Тенденции развития международной валютной системы)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Эффективность действующего в стране валютного механизма, степень вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в функционирование валютных, денежных и золотых рынков определяют экономическое развитие. Современное положение валютной системы заставляет совершенствовать старые и применять совершенно новые инструменты и методы регулирования валютной сферы. Для решения этих важнейших вопросов требуется тщательная подготовка с точными перспективными экономическими расчетами и комплексным правовым регулированием. Для этого разработаны положения по становлению рубля в качестве резервной валюты для обеспечения устойчивого экономического роста и выдвинуто предложение по стабилизации валютного курса.

Главной особенностью международных экономических отношений являются валютные отношения, через которые осуществляются платежные и расчетные в мировой экономике. Формой организации и регулирования является валютная система.

Целью исследования является анализ тенденций развития международной валютной системы на современном этапе развития.

Достижение поставленной цели предусматривает решение следующих задач:

- рассмотреть сущность и элементы мировой валютной системы;

- проанализировать историю развития международной валютной системы;

- исследовать современное состояние международной валютной системы;

- оценить тенденции и перспективы развития международной валютной системы.

Объектом исследования является международная валютная система.

Предмет исследования – современные тенденции развития международной валютной системы на современном этапе развития.

Теоретической и методологической основой работы являются монографии отечественных и зарубежных исследователей в области международных валютных отношений; законодательные акты; материалы и рекомендации научно-практических конференций по различным вопросам данной проблемы; материалы семинаров.

В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы экономических исследований: абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, использовались основные приемы анализа.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.

1. Сущность и история развития международной валютной системы

1.1. Мировая валютная система и ее структура

Под мировой валютной системой понимается глобальная форма осуществления денежных взаимоотношений в рамках мирового хозяйства. Действие мировой валютной системы регулируется на законодательном уровне, закрепляется различного рода межгосударственными соглашениями. Регулирование мировой валютной системы осуществляется международными экономическими и валютно-кредитными организациями.

Структура мировой валютной системы представлена на рисунке 1.

Рис. 1. Составляющие мировой валютной системы [19, c. 108]

В качестве главного элемента мировой валютной системы выступают мировые деньги.

За свою историю развития мировая валютная система претерпела значительные изменения и прошла ряд этапов. Каждый этап имеет определенные различия, которые в первую очередь характеризуют форму мировых денег.

Мировые деньги – это активы, которые используются в качестве средства платежа, накопления и меры стоимости. Их использование осуществляется на официальном уровне, является общепризнанным [11, c. 455].

Виды мировых денег, которые существовали на протяжении развития мировой валютной системы, различны. К примеру, длительный период времени функцию мировых денег выполняло золото.

В последние десятилетия функцию мировых денег выполняет национальная валюта какой-либо страны. Уже более 60 лет в мировой валютной системе ключевой валютой является доллар США.

Лишь в 1999 году появилась валюта, которая предприняла попытки заменить доллар – евро. Переход на общую валюту произошел в безналичном обороте в 1999 году, а в наличном обращении – в 2002 году. Данный факт стал результатом многолетних усилий осуществления интеграции многими европейскими государствами [22, c. 143].

Экспансия евро на мировом рынке осуществляется довольно медленными темпами, не наблюдается каких-либо радикальных изменений. Существуют примеры, когда в некоторых сегментах мирового финансового рынка значимость евро несколько даже сократилась.

Главная причина сокращения значимости евро – сдерживающая кредитно-денежная политика ЕЦБ. Дело в том, что ЕЦБ не заинтересован в том, чтобы евро наращивало большие объемы в мировом обороте, что может оказать отрицательное влияние на макроэкономическую ситуацию в зоне евро.

Мировая валютная система прогрессирует, но не выступает в качестве обособленного элемента. Формирование мировой валютной системы происходит под воздействием интернациональных и государственных денежных систем [10, c. 299].

Практический опыт позволяет сделать вывод, что современная мировая валютная система не может подчиняться жестким требованиям своего функционирования.

Валютные курсы стали формироваться на мировых валютных рынках под воздействием спроса и предложения. В работу валютных рынков центральные банки стран, которые участвовали в Ямайской валютной системе, с целью поддержания национальной валюты, не могли вмешиваться. Тем не менее, до настоящего времени многие центральны банки проводят валютные интервенции, которые позволяют стабилизировать курс национальных валют.

Ямайская валютная система характеризуется тем, что на протяжении всего периода существования курс доллара США претерпевал большие изменения. Причиной многих кризисов как раз и послужили скачки доллара, вызывающие дестабилизацию мировой финансовой системы.

Индустриально развитые страны, организовывая саммиты, все чаще обсуждают идеи того, чтобы заменить доллар США на коллективную валюту Международного Валютного Фонда, либо новыми региональными коллективными валютами. Данную попытку в настоящее время предпринимает группа БРИКС, которая начала свое существование совершенно недавно.

В последние годы сложилась ситуация, когда валютная система терпит значительные «провалы». Выход России из «большой восьмерки» и приостановление работы в ПАСЕ заставляет задуматься о значении международных организаций для российской экономики и политики в настоящий период. Участие в международных институтах – это не только влияние на международной арене, но и издержки, связанные с выполнением ряда обязательств административного и финансового характера.

Для России различные международные организации имеют различную приоритетную степень. Наиболее уязвимым остается положение России в политических международных институтах, где российские переговорные позиции в настоящее время сильно пошатнулись в связи с событиями на Украине. По заверениям МИД РФ, исключение России из «восьмерки» и приостановление работы в ПАСЕ не является знаком поражения Российской Федерации на международной арене [16, c. 166].

Тот факт, что Россия не принимает участие в некоторых экономических организациях, приводит к рискам: как экономическим, так и политическим. Риски в первую очередь вызваны невыполнением при нятых обязательств.

К примеру, участие России в международных финансовых организациях, таких как Всемирный банк и МВФ, является крайне деликатным вопросом в условиях внутриэкономического и внешнеполитического кризиса. С одной стороны, финансовые институты требуют предоставления ресурсов. С другой – именно эти структуры помогают Российской Федерации получать эффект экономии от масштаба в рамках участия в международных проектах [10, c. 300].

В последние годы на валютных рынках происходит рост нестабильности, что вызвано происходящими структурными изменениями в глобальной экономике. Данные изменения способствуют накоплению дисбалансов, инвестиционных и торговых.

Нарастание внешнеторговых дисбалансов вызвано расширением международных экономических связей, в первую очередь это происходит в отношениях США и развивающихся стран. США оказывает значительное влияние на мировую валютную систему в связи с тем, что на их долю приходится 20% глобального импорта как товаров, так и услуг, т.е. США является крупнейшим мировым импортером. Мировая валютная система призвана решать ряд задач, представленных на рисунке 2.

Рис. 2. Задачи мировой валютной системы [19, c. 109]

Многие ведущие развивающиеся страны за последние пятнадцать лет смогли стать новыми «полюсами» роста мировой экономики, значительно укрепив свой экономический потенциал.

Данные страны смогли значительно повысить состояние платежных балансов, создать значительные валютные резервы, а также закрепить внутреннюю финансовую стабильность. Данный факт объясняется быстрым ростом экспорта доходов, а также иностранных инвестиций.

В связи с этим можно наблюдать последовательную отмену валютных ограничений, которые существовали для того, чтобы поддержать финансовую устойчивость национальных валют, а также обеспечения защиты внутреннего финансового рынка.

В качестве основного источника слабой интернационализации национальных валют выступает следующее: развивающиеся государства импортируют в основном сырье, которое оценивается в долларах США. Многие компании, осуществляющие международную торговлю, осуществляют операции в долларах США, при этом принимают валютный риск на себя.

На международные финансовые операции накладываются некоторые ограничения, выраженные в национальных денежных единицах.

Существуют некоторые ограничения на международные финансовые операции в национальных денежных единицах. Финансовые возможности нерезидентов в плане управления рублевыми и иными активами крайне ограничены из-за неразвитости рынка капитала. Наконец, общеэкономическая среда, включающая налоговую и законодательную системы, не благоприятствует использованию валют стран БРИКС нерезидентами. В перспективе, по мере преодоления этих барьеров, следует ожидать значительного повышения роли национальных валют крупнейших развивающихся государств в обслуживании международной торговли и трансграничных потоков капитала, что позволит им занять заметное место в современной валютной системе, более соответствующее значению их стран для глобальной экономики.

Таким образом, в условиях растущей турбулентности мировых рынков, обострения международной конкуренции, расширения практики применения односторонних экономических санкций качественно новое значение приобретает запуск «внутреннего» экономического сотрудничества в рамках БРИКС. Такое сотрудничество позволит реализовать преимущества, вытекающие из взаимодополняющего характера экономик стран-участниц, а также уменьшит имеющиеся уязвимости каждой из экономик БРИКС от неблагоприятных тенденций международной конъюнктуры.

1.2. История развития мировой валютной системы

Валютная система представлена совокупностью международных платежных средств, условиями конвертируемости и механизмом обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота.

Валюта – денежная единица, которая используется для измерения величины стоимости товара или услуги. В международных финансовых отношениях, валюта – это денежная единица государства, которая идет в обороте на внутреннем рынке и за его национальными границами.

Цель этой системы заключается в обеспечении эффективности международной торговли товарами и услугами.

Валютная система развивалась с 1816 , и прошла несколько этапов своего развития.

1 этап несет название Парижской валютной системы, длилась она с 1816 по 1914 гг. Основой такой системы была форма золотого стандарта. Золотомонетный стандарт – это классическая форма золотого стандарта, в которой использовались золото и золотые монеты, которые служили в качестве денежного товара. Официально введен был в Великобритании. Далее был введен золотослитковый стандарт — это слегка урезанная форма золотого стандарта, которая предусматривала обмен кредитных денег на слитки золота весом 12,5 кг. Золотослитковый стандарт действовал с 1914 по 1941 г.

Чуть позднее стали использовать доллары США и фунты стерлингов. Таким образом, появился золотодевизный стандарт, который вошел в основу Генуэзской валютной системы [22, c. 144].

Генуэзской валютной система длилась с 1922-1944 гг. Она предусматривала обмен кредитных денег на девизы. В валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото. Таким образом, валюты одних стран становились зависимость от валют других стран, где обесценивание вызывало нестабильность валют [21, c. 551].

Бреттон-Вудская валютная система длилась с 1944 по 1976 гг. В ней остались маленькие частички золотодевизного стандарта, а именно золотодевизный стандарт был исключительно только для центральных банков, и только доллар обменивали на золото.

Основные принципы системы проявляются в сохранении функций мировых денег за золотом при одновременном использовании в качестве международных платежных и резервных валют национальных денежных единиц (доллар); обязательность обмена резервной валюты на золото иностранным правительственным учреждением и центральным банкам по официальному курсу (35 долларов США за тройскую унцию).

В мире сегодня функционирует Ямайская валютная система, соглашения по которой были подписаны на Ямайке в городе Кингстон в начале 1976 года. Ее введение отменило принцип золотого стандарта и узаконило свободное плавание курсов валют. При этом механизм межгосударственного и национального воздействия на формирование валютных курсов был существенно модифицирован. Эта система не базируется на валютных системах отдельно взятых стран – в ее основе лежат законодательно закрепленные межгосударственные принципы.

Здесь курсы будут все время колебаться в зависимости от изменения спроса и предложения на валютном рынке. В 1978 г. Ямайское соглашение было официально принято и тем самым знаменовало современную эру как свободно конвертируемая валюта. Основой в Ямайской системе было золото, которое перешло в товарный рынок и тем самым прекратило влиять на денежный рынок [6, с 5\].

Еще одной главной особенностью было, то что каждая страна МВФ имела возможность организации Центральных банков, но при условии, что они не могли вмешиваться в рыночные отношения валютного рынка, а могли только проводить валютные интервенции в случае дестабилизации валютного курса. Как только начала действовать Ямайская система, то уже ни одна валюта не имела золотого стандарта, и все золотые запасы стран участниц МВФ заморозили [8, с. 75].

Между странами для валютных расчетов, все должны были пользоваться специальными правами заимствования, такими как СДР. Их использовали для записи на специальных счетах.

2. Оценка состояния развития международной валютной системы

2.1. Современное состояние и направления развития мировой валютной системы

Современное состояние и дальнейшая трансформация мировой валютной системы на сегодняшний день являются предметами активных обсуждений и дискуссий. Это связано, прежде всего, с тем, что США постепенно продолжает терять способность поддержания лидерских позиций доллара на международных рынках. Второй, не менее значимой причиной является появление в мировой экономике новых сильных игроков, к числу которых принадлежат, прежде всего, страны Азии, чьи валюты в последнее время значительно окрепли. Помимо этого, обострению данного вопроса способствует современный финансовый кризис, который показывает высокую степень заинтересованности общества в создании новой архитектуры мировой валютной системы.

На сегодняшний день в мировой валютной системе происходит активное использование доллара и евро в международной торговле и финансовой сфере, что способствует их накоплению другими странами в качестве резервных валют. Одной из основных причин повышенного спроса на доллар и евро является их довольно широкое использование для поддержания валютной и ценовой стабильности на внутренних рынках стран, так как на сегодняшний день более ста государств в той или иной мере осуществляют таргегирование своих валютных курсов, несмотря на провозглашение эпохи свободно плавающих курсов более тридцати лет назад [13, c. 39].

Выбор одной из лидирующих мировых валют в качестве якоря кредитно-денежной политики привел к тому, что в мире сформировались зоны влияния доллара и евро. Однако на сегодняшний день можно наблюдать тенденцию к ослаблению долларовых позиций в мировой экономике, чему способствует ряд причин, таких как увеличение дефицита США по балансу текущих операций и крупный дефицит бюджета. Высокую степень беспокойства ряда экономистов вызывает на само наличие бюджетного дефицита США, а его постоянно ускоряющиеся темпы роста и отсутствие каких-либо перспектив для сокращения. Помочь сложившейся ситуации может только принятие ряда мер: снижение расходов на военные цели, увеличение налоговых поступлений в бюджет, сокращение займов за рубежом и т.д.

Постепенная потеря долларом своих лидерских позиций и стремление ряда стран, преимущественно развивающихся, к уменьшению степени своей зависимости от американской валюты привели к возобновлению вопроса о реформе мировой валютной системы. Анализ современных научных трудов позволяет выделить четыре основных видения будущего устройства МВС [1, с. 28]:

1) возвращение к золотому стандарту;

2) создание наднациональной валюты, подобной СДР;

3) сохранение доллара в качестве главной резервной валюты;

4) переход к формированию и использованию региональных валют.

Возвращение золотого стандарта потребует резкого сокращения объемов денежной массы в обороте. Наличие огромной массы ничем не подкрепленных денег в обороте на сегодняшний день стало нормой, и попытки их массового вывода с рынков тяжелейшим образом скажутся на функционировании мировой экономики.

Второе предположение связано, прежде всего, с успехом евро. В качестве основы для создания единой валюты наиболее часто выдвигались уже существующие СДР, а также абсолютно новая валюта, которая эмитировалась бы единым мировым финансовым центром [17, с. 119]. Тем не менее, ряд проблем, возникающих в настоящее время при функционировании евро, и относительное восстановление стабильности ряда валютных курсов становятся причинами рассмотрения других путей развития мировой валютной системы.

Сохранение доллара в качестве лидера среди резервных валют на сегодняшний день представляется маловероятным, поскольку протекающий в мире финансовый кризис вызвал возобновление размышлений о том, что современная валютная система не способна сохранить покупательную способность сбережений в долгосрочной перспективе, а курсы валют стали слишком зависимы от решений узкого круга лиц.

Поэтому, на наш взгляд, наиболее рациональным вариантом является создание региональных валют, которые в дальнейшем смогут трансформироваться в единую мировую валюту. На первом этапе произойдет объединение стран с общими экономическими и культурными интересами: так, возможна валютная интеграция стран Латинской Америки; стран Ближнего Востока; Америки, Канады и Мексики; стран СНГ и т.д. Создание единой мировой валюты – это пока лишь взгляд в далекое будущее, поскольку этот вопрос требует огромного времени, желания стран прийти к конечному результату и детальной проработки многих составляющих, таких как создание единого наднационального валютного органа, введение новой валюты на рынки и т.д.

Таким образом, трансформация современной валютной системы является неизбежным процессом, в ходе которого произойдет укрупнение составляющих МВС экономических блоков. Внедрение на мировые рынки новых международных валют требует существенного времени и может столкнуться с рядом препятствий, вызванных недовольством нынешних эмитентов ключевых валют. Однако для ускорения устойчивого экономического развития международному сообществу необходимо приложить все усилия для реорганизации существующей мировой валютной системы.

2.2. Тенденции развития международной валютной системы

Перспектива развития мировой валютной системы в продолжение монополии доллара на сегодняшний день выглядит маловероятной. Его временному укреплению способствует лишь усугубление долгового кризиса в Европе, поддерживающего статус доллара в роли ведущей резервной валюты мира.

Преодоление кризиса в Еврозоне увеличивает доверие к евро со стороны субъектов экономико-финансовых отношений и укрепляет её позиции в конкуренции с долларом США. В таком случае, мировая валютная система будет развиваться по сценарию выравнивания с долей доллара и евро в объеме международных резервов стран и внешнеторговом обороте.

Одним из сценариев развития международной валютной системы может послужить выход на глобальную арену коллективной валюты – специальных прав заимствования (СПЗ). Её эмитентом выступает наднациональный орган – Международный валютный фонд. Идея создания групповой валютной единицы в результате глобализации системы международных ликвидных активов, появилась для того, чтобы стабилизировать влияние на мировую экономику, урегулировать последствия нарушений равновесия платежных балансов, ограничивать распространение кризисных явлений и ликвидировать их на начальном этапе. Суть коллективной валюты, эмитируемой наднациональным органом, заключается в предотвращении валютных спекуляций в тенденциях плавающих курсов. Колебание стоимостей валют приводит к появлению спекулятивных финансов в краткосрочном периоде, движение которых может послужить причиной создания серьезного дисбаланса ресурсов в экономике.

Стабильность валютного курса выступает важной приоритетной задачей деятельности органов управления любого государства. Она зависит от валютно-финансового потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в международных экономических отношениях и т.д. Это посодействовало, что валютный курс считается объектом борьбы между государствами, причиной ведения валютных войн. Коллективная наднациональная валюта способна устранить разногласия между странами и повысить эффективность функционирования мировой валютной системы.

Специальные права заимствования на современном этапе не являются полноценной валютой, а функционируют лишь в качестве специфического инструмента в рамках Международного валютного фонда. По своей сути СПЗ являются потенциальным требованием к свободно используемым валютам государств-членов МВФ.

Еще один вариант развития мировой валютной системы состоит в разработке свободной конкуренции на валютном рынке в результате появления нескольких новых региональных резервных валют. Становление единой валюты для региона на основе резервной обеспечивается специальным механизмом в форме валютного союза. Валютный союз, как гласит эскиз в частности Европейского союза, является эффективным принципом создания конкурентоспособности сложившейся валюты на мировом рынке и в дальнейшем принятия ею статуса резервной. Как показывает опыт, большинство государств ведут работу по созданию новых валютных союзов. Наиболее близким центром формирования такого союза является Российская федерация, вокруг которой формируется многоцелевой блок – Евразийское экономическое сообщество.

Главная задача создания ЕврАзЭС - это экономическая взаимосвязь стран-участниц, которая служит основой создания Единого экономического пространства, и кроме того координация решений государств Сообщества на пути интеграции в международную экономику и мировую торговую систему.

Для достижения поставленных целей в рамках сообщества решается целый ряд разнонаправленных задач, в том числе и в валютной политике: согласовать принципы и условия перехода на единую валюту в рамках ЕврАзЭС. Данная задача свидетельствует об открытой подготовке к формированию экономического союза. На основе общего рынка и совокупного объема ВВП стран он будет способен обеспечить конкурентоспособность новой единой валюты. Для достижения поставленной цели принят ряд шагов по развитию Сообщества и образования на его территории единого экономического пространства.

Что касается валютной политики, стоит отметить разработку по последовательному переходу на использование национальных валют при проведении взаиморасчетов, введению единого обменного курса национальных валют по текущим операциям платежного баланса, допуску банков-нерезидентов на внутренние валютные рынки, отмену ограничений на ввоз и вывоз национальной валюты уполномоченными банками.

Реальное функционирование Сообщества показывает возможность создания в дальнейшем на его же основании самостоятельно функционирующего экономического союза. Немаловажной предпосылкой к становлению общей валюты ЕврАзЭС как региональной резервной валюты становится расширение финансовых потоков валюты каждой из стран-членов союза. Российская Федерация с целью реализации такой стратегии намерена постепенно осуществлять переход к оплате за экспортируемые товары в рублях.

Существуют также отрицательные моменты создания нового банка, на которые обращают внимание его противники. Первоначальные размеры взносов в уставный капитал банка разных стран несбалансированные и не соответствуют показателям ВВП, что может повлечь экономическую дискриминацию и излишнюю дополнительную нагрузку на некоторые страны. Кредитно-инвестиционный рейтинг нового учреждения может повлечь увеличение процентной ставки и ухудшение условий выдачи и обслуживания кредитов, что генерирует кредитный риск и размер возможных потерь банка.

Разработка региональных валют принимает общемировой характер, что подтверждается наличием сотрудничества на межрегиональном уровне. Страны группы БРИКС, в состав которой входят Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южно-Африканская Республика, на саммите в Китае 2011 года рассмотрели ряд вопросов относительно перспектив развития валютных отношений. Стороны пришли к выводу, что условия развития валют развивающихся стран в международной валютной системе будет увеличиваться. Для обеспечения этого роста государства подписали соглашение о проведении взаимного кредитования в национальных валютах, тем самым усилить «антидолларовую» политику.

Данная массовая подготовка государств к вводу созданных региональных валют не могла не остаться без внимания Всемирного банка. В своем ежегодном отчете, опубликованном в 2015 году, аналитики подчеркнули, что экономики развивающихся стран в перспективе будут занимать ключевую позицию на мировых рынках. Подтверждает это прогнозируемые расчеты размеров ВВП, согласно которым к 2025 году Бразилия, Китай, Индия, Индонезия, Южная Корея и Россия будут производить более половины мирового ВВП. Произойдет это в силу того, что прогнозируемый ежегодный рост развивающихся экономик составляет 4,7%, а развитых – лишь 2,3%. Изменения в показателях ВВП неизбежно приведут к изменению влиятельности стран на мировую экономику, в частности, на монетарную систему. Доллара утратит доминирующие позиции, ему придется занять место на одном уровне с новыми валютами.

Возможность получения двух дополнительных доходов после присвоения национальной валюты статуса резервной является непреодолимым желанием многих стран мира. Это желание усиливается в тенденциях нестабильностью основных мировых резервных валют и неутешительными прогнозами их развития. Таким образом, действия по созданию региональных резервных валют приобретают все более четкий и слаженный характер, что может привести в будущем к созданию сразу нескольких новых региональных резервных валют, которые диверсифицирует структуру мировых резервов. Это будет способствовать повышению стабильного развития как мировой валютной системы в общем, так и резервной системы соответственно.

В период существенных качественных изменений мирового валютного рынка необходимо верное позиционирование государства и его финансовых органов с последующим сохранением самостоятельности и предотвращения возможных потерь от неверной оценки происходящих событий. Цепочка этих событий, вносящих изменения в валютную систему, выстраивается в устойчивую последовательность, позволяющую говорить о проявлении закономерности. Задачей науки при этом и является отслеживание данной последовательности и выработка рекомендаций, согласовывающих практическую деятельность с законами развития мира.

3. Проблемы функционирования и направления реформирования международной валютной системы

3.1. Основные проблемы функционирования международной валютной системы

Современная мировая валютная система (Ямайская) была создана в 1976 г. и действует по сегодняшний день.

Основным платежным средством международных расчетов в Ямайской системе являются наиболее твердые свободно конвертируемые валюты и резервное платежное средство – SDR.

С 1 октября 2016 года китайский юань официально вошел в состав специальных прав заимствования МВФ и привел к большим изменениям в весе других мировых валют. На рисунке 3 рассмотрим вес валют в корзине SDR после включения юаня.

Рис. 3. Вес валют в корзине SDR [25, c. 239]

Доля юаня в SDR составила 10,92%. Юань оттеснил японскую иену и британский фунт стерлингов на 4-е и 5-е места в корзине SDR соответственно. При этом наиболее заметно сократился вес евро: c 37,4% до 30,93%. Нужно отметить, что государства-члены МВФ нуждаются в анализе вопросов более широкого использования SDR  в международной валютной системе.

В настоящее время Ямайская мировая валютная система чрезмерно зависима от доллара, что приводит ее к кризисному рубежу. Ее дестабилизация происходит в следствие перегрузки мировой экономики существенными торговыми и инвестиционными дисбалансами. Так же, данной валютной системе присвоен статус переходной из-за неэффективности ее механизма в условиях плавающих курсов и несоответствия переменам, которые происходят в мировой экономике.

На сегодняшний день существует множество недостатков МВС. Рассмотрим самые значимые из них.

Во-первых, современная мировая валютная система не отражает  состояние мировой реальной экономики. Так, относительные позиции стран в мировой экономике меняются быстрее, чем это находит отражение в структуре управления и в квотах Мирового валютного фонда [19, c. 108].

Во-вторых, наблюдается усиление неустойчивости МВС, что влияет на увеличение числа финансовых кризисов, волатильности на мировых финансовых рынках. Сильное ослабление капитальных ограничений и мягкая монетарная политика экономически развитых стран является причиной проблем функционирования МВС. Так же, негативные последствия данных явлений усиливаются доминирующей ролью доллара как международной резервной валюты. Многие специалисты, считают, что трансграничные сделки должны быть номинированы в валюте страны, доминирующей в глобальной экономике. Так, роль китайской экономики важна, поэтому в целях уменьшения волатильности в МВС большую роль в совершении трансграничных сделок должна играть ее валюта. Доминирование доллара также приводит к росту дисбалансов между профицитными и дефицитными странами.

В-третьих, в отдельных странах наблюдается чрезмерное накопление официальных инвалютных резервов. Стремление стран к самострахованию таким образом в условиях неполноценных денег является неэффективным. Накопление инвалютных резервов может быть эффективным только если они будут передаваться наднациональному органу [7, c. 150].

В-четвертых, важной и трудноразрешимой проблемой является то, что ключевые мировые валюты не стабильны. Высокий уровень нестабильности показывает эффективный обменный курс ведущих мировых валют. Это мешает им выполнять функцию всеобщего эквивалента стоимости.

Также существенной проблемой является опасность увеличения долгового кризиса крупнейших экономик мира.  Так, долговой кризис в США может стать причиной обвала всей мировой экономики, поскольку долги этой страны номинированы в национальной валюте, существует возможность погашения долга через расширение эмиссии доллара и его девальвацию. В такой ситуации экономики всех стран мира, большая часть валютных резервов которых выражена в долларах, окажутся под серьезным ударом [2, c. 14].

Проблемы реформирования Мировой валютной системы активно обсуждаются на различных международных форумах и дискутируются в научной литературе. При этом в качестве общей цели реформирования Мировой валютной системы выступает создание стабильных и предсказуемых внешних условий, которые будут способствовать повышению роста мировой экономики. Рассмотрим основные пути и подходы к реформированию мировой валютной системы.

Некоторые экономисты считают, что следует особое внимание обратить на обновление структурных принципов Ямайской системы путем замены отживших принципов новыми. Структурные принципы Ямайской системы были сформулированы в интересах ведущих развитых стран. Но за прошедшие годы они перестали соответствовать новым условиям глобализации экономики, многополярности мира, регионализму и появлению новых валют, претендующих на роль мировых.

В таблице 1 рассмотрим структурные принципы современной (Ямайской) мировой валютной системы.

Таблица 1 – Структурные принципы современной (Ямайской) мировой валютной системы

Критерий классификации	Структурные принципы Ямайской валютной системы
Золото в качестве монетарного товара	Официальная демонетизация золота
Базовый стандарт	Стандарт SDR – международная валютная единица
Режим валютного курса	Страны свободной выбирают любой режим валютного курса
Институциональная структура	МВФ является институтом межгосударственного валютно-кредитного регулирования

Так же, можно реформировать мировую валютную систему с помощью увеличения вовлеченности экономик государств в мировое хозяйство, повышением доли валют стран в международных расчетах, мировых резервах и кредитах.

На сегодняшний день возможно использовать следующие пути реформирования мировой валютной системы:

1. Создать надежную систему регулирования МВКФО.
2. Увеличить уровень прозрачности и подотчетности международных институтов.
3. Повысить устойчивость мировой финансовой системы путем развития резервных валют и финансовых центров.
4. Реформировать международные финансовые институты.

И западные и китайские специалисты полагают, что возможны 3 основных сценария развития МВС:

1. Функции доминирующей резервной валюты сохранит за собой доллар. Из этого следует, что  современная МВС сохранится с характерными для нее недостатками. Это: дестабилизирующие трансграничные потоки капиталов, волатильность обменных курсов и периодические финансовые кризисы, как региональные так и глобальные.
2. Формирование новой мировой валютной системы, которая будет включать в себя множество резервных валют. Здесь подразумевается уменьшение негативных последствия роста дефицита у страны-эмитента резервной валюты.
3. Формирование наднациональной международной валюты.

Таким образом, нужно сказать что на сегодняшний день в международной валютной системе существует множество недостатков, которые нужно устранить с помощью проведения масштабных реформ.  Следует признать, что реформы Мировой валютной системы возможны только если страны-члены МВС придут к общему соглашению и будут готовы действовать кооперативно. Реализация реформ должна быть постепенной и комплексной.

В настоящее время обсуждаются наиболее вероятные пути реформирования мировой валют­ ной системы. В их числе:

- создание двухвалютной системы, основанной на стандарте доллара США и евро;

- формирование многовалютной системы на базе национальных денежных единиц, наиболее востребованных мировым сообществом в качестве средств платежа и резервирования:

- введение многотоварного стандарта;

- расширение использования СДР до мировой валюты;

- поиск нового валютного эквивалента вместо золота;

- внедрение новой единой наднациональной денежной единицы.

Вообще сегодняшний глобальный финансовый кризис необходимо рассматривать как доказательство несостоятельности неолиберальной модели (американоцентричной по форме и олигархиче­ски финансовой по содержанию) [15, с. 115]. Более того, многие авторы считают, что точка невозврата уже пройдена.

Тем не менее, учитывая мощность экономики США и всех союзников, такая модель может еще долго просуществовать. Представленные выше рекомендации как раз относятся к подобному сценарию.

Однако в интересах России более кардинальное развитие событий в рамках реализации итогов VII саммита БРИКС, который проходил 8-9 июля 2015 г. в российском городе Уфа. Важнейшим его итогом стало создание нового Банка развития с капиталом 100 млрд долларов. По настоянию России было подписано соглашение о сотрудничестве государств до 2020 года, где говорится о расширении взаимодействия между государствами как в социально-экономическом, так и во внешнеполитическом плане. На саммите подписана Уфимская декларация, согласно которой взят курс на переход в рамках БРИКС на торговлю в национальных валютах.

3.2. Проблемы и перспективы развития валютной системы РФ

Валютная система страны – показатель уровня развития экономики и степени вовлеченности государства во внешнеэкономические отношения.

Анализируя современное состояние валютной системы в РФ, можно выделить основные факторы, которые влияют и будут влиять на колебания курса национальной валюты:

1. Уход рубля в свободное плавание.

2. Влияние стоимости нефти на курс рубля. Проблема в том, что Россия зависит от нефтяных доходов, а покупатели российской нефти расплачиваются долларами. Следовательно, когда происходит снижение цены черного золота, то происходит и укрепление курса доллара по отношению к рублю.

3. Фактор геополитики. Санкции, введенные против России государствами- членами ЕС, США, Канадой, Японией, Австралией и другими развитыми страна- ми существенно повлияли на курс национальной валюты.

4. Эффект от сверхвысокой ключевой ставки.

5. Ожидания инвесторов. Иностранные инвесторы продавали свои доли в российских компаниях и переводили средства в западные финансовые учреждения, что оказало влияние на колебания курса национальной валюты.

6. Ожидания простых россиян. Доверие простых россиян к национальной валюте становится не менее важной причиной изменения курса, чем действия Центробанка или крупных иностранных инвесторов. Если граждане РФ станут массово забирать свои рублевые депозиты и покупать валюту, курс доллара незамедлительно пойдет вверх.

7. Цена на иностранную валюту вырастает при желании инвестора получить большее число иностранных наличных денег, депозитов, акций, облигаций и обязательств.

8. Деятельность фондов, которые обладают большими средствами, способны заставить курс двигаться в обоих направлениях.

9. Воздействие экспортеров и импортеров. Они являются пользователями валютного рынка, интересующимися продажей и покупкой иностранной валюты. Но в данном случае влияние является незначительным и краткосрочным, потому что объемы их внешнеторговых сделок ничтожно малы в сравнении с общим объемом операций на валютном рынке.

10. Уровень инфляции (чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты).

11. Спрос на капитал и его предложение. Капитал всегда перетекает в ту страну, которую инвесторы считают перспективной для своего бизнеса. Часть стран нуждается в притоке капитала и, соответственно, предлагает сопутствующие ставки процента, другая – имеет избыток капитала и, следовательно, более низкие процентные ставки.

12. Политические факторы воздействуют на валютный курс как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе: характер экономической политики, проводимой правительством страны, уровень нестабильности политической ситуации.

Все факторы формирования курса валют можно разделить на структурные и конъюнктурные (табл. 2).

Таблица 2 - Факторы формирования валютного курса [14, c. 1101]

Структурные факторы	Конъюнктурные факторы
Конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение	Деятельность валютных рынков
Состояние платежного баланса страны	Спекулятивные валютные операции
Покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции	Кризисы, войны, стихийные бедствия
Разница процентных банковских ставок в различных странах	Прогнозы
Государственное регулирование валютного курса	Цикличность деловой активности в стране
Степень открытости экономики

Таким образом, необходимо оптимизировать влияние данных факторов на валютный курс. Влияние некоторых из них необходимо снизить или даже устранить (например, инфляционный, инвесторский и фондовый фактор надо снизить в ближайшем будущем).

Для обеспечения стабильного курса рубля необходима интеграция с мировым сообществом. А для признания мировым сообществом рубля в качестве одной из основных валют, необходимо обеспечение стабильного валютного курса. Получается замкнутый круг. Для выхода из него идентифицируем проблемы, препятствующие процессу валютной интеграции рубля в мировую финансовую систему:

– диспропорция в экспортной структуре, в том числе и финансовый сектор;

– низкая конкурентоспособность финансового сектора из-за низкого уровня капитализации;

– отсутствие прочного механизма государственной поддержки экспорто-ориентированных производств (как известно государственная поддержка только недавно получила широкое распространение);

– несовершенство законодательства в валютной сфере;

– несоответствие масштабов инвестиционных процессов потребностям экономики;

– нестабильное состояние экономики.

Укрепление позиций российской валюты в будущем смогло бы привести к созданию «рублевой зоны нового типа», к которой другие страны региона начали бы привязывать свои национальные валюты. Так как в таком случае рубль получил бы статус твердой денежной единицы. Постепенно могла сформироваться региональная валютная система на пространстве СНГ.

Для увеличения зоны влияния рубля требуется организовать на территории России торговлю на бирже нефтью, газом и другими товарами с расчетом в рублях. Слаженно организованная биржевая торговля является лучшим залогом выявления объективной рыночной цены товара.

Самостоятельно справиться с трудностями платежного баланса могут государства с серьезным экономическим и финансовым потенциалом, которым РФ на данный момент располагает не в полной мере. По этой причине переход к полной конвертируемости рубля без реально сложившихся экономических предпосылок привел к формализации данного процесса.

Известно множество вариантов валютной стратегии, но необходимо рассматривать наиболее приемлемые для России, с учетом современной ситуации на валютном рынке.

1. Результативное применение плавающего курса возможно в условиях экономической и политической стабильности государства, незначительного уровня инфляции и устойчивой макроэкономической политики. Но проведение политики подобного рода в России сейчас нежелательно, потому что она приведет к усилению инфляции.

2. Регулируемое «плавание» валют. При проведении данной политики вмешательство государства незначительно и проявляется при сглаживании резких краткосрочных, а иногда среднесрочных колебаний, также необходимо наличие незначительного резерва валюты у государства (причем, чем менее стабильна экономика, тем выше должен быть резерв). Применение регулируемого «плавания», как показывает опыт других государств, приводит к серьезным потерям для использующего его государства. Использование в России регулируемого «плавания» валют в настоящее время может привести к возникновению непредсказуемых кризисных ситуаций на финансовом рынке.

3. Смешанный вариант проведения политики регулируемого «плавания», при непрерывном и незначительном изменении валютных курсов и применении корректирующих внутриэкономических мер по стабилизации экономики страны. В сложившейся ситуации проведение данной политики в России стало бы наиболее перспективным и привело к положительным сдвигам как на валютном рынке, так и в экономике страны в целом [4, c. 89].

В качестве первого шага целесообразно обязать экспортёров продавать товары и услуги за рубли и свободно конвертируемую валюту в равной пропорции. В результате постепенно начнёт формироваться мировой рынок рублей.

Эффект от изменений проявится не сразу, учитывая, что даже для более устойчивых экономик (например, экономики Китая) процесс перевода своей валюты в разряд резервной является довольно сложной задачей. В этом смысле у РФ есть ресурсные (экономические, политические, социальные) возможности для распространения своей валюты в качестве резервной в странах СНГ и других крупных внешнеторговых партнеров.

Страна, чья валюта претендует на международный статус, помимо больших масштабов экономики, должна занимать лидирующие позиции в мировой торговле, прежде всего, в экспорте. По нашим оценкам, изначальный перевод около трети оборота внешней торговли на российскую валюту приведет к стабилизации международных резервов Банка России.

Текущий глобальный экономический кризис требует отказа от стандартных подходов и требует принятия продуманных решений, подходящих именно современному положению российской экономики. Необходимо сотрудничество с другими странами, чтобы установить постоянное экономическое развитие, а также доверие и стабильность на финансовых рынках.

Основная задача валютного регулирования и контроля заключается в том, чтобы снизить масштабы утечки капитала из страны. Проблема оттока капитала из страны является сейчас во многом определяющей для дальнейшего развития нашей экономики. При причине того, что «бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны: сокращение предложения валюты и уменьшения денежной массы; сокращение валютных резервов: сокращение инвестиционных ресурсов и создание искусственного спроса на зарубежные кредиты; уменьшение налогооблагаемой базы; снижение устойчивости финансового рынка.

Для становления рубля в качестве международной резервной валюты необходимо активизировать работу по распространению рубля в качестве резервной валюты в странах СНГ и организовать на территории страны биржевую торговлю нефтью, газом, другими товарами с расчетом рублями. Также требует увеличение доли РФ в мировом ВВП и снятие напряженности в международных отношениях. Это приведет к достижению устойчивого экономического роста и притоку иностранных инвестиций, которые надо будет тщательно контролировать.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Валютная система − это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).

Характерной чертой мировой валютной системы является то, что она меняется и развивается. Наиболее частая причина таких изменений – усиление международного сотрудничества, а также частые изменения регулирующих механизмов в развитии мирового хозяйства. Эволюция валютной системы не является плавной и гармоничной. Напротив, она противоречива и постоянно сопровождается кризисами, которые приводят к замене одной системы на другую.

Анализ развития современной мировой валютной системы позволяет сделать следующие выводы.

1. Создана валютная система стран БРИКС, которые играют важную роль в мировой финансовой системе.

2. НБР и Пул условных валютных резервов являются реальной альтернативой Всемирному банку и Международному валютному фонду, что в условиях сегодняшней высокой волатильности курсов валют будет способствовать повышению финансовой стабильности валют стран БРИКС и усилению их влияния на международном валютном рынке.

3. Основная роль в валютной системе стран БРИКС отводится китайскому юаню, что подтверждается его включением Международным валютным фондом в состав мировых резервных валют.

4. Для форекс-компаний является актуальной задачей включение валютных пар стран БРИКС в состав торгуемых валютных инструментов для частных инвесторов (трейдеров).

Резюмируя сказанное, можно отметить, что у России на данный момент есть все шансы выдвинуть рубль в качестве одной из резервных мировых валют. Многие экономические события последних лет ведут к тому, что мировая валютная система вероятнее всего будет преобразована в ближайшее десятилетие. Это позволяет сделать вывод, что у многих стран может появиться возможность присоединить свои национальные валюты к мировому валютному резерву, в том числе и России. Однозначно можно сказать, что становление рубля резервной валютой откроет доступ для на- шей страны к финансированию с внешней стороны посредством эмиссии долговых ценных бумаг. Это бы так же позволило минимизировать курсовые риски в связи с большей конвертируемостью рубля. Все это позволит вывести Россию на новый более высокий экономический и политический уровни и положит начало укрепления позиций России в мировой финансовой системе.

Список используемых источников

1. Алимова И.О. Состояние и тенденции развития современной международной валютной системы / И.О. Алимова // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. - 2016. - № 1 (52). - С. 27-33.
2. Багдасарова В.В. Состояние современной мировой валютной системы и пути ее реформирования / В.В. Багдасарова // Вектор экономики. - 2016. - № 6 (6). - С. 12.
3. Бородин В. Валютная система Российской Федерации / В. Бородин, О.В. Белицкая // В сборнике: Актуальные вопросы экономики и менеджмента: теория и практика материалы II Международной научно-практической конференции. - 2016. - С. 91-93.
4. Брижак О.В. Национальная валютная система России и валютный рынок / О.В. Брижак, А.Ю. Федотова // В сборнике: Наука и образование: сохраняя прошлое, создаём будущее сборник статей IX Международной научно-практической конференции : в 3 ч. - 2017. - С. 88-92.
5. Волкова Е.Ю. Долларизация мировой валютной системы и проблемы ее функционирования / Е.Ю. Волкова, А.И. Ковалев // Вестник современной науки. - 2016. - № 10-2 (22). - С. 17-20.
6. Гневшева В.А. Эволюция мировой валютной системы / В.А. Гнешева // Территория инноваций. - 2017. - № 3 (7). - С. 56-64.
7. Гусев К.Н. Настоящее и будущее мировой валютной системы / К.Н. Гусев // Современная Европа. - 2016. - № 3 (69). - С. 149-153.
8. Дроздецкая Я.В. Эволюция мировой валютной системы / Я.В. Дроздецкая // Новая наука: Стратегии и векторы развития. - 2016. - № 5-1 (82). - С. 74-76.
9. Дроздецкая Я.В. Проблемы и перспективы развития мировой валютной системы / Я.В. Дроздецкая // Научный альманах. - 2016. - № 5-2 (19). - С. 122-124.
10. Илюхина И.Б. Основные проблемы функционирования и развития мировой валютной системы / И.Б. Илюхина, С.А. Ильминская // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. - 2016. - №1-1. - С. 298-309.
11. Качапкина А.С. Структурный анализ развития основных элементов валютной системы России / А.С. Качапкина // Форум молодых ученых. - 2016. - № 4 (4). - С. 454-456.
12. Красавина Л.Н. Реформы мировых валютных систем: ретроспективный и актуальный анализ / Л.Н. Красавина // Деньги и кредит. - 2017. - № 4. - С. 14-23.
13. Кузнецова В.В. Мировая валютная система: проблемы и пути реформирования / В.В. Кузнецова // Мир новой экономики. - 2016. - № 3. - С. 38-47.
14. Лашина А.С. Международная валютная система: современное состояние и проблемы / А.С. Лашина, О.И. Герсакина // Экономика и социум. - 2017. - № 1-1 (32). - С. 1101-1104.
15. Лашко С.И. Перспективы дальнейшего реформирования мировой валютной системы / С.И. Лашко, В.Ю. Сапрыкина // Экономика и предпринимательство. - 2017. - № 4-2 (81-2). - С. 144-147.
16. Лукина В.Ф. Современная валютная система: проблемы и перспективы / В.Ф. Лукина // Новая наука: От идеи к результату. - 2016. - № 1-1. - С. 165-167.
17. Никольская А.И. Место и роль России в современной мировой валютной системе / А.И. Никольская // В сборнике: Актуальные вопросы развития мировой и модернизации российской экономики Сборник научных трудов. Под общей редакцией С.Г. Ерохина. - 2017. - С. 117-122.
18. Нерсисян Л.С. Мировая валютная система: основные проблемы функционирования и актуальные подходы к реформированию / Л.С. Нарсисян, К.Е. Афанасьева // Экономика и менеджмент инновационных технологий. - 2017. - № 4 (67). - С. 64-67.
19. Носова А.А. Мировая валютная система и ее модернизация / А.А. Носова // Вестник магистратуры. - 2017. - № 1-3 (64). - С. 107-109.
20. Оналтаев Д.О. Реформирование современной мировой валютной системы / Д.О. Оналтаев // Вестник университета Туран. - 2016. - № 3 (71). - С. 121-125.
21. Орел А.В., Раздроков Е.Н. Этапы развития мировой валютной системы / А.В. Орел, Е.Н. Раздроков // Экономика и социум. - 2016. - № 12-2 (31). - С. 550-553.
22. Пожар Ю.С. История развития мировой валютной системы / Ю.С. Пожар // Академическая публицистика. - 2017. - № 2. - С. 142-146.
23. Пузанкова А.А. Тенденции развития мировой валютной системы на современном этапе / А.А. Пузанкова // Наука и Мир. - 2017. - Т. 2. - № 2 (42). - С. 48-49.
24. Сапрыкина В.Ю. Современные тенденции развития мировой валютной системы / В.Ю. Сапрыкина, Н.А. Чумакова // Экономика и предпринимательство. - 2017. - № 5-1 (82-1). - С. 1215-1218.
25. Филоненко М.С. Современное состояние и направления развития мировой валютной системы / М.С. Филоненко // Вестник научных конференций. - 2016. - № 4-5 (8). - С. 238-240.