Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Роль золота в современной экономике (ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЗОЛОТА В ЭКОНОМИКЕ)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы обусловлена тем, что в современных нестабильных экономических условиях возрастает роль золота, как всемирного эквивалента.

С помощью запасов золота государство решает не только проблемы роста инфляции и экономических кризисов, но и стимулирует инвестиционную привлекательность отдельных отраслей экономики. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира – производство, распределение, потребление.

Цель работы – оценка роли золота в современной экономике.

Для реализации поставленной цели необходимо решить ряд задач:

рассмотреть теоретические аспекты функционирования золота в экономике;
проанализировать особенности современного рынка золота;
сформулировать направления развития рынка золота.

Объект исследования – мировая экономика.

Предмет исследования – золото.

В работе используется несколько исследовательских методов для достижения поставленной цели.

Перечислим главные из них:

метод наблюдения, в процессе которого выводы относительно денежно – кредитной политики формируются на базе восприятия изменений анализируемого процесса;
метод анализа – исследуемый предмет рассматривается с нескольких позиций, делится на определенные компоненты;
метод сравнения – получение данных об управлении в торговой компании осуществляется посредством поиска общих и различных признаков.

Теоретической базой исследования послужили нормативно-правовые акты и работы отечественных специалистов в области финансов и банковского дела. Среди ученых и специалистов по банковскому делу следует отметить таких как: Лаврушин О.И., Коробкова Г.Г., Глушкова Н.Б., Жуков Е.Ф., Жарковская Е.П., Варламова Т.П., Белоглазова Г.Н., Ковалев П.П., Тавасиев А.М., Коробов Ю.И., Батракова Л.Г., Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н и др.

Структура курсовой работы. Курсовая работа состоит из введения, двух разделов, заключения, списка использованных источников.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЗОЛОТА В ЭКОНОМИКЕ

1.1. Золота как всеобщий эквивалент для мировой торговли

Первоначально люди даже не представляли, сколь трудную экономическую задачу им предстояло решить, когда они приступили к товарному обмену. Племя, занятое животноводством, совершенно не знало, как – в каких меновых соотношениях – можно по справедливости обменять возникшие у него излишки мяса на зерно, выращенное земледельцами. А существо задачи состояло в том, чтобы открыть, найти общепризнанный всеми эквивалент (равный по стоимости товар), с помощью которого можно измерять стоимость всех без исключения товаров. Найти такую вещь, которая надежно устанавливала бы эквивалентность товарного обмена между всеми людьми. Естественно, без этой вещи не могло успешно развиваться товарно-рыночное хозяйство в рамках национальных границ и в международном масштабе.

Для выполнения роли денег наиболее подошло золото – благородный металл, обладающий большой сохранностью.^[1]

Золото с незапамятных времен является своеобразным мерилом благополучия и достатка конкретного человека или целого государства. На всех этапах истории сокровищницы властелинов крупнейших мировых империй наполнялись именно золотыми изделиями. По этой причине за обладание регионами, в которых находились богатые залежи благородного металла, велись нескончаемые войны.

Ценность золота объясняется его физическими свойствами – этот металл на протяжении тысяч лет способен сохранять свои полезные качества. Таким образом, золотые изделия можно было копить в течение всей своей жизни и затем передавать своим потомкам, не опасаясь за то, что они испортятся по причине агрессивного воздействия внешней среды. Также, такие удивительные свойства благородного металла способствовали началу чеканки из него монет. Использовать последние было крайне удобно – они служили в роли эквивалента стоимости продукции и одновременно являлись средством расчета во время осуществления торговой операции.

У золотых монет был один серьезный недостаток – солидный вес, поэтому со временем они были заменены бумажными банкнотами, ценность которых подтверждалась объемами золотых запасов. Начиная с XIX века, ведущие государства мира начали пополнять свои запасы драгоценного металла, дабы упрочить позиции собственной валюты на международных рынках. В разы роль золотого запаса возросла в 1920-х и 1940-х годах. Главной причиной этого стали две мировые войны, которые привели к небывалому перерасходу финансовых ресурсов ведущими государствами мира.^[2]

В качестве оплаты за товары и услуги крупнейшие корпорации и компании того времени использовали золото. Это способствовало резкому взлету позиций Соединенных Штатов в мировой экономике – во время боевых действий этому государству удалось не только сохранить, но и приумножить свой золотой запас.

Таким образом, для выполнения роли денег наиболее подошло золото – благородный металл, обладающий большой сохранностью. Золото в современном мире демонетизировано, то есть оно не выполняет денежных функций. Национальные валюты утратили золотое обеспечение, золото непосредственно не используется в международных расчетах. В то же время золото по-прежнему ценится как высоколиквидный товар, образуя составную часть финансовых резервов государства.

1.2. Значение золота для развития экономики

Во все исторические эпохи золото являлось гарантом стабильности на тот случай, если вдруг страну потрясет экономический кризис. В такие вот моменты большинство людей, оказавшихся жертвами катастрофы, помышляет о том, чтобы заполучить хоть маленький кусочек золота. Этот драгоценный металл стараются приобрести в большом количестве, даже если только начинают ходить еще неподтвержденные слухи о неутешительном финансовом положении. Такие предприимчивые скупщики хорошо знают законы рынка – в посткризисное время золото будет стоить дороже. На таких операциях некоторые зарабатывали свои состояния или приумножали их.^[3]

На протяжении довольно длительного периода золотой запас выполнял единственную функцию – он подкреплял реальную стоимость государственной валюты. Однако, со временем на него стали возлагаться и другие задачи. Среди них особо стоит отметить следующие:

Выполнение роли специального государственного резерва, который используется для обеспечения ликвидности различных международных траншей и платежей.
Использование в качестве своеобразного «залога» при оформлении государством кредитных обязательств (довольно часто такой практикой пользуется МВФ).
Подтверждение платежеспособности государства во время пополнения запасов иностранной валюты.
Обеспечение государственного страхования большинства частных вкладов в национальных банковских структурах.
Регулировка стоимости драгоценных металлов на внутреннем государственном рынке, ее корректировка при колебаниях цены на международном рынке. Золотой стандарт представляет собой монетарную систему, основой которой является единица расчёта, стандартизированная к определенному количеству золота.^[4]

Основные причины, по которым выбор пал именно на золото в качестве стандарта при расчете денежной единицы:

долговечность металла и его неизменность при длительном хранении;
высокая стоимость даже малого объёма/веса;
возможность делить и объединять;
возможность идентификации металл по явно выраженным признакам (цвет, вес, степень ковкости, акустические характеристики).^[5]

Таким образом, золото является проверенным, качественным и долгосрочным хранилищем благосостояния во время любых экономических потрясений.

1.3. Роль золота в современном мире

Государство – это особый институт, действующий в интересах всего общества, ему «необходимо выработать финансовую стратегию развития общества». Государственные финансы являются инструментом мобилизации средств всех секторов экономики для проведения государственной внутренней и внешней политики.^[6]

Золотой запас – централизованные государственные запасы золота, хранящиеся в монетах или слитках определенного размера и веса.

Экономика, которая построена на основе золотого стандарта, гарантирует каждой выпущенной денежной единице возможность по первому требованию ее обладателя обменивать на соответствующее ей количество золота. Расчёты между государствами, которые используют золотой стандарт, должны устанавливать фиксированный обменный курс денежных единиц, основываясь на соотношения валют по отношению к единице массы золота.

Приверженцы золотого стандарта утверждают, что данный стандарт делает экономику намного стабильнее, и она значительно меньше подвергается инфляции, так как при использовании золотого стандарта правительство стран не имеет права печатать деньги, которые не обеспечены золотом, по своему желанию. Нехватка платежных средств способствует спаду производства непосредственно из-за кризиса ликвидности.^[7]

В международной практике термин «золотовалютные резервы» означает официальные централизованные запасы ликвидных активов, включающие четыре основные компонента:

собственно валютные резервы;
золотые запасы;
резервную позицию (резервную долю) в МВФ;
специальные права заимствования.^[8]

Тем не менее, законодательства большинства государств не содержит установленной структуры международных (золотовалютных) резервов. Информация о составе таких резервов следует из отчетов органов денежно-кредитного регулирования (центральных банков).

Взгляды западных ученых на толкование понятия «международные (золотовалютные) резервы» в целом совпадают с подходом МВФ.

Американский экономист Р. Купер под международными резервами понимает всеобще признанные международные средства платежа в распоряжении национальных органов денежно-кредитного регулирования, предназначенные для поддержания национального валютного курса в периоды, когда общие внешние обязательства превышают общие внешние активы.

По мнению американского ученого Х. Р. Хеллера, международные резервы являются совокупностью краткосрочных активов в иностранной валюте и всех кредитных линий, доступных для резидентов данной страны, а также исключительно золотым запасом в распоряжении органов денежно-кредитного регулирования.^[9]

Английский экономист Э. Крокетт рассматривал международные резервы как ликвидные активы, которые находятся в распоряжении органов денежно-кредитного регулирования и наделены международной платежной способностью.

Таким образом, исторически развитие торговых отношений стихийно закрепило функцию мировых денег за золотом и серебром. Парижская валютная система, сложившаяся в 1867 году, возвысила первый указанный металл над вторым. Золотые запасы стали единственной мировой валютой вплоть до 70-х гг. 20 века.

Первая мировая война перенесла финансовый центр из Европы в США. После Второй мировой войны Соединенные Штаты развернули демонетизацию золотой валюты под лозунгом «доллар лучше золота» и постепенно вытеснили драгоценный металл с лидирующей позиции.^[10]

Главной особенностью рынка золота является то, что, во-первых, золото используется почти всеми государствами в качестве резервного фонда. Международный рынок золота охватывает всю систему драгоценного металла в мире – производство, распределение, потребление. В очень редких случаях это понятие используется и в более узком плане – рыночный механизм, который обслуживает куплю-продажу золота как товара на международных уровнях, но в редких случаях и на национальных уровнях. Следует учесть, что когда речь идет об особенностях и параметров рынка золота подразумевает, во-первых, купля-продажа драгоценного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли такими слитками. Естественно, особенности торговли «бумажным золотом» анализируются в рамках деятельности золотых бирж

Структура золотовалютных запасов динамична и имеет сложную совокупность постоянно меняющихся элементов. На современный состав международных резервов любого государства большое влияние оказала эволюция мировых валютных систем - совокупности организаций, правил, обычаев, договоренностей и инструментов, созданных для осуществления валютных отношений между государствами.^[11]

Таким образом, рынок золота – это центр торговли золота, в котором концентрируется спрос и предложение этих металлов, а так же происходит его регулярная купля - продажа.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА СОВРЕМЕННОГО РЫНКА ЗОЛОТА

2.1. Состояние мирового рынка золота

Рынки золота – это особые, специализированные центры, которые находятся на территории развивающихся и развитых государств мира, где осуществляется регулярная торговля «солнечным» металлом.

В качестве продавцов на рынках золота выступают государства, которые занимаются извлечением данного полезного ископаемого, Центробанки, владельцы запасов золота. Промышленные фирмы, ювелиры, спекулянты и инвесторы являются покупателями этого благородного металла.

Существуют внутренние и внешние рынки золота.

На интернациональных рынках «солнечный» металл реализуется преимущественно в виде стандартных слитков весом 12,5 кг, 999 или 995 пробы, с обязательными клеймами монетных дворов и аффинажных заводов.

Основные площадки торговли:

Лондонская биржа металлов (London Metal Exchange);
Шанхайская биржа золота (the Shanghai Gold Exchange);
Нью-Йоркская биржа (COMEX);
Токийская товарная биржа (Tokyo Commodity Exchange).

Основные участники рынка:

Золотодобывающие компании;
Центральные банки;
Промышленные потребители;
Биржевой сектор;
Инвесторы.^[12]

В таблице 1 показаны изменения золотых котировок за последние 10 лет (данные Лондонской биржи).

Таблица 1

Изменения золотых котировок за последние 10 лет

(данные Лондонской биржи)

Год	Минимальная цена / $	Средняя цена/ $	Максимальная цена/ $
2010	1058,00	1224,53	1421,00
2011	1319,00	1571,52	1920,00
2012	1540,00	1668,98	1791,75
2013	1192,00	1409,24	1693,75
2014	1142,00	1266,40	1385,00
2015	1050,60	1158,66	1301,55
2016	1062,07	1253,51	1374,10
2017	1151,05	1257,53	1356,26
2018	1164,30	1262,43	1364,20
2019	1266,30	1383,40	1555,20

Максимальное значение стоимость в 1920 доллара за тройскую унцию достигла в 2011 году из-за увеличения спроса, рекордных покупок Китая и страха перед долговым кризисом в еврозоне, как сказано в отчете Всемирного совета по золоту.

На внутренних рынках золото продается и покупается в виде слитков весом от 5 г до 1000 г, а также в виде пластин, монет, песка, дисков и листов.

В Европе успешно функционируют следующие крупнейшие внутренние рынки «солнечного» металла, расположены во французском Париже, итальянском Милане, немецком Франкфурт-на-Майне, японском Токио, бразильском Буенос-Айресе и Рио-де-Жанейро.

Внутренние рынки «солнечного» металла классифицируются на свободные и несвободные или контролируемые (в Каире, Афинах). В странах, в которых правительство вводит валютные ограничения на осуществления операций с золотом, образуются так называемые теневые («черные») рынки (в Бомбее).

Рынки золота классифицируются также на биржевые и внебиржевые. Биржевой рынок «солнечного» металла представлен торговыми площадками драгкамней и драгметаллов.

На внебиржевых рынках золота функционируют консорциумы местных банковских учреждений, главной задачей которых наряду с торговлей «солнечным» металлом является изготовление слитков разнообразных размеров и проведение аффинажа, то есть очистки драгметалла.

В мире сегодня насчитывается примерно 50 рынков данного благородного металла. На территории Западной Европы их расположено 11, в Азии - 19, в Америке - 11, в Африке - 8. Глобальные продажи от экспорта золота в 2018 году составили, по оценкам, 291,6 млрд. долларов США. При этом стоимость экспорта золота снизилась в среднем на -6,8% для всех стран-экспортеров с 2014 года, а с 2017 по 2018 годы стоимость мирового экспорта золота снизилась на -9,4% (таблица 2).^[13]

Таблица 2

Доля золота в структуре экспорта, в процентах

Страна	Объем млрд. $	Уд. вес в экспорте, %
Швейцария	64	21,9
Гонконг	37,2	12,8
Великобритания	31,8	10,9
США	20,3	7
Австралия	14,2	4,9
Канада	12,3	4,2
Сингапур	11,1	3,8
ОАЭ	10,6	3,6
Перу	7,0	2,4
Япония	6,3	2,2
Гана	6,1	2,1
Южная Африка	5,5	1,9
Германия	4,6	1,6
Таиланд	4,4	1,5
Мексика	4,3	1,5

Поставки европейских стран золота на экспорт в течение 2018 года составили 110,1 млрд. долл. США, или 37,8% от общемирового объема. Азиатские страны экспортировали 28,9% золота, в то время как 12,7% было экспортировано из Северной Америки. Поставщики золота в Африке заняли 7,9% рынка.

Среди крупнейших экспортеров золота наиболее быстрорастущими с 2014 года являются следующие: Сингапур (рост на 1136%), Таиланд (рост на 57,5%), Япония (рост на 43,9%) и Перу (рост на 21,3%). В числе стран, в которых снизились продажи золота на экспорт, были следующие: Гонконг (снижение на 25,5%), Канада (снижение на 18%), Южная Африка (снижение на 17,4%), Германия (снижение на 16,8%) и Великобритания (снижение на 15,4%).^[14]

По официально заявленным запасам этого драгоценного металла в резервах Российская Федерация занимает шестое место в мире. Она уступает в этом отношении таким странам, как США, Германия, Франция, Италия.

Подобную ситуацию можно наблюдать и в ЦБ ряда государств (Австралии, Бельгии, Голландии и прочих), где уже начался процесс распродажи золотой составляющей своих резервов.

Согласно предоставленным данным лидером по размеру ЗВР считается Китай. Международные резервы этой страны в 3 раза превышают объемы запасов второго государства в списке – Японии. Причиной такого явления можно объяснить размерами Китая, как государства, а также экономикой, ориентированной на экспорт.

Золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в центральных банках и резервах МВФ, составляют сегодня более 34000 тонн (таблица 3).

Таблица 3

Объем золотых резервов различных стран по состоянию

на июнь 2019 года (без МВФ)

Страна	В тоннах	% от резерва
США	8133,46	74,6
Германия	3367,92	69,9
Италия	2451,04	65,5
Франция	2436,04	59,0
Россия	2183,45	18,3
Китай	1900,41	2,5
Швейцария	1040,0	5,3
Япония	765,215	2,4
Индия	612,567	6,1
Голландия	612,454	66,0
Тайвань	423,626	3,6
Португалия	382,567	57,7
Казахстан	366,567	55,9
Узбекистан	354,888	55,0

Япония, Саудовская Аравия, Швейцария заняли соответственно 2, 3 и 4 места также относят к странам, у которых развит экспортный ориентир экономики. Япония и Швейцария нуждаются в больших объемах ЗВР, для обеспечения валютных интервенций, целью которых является уменьшение курса национальной валюты. Ведь что Йена, а что франк все время создают огромные проблемы для экспортных процессов в этих странах.

Весьма приятно, что далее по рейтингу ЗВР идут страны Бразилия, Корея и, конечно же, Россия. Экономику этих стран, также как и национальную валюту, никак нельзя назвать стабильными. Всех нас затронул процесс девальвации российского рубля, который в 2014 году составил практически 100%. И даже не помогли огромные запасы ЗВР, хотя на стабилизацию данного вопроса было потрачено значительный запас золотовалютного резерва.^[15]

Следует отметить, что США, а также наиболее развитые страны Европы (Германия, Великобритания и Франция) находятся только на уровне второй десятки по уровню ЗВР. США, например, занимает только 19 позицию, при этом золотовалютные резервы уменьшились за последний год в 3,5 раза.

Примером является падение цены золота в 2011-2015 гг. Также данный металл является очень неудобным финансовым инструментом, так как не имеет процентного дохода и требует дополнительных затрат на хранение. Поэтому некоторые страны активно распродают свои золотые запасы. На начало 2017 г. Канада почти полностью распродала свой запас золота. Однако снижение уровня доверия к американскому доллару, рост изоляционистских настроений и общая экономическая конъюнктура вынуждают Банк России продолжать реализовывать свою политику по накоплению золота.

Таким образом, главной особенностью рынка золота является то, что, во-первых, золото используется почти всеми государствами в качестве резервного фонда.

2.2. Особенности функционирования рынка золота в России

Золотой запас, или резерв, РФ – это государственный запас чистого золота, который хранится в специальных слитках и находится в ведении Центрального банка Российской Федерации. Как составная часть золотовалютных резервов золотой запас является эффективным инструментом для обеспечения стабильности экономики и государственного суверенитета.

В 1914 году Российская империя обладала самым крупным в мире золотым резервом – около 1400 тонн. Ситуацию изменила Первая мировая война. События произошли так, что часть запаса «солнечного» металла России переместилась в другие страны.

Показатель золотого резерва на 1928 годы составлял 150 тонн. И. Сталин своей политикой способствовал увеличению запаса «солнечного» металла. Уже к 1941 году он составлял около 2800 тонн, таким образом, достигнув исторического максимума.

Вторая мировая война и несколько лет после нее этот запас существенно истощили, поскольку нужно было восстанавливать страну после разрухи. Но уже на 1953 год золотой запас РФ составлял около 2500 тонн.

В 1991 году после распада СРСР, по словам вице-премьера страны Григория Явлинского, Российская Федерация получила в наследство только 290 тонн данного драгоценного металла.

Активное наращивание металла в хранилищах началось в России в начале 2000-х гг. За это время резерв был увеличен в 4 раза, и на сегодняшний день Российская Федерация занимает 6 место в мире по объемам золотых запасов (рисунок 1).^[16]

Рисунок 1. Динамика размеров золотого запаса РФ 2015-2018 гг.

Золотовалютные резервы России – это высоколиквидные активы, которые находятся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования (Центробанка и Правительства РФ).

Они представляют собой высококачественные внешние активы и состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ и монетарного золота.

Обеспечивают финансовую стабильность государства, могут использоваться для проведения интервенций на валютном рынке и финансирования (в случае необходимости) дефицита платежного баланса страны.

Владеет, пользуется и распоряжается золотым резервом Банк России. Металл является имуществом Банка России и собственностью государства. Золотой запас используется для осуществления финансовой политики Российской Федерации и для удовлетворения экстренных потребностей страны в случае чрезвычайных ситуаций. Любые изменения объемов золота в резерве происходят посредством купли-продажи ценного металла. Банк России имеет преимущественное право в покупке золота, которое добывается на территории РФ. Российский Центробанк может приобретать золото за границей или у частных банков. Очень часто происходит и обратный процесс. Для стабилизации валютного курса Центробанк реализует свои золотые слитки на открытом рынке.

Резерв «солнечного» металла России предназначен для удовлетворения экстренных потребностей страны в результате неожиданных чрезвычайных ситуаций и осуществления финансовой политики.

Золотой запас структурирован на две основных части:

находящуюся в Государственном фонде драгметаллов и камней РФ, решение пополнения которой принимается непосредственно Правительством данной страны и ее Президентом;
депонированную в Банке России, о расходовании которой принимает решение вышеуказанное банковское учреждение, согласовано с Правительством РФ.

Регулирование правоотношений, которые связанные с запасом «солнечного» металла РФ осуществляется согласно нормативно правовым документам данной страны:

Федеральным законом РФ «О Центробанке РФ»;
ФЗ РФ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях».

В первом документе указаны следующие важные моменты:

запас «солнечного» металла РФ является федеральной собственностью и имуществом Банка России;
распоряжаться и пользоваться ним имеет право Банк России;
обременение обязательствами или изъятие золотого запаса РФ без уведомления и согласия вышеуказанного банковского учреждения не допускается (в случае если оно не предусмотрено ФЗ);
операции с резервом «солнечного» металла Банком России осуществляются без взимания специального комиссионного вознаграждения;
одной из основных функций вышеуказанного банковского учреждения является проведение эффективного управления золотым запасом;
золото в мерных и стандартных слитках может выступать в качестве обеспечения кредитных обязательств Банка России;
резерв вышеуказанного драгметалла в случае необходимости может использоваться в банковских операциях данного банковского учреждения в сделках с международными организациями и иными иностранными юридическими лицами;
не устанавливается официальное соотношение между рублем и этим или иным драгоценным металлом.

На предстоящий год денежно-кредитная политика государства в своей деятельности предусматривает изменения золотовалютных резервов.

ФЗ «О драгоценных металлах и камнях» гласит:

запас «солнечного» металла РФ является федеральной собственностью и имуществом Банка России;
Российская Федерация и ее субъекты имеют преимущественное право заключать договорные соглашения о приобретении в собственность произведенных и добытых драгметаллов с субъектами их производства и добычи с целью пополнения золотого запаса;
часть резерва «солнечного» металла, депонированная в Банке России, учитывается на его счетах (Банком России согласованно с Правительством РФ принимается решении о его расходовании, отчет об этих операциях предоставляются Государственной Думе в качестве составной части доклада о деятельности данного банковского учреждения Председателем);
часть золотого запаса, которая находится на хранении в Фонде драгметаллов и драгкамней данного государства, учитывается на счетах, что принадлежат специально уполномоченному федеральному органу исполнительной власти (решение о расходовании и пополнении ценностей вышеуказанного Фонда принимается Правительством РФ и Президентом.

Рисунок 2. Динамика цен на золото 2015-2019 гг., руб.

Особенностью сегодняшней политики РФ в отношении резерва золота является то, что пополнение запаса происходит за счет закупок металла исключительно на внутреннем рынке. Из-за снижения покупательной способности населения уменьшился спрос на ювелирную продукцию, что, в свою очередь, привело к падению спроса на металл со стороны ювелирной отрасли.

Экспорт металла является очень проблемным из-за сложности и особенности транспортировки, а также из-за высоких валютных рисков. Однако золотодобывающая отрасль показывает уверенный 2%-ный рост, что совсем не соответствует экспертным ожиданиям. В такой ситуации политика Центрального банка России позволяет поддержать крупную добывающую отрасль и обеспечить в будущем надежную финансовую подушку.

Где находится золотой запас России, не является тайной, так как уровень охраны позволяет исключить все возможные инциденты. По официальной информации, около 73% всего золотого резерва находится в Центральном хранилище Банка России, которое расположено в Москве. Само хранилище расположено внутри современного стеклянного 9-этажного здания со множеством камер наблюдения и вооруженной охраной. Золото хранится в специальных золотых слитках.

Они имеют массу от 10 до 14 кг и находятся в коробках, которых на сегодняшний день насчитывается примерно 6100 шт. Помимо золота в Центральном хранилище Банка России были и наличные деньги, но с 2016 года запущен пилотный проект по передаче данного актива на хранение в Сбербанк. Оставшаяся часть резерва распределена между Санкт-Петербургом и Екатеринбургом и лежит в Межрегиональных хранилищах ЦБ РФ.

Таким образом, золотовалютный резерв достаточно важный показатель состояние экономики страны, поскольку его запасы идут на покрытие различных платежей в то время, когда они превышают бюджетные поступления. Поэтому размер запасов, хранящихся в Центральном банке страны, характеризуют возможности государства проводить платежи, которые относятся к внешним расчетам.

Формированию золото – валютных резервов в России уделяется особое внимание. На протяжении последних 16 лет сохраняется политика наращивания золото – валютных резервов России.

2.3. Перспективы развития рынка золота

Золото является инертным металлом, что позволяет его слитку лежать в банке неограниченное количество времени без серьезных изменений. Поэтому слиток, находящийся в банке, не теряет своей стоимости и зачастую лишь увеличивает ее с течением времени. С 2001 по 2017 год цена на золото выросла почти в 4 раза, что в очередной раз доказывает, что оно является отличным инструментом не только накопления, но и приумножения сбережений.

Утратив функцию мировых денег, золото остается важнейшим драгоценным металлом и выполняет новые задачи:

чрезвычайных мировых денег, которые необходимы во время экономических кризисов;
своеобразного страхового фонда государства – объем золотого запаса страны отражает валютно-финансовые позиции и служит одним из главных показателей кредитоспособности;
золотой резерв – материализация общественного богатства.^[17]

Подчеркивает важность драгметалла то, что за изменением курса стоимости следят во всем мире. Цена волатильна, она зависит от ряда факторов, как прогнозируемых, так и совершенно неожиданных.^[18]

Несмотря на то, что золото принадлежит к металлам, достаточно широко распространенным в природе, основная масса золота находится в настолько распыленном состоянии, что получить его не представляется возможным. Среднее содержание золота в земной коре составляет меньше одной миллионной доли процента от ее массы. При содержании золота в породе от 0,5 г/тонну, уже рассматриваются возможности его промышленной добычи. В воде Мирового океана концентрация золота составляет 4-10 мг на 1 тонну воды, что превышает 10 млрд. тонн. Однако, не смотря на многочисленные попытки, до сих пор не разработано экономически выгодного способа его добычи из морской воды.

Золото добывается в 60-70 странах мира. Текущая среднемировая себестоимость добычи золота составляет порядка 1 200 ам. долл. за тройскую унцию, при норме извлечения 0,5 – 1 – 1,5 – 2 г. золота из 1 тонны горной породы месторождения (в зависимости от типа месторождения и применяемой технологии добычи) и постоянно увеличивается по мере выработки более богатых месторождений.^[19]

Золото все больше похоже на полноценную валюту. Все центробанки будут печатать деньги. Несколько лет назад центробанки продавали золото, теперь они его покупают, осознавая, какой важной частью портфеля оно является. Монетарные власти предъявляют спрос, население так же покупает золото, в него верят в Индии и в Китае (население в каждой из них больше 1 млрд. жителей).

Тренд определенно восходящий, не вооруженным глазом видно, что линия идет вверх, конечно будет много колебаний, но в конечном итоге в долларовом выражении, предел – «небеса», потому что чем больше долларов напечатано, тем ценнее становится золото.

Резаная бумага отличается от золота тем, что её может быть неограниченное количество, а количество золота в мире априори ограниченно. У человечества есть выбор – палладий, платина, серебро, но золото наиболее удобный инструмент. В США накоплено больше всего золота в мире, в Форт Нокс сосредоточено, по разным оценкам, около 30 000 тонн золота (включая запасы других стран). Китай скупает все золото, включая золотой песок, без сертификации и вывозит его самолетами.

В 2019 году основными драйверами роста золотовалютных котировок стали следующие события:

замедление мировой экономики;
торговый конфликт США и Китая;
трудности Великобритании с Brexit.

Таким образом, на стоимость оказывают влияние рыночные факторы и события, происходящие в мире:

золотовалютные операции стран;
спекуляции участников валютных рынков;
изменение стоимости акций золотодобывающих предприятий;
ожидания инвесторов;
цена американского доллара;
объемы добычи драгметалла;
себестоимость добычи;
количество потребления;
заинтересованность ювелирной промышленности;
природные катаклизмы;
политические кризисы;
сезонность.

Все вышеописанное учитывается аналитиками при построении прогноза по цене на золото.

В таблице 4 представлен прогноз цены на золото на 2020 год в российских рублях и долларах от Агентства прогнозирования экономики.

Таблица 4

Прогноз цен на золото на 2020 г.

Месяц	Минимум / $	Максимум/ $	Минимум/ руб.	Максимум/ руб.
Январь	1474	1518	94171,06	96982,14
Февраль	1449	1496	92573,86	95576,6
Март	1471	1585	95979,4	101262,64
Апрель	1562	1630	99793,21	104137,6
Май	1606	1729	102604,29	110462,52
Июнь	1703	1759	108801,43	112379,17
Июль	1703	1755	108801,43	112123,62
Август	1695	1747	108290,33	111612,51
Сентябрь	1662	1721	106182,02	109951,42
Октябрь	1687	1763	107779,22	112634,72
Ноябрь	1737	1818	110973,63	116148,57
Декабрь	1777	1831	113529,15	116979,11

Повышение стоимости драгоценного металла – это ответ на нестабильную экономическую обстановку в мире. Центробанки, перешедшие к снижению ключевых ставок, скоро запустят новые программы денежного стимулирования и включат печатный станок, чтобы выпустить необеспеченные деньги, считают аналитики Citibank. В этот же момент золотодобыча не станет больше, а значит драгметалл будет еще ценнее.

Золотые котировки растут в стоимости не только из-за слабости экономической обстановки в мире и геополитических событий, считают в аналитической компании SNL Metals & Mining. В 2019 году, по их мнению, достигнут пик открытия новых месторождений. С этого времени мировая добыча пойдет на спад. Аналитики SNL Metals & Mining уверены, что производство драгметалла снизится в 1/3 раза до 2025 года. Это несомненно поднимет цену золота.

Таким образом, золото сегодня остается важным экономическим и политическим инструментом в руках ведущих государств мира, и его цена определяется не только объективными рыночными факторами. Рост или падение стоимости золота – это показатель, по которому оценивают экономическую ситуацию на мировом рынке. Объем золотовалюиных запасов государства дает представление о валютно-финансовой ситуации в стране.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Золото сегодня остается важным экономическим и политическим инструментом в руках ведущих государств мира, и его цена определяется не только объективными рыночными факторами. В этом контексте повышение цены золота в последнее время может рассматриваться в том числе и как относительно временное нарушение равновесия на рынке, которое в перспективе будет восстановлено под влиянием фундаментальных факторов спроса и предложения.

Следует согласиться с авторами, утверждающими, что надежность вложений в золото не вызывает сомнений, поскольку в отличие от вложений в валютные активы операции с золотом не связаны ни с кредитным риском учреждений, в которых хранятся авуары, ни с риском резкого снижения стоимости базового актива, ни с риском принятия решений эмитента, ни с риском резких ценовых колебаний и потери стоимости. Доходность от золотых запасов является весьма стабильной и покрывается за счет повышения стоимости металла, а ликвидность золотого запаса находится в разумных границах и не вызывает каких-либо рисков для обеспечения финансовой устойчивости государства.

Непосредственное управление золотовалютными резервами РФ, как уже было отмечено ранее, осуществляется Минфином России в отношении ценностей Госфонда России, а также Банком России - в отношении золотовалютных резервов Банка России.

Управление золотовалютными резервами Банка России осуществляется в соответствии с международными стандартами и правилами.

Таким образом, нельзя недооценивать роль золотовалютных резервов для обеспечения финансовой устойчивости государства. При этом в условиях глобализации экономики существенно изменяется роль международных (золотовалютных) резервов вообще и золотого запаса в частности. В последнее десятилетие в управлении международными резервами развивающихся стран все отчетливее стала проявляться тенденция трансформации их роли из защитного, оградительного механизма (чрезвычайного фонда поддержки валютного курса и выполнения внешних обязательств государства) в средство абсорбирования проникающих на внутренний рынок избыточных «горячих» капиталов.

Неопределенность, связанная с возвратом любого долга, будет служить источником постоянной нестабильности и причиной финансовых кризисов. Следовательно, и золото, учитывая его важные преимущества по сравнению с бумажными активами, останется популярным инвестиционным инструментом и сохранит свою значимость для государств.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

- - 1. Журавлева Г. П. Экономическая теория. – Москва: Дашков и К, 2014. – 920 с.
    2. Станковская И. К. Экономическая теория. Полный курс МВА. – Москва: Альпина Паблишер, 2019. – 820 с.
    3. Янкевич С. В. Драгоценные металлы и драгоценные камни. – Москва: Наука, 2014. – 120 с.
    4. Янкевич С. В. Правовое регулирование обращения драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации (финансово-правовое аспекты). – Москва: МГУ, 2015. – 180 с.
    5. Алферов В. Т. Золото в структуре международных резервов Российской Федерации: трансформация подходов к управлению // Деньги и кредит. – 2014. – № 10. – С. 12-14.
    6. Борисов С. М. Мировой рынок золота: тенденции и статистика // Деньги и кредит. – 2016. – № 6. – С. 45-52.
    7. Борисов С.М. Регулирование российского рынка драгоценных металлов: новые моменты // Деньги и кредит. – 2018. – № 12. – С. 74-83.
    8. Драгоценные камни и металлы: Ситуация на мировом рынке золота // БИКИ. – 2017. – № 55. – С. 74-78.
    9. Драгоценные металлы и камни: На рынке золота // БИКИ. – 2018. – № 60. – С. 112-120.
    10. Драгоценные металлы и камни: Ситуация на мировом рынке золота // БИКИ. – 2017. – № 63. – С. 14-18.
    11. Драгоценные металлы и камни: Спрос на золото в электронной промышленности // БИКИ. – 2018. – № 62. – С. 32-39.
    12. Палозян О. А. О государственных финансах и характеристике правоотношений по их использованию // Финансовое право. – 2016. – № 10. – С. 13-17.
    13. Поветкина Н. А. Проблемы правовой квалификации золотовалютных резервов (запасов) Российской Федерации и их роль в обеспечении финансовой устойчивости государства // Законодательство и экономика. – 2016. – № 2. – С. 28-37.
    14. Суэтин А. А. Международный рынок золота // Аудитор. – 2017. – № 1. – С. 12-19.
    15. Татаринов С. В. К истории создания золотовалютных резервов России // Деньги и кредит. – 2018. – № 5. – С. 24-29.
    16. Чувахина Л. Г. Роль золота в мировой валютной системе XXI века // Финансовый журнал. – 2016. – № 3. – С. 24-29.
    17. Андрианов В. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования [Электронный ресурс] – Режим доступа – URL: http://viperson.ru/articles/vladimir-andrianov-zolotovalyutnye-rezervy-printsipy-formirovaniya-struktura-i-effektivnost-ispolzovaniya.
    18. Тогузова И. З. Роль международных резервов в проведении денежно-кредитной политики [Электронный ресурс] – Режим доступа – URL: http://www.science-education.ru/pdf/2014/3/317.pdf.
    19. Экономическое содержание публичных расходов [Электронный ресурс] – Режим доступа – URL: http://studopedia.ru/6_76619_ekonomicheskoe-soderzhanie-publichnih-rashodov.html.

Янкевич С. В. Правовое регулирование обращения драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации (финансово-правовое аспекты). – Москва: МГУ, 2015. – С. 25. ↑
Янкевич С. В. Драгоценные металлы и драгоценные камни. – Москва: Наука, 2014. – С. 36. ↑
Драгоценные металлы и камни: На рынке золота // БИКИ. – 2018. – № 60. – С. 113. ↑
Драгоценные металлы и камни: Спрос на золото в электронной промышленности // БИКИ. – 2018. – № 62. – С. 33. ↑
Суэтин А. А. Международный рынок золота // Аудитор. – 2017. – № 1. – С. 14. ↑
Борисов С.М. Регулирование российского рынка драгоценных металлов: новые моменты // Деньги и кредит. – 2018. – № 12. – С. 75. ↑
Палозян О. А. О государственных финансах и характеристике правоотношений по их использованию // Финансовое право. – 2016. – № 10. – С. 14. ↑
Татаринов С. В. К истории создания золотовалютных резервов России // Деньги и кредит. – 2018. – № 5. – С. 25. ↑
Поветкина Н. А. Проблемы правовой квалификации золотовалютных резервов (запасов) Российской Федерации и их роль в обеспечении финансовой устойчивости государства // Законодательство и экономика. – 2016. – № 2. – С. 29. ↑
Драгоценные камни и металлы: Ситуация на мировом рынке золота // БИКИ. – 2017. – № 55. – С. 76. ↑
Драгоценные металлы и камни: Ситуация на мировом рынке золота // БИКИ. – 2017. – № 63. – С. 15. ↑
Андрианов В. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования [Электронный ресурс] – Режим доступа – URL: http://viperson.ru/articles/vladimir-andrianov-zolotovalyutnye-rezervy-printsipy-formirovaniya-struktura-i-effektivnost-ispolzovaniya. ↑
Тогузова И. З. Роль международных резервов в проведении денежно-кредитной политики [Электронный ресурс] – Режим доступа – URL: http://www.science-education.ru/pdf/2014/3/317.pdf. ↑
Экономическое содержание публичных расходов [Электронный ресурс] – Режим доступа – URL: http://studopedia.ru/6_76619_ekonomicheskoe-soderzhanie-publichnih-rashodov.html. ↑
Чувахина Л. Г. Роль золота в мировой валютной системе XXI века // Финансовый журнал. – 2016. – № 3. – С. 25. ↑
Станковская И. К. Экономическая теория. Полный курс МВА. – Москва: Альпина Паблишер, 2019. – 820 с. ↑
Алферов В. Т. Золото в структуре международных резервов Российской Федерации: трансформация подходов к управлению // Деньги и кредит. – 2014. – № 10. – С. 12. ↑
Борисов С. М. Мировой рынок золота: тенденции и статистика // Деньги и кредит. – 2016. – № 6. – С. 45. ↑
Журавлева Г. П. Экономическая теория. – Москва: Дашков и К, 2014. – С. 258. ↑