Сущность инвестиций и их основные виды (Инвестиции в Российской Федерации)

Содержание:

Введение

На современном этапе развития все большую значимость в экономическом развитии стран приобретают инвестиции, которые выступают одной из важнейших составляющих рыночной экономики.

Важность инвестиций для рыночной экономики заключается в том, что они обеспечивают обновление, расширение и возобновление основных фондов в производстве товаров и услуг, а также повышают их конкурентоспособность. Количество привлеченных средств оказывает воздействие на объем общественного производства и занятости населения, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Из всего вышесказанного следует, что исследование сущности инвестиций является весьма актуальным.

Данным обстоятельством продиктован выбор темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является исследование сущности и основных видов инвестиций.

Для достижения поставленной цели предполагается решить следующие задачи:

- определить экономическую сущность инвестиций;

- изучить классификацию инвестиций;

- проанализировать состояние инвестирования в экономике России;

- рассмотреть направления совершенствования российской инвестиционной политики.

Объектом исследования в работе является инвестиционная деятельность.

Предмет исследования – сущность инвестиций и их основные виды.

Для написания работы были использованы научные статьи, опубликованные в печатных периодических изданиях, нормативные документы и данные официальной статистики, что подтверждает их надежность и достоверность.

1. Теоретические аспекты инвестиций

1.1 Экономическая сущность инвестиций

Прежде чем переходить к рассмотрению непосредственно экономической сущности инвестиций, на наш взгляд, важно отметить тот факт, что, как отмечает в своей работе К.В. Гавриленко, «в системе воспроизводства инвестициям принадлежит очень важная роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, и, следовательно, в обеспечении определенных темпов экономического роста».^[1]

Представив общественное воспроизводство в виде системы производства, распределения, обмена и потребления, можно сказать, что инвестиции касаются главным образом первого звена – производства, составляя материальную основу его развития.

Проведенный анализ учебной и научной экономической литературы по вопросу инвестиций позволяет нам согласиться со словами А.Ш. Макеевой, что «в современной научной литературе представлены различные подходы к определению понятий «инвестиции»».^[2]

Сама автор определяет инвестиции как долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за рубежом, направленные на простое и расширенное воспроизводство.^[3]

Кроме того Макеева уточняет, что современная трактовка термина «инвестиции» предполагает понимание их не просто как вложений, а как совокупность экономических отношений, связанных с реальным потоком вложенных средств, отвлеченных от непосредственного потребления, для реализации определенных целей. В широком смысле инвестиции обеспечивают механизм привлечения реальных и финансовых инвестиций, необходимых для финансирования роста и развития отраслевой структуры страны.^[4]

Кроме научной и учебной литературы понятие инвестиций также содержится и в российском законодательстве.

Так, в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации», под инвестициями следует понимать «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».^[5]

Таким образом, как следует из вышеприведенного определения, для уяснения экономической природы инвестиций, на наш взгляд, важно подчеркнуть, что в их состав включается капитал в разнообразных формах.

В частности в состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса. Но в любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.

Также, на наш взгляд, имеет смысл отметить, что помимо понятия «инвестиции» существует понятие «альтернативные инвестиции», которое употребляется в отношении вложения капитала в непроизводственную сферу, а именно в недвижимость, в предметы искусства, различного рода коллекции, старинные монеты, антиквариат и т.д.^[6]

В этой связи, как справедливо отметила Н.Ф. Сарбулатова, для понимания экономической сущности инвестиций важно точное определение их признаков. По мнению автора это позволит установить четкую границу между затратами на потребление и инвестированием.^[7]

В качестве примера Сарбулатова приводит мнение Н. Маренкова, который считает, что «потребительские вложения в приобретение бытовой техники, автомобилей для личного пользования (а не как средств производства), квартир и дач для проживания (а не для сдачи в наем или аренду за плату, приносящую прибыль) по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся, а являются вложением средств в предметы и объекты долговременного пользования».^[8]

Н.Ф. Самбурова не соглашается с данным утверждением, аргументируя это тем, что целью инвестирования является не только прибыль, а «достижение эффекта как материального, так и социального».^[9]

К В. Гавриленко называет пять признаков инвестиций:

1) осуществление вложений инвесторами, имеющими собственные цели;

2) способность приносить доход;

3) целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

4) определенный срок вложения средств;

5) использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.^[10]

В свою очередь, мы считаем, что к данному перечню целесообразно добавить шестой признак - наличие риска вложения капитала.

Возвращаясь к высказанному ранее утверждению о существовании в современной научной литературе различных подходов к определению понятия «инвестиции» и анализируя всё вышеизложенное, мы согласимся с мнением Я.С. Поташник, который выделил четыре основных подхода к сущности данного термина.

Так, согласно первому подходу, инвестиции – это долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, инновационные проекты и т.д. К существенным признакам инвестиций относятся длительный срок вложений (более одного года) в производство для достижения экономического эффекта (увеличение дохода, прибыли, конкурентоспособности). Согласно второму подходу, инвестиции представляют собой капитал, вкладываемый различными экономическими агентами (гражданами, организациями, государственными органами управления) в различные объекты. Целевой эффект – экономический (прирост капитала). Согласно третьему подходу, инвестиции – это любые ценности, вкладываемые экономическими агентами в объекты различных видов деятельности. Целевые эффекты – экономический и социальный. Четвертый подход базируется на утверждении, что инвестиции – это любые ценности, вкладываемые в любые виды деятельности как для достижения экономических и социальных, так и любых других полезных видов эффекта.^[11]

По нашему мнению, и здесь мы солидарны с автором, четвертый подход в наибольшей степени учитывает существующее многообразие целей и особенностей инвестиционных проектов, поэтому в современных условиях следует придерживаться именно его.

Для всестороннего определения экономической сущности инвестиций, на наш взгляд, немаловажное значение имеет также вопрос источников инвестиций.

Современная экономическая теория источником инвестиций называет сбережения. При этом, как отмечено в учебнике по макроэкономике С.Г. Капкашникова, превращение сбережений домохозяйств в инвестиции частных фирм осуществляется либо прямо - через непосредственное приобретение сберегателями акций и облигаций на фондовом рынке, выручка от продажи которых используется затем акционерными обществами на реализацию инвестиционных проектов, либо косвенно - когда в отношения сберегателей и инвесторов вторгаются финансовые посредники (главным образом, коммерческие банки), выплачивающие первым процент по депозитам и кредитующие вторых под несколько большую процентную ставку.^[12]

Однако нам представляется важным отметить, что не все инвестиции имеют своим источником сбережения населения.

Это, в частности, связано с тем, что инвестиции могут осуществляться как частным сектором, так и государством, причем если частные инвестиции нацелены, прежде всего, на получение прибыли, то непосредственной целью государственных инвестиций может быть и регулирование национальной экономики. При этом финансовыми источниками валовых государственных инвестиций выступают доходы государственного бюджета, прибыль государственных предприятий и их амортизационные фонды, денежная эмиссия, размещенные правительством внутренние и внешние займы, полученные им кредиты.^[13]

Частные инвестиции также помимо средств, привлеченных извне (путем продажи акций, облигаций и других ценных бумаг), долгосрочных кредитов, полученных в коммерческих банках и других кредитных учреждениях, а значит, как было сказано выше, за счет сбережений населения, могут финансироваться и за счет собственных средств фирм (нераспределенной прибыли и амортизационных фондов).

Наконец, рассматривая экономическую сущности инвестиций, следует отметить функции, которые они выполняют на макро- и микроуровне.

Так, на макроуровне инвестиции являются основой для:

1. Ускорения научно - технического прогресса;

2. Улучшения качества и конкурентоспособности продукции;

3.Структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей;

4. Создания необходимой сырьевой базы;

5. Решения проблем безработицы;

6. Охраны окружающей среды;

7. Обеспечения обороноспособности государства.

На микроуровне инвестиции необходимы для:

1. Развития и расширения производства;

2. Недопущения морального и физического износа основных фондов;

3. Повышения технического уровня производства;

4. Проведения природоохранных мероприятий;

5. Приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

6. Обеспечения устойчивого финансового состояния и максимизации прибыли.

Подводя итог рассмотрению экономической сущности инвестиций, мы можем сделать вывод, что сегодня под инвестициями следует понимать любые ценности, вкладываемые в любые виды деятельности как для достижения экономических и социальных, так и любых других полезных видов эффекта.

Инвестиции имеют огромное значение для экономического развития. От того, насколько легко могут быть мобилизованы средства для удовлетворения возрастающих потребностей как государства и компаний, так и частных лиц в значительной степени зависят функционирование и рост экономики.

1.2. Классификация инвестиций

Среди инвестиций можно выделить следующие:

1. Прямые и реальные инвестиции

Реальные инвестиции - это вложения в реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий, различных объектов производственного и социально-бытового обслуживания с целью роста основных фондов или оборотных активов;

2. Портфельные инвестиции - это вложения в покупку ценных бумаг государства, предприятий, банков, инвестиционных фондов, страховых и иных компаний. В этом случае, инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая доход от владения ценными бумагами. При этом реальные вложения денежных средств, израсходованные на приобретение ценных бумаг, осуществляют предприятия и организации, выпускающие данные ценные бумаги;

3. Инвестиции в нематериальные активы. К инвестициям в нематериальные активы относятся вложения, направляемые на приобретение лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, товарных знаков, сертификатов на продукцию и технологию производства и иных нематериальных активов;

4. Инвестиции в человеческий капитал - это вложения в образование, науку, здоровье населения, в переподготовку работников, в информационное обслуживание работников, в обеспечение безопасности;

5.Инновационные инвестиции - это вложения в новшество, повышающее конкурентоспособность продукции, создающее новые ее свойства и качества;

6. Венчурные (рисковые) инвестиции - это вложения в новые сферы деятельности, связанные с повышенным риском в расчете на быструю окупаемость и высокие доходы;

7. Аннуитет (личные инвестиции) - это вложения в пенсионные и страховые фонды.

Финансовых средств, получаемых национальной экономикой за счет внутренних источников инвестиций, о которых говорилось в предыдущем параграфе, не всегда достаточно для успешного экономического развития страны. Это особенно актуально для стран с развивающейся или переходной экономикой. В связи с этим, необходимо отдельно рассмотреть внешние источники инвестиций, т.е. источники иностранных инвестиций, а именно:

1. Прямые иностранные инвестиции. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Следует особо отметить, что прямые зарубежные инвестиции также представляют собой способ повышения технического уровня предприятий, поскольку иностранные инвесторы не только вкладывают средства в организацию производства, но и часто внедряют на этих предприятиях современные технологии.

2. Портфельные иностранные инвестиции. Портфельными иностранными инвестициями принято называть капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий и организаций. Также возможно инвестирование средств в ценные бумаги иностранного государства.

Отличительной чертой портфельных инвестиций являются мотивы инвесторов. Так, портфельный инвестор не заинтересован в управлении компанией, ценные бумаги которой он приобрел. Его целью является получение доходов от владения ценными бумагами (дивидендов, процентов, разницы между ценами покупки и продажи и т.д.).

3. Иностранные кредиты. В качестве кредиторов обычно выступают международные организации (Международный валютный фонд и др.) и крупные зарубежные банки (Европейский Банк реконструкции и развития, Дойче банк и др.). В последние годы на международном рынке часто используется такая форма долгосрочного финансирования, как проектное финансирование. Оно заключается в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

1. По объектам инвестирования:

1.1. Финансовые инвестиции – это инвестиции денежных средств, вложение в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права и на депозитные счета в банке под проценты;

1.2. Реальные инвестиции;

1.3. Инвестиции в нематериальные ценности.

Соотношение между реальными и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом: на начальном этапе развития предприятия основной объект инвестиций направляется в реальный сектор, в дальнейшем на приобретение акций предприятий обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами.

2. По продолжительности инвестирования:

2.1. Краткосрочные инвестиции - вложение капитала на период, не более одного года (например, в быстрореализуемые коммерческие проекты, краткосрочные депозитные вклады, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги);

2.2. Долгосрочные инвестиции - вложение капитала на период более одного года (как правило, в крупные и долговременные инвестиционные проекты). Пример: акции дочерних предприятий и в уставный капитал других фирм с целью преумножения основных и оборотных средств.

3. По формам воспроизводства в реальном секторе:

3.1. Инвестиции на создание объекта предпринимательской деятельности;

3.2. На расширение производства;

3.3. На реконструкцию и техническое перевооружение.

4. В зависимости от конечных результатов:

4.1. На рост объектов производства;

4.2. На повышение качества продукции;

4.3. На экономию ресурсов (на снижение себестоимости);

4.4. На увеличение количества рабочих мест, так же и новых рабочих мест.

5. По форме собственности:

5.1 Частные инвестиции - вложения средств, осуществляемые гражданами, а также негосударственными предприятиями и организациями;

5.2. Государственные инвестиции - вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств;

5.3 Иностранные инвестиции - вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

5.4. Совместные инвестиции - вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств.

6. По источникам финансирования:

6.1. Собственные (прибыль, амортизация и т.п.);

6.2. Заемные (кредиты);

6.3. Привлеченные (по средствам эмиссии акций).

7. По составу участников инвестиционного процесса и их вкладу в разработку и реализацию проектов:

7.1. Предприятия;

7.2. Акционеры;

7.3. Коммерческие банки;

7.4. Структуры более высокого уровня по отношению к проекту (холдинги, финансово-промышленные группы);

7.5. Бюджеты разных уровней (федеральные, региональные, местные).

8. По направлениям:

8.1. На основание проекта (начальные, НЕТТО инвестиции – они осуществляются при основании или покупки предприятия;

8.2. На расширение (экстенсивные) – направлены на повышение производственного потенциала;

8.3. Реинвестиции – это связывание вновь свободных инвестиционных средств с целью направления их на приобретение или изготовление новых средств производства для поддержания основных фондов предприятия. К реинвестициям относятся: инвестиции на замену, на рационализацию, на изменение программы выпуска, на диверсификацию, на обеспечение выживания предприятия в будущем.

8.4. БРУТТО – инвестиции. Состоят и НЕТТО – инвестиций и реинвестиций.

2. Инвестиции в Российской Федерации

2.1 Состояние инвестирования в современной экономике России

Анализ статистических данных, приведенных в различных источниках, позволяет говорить о том, что сегодня основное использование ВВП России направлено на потребление. На экономическое развитие страны, в виде инвестиций в основной капитал, используется около 20% от объема ВВП., что наглядно демонстрируют таблицы 2.1 и 2.2,

Таблица 2.1

Элементы использования ВВП (в ценах 2008 года, млрд руб.)

	2002	2008	2009	2011	2012	2014
Валовой внутренний продукт расходы на конечное потребление	27312,3 16458,0	41276,8 27543,6	38048,6 26460,5	41457,8 28849,0	42872,9 30684,4	43656,2 32361,0
валовое накопление валовое накопление основного капитала 1) экспорт импорт (-)	4723,1 4105,0 8401,8 3076,3	10526,1 9200,8 12923,6 9111,0	6209,8 7877,3 12311,5 6339,5	9656,3 9095,32) 13220,4 9593,9	9947,4 9696,0 13365,2 10426,2	8760,7 9587,4 13697,1 10088,7
Статистическое расхождение	-247,6	-605,5	-593,7	-697,9	-735,5	-952,0

Источник: Шурухина Л.Н., Миронова Н.А. К вопросу об инвестициях // Человек. Общество. Инклюзия. - 2015. - № 2 (22). - С. 117.

Таблица 2.2

Доля инвестиций в основной капитал в ВВП

Годы	Доля инвестиций в основной капитал % в ВВП	Инвестиции в основной капитал, млрд. руб.*)
2005	17,4	3 611
2010	20,6	9 152
2012	20,8	12 586
2013	20,6	13 256

* расчетно

Источник: Шурухина Л.Н., Миронова Н.А. К вопросу об инвестициях // Человек. Общество. Инклюзия. - 2015. - № 2 (22). - С. 118.

Кроме того, на наш взгляд, следует отметить, что динамика инвестиций на протяжении практически всего периода с 2000 по 2013 гг. (кроме 2006–2007 гг.) оставалась ниже дефлятора ВВП, то есть ниже темпов инфляции (см.табл.2.3).

Таблица 2.3

Инвестиции в основной капитал 2000–2013 гг., %

	2000	2002	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
ВВП, млрд. руб.	7305,6	10830,5	26917,2	32988,6	41540,4	39016,1	44491,4	55798,7	61810,8	66689,1
Индекс-деф- лятор к ценам предыдущего года	137,7	115,7	115,2	113,8	118	102	114,2	115,9	107,5	105,9
Инвестиции в основной капитал по полному кругу предприятий, в % к предыду- щему году	117,4	102,8	116,7	121,1	109,1	83,0	106	108,3	106,7	99,7

Источник: Густап Н.Н. Проблемы обеспечения экономического роста в России // Фундаментальные исследования. - 2014. - № 9-11. - С. 2513.

В 2012–2013 годах произошло резкое сокращение инвестиционной активности. Ухудшение динамики инвестиций происходило на фоне сохранения значительного чистого оттока частного капитала. Так, только за 2012 г., по данным, приведенным Н.Н. Густап, из России ушло 53,9 млрд долл., в основном за счет нефинансового сектора экономики, что привело к падению роста спроса на инвестиционный импорт.^[14]

Если анализировать структуру инвестиций, то по данным, приведённым в статье Шурухиной Л.Н. и Мироновой Н.А., из общего объема инвестиций в основной капитал почти одна треть вкладывается в добычу полезных ископаемых и обрабатывающие производства за счет всех источников финансирования.^[15]

Эти выводы подтверждаются и в работе Т.В. Усковой. Автор обращает внимание на неоптимальную структуру инвестиций в основной капитал, когда их основной объем, как и ранее, направляется в сырьевой сектор экономики, в то время как доля средств, инвестируемых в сельское хозяйство, обрабатывающие производства и строительство, сокращается.^[16]

Согласно указу Президента РФ от 07.05.2012 № 596 «О долгосрочной государственной экономической политике», для достижения технологического лидерства российской экономики, правительство должно было принять меры по увеличению инвестиций не менее чем до 25% от объема ВВП к 2015 году, а к 2018 году их объем должен достичь не менее 27% от объема ВВП.^[17]

Как видно из таблицы 2.2, за 2013 г. доля инвестиций в основной капитал в ВВП за счет всех источников финансирования составила лишь 20,6%, и как было сказано выше, динамика инвестиций в 2013 году была отрицательной. На отрицательную динамику инвестиций в российской экономике за последние 3 года обращают внимание многие исследователи. Так, например, Т.А. Михайлова и А.Р. Сковар отмечают, что на 2012-2014 год прогнозировали увеличение инвестиций в среднем на уровне 8,7 % в год. Но ожидаемого улучшение инвестиционного климата не произошло.^[18]

Так в 2014 году объем инвестиций составил 16435,6 млрд. руб. или 21% от объема ВВП, а в 2015 году доля инвестиций в структуре ВВП снова снизилась до 20,7% (табл. 2.4).

Таким образом, на наш взгляд, совершенно очевидно, что Указ Президента по объему инвестиций на 2015 год не выполнен и вряд ли будет выполнен в 2018 году.

Таблица 2.4

Элементы использования ВВП (в текущих ценах, млрд. руб.)

	2014	2015
Валовой внутренний продукт	77945,1	80804,3
расходы на конечное потребление	56487,6	59067,3
домашних хозяйств	41610,5	43331,0
государственного управления	14589,2	15403,4
некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства	287,9	332,9
валовое накопление	16435,6	16761,4
валовое накопление основного капитала	16651,0	17667,8
изменение запасов материальных оборотных средств	-215,4	-906,4
чистый экспорт	5167,9	6727,5
экспорт	21464,3	23863,0
импорт	16296,4	17135,5
Статистическое расхождение	-146,0	-1751,9

Источник: Официальный сайт Росстата [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/vvp/vvp-god/tab24.htm

Продолжая рассмотрение вопроса структуры инвестиций, следует отметить, что доля инвестиций в объекты интеллектуальной собственности и затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы в 2013 году составили всего лишь 1,1% от общего объема инвестиций в нефинансовые активы. Аналогичная ситуация наблюдается и в 2014 году.

Доля продукции высокотехнологичных и наукоемких отраслей в ВВП с 2005 г. по 2014 г. возросла всего на 2,3% (табл. 2.5).

Таблица 2.5

Доля продукции высокотехнологичных и наукоемких отраслей в валовом внутреннем продукте в % за 2005–2014 гг.

2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
21,2	21,4	22,5	22,8	24,4	22,8	21,9	22,1	23,1	23,5

Источник: Шурухина Л.Н., Миронова Н.А. К вопросу об инвестициях // Человек. Общество. Инклюзия. - 2015. - № 2 (22). - С. 118.

Таблица 2.6

Доля внутренних затрат на исследования и разработки в ВВП

по Российской Федерации

2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012
1,05	1,18	1,25	1,28	1,15	1,07	1.07	1,12	1,04	1,25	1,13	1,09	1,12

Источник: Густап Н.Н. Проблемы обеспечения экономического роста в России // Фундаментальные исследования. 2014. № 9-11. С. 2514

Мы согласны с выводом Шурухиной Л.Н. и Мироновой Н.А., что при таких незначительных инвестициях в основной капитал и в развитие науки в России не обеспечивается обновление изношенных основных средств производства, а расширенного национального воспроизводства государственная политика не предусматривает, даже в условиях применения экономических и финансовых санкций со стороны «внешних реформаторов». Продолжается процесс инвестирования активов всеми участниками-игроками в фиктивный финансовый рынок капитала.

За 2013 год объем финансовых вложений из активов нефинансовых организаций составил 72 888 млрд. руб. (см. табл. 2.7), при объеме ВВП в 66190,1 млрд. руб. Финансовые инвестиции превысили объем их экономической деятельности в 1,1 раза, а инвестиции в основной капитал в 11 раз.^[19]

Таблица 2.7

Инвестиции нефинансовых организаций в 2013 году

Показатели	в млрд руб.	в % к ВВП
Оборот организаций, всего	119 184,1	180,1
финансовые вложения организаций	72 888,0	110,1
инвестиции в основной капитал за счет собственных средств	6 608,0	10,0

Источник: Шурухина Л.Н., Миронова Н.А. К вопросу об инвестициях // Человек. Общество. Инклюзия.-2015.- № 2 (22).-С. 118.

«Денежные средства от экономической деятельности и финансовых спекуляций использовались на конвертацию в инвалюту и вывоз капитала за рубеж, но не на развитие национальной экономики» - делают вывод Л.Н. Шурухина и Н.А. Миронова.^[20]

Наконец, как было сказано в первой главе работы, одним из основных источников частных инвестиций являются сбережения населения. В свою очередь, коэффициент трансформации сбережений в инвестиции напрямую определяется степенью благоприятности сложившегося в стране инвестиционного климата. Его качество в российской экономике наглядно демонстрируют данные, характеризующие объем сбережений и инвестиций в российской экономике в 2008-2014 гг. (табл.2.8)

Таблица 2.8

Соотношение между сбережениями и инвестициями

в российской экономике в 2008—2014 гг., в млрд. руб.

Показатель	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Валовое сбережение	17 028,6	8 187,5	12 206,1	16 499,9	16 928,4	15 388,1	16 317,9
Валовое накопление	10 526,1	7 344,8	10 472,6	13 982,4	15 459,2	15 104,6	14 520,2

Источник: Единая межведомственная информационно-статистическая система [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.fedstat.ru/indicator/data.do?id=37099

Подводя итог проведенному анализу инвестиционной составляющей в современной российской экономики, мы можем сделать вывод, что Россия в настоящее время идёт по пути экстенсивного роста, инвестируя, в основном, в сырьевой сектор. Но лидерство в мировом экономическом развитии возможно только путем достижения интенсивного роста, для чего нужно менять структуру инвестиций.

Мы согласны с Френкель А.А. и др., что перспективы экономического роста в России зависят от того, насколько благоприятными будут условия для расширения инвестиционной активности. И здесь потребуется государственная поддержка инвестиционных расходов реального сектора.^[21]

2.2. Направления совершенствования российской инвестиционной политики

Как следует из проведенного нами исследования в предыдущем параграфе работы, объем и структура инвестиций в экономику России на сегодняшний день, не позволяют в полной мере решать стоящие перед ней задачи. Это говорит о том, что требуется кардинальное совершенствование инвестиционной политики нашей страны.

Так, например, по словам З.М. Хочуевой и А.А. Шерховой, большинство развитых стран Запада в качестве механизма стимулирования инвестиций используют механизм стимулирования НИОКР.^[22] В результате для крупных компаний этих стран характерно постоянное увеличение затрат на НИОКР, которое, в свою очередь, позволяет им быть лидерами. В России, исходя из проведённого анализа в первом параграфе данной главы, мы видим обратную картину – затраты на НИОКР крайне незначительны. На наш взгляд, у производителей может отсутствовать заинтересованность в этом направлении инвестирования отчасти потому, что в России норма средств, направляемых организацией на НИОКР, и освобождаемая от налога на прибыль составляет не более 10% облагаемой прибыли.^[23] Таким образом, изменения в данном направлении могли бы стать стимулом для инвестиций и развития собственной научной базы у организаций.

Развитие инвестиционного рынка в нашей стране, способного конкурировать с рынком развитых стран в привлечении инвестиций, требует создания привлекательной инфраструктуры и законодательной базы. Что также, на наш взгляд, следует отметить как направление совершенствования российской инвестиционной политики. Кроме того, важнейшее условие для привлечения иностранных инвестиций в страну – это стабильная экономическая и политическая обстановка в ней.

Для увеличения инвестиционных возможностей предприятий необходимо повысить роль собственных источников финансирования инвестиционных проектов. Это особенно актуально в условиях, когда доступ к кредитным ресурсам ограничен. Исходя из практики развитых стран, инвестиционные проекты финансируются предприятиями в основном за счёт таких внутренних источников как нераспределенная прибыль и амортизация. Таким образом, направлением совершенствования здесь может быть совершенствование системы налогообложения, направленное на налоговое стимулирование инвесторов, а также совершенствование механизма ускоренной амортизации.

По мнению М.А. Щербакова, немаловажная роль в увеличении инвестиционной активности может принадлежать страхованию инвестиций от некоммерческих рисков. Автор отмечает как серьезный шаг, сделанный в этом направлении, присоединение России к МИГА (Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций).^[24]

К мерам общего характера, которые бы способствовали улучшению инвестиционного климата в России авторы, занимающиеся исследованием этого вопроса, относят:

- необходимость приведения к согласию различных властных структур, социальных групп, политических партий и прочих общественных организаций;

- борьбу с преступностью;

- замедление инфляционных процессов в стране;

- упрощение налогового законодательства и придание ему стимулирующего характера;

- корректировка банковской политики в области процентных ставок по депозитам и вкладам в сторону их увеличения;

- введение налоговых льгот для инвесторов, осуществляющих долгосрочные инвестиционные проекты с целью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими видами их деятельности.^[25]

Подводя итог всему вышеизложенному, мы можем сделать вывод, что стимулирование инвестиционной деятельности в нашей стране требует от государства создания благоприятных условий, во-первых, посредствам совершенствования законодательства, во-вторых - создания соответствующей инфраструктуры, и, в-третьих, стимулирования спроса на продукцию отечественных производителей.

Заключение

По результатам исследования, проведенного в курсовой работе в соответствии с поставленной целью и задачами, можно сделать следующие краткие выводы.

На сегодняшний день в научной экономической литературе можно выделить четыре основных подхода к определению понятия «инвестиции».

Согласно одному из них под инвестициями понимают долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, инновационные проекты и т.д. Другому - капитал, вкладываемый различными экономическими агентами в различные объекты с целью его прироста. Третьему – любые ценности, вкладываемые экономическими агентами в объекты различных видов деятельности с экономическими и социальными целями. Четвертому - любые ценности, вкладываемые в любые виды деятельности как для достижения экономических и социальных, так и любых других полезных видов эффекта.

При этом именно четвертый подход в наибольшей степени учитывает существующее сегодня многообразие целей и особенностей инвестиционных проектов, поэтому в современных условиях следует придерживаться именно его.

Классификация инвестиций осуществляется по различным классификационным признакам: по объектам, по продолжительности, по формам воспроизводства в реальном секторе, в зависимости от конечных результатов, по форме собственности, по источникам финансирования, по составу участников инвестиционного процесса и их вкладу в разработку и реализацию проектов, по направлениям.

Состояние инвестиций в российской экономике на сегодняшний день нельзя считать удовлетворительным. Доля инвестиций в ВВП составляет немногим более 20%, тога как согласно Указу президента «О долгосрочной государственной экономической политике», для достижения технологического лидерства российской экономики она должна была достичь уровня 25% от объема ВВП к 2015 году, и 27% - к 2018 году. Кроме того, в настоящее время Россия идёт по пути экстенсивного роста, инвестируя, в основном, в сырьевой сектор. Но лидерство в мировом экономическом развитии возможно только путем достижения интенсивного роста, для чего нужно менять структуру инвестиций.

Стимулирование инвестиционной деятельности в нашей стране требует от государства создания благоприятных условий, во-первых, посредствам совершенствования законодательства, во-вторых - создания соответствующей инфраструктуры, и, в-третьих, стимулирования спроса на продукцию отечественных производителей.

Список использованной литературы

1. Альтернативные инвестиции [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://hqbusiness.ru/alternativnye-investitsii
2. Гавриленко К. В. Сущность, классификация и виды инвестиций // Учет, анализ и аудит: проблемы теории и практики. - 2012. - № 9. - С. 31-36.
3. Густап Н.Н. Проблемы обеспечения экономического роста в России // Фундаментальные исследования. - 2014. - № 9-11. - С. 2511-2515.
4. Единая межведомственная информационно-статистическая система [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.fedstat.ru/indicator/data.do?id=37099
5. Капкашников С.Г. Макроэкономика: Учебное пособие / С.Г. Капканщиков; 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: КНОРУС, 2010.  - 390 с. [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.hi-edu.ru/e-books/xbook949/01/about.htm
6. Макеева А.Ш. Экономическая сущность инвестиций и их виды // Экономика. - 2015. - № 2 (24). - С. 52-56.
7. Михайлова Т.А., Сковар А.Р. Экономический рост – вопросов всё больше и больше // Актуальные вопросы экономических наук. - 2014. - № 41-1. - С. 11-15.
8. Официальный сайт Росстата [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/vvp/vvp-god/tab24.htm
9. Поташник Я.С. Сущность и классификация инвестиций // Вестник Мининского университета. - 2014. - № 1 (5). - С. 8.
10. Сарбулатова Н.Ф. Генезис, экономическая природа и классификация инвестиций // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. - 2014. - № 3. - С. 227-232.
11. Указ Президента РФ от 07.05.2012 № 596 «О долгосрочной государственной экономической политике». – п. 1б. [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://base.garant.ru/70170954/
12. Ускова Т.В. О роли инвестиций в обеспечении устойчивого экономического роста // Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз. - 2013. - № 6 (30). - С. 45-59.
13. Френкель А.А., Райская Н.Н., Сергиенко Я.В., Мальцева И.Г. Инвестиции и экономический рост // Вестник Российского гуманитарного научного фонда. - 2013. - № 3 (72). - С. 55-64.
14. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». – ст. 1. - [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=LAW&n
15. Хочуева З.М., Шерхова А.А. Некоторые аспекты совершенствования механизма стимулирования инвестиций // Актуальные вопросы современной экономики. - 2014. - № 1. - С. 94-101.
16. Шурухина Л.Н., Миронова Н.А. К вопросу об инвестициях // Человек. Общество. Инклюзия. - 2015. - № 2 (22). - С. 115-124.
17. Щербаков М.А. Основные приоритеты по совершенствованию инвестиционного климата России // Проблемы современной науки и образования. - 2014. - № 7 (25). - С. 46-48.

1. Гавриленко К. В. Сущность, классификация и виды инвестиций // Учет, анализ и аудит: проблемы теории и практики. - 2012. - № 9. – С. 31. ↑

2. Макеева А.Ш. Экономическая сущность инвестиций и их виды // Экономика. - 2015. - № 2 (24). - С. 52-56. – С. 52. ↑

3. Там же. ↑

4. Макеева А.Ш. Экономическая сущность инвестиций и их виды // Экономика. - 2015. - № 2 (24). - С. 52-56. – С. 52. ↑

5. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». – ст. 1. - [Электронный ресурс]. –режим доступа: http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=LAW&n ↑

6. Альтернативные инвестиции [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://hqbusiness.ru/alternativnye-investitsii ↑

7. Сарбулатова Н.Ф. Генезис, экономическая природа и классификация инвестиций // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. - 2014. - № 3. - С. 228. ↑

8. Там же. ↑

9. Там же. ↑

10. Гавриленко К. В. Сущность, классификация и виды инвестиций // Учет, анализ и аудит: проблемы теории и практики. - 2012. - № 9. – С. 32. ↑

11. Поташник Я.С. Сущность и классификация инвестиций // Вестник Мининского университета. - 2014. - № 1 (5). - С. 8. ↑

12. Капкашников С.Г. Макроэкономика: Учебное пособие / С.Г. Капканщиков; 2-е изд., перераб. и доп. - Москва: КНОРУС, 2010.  - 390 с. [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://www.hi-edu.ru/e-books/xbook949/01/about.htm ↑

13. Там же. ↑

14. Густап Н.Н. Проблемы обеспечения экономического роста в России // Фундаментальные исследования. 2014. № 9-11. С. 2513. ↑

15. Шурухина Л.Н., Миронова Н.А. К вопросу об инвестициях // Человек. Общество. Инклюзия. - 2015. - № 2 (22). - С. 117. ↑

16. Ускова Т.В. О роли инвестиций в обеспечении устойчивого экономического роста // Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз. 2013. № 6 (30). С. 49. ↑

17. Указ Президента РФ от 07.05.2012 № 596 «О долгосрочной государственной экономической политике». – п. 1б. [Электронный ресурс]. – режим доступа: http://base.garant.ru/70170954/ ↑

18. Михайлова Т.А., Сковар А.Р. Экономический рост – вопросов всё больше и больше // Актуальные вопросы экономических наук. 2014. № 41-1. С. 13 ↑

19. Шурухина Л.Н., Миронова Н.А. К вопросу об инвестициях // Человек. Общество. Инклюзия.-2015.- № 2 (22).-С. 118. ↑

20. Шурухина Л.Н., Миронова Н.А. К вопросу об инвестициях // Человек. Общество. Инклюзия.-2015.- № 2 (22).-С. 118. ↑

21. Френкель А.А., Райская Н.Н., Сергиенко Я.В., Мальцева И.Г. Инвестиции и экономический рост // Вестник Российского гуманитарного научного фонда. 2013. № 3 (72). С. 64. ↑

22. Хочуева З.М., Шерхова А.А. Некоторые аспекты совершенствования механизма стимулирования инвестиций // Актуальные вопросы современной экономики. - 2014. - № 1. - С. 94. ↑

23. Там же - С. 95. ↑

24. Щербаков М.А. Основные приоритеты по совершенствованию инвестиционного климата России // Проблемы современной науки и образования. - 2014. - № 7 (25). - С. 46. ↑

25. Щербаков М.А. Основные приоритеты по совершенствованию инвестиционного климата России // Проблемы современной науки и образования. - 2014. - № 7 (25). – С. 47. ↑