Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Теоретические и правовые аспекты организации финансов акционерного общества

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Наиболее сложную внутреннюю систему функционирования имеют финансы акционерных обществ. Акционерные общества объединяют широкий круг юридических и физических лиц - акционеров. Соблюдение прав акционеров - одно из условий финансовой деятельности акционерных обществ. Имущество АО формируется за счет продажи акций в форме открытой либо закрытой подписки, полученных доходов и иных источников.

Деятельность АО определяется Федеральным законом N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" с изменениями, внесенными Федеральным законом от 19.07.2018 N 209-ФЗ (ред. 61). Начало действия данной редакции закона - 01.09.2018 года.

Особенности функционирования акционерных обществ, созданных в процессе приватизации, определяются отдельными законодательными и нормативными актами. АО имеет свое фирменное наименование, которое содержит указание его организационно правовую форму и тип: закрытое или открытое.

Финансы АО - это денежные отношения, влияющие на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации АО. Роль финансов АО многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом с поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.

Таким образом, финансы АО функционируют в процессе приобретения сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей, реализации произведенной продукции, в процессе инвестиций, формирования акционерного капитала и резервов, создания и распределения прибыли, при выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, в процессе уплаты налогов в бюджет, при получении и погашении кредитов и т.п.

Тем самым финансы АО выполняют функции формирования денежных капиталов (уставного капитала, доходов, прибыли, резервов), распределения этих денежных фондов и контроля за их созданием и использованием.

Актуальность данной темы заключается в том, что акционерные общества в экономически развитых странах производят основную часть валового продукта. Активное внедрение и применение акционерной формы хозяйствования стимулируется ее преимуществами в мобилизации финансовых ресурсов, концентрации и использовании капитала, формировании мощного мотивационного механизма, ограничении риска участников. Цель работы - изучение актуальных вопросов организации финансов акционерных обществ на примере АО «Северодвинск-Молоко». Для достижения цели нужно выполнить следующие задачи:

1. Изучение теоретических и правовых аспектов организации финансов акционерного общества

2. Провести анализ финансовой деятельности предприятия АО «Северодвинск-Молоко» и сделать выводы

1. Теоретические и правовые аспекты организации финансов акционерного общества

1.1 Особенности акционерных обществ

Акционерное общество (АО) - коммерческая организация, образуется путем объединения на паевой основе средств своих акционеров и относится к компаниям с ограниченной ответственностью, т.к отвечает по своим обязательствам только собственным капиталом. Имущественный риск акционеров ограничивается лишь теми средствами, которые они внесли для вступления в АО.

В качестве участников объединения капитала путем создания акционерного общества (участников общества) могут выступать физические и юридические лица.

Финансовые ресурсы АО - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения [7, с.182].

Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание его акционеров.

К исключительной компетенции общего собрания акционеров относятся:

1) изменение устава общества, в том числе изменение размера его уставного капитала;

2) избрание членов совета директоров (наблюдательного совета) и ревизионной комиссии (ревизора) общества и досрочное прекращение их полномочий;

3) образование исполнительных органов общества и досрочное прекращение их полномочий;

4) утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счетов прибылей и убытков общества и распределение его прибылей и убытков;

5) решение о реорганизации или ликвидации общества.

Законом об акционерных обществах к исключительной компетенции общего собрания акционеров может быть также отнесено решение иных вопросов.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

До оплаты 50 процентов акций общества, распределенных среди его учредителей, общество не вправе совершать сделки, не связанные с учреждением общества.

Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии). Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то общество в течение срока действия специального разрешения (лицензии) не вправе осуществлять иные виды деятельности, за исключением видов деятельности, предусмотренных специальным разрешением (лицензией) и им сопутствующих.

Общество считается созданным как юридическое лицо с момента его государственной регистрации в установленном федеральными законами порядке. Общество создается без ограничения срока, если иное не установлено его уставом. Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Общество вправе иметь печать, штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства индивидуализации. Федеральным законом может быть предусмотрена обязанность общества использовать печать. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.

Если несостоятельность (банкротство) общества вызвана действиями (бездействием) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, то на указанных акционеров или других лиц в случае недостаточности имущества общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Несостоятельность (банкротство) общества считается вызванной действиями (бездействием) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, только в случае, если они использовали указанные право и (или) возможность в целях совершения обществом действия, заведомо зная, что вследствие этого наступит несостоятельность (банкротство) общества.

Государство и его органы не несут ответственности по обязательствам общества, равно как и общество не отвечает по обязательствам государства и его органов.

Публичные и непубличные общества

Общество может быть публичным или непубличным, что отражается в его уставе и фирменном наименовании.

Публичное общество вправе проводить размещение акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в его акции, посредством открытой подписки. Акции непубличного общества и эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в его акции, не могут размещаться посредством открытой подписки или иным образом предлагаться для приобретения неограниченному кругу лиц.

Уставом непубличного общества может быть предусмотрено преимущественное право приобретения его акционерами акций, отчуждаемых по возмездным сделкам другими акционерами, по цене предложения третьему лицу или по цене, которая или порядок определения которой установлены уставом общества. В случае отчуждения акций по иным, чем договор купли-продажи, сделкам (мена, отступное и другие) преимущественное право приобретения таких акций может быть предусмотрено уставом непубличного общества только по цене, которая или порядок определения которой установлены уставом общества. Если иное не предусмотрено уставом общества, акционеры пользуются преимущественным правом приобретения отчуждаемых акций пропорционально количеству акций, принадлежащих каждому из них.

Уставом непубличного общества, предусматривающим преимущественное право его акционеров на приобретение отчуждаемых по возмездным сделкам акций, может быть предусмотрено также преимущественное право непубличного общества на приобретение отчуждаемых акций в случае, если его акционеры не использовали свое преимущественное право.

В случае возникновения спора, связанного с осуществлением преимущественного права приобретения отчуждаемых акций по цене, которая или порядок определения которой установлены уставом непубличного общества, суд вправе не применять положения устава общества о такой цене, если на момент осуществления преимущественного права указанная цена существенно ниже рыночной стоимости акций общества, в отношении которых осуществляется преимущественное право.

Акционер, намеренный осуществить отчуждение своих акций третьему лицу, обязан известить об этом непубличное общество, устав которого предусматривает преимущественное право приобретения отчуждаемых акций. Извещение должно содержать указание на количество отчуждаемых акций, их цену и другие условия отчуждения акций. Не позднее двух дней со дня получения извещения общество обязано уведомить акционеров о содержании извещения в порядке, предусмотренном для сообщения о проведении общего собрания акционеров, если иной порядок извещения не предусмотрен уставом непубличного общества. Если иное не предусмотрено уставом общества, извещение акционеров общества осуществляется за счет акционера, намеренного осуществить отчуждение своих акций.

Акционер вправе осуществить отчуждение акций третьему лицу при условии, что другие акционеры общества и (или) общество не воспользуются преимущественным правом приобретения всех отчуждаемых акций в течение двух месяцев со дня получения извещения обществом, если более короткий срок не предусмотрен уставом общества. Если отчуждение акций осуществляется по договору купли-продажи, такое отчуждение должно осуществляться по цене и на условиях, которые сообщены обществу. Срок осуществления преимущественного права, предусмотренный уставом общества, не может быть менее чем 10 дней со дня получения извещения обществом. Срок осуществления преимущественного права прекращается, если до его истечения от всех акционеров общества получены письменные заявления об использовании преимущественного права или об отказе от его использования.

При отчуждении акций непубличного общества с нарушением преимущественного права акционеры, имеющие такое преимущественное право, либо само общество, если его уставом предусмотрено преимущественное право приобретения им акций, в течение трех месяцев со дня, когда акционер общества либо общество узнали или должны были узнать о данном нарушении, вправе потребовать в судебном порядке перевода на них прав и обязанностей приобретателя и (или) передачи им отчужденных акций с выплатой приобретателю их цены по договору купли-продажи или цены, определенной уставом общества, а в случае отчуждения акций по иным, чем договор купли-продажи, сделкам - передачи им отчужденных акций с выплатой их приобретателю цены, определенной уставом общества, если доказано, что приобретатель знал или должен был знать о наличии в уставе общества положений о преимущественном праве.

Уставом непубличного общества может быть предусмотрена необходимость получения согласия акционеров на отчуждение акций третьим лицам. Указанное положение устава непубличного общества действует в течение определенного срока, предусмотренного его уставом, но не более чем в течение пяти лет со дня государственной регистрации непубличного общества либо со дня государственной регистрации соответствующих изменений в устав общества.

Если уставом непубличного общества предусмотрена необходимость получения согласия акционеров на отчуждение акций, такое согласие считается полученным при условии, что в течение 30 дней или в определенный уставом общества более короткий срок с даты получения обществом уведомления о намерении осуществить отчуждение акций в общество не поступили заявления акционеров об отказе в даче согласия на отчуждение акций. Порядок направления уведомлений и заявлений, предусмотренных настоящим абзацем, определяется уставом непубличного общества.

При отчуждении акций с нарушением указанных в настоящем пункте положений устава непубличного общества акционеры, отказавшиеся дать согласие на отчуждение акций, в течение трех месяцев со дня, когда они узнали или должны были узнать о таком нарушении, вправе обратиться в суд с требованием о признании недействительной сделки об отчуждении акций, если доказано, что приобретатель знал или должен был знать о наличии в уставе общества положений о необходимости получения согласия акционеров на отчуждение акций.

Уставом непубличного общества либо решением о размещении дополнительных акций или эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, которое принято общим собранием акционеров единогласно всеми акционерами непубличного общества, может быть предусмотрено, что акционеры не имеют преимущественного права приобретения размещаемых дополнительных акций или эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции.

Дополнительные обязанности акционеров общества, помимо предусмотренных Гражданским кодексом Российской Федерации для участников хозяйственных обществ, могут быть предусмотрены уставом только непубличного общества.

1.2 Финансовые аспекты создания акционерного общества

Создается АО путем учреждения вновь и путем реорганизации существующего юридического лица. АО считается созданным с момента его государственной регистрации.

Создание АО путем учреждения осуществляется по решению учредителей, принимаемым учредительным собранием. В случае учреждения общества одним лицом решение о его учреждении принимается этим лицом единолично.

Важно, что решение об учреждении общества, утверждении его устава и утверждении денежной оценки ценных бумаг, других вещей, имущественных прав, а также иных прав, имеющих денежную оценку, вносимых учредителем в оплату акций, принимается учредителями единогласно. Избрание органов управления АО осуществляется учредителями большинством в три четверти голосов, которые представляют подлежащие размещению среди учредителей акции. Учредители заключают между собой договор о создании АО, определяющий порядок совместной деятельности по учреждению общества, размер уставного капитала, категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества. Договор о создании общества не является его учредительным документом.

АО не может иметь в качестве единственного учредителя другое хозяйственное общество, состоящее из одного лица. Учредители АО несут солидарную ответственность по обязательствам, связанным с его созданием и возникающим до государственной регистрации данного общества. АО несет ответственность по обязательствам учредителей, связанным с его созданием, только в случае последующего одобрения их действий общим собранием акционеров.

Единственным учредительным документом АО является устав, требования которого обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами.

Уставом могут быть установлены ограничения количества акций, принадлежащих одному акционеру, и их суммарной стоимости, а также максимального числа голосов, предоставляемых одному акционеру.

Внесение изменений и дополнений в устав или утверждение устава в новой редакции осуществляется по решению общего собрания акционеров [12, с.48].

Внесение изменений и дополнений в устав или утверждений устава в новой редакции осуществляется по решению общего собрания акционеров, принятому большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, а в случае размещения дополнительных акций на основании решения общего собрания акционеров, принятого большинством голосов принимающих участие в общем собрании акционеров, или решения совета директоров, принятого единогласно.

Изменения и дополнения в устав или устав общества в новой редакции подлежат государственной регистрации.

Уставный капитал и акции общества

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. Все акции общества являются бездокументарными.

Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Номинальная стоимость привилегированных акций одного типа и объем предоставляемых ими прав должны быть одинаковыми.

При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций общества не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества. Публичное общество не вправе размещать привилегированные акции, номинальная стоимость которых ниже номинальной стоимости обыкновенных акций.

Если при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером непубличного общества, при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций, а также при консолидации акций приобретение акционером целого числа акций невозможно, образуются части акций (далее - дробные акции)

[ 4].

Дробная акция предоставляет акционеру - ее владельцу права, предоставляемые акцией соответствующей категории (типа), в объеме, соответствующем части целой акции, которую она составляет.

Минимальный уставный капитал публичного общества должен составлять сто тысяч рублей.

Минимальный уставный капитал непубличного общества должен составлять десять тысяч рублей.

Уставом общества должны быть определены количество, номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями. Приобретенные и выкупленные обществом акции, а также акции общества, право собственности на которые перешло к обществу в соответствии со статьей 34 настоящего Федерального закона, являются размещенными до их погашения.

Уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями. При отсутствии в уставе общества этих положений общество не вправе размещать дополнительные акции.

Уставом общества могут быть определены порядок и условия размещения обществом объявленных акций.

Решение о внесении в устав общества изменений и дополнений, связанных с предусмотренными настоящей статьей положениями об объявленных акциях общества, за исключением изменений, связанных с уменьшением их количества по результатам размещения дополнительных акций, принимается общим собранием акционеров [6].

В случае размещения обществом ценных бумаг, конвертируемых в акции определенной категории (типа), количество объявленных акций этой категории (типа) должно быть не менее количества, необходимого для конвертации в течение срока обращения этих ценных бумаг.

Общество не вправе принимать решения об изменении прав, предоставляемых акциями, в которые могут быть конвертированы размещенные обществом ценные бумаги.

Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

Решение об увеличении уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций принимается общим собранием акционеров.

Решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций принимается общим собранием акционеров или советом директоров (наблюдательным советом) общества, если в соответствии с уставом общества ему предоставлено право принимать такое решение.

Решение совета директоров (наблюдательного совета) общества об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций принимается советом директоров (наблюдательным советом) общества единогласно всеми членами совета директоров (наблюдательного совета) общества, при этом не учитываются голоса выбывших членов совета директоров (наблюдательного совета) общества.

Дополнительные акции могут быть размещены обществом только в пределах количества объявленных акций, установленного уставом общества.

Решение вопроса об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций может быть принято общим собранием акционеров одновременно с решением о внесении в устав общества положений об объявленных акциях, необходимых в соответствии с настоящим Федеральным законом для принятия такого решения, или об изменении положений об объявленных акциях.

Решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций должно содержать:

-количество размещаемых дополнительных обыкновенных акций и привилегированных акций каждого типа в пределах количества объявленных акций этой категории (типа);

-способ их размещения;

-цену размещения дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, или порядок ее определения (в том числе при осуществлении преимущественного права приобретения дополнительных акций) либо указание на то, что такие цена или порядок ее определения будут установлены советом директоров (наблюдательным советом) общества не позднее начала размещения акций;

-форму оплаты дополнительных акций, размещаемых посредством подписки.

Решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций может содержать иные условия их размещения.

Цена размещения дополнительных акций или порядок ее определения устанавливается в соответствии со статьей 77 настоящего Федерального закона.

Увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций может осуществляться за счет имущества общества. Увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества общества.

Сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества.

При увеличении уставного капитала общества за счет его имущества путем размещения дополнительных акций эти акции распределяются среди всех акционеров. При этом каждому акционеру распределяются акции той же категории (типа), что и акции, которые ему принадлежат, пропорционально количеству принадлежащих ему акций. Увеличение уставного капитала общества за счет его имущества путем размещения дополнительных акций, в результате которого образуются дробные акции, не допускается.

Увеличение уставного капитала общества, созданного в процессе приватизации, путем дополнительного выпуска акций при наличии пакета акций, предоставляющего более чем 25 процентов голосов на общем собрании акционеров и находящегося в государственной или муниципальной собственности, может осуществляться только в случаях, если при таком увеличении сохраняется размер доли государства или муниципального образования и если иное не предусмотрено Федеральным законом от 21 декабря 2001 года N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества".

Общество вправе, а в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом, обязано уменьшить свой уставный капитал.

Уставный капитал общества может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения части акций, в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом. Уменьшение уставного капитала общества путем приобретения и погашения части акций допускается, если такая возможность предусмотрена уставом общества.

Общество не вправе уменьшать свой уставный капитал, если в результате такого уменьшения его размер станет меньше минимального размера уставного капитала, определенного в соответствии с настоящим Федеральным законом на дату представления документов для государственной регистрации соответствующих изменений в уставе общества, а в случаях, если в соответствии с настоящим Федеральным законом общество обязано уменьшить свой уставный капитал, - на дату государственной регистрации общества.

Решением об уменьшении уставного капитала общества путем уменьшения номинальной стоимости акций могут быть предусмотрены выплата всем акционерам общества денежных средств и (или) передача им принадлежащих обществу эмиссионных ценных бумаг, размещенных другим юридическим лицом.

Решение об уменьшении уставного капитала общества путем уменьшения номинальной стоимости акций общества принимается общим собранием акционеров общества большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров общества, только по предложению совета директоров (наблюдательного совета) общества.

Решение об уменьшении уставного капитала общества путем уменьшения номинальной стоимости акций общества с передачей акционерам эмиссионных ценных бумаг должно предусматривать передачу каждому акционеру общества эмиссионных ценных бумаг одинаковой категории (типа), которые выпущены одним и тем же эмитентом и количество которых составляет целое число и пропорционально сумме, на которую уменьшается номинальная стоимость принадлежащих акционеру акций. В случае, если указанное требование не может быть выполнено, решение общего собрания акционеров, принятое в соответствии с настоящим пунктом, не подлежит исполнению. Если эмиссионными ценными бумагами, приобретаемыми в соответствии с настоящим пунктом акционерами общества, являются акции другого общества, решением об уменьшении уставного капитала общества, принятым в соответствии с настоящим пунктом, в целях выполнения указанного требования могут быть учтены результаты консолидации или дробления акций другого общества, не осуществленные на момент принятия этого решения.

Отношение величины, на которую уменьшается уставный капитал общества, к размеру уставного капитала общества до его уменьшения не может быть меньше отношения получаемых акционерами общества денежных средств и (или) совокупной стоимости приобретаемых акционерами общества эмиссионных ценных бумаг к размеру чистых активов общества. Стоимость эмиссионных ценных бумаг, принадлежащих обществу, и размер чистых активов общества определяются по данным бухгалтерского учета общества на отчетную дату за последний квартал, предшествующий кварталу, в течение которого советом директоров (наблюдательным советом) общества принято решение о созыве общего собрания акционеров общества, повестка дня которого содержит вопрос об уменьшении уставного капитала общества.

Документы для государственной регистрации изменений и дополнений, вносимых в устав общества и связанных с уменьшением его уставного капитала в соответствии с правилами настоящего пункта, представляются обществом в орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, не ранее чем через 90 дней с момента принятия решения об уменьшении уставного капитала общества.

Лица, имеющие право на получение денежных средств и (или) эмиссионных ценных бумаг, приобретаемых акционерами общества на основании решения об уменьшении уставного капитала общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, определяются (фиксируются) на дату конвертации акций в акции с меньшей номинальной стоимостью. В случае, если решение об уменьшении уставного капитала общества принято с учетом результатов консолидации или дробления акций другого общества, лица, имеющие право на получение денежных средств и (или) акций другого общества, приобретаемых акционерами общества в соответствии с настоящим пунктом, определяются (фиксируются) на дату государственной регистрации отчета об итогах выпуска акций другого общества, размещаемых при консолидации или дроблении. Решение о консолидации или дроблении акций другого общества и решение об уменьшении уставного капитала общества могут быть приняты одновременно.

1.3 Финансирование акционерного общества. Вклады в имущество, не увеличивающие уставный капитал общества

Уставный капитал акционерного общества - это первоначальный источник средств общества, так называемый стартовый капитал, образующийся при создании общества.

В дальнейшем он может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций либо путем размещения дополнительных акций.

Однако финансирование акционерного общества может осуществляться акционерами и путем вклада в имущество акционерного общества, не увеличивающего уставный капитал общества.

Проанализируем, как это можно осуществить и какие имеются ограничения.

Акционерные общества представляют собой одну из наиболее распространенных организационно-правовых форм коммерческих организаций, действующих в РФ. Правовые основы их деятельности регулируются:
- Гражданским кодексом Российской Федерации;
- Федеральным законом от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (в ред. от 03.07.2016) (далее - Закон N 208-ФЗ).
Акционерное общество может быть публичным или непубличным, что отражается в его уставе и фирменном наименовании. Общество признается публичным, если его акции и ценные бумаги, конвертируемые в его акции, публично размещаются (путем открытой подписки) или публично обращаются на условиях, установленных законами о ценных бумагах. Все остальные общества, не отвечающие данным критериям, считаются непубличными.
Учредительным документом акционерного общества является его устав, который, в частности, должен содержать сведения о фирменном наименовании общества и месте его нахождения, условия о категориях выпускаемых обществом акций, об их номинальной стоимости и количестве, о размере уставного капитала общества, правах акционеров, составе и компетенции органов общества, порядке принятия ими решений.
Акционерное общество считается созданным как юридическое лицо с момента его государственной регистрации.
Правовые нормы, устанавливающие обязательные требования к уставному капиталу акционерного общества, установлены ст. 99 - 101 ГК РФ, а также ст. 25 - 30 Закона N 208-ФЗ.

Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, причем не допускается освобождение акционера от обязанности оплаты акций общества (пп. 1, 2 ст. 99 ГК РФ).

Публичные и непубличные АО

Размер уставного капитала акционерных обществ определен ст. 26 Закона N 208-ФЗ, согласно которой минимальный уставный капитал публичного общества должен составлять 100 тыс. руб., а минимальный уставный капитал непубличного общества - 10 тыс. руб.
Отметим, что акционерные общества наделены правом увеличения и уменьшения уставного капитала общества, что осуществляется в соответствии с Законом N 208-ФЗ и предусмотрено ст. 100 и 101 ГК РФ соответственно.
Законом или уставом общества, не являющегося публичным, могут быть установлены ограничения числа, суммарной номинальной стоимости акций или максимального числа голосов, принадлежащих одному акционеру (п. 5 ст. 99 ГК РФ).

В публичном акционерном обществе не могут быть ограничены количество акций, принадлежащих одному акционеру, их суммарная номинальная стоимость, а также максимальное число голосов, предоставляемых одному акционеру, что установлено п. 5 ст. 97 ГК РФ.
Доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала акционерного общества не должна превышать 25%. При этом публичное акционерное общество не вправе размещать привилегированные акции, номинальная стоимость которых ниже номинальной стоимости обыкновенных акций (п. 1 ст. 102 ГК РФ).

Финансирование АО путем эмиссии акций

В соответствии с главой 2 Положения о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденного Банком России 11.08.2014 N 428-П (далее - Положение N 428-П), порядок принятия решения о размещении ценных бумаг, а также его содержание должны соответствовать требованиям федеральных законов и Положения N 428-П.
Если в уставе акционерного общества определены порядок и условия размещения объявленных акций определенной категории (типа), то порядок и условия размещения дополнительных акций этой категории (типа), определяемые решением об их размещении, должны соответствовать указанным положениям устава такого акционерного общества.
В соответствии со ст. 22 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон N 39-ФЗ) государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, размещаемых путем подписки, должна сопровождаться регистрацией проспекта ценных бумаг. Проспект ценных бумаг должен быть составлен в соответствии с Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным Банком России 30.12.2014 N 454-П.
Таким образом, при учреждении акционерного общества осуществляется первый выпуск акций, которые размещаются среди учредителей. Форма оплаты акций при учреждении общества определяется договором о создании общества. Дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги общества, размещаемые путем подписки, размещаются при условии их полной оплаты. Акционер приобретает право голоса на общем собрании с момента полной оплаты акций.

Пункт 2 ст. 34 Закона N 208-ФЗ предоставляет учредителям возможность самостоятельно определять соответственно форму оплаты акций, распределяемых среди учредителей при учреждении общества, а также дополнительных акций, размещаемых путем подписки. Такие акции могут оплачиваться в денежной форме, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку. Оплата дополнительных акций путем зачета денежных требований к обществу допускается в случае их размещения посредством закрытой подписки. Форма оплаты акций общества при его учреждении определяется договором о создании общества, дополнительных акций - решением об их размещении. Оплата иных эмиссионных ценных бумаг может осуществляться только деньгами.

Устав общества может содержать ограничения на виды имущества, которым могут быть оплачены акции общества.

Денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций при учреждении общества, производится по соглашению между учредителями.
В Постановлении ФАС Московского округа от 28.01.2013 по делу N А40-130686/09-103-634б отмечено, что помимо общего положения п. 1 ст. 34 Закона N 208-ФЗ указанная норма в абзаце 3 п. 3 в качестве отдельного случая устанавливает порядок регулирования оплаты акций неденежными средствами. При оплате акций неденежными средствами для определения рыночной стоимости такого имущества должен привлекаться оценщик, если иное не установлено федеральным законом. Величина денежной оценки имущества, произведенной учредителями общества и советом директоров (наблюдательным советом) общества, не может быть выше величины оценки, произведенной оценщиком.

Таким образом, в силу прямого указания абзаца 3 п. 3 ст. 34 Закона N 208-ФЗ привлечение оценщика при оплате акций неденежными средствами для определения рыночной стоимости такого имущества является обязательным.
Согласно ст. 27 Закона N 208-ФЗ уставом общества должны быть определены количество, номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями. Приобретенные и выкупленные обществом акции, а также акции общества, право собственности на которые перешло к обществу в соответствии со ст. 34 Закона N 208-ФЗ, являются размещенными до их погашения. Уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно к уже размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями. При отсутствии в уставе общества этих положений оно не вправе размещать дополнительные акции.

Уставом общества могут быть определены порядок и условия размещения обществом объявленных акций.

Все акции общества являются именными эмиссионными ценными бумагами. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами (ст. 16 Закона N 39-ФЗ). Отметим, что общие положения о бездокументарных ценных бумагах определены ст. 149 ГК РФ.
Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра - записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии - записями по счету депо в депозитариях (ст. 28 Закона N 39-ФЗ).
Право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю, в том числе в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, - с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя (ст. 29 Закона N 39-ФЗ).
Напомним, что учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется путем внесения записей по счетам лицом, действующим по поручению лица, обязанного по ценной бумаге, либо лицом, действующим на основании договора с правообладателем или с иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге. Ведение записей по учету таких прав осуществляется лицом, имеющим предусмотренную законом лицензию (п. 2 ст. 149 ГК РФ). То есть учет прав на бездокументарные ценные бумаги должно осуществлять лицо, имеющее соответствующую лицензию.

Вклад имущества без увеличения уставного капитала

Мы рассмотрели способы финансирования акционерных обществ путем первоначальной или дополнительной эмиссии акций. Однако активы акционерного общества можно пополнить не только путем выпуска новых акций, но и путем вклада имущества без увеличения уставного капитала, что иногда бывает более удобным. Так, например, ситуация может сложиться таким образом, что может быть принято решение о вкладах в имущество только отдельными акционерами или не в равных долях. Такое право предоставлено ст. 32.2 Закона N 208-ФЗ, введенной Федеральным законом от 03.07.2016 N 339-ФЗ. Кроме того, в непубличных обществах на акционеров может быть возложена обязанность по внесению вкладов в имущество непубличного общества, что не предусмотрено при дополнительной эмиссии акций.
Итак, согласно п. 1 ст. 32.2 Закона N 208-ФЗ акционеры на основании договора с обществом имеют право в целях финансирования и поддержания деятельности общества в любое время вносить в имущество общества безвозмездные вклады в денежной или иной форме, которые не увеличивают уставный капитал общества и не изменяют номинальную стоимость акций (далее - вклады в имущество общества).

Вносимое акционерами в качестве вклада имущество должно относиться к видам, указанным в п. 1 ст. 66.1 ГК РФ, а именно:
- денежные средства;

- вещи, доли (акции) в уставных (складочных) капиталах других хозяйственных товариществ и обществ;

- государственные и муниципальные облигации;

- подлежащие денежной оценке исключительные, иные интеллектуальные права и права по лицензионным договорам, если иное не установлено законом.

При этом к договорам, на основании которых вносятся вклады в имущество общества, не применяются положения ГК РФ о договоре дарения.
Обратите внимание, что договор, на основании которого акционером вносится вклад в имущество общества, должен быть предварительно одобрен решением совета директоров (наблюдательного совета) общества, за исключением случаев внесения вкладов в имущество общества, предусмотренных п. 3 ст. 32.2 Закона N 208-ФЗ.

Что касается непубличного общества, то для него существуют определенные ограничения. Так, уставом непубличного общества могут быть предусмотрены максимальная стоимость вкладов в имущество, которые вносятся всеми или определенными акционерами, и иные ограничения, связанные с внесением вкладов в имущество непубличного общества.
Согласно п. 3 ст. 32.2 Закона N 208-ФЗ уставом непубличного общества может быть предусмотрено, что решением общего собрания акционеров может быть возложена обязанность по внесению вкладов в имущество общества на его акционеров, а также могут быть предусмотрены порядок, основания и условия внесения вкладов в имущество общества. При этом если уставом предусмотрена такая возможность, то решение общего собрания акционеров должно приниматься единогласно.

Кроме того, уставом непубличного общества может быть предусмотрено, что по решению общего собрания акционеров допускается возложение обязанности по внесению вкладов в имущество непубличного общества только на акционеров - владельцев акций определенной категории (типа). В этом случае решение общего собрания акционеров принимается большинством в три четверти голосов акционеров, принимающих участие в общем собрании, при условии, что за такое решение единогласно проголосовали все акционеры - владельцы акций каждой категории (типа), на которых возлагается обязанность по внесению вклада в имущество непубличного общества. В этой ситуации вклады в имущество непубличного общества вносятся пропорционально принадлежащей акционеру доле акций в уставном капитале непубличного общества, если иной порядок определения размеров вкладов в имущество непубличного общества не предусмотрен уставом. При этом вклад осуществляется только в денежной форме, если иное не предусмотрено уставом или решением общего собрания акционеров непубличного общества.

Обязанность по внесению вкладов возлагается на лиц, которые являлись акционерами на дату возникновения такой обязанности.
В случае неисполнения обязанности по внесению вклада в имущество непубличного общества само общество или акционер вправе обратиться в суд с иском об исполнении такой обязанности (п. 4 ст. 32.2 Закона N 208-ФЗ).

3. Анализ финансовой деятельности АО «Северодвинск-Молоко»

3.1 Характеристика деятельности АО «Северодвинск-Молоко»

Северодвинский молочный завод ведет свою историю с 1952 года. В 90-е годы завод обанкротился и практически перестал существовать. Новые собственники территории и зданий цехов начали выпуск молочных продуктов «с нуля».

С начала возрождения АО «Северодвинск-Молоко» провело масштабное переоборудование производства. На заводе обновлено упаковочное и фасовочное оборудование для молочной продукции и мороженого, творожные ванны заменены на творогоизготовители закрытого типа, которые полностью исключают доступ человека к продукту.

Полностью заменено холодильное оборудование. Ранее использовались холодильники, работавшие на токсичном аммиаке, теперь на предприятии стоит оборудование, где в качестве хладагента используется безопасный фреон. Введенная в строй холодильная камера позволяет хранить до 80 тонн готовой продукции.

В 2010 году была приобретена вальцовочная машина для протирки творога и запущена линия по выпуску творожной массы.

Весь процесс переработки молока на Северодвинском молокозаводе автоматизирован, а контроль осуществляется при помощи компьютера с записью всех параметров производства.

На модернизацию производства здесь ежегодно расходуется до десяти миллионов рублей. Современные технологии влияют на качество продукции и ее себестоимость, поэтому предприятие не останавливается на достигнутом и продолжает развиваться.

Сегодня АО «Северодвинск-Молоко» – это одно из крупнейших молокоперерабатывающих предприятий Архангельской области. Завод перерабатывает около 40 тонн молока в сутки.

Ассортимент предприятия включает классический ряд продуктов из молока (см. приложение 1), налажен выпуск более десяти видов мороженого (см. приложение 2).

Продукция АО «Северодвинск-Молоко» поставляется в лечебные и дошкольные детские учреждения, школы, воинские части, практически на все крупные предприятия города Северодвинска и в розничную торговую сеть Архангельской области.

На заводе действуют химическая и микробиологическая лаборатория, специалисты которой проверяют сырье, вспомогательные материалы и готовую продукцию на выходе, что позволяет вести регулярный и жесткий контроль качества молокопродуктов.

Предприятие получает награды с 2003 года, когда оно впервые представило свою продукцию на конкурс «Архангельское качество - 2003». Среди наиболее значимых наград стали признание в 2005 году в Москве на конкурсе «Покупайте Российское» в виде двух золотых и одной серебряной медалей, а также награждение в 2006 году двумя золотыми медалями и специальным призом «Возрождение», который вручается стабильно развивающимся предприятиям, выпускающим качественный продукт на протяжении многих лет. Также продукция АО «Северодвинск-Молоко» отмечена национальной экологической премией Госдумы и Фонда Вернадского.

У предприятия надежные взаимоотношения с фермерскими хозяйствами, поставляющими молоко для переработки.

Основными конкурентами молочной продукции АО «Северодвинск-Молоко» являются производители аналогичной продукции г. Архангельска, г. Вологды, г. Вельска.

Главная цель фирмы на будущее  это удержание позиций и сегмента молочной продукции, а задачами предприятия являются увеличение ассортимента и продаж продукции, расширение клиентской базы, развитие розничной сети.

Важным на пути к достижению указанной цели является правильное управление предприятием. Так, высшим органом управления АО «Северодвинск-Молоко» является общее собрание акционеров.

К компетенции общего собрания акционеров относятся:

- внесение изменений и дополнений в Устав Общества или утверждение Устава Общества в новой редакции;

- определение количественного состава совета директоров Общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий;

- образование исполнительного органа Общества, досрочное прекращение его полномочий;

- избрание членов ревизионной комиссии Общества и досрочное прекращение их полномочий;

- определение порядка ведения общего собрания акционеров;

- утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов Общества;

- решение иных вопросов, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом Общества.

Члены совета директоров Общества, как уже было отмечено, избираются общим собранием акционеров.

В компетенцию совета директоров Общества входит решение вопросов общего руководства деятельностью Общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров.

Так к компетенции совета директоров Общества относятся следующие вопросы:

- определение приоритетных направлений деятельности Общества;

- созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров;

- утверждение повестки дня общего собрания акционеров;

- утверждение внутренних документов Общества, за исключением внутренних документов, утверждение которых отнесено к компетенции общего собрания акционеров, а также иных внутренних документов Общества, утверждение которых отнесено Уставом Общества к компетенции исполнительных органов общества;

- иные вопросы, предусмотренные Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом Общества.

Исполнительным органом Общества, образованным общим собранием акционеров, является Генеральный директор, который подотчетен совету директоров Общества и общему собранию акционеров.

К компетенции Генерального директора Общества относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров или совета директоров Общества. Он организует выполнение решений общего собрания акционеров и совета директоров Общества.

Генеральный директор Общества без доверенности действует от имени Общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени Общества, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками Общества.

На предприятии в настоящее время осуществляют свои трудовые функции три заместителя генерального директора, каждый из которых работает и осуществляет руководство в своей сфере деятельности.

В структуру предприятия входит большое количество различного рода отделов (см. приложение 3), в частности отдел кадров, отдел продаж (сбыта) и т.д., деятельность работников которых регулируется трудовым законодательством, внутренними актами Общества.

3.2. Основные экономические показатели деятельности АО «Северодвинск-Молоко»

Рассмотрим основные экономические показатели деятельности АО «Северодвинск-Молоко» путем проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В таблице 1 приведены данные бухгалтерского баланса за 2014 и 2015 годы АО «Северодвинск-Молоко».

Как видно из таблицы 1, за 2015 год валюта баланса увеличилась на 17 %. Рост произошел в активе баланса в основном за счет увеличения внеоборотных активов (основных средств) и запасов, а в пассиве – за счет роста нераспределенной прибыли, сформировавшейся в результате деятельности предприятия в 2015 году.

Таблица 1

Бухгалтерский баланс

Показатель	На 31.12.15г.,тыс. руб.	На 31.12.14г.,тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Относительное изменение, %
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Основные средства	66 643	58 360	8 283	14
Финансовые вложения	20		20
Отложенные налоговые активы	851	813	38	5
Прочие внеоборотные активы	560	497	63	13
2. Оборотные активы
Запасы	55 186	39 314	15 872	40
НДС по приобретенным ценностям	577	1 101	-524	-48
Дебиторская задолженность	46 699	39 642	7 057	18
Финансовые вложения	10 221	14 640	-4 419	-30
Денежные средства	1 258	924	334	36
БАЛАНС	182 015	155 291	26 724	17

ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	22 160	22 160	0	0
Переоценка внеоборотных активов	6 553	6 553	0	0
Резервный капитал	1 108	1 108	0	0
Нераспределенная прибыль	99 901	90 958	8 943	10
4. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	1 132	1 345	-213	-16
5. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	14 593	1 676	12 917	771
Кредиторская задолженность	33 308	28 486	4 822	17
Оценочные обязательства	3 260	3 005	255	8
БАЛАНС	182 015	155 291	26 724	17

В таблице 2 приведены данные «Отчета о финансовых результатах» за 2013 - 2015 годы.

Таблица 2

Данные отчета о прибылях и убытках (тыс.руб.)

Как показывают данные таблицы 2, по сравнению с 2014 годом в 2015 году произошло увеличение выручки от реализации продукции (работ, услуг) на 60 569 тыс. руб. с одновременным увеличением себестоимости, что в итоге обеспечило наряду с другими факторами увеличение валовой прибыли от продаж на 8 388 тыс. руб.

Прибыль до налогообложения в 2015 году по сравнению с 2014 годом уменьшилась на 13 914 тыс. руб.

Чистая прибыль в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизилась на 10 214 тыс. руб., что объясняется общим замедлением темпов роста экономики, нестабильным курсом рубля, ставки ЦБ.

Таблица 3

Анализ активов баланса

Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, со средствами по пассиву в виде обязательств, сгруппированных по срокам погашения и расположенных в порядке возрастания этих сроков.

Оборотные активы составляют более половины всех активов: на начало 2015 года - 61,6% и 62,6% на конец 2015года. Удельный вес внеоборотных активов составляет 38,4% и 37,4% соответственно (см. табл. 3).

В сумме пассивов заемный капитал занимает 21,4% и 28,1% соответственно на начало и конец анализируемого периода и по абсолютной величине ниже уровня собственного капитала.

Увеличение дебиторской задолженности на 0,2 % обосновано увеличением объемов продаж за 2015 год в сравнении с прошлым годом на 9,0 %.

Собственный капитал за анализируемый период по отношению к прошлому году увеличился на 7,4%, что является положительной тенденцией, направленной на повышение деловой активности предприятия. Рост заемного капитала составил 54,2% за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов на 870,7%.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность, что может привести к созданию угрозы финансовой устойчивости предприятия, при этом, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности превышает коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности по итогам 2015 года (23 и 22 соответственно).

АО «Северодвинск-Молоко» имеет довольно устойчивое финансовое положение. Наибольший удельный вес имеет собственный капитал (71,3%). Удельный вес краткосрочных кредитов и займов увеличился с 1,1% до 8%, зависимость предприятия от заемных средств увеличилась, что говорит о недостатке денежных средств в обороте (см. табл. 4).

Таблица 4

Анализ пассивов баланса

Несмотря на темпы роста кредиторской задолженности, у предприятия достаточно собственных оборотных активов, чтобы покрыть текущие краткосрочные обязательства, так как коэффициент текущей ликвидности на конец 2015 года составил 2,4 при норме 1,5.

Коэффициент оборачиваемости активов на начало и конец отчетного периода (4,4 и 4,1 соответственно) снизился, что является негативным фактором. Для ускорения оборачиваемости активов предприятия необходимо способствовать сокращению запасов и увеличению объема продаж.

Большой удельный вес дебиторской задолженности (25,7% на конец 2015 года) приводит к отвлечению оборотных средств, к задержке их оборачиваемости (коэффициент оборачиваемости оборотных средств в начале года - 7,1, в конце - 6,5), что в конечном итоге, ведет к образованию потребности в дополнительных источниках средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,026 при норме 0,2, что говорит о неспособности предприятия погасить свои текущие обязательства за счет ликвидных оборотных активов.

Коэффициент автономии (0,7) довольно высок (нормативное значение 0,5), что показывает финансовую устойчивость и стабильность предприятия. О финансовой устойчивости говорит также коэффициент соотношения заемных и собственных средств 0,4 при рекомендуемом значении ниже 0,7.

Коэффициент маневренности собственного капитала соответствует норме - 0,48 (при норме 0,2 - 0,5), что обеспечивает гибкость в использовании собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2015 году снизился с 24 до 22, т.е. предприятие стало медленнее рассчитываться со своими поставщиками.

Снижение коэффициента рентабельности продаж с 4,9% до 3,1% произошло за счет повышения коммерческих и управленческих расходов.

Снижение рентабельности собственного капитала по сравнению с прошлым годом (с 27,3 до 17,5%) говорит о том, что новые инвестиции в предприятие обеспечивают меньшую прибыль на собственный капитал, чем предыдущие инвестиции.

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества предприятия. Снижение данного коэффициента с 55,2% (2014 год) до 33,4% (2015 год) связано с увеличением коммерческих расходов на 19,5% в 2015 году по сравнению с 2014 годом и управленческих расходов на 13,6% соответственно.

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса (тыс.руб.)

Увеличить рентабельность активов также можно и путем уменьшения оборотных средств или постоянных активов. Достигнуть данной цели возможно путем продажи неэффективного оборудования или уменьшения непроизводственных активов; снижения сырьевых запасов и незавершенного производства, а также уменьшения дебиторской задолженности. Конечно, при этом стоит учитывать ликвидность активов, чтобы не нарушить баланс между оборотными средствами и возможностью расплатиться с кредиторами.

Кроме того, при анализе ликвидности можно рассчитать коэффициенты ликвидности (см. табл. 5).

Таблица 6

Анализ показателей ликвидности

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту срочной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что для данного предприятия оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств достаточно, присутствует тенденция к повышению. Это свидетельствует о том, что предприятие сможет полностью погасить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

Значение коэффициента срочной ликвидности предприятия, который показывает, какую долю краткосрочных обязательств предприятие может покрыть при взыскании всей дебиторской задолженности, также соответствует норме. Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

В АО «Северодвинск-Молоко» работа с дебиторами проводится, и тем самым обеспечивается возможность превращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Значение данного показателя намного ниже нормативного уровня. Это говорит о том, что предприятие не может достаточно быстро расплачиваться по долгам, по которым срок платежа возникает в ближайшие дни. Проведя анализ ликвидности, можно сделать вывод, что предприятие имеет недостаточно высокую платежеспособность.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Финансовая устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Рассчитаем систему показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки используются показатели, которые представлены в таблице 7.

Таблица 7

Анализ показателей финансовой устойчивости

Коэффициент независимости (коэффициент собственности, автономии, концентрации собственного капитала) характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия. В 2015 году коэффициент выше нормы.

Коэффициент маневренности характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного капитала и пополнять при необходимости оборотные средства за счет собственных источников. Этот показатель в 2014 и 2015 годах соответствует нормативу. Чем выше этот коэффициент, тем лучше, так как собственные средства при этом мобильны, большая их часть вложена в оборотные средства, а не в основные и в иные внеоборотные активы.

Проанализировав коэффициенты финансовой устойчивости, можно сделать вывод о положительной тенденции.

Показатели оборачиваемости очень важны для предприятия, потому что:

- во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

- во-вторых, с размерами оборота, а значит, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

- в-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Ускорение оборачиваемости снижает потребность в денежных средствах и позволяет высвободить их из оборота. Расчет удобнее произвести, используя табличную форму (см. табл. 8).

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период (год, квартал) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует скорость оборота вложенного капитала, или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. Он также увеличился по сравнению с 2014 годом.

Таблица 8

Анализ показателей деловой активности

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период. В 2015 году - 6,5 руб., тогда как в 2014 году - 7,1 руб. выручки дает каждый рубль, вложенный в оборотные средства.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует скорость оборота дебиторской задолженности и показывает, сколько раз в течение периода в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов. Анализируя эти коэффициенты можно сказать о том, что на протяжении всего года коэффициент дебиторской задолженности выше, чем кредиторской, а, следовательно, должники предприятия в наименьшие сроки покроют свои долги, чем само предприятие перед поставщиками.

Оборачиваемость дебиторской задолженности и кредиторской задолженности, выраженная в днях, показывает, сколько в среднем дней требуется для оплаты дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. Например, в 2015 году предприятию требуется 22 дня для оплаты кредиторской задолженности.

Система абсолютных экономических показателей, выраженная показателями прибыли, недостаточна для проведения глубокого анализа. Разработанная система относительных показателей практически не подвержена инфляции, позволяет сделать более объективную оценку результатов хозяйственной деятельности предприятия. Вся эта система показателей называется рентабельностью. Рентабельность является разновидностью эффективности и характеризует соотношение полученной чистой прибыли на предприятии со всеми экономическими показателями, которые, так или иначе, способствовали ее получению.

Показатели рентабельности характеризуют прибыльность предприятия и определяются соотношением прибыли и затрат или выручки. Они могут быть выражены коэффициентом или в процентах. Для анализа деятельности АО «Северодвинск-Молоко» рассчитаем следующие показатели рентабельности за 2013 - 2015 годы (см. табл. 9).

Таблица 9

Расчет показателей рентабельности

Все коэффициенты рентабельности в обоих периодах положительны, что говорит о получении предприятием прибыли (о чем свидетельствует и бухгалтерская отчетность). Коэффициент рентабельности активов означает, сколько прибыли принес каждый рубль, вложенный в активы предприятия.

Коэффициент рентабельности продаж отражает изменения в политике ценообразования, способность предприятия контролировать свои затраты и может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием ресурсов.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения средств в другие источники.

В таблице 10 представлена себестоимость продукции предприятия в разрезе статей затрат.

Таблица 10

Затраты на производство в 2015 году

Статья затрат	Сумма, тыс. руб.	Доля, процент
Сырье и материалы	547877	71,71
Затраты на оплату труда	67634	8,85
Отчисления на социальные нужды	19944	2,61
Амортизация	10310	1,35
Прочие расходы	118261	15,48
Итого	764026	100,00

Как видно из таблицы, наибольшую долю в структуре затрат занимают затраты на сырье и материалы, что понятно, поскольку предприятие относится к перерабатывающей отрасли.

В статье «Прочие расходы» учтены расходы на оплату услуг сторонних организаций, коммунальных услуг, арендная плата, лизинговые платежи, ремонт основных средств и прочие.

Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: «издержки - объем производства продукции - прибыль» и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов называют еще анализом. В основу методики положено деление затрат на постоянные (пропорциональные) и переменные (непропорциональные) и использование категории маржинального дохода.

Прямые затраты относятся на конкретную продукцию – прямо, непосредственно на основе удельных норм расходов этих затрат (именно поэтому эти затраты можно считать не только прямыми, но и переменными).

Накладные расходы относятся на конкретную продукцию опосредованно, с помощью применения специальных методов распределения (эти затраты, как правило, совпадают с постоянными).

Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия показал, что по сравнению с 2014 годом в 2015 году произошло увеличение выручки от реализации продукции с одновременным увеличением себестоимости, что в итоге обеспечило наряду с другими факторами увеличение валовой прибыли от продаж. На сегодняшний день АО «Северодвинск-Молоко» имеет довольно устойчивое финансовое положение.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Процесс создания акционерных обществ требует изменения социального состава работников и необходимости ориентации производителей на рынок, и как следствие, коренного изменения традиционных форм управления с переходом на использование теоретических положений.

Вследствие этого можно сказать, что акционерные общества, несмотря на свою молодость в России, являются одной из преимущественных форм собственности и содержат в себе, при правильном использовании их стратегий, огромный потенциал для решения сложных и разнообразных задач.

Необходимо финансировать АО, так как все виды финансирования эффективно действуют на производственную деятельность предприятия, на финансовые результаты. На эти денежные средства приобретается новая техника, оборудование и другие материально-технические ресурсы, что способствует научно-техническому прогрессу.

Управление АО реализует демократические принципы в условиях экономического обособления хозяйствующих субъектов. Таким образом, при переходе к рыночной экономике Россия отвела значительную роль акционерным обществам, позволяющим участвовать в инвестиционным процессе наряду с предпринимателями и значительному количеству простых граждан, а так же способствующим перераспределению капиталов в экономике страны по наиболее продуктивным сферам хозяйствования. Акционерное общество является в настоящее время преобладающей по своему количеству организационно-правовой формой коммерческих организации.

АО «Северодвинск-Молоко» – это одно из крупнейших молокоперерабатывающих предприятий Архангельской области, ассортимент которого включает классический ряд продуктов из молока.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс РФ (часть первая). Принят Государственной думой и одобрен Федеральным Собранием 21.10 1994г. (ред. от 29.06.2009г).

2. Федеральный закон от 26.12.1995г. № 208-ФЗ (ред. от 03.06.2009г)"Об акционерных обществах".

3. Федеральный закон от 21.12.2001г. № 178-ФЗ (ред. от 07.05.2009г)"О приватизации государственного и муниципального имущества".

4. Федеральный закон от 29.06.2015 N 210-ФЗ

5. Федеральный закон от 29.06.2015 N 210-ФЗ

6. Федерального закона от 29.12.2012 N 282-ФЗ

7. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА_М, 2006.

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ АО: Методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика.

9. Финансы предприятий: учебное пособие/ Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова, М.В. Колчина, З.М. Смирнова под ред. Е.И. Бородиной. М. Банки и биржи. ЮНИТИ 1995г 208с.

10. Финансово-кредитный словарь / под ред.А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2006.

11. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. - М.: ФОРУМ ИНФРА - М, 2006. - 416с. - (Профессиональное образование).

12. Экономика переходного периода. Книга 1. А Исаксен, К. Гамильтон, Т. Гульфасон. Серия: рыночная экономика т.3.

13. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Учебник: Профессиональный курс в финансовой академии при Правительстве РФ. - М.: Перспектива, 2006.

14. Эффективная финансовая деятельность. Секреты финансовых директоров / Майкл Сатклифф, Майкл Доннеллан; пер. с англ. Д.А. Куликова; под общ. Ред. Д.А. Рябых. - М.: Вершина, 2007. - 496 с.: ил., табл. - ISBN 978-5-9626-0320-9.

15. Тратить нельзя, экономить: Алексеев М. // Экономика и жизнь. 2005, № 24.

16. FD. Русское издание британского журнала FINANCIALDIRECTOR / апрель, 2009.

17. FD. Русское издание британского журнала FINANCIALDIRECTOR / сентябрь, 2009.

18. Консультант плюс: Высшая школа.

19. Интернет источник: ru. wikipedia.org

20. Интернет источник: bishelp.ru