Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Россия на международном валютно-финансовом рынке (Особенности функционирования валютной системы)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Валютная система страны отражает уровень развития экономики, степень развития внешнеэкономических отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Cейчас положение валютной системы России находится в стадии доработки, но уже можно говорить что российский рубль становится региональным, и создается международный финансовый центр в нашей стране.

Oсобенное внимание к этому вопросу придает теме работы актуальность и востребованность на данный момент. Цель работы заключается в оценке особенностей современного состояния валютного рынка России, раскрытии основных тенденций его развития, а также подходах к их организации. Цель работы:

Определение сущности валютной системы, ее задачи, функции и роль;

Изучить основные международные валютно-финансовые организации;

Найти ключевые элементы валютной системы;

Выявить этапы становления российской валютной системы;

Рассмотреть особенности устройства валютной системы России;

Провести анализ фактического состояния валютного рынка России; Обосновать основные проблемы, которые осложняют развитие валютной системы России.

Глава 1. Основополагающие понятия валютной системы России.

1.1. Сущность валютной системы, ее задачи, функции и роль.

По мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов.

Известно что в мировом хозяйстве осуществляется круглосуточный «перелив» денежного капитала, который формируется в процессе общественного воспроизводства.

Причем в каждом суверенном государстве законным платежным средством являются его национальные деньги. Однако в международном обороте обычно используются иностранные валюты.^[1]

Bсе это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве еще отсутствуют мировые кредитные деньги, которые обязательны для всех стран.

Интеграция стран, в том числе современной России, в мировое хозяйство вызывает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях
В связи с этим исторически сформировались международные валютные отношения- совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

В Древней Греции и в Древнем Риме элементы валютных отношений появились в виде вексельного и меняльного дела.

Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капитализма стала развиваться система международных расчетов через банки. Постепенно международные валютные отношения приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система -форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Это совокупность элементов, которые структурно и функционально взаимосвязаны - и участвуют в её функционировании и управлении.

Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы .

Национальная валютная система - это совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства.

Bначале возникли национальные валютные системы, которые были регламентируемы национальным законодательством с учетом норм международного права.

Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Bалютная система неразрывно связана с мировой валютной системой.

Исторически сложившейся формой организации международной денежный отношений является мировая валютная система (МВС),она закреплена межгосударственными договоренностями.

МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов капитала, которые требуют адекватных условий в международной денежной сфере. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века.

1.2. Основные международные валютно-финансовые организации.

Mеждународный валютный фонд (МВФ)- это межправительственная валютно-кредитная организация, которая выполняет функции регулирования, финансирования, надзора и консультирования государств-членов в сфере валютно-финансовых отношений. Создавался он на международной конференции в г. Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г., а начал работать с 1947 г. Имеет статус специализированного учреждения ООН. В 1959 г. членами Фонда были 49 государств, в 1970 г. - 116, 1992 г. - 157, 1997 г. - 182 государство, на ноябрь 2004 г. - 179 стран.^[2]

В целях развития сотрудничества и обеспечения целостности и стабилизации всемирного хозяйства в основном после второй мировой войны созданы международные валютно-кредитные и финансовые организации.

B основе национального валютно-финансового института, который обеспечивает стабильность международной валютной системы является Международный валютный фонд (МВФ).

В его задачу входит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям и т.д.^[3]

Так же к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов, инвестиционно-кредитная деятельность и она носит одновременно и валютных характер.

Среди них можно назвать Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов в Базеле, Европейский инвестиционный банк, Азиатский банк развития, Африканский банк развития, Исламский банк развития, Скандинавский инвестиционный банк, Андский резервный фонд, Арабский валютный фонд, Африканский фонд развития, Восточно-Африканский банк развития, Международную ассоциацию развития, Международный фонд сельскохозяйственного развития и др.

Основные задачи МВФ:

1. Содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества установлением норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением;

2. Содействие многосторонней системе платежей и ликвидация валютных ограничений;

3. Предоставление валютных кредитов государствам-членам для выравнивания платежных балансов;

4. Организация консультативной помощи по финансовым и валютным вопросам.

Осуществление кредитных операций МВФ осуществляется только официальными органами стран-членов-казначействами, валютными стабилизационными фондами и центральным банком.

Кредиты предоставляются в форме продажи иностранной валюты за национальную, а погашают их, выкупая национальную валюту на иностранную.

МВФ предоставляет кредиты нескольких видов:

1. Резервные кредиты - для стабилизации платежного баланса, дефицит которого временный или циклический характер, в пределах одного-двух лет с возможным его продлением до 4-5 лет, по средней ставке 3,25%.

2. Расширенное кредитование(ЕФФ) - для поддержки среднесрочных программ (3-4 года) преодоления трудностей платежного баланса, причиной которых являются макроэкономические и структурные проблемы, конечно по ставке 4,5% годовых.

3. Компенсационные и чрезвычайные кредиты(ССФФ) - для компенсации сокращения экспортной выручки по независящим от страны-заемщика причинами (на 3-5 лет). Выкуп национальной валюты осуществляется в срок до 5 лет, обычно - на условиях 3,25% годовых.

4. Финансирования системных преобразований(СТФ) - этот механизм введен в 1993-1995 гг для стран с переходной экономикой, которые имели значительные проблемы с платежным балансом вследствие перехода от торговли на базу нерыночных цен к торговле на рыночной основе.

5. Стабилизационный ("буферный") кредит(БСФФ) - для финансирования запасов сырья в связи с неблагоприятной кон ′ юнктури на мировых рынках (на 3-5 лет). Начиная с 1984 г. этот механизм не использовался.

6. Финансирования структурной перестройки(САФ) - для предоставления льготной помощи наименее обеспеченным странам-членам Фонда. Сумма, которая может быть предоставлена стране, составляет не более 50% квоты с годовыми лимитами 15, 20 и 15% для первого, второго и третьего года соответственно. Кредиты предоставляются по 0,5% годовых на срок до 10 лет.

7. Расширенное финансирование(ЕСАФ) - для структурной перестройки внешних расчетов, если имеются серьезные нарушения платежного баланса (до 3 лет), процентная ставка 0,5%.

Кредиты МВФ предоставляет лишь с соблюдением определенных экономических и политических в форме программы стабилизации экономики. Страны-члены обязанные предоставлять МВФ информацию об официальных запасы золота и валютные резервы, состояние экономики, платежный баланс, иностранные инвестиции и денежное обращение т.д..

Группа Всемирного банка- многосторонняя неправительственная кредитно-финансовое учреждение, объединяет четыре отдельные финансовые учреждения:

1. Международный банк реконструкции и развития;

2. Международную финансовую корпорацию;

3. Международную ассоциацию развития;

4. Многостороннее агентство гарантии инвестиций.

Официальные цели всех членов Группы Всемирного банка - уменьшение бедности и повышение жизненных стандартов стран-членов путем содействия экономическому развитию последних ресурсов.

1.3. Ключевые элементы валютной системы.

Bалютная система - это форма организации отношений валютного рынка на национальном или международном уровне.

К элементы валютной системы относятся:

1. Средства, используемые как расчетные или платежно-расчетные;

2. Органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль;

3. Условия и механизмы конвертируемости валют;

4. Режим определения валютного курса;

5. Правила проведения международных расчетов;

6. Режим функционирования рынков драгоценных металлов;

7. Правила получения и использования кредитных средств в иностранных валютах;

8. Механизмы валютных ограничений.

Валютные отношения на национальном уровне охватывают сферу национальной валютной системы.

Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений в стране, определяемая ее валютным законодательством. Особенности национальной валютной системы определяются степенью развития и специфики экономики, а также внешнеэкономических связей той или иной страны.^[4]

Национальная валютная система включает следующие основные составляющие:

1. Национальную денежную единицу (национальная валюта);

2. Состав официальных золотовалютных резервов;

3. Паритет национальной валюты и механизм формирования валютного курса;

4. Условия обратимости национальной валюты;

5. Наличие или отсутствие валютных ограничений;

6. Порядок осуществления международных расчетов стран;

7. Режим национального валютного рынка и рынка золота;

8. Национальные органы обслуживания и регламентирующие валютные отношения страны.

C развитием внешнеэкономических связей сформировалась мировая валютная система как форма организации валютных отношений. Особенности мировой валютной системы и принципы ее построения находятся в тесной зависимости от структуры мирового хозяйства, соотношения сил и интересов ведущих стран.^[5]

В процессе эволюции мировой валютной системы видоизменялись и совершенствовались се основные элементы:

1. Функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные единицы);

2. Условия взаимной конвертируемости валют;

3. Режимы валютных паритетов и валютных курсов;

4. Степень валютного регулирования и объем валютных ограничений;

5. Унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков) и форм международных расчетов;

6. Межгосударственные организации, регулирующие валютно- финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.);

7. Комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Глава 2. Особенности функционирования валютной системы.

2.1. Этапы становления валютной системы России.

Тенденция к возрастанию роли валютной сферы в отношениях участников международного обмена прослеживается на всех этапах эволюции мировой валютной системы, начиная с золотого стандарта. Чем глубже вовлечено национальное хозяйство в систему мировых хозяйственных связей, тем сильнее стремление национальных органов регулирования оградить экономику от неблагоприятных на данном этапе внешних воздействий. Это противоречие предопределило эволюцию валютного механизма каждой страны.^[6]

Так, в период золотого стандарта стихийные переливы золота между странами в условиях международного обмена, в конечном счете, стали негативно отражаться на развитии их производительных сил. Мировой кризис 1929-1933 гг. привел к распаду сложившегося в период золотого стандарта валютного механизма: свободный валютный размен сменился жесткими валютными ограничениями, сформировались валютные зоны и блоки, процесс интернационализации был заторможен. Бреттон-Вудская модель явилась шагом в направлении восстановления валютного механизма.

На конференции ООН в Бреттонвудсе (США) в июле 1944 года были выдвинуты следующие принципы мировой валютной системы: золото признавалось основой валютной системы; основные валюты - американский доллар и английский фунт стерлингов; устанавливались твердые паритеты всех валют по отношению к доллару, через него - к золоту и другим валютам, допускались рыночные колебания вокруг фиксированных курсов +1%; для регулирования валютной системы были созданы Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР); отменялись системы валютных ограничений, и восстанавливалась конвертируемость национальных валют.

Эта система характеризовалась тем, что обеспечивала сочетание национальных интересов с международными требованиями: относительная самостоятельность государств в проведении внутренней политики обеспечивалась системой международного кредита.

В начале 70-х годов уровень развития промышленно развитых стран потребовал модернизации всей производственной, технологической базы, а также соответствующего повышения эффективности валютного обеспечения.

Поэтому введение “плавающих” курсов в 1971-1973 гг. - закономерный этап эволюции мировой валютной системы. В основе нынешней системы плавающих курсов лежат глубокие структурные изменения в системе международных расчетов. Они состоят не только в резко возросших масштабах финансовых операций, но и в том, что движение финансовых потоков определяется различиями в бюджетной, налоговой и кредитной политике государств.

До 1963 года валютный курс определялся на основе золотого паритета, это значит что соотношение между весовым содержанием золота в двух сравнительных валютах.

С 1 января 1961 года было установлено золотое содержание рубля в размере 0,9874 г чистого золото, а доллар в золотом содержании состоял – 0,7367 г чистого золота. Поэтому золотой паритет рубля и доллара составлял 0,7461 руб. На основе паритета валютный курс доллара составлял 74,61 руб. за 100 долл.

Одна из важнейших задач радикального реформирования было обеспечение относительно высокого курса рубля (не ниже 80 рублей за доллар).

Для того чтобы выполнить эту задачу правительство России надеялось получить от МВФ 8 миллиардов долларов, но в условиях растущей инфляции и падения производства решить ее было невозможно даже благодаря этой мере.

По началу первые шаги валютного регулирования были успешны, но к середине июня курс поднялся до 112,3 руб./долл. А во второй половине 1992 года курс снизился. Центробанк истратил на валютные инвестиции ха двенадцать месяцев более одного миллиарда долларов, однако не добился стабилизации курса. К апрелю 1993 года курс составил 740 руб./долл.^[7]

Срыв валютного регулирования был тесно связан с общей финансовой политикой государства. Пока удавалось сдерживать эмиссию, предприятия испытывали недостаток в рублях и нередко прибегали к конвертации своих валютных резервов. В этих условиях курс рубля рос и без серьезных валютных вливаний. Если начиналась эмиссия - курс резко падал.

Положение национальной экономики не соответствовало интересам политики валютного регулирования и вступало в противоречие.

Когда курс рубля высокий выгоден импорт дешевых и качественных западных товаров, и это отрицательно сказывалось на конкурентоспособности отечественной промышленности, что вызывало рост безработицы.

Протекционистской мерой для национальной экономики является низкий курс, он делает выгодным экспорт сырьевых товаров, что является основным источником валютных поступлений, позволяющих закупать необходимую для модернизации промышленности технику.^[8]

Следуя из этого, можно понять что подержание высокого курса рубля привело к увеличению доли импорта в товарном обороте.

К 1994 году доля импортных товаров превысила половину всей товарной массы. По этому выросла восприимчивость потребительского рынка России к внешним «валютным шокам». В октябре произошла смена курса из-за валютных потрясений: с установки на поощрение снижения валютного курса и стимулирования экспорта на сдерживание падения рубля с целью предотвратить импорт инфляции. Далее в рамках политики с 6 июля 1995 года был введен валютный коридор.

Благодаря введению валютного коридора нейтрализовалась импорт инфляция, а вместе с этим рост курса рубля вел к ухудшению конкурентоспособности российской экономики, и во втором полугодии 1995 г. ввели наклонный коридор.

Чтобы поддержать эту политику Центробанк начал активно расходовать долларовый запас, а к началу второго квартала 1996 года наблюдалась тенденция к снижению золотовалютных резервов.

Положение на валютном рынке России было противоречивым: рост курса рубля усиливал зависимость страны от импорта, а при снижении курса и стимулирования экспорта требовалось значительное увеличение денежной массы, что повлекло за собой гиперинфляцию.

Данная политика потребовала привлечения колоссальных денежных средств, а кризис показал в августе – сентябре 1998 года, в конечном счете что она неэффективна.

При искусственном сдерживании инфляции привело к стагфляции экономики, остановке производства неконкурентоспособности отечественной промышленности даже на внутреннем рынке. Высокий курс рубля можно поддерживать только резким ограничением денежной массы, что повлекло за собой кризис неплатежей в 1996-1997 годах, крах денежной системы России, увеличение количества денежных суррогатов.

Около 90% развивающихся стран поддерживают фиксированные курсы своих национальных денежных единиц по отношению к доллару США, французскому франку или СДР или индивидуальным корзинам из валют своих крупнейших торговых партнеров. От уровня процентных ставок на национальных и международных рынках капиталов ведущих стран Запада зависят платежи по внешней задолженности развивающихся стран. Поэтому последние заинтересованы в успехах валютной политики основных промышленно-развитых стран в той степени, в какой она ведет к стабилизации их национальных валютных показателей. В результате возникает такой феномен, как валютное замещение, когда основные конвертируемые валюты все больше вытесняют национальные денежные единицы во внутренней экономике развивающихся стран в качестве средства обращения, масштаба цен и средства образования сокровищ.^[9]

Валютное замещение имеет место и в нашей стране, правда в нелегальной форме. С 1 января 1994 года Центробанк запретил расчеты наличной иностранной валютой, но до сих пор присутствуют такие формы замещения, как выражение цен в условных единицах (как правило, в долларах) и использование иностранной валюты в качестве средства накопления.

Отрицательным последствием валютного замещения является снижение эффективности национальной, бюджетной, денежной и курсовой политики развивающихся стран. Однако, не обладая практически никакими рычагами управления валютным фактором на международном уровне, развивающиеся страны традиционно придавали большое значение таким национальным средствам валютного регулирования, как различные формы валютных, торговых и налоговых ограничений, а также множественность валютных курсов. После этого развитие рынка сырья, возрастающее значение их внешнеэкономических связей привело к определенной либерализации валютных отношений, снятии валютных ограничений, продвижении к конвертируемости национальных валют.

2.2. Особенности устройства валютной системы России.

В 90-х гг. двадцатого века валютная система РФ была реформирована в соответствии с принципами формирующейся в стране рыночной экономики и с учетом требований МВФ, устав которого регламентирует функционирование мировой валютной системы.

Валютная система РФ как форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная законодательством, является составной частью денежной системы страны.

Валютная система являлась относительно самостоятельной и выходила за национальные границы. По мере интеграции кругооборота национального капитала во всемирное хозяйство часть денежного капитала выражается в иностранной валюте, а привлеченный иностранный капитал конвертируется в национальную валюту. Происходит это при международных расчетах, валютных, кредитно-финансовых операциях. В этой сфере переплетаются экономика и политика, производство и торговля, коммерция и дипломатия.

Вторичной по отношению к воспроизводству, она оказывает на него позитивное или негативное влияние. Стабильная валютная система стимулирует развитие национальной экономики; нестабильная – напротив, отрицательно влияет на нее.^[10]

В окончании валютная система РФ не сложилась и отражает трудности переходного периода от планово-централизованной экономики, которая основана на государственной собственности и базируется на частной и других формах собственности.

К концу двадцатого века валютная система РФ стала приближаться к критериям, присущим большинству стран, сохранив некоторые особенности.

Определяется это степенью развития рыночной экономики и международных экономических отношений страны и проявляется в элементах валютной системы страны.

Основные элементы национальной валютной системы:

1. Национальная валюта;

2. Условия конвертируемости валюты;

3. Валютные ограничения и валютный контроль;

4. Режим валютного курса;

5. Регулирование международной валютной ликвидности;

6. Регламентация использования международных кредитных средств обращения;

7. Регламентация международных расчетов страны;

8. Режим национального валютного рынка;

9. Режим национального рынка золота;

10. Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны.

Далее рассмотрим эти элементы подробнее.

1. Основой валютной системы РФ является российский рубль, введенный в обращение в 1993 года на основе Закона 1992 года взамен рубля СССР. Затем рубли, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. Валюта обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства. Иностранная валюта не является законным платежным средством на территории РФ. Но в условиях десятилетнего экономического спада (до 2000 года), затяжной инфляции и нестабильности курса рубля произошла значительная долларизация российской экономики – вытеснение национальной денежной единицы более стабильной иностранной валютой, прежде всего долларом США, а также евро (с 2002 года).

В соответствии с измененным в 1976–1978 годов уставом МВФ, который запретил золотые паритеты – соотношение валют на основе их золотого содержания, РФ также отменила золотое содержание рубля, которое в 1922–1992 годов часто волевым решением фиксировалось законодательно.

2. Важным элементом валютной системы, адекватной принципам рыночной экономики, являются условия конвертируемости, т. е. возможности обмена национальной валюты на иностранные.

От условий конвертируемости, определенной и закрепленной нормативными документами государства с учетом валютного регулирования в стране, различают:

1. Свободно конвертируемые валюты (СКВ), – это валюты, без которых ограничения обмениваются на иностранные валюты в любой форме и во всех видах операций;

2. Частично конвертируемые валюты – это валюты стран, где валютное регулирование и валютный контроль ограничивают валютные операции. Различают: внутреннюю конвертируемость валюты – способность национальной денежной единицы свободно обращаться в любые товары и услуги на внутреннем рынке, а также обмениваться на другие валюты для резидентов; внешнюю конвертируемость валюты – возможность для нерезидентов свободно обменивать данную национальную валюту на любую иностранную по действующему валютному курсу;

3. Экзотические валюты – это валюты, котировка по которым всегда есть, но возможны значительные ограничения по объемам операций, а также рынку срочных сделок, последний может совсем отсутствовать; не исключены и законодательные лимиты со стороны соответствующих стран на более широкую торговлю их валютами. Это справедливо для Индонезии, Таиланда, Гонконга.^[11]

В 1992 году РФ была введена частичная конвертируемость рубля по текущим операциям платежного баланса, а в середине 1996 года официально присоединилась к статье VIII (п. 2-4) устава МВФ о введении конвертируемости валют. Тем самым РФ вошла в число 147 стран – членов Фонда (на сегодняшний день в МВФ входит 184 страны), признавших эту статью и ориентирующихся на рыночный механизм конкуренции в валютно-экономической сфере.

Существенное влияние на момент темпа размена рубля на иностранные валюты повлиял внешний фактор – давление МВФ. Были выдвинуты требования немедленного введения конвертируемости рубля в качестве одного из условий предоставления кредита РФ. Таким образом был выбран шоковый вариант без создания необходимых предпосылок конвертируемости рубля. РФ не использовала опыт развитых стран Западной Европы, Японии, которые предпочли более эффективный вариант поэтапного введения размена национальных валют на иностранные, создав солидные предпосылки. В их числе: стабилизация экономики, сокращение бюджетного дефицита, сдерживание инфляции, уменьшение дефицита платежного баланса, урегулирование внешней задолженности, нормализация социально-экономической обстановки в стране. Требование МВФ о введении конвертируемости валют по истечении пяти лет после вступления в Фонд эти страны выполнили спустя 14 лет, в конце 1958 г. (Япония к 1980 г. ввела конвертируемость и по финансовым операциям), по текущим операциям платежного баланса.

В отличие от мировой практики, согласно которой конвертируемость валют вводилась сначала для нерезидентов РФ, с целью заинтересовать иностранных партнеров в сотрудничестве отдала предпочтение резидентам – юридическим и физическим лицам страны. Это вызвало негативные последствия – нерациональное использование инвалютной выручки, «бегство» капитала. Только присоединение РФ в 1996 году к статье 8 Устава МВФ предусматривало официальное распространение конвертируемости рубля на нерезидентов. Переход от частичной к полной конвертируемости рубля требует создания необходимых предпосылок.

3. Под валютными ограничениями понимается система государственных мер по установлению правил поведения на валютном рынке. Несмотря на отмену валютных ограничений по текущим операциям, в РФ они сохранены по финансовым операциям платежного баланса. Это соответствует мировой практике. Даже развитые страны либерализовали их постепенно в течение двадцати лет (с середины 70-х гг.). Например, страны ЕС окончательно отменили валютные ограничения по финансовым операциям платежного баланса лишь в середине 90-х гг. ХХ в. Это объясняется стремлением стран защитить свою экономику от негативных последствий бесконтрольного движения мировых финансовых потоков и кризисных финансово-экономических потрясений. При отмене валютных ограничений по международным финансовым операциям и переходе к свободной конвертируемости валюты большинство стран предпочитают обеспечить ее стабилизацию, а не падение курса. В мировом сообществе либерализация валютных отношений сочетается с сохранением валютного контроля для надзора и учетно-статистических функций.

4. В 1992 году РФ ввела единый курс рубля, при этом отменив множественность курсовых соотношений валют и режим плавающего валютного курса, который зависит от ряда факторов, влияющих на спрос и предложение на валютном рынке.

Режим плавающего валютного курса, практикуемый большинством стран с марта 1973 года, имеет некоторые особенности в РФ. Так, с июля 1995 года по август 1998 года регулирование валютного курса рубля осуществлялось путем установления пределов его колебания в абсолютных величинах, а не в относительных, как в европейской валютной системе (± 15 процентов с августа 1993 года) до введения евро. Границы валютного коридора в РФ неоднократно расширялись в условиях падения курса рубля. После августовского кризиса 1998 года валютный коридор был отменен. Но режим валютного курса не стал свободным. В Российской Федерации, как и в большинстве стран, сохранилось регулируемое плавание валютного курса. Но регулирование курса рубля стало осуществляться иными методами. Центральный банк РФ ежедневно объявляет официальный курс рубля по итогам торговой сессии Московской межбанковской валютной биржи. Курс рубля не привязан к какой-либо иностранной валюте или валютной корзине в отличие от ряда стран. Как и в большинстве стран, в РФ применяется, прямая котировка валют, т. е. единица иностранной валюты приравнивается к определенному количеству рублей. Курс других инвалют к рублю определяется на основе кросс-курса: в качестве промежуточных показателей используется их курс по отношению к доллару.

5. Элементом валютной системы РФ, как и других стран, является регулирование международной валютной ликвидности (МВЛ), т. е. способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемой для кредитора валютой. МВЛ служит показателем платежеспособности страны.

МВЛ включает четыре основных компонента: валютные и золотые резервы, счета в СДР, резервную позицию в МВФ.

(СДР представляет собой расчетную (виртуальную) валюту МВФ, именуемую специальными правами заимствований (Special Drawing Rights). СДР не имеет реального эквивалента, а применяется как резервный актив дополнение к золотовалютным позициям стран-членов МВФ.

2/3 официальных резервов – валютные – находятся во владении и распоряжении Центрального банка РФ и Министерства финансов РФ. Структура валютных резервов официально не раскрывается и, по оценкам экспертов, включает доллары (75 процентов), евро (20 процентов) и другие валюты (5 процентов). Эти средства вложены в первоклассные ценные бумаги США, ФРГ. В валютные резервы включаются также поступления в Министерство финансов РФ государственных кредитов, полученных РФ от международных организаций и правительств других стран.

1/3 официальных резервов составляют золотые запасы, которые значительно сократились в период перехода РФ к рыночной экономике (до 400 т в 2000 года). Их объем колеблется в зависимости от состояния экономики, внешнеэкономической деятельности, платежного баланса, динамики курсовых соотношений валют.^[12]

Объем золотовалютных резервов в середине 1997 г. составил 24,6 млрд долл., затем снизился вдвое (около 12 млрд) в связи с августовским кризисом 1998 г., далее превысил 28 млрд долл. в 2000 г. и 49 млрд долл. в феврале 2003 г. В середине 2005 г. он превысил 140 млрд долл.

Российский счет в СДР в МВФ незначителен, как и квота РФ в этой международной организации.

Резервная позиция в МВФ дала право РФ при вступлении в Фонд автоматически получить безусловный кредит в долларах в пределе 25% ее квоты.^[13]

6. Наша страна давно руководствуется унифицированными международными правовыми нормами, которые регламентируют их использование. Существует определенная форма, реквизиты, условия выставления и оплата векселей регулируются вексельным законодательством, которое базируется на Единообразном вексельном законе, который был принят Женевской вексельной конвекцией 1930 года.

Аналогично формы и реквизиты чека регламентируются Чековой конвенцией 1931 года.

7. Регламентация международных расчетов как элемента валютной системы РФ также осуществляется на базе национального законодательства с учетом Унифицированных правил и обычаев для документарных аккредитивов, инкассо, банковских гарантий.

8. Деятельность валютного рынка определена национальным законодательством с учетом мировой практики. Как принято в мировом сообществе, в условиях валютных ограничений в РФ проводится лицензирование валютных операций, которые могут осуществлять уполномоченные банки и восемь валютных бирж.

9. Рынок золота постепенно формируется в РФ. Его двойственность заключается в том, что он сочетает в себе черты финансового и товарного рынка и в силу этого роль золота реальна резервным активам как и сырьевому товару. Его функционирование регламентируется Законом РФ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях», вступившим в силу 26 марта 1998 г, и другими нормативными документами. Коммерческие банки и физические лица получили право приобретать, хранить и продавать золото, платину и серебро. Центральный банк РФ ежедневно осуществляет куплю-продажу драгоценных металлов, ориентируясь на цены Лондонского рынка.

10. Институциональная структура валютной системы включает органы управления и регулирования валютных отношений страны. В их числе: Центральный банк РФ, Министерство финансов РФ, Министерство экономического развития и торговли РФ и др. Эти институты призваны разрабатывать валютную стратегию и валютную политику и обеспечивать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных отношений РФ.

Национальная валютная система должна удовлетворять требования рыночной экономики: обеспечивать международные экономические отношения достаточным объемом приемлемых всемирному хозяйству платежно-расчетных средств; поддерживать относительную валютную стабильность; приспосабливать валютный механизм к изменениям в национальной и мировой экономике с учетом тенденции к глобализации и либерализации; способствовать развитию национальной экономики и благосостоянию народа.

Таким образом, с 90-х гг. ХХ в. валютная система РФ постепенно формируется и адаптируется к принципам рыночной экономики и мировой валютной системы

2.3. Анализ фактического состояния валютного рынка государства.

Рубль в 2018 г. получил два внешнеполитических удара: в апреле массовые распродажи российских активов были вызваны введением санкций против Русала и En+. В результате пара USD/RUB взлетела с отметки 57,7 руб., установленного на закрытии 5 апреля до уровня 65 руб. 11 апреля, в моменте незначительно превысив его, после чего несколько месяцев консолидировалась в диапазоне 61-64 руб.

Второй санкционный удар по российскому рынку был нанесен в начале августа, когда Госдеп США анонсировал первую часть пакета мер, направленного против России в связи с инцидентом в Солсбери. На этом фоне пара USD/RUB впервые с апреля 2016 г. достигла уровня 68 руб., после чего продолжила расти, установив в начале сентября новый максимум за последние 2,5 года на отметке 70,6 руб. Далее рубль существенно скорректировал потери, перейдя к консолидации около уровня 66 руб. в паре с USD/RUB.
Таким образом, внешнеполитический фактор стал определяющим для динамики рубля в уходящем году. Несколькими восходящими импульсами российская валюта отреагировала на возможное улучшение внешнеполитической обстановки. Соответствующие ожидания усиливались после объявления летом о встречи президентов России и США, а также анонсированного диалога лидеров двух стран на саммите G20.^[14]

Однако какого-то прогресса в российско-американских отношениях не произошло. После проведенной встречи в середине июля все закончилось тем, что общие декларативные заявления и переговоры на саммитет были отменены. На начало 2019 года рубль стабилизировался во второй половине ноября, перейдя на боковой формат.
Воздействию внешнеполитических трендов подверглась политика российских монетарных властей в 2018 году.

Если в начале года Банк России продолжил снижать ключевую ставку, опустив ее в конце марта до минимального за 4 года уровня в 7,25%, то затем регулятор был вынужден взять длительную паузу, сохраняя ставку неизменной.

Впервые банк России повысил ставку с декабря 2014 года и это решение стало неожиданным для участников рынка и экпертов. Регулятор отметил, что за прежние месяцы произошло изменения внешних условий, и после этого усилилась инфляционные риски.

Чтобы ограничить влияние этих факторов Банк России поднял ставку на ценовую и финансовую стабильность.
Причиной такого решения выступила рыночная нестабильность, что отмечалось в материалах заседания ЦБ и последующих комментариях чиновников Банка России.
Кроме того, в условиях возросшей санкционной неопределенности, а также увеличившихся инфляционных ожиданий, ЦБ на упреждение повысил ключевую ставку, чтобы не делать это вынужденно в случае реализации ключевых рисков, так как он бы потребовал более существенного ужесточения монетарной политики, а это способно усилить негативное влияние данных мер на денежно-кредитные условия и рыночную конъюнктуру.

Упреждающей направленностью было охарактеризовано Банком России и его решение поднять ставку на декабрьском заседании регулятора.

Комментируя данный шаг, в ЦБ отметили необходимость ограничения инфляционных рисков, остающихся на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте. Кроме того, регулятор отметил, что сейчас сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий, а также реакции цен и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС.

В пиковые распродажи ОФЗ доходность десятилетних бумаг превышала 9 процентов, достигнув максимальное значение с весны 2016 года уровня. Доля в общем объеме ОФЗ упала до 25 процентов.

Рисунок 1.1

ОФЗ доходность

Со стороны покупателей гособлигации в этот период действовали системно значимые банки и НФО, динамику российского долгового рынка избежала катастрофичной нестабильности, наблюдавшейся на развивающихся площадок.
Поддержала стабильная позиция Центробанка РФ, который принял решение не производить покупку валюты для Минфина на открытом рынке в рамках бюджетного правила до 15 января 2018 года. Вместо этого валюта приобретается напрямую у ЦБ, не создавая дополнительного давления на курс рубля. Тем не менее, уже сейчас ожидания возобновления операций на внутреннем рынке в начале 2019 года начинают оказывать негативное влияние на национальную валюту.

Рисунок 1.2.

Замедление мировой экономики исторически приводило к росту доллара, который становился убежищем от риска. При сценарии снижения темпов роста в мире девальвационные настроения на развивающихся рынках могут сохраниться или даже стать сильнее. Более того, возникнет вероятность валютных войн, в ходе которых с помощью ослабления местных валют идет попытка «оживить» собственную экономику.^[15]

Если факторы упростить то можно ожидать нейтральной динамики в индексе доллара и получить сокращение количества жесткости монетарной политики.
Продолжение восходящей тенденции на фоне растущей процентной ставки и перетока капитала видится как более вероятное.

Одним из важных для движений в рубле драйвером остается санкционная неопределенность. Каких-либо действий со стороны США во второй половине 2018 г. не было, все ограничивалось лишь заявлениями и смутными прогнозами. Стоит учитывать риски ввода новых ограничений или расширения уже существующих в 2019 г.
Насколько сильной будет реакция рынка, судить сложно. Если ожидать реализации по ограничению США инвестиций в российский госдолг, можно ожидать от рубля достаточно эмоциональной реакции. С другой, пока непонятно, как далеко готовы зайти Штаты, усиливая давление. В случае реализации сценария по ограничению США инвестиций в российский госдолг, есть все основания ожидать от рубля достаточно эмоциональной первой реакции.
Давление на рубль будет оказывать активизация покупок валюты в интересах Минфина на открытом рынке с 15 января 2019 г. (при сохранении нефти выше $41,6 за баррель). Даже с учетом того, что намерения регулятора известны, объем запланированных покупок, может оказать влияние на котировки.

Профицит выступает возросший в январе – ноябре в четыре раза относительно соответствующего периода 2017 года и составляет 104,3 млрд. долларов, по этому четвертый квартал может стать не столь впечатляющим при снижении нефти и продолжения существенного оттока капитала.

Основываясь на прогноз Центрального Банка, профицит внешней торговли сократиться и в текущем 2019 году на основе снижения цен на энергоносители.
Поддержку российской валюте можно ждать и от снижающегося внешнего долга страны, который по оценке Банка России на 1 октября сократился до $467,1 млн против $518,1 млн (-9,8%) на начало года. Доля задолженности в иностранной валюте последовательно снижается с 2015 г. и по последним данным достигла 73% или $356,1 млн. Российская экономика остается одной из наиболее устойчивых среди развивающихся стран: отношение долга к ВВП к текущему моменту опустилось ниже 20%.

Безопасность и удобство платежей:

вам не придется больше опасаться фальшивых банкнот и мошенничества

Глава 3. Проблемы функционирования валютной системы России и пути их решения.

3.1. Проблемы и перспективы развития валютной системы в РФ.

Валютная система страны – показатель уровня развития экономики и степени вовлеченности государства во внешнеэкономические отношения.

Анализируя современное состояние валютной системы в РФ, можно выделить основные факторы, которые влияют и будут влиять на колебания курса национальной валюты:

1. Рубль находится в свободном плавании;

2. Нефть влияет на курс рубя, т.к Россия зависит от нефтяных доходов, а покупают нефть за доллары;

По этому, когда происходит снижение цен на черное золото, то курс доллара по отношению к рублю укрепляется.

3. Фактор геополитики. Санкции, введенные против России государствами-членами ЕС, США, Канадой, Японией, Австралией и другими развитыми странами существенно повлияли на курс национальной валюты;

4. Эффект от сверхвысокой ключевой ставки;

5. Ожидания инвесторов. Иностранные инвесторы продавали свои доли в российских компаниях и переводили средства в западные финансовые учреждения, что оказало влияние на колебания курса национальной валюты;

6. Ожидания простых россиян. Доверие простых россиян к национальной валюте становится не менее важной причиной изменения курса, чем действия Центробанка или крупных иностранных инвесторов. Если граждане РФ станут массово забирать свои рублевые депозиты и покупать валюту, курс доллара незамедлительно пойдет вверх;

7. Цена на иностранную валюту вырастает при желании инвестора получить большее число иностранных наличных денег, депозитов, акций, облигаций и обязательств;

8. Деятельность фондов, которые обладают большими средствами, способны заставить курс двигаться в обоих направлениях;

9. Воздействие экспортеров и импортеров. Они являются пользователями валютного рынка, интересующимися продажей и покупкой иностранной валюты. Но в данном случае влияние является незначительным и краткосрочным;

10. Уровень инфляции (чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты);

11. Спрос на капитал и его предложение. Капитал всегда перетекает в ту страну, которую инвесторы считают перспективной для своего бизнеса. Часть стран нуждается в притоке капитала и,соответственно, предлагает сопутствующие ставки процента, другая – имеет избыток капитала и, следовательно, более низкие процентные ставки;

12. Политические факторы воздействуют на валютный курс как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе: характер экономической политики, проводимой правительством страны, уровень нестабильности политической ситуации.^[16]

Таблица 1. Факторы формирования валютного курса.

Структурные факторы	Конъюктурные факторы
Конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение	Деятельность валютных рынков
Состояние платежного баланса страны	Спекулятивные валютные операции
Покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции	Кризисы, войны, стихийные бедствия
Продолжение таблицы 1.
Разница процентных банковских ставок в различных странах	Прогнозы
Государственное регулирование валютного курса	Цикличность деловой активности в стране
Степень открытости экономики

Все факторы формирования курса валют можно разделить на структурные и конъюнктурные.

Необходимо обеспечить влияние данных факторов на валютный курс.

Влияние некоторых из них необходимо снизить или даже устранить

Чтобы обеспечить стабильный курс рубля необходима интеграция с мировым сообществом. А для признания мировым сообществом рубля в качестве одной из основных валют, необходимо обеспечение стабильного валютного курса. Получается замкнутый круг. Чтобы решить эту ситуацию, важно устранить проблемы, которые влияют процессу валютной интеграции рубля в мировую финансовую систему.

1. Диспропорция в экспортной структуре, в том числе и финансовый сектор;

2. Низкая конкурентоспособность финансового сектора из-за низкого уровня капитализации;

3. Отсутствие прочного механизма государственной поддержки экспорто-ориентированных производств (как известно государственная поддержка только недавно получила широкое распространение);

4. Несовершенство законодательства в валютной сфере;

5. Несоответствие масштабов инвестиционных процессов потребностям экономики;

6. Нестабильное состояние экономики.

Укрепление позиций российской валюты в будущем смогло бы привести к созданию «рублевой зоны нового типа», к которой другие страны региона начали бы привязывать свои национальные валюты. Так как в таком случае рубль получил бы статус твердой денежной единицы.

Постепенно могла сформироваться региональная валютная система на пространстве СНГ.^[17]

Для увеличения масштаба зоны рубля организовывают на территории России торговлю на бирже нефти, газа и прочих товаров в рублях.

Лучшим залогом выявления объективной рыночной цены товара является организованная биржевая торговля.

Самостоятельно справиться с трудностями платежного баланса могут государства с серьезным экономическим и финансовым потенциалом, которым РФ на данный момент располагает не в полной мере. По этой причине переход к полной конвертируемости рубля без реально сложившихся экономических предпосылок привел к формализации данного процесса.

Существует множество вариантов валютной стратегии, но нам необходимо рассматривать наиболее удачные для России, учитывая современную ситуацию на валютном рынке.

1. Результативное применение плавающего курса возможно в условиях экономической и политической стабильности государства, незначительного уровня инфляции и устойчивой макроэкономической политики. Но проведение политики подобного рода в России сейчас нежелательно, потому что она приведет к усилению инфляции;

2. Регулируемое «плавание» валют. При проведении данной политики вмешательство государства незначительно и проявляется при сглаживании резких краткосрочных, а иногда среднесрочных колебаний, также необходимо наличие незначительного резерва валюты у государства (причем, чем менее стабильна экономика, тем выше должен быть резерв). Применение регулируемого «плавания», как показывает опыт других государств, приводит к серьезным потерям дляиспользующего его государства. Использование в России регулируемого «плавания» валют в настоящее время может привести к возникновению непредсказуемых кризисных ситуаций на финансовом рынке;

3. Смешанный вариант проведения политики регулируемого

«плавания», при непрерывномнезначительном изменении валютных курсов и применении корректирующих внутриэкономических мер по стабилизации экономики страны. В сложившейся ситуации проведение данной политики в России стало бы наиболее перспективным и привело к положительным сдвигам как на валютном рынке, так и в экономике страны в целом.

В качестве первого шага целесообразно обязать экспортёров продавать товары и услуги за рубли и свободно конвертируемую валюту в равной пропорции. В результате постепенно начнёт формироваться мировой рынок рублей.^[18]

Эффект от изменений проявится не сразу, учитывая, что даже для более устойчивых экономик (например, экономики Китая) процесс перевода своей валюты в разряд резервной является довольно сложной задачей. В этом смысле у РФ есть ресурсные (экономические, политические, социальные) возможности для распространения своей валюты в качестве резервной в странах СНГ и других крупных внешнеторговых партнеров.^[19]

Страна, чья валюта претендует на международный статус, помимо больших масштабов экономики,должна занимать лидирующие позиции в мировой торговле, прежде всего, в экспорте. По нашим оценкам, изначальный перевод около трети оборота внешней торговли на российскую валюту приведет к стабилизации международных резервов Банка России.

Текущий глобальный экономический кризис требует отказа от стандартных подходов и требует принятия продуманных решений, подходящих именно современному положению российской экономики. Необходимо сотрудничество с другими странами, чтобы установить постоянное экономическое развитие, а также доверие и стабильность на финансовых рынках.

Основная задача валютного регулирования и контроля заключается в том, чтобы снизить масштабы утечки капитала из страны. Проблема оттока капитала из страны является сейчас во многом определяющей для дальнейшего развития нашей экономики. При причине того, что «бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны: сокращение предложения валюты и уменьшения денежной массы; сокращение валютных резервов: сокращение инвестиционных ресурсов и создание искусственного спроса на зарубежные кредиты; уменьшение налогооблагаемой базы; снижение устойчивости финансового рынка.

Для становления рубля в качестве международной резервной валюты необходимо активизировать работу по распространению рубля в качестве резервной валюты в странах СНГ и организовать на территории страны биржевую торговлю нефтью, газом, другими товарами с расчетом рублями. Также требует увеличение доли РФ в мировом ВВП и снятие напряженности в международных отношениях. Это приведет к достижению устойчивого экономического роста и притоку иностранных инвестиций, которые надо будет тщательно контролировать.

3.2. Комплексный подход к решению поставленных проблем.

Важно, понимать, что только при условии системного рассмотрения того или иного вопроса возможно добиться наиболее грамотного его решения. Поэтому имеет смысл обозначить наиболее универсальные и в то же время разносторонние способы преодоления сложностей развития валютного рынка РФ, что бы обеспечить наиболее содержательные пути решения. Прежде всего, необходимо продолжать политику диверсификации валютных резервов, вести переговоры с ведущими странами о необходимости постепенного перехода к новому мировому валютному порядку, базирующемуся на более широком использовании расчетов в национальных валютах; повышать роль рубля в СНГ с целью придания ему статуса региональной валюты.^[20]

Последнее направление следует развивать путем широкого применения различного рода финансовых и кредитных льгот для экспортеров и импортеров товаров и капиталов, оперирующих российскими деньгами. Важным также представляется заключение соглашения между заинтересованными странами СНГ о переходе к системе межгосударственных расчетов, базирующейся исключительно на национальных валютах, где в силу несравненно более высокого экономического потенциала России существенно возросла бы роль российской денежной единицы.^[21]

Стимулирование инновационно-инвестиционной политики должно осуществляться по следующим направлениям: реализация масштабных проектов совместно государством и частным бизнесом; предоставление налоговых и других льгот; отмена пошлин на импорт высокотехнологичного оборудования и повышение пошлин на ввоз устаревших образцов. Решение этих задач зависит и от курсовой политики. Поэтому необходим оптимальный уровень повышения (снижения) курса рубля, так как чрезмерное его изменение вызывает негативные последствия для экономики России и ее инновационного развития. Учитывая значение валютного фактора развития российской экономики, особенно по инновационному пути, актуальным являются исследования проблем стабильности национального валютного рынка, минимизации валютных рисков, тенденций изменений в валютной структуре сбережений населения, роли оффшорных зон в миграции частного капитала, перспектив иностранных инвестиций. Крайне важно развивать четкую систему мониторинга и контроля за политикой компаний в сфере привлечения и использования иностранных инвестиций.

Подобная система должна включать сопоставление стоимостных характеристик экспорта и импорта капитала Российской Федерации с международными и внутрироссийскими финансовыми показателями;

Анализ структуры использования привлеченных иностранных ресурсов с точки зрения вложений в модернизацию отечественных производств; анализ уровня проникновения иностранного капитала в акционерный капитал российских компаний и контроль за сохранением экономической безопасности Российской Федерации.

Говоря об экономической безопасности Российской Федерации, уместно отметить, что необходимо противостоять «экономическому эгоизму», источником которого является привилегированное положение доллара как доминирующей мировой валюты.

Снова отметим важность роли российского рубля как единой, в перспективе, региональной валюты. Исходя из выше изложенного, очевидно, что пути решения касаются большого количества вопросов, поэтому необходимо крайне детально подходить к их применению, т.к. это обеспечит наиболее эффективный результат в преодолении сложностей функционирования валютной системы Российской Федерации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя заключительные итоги исследования, еще раз остановимся на ключевых положениях темы работы. Национальная валютная система - это совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. В настоящее время валютный рынок Российской Федерации находится в стадии формирования, из этого следует, что существует ряд проблем, требующих решения для успешной работы денежно-валютного механизма страны в целом. К данным проблемам следует отнести: - недостаточный уровень инновационной активности в России и отставание ее от развитых стран по доле инновационной продукции; - зависимость от сырьевого экспорта. −недостаточное использование современных электронных технологий, в этой связи стоит задача развития национальной платежно-расчетной системы, прежде всего, приближение форматов российских платежных поручений к стандартам международной системы − проблема становления российского рубля в качестве региональной, а в перспективе, мировой валюты. Заявленные проблемы требуют конкретных путей решения, в работе изложены направления деятельности для улучшения состояния денежно-валютной системы государства. Следует отметить, что для преодоления проблемы становления российской валюты в качестве мировой, необходимо разработать валютную стратегию России. На данном этапе формируются два ее направления: использование рубля как региональной валюты на территории стран СНГ, за счет перехода к системе межгосударственных расчетов, где в силу более высокого экономического потенциала России существенно возросла бы роль отечественной денежной единицы. Наиболее существенным моментом, при рассмотрении проблематики развития денежно-валютной системы РФ является комплексный подход, поэтому в работе, прежде всего, делается упор на данный принцип, определяющий эффективность и значимость исследований.

повышения среднего размера покупки
клиенты не ограничены имеющейся суммой наличных средств
владельцы карт легче решаются на незапланированные покупки
покупок в кредит по кредитным карточкам.

Безопасность и удобство платежей:

вам не придется больше опасаться фальшивых банкнот и мошенничества
меньше наличных средств в кассе
работать с картами намного проще и удобней
меньше очереди в кассу, т.к. кассир не теряет время на выдачу сдачи
сокращение расходов на инкассацию
сокращение количества операций с наличными и пересчёта мелочи в кассе.

Интернет - эквайринг: прием платежей на сайте компании с использованием банковских карт.

Инкассация:

Услуги юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям

кассы клиента и доставка в кассовое подразделение Банка/другой кредитной организации; примерная форма договора;
доставка денежной наличности или ценностей из Банка/другой кредитной организации в кассу предприятия; примерная форма договора;

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2015. - 132 c.

2. Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2015. - 132 c.

3. Алексеева, Т.А. Современная политическая мысль (XX-XXI вв.): Политическая теория и международные отношения / Т.А. Алексеева. - М.: Аспект-Пресс, 2016. - 623 c.

4. Антонов, В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для бакалавров / В.А. Антонов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 548 c.

5. Арнольд, Глен Инвестирование. Путеводитель от Financial Times: самый полный справочник по инвестированию и финансовым рынкам / Глен Арнольд. - М.: Дело и сервис, 2015. - 496 c.

6. Виленчик, Игорь Графический анализ финансовых рынков / Игорь Виленчик. - М.: Admiral Markets, 2015. - 292 c.

7. Дарушин, И. А. Финансовый инжиниринг: инструменты и технологии : монография / И. А. Дарушин. — М.: Проспект, 2015.

8. Деньги, кредит, банки. Денежный и кредитный рынки : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / под общ. ред. М. А. Абрамовой, Л. С. Александровой. — М.: Издательство Юрайт, 2016.

9. Зубенко, В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум / В.В. Зубенко, О.В. Игнатова, Н.Л. Орлова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 409 c.

10. Зубец, А.Н. Маркетинг на финансовых рынках. Поведение потребителей / А.Н. Зубец. - М.: Приор, 2016. - 176 c.

11. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2015. - 768 c.

12. Сорос, Джордж Новая парадигма финансовых рынков / Джордж Сорос. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2016. - 192 c.
13. Сорос, Джордж Первая волна мирового финансового кризиса. Промежуточные итоги. Новая парадигма финансовых рынков / Джордж Сорос. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2016. - 272 c.

14. Лебедев, Д.С. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: в схемах и таблицах / Д.С. Лебедев. - М.: Проспект, 2016. - 208 c.

15. Международные валютно-кредитные отношения: учебник и практикум для бакалавров / Е. А. Звонова [и др.] ; под общ. ред. Е. А. Звоновой. — М.: Издательство Юрайт, 2015.

16. Михайленко, М. Н. Финансовые рынки и институты : учебник для прикладного бакалавриата / М. Н. Михайленко. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт, 2016.

17. Николаева, И.П. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / И.П. Николаева, Л.С. Шаховская. - М.: Дашков и К, 2016. - 244 c.

18. Пономарева, Е.С. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебное пособие / Е.С. Пономарева, Л.А. Кривенцова. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 287 c.

19. Чеботарев, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Н.Ф. Чеботарев. - М.: Дашков и К, 2016. - 352 c.

20. Шимко, П.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / П.Д. Шимко. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 392 c.

21. Ширяев, В. И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками. Учебное пособие / В.И. Ширяев. - М.: Либроком, 2015. - 216 c.

Николаева, И.П. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / И.П. Николаева, Л.С. Шаховская. - М.: Дашков и К, 2016. - 244 c. ↑
Пономарева, Е.С. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебное пособие / Е.С. Пономарева, Л.А. Кривенцова. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 287 c. ↑
Чеботарев, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Н.Ф. Чеботарев. - М.: Дашков и К, 2016. - 352 c. ↑
Лебедев, Д.С. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: в схемах и таблицах / Д.С. Лебедев. - М.: Проспект, 2016. - 208 c. ↑
Зубенко, В.В. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум / В.В. Зубенко, О.В. Игнатова, Н.Л. Орлова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 409 c. ↑
Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2015. - 132 c. ↑
Антонов, В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для бакалавров / В.А. Антонов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 548 c. ↑
Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2015. - 132 c. ↑
Шимко, П.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / П.Д. Шимко. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 392 c. ↑
Алексеева, Т.А. Современная политическая мысль (XX-XXI вв.): Политическая теория и международные отношения / Т.А. Алексеева. - М.: Аспект-Пресс, 2016. - 623 c. ↑
Зубец, А.Н. Маркетинг на финансовых рынках. Поведение потребителей / А.Н. Зубец. - М.: Приор, 2016. - 176 c. ↑
Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2015. - 768 c. ↑
Сорос, Джордж Новая парадигма финансовых рынков / Джордж Сорос. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2016. - 192 c.
↑
Арнольд, Глен Инвестирование. Путеводитель от Financial Times: самый полный справочник по инвестированию и финансовым рынкам / Глен Арнольд. - М.: Дело и сервис, 2015. - 496 c. ↑
Ширяев, В. И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками. Учебное пособие / В.И. Ширяев. - М.: Либроком, 2015. - 216 c. ↑
Сорос, Джордж Первая волна мирового финансового кризиса. Промежуточные итоги. Новая парадигма финансовых рынков / Джордж Сорос. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2016. - 272 c. ↑
Виленчик, Игорь Графический анализ финансовых рынков / Игорь Виленчик. - М.: Admiral Markets, 2015. - 292 c. ↑
Дарушин, И. А. Финансовый инжиниринг: инструменты и технологии : монография / И. А. Дарушин. — М.: Проспект, 2015. ↑
Деньги, кредит, банки. Денежный и кредитный рынки : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / под общ. ред. М. А. Абрамовой, Л. С. Александровой. — М.: Издательство Юрайт, 2016. ↑
Международные валютно-кредитные отношения: учебник и практикум для бакалавров / Е. А. Звонова [и др.] ; под общ. ред. Е. А. Звоновой. — М.: Издательство Юрайт, 2015. ↑
Михайленко, М. Н. Финансовые рынки и институты : учебник для прикладного бакалавриата / М. Н. Михайленко. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт, 2016. ↑