Преподаватель который помогает студентам и школьникам в учёбе.

Оборотные активы предприятия

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ

Оборотные активы играют определяющую роль в управлении финансами организации. Так, оборотные активы, эффективность их использования взаимосвязаны, взаимодействуют с основными факторами и результатами производства – величиной и структурой собственных и привлеченных средств, основными средствами и инвестициями, выручкой от реализации и прибылью и т.п. В современных условиях состояние оборотных активов, нахождение разумного баланса между потребностью в них и наличием у организации собственных средств через показатели платежеспособности во многих случаях определяют дальнейшую судьбу – сохранение и развитие производства либо банкротство.

Каждое предприятие, начиная свою деятельность, должно располагать

определённой денежной суммой. Оборотные активы предприятия призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных активов.

Наличие у предприятия достаточных оборотных активов является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Основное место в оборотных активах занимают средства, авансированные

в товарно-материальные ценности. К ним относятся товары, производственные запасы и другие товарно-материальные ценности.

Некоторая часть оборотных средств предприятий может находиться в расчетах. Это задолженность покупателей за реализованные им товары (по расчетным документам, переданным в банк); задолженность населения за товары, проданные им в кредит; суммы по претензиям; различная дебиторская задолженность (покупатели по неоплаченным расчетным документам, расчеты по возмещению материального ущерба и др.). Как правила, дебиторская задолженность возникает вследствие несоблюдения финансовой и платежной дисциплины и слабой работы по сохранности собственности, что требует пристального внимания со стороны торговых работников.

Замедление оборачиваемости оборотного капитала ведет к росту потребности в нем, а значит, к сокращению объемов продукции и уменьшению полу-

чаемой прибыли. Задержка оборачиваемости может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Основное назначение оборотных активов – обеспечение непрерывного процесса производства и реализации продукции, полноты и своевременности финансирования коммерческой деятельности.

Важным свойством оборотных активов является их постоянное движение, которое совершается в форме кругооборота – последовательной смены их функциональных форм в производстве.

Данная курсовая работа является очень актуальной, т.к. наличие у организации достаточных оборотных активов является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Цель курсовой работы практическое изучение разработки и использования оборотных активов путей улучшения использования оборотных активов.

Задачами курсовой работы являются следующие:

- изучить экономическую сущность и значение оборотных активов в деятельности предприятий;

- проанализировать источники финансирования оборотных активов;

- изучить направления эффективности использования оборотных активов на предприятиях;

- изучить методику анализа эффективности и использования оборотных активов.

Критический обзор источников: данные вопросы достаточно хорошо освещены в различных литературных источниках. К основным периодическим источникам, часто описывающим вопросы, касающиеся оборотных активов является: “Экономика. Финансы. Управление ” и ”Финансы, учет, аудит ”.

Из книжных изданий особо хотелось бы отметить «Финансы предприятия» под редакцией П. Н. Шуляк, “ Экономика предприятия”, под редакцией Е.Л.Контора, Л. И. Кравченко “Анализ хозяйственной деятельности в торговле”, а также И. Т. Балабанов “Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта” в которых были освещены многие из предложенных к рассмотрению в данном дипломном проекте вопросы.

ГЛАВА 1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

Сущность оборотных активов предприятия

Оборотные активы играют определяющую роль в управлении финансами предприятий. Так, оборотные активы, эффективность их использования взаимосвязаны, взаимодействуют с основными факторами и результатами производства – величиной и структурой собственных и привлеченных средств, основными средствами и инвестициями, выручкой от реализации и прибылью и т.п. В современных условиях состояние оборотных активов, нахождение разумного баланса между потребностью в них и наличием у организации собственных средств через показатели платежеспособности во многих случаях определяют его дальнейшую судьбу – сохранение и развитие производства либо банкротства.

Оборотные активы – это часть капитала предприятий, вложенная в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотных активов включаются предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. п.), готовая продукция на складах организации, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных активов является высокая скорость их оборота [21, c.74].

Оборотные активы участвуют в кругообороте в двух сферах: в сфере производства и сфере обращения. Поэтому различают оборотные производственные фонды и фонды в сфере обращения.

К оборотным активам в сфере обращения относятся активы, обслуживающие процесс реализации: готовая продукция, товары, денежные средства, товары отгруженные, дебиторы.

Оборотные активы, относящиеся к сфере производства, включают производственные запасы материальных ценностей и незавершенное производство.

Торговые организации, если они не осуществляют производственную дея-

тельность, имеют оборотные активы только в сфере обращения.

В процессе движения оборотные активы совершают кругооборот, который начинается с их авансирования в денежной форме – на образование материальных запасов и другие цели, завершается высвобождением при реализации товара. Оборотные активы последовательно переходят из денежной формы в товарную, в расчеты, и, наконец, снова в деньги, поступающие от продажи товара. Авансируемые коммерческими организациями оборотные активы используются для приобретения товаров, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, на издержки, связанные с покупкой, транспортировкой, хранением и реализацией товаров. Выделение средств для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения позволяет рассматривать оборотные активы в качестве самостоятельного объекта планирования и учета. Величина оборотных активов организации должна быть, прежде всего, достаточной для обеспечения бесперебойности процессов кругооборота денежных, материальных средств и всей деятельности предприятия. Это требует наличия достаточных объемов оборотных активов на всех стадиях производства и реализации. Размер оборотных активов должен поддерживаться на минимально необходимом уровне, что вытекает из требований режима экономии.

Закончив один кругооборот, оборотные активы вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных активов является основой бесперебойного процесса обращения.
Кругооборот фондов организации может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные активы организации.

Оборотные активы выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные активы не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий [8, с.302].

Момент авансирования представляет собой одну из существенных и отличительных черт оборотных активов, так как он играет важную роль в установлении их экономических границ. Временным критерием для авансирования оборотных активов должен являться не квартальный или годовой объем фондов, а один кругооборот, после которого они возмещаются и вступают в сле-

дующий.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы организации во многом зависят от его обеспеченности оборотными активами. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

Поскольку оборотные активы включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит финансовая устойчивость предприятия.

Важнейшим принципом правильной организации оборотных активов является использование их строго по целевому назначению. Нарушение этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных активов на покрытие убытков, потерь по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов по ссудам, на взносы в бюджет налоговых платежей приведет к кризису, росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим по заработной плате, бюджету по налоговым платежам.

Важным принципом организации оборотных активов является обеспечение их сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости [3, c.131].

Организация оборотных активов организации обязательно включает систематический контроль за сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.

Потребность каждого предприятия в оборотных активах определяется с учетом условий и особенностей ее деятельности. В связи с особенностями формирования, планирования, назначения и использования оборотных активов принято разграничивать их на нормируемые и ненормируемые.

К категории нормируемых относятся оборотные активы, являющиеся плановым источником – для образования у предприятий различных видов нормируемых запасов, и затрат, и составляющие определенную сумму собственных оборотных средств. По каждому виду нормируемых запасов (затрат) устанавливается норматив, под которым понимается минимальная, постоянная величина запаса (затрат), необходимая для бесперебойной деятельности опредприятия. Нормативы вводятся по каждой разновидности материалов – в натуральных единицах.

Предприятия в состав нормируемых оборотных средств традиционно включают товарно-материальные запасы, находящиеся на складах и в пути, остатки тары, вспомогательных материалов, малоценного инвентаря и др., а также некоторые виды затрат (расходы будущих периодов, например).
Величина нормируемых оборотных активов рассчитывается в целом по предприятию. Общая сумма норматива по всем видам нормируемых запасов и затрат представляет собой совокупный норматив собственных оборотных средств фирмы.

Нормативы запасов (затрат) и нормативы собственных оборотных средств устанавливаются по отдельным видам запасов и затрат в соответствии с их группировкой, принятой в бухгалтерском учете. Данные бухгалтерского баланса позволяют определить фактическую величину запасов (затрат) и их отклонения от нормативов. Норматив устанавливается для конкретного предприятия и рассчитывается исключительно в целях экономного использования финансовых и материальных ресурсов.

Следует различать норматив запасов, который определяет неснижаемые, плановые остатки товарно-материальных ценностей, и норматив собственных оборотных средств, характеризующий величину средств, предназначенных для образования нормативного запаса. Указанное различие необходимо иметь в виду, несмотря на то, что во многих случаях нормативы собственных оборотных средств устанавливаются в размере соответствующих нормативов запасов. Это проявляется в неодинаковой величине нормативов товарного запаса и собственных средств для образования товарного запаса. Эти запасы образуются у коммерческих организаций за счет собственных и заемных средств [8, с.320].

К ненормируемым оборотным активам относятся вложения в незаконченные расчеты (стоимость отгруженных товаров – до поступления выручки от покупателей), задолженность покупателей и других дебиторов, а также остатки денежных средств на расчетном счету и в кассе. По данным видам вложений средств нормативы не устанавливаются, и плановые источники для каждой хозрасчетной организации не предусматриваются. Суммы в незаконченных расчетах (товары отгруженные) не нормируются, так как их величина подвержена систематическим изменениям. Собственные оборотные средства для этих вложений не выделяются. Тем не менее, суммы в незаконченных расчетах по существу не отличаются от других нормируемых средств, поскольку эти вложения, в основном, обусловлены нормальными условиями работы предприятий. Источником этих средств является кредит.

При описании таких ненормируемых вложений как остатки денежных средств следует отметить, что при существующих современных условиях совершения банковских операций остатки средств на расчетных счетах не могут быть в полной мере отнесены к фондам обращения, образуемым за счет оборотных активов. Это обусловлено тем, что на расчетных счетах могут находиться суммы прибыли, поступившие до ее перечисления по назначению, другие переходящие суммы. Средства, подлежащие расходованию, а не авансированию, не относятся к оборотным активам. Изменения величины перечисленных видов ненормируемых оборотных активов, в том числе их увеличение, не надо рассматривать как отрицательное явление. Так, рост вложений в незаконченные расчеты (товары отгруженные), если он обусловлен увеличением продолжительности документооборота, в связи с изменением дальности расположения покупателя, представляется обоснованным. В равной мере увеличение остатка на расчетном счету в банке, вызванное ростом прибыли, также не может расцениваться как отрицательное явление [8, с.320].

Вместе с тем увеличение остатка дебиторской задолженности, связанное с несвоевременной оплатой расчетных документов покупателями, представляется негативным фактом и требует принятия мер по снижению.

Преобладающая часть вложений нормируемых оборотных средств коммерческих организаций приходится на товарные запасы. Основную часть норматива товарных запасов составляют остатки товаров на складах. Кроме того, в составе норматива по товарным запасам учитываются остатки товаров находящихся в пути, а в ряде случаев и неоформленные отгрузки.

Остатки товаров в пути образуются в связи с тем, что в ряде случаев оплата расчетных документов за приобретаемые товары предшествует поступлению оплаченных товаров на склады коммерческих организаций. На время этого опережения оборотные активы вкладываются в остатки товаров, находящихся в пути. Неоформленные отгрузки требуют вложения оборотных активов в размере стоимости отгруженных (отпущенных) товаров, уже выбывших со склада, но по которым расчетные документы еще не сданы в банк.

Текущая часть совокупной нормы материального запаса зависит от частоты или интервала поставок соответствующего вида материалов. Поскольку по различным видам материалов интервалы между смежными поставками неодинаковы, нормы запасов устанавливаются дифференцированно – по каждому виду (группе) материальных ресурсов. Учитывая непрерывное чередование поставок различных материалов, в качестве нормы текущего запаса принимается половина средней продолжительности периода между поставками.

Наряду с нормой текущего запаса рассчитывается страховой запас, который необходим для бесперебойного снабжения потребителей при возможных

задержках очередных поставок. При необходимости предусматривается нор-

ма подготовительного запаса.

В случаях, когда норма запасов по отдельным группам материалов не рассчитывается (в связи с большой трудоемкостью такой работы при широкой номенклатуре), в качестве нормы запасов принимается фактическая ее величина за предшествующий год. Исходя из норм запасов, по отдельным группам материалов определяется средневзвешенная норма запасов по совокупным материальным остаткам, находящимся на складах предприятий.

Многие предприятия производят оплату расчетных документов за приобретаемые товары раньше, чем они поступают. При этом образуются вложения средств в остатки товаров в пути. Для таких вложений предприятию необходимы оборотные активы, которые предусматриваются в составе нормы запаса товаров, которая определяется в размере среднедневного опережения сроков оплаты расчетных документов, – в сравнении со сроками поступления товаров на склад предприятий.

Для установления нормы по вложениям в неоформленные отгрузки нужно определить средневзвешенную продолжительность между отпуском товарно-материальных ценностей и предоставлением расчетных документов в банк.
Закономерными являются отклонения фактических остатков от установленного норматива запасов. Это означает, что если за одну отдельно взятую дату выявляется отклонение остатка от норматива, то не следует делать поспешных выводов о состоянии запасов. Для обоснования оценки их состояния по сравнению с нормативом следует использовать данные о фактической средней величине запасов по состоянию на несколько отчетных дат и выявить их отклонения от норматива [8, с.307].

Ускорению оборачиваемости оборотных средств способствует управление запасами материальных ценностей. Большое значение для управления запасами имеет показатель их плановой величины. Если образуются повышенные (по сравнению с планом) остатки, то принимаются меры к их снижению до уровня, предусмотренного планом. При этом могут осуществляться различные меры, включая ограничение закупки, производства соответствующих товаров или материалов, накопленных сверх плановой величины.

Чем меньше длительность этого оборота, тем выше финансовая устойчивость предприятия, поскольку высвобождаемые в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств денежные средства и инвестиции позволяют успеш-

но выполнять платежные обязательства.

Поэтому основной задачей финансов на предприятии является минимизация оборотных активов, так как высвободившиеся средства могут быть инвестированы в альтернативный проект (например, приобретение ликвидных ценных бумаг или размещение свободных денежных средств в банке под процент и др.). Кроме того, минимальное вложение капитала в оборотные фонды снижает расходы и риски, связанные с хранением, износом, порчей в течение длительного периода, уменьшением реальной стоимости дебиторской задолженности и денежных средств в связи с инфляцией.

Решение этой задачи может быть достигнуто при рациональной организации оборотных средств и разработке мероприятий по ускорению их оборачиваемости [21, c.97].

Организация оборотных активов включает следующий комплекс мероприятий: определение плановой потребности в них в целом по предприятию и по отдельным элементам оборотных активов, рациональное размещение по сферам производства и обращения, выбор системы финансирования, контроль за фактическим состоянием и эффективностью использования.

1. Классификация оборотных активов предприятия

В теории и практике планирования, учета и анализа оборотные активы принято классифицировать по следующим признакам:

1. В зависимости от функциональной роли в процессе производства:

оборотные производственные фонды;
фонды обращения.

Такое деление оборотных активов по функциональному признаку необходимо для раздельного учета и анализа времени их пребывания в процессе производства и обращения.

Формирование рациональной структуры оборотных активов по сферам производства и обращения обеспечивает непрерывность общего цикла превращения отдельных частей активов из вещественной формы в денежную, и наоборот.

Это влияет на скорость оборота капитала, его величину, финансовую устойчивость организации, а также на уровень издержек, связанных с содержанием отдельных элементов текущих активов [21, с.75].

2. В зависимости от практики планирования и управления:

- нормированные оборотные активы;

- ненормированные оборотные активы.

Данная классификация вытекает из основ управления оборотным капиталом – осуществлением на организации процесса нормирования оборотных активов.

Процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных активов, необходимых для организации нормальной работы организации, называется нормированием оборотных активов.

К нормированным активам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах организации.

К ненормированным относятся остальные элементы оборотных средств.

3. В зависимости от источников формирования оборотного капитала:

- собственные оборотные средства;

- заемные оборотные средства.

Деление оборотных активов на собственные и заемные определяют источники происхождения и формы предоставления организации оборотных активов в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные активы формируются за счет собственного капитала организации (уставный капитал, прибыль и т. п.) и постоянно находятся в распоряжении предприятия. Они обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность организаций, финансовую устойчивость и положение на финансовом рынке.

Предприятие имеет право их продать, передать другим субъектам хозяйствования, инвестировать в ценные бумаги.

Заемные оборотные активы покрывают временную дополнительную потребность в финансовых ресурсах. Их привлечение обусловлено характером производства и расчетно-платежных отношений.

К заемным средствам относятся: банковские и коммерческие кредиты, налоговый кредит, временная отсрочка налоговых платежей, займы, а также факторинг, франчайзинг, взыскание налогов с дебиторов [21, с.76].

4. В зависимости от степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) оборотные активы подразделяются:

- абсолютно ликвидные активы,

- быстро реализуемые оборотные активы,

- медленно реализуемые оборотные активы.

В таблице 1.1 приводится состав оборотных активов по степени ликвидности.

Классификация по степени ликвидности характеризует качество находящихся в обороте средств организации.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные активы [21, c.78].

Таблица 1.1 – Состав оборотных активов по степени ликвидности

№	Группа оборотных активов	Статьи актива баланса
1	Абсолютно ликвидные активы	Денежные средства: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства
2	Быстро реализуемые активы	1.Товары отгруженные; 2.Дебиторская задолженность: за товары, работы, услуги; по векселям полученным при работе с дочерними предприятиями; с бюджетом; с персоналом по прочим операциям; с прочими дебиторами; 3.Прочие оборотные активы
3	Медленно реализуемые средства (активы)	Запасы и затраты

Для грамотного управления оборотными активами важно, чтобы средства предприятия были вложены в быстро или абсолютно ликвидные активы. Вложения оборотного капитала в медленно реализуемые оборотные активы относятся и являются большим риском.

Отметим, также, что для различных предприятий приведены группы оборотных активов могут быть ликвидные в разной степени [19, c.20].

5. В зависимости от материально-вещественного содержания:

- предметы (сырье, материалы, топливо, и др.);

- готовая продукция и товары;

- денежные средства;

- средства в расчетах.

6. В зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятий:

- материальные оборотные средства (запасы),

- денежные средства,

- прочие активы.

7.В зависимости от степени риска вложений капитала:

- оборотные активы с малым риском вложений,

- оборотные активы со средним риском вложений,

- оборотные активы с высоким риском вложений.

Задача данной классификаций – обеспечить не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и их рациональное их размещение в активах организации.

В табл. 1.2 дана классификация оборотных активов по степени риска [21, c. 79].

Таблица 1.2 – Оборотные активы по степени риска

№	Группа оборотных активов	Статьи
1	С минимальным риском вложения	Денежные средства, Краткосрочные финансовые вложения.
2	С малым риском вложений	Дебиторская задолженность за вычетом сомнительной; Производственные запасы (за вычетом залежалых);
		Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующейся спросом).
3	С средним риском вложений	Незавершенное производство; Расходы будущих периодов.
4	С высоким риском вложений	Сомнительная дебиторская задолженность; Залежалые производственные запасы; Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом; Сверхнормативное незавершенное производство; Прочие элементы оборотных средств.

Основным фактором, определяющим степень риска вложения капитала в оборотные активы, является ликвидность текущих активов.

Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборонных активов позволяют определить вероятность риска вложений в них средств.

Эффективное управление ликвидностью предполагает рациональное размещение капитала в активах организации, снижение доли текущих активов с высокой и средней степенью риска [21, c.80].

ГЛАВА 2 ПОРЯДОК ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ И НАПРАВЛЕНИЯ ИХ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ

2.1 Источники финансирования оборотных активов

В процессе кругооборота оборотных активов источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных активов не оказывает влияния па эффективность использования оборотного капитала. Так, избыток оборотных активов будет означать, что часть капитала бездействует и не приносит дохода. С другой стороны, недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость оборота активов организации. Учитывая, что конъюнктура рынка постоянно меняется, потребности организации также нестабильны. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных активов является обеспечение эффективного использования собственных средств и оптимального привлечения заемных оборотных средств [21, c.81].

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Формирование оборотных активов происходит в момент образования организации, когда создается ее уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации, т.е собственные источники. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы. Эти средства, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборонных активов в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию, средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др. Устойчивые пассивы – источник финансирования собственных оборотных активов только в размере их прироста – определяются как разница между их величиной на конец и начало рассматриваемого периода. Они могут изменяться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. По существу, это планируемая кредиторская задолженность.

К числу собственных источников оборотных активов относятся эффективные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов, допони-

тельный выпуск акций и их размещение в акционерных обществах, что ведет к

увеличению уставного капитала, т. е. собственных средств организации.

Кроме собственных финансовых ресурсов, в обороте организации находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков, а также других кредиторов. Привлечение заемных средств позволяет покрывать временную дополнительную потребность, что обусловлено объективными причинами, связанными с работой организации, и возникшими в условиях перехода к рынку нарушениями стоимостного механизма обращения капитала. Несбалансированность денежной оценки двух частей капитала – основных фондов и оборотных активов – обусловлено практически ежегодной переоценкой основных фондов и неизменностью оценки денежных оборотных активов. Вследствие этого произошло резкое обесценение оборотных активов. В итоге обострился кризис неплатежей, который является специфическим кредитом, восполняющим дефицит оборотного капитала.

Основным направлением привлечения кредитов для формирования оборотных активов является: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

К привлеченным источникам относятся кредиторская задолженность, которая является, по существу бесплатным кредитом, предоставляемые другими организациями. В отличии от устойчивых пассивов кредиторская задолженность является непланируемым источником формирования оборотных активов. Некоторая часть ее закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Вместе с тем кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины и является следствием несоблюдения организацией сроков оплаты продукции и расчетных документов [8, c.323].

Кредиторская задолженность связана с обеспечением оборотных активов и с образованием просроченной дебиторской задолженности. Из-за большой дебиторской задолженности покупателя значительная часть авансированных оборотных активов возвращаются организации с большим опозданием, либо совсем не возвращается. Она отвлекает огромные средства из сферы материального производства в финансовую и ведет к нарушению стоимостного механизма обращения капитала. Источником покрытия просроченной дебиторской задолженности становится кредиторская задолженность в различных ее видах. Для сравнения: соотношение между собственными и заемными средствами в США составляет 60:40, в Японии – 30:70, в России оптимальным считается 50:50. Следовательно, недостаток собственных оборотных активов обуславли-

вает повышенную дебиторскую задолженность, а неплатежи модифицируют структуру источников формирования оборотных активов. В результате все это отрицательно влияет на деятельность организации [18, c.8].

Рациональное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных активов играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия [22, c.8].

Направления эффективности использования оборотных активов на предприятиях

Для оценки финансового состояния предприятия, его платежеспособности важно оценить, какая доля оборотных активов сформирована за счет собственных активов предприятия.

Для этого рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами по формуле (2.2.1):

Кобес. СОА = (Ск – Вн) : ОА, (2.2.1)

где Кобес. СОА – коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами;

Ск – собственный капитал;

Вн – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами (показывает, какова доля собственного оборотного капитала в общей стоимости оборотного капитала организации), рассчитывается, как отношение собственного оборотного капитала к общей сумме оборотного капитала организации (Итог второго раздела актива баланса) [18, c.12].

Для нормального функционирования предприятия доля собственных источников в формировании оборотного капитала должна быть примерно на уровне 10 %. [18, c.19]

Экономическая сущность финансовой устойчивости субъекта хозяйствования выражается в обеспечении его запасов и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников средств, связанных с формированием запасов и затрат, рассчитываются следующие показатели:

Наличие собственных оборотных средств (Сос) определяется по следующей формуле (2.2.2):

Сос = Кс – Ав, (2.2.2)

где Сос – собственные оборотные средства;

Кс – собственный капитал;

Ав – внеоборотные активы.

Данный показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом характеризует дальнейшее развитие деятельности организации.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Сди) определяется по формуле (2.2.3):

Сди = Сос + Кдз, (2.2.3)

где Сди – собственные и долгосрочные заемные источники;

Сос – собственные оборотные средства;

Кдз – долгосрочные кредиты и займы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Ои) рассчитывается по формуле (2.2.4):

Ои = Сди + Ккз, (2.2.4)

где Ои – основной источник формирования запасов и затрат;

Сди – собственные и долгосрочные заемные источники;

Ккз – краткосрочные кредиты и займы.

На основании рассчитанных ранее показателей определяются следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками средств:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ΔСос) определяется по формуле (2.2.5):

Δ Сос = Сос – З, (2.2.5)

где Δ Сос – Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;

Сос – собственные оборотные средства;

З – запасы.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источни-

ков формирования запасов (ΔСди) определяется по формуле (2.2.6):

Δ Сди = Сди – З, (2.2.6)

где Δ Сди – Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов;

Сди – собственные и долгосрочные источники;

З – запасы.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ΔОи) определяется по формуле (2.2.7):

Δ Ои = Ои – З, (2.2.7)

где Δ Ои – излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов;

Ои – основной источник покрытия запасов;

З – запасы.

В теории финансового менеджмента принято различать неадекватные стратегии финансирования оборотных активов исходя из отношения финансового менеджера к выбору источников покрытия их мобильной части.

Существует несколько моделей проведения при управлении оборотными активами: идеальная, агрессивная, консервативная, умеренная [22, c.10].

ГЛАВА 3 МЕТОДИКА АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Предприятия должны целесообразно и эффективно использовать оборотные активы. Это предполагает, во-первых, сохранность собственных оборотных активов, недопустимость уменьшения их суммы, имеющейся в распоряжении организации. Необходимым условием сохранности собственных оборотных активов является рентабельная работа предприятия.

Во-вторых, оборотные активы (собственные и заемные) должны использоваться на определенные цели и в размере, предусмотренном финансовым планом.

В-третьих оборотные активы следует использовать эффективно, т.е планы

должны выполняться при минимальной сумме оборотных активов.

Под эффективным использованием оборотных активов понимается такое их функционирование, при котором обеспечивается устойчивое состояние финансов, строго соблюдается финансово-сметная дисциплина, достигаются наивысшие результаты при наименьших затратах.

Уровень эффективности использования общей величины оборотных активов и отдельных их видов характеризуется системой стоимостных и натуральных, количественных и качественных показателей.

При оценке общей эффективности использования оборотных активов рассчитываются рентабельность (доходность), коэффициенты фондоотдачи, фондоемкости.

Рентабельность средств наиболее полно характеризует эффективность финансовой деятельности предприятия, соизмеряя затраты с результатами. С одной стороны, она включает доход — важнейший элемент прибавочного продукта, с другой стороны,— оборотные активы, имеющиеся у предприятия. Рентабельность функционирующих средств определяется отношением суммы дохода к среднегодовым остаткам оборотных активов. Рентабельность оборотных активов обычно изучают за длительный период (5 – 10 лет); анализируют абсолютные размеры и темпы ее изменения, а главное выявляют прогнозные резервы роста [24, c.310].

Коэффициент фондоотдачи характеризует товарооборот, приходящийся на 1 руб. оборотных активов, и рассчитывается как отношение товарооборота к среднему запасу оборотных активов. Коэффициент фондоемкости (загрузки) средств в обороте является обратным показателем фондоотдачи и определяется по формуле (3.1):

К_з = О : Т * 100, (3.1)

Где К_з – коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;

Т – выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.

О – средний остаток оборотных средств, руб.

Этот коэффициент показывает, какой размер оборотных активов участвует в одном рубле оборота. Чем меньше показатель загрузки оборотных активов, тем эффективнее они используются [15, c.62].

Эти показатели на практике применяются редко, обычно по товарообороту и доходам определяется эффективность функционирования всех финансовых ресурсов.

Важнейшим показателем эффективности использования оборотных активов является время товарного обращения. Это объясняется тем, что размер необходимых предприятию оборотных активов прямо пропорционален объему товарооборота и обратно пропорционален скорости оборачиваемости.

Время обращения средств измеряется длительностью одного оборота и коэффициентом оборачиваемости. Длительность одного оборота исчисляется по формуле (3.2):

Z = О * t : Т, (3.2)

где Z – длительность одного оборота;

О – средний остаток оборотных средств, руб.;

t – количество дней в периоде;

Т – выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.

При анализе товарных запасов рассчитывается товарооборачиваемость в днях (время обращения) на основании данных о средних товарных запасах и товарообороте по одной из следующих формул (3.3):

Т_дн = З_ср* Д : Р , или Т_дн = З_ср : (Р:Д), или Т_{дн =} З_ср: Р_дн (3.3)

где Т_дн – товарооборачиваемость в днях;

Д – количество дней анализируемого периода;

Р_дн – среднедневной объем розничного товарооборота;

З_ср– средний товарный запас [24, c.44].

Под оборотом средств, вложенных в отдельные виды запасов или затрат, понимается переход в следующую стадию кругооборота. Так, для денежных средств оборотом является не их поступление, а авансирование на оплату приобретаемых товаров и другие потребности; для товарных запасов оборотом служат отпуск или отгрузка; по отгруженным товарам оборот характеризуется поступлением выручки. В целом для всей массы оборотных активов, в том числе нормируемых, оборот – это завершение кругооборота при поступлении выручки.

Среднегодовые остатки оборотных активов могут определяться по формулам средней хронологической или средней арифметической (по данным текущего учета и отчетности). При расчете показателей оборачиваемости оборотных активов должна быть обеспечена сопоставимость данных. Так, если средние товарные запасы включены в расчет по покупной стоимости, то и товарооборот берут в такой же оценке. Аналогичного принципа следует придерживаться и при определении оборачиваемости товаров отгруженных. При исчислении оборачиваемости других видов оборотных активов в розничной торговле товарооборот принято брать в розничных ценах (в общественном питании — по продажной стоимости). Оборачиваемость в днях (время обращения) по всем видам оборотных средств определяют путем ее суммирования по отдельным видам оборотных активов. Оборачиваемость может изучаться и в количестве оборотов (скорость обращения) делением объема товарооборота за изучаемый период на средние остатки оборотных активов [24, c.306].

Оборачиваемость оборотных средств обычно изучают в динамике. По отдельным видам оборотных активов и по организации в целом устанавливают, насколько ускорилась или замедлилась их оборачиваемость и сколько в результате этого высвобождено или дополнительно вложено средств. Для определения суммы средств, высвобожденной или дополнительно вложенной в результате изменения времени обращения оборотных активов, необходимо фактический среднедневной товарооборот отчетного периода умножить на ускорение или замедление оборачиваемости оборотных активов в днях. При этом по товарным запасам среднедневной товарооборот обычно берут по покупной стоимости, по остальным видам оборотных активов – в розничных ценах (в организациях общественного питания – по продажной стоимости) [24, c.306].

Показатель оборачиваемости (в данном случае – длительность одного оборота в среднем за период) исчисляется как отношение среднего остатка оборотных активов (например, товарных запасов) к среднедневной реализации в определенном периоде и измеряется в днях оборота. Для характеристики скорости оборота активов в ряде случаев применяется показатель коэффициента оборачиваемости, который определяет количество оборотов в течение соответствующего периода. Ускорение оборачиваемости имеет большое значение потому, что при этом создается возможность обеспечить непрерывность производства и реализации меньшей суммой оборотных активов.

Фактическую оборачиваемость можно определить как по всем оборотным средствам, так и отдельно по нормируемым и ненормируемым средствам, а также и по отдельным элементам; плановую же оборачиваемость — только по нормируемым средствам.

Следует различать оборачиваемость средств в днях и запас средств в днях оборота. Скорость обращения средств в днях выражает продолжительность одного оборота. Запас же средств в днях оборота показывает, на сколько дней имеется оборотных активов. Он рассчитывается отношением суммы оборотных активов на конкретную дату к среднедневному товарообороту изучаемого периода [8, c.329].

Коэффициент оборачиваемости средств (К_о) свидетельствует о количестве оборотов, совершенных за конкретный период. Он исчисляется по формуле (3.4):

К_о = Т : О (3.4)

где К_о– коэффициент оборачиваемости;

О – средний остаток оборотных средств, руб.;

Т – выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.

При анализе товарных запасов используются следующие формулы для определения товарооборачиваемости в количестве оборотов (скорость обращения товаров) (3.5):

Тоб = Р : З_ср, или Тоб = Д : Т_дн, (3.5)

где Тоб – товарооборачиваемость в количестве оборотов (скорость обращения товаров);

Д – количество дней анализируемого периода;

Р – объем розничного товарооборота;

З_ср– средний товарный запас;

Т_дн – товарооборачиваемость в днях [24, c.45].

Коэффициент оборачиваемости дополняет показатель оборачиваемости в днях. Чем короче период оборачиваемости в днях, тем больше кругооборотов проходят оборотные средства и тем меньше потребности в них.

Для характеристики скорости оборота оборотных средств используется показатель, который выражает величину средней продолжительности оборота в днях, и рассчитывается делением суммы вложений оборотных активов
(нормируемых или всех) на величину среднедневного оборота. В расчете оборачиваемости используются данные о сумме оборотных активов по активу бухгалтерского баланса.

При расчете показателя оборачиваемости всех оборотных активов из их суммы исключаются денежные остатки на расчетном счету. Это обусловлено, прежде всего, тем, что ускорение оборачиваемости может сопровождаться высвобождением средств, хранящихся на расчетном счету. Если рассчитывать оборачиваемость с включением в сумму оборотных активов остатка на расчетном счету, то действительное ускорение оборачиваемости может оказаться не выявленным. Кроме того, как отмечалось, на расчетном счете немалую часть остатка составляют суммы, не относящиеся к оборотным активам.

По прочим товарно-материальным ценностям (материалам, сырью, топливу, горючему, таре, малоценным и быстроизнашивающимся предметам) оборачиваемость, исчисленная к объему товарооборота, не совсем точно характеризует время их обращения. В связи с этим по прочим товарно-материальным ценностям необходимо также определять оборачиваемость исходя из среднедневного их расхода. Этот показатель принято называть частной оборачиваемостью оборотных активов. Частные показатели оборачиваемости оборотных средств исчисляют делением средних остатков отдельных видов прочих товарно-материальных ценностей на среднедневной их расход. По дебиторской задолженности частный показатель оборачиваемости определяют отношением средних ее остатков к среднедневной сумме погашения. Частные показатели оборачиваемости оборотных активов показывают, за сколько дней в среднем расходуются (обновляются) остатки прочих товарно-материальных ценностей, а по дебиторской задолженности, – за какой период она погашается [24, c.307].

Для обобщающей оценки эффективности использования оборотных активов рассчитывают интегральный показатель, определяемый путем извлечения квадратного корня из произведения темпов роста или снижения оборачиваемости оборотных средств (в количестве оборотов) и их рентабельности. Интегральный показатель эффективности использования оборотных активов изучают по темпам его изменения за ряд лет. Рост темпов интегрального показателя эффективности оборотных средств свидетельствует об улучшении их использования [24, c.307].

Эффективность использования оборотных активов на предприятии снижается, время обращения удлиняется. Предприятиям необходимо разработать меры по ускорению оборачиваемости оборотных активов, что даст возможность изъять из оборота часть средств и направить их на другие цели, выполнить хозяйственные планы при наименьшей сумме оборотных активов, сократить издержки обращения и повысить доходность. Однако нельзя допускать ускорения оборачиваемости оборотных активов за счет снижения товарных запасов.

Например на эффективность использования оборотных активов торговых организаций действуют множество факторов, нередко в противоположных направлениях. По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом.

К общеэкономическим факторам относятся: изменение величины товарооборота и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного труда, занятого в сфере товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

В группу экономико-организационных факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых способов торговли и др.

Факторы, связанные с техническим прогрессом, — это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю
(транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов.

На эффективность использования оборотных средств и ускорение их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: повышение качества торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость, и др.

Снижению оборотных средств способствуют: экономия материальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов хозяйственного расчета в деятельность торговых организаций.

Факторы, определяющие величину оборотных активов, могут быть объективными, т. е. не зависящими от деятельности данной организации, и субъективными. К числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных активов, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

Наиболее распространенными причинами необеспеченности предприятий оборотными активами являются: невыполнение плана товарооборота нарушение его товарной структуры; замедление товарооборачиваемости; превышение норматива по товарным запасам и непринятие своевременных мер по их нормализации [24, c.38].

Эффективность использования оборотных активов предприятия, следовательно, зависит, прежде всего, от умения управлять ими, улучшать организационную работу, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков на предприятии, в рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия залежалых и неходовых товаров [24, c.305].

Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием розничного товарооборота, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, равномерного и частого завоза. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие розничного товарооборота. Остатки порожней тары можно минимизировать за счет своевременного ее возврата поставщикам, ускорения сдачи тарособирающим организациям, организации централизованного вывоза тары.

На счетах в банке должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. При перерасходе средств фондов специального назначения и резервов основное внимание уделяется разработке мер по его погашению и предупреждению [24, c.306].

Целью анализа дебиторской задолженности является выявление путей, возможностей и резервов оптимизации расчетов, совершенствование их учета, обеспечение сохранности средств, вложенных в расчеты, и предупреждение образования и роста дебиторской задолженности особенно просроченной и безнадежной к взысканию.

Для анализа дебиторской задолженности используются следующие показатели:

показатель доли дебиторской задолженности в общем объеме мобильных активов (Оборотных средств) определяется по формуле (3.6):

Д_дз = ДЗ : МА * 100%, (3.6)

где Д_дз– доля дебиторской задолженности в общем объеме мобильных активов;

ДЗ – дебиторская задолженность;

МА – мобильные активы.

показатель оборачиваемости дебиторской задолженности определяется по формуле (3.7):

О_дз = В : ДЗ, (3.7)

где О_дз– оборачиваемость дебиторской задолженности;

В – выручка от реализации продукции.

Показатель периода погашения дебиторской задолженности определяется по формуле (3.8):

П_дз = Т : О_дз, (3.8)

где П_дз– период погашения дебиторской задолженности;

Т – продолжительность анализируемого периода в днях [2, c.130].

Продолжительность анализируемого периода в днях составляет 360 дней.

В основу факторного анализа дебиторской и кредиторской задолженности анализируемой организации положен корреляционно-регрессионный анализ.

Корреляционная связь – это связь, где воздействие отдельных факторов проявляется только как тенденция (в среднем) при массовом наблюдении фактических данных. Примерами корреляционной зависимости могут быть зависимости между размерами активов банка и суммой прибыли банка, ростом производительности труда и стажем работы сотрудников

Содержание теории корреляции составляет изучение зависимости вариации признака от окружающих условий.

При изучении конкретных зависимостей выявляют факторные и результативные признаки. В корреляционных связях между изменениями факторного и результативного признака нет полного соответствия, воздействие отдельных факторов проявляется лишь в среднем при массовом наблюдении фактических данных.

Математически эту зависимость можно выразить как зависимость результативного показателя у от факторного показателя х. Связи могут быть прямые и обратные. В первом случае с увеличением признака х увеличивается и признак у, при обратной связи с увеличением признака х уменьшается признак у.

Важнейшей задачей является определение формы связи с последующим расчетом параметров уравнения, или, иначе, нахождение уравнения связи (уравнения регрессии).

Могут иметь место различные формы связи определяемые по формуле (3.9):

– прямолинейная, (3.9)

где и – параметры уравнения прямой.

Для определения параметров уравнения на основе требований метода наименьших квадратов составляется система нормальных уравнений, формула (3.10) :

(3.10)

Для решения системы применяется способ определителей, позволяющий сводить к минимуму неточности округлений в расчетах параметров уравнений регрессии, формула (3.11):

(3.11)

Далее рассчитаем коэффициент корреляции. Коэффициент корреляции удобно вычислять по следующей формуле (3.12):

(3.12)

Величина коэффициента корреляции изменяется в интервале .

При между двумя переменными существует функциональная связь, при – прямая функциональная связь. Если , то значение Х и У в выборке некоррелированы; в случае, если система случайных величин имеет двумерное нормальное распределение, то величины Х и У будут и независимыми.

Если коэффициент корреляции находится в интервале , то между величинами Х и У существует обратная корреляционная связь. Это находит подтверждение и при визуальном анализе исходной информации. В этом случае отклонение величины У от среднего значения взяты с обратным знаком.

Следующим этапом анализа является расчет коэффициента детерминации по формуле (3.13):

D=r²xy (3.13)

Данный коэффициент показывает за счет чего произошло изменение дебиторской задолженности [1, c.89].

В подведении итогов можно сделать следующие выводы:

Оборотные активы играют определяющую роль в управлении финансами организации. Основное назначение оборотных активов – обеспечение непрерывного процесса производства и реализации продукции, полноты и своевременности финансирования коммерческой деятельности.

Оборотные активы – это часть капитала организации, вложенная в его те-

кущие активы. Характерной особенностью оборотных активов является высокая скорость их оборота.

Важным принципом организации оборотных активов является обеспечение их сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости.

Таким образом, величина оборотных средств зависит не только от объема расходуемых в производстве ценностей, но и от скорости оборачиваемости авансируемых в них денежных средств. Чем меньше длительность этого оборота, тем выше финансовая устойчивость организации, поскольку высвобождаемые в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств денежные средства являются дополнительным внутренним источником дальнейших и инвестиций и позволяют успешно выполнять платежные обязательства.

Основной задачей финансов на предприятии является минимизация оборотных активов, так как высвободившиеся средства могут быть инвестированы в альтернативный проект (например, приобретение ликвидных ценных бумаг или размещение свободных денежных средств в банке под процент и др.). Кроме того, минимальное вложение капитала в оборотные фонды снижает расходы и риски, связанные с хранением, износом, порчей в течение длительного периода, уменьшением реальной стоимости дебиторской задолженности и денежных средств в связи с инфляцией.

Решение этой задачи может быть достигнуто при рациональной организации оборотных средств и разработке мероприятий по ускорению их оборачиваемости.

Для грамотного управления оборотными активами важно, чтобы средства организации были вложены в быстро или абсолютно ликвидные активы. Вложения оборотного капитала в медленно реализуемые оборотные активы относятся и являются большим риском.

Так, избыток оборотных активов будет означать, что часть капитала бездействует и не приносит дохода. С другой стороны, недостаток оборотного ка-

питала, будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость

оборота активов предприятия.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Для оценки финансового состояния предприятия, его платежеспособность важно оценить, какая доля оборотных активов сформирована за счет собственных активов предприятия.

Для нормального функционирования предприятия доля собственных источников в формировании оборотного капитала должна быть примерно на уровне 10 %.

Предприятия должны целесообразно и эффективно использовать оборотные активы.

Важнейшим показателем эффективности использования оборотных активов является время товарного обращения и коэффициент оборачиваемости. Чем короче период оборачиваемости в днях, тем больше кругооборотов проходят оборотные средства и тем меньше потребности в них.

Предприятиям необходимо разработать меры по ускорению оборачиваемости оборотных активов, что даст возможность изъять из оборота часть средств и направить их на другие цели, выполнить хозяйственные планы при наименьшей сумме оборотных активов, сократить издержки обращения и повысить доходность. Однако нельзя допускать ускорения оборачиваемости оборотных активов за счет снижения товарных запасов в торговой сети и обеднения ассортимента.

На предприятиях резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных активов в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных активов. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо: совершенствовать товародвижение и нормализовать размещение оборотных активов; полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности; совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи; упорядочить сбор и хранение порожней тары, ускорять возврат тары поставщикам и сдачу тарособираюшим предприятиям; совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями; улучшать претензионную работу; ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации торговой выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах торговых организаций, в пути, на расчетном счете в банке; свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спец одежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов; не допускать дебиторской задолженности.

Эффективность использования оборотных средств предприятий, следовательно, зависит, прежде всего, от умения управлять ими, улучшать организацию торговли, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оборотные активы – это часть капитала предприятия, вложенная в его текущие активы. Они играют определяющую роль в управлении финансами предприятия. Так, оборотные активы, эффективность их использования взаимосвязаны, взаимодействуют с основными факторами и результатами производства – величиной и структурой собственных и привлеченных средств, основными средствами и инвестициями, выручкой от реализации и прибылью и т.п. В современных условиях состояние оборотных активов, нахождение разумного баланса между потребностью в них и наличием у организации собственных средств через показатели платежеспособности во многих случаях определяют его дальнейшую судьбу – сохранение и развитие организации либо банкротства.

Основной задачей финансов на предприятии является минимизация оборотных активов, так как высвободившиеся средства могут быть инвестированы в альтернативный проект .

В-третьих оборотные активы следует использовать эффективно, т.е планы

должны выполняться при минимальной сумме оборотных активов.

Список литературы

Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Л. Л. Ермалович, Л. Г. Сивчик, Г. В. Толкач, И. В. Щитникова. – Мн.: Экоперспектива, 2001. – 576 с.
Методика финансового анализа: практическое пособие / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е.В. Негашев. – М.: ИНФАРМА – М, 2001. – 208 с.
Экономика предприятия: учеб. пособие / А. И. Ильин, В. И. Станкевич, Л. А. Лобан. – М.: Новое знание, 2005. – 698 с.
Экономика торгового предприятия: учеб. пособие / С. Н. Лебедева, Н. А. Казиначикова, А. В. Гавриков. – Мн.: Новое знание, 2001. – 240 с.
Финансы предприятия: Учебник для вузов / И. В. Колчина, Г. Б. Полян, Л. П. Павлова. – М.: Юнита-Дана, 2002. – 447 с.
Управление оборотным капиталом: Учеб. пособие / Е. С. Стоянова, Е. В. Быков, А. И. Бланк. - М.: "Перспектива", 1998. – 128 с.
Рынок ценных бумаг: Курс лекций / Л. П. Черныш, А. Ю. Семенова, В. М. Шухно. – Мн.: Издательский центр РИВШ, 1998. – 196 с.
Финансовый менеджмент: учеб. для вузов / Н. Ф. Самсонов, Н. П. Баранникова, А.А. Володин. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. – 495 с.
Финансы предприятия и отрасли: практикум для студентов / Т. В. Шабловская, С. С. Привалова. – Гомель: ЧУП ”Центр исследования институтов рынка”, 2006. – 94 с.
Акулич В. В. Оборотные средства: понятие, значение и инструменты анализа // ЭФУ. – 2007. - №4. С.21 – 27.
Анкудо Е. А. Взяли за мех // Белорусская газета. – 2006. - №33. – С.4 – 5
Аносов В. М. Организация управления эффективностью оборотных средств в современных условиях // ЭФУ. – 2006. – №12. - С.67 – 72.
Анташов В. А. Управление оборотным капиталом на практике // ЭФУ. – 2007. - №4. С.68 – 78.
Баканов М. И., Сергеев Э. А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. – 1999г. - №10 – С.64 - 65.
Балабанов И.Т.Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 208 с.
Бирюк В.И. Оборотные средства. Прежде всего, оборачиваемость // ФУА. – 2003. - №1. – С.10 – 12.
Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. – М.: 1 Федеративная книготорговая компания, 1998. – 352 с.
Громова Т. В. Финансы предприятий: Краткий конспект лекций. – Гомель, 2008. – 71 с.
Енин Ю. А. Улучшение использования оборотных средств – фактор повышения эффективности производства // ФУА. – 2002. - №9. – С.22-24.
Ефимова О. В. Анализ оборотных активов организации. // Бухгалтерский учет. – 2000г. - №10 – С.47-53.
Кантора Е. Л. Экономика предприятия: “Учебник для вузов”. – Спб.: Питер, 2003. – 352 с.
Кобринский Г. С. Оборотный капитал и финансовая устойчивость // ФУА. – 2004. - №9. – С.8 – 11.
Ковалев В. В. Финансы в управлении предприятием: учебник. - М.: Финансы и статистика, 1995. – 160 с.
Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учебник для вузов. – Мн.: Выш. шк., 2000. – 430 с.
Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособ.- М.: Финансы и статистика, 1996. – 176 с.
Нехорошева Л. Н. Экономика предприятия: Учеб. пособие. – Мн.: Высшая школа, 2004. – 383 с.
Пузанкевич О. И. Управление оборонных средствами предприятия // ФУА. – 2005. - №10. – С.29 – 32.
Раицкий К. А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. – 3-е изд. – М.: издательско-торговая корпорация “Дашков и К”, 2002. – 1012 с.
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – Мн.: Новое знание, 2001. – 704 с.
Суша Г. З. Экономика предприятия: учеб. пособие. – М.: Новое знание, 2003. – 384 с.
Титов В. И. Экономика предприятия: Учебник. – М.: издательско-торговая корпорация “Дашков и К”, 2004. – 462 с.
Тютюкина Е.Б. Финансы предприятий: Учебно–практическое пособие. – М.: издательско-торговая корпорация “Дашков и К”, 2002. – 252 с.
Фащевский В.М. Об анализе оборотных средств //Бухгалтерский учет. – 1997. - №2. – С.80 - 81.
Шеремет А.Д. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Инфра-М,1998. – 343 с.
Шуляк П. Н. Финансы предприятия: Учебник. – 2-е изд. – М.: Издательский дом “Дашков и К”, 2000. – 752 с.