Современные проблемы финансов предприятий (Пути разрешения современных проблем финансов предприятия)

Содержание:

Введение

Пожалуй, самым лучшим введением в тему данного курсового проекта будет китайское пожелание «Жить тебе в эпоху перемен». Каждый может трактовать это пожелание по-своему, однако мы взглянем на него применительно к текущей финансовой сфере России, какие были предпосылки для возникновения текущей ситуации и к чему в потенциале это может привести в контексте финансов предприятия.

Для России всегда были характерны несколько ключевых проблем: бюрократия, коррупция, давление на предпринимательство.

В целом, все эти три проблемы связаны неразрывно, и любая из них может быть средством реализации остальных.

Чтобы надавить на несговорчивого контрагента, достаточно знать, кого и как попросить, чтобы все бюрократические процедуры, а их никак не избежать, стали для объекта такого давления крайне сложны и длительны. Да, существуют регламенты, но вопрос, срочный для заявителя, но рассмотренный в последний момент, отведенного регламентом срока… и отклоненный по причине надуманного недочета – это не нарушение, зато отличный намек, что где-то кому-то предприниматель перешел дорогу.

Как ни выстраивай финансовую систему государства, но пока в ней остается человеческий фактор, будет место и взяткам, и бюрократическим проволочкам, и даже рейдерству.

Российский менталитет не предполагает немедленного разжигания конфликта, а это парадоксальным образом ведет к потерям времени и финансов. Пожалуй, именно это является корнем возникновения финансовых проблем предприятия.

Нельзя не отметить, что для российской действительно в принципе за последние несколько десятилетий характерна крайне нестабильная обстановка во всех сферах жизни.

Но существуют факторы, которые вносят в и без того непростую систему ещё больший элемент дестабилизации.

Речь идёт о геополитике.

В условиях современной геополитической обстановки, все сферы жизни общества непрерывно меняются. Эти изменения, естественно, затронули и финансовую сферу.

В виду общественного референдума 16 марта 2014 года на полуострове Крым, итогом которого стало его присоединение к Российской Федерации, возникла очередная дестабилизирующая ситуация. Европейские страны и Соединённые Штаты Америки отказались принимать законность подобного референдума, считая, что полуостров должен принадлежать Украине.

Однако Российская Федерация, ссылаясь на прецедент провозглашения независимости Косова, уже 18 марта 2014 года подписала с крымскими властями договор о присоединении Крыма к Российской Федерации.

Спустя четыре года, на момент написания этой курсовой работы, к сожалению, ситуация не изменилась, только усугубилась. Не будем анализировать политические решения и то, насколько они повлияли на разные сферы жизни. Скажем о другом.

Не добившись результатов и возвращения Крыма Украине, европейские страны и Соединённые Штаты Америки в попытке оказать давление на Россию, наложили свои санкции, затронувшие самые разнообразные отрасли, сферы, предприятия, частных лиц.

Расчет аналитиков стран запада не оправдался. Российские лидеры, и, в особенности, бизнес, не только не поддались «позорному клейму», как воспринимаются санкции на западе, а ответили встречными.

Началась (и продолжается по сей день, сжимаясь всё большей и большей пружиной) война санкций. Именно она вызвала к жизни еще большие перемены, в первую очередь, в экономической сфере, и без того далеко не идеальной.

Что касается темы данной курсовой работы, у многих предприятий в подобной обстановке возникли проблемы.

Многие компании потеряли внешнее финансирование, деловых партнеров, заказы. Часть компаний обанкротилась и пропала с рынка, кто-то сумел справиться с финансовым штормом и остаться на плаву, кому-то пришлось срочно меняться.

Но, так или иначе, бизнесу в России пришлось искать пути разрешения своих финансовых проблем.

В рамках данной работы я хочу рассмотреть проблемы финансов предприятия в России, откуда они проистекают, к чему могут привести, а также пути их разрешения на примере привлечения заемных средств. А именно – кредитования и менее распространенного, более молодого в России инструмента, – факторинга.

I. Современные проблемы финансов предприятий

I.1. Сущность финансов предприятия

На современном этапе нельзя отрицать, что финансы – это не только терминология экономических, финансовых, бухгалтерских дисциплин, но ещё и очень важная историческая категория, которая всегда оказывала своё влияние на то, как развивается общество.

Недостаток финансов в обществе приводил к кризисам: промышленным, торговым, военным, политическим. Переизбыток денежных средств всегда приводил к их обесцениванию, также подрывая финансовую систему.

Одним словом, в финансах крайне важна золотая середина, а её невозможно достичь без понимания того, что же это всё-таки такое.

В строгом формализованном определении, финансы — это система денежных отношений, связанных с формированием и распределением централизованных фондов государства, необходимых для выполнения им своих функций (распределительной и контрольной), которые осуществляются одновременно^[1].

Если говорить о предприятии, то всегда можно сказать, что любое предприятие – особенно крупное, имеющее филиалы по всей стране, это государство в государстве. Оно подчиняется налоговым уложениям страны, на территории которой действует, выполняет своды, законы, кодексы, но вместе с тем внутри – у предприятия действуют свои законы, правила, неписаные распорядки.

Что в любом случае приводит нас к однозначному выводу: каждое предприятие уникально. Несмотря на то, что действуют предприятия в одной и той же среде, даже предприятия одного и того же сектора могут иметь совершенно разные финансовые возможности и проблемы.

Остановимся подробнее на финансах предприятия, что это такое?

Финансы предприятия (организации) - это стоимостная экономическая категория, которая выражает определенную систему экономических отношений. Финансовые отношения имеют свои признаки:

- денежный характер;

- связаны с распределительным процессом стоимости;

- направлены на образование целевых денежных фондов^[2].

Состоять финансы предприятия могут, как из собственных средств, так и из привлечённых и заёмных средств.

Источниками финансовых ресурсов предприятия могут быть бюджетные средства, долевые средства учредителей, паевые взносы членов кооперативов, средства акционеров – в зависимости от организационно-правовой формы предприятии.

Финансовые средства предприятия используются для производства и реализации товаров и услуг, воспроизводства капитала во всех формах.

Обратимся к Гражданскому кодексу.

Согласно 132 статье предприятие трактуется как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. В свою очередь, предпринимательской называется самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке (ст. 2 ГК РФ).

На этом этапе можно уже сделать один очень важный вывод – без финансов предприятие существовать не сможет. Финансы – это кровь, которая позволяет организму – организации – существовать, функционировать.

Спросим себя, а чем же эти финансы так хороши, полезны и нужны? Может быть, они выполняют какие-то особые функции?

И это переводит нас к следующему вопросу.

I.2. Функции финансов предприятия

Какие функции на предприятии выполняют финансы?

Поскольку главный вопрос данной курсовой работы посвящен другому аспекту, не будем останавливаться на том, что предприятия бывают разных организационно-правовых форм, хотя и остановимся чуть подробнее на экономическом содержании финансовых отношений.

Во-первых, для финансово-хозяйственной деятельности предприятия важный аспект – это денежные отношения, сопутствующие выполнению этой самой деятельности. Денежные отношения сопровождают поставку сырья, отгрузку готовой продукции, неотъемлемая часть налоговой и банковских систем.

Таким образом, финансы предприятия – это всегда совокупность денежных отношений, возникающих у субъектов хозяйствования по поводу формирования фактических и (или) потенциальных фондов денежных средств, их распределения и использования на нужды производства и потребления.

Мы уже упоминали, что у финансов в целом есть две функции: распределительная и контрольная.

Функции финансов предприятий реализуются на уровне микроэкономики, они непосредственно основаны на формировании и использовании капитала и денежных фондов предприятий в условиях их экономического обособления и удовлетворения частных благ на возмездной основе^[3].

Обе функции тесно переплетены между собой.

Распределительная функция участвует в формировании первоначального (уставного) капитала, авансирования его в производство, воспроизводством и приращиванием капитала, создание пропорций распределения доходов и финансовых ресурсов.

Именно распределительная функция тесно связана с формированием денежных фондов предприятия.

Чтобы оценить итоги хозяйственной деятельности привлекается контрольная функция. Через анализ финансовых показателей она способствует оцениванию уже сложившейся системы распределительных отношений. Скорректировать систему для её финансовой устойчивости можно через меры финансового воздействия.

Объективная основа контрольной функции – стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, процесс формирования доходов и денежных фондов.

Это позволяет оценить сразу два важных аспекта.

Во-первых, возможности дальнейшего развития предприятия.

Во-вторых, его финансовую устойчивость.

Финансовая устойчивость – это часть другого важного понятия, принципа, который входит в список тех, на которых базируется организация финансов. Рассмотрим их все.

- гибкость, маневренность;

- прогнозирование, плановость;

- финансовая устойчивость, финансовая независимость;

- рентабельность, самофинансирование;

- формирование финансовых резервов.

Для управления финансов предприятия используют финансовые механизмы, включающие в себя методы, инструменты и рычаги, правовое и информационно-методическое обеспечение.

Остановимся на этом этапе подробнее, поскольку он прямо коррелирует с современными проблемами финансов предприятий.

Финансовые методы – это финансовое планирование, финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование и финансовый контроль.

Финансовые инструменты включают в себя доход, прибыль, амортизационные отчисления, цена, дивиденды, процентные ставки, систему расчетов, инвестиции, курсы валют и ценных бумаг, дисконт, опционы, фьючерсы, форварды и т. д.

Финансовые рычаги можно функционально подразделить на стимулы, санкции, лимиты, нормы и нормативы. В некотором смысле это забегание вперёд, но в современных условиях одна из важнейших проблем всей российской действительности – это преобладание санкций над стимулами. В любой сфере, на любом уровне управления, возможно ввиду сложившегося менталитета, в первую очередь используются санкции. Продолжим.

Неотъемлемая часть операций с финансовыми инструментами и рычагами – финансовые риски.

Оценить степени рискованности тех или иных инструментов и рычагов позволяет правовое и нормативно-информационное обеспечение.

Правовое обеспечение включает законодательные акты, постановления, приказы и др. правовые документы органов управления, а нормативно-информационное обеспечение – образуют инструкции, нормативы, нормы, ставки, методические указания и разъяснения, а также различные виды экономической, коммерческой, финансовой и другой информации.

Отметим здесь ещё такой момент.

Положительный финансовый результат хозяйственной деятельности коммерческих организаций и предприятий свидетельствует об эффективности применяемых форм и методов управления финансовыми ресурсами. И наоборот, отрицательный результат или отсутствие его говорят о недостатках в управлении финансовыми ресурсами, организации производства и возможности банкротства коммерческой организации (предприятия).

В свою очередь, именно это перевод нас к третьему вопросу, какие же существуют проблемы финансов предприятий.

I.3. Современные проблемы финансов предприятий

Напомним, за результатами хозяйственной деятельности наблюдает контрольная функция предприятия. Именно по результатам её работы становится понятно, есть ли на предприятии проблемы, и если есть – какие именно.

Остановимся подробнее именно на этом вопросе, и начнём с системы аналитических коэффициентов, благодаря которым можно получить представление о текущем положении предприятия и его проблемах, в таких сторонах деятельности, как:

1) имущественное положение;

2) ликвидность и платежеспособность;

3) финансовая устойчивость;

4) деловая активность;

5) прибыль и рентабельность.

Остановимся подробнее на каждом из пунктов.

Имущественное положение.

Финансовая оценка имущественного положения позволяет получить представление о размерах предприятия, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого.

Для оценки этой стороны деятельности и учета качественных изменений используются такие показатели, как:

• сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации;
• доля активной части основных средств;
• коэффициент износа;
• удельный вес быстрореализуемых активов;
• доля арендованных основных средств;
• удельный вес дебиторской задолженности и др^[4].

Оговоримся сразу, мы не случайно используем определение «качественные изменения», количественные изменения в мелкой динамике могут возникать неоднократно практически в любых показателях.

Качественные изменения – уже сигнал о том, что или финансово-хозяйственная деятельность предприятия приносит прибыль, или возникли проблемы.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, отражает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. (Учетная оценка с суммарной рыночной оценкой активов предприятия не совпадает). Снижение этого показателя свидетельствует о падении имущественного потенциала предприятия.

Проблемы, которые могут быть выявлены в связи с этим набором показателей, следующие:

• снижение имущественного потенциала предприятия;
• уменьшение количества машин, оборудования, транспортных средств, которые не были заменены;
• высокий износ основных средств;
• массовое выбытие основных средств.

Перейдем к следующему показателю – ликвидность и платежеспособность предприятия.

Ликвидность предприятия – это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Отдельно отметим, ликвидность и платежеспособность – не тождественны друг другу.

Вернёмся к тем показателям, которые используются для оценки ликвидности и платежеспособности. В них входит:

• величина собственных оборотных средств;
• маневренность функционирующего капитала;
• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент быстрой ликвидности;
• коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности);
• доля собственных оборотных средств в покрытии запасов;
• коэффициент покрытия запасов.

Величина собственных оборотных средств – расчётный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Особо важен этот показатель для тех предприятий, которые занимаются коммерческой или посреднической деятельностью. Если в динамике показатель снижается, это говорит о том, что у предприятия падает прибыль, а его финансовое положение становится всё более и более неустойчивым.

Поскольку все предприятия разные, разные сферы, в которых они ведут свою деятельность, для маневренности функционирующего капитала нет единого нормативного значения. Тем не менее, этот показатель позволяет выявить, хватает ли предприятию денежных средств или нужно изыскивать свободные денежные средства дополнительно.

Коэффициент текущей ликвидности отражает сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Нормативного значения этот коэффициент не имеет, зависит от отрасли, самого предприятия и т.д. В теории принято считать, что положительная динамика этого коэффициента говорит об успешном финансировании предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности так же не имеет нормативного показателя, аналогичен предыдущему коэффициенту, но исчисляется исходя из более узкого круга текущих активов (исключены производственные запасы, как наименее ликвидная часть). Изучение динамики этого коэффициента может выявить сразу ряд проблем, например, отследить неоправданный рост дебиторской задолженности или покупку сомнительных ценных бумаг, после продажи которых предприятие может понести убытки.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. В оценке ликвидности предприятия это самый жесткий коэффициент.

Вернёмся к аналитическим коэффициентам.

Финансовая устойчивость как критерий даёт общую оценку, в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

В теоретическом материале рассматривают шесть коэффициентов. Стоит оговориться сразу, для этих показателей единых нормативов не существует и существовать не может.

Рассматриваемые коэффициенты зависят сразу от набора факторов: отраслевой принадлежности, кредитования (его наличия, принципов), структуры источников средств, репутации предприятия и т.д..

Для работы с этими коэффициентами необходимо сопоставление по группам.

Перейдем к коэффициентам финансовой устойчивости.

• Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

Соответственно, значение этого коэффициента отражает стабильность и независимость предприятия от внешних кредитов.

Коэффициент концентрации собственного капитала в сумме с коэффициентом концентрации привлеченного (заемного) капитала должны давать 1 или 100%.

• Коэффициент финансовой зависимости – обратный предыдущему коэффициенту.

Рост этого показателя в динамике отражает, что в финансировании предприятия увеличивается доля заемных средств.

• Коэффициент маневренности собственного капитала – отражает какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства и используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована.
• Коэффициент структуры долгосрочных вложений – отражает какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
• Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств наглядно характеризует структуру капитала. Если в динамике заметен рост этого показателя, нужно изучить вопрос, а не излишне ли предприятие зависит от внешнего инвестирования?
• Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств – отражает соотношение собственных средств в активах предприятия, к заемным средствам. Например, при значении коэффициента в 0,217 можно сказать, что на каждый рубль собственных средств приходится 21,7 копеек заемных средств.

Если в динамике заметен рост этого показателя, то говорят о том, что финансовая устойчивость несколько снижается, а предприятие всё больше зависит от внешних инвесторов и кредиторов.

Можно ли говорить, что это является проблемой? Да. Подробнее о пагубности кредитования рассмотрим во второй части курсовой работы.

Следующим коэффициентом рассмотрим деловую активность.

В первую очередь этот коэффициент направлен на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Рассматривают эту оценку на качественном уровне (неформализуемом) и на количественном.

Критерии качественного уровня: широта рынков сбыта; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия; надежность рынков сырья и т.д.

На количественном уровне оценку деловой активности делают в двух направления:

• степень выполнения плана по основным показателям, в том числе обеспечение заданных темпов их роста

Поскольку к этому показателю нормативность не может применяться, целесообразно использование не формул, а сравнительную динамику основных показателей.

В теории рекомендуется использовать такое соотношение:

Т_пб > Т_р >Т_ак >100%,

где Т_пб - темп изменения прибыли,

Т_р – темп изменения реализации,

Т_ак – темп изменения авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

При этом следует учитывать, что вложения в основные средства на долгосрочную прибыль окупаются, а вот в представленное соотношение они могут внести коррективы, с первого взгляда воспринимаемые как негативные.

• уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Основные рассчитываемые показатели, которые рассматриваются при оценке уровня эффективности использования ресурсов предприятия: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

Важно отметить, что для оборачиваемости оборотных средств важное значение играют дебиторская задолженность и производственные запасы.

Чем более эффективно используются в активах финансовые ресурсы, тем быстрее они оборачиваются, принося новую прибыль предприятию.

Чтобы оценить оборачиваемость за анализируемый период сопоставляют показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов.

Оборотами при этом:

• для производственных запасов считают затраты на производство реализованной продукции;
• для дебиторской задолженности – реализацию продукции по безналичному расчету (на практике же его чаще заменяют показателем выручки от реализации).

Таким образом:

• оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств в анализируемый период, вложенных в активы данного вида;
• оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Проблему омертвления финансовых ресурсов в текущих активах наиболее явно демонстрирует показатель продолжительности операционного цикла, т.е. сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет.

Стоит учитывать, что на этот показатель очень сильно влияет характер производственной деятельности, а в качестве одной из основных задач внутрихозяйственной деятельности предприятия стоит снижение именно этого показателя.

Эффективность использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные.

Ключевое различие между коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

Показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста также обобщённо позволяют оценить эффективность использования ресурсов предприятия, рассмотреть возможную динамику его развития.

Ресурсоотдача – или коэффициент оборачиваемости авансированного капитала, - характеризует какой объем реализованной продукции приходится на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

Понижение этого показателя в динамике всегда рассматривается как неблагоприятная тенденция.

Второй показатель, который демонстрирует средние темпы возможного развития предприятия при устойчивой картине, в которой предприятие существует здесь и сейчас.

Следующий аналитический набор коэффициентов – это прибыль и рентабельность.

Поскольку именно при серьёзных проблемах с прибылью и рентабельностью предприятие может в принципе прекратить осуществление своей деятельности, остановимся на них подробнее.

Что такое прибыль? В первую очередь, это основная цель деятельности любого предприятия.

Как экономическая категория прибыль отражает чистый доход, созданный производительным трудом в сфере материального производства^[5].

На предприятии, работающем в рыночных условиях, прибыль выполняет следующие функции:

• прибыль характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия (организации). Если предприятие получает прибыль, это означает доходы превышают все расходы, связанные с его деятельностью;
• стимулирующая функция связана с тем, что прибыль и финансовый результат, и основной элемент финансовых ресурсов предприятия;
• формирующая функция – на предприятии прибыль является одним из важнейших источников формирования бюджета.

Следует различать такие понятия, как валовая прибыль, прибыль от продаж и чистая прибыль.

Начнём с валовой прибыли – это разница между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг и себестоимостью произведенных товаров, продукции, работ, услуг.

Разница между валовой прибылью и расходами (коммерческими и управленческими) – это прибыль от продаж.

После уплаты всех налогов и сборов в распоряжении предприятия остаётся чистая прибыль. Она используется на развитие производства, социальные нужды, образование денежных фондов.

Важно корректно распределять денежные средства, направленные на потребление и накопление. Распределение прибыли, наряду с её недостатком – серьёзная проблема любого современного предприятия.

И надо отметить, что проблема распределения прибыли затрагивает не только предприятие, она имеет ещё и социальное и экономическое значение.

Прибыль – это гарант того, что предприятие сможет выполнить свои финансовые обязательства перед государством и обеспечить свои социальные, материальные и производственные нужды.

Уровень эффективности деятельности предприятия оценивают не по величине прибыли, а по уровню прибыльности – т.е. по показателю рентабельности.

Показатель рентабельности – рассчитывается сопоставлением прибыли с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Показатель рентабельности выражается в процентах.

Отдельно рассчитывают такие рентабельности, как:

Рентабельность предприятия – это отношение прибыли к объему реализации продукции (выручке), или к общим затратам на производство и реализацию продукции, или к среднегодовой стоимости основных и оборотных средств.

Рентабельность по товарной продукции – это отношение суммы прибыли, полученной от реализации конкретной продукции, к ее производственной себестоимости.

Рентабельность активов ­­- это отношение чистой прибыли от продаж к полной себестоимости реализованной продукции.

Рентабельность продаж – это отношение прибыли от продаж к выручке от реализации без налогов, включаемых в цену продукции.

На рост прибыли и рентабельности на предприятии влияют:

• увеличение доходов (выручки) от реализации основной деятельности предприятия;
• снижение расходов, а, следовательно, себестоимости.

Сумма доходов увеличивается при увеличении объёма реализованной продукции и цены.

Какие проблемы могут возникнуть на этом этапе? В связи с современной обстановкой? Многое.

Для предприятия крайне важно вовремя, в срок, получать качественное сырьё. Изменился поставщик сырья, сырья стало другим, стала дороже доставка (на фоне повышения стоимости бензина), - всё это приводит к росту себестоимости продукции, а вслед за ней падает и прибыль, и рентабельность.

Рассмотрим другой вариант, текущая обстановка привела к тому, что с рынка ушли многие предприятия. Например, предприятие электроники долгое время закупало некие детали у поставщика А, а поставщик Б всё это время предлагал их же по более низкой цене. Поставщик А исчез с рынка, предприятие перешло на сырьё поставщика Б. А вместе с этим выяснило, что процент брака у деталей куда выше. Вырос брак в продукции, а вместе с ним упала прибыльность, за счёт того, что больший процент покупателей отказался от продукции в пользу другого товара.

Сложная экономическая обстановка привела к тому, что не всё предприятие удержало на прежнем уровне заработные платы. В подобных условиях некоторые потеряли высококвалифицированный персонал, а вместе с этим возможны любые «чудеса», в плохом смысле. Снижение объёмов производств, рост процента брака, текучесть кадров, и т.д., и т.п.

Налоговая нагрузка, неожиданные скачки денежных курсов – всё это приводит к тому, что порой предприятие оказывается в ситуации, когда финансовые резервы – есть, основные средства – есть, заказы в работе есть, работать бы и радоваться, вот только нет ликвидных средств на оборачиваемость капитала. На выплаты «здесь» и «сейчас».

Что делать? Как решать эту проблему?

Инвестирование в оперативную деятельность – не выход, нужен заёмный капитал другого типа.

Перейдём к рассмотрению того, как же предприятие может быстро привлечь заёмный капитал? Что для этого нужно? Какие проблемы подобное привлечение решает, а какие наоборот порождает?

II. Пути разрешения современных проблем финансов предприятия

II.1. Сущность кредитования и факторинга

Если у предприятия возникла необходимость в быстром привлечении денежных средств, оно может прибегнуть к заемному капиталу.

Обратимся к определению.

Заемный капитал – это совокупность заемных средств (денежных средств и материальных ценностей), авансированных в предприятие и приносящих прибыль^[6].

Согласно 42 статье ГК РФ эти финансовые обязательства могут быть оформлены в виде договоров кредита и займа, товарного и коммерческого кредита.

Заемный капитал может быть классифицирован по различным признакам.

• Финансовые обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.

К долгосрочным – относятся все формы заемного капитала со сроком его использования более одного года, функционирующие на предприятии. Основными видами этих обязательств являются долгосрочные банковские кредиты, долгосрочные займы, привлекаемые от других организаций (предприятий), облигационные займы и пр.

Соответственно, к краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Это краткосрочные кредиты банков, краткосрочные займы, привлекаемые от других предприятий и организаций, различные виды кредиторской задолженности и другие краткосрочные обязательства.

• Заемные средства могут привлекаться из внешних источников (банковский кредит, финансовый лизинг и др.); и из внутренних источников (кредиторская задолженность).
• По форме привлечения заемные средства могут привлекаться в денежной форме, по договору финансового лизинга (в форме оборудования) и в товарной форме.
• По методам привлечения заемных средств выделяют кредит, лизинг, факторинг, эмиссию корпоративных облигаций, акций и др.
• По форме обеспечения заемные средства подразделяются на обеспеченные и необеспеченные.

Немного углубимся в теоретические основы кредита и факторинга, а в следующем подпункте рассмотрим именно их в применении.

Что же такое банковский кредит?

Денежная ссуда (кредит) - это банковская операция, при которой банк предоставляет заемщику некоторую сумму денег на определенное время. При этом должны выполняться основные принципы банковского кредитования, которые принято подразделять на две группы:

1) общеэкономические принципы, присущие всем экономическим категориям (целенаправленность, дифференцированность);

2) принципы, отражающие сущность и функции кредита (срочность, обеспеченность и платность)^[7].

Платежи по возвращению кредита могут быть при этом равномерными и неравномерными, по мере погашения ссуды могут снижаться или возрастать (как правило, это связано с выплатами процентов по кредиту). Выплаты осуществляются в срок, установленный при подписании договора. Как правило, отчётным периодом является месяц, квартал или год.

Для особо доверительных заемщиков банк может открыть возобновляемую (револьверную) ссуду. В российской практике её можно встретить под названием открытая кредитная линия.

В пределах согласованного лимита заемщику при этом виде ссуды предоставляется кредит, выдающийся по мере необходимости, поэтапно. Так же, по согласованию сторон, определяются сроки этого кредита и его размер. Подобная кредитная линия позволяет банку сэкономить время на анализ кредитоспособности клиента.

Сразу же оговорим, какие могут быть проблемы здесь на этом этапе в условиях нашей современной действительности? Кредитные ставки и инфляция, из-за массовых скачков курсов основных денежных валют, одно и то же сырьё с разницей в два-три месяца может обходиться предприятию порядком дороже. Кредитная линия абсолютно не гибкая. Есть сумма в рамках лимита, которую получит предприятие.

Для банка в условиях договора, выдающего кредит в сумму Х рублей, не важно, купит предприятие на эти деньги обычные Y тонн сырья, или это будет всего лишь 0,5-0,7*Y тонн. Скорее в виду платности кредита, банку выгоднее, чтобы предприятие взяло новый кредите на то, чтобы обеспечить поставку нужных обороту Y тонн сырья, для банка – это дополнительный источник дохода.

Не будем голословны, взглянем на график динамики доллара по курсу Центрального Банка Российской Федерации, с 1 октября 2015 года по настоящее время, будем брать среднюю цифру за квартал^[8].

83,5913 рубля за 1 доллар – зарегистрированный максимум, который пришёлся на 22 января 2016 года.

55,6717 рубля за 1 доллар – зарегистрированный минимум в этом периоде, который пришёлся на 28 февраля 2018 года.

Для большей наглядности динамики возьмём отрезок с 55,00 рублей за 1 доллар до 75,00 рублей за 1 доллар.

Рисунок 1. Курс доллара в динамике 2015-2018 гг.

Взглянем на график. Скачки курса, вне всяких сомнений, очень сильно влияли на любую коммерческую деятельность.

Возьмём абстрактное предприятие, которое ввозит сырьё из-за границы, расплачиваясь по курсу доллара. Для наглядности проиллюстрируем в цифрах период, когда у предприятия явные проблемы – это переход между IV кварталом 2015 года и I кварталом 2016 года.

Для наглядности решим, что предприятие закупало у поставщика 10 тонн сырья по стоимости в 100 долларов за 1 тонну.

В IV квартале 2015 года предприятие заплатило за это 10 т. * 100 $= 1 000 долларов. В российской действительности все расчёты в рублях, поэтому для баланса предприятия эта покупка стоила 1 000 $ * 69,0178 р. = 69 017,8 р.

А уже в I квартале 2015 года за то же самое сырьё, за то же самое его количество, при той же стоимости его в долларах, для баланса предприятия стоило 1 000 $ * 74,9103 р. = 74 910,3 р.

Можно возразить, не такая уж и большая разница, в примере она составляет всего 5 892,5 рублей.

Но если от количественных цифр перейти к качественным, можно сразу же отметить – разница составляет 8,5%. Хорошо, в рассматриваемом примере это было всего 10 тонн по стоимости в 100 долларов. А если мы увеличиваем там и там по одному нулю? 100 тонн по 1000 долларов. Ценовой порядок количественно мгновенно вырастает катастрофически. На одной только разнице курса предприятие теряет в районе 10% возможной прибыли.

Можно возразить, другим предприятиям хорошо, они могут вообще никак не контактировать с долларами! Но напоминаем, что доллар – это ещё и валюта международных расчётов, через конвертацию в которую проходят другие валюты.

Возможно, через пять-десять лет студент, который будет писать курсовую по теме «Современные проблемы финансов предприятия» укажет, что мировая валюта изменилась на китайскую йену, например, и расскажет, какие проблемы для предприятий это за собой повлекло, а мы напомним, что, увы, такие скачки курса сказываются практически везде, практически на всём.

Ситуация с евро – не лучше.

Обратимся снова к данным Центрального банка РФ и возьмём для наглядности тот же отчётный период^[9].

91,1814 рубля за 1 евро – зарегистрированный максимум, который пришёлся на 22 января 2016 года.

59,6124 рубля за 1 евро – зарегистрированный минимум в этом периоде, который пришёлся на 19 апреля 2017 года.

Для курса евро для наглядности динамики возьмём минимальный отрезок в 60 рублей за 1 евро, максимальный – в 85 рублей за 1 евро.

Рисунок 2. Курс евро в динамике 2015-2018 гг.

Динамика опять же впечатляет.

Как в таких условиях не прибегать к заёмным средствам? Когда посреди рабочего процесса внезапно выясняется, что привычного объёма средств на привычный объём сырья не хватает?! А расплачиваться потом надо, соответственно деньги из бюджета предприятия изымаются.

Перейдём к факторингу. Ведь по сути своей факторинг – это высокоприбыльный банковский бизнес, сопряженный с высоким риском, эффективное орудие финансового маркетинга, одна из форм интегрирования банковских операций, одна из наиболее приспособленных к современным процессам развития экономики^[10].

Термин образовался от английского слова «посредник, агент». Для факторинговых операций характерно участие трёх сторон:

1) фактор - посредник, в качестве фактора выступает как коммерческий банк, так и специализированная факторинговая компания;

2) поставщик;

3) покупатель.

В мировой практике факторинг – это ряд комиссионно-посреднических услуг, оказываемых фактором клиенту в процессе осуществления последним расчетов за товары и услуги и сочетающихся, как правило, с кредитованием его оборотного капитала.

Основная цель факторингового обслуживания - инкассирование дебиторских счетов своих клиентов и получение причитающихся в их пользу платежей.

Оказывается эта услуга клиенту с финансированием и без финансирования, согласно условиям договора.

Без финансирования факторинговая компания согласно хозяйственному договору берёт на себя задачу получить платеж в пользу клиента в сроки (как правило, от 30 до 120 дней). Не очень полезно и не очень интересно.

Факторинговое обслуживание с финансированием подразумевает несколько иные условия. Факторинговая компания покупает счета-фактуры у клиента на условиях немедленной оплаты 10-90 % стоимости отгрузки, т.е. авансирует оборотный капитал своего клиента (дисконтирование счетов-фактур).

При этом есть всегда резервные проценты стоимости отгрузки (как правило, 10-20%), которые клиенту не выплачиваются. На отдельном счёте они бронируются, на случай если в адрес клиента поступят претензии от покупателя по качеству продукции, цене и т.д.

Именно факторинг с финансированием наиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий, поскольку позволяет ускорить движение капитала.

Факторинговая компания получает свою выгоду за счёт:

а) комиссионных (за инкассацию счетов);

б) процента по факторинговому кредиту.

Он взимается от даты представления кредита до срока поступления средств за эту продукцию от покупателя. Этот процент обычно на 1-2 пункта выше учетной ставки.

По соглашению сторон между поставщиком и факторинговой фирмой при факторинге с финансированием может предусматриваться право регресса, т.е. право возврата факторинговой фирмой не оплаченных покупателем счетов с требованием возмещения кредита факторинговой фирме. Однако в мировой практике факторинг с регрессом применяется редко, и, как правило, факторинговые фирмы весь риск неплатежа берут на себя.

Отойдём от теории и взглянём на вопрос с практической стороны.

II.2. Использование кредитования и факторинга для разрешения проблем финансов предприятия

Рассмотрев проблемы современной действительности, с которыми сталкивается предприятие, мы можем сделать однозначной вывод: на сегодняшний день главной финансовой проблемой для любого предприятия является недостаток оборотных активов, либо их низкая оборачиваемость.

Проиллюстрируем вопрос простейшим примером, переведя теоретический материал в доступную и наглядную форму.

Некая фирма, допустим, «ООО «Бобров Компани»», занимается производством мебели и поставкой этой мебели в розничные магазины. Продукция была заказана, договор поставки подписан, товар произведен и отправлен заказчику.

Однако любой договор подразумевает такой параметр как «контрактная отсрочка». Согласно этому пункту, момент оплаты отгруженного Поставщиком товара наступает не сразу по приемке, а, например, в течение сорока пяти календарных дней с момента перехода права собственности покупателю. Таким образом, Покупатель вправе не оплачивать свой заказ сорок пять дней, и мало кто, имея такую отсрочку, будет снижать свои оборотные средства, и расплачиваться сразу.

Однако Поставщику денежные средства нужны сразу, для обеспечения бесперебойности производства и исполнения заказов других Покупателей. Особенно ярко данная тенденция прослеживается в малом и среднем бизнесе, либо в крупном на особо крупных контрактах.

Вернемся к нашему примеру. Перед компанией становится проблема: недостаток оборотных средств и нежелание Заказчика расплачиваться раньше истечения срока контрактной отсрочки. Откуда взять необходимые для продолжения работы средства?

Вариантов, на самом деле множество, но мы рассмотрим два наиболее часто применяемых в России, да и в мире в целом.

Кредитование и факторинг. Остановимся на каждом отдельно.

Повторимся с теоретическим материалом. Что такое кредитование?

Традиционно, под кредитом подразумевается денежный заём, выдаваемый юридическому лицу на определённый срок на условиях возвратности и оплаты кредитного процента. То есть юридическое лицо обращается в банк за ссудой, которую нужно вернуть в строго отведенный срок, размер которой может быть ниже того, что нужно предприятию, и на которую банка еще и начислит процент. Причем, пока не будет погашен один кредит, далеко не факт, что организация получит еще. Платить по кредиту необходимо в строго отведенный день, чаще всего – необходим залог, плюс на каждую заявку на кредит необходим весомый пакет документов. Более того, банк вправе вообще отказать в выдаче кредита, и на это никак нельзя повлиять. И банк, как правило, не оказывает никаких дополнительных услуг. Заплатят ли Заемщику – банк ни коим образом не волнует.

Мы уже говорили в предыдущем пункте, что при курсовом колебании кредит для любого предприятия – может даже не выполнить своё назначение.

В чем отличие факторинга от кредитования?

Напомним. Факторинг — это финансирование под уступку денежного требования.

Выражаясь более простым языком, поставщик обращается в факторинговую компанию (Фактор) и получает денежные средства. Объем этих средств – равен или чуть ниже стоимости товара/услуги, которую он поставил Покупателю. Передав свою поставку на финансирование, Поставщик передает Фактору право истребования оплаты по договору поставки. Так как это довольно молодой инструмент для России, рассмотрим его немного подробнее, прежде чем обратимся к основным особенностям.

Как выглядит факторинг на практике? Вернемся к нашему примеру. Допустим, что у «ООО «Бобров Компани»» был заключен Генеральный Договор Факторингового Обслуживания (ГДФО). Как будет выглядеть в таком случае процесс?

Поставщик произвел партию мебели и отгрузил ее Покупателю, получив на руки первичную документацию, подтверждающую факт перехода права собственности к Покупателю. После этого Поставщик обращается к Фактору, передает эти первичные документы и получает их оплату со стороны Фактора. После этого Покупатель должен произвести оплату за поставку уже не Поставщику, а Фактору, но на тех же условиях, которые прописаны в Договоре поставки, заключенном с Поставщиком. Меняются только реквизиты.

Для наглядности описание особенностей факторинга рассмотрим на примере таблицы, в сравнении с кредитованием, описанным ранее.

Таблица 1

Сравнение особенностей кредитования и факторинга

Условия договора	Кредит	Факторинг
Срок, на который выдаются средства	Фиксированный	На срок фактической отсрочки оплаты по контракту
Срок выплаты финансирования	В обусловленный договором день	В день поставки товара
Обеспечение (залог)	Требуется	Не требуется
Сумма	Определяется банком при одобрении заявки	Равна стоимости поставки, но в пределах открытого Клиенту лимита, может быть увеличена в процессе сотрудничества
Условия одобрения	При подаче каждой заявки на кредит, требуется предоставлять большой объем документов	После однократного подписания ГДФО и Общего Уведомления денежные средства выделяются по предоставлению первичных документов (накладная, счет-фактура)
Возможность продления договора	Погашение одного кредита не гарантирует получение следующего	ГДФО является бессрочным
Дополнительные услуги	Банк не оказывает заемщику дополнительных услуг	Сопровождается управлением дебиторской задолженностью[11]
Источник погашения	Источник возврата - средства заемщика, полученные по разным статьям доходов	Долг гасится за счет выплат по дебиторской задолженности со стороны Покупателя (Дебитора)
Целевое использование средств	Как правило, банк выдает деньги на конкретные цели, например, оборотные средства не могут использоваться для покупки недвижимости и наоборот	Оборот полученных от фактора денег и цели их расходования не регламентируются

Из приведенного сравнения видно, что с позиции Заемщика – Факторинг куда удобнее. Требуется меньше действий, выше скорость финансирования. По сути, исчезает временной люфт между отгрузкой и оплатой поставки, что крайне удобно с точки зрения бесперебойности деятельности.

Разумеется, факторинговая компания тоже не из альтруистических побуждений выплачивает финансирование. С Клиента взимается процент и комиссия за оказанные услуги. Но, во-первых, у Клиента (Поставщика) есть возможность, по соглашению с Дебитором (Покупателем), перевести обязательство оплаты вознаграждения Фактору в ответственность Дебитора. А, во-вторых, после передачи поставки Фактору, как правило, оплата со стороны Покупателя перестает быть риском Поставщика. Фактор сам ведет комплекс мер по управлению дебиторской задолженностью, и ее взысканию.

Рассмотрим особенности факторинга подробнее.

Виды факторинга.

По состоянию на конец второго квартала 2018 г., существуют следующие виды факторинга:

• Регрессный факторинг – в случае неуплаты со стороны Дебитора, обязательства по погашению денежных требований возлагаются на Клиента.
• Безрегрессный факторинг – все риски неуплаты со стороны Дебитора полностью берет на себя Фактор. Ответственность Клиента за действия Дебитора не наступает.
• Закрытый факторинг – вид финансирования, при котором Дебитор не уведомляется о переходе Клиента на факторинговое обслуживание. Клиент открывает счет для расчетов с Дебитором в указанном Фактором банке, передавая Фактору право безакцептного списания денежных средств. Ответственность за неуплату со стороны Дебитора лежит на Клиенте.
• Предзакупочный факторинг – возможность авансировать производство заказа. То есть финансирование обязательства совершить покупку товара, который еще не произведен.
• Факторинг по агентскому договору/Реверсивный факторинг/Закупочный факторинг – обратный вид факторинга, когда инициатором выступает Дебитор, подтверждающий получение товара и указывающий, кому из поставщиков провести оплату. Ответственность за оплату только на Дебиторе, поставщики не участвуют в процессе и могут даже не информироваться о наличии факторингового обслуживания.
• Международный факторинг – факторинг, включающий в себя расчеты с контрагентами за территорией страны пребывания Поставщика. Всегда включает в себя еще одну факторинговую компанию – в стране Покупателя.

Таким образом, в распоряжении Клиента имеется немалый пул возможных решений для увеличения оборотных средств.

В качестве демонстрации развития факторинга на территории Российской Федерации, рассмотрим отчеты Ассоциации Факторинговых Компаний (АФК)^[12] за последние три года. А именно - объемы факторингового портфеля и объемы выплаченного финансирования на конец 2014-2017гг..

Рисунок 3. Объемы факторингового портфеля за 2014-2017 гг.

Исходя из этих данных можно проследить динамику изменения финансового состояния компаний в стране.

Обратим внимание на объем выплаченного финансирования. Хорошо заметно, что в 2015 году произошёл резкий спад. В количественном показателе сумма изменилась на 249 123 млн. рублей, по отношению к данным 2014 года – это падение на 15,3%. Получается, что практически каждая 6-ая компания понесла серьёзные убытки или исчезла с рынка.

В 2016 году ситуация начала стабилизироваться, в 2017 году произошёл резкий взлёт. Особенно показательно это в объёме факторингового портфеля. По отношению к 2016 году он вырос на 41%.

Какой можно сделать вывод? Всё больше компаний в России обращаются к факторингу для стабилизации оборотных средств, а также для увеличения скорости их оборота.

Ведь если растет объем производства, Поставщикам требуется все больше средств, то это приводит и к усилению факторинга, росту факторинговых компаний, увеличению количества предлагаемых продуктов, появлению новых удобных инструментов, призванных облегчить диалог между Поставщиком, Покупателем и Фактором.

Например – Электронный Документооборот (ЭДО), позволяющий провести весь цикл «Приемка-Подача документов-Финансирования» без участия бумажных носителей и курьеров. Поставщик заводит в систему документы на поставку, Покупатель подтверждает их, Фактор – выплачивает финансирование.

Нельзя не отметить, что в связи с геополитическими и внутренними событиями в стране, с нагнетанием обстановки в экономической сфере, нужда предпринимательства в заемных средствах будет только расти.

Однако, так как банковская продукция для Юридических лиц в России практически не развита, более того, крайне трудоемка для Заемщика, все больший процент контрагентов будет обращаться именно к факторингу, как наиболее динамичному, удобному и гибкому инструменту.

Эту динамику видят и банки, достаточно лишь взглянуть на отчет АФК на конец 2017г, чтобы увидеть, как много банков открыли свои факторинговые компании, или просто начали продавать услугу факторинга своим клиентам.

Таблица 2

Банки, предоставляющие услугу факторинга, на конец 2017 г.

№	Наименование	Всего выплачено за 2017 г (млн. руб.)
1	ВТБ Факторинг	410798
2	Группа Промсвязьбанка	227637
3	Альфа-Банк	219484
4	ГПБ-факторинг	169990
5	Сбербанк Факторинг	149367
6	ГК НФК	115718
7	Металлинвестбанк	86355
8	Сетелем Банк	74289
9	Росбанк Факторинг	73160
10	Банк "ФК Открытие"	48972
11	Капитал Факторинг	43155
12	МКБ	39238
13	Банк СОЮЗ	31497
14	Райффайзенбанк	28114
15	Ситибанк	18017
16	Р.Е. Факторинг	15752
17	Банк ЗЕНИТ	15621
18	ТКБ Банк	14218
19	ОТП Банк	11662
20	ФГ ПРАЙМ	10674
21	ФК "Санкт-Петербург"	9174
22	РФК	6843
23	МКК СимплФинанс	4632
24	СДМ-Банк	4057
25	Факторинг 24	2674
26	Банк "Глобэкс"	1612
27	Кредит Европа Банк	1270
28	Ижкомбанк	392
29	Инвест-Бизнес Лизинг	50

Учитывая, что постепенно, так как рынок не безграничен, факторинг начинает проникать и в средний и малый бизнес, есть высокая вероятность того, что в ближайшие три-пять лет мы увидим резкое увеличение как факторингового портфеля, так и вообще увеличение количества компаний в малом и среднем сегментах.

Более того, по мере развития в данных сегментах такого инструмента, финансовые проблемы предприятий, привлекших подобный инструмент, будут снижаться, за счет стабилизации и наращивания оборотов.

Ведь больше обороты, больше можно привлечь финансирования по факторингу, опять увеличив обороты, а там и возможность для роста компании не за горами.

Заключение

Финансы – категория историческая, а потому не могут рассматриваться в отрыве от других сфер человеческой жизни. Мировые денежные системы и мировые политические кризисы, политический курс других стран и экономические войны, взаимные санкции и информационные войны…

Мы живём в эпоху перемен, когда завтрашний день может коренным образом отличаться от дня сегодняшнего и вчерашнего. Мы живём в эпоху мощнейшего информационного давления со стороны стран Запада и Соединённых Штатов Америки.

Каждый день – это джига на уже горящей бочке с порохом.

В подобных условиях предприятиям крайне сложно выживать, жить и развиваться… Предприятия объявляют себя банкротами и уходят с рынка, сокращают персонал и заработные платы, расстаются с привычными поставщиками, теряют рынки сбыта, задыхаются под налоговыми ставками…

Одним словом, всё плохо, мы все умрём? Нет.

В заключении данной работы не будем уподобляться Марку Твену, однажды приравнявшему статистику ко лжи^[13], и обратимся к цифрам. Факты ведь вещь упрямая, а Федеральная служба государственной статистики собирать цифры любит и умеет.

Основа любого предприятия – это основные фонды^[14].

Обратим внимание, что же происходит у нас с основными фондами в эпоху перемен, взлётов и падений?

Возьмём данные с 2014 по 2016 год.

На конец 2014 года, с учётом переоценки, проведенной коммерческими организациями, на конец года по полной учётной стоимости сумма основных фондов в Российской Федерации 147 429 656 миллионов рублей.

В 2016 году эта сумма уменьшилась? Нет. На конец года она уже составляла 183 403 693 миллионов рублей. То есть по отношению к 2014 году основные фонды выросли в стоимости на 24,4% процента.

Тогда может быть упало производство основных видов продукции в натуральном выражении?^[15]

Лесозаготовки демонстрируют небольшие темпы прироста, уверенными темпами растёт добыча топливно-энергетических полезных ископаемых, в пищевых продуктах с небольшой сменой приоритетов в подкатегориях, в сторону смещения более здоровой пищи, показатели также растут. Растёт производство текстильной промышленности и швейной продукции, демонстрирует уверенные темпы прироста деревообрабатывающая промышленность, химическая промышленность, в производстве неметаллических минеральных продуктов есть явные фавориты, нараставшие свои мощности одновременно с некоторым снижением других входящих категорий.

В ряде категорий выросло производство транспортных средств и оборудования (в ряде категорий, впрочем, упало, продолжая нисходящую динамику с 2014, 2010 годов). Увеличилось мебельное производство.

Одним словом, проблемы у предприятий есть, картина рынка изменилась и перераспределилась, сильнее всего пострадали индивидуальные предприятия и розничная торговля, но, парадокс для западных аналитиков, российский рынок только окреп, прошёл через импортозамещение, нашёл новых поставщиков или создал своё производство, и выстоял.

Да, тяжело, да, сложно. Проблем много, и меньше их не становится. Следующий виток санкций собирается затронуть оборонную промышленность, банковскую систему, энергетическую систему. Уже бьют тревогу аналитики стран, вводящих эти санкции, говоря о том, что по самим странам ударят санкции больнее, чем потенциальный вред, который будет нанесён России, но политики упорно продвигают свои намерения.

Одним словом, впереди новые санкции, впереди новые проблемы, новый виток истории, в том числе и истории финансов.

Поживём, увидим.

Встретим проблемы – их решим.

Аналитикам западным, строящим новые планы по санкционным мерам воздействия, можно только посочувствовать.

А закончить курсовую работу я хочу бессменными строками Фёдора Тютчева:

Умом Россию не понять,

Аршином общим не измерить:

У ней особенная стать —

В Россию можно только верить.

Список используемой литературы

1. Бюджетный Кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: федер. закон [принят 31.07.1998 года № 145-ФЗ] // Консультант Плюс: справочно-правовая система. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19702/
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: федер. закон [принят 30.11.1994 года № 51-ФЗ] // Консультант Плюс: справочно-правовая система. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/
3. Бабына, В. Ф. Финансы предприятий : практическое пособие для студентов специальности 1-25 01 08 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / В. Ф. Бабына, С. В. Шикальчик; М-во образования РБ, Гомельский государственный университет имени Ф. Скорины. - Гомель: ГГУ им. Ф. Скорины, 2008. - 131 с.
4. Балабанов И.Т. Деньги и финансовые институты. [Текст] / И.Т. Балабанов. М: Питер,2010 - 224с.
5. Боровская М.А., Налесная Я.А. Банковские услуги предприятиям. – 2006. - Учебно-методическое пособие. Таганрог: ТРТУ, 2006. – 212 с.
6. Гоманова, Т. К. Финансы : практикум / Т. К. Гоманова, 3. А. Лукьянова ; РАНХиГС, [Гиб. ин-т упр. — Новосибирск : Изд-во СибАГС, 2014. — 156 с.
7. Деньги. Кредит. Банки. Экспресс-курс: Учебное пособие [Текст] / под.ред. засл.деят.науки РФ, д-ра экон.наук, проф. О.И.Лаврушина. М: КНОРУС, 2010. - 320с.
8. Е.Н. Рудская. ФИНАНСЫ И КРЕДИТ. Учебное пособие. Ростов на Дону, Феникс 2008. – 357 с.
9. Ильясов М. М., Вараев У. С., Айдамиров А. Р. Основные понятия теории факторинга // Молодой ученый. — 2016. — №2. — С. 689-691. — URL https://moluch.ru/archive/106/25101/
10. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г.. Финансы организаций (предприятий): Учебник. — М.: ИНФРА-М. — 575 с. — (Высшее образование).. 2008
11. Нешитой А. С. Финансы : учебник / А. С. Нешитой. — 7-е изд., перераб. и доп. — М. : Дашков и К, 2007. — 512 с.
12. Николаева Т.П. Финансы и кредит: Учебно-методический комплекс. [Текст] / – М.: Изд. центр ЕАОИ. 2008. – 371 с.
13. Поляк Г.Б. Финансы: учебник / под ред. Г.Б. Поляка. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. -735 с.
14. Технологии финансового менеджмента: учеб. пособие / В.В. Быковский, Н.В. Мартынова, Л.В. Минько, В.Л. Пархоменко, Е.В. Быковская. – Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008. – 80 с.
15. Финансы : учеб. / под ред. Г. Б. Поляка. — 3-е изд., перераб. и доп. — Москва : ЮНИТИ, 2007. — С. 395—426.
16. Финансы : учеб. / Рос. экон. акад. им. Г. В. Плеханова ; под ред. С. И. Лушина, В. А. Слепова. — Москва : Экономистъ, 2007, —С. 392—413.
17. Финансы : учеб. для бакалавров, для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям / А. Я. Барабаш [и др.]; под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской ; С.-Петерб.гос. ун-т экономики и финансов. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва : Юрайт, 2013. — 462 с.
18. Финансы : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям / под ред. Н. Ф. Самсонова. — Москва : Юрайт : Высш. образование, 2009. — 495 с.
19. Финансы и кредит: Учебное пособие / Кустова Т. Н., Старкова Н. А. РГАТА. – Рыбинск, 2007. – 134 с.
20. Щеголева Н.Г. Финансы и кредит: учеб. пособие / Н.Г. Щеголева, В.И. Хабаров. – М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. – 512 с.

Список используемых Интернет ресурсов

https://cyberleninka.ru - научная электронная библиотека Кибер Ленинка

http://www.cbr.ru – Центральный Банк Российской Федерации

http://asfact.ru – Ассоциация Факторинговых Компаний

http://www.gks.ru – Федеральная служба Государственной статистики

1. Гоманова, Т. К. Финансы : практикум / Т. К. Гоманова, 3. А. Лукьянова ; РАНХиГС, [Гиб. ин-т упр. — Новосибирск : Изд-во СибАГС, 2014. — 156 с. ↑

2. Бабына, В. Ф. Финансы предприятий : практическое пособие для студентов специальности 1-25 01 08 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / В. Ф. Бабына, С. В. Шикальчик; М-во образования РБ, Гомельский государственный университет имени Ф. Скорины. - Гомель: ГГУ им. Ф. Скорины, 2008. - 131 с. ↑

3. Гоманова, Т. К. Финансы : практикум / Т. К. Гоманова, 3. А. Лукьянова ; РАНХиГС, Сиб. ин-т упр. — Новосибирск : Изд-во СибАГС, 2014. — 156 с. ↑

4. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. 112с. ↑

5. Е.Н. Рудская. Финансы и кредит. Учебное пособие. Ростов на Дону, Феникс 2008. ↑

6. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г.. Финансы организаций (предприятий): Учебник. — М.: ИНФРА-М. — 575 с. — (Высшее образование).. 2008 ↑

7. Боровская М.А., Налесная Я.А. БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ ПРЕДПРИЯТИЯМ Учебно-методическое пособие. Таганрог: ТРТУ, 2006 ↑

8. Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации, режим доступа к выборке
   с 1.09.2015 по 1.08.2018 https://www.cbr.ru/currency_base/dynamics/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuery.mode=1&UniDbQuery.date_req1=&UniDbQuery.date_req2=&UniDbQuery.VAL_NM_RQ=R01235&UniDbQuery.FromDate=01.10.2015&UniDbQuery.ToDate=01.08.2018 ↑

9. Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации.

   Режим доступа с 01.10.2015 по 01.08.2018

   https://www.cbr.ru/currency_base/dynamics/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuery.mode=1&UniDbQuery.date_req1=&UniDbQuery.date_req2=&UniDbQuery.VAL_NM_RQ=R01239&UniDbQuery.FromDate=01.10.2015&UniDbQuery.ToDate=01.08.2018 ↑

10. Боровская М.А., Налесная Я.А. Банковские услуги предприятиям.

    Учебно-методическое пособие. Таганрог: ТРТУ, 2006 ↑

11. Ильясов М. М., Вараев У. С., Айдамиров А. Р. Основные понятия теории факторинга // Молодой ученый. — 2016. — №2. — С. 689-691. — URL https://moluch.ru/archive/106/25101/ ↑

12. По данным Ассоциации Факторинговых Компаний. Электронный ресурс.

    Режим доступа: http://asfact.ru ↑

13. Существуют три вида лжи: ложь, наглая ложь и статистика. Марк Твен. ↑

14. Основные фонды по данным Федеральной службы государственной статистики. Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/fund/ ↑

15. Промышленное производство по данным Федеральной службы государственной статистики. Электронный ресурс. Режим доступа:

    http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/industrial/# ↑