Проблемы и перспективы взаимодействия Международных финансово-кредитных институтов с РФ

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Перспективы развития мировой валютной системы на сегодняшний день являются важнейшим предметом обсуждения. Эксперты по всему миру высказывают мнение, что в ближайшие годы ее ожидают серьезные изменения. Это связано с нарастающим несоответствием новой расстановке сил в мировом хозяйстве, конфигурации современной валютной системы, которая сформировалась в середине прошлого века и базируется на долларе США как ключевой валюте.

Международные финансы в глобальном масштабе следует рассматривать как всеобъемлющую систему формирования, движения и применения денежных потоков. Финансовая глобализация стала ведущей силой развития мировой экономики.

Ведущую роль в развитии процессов финансовой глобализации играют международные финансовые организации: Международный валютный фонд, Всемирный банк, Банк международных расчетов и др.

Международные финансовые институты развития являются одним из центральных звеньев мировой финансовой системы и основным источником необходимых финансовых ресурсов для скорейшей модернизации экономики, прежде всего это касается стран с развивающейся и переходной экономикой. Довольно часто эти организации именуют многосторонними банками развития (multilateral development banks). Их деятельность направлена на решение социально-экономических проблем стран-бенефициаров практически всего мира.

Ключевым партнером для стран, нуждающихся в финансовой помощи, является группа Всемирного банка. Вопросы преодоления нестабильности и дальнейшего восстановления, а также предоставления официальной помощи развитию, являются серьезным вызовом для Всемирного банка. Ведь они поставили перед собой очень амбициозную цель искоренения бедности во всем мире к 2030 г. Более подробно международные финансовые институты и их необходимость для Российской Федерации будут рассмотрены в основной части данной работы.

Цель данной курсовой работы – раскрыть основные понятия и функции мировой валютной системы; проанализировать ее структуру; дать определения валютных рынков, их состав и особенности; охарактеризовать роль и значение международных финансовых институтов, провести анализ их организации; определить проблемы и перспективы взаимодействия международных финансово-кредитных институтов с Российской Федерацией.

Основными задачами данной курсовой работы являются:

• поиск и анализ информации о сущности, структуре и функциях мировой валютной системы и валютных рынков;
• рассмотрение роли международных финансово-кредитных институтов в мировой экономике и их значение для государств;
• определение проблем и перспектив взаимодействия международных финансовых институтов с Россией.

Объектом исследования в данной курсовой работе выбрана финансовая политика международных финансово-кредитных институтов.

Предметом исследования выбрана финансовая деятельность в Российской Федерации и международных финансово-кредитных институтов.

Для выполнения поставленных задач были использованы такие методы, как исторический, анализ и синтез, экономико-статистический и другие.

Методика исследования данной курсовой работы включила в себя сбор соответствующей литературы, проведение анализа среди разнообразия научных статей и статистических данных для раскрытия темы международных финансов и взаимодействия международных финансово-кредитных институтов с государствами мира.

Разработанность в науке в наше время включает в себя немало выдающихся работ по финансовой науке в книжном жанре и научной публицистике. Практическая значимость внешней политики и взаимоотношений международных организаций охватывает весомую долю различных направлений и отраслей, которые входят в экономическую науку.

Статистические данные и конкретные примеры о предмете исследования взяты из научных трудов докторов и кандидатов экономических наук и их публикациях в литературе, которая издается уже не первый год и пользуется заслуженной популярностью в области экономической науки. Еще много полезной информации по международным взаимодействиям и политике управления внутри крупнейших мировых финансовых организаций можно найти в научных публикациях и статьях из журналов. Все эти источники указаны в библиографии данной работы.

В данной работе наиболее часто использованы работы Кузнецовой Н. Г., Белоглазовой Г. и Ивасенко А. Г., так как в их учебных пособиях по финансам и мировой экономике содержится верная и понятная информация по теоретической части выбранной темы.

Наиболее интересные и обоснованные научные работы по теме взаимодействия международных финансовых институтов с другими государствами содержатся у Баранова А. О. и Вечканова Г. С., а также на официальных сайтах данных организаций, что будет раскрыто в практической части данной курсовой работы.

Отклоняющиеся от проблемы исследования взаимодействия международных финансовых институтов с Россией, но использованные в работе, у таких авторов, как Гаврилов Н. и Кондратов Д. Использование их работ уместно, поскольку авторы раскрывают динамику национальной валюты Российской Федерации.

Структура работы состоит из введения, трёх разделов, заключения, библиографии и приложения. В первой и второй главах раскрываются теоретические аспекты выбранной темы вместе с пояснениями, а третья глава содержит практические исследования.

Глава 1. Мировая валютная система и валютные рынки

Параграф 1.1. Глобализация и зарождение мировой валютной системы

Одним из ключевых процессов развития мировой экономики на грани 20-21 вв. становится глобализация – качественно новый этап в развитии интернационализации хозяйственной жизни. Термин «глобализация» введен американцем Т. Левиттом в 1983 г. для обозначения феномена слияния рынков отдельных продуктов, произведенных международными корпорациями.

Глобализация – высшая стадия процесса интернационализации мировой хозяйственной жизни, представляющая собой совокупность таких процессов, как огромное увеличение масштабов мировой торговли и межстрановых потоков капитала, технологии, информации и рабочей силы в условиях открытой, интегрированной экономики, приводящих к созданию глобального мирового производства и глобальных мировых рынков товаров, услуг, капиталов и рабочей силы.^[1]

Для развития глобализационных процессов существовали объективные предпосылки, связанные с поступательным развитием науки, техники и технологии. Изобретение телефона, телеграфа, применение в производстве силы пара, электричества и конвейера на рубеже 19-20 вв. значительно увеличили темпы экономического роста и способствовали развитию интеграционных процессов как между странами, так и между континентами. Следующий качественный сдвиг в развитии мировой экономики произошел во второй половине 20 в. В этот период новые формы международного сотрудничества, такие, как транснациональные компании, транснациональные банки и мировые финансовые центры, потеснили государства и национальные компании и стали доминировать в международных экономических отношениях.^[2]

Глобализация экономического развития – объективный процесс подчинения направлений экономического развития отдельных стран закономерностям и направлениям развития мирового рыночного хозяйства, а также проявления современной, постиндустриальной стадии развития в отношениях между странами.

Следует учесть, что экономическая глобализация развивается не сама по себе, а параллельно с глобализацией политической, социально-культурной, экологической, демографической, выступая в целом как новая эпоха в истории человечества – новая ступень интернационализации. Другое дело, что глобализация экономическая – определяющая других составляющих, база дальнейшего расширения и устойчивого развития всего рассматриваемого процесса.^[3]

Финансовая глобализация – это часть экономической глобализации, которая представляет собой усиление экономической взаимозависимости стран всего мира в результате все возрастающего объема трансграничных трансакций товаров, услуг и капитала, быстрой и широкой диффузии технологий.^[4]

В результате углубляющейся интернационализации хозяйственной жизни, переплетения экономических процессов и явлений на глобальном уровне сформировался мировой рынок – сфера обмена между государственно-обособленными хозяйствами. Как определенная целостность он оформился к концу 19 – началу 20 в., выступая производным от внутренних рынков национальных государств.

Как экономическая система мировой рынок отображает совокупность взаимодополняющих экономических отношений, развивающихся по схеме: внутренний рынок – национальный рынок – международный рынок – мировой рынок и основывающихся на международном разделении труда, и других факторов производства.^[5]

Внутренний рынок (рынок, действующий внутри страны) – форма хозяйственного общения, при которой все предназначенное для продажи сбывается самим производителей внутри страны.

Национальный рынок – это форма рыночных отношений, возникающая на основе разделения труда, сложившаяся в определенных территориальных границах, т.е. не вышедшая за национальные границы.

Международный рынок – это рынок, действующий между странами.^[6]

Современная структура мировой экономики и международных экономических отношений сформировалась в процессе исторического развития и интенсификации мирохозяйственных связей. Причем примерно со второй половины 19 в., когда в международную торговлю и инвестиции стало вовлекаться все большее количество фирм и банков, для продолжения индустриального развития Европе и США потребовался более формальный механизм регулирования международных валютных отношений и несбалансированности в платежных балансах между странами. Именно в этот период зародилось и официально оформилось понятие мировой валютной системы.

Традиционно под мировой валютной системой понимают исторически сложившуюся форму организации и регулирования международных денежных отношений, закрепленную национальными законодательствами или межгосударственными соглашениями. То есть международная валютная система – это форма организации валютных отношений, которые могут как функционировать самостоятельно, так и обслуживать международный обмен товарами, услугами и факторами производства.^[7]

МВС представляет собой форму организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленную межгосударственными и международными договоренностями. Содержание МВС образует совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, способствующих платежно-расчетному обороту в мировой экономике.^[8]

Мировая валютная система сложилась еще в ХIХ в. Ее стабильность зависит от соответствия принципов ее функционирования потребностям развития мирового хозяйства. При изменениях в мировой экономической системе мировая валютная система также должна претерпеть соответствующие поправки. Если этого не происходит и старые принципы организации мировой валютной системы тормозят развитие мирового хозяйства, то это приводит к ее кризису и созданию новой мировой валютной системы. Как известно, мировая валютная система прошла четыре этапа своего формирования. Переходы от этапа к этапу были вызваны мировыми экономическими кризисами, сопровождаемыми нестабильностью военно-политической обстановки.

Мировая валютная система представляет собой совокупность взаимосвязанных национальных и региональных валютных систем. Эта связь осуществляется через кредитные организации, проводящие национальную и региональную денежно-кредитную политику и участвующие одновременно в разработке и реализации международной валютной политики, организации межгосударственного валютного регулирования.^[9]

Мировая валютная система возникла в процессе исторического развития национальных валютных систем отдельных государств мира по мере развития и укрепления хозяйственных связей между нами. Наряду с национальными валютными системами и мировой валютной системой выделяются региональные валютные системы, т.е. устойчиво сложившиеся системы валютно-финансовых отношений между группами стран, которые функционируют в рамках единой мировой валютной системы. Наиболее ярким примером в этой области является сотрудничество европейских стран под эгидой Европейской валютной системы, а в настоящее время – Экономического и валютного союза.^[10]

Мировой рынок – это сфера устойчивых товарно-денежных отношений между странами, основанных на международном движении труда, и других факторов производства.^[11]

Основные элементы МВС:

• мировой денежный товар и международная ликвидность;
• валютный курс;
• валютные рынки;
• международные валютно-финансовые организации;
• межгосударственные договоренности;
• формы международных расчетов;
• платежный баланс страны.^[12]

Ключевым элементом мировой валютной системы являются валютные рынки. Их определение, структуру и значение рассмотрим в следующем параграфе.

Параграф 1.2. Валютный рынок и его структура

Развитие высокоэффективной экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок (рис. 1).

Рисунок 1. Классификация валютных рынков^[13]

Валютный рынок является важным элементом экономики и частью финансового рынка. Существует несколько определений понятия валютного рынка.

С институциональных позиций валютный рынок представляет собой совокупность различных экономических субъектов, которые осуществляют валютные операции. Иначе говоря, это совокупность банков, компаний и других организаций, которые проводят валютные операции.

С функциональной точки зрения валютный рынок – это экономические отношения, которые складываются между различными участниками (субъектами) при осуществлении операций покупки-продажи иностранной валюты, международных расчетов, кредитно-депозитных операций и других финансовых операций, номинированных в иностранных валютах.^[14]

Международные валютные отношения невозможны без валютных рынков, поскольку функционирование валютных рынков тесно связано с торговыми операциями, оказанием международных услуг, перемещением между странами капитала, платежей, приобретением ценных бумаг и другими международными явлениями.

Валютный рынок представляет собой такую сферу международных экономических отношений, где осуществляется купля-продажа иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте на основе спроса и предложения на них.^[15]

Валютные рынки представляют собой механизм, с помощью которого взаимодействуют продавцы и покупатели валюты.

Валютный рынок – глобальная электронная сеть коммерческих банков различных стран мира, осуществляющих куплю-продажу иностранной валюты за национальную. Таким образом, торговля валютой на валютном рынке не привязана к какой-либо одной географической точке, не имеет фиксированного времени открытия и закрытия. Наиболее мощные торговые площадки сосредоточены в основных мировых финансовых центрах – в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Сингапуре, Франкфурте и др. Валютный рынок объединяет валюты с различным режимом национального регулирования.^[16]

Структуру валютного рынка образуют валютные отношения, складывающиеся в результате совершения валютных операций субъектами валютного рынка (рис. 2).^[17]

Рисунок 2. Участники международного валютного рынка^[18]

Основными участниками валютного рынка выступают:

• коммерческие банки, имеющие лицензии на право осуществления банковских операций со средствами в иностранных валютах;
• финансовые институты, обладающие статусом кредитных организаций по национальному законодательству и в соответствии с этим имеющие право проводить отдельные банковские операции со средствами в иностранных валютах;
• центральные банки, которые не только проводят непосредственно валютные операции, но и, будучи надзорными органами, устанавливают правила поведения валютных операций на внутренних валютных рынках;
• промышленные, торговые финансовые компании, частные лица и иные хозяйствующие субъекты;
• различные международные и государственные организации (органы власти).^[19]

Субъектами валютных операций могут являться резиденты и нерезиденты.^[20]

К резидентам РФ относятся:

• физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, за исключением граждан Российской Федерации, которые признаются постоянно проживающими в иностранном государстве в соответствии с законодательством этого государства. Отметим, что гражданин РФ может считаться резидентом до тех пор, пока не доказано обратное;
• иностранные граждане и лица без гражданства, постоянно проживающие в Российской Федерации на основании вида на жительство, который предусмотрен законодательством Российской Федерации;
• юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• представительства и иные подразделения резидентов, филиалы резидентов, находящиеся за пределами территории Российской Федерации;
• дипломатические представительства, консульские учреждения Российской Федерации и иные официальные и постоянные представительства Российской Федерации, находящиеся за пределами территории Российской Федерации;
• Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, муниципальные образования, которые выступают в отношениях, регулируемых рассматриваемым законом и связанными с ними другими законодательными и нормативными актами.^[21]

К нерезидентам относятся:

• физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами России, в том числе временно находящиеся в ней;
• юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России;
• предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России;
• находящиеся в Российской Федерации иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства;
• находящиеся в Российской Федерации филиалы и представительства юридических лиц, предприятий и организаций нерезидентов.^[22]

Следует отдельно сказать о валютных биржах, которые также можно рассматривать как участников валютного рынка. Валютные биржи – это юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, установленных в настоящее время Центральным банком Российской Федерации. (с. 77).^[23]

В соответствии с российским законодательством валютные операции представляют собой действия, связанные:

• с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
• ввозом и пересылкой в Российскую Федерацию, а также вывозом и пересылкой из Российской Федерации валютных ценностей;
• осуществлением международных денежных переводов;
• расчетами между резидентами и нерезидентами в валюте Российской Федерации.^[24]

Валютные операции могут проводиться в национальной и иностранной валюте, а также быть связанными с валютными ценностями и с ценными бумагами, нормированными в российской валюте.

Валютные ценности – это:

• иностранная валюта;
• ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы), эмиссионные ценные бумаги (включая акции, облигации), ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение ценных бумаг, и долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;
• драгоценные металлы – золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий;
• природные драгоценные камни – алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий.^[25]

Валютные операции проводятся на основании валютных договоров. Валютным договором признается денежная сделка с валютой. Валютные договоры заключаются в соответствии с национальным валютным правом.

Банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Банка России на проведение валютных операций, называются уполномоченными банками.^[26]

Мировой валютный рынок представляет собой всю совокупность национальных и региональных валютных рынков. Однако это не простое сложение рынков, а совокупность взаимозависимых национальных валютных рынков, которая представляет собой сложную систему отношений, участниками которых выступают как различные экономические субъекты (правительства, центральные и коммерческие банки, финансовые организации, промышленные и другие предприятия, частные лица), так и международные организации и объединения (Международный валютный фонд, Всемирный банк).^[27]

Основным назначением мирового валютного рынка является обеспечение движения денежных потоков, выраженных в разных валютах, которые возникают в процессе международной экономической деятельности.^[28]

Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями, которые сводятся к следующим:

• обслуживанию международного оборота товаров, услуг и капитала;
• формированию валютного курса под влиянием спроса и предложения;
• предоставлению механизмов для защиты от валютных рисков, движению спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка.

Основными инструментами валютного рынка являются банковские переводы и акцепты, аккредитивы, чеки, векселя, депозитные сертификаты.^[29]

В России валютный рынок стал функционировать легально с начала 1992 г., после Указа Президента РФ от 15 ноября 1991 г. «О либерализации внешнеэкономической деятельности», в соответствии с которым всем гражданам разрешалось открывать банковские счета в иностранной валюте. Валютный курс российской национальной валюты является плавающим и привязан к доллару США. С июля 1995 г. Центральный банк России ввел валютный коридор (верхний и нижний пределы колебаний обменного курса рубля к доллару США), но это отнюдь не означало, что был введен фиксированный валютный курс, поскольку установленные пределы не были обязательными для участников валютных торгов. Только Центральный банк РФ брал на себя обязательство не выходить из коридора более чем на +6%. Однако после дефолта (август 1998 г.) коридор был отменен и рубль вновь принял плавающий характер.^[30]

Современные валютные рынки имеют следующие особенности:

• они относятся к группе эффективных рынков, которые характеризует большой объем операций (в 2007 г. – до 3,2 трлн долл. в день), огромное количество участников, достаточно сводный доступ на рынок, доступность ценовой информации. Объемы операций на форексном рынке стремительно увеличиваются из года в год;
• усиливающаяся интернационализация и глобализация;
• операции совершаются непрерывно в течение суток, так как основные центры валютной торговли разделены часовыми поясами (например, разница между Лондоном и Нью-Йоркским финансовыми центрами составляет 5 часовых поясов);
• покупка валюты осуществляется преимущественно для проведения спекулятивных и арбитражных операций; доля операций, обслуживающих внешнюю торговлю, составляет в общем обороте около 10%;
• отмечается нестабильность курсов валют, которая привела к тому, что валютный курс стал своеобразным биржевым товаром.^[31]

Обобщая все вышесказанное, следует сделать вывод о том, что мировая валютная система, как понятие, образовалась еще в 19 в. Мировая валютная система (МВС) на сегодняшний день представляет собой совокупность национальных и региональных валютных систем. Неотъемлемой частью МВС является валютный рынок. Участниками валютного рынка могут быть как физические, так и юридические лица, как резиденты, так и нерезиденты. Таким образом, базовые понятия о валютных операциях и структуре валютного рынка должен знать каждый образованный человек. Далее рассмотрим особенности организации деятельности международных финансово-кредитных институтов.

Глава 2. Организация деятельности международных валютных и финансово-кредитных институтов

Параграф 2.1. Международный валютный фонд

Международные (региональные) валютные и финансово-кредитные институты – это организации, созданные на основе межгосударственных соглашений для регулирования валютных и финансово-кредитных отношений между странами с целью содействия их экономическому развитию.^[32]

Международные финансовые институты играют важнейшую роль в международных финансах, помогая странам с формирующейся рыночной экономикой преодолевать финансовые кризисы и способствуя социально-экономическому развитию более бедных государств. Главная роль в решении глобальных проблем в настоящий момент отводится международным организациям универсального характера, какими являются Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк.

Международный валютный фонд (International Monetary Fund, IMF) – межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.^[33]

Сегодня одним из определяющих институтов в международных экономических отношениях является МВФ. Он обеспечивает финансовую поддержку развивающимся странам и участвует в реконструкции экономики.^[34]

Основными валютно-финансовыми организациями являются МВФ и группа Всемирного банка, включая Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Банк международных расчетов в г. Базель (Швейцария), а также региональные банки Европы, Азии, Африки и Латинской Америки. В связи с образованием Европейской валютной системы (ЕВС) в последние годы усилилась роль Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ).^[35]

Международный валютный фонд был учрежден на основе международного договора в 1944 г. (конференция в г. Бреттон-Вудс (США) ) для содействия оздоровлению мировой экономики. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне (округ Колумбия, США). Фондом управляют 184 государства-члена, представляющие почти все государства мира. Россия является членом МВФ с мая 1992 г.

Международный валютный фонд является центральным учреждением международной валютно-финансовой системы. Он стремится предотвращать кризисы в этой системе, поощряя принятие государствами обоснованной экономической политики. В то же время, как следует из названия, он также представляет собой фонд, который могут использовать государства-члены, нуждающиеся во временном финансировании для решения проблем платежного баланса.^[36]

МВФ был создан для того, чтобы содействовать международному валютному сотрудничеству стран, облегчать развитие и способствовать сбалансированному росту международной торговли. Кроме того, в его задачи входило поддержание стабильности валютных курсов и оказание помощи в создании многосторонней платежной системы. Для выполнения этих функций Фонду было дано право при условии надлежащего контроля предоставлять свои ресурсы в распоряжение государств-членов с тем, чтобы сгладить временные неравновесия в международных платежных балансах.^[37]

Главным руководящим органом является Совет управляющих. В нем каждая страна – участница этого фонда представлена управляющим и его заместителем.^[38]

Официальные цели Международного валютного фонда:

• поддержка международного сотрудничества и содействие сбалансированному росту в области валютной политики;
• содействие расширению и сбалансированному росту международной торговли;
• поддержание стабильности валют и упорядочение валютных отношений между государствами-членами, а также воспрепятствование девальвации валют из соображений конкуренции;
• участие в создании многосторонней системы платежей, а также устранение ограничений на трансферт валюты;
• предоставление средств для ликвидации несбалансированности платежных балансов государств-членов.^[39]

Функции МВФ:

• содействие международному сотрудничеству в денежной политике;
• расширение мировой торговли;
• кредитование;
• стабилизация денежных обменных курсов;
• консультирование стран-дебиторов;
• разработка стандартов международной финансовой статистики;
• сбор и публикация международной финансовой статистики.

Международный Валютный Фонд (МВФ) содействует международной финансовой стабильности и сотрудничеству в валютно-финансовой сфере. Он также стремится способствовать международной торговле, высокой занятости и устойчивому экономическому росту, а также сокращению бедности во всем мире. МВФ управляется 189 государствами-членами организации и подотчетен им. (см. приложение №1).^[40]

Для достижения главной цели – стабильности в международной экономике – МВФ выполняет несколько функций: надзор, техническая и финансовая помощь, пополнение международных резервов.

Надзор за экономической политикой – функция, дающая МВФ право в соответствии со ст. 4 его Статей соглашения осуществлять жесткое наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов и связанной с ней макроэкономической политикой.^[41]

Для поддержания стабильности и предотвращения кризисов в международной валютно-финансовой системе МВФ наблюдает за экономической политикой стран и экономическими и финансовыми изменениями в странах, регионах и мире с помощью официальной системы, известной как надзор. МВФ дает рекомендации 189 государствам-членам, поощряет меры политики, содействующие экономической стабильности, уменьшающие уязвимость по отношению к экономическим и финансовым кризисам и повышающие уровень жизни. Он проводит регулярную оценку глобальных перспектив в издании «Перспективы развития мировой экономики», финансовых рынков — в «Докладе по вопросам глобальной финансовой стабильности» и изменений в сфере государственных финансов — в своем «Бюджетном вестнике», а также публикует ряд изданий по перспективам развития региональной экономики.^[42]

Финансовые ресурсы МВФ состоят из двух основных источников: квоты стран-участниц (25 % в свободно конвертируемых валютах, и 75 % суммы квоты вносится национальной валютой); заемные средства.

Квота определяет количество голосов, имеющихся у государства, входящего в МВФ. Каждая страна имеет 250 голосов независимо от величины взноса плюс по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР. Размер квоты определяет максимальную сумму кредита, на которую может рассчитывать страна-участник.

Самым большим количеством голосов в МВФ обладают: США – 17,8 %; Германия – 5,99 %; Япония – 6,13 %; Великобритания – 4,95 %; Франция – 4,95 %; Саудовская Аравия – 3,22 %; Италия – 4,18 %; Россия – 2,74 %. ^[43]

Специфической функцией МВФ, возложенной на него международным сообществом, является пополнение международных резервов с помощью выпуска СДР – это международный резервный актив, созданный МВФ в 1969 г. в целях удовлетворения глобальных потребностей в обеспечении средств, дополняющих существующие международные резервы, и периодически распределяемый между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ. Стоимость СДР определяется ежедневно на основе обменных курсов пяти основных валют мира.

Курс СДР к доллару США рассчитывается ежедневно на основе курсов определенного количества пяти основных валют – доллара США (39%), марки ФРГ (21%), японской иены (18%), французского франка (11%) и английского фунта стерлингов (11%). Вес каждой валюты в корзине валют каждые пять лет пересматривается и отражает относительную значимость валют в международных расчетах.^[44]

СДР. МВФ эмитирует международные резервные активы, известные как специальные права заимствования (СДР), которые могут дополнять официальные резервы государств членов. Совокупные распределения составляют примерно 204 млрд СДР (примерно 283 млрд долларов). Государства-члены МВФ могут добровольно обменивать СДР на валюту между собой.^[45]

Техническая помощь – содействие МВФ странам-членам в области денежной, валютной политики и банковского надзора, бюджетной и налоговой политики, статистики, разработки финансового и экономического законодательства и подготовки кадров. Осуществляется через направление миссий в центральные банки и министерства финансов и статистические органы, запросивших такую помощь, посылку экспертов в эти органы на два-три года, проведение экспертизы готовящихся законодательных документов. Институт МВФ, совместный институт, созданный МВФ, МБРР, ЕБРР, ЕС, и ОЭСР в Вене, проводит повышение квалификации сотрудников среднего звена с уровня заместителя начальника отдела и выше государственных органов стран-членов.^[46]

МВФ предоставляет техническую помощь и проводит обучение кадров для содействия государствам-членам в укреплении их потенциала для разработки и проведения эффективной политики, включая сферы налоговой политики и налогового администрирования, управления расходами, денежно-кредитной и курсовой политики, надзора за банковской и финансовой системой и ее регулирования, законодательных основ, а также статистики. (с. 3).^[47]

Финансовая помощь – использование финансовых ресурсов МВФ странами-членами, испытывающими трудности с финансированием платежного баланса и предоставившими МВФ программу реформ, показывающую намерения правительства по преодолению этих трудностей. Финансовая помощь МВФ не имеет формы кредитов. Она является обменом национальной валюты на соответствующую сумму иностранной валюты.^[48]

Кредиты МВФ выдаются долями или траншами. Резервный транш рассматривается как часть международных резервов страны, поэтому его покупка не является использованием финансовых ресурсов МВФ. Все остальные случаи использования финансовых ресурсов МВФ предусматривают их выделение частями по мере выполнения страной согласованной программы экономических реформ. Первым кредитным траншем в размере 25% квоты в МВФ страна должна ясно продемонстрировать намерение преодолеть трудности с платежным балансом. Последующие кредитные транши могут быть получены страной только в случае соответствия критериям, установленным в рамках программ экономических реформ, согласованных правительством и МВФ. Финансовые ресурсы МВФ принадлежат странам-членам, поэтому в ответственность МВФ входит обеспечение сохранности и возвратности этих средств, чтобы они могли быть использованы другими членами.^[49]

Размер финансового содействия определяется на основе квоты страны в капитале МВФ. Например, страна может занять в рамках регулярного финансирования до 300% своей квоты, в рамках концессионного – до 50, в рамках чрезвычайного финансирования – до 30% квоты.^[50]

В отличие от банков развития, МВФ не предоставляет кредиты на конкретные проекты — кредиты Фонда предоставляются странам, которые испытывают проблемы с платежным балансом, для того чтобы дать им время на корректировку мер экономической политики и восстановление роста без необходимости прибегать к действиям, наносящим ущерб их собственной экономике или экономике других государств-членов. Финансирование МВФ предназначено для оказания государствам-членам содействия в решении проблем платежного баланса, стабилизации экономики и восстановлении устойчивого экономического роста. Эта роль по урегулированию кризисов занимает центральное место в кредитовании МВФ.^[51]

В следующем параграфе рассмотрим еще один ведущий международный финансово-кредитный институт – Всемирный банк.

Параграф 2.2. Группа Всемирного банка

Также на конференции в Бреттон-Вудсе было принято решение о создании еще одной международной организации – Мирового банка (Всемирного банка). Мировой банк концентрирует свои усилия на содействии экономическому развитию стран-членов и оказании помощи беднейшим странам мира. В 2000 финансовом году банк осуществлял проекты в более чем 100 развивающихся странах, в которые вложил более 15 млрд долл.^[52]

Группа Всемирного банка – это 189 государств-членов и свыше 130 представительств во всем мире, в которых работают сотрудники из более чем 170 стран. Это – уникальное партнерство из пяти учреждений, разрабатывающих устойчивые решения задач сокращения бедности и обеспечения всеобщего благосостояния.^[53]

Группа Всемирного банка (ВБ) создана в 1945 г., объединяет 189 государств. В группу Всемирного банка входят пять организаций.^[54]

В состав группы Всемирного банка входят: Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) и Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС).

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) является организацией глобального развития, принадлежащей 189 странам-членам. Являясь крупнейшим банком развития в мире, МБРР поддерживает миссию Группы Всемирного банка, предоставляя займы, гарантии, продукты управления рисками и консультационные услуги странам со средним уровнем дохода, а также наиболее кредитоспособным странам с низким уровнем дохода. Помимо этого, МБРР осуществляет координацию мер реагирования на региональные и глобальные проблемы.

Созданный в 1944 году с целью оказания помощи европейским странам в восстановлении экономики после Второй мировой войны, сегодня МБРР, совместно с МАР - фондом для беднейших стран - являются основой Всемирного банка. Обе организации тесно сотрудничают с остальными институтами Группы Всемирного банка, а так же с представителями частного и государственного секторов, помогая развивающимся странам сокращать бедность, добиваться экономического роста и наращивать благосостояние.^[55]

В соответствии с Уставом Банк ставит перед собой следующие цели:

• поощрение инвестиций на производственные цели государств;
• стимулирование частных иностранных капиталовложений и дополнение их в случае необходимости собственными кредитами;
• обеспечение гарантиями частных иностранных инвестиций;
• содействие сбалансированному развитию международной торговли и поддержка равновесия платежных балансов;
• поощрение экономического развития наиболее бедных стран мира;
• помощь странам-членам в реконструкции и развитии их территорий;
• оказание помощи развивающимся странам посредством долгосрочного финансирования проектов и программ развития;
• содействие конверсии военной экономики в гражданскую;
• предоставление наибеднейшим странам специальной финансовой помощи через Международную ассоциацию развития;
• поддержка частных предприятий в развивающихся странах через свой филиал – Международную финансовую корпорацию.^[56]

Средства банка складываются из уставного капитала, образованного путем подписки стран-членов на его акции. Контрольный пакет находится у стран «семерки», наибольший процент – у США. Активы банка деноминированы в долларах США, евро и японской йене.^[57]

В частности, МБРР:

• поддерживает долгосрочные инвестиции в социальное развитие и развитие человеческого потенциала, которые частные кредиторы не финансируют;
• поддерживает финансовую стабильность заемщиков, оказывая помощь в периоды кризисов, когда наиболее пострадавшими оказываются бедные слои населения;
• использует финансовые рычаги воздействия для стимулирования важнейших политических и институциональных реформ (таких, как реформирование системы социальной защиты и борьба с коррупцией);
• создавая благоприятный климат для инвестиций, повышает активность частного капитала;
• оказывает финансовую помощь (в виде безвозмездного финансирования за счет чистых прибылей МБРР) в областях, имеющих решающее значение для повышения уровня жизни бедного населения во всех странах.^[58]

Международная ассоциация развития (МАР) (The International Development Association) была создана в 1960 г. для работы с беднейшими странами мира. Странам, которые не могут позволить себе займы у Международного банка реконструкции и развития, т.е. странам со среднедушевым доходом менее 855 долл. (на сентябрь 2001 г.), она предоставляет беспроцентные ссуды и техническое содействие, а также помощь в выработке программ реформирования экономики.^[59]

Ресурсы МАР пополняются каждые три года за счет средств, предоставляемых как экономически развитыми, так и развивающимися странами-донорами, а также другими организациями Группы Всемирного банка – Международным банком реконструкции и развития и Международной финансовой корпорацией.^[60]

Международная финансовая корпорация (МФК) (The International Finance Corporation) была основана в 1956 г. для стимулирования экономического роста в развивающихся странах путем финансирования проектов в частном секторе, мобилизации капиталов на мировых финансовых рынках и оказания технического содействия и консультирования представителей правительственных органов и частного бизнеса. В сотрудничестве с международными частными инвесторами Международная финансовая корпорация как предоставляет долгосрочные займы, так и приобретает доли в капитале предприятий из развивающихся стран. В 2001 г. корпорация вела бизнес в 78 странах, причем 40% ее инвестиций приходилось на финансовый сектор, что отражает его важность для создания основ здорового экономического роста.^[61]

Функция МФК – содействие экономическому росту развивающихся стран путем оказания помощи частному сектору экономики и мобилизации национального и зарубежного капитала для этой цели.

Президент группы организаций Всемирного банка одновременно является президентом МФК.

Акционерами МФК являются 182 страны, в том числе США (23,65 % голосов), Япония (5,87 %), Россия (3,39 %).^[62]

IFC (Международная финансовая корпорация) мобилизует инвестиции в частный сектор. IFC, входящая в Группу Всемирного банка, является крупнейшим глобальным институтом развития, деятельность которого сосредоточена исключительно на частном секторе развивающихся стран.^[63]

Взаимное агентство гарантирования инвестиций (The Multilateral Investment Guarantee Agency), созданное в 1988 г., помогает привлекать иностранных инвесторов за счет предоставления гарантий защиты иностранных инвестиций от потерь, связанных с некоммерческими рисками в развивающихся странах. Кроме того, Агентство предоставляет консультационную помощь при подготовке проектов и распространяет по своим каналам информацию о существующих потенциальных объектах инвестиций.^[64]

Цели МАГИ:

• содействие направлению прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны;
• страхование от политических рисков и предоставление гарантий частным инвесторам;
• оказание консультационных и информационных услуг.

Уставный капитал МАГИ превышает 1 млрд USD.^[65]

МИГА содействует притоку в развивающиеся страны иностранных инвестиций, предоставляя иностранным инвесторам гарантии от убытков, связанных рисками некоммерческого характера, такими, как экспроприация, неконвертируемость валюты, ограничения на трансферты, военные действия и гражданские волнения или нарушение условий контракта. Кроме того, МИГА предоставляет техническую помощь, оказывая содействие странам в распространении информации об инвестиционных возможностях. По требованию Агентство также предоставляет посреднические услуги по урегулированию споров, связанных с инвестициями.^[66]

Международный центр урегулирования инвестиционных споров (The International Center for Settlement of Investment Disputes – ICSID), основанный в 1966 г., предоставляет возможности урегулирования и арбитражного разбирательства инвестиционных споров, возникающих между иностранными инвесторами и принимающими странами.^[67]

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) создан в 1966 г., в него входит 144 страны. Россия не является членом этой организации.

Цель – обеспечение правовых возможностей для примирения сторон и для арбитражных процедур в международных инвестиционных спорах.^[68]

МЦУИС содействует стимулированию иностранных инвестиций, предоставляя международные механизмы урегулирования разногласий и арбитражного разбирательства инвестиционных споров и способствуя, таким образом, созданию атмосферы взаимного доверия между государствами и иностранными инвесторами. Во многих международных соглашениях, касающихся инвестиций, МЦУИС указывается в качестве арбитражного органа. Центр также проводит исследования и осуществляет издательскую деятельность в сфере арбитражного законодательства и законодательства об иностранных инвестициях.^[69]

Особое место в системе органов, призванных регулировать функционирование мировой валютной системы, занимает Банк международных расчетов (БМР) (The Bank for International Settlements – BIS). БМР – это международная организация, имеющая целью упрочение международного валютного и финансового сотрудничества, но одновременно служащая и банком для центральных банков стран-членов. Для этого БМР предоставляет центральным банкам возможность проведения дискуссий по актуальным проблемам функционирования мировой валютной системы, осуществляет научные исследования в области экономики и финансовой политики, выступает контрагентом по сделкам центральных банков и представляет их интересы в международных операциях.^[70]

Центральные банки ведущих торговых государств являются его учредителями, каждый назначает своего представителя в совет директоров; правление собирается не реже десяти раз в год. Штаб-квартира БМР расположена в Базеле. Банк международных расчетов был создан центральными банками Англии, Франции, Германии, Бельгии, Италии, тремя частными банками США во главе с банкирским домом Морганов и японскими частными банками. Учреждение БМР было предусмотрено Гаагской конвенцией (планом Юнга, 1930 г.). Банку было поручено принимать и выплачивать германские репарационные платежи, включая расчеты за поставки натурой, и оплачивать межсоюзнические долги, осуществлять операции, связанные с займом Юнга, главным образом США, и обслуживать платежи по займам Дауэса и Юнга. В связи с прекращением платежей по репарациям и военным долгам с 1931 г. характер деятельности банка меняется. Банк международных расчетов покупает и продает золото и иностранную валюту, принимает от центральных банков на хранение золото, предоставляет и получает от них ссуды под залог золота или легко реализуемых краткосрочных обязательств, включая казначейские векселя, покупает и продает котирующиеся на бирже облигации. Валютно-финансовая конференция в Бреттон-Вудсе (1944) приняла решение о ликвидации БМР, но, пользуясь поддержкой реакционных элементов стран – членов банка, он уцелел и стал расширять свои операции. Банк международных расчетов является финансовым агентом Европейского объединения угля и стали, Международного Красного Креста, Всемирного почтового союза и др.; выступает в качестве европейского вспомогательного органа Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития, которому он содействует в размещении облигаций банка в Швейцарии.^[71]

Проанализировав данную главу, необходимо признать, что сегодня одним из определяющих институтов в международных экономических отношениях является Международный валютный фонд. Группа Всемирного банка была образована для содействия долгосрочному экономическому развитию как для ведущих стран, так и для беднейших стран мира. Таким образом, международные финансовые институты оказывают колоссальное влияние на экономическое развитие различных государств мира.

Глава 3. Проблемы и перспективы взаимодействия международных финансово-кредитных институтов с Российской Федерацией

Финансирование МВФ дает членам организации необходимую передышку для преодоления проблем с платежным балансом: власти стран разрабатывают, в тесном сотрудничестве с МВФ, программы стабилизации, поддерживаемые финансированием МВФ, и продолжение финансовой поддержки обусловлено эффективной реализацией этих программ. Отреагировав на мировой экономический кризис, МВФ укрепил свой кредитный потенциал и в апреле 2009 года утвердил существенный пересмотр своих механизмов оказания финансовой помощи, а в 2010 и 2011 году принял дальнейшие реформы. Эти реформы были направлены на укрепление инструментов для предотвращения кризисов. После вступления в действие увеличения квот в рамках Четырнадцатого общего пересмотра квот, лимиты доступа в рамках механизмов нельготного финансирования МВФ были пересмотрены и увеличены в начале 2016 года. Для увеличения финансовой поддержки беднейших стран мира эти льготные ресурсы, доступные странам с низкими доходами в рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту, были существенно увеличены в 2009 году, при этом средние лимиты доступа в рамках механизмов льготного финансирования МВФ удвоились. Кроме того, в 2015 году нормы и лимиты доступа были повышены на 50 процентов. Такие беспроцентные кредиты предоставляются до конца 2016 года, тогда как процентные ставки по чрезвычайному финансированию постоянно установлены на нулевом уровне. Наконец, сейчас принимаются меры для обеспечения дополнительных кредитных ресурсов в размере примерно 15 млрд долл. США (11 млрд СДР) для поддержки льготного кредитования со стороны МВФ.^[72]

Во-первых, рассмотрим взаимодействия Международного валютного фонда с Российской Федерацией.

Россия является членом Международного валютного фонда (далее – МВФ или Фонд) с мая 1992 года, присоединившись к его Статьям Соглашения (Уставу). С начала своего членства в Фонде Россия существенным образом изменила свой статус, перейдя от роли реципиента средств Фонда к полноценному партнерству. Российская доля квот (quota shares) по состоянию на 2017 г. составляет 12,9 млрд. СДР (2,71%). Доля (количество) голосов (voting shares) России в Фонде – 2,59 %.^[73]

Управляющий от Российской Федерации в МВФ в настоящее время – Министр финансов Силуанов А. Г., Заместитель управляющего – председатель Банка России Набиуллина Э. С., Исполнительный директор от России – Можин А. В.

С момента вступления России в МВФ сотрудничество с Фондом осуществлялось на основе регулярных программ, определявших параметры оказания финансового содействия и обязательства российской стороны по проведению конкретной макроэкономической политики. Начиная с 1992 г. Россия в общей сложности восемь раз воспользовалась кредитами МВФ на общую сумму около 22 млрд. долл. США.

В настоящее время Россия вышла на новый этап сотрудничества с Фондом, отличительной чертой которого является самостоятельная разработка экономической программы и ее реализация без привлечения ресурсов МВФ.

С 2000 г. Россия ни разу не обращалась за кредитами МВФ, а ее общая задолженность перед Фондом сократилась к 2004 г. до 5,1 млрд. долл. В январе 2005 г. в соответствии с положениями Устава МВФ о досрочном погашении кредитов членами Фонда, которые существенно улучшили сальдо своего платежного баланса и увеличили размер валютных резервов, Российская Федерация выплатила МВФ весь объем накопленной задолженности (около 3,3 млрд. долл.), полностью погасив тем самым свои обязательства перед этой организацией. Высвободившиеся в результате выплаты российского долга средства могут быть использованы Фондом на цели содействия развитию нуждающихся стран.^[74]

Это говорит о том, что Россия не нуждалась в заимствовании, опираясь на внутренние фонда накопления.

В настоящее время Россия участвует в различных операциях, предусмотренных Статьями Соглашения МВФ, таких как покупка и продажа СДР, участие в «Новых соглашениях о заимствованиях» и двусторонних соглашений о заимствованиях, покупка облигаций МВФ, финансирование программ помощи развитию, списание задолженности беднейших стран и т.д. С марта 2005 года Российская Федерация участвует в плане финансовых операций (ПФО) МВФ. В рамках участия Российской Федерации в ПФО Минфином России перечислено СДР на сумму более 1,2 млрд. долл. США (за период 2005-2008 гг.). В конце 2010 года был одобрен Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и отдельные законодательные акты Российской Федерации». Изменения касаются совершенствования механизмов участия России в деятельности МВФ. В соответствии с данным законом, финансирование операций МВФ будет осуществляться за счет средств золотовалютных резервов Банка России (до этого для указанных целей использовались средства федерального бюджета, в том числе, с 2008 г. – Резервный фонд).

Совет директоров Банка России 20 февраля 2017 г. согласился с пролонгацией Новых соглашений о займах (New arrangements to borrow, NAB) на срок до 22 ноября 2022 г.

В связи с истечением срока действия двусторонних кредитных соглашений, большая часть которых была заключена во второй половине  2012 - начале 2013 гг., МВФ в августе 2016 г. продлил действия программы двусторонних кредитов до конца 2019 г., с возможностью пролонгации до конца 2020 г. В этой связи Совет директоров Банка России 20 февраля 2017 г. принял решение согласиться с заключением нового двустороннего кредитного соглашения на сумму до 10 млрд. долл. США (около 7,37 млрд. СДР). 31 марта 2017 г. Банк России направил официальное письмо на имя К.Лагард, в котором сообщил о принятом решении.

В 2010 г. на Сеульском саммите «Группы двадцати» была инициирована реформа МВФ и международной финансовой архитектуры в целом. Пакет реформ включал следующие важнейшие элементы: удвоение уставного капитала МВФ с перераспределением относительных квот и голосов от развитых стран к развивающимся и государствам с формирующимися рынками, принятие поправки к Уставу МВФ о переходе к полностью выбираемому Совету директоров, а также пересмотр формулы расчета страновых квот. Однако поставленные задачи не могли быть реализованы до последнего времени из-за отказа парламентов ряда стран, в первую очередь США, ратифицировать необходимые документы. В конце декабря 2015 г., после 5-летней «паузы», Конгресс США принял соответствующие бюджетные законопроекты. К настоящему моменту вступило в силу решение об удвоении объемов имеющихся в распоряжении МВФ ресурсов (с 329 млрд.долл. до 659 млрд.долл.), а также пересмотрены квоты для адекватного отражения веса акционеров в управлении МВФ.^[75]

Однако, для реального повышения роли Российской Федерации и других стран БРИКС в МВФ и других мировых финансовых организациях России необходимо последовательно и целеустремленно наращивать собственный макроэкономический потенциал.

После проведения реформы доля стран БРИКС в Фонде увеличилась на 3,46%, до 14,89%, а голосов – до 14,17%, максимально приблизившись к пороговому показателю (15%), когда можно использовать право вето по вопросам, связанным с изменением уставных документов. В то же время следует отметить, что для одобрения программ кредитования стран-членов по-прежнему требуется простое большинство голосов.

В начале сентября 2017 г. Совет директоров МВФ обсудил два взаимосвязанных вопроса, касающихся 15-го пересмотра квот МВФ: о реформе формулы расчета квот стран-членов МВФ и о необходимом и достаточном размере финансовых ресурсов МВФ. Дискуссия показала, что развитые страны фактически стремятся сохранить статус-кво, в то время как развивающиеся государства настаивают на решениях, которые приведут к увеличению размера капитала МВФ и перераспределению квот в пользу недопредставленных стран, прежде всего Китая и Индии. По мнению развивающихся стран, нынешняя квотная формула неудовлетворительна и должна быть существенно пересмотрена, особая роль при расчете квоты должна отводиться показателю ВВП, особенно ВВП по паритету покупательной способности, при этом указывается необходимость уменьшения относительного веса openness, и отказа от variability.^[76]

С 10 ноября 2014 года ЦБ РФ отменил свой коридор обменного курса и регулярные валютные интервенции, приняв де-юре и де-факто режим плавающего валютного курса с проведением валютных интервенций только для обеспечения финансовой стабильности. Российская Федерация приняла на себя обязательства в соответствии с разделами 2, 3 и 4 статьи VIII Статей соглашения МВФ начиная с 1 июня 1996 года, и ее валютная система свободна от ограничений на производство платежей и переводов по текущим международным операциям.^[77]

В ходе консультаций 2017 года в соответствии со Статьей IV директора МВФ отметили, что гибкие и действенные ответные меры политики со стороны официальных органов защитили экономику от двойного потрясения в виде снижения цен на нефть и санкций. Они призвали официальные органы провести необходимую бюджетную корректировку, привязанную к убедительному среднесрочному плану, и высоко оценили реализованные ими меры политики, которые способствовали снижению инфляции. Директора приветствовали успехи официальных органов по стабилизации финансовой системы и подчеркнули, что структурные реформы будут иметь принципиальное значение для усиления положительного эффекта более конкурентоспособного обменного курса в целях повышения потенциальных темпов роста на долгосрочную перспективу.^[78]

МВФ в своем последнем докладе по вопросам экономики отмечает, что в условиях, когда Россия выходит из двухлетнего спада после прошедшего кризиса, настало время провести необходимые реформы для повышения производительности (основы устойчивого экономического роста и более высокого уровня жизни) и развития новых источников роста.

России следует преодолеть структурные недостатки в своей экономике, которые остаются в основном неизменными с докризисного периода. В докладе МВФ содержатся некоторые предложения относительно использования новых возможностей, возникающих благодаря более конкурентоспособному обменному курсу.

• Улучшение инвестиционного климата. Реформы в России должны начинаться с укрепления прав собственности и механизмов исполнения договоров для внушения инвесторам уверенности. России следует также сократить обременительные правила ведения и лицензирования бизнеса и жесткое регулирование, которые часто препятствуют международному участию во внутренней экономике.
• Инвестиции в инфраструктуру. Поскольку Россия обладает самой большой в мире территорией, ее транспортная сеть (автомобильные и железные дороги, порты) является обширной, но она неравномерно распределена по регионам и характеризуется плохим качеством. Инвестиции в инфраструктуру такого вида улучшат связи с регионами и остальным миром. Они также повысят прибыльность компаний за счет уменьшения транспортных издержек, облегчения доступа к внутреннему и внешнему рынкам и повышения мобильности рабочей силы, позволяющей людям переезжать для получения лучше оплачиваемой работы.
• Создание более эффективного рынка товаров. Сокращение обременительных процедур, связанных с торговлей, например, сложных процедур таможенной очистки для импорта и экспорта, приведет к увеличению воздействия международной конкуренции и тем самым повысит эффективность отечественных компаний.
• Укрепление внешнеторговых связей. Преференциальные торговые соглашения России с соседними странами следует распространить на другие страны, помимо ее непосредственных соседей. Это откроет возможности для освоения новых внешних рынков и интеграции страны в мировую торговлю. Если российские цены станут более конкурентоспособными, российские компании-экспортеры смогут получать большие выгоды.
• Поддержка инноваций. России необходимо выделять больше ресурсов на НИОКР, уделяя основное внимание науке и технологиям. Способность предприятий повышать эффективность и создавать инновационные виды продукции и услуги с использованием новых технологий является необходимым условием для повышения производительности. Вместе с тем, предпосылками для этого являются благоприятные институциональная система и деловая среда, а также эффективный рынок товаров, которые обеспечивают отдачу от инновационных мер.^[79]

Седьмого сентября 2018 года Исполнительный совет Международного Валютного Фонда (МВФ) завершил консультации с Российской Федерацией в соответствии со Статьей IV.

В соответствии со Статьей IV Статей соглашения МВФ с государствами-членами проводятся двусторонние обсуждения, обычно каждый год. Группа сотрудников МВФ приезжает в страну, собирает экономическую и финансовую информацию и обсуждает с официальными органами страны изменения в экономике и экономическую политику. По возвращении в штаб-квартиру МВФ персонал готовит доклад, который составляет основу для обсуждений Исполнительного совета.^[80]

Экономика России восстанавливается после спада 2015–2016 годов благодаря действенным ответным мерам официальных органов и более высоким ценам на нефть. Объем производства вырос в 2017 году на 1,5 процента благодаря устойчивому внутреннему спросу, но не достиг ожидаемых темпов. Инфляция упала существенно ниже целевого показателя ЦБ РФ в 4 процента, это вызвано более слабым, чем ожидалось, восстановлением экономики, жесткой денежно-кредитной политикой, а также временными эффектами, сказавшимися на ценах на продовольствие и энергоресурсы.

Прогнозируется, что в 2018 году рост достигнет 1,7 процента, этому способствует увеличение кредита и располагаемых доходов. Общая инфляция, по прогнозу, во второй половине 2018 года повысится до 3,5 процента на конец года, этому способствуют продолжающееся восстановление внутреннего спроса, передача воздействия недавнего снижения курса рубля на внутренние цены и затухание временных факторов. Среднесрочные перспективы остаются ограниченными вследствие структурных узких мест и сохраняющихся последствий санкций. Без проведения структурных реформ рост, как ожидается, установится на уровне 1,5 процента, тогда как денежно-кредитная политика стабилизирует инфляцию к концу 2019 года на уровне примерно 4 процентов. Основные риски для перспектив роста обусловлены геополитической напряженностью, а также новыми планами правительства в сфере экономической политики. (см. приложение №2).^[81]

Следующим шагом необходимо рассмотреть бюллетень перспектив развития мировой экономики.

Мировой подъем замедлился. Мировой рост в 2018 году, по оценке, составил 3,7 процента, как и прогнозировалось в октябрьском выпуске доклада «Перспективы развития мировой экономики» (ПРМЭ) 2018 года, несмотря на более низкие темпы в некоторых странах, в частности странах Европы и Азии. По прогнозу, рост мировой экономики составит 3,5 процента в 2019 году и 3,6 процента в 2020 году, что на 0,2 и 0,1 процентного пункта ниже, чем прогнозировалось в октябре прошлого года.

Прогноз мирового роста на 2019 и 2020 годы уже пересматривался в сторону снижения в последнем выпуске ПРМЭ, отчасти ввиду негативных последствий повышения тарифов, введенного в США и Китае ранее в том году. Дальнейший пересмотр прогнозов в сторону снижения с октября отчасти отражает последствия более низких темпов во второй половине 2018 года, в том числе в Германии после введения новых нормативов выбросов вредных веществ для автомобилей и в Италии, где обеспокоенность в связи с суверенными и финансовыми рисками сдерживают внутренний спрос, а также ухудшение настроений на финансовых рынках и снижение темпов роста в Турции, которое, как теперь прогнозируется, будет более значительным, чем ранее ожидалось.

Активность в Содружестве Независимых Государств, по прогнозу, возрастет примерно на 2¼ процента в 2019-2020 годах, немного меньше, чем прогнозировалось в октябрьском выпуске ПРМЭ 2018 года, поскольку ожидающиеся в ближайший период более низкие цены на нефть будут сдерживать перспективы роста экономики России.^[82]

Наиболее серьезными факторами риска для мировых перспектив являются результаты переговоров о торговле и то, как будут меняться финансовые условия в предстоящие месяцы. Если страны урегулируют свои разногласия, не возводя дополнительных торговых барьеров, искажающих экономику, и настроения рынка улучшатся, то повышение уверенности и смягчение финансовых условий, возможно, будут усиливать друг друга и тем самым способствовать достижению темпов роста выше базисного прогноза. Однако, как и в октябрьском ПРМЭ, баланс рисков все еще смещен в сторону ухудшения. (см. приложение №3).^[83]

Напряженные отношения во внешней торговле США и Китая, а также продолжающиеся военные конфликты представляют собой вполне серьезные риски для мировых перспектив развития экономики.

Теперь необходимо рассмотреть взаимодействия группы Всемирного банка с Российской Федерацией.

Российская Федерация вступила во Всемирный банк (МБРР и МАР) в 1992 году. Банк предоставил финансирование для 70 проектов в разных секторах на общую сумму немногим более 10,5 млрд долл. США в виде кредитов МБРР. Портфель текущих проектов МБРР составляет 636 млн долл. США в сферах управления государственным сектором, судебной реформы, финансовой грамотности, статистики, городской инфраструктуры, сохранения культурного наследия, гидрометеорологии и лесного хозяйства. Невыбранный остаток средств составляет 195 млн долл. США по состоянию на май 2017 года. Финансирование Банка в портфеле полностью относится к категории финансирования инвестиционных проектов.^[84]

В Банке также имеется программа консультационных и аналитических услуг (КАУ), включающая консультационные услуги на возмездной основе (КУВО). Программа КАУ построена вокруг приоритетов, указанных в недавно завершенных Систематических страновых диагностических исследованиях (ССД), по следующим двум общим направлениям: 1. Экономический рост и конкурентоспособность (например, неформальность и мобильность труда, инвестиционный климат, транспортная связь и цифровая экономика) и 2. Человеческий капитал, бедность и всеобщее процветание (например, качество образования и справедливость, профессиональные навыки, комплексные услуги здравоохранения, географическое равенство, пенсии и демографические изменения). В 2017 финансовом году, наряду с двумя регулярными Докладами об экономике России и ССД, Всемирный банк планирует завершить работу по транспортной связи, а также по географическим измерениям неравенства и образования.

Международная финансовая корпорация. Россия стала членом МФК в 1993 году. С тех пор долгосрочные инвестиции МФК в России составили в общей сложности 10 млрд долл. США, из которых 3,5 млрд долл. США было привлечено от партнеров по 263 проектам. По состоянию на апрель 2017 года подтвержденный инвестиционный портфель МФК составлял 800 млн долл. США, из которых фактически предоставлено 750 млн долл. США.

Многостороннее агентство по гарантиям. Валовой объем обязательств МИГА в России в мае 2017 года составил 376 млн долл. США. МИГА принимает участие в двух проектах: в финансовом секторе и секторе обрабатывающей промышленности. Обязательства МИГА в долларовом выражении сосредоточены в финансовом секторе России (примерно 85 процентов валовой открытой позиции МИГА), поддерживающие инвестиции французской финансовой организации в ее российскую дочернюю организацию. Предоставленные МИГА гарантии в секторе обрабатывающей промышленности сосредоточены в Московской области.^[85]

Российская Федерация вступила в Группу Всемирного банка 16 июня 1992 года, став соответственно членом входящих в его структуру Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной финансовой корпорации (МФК), Международной ассоциации развития (МАР) и Международного агентства по инвестиционным гарантиям (МАГИ). Доля нашей страны в капитале этих организаций - порядка 3% (так, например, в МБРР она составляет 2,98% (в 2014 г. Россия оформила дополнительную подписку на 6651 акцию в рамках выборочного пополнения капитала и на 14023 акции в рамках общего пополнения капитала на сумму 150 млн. долларов), в МФК – 4,1% (владеет акциями на 102,8 млн. долларов), в МАГИ – 3,13%). В настоящее время Россия перешла из категории заемщиков Всемирного банка в категорию его партнеров как по вопросам социально-экономического развития России, так и в решении мировых проблем борьбы с бедностью, списания задолженности беднейших стран и защиты окружающей среды.^[86]

Управляющий от Российской Федерации во Всемирном банке – Министр экономического развития Орешкин М. С. Исполнительный директор от России в МБРР и МАГИ – Лушин А. С.

Российская Федерация начала привлекать финансовые ресурсы МБРР с 1992 г. За это время Банк одобрил предоставление России заемных средств на финансирование более 118 проектов в различных отраслях на общую сумму свыше 19,3 млрд. долл.

20 декабря 2011 года Советом директоров Банка была одобрена Стратегия сотрудничества (Country Partnership Strategy, CPS) Банка с Россией на 2012-2016 финансовые годы (финансовый год Банка начинается 1 июля предшествующего календарного года). Приоритеты стратегии были согласованы с Правительством Российской Федерации. Они включали решение задач развития страны, как на федеральном уровне, так и на уровне субъектов Федерации, а также повышение международной роли России в области регионального и глобального развития. Индикативный объем кредитования России со стороны Банка на срок действия стратегии определен на уровне 5 млрд. долл.

В 2011-2012 гг. Всемирный банк  приступил к финансированию трёх совместных проектов – по сохранению и использованию культурного наследия России с Администрацией Новгородской области (100 млн. долл. сроком на 17 лет с отсрочкой выплат на 6 лет), по повышению уровня финансовой грамотности населения и развитию финансового образования в Российской Федерации (сумма обязательств – 25 млн. долл.) и по реформированию лесоуправления и мерам по борьбе с лесными пожарами в России (сумма обязательств – 40 млн. долл.). В 2013-2014 гг. началось финансирование проектов: «Содействие раскрытию потенциала молодежи Северного Кавказа» (сумма обязательств – 1 млн. долл.), «Модернизация технического перевооружения учреждений и организаций (РОСГИДРОМЕТ‑2)» (сумма обязательств – 60 млн. долл.), «Развитие микрофинансирования» (сумма обязательств - 20 млн. долл.), «Содействие совершенствованию системы государственных финансов Российской Федерации» (сумма обязательств – 50 млн. долл.).

С июля 2014 г. Россия не получает нового финансирования со стороны Всемирного банка в связи с санкциями, наложенными странами «Группы семи».

В настоящее время в портфеле действующих проектов Российской Федерации находятся лишь 6 проектов на общую сумму заимствований в 435 млн. долл. США. В то же время на данный момент Программа государственных внешних заимствований Российской Федерации в ВБ состоит из 16 проектов на общую сумму около 2 млрд. долл. США.

Из 10 новых, но пока не профинансированных проектов, в высокой степени готовности (проведены официальные переговоры/технические консультации между Российской Федерацией и МБРР, получено одобрение Правительства Российской Федерации результатов переговоров по проектам) находятся 6 проектов Российской Федерации: «Инновационное развитие дошкольного образования в Республике Саха (Якутия)» (заем со стороны Банка - 117,7 млн. долл. США), «Развитие единой государственной системы экологического мониторинга» (50 млн. долл.), «Подготовка рабочих кадров для социально-экономического развития регионов» (330 млн. долл.), «Вовлечение в регулярные занятия физкультурой и спортом социально-незащищенных слоев населения» (70 млн. долл.), «Дополнительное финансирование проекта «Экономическое развитие г. Санкт-Петербурга» (200 млн. долл.) и «Программа по совершенствованию городских транспортных систем в Российской Федерации» (117,5 млн. долл.).^[87]

Естественно, что санкции, наложенные на Российскую Федерацию с июля 2014 г., откладывают свой отпечаток на многие отрасли, начиная с экономической. И судя по последним событиям как в Украине, так и в Сирии, никто санкции отменять не планирует. Поэтому неизвестно то, когда деятельность Банка России будет снова поддерживаться со стороны стран «Группы семи».

Работа по еще трем проектам, находившимся на начальной стадии готовности, была полностью приостановлена: «Содействие созданию и развитию ОЭЗ в Российской Федерации» (планировавшийся заем в Банке на сумму 132 млн. долл. США), «Финансирование инфраструктурных проектов в России через Внешэкономбанк» (300 млн. долл.) и «Финансирование энергоэффективных проектов в России через Внешэкономбанк» (500 млн. долл.).

Тем не менее, к настоящему времени накоплен богатый опыт оказания Всемирным банком технического содействия России в сферах энергоэффективности, развития государственно-частного партнерства, в области занятости, в вопросах антикризисной политики и т.д. Всего с 1992 г. было осуществлено более 40 крупных проектов технического содействия, а число конечных его получателей – предприятий и организаций – превысило
9 тыс.^[88]

Россия поддерживает отношения с другими членами  группы Всемирного банка – МФК, МАГИ и МАР, которые ориентированы на развитие частного сектора и осуществляют свои операции без предоставления суверенных гарантий. Совсем недавно Россия являлась одним из крупнейших клиентов указанных институтов.

В октябре 2017 г. Всемирный банк опубликовал рейтинг комфортности ведения бизнеса – Doing Business 2018, который рассчитывается на основе одиннадцати показателей (простота регистрации предприятий, получения разрешения на строительство и подключения к электросетям, оформление кредитов, защита прав миноритарных инвесторов и т.д.). За год Россия поднялась в нем с 40 места до 35-й позиции из 190.^[89]

Стоит отметить, что Россия в упомянутом рейтинге опережает страны БРИКС. Так ЮАР заняла 82-е место, Китай - 78-е, Индия - 100-ое, а Бразилия - 125-е.

Наша страна в ближайшее время вряд ли сможет противопоставить свою валюту доллару или евро. Поэтому рубль должен приспосабливаться к уже действующей новой международной биполярной валютной системе. 2016 г. начинается для России с усиления связей со странами Азии и поэтому очевидна потребность переориентации валютных отношений на японскую иену и китайский юань.

Руководство нашей страны неоднократно заявляло о необходимости сделать рубль полностью конвертируемым. Президент В. Путин считает, что, выходя на мировой рынок, российским предприятиям полезно было бы заключать выгодные контракты не только в долларах и евро, но и в рублях. Может быть, для ускорения процесса продвижения к полной конвертируемости рубля стоит вернуться к идее параллельной валюты. В противном случае потребуется не один десяток лет поступательного развития нашей экономики, чтобы рубль смог стать полностью обратимым. Очевидно, что этот процесс невозможно осуществить исключительно административными мерами.^[90]

Таким образом, отлично видно на лицо желание президента В.В. Путина укреплять рубль до полной его обратимости, чтобы сделать его центром одного из финансовых рынков.

Оценить роль российского рубля в мировой финансовой системе сложно из-за ограниченности данных. Банк России публикует информацию о валютной структуре зарубежных долговых активов, а также обязательств перед нерезидентами, но, например, для долговых обязательств она не разделена на выпущенные внутри РФ и на внешних рынках. БМР не приводит рубль в списке валют, для которых имеются данные о валютной структуре трансграничных банковских займов.^[91]

Очевидно, что для повышения доли международных расчетов в рублях необходимо:

• обеспечить проведение двусторонних расчетов в национальных валютах между странами ЕАЭС через Межгосударственный банк СНГ. Это позволит увеличить долю национальной валюты в номинировании экспорта в страны-участницы;
• продолжать развитие сотрудничества с Китаем, в том числе за счет использования возможностей системы CIPS (аналог системы международных банковских переводов SWIFT). Это позволит снизить расчетные риски, которые связаны с внешними санкциями к нашему государству;
• целеустремленно переходить на расчеты за энергоносители в рублях. Такой переход уже осуществлен в торговле с Белоруссией и возможен в будущем с Китаем, так как экспорт российской нефти в КНР находится на уровне 17%.

С точки зрения российских банков и компаний нефинансового сектора реализация мер по интернационализации рубля позволит повысить предсказуемость финансовых потоков, снизить валютные риски и издержки хеджирования. Макроэкономические власти, в свою очередь, могут получить выигрыш в виде повышения эффективности денежно-кредитной политики за счет обеспечения ценовой и финансовой стабильности (ввиду снижения эффекта переноса и волатильности капитальных потоков) и сокращения процентных ставок по гособлигациям.^[92]

В своем послании Федеральному собранию 1 марта 2018 г. Президент России В. Путин одной из ключевых задач государства назвал рост ВВП на душу населения в 1,5 раза к середине 2020-х годов. Россия должна не только прочно закрепиться в пятерке крупнейших экономик мира. Стране нужна экономика с темпами роста выше мировых, считает глава государства. Наращивание экономического потенциала страны – главный источник дополнительных ресурсов, базовое условие для прорыва в решении социальных, инфраструктурных, оборонных и других задач.^[93]

Итак, российская экономика в ближайшие шесть лет должна расти темпами не менее 3%, а чтобы превзойти прогнозные темпы мировой экономики (3,7% по прогнозу МВФ), темп прироста российского ВВП должен быть на уровне 4%.

Многие организации и специалисты указывают на возможность спада в мировой экономике в ближайшие годы. В частности, МВФ обращает внимание на то, что если суммарное долговое бремя стран G20 останется на нынешнем уровне (135 трлн долл. при объеме мирового ВВП в 2017 г. примерно 128 трлн долл.), мир ждет новый финансовый кризис, перерастающий в экономический спад.^[94]

В Докладе Международного валютного фонда «Перспективы развития мировой экономики», опубликованном в январе 2019 г., отмечено замедление роста инвестиций, промышленного производства и мировой торговли во II полугодии 2018 г. и на рост процентных ставок в развитых странах. В результате рост мирового ВВП продолжится, но более медленными темпами. В 2019 г. ожидается замедления темпов роста мирового ВВП до 3,5%, в 2020 г. - до 3,6% против роста на 3,7% в 2018 г. По сравнению с предыдущим докладом, который вышел в октябре 2018 г., прогноз снижен на 0,2 процентного пункта для 2019 г. и на 0,1 процентного пункта для 2020 г. Главными рисками для мировой экономики МВФ считает эскалацию торговой войны между США и Китаем, риски Brexit без сделки с ЕС и замедление роста экономики Китая.^[95]

На основании этого доклада заметно укрепление позиции валютного курса рубля. Конечно, это не та отметка, которую бы всем хотелось видеть. Однако, на лицо видны изменения. К тому же, продолжаются активные встречи между лидерами государств России и Китая, на которых обсуждаются вопросы внешней торговли и взаимного сотрудничества.

Возможности для резкого роста объемов инвестиций у нас имеются. Страна располагает золотовалютными резервами в объеме около 500 млрд долларов, крупнейшими финансовыми ресурсами обладает частный капитал.

Однако в последние годы складывается парадоксальная ситуация. С одной стороны, продолжается наращивание золотовалютных резервов, то есть кредитование других, как правило, развитых стран. С другой – растут внешние займы. В 2010 г. впервые после 1998 г. Россия взяла кредит у Международного валютного фонда (МВФ). Если учесть еще зарубежный долг частных российских компаний и коммерческих банков, то задолженность увеличилась в 2011 г. до 519 млрд долл. В целом только в 2009-2011 гг. зарубежный долг коммерческих банков увеличился на 30 млрд долл., частных компаний – на 23 млрд долл. Эти два сектора активно берут кредиты за рубежом, по-видимому надеясь, что государство погасит их долги, как это было в 2009 г.^[96]

Следовательно, Россия продолжает увеличивать золотовалютные резервы, кредитуя своими ресурсами другие державы и при этом, необходимо брать займы у МВФ, допуская немалый рост внешней задолженности компаний и коммерческих банков. Такая политика идет в противовес задаче увеличения внутреннего фонда накопления, а потому ее необходимо должным образом пересмотреть и переработать.

Обобщая все вышесказанное и упомянутое в данной главе, следует сделать вывод о том, что Международный валютный фонд и группа Всемирного банка являются неотъемлемой частью мировой валютной системы, обеспечивая развитие ведущим странам мира и оказывая финансовую помощь беднейшим государствам. В частности, были рассмотрены взаимодействия данных международных финансово-кредитных институтов с Российской Федерацией. На протяжении первого десятилетия 21 века Россия занимала отнюдь не последнюю роль в осуществлении совместных проектов с МВФ и Всемирным банком. Однако, ситуация практически кардинально поменялась после событий 2014 года в Украине. Некоторые ведущие государства мира не разделяют позицию России по отношению к вопросам в Сирии. В наши дни все настолько политизировано, что это не может не касаться вопросов взаимодействия Российской Федерации и ведущих мировых финансово-кредитных институтов.

Главнейшими проблемами и перспективами взаимодействия международных финансово-кредитных институтов и Российской Федерации являются:

• увеличение доли квот и голосов в фонде и пересмотр формулы расчета квот (в случае увеличения доли квот – Россия сможет влиять на отдельные решения МВФ);
• реформа управления МВФ (вместо главенствующих пяти стран, которые выбирают директоров, необходима ликвидация данного положения);
• создание наднациональной резервной валюты (эмиссия данной валюты будет осуществляться международными финансово-кредитными институтами);
• диверсификация перечня валют, используемых в качестве резервных;
• наличие антироссийских санкций, которые ограничили взаимодействие группы Всемирного банка с Россией, а некоторые организации прекратили взаимодействия и вовсе.
• реформа Всемирного банка и увеличение его капитала, так как многие страны отмечали существенный дефицит финансовых ресурсов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе были раскрыты все основные положения, касающиеся сущности мировой валютной системы и ее структуры и функций, рассмотрены понятия валютных рынков, участников валютных рынков, международных валютных финансово-кредитных институтов и их роль в мировой экономике. Тема взаимодействия международных финансовых институтов с Российской Федерацией была проанализирована как в теоретической, так и в практической части данной работы. Литература, указанная в библиографии, была изучена и проработана. Были приведены статистические данные за последние 3-4 года, а также проведен анализ финансовой политики Российской Федерации во взаимоотношениях с ведущими мировыми организациями.

К сожалению, введенные антироссийские санкции с 2014 года накладывают свой отпечаток на экономическую и политическую жизнь Российской Федерации. Политическая ситуация в мире сейчас находится на ведущем месте, поэтому во внешней экономике ситуация слишком обострена с участием Российской Федерации. Чтобы занять существенную долю на международном рынке необходимо наращивать свой собственный макроэкономический потенциал. Например, в области производства и высоких технологий, необходимо повысить конкурентоспособность продукции местных производителей на внутреннем рынке, увеличить экспортные продажи наукоемкой продукции. Естественно, что при санкциях необходимо усиленно заниматься импортозамещением. Это все повлияет на внутренние источники пополнения фондов накопления и позволит укрепить свою национальную валюту.

Банк России должен перейти к политике стимулирования экономической активности через механизм кредитно-денежной трансмиссии, что подразумевает:

• рост предложения денег;
• снижение процентных ставок в экономике;
• рост производства;
• увеличение совокупного спроса;
• увеличение доходов каждого гражданина.

На сегодняшний день Российской Федерации, как и многим другим государствам, необходимо сотрудничать с Международным валютным фондом в целях притока финансовых ресурсов для решения проблем внешней задолженности, предотвращения возрастания задолженности до неподобающего и недопустимого уровня, а также содействию возвращению вывезенного капитала.

Одним из наиболее приоритетных направлений деятельности Международного валютного фонда является долговая политика. В связи с высоким уровнем закредитованности стран эта политика сводится к сокращению кредитования стран, тем самым давая толчок к поиску внутренних источников финансирования. Это же происходило и с Россией в 2000-2010 гг., когда не заимствовали у МВФ.

С группой Всемирного банка сейчас практически нет взаимодействия в связи с веденными санкциями, как и было сказано выше.

Однако, в последние годы налаживаются отношения со многими ближайшими странами и странами мира. Это можно заметить с участившимися встречами мировых лидеров нашего государства и других государств мира, таких как Китай, Сербия, Куба, Египет и т.д. Следовательно, взаимовыгодные сделки будут поддерживать экономический рост государства. В ситуации же на Украине пока не наблюдаются продвижения, поэтому отношения с группой Всемирного банка в ближайшее время останутся неизменными.

Все вышесказанное поможет России сделать огромный шаг к развитию экономического потенциала по отношению к другим странам мира. Также не помешает ознакомиться с опытом ведущих стран мира, таких как США и Китай, например. К тому же, с Китаем сейчас подписаны долгосрочные межгосударственные взаимоотношения.

Цель работы была достигнута, задачи выполнены: литература изучена, понятие, структура и функции мировой валютной системы раскрыты. Кроме того проанализированы и предоставлены статистические данные о финансовой деятельности Российской Федерации и международных финансово-кредитных институтов за последние несколько лет.

Данная курсовая в будущем может стать основой для написания более серьезной, например, дипломной работы, так как сама тема международных финансов очень обширна и многогранна.

БИБЛИОГРАФИЯ

1. Баранов А.О., Павлов В.Н. Будет ли новый экономический прорыв в России? // ЭКО. – 2018. – №12. – С.76-90.

2. Бюллетень основных прогнозов ПРМЭ / Перспективы развития мировой экономики. Январь 2019 года. – 10 с. URL: https://www.imf.org/ru/Publications/WEO/Issues/2019/01/11/weo-update-january-2019. (Дата обращения: 25.02.2019).

3. Вечканов Г.С. Экономическая теория: Учебник для вузов. 4-е изд. Стандарт третьего поколения. – СПб.: Питер, 2017. – 512 с.: ил. – (Серия «Учебник для вузов»).

4. Гаврилов Н., Прилепский И. Рубль как валюта международных расчетов: проблемы и перспективы // Вопросы экономики. – 2016. – №6. – С. 94-113.

5. Годовой отчет МВФ 2018. Построение единого будущего. – 106 с. URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2018/eng/assets/pdf/imf-annual-report-2018-ru.pdf. (Дата обращения: 25.02.2019).

6. Группа Всемирного банка. URL: http://www.vsemirnyjbank.org. (Дата обращения: 20.02.2019).

7. Кондратов Д. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Общество и экономика. – 2016. – №2. – С. 5-46.

8. Международная ассоциация развития (МАР). URL: http://ida.worldbank.org. (Дата обращения: 24.02.2019).

9. Международная финансовая корпорация (МФК). URL: https://www.ifc.org/wps/wcm/connect/Multilingual_Ext_Content/IFC_External_Corporate_Site/Home_RU. (Дата обращения: 26.02.2019).

10. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – 656 с.

11. Международный банк реконструкции и развития (МБРР). URL: http://www.vsemirnyjbank.org/ru/who-we-are/ibrd. (Дата обращения: 24.02.2019).

12. Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. пособие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. – 120 с.

13. Международный валютный фонд / Доклад МВФ по стране №18/275. – 4 с. URL: https://www.imf.org/ru/Publications/CR. (Дата обращения: 24.02.2019).

14. Международный валютный фонд / Доклад персонала для консультаций 2017 года в соответствии со статьей 4. 15 июня 2017 г. – 58 с. URL: https://www.imf.org/ru/Countries/ResRep/RUS. (Дата обращения: 25.02.2019).

15. Международный валютный фонд / Доклад персонала МВФ для консультаций 2017 года в соответствии со статьей 4 – информационное приложение. 15 июня 2017 года. – 8 с. – URL: https://www.imf.org/ru/Countries/ResRep/RUS. (Дата обращения: 28.02.2019).

16. Международный валютный фонд / Доклад по стране № 17/198. – 93 с. URL: https://www.imf.org/ru/News/Articles/2017/07/05/na070717-russia-five-reforms-to-increase-productivity-diversify-growth. (Дата обращения: 03.03.2019).

17. Международный валютный фонд. Информационная справка. – 3 с. URL: https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf. (Дата обращения: 27.02.2019).

18. Международный центр по урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС). URL: https://icsid.worldbank.org/en. (Дата обращения: 25.02.2019).

19. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – 640 с.

20. Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МАГИ). URL: https://www.miga.org. (Дата обращения: 28.02.2019).

21. Россия и Международный валютный фонд. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2141859. (Дата обращения: 26.02.2019).

22. Сотрудничество России с Группой Всемирного банка. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2149294. (Дата обращения: 26.02.2019).

23. Финансовые рынки // Российская экономика: прогнозы и тенденции. – 2019. – №2. – С. 12-15.

24. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой , Л. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2014. – 384 с.: ил.

25. Финансы и кредит: учебник / коллектив авторов ; под ред. Н.Г. Кузнецова, К.В. Кочмола, Е.Н. Алифановой. – М.: КНОРУС, 2016. – 432 с. – (Бакалавриат).

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение №1

Таблица №1

^[97]

Приложение №2

Таблица №2

^[98]

Приложение №3

Таблица №3

Общий обзор прогнозов «Перспектив развития мировой экономики»

^[99]

1. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 82. [19] ↑

2. Финансы и кредит: учебник / коллектив авторов ; под ред. Н.Г. Кузнецова, К.В. Кочмола, Е.Н. Алифановой. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 365. [25] ↑

3. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 83. [19] ↑

4. Финансы и кредит: учебник / коллектив авторов ; под ред. Н.Г. Кузнецова, К.В. Кочмола, Е.Н. Алифановой. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 367. [25] ↑

5. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 217. [19] ↑

6. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 218. [19] ↑

7. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – С. 425. [10] ↑

8. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 437. [19] ↑

9. Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. пособие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. – С. 8. [12] ↑

10. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – С. 426. [10] ↑

11. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 219. [19] ↑

12. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 437. [19] ↑

13. Источник: Финансы и кредит: учебник / коллектив авторов ; под ред. Н.Г. Кузнецова, К.В. Кочмола, Е.Н. Алифановой. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 376. [25] ↑

14. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой , Л. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2014. – С. 70. [24] ↑

15. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 452. [19] ↑

16. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – С. 402. [10] ↑

17. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 453. [19] ↑

18. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 453. [19] ↑

19. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой , Л. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2014. – С. 77. [24] ↑

20. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 454. [19] ↑

21. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой , Л. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2014. – С. 78. [24] ↑

22. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 455. [19] ↑

23. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой , Л. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2014. – С. 77. [24] ↑

24. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 453. [19] ↑

25. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 454. [19] ↑

26. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 455. [19] ↑

27. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой , Л. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2014. – С. 70. [24] ↑

28. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой , Л. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2014. – С. 71. [24] ↑

29. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – С. 403. [10] ↑

30. Вечканов Г.С. Экономическая теория: Учебник для вузов. 4-е изд. Стандарт третьего поколения. – СПб.: Питер, 2017. – С. 417. ↑

31. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – С. 403. [10] ↑

32. Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. пособие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. – С. 24. [12] ↑

33. Финансы и кредит: учебник / коллектив авторов ; под ред. Н.Г. Кузнецова, К.В. Кочмола, Е.Н. Алифановой. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 371. [25] ↑

34. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 457. [19] ↑

35. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 439. [19] ↑

36. Финансы и кредит: учебник / коллектив авторов ; под ред. Н.Г. Кузнецова, К.В. Кочмола, Е.Н. Алифановой. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 372. [25] ↑

37. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – C. 451. [10] ↑

38. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 247. [19] ↑

39. Финансы и кредит: учебник / коллектив авторов ; под ред. Н.Г. Кузнецова, К.В. Кочмола, Е.Н. Алифановой. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 372. [25] ↑

40. Международный валютный фонд. Информационная справка. – 3 с. URL: https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf. (Дата обращения: 27.02.2019). [17] ↑

41. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 460. [19] ↑

42. Международный валютный фонд. Информационная справка. – 3 с. URL: https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf. (Дата обращения: 27.02.2019). [17] ↑

43. Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. пособие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. – С. 25. [12] ↑

44. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 464. [19] ↑

45. Международный валютный фонд. Информационная справка. – 3 с. URL: https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf. (Дата обращения: 27.02.2019). [17] ↑

46. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 461. [19] ↑

47. Международный валютный фонд. Информационная справка. – 3 с. URL: https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf. (Дата обращения: 27.02.2019). [17] ↑

48. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 462. [19] ↑

49. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 462. [19] ↑

50. Мировая экономика: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 464. [19] ↑

51. Годовой отчет МВФ 2018. Построение единого будущего. – С. 44. URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2018/eng/assets/pdf/imf-annual-report-2018-ru.pdf. (Дата обращения: 25.02.2019). [5] ↑

52. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – C. 451. [10] ↑

53. Группа Всемирного банка. URL: http://www.vsemirnyjbank.org. (Дата обращения: 20.02.2019). [6] ↑

54. Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. пособие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. – С. 25. [12] ↑

55. Международный банк реконструкции и развития (МБРР). URL: http://www.vsemirnyjbank.org/ru/who-we-are/ibrd. (Дата обращения: 24.02.2019). [11] ↑

56. Финансы и кредит: учебник / коллектив авторов ; под ред. Н.Г. Кузнецова, К.В. Кочмола, Е.Н. Алифановой. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 373. [25] ↑

57. Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. пособие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. – С. 25. [12] ↑

58. Международный банк реконструкции и развития (МБРР). URL: http://www.vsemirnyjbank.org/ru/who-we-are/ibrd. (Дата обращения: 24.02.2019). [11] ↑

59. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – C. 452. [10] ↑

60. Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. пособие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. – С. 26. [12] ↑

61. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – C. 452. [10] ↑

62. Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. пособие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. – С. 26. [12] ↑

63. Международная финансовая корпорация (МФК). URL: https://www.ifc.org/wps/wcm/connect/Multilingual_Ext_Content/IFC_External_Corporate_Site/Home_RU. (Дата обращения: 26.02.2019). [9] ↑

64. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – C. 452. [10] ↑

65. Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. пособие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. – С. 26. [12] ↑

66. Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МАГИ). URL: https://www.miga.org. (Дата обращения: 28.02.2019). [20] ↑

67. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – C. 452. [10] ↑

68. Международный валютный рынок и валютный дилинг : учеб. пособие / Е. Г. Князева, Н. Н. Мокеева, В. Б. Родичева, В. Е. Заборовский. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2014. – С. 27. [12] ↑

69. Международный центр по урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС). URL: https://icsid.worldbank.org/en. (Дата обращения: 25.02.2019). ↑

70. Международные экономические отношения: учебник / А.К. Бондарев, С.М. Дроздов [и др.]; под ред. А.И. Евдокимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2015. – C. 453. [10] ↑

71. Финансы и кредит: учебник / коллектив авторов ; под ред. Н.Г. Кузнецова, К.В. Кочмола, Е.Н. Алифановой. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 374. [25] ↑

72. Международный валютный фонд. Информационная справка. – 3 с. URL: https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf. (Дата обращения: 27.02.2019). [17] ↑

73. Россия и Международный валютный фонд. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2141859. (Дата обращения: 26.02.2019). [21] ↑

74. Россия и Международный валютный фонд. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2141859. (Дата обращения: 26.02.2019). [21] ↑

75. Россия и Международный валютный фонд. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2141859. (Дата обращения: 26.02.2019). [21] ↑

76. Россия и Международный валютный фонд. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2141859. (Дата обращения: 26.02.2019). [21] ↑

77. Международный валютный фонд / Доклад персонала МВФ для консультаций 2017 года в соответствии со статьей 4 – информационное приложение. 15 июня 2017 года. – С. 3. – URL: https://www.imf.org/ru/Countries/ResRep/RUS. (Дата обращения: 28.02.2019). [15] ↑

78. Международный валютный фонд / Доклад персонала для консультаций 2017 года в соответствии со статьей 4. 15 июня 2017 г. – 58 с. URL: https://www.imf.org/ru/Countries/ResRep/RUS. (Дата обращения: 25.02.2019). [14] ↑

79. Международный валютный фонд / Доклад по стране № 17/198. – 93 с. URL: https://www.imf.org/ru/News/Articles/2017/07/05/na070717-russia-five-reforms-to-increase-productivity-diversify-growth. (Дата обращения: 03.03.2019). [16] ↑

80. Международный валютный фонд / Доклад МВФ по стране №18/275. – С. 1. URL: https://www.imf.org/ru/Publications/CR. (Дата обращения: 24.02.2019). [13] ↑

81. Международный валютный фонд / Доклад МВФ по стране №18/275. – С. 4. URL: https://www.imf.org/ru/Publications/CR. (Дата обращения: 24.02.2019). [13] ↑

82. Бюллетень основных прогнозов ПРМЭ / Перспективы развития мировой экономики. Январь 2019 года. – С. 1. URL: https://www.imf.org/ru/Publications/WEO/Issues/2019/01/11/weo-update-january-2019. (Дата обращения: 25.02.2019). [2] ↑

83. Бюллетень основных прогнозов ПРМЭ / Перспективы развития мировой экономики. Январь 2019 года. – С. 6. URL: https://www.imf.org/ru/Publications/WEO/Issues/2019/01/11/weo-update-january-2019. (Дата обращения: 25.02.2019). [2] ↑

84. Международный валютный фонд / Доклад персонала МВФ для консультаций 2017 года в соответствии со статьей 4 – информационное приложение. 15 июня 2017 года. – С. 3. – URL: https://www.imf.org/ru/Countries/ResRep/RUS. (Дата обращения: 28.02.2019). [15] ↑

85. Международный валютный фонд / Доклад персонала МВФ для консультаций 2017 года в соответствии со статьей 4 – информационное приложение. 15 июня 2017 года. – С. 4 – URL: https://www.imf.org/ru/Countries/ResRep/RUS. (Дата обращения: 28.02.2019). [15] ↑

86. Сотрудничество России с Группой Всемирного банка. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2149294. (Дата обращения: 26.02.2019). [22] ↑

87. Сотрудничество России с Группой Всемирного банка. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2149294. (Дата обращения: 26.02.2019). [22] ↑

88. Сотрудничество России с Группой Всемирного банка. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2149294. (Дата обращения: 26.02.2019). [22] ↑

89. Сотрудничество России с Группой Всемирного банка. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: http://www.mid.ru/rossia-v-gruppe-20-rossia-i-specializirovannye-mezdunarodnye-ekonomiceskie-organizacii-mvf-vto-oesr-fseg-opek-i-dr-/-/asset_publisher/uFvfWVmCb4Rl/content/id/2149294. (Дата обращения: 26.02.2019). [22] ↑

90. Кондратов Д. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Общество и экономика. – 2016. – №2. – С. 44. [7] ↑

91. Гаврилов Н., Прилепский И. Рубль как валюта международных расчетов: проблемы и перспективы // Вопросы экономики. – 2016. – №6. – С. 99. [4] ↑

92. Гаврилов Н., Прилепский И. Рубль как валюта международных расчетов: проблемы и перспективы // Вопросы экономики. – 2016. – №6. – С. 111. [4] ↑

93. Баранов А.О., Павлов В.Н. Будет ли новый экономический прорыв в России? // ЭКО. – 2018. – №12. – С.76. [1] ↑

94. Баранов А.О., Павлов В.Н. Будет ли новый экономический прорыв в России? // ЭКО. – 2018. – №12. – С.80. [1] ↑

95. Финансовые рынки // Российская экономика: прогнозы и тенденции. – 2019. – №2. – С. 15. [23] ↑

96. Вечканов Г.С. Экономическая теория: Учебник для вузов. 4-е изд. Стандарт третьего поколения. – СПб.: Питер, 2017. – с. 468. [3] ↑

97. Источник: Международный валютный фонд. Информационная справка. – 3 с. URL: https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/glancer.pdf. (Дата обращения: 27.02.2019). [17] ↑

98. Источник: Международный валютный фонд / Доклад МВФ по стране №18/275. – С. 4. URL: https://www.imf.org/ru/Publications/CR. (Дата обращения: 24.02.2019). [13] ↑

99. Источник: Бюллетень основных прогнозов ПРМЭ / Перспективы развития мировой экономики. Январь 2019 года. – С. 6. URL: https://www.imf.org/ru/Publications/WEO/Issues/2019/01/11/weo-update-january-2019. (Дата обращения: 25.02.2019). [2] ↑