Понятие и виды ценных бумаг( подробно)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

На современном этапе развития российского общества особое внимание стали уделять ценным бумагам. Им отводиться особое место, как в теоретическом, так и в практическим смысле, что является вполне объяснимым и закономерным.

В современном гражданском обороте имущественные права являются своеобразным объектом, что придает им особую значимость. И такие имущественные права могут выражаться в виде документа, который в больше части стран именуется как ценная бумага. Однако, единого подхода к тому, что такое ценная бумага не выработано. Так, в большей части государств ценная бумага – это документ, который определяет взаимоотношения между лицом, которое ее выпустило и владельцем ценной бумаги. То есть на практике складывается ситуация, при которой за владельцем имущественных прав закрепляется определенный объем имущественных прав.

Что касается современной цивилистической доктрины, то определение сущности ценных бумаг, их практического значения является одной из серьезных проблем, несмотря на интенсивное развитие гражданского законодательства в данной области правоотношений. И основная сложность выражается в том, что рассмотрение сущности ценных бумаг выходит за рамки гражданского права, тем самым создавая дополнительные проблемы на практике. Соответственно, представляется вполне целесообразным надлежащим образом установить основные понятия по данной теме, так как это сказывается и на весь законотворческий процесс в целом.

Несомненно, ценные бумаги являются своеобразным атрибутом современного рыночного хозяйства. И если ранее в гражданском обороте было не так много ценных бумаг, то сегодня отмечается значительное увеличение их объема. Это еще раз указывает на необходимость должного правового регулирования данной области правоотношений.

Именно за счет появления ценных бумаг произошло своеобразное разделение капитала. То есть появился некий капитал, который стал выражаться в ценных бумагах. И появление данного капитала объясняется тем, что привлекается значительный объем заемных денежных средств.

Основная задача, которая возлагается на рынок ценных бумаг, выражается в необходимости обеспечить условия для привлечения инвестиций на предприятии, а также обеспечить доступ предприятий к наиболее дешевому капиталу.

Таким образом, можно сказать о том, что имеется необходимость совершенствования законодательства, касающегося рынка ценных бумаг.

Все сказанное, а также иные преобразования в законодательстве, касающиеся института ценных бумаг, обуславливают актуальность темы исследования.

Объектом исследования являются общественные отношения, урегулированные гражданским, а также иным федеральным законодательством и подзаконными нормативно-правовыми актами, возникающие в процессе выпуска ценных бумаг.

Предмет исследования составляют: нормы гражданского законодательства, правоприменительная практика, доктринальные источники, а также труды ученых, в рамках которых затронуты различные аспекты сущности и особенностей ценных бумаг.

Цель исследования заключается в комплексном исследовании особенностей и сущности ценных бумаг, а также выявление недостатков правового регулирования.

Для достижения поставленной цели необходимо решение ряда сопутствующих задач:

1.Проанализировать историю становления и развития рынка ценных бумаг в России.

2. Раскрыть понятие и свойства ценных бумаг.

3. Провести классификацию ценных бумаг по различным существующим основаниям.

4. Раскрыть особенности акций, облигаций и векселей.

5. Раскрыть особенности чека и коносамента.

6. Проанализировать особенности государственных ценных бумаг и депозитных (сберегательных) сертификатов.

Степень научной разработанности темы исследования включает в себя труды следующих авторов: О.Н. Садикова, Е.А. Суханова, Т.Е. Абовой, А.Ю. Кабалкина, А.К. Габов, О.В. Макаров, А.Н. и других.

Нормативную базу исследования составили международные нормы и принципы, Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ и другие.

В процессе написания работы использовались такие методы научного познания как: анализ нормативно-правовых актов, правоприменительной практики, доктринальных источников, а также трудов ученых, что позволило выявить проблемные моменты науки и практики, возникающие по поводу сущности ценных бумаг.

Использование исторически-правового метода стало необходимым, поскольку исследование современных проблем невозможно без учета опыта прошлых лет. Системный и комплексный подходы активно использовались при написании работы, так как исследование заявленной темы проводилось в строго определенной структурой работы последовательности, вместе с тем элементы работы (главы, параграфы) находятся в тесной взаимосвязи между собой и объединены единой целью.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что содержащиеся в работе выводы и положения могут быть использованы в целях дальнейшего развития гражданско-правовой науки, а также при совершенствовании действующего законодательства и других нормативно-правовых актов в сфере правовой регламентации ценных бумаг в Российской Федерации.

Эмпирическую базу исследования составили постановления, определения Верховного Суда Российской Федерации, судебные решения, которые касаются оборота ценных бумаг, а также судебная статистика по гражданским делам.

Структурно данная работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников. В первой главе рассмотрены общие положения относительно понимания сущности и особенностей ценных бумаг. Вторая глава посвящена анализу отдельных видов ценных бумаг, их основным характеристикам.

1 ОБЩЕЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ

1.1 История становления и развития рынка ценных бумаг в России

На сегодняшний день, когда в России идет интенсивный процесс построения рыночной экономики, отмечается и развитие рынка ценных бумаг. Необходимо учитывать тот факт, что рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка, а соответственно является его составной частью. И сегодня весьма остро стоит вопрос, что такое рынок ценных бумаг, что является вполне объяснимым.

Согласно положениям ст.143 Гражданского кодекса РФ^[1], к ценным бумаг необходимо относить: государственную  облигацию,  облигацию,  вексель,  чек,  депозитный  и  сберегательный  сертификаты,  банковскую  сберегательную  книжку  на  предъявителя,  коносамент,  акцию,  приватизационные  ценные  бумаги  и  другие  документы,  которые  законами  о  ценных  бумагах  или  в  установленном  ими  порядке  отнесены  к  числу  ценных  бумаг.

Значительная часть исследователей склоняется к позиции о том, что рынок ценных бумаг возник в период правления Петра Великого. И появление данного института связывают с появлением бумажных денег, то есть с 1769 годом. Первый внешний заем был произведен с Голландией в 1769 году, а внутренний в 1809 году. Был определенный дефицит, что привело к выпуску облигаций со стороны властей. В данный исторический период в Росси действовали уже семь фондовых бирж. Основной биржей считалась Петербургская - на ней проводилось больше всего операций, а курсы, которые принимались на ней, считались эталоном^[2].

В 1836 году в России появились первые акции. В данный период Россию охватили различные исторические события, соответственно в совокупности все это отразилось на облике страны.

Во второй половине XIX века в Петербурге начинают интенсивно открываться акционерные компании. В этот исторический период открывается значительное количество акционерных банков и к началу ХХ века их количество в Петербурге составило уже 13. Люди, которые относились к различным слоям общества, покупали акции, а затем перепродавали их. Все это привело к спекуляции.

Вскоре в стране произошел кризис, который задал новое направление для развития денежного рынка^[3].

На новом этапе произошло изменение состава держателей акцией и облигаций. К ним стали относиться в большей степени богатые люди. Все это способствовало тому, что появились профессиональные люди, деятельность которых была связана с покупкой и продажей ценных бумаг. Помимо этого, произошли изменения и в порядке допуска ценных бумаг к котировке. Коммерческим банкам это было только на руку, что способствовало тому, что они заняли приоритетное положение на рынке ценных бумаг.

Происходили изменения и в биржевом законодательстве – оно дополнялось, конкретизировалось. Значительно возросло и количество сделок на фондовой бирже. Это привело и к росту спекуляции. До ХХ века Министерство финансов осуществляло контроль за рынком ценных бумаг. Помимо этого, государство контролировало выпуск, печать акций.

Стоит обратить внимание на то, что Российский фондовый рынок не имел большой емкости, хотя весьма интенсивно развивался. После Октябрьской революции был установлен новый режим, который привел к тому, что произошли изменения в привычном укладе фондовой биржи. Так, коммерческий банк был национализирован.

Все акции предыдущего правительства были обесценены и уничтожены. В 1923 году торговля на бирже была восстановлена, но уже в 1928 году рынок ценных бумаг прекратил свою деятельность. До 1990 года действовали только государственные займы в виде выпуска ценных бумаг^[4].

В начале 90-х годов ХХ века произошло возрождение корпоративного рынка ценных бумаг. Это объясняется тем, что шел процесс обращения государственной собственности в частную. И здесь можно обозначить несколько основных этапов:

-1990-1992 гг. – в данный период идет интенсивный процесс формирования нормативно-правовой базы, которая касается рынка ценных бумаг;

-1993- 1994 гг. – акционерные общества запускают оборот акций;

-1994-1995 гг. – на данном этапе практически завершены все биржевые торги акциями;

-1996-1997 гг. – возобновились торги негосударственными ценными бумагами в Москве. Постепенно стали присоединяться и региональные биржи;

-август 1998 года - произошел финансово-банковский кризис, что привело к снижению оборота рынка ценных бумаг;

-1999 год – рынок ценных бумаг продолжил свое интенсивное развитие.

Вообще динамичное развитие фондового рынка в России началось только после того, как экономика стала расти в стране – это начало XXI века^[5].

На сегодняшний день можно говорить о том, что рынок ценных бумаг в России является достаточно конкурентным. Сегодня имеется значительная нормативно-правовая база, посредством которой регулируется оборот ценных бумаг, что имеет большое практическое значение.

Таким образом, подводя итог, можно сказать о том, что рынок ценных бумаг в России прошел весьма длительный процесс своего формирования и развития, что объясняется различными преобразованиями, происходящими в обществе и государстве. Так, во многом наблюдается связь рынка ценных бумаг с уровнем экономического развития государства.

Стоит обратить внимание на то, что сегодня рынок ценных бумаг в России весьма динамичен. Существует соответствующая нормативно-правовая база, которая направлена на то, чтобы сделать оборот ценных бумаг в стране наиболее прозрачной, а также обеспечить должную правовою защиту участникам таких правоотношений.

1.2 Понятие и свойства ценных бумаг

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

В соответствии со ст. 143 Гражданского кодекса РФ к ценным бумагам относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Если рассматривать ценные бумаги с позиции экономической категории, то это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую дает такой капитал^[6].

Можно сказать о том, что ценная бумага является строго формальным документов. Соответственно, если будут отсутствовать какие-либо необходимые реквизиты или ценная бумага не будет соответствовать установленной форме, то это приведет к ее ничтожности. Так, например, если вексель будет составлен не по установленной форме, то данный документ уже не может рассматриваться в качестве такового.

Можно обозначить ряд фундаментальных свойств, присущих ценным бумагам, а именно:

1.Образаемсоть ценных бумаг - ценные бумаги могут как приобретаться, так и продаваться. Помимо этого, они в некоторых случаях могут быть и самостоятельным платежным документом.

2.Наличие доступности для гражданского оборота - ценные бумаги могут быть объектом различных гражданских сделок.

3.Наличие стандартности ценных бумаг.

4.Документальность – ценная бумага всегда представлена в виде конкретного документа, а соответственно в ней должны присутствовать реквизиты, предусмотренные положениями законодательства.

5.Ценные бумаги регулируются, а также признаются со стороны государства.

6. Рыночность – ценные бумаги имеют связь с рынком ценных бумаг, а соответственно их можно рассматривать в качестве своеобразного отражения такого рынка.

7. Ликвидность – ценная бумага может достаточно быстро продаваться, а также обращаться в денежные средства.

8. Существуют возможные риски потерь, которые связаны с инвестициями в ценные бумаги.

9. Обязательность исполнения.

10. Доходность – реализация права на получения дохода владельцами ценных бумаг^[7].

Необходимо учитывать тот факт, что с помощью ценных бумаг выполняется и ряд функций, которые признаются общественно значимыми. Так, к ним стоит относить:

1. В ценных бумагах выражается информационная функция – то есть они отражают состояние экономики в стране. В том случае, когда отмечаются стабильные курсы ценных бумаг или их повышение, можно говорить о нормальной экономической ситуации в государстве.

2. Отводиться особое место при перетекании капитала между различными сферами экономики – это перераспределительная функция.

3. Для мобилизации используются временно свободные денежные средства – мобилизирующая функция.

4. Регулирующая функция – ценные бумаги направлены на то, чтобы регулировать все денежное обращение в целом.

5. Расчетная функция - ценные бумаги могут быть использованы в качестве универсального кредитно-расчетного инструмента со стороны банков, предприятий и т.д.^[8]

С учетом положений ст.142, 130 ГК РФ, можно сказать о том, что ценные бумаги относятся к категории движимых вещей. При этом, право, которое выражено в ценной бумаге, может касаться как движимых, так и недвижимых вещей.

Многим ценным бумагам присущи родовые признаки, несмотря на то, что они могут быть индивидуализированы.

Интересным представляется тот факт, что для ценной бумаги характерна абстрактность закрепленного в ней обязательства, так как отказ от его исполнения обязанным лицом со ссылкой на отсутствие основания или его недействительность не допускается (п. 2 ст. 147 ГК). Данное правило действует и тогда, когда в самой ценной бумаге указано основание ее выдачи, которое, например, оспаривается должником. Лишь отсутствие предусмотренных законом реквизитов может повлечь недействительность ценной бумаги (и, следовательно, выраженного в ней права).

Ценная бумага придает праву, которое в ней выражено, автономность. Лицо, которое получило на законном основании ценную бумагу, получает и право требование по ней^[9].

Таким образом, подводя итог, можно сказать о том, что ценная бумага с учетом положений гражданского законодательства - это документ, который имеет соответствующие реквизиты, удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при предъявлении.

Ценная бумага обладает своей спецификой, что необходимо учитывать в правоприменительной практике. При этом, необходимо понимать, что есть общие признаки, а также функции, которые присущи ценным бумагам.

1.3 Классификация ценных бумаг

В правоприменительной практике существуют различные основания, которые легли в основу классификаций ценных бумаг. И это является неслучайным. Так, рынок ценных бумаг, как было отмечено ранее, продолжает интенсивно развиваться, а соответственно появляются новые характеристики, основные свойства ценных бумаг, которые в дальнейшем и позволяют провести их классификацию

Остановимся на них более подробно.

1. Все ценные бумаги в зависимости от их способа выпуска представляется возможным разделить на:

-эмиссионные ценные бумаги – в таких бумагах закрепляется совокупность имущественных, а также неимущественных прав, которые подлежат удостоверению, уступке, безусловному осуществлению согласно поражениям законодательства. Такие бумаги размещаются посредством выпуска. Эмиссионные ценные бумаги имеют равные объемы, а также срок осуществления прав в пределах одного выпуска вне зависимости от того, когда была приобретена такая ценная бумага. Так к таким ценным бумагам необходимо отнести государственные, муниципальные облигации, акции, опционы эмитента;

-неэмиссионные ценные бумаги – это иные виды ценных бумаг, которым не присущи признаки, указанные выше. К ним необходимо отнести чек, вексель, сберегательную книжку на предъявителя.

2.В зависимости от способа обозначения уполномоченного лица все ценные бумаги условно делятся на:

-ценные бумаги на предъявителя – по таким бумагам права, которые удостоверены ценной бумагой, принадлежат лицу, который ее предъявил (в качестве примере можно привести сберегательную книжку на предъявителя);

-именные ценные бумаги – это такие ценные бумаги, права по которым принадлежат лицу, которое прямо определено в самой такой бумаге (например, это могут быть акции);

-ордерные ценные бумаги – это такие ценные бумаги, права по которым принадлежат лицу, указанному в ценной бумаге, которое может как самостоятельно осуществлять данные права или назначить иное лицо приказом, распоряжением (например, это вексель)^[10].

3. В зависимости от формы выпуска все ценные бумаги условно можно разделить на следующие виды:

-документарные – может быть оформлена в виде отдельного документа в письменной форме;

-бездокументарные ценные бумаги – не предполагается оформление на бумажном носители, то есть фиксация прав происходит в виде бездокументарной формы.

Для каждой из таких форм присущи свои индивидуальные особенности.

4.Ценные бумаги в зависимости от того, кто выпустил бумагу (от эмитента) разделяются на следующие виды:

- государственные ценные бумаги (государственная облигация);

- муниципальные ценные бумаги (муниципальная облигация);

- частные ценные бумаги (иные виды ценных бумаг).

5.С учетом совокупности прав, которые удостоверяются ценной бумагой, можно разделить:

-долевые ценные бумаги – предполагают, что есть право на долю в общем имуществе эмитента, право на управление, на получение части прибыли. Это могут быть акции, различные инвестиционные паи;

- долговые ценные бумаги – могут удостоверять право требование о возврате суммы займа, а также уплате процентов за пользование займом (облигация и вексель);

-депозитные (вкладные, банковские) ценные бумаги - это ценные бумаги, которые выпускаются, как правило, в удостоверение заключения договора банковского вклада (сберегательный и депозитный сертификаты, сберегательная книжка на предъявителя);

-товарораспорядительные ценные бумаги представляют собой ценные бумаги, закрепляющие право требовать передачи определенного имущества, характеризующегося родовыми признаками (коносамент, простое и двойное складские свидетельства);

- производные ценные бумаги - ценные бумаги, предоставляющие право на иные ценные бумаги (российские депозитарные расписки, глобальные депозитарные расписки, американские депозитарные расписки).

6. В зависимости от срока обращения все ценные бумаги представляется возможным разделить на два основных вида срочные и бессрочные^[11].

Таким образом, подводя итог, можно сказать о том, что на сегодняшний день существуют различные основания, которые легли в основу классификации ценных бумаг. При этом, необходимо учитывать то, что каждая из таких классификаций соответствует положениям российского законодательства, которые касаются оборота ценных бумаг.

Стоит обратить внимание на то, что рынок ценных бумаг не стоит на месте, а соответственно есть основания полагать, что возможно появление и иных оснований для такой классификации.

Вне зависимости от того, к какому виду относиться ценная бумага, необходимо руководствоваться положениями российского законодательства.

2 ОТДЕЛЬНЫЕ ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

2.1 Акции, облигации и вексель

Акция – это ценная бумага без установленного срока обращения, которая свидетельствует о внесении определенного пая в уставный фонд АО, дает право на участие в управлении им, получении части прибыли в форме дивидендов, а также на участие в распределении имущества в случае его ликвидации. Акции бывают именные, на предъявителя, бесплатные (которые распространяются среди акционеров пропорционально количеству уже принадлежащих им акций), а также простые и привилегированные.

Доход от простых акций полностью зависит от чистого дохода предприятия.

Привилегированные акции выпускаются на сумму примерно 10% уставного фонда и бывают следующих видов:

-кумулятивные, по которым выплачиваются не только текущие, но и не выплаченные ранее проценты;

-с корректируемой ставкой, проценты по которым могут увеличиваться или уменьшаться;

-некумулятивные, не дающие права на проценты за любой период, если совет директоров не огласил об их выплате;

-конвертируемые, которые могут обмениваться на простые;

-с паевым участием, по которым выплачиваются дополнительные суммы дивидендов, если по простым акциям они больше^[12].

Акция - ценная бумага, заверяющая долевое участие владельца в капитале деловой единицы бизнеса, которая имеет статус юридического лица в форме корпорации. Эмиссия акций осуществляется в трех случаях:

-во время акционирования, т. е. учреждения акционерного общества, с целью формирования акционерного капитала;

-когда уже существующая компания преобразуется в акционерное общество;

-при дополнительной мобилизации капитала для увеличения уже имеющегося уставного капитала.

Существует несколько классификаций акций:

1) по способу их передачи от одного акционера другому (именные и на предъявителя);

2) в соответствии с правом участия в управлении корпорацией (обыкновенные и привилегированные).

Именными называют акции, собственники которых должны быть зарегистрированы в реестре корпорации. О собственниках таки акций в книге регистрации акционеров делается соответствующая запись с указанием времени и количества купленных акций. Акции на предъявителя не регистрируются корпорацией. Для руководства корпорации более удобными являются именные акции, так как они позволяют контролировать процесс движения акционерного капитала и концентрацию акций в руках отдельных акционеров. Акционеры же отдают предпочтение акциям на предъявителя, потому что они свободно продаются и покупаются на вторичном рынке.

Обыкновенными называют акции, собственник которых имеет право голоса на общем собрании акционеров и право на получение дивидендов. Каждая акция наделяет ее собственника одним голосом на общем собрании акционеров. Обыкновенная акция не дает гарантии на получение дивидендов, которые зависят от результатов хозяйственной деятельности корпорации.

Привилегированные акции являются именными; они гарантируют акционеру получение определенных дивидендов независимо от размера полученного чистого дохода. Привилегированная акция не имеет права голоса, но ее собственник имеет право на первоочередное получение дивиденда, т. е. до выплаты дивидендов по обычным акциям^[13].

Облигация - это ценная бумага, которая свидетельствует о внесении ее собственником определенных средств и подтверждает обязательства эмитента возвратить собственнику номинальную стоимость в предусмотренный срок с выплатой процентов.

Отличие облигации от акции состоит в том, что ее собственник не является членом АО и не имеет права голоса на собрании акционеров^[14].

Облигации бывают именные и на предъявителя, процентные (по которым процент выплачивается в соответствии с условиями их выпуска, размерами и сроками выплаты), беспроцентные, т. е. целевые (по которым проценты не выплачиваются, но собственник может приобрести на них определенные товары), конвертируемые (которые можно обменивать на другие ценные бумаги), гарантированные (под которые есть залог недвижимости), необеспеченные серийные (которые гасятся сериями), ординарные - все сразу, с правом достаточного погашения - раньше срока по желанию собственника, компенсированные (которые в любой момент можно свободно обменять на наличные деньги).

Облигацией называют письменное долговое обязательство, в котором эмитент обязуется выполнить определенные условия - обратную выплату полученной денежной суммы и установленного процента вознаграждения. Выпуск облигаций является одной из форм займа капитала.

Гарантией погашения облигаций как срочного долгового обязательства является общая гарантия со стороны эмитента. Этой гарантией является право собственника облигации на часть имущества в случае невыполнения эмитентом своих обязательств, но без права на арест этого имущества^[15].

Различия акций и облигаций состоят в следующем:

1) владелец облигаций является кредитором корпорации, в то время как акционер - одним из ее собственников;

2) владелец облигации получает по ней проценты, которые являются фиксированными и определенными, в течение определенного, указанного на ней срока. Акционер же получает дивиденды, которые корпорация выплачивает только в случае получения прибыли;

3) как и другие кредиторы, владельцы облигаций не имеют права голоса; акционер же имеет право голоса при решении всех вопросов, касающихся его имущественных интересов;

4) процентные платежи, выплачиваемые по облигациям, относятся к расходам корпорации. Они вычитаются из облагаемой прибыли. Источником же дивидендов является чистый доход, который остается после выплаты налогов.

Облигации, как и акции, имеют номинал и рыночную цену. Рыночная цена облигации, выраженная в процентах к ее номиналу, называется курсом облигации. Если рыночная цена облигации выше номинала, то говорят, что она продается с премией. Если же она меньше номинала, то новый владелец покупает ее с дисконтом. Если покупатель платит номинал, то имеет место паритет. Какой бы не была рыночная цена облигации, проценты по ней начисляются по отношению к номиналу^[16].

Вексель – это ценная бумага, свидетельствующая о безусловном денежном обязательстве векселедателя уплатить после наступления определенного срока известную сумму денег собственнику векселя (векселедержателю).

Вексель может быть ордерным (выдан без указания владельца, на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи - индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. Если вексель был получен по именному индоссаменту (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение), то при передаче обязательно нужно указать новый индоссамент, который подписывает текущий владелец. При бланковом индоссаменте (без указания получателя векселя) последующие передачи возможны без новых индоссаментов. Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт солидарную ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем. Всё это существенно отличает вексель от передачи прав требования по цессии.

В простом и переводном векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, векселедатель может (но не обязан) обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Во всяком другом векселе такое условие (о начислении процентов) не допускается. Согласно международным правилам, процентная ставка должна быть указана в векселе. По российскому закону проценты выплачиваются в размере учётной ставки, установленной Центральным банком Российской Федерации по правилам, установленным статьёй 395 Гражданского кодекса Российской Федерации. Проценты начисляются со дня составления переводного векселя, если не указана другая дата. Надпись на векселе, удостоверяющая, что вексель подлежит оплате по предъявлении или по истечении определённого срока со дня его предъявления, называется ависто. Надпись ависто может также учиняться на чеках и переводах^[17].

К основным чертам, которые присущи векселю, необходимо отнести следующее:

1.Абстрактность – то есть происходит обособление векселя от первоначальной сделки, в результате которой он возник. Получается, что вексель существует именно в качестве самостоятельной ценной бумаги.

2.Бесспортность – те, кто обязан по векселям, не могут выдвигать различных возражений против того, чтобы осуществлять оплату. Помимо этого, законодательство предусмотрены специфические процедуры, направленные на получение долга, что как раз и облегчает в значительной степени требование по получению долга.

На практике возможно использовать вексель для того, чтобы погасить собственный долг^[18].

Таким образом, подводя итог, можно сказать о том, что акции, облигации и вексель являются одними из наиболее распространенных видов ценных бумаг. Им присущи свои специфические характеристики, а также свойства. Необходимо учитывать и тот факт, что указанные ценные бумаги имеют различные основания для классификации.

Сегодня на практике вексель, облигация, а также акции являются весьма распространенными, что еще раз подчеркивает их значимость и необходимость для современного гражданского оборота.

Тем не мене, на практике могут возникнуть существенные проблемы, связанные с их оборотом на рынке ценных бумаг. Соответственно, есть необходимость совершенствования российского законодательства. При этом, к разрешению данного вопроса необходимо подойти комплексно, поскольку изменения должны затронуть не только соответствующие положения Гражданского кодекса РФ, но и положения ряд иных нормативно-правовых актов в указанной сфере.

2.2 Чек и коносамент

Чек – это вид ценных бумаг, денежный документ четко установленной законом формы, который содержит приказ собственника текущего счета в финансовом институте о выплате владельцу чека суммы денег, указанной в этом обязательстве. Чек предназначен для упрощения платежного оборота. Для точного выяснения взаимоотношений чека и близких ему институтов необходимо выяснить юридическую природу чека.

Статья 877 ГК РФ признает чеком ценную бумагу, содержащую ничем не обусловленное поручение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем -- лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком -- банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается. Выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан.

Основными признаками чека как ценной бумаги являются:

1) это документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Имущественными правами в данном случае являются требования уплаты определенной денежной суммы;

2) этот документ должен быть выполнен с соблюдением требований к его форме и содержать обязательные реквизиты;

В соответствии с Положением о чеках, утвержденным в 1929 г., в СССР действовали два вида чеков: расчетные и денежные.

Выделяют:

- денежные чеки;

- расчетные чеки.

Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке (например, на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы, закупки сельскохозяйственных продуктов и т. д.).

Расчетные чеки - чеки, применяемые для безналичных расчетов. Расчетный чек - документ установленной формы, содержащий безусловный письменный приказ чекодателя своему банку о перечислении определенной денежной суммы с его счета на счет получателя средств (чекодержателя). Расчетный чек, так же как и платежное поручение, оформляется плательщиком, но в отличие от платежного поручения чек передается плательщиком предприятию-получателю платежа в момент совершения хозяйственной операции, которое и предъявляет чек в свой банк для оплаты. Расчетные чеки бывают покрытыми и непокрытыми.

Покрытые расчетные чеки - это чеки, средства по которым предварительно депонированы клиентом-чекодателем на отдельном банковском счете «Расчетные чеки», что обеспечивает гарантию платежа по данным чекам.

Непокрытые расчетные чеки - это чеки, платежи по которым гарантируются банком; в этом случае банк гарантирует чекодателю при временном отсутствии средств на его счете оплату чеков за счет средств банка. Сумма гарантий банка, в пределах которой могут быть оплачены чеки, учитывается в банке-гаранте на внебалансовом счете «Гарантии, поручительства, выданные банком»^[19].

Коносамент - это документ, выдаваемый перевозчиком груза грузовладельцу. Удостоверяет право собственности на отгруженный товар.

Данная ценная бумага выполняет ряд важных функций, к которым относится:

-описание видимого состояния груза;

-товарно-транспортная накладная;

-подтверждение договора перевозки груза;

-товарораспорядительный документ.

Может служить обеспечением кредита под отгруженные товары.

В коносаменте, как ценной бумаге, должны быть определенные обязательные реквизиты и сведения о грузе. Их отсутствие лишает коносамент функций товарораспорядительного документа, и он перестает быть ценной бумагой. Коносамент выписывается в нескольких экземплярах, один из которых вручается грузоотправителю. При выдаче груза по одному из экземпляров коносамента все остальные экземпляры теряют силу^[20].

Подводя итог, можно сказать о том, что чек и коносамент являются еще одними видами ценных бумаг. Коносамент весьма часто используется в транспортно - логистической деятельности, что придает ему особую практическую значимость.

Что касается чека, как ценной бумаги, то стоит обратить внимание на то, что при их создании они получили огромное распространение в США. Сегодня же ввиду интенсивного развития российской экономике чеки прочно вошли в гражданский оборот страны.

2.3 Государственные ценные бумаги депозитные (сберегательные) сертификаты

На практике особый интерес представляют государственные ценные бумаги, что является вполне объяснимым. Государственные ценные бумаги - это ценные бумаги, эмитированные с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но непременно гарантированные правительством. Разновидности по сроку действия: краткосрочные облигации - казначейские векселя, на срок от недели до 1 года, среднесрочные - ноты, на срок от 1 года до 5 лет, долгосрочные - боны, на срок более 5 лет. Существуют и нерыночные государственные ценные бумаги, выпускаемые с целью привлечения сбережений населения: сберегательные боны, сертификаты и пр.

Государственные ценные бумаги могут выполнять такие функции как: налоговое освобождение, обслуживание государственного долга, финансирование государственных доходов. Они бывают:

-Государственные долгосрочные обязательства;

-Государственные краткосрочные бескупонные обязательства;

-Облигации государственного сберегательного займа;

-Государственные казначейские векселя;

-Облигации внутреннего валютного займа и т.д.

На сегодняшний день основным видом ценных бумаг продолжают оставаться государственные ценные бумаги^[21]. В пункте 1 статьи 844 главы 44 Гражданского кодекса Российской Федерации значение определено как: «Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка».

Депозитный (сберегательный) сертификат - это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов.

Таким образом, подводя итог, можно сказать о том, что государственные ценные бумаги признаются важнейшим элементом фондового рынка любого государства. Российская Федерация в данном случае не является исключением из правил. При этом, именно государственные ценные бумаги являются особой формой торговли финансовыми ресурсами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Ценные бумаги представляют собой как теоретическое, так и практическое значение в современном обществе, что является вполне объяснимым.

Необходимо понимать, что ценная бумага - это документ, который представлен в установленной форме, имеет соответствующие реквизиты или иные права в отношении имущества.

Необходимо понимать, что российское законодательство, регулирующее оборот ценных бумаг, имеет свои недостатки. Однако сам рынок продолжает интенсивно функционировать и развиваться, что указывает на его значимость для современного общества. Помимо этого, рынок ценных бумаг оказывает большое влияние на дела государства, на развитие предпринимательства и т.д.

На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1. Рынок ценных бумаг в России прошел весьма длительный процесс своего формирования и развития, что объясняется различными преобразованиями, происходящими в обществе и государстве. Так, во многом наблюдается связь рынка ценных бумаг с уровнем экономического развития государства.

Стоит обратить внимание на то, что сегодня рынок ценных бумаг в России весьма динамичен. Существует соответствующая нормативно-правовая база, которая направлена на то, чтобы сделать оборот ценных бумаг в стране наиболее прозрачной, а также обеспечить должную правовою защиту участникам таких правоотношений.

2. Ценная бумага с учетом положений гражданского законодательства - это документ, который имеет соответствующие реквизиты, удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при предъявлении.

Ценная бумага обладает своей спецификой, что необходимо учитывать в правоприменительной практике. При этом, необходимо понимать, что есть общие признаки, а также функции, которые присущи ценным бумагам.

3. На сегодняшний день существуют различные основания, которые легли в основу классификации ценных бумаг. При этом, необходимо учитывать то, что каждая из таких классификаций соответствует положениям российского законодательства, которые касаются оборота ценных бумаг.

Стоит обратить внимание на то, что рынок ценных бумаг не стоит на месте, а соответственно есть основания полагать, что возможно появление и иных оснований для такой классификации.

Вне зависимости от того, к какому виду относиться ценная бумага, необходимо руководствоваться положениями российского законодательства.

4. Акции, облигации и вексель являются одними из наиболее распространенных видов ценных бумаг. Им присущи свои специфические характеристики, а также свойства. Необходимо учитывать и тот факт, что указанные ценные бумаги имеют различные основания для классификации.

Сегодня на практике вексель, облигация, а также акции являются весьма распространенными, что еще раз подчеркивает их значимость и необходимость для современного гражданского оборота.

Тем не мене, на практике могут возникнуть существенные проблемы, связанные с их оборотом на рынке ценных бумаг. Соответственно, есть необходимость совершенствования российского законодательства. При этом, к разрешению данного вопроса необходимо подойти комплексно, поскольку изменения должны затронуть не только соответствующие положения Гражданского кодекса РФ, но и положения ряд иных нормативно-правовых актов в указанной сфере.

5. Чек и коносамент являются еще одними видами ценных бумаг. Коносамент весьма часто используется в транспортно - логистической деятельности, что придает ему особую практическую значимость.

Что касается чека, как ценной бумаги, то стоит обратить внимание на то, что при их создании они получили огромное распространение в США. Сегодня же ввиду интенсивного развития российской экономике чеки прочно вошли в гражданский оборот страны.

6. Государственные ценные бумаги признаются важнейшим элементом фондового рынка любого государства. Российская Федерация в данном случае не является исключением из правил. При этом, именно государственные ценные бумаги являются особой формой торговли финансовыми ресурсами.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ)// Собрание законодательства РФ, 04.08.2014, N 31, ст. 4398.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 18.07.2019) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2019)// Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, N 32, ст. 3301.
3. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 26.07.2019) «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ, N 17, 22.04.1996, ст. 1918.
4. Алехин Б.И.  К вопросу об эффективности российского фондового рынка. // Бизнес и банки. -  2018. - № 2. - С.55-58.
5. Бердникова Т.Б.  Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие.  - М, 2017- 267с.
6. Бывшев В., Слуцкий В.  Технический анализ на российском рынке «голубых фишек» // Рынок Ценных Бумаг.  -2018.  -№ 17. - С.11-15.
7. Карабанова К.И. Ипотечные ценные бумаги: понятие и виды // Законодательство и экономика. – 2018. – №9. –С.40-44.
8. Кастальский В.Н. Ценные бумаги как предмет залога // Право и экономика. – 2016. – №12. - С.16-19.
9. Костиков И.  О направлениях развития российского финансового рынка // Мировая экономика и международные отношения.  - 2017. - № 17. – С. 45-48.
10. Королев А.Н., Плешакова О.В. Комментарий к Федеральному закону «Об ипотечных ценных бумагах» (постатейный). – М.: Юридический Дом «Юстицинформ», 2017 – 345с.
11. Косарева И. Особенности векселя как ценной бумаги // Российская юстиция. – 2016. – №10. – С.99-103.
12. Лауфер М.  Глобализация финансовых рынков. // «Финансы и Кредит» - 2019-  № 6. - С.39-43.
13. Макаров О.В. Современные проблемы теории ценных бумаг // Современное право. – 2015. – №4. - С.9-14.
14. Овчаренко М. Дополнительная эмиссия ценных бумаг // Бизнес-адвокат. – 2018. – №22. - С.55-58.
15. Петров М., Лютый Ю.  Организация денежных расчетов по сделкам с ценными бумагами: проблемы и решения // Деньги и кредит. -  2018.  - № 11. - С.60-65.
16. Сребник Б.В.  Рынок ценных бумаг: учебное пособие - М.:  КНОРУС, 2019.  - 288с.
17. Решетина Е.Н. К вопросу о природе бездокументарных ценных бумаг // Журнал российского права. – 2015. – №7. - С.56-58.
18. Сарсенов Н.Г. Залоговое свидетельство как ценная бумага // Юрист. – 2015. – №5. - С.50-54.
19. Степанов Д.И. Современное российское правопонимание ценных бумаг // Журнал российского права. – 2018. – №7. - С.34-38.
20. Сухоручкин П.А. Опцион как производная ценная бумага // Право и экономика. – 2016. – №5. - С.17-19.
21. Трофименко А. Споры о ценных бумагах // Российская юстиция. – 2018. – №6. - С.29-33.
22. Шевченко Г.Н. Документарные и бездокументарные ценные бумаги в современном гражданском праве // Журнал российского права. – 2017. – №9. - С.38-43.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 18.07.2019) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2019)// Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, N 32, ст. 3301. ↑

2. Степанов Д.И. Современное российское правопонимание ценных бумаг // Журнал российского права. – 2018. – №7.- С.34-38. ↑

3. Трофименко А. Споры о ценных бумагах // Российская юстиция. – 2018. – №6. - С.29-33. ↑

4. Степанов Д.И. Указ. соч.- С.34-38. ↑

5. Карабанова К.И. Ипотечные ценные бумаги: понятие и виды // Законодательство и экономика. – 2018. – №9. –С.40-44. ↑

6. Костиков И. О направлениях развития российского финансового рынка // Мировая экономика и международные  отношения.  - 2017. - № 17. – С.45-48. ↑

7. Макаров О.В. Современные проблемы теории ценных бумаг // Современное право. – 2015. – №4. - С.9-14. ↑

8. Костиков И.  Указ. соч. – С.45-48. ↑

9. Петров М., Лютый Ю. Организация денежных расчетов по сделкам с ценными бумагами: проблемы и решения // Деньги и кредит. -  2018.  - № 11. - С.60-65. ↑

10. Макаров О.В. Указ. соч.- С.9-14. ↑

11. Сарсенов Н.Г. Залоговое свидетельство как ценная бумага // Юрист. – 2015. – №5. - С.50-54. ↑

12. Петров М., Лютый  Ю.  Указ. соч.- С.60-65. ↑

13. Сребник Б.В.  Рынок ценных бумаг: учебное пособие - М.:  КНОРУС, 2019.  – С.55. ↑

14. Бердникова Т.Б.  Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие.  - М, 2017- С.198-199. ↑

15. Сребник Б.В.  Указ. соч.  – С.55. ↑

16. Бердникова Т.Б.  Указ. соч. - С.198-199. ↑

17. Лауфер М.  Глобализация финансовых рынков. //  «Финансы  и  Кредит»  - 2019-  №  6.- С.39-43. ↑

18. Алехин Б.И.  К вопросу об эффективности российского фондового рынка. //  Бизнес  и  банки.-  2018. - № 2. - С.55-58. ↑

19. Лауфер М.  Указ. соч.- С.39-43. ↑

20. Алехин Б.И.  Указ. соч.- С.55-58. ↑

21. Бердникова Т.Б.  Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие.  - М, 2017- С.111. ↑