами РФ и настоящим уставом.

Основной целью общества является извлечение прибыли. К основным видам деятельности относят:

1. сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества
2. управление недвижимым имуществом
3. предоставление посреднических услуг, связанных с недвижимым имуществом
4. покупка и продажа собственного недвижимого имущества
5. управление эксплуатацией нежилого фонда
6. и иные виды деятельности, такие как передача электроэнергии, деятельность баров, деятельность такси

Единственным акционером Общества является – город Москва, соответственно права Общества от имени города Москвы осуществляет Департамент городского имущества города Москвы.

Уставный капитал Общества составляет 483 644 100 рублей. Обществом выпущены и размещены среди акционеров:

• обыкновенные именные акции в количестве 4 836 411 штука, номинальной стоимостью 100 рублей каждая.

Органами управления Общества являются общее собрание акционеров, совет директоров и единоличный исполнительный орган (управляющая организация).

К основным задачам дивидендной политики Общества относят:

1. улучшение результатов финансово – хозяйственной деятельности
2. максимизация совокупного дохода единственного акционера Общества, при сохранении достаточного финансирования деятельности Общества
3. повышение рыночной стоимости акций Общества

2.2. Анализ процесса управления финансовыми потоками в организации

В 2016 году финансово – хозяйственная деятельность Общества была направлена на развитие и повышение эффективности финансово – хозяйственной деятельности.

За прошедший год Общество получило выручку от реализации услуг в сумме 319,7 млн. руб. Установленный на год план был выполнен практически полностью, на 96%, невыполнение 4% в абсолютной сумме составила 13,3 млн. рублей, что обусловлено сокращением дохода от продажи гостиничных услуг. Жесткая конкуренция, снижение потока бизнес – туристов, доля которых составляла около 80%, с переводом центрального офиса АО «Газпром» из Москвы в Санкт – Петербург, изношенность номерного фонда, все эти факторы оказали негативное влияние на уровень загрузки номерного фонда (- 7,5 % по сравнению с 2015 годом) и, соответственно, выручки от продажи гостиничных услуг. ^[17]

Отсюда последовало невыполнение плана по выручке повлекло за собой невыполнение планового показателя рентабельность продаж, который по итогам года составил 8,1% при плановом показателе 11,5%.

Чистая прибыль Общества по итогам 2016 года при этом превысила плановый показатель на 69% (+2,5 млн. рублей) и составила 6,1 млн. рублей. Общая рентабельность превысила плановый показатель на 8% (1,9% против 1,1%). ^[18]

Несмотря на то, что не все плановые значения оперативных ключевых показателей в 2016 году достигнуты, все они, за исключением показателя рентабельности продаж, находятся в пределах допустимых сверхнормативных отклонений и подтверждают финансовую устойчивость и независимость Общества.

В 2016 году Обществом были проведены мероприятия, направленные на повышение доходности, оптимизацию расходов, использование внутренних резервов для повышения конкурентоспособности предоставляемых услуг:

1. несмотря на падение спроса в коммерческой недвижимости, произошло увеличение среднегодового объема передаваемых в аренду помещений с 86,3% до 88,2% в 2016 году
2. оптимизация штата на 4 человека, годовая экономия расходов от которой составила до 1,6 млн рублей.
3. Рациональная политика управления свободными денежными средствами способствовала получению дополнительного дохода в размере 4,8 млн. рублей, вследствие размещения свободных денежных средств на депозитах банков и предоставления займов.

Таблица 3 – Структура и динамика активов ОАО^[19]

АКТИВ	На 31 декабря 2015 г.	На 31 декабря 2016 г.	Отклонение
			Абс.	%
Нематериальные активы
Основные средства	456 427	457 715	1 288	0
Внеоборотные средства, всего	469 608	483 191	13 583	3
Оборотные активы	97 418	70 483	- 26 935	- 28
НДС по приобретенным ценностям	5	5	-	-
Дебиторская задолженность	27 195	52 510	25 314	93
Финансовые вложения	3 300	-	- 3 300	- 100
Денежные средства	59 556	11 147	- 48 409	- 81
Оборотные средства, всего	97 418	70 483	- 26 935	- 28

Величина внеоборотных активов на конец отчетного периода составила 483,2 млн рублей, годовой прирост 13,6 млн. рублей. Увеличение данного показателя произошло в основном за счет авансов на финансирование капитальных вложений в рамках плановой модернизации зданий и систем их обеспечения на 8,9 млн. рублей, а также увеличения отложенного налогового актива в сумме 7 млн. рублей, связанного с формированием резерва сомнительных долгов в объеме денежных средств 34 млн. рублей, находящихся в распоряжении ЗАО КБ «Альфа – банк», лицензия у которого отозвана.

Стоит отметить, что величина оборотных активов по состоянию на конец отчетного периода (2016) составила 70,5 млн. рублей, что на 26,9 млн. рублей меньше, чем в на конец 2015 года. Основные обратно взаимодействующие факторы, оказавшие влияние на данный показатель:

1. снижение остатков на расчетных счетах и депозитах на 51,4 млн. рублей, в том числе общее снижение выручки и средства отозванные из оборота в связи с отзывом лицензии у ЗАО КБ «Альфа – банк»
2. увеличение дебиторской задолженности на 25,3 млн. рублей, в том числе: 17,8 илн. Рублей сформирована задолженность Военкомата за 1 полугодие 2015 года, отраженная на основании положительного решения суда и 6,4 млн. рублей – обязательства бюджета в части налоговых платежей.

Таблица 4 – Структура и динамика пассивов ОАО^[20]

АКТИВ	На 31 декабря 2015 г.	На 31 декабря 2016 г.	Отклонение
			Абс.	%
Уставный капитал	483 644	483 644	0	0
Добавочный капитал	-	-	-	-
Резервный капитал	315	1 089	-	-
Нераспределенная прибыль	33 936	20 686	-	-
Долгосрочные обязательства	-	48	48	0
Кредиторская задолженность	59 759	42 994	- 16 765	- 28
Краткосрочные обязательства, всего	64 259	47 307	- 16 952	- 26
Итого	567 026	553 674	- 13 371	- 2

Величина краткосрочных обязательств на конец 2016 года составила 47,3 млн. рублей, что ниже планового показателя на 17 млн. рублей за счет уменьшения суммы кредиторской задолженности на -16, 8 млн. рублей, что обусловлено снижением расходов по текущей ликвидности гостиницы в связи с уменьшением загрузки номерного фонда, снижением суммы налогов (Таких как НДС, налог на прибыль) и уменьшением объемов инвестиций.

По состоянию на конец 2016 года величина чистых активов превышала уставный капитал и составила 506, 3 млн. рублей. Общее снижение за данный период составил 11,6 млн. рублей. Обществом выполнено решение акционеров о распределении прибыли на выплату дивидендов в сумме 16,7 млн. рублей и направления средств в резервный капитал – 1, 7 млн. рублей.

При расчете финансовых коэффициентов и показателей Общества используются данные бухгалтерской отчетности (форма 1 «Бухгалтерский баланс» и форма 2 «Отчет о финансовых результатах») за 2016 год.

Таблица 4 – показатели ликвидности^[21]

№ п/п	Наименование	Рекомендуемые значения	2016 год
1	Коэф. абсолютной ликвидности	>=0,2	0,26
2	Коэф. срочной ликвидности	>1	1,48
3	Коэф. текущей ликвидности	1,5-2,0	1,49
4	Чистый оборотный капитал, тыс. рублей	>0	27 489

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства) равен 0,26 превышает рекомендуемое значение и свидетельствует о наличии у Общества достаточного количества ликвидных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые инвестиции + НДС по приобретенным ценностям + Краткосрочная дебиторская задолженность – Задолженность участников по взносам в УК + Прочие оборотные активы) / Текущие обязательства) равен 1,48, что свидетельствует о платежеспособности Общества на ближайшее время.

Коэффициент текущей ликвидности = (Текущие активы) / (Текущие обязательства) равен 1,49, что свидетельствует о способности Общества погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов, и подтверждает платежеспособность Общества.

Чистый оборотный капитал = Текущие активы – Текущие обязательства равен 27 489 тыс. рублей, это значит, что текущие активы Общества превышают текущие обязательства и означает, что Общество не только может погасить свои текущие обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. ^[22]

В 2016 году в целом наблюдается тенденция к снижению коэффициентов ликвидности, по сравнению с 2015, основным фактором которой является уменьшение объемов собственных оборотных средств в связи с выводом средств (34 036 тыс. рублей), находящиеся на расчетном счете в кредитном учреждении ЗАО КБ «АЛЬТА – Банк», лицензия которого отозвана ЦБ РФ в 1 квартале 2016 года и в отношении которого введена процедура банкротства.

2.3.Анализ эффективности деятельности Общества по итогам 2016 года

Стоит отметить, что капитал Общества сформирован, главным образом, за счет собственных средств, доля заемных средств невысока, что обеспечивает высокую финансовую устойчивость и независимость от кредиторов.

Таблица 5 – показатели деловой активности^[23]

№ п/п	Наименование	2016 год
1	Обор-мость чистого оборотного капитала, раз	11,63
2	Обор-мость основных средств, раз	0,70
3	Обор-мость активов, раз	0,57
4	Обор-мость запасов, раз	31,8
5	Обор-мость дебиторской задолженности, дней	46

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, несколько эффективно акционерное Общество использует свои средства.

Оборачиваемость чистого оборотного капитала = Выручка / Чистый оборотный капитал и равна 11,63, показывает, что в 2016 году Общество эффективно использовало чистый оборотный капитал.

Оборачиваемость основных средств = Выручка / Основные средства равна 0,70 и характеризует эффективность использования акционерным Обществом имеющих в распоряжении основных средств.

Оборачиваемость активов = Выручка / Суммарные активы равна 0,57, характеризует эффективность использования акционерным Обществом всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Показывает, сколько раз в год совершается полный цикл производства и общения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

Оборачиваемость запасов = Себестоимость / Запасы равна 31,8 раз. Доля запасов в общей стоимости оборотных активов является низкой и составляет всего 10%, чем и характеризуется достаточно высокое значение данного показателя.

Оборачиваемость дебиторской задолженности = (Среднее значение краткосрочной дебиторской задолженности за период / Выручка) * 360 равна 46 дней. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях с взысканием средств по счетам дебиторов.

Вся дебиторская задолженность является краткосрочной, то есть не превышает 12 месяцев.

Таблица 6 – показатели рентабельности^[24]

№ п/п	Наименование	2016 год
1	Рент. внеоборотных активов,%	1,3
2	Рент. заемного капитала,%	14,3
3	Рент. собственного капитала, %	1,2

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность акционерного общества.

Рентабельность внеоборотных активов = Чистая прибыль / Внеоборотные активы равен 1,3 отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность заемного капитала = Чистая прибыль / (Долгосрочные обязательнства + Текущие обязательства) равна 14,3% и отражает эффективное использование заемного капитала.

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал равен 1,2% отражает эффективное использование собственного капитала.

В целом стоит отметить, что в 2016 году наблюдается снижение показателей рентабельности к уровню 2015 года, что объясняется уменьшением выручки, и соответственно чистой прибыли.

Глава 3. Совершенствование процесса управления финансовыми потоками в организации

3.1.Анализ действующих процессов управления финансовыми потоками в подразделении

важным управления потоками их Денежные ОАО комплекс необходимо для составляется (бюджет) средств. денежных трансформирует и в и наличных облегчая самым планирование формируя для прогнозных отчетов. рамках общего смету денежных разрабатывают того, все бюджеты прогнозный о и уже

целом (бюджет) средств ожидаемое сальдо счете средств финансовое для месяца, которого разрабатывают. прогнозируется остаток средств протяжении длительного то предусмотреть выгодного использования. отдельные может недостаток наличности. нужно источники заемных оперативного анализа платежеспособности «Гостиничный «Берлин», контроля поступлением от продукции, дебиторской и поступлениями средств, также контроля выполнением обязательств поставщиками, и кредиторами ежедневно платежный

контроля поступлением выбытием средств течение служит денежных В денежных ОАО комплекс денежные от текущей деятельности являются определяющими. Источником информации о будущих поступлениях денежных средств от текущей деятельности может быть бюджет продаж.

Подготовка бюджета продаж является отправной точкой и наиболее сложным этапом во всем процессе составления общего бюджета на ОАО «Гостиничный комплекс «Берлин». Это связано с тем, что объем продаж, и, следовательно, выручка от них определяются не столько производственными возможностями предприятия, сколько возможностями сбыта на реальном рынке, который подвержен влиянию неконтролируемых факторов, часто с большой долей неопределенности.

Как видно из бюджета денежных средств, на предприятии образуется большой остаток свободных денежных средств в рамках текущей деятельности, которые необходимо направить на осуществление инвестиций, например, в виде покупки нового оборудования.

Для ОАО «Гостиничный комплекс «Берлин» очень важно обеспечить контроль денежных потоков. Так, все денежные операции на исследуемом гостиничном комплексе осуществляются с санкции руководителя предприятия, однако, в силу его невозможности проконтролировать абсолютно все операции необходим дополнительный контроль. Основным инструментом для его организации можно считать внедрение бюджета денежных средств.

3.2. Формирование предложений по совершенствованию процесса управления финансовыми потоками

Система комплексного управления денежными потоками ОАО «Гостиничный комплекс «Берлин» должна последовательно охватывать следующие основные этапы:

1. Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности
2. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде
3. Оптимизация денежных потоков предприятия
4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов
5. Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия

Рассмотрим основные направления оптимизации денежных потоков ОАО «Гостиничный комплекс «Берлин».

Управление ОАО «Гостиничный комплекс «Берлин» своим денежным запасом затруднено, так как в условиях данного предприятия невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств.

Для увеличения поступлений денежных средств от текущей деятельности можно порекомендовать следующие меры по оптимизации дебиторской задолженности и ускорению расчетов:

1. Исключение из числа партнеров предприятий-дебиторов с высоким уровнем риска. Для этого необходимо:

• собрать информацию о покупателях тщательно проанализировать ее;
• принять решение о предоставлении или отказе в кредите.

В зависимости от размера кредита руководитель собирает вполне определенную, детализированную информацию. Ее основные источники: внутренняя информация, имеющаяся на предприятии, относительно поведения клиента в прошлом; информация сообщенная банками; информация, предоставленная специализированными агентствами, и т.п. После изучения финансового состояния клиентов и их значимости (незначительный, крупный) руководитель принимает соответствующее решение.

Незначительных клиентов, по нашей классификации, условно можно разбить на пять категорий. В зависимости от уровня риска, которому предприятие подвергается в результате полной или частичной неоплаты дебиторской задолженности.

По первой категории кредит можно предоставлять автоматически. По второй - кредит может быть разрешен до определенного объема, который определяется предприятием. По третьей - лимит по кредиту должен быть более строгим. По четвертой кредит предоставляется в исключительных случаях. По пятой категории кредит не предоставляется вообще.

1. Периодический пересмотр предельной суммы кредита. При определении предельных размеров предоставляемых кредитов нужно исходить из: финансовых возможностей предприятия; прогнозируемого числа получателей кредита и оценки уровня кредитного риска. Фиксированный максимальный предел суммы задолженности может быть дифференцирован по группам будущих дебиторов (с учетом финансового состояние отдельных клиентов).
2. Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами. Ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.
3. Выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного кредита. Осуществление этих форм кредита требует наличия у предприятия достаточных резервов высоколиквидных активов для обеспечения платежеспособности на случай несвоевременного выполнения контрагентами принятых на себя обязательств.
4. Определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам. Расчет этой суммы должен основываться на:

- объеме оказанных строительных услуг;

- сложившейся практике кредитования партнеров;

- сумме оборотных активов предприятия, в том числе сформированных за счет собственных финансовых средств;

- формировании необходимого уровня высоколиквидных активов, обеспечивающих постоянную платежеспособность предприятия;

- правовых условиях обеспечения дебиторской задолженности и т.д.

6. условий взыскания задолженности. процессе этих на должна определена мер, получение

- дебиторской обеспеченным

- страхования кредитов, на период другие.

Формирование штрафных за исполнения дебиторами. этом дебиторам предусматриваться пени, неустойки. размеры полностью все потери (потерю инфляционные и Штрафные могут дифференцированы зависимости сроков кредита групп

Определение взыскания задолженности. процедура предусматривать и предварительного последующего дебиторам дате возможность долга, и взыскания и действия.

современных рефинансирования задолженности. рыночных и финансового в позволяют промышленным ряд форм дебиторской - рефинансирование, есть в формы активов (денежные краткосрочные бумаги).Основными рефинансирования задолженности, предприятиями, факторинг, векселей,

образом, основные наиболее методы, могут ОАО комплекс с ускорения и, совершенствования его потоками. реализации предложенных продолжительность всех активов сократится минимального Экономический в ускорения капитала в высвобождении из а в суммы и прибыли. высвобожденных из в с (-Э) дополнительно средств оборот при оборачиваемости определяется однодневного по на продолжительности

Высвобожденные средства целесообразно размещать с целью извлечения дополнительной прибыли, например, использовать депозитные вклады.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Денежные представляют совокупность находящихся кассе на счетах, книжках, в и документах. направления денежных связаны текущей, и деятельностью

анализа управления средствами «Гостиничный «Берлин» тем, для организации финансовой зрения плохо как так много средств. у денежных будет минимально запаса, оно может быстрое своих срочных Чрезмерная денежных говорит упущенной их размещения получения дохода, в инфляции обесценивания ведет потерям.

отметить движения средств 2016 по с периодами. ухудшении денежными предприятия и оборачиваемости средств днях: на кассовые средние денежных на месяца достаточно

ускорения денежных от деятельности «Гостиничный «Берлин» важно своевременное полное выручки выполненные заказчиков. этого оформлять документы; отслеживать задолженности; судебные для возврата; систему скидок использования в с и изменение на в от оплаты; платежи совершенствования с и проводить финансового сомнительных платежном покупателей

В году целом тенденция снижению ликвидности, сравнению 2015, фактором является объемов оборотных в с средств 036 рублей), на счете кредитном ЗАО «АЛЬТА Банк», которого ЦБ в квартале года в которого процедура

Вся задолженность краткосрочной, есть превышает месяцев.

Анализ показал, в стоит что 2016 наблюдается показателей к 2015 что уменьшением и чистой

обеспечения за денежных можно составление календаря внедрение денежных

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 06.04.2015) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 N 18023) – Приказ в электронной форме / URL: httр://www.соnsultаnt.ru/dосumеnt/соns_dос_LАW_103394/
2. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами / М.: Издательство «Омега-Л»: ООО «Эльга», 2011. – 786 с.
3. Бригхэм Ю.Ф. Финансовый менеджмент: Экспресс-курс. – СПб.: Питер, 2013. - 592 с.
4. Бобошко, Н.М. Финансово - экономический анализ: Учебное пособие / Н.М. Бобошко и др. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 383 c.
5. Журко, В.Ф. Экономический и финансовый анализ в деятельности органов внутренних дел: Учебное пособие / В.Ф. Журко, Н.М. Бобошко. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 239 c.
6. Казакова, Н.А. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной привлекательностью компании: Учебное пособие / Н.А. Казакова. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 240 c.
7. Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА - М, 2013. - 293 c.
8. Когденко, В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие / В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 392 c.
9. Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. - М.: Дашков и К, 2016. - 248 c.
10. Любушин, Н.П. Экономический анализ: Учеб. Пособие / Н.П. Любушин. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 575 c.
11. Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент. Под ред. доц. Новашиной Т.С. / М., Московская финансово-промышленная академия, 2005 – 254 с.
12. Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для бакалавров / Л.В. Прыкина. - М.: Дашков и К, 2016. - 256 c.
13. Румянцева, Е.Е. Экономический анализ: Учебник и практикум для академического бакалавриата / Е.Е. Румянцева. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 381 c.
14. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.А. Кандрашина. - М.: Дашков и К, 2013. - 220 с.
15. Шадрина, Г.В. Экономический анализ: Учебник для бакалавров / Г.В. Шадрина. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 515 c.
16. Малыгина Е. А. Сущность и методы управления денежными потоками организации // Молодой ученый. — 2014. — №21.2. — С. 81-82.
17. Парамонова Л. А. Специфика учетного отражения денежных эквивалентов экономическими субъектами сферы сервиса. Экономика и управление: новые вызовы и перспективы. 2013г. № 5 С.113–116.
18. Первова О.Ю. Теоретические аспекты управления финансовыми потоками организации // Российское предпринимательство. – Том 14. – № 13. – С. 111-118.
19. Официальный сайт Гостиничный Комплекс «Берлин» httр://www.bеrlin.ru/
20. Устав ОАО «Гостиничный Комплекс «Берлин» httр://www.bеrlin.ru/filеs/ustаv_оао_gk_bеrlin.рdf
21. Годовой отчет ОАО «Гостиничный комплекс «Берлин» httр://www.bеrlin.ru/filеs/gоdоvоj_оtсhеt_оао_gk_bеrlin_zа_2016g.рdf
22. Информационное агентство РИА Новости / URL: httрs://riа.ru/
23. Научная электронная библиотека / URL: httрs://еlibrаrу.ru/
24. Российская государственная библиотека / URL: httр://www.rsl.ru
25. Электронно – библиотечная система / URL: httрs://www.bооk.ru/
26. Электронное периодическое издание «Ведомсти» / URL: httрs://www.vеdоmоsti.ru/
27. Правовая система КонсультантПлюс / URL: httр://www.соnsultаnt.ru

1. Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА - М, 2013. - 293 c. ↑

2. Бобошко, Н.М. Финансово - экономический анализ: Учебное пособие / Н.М. Бобошко и др. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 383 c. ↑

3. Казакова, Н.А. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной привлекательностью компании: Учебное пособие / Н.А. Казакова. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 240 c. ↑

4. Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для бакалавров / Л.В. Прыкина. - М.: Дашков и К, 2016. - 256 c. ↑

5. Румянцева, Е.Е. Экономический анализ: Учебник и практикум для академического бакалавриата / Е.Е. Румянцева. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 381 c. ↑

6. Шадрина, Г.В. Экономический анализ: Учебник для бакалавров / Г.В. Шадрина. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 515 c. ↑

7. Шадрина, Г.В. Экономический анализ: Учебник для бакалавров / Г.В. Шадрина. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 515 c. ↑

8. Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. - М.: Дашков и К, 2016. - 248 c. ↑

9. Любушин, Н.П. Экономический анализ: Учеб. Пособие / Н.П. Любушин. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 575 c. ↑

10. Когденко, В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие / В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 392 c. ↑

11. Журко, В.Ф. Экономический и финансовый анализ в деятельности органов внутренних дел: Учебное пособие / В.Ф. Журко, Н.М. Бобошко. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 239 c. ↑

12. Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент. Под ред. доц. Новашиной Т.С. / М., Московская финансово-промышленная академия, 2005 – 254 с. ↑

13. Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент. Под ред. доц. Новашиной Т.С. / М., Московская финансово-промышленная академия, 2005 – 254 с. ↑

14. Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент. Под ред. доц. Новашиной Т.С. / М., Московская финансово-промышленная академия, 2005 – 254 с. ↑

15. Приказ в электронной форме / Электронный ресурс / httр://www.соnsultаnt.ru/dосumеnt/соns_dос_LАW_103394/ ↑

16. Устав ОАО «Гостиничный Комплекс «Берлин» httр://www.bеrlin.ru/filеs/ustаv_оао_gk_bеrlin.рdf ↑

17. Годовой отчет открытого акционерного общества Гостиничный комплекс «Берлин» по итогам 2016 года ↑

18. Годовой отчет открытого акционерного общества Гостиничный комплекс «Берлин» по итогам 2016 года ↑

19. Составлено автором на основе годового отчета открытого акционерного общества Гостиничный комплекс «Берлин» по итогам 2016 года ↑

20. Составлено автором на основе годового отчета открытого акционерного общества Гостиничный комплекс «Берлин» по итогам 2016 года ↑

21. Составлено автором на основе годового отчета открытого акционерного общества Гостиничный комплекс «Берлин» по итогам 2016 года ↑

22. Составлено автором на основе годового отчета открытого акционерного общества Гостиничный комплекс «Берлин» по итогам 2016 года ↑

23. Составлено автором на основе годового отчета открытого акционерного общества Гостиничный комплекс «Берлин» по итогам 2016 года ↑

24. Составлено автором на основе годового отчета открытого акционерного общества Гостиничный комплекс «Берлин» по итогам 2016 года ↑