Содержание инвестиционной стратегии организации (ООО «ОСЗ)

Содержание:

Введение

Исследование проблем инвестирования финансовых средств в экономику предприятия всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макро уровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.

Актуальным в настоящее время является углубленное теоретическое исследование рыночных форм и механизмов инвестиционной деятельности на микро- и макро уровнях. Важной проблемой выступает теоретическое обоснование критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства (собственно производства), производственной и социальной инфраструктур. В настоящее время экономика России все еще находится в состоянии перехода от плановой к рыночной. Этот сложный процесс реализуется в определенном времени и требует принятия большого количества решений относительно капиталовложений. Затянувшийся инвестиционный кризис затронул практически все регионы страны.

В связи с актуальностью проблемы инвестиционной активности этой теме посвящены множество исследований.

Целью данной работы является разработка мероприятий по совершенствованию инвестиционной стратегии в ООО «ОСЗ».

Для достижения цели необходимо выполнить следующие основные задачи:

- изучение теоретических основ инвестиционной стратегии;

- анализ инвестиционной стратегии ООО «ОСЗ»;

- разработка мероприятий по совершенствованию инвестиционной стратегии ООО «ОСЗ».

Объектом исследования является ООО «ОСЗ».

Предмет исследования – инвестиционная стратегия ООО «ОСЗ».

1.Теоретические основы инвестиционной стратегии.

1.1 Инвестиционная стратегия, как элемент общей стратегии предприятия, принципы инвестиционной стратегии предприятия

Инвестиционная стратегия - это совокупность всех целей инвестиционной деятельности предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективе, которые подчинены основному плану развития организации. Также инвестиционная стратегия отражает способы достижения поставленных целей и пути их реализации.

Инвестиционная стратегия - эффективный инструмент перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

-приоритеты направлений инвестиционной деятельности;

-формы инвестиционной деятельности;

-характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

-последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;

- границы возможной инвестиционной активности предприятия по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;

- систему формализованных критериев, по которым предприятие моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.

Инвестиционная стратегия служит для осуществления целого ряда задач:

- поддержание высоких темпов развития организации;

- получение наиболее высоких уровней прибыли от прямых и финансовых инвестиций организации;

- уменьшение уровня инвестиционных рисков при осуществлении инвестиционной деятельности;

- поддержание инвестиционных активов на достаточном уровне ликвидности, а также обеспечение максимально быстрого уровня реинвестирования капитала;

- поиск и формирование приемлемых для организации источников инвестирования;

-выявление и разработка путей, способствующих модернизации и совершенствованию инвестиционной деятельности предприятия;

-поддержание финансового баланса предприятия при осуществлении инвестиций.^[1]

Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.

Инвесторы, как собственники, так и работники (персонал) предприятия, преследуют определенные цели: экономические или социальные (или те и другие вместе). В этом смысле стратегия развития предприятия представляет собой более широкое понятие, включающее как цели, так и средства и стимулы их реализации. При таком подходе стратегия является инструментом, при помощи которого собственники (акционеры), инвесторы и работники стремятся наилучшим образом реализовать их цели. Так инвесторы, вкладывая в предприятие свои финансовые средства, требуют их возмещения (возврата кредита, например) или их сохранения и получения определенного процента (доходов), а иногда и участия в управлении.

Работники предприятия (персонал) отдают в распоряжение руководителей свою производительную силу, знания, опыт и требуют справедливой заработной платы, участия в прибыли, создания безопасных условий труда и сохранения рабочих мест. Государство обеспечивает соблюдение налогового и правового порядка и требует от предприятий выплаты необходимых налогов и отчислений во внебюджетные фонды.

Потребители продукции и поставщики также связаны с предприятиями определенными целями. Инвесторов и персонал предприятия, особенно руководителей, следует рассматривать как главных заинтересованных лиц в реализации намеченных целей.

Сохранение, эффективное функционирование и успешное развитие предприятия, а также наиболее полное удовлетворение запросов потребителей, таким образом, являются главными целями предприятия. Реализация этих целей достигается благодаря повышению ценности (доходности) капитала. Соответственно и управление ресурсами, используемыми предприятием, подчинено этим целям. Ценность капитала находит количественное выражение в превышении суммы всех денежных поступлений над расходами, которые возникают в результате хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, предприятие является центром действия интересов собственников, инвесторов, сотрудников, поставщиков, потребителей, а также государства и может быть определено как экономическая и социально-техническая система, функционирующая в целях максимизации ценности капитала. Достижение этой главной цели должно базироваться на учете всей совокупности целей, возникающих в процессе производственной деятельности предприятия.

В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия.

Разработанная инвестиционная стратегия:^[2]

-обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;

-позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия;

-позволяет максимально использовать инвестиционный потенциал и

-активно маневрировать инвестиционными ресурсами;

-обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;

-позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия;

-обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, тактического (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью

-предприятия;

-отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;

-определяет соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

Внутри инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления предприятием и его организационной культуры. 

В основе разработки инвестиционной стратегии организации лежат принципы новой управленческой парадигмы - системы стратегического управления.^[3] К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений в процессе разработки инвестиционной стратегии организации, относятся:

Принцип инвайронментализма. Этот принцип состоит в том, что при разработке инвестиционной стратегии организация рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды. Открытость предприятия как социально-экономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования его инвестиционной стратегии. В противовес инвайронментализму конституционализм означает закрытую организацию, деятельность которой не предполагает инвестиций и других взаимоотношений с внешней средой.

Принцип инвестиционной предприимчивости и коммуникабельности. Данный принцип заключается в активном поиске эффективных инвестиционных связей по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности, а также на различных стадиях инвестиционного процесса. Инвестиционное поведение такого рода связано с постоянной трансформацией направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.

Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. Помимо прочего в основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.^[4]

Инновационный принцип. Формируя инвестиционную стратегию, следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции организации на рынке. Поэтому реализация общих целей стратегического развития организации в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты технологического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.^[5]

Принцип минимизации инвестиционного риска. Практически все основные инвестиционные решения, принимаемые в процессе формирования инвестиционной стратегии, в той или иной степени изменяют уровень инвестиционного риска. В первую очередь это связано с выбором направлений и форм инвестиционной деятельности, формированием инвестиционных ресурсов, внедрением новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью. Особенно сильно уровень инвестиционного риска возрастает в периоды колебаний ставки процента и роста инфляции.

Принцип компетентности. Какие бы специалисты не привлекались к разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии организации, ее реализацию должны обеспечивать подготовленные специалисты - финансовые менеджеры.

1.2 Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности

Стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие вести эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты. Стратегические цели можно классифицировать по нескольким признакам:

Рассмотренные классификационные признаки определяют процесс формирования стратегических целей инвестиционной деятельности, который включает:

• анализ тенденций развития деятельности;
• формулировку главной и формирование системы основных стратегических целей;
• формирование системы вспомогательных целей.

Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности представлена в таблице 1.

Таблица 1

Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности

Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности
Признак	Стратегические цели
Вид ожидаемого эффекта	Экономические
	Внеэкономические
Функциональные направления инвестиционной деятельности	Реального инвестирования
	Финансового инвестирования
	Формирования инвестиционных ресурсов
Объекты стратегического управления	Предприятия
	Отдельных стратегических зон хозяйствования
	Стратегических хозяйственных центров
Направленность результатов инвестиционной деятельности	Внутренние
	Внешние
Приоритетное значение	Главная
	Основные
Характер влияния на ожидаемый результат	Вспомогательные
	Прямые
	Поддерживающие
Направленность воспроизводственного процесса	Развития
	Реновации

Для формирования стратегических целей инвестиционной деятельности необходимо предварительно исследовать факторы внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка, а также оценить сильные и слабые стороны предприятия, определяющие особенности его инвестиционной деятельности.^[6]

В ходе анализа тенденций развития инвестиционной деятельности выявляются важнейшие особенности и закономерности динамики изменения основных инвестиционных показателей отдельных объектов стратегического управления предприятия, а также степень влияния на них различных внешних и внутренних факторов инвестиционной среды.

Формирование системы основных стратегических целей должно обеспечивать достижение главной (приоритетной) цели инвестиционной деятельности. Главная и основные стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия должны быть конкретизированы, отражены в определенных показателях (целевых стратегических нормативах) и получить количественное значение. Стратегическими нормативами могут, например, являться:

• темп роста общего объема инвестиционной деятельности в стратегической перспективе;
• соотношение объемов реального и финансового инвестирования;
• минимальный уровень текущего инвестиционного дохода;
• минимальный темп прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе;
• предельно допустимый уровень инвестиционного риска.

При формировании целевых стратегических нормативов важно правильно спрогнозировать (определить) желательные и нежелательные, но возможные тенденции развития отдельных показателей инвестиционной деятельности. Кроме того, необходимо учесть объективные ограничения в достижении этих нормативов. Такими ограничениями могут служить: размер предприятия; объем инвестиционных ресурсов, а также стадия жизненного цикла, в которой находится предприятие.

Небольшому предприятию из-за недостаточности ресурсов невозможно осуществлять диверсифицированную инвестиционную деятельность. Стратегические цели таких предприятий обычно ограничиваются сферой реального инвестирования и подчиняются задачам экономического развития и реновации выбывающих основных фондов и нематериальных активов. Крупные предприятия могут позволить себе реализацию целей финансового инвестирования, диверсификацию инвестиционной деятельности в отраслевом и региональном разрезах и т.п. Однако даже для крупных предприятий всегда объективным является соразмерение потребностей обеспечения операционного процесса с объемом доступных инвестиционных ресурсов. Отсюда возникает понятие «критическая масса инвестиций», которое характеризует минимальный объем инвестиционной деятельности, позволяющий предприятию формировать чистую операционную прибыль.

Стадия жизненного цикла, на которой находится предприятие, дифференцирует стратегические цели инвестиционной деятельности. На стадии детства предприятие формулирует основные стратегические цели на уровне обеспечения высоких темпов реального инвестирования, безубыточности инвестиционной деятельности. На стадии юности основными стратегическими целями инвестиционной деятельности предприятия могут являться: расширение объемов реального инвестирования; диверсификация направлений реального инвестирования, обеспечение минимальной нормы текущей инвестиционной прибыли. На стадии зрелости основными стратегическими целями инвестиционной деятельности предприятия становятся: обеспечение выхода на «критическую массу инвестиций» и ее поддержание; формирование портфеля финансовых инвестиций и обширная диверсификация форм реального и финансового инвестирования; обеспечение необходимых темпов прироста инвестируемого капитала и обеспечение средней нормы инвестиционного дохода и т.п. На стадии старения стратегические цели инвестиционной деятельности могут выражаться в обеспечении своевременной реновации амортизируемых активов; «сжатии» инвестиционного портфеля; реинвестировании капитала с целью поддержания необходимого объема операционной деятельности.^[7]

Вспомогательные (поддерживающие) цели инвестиционной деятельности, включаемые в инвестиционную стратегию предприятия, также должны выражаться в целевых стратегических нормативах. Такими целями могут быть:

• предусматриваемый уровень отраслевой диверсификации реальных или финансовых инвестиций;
• предусматриваемый уровень региональной диверсификации реальных или финансовых инвестиций;
• соотношение объемов внутренних и внешних инвестиций предприятия;
• предельный уровень ликвидности объектов реального инвестирования или портфеля финансовых инвестиций;
• минимизация уровня налогообложения инвестиционной деятельности;
• поддержание «критической массы инвестиций», обеспечивающей устойчивый экономический рост предприятия;
• предельный уровень средневзвешенной стоимости формируемых инвестиционных ресурсов предприятия и т.п.

1.3 Этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия

Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия складывается из следующих этапов:

• определение общего периода формирования инвестиционной
• стратегии;
• формирование стратегических целей инвестиционной деятельности;
• обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности;
• определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов;
• формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности;
• оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.^[8]
• Период формирования инвестиционной стратегии зависит:
• от продолжительности периода, принятого для формирования общей стратегии развития предприятия — инвестиционная стратегия предприятия не может выходить за пределы этого периода;
• возможностей прогнозирования состояния развития экономики и инвестиционного рынка — инвестиционная стратегия крупнейших компаний Запада разрабатывается на 10—15 лет; в условиях нестабильности экономической и политической ситуации в России этот период не может превышать в среднем 3—5 лет;
  • отраслевой принадлежности предприятия — в сфере розничной торговли, услуг, производства потребительских товаров период формирования инвестиционной стратегии короче (на Западе 3—5 лет); в сфере производства средств производства, в добывающих отраслях — дольше (5—10 лет); самый длительный период характерен для институциональных инвесторов (свыше 10 лет);
  • размеров предприятия. Чем крупнее предприятие, тем на более длительный срок разрабатывается инвестиционная стратегия.^[9]

Формирование стратегических целей, анализ стратегических альтернатив, выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности, а также определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов являются важнейшими этапами разработки инвестиционной стратегии предприятия. Их сущность и содержание будут рассмотрены подробно в следующих разделах. Инвестиционная политика представляет собой форму реализации инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных направлений инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления. В отличие от инвестиционной стратегии инвестиционная политика формируется только по конкретным направлениям деятельности, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели.

В рамках инвестиционной стратегии предприятия разрабатывается политика:

• • управления реальными инвестициями;
  • управления финансовыми инвестициями;
  • формирования инвестиционных ресурсов;
  • управления инвестиционными рисками.

Стратегические инвестиции – это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах.

Таким образом инвестиционная стратегия — это система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционная стратегия является эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия

Эффективно управлять инвестициями возможно только при наличии инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, иначе инвестиционные решения отдельных подразделений предприятия могут противоречить друг другу, что будет снижать эффективность инвестиционной деятельности.

Изменение факторов внутренней среды предприятия может быть связано с кардинальными изменениями целей его операционной деятельности или с предстоящими изменениями в стадии жизненного цикла. Открывающиеся новые коммерческие возможности меняют цели операционной деятельности предприятия. В этом случае разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает прогнозируемый характер возрастания инвестиционной активности предприятия и диверсификации его инвестиционной деятельности.

2. Анализ инвестиционной стратегии ООО «ОСЗ»

2.1.Характеристика ООО «ОСЗ» и показатели его финансового состояния

ООО «Опытный стекольный завод», именуемое в дальнейшем «Общество», создано в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации, Федеральным Законом Российской Федерации «Об акционерных обществах», другими правовыми актами.

Учредителями общества являются юридические и физические лица. Общество является коммерческой организацией, является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании Устава и действующего законодательства.

Строительство Опытного завода в составе Гусевского филиала Государственного научно-исследовательского института стекла началось в 1960 г. В 1964 году были введены в эксплуатацию керамический цех, механические мастерские, котельная. 30 апреля 1968 г. была поставлена на выводку первая стекловаренная печь.

Завод прошел трудный путь, характерный для всех заводов сортовой посуды: потеря оборотных средств, сокращение рынка сбыта продукции, бартер, задолженность по зарплате. В этих условия происходили кадровые перемены, смена руководства. С 1996 г. стала осуществляться коренная техническая реконструкция производства:

- обновление и расширение ассортимента продукции;

- строительства новых стекловаренных печей, монтаж оборудования;

-   изменение системы планирования;

-   подготовка и переподготовка кадров.

Сегодня:

Многое изменилось на Опытном заводе за последнее время. Но всем понятно, что выполнение большого объема работ по реконструкции предприятия, строительству культурно-оздоровительного комплекса, подготовке предприятия к длительной устойчивой работе возможно только при условии слаженной работы предприятия, при постоянной поддержке и взаимовыручке. Этим важным работам уделяется большое внимание, как руководящего состава, так и всех сотрудников завода. В этом залог дальнейших успехов предприятия.

В настоящее время ООО «Опытный стекольный завод» имеет уставной капитал в размере 5,45 млн. руб. Численный состав работающих 1193 человек, в том числе работающих основной деятельности 970 человек.

ООО «ОСЗ» имеет постоянно расширяющийся устойчивый рынок. Завод имеет постоянных заказчиков, заключены договора на поставку продукции на 2018 год. Планируется обеспечить сбыт продукции в полном объеме производства. Заказчики заинтересованы в продукции завода, так как гарантируется качество стекла.

Предприятие расположено в центральном регионе России, вблизи от Москвы, что дает возможность иметь большое количество потребителей и проведения рекламной компании в столице России. Самые крупные потребители продукции, производимой предприятием, расположены в Москве и Нижнем Новгороде.

Целями деятельности ООО «Опытный стекольный завод» являются расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли. Предметом деятельности являются:

• производство и реализация стеклоизделий
• производство товаров народного потребления
• осуществление строительно-монтажных и ремонтных работ
• осуществление проектных и дизайнерских работ
• оказание посреднических услуг

Объем реализованной продукции за 2014 год составил 1678,9 млн. рублей (без НДС).

В 2016 году годовой объем реализации увеличился до 2 295, 512 млн. рублей. Ассортимент изделий по­стоянно обновляется.

В течение года разрабатывается и осваивается порядка 10-11 видов новых изделий машинного и ручного производства.

2.2 Анализ инвестиционной стратегии ООО «ОСЗ»

Для того, чтобы, занять прочные позиции в борьбе с конкурентами в ООО «ОСЗ» были разработаны конкурентные стратегии организации.

К числу наиболее важных показателей характеризующих конкурентоспособность предприятия, можно отнести следующие:

- осуществление новой сбытовой сети: поиск и работа с потребителями, (прежде всего платёжеспособными) своей продукции;

- мобилизация средств, для осуществления технического перевооружения завода, поиск стратегического иностранного инвестора (по причине ограниченности собственных средств) и создание условий для их уверенности в успешной реализации инвестиционной программы;

- проведение перспективной кадровой политики в соответствии с требованиями рыночных отношений;

• дальнейшее развитие и улучшение социальной сферы.

В технологию производства продукции ООО «ОСЗ», постоянно привносятся какие-то новшества.

Каждое изделие проходит индивидуальный контроль качества.

Все материалы и комплектующие при поступлении на склад строго проверяются на соответствие техническим нормам.

Конкуренция движущая сила рынка. Для предприятия конкуренция является мощной побудительной силой, вынуждающей принимать такие экономические и технические решения, которые должны непременно позволить его продукции пробиться на рынок.

Опираясь на анализ конкурентного окружения, были обозначены сильные и слабые стороны ООО «ОСЗ»

Таблица 2

Сильные и слабые стороны ООО «ОСЗ»

«+»	«-»
На заводе очень большое внимание уделяется качеству, технологичности, эргономичности, и продукция упаковываются индивидуально в ящики. • дизайну выпускаемой продукции. В технологию постоянно привносятся какие-то новшества. Каждое изделие проходит индивидуальный контроль качества. Все материалы и комплектующие при поступлении на склад строго проверяются на соответствие техническим нормам, отдел технического контроля преследует детали на всем протяжении их обработки, сборки, покраски до сдачи на склад.	Предприятие продолжает развиваться, расширять производственные площади, приобретать новое оборудование и т.д., из этого вытекают значительные материальные затраты, поэтому завод не может так спокойно варьировать ценами, как это делают более крупные и «взрослые» предприятия.
Весь документооборот на заводе полностью автоматизирован. В нашем отделе продаж, на складе клиентов встретят приветливые работники, которые четко знают свою работу и не заставят своих потребителей долго ждать документы или продукцию.

На основании проведенного анализа сильных и слабых сторон, можно сделать выводы: на заводе очень большое внимание уделяется качеству, технологичности, дизайну выпускаемой продукции.

Таблица 3

Определение наиболее значимых возможностей

Сильные стороны		Угрозы организации
		1.Возможность появления новых конкурентов в структуре города	2.Неблагоприятная политика государства в области налогов		3.Увеличение цен на закупаемый у поставщиков товар
1		2	3		4
1.Серьезные поставщики, с которыми налажены долгосрочные связи		1.1.Заключить с поставщиками долгосрочные соглашения о сотрудничестве	1.2.Заключить с поставщиками контракты на долговременной основе		1.3.Заключить с каждым из поставщиков контракт, в котором будут оговорены цены на закупаемый товар
2.Широкий ассортимент продукции	2.1.Опережать конкурентов, расширяя ассортимент товаров		2.2.Стараться обновлять существующий ассортимент		2.3.Разработать программу закупок
3.Хорошая репутация у покупателей	3.1.Привлекать покупателей за счет более высокого качества реализуемой продукции, появления новинок		3.2.Стараться укреплять связи с постоянными клиентами, чтобы не потерять их		3.3.Разработать программу по предоставлению скидок постоянным клиентам
Слабые стороны	Возможности организации
	1.Увеличение разнообразия реализуемой продукции			2.Развитие конкуренции является стимулом повышения качества продукции		3.Добавление сопутствующих услуг (упаковка, скидки, предварительные заказы, транспортировка до потребителя)
1.Неплатежеспособность потребителей снижает объем продаж	1.1.Не устанавливать высокие цены на товары- новинки по сравнению с другими товарами			1.2. Разработать ценовую политику организации		1.3.Разработать комплекты товаров, в которые входят залежалые товары, по цене со значительной скидкой
2.Наличие конкурентов не позволяет устанавливать выгодную цену на продукцию организации	2.1.Разрабртать проект сегментирования рынка и определения цен по сегментам			2.2.Разработать проект сотрудничества с основными конкурентами по назначению цен на продукцию		2.3.Провести маркетинговые исследования по определению дополнительных видов услуг, повышающих цену покупки
3.Недостаток производственных площадей не позволяет развить новые направления деятельности.	3.1.Определить виды продукции, которые могут быть предоставлены в кредит			3.2. Определить наиболее выгодный сегмент рынка.		3.3.Определить перечень покупок на заказ с предоплатой покупки.

Правильность выбранной программы действий подтвердила положительная динамика технико-экономических показателей завода. Быстрыми темпами нарастал выпуск продукции, увеличивалась численность работающих, выросла прибыль и производительность труда. При этом был снижен удельный расход топлива, увеличен коэффициент использования стекломассы.

Основные технико-экономические показатели ООО «ОСЗ» за 2014-2016 годы представлены в таблице 4.

Таблица 4

Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «ОСЗ»

за 2014-2016 годы

Наименование показателя	Ед. изм.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Темп роста
					2015/2014	2016 /2015
Выручка от реализации	Тыс. руб.	1 500612	1 678 912	2 295 512	111,9	136,7
Затраты на производство и реализазию	Тыс. руб.	1 709812	1 876269	2 061 801	109,7	109,8
Затраты на 1 руб. ТП.	Коп.	1,139	1,117	0,898	98,6	80,4
Прибыль от реализазии	Тыс. руб.	-209 200	-197 357	233 711	105,7	218,4
Средняя численность ППП	Чел.	928	1052	1193	113,4	113,5
Средняя з/ плата ППП	Тыс. руб.	203,43	236,78	241,20	116,4	101,8
Выработка на одного работающего	Тыс. руб.	1617	1596	1924	98,7	120,6
Рентабельность продаж	%	-13,9	-11,75	10,2	+2,15	+21,95

Из таблицы видно, что в 2015 году выручка от реализации увеличилась на 11,9 % в 2016 году на 36,7 %;

• прибыль от реализации увеличилась на 5,7 % в 2015 году и на 118,4 % в 2016 году;
• рентабельность продаж увеличилась с - 11,75% в 2015 году до

10,2 % в 2016 году.

Проанализируем показатели финансовой устойчивости ООО «ОСЗ» (таблица 5).

Таблица 5

Показатели финансовой устойчивости ООО «ОСЗ»

Показатель	Нормати вное значение	2014 г. *	2015 г. *	2016 г. *
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии (независимости)	0.5	656623/2318695 = 0,283	451121/2554705 = 0,177	684832/2829818 = 0,242
Собственный оборотный капитал. тыс. руб.	↑	- 292297	- 455481	- 454470
Собственный и долгосрочный заемный капитал, тыс. руб.	↑	983323	1197195	1130095
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		0,283	0,177	0,242
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	↑	983323/517132 = 1,90	1197195/465382= 2,57	1130095 /363 068 = 3,11
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	↑	1368559/934 873= 0,394	1637142/906602= 1,806	1674316 /1139302= 1,47
Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности	↑	656 623/324550 = 2,02	451121/381618= 1,18	684 832/439471= 1,56
Коэффициент финансовой зависимости	<0.5	0,716	0,823	0,758
Коэффициент финансовой устойчивости	↑	1863754/2318695=0,803	2057968/2554705= 0,805	2237247/2829818= 0,79
Коэффициент финансирования	>0,7	656 623/1662072= 0,395	451121/2103584= 0,214	684 832/2144986= 0,319
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации)	<0.7	1662072/656 623= 2,53	2103584/451121= 4,66	2144986/684 832= 3,13

• Расчеты выполнены по данным финансовой отчетности ООО «ОСЗ» за 2014-2016г.г.

Показатели характеризующие финансовое состояние предприятия свидетельствуют о том, что собственникам по состоянию на 2014 год принадлежало 28,3 % имущества предприятия, в 2016 году показатель снизился до 24,2 %. Снижение показателя свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости ООО «ОСЗ».

Доля заемного капитала в общей сумме капитала ООО «ОСЗ» увеличилась с 71,6 % в 2014 году до 75,8% в 2016 году. Повышение коэффициента означает увеличение доли заемных средств в финансировании ООО «ОСЗ», снижении финансовой устойчивости и повышении зависимости от внешних кредиторов.

Расчеты свидетельствуют об увеличении собственных оборотных средств с 983323 тыс. руб. в 2014 году до 1130095 тыс. руб. в 2016 году, что оценивается положительно.

Кроме того, производство продукции в ООО «ОСЗ» требует значительного количества основных средств, что и обуславливает структуру имущества данного предприятия. Значение коэффициента мобильности повысилось с 0,394 до1,47.

Проверка предприятия на возможность банкротства

Далее в работе необходимо осуществить диагностику вероятности банкротства для ООО «ОСЗ». Рассчитаем значение комплексного показателя по модели Альтмана по формуле:

Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5,

где Х₁ =

Х4 = - коэффициент финансовой устойчивости.

Z < 1,23 - вероятность банкротства велика;

Z > 1.23 вероятность банкротства мала.

Z 2014 г. = (0,717 *983323/ 2 318695) + (0,847 (-209 200/ 2 318695)) + (3,107*(-209 200/ 2 318695)) + (0,42 *656 623/1662072) + (0,995 (1 500612/ 2 318695)) = 2,71 > 1,23

Z 2016 г. = (0,717 (1130095/ 2 829 818)) + (0,847 (233 711 / 2 829 818)+ (3,107 (233 711 /2 829 818)) + (0,42 (684 832/2144986) + (0,995 (2 295 512/2 829 818)) = 2,28 > 1,23

Как показывают расчеты, произведенные по модели Альтмана, в течение всего исследуемого периода значение комплексного показателя намного выше допустимого значения, не смотря на незначительное снижение в 2016 году. Следовательно, вероятность банкротства для ООО «ОСЗ» мала.

2.3 Потребность предприятия в привлечении инвестиций

ООО Опытный стекольный завод один из крупнейших  российских производителей прессованных изделий: стаканы, стопки, креманки, кружки для пива, пепельницы, подсвечники.

Основная отрасль компании - «Производство хозяйственно-бытовых изделий из стекла и стеклянной посуды»

Продукция завода - недорогая (особенно если сравнивать с аналогами из-за рубежа) и очень качественная, проверенная временем.

Резервы для увеличения выпуска продукции заключаются в сокращении внутри сменных простоев, сокращении целодневных простоев и повышении коэффициента сменности.

Для более эффективного использования основных средств предприятие может принять следующие мероприятия:

• Ввод в действие не установленного оборудования, замена и модернизация его;
• Сокращение целодневных и внутрисменных простоев. Устранение данного недостатка может быть достигнуто путем введения прогрессивных организационных и технологических мероприятий.
• Более интенсивное использование оборудование.
• Внедрение мероприятий технического перевооружения предприятия.
• Повышение квалификации рабочего персонала, которое обеспечивает более эффективное и бережное обращение с оборудованием.
• Экономическое стимулирование основных и вспомогательных рабочих, предусматривающее зависимость зарплаты от выпуска и качества производимой продукции. Формирование фондов стимулирования и поощрения рабочих, достигнувших высоких показателей работы.
• Проведение социальных работ, предусматривающих повышение квалификации рабочих, улучшение условий труда и отдыха, оздоровительные мероприятия и др. мероприятия, положительно влияющие на физическое и духовное состояния рабочего.

В настоящее время спрос на классический хрусталь снизился, и увеличился спрос на особый, ударопрочный материал.

Такое стекло производят в Германии, оно получило название тритан. Внешне изделия из этого материала практически не отличаются от обычного хрусталя: они такие же твердые, прозрачные и чистые, но обладают высокой ударопрочностью, выдерживают большие перепады температур и не повреждаются от контакта с абразивными моющими средствами.

В основном этот материал используют для производства винных фужеров.

Бокалы имеют скругленные края, что исключает возможность обрезаться. А благодаря особой форме и характеристикам материала вино в таких фужерах раскрывает все свои вкусовые качества.

Чтобы сделать стекло более прочным, стойким к высоким температурам и различным химикатам, в него добавляют оксид кремния, кальция, магния и цинка. Оксид бора облегчает процесс варки стекла, улучшает его физические свойства, придает материалу дополнительную прозрачность. Оксид алюминия тоже повышает прозрачность материала, а кроме того, придает ему большую химическую стойкость.

3.Разработка инвестиционной стратегии ООО «ОСЗ»

3.1. Проект мероприятий по совершенствованию инвестиционной стратегии ООО «ОСЗ»

Предлагается программа технического перевооружения цеха №1 ООО «ОСЗ».

В программе предусмотрено установить новую печь производительностью 60 тонн в сутки, и современные производственные линии, а также провести многочисленные мероприятия по модернизации общих установленных мощностей и информационных систем, повышению эффективности.

Это позволит:

- внедрить на предприятии самые современные технологии и соответствующие методы в области производства стекла;

- диверсифицировать ассортимент своих изделий, выпускать более качественную продукцию с высокой добавленной стоимостью; и существенно повысить уровень энергоэффективности и экологического управления.

Общая стоимость проекта 1054 млн. руб.

Воздействие на окружающую среду

Присвоена категория «B». Экологические и социальные проблемы, связанные с производством столовой посуды из стекла, характерны для конкретного участка и могут быть смягчены путем осуществления плана экологических и социальных мероприятий (ПЭСМ).

Проведенная комплексная экологическая и социальная проверка (КЭСП) включала анализ руководящих экосоциальных принципов и систем управления

На данный момент у завода существует несколько конкурентов:

1 Стеклозаводы Германии, Чехии, Италии. Эти предприятия имеют высокий уровень производства, обеспечивающий выпуск качественной продукции в больших объемах. Однако, цена на аналогичные изделия в три и более раз выше, чем на ООО «ОСЗ».

2 Неманский стеклозавод. К сильной стороне этого предприятия следует отнести близость к высококачественным капиталистическим странам в рамках обмена опытом и технологиями, широкий ассортимент выпускаемых изделий, выполненных в современном стиле. Но следует также отметить невысокое качество выпускаемой продукции по сравнению с ООО «ОСЗ».

3 Дядьковский хрустальный завод. Сильная сторона этого предприятия - высокая активность руководства завода в развитии предприятия.

4 Первомайский стекольный завод. На этом этапе завода налажен выпуск стеклоизделий из цветного стекла, однако объемы выпуска изделий не делают завод сильным конкурентом ООО «ОСЗ».

Опытный стекольный завод. Имеет большой объем выпускаемой продукции. На предприятии отмечена высокая строгость по отношению к рабочему персоналу. На предприятии приобретается новое зарубежное оборудование.

Цель, которую преследует завод - получить высокий уровень прибылей, высокий уровень сбыта, увеличить объем продаж и завоевать расположение потребителей.

В соответствии с поставленной целью, действия службы маркетинга завода будут направлены на увеличение коэффициента оборачиваемости средств и уменьшению до минимума деятельности одного оборота. Это зависит от величины спроса и производительности труда.

Ценообразование и влияние цены на спрос

При формировании метода установления цен следует исходить из объективно существующих факторов:

- способность выпускать продукцию высокого качества;

- ограничение выпуска изделий (по сравнению с потребностью рынка);

- постоянный рост стоимости материалов и индексация заработной платы

Исходя из этого, на планируемый период (1 год) предпочтительно принять следующую стратегию ценообразования; средние издержки + прибыль. Эта стратегия основана на безубыточности и обеспечении целевой прибыли, что является более приемлемым для завода.

Влияние цены на спрос может зависеть от дохода потребителя и от его числа, а также от цены на товары-заменители. Стимулирование сбыта.

Продукция завода может реализовываться непосредственно через каналы сбыта, включающие одного или нескольких посредников. Маркетинговые посредники способствуют более рациональному распределению сбыту продукции.

Спрос на любой товар - результат существования двух компонентов: ° платежеспособного потенциального покупателя и его желания. разрешить свою потребность.

Лица, принимающие решение о покупке и влияющие на такое решение, должны быть информированы о потребности, которую удовлетворяет данный товар, т.е. потенциальные покупатели нуждаются в информации о потребительских свойствах товара. Завод использует рекламные обращения к населению, предпринимателям, организациям и оптовикам города, района, страны через радио, телевидение, а также устанавливают рекламные щиты на главных магистралях страны, где сообщается о всех преимуществах каждого вида продукции и о её цене, подчеркивая, что она является умеренной и вполне приемлемой для приобретения. Также важно общественное мнение о заводе и его продукции.

Организация производства стеклянной посуды из тритана

В проектируемой линии применяется печь непрерывного действия с поперечным направлением пламени, имеющая две пары горелок.

Печь проточная, регенеративная. Энерго­носителем является природный газ.

Аварийно - резервное топливо - жидкое.

Выработочная часть имеет 3 канала с газовым отоплением.

Максимальная производительность - 60 тонн в сутки

Предлагаемый ассортимент стеклоизделий в проектируемой линии вырабатывается на пресс-машинах.

По окончании процесса выдувания изделия выдаются из машины на приемный лоток и далее на «горячий» конвейер, который доставляет полуфабрикаты к печи отжига.

Отжиг непосредственно осуществляется в лере. Отжиг необ­ходим для удаления остаточных напряжений.

После отжига изделия устанавливаются на конвейер, подъ­езжают к участку отопки и подвергаются воздействию острого пламени, за счет сил поверхностного натяжения края скругля­ются. После отопки вращение прекращается, изделия переставителем снимаются на студочный конвейер.

Контролеры ОТК сортируют изделия, упаковщики укладывают в короба и готовые изделия поступают на склад далее потреби­телю.

Проект предусматривает выпуск сортовой ударопрочной посуды «тритан» способами механизированного прессования. Они предназначены для употребления в быту, хранения и разлива жидких пищевых продуктов, украшения дома, оформления культурно-бытовых продуктов.

Расчет финансовых потоков представлен в таблице 6.

Таблица 6

Расчет финансовых потоков

Вид деятельности	Год
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
I Операционная деятельность 1.Объем реализации		980	1225,8	1225,8	1225,8	1225,8	1225,8	1225,8	1225,8	1225,8	1225,8
2.Производственные издержки без амортизации		508,1	666,9	666,9	666,9	666,9	666,9	666,9	666,9	666,9	666,9
3.Налоги с учетом налога на прибыль		89,0	106,3	106,3	106,3	106,3	106,3	106,3	106,3	106,3	106,3
ИТОГО финн. поток		382,9	452,6	452,6	452,6	452,6	452,6	452,6	452,6	452,6	452,6
II Инвестиционная деятельность 1.Затраты на приобретение активов	1135,8
III Финансовая деятельность Долгосрочные кредиты	1000
% по кредиту (лизинг)		150	150	150	150	150	150	150	150	150	150
Чистая прибыль		232,9	302,6	302,6	302,6	302,6	302,6	302,6	302,6	302,6	302,6
Сальдо на конец года		232,6	535,2	837,8	1140,4	1443	1745,6	2048,2	2350,8	2653,4	2956
Дисконтированный доход		211,5	250,1	227,3	206,7	187,9	170,8	155,3	141,2	128,3	116,7
IV Излишек средств		211,5	461,6	688,9	895,8	1083,7	1254,5	11409,8	1551	1679,3	1796,0
V Потребность в средствах	-1135,8
VI Сальдо на конец года (ЧДД)	-1135,8	-924,3	-674,2	-446,9	-240,2	-52,3	118,5	273,8	415	543,3	660

Срок окупаемости статический

Срок окупаемости капитальных вложений статический (Тстат.)

Т дин. = 3 + (1135,8 – 837,8) / 302,6 = 4,0 года

Срок окупаемости динамический

Тдис. = 5 + 52,3 / 170,8 = 5,3 года

Расчет показателей эффективности проекта технического перевооружения.

1. Рентабельность.

- к себестоимости

Рс = П / С х 100 = 431,6 / 794,1 х100= 54,3 %.

- к фондам

Рф= П /(Коф+ К ос)х 100 = 431,6/ 1135,8 х100= 38,0 %.

Определение фондоотдачи.

ФО = Вт/Фосн, где Вт - объем реализации, тыс. руб.;

Фосн - стоимость основных фондов, тыс. руб.

ФО = 1225,8 / 1135,8= 1,08 руб./руб.

ФЕ = 1/ФО == 1/ 1,08 = 0,92 руб/руб.

Определение производительности труда.

ПТ всех раб, = Вт/Чсп,

ПТ= 1225,8/163 = 7,52млн.руб./чел.

ПТраб. = Вт/Чсп. раб.,

ПТ = 1225,8/141 = 8,69 млн руб./чел.

По результатам стратегического плана, можно сказать, что все полученные показатели говорят о достаточной прибыльности и целесообразности данной стратегии развития предприятия.

А в частности, прибыль в результате данной производственной деятельности составит 431,7 млн. руб. при рентабельности производства 54,3 %. Рентабельность предприятия равна 38,0 %.

Выработка на одного рабочего составит 8,69 млн.руб./чел., на одного работающего -7,52 млн. руб./чел.

Внедрение инвестиционной стратегии требует капитальных вложений в размере 1135,8 млн.руб., которые окупятся за 4,0 года, а при норме дисконта 10 %, за 5,3 года.

Не смотря на большие затраты, внедрение проекта для ООО «ОСЗ» экономически целесообразно.

По данным действующего предприятия цены на аналогичную продукцию превышают проектные.

Учитывая данный фактор, можно сказать что в сложившейся экономической обстановке и свободе предпринимательской деятельности руководство фирмы может самостоятельно действовать в области ценовой политики в рамках предприятия и принимать уровни цен в зависимости от спроса и конкурентоспособности продукции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данная работа позволила раскрыть:

- теоретические особенности инвестиций, их экономическую сущность и структуру применительно к торговому предприятию;

- роль инвестиционной деятельности в финансовой структуре современного предприятия;

- методы оценки инвестиционных проектов.

На основании исследования выявлено:

1. Инвестиции обеспечивают предприятию условия стратегического развития, а национальной экономике в целом – возможность модернизации и устойчивого развития.

2. В соответствии с объектом инвестиций выделяют:

- прямые (капиталлообразующие) инвестиции;

- портфельные (номинальные) инвестиции;

- интеллектуальные инвестиции.

3. Планирование инвестиций на предприятии предполагает принятие решений по следующему кругу проблем:

- формирование стратегии предприятия;

- оценка выбранной стратегии

- составление бизнес-плана;

- принятие решений об источниках финансирования мероприятий инвестиционной стратегии и свободное планирование инвестиций.

4. Дана характеристика ООО «ОСЗ».

Таким образом, можно сказать:

ООО Опытный стекольный завод  – это один из крупнейших 

российских производителей прессованных изделий: стаканы, стопки, креманки, кружки для пива, пепельницы, подсвечники.

Цель, которую преследует завод - получить высокий уровень прибылей, высокий уровень сбыта, увеличить объем продаж и завоевать расположение потребителей.

Основная отрасль компании - «Производство хозяйственно-бытовых изделий из стекла и стеклянной посуды»

Продукция завода - недорогая (особенно если сравнивать с аналогами из-за рубежа) и очень качественная, проверенная временем.

В то же время спрос на классический хрусталь снизился, и увеличился спрос на особый, ударопрочный материал.

Такое стекло производят в Германии, оно получило название тритан. Внешне изделия из этого материала практически не отличаются от обычного хрусталя: они такие же твердые, прозрачные и чистые, но обладают высокой ударопрочностью, выдерживают большие перепады температур и не повреждаются от контакта с абразивными моющими средствами. В основном этот материал используют для производства винных фужеров.

Предлагается программа технического перевооружения цеха №1 ООО «ОСЗ».

В стратегической программе предусмотрено установить новую печь производительностью 60 тонн стекломассы в сутки и современные производственные линии, а также провести многочисленные мероприятия по модернизации общих установленных мощностей и информационных систем, повышению эффективности.

Это позволит:

- внедрить на предприятии самые современные технологии и соответствующие методы в области производства стекла;

- диверсифицировать ассортимент своих изделий, выпускать более качественную продукцию с высокой добавленной стоимостью; и существенно повысить уровень энергоэффективности и экологического управления.

Общая стоимость проекта 954 млн. руб.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Авраменко. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики. / Экономист. №3, 2016
2. Анискин Ю.П., Бударов А.Ю., Попов А.Н., Привалов В.В. Управление инвестиционной активностью.- М.: ИКФ Омега-Л, 2016. -100 с.
3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М., 2015.
4. Бизнес-планирование: Полное руководство / Колин Барроу, Пол Барроу, Роберт Браун. - М.: ФАИР - ПРЕСС, 2014.
5. Бизнес-планирование: Учебник/Под. Ред. В.М.Попова и С.И.Ляпунова.-М.: Финансы и статистика, 2012.
6. Бликян Р.М., Сурков Р.Е. Регулирование внешнеэкономической деятельности региона.- Владимир:Транзит-Х,2013.- 181 с.
7. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2015. – 384 с.
8. Виленский П.Л., Лившиц В.К., Орлова Е.Р., Смолян С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов.-М., 2014 – 325 с.
9. Волгин Н.А. Социальная политика.-М.: РАГС, 2014.- 542 с.
10. Волгин Н.А.Социальное государство.-М.: Дашков и компания,2014.- 418с.
11. Гойхер О.Л. Уровни разработки инвестиционной политики.-М.: Юркнига, 2013.-145 с.
12. Газман В.Д. «Лизинг: теория, практика, комментарии».-М., 2013 г.
13. Горемыкин В.А., Богомолов А.Ю. Бизнес-план: методика разработки 25 реальных образцов бизнес-плана. - М.: "Ось - 89", 2014.
14. Егоров Ю.Н., Варакута С.А. Планирование на предприятии.-М.: ИНФРА-М, 2016.
15. Зарубина Е.С. Эффективные управления привлечения инвестиций в сферу жилищного строительства.-М.: Юркнига, 2014.-155с.
16. Инвестиции: учеб./ С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев [и др.]; под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2015. – 440 с.
17. Инвестиции: учеб. пособие / Л.Л. Игонина: под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2016 – 478 с.
18. Инвестиции: курс лекций/ Е.Р. Орлова. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л, 2014. – 207 с.
19. Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учебник. - М.: Новое знание, 2013.
20. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности.-Спб, 2014 – 259 с.
21. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М., Финансы и статистика, 2016 – 625 с.
22. Колтынюк Б.А. Инвестиции.- СПб., 2013.- 615 с.
23. Л.Н.Красавина. «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения». -М.:”Финансы и статистика”, 2014 – 326 с.
24. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа.-М., 2012 – 428 с.
25. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования.-М., 2011 – 569 с.
26. Основы экономического анализа. -Сб. статей. Ижевск, 2012 - 267 с.
27. В.П. Попков, В.П. Семенов. Организация и финансирование инвестиций – М.: Проспект, 2013. – 450 с.
28. Рынок инвестиций/ В.Н. Чапек. –Ростов н/Д: Феникс, 2015.–314 с.
29. Сергеева Н. Инвестиционная программа // Пульс Губернии.- 2015.-С.3-4
30. Фатхутдинов Р.А. Управленческие решения.- М.:ИНФРА-М,2015.-282 с.

1. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М., Финансы и статистика, 2016 – 625 с. ↑

2. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа.-М., 2012 – 428 с. ↑

3. Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учебник. - М.: Новое знание, 2013. ↑

4. Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учебник. - М.: Новое знание, 2013. ↑

5. ↑

6. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности.-Спб, 2014 – 259 с ↑

7. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа.-М., 2012 – 428 с. ↑

8. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа.-М., 2012 – 428 с. ↑

9. В.П. Попков, В.П. Семенов. Организация и финансирование инвестиций – М.: Проспект, 2013. – 450 с. ↑