Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Оборотные активы предприятия

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях экономики особенно важное значение приобретают проблемы формирования и анализа оборотных активов. Любое предприятие должно функционировать на основе экономических расчетов относительно источников формирования имущества и его использования, определение затрат, доходов и прибыли, оценки привлекательности субъекта хозяйствования. В процессе трансформации экономических отношений в Украине, кризисных явлений важное значение приобретает мобилизация качественно новых источников роста эффективности производства. Особая роль в выполнении этой задачи принадлежит эффективному использованию оборотных активов.

Анализ обеспеченности предприятий собственными оборотными активами дает возможность оценить способность создавать необходимые для производства и реализации продукции запасы сырья, материалов, другие производственные запасы, переходные запасы незавершенного производства, готовой продукции, вкладывать определенную сумму средств в сферу расчетов. В сельскохозяйственных предприятиях проблеме планирования, учета и анализа оборотных средств не уделяется должного внимания.

Оборотные активы практически не нормируют, отсюда и трудности с их анализом. Все это свидетельствует о необходимости концентрации внимания ученых, финансовых работников предприятий на вопросах нормирования и анализа оборотных активов с целью выработки конкретных направлений его совершенствования. Исследование принципов рациональной организации оборотных средств, а также поиск резервов улучшения их использования составляют в настоящее время значительный интерес для предприятий, организаций и банков, поскольку они выступают объектами кредитования.

Целью курсовой работы является на основе теоретико-методологических основ и практического инструментария разработать основные направления основные направления улучшения эффективности использования оборотных средств.

Задачами курсовой работы являются:

Охарактеризовать определение и классификация оборотных средств
Определить цели и задачи анализа оборотных средств
Охарактеризовать основные показатели оборачиваемости
Проанализировать оборачиваемость оборотных активов
Оценить эффективности использования оборотных средств
Проанализировать проблемы управления оборотными средствами
Сформулировать направления совершенствования системы управления оборотными средствами

Объектом исследования является планово-аналитический отдел АО "ЮРЭСК".

Предметом курсовой работы является установление причинно-следственных связей между нормативной и практической стороной эффективности управления оборотных средств предприятия.

Структурно курсовая работа состоит из введения трех разделов, семи разделов, заключения, списка использованной литературы и приложений

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

1.1. Определение и классификация оборотных средств

В условиях рыночных отношений оборотные средства имеют особенно важное значение, ведь являются важным критерием в определении прибыли предприятия. Важно уметь правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного относительно ликвидности и доходности. По этому поводу проблема организации и анализа оборотных средств является бесспорной. Именно оборотные средства наряду с основными обеспечивают деятельность предприятия. Нет оборотных средств, нет производства.

Со значительными темпами инфляции потребность предприятий в собственных оборотных средствах постоянно растет в связи с ростом цен на материальные ресурсы, плановые запасы которых предприятия должны создавать. Поэтому для осуществления успешной финансово-хозяйственной деятельности предприятие должно контролировать наличие в хозяйственном обороте объема собственных оборотных средств и рациональность их использования.

Для понимания истинной сущности оборотных средств необходимо осознавать их денежную и финансовую природу, и не следует их путать с ценностями, в которые вкладываются оборотные средства, то есть со средствами производства. Оборотные средства предназначены для обслуживания экономического оборота оборотных средств предприятий [12].

Проанализировав понятие оборотные активы в различных литературных источниках, можно выделить несколько подходов экономистов к трактовке сущности данного понятия:

а) совокупность оборотных фондов и фондов обращения;

б) оборотные средства предприятий, отражаемые в активе их бухгалтерского баланса;

в) денежные средства и их эквиваленты, а также другие активы, которые используют в одном операционном цикле;

г) совокупность имущественных ценностей, которые обслуживают текущую хозяйственную деятельность предприятия и полностью потребляются в течение одного операционного цикла;

д) средства предприятия, которые полностью переносят свою стоимость на стоимость изготовленной продукции.

В экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности оборотных средств. Некоторые экономисты упрощенно трактует их как "предметы труда", "материальные активы", "деньги, что вращаются". Чаще всего можно встретить такое определение оборотных средств: денежные ресурсы, которые вложены в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывного производства и реализации произведенной продукции [7].

Опарин В. М. считает, что оборотные средства - это активы, которые в течение одного производственного цикла или одного календарного года могут быть превращены в деньги [3].

Среди ученых больше всего сторонников определение оборотных активов, как совокупность оборотных фондов и фондов обращения; денежных средств и их эквивалентов, а также других активов, используют в одном операционном цикле. Азрилиян А. Н., Ф. Ф. Ефимова , В. И. Ждан , Н. М. Грабова , А. Г. Загородний, Н. В. Чебанова, К. Г. Гордиенко и другие под оборотными активами понимают денежные средства и их эквиваленты, которые не ограничены в использовании, а также другие активы, предназначенные для реализации или потребления в течение операционного цикла или в течение двенадцати месяцев с даты баланса.

Трактовки, приведенные в отечественной литературе, существенно отличаются от тех, что приводятся в западных изданиях по финансовому менеджменту. Так, в западной литературе приводится определение понятия оборотный капитал, под которым понимают категорию работающий капитал. В работе американских экономистов Юджина Бригхэма и Льюиса С. Гапенского Финансовый менеджмент приведены две дефиниции работающего капитала:

- валовой работающий капитал, под которым понимают текущие активы;

- чистый работающий капитал, под которым понимают разницу между текущими активами и текущими пассивами [8].

Итак, следует различать понятия оборотных активов, что отождествляется с оборотным капиталом, и чистый рабочий (оборотный) капитал. Отсюда, оборотные средства как натурально-вещественная категория - это совокупность материально-вещественных ценностей, которые участвуют в создании продукта, целиком потребляются в производственном процессе и полностью переносят свою стоимость на производственный продукт на протяжении операционного цикла или двенадцати месяцев с даты баланса [5].

Оборотные средства представляют собой совокупность денежных средств, авансированных для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот. Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме и в процессе изготовления продукции целиком потребляются, перенося свою стоимость на создаваемый продукт. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями [5].

Оборотные средства предприятия классифицируются по следующим признакам (рис.1.1):

а) по месту в процессе производства: - оборотные фонды; - фонды обращения.

Рис.1.1 Классификация оборотных средств

Такое распределение оборотных средств обусловлен наличием в кругооборота средств двух самостоятельных сфер: сферы производства и сферы обращения. Чем больше оборотных средств находится в сфере производства, тем эффективнее они используются.

б) по методам планирования и нормирования: - нормируемые оборотные средства; - ненормируемые оборотные средства.

К нормируемых оборотных средств относятся оборотные средства в производственных запасах, в производстве, в остатках готовой продукции на складах предприятия. Ненормируемые оборотные средства включают все фонды обращения за исключением готовой продукции на складе.

в) по элементам: - запасы; - дебиторская задолженность; - текущие финансовые инвестиции; - денежные средства и их эквиваленты; - расходы будущих периодов; - другие).

г) по периоду функционирования оборотных средств: - постоянная часть - неизменная часть размера оборотных средств, которая не зависит от сезонных или иных колебаний производства и связанная с формированием производственных запасов, их целевому назначению продукции; - переменная часть - колеблется согласно сезонных изменений объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности запасов сезонного хранения.

д) по уровню ликвидности: - высоколиквидные (денежные средства и их эквиваленты, текущие финансовые инвестиции); - быстроликвидных (дебиторская задолженность и прочие оборотные средства); - медленноликвидные (запасы).

э) в зависимости от степени риска: - с минимальным риском (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); с малым риском (дебиторская задолженность (без учета сомнительной), производственные запасы, остатки готовой продукции и товаров (за исключением тех, что не пользуются спросом); - с большим риском (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом)

ж) по источникам формирования: - собственные и приравненные к ним (уставный, паевой, дополнительный капитал); - заемные (в форме кредитов банков); - привлеченные (через акционирование) [3].

Классификация оборотных активов представлена четырьмя группами: характер финансовых источников, вид, характер участия в операционном процессе, период функционирования (рис.1)

Классификация оборотных средств имеет важное значение, потому что дает возможность предприятию определить оптимальный состав и структуру, потребность и источники формирования оборотных средств. От этого в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия [5].

Рис.1.2 Классификация оборотных активов

Приведем характеристику наиболее значимых составляющих оборотных активов предприятия (табл.1.1)

Таблица 1.1

Характеристика оборотных активов

№	Виды оборотных активов	Определение данного вида оборотных активов
1	2	3
1.	Материально- производственные запасы	Это активы, которые используются в виде сырья, материалов в производственной деятельности при выпуске продукции, при производстве продукции, также предназначаются для продажи и используются для управленческих нужд предприятия.
2.	Налог на добавленную стоимость (НДС)	Косвенный налог на прибавочную (добавленную) стоимость, возникающую в процессе создания товаров, работ, услуг).

Окончание табл. 1.1

1	2	3
3.	Дебиторская задолженность	Задолженность других предприятий, работников и физических лиц данной организации. Дебиторская задолженность возникает в том случае, когда товар (услуга) проданы, а денежные средства не получены. После того, как срок исковой давности истек, дебиторская задолженность списывается за счет уменьшения прибыли или создания резерва сомнительной дебиторской задолженности [23, с. 10]. Общий срок исковой давности, установленный законодательством, равен трем годам.
4.	Краткосрочные финансовые вложения	Финансовые вложения, которые рассчитаны на короткий период, высоколиквидные ценные бумаги, в том числе краткосрочные казначейские обязательства государства, облигации, акции, временная финансовая помощь другим предприятиям, депозитные сертификаты, полученные краткосрочные векселя с периодом погашения менее 12 месяцев. Также данные вложения могут быть приобретены для перепродажи.
5.	Денежные средства и денежные эквиваленты	Денежные средства предприятия, которые находятся в кассе в виде наличных средств и денежных документов на расчетном счете в банке. Денежные эквиваленты - высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги (в основном до 3 месяцев), исполняющие расчетно-платежную функцию.
6.	Прочие оборотные активы	Активы, которые не вошли в предыдущие строки. Например, расходы будущих периодов.

Для осуществления контроля над проведением рационального размещения оборотного капитала существует следующая классификация оборотных активов по степени финансового риска (табл. 1.2).

Таблица 1.2

Классификация оборотных активов по степени

риска вложения капитала

Группа оборотных активов

Статьи актива баланса

1. Оборотные активы с минимальным
риском вложения

1.1 Денежные средства

1.2 Краткосрочные финансовые
вложения

Окончание табл.1.2

1	2
2. Оборотные активы с малым риском вложений	2.1 Дебиторская задолженность за вычетом сомнительной 2.2 11роизводственные запасы (за исключением излишних) 2.3 Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом)
3. Оборотные активы со средним риском вложений	3.1 Незавершенное производство, исключая сверхнормативное производство 3.2 Расходы будущих периодов
4. Оборотные активы с высоким риском вложений	4.1 Сомнительная дебиторская задолженность; 4.2 Излишние производственные запасы, 4.3 Сверхнормативное незавершенное производство; 4.4 Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом 4.5 Прочие оборотные активы, не вошедшие в предыдущие группы

Таким образом, обобщение приведенного дает возможность утверждать, что всестороннее теоретическое исследование категории оборотных средств и правильное понимание их сущности имеют большое практическое значение.

1.2. Цели и задачи анализа оборотных средств

Цели анализа:

- выявление резервов повышения эффективности использования оборотных активов и разработка управленческих решений;

- определение состояния использования оборотных активов, для установления уровня финансового состояния, инвестиционной привлекательности и кредитоспособности предприятия;

- формирование выводов относительно использования имущественных ценностей предприятия и прочее.

Основными задачами диагностики оборотных активов является

выявление резервов повышения эффективности их использования и ускорение вращения;
выявление изменений в составе и структуре оборотных активов в динамике;
оценка уровня деловой активности предприятия;
определение источников финансирования оборотных активов в современных условиях;
определение потребности в дополнительных средствах для финансирования оборотных активов;
расчет доли ликвидных, быстро-, и полно- ликвидных активов;
выявление факторов влияния на показатели оборачиваемости оборотных активов и их негативное изменение;
разработка управленческих решений и их реализация.

Диагностика оборотных активов должна осуществляться в определенной последовательности (таблица 1.3)

Таблица 1.3

Этапы диагностики оборотных активов

Этап	Характеристика
1	Оценка общего размера оборотных активов, их доли в имуществе предприятия и динамики изменения доли; анализ изменений в их объеме в течение отчетного периода; сопоставление темпов роста оборотных активов с темпами инфляции
2	Анализ структуры оборотных активов по видам, доходности, оборачиваемостью, платежеспособностью и т. д.
3	Количественная оценка влияния основных факторов, обусловливающих изменения в объеме оборотных активов
4	Исследования изменений в составе источников финансирования оборотных активов (исчисления размера собственного оборотного капитала, определение его динамики); расчет удельного веса собственных источников финансирования оборотных активов
5	Расчет и анализ показателей эффективности использования оборотных активов

Таким образом, существуют различные подходы к классификации

оборотных активов, некоторые из них были рассмотрены в данном параграфе.

1.3. Основные показатели оборачиваемости

Прежде всего считаем необходимым проводить анализ оборотного капитала в разрезе двух его компонентов оборотных активов и оборотных средств, вложенных в эти активы. Кроме того, каждый из компонентов целесообразно анализировать в три этапа — состояние, эффективность и рискованность.

Для анализа состояния оборотных активов используем показатели, характеризующие структуру объекта: коэффициент реальной стоимости оборотных активов в имуществе предприятия, коэффициент участия запасов в оборотных активах, коэффициент участия дебиторской задолженности в оборотных активах, коэффициент участия денежных средств в оборотных активах, удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции.

Следующим шагом анализа оборотных активов является анализ эффективности их использования. Понятие «эффективность» можно характеризовать как отношение результата (эффекта) к затратам или ресурсам, которые были потрачены на его достижение [8, с. 275]. Поскольку в составе оборотных активов выделяют денежную и материальную составляющие, целесообразно анализировать эффективность оборотных активов соответственно этим двум составляющим.

Таким образом, к показателям, характеризующих эффективность денежной составляющей оборотных активов использования оборотных активов, следует отнести: коэффициент оборачиваемости оборотных активов, скорость поветями оборотных активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, срок оборота' дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости денежных средств, продолжительность поветями денежных средств, коэффициент загрузки, коэффициент эффективности, рентабельность оборотных активов.

Для анализа эффективности использования материальной составляющей оборотных активов рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов, срок поветями запасов, материалоемкость, материалоотдачу, коэффициент оборачиваемости материалов, продолжительность оборота материалов, коэффициент закрепления материалов.

Обычно рисковость оборотных активов рассматривается с позиции их ликвидности, то есть возможности быстро превращаться в деньги для обеспечения обязательств предприятия, особенно текущих.

Чаще всего в экономической литературе применяют игры показатели ликвидности: коэффициент покрытия, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности, но существует также промежуточный коэффициент ликвидности (коэффициент критической ликвидности), который показывает способность предприятия рассчитываться по своим текущим обязательствам монетарными оборотными активами.

Для характеристики состояния источников финансирования оборотных активов выделим следующие показатели: наличие рабочего капитала (собственного оборотного капитала), коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченность материальных оборотных фондов собственным капиталом.

Следующим шагом в анализе источников финансирования оборотных активов является анализ эффективности их использования, проводится с помощью следующих показателей: коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, срок поветями кредиторской задолженности, коэффициент мобильности собственного капитала.

Таким образом, оборотные активы могут рассматриваться с различных сторон и иметь различные классификации, но главными их характеристиками являются структура и стоимость, ликвидность, рентабельность и оборачиваемость, которые могут значительно повлиять на финансовое состояние и стабильность предприятия.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ НА ПРИМЕРЕ ООО "ЮРЭСК"

2.1 Экономическая характеристика ООО "ЮРЭСК"

ООО "ЮРЭСК" зарегистрировано 18 октября 2011 года и работает в энергетическом секторе Ханты-Мансийского автономного округа с 1 января 2012 года.

Основными целями деятельности ООО "ЮРЭСК" являются:

консолидация электросетевых активов Округа;
оказание услуг по передаче и распределению электрической энергии по сетям, принадлежащим Правительству округа;
выявление и вовлечение в хозяйственный оборот бесхозяйного электросетевого имущества.

Уставный капитал ООО "ЮРЭСК" по состоянию на 31 декабря 2016 г. составляет 8 285 837 033 руб. и состоит из 8 285 837 033 штук обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая.

Таблица 2.1

Доли участия в уставном капитале АО «ЮРЭСК»:

Наименование акционер	Количество акций, (шт.)	Доля участия, %
Акционерное общество «Югорская территориальная энергетическая компания»	6 649 739 660	80,25
Департамента по управлению государственным имуществом Ханты- Мансийского автономного округа - Югры	1 636 539 033	19,74
Акционерное общество «Югорская генерирующая компания»	10	0,01

Приоритетными целями деятельности являются:

обеспечение бесперебойного электроснабжения потребителей;
увеличение пропускной способности и реконструкция электрических сетей региона;

Проведена комплексная работа, направленная на улучшение финансово-экономических показателей, повышение инвестиционной привлекательности и информационной прозрачности деятельности Компании.

Главной задачей АО «ЮРЭСК» с момента его создания является обеспечение потребителей Ханты-Мансийского автономного округа - Югры надёжным электроснабжением, повышение надёжности работы энергосистемы Западно-Сибирского региона в условиях растущего энергопотребления и создание возможности подключения новых потребителей.

В октябре 2016 года компания прошла сертификацию по ГОСТу.

Основные данные электрических сетей ООО "ЮРЭСК" представлены в табл. 2.2

Таблица 2.2

Основные данные электрических сетей ООО "ЮРЭСК"

№ п/п	Ключевые показатели	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Прирост, %
I	Количество подстанций 220 кВ	1	1	1	100,00
2	Количество подстанций 110 кВ	15	14	15	100,00
3	Количество подстанций 35 кВ	12	13	13	108,33
4	Длина ВЛ 110 кВ	319,16	319,16	283,62	88,86
5	Длина ВЛ 35 кВ	426,22	439,67	393,66	92,36
6	Количество трансформаторных подстанций 6-20/0,4	1106	1153	1271	114,92
7	Длина ВЛ 6-20 кВ	1104,14	1175,83	1341,06	121,46
8	Длина КЛ 6-20 кВ	516,44	551,41	668,23	129,39
9	Длина ВЛ 0,4 кВ	1748,78	1804,86	1728,23	98,82
10	Длина КЛ 0,4 кВ	650,28	689,39	781,21	120,13

За 2014-2016 гг. наибольший рост показали увеличение длины КЛ 6-20 кВ и ВК 6-20 кВ, убыток – ВЛ 110 кВ и 35 кВ.

В перспективе главной задачей ООО "ЮРЭСК" остаётся обеспечение электроэнергией потребителей Ханты-Мансийского автономного округа -Югра, повышение надежности работы энергосистемы северного региона в условиях растущего энергопотребления и создание возможности подключения новых потребителей.

Активы по состоянию на 31.12.2016 характеризуются значительной долей 92,9% внеоборотных средств и незначительным процентом текущих активов. За весь период активы организации увеличились на 6,6% или на 739 400 тыс. рублей, в основном данный прирост связан с увеличением основных фондов компании.

Одновременно в пассиве баланса наблюдается наибольший прирост по статьям кредиторская задолженность и долгосрочные заемные средства. Прирост кредиторской задолженности компании объясняется отражением в ней вклада в уставный капитал в сумме 1 136 539 тыс. рублей или 71,6% от всей кредиторской задолженности. Поэтому для дальнейшего финансового анализа предлагаю рассматривать баланс в следующем виде:

Таблица 2.3.

Изменения активов

Показатель	31.12.2015	31.12.2016	Изменение за период тыс. руб. (гр.3-гр.2)
Актив	2	3	4
1.Внеоборотные активы в том числе:	9 717 573	11 111 145	+1 393 571
основные средства	9 619 628	10 958 016	+1 338 388
нематериальные активы	38	34	-4
2. Оборотные, всего в том числе:	1 497 640	843 469	-654 171
запасы	263 858	172 055	-91 803
дебиторская задолженность	1 004 832	565 652	-439 180
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	221 070	74 234	-146 836
Пассив
1. Собственный капитал	6 216 246	6 755 780	539 534
2. Долгосрочные обязательства, всего в том числе:	4 636 950	4 747 032	110 082
заемные средства	4 634 146	4 743 343	109 197
3. Краткосрочные обязательства, всего в том числе:	362 017	451 801	89 784
заемные средства	-	-	-
Валюта баланса	11 215 213	11 954 613	739 400

В стоимость чистых активов в 2016 году включена сумма стоимости имущества, внесенного как вклад в уставный капитал, но в связи с продлением дополнительной миссии и отсутствием записи в государственном реестре данная сумм отражается в кредиторской задолженности. Рост чистых активов с учетом данного допущения составит 8,6%.

Таблица 2.4

Динамика чистых активов

Показатель	Значение показателя
	в тыс. руб.		Изменение
	31.12.2015	31.12.2016	тыс. руб. (гр.3-гр.2)	± %, ((гр.3- гр.2): гр.2)
1. Чистые активы	6 216 246	6 755 780	+ 539 534	+ 8,6
2. Уставный капитал	7 149 740	8 286 279	+1 136 539	+ 15,9
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)	-933 494	-1 530 499	- 597 005	-63,95

Чистые активы организации на 31 декабря 2016 г. меньше уставного капитала на 18,4%. Данное соотношение отрицательно характеризует финансовое положение и не удовлетворяет требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Если стоимость чистых активов общества останется меньше его уставного капитала по окончании отчетного года, следующего за вторым отчетным годом или каждым последующим отчетным годом, по окончании которых стоимость чистых активов общества оказалась меньше его уставного капитала, общество не позднее чем через шесть месяцев после окончания соответствующего отчетного года обязано принять решение об уменьшении уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов, или о ликвидации (п. 6 ст. 35 Федеральный закон от 26.12.1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах").

Таблица 2.5

Основные результаты деятельности

Наименование показателя	2015	2016	2016/2015
Выручка, тыс. руб.	2 464 582	3 029 675	22,9	%
Чистая прибыль, тыс. руб.	-735 343	-597 005	18,8	%
EBITDA*млн. руб.	495,68	918,63	85,3	%
Рентабельность по EBITDA, %	20,11	30,32	10,2	п.п.
Долг, млн. руб.	4 634,15	4 743,34	2,4	%
Чистый долг, млн. руб.	4 813,08	4 669,11	-3,0	%
Чистый долг/EBITDA	9,71	5,08	-47,7	%

За 2016 год выручка АО «ЮРЭСК» составила 3 029 675 тыс. руб., что на 22,9% выше показателя 2015 года.

В структуре доходов значительное место занимают доходы, полученные от оказания услуг по передаче электрической энергии в централизованной и децентрализованной зонах и содержание электросетевого имущества в централизованной зоне – 97,1%. Увеличение выручки по сравнению с прошлым годом, обусловлено ростом тарифов по централизованной и децентрализованной зонам энергоснабжения.

За период с 2015 по 2016 года рост операционного результата деятельности (EBITDA) на 85,3% свидетельствует об увеличении способности компании рассчитываться по долговым обязательствам без привлечения кредита. Увеличение вышеуказанных показателей привело к росту рентабельности по EBITDA на 10,2 п.п.

В 2016 году были привлечены дополнительно денежные средства в рамках кредитного договора в сумме 109,2 млн. руб., что привело к росту долга в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 2,4%.

Чистый долг рассчитывается как сумма заемных обязательств (краткосрочных и долгосрочных), уменьшенных на величину денежных средств и их эквивалентов. Скорректированный чистый долг увеличивается на сумму выданных гарантий и поручительств. Увеличение чистого долга в 2015 году по в сравнении с 2016 годом связанно с выдачей займа ОАО «Компании Юг» в сумме 200 млн. руб. В отчетном периоде данное обязательство перешло компании АО «ЮТЭК» по договору цессии.

Отношения чистого долга к EBITDA — это показатель долговой нагрузки на организацию, характеризующий ее способность погашать свою задолженность перед кредиторами своим чистым денежным потоком.

За 2016 год убыток АО «ЮРЭСК» ниже аналогичного периода прошлого года на 18,8%.

В качестве основных приоритетных направлений деятельности являются:

Передача электрической энергии потребителям Ханты-Мансийского автономного округа. Обеспечение надежного и бесперебойного электроснабжения потребителей округа.
Технологическое присоединение к электрическим сетям потребителей Ханты-Мансийского автономного округа.
Реализация инвестиционной программы ООО «ЮРЭСК» в части строительства и реконструкции электросетевых объектов. Осуществление мероприятий по своевременному вводу необходимых мощностей с целью реализации программ развития округа и муниципальных образований в части своевременного обеспечения электроснабжения.
Организация эксплуатации электросетевого хозяйства с целью его надежной и бесперебойной работы. Реализация собственной ремонтной программы для обеспечения необходимого опережающего обновления сетей для их безаварийной работы.
Реализация долгосрочной программы энергосбережения и повышения энергоэффективности ООО «ЮРЭСК».

2.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов

Согласно действующими указаниями по составлению годового бухгалтерского отчета, для определения суммы имеющихся собственных оборотных средств используется формула:

СОК = СК –ВА (1)

где

СОК – собственный оборотный капитал

СК – собственный капитал

ВА – внеоборотные активы

Соответствие фактической суммы собственных оборотных средств установленному нормативу производится по специальному расчету. Расчет нормативной потребности или нормирование оборотных средств – это обоснование их минимальной потребности, которая при привлечении средств в отдельные периоды обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения [4].

Исходной информацией обоснования нормативов по отдельным элементам оборотных средств являются данные соответствующих форм бизнес-планов, годового отчета конкретного предприятия. Методика изучения состава и структуры оборотных активов предприятия рассматривается нами на основе данных баланса ООО «ЮРЭСК» (табл. 2.6).

Таблица 2.6

Анализ структуры активов

Показатель	Структура						Изменение
Показатель	2014	Уд.вес.	2015	Уд.вес.	2016	Уд.вес.	2015	2016
Запасы	192873	12,71	263858	17,62	172055	20,40	4,91	2,78
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	88647	5,84	6	0,00	117	0,01	-5,84	0,01
Дебиторская задолженность	1175764	77,45	1004831	67,09	565651	67,06	-10,36	-0,03
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	-		200 000	13,35	_		13,35	-13,35
Денежные средства и денежные эквиваленты	45345	2,99	21070	1,41	74234	8,80	-1,58	7,39
Прочие оборотные активы	15379	1,01	7874	0,53	31411	3,72	-0,49	3,20
Итого по разделу II	1518007	100,00	1497638	100,00	843468	100,00	0,00	0,00

Анализ структуры оборотных средств предприятия показывает, что наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность (77,45%) и запасы (12,71%). Данная структура указывает на отвлеченность большей части активов (90,16%), что является очень негативной тенденцией т.к. предприятие не имеет достаточной ликвидности, а также низкую оборачиваемость активов, что в будущим скажется на снижении платежеспособности предприятия.

Далее определим динамику собственного оборотного капитала (табл. 2.7)

Таблица 2.7

Динамика собственных оборотных средств

Показатель	Динамика						Изменение
Показатель	2014	Уд.вес.	2015	Уд.вес.	2016	Уд.вес.	2015	2016
СК	4799247	-120,75	6216245	-156,40	5619241	-141,38	1416998	-597004
ВНА	8773813	-220,75	9717574	-244,49	11111145	-279,56	943761	1393571
СОК	-3974566	100,00	-3501329	88,09	-5491904	138,18	473237	-1990575,00

На анализируемом предприятии наблюдается дефицит собственного оборотного капитала. За анализируемый период его значение менялось скачкообразно. В 2015 году увеличился на 473 237 тыс. руб., тогда как в 2016 году он уменьшился на -1990575 тыс. руб. Наибольший удельный вес в отрицательном значении СОК занимает внеоборотные активы. В начале исследуемого периода удельный вес составил 220,75 %, тогда как в 2016 году – 279,56%.

2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств

С целью оценки эффективности использования оборотных средств проведем экспресс-анализ деловой активности в части коэффициентного анализа оборачиваемости составных элементов оборотных средств. (табл. 2.6)

Таблица 2.6

Анализ деловой активности

Показатель	Формула	2015	2016	Отклонение
К оборачиваемости операционной деятельности		0,21	0,26	0,05
К. оборачиваемости оборотных фондов	Выручка/ Об.активы	1,63	0,29	-1,34
Период оборачиваемости оборотных фондов	360/К.об ОФ	220,25	1237,48	1017,24
К. оборачиваемости Запасов	Выручка/ Остаток запасов	12,18	2,81	-9,36
Период оборачиваемости запасов	360/К.об.зап.	29,57	127,92	98,35
К. оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка/ Дебит.задолж	0,57	0,96	0,40
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	360/К.об.ДЗ.	637,04	373,22	-263,81
К. оборачиваемости денежных средств	Выручка/ ДС	74,22	63,58	-10,64
Период оборачиваемости денежных средств	360/К.ДС	4,85	5,66	0,81

Анализ деловой активности показывает, что наибольшее замедление показывает оборотные фонды - 1017,24 и дебиторская задолженность – 263,81, наименьшую – денежные средства. При этом динамика денежных средств снижение уровня при увеличении периода оборачиваемости свидетельствует о снижении уровня ликвидности предприятия.

Таким образом, низкая оборачиваемость оборотных фондов и операционной деятельности указывает на низкий уровень деловой активности предприятия и соответственно низкую степень эффективности работы предприятия.

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УПРАВЛЕНИЮ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРИМЕРЕ ООО "ЮРЭСК"

3.1 Анализ проблем управления оборотными средствами

Основным методом повышения уровня эффективности использования оборотных средств организацией является повышение оборачиваемости составных элементов оборотных средств.

Пути улучшения управления оборотным активами включают в себя следующие этапы:

а) анализ оборотных активов за предыдущий период;

б) оптимизация состава оборотных активов;

в) ускорение оборачиваемости оборотных активов;

г) обеспечение повышения рентабельности оборотных активов;

д) обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования;

е) формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов;

ж) формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов [9].

В свою очередь ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и может достигаться разными путями.

На стадии создания производственных запасов возможно внедрение экономически обоснованных норм запаса; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно - разгрузочных работ на складах.

На стадии незавершенного производства - ускорение научно - технического прогресса; развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных материалов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения - приближение потребителей продукции к ее производителей; совершенствование системы расчетов. Если говорить об улучшении использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии оборотных фондов.

Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и поэтому выступает как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции. Существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.

Если говорить об улучшении использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии оборотных фондов, которая выражается в следующем:

1) Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и выступает поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

2) Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.

3) Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда.

4) Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции. Существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия. Функционирования оборотных средств начинается с момента их формирования и размещения. Рациональное размещение как составляющая управления оборотным капиталом имеет определенные особенности не только в разных отраслях, а даже и на разных предприятиях одной отрасли.

Определяющими здесь являются следующие факторы: вид хозяйственной деятельности, объем производства; уровень технологии и организации производства; срок производственного цикла; система поставки необходимых товарно-материальных ценностей и реализации продукции и др.

В зависимости от размещения, условий организации производства и реализации продукции оборотные средства имеют разный уровень ликвидности, а следовательно, и риска использования. Следует также заметить, что эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств. Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они влияют на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, важной проблемой для предприятий на современном этапе является обеспечение сохранности оборотных средств и их оптимальной структуры.

3.2 Направление совершенствования системы управления оборотными средствами

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам.

Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Эффективная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств.

Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта

Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства. Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемой техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем стадиям движения оборотных средств. В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение до потребителя.

Излишнее отвлечение средств в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины. Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а средства, высвободившиеся использовать в соответствии с потребностями предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для повышения эффективности использования оборотных активов на предприятии необходимо обеспечить качественное управление ими на основе совершенствования процесса проведения инвентаризации активов, а именно:

- вывод с единицы производственных запасов в отдельную группу учета только той части, которую необходимо уценить;

- выведения из состава актива чрезмерной (сверхнормативной) количества запасов, которая не соответствует требованиям признания активом и выявленная при инвентаризации;

- принятие предложений относительно учета запасов, для которых есть вероятность реализации в будущем на еще не задействованному за балансовом счете;

- списание вышеуказанных запасов за счет чистой прибыли предприятия. Внедрение этих шагов даст возможность повысить эффективность использования оборотных активов.

Предприятие может повысить эффективность использования оборотных средств также за счет следующих мероприятий:

- уменьшение сроков изготовления продукции в результате механизации работ, совершенствование технологических процессов, широкого применения конструкций, агрегатов и полуфабрикатов;

- уменьшение производственных запасов в результате улучшения организации материально-технического снабжения, уменьшения дальности их транспортировки;

- экономии материальных ресурсов, лучшего их хранения и учета, строгого соблюдения норм расходов материалов на единицу продукции;

- совершенствование расчетов заказчиками и других мер по улучшению финансовой и платежной дисциплины;

- упорядочение ценообразования, применения действующей системы экономического стимулирования.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств, с одной стороны, приводит к увеличению объема произведенной продукции на каждую денежную единицу текущих расходов предприятия, а с другой - дает возможность высвободить часть этих средств и за их счет создать дополнительные резервы для расширения производства.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Бабич, Т.Н. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие / Т.Н. Бабич, И.А. Козьева, Ю.В. Вертакова, Э.Н. Кузьбожев. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 336 c.
Бурмистрова Л. А. Финансы предприятий. М.: ГУУ, 2016.
Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятия. – М.: Эксмо, 2016. – 652 с.
Ковалева А.М., Финансы фирмы. – М.: Инфра-М, 2017. – 522 с.
Лапуста М.Г. Предпринимательство, М.: ИНФРА-М, 2014.
Либерман, И.А. Планирование на предприятии: Учебное пособие / И.А. Либерман. - М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2015. - 205 c.
Лобачева Е.Н. Экономическая теория – М.: Юрайт, 2016. – 522 с.
Маркин Ю.П. Экономический анализ. – М.: Омега-Л, 2015. – 450 с.
Мицель А.А. Оценка влияния показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия на выручку от реализации продукции // Экономический анализ: теория и практика. – 2016. - № 27. – С. 57 – 64.
Новашина Т.С. Экономика и финансы предприятия – М.: Маркет ДС, 2015. – 344 с.
Попова Р.Г., Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2015. – 208 с.
Савчук В.П. Управление финансами предприятия. – М.: Бином, 2015. – 480 с.
Синецкий Б. Основы коммерческой деятельности - М.: НОРМА, 2014
Фридман А.М. Финансы организации (предприятия). – М.: Дашков и Ко, 2016. – 488 с.
Шуляк П.Н. Финансы предприятий. – М.: Дашков и Ко, 2012. – 620 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение А

Баланс

Наименование показателя	Код		На 31 декабря 2016 г.	На 31 декабря 2015 г.	На 31 декабря 2014 г
АКТИВ 1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	1110		34	38
Результаты исследований и разработок	1120		-	-	-
Нематериальные поисковые активы	1130		-	-	-
Материальные поисковые активы	1140		-	-	-
Основные средства	1150		10 958 016	9 619 628	8 756 002
в том числе: Вложения во внеоборотные активы			1 665 968	2 209 482	1 693 504
Доходные вложения в материальные ценности	1160		.	.	•
Финансовые вложения	1170		10153	1 500	1 500
Отложенные налоговые активы	1180		142 941	96 407	16311
Прочие внеоборотные активы	1190		-	-	-
Итого по разделу 1	1100		11 111 145	»717 574	8 773 813
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	1210		172 055	263 858	192 873
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220		117	6	88 647
Дебиторская задолженность	1230		565 651	1 004 831	1 175 764
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240		.	200 000	-
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250		74 234	21 070	45 345
	1260		31 411	7 874	15 379
Итого по разделу II	1200		843 468	1 497 638	1 518 007
БАЛАНС	1600		11 954 613	11 215212	10 291 820
ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)		1310	7 149 740	7 149 740		4 997 398
Собственные акции, выкупленные у акционеров		1320	-	-		-
Переоценка внеоборотных активов		1340	-	-		-
Добавочный капитал (без переоценки)		1350	73 113	73 113		73113
Резервный капитал		1360	-	-		-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		1370	(1 603 612)	(1 006 607)		(271 263)
Итого по разделу III		1300	5 619 241	6 216 245		4 799 247
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства		1410	4 743 343	4 634 146		2 987 848
Отложенные налоговые обязательства		1420	3 689	2 804		1 364
Оценочные обязательства		1430	-	-		-
Прочие обязательства		1450	-	-		-
Итого по разделу IV		1400	4 747 032	4 636 951		2 989 212
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства		1510	-	-		-
Кредиторская задолженность		1520	1 588 340	362 017		2 503 361
Доходы будущих периодов		1530	-	-		-
Оценочные обязательства		1540	-	-		-
Прочие обязательства		1550	-	-		-
Итого по разделу V		1500	1 588 340	11 362 017		2 503 361
БАЛАНС		1700	11 954 613	11215212		10 291 820

Приложение Б

Отчет о финансовых результатов

Наименование показателя	Код	За Январь - Декабрь 2016 г.	За Январь - Декабрь 2015 г.
Выручка	2110	3 029 675	2 464 582
Себестоимость продаж	2120	(2 850 830)	(2 780 662)
Валовая прибыль (убыток)	2100	178 845	(316 080)
Коммерческие расходы	2210	-	-
Управленческие расходы	2220	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	2200	178 845	(316 080)
Доходы от участия в других организациях	2310	-	-
Проценты к получению	2320	25 067	34 043
Проценты к уплате	2330	(634 669)	(393 367)
Прочие доходы	2340	345 754	107 181
Прочие расходы	2350	(562 308)	(245 222)
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	(647 311)	(813 445)
Текущий налог на прибыль	2410		-
в т.ч. постоянные налоговые обязательства	2421	(83 813)	(84 033)
(активы)	2421	(83 813)	(84 033)
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	(885)	(1 440)
Изменение отложенных налоговых активов	2450	46 534	80 096
Прочее	2460	4 657	(554)
Чистая прибыль (убыток)	2400	(597 005)	(735 343)