Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Понятие ссудного капитала и источники его формирования

Содержание:

Введение

Важное условие развития организации в частности и страны в целом, а также роста финансового благосостояния участников финансового рынка - возможность получения денежных средств из вне. Пока одни участники рынка испытывают необходимость в свободных деньгах, остальные обладают временно свободными деньгами. Среди большого множества вариантов привлечения внешних денежных средств, гарантирующих жизнеспособность и успешное функционирование рыночного хозяйства, одним из самых популярных является ссудный капитал, который выступил не только ключевым и наиболее подвижным звеном финансовых ресурсов, но и получил ярко выраженное длительное движение на перспективу, пронизывающую будущие десятилетия.

Эта курсовая работа написана с целью раскрыть понятие ссудного капитала, сущности его рынка и проанализировать основные источники формирования. Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

Определить понятие ссудного капитала, его структуру, функции и основные этапы развития.
Изучить процент, как равновесную цену на рынке ссудного капитала.
Провести анализ роли ссудного капитала в условиях рыночной экономики, обозначить его особенности, источники, изучить спрос и предложение ссудного капитала.

Объект изучения в данной работе - ссужаемые денежные суммы. Субъект - государство и различные предприятия всех форм собственности и финансово-кредитные учреждения.

Фактически, ссудный капитал можно представить в виде товара, цена которого базируется на способности работать в качестве капитала (здания, станки, техника, товары) и приносить прибыли для компании. Определённой частью полученной прибыли осуществляется оплата ссудного капитала. Это и есть его цена или ссудный процент.

Получателями ссудного капитала выступают 4 основных групп, приведённых в таблице 1.

Таблица 1. Получатели ссудного капитала

№	Получатель	Причина
1	Предприятия и фирмы	Сезонность характера производства/сбыта продукции, а также необходимость осуществления трат на инвестиционные цели, развитие предприятия, модернизацию и др.
2	Банки	Регулирование банковской ликвидности, а также для удовлетворения потребностей клиентов в заёмных средствах.
3	Население	Удовлетворение различных личных потребностей. Например, приобретение/ремонт движимого и/или недвижимого имущества, приобретение товаров длительного пользования и т.д.
4	Государство	Закрытие различных целей, через получение ссуд у Центрального Банка или других стран.

Таким образом участниками рынка ссудных капиталов могут становиться все субъекты рынка, как физические, так и юридические лица.

Анализ рынка ссудного капитала представляет большой интерес для формирования позиции способствующей сформировать необходимый план действий в современной рыночной экономике.

Для получения наиболее качественных результатов, ссудный капитал (рынок, участников, проценты и т.д.) необходимо изучать методами современной экономической теории в вопросах спроса, предложения и рыночного равновесия. В тоже время, ссудный капитал — это особый процесс обмена, где в качестве товара выступают деньги, а их стоимость определяется ставкой процента. Всё это ведёт к необходимости обособленного изучения ссудного капитала в формате специфического сегмента, влияющего с огромной силой на состояние и стабильность экономики, как предприятия, так и страны.
В период кризиса, в период инфляции, ценность и важность ссудного капитала кратно возрастает. У предприятий всех форм собственности всё чаще проявляется потребность в привлечении заемных денег для осуществления своей деятельности и получения прибыли. В современном мире движение ссудного капитала осуществляется в виде банковского кредита. Банковский кредит наиболее актуальный вид кредитования и в настоящее время кредитный рынок (рынок ссудного капитала) представлен преимущественно в виде банковского кредитования и рынка ценных бумаг.

В настоящее время кредит — это крайне важный инструмент. Он решает проблемы, возникающие перед всей экономической системой страны и предприятия. Например, благодаря кредиту можно преодолеть трудности, связанные с тем, что на одном участке высвобождаются временно свободные денежные средства, а на других возникает потребность в них. Кредит накапливает высвободившийся капитал, что ведёт к приливу капитала, как следствие, он гарантирует стабильный воспроизводственный процесс. Также кредит ускоряет процесс денежного обращения, обеспечивает выполнение целого ряда отношений: страховых, инвестиционных, играет большую роль в регулировании рыночных отношений.

Таким образом, ссудный капитал является одним из наиболее важных и действенных инструментов экономической стабильности для организации в частности и государства в целом.

Глава 1. Ссудный капитал. Этапы развития, источники и особенности

1.1 Этапы развития ссудного капитала

У истоков становления ссудного капитала находился ростовщический капитал. Деление первобытной общины в период ее расслоения на богатые и бедные семьи, накопление денежных богатств в руках одних и нужда в деньгах других создали почву для ростовщических ссуд. Ростовщический капитал способствовал расслоению первобытнообщинного строя и возникновению рабовладельческого строя. Ростовщический кредит в античном мире осуществлялся двум слоям населения: мелким производителям, главным образом крестьянам, и рабовладельцам. Мелкие производители, хозяйство которых приходило в упадок в связи с вытеснением его крупным рабовладельческим хозяйством, а также из-за частых войн, постоянно нуждались в деньгах, в основном для покупки необходимых средств существования и уплаты налогов. Потребность рабовладельцев в деньгах вызывалась затратой ими громадных средств на покупку предметов роскоши, постройку великолепных домов, устройство политической карьеры (подкуп избирателей и армии) и так далее.

В период феодализма, потребителями ростовщического кредита стали: мелкие производители (крестьяне и ремесленники) и феодальная знать. Однако объектом ростовщической эксплуатации в обоих случаях являлись мелкие производители, так как либо они непосредственно вносили проценты по ссудам ростовщиков, либо эти проценты уплачивались заемщиками - феодалами за счет эксплуатации крепостных крестьян. Основной причиной, побуждавшей крестьян прибегать к ссудам, было крайняя неустойчивость их мелкого хозяйства. Характерные черты ростовщического кредита при феодализме – высокая процентная ставка и большая пестрота ее уровня. Например, в различных городах Германии разрешалось взимать от 21 до 43%. Во многих случаях ставки достигали 100-200% и даже выше. Основной причиной столь высокой ставки по ростовщическим ссудам был высокий спрос на кредит у нуждавшихся в деньгах мелких производителей, а также феодальной знати, с учётом ограниченности предложении денег в ссуду, в натуральном хозяйстве.

В период разделения феодализма ростовщический капитал благоприятствовал формированию предпосылок капиталистического способа производства. Во-первых, у ростовщиков аккумулировались огромные денежные средства, которые могли превратиться из ростовщического капитала в функционирующий, инвестируемый в капиталистические предприятия. Во-вторых, ростовщическая эксплуатация крестьян и ремесленников вела к их разорению, пролетаризации, а, следовательно, ростовщический капитал способствовал образованию класса наемных рабочих.

Следующей стадией развития ростовщического капитала стала его трансформация в капиталистический кредит, или же ссудный капитал. Фактически, ссудный капитал - это особая историческая форма капитала, приносящего проценты, характерная исключительно для капиталистического способа воспроизводства. Из этого вытекает следующая трактовка данного понятия - это капитал в денежной или товарной форме, предоставленный в ссуду на условиях возвратности, платности, срочности.^[1] Ссудный капитал базируется на оборот промышленного капитала. Возникновение ссудного капитала связано с закономерностями кругооборота промышленного капитала.

И несмотря на то, что ссудный капитал формировался на базе промышленного капитала и представляет собой его обособившуюся часть, самостоятельный вид капитала, отличный и от промышленного, и от торгового капиталов. Ссудному капиталу свойственны определённые специфические особенности, определяющие его как самостоятельную форму капитала.

1.2 Источники и особенности ссудного капитала

В экономической теории ссудный капитал традиционно рассматривается как совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента. На текущий момент можно утверждать, что совокупность части временно свободных материальных и денежных средств представляет собой ссудный капитал. Таким образом, его основным источниками представлены на рисунке 1.

Рисунок 1. Основные источники ссудного капитала

Разберём некоторые источники более подробно:

1. Средства, высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного капитала:
- деньги, нацеленные на восстановление основного капитала и накапливаемые по мере того, как его стоимость переносится в форме амортизации на создаваемые товары;
- часть оборотного капитала, высвобождаемая в денежной форме из-за несовпадения времени продажи изготовленных товаров и покупки нового сырья, топлива и материалов, необходимых для дальнейшего производства;
- временно свободные деньги, накапливаемы для начисления заработной платы;
- прибыль, предназначенная для капитализации;
1. Денежные накопления государства^[2]. Их размеры определяются двумя основными блоками:
- Масштабами государственной собственности;
- Величиной валового национального продукта, перераспределяемого через бюджет.

Главными особенностями ссудного капитала являются:

1. Ссудный капитал — это своеобразный товар, ценой которого является процент.
2. Владелец ссудного капитала продает заемщику не сам капитал, а лишь его способность приносить доход и на определенное время.
3. Формой движения ссудного капитала является кредит.

Важно также рассмотреть и другие особенности ссудного капитала.

Ссудный капитал, как собственность. Обладатель ссудного капитала получает право присваивать себе процент, то есть определённую часть прибыли, которую смог сгенерировать его капитал функционирующему капиталисту. Если бы ссудный капиталист не инвестировал свой капитал, то получатель ссуды вообще не смог бы существовать как капиталист, то есть получать прибыль.

Ссудный капитал, как товар. При капитализме наиболее популярным является товарное производство. Ссудный капитал, в свою очередь, также существует в роли определённого товара. Когда денежные средства передаются ссудным капиталистом функционирующему, этот процесс принимает форму купли-продажи особого товара - капитала. Использование денежного капитала происходит так: заемщик приобретает на полученные деньги средства производства и нанимает работников и на основе эксплуатации рабочей силы присваивает себе прибавочную стоимость в виде прибыли. Таким образом, капитал как товар существенно отличается от других товаров. У обычного товара потребительная стоимость базируется на его способности удовлетворять человеческие потребности, потребительная стоимость капитала как товара базируется на его возможности приносить прибыль.

Ссудный капитал имеет особую форму движения. Поскольку он является товаром особого рода, то и его передача производится в специфической форме ссуды. В отличие от обычной купли-продажи, при которой происходит двустороннее перемещение стоимости, ссуда перемещается только односторонне ― от кредитора к заемщику и, по истечение определенного срока, обратно вместе с приростом. Отсюда движение ссудного капитала принимает форму Д ―Д`, то есть отдача капитала в ссуду и возвращение его с приростом. Ссудный капитал все время находится в денежной форме.

Ссудный капитал – это особая, почти религиозная форма капитала. Так, формула движения ссудного капитала не имеет посредственных звеньев между отдачей капитала в виде кредита и возвращением его с приростом, в силу чего создается видимость, что деньги как таковые обладают способностью к самовозрастанию независимо от процесса производства. Однако в действительно это не так. Только благодаря тому, что в руках заемщика деньги проделывают кругооборот в качестве капитала они возвращаются с процентом.

Ссудный капитал - самая паразитическая форма капитала. Ссудный капитал не принимает никакого участия в процессе производства, не принимает никакого участия в процессе производства, не выполняет никаких функций по управлению им. В то же время он обеспечивает себе получение части прибыли в виде процента, то есть участвует в эксплуатации наемного труда. Поэтому именно в ссудном капитале противоположность между трудом и капиталом достигает наибольшей степени.

Ссудный капитал всегда выступает в денежной форме. Однако он отличается от денег. Качественное отличие ссудного капитала от денег состоит в том, что он представляет именно капитал, то есть стоимость, приносящую прибавочную стоимость, в то время как деньги сами по себе являются всеобщим эквивалентом и не дают никакого прироста стоимости. В том числе, он отличается от денег и в количественном отношении. Масса ссудных капиталов всегда превышает количество денег в обращении, так как каждая денежная единица может многократно функционировать как ссудный капитал в различных организациях и структурах.

Таким образом, по своему экономическому содержанию ссудный капитал - это денежный капитал, отдаваемый капиталистами-собственниками в ссуду функционирующим капиталистам, обслуживающий кругооборот промышленного капитала, приносящий своим владельцам доход в виде процента. Визуально схему передачи ссуды можно увидеть на рисунке 2.

Рисунок 2. Движение временно свободных ресурсов

Как было описано выше, функционирующие капиталисты (заемщики) выступают в роли покупателей определённого товара (капитала), следовательно, процент, уплачиваемый ссудным капиталистам (кредиторам), представляется ценой капитала. Поэтому процент представляет «иррациональную форму цены».

Ссудный процент – это та часть прибавочной стоимости, которую заёмщики отдают кредиторам. Прибыль, получаемая от ссудного капитала, распределяется на две части: процент, присваиваемый ссудным капиталистом-кредитором, и предпринимательский доход, присеваемый функционирующим капиталистом-заемщиком.

Считается, что чем выше процент, тем ниже предпринимательский доход, и наоборот. На почве дележа прибавочной стоимости возникают противоречия между ссудными и функционирующими капиталистами: первые заинтересованы в высоком уровне процента и в низком уровне предпринимательского дохода, последние желают полностью обратной модели. В связи с этим, необходимо создание так называемой нормы процента. Норма процента – это отношение суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к сумме капитала, отданного в ссуду. Норма процента находится в определенной зависимости от нормы прибыли: при обычных условиях средняя норма прибыли является максимальным пределом для нормы процента. Что касается минимальной нормы процента, то ее нельзя определить точно. Формула расчёта нормы ставки процента приведена на рисунке 3.

Рисунок 3. Расчёт ставки процента

Норма процента устанавливается на базе механизма конкуренции на рынке ссудных капиталов и зависит в каждый данный момент от соотношения между предложением ссудных капиталов и спросом на них. Следует различать рыночную норму процента, существующую в каждый данный момент на денежном рынке, и среднюю норму процента, то есть норму процента за весь промышленный цикл в среднем. Норма процента подвержена колебаниям вследствие изменений размеров предложения ссудных капиталов и спроса на них.

Сама ставка процента зависит от целого ряда факторов:

1. Риск, связанный с неопределенностью. Например, предоставление ссуды малоизвестной фирме или отдельному лицу, чье финансовое положение не досконально известно. Поэтому, чем выше риск при предоставлении ссуды, тем выше должна быть ставка процента.
2. Срок возврата ссуды.
3. Степень монополизации рынка заемных средств. Монополист обладает определенной властью над рыночной ценой, в данном случае такой ценой является ставка процента. И чем выше степень монополизации на рынке ссудных капиталов, тем, при прочих равных условиях, будет выше ставка процента.
4. Темп инфляции (который на практике даже несколько отстают от темпов повышения ссудного процента).
5. Эффективность государственного кредитного регулирования, осуществляемого через учетную политику центрального банка в процессе кредитования им коммерческих банков.
6. Ситуация на международном кредитном рынке. Так, например, проводившаяся США в 80-х гг. политика удорожания кредита обусловила привлечение зарубежного капитала в американские банки, что отразилось на состоянии соответствующих национальных рынков.
7. Динамика денежных накоплений физических и юридических лиц. В случае их сокращения, ссудный процент, как правило, увеличивается, острый недостаток ссудного капитала приводит к резкому росту ссудного процента);
8. Динамика производства и обращения, определяющей потребности в кредитных ресурсах соответствующих категорий потенциальных заемщиков (минимального размера процент достигает в фазе депрессии). Предложение ссудного капитала увеличивается именно в результате упадка и застоя производства.
9. Сезонность производства. Так, например, в России ставка ссудного процента традиционно повышается в конце лета – начале осени, т.к. в этот период необходимо предоставлять аграрные кредиты и кредиты для завоза товаров на Крайний север.
10. Соотношение между размерами кредитов, предоставляемых государством, и его задолженностью (ссудный процент стабильно возрастает при увеличении внутреннего государственного долга). В пиковые моменты кризиса норма процента достигает максимального размера, т.к. отток средств из банков увеличивается вместе с ростом спроса на кредит.

В связи с вышесказанным можно заключить, что изменение нормы процента связано с рыночным механизмом, а также зависит от государственного регулирования. ^[3]

В том числе достаточно часто ссудный процент называют учётной ставкой. Фактически учётная ставка представляет собой размер платы в процентах, которую устанавливает Центральный Банк по ссудам, выдаваемым коммерческим банкам. И, чем выше учётная ставка центрального банка, тем более высокий процент взимают коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит и наоборот. ^[4]

Глава 2. Ссудный капитал в рыночной экономике. Спрос и предложение

Для начала разберём значение понятий спроса и предложения ссудного капитала. Предложение ссудного капитала — это та сумма денег, которая может быть в данный момент предоставлена в ссуду. Спрос на ссудный капитал — это размер денежной суммы, в которой в данный момент нуждаются заемщики. Таким образом, предложение и спрос на ссудном рынке также неотъемлемо связаны друг с другом, как и в других экономических сферах, поэтому оказывают соответствующее воздействие друг на друга.

На размеры предложения ссудных капиталов влияют:

1. Масштабы капиталистического производства. При прочих равных условиях, чем больше размеры капиталистического производства, тем больше и сумма временно высвобожденных денежных капиталов, превращающихся в ссудные капиталы;
2. Удельный вес слоя рантье среди капиталистов и размеры их накоплений;
3. Размеры части денежных доходов различных классов, мобилизующейся кредитной системой и превращающейся в ссудные капиталы;
4. Циклическое движение капиталистического производства;
5. Сезонные условия.
6. Размеры спроса на ссудный капитал зависят от:
7. Размера капиталистического производства. Рост производства обычно сопровождается увеличением спроса на ссудный капитал;
8. Степени развития коммерческого кредита. Чем больше рост товарооборота обслуживается коммерческим кредитом, тем относительно меньше спрос на денежный капитал;
9. Циклических колебании капиталистического производства, дающих большой спрос на ссудный капитал, в том числе в ситуациях сокращения производства;
10. Размера спроса на ссудный капитал для непроизводительных целей, предъявляемого главным образом со стороны государства, а также землевладельцев и биржевых спекулянтов.

Предложение ссудных капиталов и спрос на них концентрируются на так называемом денежном рынке, который, по факту, является рынком ссудных капиталов и отличается от товарных рынков лишь своим единством. Товарных рынков много, так как каждый товар имеет свой специфический рынок (например, строительный рынок, образовательный и т.д.), на котором выступают продавцы и покупатели только данного товара. В свою очередь, единый рынок ссудных капиталов охватывает капиталистов всех отраслей: все они предъявляют спрос на ссудный капитал, а также предлагают свои свободные денежные капиталы в ссуду. Единство рынка ссудных капиталов не исключает дифференциации процентных ставок, которые в каждый период варьируются в зависимости: от срока и размера ссуды.

С развитием капитализма средняя норма процента проявляет тенденцию к понижению, что объясняется прежде всего тенденцией средней нормы прибыли к понижению в результате роста органического строения капитала. Тенденция понижения средней нормы процента, кроме причины, указанной выше, обусловливается в том числе еще двумя специфическими факторами:

1. Ростом слоя рантье;
2. Развитием капиталистической кредитной системы.

Движение ссудного капитала в промышленном цикле, обусловлено в первую очередь изменениями, происходящими в капиталистическом воспроизводстве, при этом имеет кратно отличающийся характер от движения действительного капитала. Промышленный подъем сопровождается увеличением спроса на товары, быстрым ростом товарных цен и повышением нормы прибыли. Однако вначале промышленного подъема норма процента остается низкой, так как на начальной стадии подъема капиталисты всё ещё пользуются в основном собственным, а не заемным капиталом. На высшей стадии промышленного подъема спрос на ссудный капитал, а вместе с тем и норма процента кратно возрастают. Это явление базируется на том, что займ используется не только для расширенного воспроизводства, но и для проведения спекуляции на товарном и фондовом рынках.

В тоже время, в период кризиса ярко обнаруживается противоположность движения ссудного и действительного капитала. Предложение товаров превышает спрос на них, реализация осуществляется нестабильно, волнообразным форматом, производство сокращается, наблюдается переизбыток действительного капитала и резкое падение нормы прибыли. При этом, запрос на ссудный капитал кратно превышает его предложение, в результате чего ощущается острый недостаток ссудного капитала и происходит быстрое повышение нормы процента. Максимального размера норма процента достигает в разгар кризиса, когда одновременно с максимально быстрым ростом спроса на ссудный капитал резко сокращается его предложение из-за выведения вкладов из банков. Минимального уровня норма процента достигает в фазе депрессии. Предложение ссудного капитала во время депрессии увеличивается именно в результате упадка и застоя производства: часть капитала, функционировавшего в период подъема в промышленности и торговле, высвобождается в денежной форме и попадает в банки в виде вкладов. Таким образом, накопление ссудного капитала в период депрессии является оборотной стороной уменьшения действительного капитала.

Отсюда вытекают следующие выводы. В то время как в промышленности после выхода из кризиса и перехода к депрессии начинается некоторое повышение нормы прибыли, в кредитной сфере наблюдается сильное понижение нормы процента. В ходе промышленного цикла движение ссудного капитала, как оно выражается в колебаниях процентной ставки, в целом протекает в направлении, обратном движению промышленного капитала.

Заключение

Ссудный капитал - это денежный капитал, отдаваемый собственником денег, конкретному предприятию в частности либо стране в целом или просто гражданам под определенный процент. Ссудный капитал всегда выступает в форме денежного. Однако понятия денежного и ссудного капитала не тождественны.

В состав источников ссудного капитала входят денежные накопления личного сектора и государства, а также временно свободные денежные средства, возникающие на основе промышленного и торгового оборота капитала.

В рыночной экономике, не смотря на существование большого количества субъектов, имеющих свободные денежные средства, присутствует множество лиц, нуждающихся в этих средствах, при этом нуждающихся в текущее время больше. Соотношение спроса и предложения на свободные денежные средства влияет на ставку процента, необходимого к возврату. ^[5]

Существует множество различных ставок процента на рынке заемных средств, на рынке ценных бумаг, на рынке недвижимости и т. д. Изменение нормы процента в том числе зависит от государственного регулирования.

При совпадении нормы дохода ссудного капитала и нормы временного предпочтения образуется равновесная ставка процента.

Для создания и увеличения капитала, а также развития организации и роста финансового благосостояния общества необходимы вложения денежных средств - инвестиции. Субъекты рынка вкладывают свободные денежные средства в банки, и, как вкладчики, получают банковский процент. Банки, в свою очередь, предоставляют эти в клады в ссуду под более высокий ссудный процент. Разница между сумой денег, полученной банками по ссудному проценту с заемщиков, и суммой денег, выплаченной вкладчиками по банковскому проценту, составит прибыль банка.

Ссудный капитал играет специфическую роль в экономике: он не только гарантирует непрерывность производства, но и ускоряет его. Что не мало важно, судный капитал содействует экономии издержек обращения, что достигается благодаря:

Сокращению расходов по изготовлению, выпуску, учёту и хранению денежных знаков, что означает ненужность части наличных денег.

Ускорению обращения денежных средств и многократному использованию свободных денежных средств.

Сокращению резервных фондов.

Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. В период экономического подъема и достаточной экономической стабильности кредит является фактором роста. Для рыночной экономики кредит выступает в роли эластичного механизма перелива капитала из одних отраслей производства в другие, перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает предприятия дополнительными ресурсами, выступая источником инвестиций.

Главная проблема ссудного капитала - получение средств по приемлемым ставкам, которые зависят от сроков предоставления ссуды, суммы ссуды, размера риска, темпа инфляции, сезонности производства, государственной кредитной политики, ситуации на международном кредитном рынке, динамики накопления капитала и производства и степени монополизации рынка займа.

Список использованной литературы

1. Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: ЮНТИ, 2000. – 359 с.
2. Камышников В.С. Ссудный фонд в системе общественного воспроизводства: источники образования и механизм функционирования / В.С. Камышников. – Иваново, 2009. – 20 с.
3. Левкович А.П. Мировой рынок ссудных капиталов: структура и механизм функционирования: лекция. – Мн.: БГЭУ, 1993. - 46с.
4. Кузнецова Е.И. «Деньги. Кредит. Банки» 2011 г.
5. Денежно-кредитная и финансовая системы / Учебник. Под ред. Абрамовой М.А., Маркиной Е.В. М.: КНОРУС, 2013.
6. В.А. Галанов. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник. – М.: Инфра-М, Форум, 2016. – 416 с.
7. Бузгалин А.В. Глобальный капитал: Том 1/ А.В. Бузгалин - М.: ЛЕНАНД, 2015. - 89с.

В.А. Галанов. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник. – М.: Инфра-М, Форум, 2016. – 416 с. ↑
Общая теория денег и кредита: учебник / под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2001. – С. 6. ↑
Землянухина, С.Г. Экономика [Текст]: Учебник/С.Г. Землянухина. - Саратов: Сарат. Гос. Техн. Ун-т, 2000.- 453 с. ↑
Бузгалин А.В. Глобальный капитал: Том 1/ А.В. Бузгалин - М.: ЛЕНАНД, 2015. - 89с. ↑
Левкович А.П. Мировой рынок ссудных капиталов: структура и механизм функционирования: лекция. – Мн.: БГЭУ, 1993. - 46с. ↑