Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Правовое положение товарных бирж (История правового регулирования товарных бирж)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Биржевая торговля имеет большое значение. Во-первых, она позволяет объединить спрос и предложение в специально отведенном месте. Там происходит определение цены, которая служит эталоном даже за пределами биржи. Во-вторых, биржа дает полное представление о способности рынка и товара на этом рынке. Можно проанализировать преимущественные направления производства: цену, качество, спрос и предложения. Тем самым, можно сказать, что роль биржи в экономике велика. Это регулятор и один из главных рычагов управления рынком.

Товарная биржа предназначена для продажи товаров и сырья оптовыми партиями. Многие товары производятся очень далеко от места потребления. Товарная биржа является инструментом для регулирования процесса реализации, поставок этих товаров. Основной частью этой системы являются мировые товарные биржи. Именно они позволяют регулировать ценовой уровень на товары и сырье согласно имеющегося спроса и предложения. Товарные биржи позволяют контролировать изменения цен и прогнозировать их падение или взлет. На их торгах происходит реализация больших партий товара, поэтому ценовой уровень достаточно легко регулируется. Так устанавливаются мировые цены на каждый вид сырья и товара.

Законодательство о товарных биржах появилось в нашей стране в начале 1990-х гг. С того времени не только экономическая, но и правовая среда претерпела значительные изменения. Стало очевидным, что товарные биржи в понимании Закона 1992 г. уже не вписываются в современный формат. Вместе с тем значимость развитых биржевых структур для экономики трудно переоценить. С учетом всего вышесказанного необходимо отразить некоторые проблемные аспекты биржевого законодательства и предпринять попытку предложить альтернативу имеющемуся положению дел.

На основании вышесказанного видим, что актуальность выбранной мной темы курсовой работы не вызывает сомнений.

Проблемы правового положения товарных бирж изучались следующими авторами:Е.В. Иванова, Е.С. Лавренова, Н.А. Машкин,Г.Ф. Ручкина, Е.А. Чудакова, и некоторыми другими авторами.

Цель работы - рассмотреть правовое положение товарных бирж, ихправовое регулированиев предпринимательском праве Российской Федерации.

Задачи проведенного исследования:

- изучить историю правового регулирования товарных бирж;

- исследовать правовой статус товарной биржи на современном этапе;

- отразить проблемы законодательства в области товарных бирж;

- провести анализ текущих проблем управления товарными биржами и направления дальнейшего развития.

Объектом исследования являются общественные отношения, связанные с правовым положением товарных бирж.

Предметом исследования являются правовые нормы,связанные с правовым положением товарных бирж.

Информационную базу исследования составили законодательные акты РФ, материалы российской печати, а также иные документы, опубликованные в различных изданиях сети «Интернет», в справочно-правовых системах «Гарант», «Консультант плюс».

Методология исследования. В процессе проведения данного исследования были использованы различные методы, широко применяющиеся для изучения общественно-правовых явлений: всеобщий диалектико-материалистический метод, методы анализа и синтеза, дедукции и индукции, социально-философский, логический, исторический и другие методы научного познания.

Структура данного исследования включает в себя введение, две главы,объединяющихчетыре параграфа, заключение исписок использованныхисточников.

1. Теоретико-правовые основы правового регулирования товарных бирж

1.1. История правового регулирования товарных бирж

Понятия «биржа» имеет несколько значений. Так, Г.Ф. Шершеневич под этим словом понимает: 1) совокупность торгующих лиц, которые собираются постоянно в определенном месте для сношений; 2) само место собраний; совокупность сделок, совершаемых в этом месте^[1].

К.А. Граве считает, что «под биржей в экономическом смысле следует понимать рынок, на котором происходит торг товарами, определяемыми как общее правило, родовыми признаками (мерою, весом, числом), являющимся поэтому заменимыми ценностями, служащими объектом оптовой торговли, происходящий путем заключения сделок^[2]».

В.Н. Шретер приходит к выводу, что «биржа является организацией, служащей барометром конъюнктуры на рынке. В этом ее основное значение для района, который она обслуживает в целом, сверх тех удобств, которые она предоставляет непосредственно участникам в биржевой торговле»^[3].

В современном значении, биржа – это основная форма регулярно функционирующего оптового рынка, учреждение, в котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг, валюты или товаров, продающихся по стандартам или образцам^[4].

Таким образом, по вопросу об определении биржи существуют одинаковые подходы, а различные взгляды относятся лишь к деталям.

В России мысль об учреждении бирж принадлежит Петру I. Первая официальная биржа была открыта в Петербурге в 1703 г., но развитие она не получила. В 1723 году волевым указом Петр I предписывал «приниволить» купцов к посещению этих новых коммерческих учреждений.

Создание Московской биржи связано с декретом Екатерины II «Об утверждении плана построения Гостиного Двора с биржей при нем», подписанного императрицей в 1789 году. Таким образом, инициатива создания бирж принадлежала не торговцам, а государству в отличие от западных стран.

Заметное развитие биржевого движения в России произошло в первой половине XIX в. с введением в обращение облигаций Государственных займов и появлением в 1827 году акций.

Основным же периодом биржевой деятельности были 60-70 гг. XIX в., что непосредственно было связано с экономическим подъемом в стране в связи с реформами 1861 года. В это время биржи возникли практически во всех крупных городах России. В 90-е и последующие годы биржевая деятельность получает дальнейшее развитие в связи с появлением коммерческих банков^[5].

Общий надзор за биржевой деятельностью осуществляет Министерство финансов, с 1906 г. – отдел Министерства торговли и промышленности.

Ими утверждались некоторые решения биржевых собраний, избрание на должность маклеров, правила биржевой торговли и своды местных торговых обычаев. В соответствии с законодательством местные власти не имели права вмешиваться в деятельность бирж^[6].

В результате развития биржевого дела в России утвердилась стандартная организационная схема товарной биржи. Высшим органом управления биржей являлось биржевое общество (члены и посетители биржи). Присутствие на бирже было возможно только при приобретении особого билета. Его можно было получить только при выполнении следующих условий:

– владение торговой фирмы с благоприятной репутацией;

– наличие рекомендаций определенного числа членов биржи.

Главным органом биржевой администрации является Биржевой комитет, в ведении которого находятся все организационные, процедурные и административные вопросы биржевой деятельности.

В 1911 г., по данным Министерства торговли и промышленности, в России уже насчитывалось 87 бирж, на которых доминировали сделки купли-продажи сельскохозяйственных продуктов и сырья. В 1913 г. было зарегистрировано 115 торговых и универсальных бирж.

В 1917 г. биржи были закрыты. После перехода к новой экономической политике возникланеобходимость в восстановлении товарных бирж.

Легальные основания к возникновению товарных бирж было положено в конце 1921 г. резолюцией IX Всероссийского Съезда Советов, согласно которой принципиально было решено приступить к созданию бирж, кроме того, разрешено в ВСНХ «в целях развития торговли» учреждать товарные биржи самостоятельно или по соглашению Центросоюзом^[7].

Одной из первых бирж этого периода является «Центральная Товарная Биржа», созданная 29 декабря 1921 г. в г. Москве. В целях укрепления и оживления биржевого оборота ВСНХ приказом от 2 января 1922 г. за № 1 предлагает всем главным управлениям, трестам, объединениям отдельных предприятий, находящихся в непосредственном ведении главных управлений, и Губсовнархозам вступить в члены биржи, посещать биржевые собрания, производить все свои торговые операции преимущественно на бирже и руководствоваться биржевыми ценами. Согласно этому приказу ни одно учреждение или предприятие не имело право реализовать свои продукты по ценам ниже биржевых^[8].

Возрождаясь, биржи преследуют уже иные задачи^[9].Первые товарные биржи в период НЭП создавались в отсутствие нормативно-правовой базы их организации и деятельности. И только 23 августа 1922 года выходит Постановление Совета Труда и Обороны «О товарных биржах», которое определило лишь краткое содержание основных положений биржевой торговли^[10].

Это постановление в течение трех лет являлось единственным законодательным актом в области биржевого права.

В этот период осуществляется рост числа товарных бирж. К августу 1922 г. их было 50, к 1923 г. их насчитывалось 79, а к 1924 г. – 96.

Большинство бирж возникли как государственные, кооперативные или государственно-кооперативные.

Однако в некоторых случаях в зарождении участвовала и частная торговля.

Товарные биржи действовали на основании устава, утвержденного Народным Комиссариатом по внутренней торговле (Наркомвнуторг).

Анализируя нормативную базу этого периода, необходимо отметить, что товарные биржи не являются государственными учреждениями, так как они: не осуществляют функций государственной власти; не включены в общую организацию государственного управления и не находятся в иерархической подчиненности государственной власти; содержатся не за счет государства, а на свои средства^[11].

С другой стороны, надо признать, что товарные биржи не являются частной организацией, так как они осуществляют свои функции не в частном интересе, а в интересе общественности. Следовательно,товарные биржи относятся к общественным организациям^[12].

Как общественные организации товарные биржи пользовались относительной независимостью, самостоятельно устанавливая внутренний распорядок работы биржевых институтов – маклериата, котировальной, арбитражной комиссии и др. Основным принципом организации товарной биржи была выборность ее органов.

Практика применения Закона о товарных биржах 1922 г. выявила ряд существенных недостатков. В частности, ряд бирж концентрировали свое внимание на узко-посреднических функциях, при недостаточном использовании своих регулятивных возможностей, отсутствовал единообразный подход к определению биржевых задач. Потребности торгового оборота ставили перед биржей ряд новых требований, которые не были определены законом о биржах.

Значительная часть правовых вопросов устанавливалась ведомственными постановлениями, инструкциями, разъяснениями Народного Комиссариата внутренней торговли.

Необходимо было кодифицировать все накопившиеся нормативные материалы и дать биржам новый, более соответствующий их изменившемуся статусу в товарообороте правовой инструмент.

Выполнение этой задачи взяло на себя утвержденное Центральным Исполнительным Комитетом и Советом Народных Комиссаров СССР 2 октября 1925 г. «Положение о товарных и фондовых биржах и фондовых отделов при товарных биржах» (далееЗакон о биржах 1925 г.)^[13].

Закон о биржах 1925 г. дает точное определение правовой природы бирж, определяет круг задач, возглавляемых на биржи. К числу этих задач относятся:

– устройство периодических собраний торгующих для совершения торговых сделок^[14];

– выявление товарных цен, спроса и предложения товаров;

– изучение, упорядочение и облегчение товарооборота и связанных с ним торговых операций;

– представительство нужд и интересов торговли перед органами правительства;

– примирительное разрешение споров по торговым сделкам, зарегистрированным на биржах.

Товарные биржи учреждаются по инициативе заинтересованных учреждений, предприятий и лиц с разрешения Народного Комиссариата внутренней торговли союзной республики, которым утверждается и устав биржи.

Членами товарной биржи могут быть:

1) государственные предприятия, а также государственные учреждения, в ведении которых находятся государственные предприятия;

2) кооперативные организации и их объединения, уплачивающие промысловый налог не ниже 3 разряда по торговле и 5 разряда по промышленности;

3) физические и юридические лица, являющиеся владельцами частных торговых и промышленных предприятий, уплачивающие промысловый налог (ст. 12 Закона о биржах 1925 г.)^[15].

Товарные биржи могут самостоятельно устанавливать внутреннюю работу структурных подразделений, распоряжаться своими средствами.

Биржа как объединение учреждений, предприятий и организаций создается в форме общества и имеет присущие обществу постоянные органы, а именно:

1) распорядительный орган – общее собрание членов биржи;

2) исполнительный орган – биржевой комитет;

3) ревизионную (контрольную) комиссию^[16].

Закон о биржах 1925 г. сыграл важную роль в дальнейшем становлении и развитии товарных бирж в стране.

В 1930 г. деятельность товарных бирж в СССР прекратилась. Утвердившаяся в стране тоталитарная командно-распорядительная система управления экономикой не нуждалась более в механизме свободного рыночного регулирования.

Организационное возрождение бирж в СССРначалось в 1988-1989 гг. с появлением и развитием кооперации, в виде аукционной торговли производственными ресурсами по свободным коммерческим ценам.

Предприятия заинтересовались в биржах, дающих возможность реализовать товары по рыночным ценам.

Биржи создавались как акционерные общества.

В этот период появились многочисленные организации, именующие себя биржами. По некоторым оценкам, в начале 90-х г. XX в. в СССР и России было зарегистрировано около двухсот бирж^[17]. Биржевая торговля развивалась в условиях экономической нестабильности, спада производства, в отсутствии соответствующей законодательной базы. Не существовало каких-либо ограничений или запретов на организацию бирж, их функционирование, использование капиталов и т.д. Российские биржи начального периода своего становления представляли собой в большей степени ярморочную нежели собственно биржевую торговлю^[18].

Вступивший в силу 20 февраля 1992 г. Закон «О товарных биржах и биржевой торговле»^[19] прекратил бурный рост бирж. Закон предусматривал процедуру лицензирования бирж, предъявляя к ним ряд жестких требований. Одновременно с либерализацией цен усилился налоговый прессинг на биржи. Ставка налога на прибыль для посреднических операций возросла с 32% до 45%, был введен дополнительный налог на добавленную стоимость. В результате произошло резкое уменьшение объемов биржевой торговли.

Правовые ограничения и конкуренция с более сильными организациями поставили мелкие биржи в невыгодное положение по отношению к крупным.

В начале XXI в. произошло упорядочение биржевойторговли.

1.2. Правовой статус товарной биржи на современном этапе

Современная российская нормативно-правовая база, на которой базируют свою деятельность товарные биржи, состоит из трех основных групп актов.

Первая – это акты общего характера, распространяющиеся на всех участников рынка и их предпринимательские отношения (Конституция РФ^[20], налоговое, земельное и трудовое законодательство, другие акты).

Вторая группа – это законы и правовые акты, которые относятся непосредственно или преимущественно к биржам. Правовой статус товарных бирж определен по Федеральному закону от 21.11.2011 N 325-ФЗ «Об организованных торгах»^[21] и специальными нормативными актами.

К третьей группе относятся нормативные локальные акты биржи, состоящие из основной учредительной документации, положений о структурных подразделениях, правил биржевой торговли, типовых договоров.

Важны для нормативно-правовой базы товарных бирж обычаи делового оборота (ст. 5 Гражданского кодекса Российской Федерации^[22] (далее ГК РФ)).

Согласно легальному определению, товарная биржа является организацией с полными правами юридического лица, которое формирует оптовый рынок при помощи организации и регулирования любых гласных публичных торгов, которые проводятся в заранее определенных местах и в строго определенное время с соблюдением установленных ею правил (см. ст. 2)^[23].

Биржа имеет право осуществлять деятельность, которая напрямую связана с организацией и регулированием процесса биржевых торгов, запрещено осуществлять другую деятельность, которая непосредственно не связана с организацией торговли на бирже. Например, есть запрет на совершение биржевых сделок или осуществление вкладов, приобретение долей (паев), акций других организаций (ст. 3, ст. 4).

Принятые правила в биржевой торговле должны отражать нормы общих требований, установленные гражданским законодательством в отношении торгов, и учитывать специфику их проведения, а также особые порядки при заключении сделок, как и требований к непосредственной форме биржевых сделок; порядка и условий допуска всех участников рынка к участию в торгах; порядка выставления на торги объектов торговых сделок; механизмов проведения торгов; условий исполнения сделок; порядка осуществления расчетов; разрешений споров биржевым арбитражем (биржевой арбитражной комиссией).

В соответствии с Федеральным законом от 21.11.2011 N 325-ФЗ «Об организованных торгах»^[24]под товарной биржей понимается организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам.

Биржа вправе осуществлять свою деятельность исключительно в сфере, имеющей прямое отношение к организации и регулированию биржевой торговли.

Осуществлять торговлю, торгово-посредническую и иную деятельность, непосредственно не связанную с организацией биржевой торговли, товарным биржам запрещено^[25].

Биржа не вправе участвовать в создании организаций, не связанных с биржевой торговлей. Ей запрещено осуществлять вклады, приобретать доли (паи), акции других организаций, если эти организации не ставят целью осуществление деятельности, непосредственно связанной с организацией и регулированием биржевой торговли. Допускается создание союзов, ассоциаций и других объединений бирж при условии соблюдения антимонопольного законодательства.

Биржа может учреждаться как юридическими, так и физическими лицами и подлежит государственной регистрации в установленном порядке.

Биржевая торговля может осуществляться на биржах только на основе лицензии, выданной в установленном порядке федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков.

В настоящие время биржевая форма торговли претерпевает качественное изменение. Она становится электронной, что предопределяет ее современную специфику и содержание.

Биржевая торговля товарами — это давно испытанный за рубежом способ торговли и организации рынка сырья. По сути, товарная биржа является единой площадкой — физической или виртуальной, на которой встречаются покупатели и продавцы конкретного товара^[26]. Предполагается, что при участии в торгах одновременно множества покупателей и продавцов биржевая цена отражает реальный уровень спроса и предложения. К тому же прозрачность биржевых торгов позволяет решать вопрос государственных закупок, исключая возможность «откатов» или закупок у «своих». Еще одним стратегическим преимуществом развития биржевых торгов в нашей стране может стать усиление позиций российского рубля как международной единицы товарообмена. Это будет возможно, если отечественные биржи смогут стать популярными среди иностранных компаний. В этом случае российский рубль как валюта биржи сможет приобрести реальный вес в мире. Создание биржевых институтов выступает необходимым условием функционирования рыночного механизма^[27].

В настоящее время на территории России действует несколько крупных товарных бирж. Одна из них — ЗАО «Национальная товарная биржа»(группа ММВБ). Она является крупнейшим в России организатором торговли зерном, а также имеет лицензию на организацию биржевой торговли электроэнергией, энергоносителями, черными и цветными металлами и еще рядом товаров. ЗАО «Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа» и НП «Межрегиональная биржа нефтегазового комплекса» организуют преимущественно торговлю нефтепродуктами. НП «Совет рынка по организации эффективной системы оптовой и розничной торговли электрической энергией и мощностью», как видно из названия, организует торговлю электроэнергией. Также на территории нашей страны есть еще ряд товарных бирж^[28].

Высшие должностные лица нашего государства неоднократно декларировали намерение воспользоваться всеми преимуществами биржевой торговли сырьем. Так, например, впервые идея создания биржи нефтепродуктов на территории России прозвучала в Послании В. В. Путина Федеральному собранию весной 2006 г.

В Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 г.^[29] в качестве ключевых принципов повышения конкурентоспособности российского финансового рынка и создания международного финансового центра указаны в том числе эффективное ценообразование за счет высокой концентрации спроса и предложения, высокой ликвидности рынков, высокой степени информационной прозрачности рынков и их участников; быстрота и дешевизна совершения операций за счет использования современных технологий торговли при одновременном обеспечении высокой надежности их исполнения. Для достижения этих целей в качестве одной из мер предусматривается формирование законодательства, регулирующего инфраструктуру финансовых рынков (изменение законодательства о биржах и организованных торгах, о клиринговой деятельности)^[30].

Товарные биржи являются торговыми площадками, на которых ведутся торги преимущественно сырьем и сельскохозяйственной продукцией. Объектами купли-продажи здесь выступают нефть и нефтепродукты, уголь, черные и цветные металлы, а также зерно, хлопок, кофе, сахар, чай и т.п.

Для частного инвестора наиболее простым, удобным и дешевым способом инвестиций на товарных рынках являются сделки со срочными контрактами на товары. Расчетные контракты не предполагают физическую поставку товара и исполняются путем денежных взаиморасчетов между участниками торгов. Стороны обязаны на определенную дату выплатить разницу между ценой покупки и продажи фьючерса или ценой исполнения.

Примеры торговых площадок, на которых обращаются товарные контракты:

- Публичное акционерное общество «Московская Биржа ММВБ-РТС»,

- Срочный рынок ПАО Московская Биржа (фьючерсные контракты на нефть сорта BRENT и URALS, золото, серебро, платина, палладий, медь, пшеницу, кукурузу, хлопок, соевые бобы, сахар-сырец).

- Международные товарно-сырьевые биржи через ZerichSecuritiesLimited:— CME, ICE, NYMEX и др.(фьючерсные и опционные контракты на нефть марки BrentиWTI, дизтопливо, бензин, натуральный газ, золото, серебро, платину, палладий, медь пшеницу, кукурузу, соевые бобы, хлопок, сахар, какао, кофе и другие товары).

- Акционерное общество «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа» Секция срочного рынка (расчетные фьючерсные контракты на дизельное топливо, автомобильный бензин, мазут и авиатопливо)^[31].

Вывод по 1 главе.

По своей сути товарные биржи представляют собой непрерывно действующие оптовые рынки чистой конкуренции. На таких рынках установлены конкретные правила, по которым и происходит заключение сделок купли-продажи на легко взаимозаменяемые и качественно-однородные товары. Товарная биржа является самостоятельным негосударственным учреждением, сформированным с целью осуществления торговых операций по совершению сделок.

В качестве основного предмета биржевой торговли выступает товар, к которому принято относить почти все виды сырья, промышленные товары, сельскохозяйственную продукцию, которая может быть легко стандартизирована. В качестве члена товарной биржи на локальном уровне может выступать любое юридическое лицо. У каждого члена имеется право на осуществление торговли в зале, имеется право голоса на собрании, биржевых выборах, а также есть право на принятие участия в работе разнообразных комитетов.

Первая – это акты общего характера, распространяющиеся на всех участников рынка и их предпринимательские отношения (Конституция РФ, налоговое, земельное и трудовое законодательство, другие акты).

Вторая группа – это законы и правовые акты, которые относятся непосредственно или преимущественно к биржам. Правовой статус товарных бирж определен по Федеральному закону от 21.11.2011 N 325-ФЗ «Об организованных торгах» и специальными нормативными актами.

Важны для нормативно-правовой базы товарных бирж обычаи делового оборота (ст. 5 ГК РФ).

2. Правовые проблемы деятельности товарных бирж и пути совершенствования законодательства о них

2.1. Проблемы законодательства в области товарных бирж

Законодательство в области биржевой торговли сформировалось еще в начале 90-х гг. XX в. За два десятка лет оно устарело и требует внесения серьезных изменений, что могло бы стимулировать развитие биржевой торговли и биржевых отношений в нашей стране.

Так, одной из проблем законодательства о товарных биржах является его несоответствие нормам корпоративного законодательства. Рассмотрим одну из возникающих коллизий.

1. Соотношение правовых понятий «член биржи» и «акционер биржи»

В соответствии с Законом об организованных торгах членом товарной биржи можно стать двумя способами: 1) путем участия в формировании уставного капитала биржи или 2) путем внесения членских или иных целевых взносов в имущество биржи. При этом членство на бирже возникает в порядке и на условиях, установленных учредительными документами биржи, и подтверждается соответствующим свидетельством, выдаваемым биржей^[32].

Следует отметить, что по своему правовому статусу член биржи, получивший членство путем участия в формировании уставного капитала биржи, и член биржи, получивший членство путем внесения членских или иных целевых взносов в имущество биржи, не различаются. Вышесказанное означает, что права, предусмотренные Законом об организованных торгах, принадлежащие члену биржи, не различаются в зависимости от оснований приобретения такого членства.

Таким образом, всем членам биржи принадлежат следующие права6:

1) участвовать в биржевой торговле;

2) участвовать в принятии решений на общих собраниях членов биржи, а также в работе других органов управления биржей — в соответствии с положениями, установленными в учредительных документах, и другими правилами, действующими на бирже;

3) получать дивиденды, если они предусмотрены учредительными документами биржи;

4) другие права, предусмотренные учредительными документами биржи.

Вместе с тем владельцы обыкновенных акций общества имеют сходный набор прав:

1) на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции;

2) на получение дивидендов;

3) на получение части имущества общества в случае его ликвидации.

При этом права акционера исключительны в том, что они не могут существовать отдельно от акций и существуют у конкретного акционера исключительно в силу владения им акциями. Так, например, право голосовать на общем собрании членов биржи, которое является высшим органом управления товарной биржей8, по сути, является не чем иным, как правом акционера голосовать на общем собрании акционеров, которое, в свою очередь, является высшим органом управления акционерного общества^[33]. Точно так же право получать дивиденды, предусмотренное Законом об организованных торгах, является правом акционера.

Кроме того, общее собрание членов биржи является высшим органом управления биржей. В то же время высшим органом управления акционерного общества является общее собрание акционеров. Следовательно, общее собрание акционеров и общее собрание членов товарной биржи, если такая биржа создана в организационно-правовой форме акционерного общества, тождественны. Иное толкование повлекло бы существование двух параллельных органов практически с одинаковой компетенцией.

В соответствии с Законом об организованных торгах членами биржи могут быть и лица, которые «вносят членские или иные целевые взносы в имущество биржи и стали членами биржи в порядке, предусмотренном ее учредительными документами». При этом такие члены биржи приобретают права, которые, по сути, пересекаются с правами акционера биржи (участвовать в принятии решений на общих собраниях биржи, получать дивиденды и пр.)^[34], что является недопустимым при отсутствии права собственности на акции биржи.

Из комплексного толкования Закона об организованных торгахи Закона об акционерных обществах^[35] вытекает практическое отождествление понятий «акционер биржи» и «член биржи». То есть Закон об организованных торгахпо умолчанию не разделяет в статусах акционера биржи и члена биржи, которые по смыслу закона — одно и то же лицо, а акционер биржи не может не являться членом биржи.

Между тем по своему экономическому смыслу права, принадлежащие акционеру биржи, не должны быть тождественны правам, принадлежащим члену биржи. В то же время проблема юридического отождествления акционера и члена биржи в случае, когда фактически существуют члены биржи, не являющиеся акционерами, порождает такие правовые проблемы, как:

- конкуренция двух высших органов управления — общего собрания акционеров и общего собрания членов биржи;

- возникновение у члена биржи, не являющегося акционером биржи, права голоса на собрании высшего органа управления биржей;

- возникновение у члена биржи, не являющегося акционером биржи, права на дивиденды;

- автоматическое распространение ограничений, которые установлены для членов биржи, на акционеров биржи, т. е. акционерами не могут быть служащие данной или какой-либо другой товарной биржи, государственные органы и органы местного самоуправления, банки и кредитные учреждения, субъекты, занимающие доминирующее положение на рынке определенного товара и реализующие биржевой товар на данной бирже, их руководители и прочие;

- другие правовые проблемы, связанные с осуществлением членом биржи корпоративных прав.

Указанные правовые коллизии существенно затрудняют участие в акционерных капиталах товарных бирж крупных корпораций, которые действительно имеют соответствующие ресурсы для становления и развития биржевой торговли тем или иным товаром.

Разрешение такой коллизии норм Закона об организованных торгах и Закона об акционерных обществах с помощью принципов теории государства и права является также затруднительным. С одной стороны, биржа является особым субъектом, поэтому нормы Закона об организованных торгах можно считать специальными по отношению к нормам Закона об акционерных обществах. С другой стороны, нормы Закона об акционерных обществах должны применяться как специальные по отношению к товарным биржам в форме акционерных обществ, так как в Законе о товарных биржах не регламентируется организационно-правовая форма. Кроме того, нормы Закона об акционерных обществах являются более поздними^[36].

Таким образом, в соответствии с действующим российским законодательством акционер товарной биржи, по мнению автора, автоматически признается членом товарной биржи, существование же иных (кроме акционеров) членов биржи, учрежденной в форме акционерного общества, остается довольно сомнительным.

Вместе с тем нам известно о существовании и иной правовой позиции по данной проблеме. Так, ввиду вышеизложенных выше обстоятельств о затруднительности участия в акционерных капиталах товарных бирж крупных компаний и корпораций, а также общей «устарелости» норм Закона об организованных торгах некоторые государственные органы вынуждены указывать, что понятия «акционер биржи» и «член биржи» не идентичны. Закон о товарных биржах, не разделяя прямо эти понятия, позволяет рассматривать их в том числе и по отдельности. Таким образом, допускается возможность в учредительных документах установить, что акционер биржи не является ее членом^[37].

Тем не менее такая позиция видится нам неоднозначной, поскольку в Законе об организованных торгах четко указано, что высшим органом управления биржей является общее собрание ее членов, которое обеспечивает реализацию всех прав и обязанностей биржи и ее членов.

2. Соотношение понятий «полный член биржи», «неполный член биржи» и «акционер биржи»

В дополнение к описанным ранее проблемам Закон об организованных торгах устанавливает две категории членов товарной биржи — полные и неполные.

В силу данной нормы полный член биржи имеет право:

- на участие в биржевых торгах во всех секциях (отделах, отделениях) биржи;

- на определенное учредительными документами биржи количество голосов на общем собрании членов биржи;

- на определенное учредительными документами биржи количество голосов на общих собраниях членов секций (отделов, отделений) биржи.

Неполные члены биржи обладают несколько усеченными, но весьма схожими правами:

- на участие в биржевых торгах в соответствующей секции (отделе, отделении);

- на определенное учредительными документами биржи количество голосов на общем собрании членов биржи;

- на определенное учредительными документами биржи количество голосов на общем собрании членов секции (отдела, отделения) биржи.

Помимо перечисленных выше прав члены биржи (как полные, так и неполные) обладают общими для всех членов правами, перечисленными в соответствии с Законом об организованных торгах. Таким образом, полные и неполные члены биржи обладают правом на участие в общем собрании членов биржи (общем собрании акционеров), правом на получение дивидендов, т. е. теми «корпоративными правами», которые присущи исключительно акционерам. Следует отметить, что в силу ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»^[38] эмиссионные ценные бумаги (к которым относятся акции) характеризуются в том числе равным объемом и сроками осуществления прав внутри одного выпуска. Отсюда следует, что различия в правах полных и неполных членов могут иметь место только в отношении прав, которые не удостоверены акциями биржи, например права участия в биржевых торгах.

Тем не менее вполне возможна ситуация, когда существуют различия между полными и неполными членами биржи и в «корпоративных правах». Несмотря на то что все члены биржи являются акционерами, статусы акционеров могут отличаться. В случае выпуска привилегированных акций может быть установлено, что обыкновенный акционер биржи обладает правами полного члена биржи, а привилегированный акционер биржи обладает правами неполного члена биржи. Такая схема ограничивает право неполного члена биржи на определенное количество голосов на общем собрании, за исключением нескольких особых случаев, предусмотренных Законом об акционерных обществах. Размер же дивидендов по привилегированным акциям может быть установлен любой.

3. Понятие «учредитель биржи»

Учредителей необходимо отличать от других членов товарной биржи. К возможным членам биржи установлены те же требования, что и к ее учредителям. Так, членами товарной биржи не вправе быть государственные органы и органы местного самоуправления; банки и кредитные учреждения, получившие в установленном порядке лицензию на осуществление банковских операций; страховые и инвестиционные компании и фонды; общественные, религиозные и благотворительные объединения (организации) и фонды; физические лица, которые в силу закона не могут осуществлять предпринимательскую деятельность. Доля одного учредителя или члена биржи в ее уставном капитале не должна превышать 10%^[39].

Вместе с тем в отношении членов биржи установлены дополнительные ограничения. Членами биржи не могут быть служащие данной или какой-либо другой товарной биржи; предприятия, учреждения и организации, если их руководители (заместители их руководителей или руководители их филиалов и обособленных подразделений) являются служащими данной биржи. С 23 августа 2009 г. запрет распространяется на субъектов, занимающих доминирующее положение на рынке определенного товара и реализующих биржевой товар на данной бирже, их руководителей (заместителей их руководителей или руководителей филиалов и других обособленных подразделений).

Несмотря на то что прямых запретов на учреждение биржи доминирующим субъектом нет, следует учесть следующее. Учредитель вносит вклад в уставный капитал биржи — таким образом, он становится членом биржи. В учредительных документах товарной биржи, по общему правилу, можно предусмотреть, что учредитель не является ее членом. Предусмотреть подобное в отношении учредителей бирж в форме акционерных обществ не представляется возможным в силу высказанной в предыдущих разделах позиции, так как акционер биржи не может не быть ее членом^[40].

Логика законодателя, по нашему мнению, такова: пресекая возможность получения доминирующими субъектами прибыли за счет навязанной на торгах монопольной цены, закон запрещает таким субъектам быть членами биржи. Хотя доминирующие субъекты и могут осуществлять торговлю в качестве посетителей биржи, но они лишаются права на получение дивидендов от организации торгов, которое присуще только членам биржи. Если биржа образована в форме некоммерческого партнерства, вполне допустимо разделение понятий «член партнерства» и «член биржи», но даже в этом случае доминирующий субъект не сможет получать прибыль от организации торгов, поскольку некоммерческие организации не распределяют прибыль между членами. Для биржи в форме акционерного общества специально запрещать доминирующим субъектам выступать учредителями биржи не имеет смысла, так как учредитель, являясь акционером, автоматически становится членом биржи. Принципиальное же отличие учредителей от членов товарных бирж состоит в том, что учредители проводят всю подготовительную работу по созданию биржи: разрабатывают учредительные документы, утверждают их, обеспечивают государственную регистрацию биржи. Члены биржи приходят на все готовое, когда биржа уже учреждена и начала функционировать.

Учитывая особую роль учредителей при создании биржи, уставом для них могут предусматриваться права и обязанности на бирже вне сферы биржевой торговли. Следует уточнить, что в силу ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» учредителям не могут предоставляться дополнительные права, которые изменяли бы объем и сроки прав, удостоверенных акциями одного выпуска. Однако, на наш взгляд, вполне допустимо, например, предусмотреть права, аналогичные тем, которые могут быть предметом акционерных соглашений. Так, учредителям может быть предоставлено право продавать свои акции бирже по заранее определенной цене, также может быть предусмотрен опцион на продажу акций и т. п.

Указанные права предоставляются учредителям не более чем на 3 года с момента государственной регистрации биржи, после чего они как члены биржи полностью уравниваются с остальными ее членами — не учредителями. Однако льготы учредителям не должны распространяться на биржевую торговлю. В биржевой торговле государство гарантирует равенство прав учредителей и других членов биржи^[41].

Касательно проблемы доминирующих субъектов

С 23 августа 2009 г. вступили в силу изменения, которые дополнили круг лиц, которые не могут являться членами товарной биржи.

В соответствии с данными изменениями не могут являться членами товарной биржи «субъекты, занимающие доминирующее положение на рынке определенноготовара и реализующие биржевой товар на данной бирже, их руководители (заместители их руководителей или руководители филиалов и других обособленных подразделений)».

Так, по мнению законодателя, устраняется возможность доминирующих субъектов влиять на свободное ценообразование. Федеральная антимонопольная служба пытается оказывать на нефтяные компании, являющиеся доминирующими субъектами, давление с целью расширения их участия в биржевой торговле нефтепродуктами для установления справедливых рыночных цен. Вместе с тем нефтяные компании сами способствуют развитию биржевых структур и участвуют в их формировании, являясь учредителями ряда товарных бирж (например, ЗАО «Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа», НП «Межрегиональная биржа нефтегазового комплекса»)^[42].

Вместе с тем в случае если доминирующие субъекты являются акционерами товарных бирж в форме акционерных обществ, то несоответствие норм корпоративных законов и Закона о товарных биржах приводит к смешению понятий «акционер биржи» и «член биржи», что ставит под сомнение саму возможность участия доминирующих субъектов в уставном капитале товарных бирж.

Учитывая сказанное ранее, невозможность участия доминирующих субъектов в формировании уставного капитала товарных бирж серьезно препятствует развитию биржевой торговли, т. е. именно той цели, которая поставлена для страны на будущее.

В результате описанная выше проблема «акционер — член биржи» приобрела новый оттенок.

2.2. Анализ текущих проблем управления товарными биржами и направления дальнейшего развития

В последние годы в российском биржевом секторе отмечен существенный прогресс в развитии современной биржевой инфраструктуры — внедрены передовые торговые системы с удобным прямым доступом к ним, введены практика единого центрального контрагента в клиринге и расчетах при сделках в различных сегментах биржевого рынка, услуги центрального депозитария и надежная процедура поставки акций на рынке производных и т. д. и т. п. В тоже время российские биржи все еще сильно отстают в вопросах прикладных экономических исследований на товарных рынках, которые могли бы лежать в основе выбора конкретного товара для торговли, а также написания спецификации соответствующего стандартизированного (фьючерс-Участники российского товарного рынка, да и многие другие субъекты экономики до сих пор лишены возможности активно применять в своей повседневной хозяйственной деятельности ценовые индикаторы на те или иные виды сырьевых товаров, «высвечиваемые» отечественными биржевыми площадками.

Более того, подобные изыскания могли бы способствовать поиску эффективных путей сближения (интеграции) биржевого и товарного секторов в нашей стране. При этом основное внимание в данных прикладных исследованиях необходимо уделять не только экономике конкретного товарного сектора, но и капиталу, который там обращается (объемы, источники происхождения и основные каналы поступления, движение от производства до обращения конкретного товара, основные бенефициары и т. д.)^[43].

Уровень взаимодействия отечественных бирж и товарного сектора практически стремится к нулю. Этот уровень определяется крайне низкой финансовой интеграцией российского товарного сектора в биржевую торговлю внутри страны. Миллиарды долларов США, вращающихся в российском товарном секторе (нефть, газ, металлы, зерно, древесина химические удобрения и т. п.), не только непосредственно не вовлечены в полном объеме в торговые операции на российских биржах, но и не участвуют в работе их расчетно-клиринговых систем. Этот существенный потенциал еще ждет своей практической реализации.

Кроме этого российские биржевые площадки крайне пассивны в вопросах продвижения своих инвестиционных продуктов и услуг в отечественном товарном секторе. Речь идет не только о самих товарных контрактах (commodityfutures&options), но и контрактах на валюту, процентные ставки, различные долговые инструменты, которые помогали бы многочисленным участникам рынка физических товаров страховать (хеджировать) отдельные бизнес-риски (например, валютные, кредитные, долговые и т. п.).

В целом же, на наш взгляд, торговля товарными активами на действующих российских биржевых площадках стагнирует, и внятных перспектив выхода изэтой ситуации пока не видно. Так, Московская Биржа (МБ) вот уже около 15 лет анонсирует попытки создания биржевого рынка зерна на площадке своей дочерней структуры — Национальной товарной бирже (НТБ). При этом не следует путать эти затянувшиеся начинания с неплохо работающим механизмом государственных товарных (зерновых) закупок и интервенций (реализуется на НТБ), который не имеет ничего общего с реальной биржевой торговлей. Как нистранно, «зерновой проект» МБ продолжает свое вялотекущее существование, не принося в копилку биржи ни одного рубля. Самое интересное, что руководство МБ периодически продлевает жизнь этого проекта в том виде, в котором он существует, упорно консервируя свою отсталость в этом вопросе и ничего не предлагая нового и конструктивного участникам отечественного зернового рынка. Зерновики уже устали ждать чего-то дельного от МБ, а сам проект вызывает в профессиональном сообществе все больше вопросов и недоумений.

Подобная картина на МБ наблюдается и в отношении проекта по торговле золотом, серебром и платиной. Объемы торговли не растут, участников этого сегмента биржевого рынка не прибавляется, а главное, нет никакого драйва и попыток со стороны биржи хоть как-то изменить сложившуюся ситуацию^[44].

Недалеко ушла в вопросах развития в России современного (futures&options) биржевого товарного рынка и Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ). Уже более 7 лет эта структура никак не может эффективно интегрироваться в товарный (прежде всего — энергетический) сектор страны, продолжая «добрые» традиции отечественных квазибирж. К сожалению, на сегодняшний день, несмотря на свой международный статус, будущее этой площадки и ее повседневное развитие всецело зависят от воли и степени управленческой компетенции одного-единственного руководителя всем известной нефтяной компании, которая, кстати, находится под известными санкциями. Пока что ничего инновационного для участников отечественного рынка энергоносителей аппарат этой квазибиржи предложить не может, довольствуясь лишь незначительными (в процентном отношении) физическими объемами торговли нефтепродуктами и газом, сделки по которым часто носят характер договорных (заключенных вне биржи и лишь зарегистрированных на ней). Рынок производных инструментов СПбМТСБ (futures&options), несмотря на своюзаявленность, упорно показывает нули и малоликвиден. Механизм ценообразования на этой бирже продолжает вызывать много вопросов, а ее конкурентоспособность в международном плане крайне низка^[45].

Да, СПбМТСБ имеет планы (и даже создала совместную рабочую группу с Минэнерго России) по запуску в торговлю поставочного фьючерсного контракта на российскую нефть марки Urals. Эта идея уже давно ждет своей практической реализации на одной из российских площадок, так как не может крупнейшая страна-производитель и экспортер не иметь собственного benchmark, да еще и деноминированного в национальной валюте. Однако в условиях существующих санкций и по ряду других причин судьба данного контракта на СПбМТСБ пока не определена и выглядит достаточно туманно.

Наконец, два-три года назад определенные надежды в развитии современной биржевой торговли товарными активами подавала старая структура РТС (вернее, то, что от нее осталось после объединения с ММВБ). Со стороны бывшей команды РТС, которая ушла с МБ, были громкие декларации о превращении этой площадки в ведущую товарную биржу страны и о подготовке торгов то зерном, то нефтепродуктами, то водой. Но, к сожалению, дальше малозначащих и непродуктивных разговоров на эту тему дело не пошло. То ли помешал груз прошлого, то ли не хватило знаний и профессиональной экспертизы в конкретных товарно-сырьевых секторах, то ли конкуренты со стороны МБ и СПбМТСБ блокировали их начинания, но главное — был потерян темп, и сегодня эта структура практически исчезла с биржевого небосклона страны.

В какой-то степени и национальный регулятор (ЦБ РФ) несет определенную долю ответственности за сложившуюся ситуацию с биржевой торговлей товарными активами в России. На наш взгляд, регулятор должен выступать в роли своеобразного двигателя прогресса, активно стимулируя своими регуляторными решениями развитие того или иного сегмента биржевого рынка. Биржевой товарный рынок не должен быть исключением в этой связи. В то же время о каком стимулировании может идти речь, если до сих пор у самого регулятора нет ясной программы (концепции) развития этого сегмента биржевого рынка в стране. Более того, похоже, что отсутствуют и само желание, и серьезность намерений предпринимать какие-то шаги в данном направлении. О чем еще можно говорить, если национальный регулятор уже второй год не в силах даже организовать работу Экспертного совета по товарному рынку^[46].

Тем не менее российским биржам крайне необходимо активно работать над этой проблемой, ставя перед собой амбициозные цели и используя для их достижения самый передовой мировой опыт.

При этом, на наш взгляд, очень важно сконцентрировать свое внимание как минимум на следующих моментах.

1. Давно назрела необходимость в ясной и четко прописанной концепции биржевой торговли товарными активами в России, в которой аккумулировались бы все основные мировые тренды и подходы в развитии биржевого товарного рынка, а также конкретные стратегические задачи по созданию высоколиквидного и конкурентоспособного в международном плане биржевого рынка сырьевых товаров в стране. Работа над такой концепцией должна быть максимально коллективной, не кулуарной, с привлечением всех известных российских специалистов — а их, кстати, не так уж и много — и обязательно одного-двух уважаемых профессионалов из-за рубежа (из стран БРИКС, США и/или Европы), и одновременно сугубо прикладной, не теоретической, с возможной привязкой к конкретным российским биржевым площадкам. Кроме того, ее итоговый вариант должен быть широко анонсирован и популяризован среди участников товарного рынка и стать своеобразной настольной книгой — прежде всего для тех, кто принимает решения в товарном и биржевом секторах. Идея должна охватить максимальное число участников товарного рынка не только в России, но и на всем пространстве бывшего СССР (если, конечно, мы хотим быть лидерами в этом вопросе).

Поэтому в концепции центральное место должно быть отведено сервисной составляющей такого рынка (функция ценообразования, которая дает возможность получать/«высвечивать» ценовые индикаторы для многочисленных участников товарных рынков плюс возможность хеджироваться/страховаться от ценовых рисков). Кроме этого требуется дать внятное определение того, что является предметом торговли на современном биржевом товарном рынке — физический товар или же производные инструменты (futures&options).

2. Национальному регулятору (ЦБ РФ) и крупнейшим российским биржам необходимо инициировать деятельность по привлечению больших объемов капитала из товарного сектора (миллионы и миллиарды долларов США) в расчетно-клиринговые системы бирж.

Нужно предоставить право крупнейшим отечественным товарно-сырьевым компаниям заниматься расчетно-клиринговым бизнесом на крупнейших биржевых площадках страны. Такое вовлечение их в этот бизнес откроет новые возможности для лучшей интегрированности биржевого и товарного секторов. Отечественные биржи должны быть кровно заинтересованы втакого рода подвижках. Безусловно, вопрос этот непростой, а достижение данной цели требует определенных усилий и времени, но нашим биржам непременно надо к этому стремиться^[47].

3. Очень важно поднять на новый концептуальный уровень работу бирж по организации процедуры поставки физического товара по открытым позициям на биржевом рынке. Следует кардинально пересмотреть сложившиеся подходы и шаблоны в этом далеко не второстепенном для товарного рынка вопросе.

Подобная процедура должна отличаться особой надежностью и эффективностью, а также быть экономически обоснованной. Ее наличие повысит доверие как к биржевому товарному рынку в целом, так и к тому или иному товарному контракту в частности.

4. Российские биржи просто обязаны активизировать свою деятельность и направить усилия участников товарных рынков на развитие и продвижение практики управления ценовыми рисками (т. е. хеджирования) с использованием производных инструментов, торгуемых на бирже (futures&options). Это позволит привлечь на биржевой товарный рынок большое число потенциальныххеджеров. Ведь не секрет, что подобная практика пока еще мало распространена среди участников наших товарных рынков, а биржи могли бы сыграть ключевую роль в изменении этой ситуации. В конце концов, это в их интересах^[48].

5. Также существует острая необходимость кардинально пересмотреть работу бирж в плане подбора и расстановки квалифицированных кадров в товарном сегменте. Именно от конкретных людей зависит воспроизводство передовых идей и подходов в умах нового поколения профессионалов. Почти 15-летнее существование безрезультативного «зернового проекта» на МБ/НТБ породило целое поколение специалистов, которые с большим скепсисом относятся к самой идее биржевой торговли производными инструментами (futures&options) на зерно в России и продолжают транслировать этот посыл в профессиональные массы.

Для такого рода «профессионалов» достижение конкретной цели (создание современного рынка производных на зерно в России и/или в регионе Черного и Средиземного морей) есть ничто, а вот пребывание в самом процессе «зернового проекта» без транслирования в течение длительного времени видимых для профессионального сообщества результатов — это все. Поэтому при подборе соответствующих кадров следует отдавать предпочтение тем, кто обладает достаточными знаниями товарных рынков и имеет опыт работы на них. При этом важно учитывать инновационность мышления, знание мировой практики по тому или иному вопросу биржевой торговли товарами, свободное владение иностранными языками, а также сочетать молодость и опыт при работе над тем или иным товарным контрактом. Известную формулу «кадры решают все» пока еще никто не отменял, и воспроизводство высококвалифицированных специалистов в биржевой торговле товарами имеет такое же значение, как и в других областях биржевой деятельности. Если российские товарные биржи действительно хотят стать региональными и/или мировыми лидерами в ценообразовании по отдельным товарным группам (например,нефть и нефтепродукты, зерно, древесина, металлы, химические удобрения и т. п.), то соответствующий подбор кадров для достижения таких амбициозных целей должен, без сомнения, выйти на одно из первых мест в иерархии их управленческих решений^[49].

Вывод по 2 главе.

С учетом вышесказанного полагаем, что законодателю необходимо как можно быстрее внести изменения в Закон об организованных торгах, подробно регламентировав статус члена биржи, структуру управления биржей.

Так, по нашему мнению, является экономически необоснованным автоматическое признание акционеров биржи ее членами. Акционер биржи способствует формированию организованного рынка, на который приходит со своим товаром продавец. Акционер биржи, возможно, сам и не заинтересован в участии в торгах, а действующий в настоящее время закон делает его членом биржи, имеющим такое право. Дальнейшее деление членов на категории при необходимости может осуществляться внутренними документами биржи. Например, можно предусмотреть разные категории членов, отличающиеся размерами взносов и, соответственно, правами в биржевой торговле.

Таким образом, мы предлагаем разделить указанные выше понятия. При этом если акционер биржи захочет участвовать в торгах, он может получить статус члена на одинаковых со всеми условиях. Кроме того, следует убрать других не вполне понятных субъектов вроде «посетителей».

Что касается доминирующих субъектов, то следует разрешить им вместе с аффилированными лицами участвовать в уставном капитале биржи. В любом случае владеть они могут не более 10% акций, что сильно усложняет возможность влиять на условия торговли на бирже. Запрет же на их членство в товарной бирже в предложенной нами модели не нужен, так как член биржи не участвует в ее управлении, а лишь торгует на ней.

Давно назрела необходимость в ясной и четко прописанной концепции биржевой торговли товарными активами в России, в которой аккумулировались бы все основные мировые тренды и подходы в развитии биржевого товарного рынка, а также конкретные стратегические задачи по созданию высоколиквидного и конкурентоспособного в международном плане биржевого рынка сырьевых товаров в стране.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Вторая группа – это законы и правовые акты, которые относятся непосредственно или преимущественно к биржам. Правовой статус товарных бирж определен по Федеральному закону от 21.11.2011 N 325-ФЗ «Об организованных торгах» и специальными нормативными актами.

Важны для нормативно-правовой базы товарных бирж обычаи делового оборота (ст. 5 ГК РФ).

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ, 04.08.2014, N 31, ст. 4398.
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 07.02.2017) // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, N 32, ст. 3301.
Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «Об акционерных обществах» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2017) // Собрание законодательства РФ, 01.01.1996, N 1, ст. 1.
Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ, N 17, 22.04.1996, ст. 1918.
Федеральный закон от 21.11.2011 N 325-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «Об организованных торгах» // Собрание законодательства РФ, 28.11.2011, N 48, ст. 6726.
Распоряжение Правительства РФ от 17.11.2008 N 1662-р (ред. от 10.02.2017) «О Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года» // Собрание законодательства РФ, 24.11.2008, N 47, ст. 5489.
Закон РФ от 20.02.1992 N 2383-1 (ред. от 23.07.2013) «О товарных биржах и биржевой торговле» // Ведомости СНД и ВС РФ, 07.05.1992, N 18, ст. 961. Утратил силу с 01.01.2014 г.
Вильданова М.М. Правовое регулирование биржевых торгов газом, нефтью, нефтепродуктами // Правовой энергетический форум. 2016. N 2. С. 9 - 14.
Граве К.А. торговые установления. М.: Финансовое издательство НКФ СССР, 1927. С. 40-54.
Дроганова А.А. Организатор торговли на рынке ценных бумаг: новые подходы к определению правового статуса // Актуальные проблемы российского права. 2015. N 6. С. 126 - 131.
Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М.: Юстиция, 2016. 88 с.
Иванова Е.В., Анисимов А.В., Брянцева Н.В. Общая характеристика биржевых правоотношений. Монография. Москва, 2016.
Копьев А.В., Елизарова Н.В., Беляев М.А., Шишелова С.А., Шадрина Е.Г., Жулидов М.А. Комментарий к Федеральному закону от 21 ноября 2011 г. N 325-ФЗ "Об организованных торгах" (постатейный) // СПС КонсультантПлюс. 2014.
Лавренова Е.С. Особенности биржевой торговли российского рынка ценных бумаг // Juvenisscientia. 2016. № 1. С. 59-62.
Машкин Н.А. Особенности правового регулирования товарных бирж: история и современность // Ученые труды Российской академии адвокатуры и нотариата. 2016. № 1 (40). С. 113-116.
Машкин Н.А. Предпринимательское право. Учебник. Москва, 2015. Том 1
Машкин Н.А. Становление и развитие акционерной формы в России //Человеческий капитал. 2015. №6.
Машкин Н.А. Механизм правового регулирования акционерных обществ: ретроспектива и перспектива // Человеческий капитал. 2015. №9.
Предпринимательское право. Под ред.: Машкин Н.А., Шамба Т.М., Рослякова Н.В., Ткаченко Д.П.
Учебно-методическое пособие. Москва, 2016.
Предпринимательское право. Правовое регулирование отдельных видов предпринимательской деятельности. Под ред.: Ручкина Г.Ф., Демченко М.В., Амелина Е.Е., Атамась М.В., Ашмарина Е.М., Барков А.В., Васин В.Н., Гречуха В.Н., Григорович Е.В., Дахненко С.С., Джабуа И.В., Доронина Н.Г., Закупень Т.В., Залюбовская Н.В., Кирилин А.В., Ключникова Я.А., Матвеева Н.А., Михайлов Ф.Н., Павлов В.Н., Рузакова О.А. и др. Учебник. Москва, 2016. Сер. 61 Бакалавр и магистр. Академический курс (2-е изд., пер. и доп)
Степанян А.С. Особенности правовой природы биржевой торговли // Предпринимательское право. Приложение "Бизнес и право в России и за рубежом". 2014. N 4. С. 46 - 48.
Чудакова Е.А., Колмакова Т.Е. Основы предпринимательской деятельности. Учебник. Воронеж, 2015.
Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т.II: Товар. Торговые сделки. М.: Статут, 2003. С. 469.
Хозяйственное (предпринимательское) право. Учебник /под ред. Ю.Е. Булатецкого, Н.А. Машкина, И.М. Рассолова. – М.: Норма, 2015
Юридическая энциклопедия. Издание 5-е, дополненное и переработано /Под ред. М.Ю. Тихомирова. М., 2002. С. 89.

Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т.II: Товар. Торговые сделки. М.: Статут, 2003. С. 469. ↑
Граве К.А. торговые установления. М.: Финансовое издательство НКФ СССР, 1927. С. 40. ↑
Шретер В.Н. Внутренняя торговля. М.: Экономическая жизнь, 1926. С. 161. ↑
Энциклопедия предпринимателя /Сост. С.М. Синельников и др. СПб., ТОО «ОЛБИС», АО «Сатись», 1994. С. 44. ↑
Машкин Н.А. Особенности правового регулирования товарных бирж: история и современность // Ученые труды Российской академии адвокатуры и нотариата. 2016. № 1 (40). С. 113. ↑
Юридическая энциклопедия. Издание 5-е, дополненное и переработано /Под ред. М.Ю. Тихомирова. М., 2002. С. 89. ↑
СУ РСФСР, 1922. № 4. Ст. 43. ↑
Граве К.А., Минц С.В. Сборник материалов по биржевому праву и практике. М., 1924. С. 5. ↑
СУ РСФСР, 1922. № 54. Ст. 686. ↑
СУ РСФСР, 1922. № 54. Ст. 686. ↑
Граве К.А., Минц С.В. Сборник материалов по биржевому праву и практике. М., 1924. С. 14. ↑
Машкин Н.А. Особенности правового регулирования товарных бирж: история и современность // Ученые труды Российской академии адвокатуры и нотариата. 2016. № 1 (40). С. 114. ↑
СЗ СССР, 1925. №69. Ст. 511. ↑
Иванова Е.В., Анисимов А.В., Брянцева Н.В. Общая характеристика биржевых правоотношений. Монография. Москва, 2016. С. 56. ↑
Предпринимательское право. Под ред.: Машкин Н.А., Шамба Т.М., Рослякова Н.В., Ткаченко Д.П.Учебно-методическое пособие. Москва, 2016. С. 61. ↑
Машкин Н.А. Особенности правового регулирования товарных бирж: история и современность // Ученые труды Российской академии адвокатуры и нотариата. 2016. № 1 (40). С. 115. ↑
Экономика и жизнь, 1991. №44. С.10. ↑
Предпринимательское право. Под ред.: Машкин Н.А., Шамба Т.М., Рослякова Н.В., Ткаченко Д.П.Учебно-методическое пособие. Москва, 2016. С. 62. ↑
Закон РФ от 20.02.1992 N 2383-1 (ред. от 23.07.2013) «О товарных биржах и биржевой торговле» // Ведомости СНД и ВС РФ, 07.05.1992, N 18, ст. 961. Утратил силу с 01.01.2014 г. ↑
Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ, 04.08.2014, N 31, ст. 4398. ↑
Федеральный закон от 21.11.2011 N 325-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «Об организованных торгах» // Собрание законодательства РФ, 28.11.2011, N 48, ст. 6726. ↑
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 07.02.2017) // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, N 32, ст. 3301. ↑
Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М.: Юстиция, 2016. С. 21. ↑
Федеральный закон от 21.11.2011 N 325-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «Об организованных торгах» // Собрание законодательства РФ, 28.11.2011, N 48, ст. 6726. ↑
Дроганова А.А. Организатор торговли на рынке ценных бумаг: новые подходы к определению правового статуса // Актуальные проблемы российского права. 2015. N 6. С. 126. ↑
Предпринимательское право. Под ред.: Машкин Н.А., Шамба Т.М., Рослякова Н.В., Ткаченко Д.П. Учебно-методическое пособие. Москва, 2016. С. 65. ↑
Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М.: Юстиция, 2016. С. 25. ↑
Копьев А.В., Елизарова Н.В., Беляев М.А., Шишелова С.А., Шадрина Е.Г., Жулидов М.А. Комментарий к Федеральному закону от 21 ноября 2011 г. N 325-ФЗ «Об организованных торгах» (постатейный) // СПС КонсультантПлюс. 2014. С. 55. ↑
Распоряжение Правительства РФ от 17.11.2008 N 1662-р (ред. от 10.02.2017) «О Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года» // Собрание законодательства РФ, 24.11.2008, N 47, ст. 5489. ↑
Дроганова А.А. Организатор торговли на рынке ценных бумаг: новые подходы к определению правового статуса // Актуальные проблемы российского права. 2015. N 6. С. 128. ↑
Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М.: Юстиция, 2016. С. 29. ↑
Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М.: Юстиция, 2016. С. 30. ↑
Копьев А.В., Елизарова Н.В., Беляев М.А., Шишелова С.А., Шадрина Е.Г., Жулидов М.А. Комментарий к Федеральному закону от 21 ноября 2011 г. N 325-ФЗ «Об организованных торгах» (постатейный) // СПС КонсультантПлюс. 2014. ↑
Копьев А.В., Елизарова Н.В., Беляев М.А., Шишелова С.А., Шадрина Е.Г., Жулидов М.А. Комментарий к Федеральному закону от 21 ноября 2011 г. N 325-ФЗ «Об организованных торгах» (постатейный) // СПС КонсультантПлюс. 2014. ↑
Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «Об акционерных обществах» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2017) // Собрание законодательства РФ, 01.01.1996, N 1, ст. 1. ↑
Иванова Е.В. Правовой статус организатора биржевой торговли: монография. М.: Юстиция, 2016. С. 32. ↑
Степанян А.С. Особенности правовой природы биржевой торговли // Предпринимательское право. Приложение «Бизнес и право в России и за рубежом». 2014. N 4. С. 46. ↑
Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ, N 17, 22.04.1996, ст. 1918. ↑
Иванова Е.В., Анисимов А.В., Брянцева Н.В. Общая характеристика биржевых правоотношений. Монография. Москва, 2016. С. 58. ↑
Чудакова Е.А., Колмакова Т.Е. Основы предпринимательской деятельности. Учебник. Воронеж, 2015. С. 63. ↑
Вильданова М.М. Правовое регулирование биржевых торгов газом, нефтью, нефтепродуктами // Правовой энергетический форум. 2016. N 2. С. 9. ↑
Предпринимательское право. Правовое регулирование отдельных видов предпринимательской деятельности. Под ред.: Ручкина Г.Ф., Демченко М.В., Амелина Е.Е., Атамась М.В., Ашмарина Е.М., Барков А.В., Васин В.Н., Гречуха В.Н., Григорович Е.В., Дахненко С.С., Джабуа И.В., Доронина Н.Г., Закупень Т.В., Залюбовская Н.В., Кирилин А.В., Ключникова Я.А., Матвеева Н.А., Михайлов Ф.Н., Павлов В.Н., Рузакова О.А. и др. Учебник. Москва, 2016. Сер. 61 Бакалавр и магистр. Академический курс (2-е изд., пер. и доп) ↑
Чудакова Е.А., Колмакова Т.Е. Основы предпринимательской деятельности. Учебник. Воронеж, 2015. С. 66. ↑
Предпринимательское право. Правовое регулирование отдельных видов предпринимательской деятельности. Под ред.: Ручкина Г.Ф., Демченко М.В., Амелина Е.Е., Атамась М.В., Ашмарина Е.М., Барков А.В., Васин В.Н., Гречуха В.Н., Григорович Е.В., Дахненко С.С., Джабуа И.В., Доронина Н.Г., Закупень Т.В., Залюбовская Н.В., Кирилин А.В., Ключникова Я.А., Матвеева Н.А., Михайлов Ф.Н., Павлов В.Н., Рузакова О.А. и др. Учебник. Москва, 2016. Сер. 61 Бакалавр и магистр. Академический курс (2-е изд., пер. и доп) ↑
Вильданова М.М. Правовое регулирование биржевых торгов газом, нефтью, нефтепродуктами // Правовой энергетический форум. 2016. N 2. С. 9 - 14. ↑
Лавренова Е.С. Особенности биржевой торговли российского рынка ценных бумаг // Juvenisscientia. 2016. № 1. С. 60. ↑
Иванова Е.В., Анисимов А.В., Брянцева Н.В. Общая характеристика биржевых правоотношений. Монография. Москва, 2016. С. 71. ↑
Машкин Н.А. Предпринимательское право. Учебник. Москва, 2015. Том 1. С. 219. ↑
Предпринимательское право. Под ред.: Машкин Н.А., Шамба Т.М., Рослякова Н.В., Ткаченко Д.П.Учебно-методическое пособие. Москва, 2016. С. 257. ↑