Понятие ценных бумаг и виды

Содержание:

Введение

В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг занимает особое и весьма важное место.

История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков. 400 лет назад, в 1592 году, в Антверпене был впервые обнародован список цен на ценные бумаги, продававшиеся на местной бирже. Этот год считается годом зарождения фондовых бирж как специальных организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг. Первая официальная биржа в России была открыта в Санкт-Петербурге в год его основания в 1703, и, хотя она длительное время была товарной, на ней велась торговля и фондовыми ценностями - векселями в иностранной валюте. К 1913 году в России насчитывалось уже около 70 фондовых бирж. В условиях зарегулированной экономики советского периода ценных бумаг просто не было. Имели хождения только облигации государственных внутренних займов, которые можно назвать ценной бумагой лишь с большой натяжкой из-за принудительного характера распределения большинства выпусков этих займов и отсутствия свободного обращения. Однако по мере проникновения и постсоветскую экономику рыночных механизмов, ускорения процессов разгосударствления и возникновения негосударственных структур неизбежно должен был возникнуть рынок ценных бумаг, фондовый рынок.

Еще одной особенностью формирования рынка ценных бумаг в России стала эмиссия федеральными органами власти части государственных ценных бумаг не для привлечения денежных средств, а с целью придания более цивилизованно-рыночной (как следствие и более ликвидной) формы государственным долгам. Именно с этой целью были эмитированы облигации Внутреннего государственного валютного займа и Казначейские обязательства, сюда с некоторыми оговорками можно также отнести Приватизационные чеки Российской Федерации образца 1993 года. Как и в случае с акциями приватизированных предприятий, эти «нестандартные» государственные ценные бумаги заложили основы современного рынка ценных бумаг в России.

С точки зрения мобилизации свободных финансовых ресурсов наиболее высокими темпами развивался рынок государственных ценных бумаг и рынок ценных бумаг коммерческих банков, а также рынок ценных бумаг и суррогатов ценных бумаг, выпускаемых вновь созданными компаниями, включая все лицензированные финансовые компании, привлекавшие средства населения.

Кроме того, на современном этапе развития экономики сложились основные предпосылки для прямого выхода предприятий на рынок капиталов в целях привлечения инвестиционных ресурсов через выпуск ценных бумаг: существует огромный спрос на капитал стороны предприятий и в тоже время растет спрос на корпоративные бумаги. Высокий спрос на российские акции и облигации со стороны как российских, так и иностранных инвесторов определяется высокими прибылями компаний и темпами роста доходов в России. Для зарубежных инвесторов важен высокий рост экономики в целом на фоне снизившейся привлекательности других развивающихся рынков.

В настоящий момент, являясь неизбежным атрибутом всякого нормального кругооборота, ценная бумага выступает в роли товара, средством платежа так и средством кредита. Исключительно важная роль рынка ценных бумаг для мобилизации и предоставления российской экономике инвестиционных ресурсов обусловливает актуальность темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является раскрытие такого понятия как ценная бумага, рассмотрение ее с экономической и теоретической точки зрения.

Определены следующие задачи работы:

· рассмотреть теоретический аспект ценных бумаг, их экономическую сущность и значение;

· рассмотреть виды ценных бумаг;

· ознакомиться с основными видами ценных бумаг в РФ и дать им характеристику.

1. Понятие ценной бумаги

Ценные бумаги — особый объект гражданских прав, представляющий собой документ, который удостоверяет, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. В настоящее время ценные бумаги получили широкое распространение в практике российского предпринимательства.

Возникли ценные бумаги в эпоху раннего средневековья. Их появление в имущественном обороте, а затем и быстрое развитие объективно обусловлены динамикой двух главных элементов рыночной экономики — товара и денег. С ростом объемов производства товаровладельцам становилось все труднее хранить товары "при себе", перемещать их с места на место, передавать из рук в руки. Так возникла необходимость в документе, который замещал бы собой товары, надежно свидетельствовал о наличие у его обладателя определенных товаров, их количестве, качестве, месте хранения и иных данных. Постепенно перестали удовлетворять потребности рыночной экономики и деньги. Денег часто не хватало. Находясь при их собственнике, они всегда представляют заманчивую и легкую добычу для воров и иных злоумышленников. Становилась все более очевидной надобность в поиске их заменителей — денежных суррогатов, документа, который подтверждал бы финансовые возможности его обладателя.

Сами ценные бумаги не имеют какой-то материальной ценности, но воплощают в себе гарантированные права на ценности действительные, фактические: деньги, товары, услуги. Они способны служить средствами платежа, кредита, образования сокровищ, распределения прибыли и т.п. Заменяя собой реальные товары и деньги, ценные бумаги создают условия для более эффективного финансирования рынка: хранения и обращения товаро - денежных ценностей, быстрого и экономного перехода их от одного собственника к другому.

Для вычленения именно ценных бумаг из массы юридически значимых документов необходимо знать присущие им следующие свойства:

а) качеством ценной, бумагу наделяет государство. Конкретные виды (наименования) ценных бумаг приведены в ст. 143 ГК РФ. Их перечень здесь не является исчерпывающим. Обязательным условием принадлежности к ценным бумагам документов, не названных в ГК, является то, что их отнесение к такого рода документам может быть осуществлено законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке;

б) любая ценная бумага должна составляться в строго определенной законом форме и иметь все необходимые реквизиты. Реквизиты устанавливаются законодательством применительно к каждому конкретному виду допускаемых к выпуску и обороту ценных бумаг. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность;

в) во всякой ценной бумаге должна быть точно определена та юридическая возможность, на осуществление которой имеет право законный владелец ценной бумаги (получение дивиденда, конкретной денежной суммы, какого-то имущества и т.п.). При этом опять-таки виды прав, которые могут быть удостоверены ценной бумагой, определяются законом или в установленном им порядке;

г) своеобразие состава субъектов прав, удостоверенных ценной бумагой. Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя); названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага); названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага). Законом может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг определенного вида в качестве именных, либо в качестве ордерных, либо в качестве бумаг на предъявителя;

д) возможность передачи ценной бумаги ее владельцем другим лицам. В зависимости от вида ценной бумаги предусмотрены усложненные или более простые способы такой передачи. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Лицо, передающее право по этой ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение. Права по ордерной, ценной бумаге передаются путем совершения на ней передаточной надписи — индоссамента. Индоссант несет ответственность не только за существование права, но и за его осуществление. Индоссамент, совершенный по ценной бумаге, переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются права по ценной бумаге, — индоссата. Индоссамент может быть бланковым, (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение). Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять права, удостоверенные ценной бумагой, без передачи этих прав индоссату (препоручительный индоссамент). В этом случае индоссат выступает в качестве представителя;

е) публичная достоверность ценных бумаг. Суть ее в том, что оформленная по всем правилам ценная бумага не может быть оспорена должником со ссылкой на отсутствие основания возникновения у него обязательства или на недействительность этого основания. Возражения допускаются лишь по формальным основаниям (например, пропуск срока представления ценной бумаги к исполнению) либо оспаривание ценной бумаги со ссылкой на ее подделку, подлог. Владелец ценной бумаги, обнаруживший подлог или подделку ценной бумаги, вправе предъявить к лицу, передавшему ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, и о возмещении убытков;

ж) реализация воплощенного в ценной бумаге субъективного гражданского права возможна лишь при предъявлении подлинника ценной бумаги. Утрата ценной бумаги, как правило, влечет за собой невозможность реализации воплощенного в ней права. Исключения из этого правила в отношении отдельных видов ценных бумаг установлены законом. Восстановление прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя и ордерным ценным бумагам производится судом в порядке, предусмотренном процессуальным законодательством.

2. Виды ценных бумаг

Выделяют несколько видов ценных бумаг.

Эмиссионные ценные бумаги – любые ценные бумаги, в том числе бездокументарные, которые характеризуются одновременно следующими признаками:

- закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

- размещаются выпусками (выпуск – совокупность всех ценных бумаг одного эмитента);

- имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени ее приобретения.

К эмиссионным ценным бумагам относятся:

• Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерном обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;
• Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента;
• Опцион – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный ею срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента опциона по цене, определенной в опционе.

Эмиссионные ценные бумаги делятся на:

• именные ценные бумаги – ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца (например, акция, опцион);
• ценные бумаги на предъявителя – ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца (облигации, вексель и др.).

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются в следующих формах:

• документарная – форма ценной бумаги, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги;
• бездокументарная – форма ценной бумаги, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Неэмиссионные ценные бумаги:

• Вексель – ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить при наступлении определенного срока определенную денежную сумму его владельцу;
• Банковский сертификат – ценная бумага, письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении определенного срока суммы депозита и процентов по нему и др.

3. Акция

Акция — это ценная бумага, владелец которой получает права на участие в управлении коммерческой организацией.

Владелец любой доходной ценной бумаги имеет право на получение того или иного дохода по ней, но лишь владелец акции имеет еще и право на участие в управлении.

Акции с правом и без права голоса. Основным содержанием права на участие в управлении акционерным обществом является наличие у владельца акции права голоса при решении вопросов на общем собрании акционеров.

Обыкновенные акции, или акции с правом голоса - это акции, которые дают их владельцу права голоса при решении всех вопросов на общем собрании акционеров.

Акции без права голоса или с ограниченным правом голоса - это акции, которые не дают их владельцу права голоса при решении всех вопросов на общем собрании акционеров.

Виды акций:

Акции могут быть обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция — это акция, предоставляющая право голоса ее владельцу на общем собрании акционерного общества, а также все другие права, о которых говорилось выше. Привилегированная акция — это обыкновенная акция, владелец которой вместо права голоса имеет право на получение фиксированного дивиденда и преимущественное по сравнению с владельцем обыкновенной акции право на часть имущества в случае ликвидации акционерного общества.

В случаях, предусмотренных законом, владелец привилегированной акции получает право голоса на общем собрании акционеров. Это касается ситуаций, при которых либо решается судьба акционерного общества, либо данное общество не выполняет своих обязательств по выплате фиксированного дивиденда.

«Золотая акция» — это специальное право, позволяющее органам государственного управления участвовать в работе акционерного общества и при необходимости блокировать принятие важнейших решений, касающихся:

- внесения изменений и дополнений в устав акционерного общества;

- его реорганизации или ликвидации;

- его участия в других предприятиях или объединениях предприятий;

- передачи в залог или аренду, продажи и отчуждения иными способами имущества, состав которого определяется планом приватизации предприятия.

Согласно закону любая акция должна иметь обязательные реквизиты, основные из которых следующие:

- наименование — «акция»;

- наименование акционерного общества и его юридический адрес;

- порядковый номер;

- вид акции;

- номинальную стоимость;

- размер уставного капитала акционерного общества;

- количество выпускаемых акций (в данной эмиссии);

- имя владельца (в случае именной акции);

- сведения о дивидендах (сроки выплаты, способы выплаты и др.);

- сведения о порядке регистрации (для именных акций);

- подписи и печать эмитента.

По отражению в уставе акции можно разделить на:

- размещенные, выкупленные акционерами;

- объявленные, акции, которые акционерное общество может разместить дополнительно. При эмиссии акций в уставе акционерного общества должно быть обязательно наличие таких акций.

4. Облигация

Облигация есть долговая рыночная ценная бумага, представляющая собой мобильную (ликвидную) форму существования договора займа на единичную часть этого займа с первичным кредитором.

Облигация — ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между держателем облигации (кредитором) и лицом, её выписавшим (заемщиком). Облигация удостоверяет право кредитора получить и обязательство заемщика выплатить в определенный срок номинальную стоимость облигации и проценты по ней.

Облигация наряду с акцией является основным современным видом ценной бумаги. Облигация несколько старше акции. На протяжении пяти столетий многие государства прибегали к выпуску облигаций для финансирования своих расходов, прежде всего связанных с войнами. Ценные бумаги, подобные акциям, тоже встречаются в средние века, но их расцвет пришелся на вторую половину XIX в., и тогда же начался активный выпуск облигаций различного рода коммерческими компаниями. Можно сказать, что настоящая история акций и облигаций началась лишь с эпохой быстрого развития капитализма. В настоящее время эти ценные бумаги доминируют на рынке ценных бумаг.

По виду эмитента облигации делятся на государственные и корпоративные. Первые выпускаются государством или от его лица, а вторые — коммерческими организациями различных видов.

Существует два основных вида облигаций:

1. классические (необеспеченные) — такие облигации дают право владельцу на получение дохода, и возврат инвестируемой суммы устанавливается при размещении.

Необеспеченные облигации не имеют какого-либо имущественного обеспечения, а гарантией для них является общий высокий кредитный рейтинг эмитента и его имидж как компании, полностью выполняющей свои рыночные обязательства;

2. обеспеченные, дающие те же права владельцам, что и классические, а также право на получение части собственности эмитента, которую он предлагает в качестве обеспечения.

Виды облигация по сроку существования: срочные и бессрочные. Первые выпускаются на какой-то заранее оговоренный период времени, исчисляемый обычно годами, по окончании которого номинал облигации возвращается к его последнему владельцу. Вторые — без определенной даты погашения, но которые могут быть выкуплены их эмитентом на определенных условиях. Эти условия могут, например, состоять в праве (опционе) эмитента определять момент выкупа или в праве (опционе) владельца облигации (инвестора) определять этот момент. Возможны и другие комбинации подобных прав (опционов).

Виды облигация по возможности обмена на другие ценные бумаги: конвертируемые и неконвертируемые. Первые включают в себя право на определенных условиях обменяться на определенное количество других ценных бумаг данной компании. Вторые такого права не имеют.

Виды облигация по форме выплаты процентного дохода: купонные (процентные) и дисконтные. По первым выплачивается доход в виде определенного процента к ее номиналу, по вторым — весь возможный доход определяется в виде разницы между номиналом облигации и ценой ее приобретения владельцем (последняя в таком случае всегда меньше номинала).

• Дисконтная облигация (бескупонная) — размещается на рынке по цене ниже номинала.
• Купонная облигация (процентная) — в течение срока обращения облигации по ней выплачиваются проценты. Процент называется "купонным" потому, что в случае когда проценты выплачивались несколько раз, облигации снабжались специальными купонами. При выплате процентов кредитору такой купон отрезался ножницами и оставался у должника как свидетельство выполнения им своих обязательств. У процентных облигаций величина купонных выплат может быть постоянной и переменной. Величина выплат по облигациям с переменным купоном зависит либо от намерений и возможностей заемщика, либо от каких-то внешних факторов. Купонный процент и номинальная стоимость могут выплачиваться не только деньгами, но и товарами или имуществом, имеющими денежную оценку.

Виды облигаций по виду процентного дохода: с постоянным, фиксированным, плавающим (переменным) или амортизационным доходом. Процентный доход по первым известен заранее (определен условиями эмиссии этой облигации) и не меняется в течение всего срока ее существования. По вторым- уровень процентного дохода заранее известен, но разный в разные купонные периоды. По третьим — уровень дохода меняется по установленным правилам на протяжении времени обращения облигации. По последним — номинал облигации подлежит возврату частями, это указывается при размещении, а купонные платежи выплачиваются к оставшемуся номиналу облигации.

Доход, выплачиваемый по облигации, называется процентом в отличие от дивиденда, которым называется доход по акции. Он устанавливается в определенном проценте к номиналу облигации и может быть, как уже отмечалось, либо фиксированным (чаще всего), либо плавающим, меняющимся во времени.

Обычно фиксированный процентный доход по облигации выплачивается раз в полгода, в отличие от акции, для которой наиболее часто используемый период выплаты дивиденда (в мировой практике) — каждые три месяца (в противном случае рынку было бы очень сложно прогнозировать уровень дивиденда на более длительный срок).

5. Опцион

Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая оплаченное право её владельца на конвертацию такого опциона в акцию эмитента такого опциона, в предусмотренный в ней срок, и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств, по цене, которая заранее определена. Опцион эмитента не следует путать с варрантом, дающим право покупать акции по определенной цене (варрант дает право покупать акцию, а опцион - конвертировать). Опцион эмитента является именной ценной бумагой.

Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

Опционные программы начали развиваться и использоваться в России не так давно. В настоящее время их применяют такие компании, как «СИТРОНИКС», «Русгидро», «Полиметалл», «Вымпелком», «МТС» и другие. Опцион эмитента в настоящее время широко применяется на практике как стимулирующее средство для высшего менеджмента публичных компаний — топ - менеджеры получают опционы эмитента в виде премии, монетизировать которую возможно только в случае повышения рыночной цены акций компании.

Эмитент не вправе размещать опцион эмитента, если разница между количеством объявленных акций эмитента и количеством акций, находящихся в обращении, меньше количества акций, право на приобретение, которых представляют такие опционы. Размещение опциона эмитента возможно только после полной оплаты уставного капитала акционерного общества.

6. Вексель

Вексель произошёл от долговой расписки. Первые упоминания об использовании векселя относятся к XIV в. Уже в XVI в. в Италии издан вексельный устав. Этот документ не потерял актуальности и находит своё применение и в наше время. Он служит обязательством или предложением заплатить конкретную сумму в конкретный срок.

По сути, вексель – это долговая бумага. Он может быть представлен исключительно в документарной форме, т.е. оформлен на бумаге согласно всем правилам. Вексель выпускается штучно, это неэмиссионная ценная бумага.

При создании векселя появляются две стороны.

1. Лицо, выпускающее вексель, эмитент – это векселедатель.

2. Владелец векселя, претендующий на получение обозначенной в векселе суммы, кредитор – это векселедержатель.

Вексель может выпускаться как физическими лицами, так и юридическими.

1. Вексельная дееспособность физического лица приравнена к общей дееспособности, т.е. предполагает достижение 18 лет и моральное здоровье.

2. Юридическое лицо может обязываться по векселю только в случае его правоспособности.

3. Не могут выпускать векселя согласно российскому законодательству органы исполнительной власти РФ, субъектов РФ и МУП; таким образом, понятия «государственный вексель» не существует в нашем законодательстве, т.к. нельзя объявить дефолт по векселям.

Различают две категории векселей:

1) Простой – сам векселедатель обязуется рассчитаться по эмитируемому им векселю.

2) Переводной – векселедатель предлагает расплатиться по векселю третьему лицу. В таком случае появляется ещё одна сторона сделки.

Отличие простого векселя от переводного заключается только в оформлении.

Чаще всего переводной вексель находит применение, когда у векселедателя есть должник. Таким образом, при погашении векселя аннулируются сразу два долга: векселедателя перед держателем и должника перед векселедателем.

Закон о векселе требует, чтобы третье лицо (должник векселедателя) было поставлено в известность, только в таком случае можно требовать выплату с должника эмитента ценной бумаги. Свою осведомлённость плательщик подтверждает акцептом (согласием платить по данному обязательству) на оформленном переводном векселе. После появления на векселе акцепта основным должником становится должник векселедержателя. В противном случае, если вексель не акцептован, должником остаётся векселедатель, т.е. документ ни в коем случае не теряет своей законной силы.

7. Банковский сертификат

Банковский сертификат — ценная бумага, которая подтверждает размещение денежной суммы в банке и право бенефициара (владельца) такого сертификата на получение номинальной суммы вклада и процентов, которые начислены по нему, по наступлению установленного срока.

Банковские сертификаты отличают депозитные и сберегательные.

1) Депозитный сертификат – ценная бумага, предназначенная для юридических лиц, срок существования которой не больше одного года.

2) Сберегательный сертификат – ценная бумага, предназначенная для физических лиц, срок существования которой не больше трех лет.

Разница между сберегательными и депозитными сертификатами заключена лишь в том, что депозитные сертификаты предназначаются для обслуживания юридических лиц, а сберегательные — для обслуживания физических лиц. Условия выпуска и тех, и других сертификатов и условия их обращения не отличаются друг от друга ничем.

Банковский сертификат — ценная бумага, которая говорит о размещении в банке денег, и удостоверяет право ее бенефициара (владельца) на получение суммы ее номинала и процентов, начисленных по ней. Такой сертификат является документом, который удостоверяет сумму и факт внесенного в банк вклада, и право держателя (владельца) сертификата на получение суммы вклада вместе с процентами по вкладу по завершении установленного срока. Средства в согласии со сертификатом можно получить в любом филиале банка, который выдал сертификат.

Выпуск банковских сертификатов выполняется на основе условий обращения и выпуска банковских сертификатов, которые утверждены правлением банка и прошли в установленном порядке согласование с Банком России. Сберегательные сертификаты выпускают на конкретные суммы, к примеру, 1000, 10000, 50 000, 100000 рублей и т. д. Но по желанию вкладчиков некоторые банки выписывают данный документ на любую сумму.

Банк, чтобы выпустить сертификаты, обязан получить разрешение у Центрального Банка России.

Банковские сертификаты не могут служить ни платежным, ни расчетным средством за услуги и товары. По сертификатам начисляют купонный процент.

Бумаги бывают на предъявителя и именными.

Именные сертификаты передают другим лицам при помощи цессии, предъявительские — обычным вручением.

Права по сберегательным и депозитным сертификатам могут переходить от одного лица к другому. В первом случае, чтобы уступить права требования (передать) эту ценную бумагу для получения банковских процентов и средств, достаточно просто ее вручить другому человеку. А вот когда речь идет об именном документе, то его передача должна быть зафиксирована на обратной стороне ценной бумаги двусторонним соглашением меж новым и прежним владельцем сертификата.

Чтобы получить по сертификату деньги, нужно предъявить его в любом отделении банка-эмитента или филиале. Банк при этом должен оплатить владельцу ценной бумаги всю сумму, которая причитается ему, и фиксированные проценты, которые указаны в сертификате. Это значит, что ставка не может быть банком изменена в течение периода обращения сертификата.

Необходимо заметить и такое обстоятельство: при оформлении банковского сертификата за собственником остается право его досрочного предъявления к оплате. Но в этом случае внесенную сумму будут рассматривать банком, как вклад до востребования и, следовательно, проценты по нему будут значительно меньше, чем тех, что в сертификате указаны.

Каждый сберегательный сертификат является срочным, так как его выдают на конкретный срок (90, 180 дней и т. д.) и может быть номинирован только в рублях. Этот банковский продукт достаточно новый на российском рынке, но его популярность всегда растет, особенно популярность сберегательных сертификатов.

Удобство банковских сертификатов применения в том, что сертификат в себе соединяет свойства ценной бумаги и банковского вклада. Но есть и нюансы, которыми отличаются эти два финансовых инструмента. Так, получая сберегательный сертификат, должны знать, что становитесь обладателем ценной бумаги, у которой есть определенная стоимость и может применяться по вашему усмотрению. Процентная ставка по сертификату фиксирована и выплачивается в момент погашения сертификата.

Сертификат возможно передать другому лицу, завещать или подарить. Когда сертификат оформляется на предъявителя, никаких действий, помимо вручения сертификата, проводить не нужно. Для именного сертификата проводится процедура оформления уступки требования (цессии).

Еще одно назначение сертификатов — они применяются, как залог при получении кредита, в данной ситуации сам сертификат передают на хранение в банк, в котором клиент получает ссуду. Кстати, применение сберегательного сертификата, как предмета залога дает заемщику возможность уменьшить по кредиту процентную ставку.

Явным достоинством сертификата является то, что эти ценные бумаги к оплате принимают любые учреждения банка-эмитента, а вклад возможно получить лишь в том отделении, где его открыли. Это увеличивает возможность применения сертификата и дает возможность рассматривать его в качестве аналога дорожного чека или пластиковой карты, использование которых проводится независимо от места их выдачи и оформления.

Банковский сертификат может при необходимости выступать, как средства расчетов. Но сберегательный сертификат, как и всякий другой финансовый альтернативный инструмент, имеет ряд недостатков. Так, к примеру, закон «О страховании вкладов» не распространяется на предъявительские сертификаты. Это означает, что когда вы владеете ценной бумагой и банк, который выпустил ее, обанкротился или лицензия у него отозвана, то вы не получите по сертификату страхового возмещения. Выручить собственные деньги можно лишь в порядке очереди кредиторов. Обычно это происходит не ранее чем спустя полгода после банкротства. К тому же, когда у обанкротившегося банка для исполнения всех обязательств активов (имущества, денег и т. д.) не хватит, можно получить денег меньше, чем вложили. Именные сертификаты не подвержены таким рискам. Их владельцы при появлении проблем с банком могут не волноваться. Они, как и обыкновенные вкладчики, получают страховую выплату, которая гарантирована законом.

Вывод

Ценные бумаги представляют самостоятельный объект гражданского права Российской Федерации и во всех случаях обладает отличительными признаками.

Гражданский кодекс РФ содержит определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (п. 1 ст. 142).

Важно отметить, что при работе с ценными бумагами следует обращаться к специальному законодательству, которое наиболее полно регулирует такие вопросы. Как допуск тех или иных лиц на рынок ценных бумаг, порядок и условия лицензирования профессиональных участников. В последнее время появляется все больше нормативных актов, посвященных вопросам защиты прав и интересов инвесторов, а также усилению государственного контроля в данной сфере.

С понятием ценной бумаги тесно связаны вопросы ее выпуска, порядок появления, строго нормированные требования к оформлению, механизм и порядок появления и обращения ее на рынке.

Содержащееся в ст. 143 гражданского кодекса РФ многообразие ценных бумаг доказывает невозможность их правовой регламентации каким-либо одним нормативным актом, требуется разработка и принятие совокупности законов о ценных бумагах. Поэтому в российском законодательстве по каждой ценной бумаге сложилась группа нормативных актов, которые в комплексе регулируют гражданский оборот ценных бумаг.

Во всех случаях нужно давать легальное определение ценной бумаги, которое характеризует ее в качестве документа, составленного с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов. Как правило, этот документ представляет собой официальную запись, выполненную на бумажном носителе с определенной степенью защиты. Отсутствие определенных в законе реквизитов ценной бумаги или несоответствия установленной для нее формы влечет недействительность ценной бумаги. Легальное понятие ценной бумаги в законе даст правоприменителям возможность единообразно и правильно применять нормы о ценных бумагах, а судам выносит законные и обоснованные решения по спорам, связанным с ценными бумагами.

Переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг в России потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Поэтому появилась настоятельная потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.

Список использованных источников.

Нормативно-правовые акты.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации//Часть 1// от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. ФЗ от 02.11.2013 № 302-ФЗ);
2. Гражданский кодекс Российской Федерации//Часть 2// от 26.01.1996 № 14-ФЗ (в ред. ФЗ от 02.12.2013 № 345-ФЗ);
3. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ) // Российская газета, № 7, 21.01.2009;

6. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации. 1 том. - М.: Юрайт-Издат, 2004.— 1072с;

7. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации. 2 том. - М.: Юрайт-Издат, 2004.— 1046с;

8. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации. 3 том. - М.: Юрайт-Издат, 2004.— 488с. 

Теоретические источники.

1. Берзон Н.И. Рынок ценных бумаг. Учебник – М.: Юрайт, 2016 – с. 444;

2. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. 3-е издание – С-Пб.: Питер, 2012. – с. 352;

3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. Прошлое, настоящее, будущее – М.: Инфра-М, 2011. – с. 400;

4. Алексеева Д.Г., Андреева Л.В., Андреев В.К. Российское предпринимательское право. Учебник – М.: Велби, Проспект, 2010. – с. 1072; 

5. Белых В.С. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в России. Учебник – М.: Проспект, 2010. – с. 432;

6. Писенко К.А., Цинделиани И.А., Бадмаев Б.Г. Правовое регулирование конкуренции и монополии в Российской Федерации.  Курс лекций - М.: Статут, 2010. – с. 414;

7. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие – М.: РИОР Инфра-М, 2010. - с. 224;

Для подготовки данной работы были использованы материалы с сайтов:

1. http://www.consultant.ru//

2. http://www.garant.ru//