Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Оборотные активы предприятия 9Оборотные активы предприятия: понятие, классификация, особенности формирования)

Содержание:

Введение

Любое предприятие в процессе хозяйственно-финансовой деятельности нуждается в оборотных средствах, которые в свою очередь подразделяются на оборотные фонды и фонды обращения.

Вещественным содержанием оборотных фондов являются предметы труда – сырье, материалы, топливо и другие материальные ресурсы на протяжении всего периода их пребывания на предприятии – от момента их поступления и до момента получения из них или при их содействии готовой продукции. К оборотным фондам относят также быстро изнашивающиеся и малоценные инструменты, приспособления и предметы производственного инвентаря. В состав оборотных фондов входят и невещественные элементы в виде расходов будущих периодов. Эти расходы связаны с подготовкой шахт, рудников, скважин и других объектов для будущей их эксплуатации.

Поскольку предметы труда полностью потребляются в их натурально – вещевой форме в каждом производственном цикле, производство их должно постоянно возобновляться для обеспечения процесса воспроизводства тех или иных видов продукции. Одновременно необходимо обеспечить возможность своевременного их использования в производстве.

Актуальность данной темы очевидна, поскольку эффективное управление оборотным капиталом приводит к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств фирмы. С помощью оптимального управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами фирма может максимизировать норму прибыли и минимизировать свою ликвидность и коммерческий риск. Сумма, инвестируемая в каждую из позиций оборотных активов, может регулярно изменяться и должна подвергаться тщательному контролю для обеспечения наиболее продуктивного использования денежных средств. Для предприятия иметь большие остатки средств на счетах представляется достаточно рискованным.

Целью работы является разработка направлений повышения эффективного использования оборотных активов АО «Новосибвторцветмет».

Достижению поставленной цели способствует решение следующих задач:

1. Изучить понятие, значение и классификацию оборотных активов.

2. Рассмотреть политику формирования и эффективного использования оборотных активов.

3. Провести оценку эффективности политики управления оборотным капиталом в АО «Новосибвторцветмет».

4. Разработать рациональную политику управления оборотным капиталом АО «Новосибвторцветмет».

Объект исследования – управление оборотным капиталом.

Объектом наблюдения является АО «Новосибвторцветмет».

Предмет исследования – методы повышения эффективности управления оборотным капиталом.

Методы исследования – системный подход, анализ и синтез, наблюдение, статистические методы, а также методы экономического и финансового анализа.

Основной теоретической базой послужили труды отечественных ученых-экономистов: Л. Е. Басовского, И. А. Бланка, В. В. Ковалева, О.Н. Лихачевой, С.А. Щурова, В.А. Чернова, В.А. Щербакова, А.В. Мороз, М.В. Васильевой, И.Я. Лукасевича, А.В. Грачева, П.В. Колпикова С.А. Мицек, И.В. Пещанской и других.

Практическая значимость работы заключается в том, что полученные результаты и предложенные мероприятия могут быть использованы в практической деятельности организации АО «Новосибвторцветмет».

1. Оборотные активы предприятия: понятие, классификация, особенности формирования

1.1. Понятие, значение и классификация оборотных активов

Оборотные активы являются составной частью имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Оборотные активы представляют собой наиболее подвижную часть имущества предприятия. В каждом кругообороте оборотные активы проходят три стадии: снабженческую, производственную и сбытовую. На первой стадии денежные средства предприятий используются для приобретения производственных запасов в виде сырья, материалов, топлива и т.п., необходимых для осуществления производственной деятельности. На второй стадии производственные запасы под воздействием труда превращаются в незавершенное производство и готовую продукцию. На третьей стадии происходит процесс продажи продукции. При этом оборотные активы меняют формы своей стоимости. Из денежной формы они переходят в товарную форму, затем в производство и снова возвращаются в товарную, заканчивая свой кругооборот в процессе продажи в денежной форме. Таким образом, формирование оборотных активов происходит на основе авансирования средств предприятия в различные виды его текущих затрат вплоть до получения выручки от продажи продукции.

Оборотные активы - активы, характеризующие совокупность денежных средств предприятия, обслуживающих операционную деятельность, и полностью потребляемых или реализуемых в течение одного операционного цикла (если операционный цикл меньше года, то полностью потребляемых или реализуемых в течение 12 месяцев с отчетной даты). К оборотным активам относятся дебиторская задолженность сроком погашения до 12 месяцев, запасы, готовая продукция, расходы будущих периодов, незавершенное производство, денежные средства на счетах и краткосрочные финансовые вложения. Главной особенностью оборотных активов является то, что при осуществлении нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат, при этом возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине.

С позиции финансово менеджмента классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам (рис. 1.1) [2, c. 172].

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

б) Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле [2, c. 171]:

ЧОА = ОА – ТФО, (1)

где ЧОА — сумма чистых оборотных активов предприятия;

ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия;

ТФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.

Классификация оборотных активов

По характеру финансовых источников формирования

Валовые оборотные активы

Чистые оборотные активы

Собственные оборотные активы

По видам

Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов

Запасы готовой продукции

Текущая дебиторская задолженность

Денежные активы

Прочие оборотные активы

По характеру участия в операционном процессе

Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия

Оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл предприятия

По периоду функционирования

Постоянная часть оборотных активов

Переменная часть оборотных активов

Рис. 1.1. Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам

в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле [2, c. 171]:

СОА = ОА – ДЗК – ТФО, (2)

где СОА — сумма собственных оборотных активов предприятия;

ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия;

ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;

ТФО — текущие финансовые обязательства предприятия.

2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:

а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

б) Запасы готовой продукции. К этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом).

в) Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

г) Денежные активы и их эквиваленты. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.

д) Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

3. Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом [2, c. 173]:

а) Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции);

б) Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности).

4. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:

а) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний деятельности предприятия. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

б) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

Таким образом, оборотные активы представляют собой наиболее подвижную часть имущества предприятия. Формирование оборотных активов происходит на основе авансирования средств предприятия в различные виды его текущих затрат вплоть до получения выручки от продажи продукции.

1.2. Формирование и эффективное использование оборотных активов

Формирование оборотных активов происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных активах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентами и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных активах. Когда покрыть эти потребности собственными источниками невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников - кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов.

Таким образом, источниками формирования оборотных активов являются:

- собственные средства;

- средства, приравненные к собственным;

- заемные средства;

- привлеченные средства.

Рассмотрим содержание каждого из этих источников в соответствии с современными отечественными и зарубежными работами по финансовому анализу.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных активов. Наличие собственных оборотных активов позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности [19, c. 43].

Уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

Резервный капитал - это средства, которые идут на покрытие общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения. Величина резервного капитала, размер обязательных отчислений в него из чистой прибыли определяются действующим законодательством и уставом общества.

Формирование других фондов на предприятии, в частности фонда накопления (размеры отчислений, порядок использования), может быть предусмотрено в уставе или в учетной политике предприятия.

Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства: полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и др. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

Нераспределенная прибыль - это чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных активов в виде свободных денежных сумм, т.е. в любой момент готовых к новому обороту.

Целевое финансирование - это средства, поступающие от других организаций и лиц, бюджетные средства, предназначенные для осуществления мероприятий целевого назначения.

Кроме того, существуют различные точки зрения на порядок расчета собственных оборотных активов.

Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова указывают, что собственные оборотные активы "формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.)" и определяются "как разность между итогом разд. III баланса "Капитал и резервы" и итогом разд. I баланса "Внеоборотные активы". Также к собственным оборотным активам относят долгосрочные пассивы. Тогда расчет производится как разность между итогом суммы разд. III и IV баланса и итогом разд. I баланса". Иными словами, собственными источниками предлагается считать отражаемые в разделе "Капитал и резервы" средства уставного, добавочного, резервного капиталов, целевого финансирования и поступления, нераспределенную прибыль прошлых лет и отчетного года, а также долгосрочные заемные средства.

И.А. Бланк отмечает, что в практике финансового менеджмента различают понятия "собственные оборотные" активы и "чистые оборотные" активы. Первые характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Расчет производится по формуле: оборотные активы минус долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов, минус краткосрочные обязательства предприятия. Понятие чистых оборотных активов относится к той их части, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов. Расчет производится как разность сумм оборотных активов и краткосрочных текущих обязательств. При этом если предприятие не использует долгосрочного заемного капитала для финансирования оборотных активов, суммы чистых и собственных оборотных активов совпадают.

А.П. Зудилин, характеризуя методику анализа развитых зарубежных стран, отмечает, что собственные оборотные активы рассчитываются как сумма дебиторской задолженности и запасов товарно-материальных ценностей за вычетом кредиторской задолженности (т.е. краткосрочные кредиты и займы в расчет не принимаются), тогда как чистые мобильные средства - разность оборотных активов и всех краткосрочных обязательств.

В.В. Ковалев отмечает, что термин "собственные оборотные активы" - это аналог показателя чистого оборотного капитала в отечественной практике, а его расчет выполняется как разность между оборотными активами и текущими обязательствами (по балансу - разность разд. II и V) [8].

Заемные средства представляют собой в основном кредиты банка и займы, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных активах. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) или краткосрочных кредитов. Назначение банковских кредитов - финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временное восполнение недостатка собственных оборотных активов, осуществление расчетов и налоговых платежей.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных активов являются также коммерческие кредиты других организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа [4, c. 205].

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации органами государственной власти и представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации.

Отложенное налоговое обязательство - это та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.

Инвестиционный взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент.

Привлеченные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются предприятию во временное пользование поставщиками и подрядчиками.

При анализе источников формирования оборотных активов необходимо рассмотреть способы финансирования оборотных активов, основными из которых являются: самофинансирование, финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное кредитование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

Самофинансирование - финансирование деятельности за счет собственных средств, имеющихся в распоряжении организации. Это - прибыль, остающаяся в распоряжении организации, и амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам.

Однако финансирование деятельности за счет собственных источников не всегда возможно и целесообразно. Поэтому для развития бизнеса и направления средств для формирования и эффективности использования оборотных активов необходимо привлекать дополнительные источники финансирования. Таким источником является рынок капитала. При этом вариантами мобилизации ресурсов являются [8]:

- долевое финансирование (организация осуществляет дополнительную продажу акций и тем самым увеличивает число собственников либо существующие собственники вносят дополнительные вклады);

- долговое финансирование (организация продает срочные ценные бумаги (облигации), которые предоставляют право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями данного облигационного займа).

Данный источник финансирования может обеспечить инвестиционными ресурсами организацию в долгосрочном плане при условии, что инвесторы будут получать прогнозируемые доходы от вложений капитала.

Банковское кредитование является одним из наиболее распространенных источников финансирования деятельности. Получение банковского кредита в основном зависит от правильности обоснования организацией-заемщиком необходимости получения кредита. Банковское кредитование может осуществляться для финансирования текущей, финансовой и инвестиционной деятельности.

При бюджетном финансировании организация может получать средства из бюджетов различного уровня. К бюджетному финансированию относят средства, получаемые организацией на определенные цели. Средства бюджетного финансирования могут быть направлены на осуществление текущей деятельности и инвестиционных проектов.

В процессе функционирования организации имеют многочисленные хозяйственные связи, они поставляют друг другу сырье, материалы, продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа, тем самым как бы финансируют друг друга. Взаимное финансирование позволяет осуществлять краткосрочное финансирование текущей деятельности.

Таким образом, в экономической литературе проблема соотношения источников оборотных активов является дискуссионной и до конца не решенной. Основной целью управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для организации источников средств.

2. Оценка эффективности использования оборотных активов в АО «Новосибвторцветмет»

2.1. Экономическая характеристика финансово-хозяйственной деятельности АО «Новосибвторцветмет»

Организация АО «Новосибвторцветмет» создана как акционерное общество открытого типа «Новосибвторцветмет» 15.02.1993г. Открытым акционерным обществом предприятие стало 08.05.1996г.

Свою деятельность общество осуществляет в Новосибирской области, которая входит в состав Сибирского федерального округа РФ.

Место нахождения АО «Новосибвторцветмет»: 630024, Российская Федерация, Новосибирская область, г. Новосибирск, ул. Чукотская, 2-а

Основные направления деятельности АО «Новосибвторцветмет»:

- Организация заготовки, переработки и отгрузки лома и отходов цветных и черных металлов.

- Производство продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления.

- Торгово-закупочная деятельность и коммерческо-посредническая деятельность.

- Внешнеэкономическая деятельность, в том числе осуществление поставок лома и отходов цветных металлов.

- Оказание платных услуг по перевозке грузов автотранспортом общества.

- Разработка и внедрение перспективных, наукоемких, экологически чистых технологий производственного процесса вторичной переработки металлов и утилизации отходов данного производства.

Предприятие располагает всем необходимым оборудованием для первичной переработки лома черных и цветных металлов, а также собственным автотранспортом, предназначенным для вывоза металлолома от поставщиков.

За период своего существования по уровню технологии, производственным мощностям, качеству продукции и комплексности использования сырья АО «Новосибвторцветмет» сумело завоевать достойные позиции на российском рынке вторичной цветной металлургии.

От относительно простых первичных процессов обработки, сортировки и брикетирования вторичного сырья был совершен стратегически важный переход к формированию целой производственной базы с полным циклом переработки лома и отходов цветных металлов, отвечающим всем современным технологическим и экологическим требованиям международного уровня.

Главными потребителями продукции АО «Новосибвторцветмет» являются крупные перерабатывающие предприятия, расположенные за Уралом (г. Челябинск, г. Пермь, г. Пышма и др).

В настоящее время АО «Новосибвторцветмет» имеет стабильный рынок сбыта продукции, что подкрепляется гибкой стратегией поведения на рынке.

АО «Новосибвторцветмет» осуществляет свою деятельность на основании следующих лицензий:

- Лицензия ЦМ-011/11 от 20.07.2012г., выдана Министерством промышленности, торговли и развития предпринимательства Новосибирской области. Лицензия действительна до 19.07.2016г.

- Лицензия ОТ-60-000725(54) от 15.06.2009г., выдана Федеральной службой по экологическому и атомному надзору. Лицензия действительна до 15.06.2015г.

Объемы заготовки, переработки и реализации лома цветных металлов АО «Новосибвторцветмет» за 2013-2014 гг. представлены в табл. 2.1.

Как видно из табл. 2.1, объемы заготовки лома цветных металлов снизились в 2014 г. на 501 т., объем отгруженной продукции составил в 2014 г. 771 т., что на 402 т. меньше чем в 2013 г.

Таблица 2.1

Объемы заготовки, переработки и реализации лома цветных металлов АО «Новосибвторцветмет» за 2013-2014 гг.

Наименование показателя	2013 год	2014 год	Отклонение, (+,-)
Заготовлено, тонн	1 258	757	-501
Отгружено, тонн	1 173	771	-402

Стратегические партнеры АО «Новосибвторцветмет»:

- АО «Пермская алюминиевая компания» (г. Пермь)

- ООО ПКФ Металл+ (г. Екатеринбург)

- ООО «УГМК-ВЦМ Новосибирск» (г. Новосибирск)

- ООО «И.С.Лаборатория» (г. Новосибирск)

Основные поставщики АО «Новосибвторцветмет»: Институт ядерной физики (г. Новосибирск), ФГУП НПЗ (г. Новосибирск), АО «Новосибирский электромеханический завод» (г. Новосибирск), НПО Элсиб АО (г. Новосибирск), ООО «Контакт» (г. Екатеринбург).

Основные конкуренты АО «Новосибвторцветмет»: ЗАО «Вторчермет» (г. Новосибирск), ООО «Новосибирсквторцветмет» (г. Новосибирск), ООО «Сибэлком Металл» (г. Новосибирск).

Основные социальные показатели деятельности и финансовые результаты АО «Новосибвторцветмет» за 2013-2014 гг. представлены в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Социальные показатели и финансовые результаты

АО «Новосибвторцветмет» за 2013-2014 гг.

Показатель	2013 г.	2014 год	Отклонение, (+,-)	Темп роста, %
Среднесписочная численность работников, чел.	24	23	-1	95,83
Затраты на оплату труда, тыс. руб.	4 795	4 584	-211	95,60
Отчисления на социальные нужды, тыс. руб.	1 411	1 471	60	104,25
Выручка, руб.	91055050	77388325	-13666725	84,99
Чистая прибыль, руб.	186 346	73 864	-112482	39,64

Экономическая нестабильность в России может оказать неблагоприятное воздействие на потребительский спрос, что существенным и неблагоприятным образом может повлиять на бизнес общества.

Таким образом, можно сделать вывод о снижении эффективности деятельности АО «Новосибвторцветмет» в 2014 г.

2.2. Источники формирования оборотных активов и анализ эффективности политики управления

В табл. 2.3 представлен агрегированный баланс АО «Новосибвторцветмет» за 2013-2014 гг.

Таблица 2.3

Агрегированный баланс АО «Новосибвторцветмет» за 2013-2014 гг.

Показатель	Тыс. руб.		Доля, %		Изменение
Показатель	31.12.2013 г.	31.12.2014 г.	31.12.2013 г.	31.12.2014 г.	Изменение
Активы
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	5 089,0	4 696,0	26,6	23,7	-393,0
Финансовые вложения	1 460,0	1 460,0	7,6	7,4	0,0
Итого по разделу I	6 549,0	6 156,0	34,2	31,1	-393,0
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	8 706,0	9 569,0	45,4	48,3	863,0
Дебиторская задолженность	3 501,0	3 941,0	18,3	19,9	440,0
Денежные средства и денежные эквиваленты	411,0	158,0	2,1	0,8	-253,0
Итого по разделу II	12 618,0	13 668,0	65,8	68,9	1 050,0
БАЛАНС	19 167,0	19 824,0	100	100	657,0
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	195,0	195,0	1,0	1,0	0,0
Добавочный капитал	7 025,0	7 025,0	36,7	35,4	0,0
Резервный капитал	220,0	220,0	1,1	1,1	0,0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	4 800,0	4 873,0	25,0	24,6	73,0
Итого по разделу III	12 240,0	12 313,0	63,9	62,1	73,0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	2 500,0	4 500,0	13,0	22,7	2 000,0
Кредиторская задолженность	4 427,0	3 011,0	23,1	15,2	-1 416,0
Итого по разделу V	6 927,0	7 511,0	36,1	37,9	584,0
БАЛАНС	19 167,0	19 824,0	100	100	657,0

Таким образом, общая доля оборотных активов в АО «Новосибвторцветмет» в 2013 г составила 65,8 % или 12618 тыс. руб., в 2014 г. увеличилась до 68,9% (рис. 2.1).

Рис. 2.1. Структура активов АО «Новосибвторцветмет» на 31.12.2014 г.

Изменение оборотных средств произошло в основном за счет увеличения запасов на 863 тыс. руб. и дебиторской задолженности на 440 тыс. руб.

Удельный вес оборотных средств (активов) в общей величине активов, показывает значительную долю активов предприятия используемых в производственном обороте (более 50%).

Прежде всего, следует отметить, что величина чистого оборотного капитала АО «Новосибвторцветмет» в 2013 г. составила составила 6157,0 тыс.руб. что говорит о том, что предприятие имеет чистый оборотный капитал для поддержания своей деятельности и на отчетную дату положение предприятия можно назвать достаточно стабильным. Однако все же необходимо более подробно изучить структуру имущества ООО «Новосибвторцветмет»Новосибвторцветмет».

Далее рассмотрим изменения оборотных активов АО «Новосибвторцветмет» (табл. 2.4).

Таблица 2.4

Динамика оборотного капитала АО «Новосибвторцветмет» за 2013-2014 гг., тыс. руб.

Оборотные активы	На 31.12.2012 г.	На 31.12.2013 г.	На 31.12.2014 г.	Отклонение, (+,-)	Темпы роста, %
Запасы	5473	8 706	9 569	4 096	174,84
Дебиторская задолженность	4134	3 501	3 941	-193	95,33
Денежные средства и денежные эквиваленты	713	411	158	-555	22,16
Итого:	10320	12618	13668	3348	132,44

Таким образом, величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2012 г. 10320 тыс. руб. увеличилась на 32,44% или 3348 тыс. руб. и на 31.12.2014 г. г. составила 13668 тыс.руб. За анализируемый период произошло увеличение запасов на 4096 тыс. руб. или на 74,84%. Величина дебиторской задолженности снизилась на 193 тыс. руб. Рост дебиторской задолженности в 2014 году по сравнению с 2013 г. говорит о негативной тенденции и может свидетельствовать об ухудшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж.

Рассмотрим структуру оборотных активов АО «Новосибвторцветмет» (табл. 2.5).

Таблица 2.5

Структура оборотных активов АО «Новосибвторцветмет»

за 2013-2014 гг., %

Оборотные активы	На 31.12.2012 г.	На 31.12.2013 г.	На 31.12.20133 г.	Изменение
Запасы	53,03	69,00	70,01	16,98
Дебиторская задолженность	40,06	27,75	28,83	-11,22
Денежные средства и денежные эквиваленты	6,91	3,26	1,16	-5,75
Итого оборотные активы	100	100	100

Таким образом, наибольшую долю в общей структуре баланса АО «Новосибвторцветмет» на протяжении всего анализируемого периода занимают запасы.

В 2013 году доля запасов в общем объеме оборотных активов составляет 69%; доля дебиторской задолженности – 27,75% в общем объеме оборотных активов; доля денежных средств – 3,26%. В 2014 году доля запасов увеличилась до 70,07% в общей сумме оборотных активов; доля дебиторской задолженности увеличилась до 28,83%; доля денежных средств снизилась на 2,1% и составила 1,16%.

Можно сказать, что основную долю в структуре оборотных средств составляют запасы на протяжении всего анализируемого периода (более 60%). Доля запасов в текущих активах зависит от специфики производственной деятельности. Достаточно большой запас может спасти предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов – заменителей. Необоснованное увеличение доли запасов может привести к значительному увеличению затрат, связанных с их хранением. Также следует отметить снижение доли дебиторской задолженности в структуре оборотных средств.

Отрицательным моментом является снижение доли денежных средств.

Приведенный анализ позволяет определить признаки компромиссной политики управления оборотными активами. Краткосрочная кредиторская задолженность направлена на покрытие половины переменной части текущих активов.

Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости.

Одним из основных показателей анализа оборотных средств является оборачиваемость. Оборачиваемость – это показатель, характеризующий скорость движения оборотных средств предприятия, компании, равный времени, в течение которого эти оборотные средства осуществляют полный оборот.

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Оборачиваемость активов АО «Новосибвторцветмет» в оборотах за 2013-2014 гг. представлена в табл. 2.6.

Таблица 2.6

Оборачиваемость активов АО «Новосибвторцветмет» в оборотах

за 2013-2014 гг.

Наименование показателя	2013 год	2014 год	Динамика
Оборачиваемость оборотных активов	7,94	5,89	-2,05
Коэффициент оборачиваемости запасов	12,84	8,47	-4,37
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	23,85	20,80	-3,05
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	162,02	272,01	109,99

Отрицательным моментом является замедление оборачиваемости оборотных активов, дебиторской задолженности, запасов. Оборачиваемость денежных средств ускорилась на 109,9 об.

Данные табл. 2.7 показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации.

Таблица 2.7

Оборачиваемость оборотных активов АО «Новосибвторцветмет» за 2013-2014 гг.в днях

Наименование показателя	2013 год	2014 год	Динамика
Оборачиваемость оборотных активов	46	62	16
Коэффициент оборачиваемости запасов	28	43	15
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	15	18	2
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	2	1	-1

Увеличение периода оборачиваемости говорит об отрицательной тенденции. Далее рассчитаем потребность в оборотном капитале (табл. 2.8).

Таблица 2.8

Потребность в оборотном капитале АО «Новосибвторцветмет» за 2013-2014 гг., тыс. руб.

Показатели	2013 г.	2014 г.	Изменение
Запасы	5473	8706	3233
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	0	0	0
Дебиторская задолженность	4134	3501	-633
Кредиторская задолженность	4 427	3 011	-1416
Потребность: Поб=З+НДС+ДЗ-КЗ	5180	9 196	4016

По предложенной методике потребность в оборотном капитале составляет положительное значение, это означает, что имеющиеся в наличие запасы и расчеты по дебиторской задолженности достаточны для погашения кредиторской задолженности.

Таким образом, проводимая политика формирования и использования оборотных средств АО «Новосибвторцветмет» является эффективной, положение предприятия можно назвать достаточно стабильным. Основную долю в структуре оборотных активов составляют запасы на протяжении всего анализируемого периода (более 60%).

Приведенный анализ позволил выделить признаки компромиссной политики управления оборотными активами АО «Новосибвторцветмет». Краткосрочная кредиторская задолженность направлена на покрытие половины переменной части текущих активов.

2.3. Совершенствование политики управления оборотными активами в

АО «Новосибвторцветмет»

Постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.

Основная задача рациональной политики управления оборотными активами предприятия: всеми силами и средствами сокращать периоды оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности и увеличивать средний срок оплаты кредиторской задолженности (в рамках деловой этики, разумеется), с целью снижения потребностей в оборотном капитале, вплоть до превращения их в отрицательную величину.

Коэффициенты оборачиваемости активов, материальных запасов уменьшаются, что плохо для предприятия, так как уменьшение коэффициентов оборачиваемости указывает на плохое использование активов. Это означает:

-· что материальные запасы просто лежат мертвым грузом, не используются в производстве;

- что активы используются плохо и с течением времени эта тенденция не меняется.

Для исключения таких фактов необходимо сменить политику оперативного управления, проводить конкретную работу с дебиторами, направленную на покрытие их задолженностей, избегать затоваривания складов материально-производственными запасами.

1. Необходимо сократить время, на протяжении которого запасы хранятся на складе.

Этого можно достичь путем усовершенствования процесса управления движением товарно-материальных запасов либо путем заключения контрактов с поставщиками, которые могут поставлять сырье точно в тот момент, когда в нем возникает потребность в ходе процесса производства.

2. Необходимо быстрее превращать в деньги дебиторскую задолженность. Ускорить процесс получения денег можно несколькими способами. В частности, это может быть сделано путем повышения эффективности процесса взимания долгов, предложением скидок для клиентов, которые платят быстрее, а также начислением процентов по счетам, по которым просрочены сроки платежа.

Оборачиваемость оборотного капитала следует рассматривать в развитии, с учетом внешних и внутренних условий, анализа согласованности процессов снабжения, производства и реализации. Функционируя, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который можно представить следующим образом. Необходимо изучить изменения оборачиваемости оборотных средств на всех стадиях их кругооборота: (продолжительность оборота оборотного капитала) х (удельный вес отдельных видов активов в их общей стоимости). То есть, изменение структуры (удельных весов отдельных видов активов предприятия) оказывает значительное влияние на оборачиваемость оборотного капитала.

Указанные мероприятия в плановом периоде способствуют снижению запасов - предполагается изменение ассортимента, повышение конкурентоспособности посредством организации эффективной рекламы, а также сокращению дебиторской задолженности на 8-10%.

Недостаток необходимых запасов может нарушить ритмичность производства, поставок товаров, отрицательно сказаться на денежных поступлениях, соответственно и на прибыли. Однако с излишним скоплением запасов увеличивается риск дополнительных потерь в связи с замораживанием денежных средств, израсходованных на их приобретение, ростом затрат на их хранение, списание естественной убыли, вызванной старением и потерей этих ценностей.

Главной целью политики управления запасами с точки зрения финансовых результатов деятельности является стремление к оптимизации производственных запасов, соответственно и снижению затрат на их приобретение, а также хранение.

Основную часть производственных запасов составляют текущие запасы, т.е. те, которые постоянно участвуют в хозяйственных процессах и непосредственно зависят от объема производства, его технологии, ассортимента реализуемой продукции. Как правило, для ликвидации последствий несвоевременного поступления материалов или сбыта готовой продукции принято дополнительно планировать их гарантийный резерв.

Основным инструментом управления запасами широкой номенклатуры в логистике являются методы АВС и XYZ.

Эффективное управление запасами основывается на трех основных принципах:

- запасы сырья и материалов с высокой себестоимостью должны быть минимальны;

- страховых запасов должно быть достаточно для выполнения оперативных заказов ключевых клиентов. Можно рекомендовать ограничить число ключевых клиентов, например, десятью;

- создание излишних запасов оправданно, если есть уверенность, что они будут востребованы и рост цен на них позволит компенсировать стоимость кредитных ресурсов.

Таким образом, финансовый директор должен настоять на том, чтобы классификация товара проводилась не только по стоимости проданного товара, но и по количеству заказов. Полезно будет составить отчет, в котором в порядке убывания в соответствии со стоимостью текущих запасов следует перечислить товары, по которым мало заказов, за последние 12 месяцев. Комбинация АВС– и ХYZ-анализа позволяет получить интегрированный инструмент контроллинга для поддержки принятия решений в области материального обеспечения и продаж. Это эффективный инструмент структурирования данных. Если АВС-анализ позволяет определить вклад конкретного товара в итоговый результат (чаще всего в общую прибыль организации), то ХYZ-анализ изучает отклонения, скачки, нестабильность сбыта.

Создание резервов является одним из способов снижения оценки материальных запасов. Они создаются в момент инвентаризации материальных запасов. При этом необходимо принимать во внимание стоимость материальных запасов по цене возможной реализации (или по рыночной цене, или по ликвидационной стоимости).

Основным направлением развития общества в 2015 г. является достижение стабильного производства, заготовки, переработки и отгрузки лома и отходов цветных металлов.

Для снижения себестоимости предполагается проведение работ на действующем производстве, также определена стратегия дальнейшего развития и реализации инвестиционных проектов.

Предполагаемый объем производства продукции в 2015 г. – 100 млн. руб.

Что касается инновационных и инвестиционных проектов, то в 2015 г. определены перспективные проекты по следующим направлениям:

1. Сырьевое направление.

В 2015 г. данное направление будет основным, т. к. в действующей рыночной ситуации единственным путем сохранения конкурентоспособности для предприятия является снижение себестоимости продукции.

2. Развитие материально-технической базы.

В 2015 г. предполагается обеспечивать обслуживающие и эксплуатирующие подразделения общества по обоснованным ими заявкам необходимым инструментом, оборудованием и комплектующими к нему в объеме, достаточном для безаварийной эксплуатации предприятия. Решения о приобретении дорогостоящего оборудования и комплектующих будут рассматриваться и приниматься отдельно, приобретать их планируется в случае крайней необходимости.

3. Повышение качества товаров и услуг.

Повышение качества отгружаемой продукции позволит при снижении физических объемов добиться роста выпуска ТП в денежном выражении.

На основании предложенных мероприятий определим плановые значения оборотных средств и проанализируем эффективность их использования.

В плановом 2015 году выручка АО «Новосибвторцветмет» увеличится на 8945 тыс. руб. и составит 100 000 тыс. руб.

Таблица 2.9

Плановые показатели оборотных средств АО «Новосибвторцветмет» в 2014 г. и плановом 2015 г.

Показатели	2014 г.	План (2015 г.)	Отклонение, (+,-)
Оборотные активы	13668	15678	2010
Запасы	9 569	11884	2315
Дебиторская задолженность	3 941	3666	-275
Денежные средства	158	128	-30

Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости (табл. 2.10).

Таблица 2.10

Показатели оборачиваемости оборотного капитала АО «Новосибвторцветмет» по плану, об.

Показатели	2014 г.	План	Изменение
Коэффициент оборачиваемости запасов	8,47	9,32	2,79
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	20,80	26,29	3,66
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	272,01	595,24	-156,73
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	5,89	6,80	1,61

Таким образом, оборачиваемость оборотных активов ускорилась. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов составит 6,8 об.

Таблица 2.1

Продолжительность оборота оборотных средств

АО «Новосибвторцветмет», дни

Показатели	2013 г.	План	Изменение (+,-)
Продолжительность оборачиваемости запасов	43	39	-4
Продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности	18	14	-4
Продолжительность оборачиваемости денежных средств	1	1	-1
Продолжительность оборачиваемости оборотных активов	62	54	-8

Продолжительность оборачиваемости оборотных активов в плановом периоде составит 54 дня, что на 8 дней ниже, чем в 2014 г., что свидетельствует о том, что предлагаемые мероприятия способствуют повышению эффективности использования оборотных средств.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств АО «Новосибвторцветмет» выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие – на финансовые результаты организации. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете.

Заключение

Основной целью управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для организации источников средств.

В практической части данной курсовой работы была проведена оценка эффективности политики управления оборотными активами АО «Новосибвторцветмет».

Отрицательным моментом является снижение доли денежных средств.

Увеличение периода оборачиваемости говорит об отрицательной тенденции. Далее рассчитаем потребность в оборотном капитале (табл. 2.11).

-· что материальные запасы просто лежат мертвым грузом, не используются в производстве;

- что активы используются плохо и с течением времени эта тенденция не меняется.

Список использованных источников

Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 240 с.
Бланк И. А. Финансовый менеджмент. – 2-е изд. перераб. и доп. – Киев: Эльга, Ника-Центр, 2014. – 656 с.
Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. – К: Ника-Центр, 2009. – 480 с.
Бугрова С.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие / С.М. Бугрова, Н.М. Гук; Кемеровский технологический институт пищевой промышленности. – Кемерово, 2009. – 177 с.
Васильева М.В. Финансовая политика : учеб пособие / М.В. Васильева, Н.А. Малый, Л.В. Перекрестова. - Ростов н/Д: Феникс, 2009. - 220 с.
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учебное пособие / Под ред. И.Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2014. - 310 с.
Казак АЮ. Финансовая политика в системе корпоративного управления. - Екатеринбург: АМБ, 2012. – 205 с.
Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 768 с.
Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие. / Под ред. И.Я. Лукасевича. – М.: Вузовский вестник, 2010. – 288 с.
Мардаровская Ю.В. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия. Учебное пособие. - М.: Элит, 2009. -272 с.
Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии: учебное пособие / С. А. Мицек. - М.: КНОРУС, 2013. - 248 с.
Мороз А.В. Политика управления оборотными средствами в кооперативных организациях: - Новосибирск : СибУПК, 2012. - 160 с.
Мороз А.В., Мороз О.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - Новосибирск: СибУПК, 2013. - 108 с.
Нечитайло А.И. Экономика предприятия. Учебное пособие - Санкт-Петербург: РГГМУ, 2012.- 186 с.
Пещанская И.В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика. - М.: Экзамен, 2013. - 256 с.
Финансовый менджмент: теория и практика / Под ред. Е. С. Стояновой.– М.: Изд-во Перспектива, 2014. – 656 с.
Чернов В.А. Финансовая политика организации: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. МИ Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 250 с.
Чернов В.А. Финансовая политика организации: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 247 с.
Шишкоедова Н. Н. Методика финансового анализа предприятий // Экономический анализ: теория и практика. – 2013. – № 6. – С. 43 – 47.
Щербаков В.А. Краткосрочная финансовая политика: учеб. пособие. – М: КНОРУС, 2013. – 272 с.

Приложения

Приложение 1

Данные бухгалтерского баланса АО «Новосибвторцветмет»

Показатель	31.12.2014 г.	31.12.2013 г.	31.12.2012 г.
Активы
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	4 696,0	5 089,0	5810
Финансовые вложения	1 460,0	1 460,0	1460
Итого по разделу I	6 156,0	6 549,0	7270
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	9 569,0	8 706,0	5473
Дебиторская задолженность	3 941,0	3 501,0	4134
Денежные средства и денежные эквиваленты	158,0	411,0	713
Итого по разделу II	13 668,0	12 618,0	10320
БАЛАНС	19 824,0	19 167,0	17590
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	195,0	195,0	195
Добавочный капитал	7 025,0	7 025,0	7025
Резервный капитал	220,0	220,0	220
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	4 873,0	4 800,0	4613
Итого по разделу III	12 313,0	12 240,0	12053
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	4 500,0	2 500,0
Кредиторская задолженность	3 011,0	4 427,0	5537
Итого по разделу V	7 511,0	6 927,0	5537
БАЛАНС	19 824,0	19 167,0	17590

Приложение 2

Данные отчета о финансовых результатах АО «Новосибвторцветмет»

Показатель	За 2014 г.	За 2013 г.
Выручка	77388	91055
Себестоимость продаж	75382	89784
Валовая прибыль (убыток)	2006	1271
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж	2006	1271
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате	576
Прочие доходы		532
Прочие расходы	1182	1426
Прибыль (убыток) до налогообложения	248	377
Текущий налог на прибыль	175	190
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)
Изменение отложенных налоговых обязательств
Изменение отложенных налоговых активов
Прочее
Чистая прибыль (убыток)	73	187